Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-09-2014

Индекс продаж в розничных сетях США, рассчитываемый Международным советом торговых центров (ICSC) и Goldman Sachs, на неделе 24-30 августа остался без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Индекс скорректирован на сезонные колебания и рассчитывается на основе данных лишь тех магазинов, которые работали в оба сравниваемых периода.

Майкл Ниемира, вице-президент по исследованиям и старший экономист ICSC, говорит, что компании получали очень высокий доход, при этом наблюдался крайне сильный рост в долларовых магазинах и оптовых клубах. В других розничных компаниях также наблюдались значительные продажи.

По сравнению с тем же периодом прошлого года продажи выросли на 4,8%.

В августе, когда обычно происходят покупки школьных товаров, продажи, как ожидается, выросли на 4%-5%, считает Ниемира.

Укрепление доллара США обычно является позитивным фактором для экспортеров Китая, но экономист CICC Пэн Вэншен высказал противоположную точку зрения. Курс китайского юаня находится в регулируемом плавании, и его изменение относительно доллара ограничено.

"Рост индекса доллара чаще всего ведет к повышению спроса на юань против других валют, подталкивая вверх реальный валютный курс и негативно отражаясь на экспорте Китая", - говорит Пэн. Если рост индекса доллара отражает укрепление экономики США, то это позитивно сказывается на внешнем спросе. Но если повышение доллара происходит вследствие ослабления других развитых экономик, то внешний спрос может снизиться.

"В течение последних 20 лет курс доллара и экспорт Китая находились в сильной обратной зависимости. В целом, повышение индекса доллара негативно отражается на экспорте Китая", - говорит он.

• Расходы на туризм летом улучшились

• Активность на рынке жилья осталась стабильной

• Перспективы производства улучшились

• Потребительские расходы умеренные, получают поддержку со стороны автопрома

В течение американской сессии на рынке Форекс курс канадского доллара вырос после оглашения решения по процентной ставке и сопроводительного заявления Банка Канады.

Центральный банк Канады в среду оставил ключевую процентную ставку на уровне 1%, как и широко ожидалось. Он также вновь заявил, что сохраняет нейтральную политику, оставляя дверь открытой для снижения ставок.

Банк Канады заявил, что все больше экспортных секторов, очевидно, идут на поправку, нацелившись на восстановление, но ситуация должна укорениться, прежде чем начнут повышаться инвестиции компаний и занятость.

Власти Канады возлагают свои надежды на экспорт и инвестиции компаний, которые возьмут на себя инициативу у обремененных долгами потребителей и возглавят экономический рост. Центральный банк неоднократно повторял, что его экономический прогноз "критически зависит" от этой перемены.

В заявлении по процентным ставкам, опубликованном в среду, говорится: риски в отношении инфляционных перспектив в целом сбалансированы, и "они остаются в рамках территории, для которой текущая политика является адекватной".

Банк сказал, что риски, ассоциированные с дисбалансами у домохозяйств, то есть высоким догом домохозяйств, не устранены, отметив, что активность на рынке жилья была сильнее, чем ожидалось.

"Банк сохраняет нейтральную позицию в отношении следующих изменений ключевой процентной ставки: время и направление изменений будут зависеть от того, как новая информация повлияет на перспективы и оценку рисков", - сказал банк.

Евро умеренно вырос против доллара США в связи с ожиданиями завтрашнего заседания ЕЦБ. В четверг состоится очередное заседание ЕЦБ, где будут подтверждены даты аукционов TLTRO, в рамках которых регулятор предоставит 400 млрд. евро сверхдолгосрочных кредитов. Кроме того, ЕЦБ может прояснить сроки начала программы количественного смягчения. Некоторые участники рынка также ждут от ЕЦБ принятия новых мер для стимулирования экономики и предотвращения дефляции. По итогам августовского заседания глава европейского центробанка Марио Драги дал понять, что ЦБ готов к наращиванию стимулов.

Небольшое давление на евро оказали данные по еврозоне. Как стало известно, композитный индекс менеджеров по закупкам упал к восьмимесячному минимуму в августе - до уровня 52,5 пункта, по сравнению с 53,8 пункта в предыдущем месяце. Окончательное чтение также было слабее предварительной оценки (52,8 пункта). Тем не менее, индекс 14-й месяц подряд остается выше 50 пунктов, указывая на рост активности. Добавим также, что составной индекс цен упал к 3-месячному минимуму в августе - до 48,9 с июльских 49,0. Индекс деловых ожиданий пережил свой самый большой месячный спад с конца финансового кризиса, опустившись при этом до 58,5 с 61,7 в июле. Также стало известно, что индекс деловой активности для сферы услуг упал до 53,1 с 54,2 в июле, что оказалось ниже предварительного значения на уровне 53,5. Эксперты ожидали, что показатель останется на уровне 53,5.

Иена выросла против доллара на фоне сообщений СМИ о том, что премьер-министр Японии назначил Сиодзаки на должность министра здравоохранения и благосостояния. Японский премьер-министр Абэ объявил о новых перестановках в Кабинете министров, согласно которым, бывший зам. главы ПНШ обороны по вопросам военной политики г-н Сиодзаки был назначен на должность министра здравоохранения, благосостояния и труда. Как сообщают аналитики, Сиодзаки участвовал в обсуждении реформы в Государственном пенсионном инвестиционном фонде (GPIF), одобряя структуру портфеля фонда и правительственную реформу. Таким образом, его назначение можно считать позитивным фактором для реформы в GPIF. Между тем, WSJ комментирует: «назначение Ясухиса Сиодзаки на должность министра здравоохранения, благосостояния и труда - знак того, что администрация собирается проводить реформу в Государственном пенсионном инвестиционном фонде, размер которого составляет ¥127 трлн. Администрация заставила фонд отказаться от того, чтобы держать больше половины своих средств в государственных облигациях, что было одобрено Ясухиса Сиодзаки. Участники рынка расценивают данный шаг как знак того, что фонд будет больше инвестировать в акции».

Темпы роста деловой активности в сфере услуг Испании в августе стали самыми быстрыми с декабря 2006 года. Это снизило опасения, вызванные более слабыми показателями промышленного производства, относительно того, что восстановление экономики выдыхается.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) Испании в августе составил 58,1 против 56,2 в июле. Подобная тенденция, вероятно, сохранится в ближайшие месяцы, учитывая позитивную динамику новых заказов.

Тем не менее, темпы найма ослабли, и, кроме того, компании сферы услуг понизили цены, что встревожит Управляющий совет Европейского центрального банка, который скоро будет принимать решение о денежно-кредитной политике.

Слабость экономики еврозоны оправдывает низкие процентные ставки. Об этом в среду сказала член Управляющего совета Европейского центрального банка Сабина Лаутеншлегер. "К сожалению, нам необходимы низкие процентные ставки", - заявила она в ходе конференции.

Отвечая на критику относительно того, что низкие процентные ставки вредят вкладчикам, она напомнила: "накопить можно при условии, что у тебя есть работа". Когда экономическая ситуация улучшится, "когда мы будем наблюдать восстановление, когда мы зафиксируем более стремительный рост", она выступит "за как можно более быстрое" окончание текущей политики.

Лаутеншлегер не комментировала вопросы относительно текущей денежно-кредитной политики банка - таких, как приобретение государственных облигаций или ABS, поскольку ее выступление состоялось за неделю до заседания ЕЦБ. В четверг Центральный банк объявит свое решение относительно дальнейшей политики.

Согласно среднерыночным прогнозам, на своем сентябрьском заседании Банк Англии оставит на прежнем уровне процентную ставку и программу покупки активов. Отметим, что два члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в августе настаивали на немедленном повышении процентной ставки. Управляющий центрального банка Марк Карни столкнулся с расхождением мнений в отношении политики впервые с тех пор, как он вступил в должность в июле 2013 года.

На повышении ставки настаивали Мартин Уил и Иэн Маккафферти. Это укрепит уверенность наблюдателей в том, что Банк Англии по-прежнему находится на пути к повышению стоимости заимствований в начале следующего года.

Их несогласие с мнением других членов комитета может даже стимулировать разговоры о том, что ставка, вероятно, будет повышена в более ранний срок, например, до конца 2014 года.

Уил и Маккафферти проголосовали за повышение ключевой ставки Банка Англии до 0,75% с минимума 0,5%.

Они утверждали, что повышение ставки необходимо для сдерживания инфляции на фоне укрепления экономики и падения безработицы.

"Экономических условий достаточно для того, чтобы оправдать немедленное повышение процентной ставки", - заявили Уил и Маккафферти.

По их мнению, повышение ставки не подорвет восстановление экономики. Раннее повышение ставки может даже помочь комитету выполнить свое обещание попытаться сделать будущие шаги в отношении ставки плавными и постепенными, посчитали они. Оба члена комитета видели признаки того, что ускорение темпов экономического роста может вскоре начать стимулировать более быстрый рост зарплат, тем самым приводя к ускорению инфляции.

Тем не менее, голоса Уила и Маккафферти были перевешены голосами других членов комитета, и ставка Банка Англии осталась на уровне 0,5%. Большинство руководителей Центрального банка во главе с Марком Карни пришли к выводу, согласно которому экономика еще не так сильна, чтобы оправдать увеличение стоимости заимствований.

"Для большинства членов комитета по-прежнему было недостаточно свидетельств инфляционного давления, дабы оправдать немедленное повышение ставки".

В то же время, Банк Англии просигнализировал о том, что он по-прежнему рассчитывает повысить процентные ставки в начале следующего года, если темп роста заработной платы ускорится.

В квартальном докладе Центрального банка по инфляции сказано: в ближайшие два-три года темп инфляции будет составлять около 2%, если процентные ставки будут расти в соответствии с ожиданиями финансовых рынков.

Инвесторы полагают, что Банк Англии повысит ключевую процентную ставку с исторического минимума 0,5% в 1-м квартале 2015 года.

Банк Англии подтвердил свой ориентир, указав, что рост процентных ставок будет постепенным и что ключевая процентная ставка в течение нескольких лет вряд ли поднимется выше 2% или 3%.

Повысив ключевую ставку в начале 2015 года, Банк Англии, возможно, подаст сигнал центральным банкам других развитых стран о завершении многолетнего кризисного периода "дешевых денег", начав повышать ставки от исторических минимумов.

Как ожидается, Федеральная резервная система США, сворачивающая сейчас стимулирующую программу покупки облигаций, последует примеру Банка Англии в середине 2015 года.

Вместе с тем, руководители Банка Англии просигнализировали о том, что медленный рост заработной платы может связать им руки и отодвинуть срок первого повышения ставки.

По мнению руководителей Центрального банка во главе с его управляющим Марком Карни, слабый рост заработной платы означает, что экономика Великобритании находится дальше от полного использования своего потенциала, нежели на это указывает падение безработицы. Они также опасаются, что слабый рост доходов означает, что британцам, возможно, будет нелегко справиться с ростом стоимости заимствований.

"В свете повышенной неопределенности относительно текущей доли неиспользуемых ресурсов комитет (по денежно-кредитной политике) отметил важность наблюдения за ожидаемым движением затрат, особенно заработной платы, при оценке инфляционного давления", - сказано в докладе центрального банка.

Банк Англии повысил прогноз роста ВВП Великобритании в 2014 году до 3,5%, а в 2015 году - до 3% против 3,4% и 2,9% соответственно в майском докладе.

Судя по опубликованным данным по заработной плате, заработки уже растут медленнее, чем ожидал Банк Англии. Средний недельный заработок, не включающий премии, в апреле-июне вырос всего на 0,6%, в то время как Центральный банк прогнозировал рост на 0,9%.

Банк Англии теперь ожидает, что в 2014 году рост средней заработной платы составит 1,25%, а не 2,5%, как он прогнозировал в своем майском докладе по инфляции. Новые разочаровывающие данные по заработной плате могут заставить Центральный банк пересмотреть сроки повышения ставки.

Карен Джонс, аналитик Commerzbank, полагает, что фунт может снизиться к области $1.6360.

Отступление GBP/USD от $1.6645 и пробой минимума августа привели к активным продажам пары.

Сейчас пара умеренно снижается, пробив поддержку на $1.6467/54 (минимум марта и 78.6% отката Фибоначчи). Она нацелилась на $1.6365, 61.8% отката от роста с минимума ноября 2013, а затем на минимум 2014 $1.6253.

В долгосрочной перспективе мы ждем падения к $1.6006 (200-недельная МА).

Пробой же $1.6645 вверх вызовет рост к 200-дневной МА на $1.6696.

Однако пока пара находится под вышеупомянутой отметкой, она останется под давлением.

Завтрашний день порадует большим количеством статистических данных и важных макроэкономических событий.

Сразу три ведущих мировых центробанка огласят свои решения по процентным ставкам: в 03:00 GMT это сделает Банк Японии, в 11:00 GMT - Банк Англии и в 11:45 GMT - ЕЦБ. Ожидается, что все три ЦБ сохранят параметры монетарной политики без изменений.

Серию второстепенных отчетов начнет в 01:30 GMT Австралия данными по розничным продажам и сальдо торгового баланса. Второй показатель отражает все торговые операции Австралии. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное - дефицитом. Ожидается, что розничные продажи в июле вырастут на 0,5% м/м, а дефицит торгового баланса составит -1.77 млрд. против -1.68 млрд. в предыдущем месяце.

В 06:00 GMT выйдут данные Германии по производственным заказам. Данный индикатор отображает изменение общего объема промышленных заказов, полученных промышленными предприятиями к предыдущему месяцу. Часто является опережающим индикатором динамики промышленного производства на несколько месяцев. Согласно средним прогнозам, показатель в июле вырастет на 1,6% м/м против -3,2% в предыдущем месяце.

Во второй половине дня в 12:15 GMT станут известны данные США по изменению числа занятых от ADP. Индикатор отражает изменения численности занятых в частном секторе экономики США (за исключением сельскохозяйственной отрасли). Рассчитывается компанией Automated Data Processing (ADP), которая специализируется на обработке платежных ведомостей. Данные опережают официальный правительственный отчет по рынку труда на 2 дня, поэтому участники рынка используют их как ориентир для основной статистики по занятости. Методика расчета была изменена в феврале 2007 года и декабре 2008 года, в результате чего данные от ADP стали лучше согласовываться с правительственной статистикой. Рост количества занятых является важным опережающим индикатором потребительских расходов, на долю которых приходится большая часть общей экономической активности. Ожидается, что показатель составит в августе 216 тыс. против 218 тыс. в предыдущем месяце.

В фокусе внимания инвесторов также будут данные по торговому балансу в США и Канаде (12:30 GMT). Напомним, в США дефицит при торговле товарами сократился до $41,5 млрд. в июне с пересмотренных $44,7 млрд. в мае. Экспорт вырос лишь на 0,1 процента, в то время импорт снизился на 1,2 процента. Незначительное увеличение промышленных поставок и материалов, средств производства, автомобильной продукции и товаров народного потребления было компенсировано снижением экспорта продуктов питания, кормов и напитков. Рост экспорта в настоящее время фиксируется в трех из последних четырех месяцев и, как ожидается, будет продолжать укрепляться. Импорт, однако, продемонстрировал существенное ухудшение. В целом, чистый экспорт отнял 0,43 процентных пункта от роста реального ВВП во втором квартале, так как импорт продолжал опережать экспорт. Ожидается, что экспорт поднимется в третьем квартале; это должно помочь торговле внести свой скромный вклад в реальный ВВП. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам июля вырос до -$42,5 млрд., по сравнению с -$41.5 млрд. в предыдущем месяце.

В это же время выйдут традиционные данные США по первичным обращениям за пособием по безработице. Прогноз экономистов составляет 298 тыс.

Индексы деловой активности в сфере услуг США выйдут в 13:45 GMT (от Markit) и 14:00 GMT (от ISM). Последний показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Индекс состоит из четырех равновзвешенных компонент: деловая активность, новые заказы, занятость и отгрузки поставщиков. Значение индекса ISM, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности, а меньшее 50, соответственно, падения. Как правило, при приближении значения ISM к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики, роста инфляции и соответствующих мер (повышения ставки) со стороны ФРС. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии. Ожидается, что индексы составят 58.5 и 57.3 пункта соответственно.

На завтрашний день запланировано два выступления членов Комитета по открытым рынкам ФРС - Л.Местер (16:30 GMT) и Джерома Пауэлла (23:30 GMT).

Данные, представленные Бюро переписи населения США, показали: по итогам июля новые заказы на промышленные товары выросли на $53,1 млрд. или на 10,5%, достигнув при этом уровня $558,3 млрд., что является максимумом со времен начала ведения данной статистики (с 1992 года). Многие эксперты ожидали, увеличения заказов на 10,9% после роста на 1,5% в июле, который был пересмотрен с +1,1%. Без учета транспорта объем новых заказов снизился на 0,8%.

Поставки, выросшие в пяти из последних шести месяцев, увеличились в июле на $6,0 млрд. или на 1,2 процента - до $507,4 млрд. Последнее значение также было самым высоким с начала ведения данной статистики. Напомним, в июне поставки выросли на 0,8%.

Число невыполненных заказов, которые увеличились в 15 из 16 последних месяцев, в июле выросли на $58,9 млрд. или на 5,4% - до $1158.2 млрд. (максимум с 1992 года). В июне данный показатель повысился только на 1,0%.

Между тем, данные показали: товарно-материальные запасы выросли в июле на $0,9 млрд. или на 0,1% до $653,8 млрд. (максимум с 1992 года), по сравнению с +0,2% в предыдущем месяце. Соотношение запасов к поставкам составило 1,29, по сравнению с 1,30 в июне.

• Показатели мировой экономики в целом соответствуют ожиданиям
  
• Уверенное восстановление в США, похоже, возобновилось, ситуация в Европе пошатнулась на фоне кризиса на востоке Украины
  
• Рынок жилья был сильнее, чем ожидалось
  
• Рост во 2-м квартале привел ВВП почти к тому уровню, который прогнозировался в июле
  
• Рост экспорта во 2-м квартале поддерживался более сильными расходами на инвестиции в США, снижением канадского доллара
  
• Рост экспорта должен быть устойчивым, чтобы отразиться на инвестициях компаний, найме рабочей силы
  
• Инфляция развивается согласно ожиданиям, данные подтверждают, что ее рост ранее был вызван временными эффектами
  
• Баланс рисков для инфляции в целом сбалансирован, риски для домохозяйств снизились
  
• Сроки, направление следующего решения по ставке будут зависеть от новой информации, рисков
  
• Текущая политика "адекватна", прогноз относительно дальнейших перспектив ставки нейтральный

EUR/USD $1.3100 (E130mn), $1.3180(E240mn), $1.3200(E372mn)

EUR/GBP stg0.7855(E190mn), stg0.7875(E190mn), stg1.7900(E190mn), stg0.7915(E160mn)

USD/JPY Y104.25($331mn), Y104.65($390mn), Y105.00($1bn), Y105.50($560mn)

USD/CAD C$1.0935($330mn), C$1.0950($130mn), C$1.1100($255mn)

AUD/USD $0.9225(A$603mn), $0.9275/85(A$500mn), $0.9310(A$130mn)

NZD/USD $0.8370(NZ$120mn)

Данные, озвученные Британским консорциумом розничной торговли (BRC), показали: цены в британских магазинах продолжили снижаться в августе, расширив данную серию до 16 месяцев подряд. Тем не менее, темпы последнего спада оказались более медленными, нежели в июле.

Несмотря на сильный рост занятости, который наблюдается при восстановлении экономики Великобритании, инфляция продолжает снижаться. Напомним, в июле индекс потребительских цен вырос на 1,6% годовых, по сравнению с 1,9% в июне, что немного ниже 2-процентного целевого показателя, установленного Банком Англии. Добавим, официальные данные не охватывают некоторые ключевые секторы - в частности, коммунальных услуг и жилья. BRC, вместо этого, оценивает динамику цен в магазинах, которые в последнее время падают.

Уровень инфляции на продуты питания (+0,3%) оказался самым низким, зарегистрированным в серии BRC, в то время как цены на непродовольственные товары продолжили фиксировать значительное ежегодное снижение, хотя и замедлили темпы по сравнению с предыдущим месяцем (-2,9% по сравнению с -3,3% в июле).

«В летние месяцы розничные торговцы предоставляли множество привлекательных предложений на свежие продовольственные товары, что позволило зафиксировать самый низкий уровень инфляции в этом году. Цены на овощи, рыбу, а также молоко, сыр и яйца, способствовали понижательному давлению», - сказала Хелен Дикинсон, генеральный директор BRC.

Экономисты Goldman Sachs отмечают, что ЕЦБ, скорее всего, воздержится от изменения монетарной политике в сентябре, будь то снижения ставок или новые нестандартные меры, поскольку последние данные по инфляции и экономике не были обнадеживающими.

«После того, как он объявил о значительном пакете мер в июне, Управляющий совет ЕЦБ, судя по всему, собирается подождать и оценить влияние этих мер на кредитование, экономический рост и инфляцию. Если экономика еврозоны не столкнется с новыми существенными проблемами, ЕЦБ, по мнению наших экономистов, сохранит статус-кво по итогам сентябрьского заседания», - отметили в Goldman Sachs.

Более того, экономисты по-прежнему полагают, что ЕЦБ будет сложно внедрить программу QE, учитывая политическую ситуацию в еврозоне. Тем не менее, слабые экономические отчеты вместе с комментариями г-на Драги, а также сопутствующая реакция рынка облигаций указывают на то, что инвесторы закладывают в цены потенциальное введение QE.

Два крупных иностранных агентства недвижимости с головными офисами в Британии отметили, что иностранные инвесторы стали значительно активнее скупать жилье в Великобритании, стоимость которого находится в пределах 90 000 евро. С января по июнь нынешнего года рост спроса превысил 50%. Агентство недвижимости Find UK Property, специализирующееся на реализации объектов в северо-западной части Англии, зафиксировало годовой рост сразу на 55%. Немного скромнее выглядят показатели, зафиксированные компанией Black Brick, занимающейся недвижимостью столичного Лондона и загородными домами. По данным агентства, объем продаж вырос на 53%, а количество стран, резиденты которых стали владельцами недвижимости в Британии, выросло с 21 до 34. Иностранцы главным образом переключились с дорогой лондонской недвижимости на объекты более скромной стоимости за пределами столицы. «Высокие цены на жилье в британской столице и низкие доходы от аренды заставили рядовых иностранных покупателей отправиться на поиски более выгодных вариантов», - пояснил ситуацию представитель одного из крупных британских агентств недвижимости. Одним из таких крайне «выгодных» районов стало графство Ланкшир, расположенное на северо-западе Англии. Например, в компании Find UK Property самым популярным предложением в этом районе является дом стоимостью около 70 тыс. при доходности от его сдачи в аренду в 8% годовых. За подобную недвижимость на окраине Лондона необходимо будет отдать свыше 300 тыс. При этом доходность от аренды такого жилья составит лишь 3% в год.

Деловая активность в секторе услуг Италии сократилась в августе, что было зафиксировано впервые за последние пять месяцев. Последнее ухудшение было вызвано снижение числа новых заказов. Об этом стало известно из результатов исследований, опубликованных Markit / ADACI.

Согласно данным, индекс деловой активности в сфере услуг упал до 49,8 пункта в августе, по сравнению с 52,8 пункта в июле. Напомним, снижение ниже нейтральной отметки 50 пунктов указывает на сокращение активности. Средний прогноз аналитик был на уровне 52,0.

Между тем, отчет показал: суб-индекс новых заказов составил 49,7 пункта, по сравнению с 53,2 в июле, зафиксировав свое первое сокращение за последние восемь месяцев. Суб-индекс, измеряющий будущие ожидания компаний, упал до самого низкого уровня в этом году.

Напомним, индекс деловой активности для сферы производства также сократился в августе, что было отмечено впервые за более чем год.

В Markit также сообщили: сводный индекс, объединяющий сферу услуг и производство, снизился в прошлом месяце до 49,9 пункта. Сокращение активности было зафиксировано впервые за последние девять месяцев.

Ранее опубликованные данные показали, что Италия, третья по величине экономика еврозоны, снова вернулась в рецессию во втором квартале (уже в третий раз с 2008 года), сократившись на 0,2 процента.

Аналитики Rabobank считают, что последние данные свидетельствуют: существует достаточный импульс, дабы поддержать восстановление в США. Тем не менее, до того, как FOMC начнет цикл повышения ставок, они хотят быть уверены, что не существует никаких больших угроз восстановлению экономики.

«Пока строительный сектор сохраняет оптимизм, спрос на жильё теряет импульс, а цены на жилье упали как в мае, так и в июне. В то время как долгосрочные процентные ставки снизились в этом году, они остаются значительно выше уровней, которые фиксировались в течении большей части 2012 года и в начале 2013 года. С тех пор цены на жилье потеряли импульс, и это привело к задержке сообщения FOMC о начале сужения с сентября по декабрь 2013 года», - отметили в Rabobank. - «Мы не были бы удивлены, увидев подобный сценарий первого повышения ставки. Таким образом, мы придерживаемся нашего прогноза о начале повышения ставок в 4 квартале 2015 года».

Были опубликованы следующие данные:

01:00 Китай Индекс активности в непроизводственной сфере Август 54.2 54.4

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, кв/кв II кв +1.1% +0.4% +0.5%

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, г/г II кв +3.5% +3.0% +3.1%

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC Август 50.0 54.1

03:20 Австралия Выступление главы РБА Гленна Стивенса

07:48 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 51.1 51.1 50.3

07:53 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 56.4 56.4 54.9

07:58 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 53.5 53.5 53.1

08:30 Великобритания Индекс PMI в секторе услуг Август 59.1 58.6 60.5

09:00 Еврозона Розничные продажи, м/м Июль +0.3% -0.3% -0.4%

09:00 Еврозона Розничные продажи, г/г Июль +2.4% +0.9% +0.8%

Евро умеренно вырос против доллара США, что связано с ожиданиями завтрашнего заседания ЕЦБ. В четверг состоятся очередное заседание ЕЦБ, на котором будут подтверждены даты аукционов TLTRO, в рамках которых регулятор предоставит 400 млрд. евро сверхдолгосрочных кредитов. Кроме того, ЕЦБ может прояснить сроки начала программы количественного смягчения. Некоторые участники рынка также ждут от ЕЦБ принятия новых мер для стимулирования экономики и предотвращения дефляции. По итогам августовского заседания глава европейского Центробанка Марио Драги дал понять, что ЦБ готов к наращиванию стимулов.

Небольшое давление на евро оказали данные по еврозоне. Как стало известно, композитный индекс менеджеров по закупкам упал до восьмимесячного минимума в августе - до уровня 52,5 пункта, по сравнению с 53,8 пункта в предыдущем месяце. Окончательное чтение также было слабее, чем предварительная оценка (52,8 пункта). Тем не менее, индекс 14-й месяц подряд остается выше 50 пунктов, что указывает на рост активности. Добавим также, что составной индекс цен упал до 3-месячного минимума в августе - до 48,9 с июльских 49,0. Индекс деловых ожиданий пережил свой самый большой месячный спад с конца финансового кризиса, опустившись при этом до 58,5 с 61,7 в июле. Также стало известно, что индекс деловой активности для сферы услуг упал до 53,1 с 54,2 в июле, что оказалось ниже предварительного значения на уровне 53,5. Эксперты ожидали, что показатель останется на уровне 53,5.

Иена немного выросла против доллара, но продолжила торговаться вблизи минимумов 2008 года на фоне сообщений СМИ о том, что премьер-министр Японии назначил Сиодзаки на должность министра здравоохранения и благосостояния. Японский премьер-министр Абэ объявил о новых перестановках в Кабинете министров, согласно которым, бывший зам. главы ПНШ обороны по вопросам военной политики г-н Сиодзаки был назначен на должность министра здравоохранения, благосостояния и труда. Как сообщают аналитики, Сиодзаки участвовал в обсуждении реформы в Государственном пенсионном инвестиционном фонде (GPIF), одобряя структуру портфеля фонда и правительственную реформу. Таким образом, его назначение можно считать позитивным фактором для реформы в GPIF. Между тем, WSJ комментирует: «назначение Ясухиса Сиодзаки на должность министра здравоохранения, благосостояния и труда - знак того, что администрация собирается проводить реформу в Государственном пенсионном инвестиционном фонде, размер которого составляет ¥127 трлн. Администрация заставила фонд отказаться от того, чтобы держать больше половины своих средств в государственных облигациях, что было одобрено Ясухиса Сиодзаки. Участники рынка расценивают данный шаг как знак того, что фонд будет больше инвестировать в акции».

Курс фунта утратил ранее завоеванные позиции против доллара, и вернулся до уровней открытия сессии. Эксперты отмечают, что пара снизилась так как эффект от положительных данных по Британии оказался краткосрочным. Как стало известно, деловая активность в непроизводственном секторе Британии заметно выросла в прошлом месяце, показав при этом самые быстрые темпы расширения почти за год, но некоторые признаки указывают на то, что кризис в Украине может оказать давление в ближайшее время. Об этом сегодня сообщили в Markit Ecomomics. Ежемесячный индекс менеджеров по закупкам для сферы услуг вырос до 60,5 в августе с 59,1 в июле, что оказалось заметно выше средних прогнозов экономистов (58,6 пункта). Рост в секторе услуг контрастирует с небольшим охлаждением в производственном секторе страны, который сильно пострадал от опасений, что конфликт в Украине может усугубиться в дальнейшем. Исследования по производству, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что темпы роста снизились до 14-месячного минимума в августе. Но скачок в сфере услуг был достаточно сильным, чтобы поднять композитный PMI для частного сектора до самого высокого уровня с ноября.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.3155

GBP/USD: в течение европейской сессии пара поднялась до $1.6496, но потом упала до $1.6455

USD/JPY: в течение европейской сессии пара упала до Y104.85 после чего восстановилась до Y105.10

В 14:00 GMT будет оглашено решение Банка Канады по основной процентной ставке. В это же время выйдет сопроводительное заявление Банка Канады и США заявит об изменении объема производственных заказов за июль. Завершится день публикацией экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга» (в 18:00 GMT).

EUR/USD

Ордера на продажу $1.322-40, $1.3200, $1.3175

Ордера на покупку $1.3100, $1.3080, $1.3050, $1.3020, $1.3000

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6720, $1.6700, $1.6650, $1.6570

Ордера на покупку $1.6440, $1.6400, 1.6380

AUD/USD

Ордера на продажу $0.9415/20, $0.9400, $0.9370/80, $0.9320

Ордера на покупку $0.9260, $0.9250, $0.9235

EUR/JPY

Ордера на продажу Y139.00, Y138.40, Y138.25

Ордера на покупку Y137.20, Y137.00, Y136.50, Y136.20

USD/JPY

Ордера на продажу Y106.00, Y105.50

Ордера на покупку Y104.30, Y104.00, Y103.80, Y103.50, Y103.20

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8035, stg0.8015, stg0.8000

Ордера на покупку stg0.7890, stg0.7850, stg0.7820, stg0.7800

Данные от Статистического управления Евростат показали: по итогам июля месяца объем розничных продаж в еврозоне заметно снизился, превысив при этом средние прогнозы экспертов.

Согласно отчету, в месячном выражении розничные продажи упали в июле на 0,4% вслед за повышением на 0,3% в предыдущем месяце (пересмотрено с +0,4%). Экономисты ожидали, что розничные продажи уменьшатся на 0,3%.

Также данные показали: продажи продовольствия упали на 0,6%, в то время как объем реализации непродовольственных товаров снизился на 0,2%. Между тем, продажи автомобильного топлива выросли на 0,5% в июле.

В годовом выражении розничные продажи поднялись на 0,8% в июле после роста 1,9% в июне. Это было медленнее, чем рост на 0,9%, ожидаемый экономистами.

Среди 28 стран ЕС розничные продажи упали на 0,4% (в месячном выражении) после роста на 0,3% в июне. Продажи продуктов питания, напитков и табака уменьшились на 0,5%, автомобильного топлива на 0,3%, а непродовольственных товаров на 0,2%. Наибольшее снижение в общем объеме розничной торговли были зарегистрировано в Австрии (-1,5%), Германии (-1,4%) и Швеции (-1,3%). Наибольший рост был замечен в Португалии (+2,6%) и Латвии (+ 2,2%).

По сравнению с прошлым годом продажи выросли в августе на 1% вслед за повышением на +2,2% в июне. Продажи непродовольственных товаров увеличились на 2,4%, в то время как продажи автомобильного топлива снизились на 3,0%. Тем временем, продажи продуктов питания, напитков и табака уменьшились на 0,2%. Наибольший рост в общем объеме розничной торговли наблюдался в Люксембурге (+ 14,1%), Эстонии (+ 9,2%) и Румынии (+ 6,3%), а крупнейшее падение было замечено на Мальте (-2,5%), в Польша (-1,1%), Бельгии и Австрии (по -1,0%).

Деловая активность в непроизводственном секторе Британии заметно выросла в прошлом месяце, показав при этом самые быстрые темпы расширения почти за год, но некоторые признаки указывают на то, что кризис в Украине может оказать давление в ближайшее время. Об этом сегодня сообщили в Markit Ecomomics.

Ежемесячный индекс менеджеров по закупкам для сферы услуг вырос до 60,5 в августе с 59,1 в июле, что оказалось заметно выше средних прогнозов экономистов (58,6 пункта).

Рост в секторе услуг контрастирует с небольшим охлаждением в производственном секторе страны, который сильно пострадал от опасений, что конфликт в Украине может усугубиться в дальнейшем. Исследования по производству, опубликованные ранее на этой неделе, показали: темпы роста снизились до 14-месячного минимума в августе. Но скачок в сфере услуг был достаточно сильным, чтобы поднять композитный PMI для частного сектора Великобритании в целом до самого высокого уровня с ноября.

Последние данные могут заставить Банка Англии пересмотреть свои прогнозы. Напомним, в августе ЦБ заявил: экономика немного замедлится во второй половине 2014 года. Но, несмотря на восстановление, Банк Англии, вероятно, сохранит ставку на прежнем уровне на своем завтрашнем заседании. Экономисты в основном прогнозируют повышение ставок только в начале 2015 года.

Крис Уильямсон, главный экономист Markit, сказал: «августовские данные по PMI позволяют предложить, что британская экономика будет расти теми же темпами (0,8 процента), как и в течение первых двух кварталов текущего года, что значительно выше своего долгосрочного среднего на уровне 0.5- 0,6 процента».

Активность в частном секторе еврозоны снизилась в августе, зафиксировав при этом самые медленные темпы расширения в этом году, так как эскалация напряженности в отношениях между Россией и Украиной оказала давление на расходы и инвестиции. Об этом было сказано в отчете, представленном Markit Economics.

Признаки медленного роста в сочетании со снижением фирмами цен еще более быстрыми темпами добавит давления на Европейский центральный банк в преддверии его заседания, которое запланировано на завтра.

Согласно сегодняшним данным, композитный индекс менеджеров по закупкам, основанный на опросах тысяч компаний по всему региону и рассматривающийся в качестве хорошего датчика роста, упал к восьмимесячному минимуму в августе - до уровня 52,5 пункта, по сравнению с 53,8 пункта в предыдущем месяце. Окончательное чтение также было слабее предварительной оценки (52,8 пункта). Тем не менее, индекс 14-й месяц подряд остается выше 50 пунктов, указывая на рост активности. Добавим также, что составной индекс цен, который остается ниже 50 пунктов с апреля 2012 года, упал к 3-месячному минимуму в августе - до 48,9 с июльских 49,0. Индекс деловых ожиданий пережил свой самый большой месячный спад с конца финансового кризиса, опустившись при этом до 58,5 с 61,7 в июле.

Кроме того, индекс деловой активности для сферы услуг упал до 53,1 с 54,2 в июле, что оказалось ниже предварительного значения на уровне 53,5. Эксперты ожидали, что показатель останется на уровне 53,5 пункта.

В Markit Economics сообщили: рост в Германии, крупнейшей экономике в Европе, снизился до 10-месячного минимума, в то время как во Франции, второй по величине экономике этого блока, зафиксировано уже четвертое подряд падение активности.

Рост активности в частном секторе Германии существенно замедлился в августе, зафиксировав при этом самые медленные темпы за последние 10 месяцев, что было связано с более слабым повышением в сфере производства. Об этом сказано в отчете, представленном Markit.

Согласно данным, окончательное значение композитного индекса менеджеров по закупкам (PMI), отслеживающего ситуацию в промышленном секторе и в сфере услуг, снизилось до 53,7 пункта в августе, по сравнению с 55,7 в предыдущем месяце. Последнее значение было выше отметки 50, что обозначает рост, но оказалось значительно ниже предварительного значения на уровне 54,9.

«Данные по PMI в настоящее время по-прежнему сигнализируют по рост ВВП Германии в третьем квартале после заметного падения в предыдущем квартале», сказал экономист Markit Оливер Колодсеике. «Однако очень маловероятно, что рост будет таким сильным, как фиксировалось в течении первых трех месяцев этого года».

Между тем, в сегодняшнем отчете говорилось: индекс, оценивающий активность в секторе услуг, упал до уровня 54,9 пункта в августе с 56,7 пункта в июле (37-месячный максимум).

Новые заказы в сфере услуг выросли больше, нежели в предыдущем месяце, что привело к набору дополнительного персонала. Добавим, рост занятости фиксируется уже 10-й месяц подряд.

Тем не менее, бизнес-ожидания были на 11-месячном минимуме. Компании также сообщили, что закупочные цены выросли более резко, чем цены на продукцию.

Согласно среднему прогнозу экономистов, заседание ЦБ Японии закончится без сюрпризов и каких-либо изменений. ЦБ, вероятно, оставит без изменений цель по расширению денежной базы на 60 - 70 трлн. иен (674 миллиарда долларов) в год. В ходе своего последнего выступления председатель Банка Японии заявил: денежно-кредитная политика его ведомства дает желаемые результаты - стране удалось вырваться из «ловушки дефляции». Поэтому, по его словам, есть смысл сохранять курс стимулирования экономики. Япония постепенно выходит из продолжительного периода дефляции, которая препятствовала экономическому росту, инвестициям, сдерживала рост зарплат", - сказал он. Помимо этого Харухико Курода отметил, что в будущем Япония может ощутить дефицит рабочих рук. Дабы не допустить этого, стране следует уже сейчас начать привлекать иностранную рабочую силу и увеличивать степень участия женщин и пожилого населения в производительном труде. "К счастью, во время текущего восстановления экономики степень участия населения, а особенно женщин и пожилых людей, в экономической активности растет. Важно обеспечить постоянство данного феномена, не допустить, чтобы он оказался циклическим", - добавил он.

Курода также призвал другие центробанки бороться с дефляцией всеми возможными мерами.

Напомним, монетарная политика Банка Японии предполагает увеличение денежной базы на 60-70 триллионов иен в год (около 670 миллиардов долларов). Эти средства поступают в систему через операции скупки активов, которые проводит ЦБ. Банк Японии покупает гособлигации японского правительства (в объеме, превышающем их нетто-выпуск), корпоративные облигации, а также ETF на японский рынок акций. Активная политика "печатного станка" проводится в Японии не одно десятилетие, однако нынешних размахов она достигла в 2011 году, когда японский ЦБ начал постепенно заменять ФРС в качестве главного поставщика ликвидности в мировую финансовую систему.

Однако ряд экспертов полагает, что ЦБ не может не принять во внимание самое резкое падение ВВП страны за апрель-июнь после землетрясения и цунами 2011 года, ставших существенным потрясением для японской экономики. Экономика Японии упала на 6,8% в годовом измерении. По сравнению с январем-мартом ВВП снизился на 1,7%. Причиной нынешнего сокращения показателя стало падение потребительского спроса в Японии на фоне повышения с 1 апреля налога с операций купли-продажи с 5 до 8%.

Напомним, повышение потребительского налога было предпринято правительством Японии в качестве одной из мер для реформирования национальной системы социального обеспечения, а также для остановки роста гигантского государственного долга страны, который к настоящему времени уже более чем вдвое превысил ее ВВП.

Исходя из всего вышесказанного, вероятно, негативные данные по экономике Японии будут расцениваться как повод для раздумья голосующего совета об увеличение масштабов программы количественного смягчения. Однако на текущий момент подавляющее большинство аналитиков сходятся в том, что ЦБ продолжит ежемесячно скупать облигации японского правительства на 7 трлн иен, впрыскивая таким образом в экономику порядка 84 трлн иен ежегодно.

EUR/USD $1.3100 (E130mn), $1.3180(E240mn), $1.3200(E372mn)

EUR/GBP stg0.7855(E190mn), stg0.7875(E190mn), stg1.7900(E190mn), stg0.7915(E160mn)

USD/JPY Y104.25($331mn), Y104.65($390mn), Y105.00($1bn), Y105.50($560mn)

USD/CAD C$1.0935($330mn), C$1.0950($130mn), C$1.1100($255mn)

AUD/USD $0.9225(A$603mn), $0.9275/85(A$500mn), $0.9310(A$130mn)

NZD/USD $0.8370(NZ$120mn)

Сегодня в 14:00 GMT будут оглашены итоги заседания Банка Канады. Практически не вызывает сомнения, что по итогам текущего заседания каких-либо изменений в денежно-кредитную политику внесено не будет и учетная ставка останется на уровне 1%.

Прошел почти год с того времени, как Банк Канады изменил тон своих заявлений к нейтральному, хотя до этого неоднократно сигнализировал о возможном ужесточения денежно-кредитной политики. Скорее всего, на текущем заседании регулятор продолжит придерживаться данной позиции, даже несмотря на улучшение макроэкономических показателей в последнее время. Согласно обнародованным в конце августа данным, ВВП Канады вырос во втором квартале на 3,1% г/г против среднего прогноза аналитиков и экономистов на уровне 2,5%.

По мнению первичных дилеров Банка Канады, начала процесса повышения ставки стоит ожидать не ранее первого квартала следующее года. В отличие от ФРС и Банка Англии, канадский центробанк не сталкивается с острой необходимостью повышения ставок, поскольку его учетная ставка на уровне 1,00% находится значительно выше, чем, скажем, у федрезерва США.

Также стоит отметить, что Банк Канады, скорее всего, не будет стремиться повысить ставку раньше ФРС, опасаясь укрепления национальной валюты. Поэтому Стивен Полоз наверняка снова не даст каких-либо сигналов относительно сроков и условий ужесточения денежно-кредитной политики, придерживаясь нейтрального тона. В тоже время, более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП не позволят говорить о возможном понижении ставки в случае необходимости, поскольку такой необходимости сейчас просто нет.

Вероятнее всего, в сопроводительном заявлении к сегодняшнему заседанию будет отмечено, что более слабые данные по инфляции за июль подтвердили ожидания центробанка относительно временного характера недавнего всплеска цен, оправдав тем самым позицию регулятора на счет удержания ставки на низком уровне. Как и на заседании в июле, могут быть отмечены опасения относительно темпов роста глобальной экономики. Хотя американская экономика, которая является основным торговым партнером для Канады, демонстрирует признаки улучшения, ситуация в других местах земного шара (Европа, Китай) не без основания может вызывать опасения в Банке Канады.

Евро вырос к $1.3156, обновив сессионный максимум несмотря на выход негативной статистики из еврозоны. Окончательные данные по индексу деловой активности в секторе услуг как Франции и Германии, так и в целом еврозоны не оправдали ожиданий аналитиков и оказались ниже предыдущих значений. Показатель Франции упал к 50.3, при прогнозе 51.1. Индекс деловой активности в секторе услуг Германии сократился до 54.9, тогда как аналитики прогнозировали рост к 56.4. Общий показатель по еврозоне составил 53.1, при прогнозе 53.5.

The Wall Street Journal

Несмотря на западные санкции из-за Украины, российская промышленность растет

В августе российский промышленный сектор рос второй месяц подряд благодаря новым заказам, сообщает The Wall Street Journal, ссылаясь на Индекс деловой активности в промышленной сфере (PMI), составляемый HSBC. В августе индекс достиг 51,0, поясняет журналист Андрей Остроух. "Он не изменился с июльского уровня и остался выше отметки "50", которая отделяет рост от проседания", - пишет газета. Можно предположить, что рост российской экономики ускорится, несмотря на ряд негативных факторов, в том числе санкции Запада и продовольственное эмбарго Москвы. "В целом российская промышленность на удивление хорошо сопротивляется нескольким негативным тенденциям", - говорит Александр Морозов, главный экономист московского отделения HSBC. По его мнению, политика импортозамещения может поддержать российскую промышленность в краткосрочный период.

От атаки российских хакеров на JP Morgan Chase другие банки США не пострадали

От атаки российских хакеров на американский JP Morgan Chase другие банки США не пострадали, пишет The Wall Street Journal. По словам источников, близких к расследованию, к такому выводу пришло ФБР. На данный момент нет никаких доказательств того, что злоумышленникам, получившим доступ к компьютерной системе JP Morgan Chase, удалось добиться такого же успеха в отношении других американских банков, говорится в статье. Ранее JP Morgan Chase подтвердил, что ведется расследование по вопросу возможного похищения данных банка хакерами.

DW

Конкурентоспособность Германии понизилась

Конкурентоспособность Германии, считающейся "локомотивом" еврозоны, понизилась. Согласно обнародованному в среду, 3 сентября, докладу "Глобальная конкурентоспособность 2014-2015" Всемирного экономического форума, Федеративная республика по сравнению с 2012 годом ухудшила позиции на один пункт и оказалась в списке на 5 месте. США улучшили рейтинг на две позиции, заняв 3 место. Эксперты Всемирного экономического форума поясняют, что незначительное ухудшение позиций Германии связано с тем, что правительство не предпринимает достаточно активных усилий, направленных на привлечение на рынок труда иностранцев и женщин, что помогло бы избежать негативных последствий старения населения. Кроме того, немецким экономистам следует выяснить, как минимальный уровень зарплаты влияет на гибкость рынка труда, сообщает интернет-портал телеканала n-tv.

BBC

В Японии объявлен новый состав правительства

Генеральный секретарь правительства Японии Ёсихидэ Суга объявил новый состав кабинета министров страны. Пять из 18 министерских постов заняли женщины. Ключевые министры японского кабинета сохранили свои посты. Сред них - министр финансов Таро Асо, генсекретарь правительства Ёсихидэ Суга, министр экономики Акира Амари и глава МИД Фумио Кисида. Впервые с 2001 года пять министерских должностей заняты женщинами. В частности, министерство торговли возглавила Юко Обути, дочь бывшего премьер-министра Японии Кэйдзо Обути.

В американском банке JPMorgan Chase уверенны, что достигший сегодня семимесячного максимума индекс продолжит свой рост. Аналитики банка считают, что в настоящий момент доллар "вошел в плотную зону целого ряда уровней сопротивления - таких, как максимумы января и прошлого сентября. Здесь американская валюта может взять паузу для консолидации, однако мы видим все предпосылки для последующего возобновления восходящего тренда".

В 09:30 GMT член исполнительного совета ЕЦБ Сабине Лаутеншлегер выступит с речью

В 09:30 GMT Германия проведет аукцион по продаже 5-летних облигаций

Решение Национального Банка Польши по основной процентной ставке

В 14:00 GMT сопроводительное заявление Банка Канады

В 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 4-недельных и 11- дневных долговых обязательств

В 18:00 GMT Решение Центрального Банка Бразилии по основной процентной ставке

• Абэ назначил Исибу министром, отвечающим за оздоровление региональных экономик Японии

• Премьер-министр Японии Абэ в ходе перестановки в правительстве сохранил ключевых экономических министров

• Министр финансов Японии Асо и министр экономики Амари сохранили свои посты

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3262 (3176)

$1.3224 (3079)

$1.3193 (700)

Цена на момент написания обзора: $1.3129

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.3092 (5472)

$1.3065 (6385)

$1.3031 (3530)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 сентября составляет 67912 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3400 (6704);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 сентября составляет 63918 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3100 (6385);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 2 сентября составило 0,94 против 0,94 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6701 (1037)

$1.6603 (841)

$1.6508 (112)

Цена на момент написания обзора: $1.6460

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.6400 (992)

$1.6300 (702)

$1.6200 (413)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 сентября составляет 31113 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,7000 (2760);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 сентября составляет 32008 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6800 (4025);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 2 сентября составило 1,03 против 0,98 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Были опубликованы следующие данные:

01:00 Китай Индекс активности в непроизводственной сфере Август 54.2 54.4

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, кв/кв II кв +1.1% +0.4% +0.5%

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, г/г II кв +3.5% +3.0% +3.1%

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC Август 50.0 54.1

03:20 Австралия Выступление главы РБА Гленна Стивенса

Доллар вырос к восьмимесячному максимуму против иены на фоне улучшения состояния американской экономики. Это поддерживает намерения ФРС на пути к повышению процентной ставки. Помимо этого, на текущей неделе ожидается выход позитивных макроэкономических отчетов из США. Сегодня будут опубликованы июльские данные по производственным заказам. Читать далее ...

Западные санкции поставили под угрозу энергетические амбиции России в Арктике. По мнению многих специалистов, санкции не повлияют серьезно на нынешний уровень добычи нефти, но к 2020 г. он может уменьшиться на 20%

Под Карским морем, к северу от сибирского побережья России, скрывается больше нефти, чем во всем Мексиканском заливе. По крайней мере, таковы оценки российского правительства, и именно это побудило ExxonMobil всего четыре недели назад совместно с "Роснефтью" приступить к бурению там скважины. Но попытки компаний реализовать потенциал русской Арктики оказались под серьезной угрозой западных санкций, введенных против России из-за конфликта на востоке Украины. И это не единственный проект, которому угрожает опасность. Другие совместные предприятия стоимостью в миллиарды долларов находятся в подвешенном состоянии и ставят под удар амбиции Москвы по развитию гигантских арктических и шельфовых месторождений.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что текущее производство нефти в России не будет затронуто вообще или будет, но очень незначительно.

К 2020 году объем добычи в России может сократиться на 20%, если эти ограничения останутся в силе, - предупредил один из опрошенных FT экспертов. - Им придется бежать все быстрее и быстрее, просто чтобы оставаться на одном месте.

Обширные российские месторождения в Западной Сибири, на которые приходится 65% всей добычи, уже находятся в поздней стадии разработки и иссякают. В результате, чтобы избежать сокращения производства и ослабления экономики, страна остро нуждается в разработке новых источников.

Россия не в состоянии разрабатывать такие месторождения без западных технологий. Именно этим объясняется создание "Роснефтью" совместных предприятий с ExxonMobil, ENI и Statoil.

После введения последних санкций эти предприятия выглядят шаткими. США ограничили "Роснефти" и "Новатэку" доступ на рынки заемных средств и ввели запрет на передачу технологий, используемых для ведения арктической, глубоководной или шельфовой разведки - критически важных для российской нефтяной отрасли областей.

Российским нефтяникам от Запада нужны не только буры и трубы, но и в огромные плавучие платформы для морской разведки.

Западные партнеры "Роснефти" обеспокоены "контрактной неопределенностью". Некоторые договоры российская компания подписала еще до введения санкций, поэтому они под них не попадают. Однако, многие из этих предшествующих контрактов включают лицензионные соглашения, которые время от времени необходимо обновлять.

"Новатэк", в свою очередь, столкнулся с еще более насущными проблемами. Компания и ее партнеры по проекту "Ямал-СПГ" (французская Total и китайская CNPC) планировали оплатить 30% расходов из собственных средств, а для покрытия оставшихся издержек привлечь кредиты. Теперь же, на фоне истощения внешнего финансирования, партнеры могут быть вынуждены выложить больше собственных денег.

Тем, кто годами пытался интегрировать Россию в мировую энергетическую индустрию, сложно смириться со всеми этими заминками.

Источник: Financial Times

Экономика Австралии росcтет более медленными темпами, подчеркивая необходимость Резервного банка Австралии (РБА) сохранять процентные ставки на рекордно низком уровне с целью стимулирования внутреннего спроса.

Во втором квартале ВВП Австралии вырос на 0,5% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда он расширился на 1,1%, говорится в отчете бюро статистики, опубликованном сегодня в Сиднее. В соответствии со средним прогнозом 27-ми экономистов, опрошенных Bloomberg News, показатель должен был составить 0,4 процента.

Данные подчеркивают разницу в политических перспективах ФРС, которая может поднять ставку в следующем году, и Резервного банка, провозгласившего период стабильности процентных ставок в Австралии.

В годовом исчислении во втором квартале экономика Австралии выросла на 3,1%. Средний прогноз аналитиков предполагал рост на 3.0%.

За указанный период расходы домохозяйств выросли на 0,5% по сравнению с тремя месяцами ранее, добавив 0,3%-го пункта к росту ВВП.

Строительство, за исключением жилья, расширилось на 2,5%, добавив 0,2%-го пункта к ВВП.

Жилищное строительство выросло на 2,3%, обеспечив 0,1% роста ВВП.

Машины и оборудование упали на 3,4%, снизив ВВП на 0,2%-го пункта.

Источник: Bloomberg

Иена упала к восьмимесячному минимуму против доллара США и приблизилась к самому слабому показателю с 2008 года на фоне сообщений СМИ о том, что представитель правящей Либерально-демократической партии Японии Ясухиса Сиодзаки является кандидатом на пост министра здравоохранения в рамках перестановок в кабинете министров. "Надежды на реформу Государственного пенсионного инвестиционного фонда (ГИПФ) способствовали росту пары", - отмечает Юдзи Саито, исполнительный директор по валютной торговле Credit Agricole в Токио. Также инвесторы, возможно, воздерживаются от активных действий в виду спекуляции перед заседанием ЕЦБ и напряженности вокруг Украины.

Австралийский доллар торгуется с небольшой склонностью к снижению, обусловленной силой американской валюты против других основных валют после выхода данных по ВВП Австралии за 2-й квартал. Данные показали, что ВВП вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года против прогноза роста на 0,4% и на 3,0% соответственно. Однако затем австралийская валюта упала , так как трейдеры сфокусировались на падении индекса цен на 0,5%. "Некоторые прогнозировали очень слабый рост ВВП, даже после того, как некоторые индикаторы превысили прогноз, поэтому могло иметь место некоторое закрытие коротких позиций сначала", - говорят в Westpac.

Валюта Новой Зеландии торгуется вблизи шестимесячного минимума после снижения цены на молоко.

Показатель рассчитываемого HSBC индекса деловой активности в секторе услуг в Китае за август- 54,1 пунктов. Предыдущее значение показателя - 50 пунктов.

Индекс деловой активности (PMI) HSBC в сфере услуг Китая рассчитывается на основе данных, полученных в ходе ежемесячных опросов менеджеров по закупкам более 400 компаний сферы услуг. Список компаний был тщательно составлен таким образом, чтобы точно отражать реальное состояние сектора услуг.

PMI в сфере услуг Китая за август достиг 17-ти месячного максимума

Главный экономист HSBC Цюй Хунбинь сказал:

• • Показатель PMI в сфере услуг Китая подскочил к 17-ти месячного максимума в августе, после небывало низкого значения в июле.

  • Не смотря на высокое значение показателя, другие значения свидетельствуют показывают смешанную картину развития экономики.

  • Экономика по-прежнему сталкивается с риском снижения роста во второй половине года на фоне замедления в секторе недвижимости.

  • Мы считаем, что политики должны использовать смягчающие меры для дальнейшей поддержки восстановления.

Курс доллара США вырос против большинства валют на фоне информации о производственной активности. Активность в производственной сфере США в августе неожиданно выросла. Об этом свидетельствуют вчерашние данные Института управления поставками (ISM). Согласно этим сведениям, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы ISM в августе вырос до 59,0 против 57,1 в июле, достигнув самого высокого значения с марта 2011 года. Экономисты прогнозировали, что индекс замедлится до 57,0.

Ранее вчера данные Markit показали: окончательный индекс PMI, рассчитываемый этой компанией, в США подскочил в августе до 57,9 против 55,8 в июле, достигнув самого высокого уровня с апреля 2010 года. Выросли индикаторы производства, новых заказов и занятости. Как и в случае с данными ISM, значение индекса Markit выше 50 указывает на рост активности. Рост индексов является хорошим предзнаменованием для производственного сектора, который делает свой вклад в экономический рост США в 3-м квартале. Подындексы ISM указывают на рост активности в прошлом месяце.

Еще одни данные, опубликованные Министерством торговли, показали: по итогам июля строительные расходы существенно увеличились, превысив при этом оценки экспертов. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний расходы на строительство в течение июля 2014 года выросли на 1,8%, достигнув годового уровня $981,3 млрд. Добавим также, что показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения - до уровня -0,9% с -1,8%. По прогнозам, расходы должны были подняться только на 0,9%. По сравнению с июлем прошлого года расходы на строительство увеличились на 8,2% (тогда они составляли $906,6 млрд.).

Курс евро умеренно снизился против доллара в связи с выходом слабых данных по еврозоне. Как стало известно, цены на товары, установленные производителями еврозоны, возобновили снижение в июле, указав на то, что валютная зона по-прежнему борется с очень низкой инфляцией, грозящей подорвать хрупкое восстановление экономики. Статистическое агентство Европейского союза заявило: цены производителей упали по итогам июля на 0,1%, вслед за аналогичным повышением в предыдущем месяце. Напомним, июнь был единственным месяцем в этом году, в котором было замечено повышение цен. Ожидалось, что в июле цены останутся без изменений. В годовом выражении цены снизились на 1,1%, ускорив темпы по сравнению с июнем (тогда данный показатель упал на 0,8%). Тем не менее, последнее изменение совпало с прогнозами. В отчете говорилось: снижение цен производителей в значительной степени было связано с уменьшением цен на энергоресурсы - на 0,6%. Без учета энергии, цены производителей были неизменными в месячном выражении и снизились всего на 0,1% годовых. Продолжающееся снижение цен на товары предполагает, что потребительские цены вряд ли будут быстро расти в ближайшие месяцы. Евростат в пятницу заявил: годовая инфляция снизилась до 0,3% в августе с 0,4% в июле, достигнув самого низкого уровня с октября 2009 года.

Фунт заметно подешевел против доллара, достигнув при этом пятимесячного минимума, несмотря на позитивные результаты отчета PMI. Эксперты говорят, что, судя по всему, рост беспокойства в связи с проведением референдума о независимости в Шотландии сыграл свою роль в падении фунта стерлинга. Согласно опросу YouGov, результаты которого были опубликованы сегодня, перевес голосов "против" составляет всего 6 п.п., без учета неопределившихся избирателей. Это намного ниже предыдущих 22 п.п., которые были зафиксированы менее месяца назад, и ниже 14 п.п. в середине августа (без учета неопределившихся избирателей).

Что касается данных, то они показали: объемы строительства в Великобритании выросли в августе самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев, повысив количество рабочих мест, но и увеличив нагрузку на поставщиков. Согласно отчету, ежемесячный индекс менеджеров по снабжению для сферы строительства поднялся до уровня 64,0 пункта в августе с 62,4 пункта в июле. Эксперты ожидали снижения данного показателя до отметки 61,5 пункта. Напомним, значение выше 50 указывает на расширение активности, в то время как спад ниже 50 говорит о сокращении. Стоит подчеркнуть, британские строительные компании заметно пострадали от финансового кризиса и только в прошлом году начали уверенно расти, чему способствовало восстановление экономики, низкие процентные ставки и программы по повышению спроса на дома. Но строительство новых домов остается ниже уровня, необходимого для удовлетворения спроса и Банк Англии заявил, что риски, связанные с рынком жилья, представляют наибольшую внутреннюю угрозу для экономического восстановления страны. В Markit Economics также сообщили, что рост занятости в строительстве остается сильным, и лишь немного отличается от рекордно высоких значений, о которых сообщалось в июле. «Заметный рост строительного спроса создал бум в сфере рабочих мест этим летом, так как строительные компании стремятся заменить места, потерянные в период после рецессии», сказал эксперт Markit Economics Тим Мур.

Иена упала к семимесячному минимуму против доллара США на фоне сообщений СМИ о том, что представитель правящей Либерально-демократической партии Японии Ясухиса Сиодзаки является кандидатом на пост министра здравоохранения в рамках перестановок в кабинете министров. "Надежды на реформу Государственного пенсионного инвестиционного фонда (ГИПФ) способствовали росту пары", - отмечает Юдзи Саито, исполнительный директор по валютной торговле Credit Agricole в Токио.

В Commerzbank считают, паре EUR/USD, вероятно, проведет какое-то время, консолидируясь неподалеку от минимума сентября 2013 года чуть выше $1.3105, прежде чем возобновит снижение по направлению к психологической отметке $1.3000. "На часовых и дневных графиках наблюдается бычье расхождение, что вместе с ослаблением медвежьего моментума в последние дни повышает шансы на отскок пары в область $1.3200", -говорят в банке. - "Ближайшими уровнями сопротивления являются отметки $1.3155 (вершина дневного нисходящего канала) и $1.3222 (максимум 28 августа), и мы не думаем, что в рамках предполагаемой краткосрочной коррекции евро удастся уйти выше. Для нейтрализации медвежьей картины паре необходимо прорваться выше $1.3369 (вершина трехмесячного канала). С учетом вышесказанного, мы сохраняем лонг в EUR/USD, открытый на $1.3180, стоп переносим на $1.3080, а целью является отметка $1.3220".

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,3132 +0,04%

GBP/USD $1,6468 -0,84%

USD/CHF Chf0,9190 -0,04%

USD/JPY Y105,09 +0,74%

EUR/JPY Y138,01 +0,78%

GBP/JPY Y173,05 -0,10%

AUD/USD $0,9274 -0,61%

NZD/USD $0,8318 -0,71%

USD/CAD C$1,0927 + 0,48%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

01:00 Китай Индекс активности в непроизводственной сфере Август 54.2

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, кв/кв II кв +1.1% +0.4%

01:30 Австралия Валовой внутренний продукт, г/г II кв +3.5% +3.0%

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC Август 50.0

03:20 Австралия Выступление главы РБА Гленна Стивенса

07:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Halifax, м/м Публикация показателя может быть перенесена на 4-8 сентября. Август +1.4% +0.2%

07:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Halifax , 3 м г/г Публикация показателя может быть перенесена на 4-8 сентября. Август +10.2% 07:48 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 51.1 51.1

07:53 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 56.4 56.4

07:58 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Август 53.5 53.5

08:30 Великобритания Индекс PMI в секторе услуг Август 59.1 58.6

09:00 Еврозона Розничные продажи, м/м Июль +0.4% -0.3%

09:00 Еврозона Розничные продажи, г/г Июль +2.4% +0.9%

14:00 Канада Решение по основной процентной ставке Банка Канады 1.00% 1.00%

14:00 Канада Сопроводительное заявление Банка Канады

14:00 США Производственные заказы, м/м Июль +1.1% +10.9%

18:00 США Бежевая книга ФРС

19:30 США Общий объем продаж автомобилей, млн Время публикации указано приблизительное. Август 16.5 16.5

20:30 США Изменение объёма запасов сырой нефти по данным API, млн баррелей Август -1.3