Новости и прогнозы: валютный рынок от 10-08-2004

Morgan Stanley понизил рейтинг Cephalon с Equal-weight до Underweight
Thomas Weisel понизил рейтинг Cephalon с Outperform до Peer Perform
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг TOTAL SA с Buy до Hold
Goldman Sachs понизил рейтинг Korean Telecom с Outperform до In-Line
JMP Securities понизил рейтинг Nuvelo с Strong Buy до Mkt Perform
Lehman Brothers понизил рейтинг Fairchild Semi с Overweight до Equal-weight
Lehman Brothers понизил рейтинг Xilinx с Overweight до Equal-weight

Banc of America Sec повысил рейтинг Pulitzer с Sell до Neutral
Prudential повысил рейтинг Freeport-McMoRan с Neutral до Overweight
WR Hambrecht повысил рейтинг Merge Tech с Hold до Buy
UBS повысил рейтинг St. Jude Medical с Reduce до Neutral
CSFB повысил рейтинг St. Jude Medical с Neutral до Outperform
Piper Jaffray повысил рейтинг AmeriCredit с Market Perform до Outperform

Доллар продолжает укрепляться после объявления ФРС о решении повысить процентные ставки до 1.5%. Так USDJPY пробил промежуточное сопротивление на Y111.00, и в настоящий момент тестирует уровень Y111.50. Курс EURUSD снизился до отметки $1.2230, а GBPUSD упал до $1.8270.

После продаж, последовавших после решения ФРС поднять процентную ставку, основные фондовые индексы быстро восстановили потери, и в настоящий момент торгуются в районах сессионных максимумов. Подобная реакция часто сопутствует решениям ФРС и, по мнению трейдеров, является скорее доказательством растущего оптимизма, нежели реакцией на снижение вероятности повышения процентной ставки на следующем заседании.

Цена сырой нефти резко упала на 64 цента до отметки $44.20 за баррель с новых рекордных максимумов на $45.04, после сообщения о возобновлении в полном объеме экспорта из Ирака.

По сообщению Wall Street Journal правительство США собирается увеличить роль компании Boeing Co. в своих планах по модернизации американской армии в рамках программы Future Combat System (FCS). Акции компании торгуются на отметке 49.12 0.36 / 0.74%.

Фармацевтическая компания Andrx Corp Del сообщила о снижении прибыли по итогам 2-го квартала, что было вызвано снижением цен на продукцию компании, а также задержками с получением разрешения на производство новых видов лекарств. Акции компании торгуются на отметке 18.39 -3.40 / -15.60%.

AmeriCredit Corp., сообщила о квартальных прибылях, которые составили 51 цент на акцию, по сравнению с 11 центами годом ранее. Компания также улучшила прогнозы по прибыли на 2005 год. Акции компании торгуются на отметке 20.28 2.75 / 15.69%.

Заявление ФРС не оправдало надежд участников рынка по поводу замедления роста процентных ставок в текущем году. В принципе заявление не содержало каких-либо намеков на возможное развитие событий, однако, вызвало разочарование на фондовых рынках отсутствием упоминания возможности более взвешенного подхода к вопросу повышения ставок до конца текущего года.

"нет никаких изменений в перспективе экономического роста США".

Решение ФРС повысить процентную ставку на 0.25% вызвало покупку доллара против основных валют. Так курс евро снизился на 30 пунктов и в настоящий момент торгуется на отметке $1.2285. Иена ослабила свои позиции на 50 пунктов, и торгуется на Y111.15.

"улучшения на рынке труда идут медленными темпами".

Индекс банковского сектора BKX рос на протяжении торгов и в настоящий момент укрепился на 0.9%. Данный факт отражает рыночные настроения по поводу того, что заявление главы ФРС может содержать намек на менее решительные действия по поводу увеличения процентной ставки до конца года. Тенденцию поддерживает и динамика жилищного индекса HGX, который вырос на 1.8%.

Jay Bryson экономист Wachovia Securities считает, что ФРС повысит сегодня ставки на 25 базисных пункта, и отметит в сопровождающем заявлении, что недавнее ослабление экономической активности было вызвано ростом цен на нефть и другими "геополитическими факторами". Ирония состоит в том, что при других условиях сложившаяся ситуация требовала бы скорее ужесточения денежной политики, однако у ФРС нет другого выхода, кроме повышения процентной ставки с текущих минимальных за десятилетия уровней.

Швейцарский UBS AG сообщил о росте прибыли во втором квартале, однако предупредил, что рост процентных ставок может снизить прибыли по итогам года. Акции компании торгуются на отметке 65.38 0.44 / 0.68%.

Federated Department Stores, Inc., материнская компания Macy's, согласилась уладить в досудебном порядке обвинения со стороны штата New York в завышении цен. Акции компании торгуются на отметке 45.88 0.98 / 2.18%.

Cisco Systems, Inc. представит квартальный отчет после закрытия торгов во вторник. Акции компании торгуются на отметке 20.34 0.29 / 1.45%.

Кажется, китайская экономика действительно стала охлаждаться, поскольку темпы роста промышленного производства в июле упали до 15.5% г/г. Это самые низкие темпы за год. Объем производства составил 441 млрд. юаней ($53 млрд.) Аналитики прогнозировали рост на 15.9%. Ранее правительство Китая приняло ряд мер, направленных на "сжатие кредита". Затруднения, связанные с получением кредита, вынудили Wuhan Iron & Steel Group, третьего по величине производителя стали в Китае, пойти на прекращение строительства завода в восточном порту Нингбо. General Motors приостановила работу своего предприятия в Шанхае. Снижение темпов производства может уменьшить давление на Центральный Банк Китая со стороны правительства с требованием повысить уровень процентной ставки впервые за последние 9 лет для предотвращения "перегрева" экономики. Аналитики при этом прогнозируют повышение процентной ставки в течение 6 следующих месяцев. Рост промышленного производства Китая за первые 7 месяцев составил на 17.3%. Экономический рост страны во втором квартале составил 9.6%, против 9.8% в январе-марте.

Сегодня были опубликованы данные по производительности труда в США, которые показали минимальный рост за последние два года. Новости, тем не менее, не смогли повлиять на рыночные настроения.
Участники торгов продолжают ожидать решения ФРС по поводу процентных ставок. Стоит отметить, что внимание инвесторов привлечет не сколько сам факт поднятия процентной ставки на 25 базисных пунктов, сколько комментарии Алана Гринспена которые ожидаются после публикации новостей. Ожидается , что в своем заявлении глава ФРС даст оценку состоянию американской экономике, в свете последних данных по рынку труда, и намекнет на то, будет ли ФРС и далее повышать ставки на протяжении текущего года. В случае, если Гринспен даст понять, что дальнейших повышений ставок может и не быть, доллар ожидает незавидная участь.
Противоположная картина наблюдается на фондовом рынке. Несмотря на ставшие уже традиционными новые максимумы цен на нефть, основные фондовые индексы растут на ожиданиях того, что темпы роста процентных ставок несколько замедлятся, что позитивно скажется на прибылях компаний.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

Индексы стабилизировались недалеко от максимумов сессии. Цена на нефть за последний час снизилась на 36 центов, и в настоящий момент находится на отметке в $44.48 за баррель.

Чистая прибыль Bridgestone Corp. выросла в первом полугодии на 64% до Y52.3 млрд. ($473 млн.), или Y63.12 на акцию, с Y32 млрд., или Y37.09 иены на акцию, годом ранее. Продажи японского производителя автомобильных покрышек выросли на 3.7% - до Y1.15 трлн. с Y1.11 трлн. Хорошему результату способствовал рост продаж в Северной Америке. Результат компании по итогам полугодия оказался лучше предыдущего прогноза Bridgestone. В мае компания прогнозировала 41%-ный рост прибыли -до Y45 млрд. Bridgestone также ожидала 0.7%-ного увеличения выручки -до Y1.13 трлн.

Основные фондовые индексы продолжают свой рост, отражая тем самым ожидания рынка, что ФРС в своем заявлении даст понять, что не будет агрессивно поднимать процентные ставки в текущем году. Торги проходят при небольших объемах, однако, после публикации решения ФРС, активность на рынке может серьезно возрасти.

Сорванные стопы по EURUSD и USDCHF стали причиной достижения долларом дневных минимумов. По мнению трейдеров на рынке существуют сомнения по поводу того, что комментарии ФРС после оглашения процентных ставок могут носить нейтральный характер, однако, движения последнего часа, считают они были вызваны охотой за стопами. EUR/USD в настоящий момент торгуется на отметке $1.2310, а USD/CHF на 1.2511. Иена и фунт тем временем торгуются практически без изменений, GBP/USD на $1.8384 , USD/JPY в районе Y110.85.

На NYMЕХ цена сырой нефти с поставкой в сентябре снизилась на 9 центов до отметки $44.75 за баррель. В ходе торгов цены достигали отметки $44.99 за баррель. Это максимальный уровень, зарегистрированный с начала торгов в 1983 году. За последний год цена сырой нефти выросла на 39%. В Лондоне цена сентябрьской нефти марки Brent снизилась на 2 цента до $41.54 , прежде чем в ходе торгов достигала $41.68 за баррель.

Торги на фондовых рынках продолжились с повышением. На текущий момент отсутствуют всякие признаки давления продаж. Акции Cisco (CSCO 20.23 +0.18) и Disney (DIS 22.21 +0.27) выросли на ожиданиях хороших квартальных отчетов компаний, публикация которых ожидается сегодня после закрытия торгов.

Пара пробила уровень сопротивления $1.2290, и в настоящий момент торгуется на отметке $1.2319. Отсюда возможно продолжение движения к $1.2345/50 (соответственно, 50% от $1.1760-$1.2929 и 76.4% от $1.1970-$1.2460). Выше расположена нисходящая линия сопротивления на $1.2390, однако достижение ее курсом до публикации решения ФРС по ставкам маловероятно.

Ed McKelvey, аналитик из Goldman Sachs считает, что ФРС повысит сегодня ставки на 25 базисных пункта несмотря на шокирующе слабый пятничный отчет по занятости. По мнению аналитика, это будет сделано для того, чтобы у участников рынка не возникли сомнения по поводу "временного характера" снижения потребительской активности и проблем на рынке труда.

Чистая прибыль UBS по итогам второго квартала выросла на 28% до 1.97 млрд. швейцарских франков ($1.57 млрд.) по сравнению с 1.54 млрд. франков за аналогичный период 2003 года. Результаты оказались лучше ожиданий аналитиков, прогнозировавших, что чистая прибыль банка во втором квартале не превысит 1.89 млрд. франков. Таким образом, финансовые показатели UBS превосходили прогнозы экономистов все кварталы, за исключением одного, на протяжении двух лет.

Основные индексы открыли торги более уверенно, чем это можно было предположить из динамики фьючерсов. В фокусе инвесторов остается объявление ФРС процентной ставки, которое, напомним, ожидается в 1815GMT. Несмотря на тот факт, что фьючерсы на процентные ставки говорят о 91% вероятности их повышения на 25 базисных пунктов, некоторые наблюдатели не исключают, что ставки могут остаться неизменными. Большое внимание участников рынка привлечет заявление главы ФРС после оглашения решения по ставкам. Из него инвесторы попытаются выяснить вероятность дальнейших повышений в текущем году.

Фьючерсы на основные фондовые индексы растут перед объявлением решения ФРС по поводу процентных ставок. Причиной этому стали ожидания части инвесторов, что центральный банк может дать понять, что не намерен увеличивать темпы роста ставок в ближайшей перспективе. На торгах в Европе акции ChevronTexaco, второй крупнейшей нефтедобывающей компании в США воросли на 32 цента до отметки в $94.95, причиной чего стал очередной рекорд цен на нефть, которая на электронных торгах достигла отметки $44.99 за баррель. Напомним, что вчера цена сырой нефти выросла на 2% из-за опасений по поводу перебоев поставок из Ирака.

Публикация данных по производительности труда во втором квартале не оказали никакого влияния на рынок. Валюты продолжают торговаться в сложившихся диапазонах. Подобная ситуация, вероятно, сохранится до опубликования решения ФРС по поводу процентных ставок, после чего возможны серьезные движения.

Доллар торгуется стабильно против евро и швейцарского франка перед объявлением решения ФРС по поводу ставок. Признаки замедления экономики в Китае и рост цен на нефть продолжают оказывать давление на иену. Стерлинг снижается против евро и доллара из-за опасений по проводу замедления экономического роста в Великобритании.

Carsten Fritsch, валютный стратег банка полагает, что инвесторы предпочитают оставаться вне рынка перед заседанием ФРС. Особое внимание участников рынка будет привлечено заявлением Алана Гринспена, которое, как ожидается, будет менее оптимистичным по поводу перспектив американской экономики, и сможет оказать негативное влияние на доллар, поскольку поставит под сомнение высокие темпы повышения процентной ставки в текущем году.

Были опубликованы следующие данные:
09:00 Germany Trade balance (June) unadjusted, bln 14.7 - 14.1 (14.2)
09:00 Germany Current account (June), bln 8.2 - 8.8
09:00 Germany Wholesale prices (July) 0.2% - -0.2%
09:00 Germany Wholesale prices (July) Y/Y 3.9% - 3.5%
09:45 France Industrial production (June) 0.2% - 0.4 (0.2)%
09:45 France Industrial production (June) Y/Y 2.3% - 3.4%
11:30 UK HICP (July) -0.3% - -0.1%
11:30 UK HICP (July) Y/Y 1.4% 1.5% 1.6%
11:30 UK Retail prices (July) 0.0% 0.0% 0.2%
11:30 UK Retail prices (July) Y/Y 3.0% - 3.0%
11:30 UK RPI-X (July) Y/Y 2.2% 2.2% 2.3%
11:30 UK Trade in goods (July), bln -5.0 -4.3 -4.8 (-4.6)
11:30 UK Non-EU trade (July), bln -2.6 -2.3 -2.3

Сегодня на европейских торгах на рынке царило затишье. Его не смог нарушить и выход достаточно плотного пакета данных из европейских стран. Однако стоит особо отметить рост торгового дефицита в Британии. Это обстоятельство способствовало снижению фунта в район важного уровня поддержки, что стало единственным исключение среди полного штиля. Такое поведение валют говорит о том, что рынок погружен в ожидание и ожидаемое событие является достаточно важным. Сегодня этим событием является оглашение решения по ставкам ФРС.
Слабый отчет по занятости в США изменил мнение о том, что замедление роста экономики является временным явлением. Также изменился и взгляд на проблему повышения ставок Федерального Резерва. Сейчас нет единого мнения по этому поводу. Большинство уверены, что ставки повысят на 25 базисных пунктов, но некоторые считают, что ставки могут быть оставлены без изменения. Однако и те, и другие отмечают, что о росте ставок в сентябре говорить уже не приходится. В любом случае данные обстоятельства выступают не в пользу доллара.

EUR/USD на протяжении торгов так и не вышел из диапазона 1.2260/90.
GBP/USD до выхода данных по Британии торговался в диапазоне 1.8380-.8420. Однако неутешительные данные по торговому балансу стали причиной снижения курса в район 1.8340. Сейчас фунт находится на 1.8352.
Курс USD/JPY в ходе европейских торгов постепенно повысился с 110.40 до 110.93. После достижения сессионного максимума курс незначительно понизился в район 110.80.

Сегодня ожидается публикация данных по производительности в США, однако в свете более важных событий можно говорить, что показатель будет проигнорирован рынком. Остаток дня вплоть до объявления решения по ставкам валюты, вероятнее всего, проведут в дневных узких диапазонах. Однако после того, как решение Федерального Резерва станет известным, возможно повышение волатильности с угрозой пробития технических уровней.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

20 опрошенных экономистов после публикации слабой статистики о занятости подтвердили, что ожидают увеличения ставки на 1,50 процента с нынешнего уровня 1,25 процента годовых.
Аналитики пока не пришли к единому мнению относительно того, повысит ли ФРС ставку еще раз в сентябре. По их мнению, все будет зависеть от данных о потребительских расходах и рынке рабочей силы. Десять из 20 аналитиков ожидают увеличения ставки в сентябре, шесть - сохранения ее на прежнем уровне, один полагает, что вероятность ее изменения - 40 процентов, а остальные пока не определились.
Как ожидается, в своем заявлении во вторник ФРС даст оценку слабым данным, но при этом сохранит характеристику экономики в целом как "сбалансированной".

Tim Clayton, экономист в Investica считает, что доллар в краткосрочной перспективе останется под давлением. Недавняя уверенность в перспективах американской валюты была поколеблена слабым отчетом по занятости. Высокие цены на нефть и проблемы на фондовом рынке США не добавят в ближайшее время оптимизма покупателям доллара.

Эксперты снизили прогноз экономического роста в США в текущем квартале из-за опасений по поводу растущих цен на нефть и медленного роста количества новых рабочих мест. По средним прогнозам экономистов рост ВВП в 3 квартале составит 3.9% в годовом исчислении по сравнению с более ранним прогнозом в 4.2%. На текущий год экономисты прогнозирует рост ВВП на уровне 4.4%.
"Из-за высоких цен на энергоносители несут потери потребители, а меньшие темпы роста найма сокращают их доходы", - отмечает Ричард ДеКейсер, National City Corp. Он снизил прогноз экономического роста на текущий квартал до 3.7% с 4.8%. Потребительские расходы в этом году увеличатся на 3.4%, а не на 3.7%, как прогнозировалось ранее. В 2003 году этот показатель составил 3.3%.

Alan Castle, аналитик Lehman Brothers, считает, что повышение на прошлой недели ставок Банка Англии на 25 базисных пунктов было последним в цикле увеличения ставок. В инфляционном отчете Банка Англии, который будет опубликован в среду, ожидается преобладание голубиных настроений.

Аналитики Monument Securities отмечают, что EUR/GBP после пробития верхней границы диапазона на 0.6675 движется к 0.6699 и 0.6731. Уровни поддержки расположены на 0.6635-25 и 0.6595.

EUR/JPY готовится к тестированию крайне важного ультрадолгосрочного уровня сопротивления. Который находится в районе 136.00-139.00, - говорит Nicole Elliott, Mizuho Corporate Bank. Однако она отмечает, что высока вероятность фальшивого пробития уровней, что затруднит торговлю. Тем не менее, над уровнем 135.00 сохраняются бычьи настроения. Сейчас кросс торгуется на 135.97.

Во вторник рынок демонстрирует полное безразличие ко всему происходящему. Никакой очередной максимум цен на нефть не в состоянии нарушить спокойствие участников рынка, которое объясняется весьма просто: никто не хочет лишний раз рисковать накануне объявления решения по ставкам ФРС. Исход августовского заседания Федерального Резерва будет объявлен сегодня в 21:15 GMT.
Вышедший в прошлую пятницу отчет по занятости в США не только показал весьма значительную слабость рынка труда, но и спутал карты в раскладе по ставкам. Еще две недели назад существовало мнение, что ставки могут быть повышены сразу на 50 базисных пунктов. Вышедшие позднее данные продемонстрировали умеренный рост инфляции в сочетании с не очень хорошими показателями производственного сектора. На рынке утвердилось мнение, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов в августе и следующее повышение возможно в сентябре. Откровенно слабый отчет по занятости, вышедший в первую пятницу августа заставил говорить о прекращении цикла ужесточения монетарной политики, однако начиная, все же, с сентября. Однако уже сейчас появились слухи о том, что на сегодняшнем заседании ставки могут оставить без изменения. А поскольку следующего повышения рекомендуют не ждать до завершения выборов в США, то такое развитие событий может нанести доллару серьезный урон. В любом случае следует очень внимательно отнестись ко всему, что скажут официальные представители Федерального Резерва.
До объявления решения по ставкам, которое можно без преувеличения назвать основным событием недели, валюты останутся в узких диапазонах. После вынесения решения можно ожидать повышения волатильности.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Цены на нефть снизились в начале в Европе после сообщения о том, что экспорт из Ирака продолжается.
Представитель нефтяной промышленности Ирака сообщил, что угроза нападений боевиков привела лишь к сокращению экспорта, но не его полной остановке.
В результате, индикативный сорт Brent со сроком поставки в сентябре подешевел к на $0,31 до $41,25 за баррель.
Цены на нефть установили в понедельник очередной исторический максимум после того, как иракское руководство сообщило об остановке добычи на юге страны из-за угроз боевиков.

EUR/USD торгуется в очень узком диапазоне 1.2240/85. Небольшое количество длинных позиций было закрыто, - отмечают аналитики ABN-AMRO. По их мнению, валютный рынок не готов к направленной тенденции, поэтому еще какое-то время продлится неровный характер торгов.

Уровень сопротивления 3: Y111.50
Уровень сопротивления 2: Y111.00
Уровень сопротивления 1: Y110.80
Текущая цена Y110.53
Уровень поддержки 1: Y109.80
Уровень поддержки 2: Y109.20
Уровень поддержки 3: Y108.00

Комментарий. За последнее время техническая картина не претерпела никаких изменений. Ближайший уровень сопротивления находится на 110.80. Уровень поддержки отмечен на 109.80, который является 61.8% движения 107.99-112.51. Пробитие данного уровня приведет к тестированию ключевого уровня поддержки 108.00.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2680
Уровень сопротивления 2: Chf1.2600
Уровень сопротивления 1: Chf1.2560
Текущая цена Chf1.2536
Уровень поддержки 1: Chf1.2510
Уровень поддержки 2: Chf1.2410
Уровень поддержки 3: Chf1.2370

Комментарий. Перед объявлением результатов заседания ФРС по ставкам курс продолжает находиться в очень узком диапазоне. Уровень сопротивления находится на 1.2560. Важный уровень поддержки расположен на 1.2510. Его пробитие откроет дорогу к 1.2410.
Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8520
Уровень сопротивления 2: $1.8460
Уровень сопротивления 1: $1.8400
Текущая цена $1.8413
Уровень поддержки 1: $1.8340
Уровень поддержки 2: $1.8280
Уровень поддержки 3: $1.8210

Комментарий. Фунт пробил промежуточный уровень поддержки 1.8400 и протестировал важный уровень 1.8340. В случае его пробития нисходящее движение продолжится к 1.8280. Важный уровень сопротивления расположен на 1.8460.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2460
Уровень сопротивления 2: $1.2350
Уровень сопротивления 1: $1.2300
Текущая цена $1.2268
Уровень поддержки 1: $1.2250
Уровень поддержки 2: $1.2110
Уровень поддержки 3: $1.2140

Комментарий. Активность на рынке практически отсутствует. Курс торгуется в узком диапазоне. Уровень сопротивления находится на $1.2300. Его пробитие приведи к продолжению роста курс в район $1.2350. Важный уровень поддержки находится на $1.2210.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Активность на рынке отсутствует, поскольку участники торгов не открывают новые позиции перед заседанием Федерального Резерва. По мнению аналитиков ANZ, повышение ставок на 25 базисных пунктов - дело решенное. Они ожидают продолжение снижения доллара, начатого в пятницу, в районы EUR/USD 1.2350, USD/CHF 1.2450 и USD/JPY 109.50, после чего доллар может начать корректироваться.

Федеральный Резерв вынужден сделать паузу в повышении учетной ставки, чтобы прояснить ситуацию с экономическим развитием страны. Эвери Шенфелд, главный экономист из CIBC World Markets Inc. в Торонто ранее прогнозировал, что в предстоящем месяце не предвидится никаких изменений учетной ставки. Однако сейчас он заявляет, что увеличение учетной ставки по расписанию на данный момент бессмысленно.

Несмотря на то, что в ближайшее время монетарная политика ФРС не обещает достижения нейтрального уровня ставок, у инвесторов возникает мысль, где этот самый нейтральный уровень находится, - говорят аналитики Deutsche Bank. Считается, что нейтральный уровень ставок в реальном времени немного выше 2% при уровне инфляции ниже 2%. Это дает ставки на уровне 4%. Сейчас ставки находятся на уровне 1.25%, но во вторник ожидается их повышение до 1.5%.

Иена сегодня, вероятно, будет консолидироваться в пределах 110.00/111.00. Позднее на этой неделе мы ждем движение вниз к 108.50. В случае пробития этой поддержки возможно тестирование минимума июня на 107.00.
Аналитики банка рекомендуют продавать в районе 110.50/110.85, стоп выше 111.20. Закрыть короткие позиции на 110.00, возобновить продажи ниже 109.80 с целью 109.00.

EURO
Ордера на покупку: 1.2240/45 и 1.2210
Ордера на продажу: 1.2280/90 и 1.2305

YEN
Ордера на покупку: 110.35, 110.05/10 и 109.80
Ордера на продажу: 110.80/90 и 111.15

STERLING
Ордера на покупку: 1.8375
Ордера на продажу: 1.8440

По итогам торгов во вторник Nikkei вырос на 0.4% до 10953.55 после двух сессий снижения. Участники рынка закрыли позиции на продажу акций финансового сектора. Также в преддверии объявления решения по ставкам ФРС понемногу покупают акции технологического сектора. Однако рост цен на нефть сдерживает рост Nikkei. Высокие цены на "черное золото" несут в себе угрозу для потребления и корпоративных прибылей. Объемы торгов низкие, поскольку идет сезон отпусков.
TOPIX вырос на 0.27% до 1104.51

Валюта остается в очень узком диапазоне. В ближайшее время вряд ли стоит ожидать изменения ситуации. Ближайший уровень поддержки находится на 1.2250. Недавнее ралли подтвердило нашу уверенность в тестировании района 1.2500 уже на следующей неделе. С текущих уровней следует ожидать рост курса в район 1.2350 - 1.2375. Долгосрочной целью остается 1.2500.

Торги на азиатской сессии проходили невероятно спокойно. Валюты находились в очень узких диапазонах. Такое отсутствие интереса к торгам объясняется тем, что сегодня состоится заседание Федерального Резерва, на котором прояснится вопрос о ставках.
Слабый отчет по занятости в США спутал все карты. Если раньше все были уверены, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов, то сейчас это мнение не является единственным. Появились сторонники того, что ставки могут быть оставлены без изменения. Это может довольно негативно повлиять на доллар. В любом случае следует с особым вниманием отнестись к тому, что скажут представители ФРС после оглашения результатов заседания. До этих пор, вероятнее всего, торги будут проходить без энтузиазма в соответствующих диапазонах.

EUR/USD на протяжении азиатских торгов оставался в диапазоне 1.2260/80.
Диапазон GBP/USD составил 1.8380-.8420.
Курс USD/JPY вел себя наиболее активно, повысившись в течение сессии с 110.38 до 110.82.

В свете особой важности сегодняшнего решения по ставкам ФРС выходящие европейские новости вряд ли будут восприняты рынком. Скорее всего, их просто проигнорируют. Однако непосредственно после вынесения решения по ставкам следует ожидать повышения волатильности.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

В понедельник цены на нефть в США заметно выросли, приблизившись к очередному историческому максимуму после остановки добычи на юге Ирака в связи с угрозой экстремистских нападений.
Сентябрьские фьючерсы на американскую "легкую" нефть прибавили $0,89 до $44,84 за баррель, а аналогичные контракты на индикативный сорт Brent - $0,93 до $41,56 за баррель. Представитель властей Ирака сообщил, что нефтедобыча на юге страны остановлена в связи с угрозами со стороны боевиков, сражающихся с силами международной коалиции и не будет возобновлена до того, как эти угрозы прекратятся.
По словам трейдеров, на настроении рынка сказывается и ситуация вокруг российского нефтегиганта ЮКОС, возможное банкротство которого в свете необходимости доплаты налогов на сумму 99,4 миллиарда рублей может поставить под угрозу поставки из РФ. "Рынок нервничает, многие беспокоятся из-за поставок Ирака. Кроме того, есть опасения по поводу российских поставок", - сказал рыночный аналитик Alaron Trading Фил Флинн.

Цены консолидируются после пятничного ралли, образуя фигуру "флаг", что предполагает продолжение роста в ближайшие пару дней. Ключевое сопротивление - 1.2440/1.2500. Все движения вниз стоит рассматривать как хорошую возможность для покупок. Аналитики банка рекомендуют покупать на 1.2260, добавить на 1.2200, стоп ниже 1.2150. Закрыть половину длинных позиций на 1.2350, другую - на 1.2460. Возобновить покупки выше 1.2500 с целью 1.2900.

Financial Times
Рост на японском фондовом рынке
Фондовый рынок Японии торгуется с повышением, хотя многие инвесторы предпочитают перед оглашением решения по ставкам Федерального Резерва оставаться вне рынка. Nikkei вырос на 0.3% до 10,939.99, тогда как Topix повысился на 0.3% до 1,104.51.
Оптимизм на Wall Street рассеивается
Голубые фишки в США снизились установили новый годовой минимум. Этому способствовал рост цен на нефть в сочетании с беспокойствами касательно замедления роста экономики США.

Bloomberg
Ставка ФРС может быть повышена
По мнению экономистов и бывших официальных представителей Федерального Резерва, на сегодняшнем заседании ФРС может быть сказано, что темпы дальнейшего повышения ставок будут зависеть от темпов усиления процессов найма.

ВВС
В Великобритании появится исламский банк
The Islamic Bank of Britain - "Исламский банк Британии" - начнет свою работу в сентябре. Впервые 2 миллиона проживающих в стране мусульман получат возможность вести банковские дела в соответствии с принципами ислама.
Акции "дочки" ЮКОСа снова под арестом
После стремительного взлета котировок ЮКОСа, вызванного отменой ареста акций его главной "дочки", "Юганскнефтегаза", судебные приставы наложили на эти акции новый арест.

В понедельник участники торгов приходили в себя после пятничных движений. Напомним, что в прошлую пятницу вышел крайне слабый отчет по занятости в США. Рынок пережил настоящее потрясение. Этот отчет разрушил стройную картину состояния американской экономики. В результате доллар подвергся массовым продажам, и основные валюты достигли важных технических уровней.
Закономерно, что понедельник стал коррекционным днем. Вышедший плотный пакет данных по Еврозоне и Британии был полностью проигнорирован рынком. Рост цен на нефть и геополитика отошли на второй план. Торги проходили, исходя из технической картины. На американской сессии единственной новостью стала публикация июньских данных по оптовым запасам. Индикатор оказался несколько выше ожиданий, что вызывает опасения возможным ослаблением потребительского спроса. Данные, однако, также не оказали существенного влияния на рынок.

EUR/USD протестировал уровень сопротивления 1.2300, после чего снизился в район 1.2245. На протяжении дня курс консолидировался в узком диапазоне 1.2250/90.
GBP/USD большую часть торгов находился в диапазоне 1.8400/40. В первой половине дня курс протестировал уровень поддержки 1.8380, после чего снова вернулся в дневной диапазон.
Курс USD/JPY следствие ослабления фондового рынка Японии откорректировался больше, чем европейские валюты. Иена подешевела с 110.11 до 110.72, после чего немного откатила в район 110.60, где и завершились торги понедельника.

Вышедшие данные по рынку труда в США действительно внесли смуту в умы участников торгов. Теперь цикл повышения ставок Федерального Резерва под большим вопросом. Скорее всего, на заседании ФРС 10 августа ставки повысят на 25 базисных пунктов, но вряд ли стоит ожидать того же в сентябре. Это говорит не в пользу доллара в среднесрочном периоде. Кроме того, в свете последних событий очень важно, что скажут официальные представители Федерального Резерва в заявлении, которое последует после оглашения ставок. Кроме того, поставлена под сомнение недавняя речь главы Федерального Резерва Алана Гринспена. Он отметил, что все затруднения в экономике носят временный характер. Тем временем некоторые экономисты уже понизили прогнозы роста ВВП в третьем квартале, обратив внимание, что снижение потребительской активности, а также слабый рост рынка труда не позволят американской экономике расти прежними темпами.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании TeleTRADE
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Единогласным решением на заседании Банка Японии было принято постановление не изменять проводимую монетарную политику. Текущая ультра-свободная политика Центрального банка уже шесть лет нацелена на борьбу с дефляцией и поддержание краткосрочной процентной ставки на уровне, близком к нулевому, посредством наводнения рынка избыточной наличностью.
Управляющий Банком Японии Тошихико Фукуи неоднократно заявлял ранее, что пока чистый индекс потребительских цен не перестанет падать и не останется в положительной зоне в течение длительного периода, ставки повышаться не будут.
В июне чистый индекс потребительских цен упал на 0.1% г/г по сравнению с майским падением на 0.3 %.
Несомненно, производственный сектор показывает колоссальные результаты, однако высокие цены на нефть оказывают значительное давление на экономику.

Japan BoJ meeting announcement
06:00 Japan BoJ monthly economic report (July)
06:00 Germany Trade balance (June) unadjusted, bln - 14.2
06:00 Germany Current account (June), bln - 8.8
06:00 Germany Wholesale prices (July) - -0.2%
06:00 Germany Wholesale prices (July) Y/Y - 3.5%
06:45 France Industrial production (June) - 0.2%
06:45 France Industrial production (June) Y/Y - 3.4%
08:30 UK HICP (July) - -0.1%
08:30 UK HICP (July) Y/Y 1.5% 1.6%
08:30 UK Retail prices (July) 0.0% 0.2%
08:30 UK Retail prices (July) Y/Y - 3.0%
08:30 UK RPI-X (July) Y/Y 2.2% 2.3%
08:30 UK Trade in goods (July), bln -4.3 -4.6
08:30 UK Non-EU trade (July), bln -2.3 -2.3
12:30 USA Productivity (Q2) preliminary 2.1% 3.8%
12:30 USA Unit labour cost (Q2) preliminary - 0.8%
12:55 USA Redbook (07.08)
18:15 USA FOMC meeting announcement

High Low Close
EUR/USD 1.2293 1.2245 1.2267
USD/JPY 110.75 110.11 110.72
GBP/USD 1.8445 1.8379 1.8409
USD/CHF 1.2574 1.2509 1.2548

EUR/JPY 135.88 135.15 135.82
EUR/GBP 0.6677 0.6646 0.6666
GBP/JPY 203.88 202.87 203.77
GBP/CHF 2.314 2.3046 2.3091

DJA +3.25 (+0.04%) 9818.85
Nasdaq -1.74 (-0.10%) 1775.15
S&P +1.54 (+0.14%) 1065.51
US10YT -8/32 4.25% 103 30/32