Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-12-2004

22:00 NZ RBNZ meeting announcement

Продавцы продолжают диктовать условия на рынке. Основные индексы в настоящее время находятся в районах сессионных минимумов. Вероятной причиной подобной ситуации стало желание инвесторов зафиксировать прибыль. Более других снизились технологический, материальный и энергетический сектора, которые по итогам года показали наибольший рост.
23 из 30 компонентов Dow, в настоящее время демонстрируют снижение. Исключение составляют акции Caterpillar (CAT 91.43 +0.86) и Pfizer (PFE 27.38 +0.17).

Lehman Brothers снизил рейтинг Continental Air с Overweight до Equal-weight
Wells Fargo Sec снизил рейтинг Advanced Micro с Buy до Hold
Deutsche Securities снизил рейтинг Advanced Micro с Buy до Hold
Goldman Sachs снизил рейтинг Lockheed Martin с Outperform до In-Line

Caris & Company повысил рейтинг Motorola с Average до Above Average
Goldman Sachs повысил рейтинг Colgate-Palmolive с Underperform до Outperform
CSFB повысил рейтинг Goldcorp с Underperform до Neutral
AmTech Research повысил рейтингNVIDIA с Hold до Buy

По данным индекса ФРС Атланты, доллар снизился на 2.9% в ноябре, до минимального с июня 1997 года уровня . Снижение индекса доллара ФРС Атланты было вызвано слабостью самой американской валюты против основных мировых валют. В целом, индекс за ноябрь был на 5.8% ниже уровней прошлого года.

В ответ на слова главы Fed Алана Гринспена, который высказал беспокойства в отношении того, что в данный момент некоторые иностранные инвесторы в ответ на увеличение американских дефицитов могут избегать американские активы и продавать доллары, многие рыночные игроки, волей-неволей в течение прошедших недель открывали короткие позиции по доллару, говорит Карл Вайнберг из High Frequency Economics.
"Были некоторые люди, а что более важно и центральные банки, продававшие казначейские облигации, но в ответ на эту истерию масс мы не видим снижения доходности", продолжает рассуждать эксперт. При этом он замечает, что американские акции не подают сигналов массового бегства иностранных инвесторов. "Исходя из этого, можно сделать заключение, что большинство денег против доллара являются краткосрочным движением капитала, вытекающим из корректировки позиций", - говорит Вайнберг. "Но когда животный инстинкт или технические уровни или я еще не знаю что, развернут доллар на другой путь, мы ожидаем, что он снова будет оживленно возвращаться к верхней стороне", - резюмирует свои рассуждения Вайнберг.

Основные фондовые индексы продолжают снижение. Продажи носят широкий характер. В наибольшей степени пострадал сектор производства компьютерного оборудования (disk drive), рост которого по итогам вчерашнего дня составил около 3%, и энергетический сектор. Снижение последнего объясняется резким падением цен на нефть до 3-х месячных минимумов ($41.70 за баррель -$1.28). Сектора жилищного строительства, коммунальных услуг, биотехнологий и розничной торговли также несут потери. Единственной группой, в которой наблюдаются покупки остается фармацевтический сектор .

Alliance Imaging Inc, предоставляющая диагностические услуги опубликовала прогноз по прибыли на 2005 год, который оказался ниже ожиданий аналитиков.

Colgate Palmolive Co сообщает о намерении сократить около 4,400 рабочих мест, что составляет 12% штата компании.

Как сообщает New York Times компания Johnson & Johnson ведет переговоры о покупке Guidant Corporation, производящей оборудование, применяющееся для лечения сердечных заболеваний и системы кровообращения. Сумма сделки оценивается в $24 млрд.

Акции Sirius Satellite Radio Inc выросли после сообщения, что Toyota Motor Corp. будет устанавливать приемники Sirius в качестве опции на девяти моделях автомобилей начиная с февраля 2005 года.

Согласно прогнозу Госкомитета Китая по развитию и реформам, темпы роста потребительских цен по итогам 2004 года составят примерно 4%. Показатель роста цен в 2004 году будет самым высоким с 1997 года. Вместе с тем в докладе подчеркивается, что меры макроэкономического контроля, принятые центральными властями КНР, привели к замедлению роста цен. Если в третьем квартале 2004 года инфляция превышала 5%, то в октябре темпы роста цен замедлились до 4.3%. Тем не менее, в Китае по-прежнему сохраняется дефицит электроэнергии, цены на промышленное сырье растут, железнодорожный транспорт работает с перебоями.

Основные фондовые индексы несколько снизились несмотря на продолжающееся падение цен на нефть. Фьючерсы на сырую нефть в настоящее время упали в цене на 3%, и торгуются ниже отметки $42 за баррель ($41.76 за баррель, снижение по итогам дня составило $1.22), которая ранее являлась хорошей поддержкой, и сдерживала откаты. Данный факт можно объяснить ожиданиями увеличения запасов сырой нефти, по итогам еженедельного отчета EIA, публикация которого состоится в среду в 1530GMT.

Снижение ликвидности стало причиной некоторого снижения курса. В настоящее время пара торгуется в районе отметки $1.3420.
Ранее снижение пары ограничивалось в районе $1.3415, кроме того, на подходе к $1.3390 упоминаются ордера на покупку пары.

Пара восстановилась после сообщений о продажах со стороны американского инвестиционного банка, в результате которых кросс достиг отметки Y137.75. Объемы торов невелики. Ордера на продажу остаются выше уровня Y138.50, спрос сосредоточен на подходе к отметке Y137.00.

Состоявшаяся сегодня встреча министров финансов стран евро зоны не принесла ничего нового. К европейско-азиатскому хору, продолжающему исполнять песнь о негативном влиянии снижения курса доллара на экспортный потенциал данных стран, сегодня присоединился и ближайший сосед США - Канада. Напомним, что Центральный банк страны сегодня оставил процентную ставку без изменений по причине укрепления канадского доллара.
"Все крупнейшие экономики должны играть более активную роль в снижении глобальных дисбалансов," 'США, Европа и Азия должны делать свои "домашние задания" для прекращения падения курса доллара, сказал Trichet после завершении встречи. Не обошлось и без упоминания интервенции, которая, по словам члена совета ЕЦБ Акселя Вебера "является инструментом, который всегда находится в распоряжении центрального банка". Тем не менее, вероятней всего ближе всех к истине был Министр финансов Австрии Карл-Хайнц Грассер, который оценил ситуацию на валютном рынке как проблему доллара, а не евро. Косвенным образом подобные мнения подтверждают и официальным лица США. Так 3 декабря Секретарь Казначейства США Джон Сноу заявил, что "природой рынков является их способность к саморегулированию", что было воспринято в качестве отказа принимать какие-либо меры для изменения сложившейся ситуации. Снижение курса доллара выгодно США, поскольку помогает сократить дефицит торгового баланса, а также оказывает поддержку американским экспортерам. Следует напомнить, что экспорт составляет пятую часть экономики европейских стран, в то время как в США он не превышает 10%, что в значительной мере ставит темпы восстановления европейской экономики в зависимость от курса единой валюты. Напомним, что на прошлой неделе ЕЦБ уже снизил прогноз экономического роста в 2005 году с 2.3% до 1.9%. Таким образом, в настоящее время не существует предпосылок для изменения рыночных настроений, и любое укрепление доллара в настоящее время рассматривается участниками торгов в качестве возможности для его продажи.
Фондовый рынок в настоящее время торгуется без определенной тенденции. Определенную поддержку основным индексам оказывает снижение цен на нефть. Кроме того, рост демонстрируют компании технологического сектора, что также определенным образом поддерживает широкий рынок. Можно предположить, что до конца дня ситуация не изменится, и торги продолжаться в прежнем ключе.

Согласно данным банка, экспортеры нефти резко сократили свою зависимость от курса американской валюты за последние три года. Центробанки стран - членов ОПЕК уменьшили объем депозитов в долларах США с 75% в третьем квартале 2001 года до 61.5% к настоящему времени. По мнению экспертов, ЦБ ряда стран ОПЕК на Среднем Востоке перевели часть резервов из долларов в евро и фунты стерлингов, чтобы избежать возможных убытков из-за падения курса американской валюты. Отчет Банка международных расчетов показал, что доходы от продажи нефти не поступали в международную банковскую систему в последнее время.

Стерлинг остается в середине дневного диапазона $1.94/1.95, и в настоящий момент приблизился к отметке $1.9460. Наблюдатели отмечают наличие ордеров по обе стороны торгового диапазона. Данный факт предполагает, что пара, вероятнее всего, сегодня не выйдет за пределы торгового коридора.

Colgate-Palmolive планирует сократить штат на 12% в рамках четырехлетней программы по реструктуризации компании. Стоимость данной программы оценивается в $550-650 млн. В конечном итоге план по реструктуризации приведет к сокращению расходов компании на $250-300 млн. ежегодно. Colgate-Palmolive заявила о немедленном начале программы. На данный момент в компании работает 37 тыс. сотрудников. Компания намерена закрыть 78 предприятий. По мнению главы компании, благодаря программе по реструктуризации компании уже в 2006 году прибыль в расчете на акцию увеличится на двузначное число.

Среди основных факторов роста сектора стоит отметить укрепление акций Intel (+ $0.21 до $24.22), Cisco Systems (+ $0.46 до $20.28) После закрытия торгов состоится публикация прогнозов на текущий квартал Texas Instruments (+ $0.21 до $25.50).
Внимание инвесторов в настоящее время сосредоточено на сделке IBM-Lenovo. По некоторым сообщениям IBM (+ $0.42 до $98.09) намерен продать свое подразделение, занимающееся производством персональных компьютеров китайской компании Lenovo. Стоимость сделки оценивается в $2 млрд.
Как сообщает New York Times компания J&J (- $0.49 до $61.34) ведет переговоры Guidant (+ $4.64 to $73.39), производящей оборудование, применяющееся для лечения сердечных заболеваний и системы кровообращения.
Акции Guidant выросли на 7% в то время как акции J&J мало изменились.
Акции Advanced Micro Devices (- $0.51 до $24.34) упали более чем на 2% после снижения их рейтинга Wells Fargo Securities и Deutsche Securities. Оба брокерских дома отметили переоценку акций в ходе недавнего ралли.
Перед открытием торгов были опубликованы пересмотренные данные по производительности труда, которые составили 1.8% по итогам III квартала против предварительной оценки в 1.9%. Ожидания предполагали пересмотр данных до 2%.
Цена облигаций Казначейства США снижается, доходность 10-летних обязательств в настоящее время составляет 4.25% против 4.22% в понедельник.
В Азии торги завершились с понижением основных индексов, в Европе на фондовых рынках наблюдается рост.

По некоторым данным продажи со стороны крупного американского инвестиционного дома стали причиной снижения кросса с уровня Y138.20 в район Y137.75. По слухам предложение составило около полу миллиарда евро.

Основные фондовые индексы несколько компенсировали потери начала торгов. Определенную поддержку рынку оказывает снижение цен на нефть, которая в настоящий момент снизилась на $0.58 и достигла отметки $42.40 за баррель. Лидерами торгов являются компании технологической группы. Сетевой, полупроводниковый, сектора, а также сектор программного обеспечения, и компьютерного оборудования торгуются в настоящее время с повышением. Под давлением продаж находятся сектор производства стали, авиатранспортный, биотехнологический, и энергетический.

Пара не смогла удержаться в районе отметки Y138.50, где ранее отмечались ордера на продажу кросса, и в настоящий момент снизился в район Y137.80. В области Y137.60/50 отмечены ордера на покупку, которые смогут оказать паре поддержку.

EUR/USD стремительно вырос к ордерам на продажу, расположенным в области stg0.6916 (61.8% от stg0.6930/0.6895). Преодоление stg0.6916 может привести к тестированию сильного уровня сопротивления на stg0.6930. Стопы отмечаются выше stg0.6935, поглощение которых откроет дорогу на stg0.6950. Ордера на покупку остаются на stg0.6900/0.6895, прохождение которых может привести кросс к недавним минимумам на stg0.6875.

Евро снизился до $1.3420 после чего откатил к текущим уровням на $1.3437. Ордера на покупку остаются на $1.3420, а также на $1.3390.

В то время, пока ожидается, что психологически важный уровень $1.3500 может оказать росту евро сильное сопротивление, преодоление этого уровня кажется неизбежным. Трейдеры отмечают, что рынке еще много желающих купить единую валюту, при этом инвесторы, желающие купить евро на $1.18 переставили свои ордера на $1.31/$1.32, а те, кто не успел это сделать, гоовы покупать евро на текущих уровнях. Один трейдер отмечает: "Я не знаю, что сможет этому помешать (преодолению $1.35) - похоже на то, что курс будет пользоваться спросом до тех пор, пока трейдеры не свалятся с ног на торговых площадках." В настоящий момент курс торгуется на $1.3420.

Фондовый рынок во вторник открылся смешанно, как. В принципе, и предрекал рынок фьючерсов. Сообщение о том, что Johnson & Johnson близок к покупке Guidant за более чем $24 млрд., что укрепит позиции JNJ, может повлиять на динамику торгов Dow.

EUR/USD снизился в область $1.3447, однако трейдеры не отмечают определенных факторов за этим движением.

GBP/USD снижается вслед за несколькими неудачными попытками евро преодолеть $1.3470. В настоящий момент стерлинг торгуется в области $1.9450 после того, как курс не смог взять $1.9500. Спрос на курс ожидается на $1.9440 со стопами и на пробитии. В случае поглощения этих стопов возможно тестирование ключевой зоны поддержки $1.9420/1.9395. Пока фунт остается выше этой области, позитивный тон сохраняется.

На открытие фондового рынка во вторник может повлиять ситуация на валютном рынке, в частности установление евро нового исторического максимума. Фьючерсы указывают на слегка позитивное открытие.
New York Times сообщи, что Johnson & Johnson находится в процессе переговоров о покупке Guidant за $24 млрд.. Акции компонента Dow J&J упали примерно на 3%. Другой компонент Dow IBM близится к завершению сделки о продаже своего подразделения по производству ПК китайской ому производителю компьютеров Lenovo Group примерно за $2 млрд. Акции IBM слегка подешевели на европейских торгах.
Компания Gambro AB, шведский оператор клиник, во вторник заявил о намерении продать свои американские клиники компании DaVita примерно за $3 млрд.
Давление на рынок может оказать продолжающееся снижение курса доллара, который сегодня установил новый минимум против евро в области $1.3470. Доллар также ослабел против японской йены.
Цены на нефть, которые накануне росли, во вторник снова снижаются, при этом фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 38 центов до $42.60 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent снизились в цене на 33 цента до $39.32 за баррель.

EUR/GBP вновь протестировал ордера на покупку на stg0.6900/0.6895 вслед за некоторым ослаблением евро. Пробитие stg0.6895 откроет дорогу к недавним минимумам на stg0.6875. Ордера на продажу остаются на stg0.6930.

GBP/USD в очередной раз направляется к $1.9500. Ордера на покупку по-прежнему остаются в зоне $1.9480/70, более крупные - на $1.9450. Ордера на продажу расположены на $1.9500/10 со стопами выше, поглощение которых может привести к тестированию зоны сопротивления $1.9530/50.

GBP/USD в очередной раз направляется к $1.9500. Ордера на покупку по-прежнему остаются в зоне $1.9480/70, более крупные - на $1.9450. Ордера на продажу расположены на $1.9500/10 со стопами выше, поглощение которых может привести к тестированию зоны сопротивления $1.9530/50.

USD/JPY торгуется в области Y102.70, при этом трейдеры отмечают. Что после утреннего снижения к Y102.45 объемы торгов сократились. Йена остается устойчивой в преддверии выхода в среду отчета по ВВП Японии за III квартал. Ордера на продажу находятся в области Y103.00, далее - на Y103.25. Ордера на покупку остаются в области минимумов.

USD/JPY торгуется в области Y102.70, при этом трейдеры отмечают. Что после утреннего снижения к Y102.45 объемы торгов сократились. Йена остается устойчивой в преддверии выхода в среду отчета по ВВП Японии за III квартал. Ордера на продажу находятся в области Y103.00, далее - на Y103.25. Ордера на покупку остаются в области минимумов.

Экономисты Lehman ожидают пересмотра показателя производительности за III квартал, в то время как Nomura ожидает увеличения до 2%, а также снижения ULC до 1.5%. JPM предрекает незначительный пересмотр в сторону роста. Прогноз Bear сводится к 2.1%, при этом ULC может быть пересмотрен примерно до 1.6%.

EUR/USD снова торгуется в области исторических максимумов на $1.3470, установленных ранее. Преодоление этого уровня, по словам трейдеров, приведет к дальнейшему росту курса до $1.3500/10, где отмечается опционный барьер. Сейчас курс находится на $1.3466.

Выходили следующие данные:
10:00 Германия, ZEW economic expectations index (декабрь) 14.4 10.0 13.9

Среди выходивших данных наибольшее значение для рынка представлял индекс ZEW, который потенциально мог повлиять на динамику рынка. Однако, несмотря на то, что индекс превысил ожидания аналитиков и оказался выше показателя за предыдущий месяц, рынок и, в частности, евро проигнорировал этот факт.
Знаменательным для вторника стало достижения единой валютой нового исторического максимума в области $1.3470, который изначально был достигнут на азиатской сессии, а позднее протестирован на европейских торгах. Трейдеры, в большей степени, объясняют этот факт техническими движениями, при этом отмечая, что на часовых графиках формируется дивергенция. Это позволяет предположить о возможности нисходящей коррекции по евро против доллара.
Дополнительную поддержку евро оказали возобновившиеся опасения касательно того, что США не будет принимать участия в проведении интервенции на валютном рынке в случае, если на это пойдет ЕЦБ. При этом США и Европа "обвиняют" друг друга в падении курса доллара. Европа призывает Белый Дом к сокращению рекордного дефицита, а США утверждает, что для этого Старый свет должен приложить максимум усилий. Сегодня утром министр финансов Японии Садаказу Танигаки согласился с опасениями официальной Европы касательно дорогого евро.

EUR/USD открылся на европейских торгах на уровне $1.3452, при этом на азиаткой сессии курс установил новый исторический максимум в районе $1.3470 на фоне азиатских и американских покупок. После этого курс откорректировался к $1.3430. Выход нейтральных данных индекса ZEW практически не оказал влияния на курс. Позднее курс снова протестировал азиатский максимум. Ордера на продажу евро находятся в районе $1.3465/70, а также на $1.3485. Ордера на покупку расположены на $1.3420/30, более крупные - в области $1.3375/90 со стопами ниже. Трейдеры также отмечают опционный барьер, который истекает сегодня, на $1.3500/05. Опционный барьер на $1.3510 истекает в среду.
GBP/USD сегодня торгуется аналогично евро, при этом продажи доллара, которые привели к установлению новых пиков по евро, также привели к росту стерлинга до новых 12-летних максимумов на $1.9510, при этом курс прошел опционный барьер на $1.9450. Однако вскоре курс вернулся к $1.9450 (38.2% внутридневного движения с $1.9360.) Ордера на покупку остаются у азиатских минимумов на , в то время как ордера на продажу - в зоне $1.9500/10, более крупные - на $1.9530/50.
USD/JPY подвергся продажам экспортеров с Y103.36 и снизился до Y102.42. Позднее курс откатил к Y102.75. Поглощение стопов по евро/йене при прохождении Y137.85 также оказало поддержку доллару. Ордера на покупку отмечаются в области Y102.30/45 и Y102.20. В области Y102 трейдеры также называют множество ордеров на покупку со стороны азиатских банков. Ордера на продажу находятся на Y103.25 и Y103.40/75.

Маловероятно, что американские данные смогут повлиять на ситуацию на валютном рынке - основные пары продолжат торговаться в пределах технической картины, при этом возможна отработка формирующихся на часовых графиках дивергенций.

1.Вполне вероятно, что падение доллара продолжится.
2.Курс евро достаточно волатилен.

1.Банки Германии по-прежнему сталкиваются с кредитными рисками.
2.Со стороны высоких цен на нефть продолжают исходить риски экономическому восстановлению.
3.Экономика Германии остается уязвимой перед внешними факторами.
4.Если не будет новых "сюрпризов" на валютном рынке, прогноз экономического роста на 2005 год остается хорошим.
5.Цены на нефть представляют риски, однако не для экономики в целом.
6.Проведение реформ привело к улучшению ситуации на рынке труда, однако еще не достигнуты необходимые уровни.
7.Несмотря на высокие цены на нефть, инфляционный прогноз остается благоприятным. 8.В 2005 году ожидается постепенное снижение в ценах на нефть.
9.В начале 2005 года безработица в Германии вырастет, однако позднее сократится. 10.Рост ВВП в 2005 году составит 1.5%.
11.В 2005 году экономическое восстановление в Германии продолжится.
12.Дефицит Германии в 2005 году может не снизиться под отметку в 3% ВВП.

GBP/USD не смог преодолеть барьер ордеров на продажу, расположенных в области $1.9500/10, что вызвало некоторое закрытие внутридневных позиций. Сейчас курс торгуется в районе $1.9480. Пробитие этого уровня может привести к более глубокой коррекции с тестированием $1.9450. В случае преодоления евро $1.3510, у стерлинга появится возможность протестировать ордера на продажу, находящиеся в зоне $1.9530/50.

Европейские акции продолжают расти, при этом лидирует финансовый сектор. Также наблюдается рост акций автомобильных и туристических компаний на фоне ослабления цен на нефть. CSFB является лидером банковского сектора. Также дорожают акции фармацевтического сектора. В то же время наблюдается снижение акции страховых компаний. CAC +25 пп, DAX +27 пп и FTSE-100 +8 пп.

EUR/USD продолжает демонстрировать восстановление, однако трейдеры не отмечают особых покупателей за этим движением. Прохождение $1.3469 сделает целью $1.3500/10.

GBP/USD торгуется в области $1.9500, в то время как евро/фунт торгуется в области stg0.6900. Евро тестирует $1.3468, при этом вполне вероятен рост к сегодняшним максимумам. Трейдеры отмечают опционные барьеры на $1.3500/$1.3505, которые истекают сегодня на американских торгах. В области опционов можно ожидать продаж.

Цены на нефть сегодня снижаются, компенсировав вчерашний рост в 7.4%. Основной причиной снижения является ожидание отчета по запасам в США, который будет опубликован в среду, а также в преддверии заседания ОПЕК, которое состоится в пятницу. Рынок уже учел в ценах возможное сокращение квот на добычу, в случае дальнейшего ослабления доллара. Фьючерсы на легкую американскую нефть снизились в цене на 42 цента до $42.65. Январские фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 39 центов до $39.26.

GBP/USD продолжает торговаться с оптимистическим тоном, однако курсу тяжело дается преодоление $1.9480. Сейчас курс торгуется на $1.9501, пройдя ордера на продажу $1.9485. Далее ордера отмечаются на $1.9510. Преодоление этого уровня откроет дорогу на $1.9530/50. Ордера на покупку расположены в области $1.9450/40. Пробитие этой зоны может привести к тестированию $1.9415/1.9395.

Вторник сопровождался установлением нового исторического минимума против евро на $1.3470, при этом доллар также ослабел против йены. Вышедший ZEW не оказал влияния на рынок, хотя и оказался выше ожиданий (14.4 против 10.0), а также выше предыдущего показателя в 13.9.
Основной причиной очередного снижения курса американской валюты остаются опасения, связанные с тем, что США не будут принимать участия в ограничении падения доллара. Напомним, что накануне глава ЕЦБ Жан-Клод Трише присоединился к остальным министрам финансов европейских стран в призыве США к совместным действиям, при этом Трише отметил, что каждый регион должен "выполнять свою работу". Министры также отметили, что США должен предпринять меры по сокращению дефицита, рекордные размеры которого способствуют ослаблению доллара. Министр финансов Австрии Karl-Heinz Grasser заявил, что удорожание евро "не является проблемой единой валюты, это проблема доллара." В свою очередь Джон Сноу, выступая 3 декабря, сказал, что Европа должна работать более успешно, чтобы помочь США сократить дефицит. Министр финансов Японии Садаказу Танигаки сегодня сказал, что понимает беспокойство Европы касательно роста евро. Он также повторился относительно того, что власти Японии "тщательно отслеживают ситуацию на валютном рынке."
На американской сессии будут опубликованы данные, которые не представляют для рынка особой важности. Учитывая факт достижения важных технических уровней основными валютными парами, нельзя исключать вероятность коррекционных движений. Картина усугубляется формированием на часовых графиках дивергенций, отработка которых может говорить в пользу технического роста доллара.

Акции в Европе сегодня растут. Акции Credit Suisse выросли в цене на 1%. Второй крупнейший в Швейцарии банк объявил о планах объединения своего банковского бизнеса с подразделением Credit Suisse First Boston для увеличения доходов. Банк также намерен продать акции своего страхового подразделения Winterthur. При этом дешевеют акции страховых компаний. Нью-йоркский суд присяжных удовлетворил еще два иска, предусматривающих страховые выплаты за ущерб, причиненный террористическими актами в США в 2001 году. Стоимость акций Allianz снизилась на 0.6%. Расходы компании могут увеличиться на 80 млн. евро из-за решения суда.

USD/CHF откорректировался с ранее установленных минимумов в области Chf1.1340, однако столкнулся с ордерами на продажу, расположенными на подходе к Chf1.1400. В настоящий момент курс торгуется в районе Chf1.1370. Трейдеры предполагают, что пока доллар торгуется ниже утренних максимумов на Chf1.1425/30, наиболее вероятно продолжение снижения и возможным тестированием сессионных минимумов. Пробитие Chf1.1340 откроет дорогу более глубокому снижению к Chf1.1300. Если же курс пройдет и этот уровень, это может вызвать срыв стопов, расположенных ниже, что приведет к Chf1.1215/1.1190. В случае преодоления Chf1.1430 вероятен рост к Chf1.1460, а далее - к Chf1.1490/00.

Уровень сопротивления 3: Y105.20
Уровень сопротивления 2: Y104.20
Уровень сопротивления 1: Y103.40
Текущая цена Y102.57
Уровень поддержки 1: Y102.00
Уровень поддержки 2: Y101.20
Уровень поддержки 3: Y100.00

Комментарий. Техническая картина по йене не изменилась - курс продолжает находиться в диапазоне последних дней. Ближайшим уровнем поддержки является Y102.00, в случае ее преодоления которого целью снижения станет район Y101.20. Ключевой уровень сопротивления остается на Y103.40 (23.6% движения Y107.20-102.14). Его пробитие приведет курс в район Y104.20.

Еврозона: CURRENT CONDITIONS, декабрь, -30.2 против -25.8 в ноябре
Еврозона: EXPECTATIONS INDEX, декабрь, 17.7 против 22.1 в ноябре
Германия: CURRENT CONDITIONS, декабрь, -64.2 против -57.8 в ноябре

Уровень сопротивления 3: Chf1.1520
Уровень сопротивления 2: Chf1.1480
Уровень сопротивления 1: Chf1.1430
Текущая цена Chf1.1378
Уровень поддержки 1: Chf1.1320
Уровень поддержки 2: Chf1.1300
Уровень поддержки 3: Chf1.1220

Комментарий. Курс практически приблизился к сильному уровень поддержки на Chf1.1320, однако сразу откатил. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.1430 (50% движения Chf1.1560-1.1300), преодоление которого откроет дорогу на Chf1.1480. В случае его пробития Chf1.1320 снижение продолжится в район Chf1.1220.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1520
Уровень сопротивления 2: Chf1.1480
Уровень сопротивления 1: Chf1.1430
Текущая цена Chf1.1378
Уровень поддержки 1: Chf1.1320
Уровень поддержки 2: Chf1.1300
Уровень поддержки 3: Chf1.1220

Комментарий. Курс практически приблизился к сильному уровень поддержки на Chf1.1320, однако сразу откатил. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.1430 (50% движения Chf1.1560-1.1300), преодоление которого откроет дорогу на Chf1.1480. В случае его пробития Chf1.1320 снижение продолжится в район Chf1.1220.

Уровень сопротивления 3: $1.9620
Уровень сопротивления 2: $1.9520
Уровень сопротивления 1: $1.9450
Текущая цена $1.9466
Уровень поддержки 1: $1.9360
Уровень поддержки 2: $1.9220
Уровень поддержки 3: $1.9180

Комментарий. Фунт ранее прошел уровень сопротивления $1.9450 и приблизился к сильному уровню на $1.9520. Преодоление этого сопротивления откроет дорогу на $1.9620. Важная поддержка остается на $1.9220, однако первоначально курсу необходимо будет пройти промежуточный уровень на $1.9360.

Уровень сопротивления 3: $1.3520
Уровень сопротивления 2: $1.3500
Уровень сопротивления 1: $1.3450
Текущая цена $1.3449
Уровень поддержки 1: $1.3380
Уровень поддержки 2: $1.3280
Уровень поддержки 3: $1.3060

Комментарий. Курс показал новый исторический максимум в области $1.3470 после чего вернулся к ранее пройденному сопротивлению на $1.3450. Ранее курс протестировал промежуточный уровень поддержки $1.3380 (38.2% движения $1.3255-1.3465). В случае коррекции прохождение данного уровня может привести к снижению в район $1.3280.

В своем выступлении во вторник министр финансов Японии Садаказу Танигаки, отметил, что разделяет обеспокоенность Европы по поводу удорожания евро.
"Нынешние колебания курсов на валютном рынке необязательно отражают экономическую реальность. Есть некоторые колебания, которые чересчур резки и нежелательны", - сказал он.
Отвечая на вопрос, планирует ли он обсудить с коллегами из США проблему дефицита бюджета и торгового баланса Америки, которые многие аналитики видят в качестве основной причины падения доллара, Танигаки ответил: "Нам есть о чем поговорить с США".

EURO
Ордера на покупку: 1.3380/90
Ордера на продажу: 1.3500/15

YEN
Ордера на покупку: 102.40/45, 101.80/85 и 101.50
Ордера на продажу: 103.25

STERLING
Ордера на покупку: 1.9350/60
Ордера на продажу: 1.9535

Пребывание фунта в районе $1.9500 было весьма краткосрочным. В ближайшее время можно ожидать некоторую коррекцию, поскольку курс достиг верхней границы 2-месячного канала.
Ближайший уровень поддержки находится на $1.9440 (50.0% движения $1.9360-$1.9508). В случае пробития данного уровня коррекционное снижение может продолжится в район $1.9360.

Минфин Бельгии: не стоит ожидать немедленной реакции валютных рынков на заявление Еврогруппы. Это заявление в большей степени касается "наших американских друзей".

Сегодня в 10:00 GMT будет опубликован декабрьский отчет по индексу экономических ожиданий ZEW. Согласно прогнозу, данный показатель продолжит снижение. Аналитики предрекают его выход на уровне 10.0, по сравнению с 13.9 в ноябре.
Напомним, что преодоление показателем отметки 21.3 привело к выходу его из нисходящего канала и ускорению снижения. Сейчас выход индекса в диапазоне 10.0-20.0 можно рассматривать как нейтральный. Выше 20.0 - будет воспринят рынком как положительный и может вызвать удорожание евро. Если же индекс ZEW окажется ниже прогнозируемых 10.0, можно будет ожидать снижение евро, по крайней мере, к ближайшему уровню поддержки.

Статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: ZEW диаграмма.

Курс снова торгуется ниже 103.50/103.75, а это значит, что нисходящее давление должно усилиться. Пара более не перепродана, так что есть хорошие шансы на тестирование 101.25 на этой неделе. Однако стоит опасаться двух вещей: интервенции и/или формирования дна и резкого роста в связи с этим.
Аналитики банка рекомендуют покупать в районе 102.25/102.00 (стоп/разворот ниже 101.80 с целью 101.25). Закрыть короткие позиции и покупать от 103.00/103.50 со стопом выше 104.00.

ЕЦБ не станет ни поощрять переход мировых товарных рынков, в том числе рынков энергоносителей, на евро как на основную валюту, ни препятствовать этому, - об этом заявила член исполнительного совета ЕЦБ Гертруда Тумпель-Гугерелл.
"Мы в ЕЦБ полагаем, что выбор валюты - это процесс, которым управляют участники рынка", - сказала она. Она отказалась отвечать на вопросы по поводу нынешнего подъема курса евро к доллару, повторив тезис ЕЦБ о том, что банк стремится к стабильности, а не к определенному курсу евро.

Евро консолидируется в районе исторических максимумов, вблизи среднесрочной цели 1.3500. Пока пара остается выше 1.3350, настроение на покупку будет в силе. Дневное закрытие ниже 1.3225 укажет на формирование вершины.
Аналитики банка рекомендуют покупать на 1.3400, добавить на 1.3350 (стоп/разворот ниже 1.3215 с начальной целью 1.3150, далее 1.3050). Добавить к длинным позициям выше 1.3465 с целью 1.3500/1.3525.

Евро продолжает устанавливать абсолютные рекорды. "Все спекуляции на тему интервенции и угрозы со стороны монетарных властей Японии и Европы никоим образом не сдерживают обвал доллара", - говорит Малкольм Тан, из IDEAglobal.com.
Также аналитики отмечают низкую вероятность того, что ЕЦБ выйдет на рынок для осуществления интервенции, в связи с последними высказываниями Трише о необходимости "домашней работы" как в Европе, так и в США для сглаживания резких движений валютных курсов.

Президент США Джордж Буш намерен отправить в отставку министра финансов Джона Сноу. Возможным преемником Сноу может стать Эндрю Кард, действующий руководитель аппарата Белого дома. Другие возможные кандидаты - бывший сенатор Фил Грэм и бизнесмен Джеральд Парски. Пока неизвестно, готов ли Буш принять это решение в ближайшее время.

По мнению аналитиков Brown Brothers Harriman, "отставка Сноу не повлияет на долларовую политику. Это все-таки политика Администрации, а не одного чиновника".

Аналитики HSBC считают, что замена министра финансов представляет собой опасность для будущего доллара. Аналитики напоминают, что в прошлый раз такая замена сигнализировала о развороте тенденции по доллару. "Если Сноу скажет хоть что-нибудь положительное для доллара, рынок, скорее всего, это проигнорирует. Но если прозвучит что-либо негативное, реакция рынка будет очень агрессивной", - отмечают аналитики.

В начале азиатских торгов валюты протестировали уровни поддержки, после чего продолжили дорожать по отношению к доллару. Катализатором для продолжения ослабления американской валюты выступило сообщение, что власти Японии намерены отказаться от проведения интервенций. Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki сегодня вновь повторил комментарии, впервые произнесенные еще 29 октября. Он заявил: "мы должны предпринять некоторые меры против усиления иены". Однако отсутствие реальных действий на фоне появившихся слухов породило новую волну продаж доллара. В результате евро установил новый исторический максимум, а фунт - очередной многолетний. Иена же вернулась в район Y102.00.

EUR/USD в начале торгов протестировал уровень промежуточный уровень поддержки $1.3380 (38.2% движения $1.3255-1.3465). Затем курс продолжил повышение, в результате чего установил новый исторический максимум на отметке $1.3461. Затем последовала небольшая коррекция. Перед началом европейских торгов евро торговался в районе $1.3440.
GBP/USD после тестирования уровня поддержки на $1.9360 начал неуклонно повышаться. В результате курс установил очередной многолетний максимум на $1.9510, после чего стабилизировался в районе $1.9470/80.
USD/JPY в начале торгов торговался в районе Y103.40. После появления слухов о том, что Япония не намерена проводить интервенции курс начал стремительно снижаться. В результате перед открытием европейских торгов был достигнут уровень Y102.40.

Сегодня стоит отметить выход индекса экономических ожиданий ZEW (статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: ZEW диаграмма). Ожидается, что в который раз показатель продемонстрирует снижение. Это может негативно отразится на курсе евро, но вряд ли реакция будет продолжительной и сможет повлиять на общую картину.

Пол Эшворт, Capital Economics, считает, что доллар упадет до невиданных еще уровней, если коррекция дефицитов США будет зависеть только от понижения курса национальной валюты.
По его словам понижение основного торгово-взвешенного индекса на 16% с 2002 года не сможет намного уменьшить дефицит платежного баланса США, который почти составляет 6% от ВВП и продолжает расти.

Financial Times
Сноу уйдет в отставку
В Вашингтоне и на Wall Street курсируют разговоры о грядущей отставке секретаря Казначейства Джона Сноу. Это случится не завтра, но весьма скоро. Ранее предполагалось, что Сноу пробудет на посту еще около года, но все указывает на то, что он уйдет раньше. Несмотря на массу появившихся слухов, Белый Дом не предпринимает попыток для прояснения ситуации.

ВВС
Нападение в Джидде взвинтило цены на нефть
Мировые рынки отреагировали на нападение на консульство США в саудовском гордое Джидде резким ростом цен на нефть.
Цена барреля нефти сорта "брент" в Лондоне выросла к середине торгового дня на 2,5% до 40,4 долларов за баррель. С каждым терактом в Саудовской Аравии, крупнейшем мировом экспортере нефти, рынок опасается серьезных нарушений поставок. Нестабильность в Саудовской Аравии аналитики считают одним из факторов, приведших к тому, что нынешние рекордно высокие цены на нефть держатся так долго.
Intel предрекает рекордные продажи
Высокий спрос и уменьшающиеся запасы готовой продукции говорят о грядущем повышении объемов продаж, предрекает компания-производитель компьютерных микропроцессоров Intel.
Компания, чьи чипы стоят в большинстве персональных компьютеров, заявляет, что в последнем квартале нынешнего года ожидает продажи на уровне 9,3-9,5 миллиарда долларов.

Bloomberg
Иена дорожает на слухах, что Япония отказалась от интервенций
На азиатской сессии иена подорожала против доллара и евро, поскольку по рынку распространяются слухи о том, что Банк Японии не намерен прибегать к агрессивным продажам иены.
Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki сегодня вновь повторил комментарии, впервые произнесенные еще 29 октября. Он заявил: "мы должны предпринять некоторые меры против усиления иены".

Deutsche Welle
Евро: на прицеле 1,35
Мировая экономика вошла в новую рабочую неделю под знаком небывало сильного евро. Курс единой европейской валюты, с лёгкостью преодолевший рубеж в 1 доллар 34 цента, колебался в понедельник на полпути к отметке 1,35 доллара, и большинство аналитиков не сомневалось в том, что вскоре он этого уровня достигнет. Очередной приступ слабости валюты США вызван опубликованными ещё в пятницу разочаровывающими данными о состоянии американского рынка труда.

Во вторник фондовый рынок Японии закрылся со значительным снижением. Этому способствовали укрепление иены и слабые экономические данные.
Nikkei по итогам торгов упал на 108.33 пункта, или 0.99%, до 10873.63, тогда как TOPIX снизился на 10.02 пункта, или 0.91%, до 1093.68.

Япония предупреждает Белый Дом о "огромном оттоке капитала из США" в случае продолжения игнорирования администрацией Буша нарастающего валютного кризиса. Токио опасается, что наибольший за последние 10 лет экономический рост может быть сведен на нет укреплением иены против доллара. По мнению аналитиков критика бездействия Буша может свидетельствовать о завуалированной угрозе Японии начать продавать свои много миллиардные вложения в обязательства Казначейства США.

Первый день недели не сопровождался выходом важных экономических новостей, способных повлиять на общую динамику основных валютных пар.
Вышедшие на европейской сессии данные по промышленному производству Британии продемонстрировали снижение показателя. Стоит отметить, что это снижение продолжается уже пятый месяц подряд, что неприятно удивило Банк Англии. В результате фунт немного снизился, но всеобщие настроения на продажу доллара не дали развиться полноценной коррекции. Вышедшие данные по промышленным заказам в Германии оказались выше прогнозов, но заметной реакции на динамику торгов не оказали.
Определенное давление на рынок продолжали вызывать опасения по поводу интервенций. Выступавшие представители Банка Японии в очередной раз напомнили о серьезности своих намерений. Более того, глава LDP Японии Kaoru Yosano в своем выступлении заявил, что интервенция - это единственная возможность противостоять неожиданным движениям на валютном рынке. Кроме того, свое неудовольствие по поводу текущей ситуации с валютными курсами выразили представители ЕЦБ и центрального банка Швейцарии. Тем не менее, и в этот раз реальных действий ни от одной из сторон не последовало. В результате основные валюты продолжили торговаться в достаточно узких диапазонах.
Наиболее важной и интересной новостью дня стало сообщение о том, что президент Буш подбирает на место Секретаря Казначейства США Джона Сноу новых кандидатов. Аналитики отреагировали на данное сообщение разносторонне. Так, Ian Stannard, валютный стратег BNP Paribas отмечает, что пока падение доллара не приобрело масштабного характера, администрация будет оставаться спокойной вне зависимости от того, кто возглавит Казначейство страны. Ранее Сноу отметил, что "рынки могут как расти, так и падать, однако преимущество рынков заключается в том, что они сами себя корректируют". В своем выступлении 3 декабря он отказался комментировать дальнейшие перспективы доллара. Напомним, что с момента вступления Сноу в должность 3 февраля 2003 года доллар ослабел почти на 21%, что является максимальным падением со времен президентства Рональда Рейгана.

EUR/USD в начале европейских торгов протестировал исторический максимум на $1.3463. Однако ордера на продажу в данном районе спровоцировали снижение курса к $1.3420. Затем рост евро продолжился и перед открытием американской сессии курс вновь вернулся в район сессионных максимумов. После очередного неудачного их тестирования курс снизился в район $1.3380. Торги завершились недалеко от дневных минимумов на отметке $1.3409.
GBP/USD установил сессионный максимум на $1.9455. Затем слабые данные по промышленному производству стали причиной снижения курса в район $1.9380/90. Однако ордера на покупку в данной области остановили снижение фунта, в результате чего курс снова начал повышение и вернулся в район $1.9420/30. После курс продолжил снижение и протестировал уровень поддержки $1.9380, в районе которого и закрылся день.
USD/JPY в начале дня повысился в район Y102.50. Однако на фоне всестороннего ослабления доллара курс возобновил снижение, в результате чего достиг области Y102.20/30. Затем рост курса возобновился и был протестирован уровень сопротивления Y103.40. Торги завершились на отметке Y103.18.

Несмотря на настроения на продажу доллара, не надо забывать, что дела у главного конкурента США - у Европы - не так хороши, как хотелось бы. В странах Еврозоны усиливается пессимизм по поводу будущего экономики, что сопровождается ростом безработицы. Безусловно, это в свою очередь отрицательно сказывается на расходах потребителей и, как следствие, на розничных продажах. По мнению аналитиков Vontobel Holding AG, в данное время нет причин для улучшения ситуации с потреблением, поскольку имеет место сочетание слабых темпов роста экономики и увеличивающейся безработицы. Похоже, в 2005 году главными двигателями мировой экономики будет спрос в США и Азии. Европа будет довольствоваться "устойчивым ростом".

"Очевидно, что стремительное падение доллара не в интересах Европы и Японии," говорит Jan Faller из Deutsche Asset Management. "Не стоит исключать вероятность, что уже в этом месяце центральные банки прибегнут к интервенции."

"Чем сильнее снижается курс доллара против иены, тем больше вероятность того, что власти Японии начнут продавать свою валюту",- отмечает Grant Wilson, валютный стратег Mellon Financial Corp. "Есть подозрения, что Банк Японии защищает уровень Y100 против доллара". По словам Wilson, доллар на этой неделе может достичь Y103.50. В настоящий момент USD/JPY торгуется на Y102.62.

Уровень сопротивления 3: Y105.20
Уровень сопротивления 2: Y104.20
Уровень сопротивления 1: Y103.40
Текущая цена Y102.63
Уровень поддержки 1: Y102.00
Уровень поддержки 2: Y101.20
Уровень поддержки 3: Y100.00

Комментарий. Курс продолжает находиться в диапазоне последних дней. Ближайшим уровнем поддержки является Y102.00, который ранее был назван Банком Японии нежелательным для прохождения. В случае ее преодоления целью снижения станет район Y101.20. Серьезный уровень сопротивления остается на Y103.40 (23.6% движения Y107.20-102.14). Его пробитие приведет курс в район Y104.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1520
Уровень сопротивления 2: Chf1.1480
Уровень сопротивления 1: Chf1.1430
Текущая цена Chf1.1378
Уровень поддержки 1: Chf1.1320
Уровень поддержки 2: Chf1.1300
Уровень поддержки 3: Chf1.1220

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.1430 (50% движения Chf1.1560-1.1300), однако пробить его не смог. Преодоление данного уровня откроет дорогу к Chf1.1480. Важный уровень поддержки по-прежнему находится на Chf1.1320. В случае его пробития снижение продолжится в район Chf1.1220.

Уровень сопротивления 3: $1.9620
Уровень сопротивления 2: $1.9520
Уровень сопротивления 1: $1.9450
Текущая цена $1.9423
Уровень поддержки 1: $1.9360
Уровень поддержки 2: $1.9220
Уровень поддержки 3: $1.9180

Комментарий. Фунт продолжает торговаться в узком диапазоне в районе недавних максимумов. Ближайшим уровнем сопротивления по-прежнему является $1.9450, преодоление которого сделает целью роста курса ключевой уровень сопротивления $1.9520. Важная поддержка располагается на $1.9220, промежуточный уровень - $1.9360.

Уровень сопротивления 3: $1.3520
Уровень сопротивления 2: $1.3500
Уровень сопротивления 1: $1.3450
Текущая цена $1.3419
Уровень поддержки 1: $1.3380
Уровень поддержки 2: $1.3280
Уровень поддержки 3: $1.3060

Комментарий. После достижения очередного исторического максимума в районе $1.3450 курс начал корректироваться. В результате был протестирован промежуточный уровень поддержки $1.3380 (38.2% движения $1.3255-1.3465). Прохождение данного уровня может привести к снижению в район $1.3280. Район исторических максимумов является последним рубежом на пути к целевому уровню сопротивления $1.3500.

High Low Close
EUR/USD 1.3463 1.3388 1.3409
USD/JPY 103.41 102.02 103.18
GBP/USD 1.9455 1.9377 1.9387
USD/CHF 1.1432 1.1308 1.1409

EUR/JPY 138.75 137.16 138.34
EUR/GBP 0.6934 0.6902 0.6917
GBP/JPY 200.78 198.01 200.02
GBP/CHF 2.2166 2.1957 2.2118

Nikkei -92.92 (-0.8%) 10981,96
FTSE -25.10 (-0.6%) 4722,80
DJA -45.15 (-0.43%) 10547,06
Nasdaq +3.29 (+0.15%) 2151,25
S&P -0.92 (-0.08%) 1190,25
US10YT +5/32 4.23% 100 4/32

05:00 Japan Household spending (October) real Y/Y - -1.0%
05:00 Japan Leading indicators (October) preliminary - 27.3
05:00 Japan Coincident indicators (October) preliminary - 35.0
10:00 Germany ZEW economic expectations index (December) 10.0 13.9
13:30 USA Productivity (Q3) revised 2.0% 1.9%
13:30 USA Unit labour cost (Q3) revised - 1.6%
13:55 USA Redbook (04.12)
20:00 USA Consumer credit (October), bln +7.5 +9.8
23:50 Japan Real GDP (Q3) revised 0.1% 0.1%
23:50 Japan Real GDP (Q3) revised Y/Y 0.3% 0.3%
23:50 Japan (M2+CDs) money supply (November) Y/Y - 2.1%