Новости и прогнозы: валютный рынок от 12-08-2004

После закрытия торгов ожидается отчет Dell (DELL 33.39, -0.18), который, возможно сможет вдохновить потенциальных покупателей. Ожидания говорят об увеличении прибыли до $0.31 на акцию при доходах в $11.72 млрд. в Q2; на Q3 (октябрь) прогнозы составляют $0.32 на акцию при доходах в $12.47 млрд. В пятницу не ожидается сколько-нибудь серьезных отчетов, однако июльский Producer Price Index и предварительный Univ. of Michigan consumer sentiment report привлекут внимание рынка.

Banc of America Sec понизил рейтинг Tiffany & Co с Buy до Neutral
Banc of America Sec понизил рейтинг Nordstrom с Buy до Neutral
First Albany понизил рейтинг Cyberonics с Buy до Neutral
Roth Capital понизил рейтинг Tag-It Pacific, Inc с Buy до Neutral
CIBC Wrld Mkts понизил рейтинг Brinker с Sector Perform до Sector Underperform
Banc of America Sec понизил рейтинг Kyphon с Neutral до Sell
Prudential понизил рейтинг Brinker с Neutral до Underweight
Lehman Brothers понизил рейтинг Province Healthcare с Overweight до Underweight
UBS понизил рейтинг Corning с Buy до Neutral

После торговли на минимумах сессии основные фондовые индексы вызвали определенный интерес со стороны покупателей. Тем не менее индексы продолжают находиться далеко на отрицательной территории. Как и можно было предположить из динамики цен на нефть, транспортный сектор оказался одним из наиболее пострадавших в ходе сегодняшних торгов.

Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Dell Computer с Hold до Buy
Roth Capital повысил рейтинг Ceradyne с Buy до Strong Buy
CSFB повысил рейтинг Vicuron Pharmaceuticals с Underperform до Neutral
Buckingham Research повысил рейтинг Caesar's Entmnt с Neutral до Strong Buy
Lehman Brothers повысил рейтинг Lifepoint Hospitals с Equal-weight до Overweight
Merrill Lynch повысил рейтинг Andrx с Neutral до Buy
UBS повысил рейтинг Charter Comm с Reduce до Neutral
UBS повысил рейтинг Fairmont Hotels с Neutral до Buy
UBS повысил рейтинг Marriott с Neutral до Buy

Производитель компьютеров и принтеров Hewlett-Packard сообщил о прибыли в 24 цента на акцию в третьем фискальном квартале. Результат оказался на 1 цент лучше по сравнению с данными прошлого года, однако не оправдал ожиданий аналитиков, которые составляли 31 цент. Причиной снижения результатов стали проблемы у подразделения по производству промышленных серверов, и систем хранения информации. Компания также понизила прогноз по прибыли в следующем квартале. Акции компании торгуются на отметке 16.16 -3.36 / -17.21%

Рейтинг Corning Incorporated был снижен UBS до "neutral" с "buy". Акции компании торгуются на отметке 9.61 -1.05 / -9.85%

General Electric Company заявляет о покупке российского Deltabank у Delta Capital Management Inc. за $150 млн. Акции компании торгуются на отметке 31.71 -0.49 / -1.52%

Cyberonics Inc было отказано в использовании экспериментальной разработки компании для лечения депрессии. Акции компании торгуются на отметке 14.39 -9.56 / -39.92%

Третий раз за сессию сентябрьский фьючерс Nasdaq обновляет минимум. На текущий момент он находится на отметке 1307.50. Предыдущий был зарегистрирован на 1308.50. Сентябрьский S&P пробил поддержку ниже минимума среды на 1065.30 и в настоящий момент торгуется на 1064.30.

Крупнейшая мировая сеть розничных магазинов Wal-Mart Stores, Inc. сообщает о прибыли по итогам второго квартала, которая составила 62 цента на акцию, что оказалось на 1 цент выше ожиданий аналитиков. В прошлом году прибыль составляла 52 цента на акцию. Компания сообщила о повышении прогнозов по прибыли по итогам текущего года. Акции компании торгуются на отметке 52.80 1.17 / 2.27%

Производитель оборудования для добычи нефти и газа Varco Intl Inc Del сообщил о продаже своих активов конкуренту - National-Oilwell Inc. за $2.52 млрд. Акции компании торгуются на отметке 23.93 0.31 / 1.31%

Sonus Networks Inc, производитель систем передачи голоса в интернете, сообщил о планах Nasdaq 13 августа исключить акции компании из списка торгующихся на бирже. Акции компании торгуются на отметке 3.72 -0.36 / -8.82%.

Медиа конгломерат Руперта Мердока The News Corporation Limited сообщает о росте прибыли по итогам четвертого квартала на 7.8%, и прогнозирует рост оперативных прибылей на 15% в 2005 году. В текущем году прибыль выросла на 21%. Акции компании торгуются на отметке 31.68 -0.32 / -1.00%

Биотехнологическая компания Vicuron Pharmaceuticals Inc сообщает о положительных результатах позъдних стадий испытаний нового антибиотика. До конца года компания планирует получить разрешение на продажу нового лекарства Dalbavancin. Акции компании торгуются на отметке. 12.81 2.45 / 23.61%

Закрытие европейских фондовых рынков. Европейские индексы преимущественно закрылись падением в четверг из-за продолжающегося роста цен на нефть, которые каждый день обновляют максимумы. Среди лидеров падения - второй по величине в регионе производитель полупроводников Infineon Technologies (-3.5%) и компьютерная компания Cap Gemini (-4.4%). На 2.5% упали акции Bayer. Бумаги автомобильных компаний также активно продавались: Renault потерял 1.6%, DaimlerChrysler - 1.5%. В то де время выросли акции нефтяных компаний: Total - на 0.6%, Royal Dutch Petroleum - на 0.4% и Shell Transport & Trading - на 1%. Бумаги европейских сталепроизводителей также выросли после отчета о росте прибыли германской ThyssenKrupp в третьем финансовом квартале на 28%. Аналитики ожидали сокращения прибыли в среднем на 5%. Компания повысила годовой прогноз прибыли. Бумаги ThyssenKrupp подскочила с начала торговой сессии на 3.8%. Акции Arcelor, крупнейшей сталелитейной компании в мире, прибавили в цене 1.1%. Котировки бумаг страховщика Royal & Sun Alliance Insurance Group и перестраховщика Hannover Re также подорожали соответственно на 4% и 0.7% на хороших финансовых результатах по итогам прошедшего квартала, превысивших прогнозы специалистов.

Основные фондовые индексы снизились до новых сессионных минимумов. Одной из причин резкого падения стали результаты аукциона по продаже 10-летних обязательств. Серьезный спрос на долгосрочные ценные бумаги может быть следствием неуверенности инвесторов в продолжении экономического роста.

Фьючерсы на сырую нефть продолжают рост по причине не спадающих опасений по поводу поставок из Ирака. Повстанцы, бои с которыми в настоящее время ведут подразделения американской армии, угрожают взорвать нефтепроводы, посредством которых транспортируется около 1.7 млн. баррелей нефти вдень к экспортным терминалам на юге страны. В настоящий момент цена сырой нефти марки Light sweet с поставкой в сентябре выросла на 50 центов до $45.30 за баррель. В ходе торгов нефть достигала отметки $45.50.

Сегодняшний день принес массу экономических новостей. Среди снижения еженедельных заявок по безработице, роста импортных и экспортных цен, особенно хотелось бы отметить рост до четырехгодичных максимумов товарных запасов, а также рост розничных продаж в июле по сравнению с прошлым месяцем.
Несмотря на некоторое снижение, по сравнению с ожиданиями, розничные продажи оказались вовсе неплохими, особенно принимая во внимание пересмотр в сторону повышения данных за прошлый месяц. Если данный факт мог бы несколько уменьшить опасения участников рынка по поводу снижения потребительской активности, об опасности чего так много говорилось в последнее время, то рост товарных запасов несколько настораживает. Как правило подобная ситуация складывается когда компании переоценивают потенциальный спрос. Таким образом, можно сделать вывод о нейтральном характере опубликованных данных, подтверждением чему стала динамика валютных рынков после публикации данных. Выход в пятницу индекса цен производителей поможет определить степень инфляционного давления в американской экономике, а публикация предварительной оценки потребительских настроений Мичиганским университетом позволит точнее оценить степень уверенности американцев в росте экономике страны.
Принимая во внимание ряд предупреждений со стороны ведущих компаний по поводу снижения прогнозных прибылей в текущем году, из-за падения спроса на их продукцию, а также продолжающийся рост цен на нефть легко понять причины слабости фондовых рынков.

Как сообщило министерство труда США, цены на импорт выросли в июле на 0.2%, после снижения на 0.1% в предыдущем месяце Аналитики прогнозировали рост импортных цен на 0.4%. Цены на нефтяной импорт выросли на 0.9%. Импортные цены без учета импорта нефти выросли на 0.1%. Цены на экспорт выросли на 0.4% в июле после падения на 0.7% в июне. Цены на сельскохозяйственный экспорт упали на 1.0%. Экспортные цены без учета экспорта сельскохозяйственной продукции увеличились на 0.6%.

Давление на основные фондовые индексы не снижается. Торги в настоящий момент проходят у сессионных минимумов. Акции большинства секторов продолжают снижаться. Лидером роста является сектор крупных центров розничной торговли.

Чистая прибыль страховой компании Aegon удвоилась во 2 квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет роста доходов от страхования жизни и капиталовложений. Чистая прибыль составила 436 млн. евро против 159 млн. евро годом ранее. Результат оказался лучше прогноза аналитиков в 359 млн. евро.

И снова технологический сектор стал основным фактором снижения фондовых индексов. Сюрпризный во всех отношениях квартальный отчет Hewlett-Packard (HPQ 16.15, -3.37) добавил неуверенности инвесторам, озабоченным вчерашним прогнозом со стороны лидера сектора - Cisco (CSCO 17.64, -0.65) по поводу снижения прибыли в следующем квартале из-за ослабления спроса на продукцию компаний сектора. Другим фактором давления на фондовых рынках остается непрекращающийся рост цен на нефть (+$0.48 до $45.28 за баррель), который вызывается беспокойствами по поводу поставок "черного золота". Акции Target (TGT 42.69, +2.27) и Wal-Mart (WMT 53.02, +1.39), лидируют среди компонентов S&P, однако, принимая во внимание озабоченность инвесторов перспективами экономического роста, общее негативное настроение, вызванное снижением технологического сектора, а также продолжающийся рост цен на нефть, фондовый рынок продолжает снижаться к сессионным минимумам.

Рост запасов на торговых складах в июне составил 0.9%. Это самое большое увеличение за четыре года. Объем продажи всех промышленных предприятий вырос на 0.1%, это самый слабый рост с апреля. Коэффициент запасов товаров для продажи вырос на 1.31% с рекордного минимума 1.30, это первое увеличение более, чем за год. В прошлом году коэффициент составлял 1.38.по прогнозам рост запасов на торговых складах в июне должен был составить 0.6%.
В июне продажи в розничном секторе снизились на 0.5%, в то время как запасы выросли на 1.1%.
Запасы автомобилей увеличились на 2.1% в июне, в то время как продажи снизились на 3%. В июле объем продаж автомобилей снова вырос на 2.4%. Исключая запасы автомобилей, розничные запасы выросли на 0.6%.
В июне запасы в секторе обрабатывающей промышленности выросли на 0.7%. Коэффициент составил 1.23.
Запасы товаров на оптовых складах увеличились на 1.1%, в то время как продажи не изменились. Коэффициент запасов товаров для продажи составил 1.15, поднявшись с 1.13. такое увеличение запасов во многом вызвано тем, что фирмы предвидели сокращение запасов на фоне быстрого роста спроса.

Доллар продолжает торговаться в районах сессионных максимумов против основных валют. Ничем другим, кроме как неспособностью преодолеть развить успех после публикации данных по розничным продажам, текущее ослабление европейских валют против доллара объяснить нельзя. В ближайшей перспективе можно ожидать продолжения торгов EUR/USD в диапазоне $1.2220 - $1.2275. В настоящий момент пара находится на отметке $1.2233. GBP/USD торгуется у минимумов сессии на $1.8215. Рост цен на нефть продолжает оказывать давление на японскую валюту, так USD/JPY находится в настоящий момент в районе Y111.10.

Спустя час после начала торгов Nasdaq composite снизился на 14.98 пункта до 1,767.44, или на 1.2%. Dow Jones industrial average упал на 57.59 пункта до отметки 9,880.73, а Standard & Poor's 500 потерял около 0.8%, снизившись на 5.02 до 1,070.77.
Производитель компьютеров и принтеров Hewlett-Packard (HPQ: - $2.95 до$16.57) сообщил о прибыли в 24 цента на акцию в третьем фискальном квартале. Результат оказался на 1 цент лучше по сравнению с данными прошлого года, однако не оправдал ожиданий аналитиков, которые составляли 31 цент. Причиной снижения результатов стали проблемы у подразделения по производству промышленных серверов, и систем хранения информации. Компонент Dow также понизил прогноз по прибыли в следующем квартале. Акции компании с открытием торгов упали на 15% и оказали давление на бумаги других представителей технологического сектора.
Цена нефти выросла до новых рекордных значений после сообщения о начале боевых действий американской армии против иракских повстанцев в районе города Наджаф. Причиной роста стали опасения о возможности диверсий на нефтетранспортной инфраструктуре со стороны повстанцев. На NYMEX цена сырой нефти достигла отметки $45.35 за баррель, прежде чем несколько снизилась до $45.28.
Негативные новости, по-видимому, затмили серьезный отчет Wal-Mart Stores (WMT: + $1.20 до $52.83). Компонент Dow сообщил о прибыли по итогам второго квартала, которая составила 62 цента на акцию, что оказалось на 1 цент выше ожиданий аналитиков. В прошлом году прибыль составляла 52 цента на акцию. Компания сообщила о повышении прогнозов по прибыли по итогам текущего года. Акции компании выросли на 2%.
Цена Treasury несколько снизилась, а доходность 10-летних обязательств выросла 4.29%. На COMEX золото выросло на 60 центов до отметки $398.50 за унцию.
В Азии фондовые индексы торговались смешанно. Европейские рынки также торгуются без определенной тенденции.

Чистая прибыль ThyssenKrupp выросла в минувшем квартале на 28% до 274 млн. евро, или 55 евроцентов на акцию, с 214 млн. евро , или 42 цента на акцию, годом ранее. Сталепроизводитель повысил прогноз доналоговой прибыли на текущий финансовый год до 1.5 млрд. евро. Ранее прогнозировалась прибыль на уровне 1 млрд. евро Компания планирует увеличить продажи в текущем году до 38 млрд. евро евро с 36.1 млрд. евро годом ранее. Рост прибыли был вызван повышением цен на сталь. С начала 2004 года ThyssenKrupp и ее конкуренты, включая крупнейшего мирового сталепроизводителя Arcelor SA, повышали отпускные цены три раза. Кроме того, компания увеличила производство стали из-за растущего спроса на продукцию, вызванного повышением темпов роста мировой экономики.

Цена сырой нефти выросла с момента открытия торгов на 35 центов. Данный факт оказывает давление на фондовые индексы, которые снижаются к сессионным минимумам. Новости от Hewlett и Cisco на текущей неделе определенно задали тон торгам в технологическом секторе и вызвали беспокойство по поводу перспектив сектора среди многих наблюдателей.

Уровень сопротивления 3: Y112.50
Уровень сопротивления 2: Y112.00
Уровень сопротивления 1: Y111.50
Текущая цена Y111.22
Уровень поддержки 1: Y110.50
Уровень поддержки 2: Y109.80
Уровень поддержки 3: Y109.20

Комментарий. Курс уверенно прошел промежуточный уровень сопротивления на Y111.00, и в настоящий момент укрепляется. Ближайшее серьезное сопротивление ожидается на Y 111.50. Ключевой уровень поддержки отмечен на Y 109.80, который является 61.8% движения Y 107.99- Y 112.51. Промежуточная поддержка расположена в районе сессионных минимумов на Y110.40/50

Уровень сопротивления 3: $1.8460
Уровень сопротивления 2: $1.8400
Уровень сопротивления 1: $1.8340
Текущая цена $1.8220
Уровень поддержки 1: $1.8260
Уровень поддержки 2: $1.8210
Уровень поддержки 3: $1.8110

Комментарий. Фунт пробил линию поддержки десятидневного восходящего канала в области $1.8260, и в настоящий момент снижается к важному уровню поддержки в район $1.8210/20. В случае пробития данного уровня давление на пару может усилиться и целью снижения станет район $1.8120/10. Ближайший уровень сопротивления находится 1.8340.

Уровень сопротивления 3: $1.2460
Уровень сопротивления 2: $1.2350
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2227
Уровень поддержки 1: $1.2200
Уровень поддержки 2: $1.2140
Уровень поддержки 3: $1.2110

Комментарий. Курс евро, после неудачной попытки тестирования ключевого уровня сопротивления на $1.2300, направляется к важному уровню поддержки $1.2200. В случае его прохождения, что представляется маловероятным, дальнейшей целью снижения станет район $1.2150, и, далее $1.2110.

Как и можно было предположить из динамики фьючерсов, основные фондовые индексы открыли торги снижением котировок. Отчет о прибылях Hewlett-Packard (HPQ 16.50 -3.02) является основным фактором, оказывающим давление на рынок. Акции Wal-Mart (WMT 53.16 +1.53) растут, благодаря увеличению квартальной прибыли компании. Проблемы в технологическом секторе продолжают оказывать негативное влияние на рынок, несмотря на то, что большинство квартальных отчетов довольно неплохи.

Чистая прибыль Deutsche Telecom во 2 квартале резко выросла благодаря росту выручки американского подразделения и составила 1.66 млрд. евро по сравнению с 256 млн. евро за аналогичный период прошлого года. За тот же период выручка компании увеличилась на 6% - до 14.4 млрд. евро. Существенный рост прибыли Deutsche Telecom объясняется позитивным развитием бизнеса американских подразделений T-Mobile и T-Online. Выручка Deutsche Telecom в Германии снижалась последние 5 лет и, по оценкам аналитиков, сократится и в этом году.

Как показывают фьючерсы, фондовые индексы сегодня откроют день снижением котировок. Причиной этого стали новые рекордные значения цен на нефть, а также квартальные отчеты ведущих компаний, которые не оправдали ожиданий рынка.
Цена сырой нефти выросла на 17 центов до отметки $44.97 за баррель после сообщения о начале наступательной операции американской и иракской армий против повстанцев в городе Наджаф.
Крупнейшая сеть розничных продаж Wal-Mart Stores в своем квартальном отчете сообщила о росте прибыли по итогам второго квартала, однако продажи оказались ниже прогнозов. Hewlett-Packard сообщил о прибылях по итогам прошлого квартала, которые оказались ниже ожиданий аналитиков. Кроме того, представители компании предупредили о снижении прибыли и в будущем квартале.
В Азии фондовые индексы торговались смешанно. Nikkei снизился на 0.2%. Европейские рынки также торгуются без определенной тенденции.
Цены Treasury остаются практически без изменений, доходность 10-летних обязательств составляет 4.27%. Цена золота несколько выросла.

Чистая прибыль крупнейшей в мире компании по розничной торговле Wal-Mart Stores в мае-июле выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной роста стало открытие новых магазинов и увеличение объема продаж. Чистая прибыль компании выросла до $2.65 млрд., или 62 цента в расчете на акцию. Выручка Wal-Mart за три месяца увеличилась на 11.3% - до 70.5 млрд. При этом в предыдущем финансовом квартале рост выручки в магазинах Wal-Mart замедлился до 6.4%.

Первой реакцией на более слабые, по сравнению с ожиданиями, данные по розничным продажам, стало резкое ослабление доллара против основных валют. Однако в настоящий момент доллар полностью восстановил потери и вернулся на уровни, предшествовавшие выходу данных. EURUSD после роста до 1.2300 снижается, и в настоящий момент торгуется на отметке 1.2265. GBPUSD на 1.8310 против 1.8360 после выхода новостей. USDJPY торгуется на 110.79.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 Germany CPI (July) final 0.3% 0.3% 0.3%
06:00 Germany CPI (July) final Y/Y 1.8% 1.8% 1.8%
06:00 Germany HICP (July) final Y/Y 2.0% 1.8% 1.8%
08:30 UK Claimant count (July) -13.7K -9.2K -9.6K
08:30 UK Claimant count rate (July) 2.7% 2.7% 2.7%
08:30 UK Average earnings (3 months to June) Y/Y 4.4% 4.4% 4.4 (4.3)%

Выход европейских данных ничего не изменил в картине последних дней. Рынок по-прежнему погружен в ожидание, однако страсти начинают накаляться. Особо следует отметить, что фунт потерял дополнительную поддержку, которую оказывали ожидания повышения ставок Банка Англии. Дело в том, что цикл повышения ставок подходит к завершению. Аналитики прогнозируют до конца года еще два повышения по 25 базисных пунктов, после чего ставки останутся неизменными на уровне 5.25% до середины 2005 года.
Участники рынка испытывают некоторую растерянность. Оптимистичные заявления Федерального Резерва резко контрастируют с откровенно слабыми данными по рынку труда. Инвесторы ждут дополнительных аргументов для склонения чаши весов в какую-либо из сторон. Пока этого нет, рынок застыл в состоянии зыбкого равновесия.

EUR/USD после консолидации в диапазоне 1.2210/40 пробил его верхнюю границу и достиг отметки 1.2278. После этого курс стабилизировался в районе 1.2260.
GBP/USD, в отличие от евро, так и не вышел из диапазона 1.8300/40.
USD/JPY после тестирования уровня поддержки 110.50 повысился в район 110.80. Большую часть сессии торги проходили в этом диапазоне. Однако во второй половине европейских торгов попытки пробития уровня сопротивления 110.80 стали носить более агрессивный характер. Сейчас курс торгуется на отметке 110.88.

Сегодня выходят данные по розничным продажам в США. Именно эта новость рассматривается участниками рынка, как потенциальный катализатор определения направления по доллару. До выхода новости валюты вряд ли покинут свои диапазоны. Но сама новость из-за излишнего ажиотажа может вызвать резкие движения на рынке.

Цена золота выросла до $396,40/396,90 с $395,50/396,00 за унцию при закрытии торгов в Нью-Йорке.
Сегодня будут опубликованы данные о розничных продажах и обращениях за пособием по безработице. Аналитики прогнозируют рост продаж на 1,1 процента в июле после падения на такую же величину в июне. Эти показатели могут пролить свет на дальнейшие действия ФРС, которая на этой неделе повысила ставки на 25 базисных пунктов.
Однако дилеры говорят, что золото вряд ли выйдет из коридора $392-398, если на валютном рынке не произойдут значительные изменения.

Кросс может пробить уровень сопротивления 0.6700 в ближайшее время, учитывая бычью дивергенцию на дневном медленном стохастике и бычье пересечение 5-, 21- и 55-дневных МА. Дальнейшей целью может стать 200-дневный МА на уровне 0.6770. Ближайший уровень поддержки - 0.6670.

ЕЦБ: прогноз, рост инфляции в 2004 году составит +2.1% (пересмотр. с 1.8%)
ЕЦБ: прогноз, рост инфляции в 2005 году составит +1.9% (пересмотр. с 1.8%)
ЕЦБ: прогноз, рост инфляции в Еврозоне в 2004 году составит +1.8%

Прогнозы по ВВП Франции в фискальном 2004 году будут пересмотрены в сторону повышения. Сейчас они составляют 2.3%. Необходимость пересмотра вызвана выходом сильных данных по росту ВВП во втором квартале.
Предварительный рост ВВП во втором квартале составил 0.8%, что выше средних прогнозов, т.к. аналитики ожидали, что этот показатель достигнет уровня 0.6%.
Министр Финансов Николас Саркозив прошлом месяце отметил, что рост ВВП в 2004 году может достигнуть 2.5%

Аналитики RedTower Research еще раз напоминают, что рынок смущен несоответствием между экономическими данными и заявлением Федерального Резерва. Исходя из этого, накануне выхода данных по розничным продажам они сделали следующие выводы: сильные данные и повышение ставки = сильный доллар. Сильные данные и неизменные ставки = некоторое усиление доллара на ожиданиях повышения ставок. Слабые данные и неизменность ставок = слабый доллар. Слабые данные и повышение ставок = к сожалению продолжение консолидации до большего прояснения ситуации.

Ожидаемый диапазон на сегодня: 110.00-111.10.
Держать короткие позиции от 111.00 со стопом на 111.50.

Поскольку цены на недвижимость в Англии наконец-то начали снижаться, а именно это было целью всех повышений ставок, начиная с ноября прошлого года, цикл ужесточения монетарной политики Банка Англии подошел к завершению. Ожидается, что до конца этого года возможно еще максимум два повышения, в результате которых уровень ставок достигнет 5.25%. Согласно прогнозам, такой уровень ставок продержится до середины 2005 года. Ожидания по ставкам уже не оказывают фунту поддержку.
Вышедшие сегодня европейские данные продемонстрировали рост ВВП в Германии и Франции. В свете продолжающихся разговоров о возможном замедлении экономики США, евро получает неплохую поддержку. Однако до выхода американских данных вряд ли стоит ожидать значительных колебаний курсов.
Сейчас рынок пребывает в недоумении по поводу состояния экономики США. Ситуация неоднозначная. С одной стороны, слабый отчет по занятости в США подтверждает замедление рост американской экономики. С другой - слишком оптимистическое заявление Федерального Резерва об ускорении темпов роста экономки в скором времени. Поскольку авторитет выступающих достаточно высок, а данные по рынку труда довольно плохие, естественной реакцией участников торгов на такое несоответствие - нежелание предпринимать какие-либо активные действия. Безусловно, в сложившейся ситуации необходимо дождаться подтверждающих сигналов. Одним из таких сигналов являются данные по розничным продажам в США, которые дадут представление о состоянии потребительского сектора. Однако из-за слишком большого эмоционального накала выход этих данных может сопровождаться резким и не обязательно оправданным усилением волатильности.

Цены на нефть Brent со сроком поставки в сентябре повысились на шесть центов до $41,63 за баррель. Контракты на американскую легкую нефть находятся на уровне вчерашнего закрытия - $44,80 за баррель.
Ирак решил не возобновлять транспортировку по одному из двух своих южных экспортных нефтепроводов из-за угроз нападений. Таким образом, поставки осуществляются на уровне только порядка одного миллиона баррелей в сутки, что задействует около половины мощностей, сообщил представитель South Oil Company.
Наряду с этим участники рынка волнуются о наличии свободных мощностей у ОПЕК для обеспечения дополнительных поставок в случае необходимости, а также о поставках из России в свете ситуации с ЮКОСом.
Разбушевавшаяся стихия в Мексиканском заливе вынудила компании частично остановить производство, что также заставляет котировки расти.

Пока пара держится выше 110.40 есть возможность роста к 111.50/112.00. На сегодня наиболее вероятным диапазоном представляется 110.40/111.00. В случае падения ниже 110.40 возможно тестирование минимума пятницы на 109.80.
Аналитики банка рекомендуют продавать на 111.00, добавить на 111.50, стоп выше 112.00. Закрыть короткие позиции на 110.50, возобновить продажи ниже 110.40 с целью 109.80.

В ближайшей перспективе направление движения по доллару будет определяться возможной слабостью августовского отчета по занятости в США, - говорит Satoru Ogasawara, Credit Suisse First Boston Securities. Он отмечает, что доллар получит поддержку только в случае, если рост non-farm payrolls составит около 200,000 против июльских 32,000. Но если payrolls выйдут меньше 200,000, "вероятность снижения доллара усилится", в результате чего USD/JPY пробьет 110.00 для тестирования 108.00, тогда как по EUR/USD можно будет ожидать тестирования 1.2500.

Уровень сопротивления 3: Y112.00
Уровень сопротивления 2: Y111.50
Уровень сопротивления 1: Y111.00
Текущая цена Y110.45
Уровень поддержки 1: Y110.50
Уровень поддержки 2: Y109.80
Уровень поддержки 3: Y109.20

Комментарий. Курс агрессивно тестирует уровень поддержки 110.50. Ключевой уровень поддержки отмечен на 109.80, который является 61.8% движения 107.99-112.51. Ближайший уровень сопротивления расположен на 111.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2720
Уровень сопротивления 2: Chf1.2670
Уровень сопротивления 1: Chf1.2590
Текущая цена Chf1.2540
Уровень поддержки 1: Chf1.2510
Уровень поддержки 2: Chf1.2420
Уровень поддержки 3: Chf1.2380

Комментарий. Курс пробил уровень поддержки на 1.2590. Сейчас важная поддержка находится на 1.2510. Ключевой уровень сопротивления находится на 1.2670.

Уровень сопротивления 3: $1.8460
Уровень сопротивления 2: $1.8400
Уровень сопротивления 1: $1.8340
Текущая цена $1.8332
Уровень поддержки 1: $1.8260
Уровень поддержки 2: $1.8210
Уровень поддержки 3: $1.8110

Комментарий. Фунт тестирует важный уровень сопротивления на 1.8340. Его пробитие откроет дорогу к 1.8400. Ближайший уровень поддержки находится на 1.8260. В случае пробития данного уровня нисходящее движение продолжится в район 1.8210.

Уровень сопротивления 3: $1.2460
Уровень сопротивления 2: $1.2350
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2268
Уровень поддержки 1: $1.2200
Уровень поддержки 2: $1.2140
Уровень поддержки 3: $1.2110

Комментарий. Курс евро покинул утренний диапазон и направляется к важному уровню сопротивления 1.2320. Однако, маловероятно, что он будет пробит до выхода данных по розничным продажам в США. Важный уровень поддержки остается на $1.2200.

ЕЦБ: высокие цены на нефть могут повлиять на снижение темпов экономического развития и вызвать рост инфляции
ЕЦБ: ценовая стабильность сохраняется, несмотря на рост инфляции
ЕЦБ: августовский отчет ЕЦБ практически идентичен июльскому
ЕЦБ: необходимо предусматривать возможность нарушения ценовой стабильности
ЕЦБ: восстановление экономики в Еврозоне будет продолжаться

В четверг вероятно повышение курса евро в район 1.2255-70. Однако оттуда последуют продажи, в результате которых может быть пробит уровень 1.2195. В этом случае нисходящее движение продолжится к 1.2145.

Mizuho Corporate bank Пока USD/JPY торгуется выше 110.40, сохраняется вероятность повышения курса в район 111.50-112.00. В случае пробития 110.40 целью нисходящего движения станет 109.80. EUR/USD торгуется в диапазоне 1.2210-60.
Аналитики HSBC утверждают, что уровень сопротивления 1.2270 сможет остановить ралли и спровоцировать продажи курса с последующим пробитием 1.2195.

Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2180-1.2290.
Держать длинные позиции от 1.2200 со стопом 1.2100. Цель 1.2400.

EUR/USD еще раз протестировал уровень поддержки 1.2200. Однако откат был небольшой - только до 1.2240. Тем не менее, это может быть началом новой восходящей тенденции. Сейчас прекрасная возможность для долгосрочных длинных позиций.
Что касается краткосрочных прогнозов, то здесь изменений нет. Обратите внимание на уровень -- 1.2200. Долгосрочная картина тоже не изменилась. Если начавшееся отсюда ралли пробьет уровень сопротивления 1.2320, восходящая тенденция ускорится. В течение следующей недели евро может протестировать 1.2500. Следующей целью роста курса будет являться 1.2925.

EURO
Ордера на покупку: 1.2210/15
Ордера на продажу:1.2250/55 и 1.2280

YEN
Ордера на покупку: 110.50 и 110.20
Ордера на продажу: 110.90/111.00 и 111.40

STERLING
Ордера на покупку: 1.8290
Ордера на продажу: 1.8350

По итогам торгов в четверг Nikkei снизился на 0.2% до 11028.07. Так японский фондовый рынок отреагировал на ослабление фондового рынка США после разочаровывающего прогноза Cisco Systems. По словам трейдеров, завтра давление на индекс продолжится.
Topix снизился на 0.4% до 1117.22.

Банк Англии ясно дал понять, что цикл повышения ставок достиг своего пика. Исходя из этого, можно предположить, что до конца этого года мы увидим только одно, максимум два повышения. Многие экономисты считают, что после достижения ставками уровня 5.25%, они сохранят его до середины следующего года.

По мнению аналитиков банка, ралли по USD/JPY уже достигло своего пика. В долгосрочных прогнозах никаких изменений не произошло. Нисходящее движение ускорится после пробития 109.40, а первой его целью является район 107.60.

Сегодня все внимание участников рынка будет сосредоточено на июльских данных по розничным продажам в США. "Люди все еще подвергают сомнению долгосрочные перспективы роста в Соединенных Штатах, в не меньшей степени из-за негативного воздействия более высоких цен на энергию, - говорит Мэрвин Барт, Citibank - Люди хотят видеть явные признаки улучшения ситуации, прежде чем они начнут покупать доллар".

Цены пытаются закрепиться выше 1.2200. На сегодня снова ожидается консолидация в пределах 1.2200/1.2300. Прорыв выше приведет к тестированию ключевого сопротивления 1.2460/1.2500.
Аналитики банка рекомендуют покупать 1.2240, добавить на 1.2200, стоп ниже 1.2150. Закрыть длинные позиции на подходе к 1.2300, возобновить покупки выше 1.2320 с целью 1.2450.

USD/CHF протестировал уровень 1.2620. Есть вероятность продолжения роста курса в район 1.2660 - 1.2680. В целом, картина не изменилась. Нисходящая тенденция обретет второе дыхания после пробития уровня поддержки 1.2500. В этом случае долгосрочной целью станет район 1.2200.

Цены на золото в среду снизились. Аналитики отмечают, что причиной этого стала фиксация прибыли после повышения учетной ставки ФРС. Андреас Мааг из UBS считает, что золото может продолжить дешеветь. "Сейчас мы движемся в установившемся диапазоне, однако при пробитии поддержки $395 за тройскую унцию могут последовать сильные продажи". Большинство специалистов высказывают мнение, что в ближайшее время золото будет торговаться в пределах $390-$400.

Азиатские торги ярко продемонстрировали нерешительное настроение рынка. Все основные валюты, так же как и вчера, торговались в очень узких диапазонах. Такие настроения участников рынка обусловлены неоднозначностью событий, происходящих в экономике США. С одной стороны, Федеральный Резерв в своем заявлении, сделанном после заседания во вторник, заявил о временном характере трудностей американской экономики и попытался уверить, что скоро она будет развиваться ускоренными темпами. С другой стороны, все видели невероятно слабый отчет по рынку труда. Такое противоречие вызвало вполне естественную реакцию - никто не хочет открывать позиции до прояснения ситуации.

EUR/USD на протяжении азиатских торгов находился в диапазоне 1.2210/40.
GBP/USD, по аналогии с евро, так и не вышел из диапазона 1.8300/30.
USD/JPY после тестирования уровня поддержки 110.50 повысился в район 110.80. Большую часть сессии торги проходили в этом диапазоне.

Сегодня стоит обратить повышенное внимание на данные по розничным продажам в США. Сейчас этот показатель приобретает особое значение. С его помощью участники рынка надеются разрешить противоречие, описанное выше. До публикации новости валюты вряд ли покинут свои диапазоны. Однако после возможен резкий рост волатильности с последующим пробитием важных технических уровней.

Аналитики из Bank of America Securities считают, что пока невозможно определить, поднимет ли ФРС ставки на следующем заседании. Ответ будет зависеть от экономической картины августа, особенно, от показателей по занятости и розничным продажам. Динамика цен на энергоносители также будет иметь значение при принятии решения.

Financial Times
Shell объединяет правления и планирует слияние
Энергетическая группа Royal Dutch/Shell достигла предварительной договоренности объединить свои правления и уже наняла специалистов для осуществления слияния датской и британской холдинговых компаний.
Рынок акций в Японии вновь снижается
Фондовый рынок Японии снова снизился. Отметим, что многие инвесторы сейчас находятся в отпусках. Nikkei потерял 0.3%, в результате чего снизился к отметке 11,015.84. Topix index также снизился на 0.3% до 1,117.62.

Bloomberg
Фондовый рынок США снизился после отчета Cisco
Фондовый рынок США снизился после отчета Cisco, в котором говорилось, что многие потребители обеспокоены состоянием экономики и National Semiconductor Corp. снизила прогнозы по продажам за первый квартал.
Джон Чемберс, глава Cisco, через день после заявления ФРС о том, что рост экономики ускорится, вновь засомневался в темпах ее восстановления.

ВВС
ЮКОСу объявили новый дефолт по кредиту
Нефтяная компания ЮКОС получила уведомление о дефолте по кредиту на сумму в 1,6 млрд. долларов США. Это означает, что банки-кредиторы теперь могут использовать выручку от экспорта ЮКОСом нефти для возвращения своих денег.
ОПЕК достиг рекорда добычи
Нефтяной картель ОПЕК в настоящее время добывает рекордный объем нефти - 30 млн. баррелей в день. При этом, по словам президента организации, этот объем может быть в случае необходимости увеличен на 1-1,5 млн. баррелей.

Ястребиные настроения ФРС, проявившиеся в заявлении, сделанном после заседания во вторник, дают возможность предположить, что ставки будут повышаться и в дальнейшем, - отмечают экономисты Lehman. "Мы продолжаем считать, что на трех оставшихся до конца года заседаниях ФРС ставки будут повышаться на 25 базисных пунктов и к концу 2004 года достигнут уровня 2.25%. По нашему мнению, цикл повышений продолжится уже в сентябре".

Одной из причин укрепления японской валюты стало повышение Международным валютным фондом прогноза по росту ВВП страны до 4.5%.

В среду на рынке был настоящий мертвый штиль. Как стало традицией в последнее время, довольно плотный пакет европейских данных не произвел на участников торгов ни малейшего впечатления. Опубликованный инфляционный отчет Банка Англии также поразил своей абсолютной нейтральностью. Глава Банка Англии Мервин Кинг уклонился от прогнозов по инфляции и "затруднился" дать объяснения, какой же уровень ставок для Британии является нейтральным. Рынок вполне закономерно проигнорировал все вышеуказанные события. Основные валюты продолжили торговаться в узких диапазонах вблизи достигнутых накануне уровней.
Рыночные настроения продолжают определяться решением ФРС повысить процентную ставку на 25 базисных пункта. Точнее даже не самим фактом повышения ставки, что ожидалось рынком, а тоном заявления представителей ФРС после объявления решения. Несмотря на признание факта наличия определенных трудностей, особенно в сфере занятости, а также в негативном влиянии роста цен на нефть , тем не менее, было отмечено, что экономика США в ближайшем будущем продолжит восстанавливаться ускоренными темпами. Данное заявление было воспринято участниками рынка как намек на возможность повышения процентной ставки и на следующих заседаниях до конца текущего года.

EUR/USD протестировал важный уровень поддержки 1.2200. Однако попытка оказалась неудачной. На протяжении остатка торговой сессии курс не покидал границы диапазона 1.2200/20.
GBP/USD также на протяжении всей торговой сессии находился в диапазоне 1.8250-1.8320. День закрылся в близи верхней границы данного диапазона на отметке 1.8304.
USD/JPY протестировал уровень сопротивления 111.50, после чего снизился к промежуточному уровню поддержки 111.00. После небольшой консолидации курс продолжил снижение, в результате чего был установлен дневной минимум на 110.60. Торги завершились на отметке 110.84.

Стоит отметить, что ФРС оставил себе определеное место для маневра, и о вероятности дальнейших повышений можнобудет судить после выхода ряда дополнительных данных, характерезующих состояние экономики и уровня потребительсеого спроса. Первым из них станет публикация в четверг данных по розничным продажам. До этого вряд ли стоит ожидать выхода валют из узких диапазонов последнего времени.

Банк Англии, Кинг: последние показатели CPI дают основания предполагать снижение инфляционного риска
Банк Англии, Кинг: существует риск снижения уровня цен на жилье и потребительских расходов
Банк Англии, Кинг: крайне трудно давать инфляционные прогнозы
Банк Англии, Кинг: готов изменить свое мнение об уровне ставки в любом из направлений
Банк Англии, Кинг: затрудняется назвать уровень "нейтральной ставки" для Великобритании
Банк Англии, Кинг: наблюдается общий спад внутреннего спроса
Банк Англии, Кинг: ВВП лишь незначительно ниже уровня тренда
Банк Англии, Кинг: ожидается резкий спад цен на жилье
Банк Англии, Кинг: снижение цен на жилье ударит по потребительским расходам

Международное энергетическое агентство (IEA) повысило прогнозы мирового потребления нефти до конца года до 82.2 млн. баррелей в день, что на 0.7 млн. больше предыдущих прогнозных значений. В 2005 году мировая экономика будет ежедневно потреблять 84 млн. баррелей нефти.

Уровень сопротивления 3: Y112.00
Уровень сопротивления 2: Y111.50
Уровень сопротивления 1: Y111.00
Текущая цена Y110.70
Уровень поддержки 1: Y110.50
Уровень поддержки 2: Y109.80
Уровень поддержки 3: Y109.20

Комментарий. Курс протестировал уровень поддержки 110.50, однако из диапазона не вышел. Ключевой уровень поддержки отмечен на 109.80, который является 61.8% движения 107.99-112.51. Уровень сопротивления 112.00, согласно слухам, защищен опционным барьером.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2780
Уровень сопротивления 2: Chf1.2720
Уровень сопротивления 1: Chf1.2670
Текущая цена Chf1.2593
Уровень поддержки 1: Chf1.2590
Уровень поддержки 2: Chf1.2510
Уровень поддержки 3: Chf1.2410

Комментарий. Курс продолжает торговаться в достаточно узком диапазоне, однако преобладает тенденция к снижению. Ближайший уровень поддержки расположен на 1.2590. Пробитие данного уровня увеличит вероятность снижения к 1.2510. Важный уровень сопротивления находится на 1.2670.

Уровень сопротивления 3: $1.8460
Уровень сопротивления 2: $1.8400
Уровень сопротивления 1: $1.8340
Текущая цена $1.8320
Уровень поддержки 1: $1.8260
Уровень поддержки 2: $1.8210
Уровень поддержки 3: $1.8110

Комментарий. Техническая картина остается нейтральной. Фунт продолжает консолидироваться в узком диапазоне. Ближайший уровень поддержки находится на 1.8260. В случае пробития данного уровня нисходящее движение продолжится в район 1.8210, который является линией поддержки канала на дневном графике. Важный уровень сопротивления остается на 1.8340.

Уровень сопротивления 3: $1.2460
Уровень сопротивления 2: $1.2350
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2229
Уровень поддержки 1: $1.2200
Уровень поддержки 2: $1.2140
Уровень поддержки 3: $1.2110

Комментарий. Со вчерашнего дня картина не изменилась. Евро продолжает консолидироваться в узком диапазоне. Уровень сопротивления находится на $1.2300. Важный уровень поддержки находится на $1.2200. Его пробитие приведет к последующему тестированию $1.2110.

High Low Close
EUR/USD 1.2252 1.2193 1.2222
USD/JPY 111.48 110.6 110.84
GBP/USD 1.8323 1.8246 1.8304
USD/CHF 1.2648 1.2586 1.2609

EUR/JPY 136.42 135.09 135.48
EUR/GBP 0.6703 0.667 0.6676
GBP/JPY 203.83 202.1 202.85
GBP/CHF 2.3108 2.3017 2.3075

DJA -6.42 (-0.06%) 9938.25
Nasdaq -26.28 (-1.45%) 1782.42
S&P –3.25 (-0.30%) 1075.79
US10YT +5/32 4.27% 103 24/32

06:00 Germany GDP (Q2) flash - 0.4%
06:00 Germany GDP (Q2) flash Y/Y unadjusted - 1.5%
06:45 France GDP (Q2) flash - 0.8%
06:45 France GDP (Q2) flash Y/Y - 1.5%
07:30 Italy CPI (July) final 0.1% 0.1%
07:30 Italy CPI (July) final Y/Y 2.3% 2.3%
07:30 Italy HICP (July) final Y/Y 2.2% 2.2%
12:30 USA Jobless claims (week to 07.08) 338K 336K
12:30 USA Retail sales (July) 1.1% -1.1%
12:30 USA Retail sales excluding auto (July) 0.4% -0.2%
12:30 USA Import prices (July) - -0.2%
12:30 USA Export prices (July) - -0.6%
12:30 USA Business inventories (June) 0.5% 0.4%
20:30 USA M2 money supply (02.08), bln - -4.2
23:50 Japan Real GDP (Q2) preliminary 1.0% 1.5%
23:50 Japan Real GDP (Q2) preliminary Y/Y 4.1% 6.1%