Noticias de mercados

• El Dólar estadounidense no logra consolidar las ganancias de la semana pasada.
• El Índice del Dólar se mantiene a la baja mientras mejora el apetito de riesgo tras el acuerdo sobre el límite de deuda.
• Los inversores aguardan los datos del índice de confianza del consumidor de mayo en los Estados Unidos.

El Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para mantener su impulso alcista el martes, ya que los inversores se mueven hacia activos sensibles al riesgo con la esperanza de que el proyecto de ley del límite de deuda de EE.UU. se finalice en los próximos días. El Índice del Dólar, que alcanzó un nuevo máximo de varios meses por encima de 104.50 a primera hora del día, retrocedió hacia 104.00. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses ganan entre un 0.3% y un 1.1%, reflejando la mejora del ánimo de los mercados.

Es probable que la valoración del Dólar siga viéndose afectada por la percepción del riesgo, a la espera de los esperados datos del mercado laboral que se publicarán a finales de semana.

En la segunda mitad del día, el Conference Board (CB) publicará los datos del índice de confianza del consumidor de mayo. Y lo que es más importante, está previsto que el Comité de Normas de la Cámara de Representantes vote el proyecto de ley de 99 páginas que el presidente de los EE. UU., Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, acordaron para suspender el techo de deuda antes de enviarlo al pleno de la Cámara para su votación final el miércoles.

Resumen diario de los impulsores del mercado: El Dólar lucha por encontrar demanda

• Anticipándose a los próximos datos de confianza, "el índice de confianza del consumidor CB cayó en abril a 101.3 desde 104.0 en marzo y se espera que se haya reducido aún más en mayo a 99.1", señaló la analista de FXStreet, Valeria Bednarik. "Desde febrero de 2022, el subcomponente de expectativas se ha mantenido por debajo de 80, un nivel que suele asociarse a las expectativas de una recesión en el próximo año. De hecho, el subíndice cayó a 68.1 en abril desde 74 en el mes anterior, lo que indica que la gente no ve que la situación mejore y sigue temiendo un empeoramiento de las condiciones económicas."
• Tras el fin de semana de tres días, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense abrieron a la baja el martes. El rendimiento de referencia a 10 años perdió por última vez más de un 1% en la jornada, acercándose al 3.7%. No obstante, la herramienta FedWatch de CME Group sigue mostrando que los mercados están valorando en menos de un 40% la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. deje sin cambios su tasa de política monetaria en junio.
• El domingo, el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, llegaron a un acuerdo para suspender temporalmente el límite de endeudamiento a fin de evitar un impago de la deuda estadounidense. La Cámara de Representantes y el Senado aún deben aprobar en los próximos días el acuerdo, que suspenderá el límite de deuda de 31,4 billones de dólares hasta el 1 de enero de 2025.
• La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó el viernes de que la inflación en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), subió al 4.4% anual en abril, desde el 4.2% de marzo.
• El índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, subió al 4.7%, frente al 4.6% previsto por el mercado.
• Otros detalles de la publicación de la BEA mostraron que los ingresos personales aumentaron un 0.4% mensual, mientras que el gasto personal subió un 0.8%.
• La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, declaró el viernes a la CNBC que los datos del índice de precios PCE subrayan el lento avance de la inflación. "Es importante que la Fed no endurezca demasiado su política monetaria", añadió Mester.
• El jueves, ADP publicará los datos de empleo en el sector privado, antes de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publique las Nóminas no Agrícolas (NFP) de mayo el viernes.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar se mantiene alcista a pesar del último retroceso

En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocedió hacia 60 a primera hora del martes, tras tocar 70 el lunes, lo que sugiere que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está protagonizando una corrección técnica en lugar de volverse bajista. Sin embargo, 104.00 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de noviembre-febrero) se alinea como soporte clave. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría atraer a los vendedores de USD y abrir la puerta a una caída prolongada hacia 103.00, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 100 días.

Si el DXY continúa utilizando 104.00 como soporte, es probable que los compradores sigan interesados. Además, el cruce alcista de las SMA de 20 y 50 días confirma la tendencia alcista. Al alza, 104.50 (máximo diario) se alinea como obstáculo provisional por delante de 105.00 (nivel psicológico, nivel estático) y 105.60 (SMA de 200 días, retroceso de Fibonacci del 38.2%).

¿Cómo afecta la política de la Fed al Dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el Dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el Dólar, y viceversa.

• El USD/JPY retrocede desde un nuevo máximo anual alcanzado anteriormente este martes en medio de una modesta caída del USD.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ junto con el optimismo sobre el techo de deuda de EE.UU. actúan como un viento de cola para el par.
• El trasfondo fundamental sigue apoyando las perspectivas de un movimiento alcista a corto plazo.

El par USD/JPY retrocede desde los máximos de seis meses alcanzados este martes y cae por segundo día consecutivo. El par ha caído por debajo de 140.50 durante la primera mitad de la sesión europea, aunque parece difícil que se produzca un retroceso correctivo significativo.

Los alcistas del Dólar estadounidense (USD) optan por tomar algunos beneficios tras la reciente subida a un máximo de dos meses en medio en medio de un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, junto con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) levemente sobrecomprado en el gráfico diario, da lugar a un movimiento a la baja en torno al par USD/JPY. Sin embargo, la tendencia bajista del USD sigue soportada ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo.

De hecho, los precios actuales del mercado indican una mayor probabilidad de otra subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en junio. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las recientes declaraciones de línea dura de una serie de influyentes funcionarios de la Fed y por la publicación el viernes del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU., que apuntaba a una inflación elevada. Esto debería actuar como un viento de cola para el USD y apoya las perspectivas de la aparición de algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY.

Por su parte, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, había afirmado que el banco central continuará la flexibilización con el control de la curva de rendimientos. Además, el IPC de Tokio publicado el pasado viernes mostró que la inflación en la capital japonesa se redujo más de lo esperado en mayo. Esto confirma la opinión del BoJ de que es probable que la inflación en Japón regrese por debajo del objetivo del 2% a mediados del presente año fiscal y permita al banco central mantener su postura flexible.

Esto, junto con un tono de riesgo positivo, podría pesar sobre el Yen japonés (JPY) de refugio seguro y contribuir a limitar las pérdidas del par USD/JPY. Los legisladores estadounidenses señalaron que han llegado a un acuerdo provisional para suspender el techo de deuda del gobierno de EE.UU. de 31.4 billones de dólares hasta el enero de 2025 y evitar un impago sin precedentes de la mayor economía del mundo. Esto, a su vez, impulsa la confianza de los inversores, lo que se pone de manifiesto en el optimismo que reina en los mercados bursátiles y que aleja los flujos de los activos refugio tradicionales, como el Yen.

Este trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso significativo aún podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que se mantenga soportado. En lo refernte a los datos económicos, el índice de confianza del consumidor del Conference Board de EE.UU. se publicará durante la sesión americana.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar