Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-12-2014

В последние несколько месяцев участники рынка задаются вопросом: быть или не быть количественному смягчению в еврозоне? Однако в последние недели шансы на запуск программы QE уже в декабре значительно увеличились, так как меры, принятые ранее ЕЦБ, до сих пор не принесли результатов, а инфляция остается на низких уровнях уже очень долгое время.

Аналитики Credit Suisse и BNP Paribas считают, что ЕЦБ скорее всего объявит о выкупе казначейских облигаций уже на декабрьском заседании. Впрочем, большинство экспертов все же склоняется к тому, что это будет сделано в начале 2015 года. В числе сторонников этой точки зрения - Citigroup, Deustche Bank, HSBC и GoldmanSachs. Впереди второй аукцион программы долгосрочного целевого рефинансирвоания банков (TLTRO), и Европейский Центральный Банк может захотеть сначала увидеть его результаты. Между тем, эксперты J. P. Morgan и UBS считают, что полномасштабное количественное смягчение в еврозоне внедрено не будет, но регулятор может несколько расширить существующие программы кредитования для того, чтобы успокоить мировое сообщество.

Тем временем, эксперты TD Securities заявили, что ЕЦБ не будет расширять программу покупок активов в декабре, но они предупредили, что заседание может вызвать волатильность на рынке. «Мы полагаем, что ЕЦБ объявит о новых мерах в начале 2015 года, с чем согласен и его глава Драги и большая часть Управляющего совета, судя по их высказываниям. Однако мы думаем, что фраза Драги о готовности действовать «без промедления» говорит о том, что ЦБ будет действовать, когда придет время. Член Управляющего совета Лаутеншлегер выразилась еще более недвусмысленно, заявив, что принятых ранее мер смягчения недостаточно. Таким образом, завтрашнее заседание вполне может принести новые сюрпризы и дать пищу для размышления на фоне пересмотра на понижение прогнозов по экономике и большого количества нерешенных вопросов», - отметили в TDS.

• Повышение процентных ставок станет "второй линией обороны" против рисков для финансовой стабильности после инструментов регулирования
  
• Жилищное строительство остается "непонятно слабым"
  
• Стресс-тесты для банков имеют свои лимиты, трудно проверять конкретные секторы
  
• Денежно-кредитная политика дополняет, а не является альтернативой инструментам регулирования
  
• Полномочия ФРС ограничены надзором за небанковской финансовой активностью
  
• Роль ФРС как регулятора финансовой стабильности ограничены

• В целом давление на цены и зарплаты осталось сдержанным
  
• Снижение цен на нефть стало предметом для опасений для нефтяной промышленности в Атланте и Далласе
  
• Активность в энергетическом и горнодобывающем скоторах повысилась
  
• Кредитование в основном оставалось без изменений или увеличилось
  
• Строительство, активность в секторе недвижимости росли, но темпы роста различались в разных округах
  
• Расходы компаний улучшились, производство укрепилось в большинстве округов
  
• Потребительские расходы выросли в большинстве округов, занятость повсеместно росла

Евро обвалился против доллара США, установив при этом новый минимум текущего года, что было связано с выходом слабых данных по сектору услуг, а также ожиданиями завтрашнего заседания ЕЦБ. Как сообщалось ранее, рост частного сектора еврозоны в ноябре был самым слабым за 16 месяцев и оказался немного меньшим, нежели предполагалось ранее, а новые заказы снизились в первый раз более чем за год. Сводный индекс менеджеров по закупкам упал до 51,1 с октябрьских 52,1. Предварительная оценка в ноябре составила 51,4. Любое чтение PMI выше 50 указывает на расширение в частном секторе, и последняя оценка индекса сигнализирует о росте семнадцатый месяц подряд. PMI в секторе услуг снизился до 51,1 с 52,3 в октябре. Предварительная оценка индекса была 51,3. Сектор вырос шестнадцатый месяц подряд. Наибольший рост был зарегистрирован в Ирландии. Новые заказы снизились впервые с июля прошлого года - при этом спрос стагнировал для сферы услуг и сократился третий месяц подряд для производственного сектора. Среди национальных PMI существенный спад показал в частном секторе французский индекс. Он снизился седьмой месяц подряд и сильнейшими темпами с февраля, в то время как деловая активность и новые заказы резко сократились. Рост производства замедлился в Германии и Испании до 17-месячного и 9-месячного минимумов соответственно. Несмотря на быстрое расширение в ноябре, рост производства в Италии был ниже, чем в Германии и в Испании, а Ирландия снова возглавил список.

Что касается заседания ЕЦБ, то многие эксперты отмечают, что заявление ЕЦБ, вероятно, будет указывать на более сильную склонность к мягкой политике и снижение инфляционных ожиданий, но до следующего года не ожидается принятия никаких новых мер.

Курс фунта вырос против американской валюты, получив поддержку от данных по деловой активности в секторе услуг, а также пересмотра прогноза по Британии. Как стало известно, сектор услуг Великобритании развивался быстрее, чем ожидалось в прошлом месяце, предполагая, что экономика, возможно, замедлится меньше, нежели считалось ранее, после года активного роста. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе услуг от Markit / CIPS услуг вырос до 58,6 в ноябре после резкого падения на 56,2 в октябре на фоне сообщений об устойчивом спросе и увеличении нового бизнеса. Рост индекса был крупнейшим в течение года, и он уже превышает уровень 50, который представляет рост на протяжении почти двух лет. Соответствующий индекс в производственной сфере в понедельник также показал рост, хотя PMI в строительстве во вторник был слабее. Markit сообщил: взятые вместе, обзоры предполагают, что британская экономика вырастет на 0,6 процента в течение последних трех месяцев 2014 года по сравнению с предыдущей оценкой в 0,5 процента. Композитная мера данных в сфере услуг, производства и строительства выросла до 57,8 после достижения 17-месячного минимума 56,4 в октябре.

Также сегодня правительство Великобритании пересмотрело прогнозы экономического роста на 2014-2015 годы с повышением. Об этом заявил министр финансов страны Джордж Осборн. Оценка на текущий год улучшена с 2,7% до 3%, на следующий - с 2,3% до 2,4%. При этом министр отметил, что рост экономики стал более сбалансированным, и напомнил, что Великобритания сейчас является лидером по темпам роста среди крупнейших развитых стран. В 2016 году британский ВВП вырастет на 2,2%, в 2017 году - на 2,4%, в 2018-2019 годах - на 2,3%, прогнозирует правительство. Осборн назвал ограничивающими факторами для экономики Великобритании геополитические риски и стагнацию в еврозоне. Несмотря на уверенные темпы роста, инфляция в Великобритании пока останется ниже целевого значения Банка Англии 2%: в 2014 году ожидается рост цен на 1,5%, а в 2015 году - замедление до +1,2%.

Канадский доллар укрепился против доллара США, что было связано с решением Банка Канады по ставке, и последующими комментариями главы ЦБ Канады. Центральный банк Канады отметил, что, хотя инфляция находится на более высоком уровне, чем до публикации прошлого заявления в октябре, снижение цен на нефть является важным риском, который может способствовать снижению инфляции. «Этот риск сдерживается укреплением экономики США, снижением канадского доллара и недавно принятыми мерами по налогово-бюджетной политике, - говорится в заявлении центрального банка. Тем временем, дефицит баланса домохозяйств представляет собой серьезный риск для финансовой стабильности». В целом заявление центрального банка может указывать на большую склонность к жесткой политике, чем ожидалось. Тем не менее, с учетом того, что Банк Канады не отметил недавнее улучшение на рынке труда, появляются некоторые сомнения в устойчивости этого улучшения.

Сегодня премьер-министр Греции Антонис Самарас заявил, что не пойдет на требование международных кредиторов о новом сокращении бюджетных расходов. Также он отметил, что правительство не примет условий о принятии дополнительных мер бюджетной экономии, поскольку страна уже доказала свою способность достичь поставленных бюджетных целей.

Стоит подчеркнуть, Греция и «тройка» кредиторов пока не смогли достичь соглашения относительно финального раунда мер, требуемых для выдачи стране последнего транша кредитов из программы помощи, составляющего около 7 млрд. евро.

«Определенные условия были выдвинуты, в том числе повышение налогов и сокращение зарплат, и эти условия были отвергнуты нами», - заявил Самарас.

Согласно сообщением информированного источника, вероятно, потребуется очередной раунд переговоров между греческими властями и кредиторами, прежде чем инспектора «тройки» вернутся в Афины для завершения оценки ситуации в экономике страны. В общей сложности с 2010 года кредиторы выделили Греции 240 млрд евро. «Тройка» требует от Греции дополнительного сокращения бюджетных расходов на 2,5 млрд. евро, настаивая на том, что в бюджете страны на 2015 год есть не хватает 2 млрд. евро. Однако Самарас заявил, что такие выводы «тройки» указывают на ошибки в проведенном ею анализе.

Как стало известно, сегодня французское правительство понизило свой прогноз дефицита бюджета, сославшись на влияние дополнительных мер, запущенных в октябре для приведения финансовой системы страны в соответствие с европейскими правилами.

Франция изначально прогнозировала дефицит на уровне 4,3% от объема ВВП, когда представила свои бюджетный план на 2015 год в октябре. Но правительство пересмотрело свои бюджетные планы после того, как Европейская комиссия, исполнительный орган Европейского Союза, выразила сомнение в их достижении и потребовала более подробного разъяснения. Теперь дефицит бюджета на 2015 год прогнозируется на уровне 4,1% от объема ВВП, по сравнению с 4,4% в этом году.

Стоит подчеркнуть, что Франция неоднократно обращалась в ЕС с просьбой получить больше времени для приведения дефицита в рамки европейских правил, утверждая, что регион нуждается в прекращении политики жесткой экономии, так как экономика пытается расти. Напомним, правительство президента Франсуа Олланда уже получала отсрочку (до 2015 года с 2013 года), чтобы привести дефицит к уровню 3% от объема ВВП. Правительство теперь говорит, что не сможет достигнуть данного значения до 2017 года.

• Падение цен на энергоносители - плюс для экономики
  
• Экономика приблизилась к полной занятости
  
• Курс экономики демонстрирует, что власть денежно-кредитной политики ограничена
  
• Плоссер не обеспокоен текущей инфляцией ниже целевого уровня
  
• Плоссер ожидает, что инфляция вновь вырастет к 2%
  
• Плоссер ожидает, что рост ВВП в 2015 г составит около 3%
  
• Экономика демонстрирует устойчивое улучшение
  
• Сохранение почти нулевых ставок все более рискованно
  
• Политика ФРС должна отражать прогресс в экономике

Омкар Годбол, аналитик FXStreet отмечает, что пара EUR/USD может вырасти после заседания ЕЦБ, так как рынок, судя по всему, уже заложил в цены программу покупок облигаций.

«Как показывает исследование Reuters, большинство экономистов не ждет дальнейшего смягчения от завтрашнего заседания. EUR/USD находится на 2-летних минимумах, а доходность ключевых облигаций еврозоны - на рекордных минимумах, и похоже, что рынок уже заложил в цены программу покупки гособлигаций», - отметил эксперт.

Также Годбол добавил: «EUR/USD может укрепиться в соответствии со стратегией «продавай на слухах, покупай на фактах», даже если ЕЦБ лишь намекнет на покупку гособлигаций. Если же ЕЦБ не оправдает ожиданий рынка, EUR/USD может резко укрепиться к 1.26».

Четверг будет весьма информативным днем недели. В фокусе окажется решение Банка Англии по процентной ставке и по объему программы покупок активов (в 12:00 GMT). Также в это время выйдет сопроводительное заявление Банка Англии. Вероятно, центральный банк оставит ключевую процентную ставку на отметке 0,5%, а объем программы покупки активов - на уровне 375 млрд. фунтов.

Основное внимание будут приковано к решению ЕЦБ по процентной ставке (в 12:45 GMT), а также пресс-конференции главы ЕЦБ (в 13:30 GMT). Основная учетная ставка ЕЦБ - это ставка рефинансирования (процентная ставка, которая является минимально возможной для заявок на привлечение средств в тендере Европейского центрального банка). Данная ставка используется для операций рефинансирования, которые проводятся в форме тендеров на залоговой основе и поставляют основную часть денег, необходимых для нормального функционирования финансовой системы. Ожидается, что заявление ЕЦБ будет указывать на более сильную склонность к мягкой политике и снижение инфляционных ожиданий, но до следующего года не ожидается принятия никаких новых мер. Большинство аналитиков прогнозируют, что ЕЦБ будет приобретать гособлигации в крупных объемах в начале 2015 года.

Что касается событий второстепенной важности, то начнет данную серию Австралия - в 00:30 GMT станет известно об изменении объема розничных продаж за октябрь. По прогнозам, продажи выросли на 0,1% после +1,2% в сентябре. Также в это время Австралия заявит о сальдо торгового баланса за октябрь. Показатель отражает все торговые операций Австралии. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное - дефицитом. По прогнозам, дефицит снизился до 1,81 млрд. с 2,26 млрд. в предыдущем месяце.

Затем в 08:00 GMT Британия представит индекс цен на жилье от Halifax за ноябрь. Индикатор отражает месячное изменение средней цены на дома. Данные публикуются финансовой группой Halifax Bank of Scotland (HBOS), которая является крупнейшим ипотечным кредитором в Великобритании. Стоит отметить, что показатель не имеет точной даты выхода, поэтому его публикация часто переносится.

В 13:30 GMT в США выйдет традиционный отчет по числу первичных обращений за пособием по безработице. Ожидается, что число обращений упало до 297 тыс. с 313 тыс. Также в это время выступит член Комитета по открытым рынкам ФРС Л. Местер.

После этого (в 15:00 GMT) Канада опубликует индекс деловой активности менеджеров от Ivey за ноябрь. Индикатор показывает уровень деловой активности промышленного сектора. Более полутора сотням менеджеров из разных регионов и отраслей предлагается оценить уровень закупок по сравнению с предыдущим месяцем (выше, ниже или на том же уровне). Значение индикатора выше 50 означает увеличение закупок, а значение ниже 50 свидетельствует о снижении. По прогнозам, показатель вырос до 53,2 пункта с 51,2 пункта в октябре.

Завершится день выступлением члена Комитета по открытым рынкам ФРС Л. Брайнарда (в 17:30 GMT).

В ноябре индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), существенно улучшился, достигнув при этом уровня 59,3 по сравнению с октябрьским чтением на отметке 57,5. Последнее значение оказалось вторым по величине с августа 2005 года. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было снизиться до 57,1.

Напомним, показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Как правило, при приближении значения ISM к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики, роста инфляции и соответствующих мер (повышения ставки) со стороны ФРС. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии.

Все основные суб-индексы остались в октябре на территории расширения (больше 50), причем рост показало три индекса из четырех.

В целом суб-индексы проявили себя следующим образом:

- индекс новых заказов в непроизводственной сфере в ноябре 61,4 против 59,1 в октябре

- индекс цен в непроизводственной сфере в ноябре 54,4 против 52,1 в октябре

- индекс занятости в непроизводственной сфере в ноябре 56,7 против 59,6 в октябре

- индекс деловой активности в непроизводственной сфере в ноябре 64,4 против 60,0 в октябре

• Более сильный экспорт начинает отражаться в росте инвестиций компаний, занятости

• Экономика США "явно укрепилась", рост других экономик по-прежнему "разочаровывает"

• Низкие цены на нефть - "важный понижательный риск" для инфляции

• Низкие цены на нефть, некоторые другие сырьевые товары окажут давление на экономику

• Дисбалансы домохозяйств представляют "значительный риск" для финансовой стабильности

• Укрепление экономики США, снижение канадского доллара, федеральные меры ограничивают воздействие падения цен на нефть

• Рост инфляции за последний год в основном обусловлен временными эффектами

• Базовая инфляция выросла, но остается ниже 2%

Падение цен для производителей, страдающих от перепроизводства, представляют собой проблему для политиков Пекина.

Торговый центр China Commodity City городе Иу - это крупнейший в мире центр оптовой торговли, куда покупатели с Ближнего Востока, России и Африки приезжают за всем на свете - от зонтиков до пуговиц и магнитов на холодильники, которые изготовлены на одной из мелких фабрик, разбросанных по окраинам города.

За десять лет стремительного роста и инвестиционного бума в Китае появилось огромное количество фабрик, подобных тем, что расположились близ города Иу - сейчас им очень сложно пережить ухудшение экономических условий. Спрос внутри страны и за ее пределами быстро снижается и многие отрасли страдают хроническим перепроизводством, особенно в сфере производства базового сырья типа стали, стекла и цемента. Многие видят только один выход - продолжать снижать цены. Последствия уже заметны в официальной экономической статистике Китая, которая показывает, что индекс цен производителей находится в состоянии дефляции уже почти три года. Еще тревожнее то, что в октябре потребительские цены упали к пятилетним минимумам на уровне 1.6% в годовом исчислении.

Китай входит в число крупнейших мировых экспортеров, он является главным торговым партнером для многих стран. Китайские производители снижают цены для увеличения продаж, а остальной мир ощущает на себе последствия на всей цепочке добавленной стоимости, от производственных цехов до полок в магазинах. Политики в Европе и Японии обеспокоены падением цен, а между тем, ключ к решению проблемы нужно искать в способности Китая стимулировать инфляцию.

Оптимисты считают, что Китай не сможет попасть в ловушку дефляционной спирали, поглотившей его соседа - Японию - двадцать лет назад, и ставшей камнем преткновения в Европе.

Сейчас экономика страны по-прежнему растет темпами выше 7% в год и остается важным источником мирового спроса. Однако в ноябре Народный банк Китая понизил процентную ставку впервые с 2012 года, показав тем самым свою обеспокоенность дефляционными процессами.

Десять лет Китай обвиняли в экспорте дефляции. В 2002 году Харухико Курода - нынешний глава Банка Японии, тогда занимавший должность в министерстве финансов - предостерегал, что вступление Китая во Всемирную торговую организацию усилит дефляционные процессы в мировой экономике. Год спустя ФРС США опубликовала отчет под названием "Китай экспортирует дефляцию?". Тогда чиновники пришли к выводу, что китайская экономика слишком слаба, чтобы заметно повлиять на ситуацию в мире. Однако спустя десять лет роль Китая в мировой экономике сильно изменились, страна стала одновременно поставщиком товаров и источником спроса на сырье. Снижение темпов роста в Китае играет ключевую роль в падении цен на сырьевые активы - такие, как нефть. Энергоносители дешевеют, что снижает инфляционное давление по всему миру, но многие считают, что дефляционные симптомы Китая сейчас указывают на гораздо более глубокие проблемы: хроническое перепроизводство, низкий спрос и снижение темпов роста. Это побочные эффекты системы «сверху вниз», где закостенелые государственные предприятия не хотят ничего менять, а местные правительства пристрастились к дешевым кредитам.

Если цены продолжат падать, Пекин может использовать несколько стимулов для увеличения спроса. Но центральные банки в Японии и Европе уже поняли, что регулировать инфляцию при помощи монетарной политики в условиях многолетнего роста объемов кредитования очень сложно. Многие аналитики ждут дальнейшего снижения ставки, а также новых целевых программ в некоторых секторах.

Источник: Financial Times

В США производительность труда выросла чуть более сильными темпами, нежели считалось ранее летом, но все же остается слабой по историческим меркам, в результате чего возникают дальнейшие сомнения по поводу перспектив долгосрочного роста экономики.

Производительность несельскохозяйственных рабочих - то есть выпуск товаров и услуг в расчете на один отработанный час - выросла годовыми темпами на 2,3% с июля по сентябрь. заявило в стреду Министерство труда. Результат заменил первоначальную оценку роста на 2%.

Экономисты ожидали, что производительность в третьем квартале вырастет на 2,2%.

Отчет в среду также показал, что мера затрат труда снизилась во втором квартале - это еще один признак того, что инфляция в США остается на низком уровне. Удельные затраты на рабочую силу упали на 1% годовых, заменив предыдущую оценку роста на 0,3%. Экономисты прогнозировали падение до 0,7%.

Более сильная производительность труда помогает экономике расти здоровыми темпами без разжигания роста инфляции, а это улучшает уровень жизни американцев. Компании, которые производят больше за час, эффективно снижают затраты, что позволяет им инвестировать и платить рабочим больше. Но падение производительности повышает издержки и часто приводит к тому, что компании поднимают цены, которые могут подавить экономический рост.

Несмотря на рост в третьем квартале, производительность остается сдержанной исторически. Производительность увеличилась на 1% в третьем квартале по сравнению с годом ранее, показав незначительный рост с момента начала рецессии. Между 1995 и 2010 годами производительность выросла в среднем на 2,6% за год. Экономисты спорят, является ли это замедление временным фактором или это часть более широкой тенденции.

В понедельник Россия испытала сильнейшее однодневное падение курса рубля со времен кризиса 1998 года, однако уже на следующий день он укрепился. В какой-то момент рубль упал до 53,86 за доллар, что составило 6,5% за день, подарив около 35 копеек доллару, как совсем недавно - в июле. Снижение рубля иллюстрирует более масштабные проблемы российской экономики - такие, как снижение цен на нефть, санкции ЕС и США, структурные проблемы в экономике, вхождение в рецессию. Также у России есть внешний долг, который стремительно дешевеющий рубль значительно увеличит, - пишет обозреватель Forbes Крис Райт.

Снижение цен на нефть, которая упала на 40% с июня, примерно совпало с распадом рубля. Россия чрезвычайно сильно зависит от доходов по продаже нефти - более половины этих доходов составила бюджет на 2013.

Нефть - это только часть проблемы. Как уже неоднократно обсуждалось, Россия сталкивается с проблемами, многие из которых возникают на фоне санкции со стороны США и ЕС из-за поведения в Крыму и Восточной Украине.

Что слабая валюта означает для России? Как для экспортера, для РФ это должно быть хорошо. Такие продавцы нефти и газа, как Газпром или Роснефть, зарабатывают в долларах, а их расходы исчисляются в рублях, что очень выгодно для компаний. Однако есть и отрицательные стороны: в первую очередь большой внешний долг, который будет намного более трудно погасить российским банкам и компаниям, так как они должны в долларах, а зарабатывают в рублях. Более того, инвестиционный климат в России становится все более нездоровым - по-видимому, все, кроме Китая, теряют уверенность в перспективах страны и ее инвестиционной привлекательности.

Но насколько хуже может стать ситуация в реальности? Цены на нефть не могут падать постоянно: мировой производственный механизм так не работает. Например, Deutsche Bank считает, что цена останется в диапазоне между $80 и $90 за баррель. По мнению банка, такой диапазон является положительным для мировой экономики. Если это так, то и цена на нефть, и Россия должны ожидать умеренного подъема.

Как всегда, настроенные оппортунистически портфельные менеджеры пытаются выбрать правильный момент для закупки российских акций, которые значительно дешевле, чем акции на многих аналогичных рынках. Существует, пожалуй, ощущение, что снижение на прошлой неделе оказалось чрезмерным, но это только ведет ко второму вопросу: даже если сейчас происходит небольшой рост рубля после исчезновения основной опасности, не маскирует ли он в скором времени еще более сильное падение?

• Государственные расходы будут "немного" сокращены

• В мировой экономике "мигают предупреждающие огни"

• Прогноз экономического роста на 2015 г повышен до 2,4% с 2,3%

• Экономика вырастет на 2,2% в 2016 г, на 2,4% в 2017 г, на 2,3% в 2018 и 2019 гг

• Правительство Великобритании понизило прогнозы экономического роста на 2016-2018 гг

• Уровень безработицы упадет до 5,4% в 2015 г

• Реальные зарплаты вырастут в 2015 г, в последующие годы

• Инфляция составит 1,2% в 2015 г, 1,7% в 2016 г

• В 2018-2019 г у правительства будет профицит бюджета

• Заимствования правительства составят 91,3 млрд фунтов в 2014 г

• Дефицит бюджета составит 5,0% от ВВП в 2014-15 г, 4,0% от ВВП в 2015-16 г

• Дефицит бюджета составит 2,1% от ВВП в 2016-17 г, 0,7% от ВВП в 2017-18 г

• Дефицит бюджета составит 0,2% от ВВП в 2018-19 г, 1% от ВВП в 2019-20 г

• Государственный долг составит 80,4% от ВВП в 2014-15г, 81,1 от ВВп в 2015-16 г

• Профицит бюджета составит 0,2% от ВВП в 2018-19 г, 1% от ВВП в 2019-20 г

• Государственный долг составит 80,7% от ВВП в 2016-17 г, 78,8 от ВВП в 2017-18 г

• Государственный долг составит 76,2% от ВВП в 2018-19 г, 72,8 от ВВП в 2019-20 г

• Более низкие затраты на социальное обеспечение, пенсии помогли государственным финансам

• Более низкие выплаты по процентным ставкам также способствовали улучшению финансов

• "Финансирование за кредитование" сфокусируется на малых компаниях

• Осборн продлевает схему "Финансирование за кредитование" на один год

Занятость в частном секторе увеличилась на 208 000 рабочих мест с октября по ноябрь в соответствии с ноябрьским отчетом по занятости в стране от ADP.

Занятость для предприятий с 49 или меньшим количеством сотрудников увеличилась на 101 000 рабочих мест в ноябре - немного меньше, нежели 103 000 в октябре. Рост рабочих мест значительно снизился за месяц у средних компаний. Занятость среди компаний с 50-499 сотрудниками увеличилась на 65 000, что значительно ниже октябрьского повышения на 122 000. Занятость в крупных компаниях, имеющих 500 или более работников, показала скачок от 7 000 месяцем ранее до 42 000 рабочих мест, добавленных в ноябре. Компании с 500-999 сотрудниками добавили 10 000 рабочих мест по сравнению с октябрьскими 14 000. Тем не менее, это падение было компенсировано добавлением 32 000 рабочих мест компаниями с численностью более чем 1000 сотрудников.

Среди производителей товаров занятость выросла на 32 000 рабочих мест в ноябре по сравнению с 46 000 рабочих мест в октябре. Строительная отрасль добавила 17 000 рабочих мест в течение месяца, что значительно ниже прироста в прошлом месяце на 27 000. Между тем, производственная сфера добавила 11 000 рабочих мест в ноябре, что немного меньше октябрьских 13 000.

Занятость в секторе услуг выросла на 176 000 рабочих мест в ноябре по сравнению с 187 000 в октябре.

Национальный отчет по занятости от ADP показал, что компании, предоставляющие профессиональные/бизнес-услуги, добавили 37 000 рабочих мест в ноябре. Прирост в сфере торговли/транспорта/коммунального хозяйства составил 49 000 - чуть выше октябрьских 48 000.

5 000 новых рабочих мест, добавленных в финансовой сфере, были ниже показателя за предыдущий месяц, составившего 6 000.

"Данные за ноябрь по-прежнему показывают устойчивый рост рабочих мест свыше 200 000", сказал Карлос Родригес, президент и главный исполнительный директор ADP. "Малые предприятия продолжали наращивать численность персонала, добавив почти половину общей занятости в течение месяца ".

EUR/USD: $1.2375(E501mn), $1.2400(E393mn), $1.2430(E567mn), $1.2450(E325mn), $1.2500(E924mn)

USD/JPY: Y118.00($900mn), Y118.30($1.4bn), Y119.00($340mn), Y119.50/60($500mn)

USD/CAD: Cad1.1290($610mn), Cad1.1375($1.53bn)

USD/CHF: Chf0.9600($1.0bn)

EUR/GBP: stg0.7820, stg0.7850

EUR/CHF: Chf1.2025(E450mn)

NZD/USD: $0.7700(NZ$700mn), $0.7800(NZ$711mn), $0.8000(NZ$1.5bn)

Были опубликованы следующие данные:

06:45 Швейцария ВВП, г/г III кв +1.6% Пересмотрено с +0.6% +1.4% +0.6%

06:45 Швейцария ВВП, кв/кв III кв +0.3% Пересмотрено с 0.0% +0.3% +1.9%

08:48 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Ноябрь 48.3 48.3 47.9

08:53 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Ноябрь 52.1 52.1 52.1

08:58 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (окончательные данные) Ноябрь 51.3 51.3 51.1

09:30 Великобритания Индекс PMI в секторе услуг Ноябрь 56.2 56.6 58.6

10:00 Еврозона Розничные продажи, г/г Октябрь +0.5% Пересмотрено с +0.6% +0.9% +1.4%

10:00 Еврозона Розничные продажи, м/м Октябрь -1.2% Пересмотрено с -1.3% +0.6% +0.4%

Евро ослаб против доллара США под давлением данных по деловой активности в секторе услуг. Рост частного сектора еврозоны в ноябре был самым слабым за 16 месяцев и оказался немного меньшим, нежели предполагалось ранее, а новые заказы снизились в первый раз более чем за год, показали в среду окончательные результаты опроса, проведенного Markit Economics.

Сводный индекс менеджеров по закупкам упал до 51,1 с октябрьских 52,1. Предварительная оценка в ноябре составила 51,4.

Любое чтение PMI выше 50 указывает на расширение в частном секторе, и последняя оценка индекса сигнализирует о росте семнадцатый месяц подряд.

PMI в секторе услуг снизился до 51,1 с 52,3 в октябре. Предварительная оценка индекса была 51,3. Сектор вырос шестнадцатый месяц подряд. Наибольший рост был зарегистрирован в Ирландии.

Новые заказы снизились впервые с июля прошлого года - при этом спрос стагнировал для сферы услуг и сократился третий месяц подряд для производственного сектора.

Среди национальных PMI существенный спад показал в частном секторе французский индекс. Он снизился седьмой месяц подряд и сильнейшими темпами с февраля, в то время как деловая активность и новые заказы резко сократились.

Рост производства замедлился в Германии и Испании до 17-месячного и 9-месячного минимумов соответственно. Несмотря на быстрое расширение в ноябре, рост производства в Италии был ниже, чем в Германии и в Испании, а Ирландия снова возглавил список.

В еврозоне создание рабочих мест в частном секторе осталось сдержанным. Занятость выросла в Германии, Испании и Ирландии, но упала во Франции и Италии.

Инфляция закупочных цен сократилась до семимесячного минимума на фоне снижения цен на энергоносители, транспортные расходы и приглушенного роста заработной платы. Отпускные цены резко снизились из-за сильной конкуренции и усилий, направленных на повышение конкурентоспособности.

"Данные опроса показывают, что регион находится на пути роста ВВП на 0,1% в последнем квартале года, с большой вероятностью стагнации в ближайшем будущем и возобновления сокращения в новом году, если спрос не покажет признаков оживления," - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон.

"Есть тревожные признаки экономической деятельности - такие, как ухудшение в основных странах, которые в случае сохранения тенденции могут опять привести регион к рецессии."

Кроме того, Уильямсон заявил, что объявленные политические инициативы до сих пор не имели значимого влияния на бизнес и потребительское доверие в регионе, и что более агрессивные меры, вероятно, будут необходимы и быстро реализуются, дабы предотвратить еще один кризис.

Британский фунт вырос по отношению к доллару США на фоне данных об активности в секторе услуг. Сектор услуг Великобритании развивался быстрее, чем ожидалось в прошлом месяце, предполагая, что экономика, возможно, замедлится меньше, нежели считалось ранее, после года активного роста.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе услуг от Markit / CIPS услуг вырос до 58,6 в ноябре после резкого падения на 56,2 в октябре на фоне сообщений об устойчивом спросе и увеличении нового бизнеса.

Рост индекса был крупнейшим в течение года, и он уже превышает уровень 50, который представляет рост на протяжении почти двух лет. Соответствующий индекс в производственной сфере в понедельник также показал рост, хотя PMI в строительстве во вторник был слабее.

Markit сообщил: взятые вместе, обзоры предполагают, что британская экономика вырастет на 0,6 процента в течение последних трех месяцев 2014 года по сравнению с предыдущей оценкой в 0,5 процента.

"Быстрый рост активности в секторе услуг приносит долгожданное известие, что опасения по поводу потенциально резкого спада в экономике выглядят преувеличенными", говорит Крис Уильямсон, главный экономист Markit.

Композитная мера данных в сфере услуг, производства и строительства выросла до 57,8 после достижения 17-месячного минимума 56,4 в октябре.

Данные, скорее всего, будут позитивно оценены Джорджем Осборном, который позднее представит полугодовые обновленные официальные прогнозы роста; это его предпоследнее заявление такого рода перед национальными выборами в мае. Банк Англии прогнозирует, что британская экономика вырастет на 3,5 процента в этом году, прежде чем рост замедлится до 2,9 процента в следующем году. Это быстрее роста любой другой большой развитой экономики.

Markit также сообщает: PMI в секторе услуг показал, что падение цен на нефть, которые достигли пятилетнего минимума во вторник, помогает фирмам компенсировать влияние расходов на персонал, в то время как найм увеличился самыми быстрыми темпами с июля.

"Есть признаки того, что рост заработной платы набирает силу наряду с улучшением на рынке труда, которые должны помочь повысить доходы домашних хозяйств и потребительские расходы", сказал Уильямсон.

Опрос Markit охватывает фирмы сферы услуг в частном секторе, помимо розничной торговли.

В последние дни ряд исследований указывает на надежность восстановления экономики Великобритании. На прошлой неделе официальные данные показали, что расходы домохозяйств выросли самыми быстрыми темпами за четыре года в течение трех месяцев по сентябрь, в то время как данные Банка Англии в понедельник показали, что потребители увеличили объем заимствований максимальными темпами с начала финансового кризиса.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара опустилась до $1.2320

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.5676

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y119.48

В США в 13:15 GMT станет известно изменение числа занятых от ADP за ноябрь и в 13:30 GMT - изменение уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе за 3 квартал. В 15:00 GMT будет объявлено решение Банка Канады по основной процентной ставке и сделано сопроводительное заявление Банка Канады. В США в 15:00 GMT выйдет композитный индекс ISM для непроизводственной сферы и индекс занятости непроизводственного сектора от ISM за ноябрь, в 15:30 GMT - данные по запасам сырой нефти от Министерства энергетики. Позже Великобритания представит осенний прогноз Казначейства. В 17:30 GMT член FOMC Чарльз Плоссер выступит с речью. В 19:00 GMT состоится публикация экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга».

EUR/USD

Ордера на продажу $1.2450, $1.2410, $1.2400, $1.2355/60

Ордера на покупку $1.2320, $1.2300, $1.2250, $1.2225, $1.2200

GBP/USD

Ордера на продажу $1.5780/00, $1.5750, $1.5700

Ордера на покупку $1.5610/00, $1.5550, $1.5520, $1.5500

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8580/00, $0.8540/50, $0.8500, $0.8450

Ордера на покупку $0.8380, $0.8350, $0.8300, $0.8250

EUR/JPY

Ордера на продажу Y148.50, Y148.00, Y147.60/65

Ордера на покупку Y147.00, Y146.50, Y146.20/00

USD/JPY

Ордера на продажу Y120.50, Y120.00, Y119.50

Ордера на покупку Y119.00, Y118.70/60, Y118.50, Y118.25/20, Y118.00

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8000, stg0.7980, stg0.7950, stg0.7900

Ордера на покупку stg0.7860/50, stg0.7820, stg0.7750

Розничные продажи еврозоны выросли в октябре после снижения в предыдущем месяце, но рост не оправдал ожиданий экономистов, показали в среду данные Евростата.

Розничные продажи выросли на 0,4 процента в сентябре, когда они снизились на 1,2 процента (пересмотрено с -1,3 процента). Экономисты прогнозировали 0,6-процентное увеличение за октябрь.

Непродовольственные продажи и продажи моторного топлива увеличились на 0,7 процента каждый, в то время как продажи продуктов питания, напитков и табачной группы остались неизменными.

В годовом измерении розничные продажи выросли на 1,4 процента в октябре после подъема на 0,5 процента в сентябре (пересмотрено с 0,6 процента). Экономисты ожидали прироста на 0,9 процента.

В 28 странах ЕС продажи выросли на 0,7 процента за месяц, восстановившись от снижения на 1,2 процента в предыдущем месяце. Ежегодный рост продаж составил 2 процента от 0,7 процентов.

Среди государств-членов ЕС самый большой месячный рост продаж был зарегистрирован в Финляндии, за ней следуют Германия и Великобритания. Наибольшее снижение наблюдалось в Словении, Португалии и Австрии.

Сектор услуг Великобритании развивался быстрее, чем ожидалось в прошлом месяце, предполагая, что экономика, возможно, замедлится меньше, нежели считалось ранее, после года активного роста.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе услуг от Markit / CIPS услуг вырос до 58,6 в ноябре после резкого падения на 56,2 в октябре на фоне сообщений об устойчивом спросе и увеличении нового бизнеса.

Рост индекса был крупнейшим в течение года, и он уже превышает уровень 50, который представляет рост на протяжении почти двух лет. Соответствующий индекс в производственной сфере в понедельник также показал рост, хотя PMI в строительстве во вторник был слабее.

Markit сообщил: взятые вместе, обзоры предполагают, что британская экономика вырастет на 0,6 процента в течение последних трех месяцев 2014 года по сравнению с предыдущей оценкой в 0,5 процента.

"Быстрый рост активности в секторе услуг приносит долгожданное известие, что опасения по поводу потенциально резкого спада в экономике выглядят преувеличенными", говорит Крис Уильямсон, главный экономист Markit.

Композитная мера данных в сфере услуг, производства и строительства выросла до 57,8 после достижения 17-месячного минимума 56,4 в октябре.

Данные, скорее всего, будут позитивно оценены Джорджем Осборном, который позднее представит полугодовые обновленные официальные прогнозы роста; это его предпоследнее заявление такого рода перед национальными выборами в мае. Банк Англии прогнозирует, что британская экономика вырастет на 3,5 процента в этом году, прежде чем рост замедлится до 2,9 процента в следующем году. Это быстрее роста любой другой большой развитой экономики.

Markit сообщает: PMI в секторе услуг показал, что падение цен на нефть, которые достигли пятилетнего минимума во вторник, помогают фирмам компенсировать влияние расходов на персонал, в то время как найм увеличился самыми быстрыми темпами с июля.

"Есть признаки того, что рост заработной платы набирает силу наряду с улучшением на рынке труда, которые должны помочь повысить доходы домашних хозяйств и потребительские расходы", сказал Уильямсон.

Опрос Markit охватывает фирмы сферы услуг в частном секторе, помимо розничной торговли.

В последние дни ряд исследований указывает на надежность восстановления экономики Великобритании. На прошлой неделе официальные данные показали, что расходы домохозяйств выросли самыми быстрыми темпами за четыре года в течение трех месяцев по сентябрь, в то время как данные Банка Англии в понедельник показали, что потребители увеличили объем заимствований максимальными темпами с начала финансового кризиса.

Рост частного сектора еврозоны в ноябре был самым слабым за 16 месяцев и оказался немного меньшим, нежели предполагалось ранее, а новые заказы снизились в первый раз более чем за год, показали в среду окончательные результаты опроса, проведенного Markit Economics.

Сводный индекс менеджеров по закупкам упал до 51,1 с октябрьских 52,1. Предварительная оценка в ноябре составила 51,4.

Любое чтение PMI выше 50 указывает на расширение в частном секторе, и последняя оценка индекса сигнализирует о росте семнадцатый месяц подряд.

PMI в секторе услуг снизился до 51,1 с 52,3 в октябре. Предварительная оценка индекса была 51,3. Сектор вырос шестнадцатый месяц подряд. Наибольший рост был зарегистрирован в Ирландии.

Новые заказы снизились впервые с июля прошлого года - при этом спрос стагнировал для сферы услуг и сократился третий месяц подряд для производственного сектора.

Среди национальных PMI существенный спад показал в частном секторе французский индекс. Он снизился седьмой месяц подряд и сильнейшими темпами с февраля, в то время как деловая активность и новые заказы резко сократились.

Рост производства замедлился в Германии и Испании до 17-месячного и 9-месячного минимумов соответственно. Несмотря на быстрое расширение в ноябре, рост производства в Италии был ниже, чем в Германии и в Испании, а Ирландия снова возглавил список.

В еврозоне создание рабочих мест в частном секторе осталось сдержанным. Занятость выросла в Германии, Испании и Ирландии, но упала во Франции и Италии.

Инфляция закупочных цен сократилась до семимесячного минимума на фоне снижения цен на энергоносители, транспортные расходы и приглушенного роста заработной платы. Отпускные цены резко снизились из-за сильной конкуренции и усилий, направленных на повышение конкурентоспособности.

"Данные опроса показывают, что регион находится на пути роста ВВП на 0,1% в последнем квартале года, с большой вероятностью стагнации в ближайшем будущем и возобновления сокращения в новом году, если спрос не покажет признаков оживления," - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон.

"Есть тревожные признаки экономической деятельности - такие, как ухудшение в основных странах, которые в случае сохранения тенденции могут опять привести регион к рецессии."

Кроме того, Уильямсон заявил, что объявленные политические инициативы до сих пор не имели значимого влияния на бизнес и потребительское доверие в регионе, и что более агрессивные меры, вероятно, будут необходимы и быстро реализуются, дабы предотвратить еще один кризис.

EUR/USD: $1.2375(E501mn), $1.2400(E393mn), $1.2430(E567mn), $1.2450(E325mn), $1.2500(E924mn)

USD/JPY: Y118.00($900mn), Y118.30($1.4bn), Y119.00($340mn), Y119.50/60($500mn)

USD/CAD: Cad1.1290($610mn), Cad1.1375($1.53bn)

USD/CHF: Chf0.9600($1.0bn)

EUR/GBP: stg0.7820, stg0.7850

EUR/CHF: Chf1.2025(E450mn)

NZD/USD: $0.7700(NZ$700mn), $0.7800(NZ$711mn), $0.8000(NZ$1.5bn)

Сегодня будут озвучены итоги последнего в текущем году заседания Банка Канады и с полной уверенностью можно ожидать, что никаких изменений в свою денежно-кредитную политику регулятор не внесет, продолжив удерживать ставки на неизменном уровне более чем четыре года. Подобные прогнозы подтверждаются ожиданиями всех 12 первичных дилеров Банка Канады, которые, согласно опросу The Wall Street Journal, исключают возможность изменения учетной ставки (равняющейся на текущий момент 1,00%) на текущем заседании.

Хотя все дилеры ожидают повышения ставки в следующем году, недавнее снижение цен на нефть может существенно повлиять на подобные ожидания. Снижение цен на нефть может ослабить инфляционное давление и оказать негативное влияние на темпы экономического роста. Также на этом фоне может сократиться объем инвестиций. В результате могут не оправдаться надежды Банка Канады относительно способности экспорта и инвестиций обеспечить повышение темпов экономического роста.

Декабрьское заседание Банка Канады не будет сопровождаться обновлением экономических прогнозов. Основной интерес участников рынка будут направлен на сопроводительное заявление, которое, скорее всего, продолжит оставаться в нейтральном тоне.

Несмотря на то, что в октябре инфляция в Канаде поднялась до максимальных значений за более чем два года, в канадском центробанке, скорее всего, продолжат указывать на временность данного повышения. Вновь могут быть озвучены ожидания ослабления инфляционного давления под влиянием снижения цен на нефть. Сюрпризом станет, если подобной информации в сопроводительном заявлении не окажется. Это будет явным признаком склонности центробанка к ужесточению денежно-кредитной политики. Такой исход исключать не стоит, особенно если учесть, что негативный эффект от снижения цен на нефть может быть нивелирован улучшением ситуации в экономике США - основном торгово-экономическом партнере Канады. Это подтверждается данными по ВВП Канады, который в третьем квартале вырос на 2,8% г/г, превысив ожидания канадского центробанка на уровне 2,3%.

И все же шансов увидеть нейтральное заявление больше. Прежде чем изменить риторику, в канадском центробанке могут счесть необходимым дождаться обновления экономических прогнозов, что произойдет в начале следующего года.

The Washington Post

Падение цен на нефть имеет широкий спектр последствий для потребителей и глобальной экономики

Каков эффект от падения цен на нефть? Сотни миллионов долларов утекают из карманов экспортеров и нефтяных компаний и вливаются в экономики Европы и Японии, а также в бумажники рядовых американцев, полагает The Washington Post. "В результате может произойти одна из крупнейших в истории передач богатства. Потенциально она изменит все: от ситуации на переговорах об иранской ядерной программе до курса ФРС США, а также еще более омолодит американскую экономику", - пишет журналист Стивен Мафсон. Например, американские автомобилисты сейчас ежедневно экономят на бензине 630 млн долларов (по сравнению с ценами в июне нынешнего года). Авиакомпания Delta Air Lines выигрывает 40 млн долларов, когда керосин дешевеет еще на 1 цент.

Пилоты Lufthansa проведут еще одну забастовку 4 декабря

Пилоты Lufthansa проведут уже вторую за декабрь забастовку 4 декабря 2014 года. Об этом сообщается на официальном сайте авиаперевозчика. «Забастовку объявили пилоты межконтинентальных рейсов, вылетающих в период 03.00 (05.00 мск) 23.59 (1:59 мск 5 декабря), - говорится в сообщении. - На время забастовки ожидаются перебои в расписании».

DW

Норвежская Statoil может потеснить "Газпром" на немецком рынке

Норвежская нефтегазовая компания Statoil планирует значительно расширить поставки газа в Германию. Компания может "в дополнение к долгосрочным обязательствам поставить в Германию еще около 20 миллиардов кубометров природного газа", заявил вице-президент компании Руне Бьорнсон в интервью газете Handelsblatt, публикуемом в среду, 3 декабря. В 2013 году Statoil покрывала примерно пятую часть немецких потребностей в газе, являясь третьим по величине поставщиком после России и Нидерландов.

В Испании набирают силу "новые левые"

Проведенные в ноябре опросы общественного мнения показали, что партия "Мы можем" способна получить наибольшее количество голосов на парламентских выборах в Испании, запланированных на декабрь 2015 года. Так, независимое агентство Metroscopia, специализирующееся на соцопросах, утверждает, что она получит 27,7 процента голосов, в то время как две ведущих партии страны - оппозиционная Испанская социалистическая рабочая партия - 26,2, а правящая либеральная Народная партия - 20,7 процента. Аналогичные данные приводит государственный Центр социологических исследований (ЦСИ), а также крупнейшая газета El Mundo, которая провела собственный опрос.

BBC

Курс рубля на торгах в среду продолжает снижаться

Доллар и евро на открытии торгов в среду снова начали расти по отношению к рублю. Американская валюта в первые минуты торгов на Московской бирже подорожала на 25 копеек до 54,1 рубля, евро - на 12 копеек до 66,77 рубля. Курс доллара расчетами "завтра" к 10:26 по Москве повышался к предыдущему закрытию на 30 копеек и равнялся 54,15 рубля, курс евро - на 33 копейки - до 66,98 рубля, следует из данных Московской биржи. Как стало известно утром, Центробанк в понедельник, 1 декабря, в рамках интервенций продал валюты на 700 млн долларов, чтобы сдержать атаки на рубль, когда доллар и евро подскакивали в цене на 3-4 рубля.

Евро упал к $1.2323, обновив сессионный минимум после выхода негативных окончательных данных по индексу деловой активности в секторе услуг второй экономики Европы. Ноябрьский показатель вышел на уровне 47.9, тогда как предыдущее значение и ожидания аналитиков были в области 48.3. Таким образом, данные не оправдали оценок экспертов, указав на слабость роста экономики Франции в секторе услуг.

Согласно опубликованным сегодня данным Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии, рост ВВП страны в 3-м квартале по сравнению с предыдущим кварталом составил +0.6%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рост экономики составил +1,9%. Позитивной тенденции способствовало увеличение экспорта товаров и услуг, а также высокий уровень государственных и частных расходов. Стоит отметить, что аналитики ожидали роста показателя ВВП на 0,3% по сравнению со 2-м кварталом и на 1,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Экспорт Швейцарии в 3-м квартале повысился на 2,8% по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовало увеличение продаж товаров фармацевтической промышленности и высокоточных инструментов, в то время как рост инвестиций в строительном секторе составил 0,8%.

Швейцарский национальный банк прогнозирует, что в этом году ВВП вырастет чуть менее чем на 1,5%. Банк представит обновленные прогнозы 11 декабря.

Пара USD/JPY достигла нового 7-летнего максимума, но попытки достичь уровня Y120 могут оказаться сложнее на фоне начавшейся в ходе азиатской сессии фиксации прибыли, говорит Тосиюки Умекава, старший вице-президент валютного подразделения Mizuho Bank. Накануне в Нью-Йорке пара поднялась до самого высокого уровня с августа 2007 года на фоне роста доходности американских облигаций и снижения цен на нефть. Учитывая отсутствие особого понижательного давления, пара USD/JPY будет "продолжать оставаться сильной, но может продемонстрировать уязвимость перед фиксацией прибыли", отмечает Умекава. Он ожидает, что она, вероятно, будет торговаться в диапазоне Y119,00-70.

Комментарии аналитиков Mizuho Bank приводит агентство Dow Jones Newswires.

В 09:00 GMT заместитель губернатора Центрального Банка Швеции Пер Янссон выступит с речью

В 10:30 GMT Германия проведет аукцион по продаже 5-летних облигаций Bobl

В 10:30 GMT Португалия проведет аукцион по продаже 3-х и 12-ти месячных биллей

В 12:30 GMT осенний прогноз Казначейства

В 12:30 GMT Решение Национального Банка Польши по основной процентной ставке

В 15:00 GMT Решение Банка Канады по основной процентной ставке

В 17:30 GMT член FOMC Чарльз Плоссер выступит с речью

В 19:00 GMT член FOMC Лайель Брайнард выступит с речью

В 19:00 GMT Решение Центрального Банка Бразилии по основной процентной ставке

В 22:30 GMT губернатор Банка Канады Стивен Полоз выступит с речью

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2462 (1736)

$1.2421 (252)

$1.2398 (129)

Цена на момент написания обзора: $1.2373

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2356 (6514)

$1.2319 (7209)

$1.2292 (5405)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 113610 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2800 (6261);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 115209 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2000 (7756);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 2 декабря составило 1,01 против 1,01 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5900 (1145)

$1.5801 (1037)

$1.5703 (1509)

Цена на момент написания обзора: $1.5644

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5596 (2771)

$1.5498 (904)

$1.5399 (991)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 42324 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6900 (1881);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 41597 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5600 (2771);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 2 декабря составило 0,98 против 1,00 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Валовой внутренний продукт, г/г III кв +3.1% +3.1% +2.7%

00:30 Австралия Валовой внутренний продукт, кв/кв III кв +0.5% +0.7% +0.3%

01:00 Китай Индекс активности в непроизводственной сфере Ноябрь 53.8 53.9

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC Ноябрь 52.9 53.0

Индекс доллара вырос и достиг семилетнего максимума против иены в ожидание сегодняшнего выхода данных по занятости в США. Согласно среднему прогнозу экономистов, число занятых от агентства ADP составит в ноябре 223 тыс, против 230 тыс в октябре. Кроме того, 5 декабря Министерство труда США предоставит свой отчет по занятости. Напомним, в США расходы на строительство выросли больше, чем ожидалось в октябре; при этом как частные, так и государственные расходов увеличились, что может снизить опасения резкого замедления экономического роста в четвертом квартале. Читать далее ...

Доллар США достиг нового семилетнего максимума по отношению к иене, учитывая множество факторов, способствующих этому - например, рост доходности казначейских облигаций и комментарии представителей ФРС США, свидетельствующие о склонности к ужесточению политики.

Доллару также помогла вчерашняя статистика по США. Как стало известно, в США расходы на строительство выросли больше, чем ожидалось в октябре; при этом и частные, и государственные расходыы увеличились, что может снизить опасения резкого замедления экономического роста в четвертом квартале.

Евро торгуется около двухлетнего минимума по отношению к доллару США, в ожидании результатов очередного заседания Европейского Центрального банка. Завтра, 4 декабря, пройдет очередное заседание ЕЦБ, которое окажется последним в этом году. Эксперты ожидают, что в ходе заседания ЕЦБ вряд ли запустит новые меры, несмотря на угрозу дефляции, нависшую над еврозоной, однако Драги может сильнее подогреть ожидания полномасштабной QE в ходе пресс-конференции.

Напомним, в конце прошлого месяца глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что необходимо как можно быстрее подтолкнуть к росту инфляцию в еврозоне. "Мы сделаем то, что должны сделать, дабы повысить инфляцию и инфляционные ожидания как можно быстрее, как того требует наш мандат поддержания ценовой стабильности. Краткосрочные инфляционные ожидания снизились до уровней, которые я считаю слишком низкими", - добавил Драги.

Австралийский доллар снизился к минимуму 2010 года после публикации данных по валовому внутреннему продукту Австралии. ВВП Австралии в третьем квартале составил + 0,3% в сравнении с ожидаемыми + 0.7%. Австралийская валюта находится под давлением со стороны позитивного отношения рынка к доллару США, низких цен на нефть и сырьевые товары. Напомним, Резервный банк Австралии во вторник оставил процентную ставку без изменений на уровне 2,5%, как преимущественно и ожидалось. Кроме того, он повторил, что австралийский доллар переоценен.

Новозеландский доллар также торгуется в более низком диапазоне. Отношение к новозеландской валюте ухудшилось из-за падения индекса цен GDT на 1,1% на последнем аукционе GlobalDairyTrade компании Fonterra. Кроме того, новозеландский доллар находится под давлением со стороны позитивного отношения к доллару США. Вчера вице-презедент Федеральной Резервной системы Стэнли Фишер сказал, что низкие цены на нефть - благо для американской экономики.

• Оттоки капитала из Японии помогают удерживать высокий курс австралийского доллара
  
• РБА необходимо учитывать мировые потоки капитала при определении процентных ставок

Евро обвалился против американской валюты, потеряв при этом около 100 пунктов. Растущая доходность по краткосрочным облигациям США, падающие цены на сырьевые товары и слабые данные по еврозоне также оказывают поддержку доллару США. На ход торгов также повлияли комментарии заместителя председателя ФРС США Стэнли Фишера, который заявил, что сроки первого повышения процентных ставок по-прежнему зависят от экономических данных. «Если рынок труда продолжит укрепляться, и если мы увидим некоторые признаки того, что инфляция начинает расти, то естественной реакцией будет повышение процентных ставок, - сказал Фишер. - Мы называем это нормализацией денежно-кредитной политики». Он добавил, что процентные ставки, находившиеся около нуля в течение нескольких лет, далеки от нормальных. Фишер, занявший второй по важности пост в ФРС в июне, отметил, что первое повышение ставки будет очень важным.

Доллару также помогла вчерашняя статистика по США. Как стало известно, в США расходы на строительство выросли больше, чем ожидалось в октябре; при этом и частные, и государственные расходы увеличились, что может снизить опасения резкого замедления экономического роста в четвертом квартале. Расходы на строительство выросли на 1,1% (это самый большой прирост с мая) до годового уровня в $ 970,99 млрд. Строительные расходы за сентябрь были пересмотрены до -0,1% с -0,4%. Экономисты прогнозировали, что расходы на строительство вырастут на 0,6% в октябре. Оптимистичные данные по строительству предполагают некоторую динамику в экономике в начале четвертого квартала.

Британский фунт существенно подешевел против доллара США, оказавшись под давлением слабых данных по Британии. Как стало известно, индекс PMI в строительном секторе Британии в ноябре упал до 59,4 пункта с 61,4 пункта месяцем ранее. Аналитики ожидали уменьшения показателя до 61,2 пункта. PMI в сфере строительства жилой недвижимости уменьшился в ноябре с 60,3 пункта с 61 пункта в октябре. Индикатор снизился четвертый месяц подряд. Оба индекса опустились до минимумов с октября прошлого года, но остаются существенно выше отметки в 50 пунктов, являющейся разделительной чертой между снижением и ростом деловой активности в данном секторе экономике. «Строительные компании в целом сохраняют оптимизм, однако уровень этого оптимизма слегка опустился, - отмечают аналитики Markit. - Это связано, в том числе, с опасениями их клиентов по поводу общего состояния мировой экономики». Снижение показателя PMI отражает общую тенденцию на британском рынке недвижимости, где рост цен постепенно замедляется, а количество выданных ипотечных кредитов сокращается.

Курс иены заметно снизился против американского доллара, обновив при этом 7-летний минимум. Пара испытывает давление со стороны потоков в иену как актив-убежище в условиях ослабшей склонности инвесторов к риску и понижения Moody's кредитного рейтинга Японии. Напомним, рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Японии на одну ступень до А1. Рейтинговое агентство сослалось на «повышенную неопределенность» по поводу способности Японии сократить бюджетный дефицит в соответствии с решением премьер-министра Синдзо Абэ задержать запланированное повышение налога с продаж.

Иена заметно ослабла с того момента, как в конце октября Банк Японии неожиданно расширил свою программу стимулирования. В отличие от этого, ФРС в октябре свернула свою программу покупки активов и теперь пытается определить, достаточно ли окрепла экономика страны, чтобы в следующем году начать повышать процентные ставки. Ранее в этом месяце премьер-министр Японии Синдзо Абэ распустил парламент и назначил выборы на 15 декабря в поиске обновленного мандата для своей экономической политики, требующей ослабления иены.

Индекс менеджеров по снабжению PMI для непроизводственной сферы Китая вырос в ноябре до 53,9 с 53,8 в октябре. Отчет по индексу деловой активности PMI в сфере услуг, выпускаемый Китайской Федерацией Логистики и Снабжения, основан на исследовании деятельности около 1200 компаний в 27 отраслях экономики, включая строительство, транспорт и телекоммуникации. Это определенный уровень индекса распространения, основанный на данных исследования деятельности менеджеров по закупкам в сфере услуг, и если значение этого показателя выше 50,0, оно сигнализирует о росте, а если ниже - о сокращении.

"Такое значение индекса свидетельствует о том, что экономическая обстановка в непроизводственном секторе остается благоприятной", - говорится в отчете. "Наилучшие результаты в сфере услуг показали интернет-бизнес, информационные технологии, радио, телевидение и спутниковое вещание, в то время как деловая активность в воздушных и железнодорожных перевозках ниже уровня ожиданий", - отмечают аналитики.

Под-индекс для сферы услуг в ноябре остался без изменений по сравнению с октябрем, на уровне 52,6.

Подындекс для строительства вырос до 58,9 с 58,5.

Тем не менее, подындекс новых заказов для всего сектора упал до 50,1 с 51,0, указав на проблемы в будущем.

ВВП Австралии в третьем квартале составил + 0,3% в сравнении с ожидаемыми + 0.7%. В прошлом квартале показатель составил 0.5%.

В годовом исчислении показатель ВВП Австралии составил +2.7%, что оказалось ниже ожиданий +3.1%. Отчет по валовому внутреннему продукту, публикуемый Австралийским бюро статистики, выражает совокупную стоимость всех товаров и услуг, произведенных Австралией. Это основной индикатор активности и состояния здоровья австралийской экономики. Рост значения показателя является позитивным фактором для австралийской валюты, а снижение - негативным.

Австралийский доллар снизился к минимуму 2010 года после публикации данных по валовому внутреннему продукту Австралии.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2382 -0,70%

GBP/USD $1,5635 -0,59%

USD/CHF Chf0,9719 +0,77%

USD/JPY Y119,20 +0,68%

EUR/JPY Y147,61 -0,01%

GBP/JPY Y186,37 +0,09%

AUD/USD $0,8443 -0,53%

NZD/USD $0,7803 -0,77%

USD/CAD C$1,1405 +0,68%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:30 Австралия Валовой внутренний продукт, г/г III кв +3.1% +3.1%

00:30 Австралия Валовой внутренний продукт, кв/кв III кв +0.5% +0.7%

01:00 Китай Индекс активности в непроизводственной сфере Ноябрь 53.8

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC Ноябрь 52.9

06:45 Швейцария ВВП, г/г III кв +0.6% +1.4%

06:45 Швейцария ВВП, кв/кв III кв 0.0% +0.3%

08:48 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг(окончательные данные) Ноябрь 48.3 48.3

08:53 Германия Индекс деловой активности в секторе услу(окончательные данные) Ноябрь 52.1 52.1

08:58 Еврозона Индекс деловой активности в секторе усл(окончательные данные) Ноябрь 51.3 51.3

09:30 Великобритания Индекс PMI в секторе услуг Ноябрь 56.2 56.6

10:00 Еврозона Розничные продажи, г/г Октябрь +0.6% +0.9%

10:00 Еврозона Розничные продажи, м/м Октябрь -1.3% +0.6%

12:30 Великобритания Осенний прогноз Казначейства

13:15 США Изменение числа занятых от ADP Ноябрь 230 223

13:30 США Изменение уровня производительности рабочей силы в несельскохозяйственном секторе экономики, кв/кв (окончательные данные) III кв +2.0% +2.2%

14:45 США Индекс деловой активности для сферы услуг(окончательные данные) Ноябрь 56.3 56.3

15:00 Канада Решение по основной процентной ставке Банка Канады 1.00% 1.00%

15:00 Канада Сопроводительное заявление Банка Канады

15:00 США Индекс деловой активности в сфере услуг Ноябрь 57.5 57.1

15:30 США Изменение запасов нефти по данным министерства энергетики, млн баррелей Ноябрь +1.9

17:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Плоссера

19:00 США Бежевая книга ФРС

19:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Л.Брайнард

22:30 Канада Речь главы банка Канады Стивен Полоза