Новости и прогнозы: валютный рынок от 12-08-2005

В последний день недели доллар укрепился против евро, несколько компенсировав потери, понесенные ранее после сообщения, что торговый дефицит США оказался не таким большим, как опасались некоторые участники торгов.
Дефицит торгового баланса в июне составил $58.8 млрд. против $55.3 млрд. в мае US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).
Несмотря на то, что средние прогнозы предполагали рост показателя до $57.2 млрд., ходили слухи, что дефицит может оказаться близким к рекордному значению в $60.1 млрд., которое было установлено в феврале. «Инвесторы продавали доллар, опасаясь более серьезного роста дефицита торгового баланса», говорит Адриан Шмидт, глава отдела валютных стратегий лондонского представительства Royal Bank of Scotland. «Когда они увидели, что показатель остался в пределах диапазона значений текущего года, многие закрыли свои позиции, что и стало причиной укрепления американской валюты.»

Кроме того, проблемы с электронной системой торгов EBS не позволили инвесторам, использующим ее принять участие в торгах, что стало причиной снижения числа участников рынка и привело к повышению волатильности торгов.

Тем не менее, доллар, завершает с потерями уже шестую неделю подряд против евро, а темпы снижения против иены стали максимальными с января текущего года. Американская валюта снизилась на 2.2% против иены и потеряла 0.6% по отношению к евро. Кроме того, в течение пятницы был установлен шестинедельный максимум курса иены против доллара на отметке Y109.30.
Падение курса доллара на прошедшей неделе стало следствием того мнения, что все позитивные для доллара факторы, основным из которых являются ожидания повышения процентных ставок ФРС, уже учтены ценами, и в фокус рынка вернулись структурные проблемы американской экономики.

Кроме того, темпы роста розничных продаж в июле не оправдали ожиданий аналитиков. Как сообщил Департамент коммерции, розничные продажи в июле выросли на 1.8%, после укрепления на 1.7% в предыдущем месяце. Прогнозы экономистов предполагали рост показателя на 2%. Продажи за исключением автомобилей выросли на 0.3% против ожиданий в 0.6%. Статистику по данным индикаторам можно посмотреть здесь:Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма
«Ожидания по американским данным были очень высокими», говорит Эрик Дарвел, валютный стратег нью-йоркского отделения Citigroup Inc. «Несмотря на то, что новости оказались сильными, укрепления доллара мы не увидели.» Citigroup прогнозирует снижение доллара до $1.28 за евро до конца текущего года. Курс доллара против иены, по мнению аналитиков Citigroup составит Y100 .

Кроме того, укрепление евро по итогам прошлой недели было связано с сообщениями об оживлении экономики в Европе. Так Европейская комиссия представила прогноз в соответствии с которым темпы роста экономики в регионе в конце 2005 года станут максимальными за последние два года, и в четвертом квартале составят приблизительно 0.6%, а в текущем квартале экономика вырастет на 0.4%. Напомним, что во втором квартале темпы роста составили 0.3%.
Причиной повышения прогнозов послужил рост экспорта, вызванный снижением курса евро.

Рост японской валюты был связан с рядом сильных экономических данных, публиковавшихся на прошедшей неделе, которые дают основания говорить, что вторая мировая экономика начинает постепенно набирать обороты.
Как сообщило в четверг Министерство финансов Японии, чистые покупки иностранными инвесторами японских акций составили495 млрд. иен ($4.49 млрд.) за неделю, завершившуюся 5 августа. Nikkei закрылся вчера на отметке 12,263.32, максимальном уровне с августа 2001 года.
Кроме того, управляющий Банком Японии Тошихико Фукуи 9 августа заявил, что ожидает «продолжительное восстановление экономического роста» в стране, а опубликованный в этот же день правительственный отчет засвидетельствовал резкий рост показателя заказов на промышленное оборудование, который в июне составил 11.1%, а сервисные компании отметили рост потребительского спроса.

Влияние заоблачных цен на нефть на состояние мировой экономики будет находится в фокусе рынков на следующей неделе.
Основной интерес инвесторов вызовут инфляционные данные по США, евро зоне и Великобритании.
Кроме того, серьезный интерес вызовет публикация протокола последнего заседания Банка Англии и данных по розничным продажам.
Ядро индекса потребительских цен США (CPI), июльское значение которого будет опубликовано во вторник, как ожидается, вырастет на 0.2% по сравнению с +0.1 в июне. Статистику данных индикаторов можно посмотреть здесь:CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма Данные по ценам производителей за этот же период выйдут днем позже PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма.

В четверг будет опубликован отчет ФРБ Филадельфии о состоянии производственной активности в центральном регионе Соединенных штатов, который, как ожидается, продемонстрирует некоторое оживление Philly Fed index диаграмма.
Показатель станет одним из первых экономических индикаторов за август, что привлечет к нему дополнительный интерес.

Кроме того, в понедельник будут опубликованы данные Казначейства США о потоках капитала (TIC) за июль, которые позволят оценить, достаточно ли иностранных инвестиций привлекают США для финансирования дефицита торгового баланса.

Многие европейские рынки, включая итальянский, будут закрыты в понедельник в связи с праздниками.

Данные по инфляции потребительских цен за июль станут основной экономической новостью из Европы. Как ожидается, показатель останется без изменений по сравнению с июнем и вырастет на 2.2% на годовой основе.

В среду Банк Англии опубликует протокол заседания, состоявшегося 3-4 августа, на котором, напомним, впервые за последние два года процентная ставка была снижена на 25 базисных пункта, с 4.75% до 4.5%.

Тем не менее, в ежеквартальном инфляционном отчете, который был опубликован на прошлой неделе, центральный банк дал понять, что не собирается спешить с продолжением снижения ставок, что и послужило причиной укрепления стерлинга против доллара до шестинедельного максимума.

Аналитики полагают, что решение снизить ставки не было единогласным и подтверждение данных предположений может оказать дополнительную поддержку фунту.

Интерес инвесторов привлекут также июльские данные по потребительским ценам, рынку труда и розничным продажам, которые будут опубликованы во вторник, среду и четверг и позволят оценить состояние экономики Великобритании после серии терактов в Лондоне.

Goldman Sachs снизил рейтинг Citizens с Outperform до In-Line
Goldman Sachs снизил рейтинг Dell с Outperform до In-Line
Goldman Sachs снизил рейтинг Jones Apparel с In-Line до Underperform
Brean Murray снизил рейтинг First Bancorp с Strong Buy до Accumulate

Bear Stearns повысил рейтинг Occidental Petro с Underperform до Peer Perform
Bear Stearns повысил рейтинг ConocoPhillips с Underperform до Outperform
Prudential повысил рейтинг Tommy Hilfiger с Underweight до Neutral

Основные фондовые индексы несколько укрепились, однако, остаются неподалеку минимальных значений дня. Основным фактором давления на рынок стал рост цен ан нефть. «Черное золото» закрылось на отметке $66.80 за баррель (+$1.00) – причем рост по итогам недели стал максимальным (почти на 7%) за последние два месяца.

"Я думаю, что доллар может оказаться способен на рикошет в ближайшее время", - сказала Наоми Финк, валютный стратег в BNP Paribas. Перед публикацией на следующей неделе данных по притоку капитала в США рыночные игроки могут захотеть продолжить сокращать позиции, что позволило бы евро отступить к поддержке на $ 1.2350, сказала она. «TIC в понедельник будут испытанием», - считает Финк. В прошлом месяце отчет за май показал иностранный спрос на долгосрочные американские активы на уровне $ 60 миллиардов. Отчет выйдет в 9:00 утра по восточному времени в понедельник. Экономисты в среднем ждут цифру вокруг $ 62 миллиардов в течение июня, в сравнении с $ 60 миллиардами в мае. Диапазон оценок составляет от $ 48 миллиардов до $ 72 миллиардов. Пока отчеты показывают сохранение иностранного спроса на активы США, доллар может оказаться способен извлечь выгоду, сказали дилеры. Негатив приведет к падению доллара до психологического уровня в $ 1.2500 против евро, сказали дилеры.

Инвесторов, кажется, всерьез обеспокоило происходящее на нефтяном рынке - индексы упали. Ситуация усугубилась после публикации данных о снижении доверия потребителей США к экономике. Негативное влияние на рынок оказала также публикация разочаровавших инвесторов квартальных отчетов таких компаний, как Julius Baer Holding AG и Securitas AB. "Нефть по цене в $66 за баррель волнует всех, - говорит управляющий активами в парижской Agilis Gestion SA Йон-Марк Валау. - Это возможность зафиксировать прибыль". Бумаги British Airways пошли вниз после отмены всех рейсов в крупнейшем европейском аэропорту Хитроу из-за забастовки. Акции авиаперевозчика подешевели на 1%. Падение котировок ING Groep продолжалось второй день подряд из-за снижения выручки от страховой деятельности во втором квартале. Сегодня они потеряли 1.3%, а вчера - 2.2%. Также пошли вниз акции других страховщиков: Axa SA (-1.5%) и Assicurazioni Generali SpA (-0.8%). Бумаги Julius Baer, крупнейшего публичного частного банка Швейцарии, подешевели с начала торговой сессии на 2.5%. Руководство банка заявило в пятницу, что прибыль подразделения по управлению активами в данный момент "совсем не идеальна". Чистый отток средств впервом полугодии составил 540 млн. швейцарских франков ($433 млн.). Бумаги Securitas, занимающейся обеспечением безопасности объектов, рухнули на 6%, что стало максимальным падением за последние полгода. Прибыль компании в прошлом квартале оказалась ниже ожиданий аналитиков из-за потери ряда контрактов на обеспечение безопасности аэропортов в Европе. "Видимо, рост прибылей европейских компаний уже прошел пик", - заявил управляющий активами из Banco BPI Хавьер Ангуло. Между тем, акции горнодобывающих компаний дорожают на торгах в пятницу на оптимизме в отношении цен на сырье. Бумаги BHP Billiton поднялись на 0.8%, Rio Tinto Group - на 0.9%.

FT-SE 100 5345.80 -12.80 -0.24%, DAX 4937.33 -16.60 -0.31%, CAC40 4476.48 -32.62 -0.73%

Dell Inc опубликовал финансовые результаты по итогам II квартала, согласно которым прибыль компании выросла на 28%, однако выручка оказалась ниже ожиданий. Кроме того, прогнозы на текущий квартал оказались ниже предварительных оценок.

Hewlett-Packard Co. сообщает о покупке большей части активов производителя крупных принтеров Scitex Vision. Сумма сделки оценивается в $230 млн.

Intel Corporation сообщает об изменениях в структуре и технологии производства чипов с целью повышения их эффективности и решения множественных задач, а также повышения их быстродействия.

Deutsche Securities повысил рейтинг сети розничной торговли мебели для дома Pier 1 Imports, Inc. до уровня «hold» с «sell.»

Merrill Lynch повысил рейтинг Telephone And Data Systems, Inc. до уровня «buy» с «neutral» в связи с недостаточной оценком акций компании и общего улучшения перспектив сегмента беспроводной связи.

Активность торгов в настоящее время сведена к минимуму. Как полагают наблюдатели, до конца дня пара останется в диапазоне Y109.35/75. Ордера на покупку отмечены на подходе к Y109.00, а область сессионных максимумов Y109.90/95 представляет собой достаточно серьезную техническую зону сопротивления, которая дважды за сегодняшний день сдерживала попытки укрепления доллара. В данной области по некоторым данным размещаются ордера на продажу, а стопы могут быть размещены выше Y110.10.

Основные фондовые индексы торгуются в диапазонах, немногим выше достигнутых ранее минимальных значений дня. Несмотря на то, что основные экономические сектора остаются под давлением, несколько групп S&P демонстрируют рост. Так сектор мебели для дома (+1.7%) является в настоящее время лидирующим сегментом рынка после того, как SunTrust повысил рейтинг Leggett & Platt (LEG 25.48 +0.43) до уровня Buy с Neutral. Сектора производства электронного оборудования ( A, SBL) и универсальных магазинов( FD, MAY) также выросли более чем на 1.0%.

Иан Моррис, американский экономист в HSBC говорит: «торговый дефицит в июле и августе может установить новый рекорд, так как цена на нефть продолжала повышаться». Сегодня легкая нефть на NYMEX с поставкой в сентябре достигла отметки $67.05 за баррель. Ретроспективно дилеры подтвердили, что рынку, возможно, понравилась игра на понижение доллара, поэтому валюта еще может падать какое-то время. Существуют также слухи о проблемах в системах электронных торговых платформ, которые, возможно, усилили продажу доллара. С другой стороны, коррекция евро напрашивалась сама собой, так как курс достиг первых серьезных целевых уровней - $ 1.2486 - максимума 31 мая и 38.2 % восстановления Fibonacci движения от максимумов в марте около $ 1.3480 к минимумам в июле около $ 1.1866. Некоторые даже предполагают возврат к $ 1.2000. Возможно, оно так и будет, если второй тест недавних максимумов пройдет неудачно. Корпорации США, которые намерены репатриировать прибыли, полученные за пределами страны, могут продавать евро около $1.2500. «Я думаю, что они пропустили движение доллара последний раз, так что, возможно, они вновь появятся там как покупатели вскоре», - сказал один корпоративный стратег.

Основные фондовые индексы достигли минимальных значений дня. Массовые продажи вызваны разочаровывающими прогнозами лидера технологического сектора Dell Inc. (DELL 36.49 -3.09), новым рекордом цен на нефть и слабыми экономическими данными. В настоящее время потери несут все десять основных секторов рынка. Повышение Banc of America рейтинга United Technologies (UTX 51.91 +0.28) не смогло оказать поддержки промышленному сектору. Несмотря на рост цен на нефть потери несет и энергетический сектор. Обвал на 4.3% акций McDonald's (MCD 33.21 -1.48) – продолжает оказывать давление на потребительский сектор, а снижение фармацевтического и биотехнологического секторов стало причиной продаж в сегменте охраны здоровья. Несут потери даже финансовый и коммунальный сектора, несмотря на снижение доходности 10-летних обязательств Казначейства (+9/32) до минимального значения за последний месяц (4.27%).

Доллар укрепился против евро, несколько компенсировав потери, понесенные в течение прошедшей недели после сообщения, что торговый дефицит США оказался не таким большим, как опасались некоторые участники торгов. Дефицит торгового баланса в июне составил $58.8 млрд. против $55.3 млрд. в мае US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). Несмотря на то, что средние прогнозы предполагали рост показателя до $57.2 млрд., ходили слухи, что дефицит может оказаться близким к рекордному значению в $60.1 млрд., которое было установлено в феврале. «Инвесторы продавали доллар, опасаясь более серьезного роста дефицита торгового баланса», говорит Адриан Шмидт, глава отдела валютных стратегий лондонского представительства Royal Bank of Scotland. «Когда они увидели, что показатель остался в пределах диапазона значений текущего года, многие закрыли свои позиции, что и стало причиной укрепления американской валюты.»
Тем не менее, доллар, завершает с потерями уже шестую неделю подряд против евро, а темпы снижения против иены стали максимальными с января текущего года. Американская валюта снизилась на 2.2% против иены и потеряла 0.6% по отношению к евро. Кроме того, в течение пятницы был установлен шестинедельный максимум курса иены против доллара на отметке Y109.30. Укрепление японской валюты было связано с рядом сильных экономических данных, публиковавшихся на прошедшей неделе, которые дают основания говорить, что вторая мировая экономика начинает постепенно набирать обороты.
Фондовый рынок открылся с потерями. Разочаровывающие прогнозы прибыли Dell стали причиной активизации продаж в технологическом секторе, что не замедлило сказаться на динамике основных фондовых индексов. Не добавили оптимизма инвесторам и новый рекорд цен на нефть, а также снижение предварительной оценки августовского индекса потребительского доверия Университета Мичиган до 92.7 Michigan sent. Index диаграмма.

USDJPY торгуется в районе Y109.45 и не демонстрирует намерений протестировать ни сессионные минимумы, ни максимальные значения дня. Ордера на покупку отмечаются в области Y109.00/20, а предложение доллара сосредоточено на подходе к области Y110.00.

Часовые индикаторы предупреждали относительно коррекции в ближайшее время, что уже реализовалось. Поддержка - $1.2400/05, где находятся 5-дневное скользящее среднее значение и линия тренда с 27 июля. Ниже сильная поддержка отмечена на $ 1.2350, где проходит основание канала на часовом графике. Ждите сильный рикошет от этого уровня, поскольку часовые графики приближаются к территории перепроданности. Сопротивление теперь отмечено на $ 1.2450 и перед $ 1.2485.

После непродолжительного роста в область $1.2440 EURUSD снизился в район $1.2420. Зона $1.2440/50, которая ранее являлась поддержкой, в настоящее время представляется промежуточным сопротивлением. Наблюдатели отмечают, что ранее были поглощены стопы, которые располагались ниже $1.2400, прежде чем спрос на евро со стороны французского банка оказал паре поддержку. Ниже уровня $1.2380 могут располагаться значительные объемы стопов.

Разочаровывающие прогнозы прибыли Dell стали причиной активизации продаж в технологическом секторе, что не замедлило сказаться на динамике основных фондовых индексов.
Nasdaq composite (- 24.15 до 2,150.40) потерял более 1%, а Dow Jones industrial average (- 53.35 до 10,632.54) и Standard & Poor's 500 (- 6.65 до 1,231.16) снизились на 0.5% каждый.
Напомним, что вчера основные индексы значительно выросли, чему способствовало снижение доходности бондов и укрепление энергетического и сырьевого секторов рынка.

В четверг вечером Dell опубликовал финансовые результаты по итогам II квартала, согласно которым прибыль компании из расчета на акцию составила $0.38,оправдав прогнозы аналитиков. Однако выручка составила $13.4 млрд., что ниже ожидавшихся $13.7 млрд. В результате в пятницу Акции Dell (- $3.24 до $36.34) обвалились на 8.5%.

Данная новость вызвала продажи и акций других компаний технологического сектора, которые входят в Dow, включая Hewlett-Packard (- $0.41 до $23.77) и Intel (- $0.52 до $26.30).
Снижение «голубых фишек» носит широкий характер, так в настоящее время потери несут 26 из 30 компонентов Dow.
Фьючерсы на сырую нефть установили новый исторический максимум цены на отметке $66.69 за баррель.

Экономические данные оказались слабыми, показав рост торгового дефицита в июне до $58.8 млрд. против $55.3 млрд. в мае US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years) и снижение предварительного августовского индекса Университета Мичиган относительно потребительского доверия до 92.7 Michigan sent. Index диаграмма.
Доходность 10-летних обязательств снизилась до 4.28% против 4.32% вечером в четверг.
Цена золота на COMEX выросла на $1.60 до $452.50 за унцию.

Экономист Mike Moran из Daiwa говорит, что на показатель потребительских настроений мичиганского университета оказали влияние цены на энергоносители. Аналитик говорит, что потребители «пока не особо встревожены», однако, «рекордные цены, по видимому, привлекли их внимание».

GBP/USD протестировал ордера на покупку в области $1.8070 (3-дневная восходящая линия поддержки), после чего начал корректироваться наверх. В настоящий момент курс торгуется в области $1.8129. В этой области ранее отмечались крупные ордера на продажу, поглощение которых может открыть дорогу к прежним максимумам. Промежуточное сопротивление и ордера на продажу находятся на $1.8150.

Бывший финансовый директор американской компании Worldcom приговорен к пяти годам тюремного заключения за соучастие в крупнейшем в истории США мошенничестве.
Скотт Салливан сыграл важную роль основного свидетеля обвинения в деле против бывшего главы Worldcom Берни Эбберса, которого посадили на 25 лет. 43-летний Салливан признался в соучастии в заговоре, мошеннических операциях с ценными бумагами и созданием фальшивой финансовой отчетности. Салливан сотрудничал со следствием в надежде на то, что ему сократят срок заключения.
Скандал вокруг Worldcom разразился в 2002 году. Общая сумма финансовых махинаций в компании оценивается в $11 млрд. В ходе судебного процесса над Берни Эбберсом Скотт Салливан показал, что глава Worldcom неоднократно давал ему указания подделать финансовую отчетность так, чтобы удовлетворить ожидания Wall Street. Давая показания в суде, Салливан рассказал как Эбберс в октябре 2000 года "попросил" его с помощью махинаций приписать $133 млн. к прибылям Worldcom. Салливан заявил, что ему стыдно за свои "ужасные решения". Он попросил суд о снисхождении, чтобы "вернуться к своей семье как можно скорее". Показания Салливана были важны для того, чтобы доказать, что Берни Эбберс знал о фальшивых отчетах и скрывал информацию о растущих расходах фирмы.
Прокуроры направили судье Джоунс записку, в которой говорилось, что показания Салливана способствовали успешному завершению их работы. Отбывать свои пять лет Скотт Салливан начнет 11 ноября. Он также согласился продать свой дом стоимостью в $11 млн. долларов, который он в настоящий момент строит во Флориде, чтобы выплатить эти деньги инвесторам Worldcom.
На прошлой неделе судья Джоунс вынесла приговоры еще четырем сотрудникам Worldcom более низкого ранга. Они сотрудничали со следствием и признали себя виновными, поэтому были наказаны менее сурово: кто-то получил испытательный срок, кто-то - год тюрьмы.
Берни Эбберс был признан виновным в марте этого года, а степень наказания ему определили в июле. Однако он настаивает на своей невиновности и намерен подать апелляцию.
В результате банкротства Worldcom - крупнейшего в истории американского бизнеса - 20 тысяч человек потеряли работу, а держатели акций этой компании - около $180 млрд. Worldcom вышла из состояния банкротства в 2004 году и теперь называется MCI.

Как и ожидалось, фондовый рынок в пятницу открылся в минусах после разочаровывающих известий от Dell и установления нефтяными ценами нового рекордного максимума. Несмотря на то, что уже 90% компаний S&P 500 отчитались о квартальных результатах и инвесторы уже переключили свое внимание на нефть и экономические отчеты, сегодняшнее понижение прогноза по выручке и прибыли мировым производителем ПК Dell оказало давление на рынок. Вчера вечером Dell опубликовал финансовые результаты по итогам II квартал, согласно которым прибыль компании из расчета на акцию составила $0.38, оправдав прогнозы аналитиков. Однако выручка составила $13.4 млрд., что ниже ожидавшихся $13.7 млрд. Экономические данные оказались слабыми, показав рост торгового дефицита до $58.8 млрд. и снижение предварительного августовского индекса Университета Мичиган относительно потребительского доверия до 92.7.

EUR/GBP протестировал ордера на покупку в области stg0.6845/40, показав минимум на stg0.6840. Пробитие этого уровня откроет дорогу на stg0.6800 (50% от stg0.6610 до stg0.6990). Ордера на продажу находятся на stg0.6880, более крупные - на stg0.6890/0.6905. Риски по-прежнему склоняются к снижению кросса после вчерашнего закрытия ниже 200-дневного МА на stg0.6888 (теперь сопротивление).

USD/JPY: Y108.00, Y110.00(в большом объеме), Y110.50(в большом объеме), Y111.00, Y114.50
EUR/USD: $1.2080

Предварительные данные Университета Мичиган показали снижение индекса потребительского доверия до 92.7 против предварительных оценок в 96.5. Доллар отреагировал на выход данных резким снижением. Сейчас евро торгуется на $1.2430, стерлинг - на $1.8138, доллар/йена - на Y109.51.

Согласно прогнозам аналитиков, предварительный августовский индекс потребительского доверия от Университета Мичиган составит 96.0, что ниже июльского значения в 96.5. Диапазон ожиданий варьируется от 93.5 до 97.5.
Согласно технической картине, показатель находится немногим ниже верхней границы восходящего канала, которая приходится на значение в 103.2. Нижняя граница канала соответствует показателю 87.1. Выход показателя в пределах ожиданий может не вызвать реакции рынка.
Статистические данные по Michigan Sentiment за последние 5 лет Вы сможете найти здесь: Michigan sent. Index диаграмма

USD/JPY поднялся в область Y109.80. Трейдеры отмечают, что доллар оказался более стойким к плохим торговым показателям, нежели можно было предположить. Сейчас курс торгуется в области Y109.65. В зоне Y110.00 расположены ордера на продажу со стопами выше Y110.10.

Фондовый рынок может открыться в пятницу в минусах на фоне продолжающегося роста цен на нефть и снижения прогноза по прибыли компанией Dell.
Перед открытием рынка министерством торговли США был опубликован важный экономический отчет по торговому балансу (US Total Trade Balance ), который показал рост дефицита в июне до $58.8 млрд. против -$55.4 млрд. месяцем ранее. Показатель значительно превысил прогноз аналитиков, которые ожидали увеличение лишь до $57.5 млрд. По мнению экспертов, основная причина столь существенного роста дефицита заключается в возобновлении роста нефтяных цен.
После начала торгов Университет Мичиган опубликует предварительные августовские оценки ситуации в потребительском секторе (Michigan sent. Index диаграмма). Средний прогноз аналитиков сводится к 96.5.
Из корпоративных известий: акции Dell потеряли в стоимости почти 8% после того, как мировой лидер в производстве ПК понизил прогноз по выручке и прибыли на текущий год.
Цены на нефть в пятницу превысили отметку в $66 за баррель. Сентябрьские фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали на 2 цента до $65.82 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 13 центов до $65.25.
Цены на казначейские облигации практически не изменились, при этом их доходность составляет 4.29%.
В пятницу Wall Street Journal напечатал опрос экономистов, который показал, что к концу цикла повышения основная ставка рефинансирования ФРС вырастет до 4.5%.

GBP/USD торгуется ниже зоны ордеров на покупку, которые ранее отмечались на $1.8090/00. Курс снизился к $1.8070 на фоне закрытия позиций в преддверии выходных, как отмечают трейдеры.

EUR/GBP переписал прежний минимум на фоне падения евро и торгуется в настоящий момент на stg0.6857. Краткосрочная техническая цель находится на stg0.6845/40. Ордера на продажу - на stg0.6890.

Общее восстановление доллара против основных валют позволило USD/JPY откатить от минимумов до Y109.75. Трейдеры отмечают, что в районе минимумов участники рынка начали закрывать позиции. Кроме того, ранее ниже Y109.30 отмечались ордера на покупку.

Несмотря на то, что первоначально после выхода американских данных евро начал слегка восстанавливаться, сейчас EUR/USD торгуется в области $1.2420/30. Ордера на продажу по-прежнему сохраняются в области $1.2485/00. Теперь внимание рынка приковано к отчету Университета Мичиган, который выйдет в 13:45 GMT.

Согласно опубликованным данным, дефицит торгового баланса в июне вырос до $58.8 млрд. против -$55.4 млрд. месяцем ранее. Показатель значительно превысил прогноз аналитиков, которые ожидали увеличение лишь до $57.5 млрд. Доллар негативно отреагировал на выход данных. В настоящий момент евро торгуется на $1.2459, стерлинг - на $1.8156, доллар/йена - на Y109.30.

Согласно среднему прогнозу аналитиков, торговый дефицит в июне увеличился до $57.5 млрд. после сокращения до $55.3 млрд. в мае. В июне цены на нефть снова начали восстанавливаться после снижения в мае, что может стать основной причиной роста дефицита. Диапазон ожиданий варьируется от -$58.3 млрд. до -$55.5 млрд.
С технической стороны, показатель продолжает находиться в нисходящем канале, хотя за последние три месяца он отошел от нижней границы канала, которая сейчас приходится на значение в -64.8 млрд. Верхняя граница канала соответствует значению -47.2 млрд. Если показатель окажется в пределах прогнозируемого диапазона, то значительно реакции рынка может не последовать. Однако структурные проблемы, вероятно, вернутся в фокус участников торгов.
Статистические данные по Trade Deficit за последние 5 лет Вы сможете найти здесь: US Total Trade Balance

Выходили следующие данные:
06:40 Франция, GDP (Q2) flash, г/г 0.1% - 0.4 (0.3)%
06:40 Франция, GDP (Q2) flash, г/г - 1.8%
06:45 Франция, CPI (July) preliminary unadjusted 0.2% - 0.2%
06:45 Франция, CPI (July) preliminary unadjusted, г/г 1.7% - 1.7%
06:45 Франция, HICP (July) preliminary, г/г 1.8% - 1.8%
08:00 Италия, CPI (July) final 0.4% 0.4% 0.4%
08:00 Италия, CPI (July) final, г/г 2.1% 2.1% 2.1%
08:00 Италия, HICP (July) final, г/г 2.2% 2.4% 2.4%

Основные валютные пары продолжают консолидироваться, при этом доллар по-прежнему остается под давлением в преддверии выхода данных по международной торговле. Опубликованные европейские отчеты не смогли оказать влияние на динамику торгов.
Согласно среднему прогнозу аналитиков, торговый дефицит (US Total Trade Balance ). в июне увеличился до $57.2 млрд. против майского показателя в $55.3 млрд. Напомним, что в феврале текущего года этот показатель достиг рекордного максимума в размере $60.1 млрд, а в 2004 году структурные проблемы США стали основной причиной ослабления курс американской валюты.

EUR/USD открыл сессию на $1.2453. Новая волна спроса позволила курсу протестировать ордера на продажу в области $1.2485, выставленные в защиту опционов на $1.2500. Закрытие позиций в преддверии выхода отчета по международной торговле США привело к откату евро к $1.2460. Ордера на покупку расположены на походе к утренним минимумам на $1.2450. Сопротивление остается в области $1.2485/00.
GBP/USD открыл торги на $1.8094. Ордера на покупку курса со стороны британского клирингового банка, а также возобновившийся спрос на фунт помогли курсу преодолеть $1.8100 и установить максимумы на $1.8177. Закрытие позиций спровоцировало откат к $1.8150. Ордера на покупку находятся на $1.8100, сопротивление - на $1.8180/00.
USD/JPY начал европейскую сессию на Y109.83. Ослабление доллара против основных валют позволило йене подорожать до Y109.36, при этом небольшие стопы были поглощены при переписи азиатских минимумов на Y109.68. Ордера на покупку отмечаются на Y109.00/20, сопротивление - на Y110.00.

Сегодня также выйдет предварительный августовский отчет Университета Мичиган по ситуации в потребительском секторе (Michigan sent. Index диаграмма). Однако после данных по торговому балансу рынок может проигнорировать этот отчет.

"Йена укрепляется быстрее, чем мы надеялись, поскольку доллар продается против всех основных валют", отмечают аналитики Mizuho Bank. "Мы напоминаем, что условия рынка низколиквидны из-за отпусков в августе, что часто приводит к повышенной волатильности валют, что застигает многих врасплох. Падение курса ниже Y110.75 усилило негатив по доллару против йены. Закрытие недели ниже Y110.65 предопределит сценарий до конца месяца. Сейчас сопротивление расположено в районе вершины облака Ichimoku на Y110.00". Эксперты рекомендуют продавать с Y110.00, увеличить позицию на Y110.75; стоп - выше Y111.50, цель - Y108.50.

Европейские акции в пятницу дешевеют на фоне снятия прибылей. Трейдеры также отмечают рост евро и нефтяных цен, которые преодолели отметку $66.00 за баррель. Акции Allianz снижаются на снятии прибыли после того, как компания опубликовала сильный квартальный отчет. Также заметным аутсайдером является British Airways после отмены всех рейсов из Лондонского аэропорта в Хитроу как минимум до 18:00 BST в пятницу. CAC-40 потерял 34 пп (-0.8%), Xetra-DAX снизился на 12 пп (-0.2%) и FTSE-100 - на 10 пп (-0.2%).

USD/JPY продолжает оставаться под давлением, торгуясь в области Y109.44 после пробития поддержки на Y109.50. Ниже минимумов в районе Y109.35 ордера на покупку расположены на Y109.25/00. Опционный барьер упоминается на Y109.00.

"Улучшение экономической ситуации в Японии и рост объемов иностранных инвестиций продолжат поддерживать курс йены", говорит Adam Cole, валютный стратег RBC Capital Markets Ltd. "Я думаю, что в последующие несколько недель доллар упадет до Y108 против йены".

Чистая прибыль Raiffeisen International Bank-Holding AG выросла во II квартале на 79% благодаря расширению деятельности в Восточной Европе до Е 93 млн. ($115.3 млн.) с Е 51.9 млн. годом ранее. Акции банка подорожали на 44% после того, как в результате первичного размещения он получил Е 1.1 млрд. евро, поскольку инвесторы делают ставки на экономический рост Восточной Европы и увеличение кредитования в странах этого региона. По итогам первого полугодия банк насчитывал 971 подразделение в Восточной Европе по сравнению с 916 годом ранее.

EUR/JPY торгуется в области ранее пройденного 200-дневного МА на Y136.45. Закрытие ниже этого уровня сделает целью снижения Y136.00/20 (трендовая линия поддержки от 23 июня и линия Kijun облака Ichimoku).

Ордера на продажу GBP/USD в области $1.8180 ограничили ралли курса и заставили его вернуться к текущим уровня в зоне $1.8145. В этой области отмечаются ордера на покупку. Более крупные ордера - на $1.8120/10 со стопами ниже $1.8100. Преодоление $1.8180 откроет дорогу на $1.8200. Крупные ордера на продажу расположены в районе $1.8220/25.

"Фундаментальные данные продолжают оказывать поддержку йене", говорит Niels Christensen, валютный стратег Societe Generale SA. "Экономические показатели улучшаются, фондовый рынок растет - все это компенсирует политические проблемы".

Текущую неделю йена может завершить крупнейшим ростом против доллара, зафиксированным с 14 января этого года. Причиной такого оптимизма стали признаки роста экономики Японии, что привлекает большее количество иностранных инвесторов. Кроме того, дополнительную поддержку национальной валюте оказывают ожидания победы в предстоящих выборах премьер-министра Junichiro Koizumi. Против доллара йена на этой неделе подорожала на 2.2% и на 1.2% против евро.
Опубликованный сегодня отчет показал рост ВВП Японии в первом полугодии на 3.3%, который в два раза превысил средний показатель за последние 5 лет (1.3%). Согласно официальным данным, рост ВВП в годовом исчислении составил .1% в последнем квартале. Показатель роста за I квартал был пересмотрен с повышением до 5.4% с 4.9%. Накануне министерство финансов заявило, что объем иностранных инвестиций достиг 5-месячного максимума. Проведенные среди населения опросы показали рост рейтинга Koizumi после того, как 8 августа он призвал к проведению преждевременных выборов после провала его реформы почтовой службы Японии.
Доллар в пятницу продолжает ослабевать против евро и йены в преддверии выхода данных по международной торговле (US Total Trade Balance ). Согласно среднему прогнозу аналитиков, торговый дефицит в июне увеличился до $57.2 млрд. против майского показателя в $55.3 млрд. Напомним, что в феврале текущего года этот показатель достиг рекордного максимума в размере $60.1 млрд, а в 2004 году структурные проблемы США стали основной причиной ослабления курс американской валюты. Кроме того, сегодня выйдет предварительный августовский отчет Университета Мичиган по ситуации в потребительском секторе (Michigan sent. Index диаграмма). Вполне вероятно, что падение доллара ускорится в преддверии выхода отчета по международной торговле. К тому же, если данные окажутся хуже прогнозов, можно ожидать пробития важных технических уровней. Закрытие пятницы, а также недели поможет сформировать краткосрочные прогнозы по доллару.

GBP/USD смог преодолеть $1.8140 (76.4% от $1.7270 до $1.8400; 38.2% от $1.7270 до $1.9550) и установил максимум на $1.8175. Несмотря на то, что курс позднее откатил к текущим уровням в зоне $1.8155, техника предполагает дальнейший рост к $1.8225. Важное сопротивление находится на $1.8280 (100-дневный МА).

Упоминаемые ордера на покупку EUR/JPY, расположенные на подходе к Y136.50, не смогли ограничить потери кросса, который установил минимум в районе Y136.30. Сильная зона поддержки, а также ордера на покупку находятся на Y135.80/60. Ордера на продажу отмечаются в зоне Y136.95/Y137.10, преодоление которой позволит евро/йене продолжить рост к Y137.40/70.

USD/CHF показал минимумы ниже области ордеров на покупку, которые располагались на Chf1.2450. Курс достиг зоны Chf1.2430 после чего начал восстанавливаться, однако доллар по-прежнему остается под давлением. Ордера на покупку также расположены в зоне Chf1.2410/00, преодоление которой откроет дорогу на Chf1.2360/50. Ордера на продажу находятся на Chf1.2470/80.

EUR/USD продолжает торговаться ниже максимумов, протестировав ордера на продажу. расположенные на подходе к $1.2485. Эти ордера, по словам трейдеров, простираются вплоть до опционного барьера на $1.2500 (исполняются 18 августа). Преодоление этого уровня откроет дорогу на $1.2535 и $1.2580/85. Ордера на покупку находятся в зоне $1.2450/45.

Уровень сопротивления 3: Y112.20
Уровень сопротивления 2: Y111.40
Уровень сопротивления 1: Y109.80
Текущая цена Y109.34
Уровень поддержки 1: Y108.20
Уровень поддержки 2: Y106.50
Уровень поддержки 3: Y106.00

Комментарий. На фоне общего ослабления доллара курс прошел промежуточную поддержку на Y109.80 и вплотную приблизился к следующей поддержке Y108.20. Ключевой уровень расположен на Y106.50 (линия поддержки с 17 января). Ближайшим уровнем сопротивления теперь является Y109.80, важным - Y111.40 (нижняя граница ранее пройденного треугольника). Далее - Y112.20 (верхняя граница треугольника).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2520
Уровень сопротивления 1: Chf1.2470
Текущая цена Chf1.2455
Уровень поддержки 1: Chf1.2360
Уровень поддержки 2: Chf1.2270
Уровень поддержки 3: Chf1.2150

Комментарий. Курс стремительно ослабел, пробив поддержки Chf1.2520 и Chf1.2470. Сейчас ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2360, преодоление которого откроет дорогу на ключевую поддержку Chf1.2270 (максимумы 7 февраля и 16 мая). Ближайшим сопротивлением является Chf1.2470 (пройденная линия поддержки с 15 марта), далее Chf1.2520. Однако ключевым остается Chf1.2660 (23.6% от Chf1.3057 до Chf1.2538).

Уровень сопротивления 3: $1.8420
Уровень сопротивления 2: $1.8360
Уровень сопротивления 1: $1.8280
Текущая цена $1.8162
Уровень поддержки 1: $1.8150
Уровень поддержки 2: $1.8000
Уровень поддержки 3: $1.7910

Комментарий. Фунт взял промежуточные уровни сопротивления $1.8000 и $1.8050. Сейчас ближайшей технической целью курса является $1.8280 (отработка двойного дна на дневном графике). Преодоление этого уровня значительно усилит восходящий импульс и может позводить стерлингу протестировать $1.8360. Ближайший уровень поддержки находится теперь на $1.8150, далее - $1.8000. Более важная поддержка расположена на $1.7910 ($1.7914 максимум 9 августа).

Уровень сопротивления 3: $1.2760
Уровень сопротивления 2: $1.2680
Уровень сопротивления 1: $1.2550
Текущая цена $1.2475
Уровень поддержки 1: $1.2460
Уровень поддержки 2: $1.2420
Уровень поддержки 3: $1.2360

Комментарий. Возобновленный спрос по евро позволил курсу преодолеть сильный уровень сопротивления $1.2420 и промежуточный - $1.2460. Теперь ключевой сопротивление находится на $1.2550 (38.20% от $1.3666 до $1.1857). Преодоление этого уровня откроет дорогу к следующему Фибо (50.0%) на $1.2760, однако сначала курсу необходимо будет взять $1.2680. Ближайшим уровнем поддержки теперь является пройденное ранее сопротивление $1.2460, далее - $1.2420 и $1.2360.

USD/JPY преодолел опционный барьер на Y109.50 на фоне общего ослабления доллара и сейчас торгуется в районе Y109.42, при этом стопы отмечаются ниже Y109.40. Пробитие Y109.40 усилит давление на курс и приведет к Y109.25/00. Медведи продолжают контролировать ситуацию по USD/JPY после вчерашнего снижения под вершину облака Ichimoku, что теперь делает целью снижения основание облака на Y108.40. Промежуточная поддержка находится на Y109.00 (50.0% от Y113.72-Y104.20).

ВВП Франции вырос предварительно на 0.1% во втором квартале после роста в первом квартале на 0.4%. Показатель оказался ниже среднего прогноза +0.2%.
Если рост ВВП останется неизменным в течение всего года, годовой ВВП вырастет на 1.2% по сравнению с прошлым годом.

Экономическая стагнация не мешает многим немецким фирмам эффективно и прибыльно работать - о чем свидетельствуют публикуемые квартальные отчеты. Крупнейший в Европе телекоммуникационный концерн, немецкий Deutsche Telekom закончил минувший квартал с прибылью, которая существенно выросла по сравнению со вторым кварталом прошлого года и составила более 943 миллионов евро. Однако рынки ожидали большего, в связи с чем акция Deutsche Telekom в четверг была одним из лидеров потерь на франкфуртской бирже. Результат был бы лучшим, если бы не ожесточенная конкурентная борьба, разгоревшаяся на немецком рынке широкополосного Интернета. Сразу несколько фирм сейчас борются за предпочтения потребителей в этом новом секторе, практически еженедельно объявляя о новых выгодных предложениях и снижении цен. Несколько компенсировало потери в этой сфере подразделение концерна, занимающее мобильной связью: T-Mobile смогло найти в минувшем квартале в Германии более 600 тысяч новых клиентов, что позитивно сказалось на доходной части квартального отчета.

Эксперты немецкого Института экономических исследований подсчитали экономический ущерб от возможного потепления климата. По этим подсчетам, к 2050-му году он составит около 200 триллионов долларов США. При этом основной удар придется на развивающиеся страны, однако серьезно пострадает и Европа, и другие промышленно развитые регионы. Достаточно напомнить, что ущерб, нанесенный наводнением 2003-го года в Европе, оценивается в 10 миллиардов евро. Итак, вывод ученых однозначен: сокращать выбросы парниковых газов необходимо и экономически выгодно. Ученые надеются, что новые данные станут серьезным аргументом в пользу Киотского протокола в дискуссиях с администрацией в Вашингтоне.

Экономисты из Bear: «Несмотря на несколько разочаровывающий рост розничных продаж, потребительские расходы готовы к сильному старту в III квартале, и мы по-прежнему уверены в нашем оценочном прогнозе прироста реального ВВП на 4% кв/кв».

EURO
Ордера на покупку: 1.2345 и 1.2300
Ордера на продажу: 1.2385

YEN
Ордера на покупку: 109.50
Ордера на продажу: 109.90/00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8065
Ордера на продажу: 1.8130

Ведь и эта гора,
У нас под боком, не хуже.
Полнолуние...

Экономист Gary Bigg, после анализа данных по первичным заявкам по безработице полагает, что «ежемесячный рост payrolls до конца текущего года составит в среднем +180,000».

В ходе азиатских торгов доллар США отошел от минимумов предыдущей сессии, но все еще оставался под давлением, так как участники торгов до сих пор смутно представляют себе потенциал валюты на ближайший срок.
Сегодня были опубликованы протоколы заседания Банка Японии от 12-13 июля. Согласно им, Мицуно предложил снижение целевого уровня депозитов на текущих счетах до Y20.5-30 трлн., Фукума предложил снижение целевого уровня депозитов на текущих счетах до Y27-32 трлн. Один из членов комитета заявил, что понижение целевого уровня депозитов на текущих счетах - это один из вариантов будущего решения банка. Некоторые члены комитета полагают, что CPI может вырасти в конце 2005-начале 2006 годов. Некоторые заявили, что урезание целевого уровня может выглядеть как ужесточение монетарной политики.
В целом, основные валюты оставались в достаточно узких диапазонах, поскольку рынок снова погружен в ожидание.

EUR/USD большую часть сессии торговался в диапазоне $1.2450/70.
GBP/USD оставался в пределах $1.8080/1.8110.
USD/JPY находился в диапазоне Y109.60/80.

Сейчас все внимание рынка приковано к июньским данным по торговому балансу США, который ожидается чуть позже сегодня. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years). Рост дефицита выше прогнозов может спровоцировать дальнейшее снижение доллара.

Ни кто не станет спорить, что рост уровня занятости на 207,000 за июль побил ожидания рынка и стал очень резким увеличением за время типичного ежемесячного роста занятости во время восстановления.
Все же когда дело доходит до показателей занятости, наблюдается беспокоящая тенденция как среди комментаторов, так и со стороны новостных источников: использование терминов "лучше прогнозов" или "хорошие" без уточнения.
Кажется, что все настолько привыкли к унылому росту рабочих мест, да даже и к сокращению, за первые 18 месяцев восстановления, что заниженный прогноз заставил многих радоваться любому отчету, в котором показатель состоял из 6 цифр.
Посмотрите на это: за время предыдущих четырех периодов восстановления, которые длились по 44 месяца и больше, рост занятости приблизительно равнялся 11% на тот период. Принимая во внимание рабочую силу на данный момент, такой рост приравнивается в среднем к 285,000 рабочим местам в месяц.
Но рост занятости за период этого восстановления составляет лишь 5-ю часть от этого уровня - 2.2% и лишь 66,000 в месяц. И если некоторые хотят просто сказать, что это тихое восстановление занятости во время тихого периода восстановления, мы утверждаем, что рост занятости должен быть значительно выше, чтобы сойти за тихое, а не коматозное восстановление.

В пятницу японский рынок акций закрылся смешано. Nikkei 225 не смог продолжить ралли последних пяти дней и по итогам торгов снизился на 1.64 пункта до 12261.68. В свою очередь TOPIX вырос на 1.39 пункта, или 0.11%, до 1245.13.

Der Standard
Ужесточение условий для Ходорковского
Некогда самый богатый человек в России планирует принять участие в довыборах в Думу Во вторник последовало сообщение, что олигарха, находящегося с октября 2003 года в заключении в "Матросской Тишине", перевели в камеру с худшими условиями. Раньше в своей четырехместной камере он имел возможность читать газеты, смотреть телевизор и пользоваться холодильником. Теперь он должен делить камеру с десятью другими заключенными и вынужден отказаться от своих прежних "привилегий".

Le Figaro
Прага и Варшава – чемпионы Европы по стоимости жизни
Хотя в перспективе вступление восточных стран в Европейский союз должно повысить уровень жизни их населения, пока оно привело к повышению стоимости жизни.
Согласно списку 130 городов мира, составленному Экономическим аналитическим подразделением (Economist Intelligence Unit, подразделение британского журнала The Economist) по критерию стоимости жизни (цен потребительской корзины в долларовом исчислении), Прага, Варшава, Будапешт и Братислава совершили в 2004 году крупный рывок вперед. Столица Польши поднялась на 37 пунктов, перейдя с 92-го на 55-е место. Она обгоняет такие американские города, как Майями, Бостон, Сиэтл и Атланта.

Deutsche Welle
Интернет снова штурмует мировые биржи
Десять лет назад компания Netscape вышла на биржу. Но начавшийся было биржевой интернет-бум закончился сенсационным провалом. Между тем интернет снова на подъеме.
Для истории американской хайтек-биржи "Nasdaq" 9 августа - ключевая дата. Десять лет назад утром этого дня в маклерский отдел биржи за 28 долларов поступили акции молодого нерентабельного предприятия "Netscape Communiсations". Уже вечером цена акций поднялась вдвое, и в течение нескольких часов многие инвесторы стали богатыми людьми. Такая ситуация породила в мире идею, что интернет - своего рода машина для печатания денег, а новая техника способна перевернуть экономику и жизнь людей во всем мире.

ВВС
Мердок интересуется украинскими СМИ
Медиамагнат Руперт Мердок, владелец корпорации News Corporation присматривается к украинскому рынку СМИ. Речь может идти об инвестировании сотен миллионов долларов, в первую очередь, в телевизионные проекты.
Владимир Воронов, представляющий медиа-интересы корпорации на Украине, подтвердил, что "News Corporation заинтересована в работе на украинском рынке". Речь идет о телевизионном проекте - кабельном, спутниковом и национальном.
Хитроу парализован стачкой
В четверг компания British Airways приостановила регистрацию и посадку на все рейсы, вылетающие из двух терминалов аэропорта Хитроу из-за неофициальной стихийной забастовки сотрудников компании.
Отменены все рейсы авиакомпании из Хитроу до 6 часов вечера пятницы по местному времени. Вечерние рейсы авиакомпании British Airways из Москвы в Лондон вынуждены приземлиться в аэропортах Кардифф и Лютон.
Часть рейсов отменили авиакомпании Qantas, Sri Lankan Airlines и British Mediterranean Airlines.

Как стало известно сегодня из отчета Федерального офиса статистики, ВВП Германии, крупнейшей европейской экономики, остался во 2-м квартале на прежних уровнях на фоне рекордного роста цен на нефть и столь же рекордного уровня безработицы, близкого к послевоенному.
Из позитивных факторов был отмечен рост внутреннего спроса, в то время как импорт стал тормозом для роста экономики, отмечается в отчете.
Германия давно сдерживает рост экономики в европейском регионе в связи со слабостью потребительских расходов. В этом году снижение евро против доллара на 9% стимулировало перспективы экспорта и возродило оптимизм в деловых кругах, в итоге экономика стала проявлять признаки роста.
"Во втором полугодии темп экономического развития может еще более усилиться, но при этом он не разовьется в устойчивое восстановление,'' - считает Joerg Lueschow, экономист из WestLB. `` У экономики по-прежнему подкашиваются ноги''.
Рост импорта превысил экспорт во 2-м квартале, что привело к негативному влиянию торгового баланса на рост экономики, отмечается в отчете офиса статистики. В то же время по сравнению с прошлым годом отмечен рост потребительских расходов и инвестиций в оборудование и средства производства.
В улучшении настроений играет свою роль надежда на предстоящие в следующем месяце выборы в Германии. Как ожидается, нынешнего канцлера Герхарда Шредера сменит на посту лидер христианских демократов Анжела Меркель, что благоприятно сказывается на доверии и оптимизме в отношении перспектив экономики Германии.
"Мы живем с надеждой на то, что новое правительство стимулирует людей тратить больше", - говорит Andreas Speer, экономист из Bayerische Landesbank.

Дрю Мэтьюс, экономист из Lehman, отмечает: «Показатели продаж за исключением автомобилей можно охарактеризовать как умеренно слабые, даже хотя рынок труда продолжает демонстрировать признаки укрепления. Мы продолжаем полагать, что потребление останется на высоком уровне в течение всего 2-го полугодия, что обеспечит поддержку роста выше линии тренда».

Экономика Еврозоны постепенно улучшается в отсутствие трудностей, связанных с инфляцией, что позволяет Европейскому центральному банку удержать ставку рефинансирования на уровне 2.0 % в августе. В августовском отчете ЕЦБ говорится, что высокие цены на нефть заставляют потребителей и компании сокращать расходы, что создает риски для экономики, а также готовит почву для возникновения инфляционного давления. Вместе с тем, по данным ЕЦБ, последние экономические показатели позволяют говорить, что экономическая картина несколько улучшилась по сравнению с июлем. ЕЦБ также повторил опасения главного экономиста банка Отмара Иссинга в отношении того, что уровень инфляции, скорее всего, превысит установленный банком уровень ценовой стабильности в 2.0 % в 2005 году из-за высоких цен на нефть.

В четверг доллар продолжил снижаться, и по отношению к евро достиг минимального за последние десять недель значения.
В первой половине дня евро дорожал против доллара на ожиданиях, что темпы роста экономики Еврозоны увеличатся по сравнению с показателями за II квартал. Так Европейская комиссия представила прогноз в соответствии с которым темпы роста экономики в регионе в конце 2005 года станут максимальными за последние два года, причиной чему послужит рост экспорта, вызванный снижением курса евро.
«Недавние экономические отчеты показали «некоторое улучшение» в Еврозоне, причем экономический рост, вероятно, продолжится», отметил ЕЦБ в своем ежемесячном докладе.
На американской сессии правительственный отчет показал, что темпы роста розничных продаж в июле не оправдали ожиданий аналитиков. Статистику по данным индикаторам можно посмотреть здесь:Retail Sales диаграмма и Retail Sales (ex. auto) диаграмма.
«Ожидания по американским данным были очень высокими», говорит Эрик Дарвел, валютный стратег нью-йоркского отделения Citigroup Inc. «Несмотря на то, что новости оказались сильными, укрепления доллара мы не увидели.»
Давление на американскую валюту оказывают и ожидания увеличения дефицита торгового баланса США. Отчет по торговле будет опубликован в пятницу, и, как ожидается, дефицит в июне составит $57.2 млрд. против $55.3 млрд. в предыдущем периоде. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь:US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years)
Citigroup прогнозирует снижение доллара до $1.28 за евро до конца текущего года. Курс доллара против иены, по мнению аналитиков Citigroup составит Y100 .

EUR/USD в начале дня снова протестировал область сопротивления $1.2430/35. Однако опционный барьер, который отмечался на линии сопротивления - $1.2430 – и ордера на продажу, выставленные в защиту опционов, ограничили рост курса и евро вернулся к $1.2400/10. После некоторой консолидации в данном районе курс продолжил повышение, в результате чего наконец-то пробил указанное сопротивление и установил дневной максимум на $1.2483. Значительной коррекции не последовало, и день закрылся на $1.2465.
GBP/USD в начале торгов достиг сопротивления в районе $1.8000. Позднее курс поглотил небольшие стопы при прохождении $1.8000 и установил максимум на $1.8013. Однако затем курс откатил к $1.7970. Возобновленный спрос на стерлинг и общее ослабление доллара позволило курсу переписать предыдущие максимумы и достичь сопротивления на $1.8125. Расположенные здесь ордера на продажу остановили рост фунта и стали причиной небольшого отката. День закрылся на отметке $1.8106.
USD/JPY в начале дня снизился к Y110.09. Курс протестировал ордера на покупку, расположенные на подходе к этому уровню. Большую часть европейской сессии доллар оставался в диапазоне Y110.17/Y110.30. Затем снижение продолжилось, в результате чего курс протестировал уровень поддержки Y109.50. Коррекции не последовало и день закрылся в районе дневных минимумов на Y109.69.

В четверг иена подорожала до 3-недельного максимума против доллара после того, как опубликованный правительством отчет показал рост объема покупок японских акций со стороны иностранных инвесторов до 5-месячного максимума. Кроме того, для иены текущая неделя может завершится ростом как против доллара, так и против евро в свете роста рейтинга премьер-министра Junichiro Koizumi, который ассоциируется в ростом экономики путем избавления банковской системы страны от «плохих долгов». Также пятничный отчет может показать рост ВВП уже третий квартал подряд. Как правительство, так и Банк Японии на этой неделе заявили, что рост экономики страны набирает обороты. Прогноз аналитиков показал, что рост ВВП во II квартале составил 0.5%.

Стив Вуд, экономист из Insight Economics говорит: «Общий показатель Retail sales был весьма позитивным уже 2-й месяц подряд и 3-й раз за последние 4 месяца, преимущественно благодаря росту продаж автомобилей. Чистые розничные продажи оказались более волатильными, главным образом в связи с колебаниями цен на бензин. Расходы в секторе розничной торговли во II квартале были сильнее, чем первоначально предполагалось, и это благоприятно скажется на показателях пересмотренного ВВП».

Уровень сопротивления 3: Y113.20
Уровень сопротивления 2: Y112.20
Уровень сопротивления 1: Y111.40
Текущая цена Y109.81
Уровень поддержки 1: Y109.50
Уровень поддержки 2: Y108.20
Уровень поддержки 3: Y106.50

Комментарий. Техническая картина по иене практически не изменилась. Ближайшая поддержка остается на Y109.50. Ее пробитие откроет дорогу к Y108.20/40. Однако ключевой поддержкой является Y106.50 (линия поддержки с 17 января). Ближайший уровень сопротивления расположен на Y111.40 (нижняя граница ранее пройденного треугольника). Далее - Y112.20 (верхняя граница треугольника). В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжения в район Y113.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2740
Уровень сопротивления 2: Chf1.2660
Уровень сопротивления 1: Chf1.2520
Текущая цена Chf1.2456
Уровень поддержки 1: Chf1.2420
Уровень поддержки 2: Chf1.2360
Уровень поддержки 3: Chf1.2260

Комментарий. Курс продолжает снижение. Ближайшая поддержка находится на Chf1.2420, далее – к Chf1.2360. Ключевой поддержкой является Chf1.2260 (линия поддержки спроецированного канала). Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.2500, преодоление которого сделает возможным рост к Chf1.2660 (23.6% от Chf1.3057 до Chf1.2538) и далее Chf1.2740 (38.2% того же движения).

Уровень сопротивления 3: $1.8280
Уровень сопротивления 2: $1.8220
Уровень сопротивления 1: $1.8150
Текущая цена $1.8093
Уровень поддержки 1: $1.8000
Уровень поддержки 2: $1.7910
Уровень поддержки 3: $1.7850

Комментарий. Фунт продвигается в направлении промежуточного уровня сопротивления $1.8150, пробитие которого откроет дорогу к $1.8220. Однако целью отработки двойного дна на дневном графике является область $1.8280. Ближайший уровень поддержки остается на $1.8000, далее – $1.7910 ($1.7914 максимум 9 августа). Преодоление этого уровня сделает целью снижения $1.7850.

Уровень сопротивления 3: $1.2620
Уровень сопротивления 2: $1.2550
Уровень сопротивления 1: $1.2480
Текущая цена $1.2458
Уровень поддержки 1: $1.2420
Уровень поддержки 2: $1.2360
Уровень поддержки 3: $1.2300

Комментарий. Евро преодолел уровень сопротивления $1.2420 и теперь целью повышения является область $1.2520/50. Настроения на покупку курса окрепли. Ближайший уровень поддержки расположен на указанных выше $1.2420. Далее - $1.2360. Более важный уровень расположен на $1.2300. Его прохождение сможет возродить оптимизм медведей.

High Low Close
EUR/USD 1.2483 1.2374 1.2465
USD/JPY 110.70 109.52 109.69
GBP/USD 1.8125 1.7948 1.8106
USD/CHF 1.2571 1.2449 1.2458

EUR/JPY 137.09 136.49 136.78
EUR/GBP 0.6900 0.6865 0.6879
GBP/JPY 199.04 198.08 198.63
GBP/CHF 2.2591 2.2519 2.2558

Nikkei +165.24 (+ 1.4%) 12,263.32
FTSE -18.90 (-0.35%) 5,358.60
DJA +88.14 (+0.83%) 10,682.55
Nasdaq +15.90 (+0.74%) 2,173.71
S&P +8.32 (+0.68%) 1,237.45
US10YT +15/32 4.33% 98 11/32

05:00 JP Протоколы заседания Банка Японии (12-13.07)
06:40 FR GDP (Q2) предварительно 0.3%
06:40 FR GDP (Q2) предварительно, г/г 1.8%
06:45 FR CPI (июль) предварительно, unadjusted 0.2%
06:45 FR CPI (июль) предварительно, unadjusted, г/г 1.7%
06:45 FR HICP (июль) предварительно, г/г 1.8%
08:00 IT CPI (июль) итоговый 0.4% 0.4%
08:00 IT CPI (июль) итоговый, г/г 2.1% 2.1%
08:00 IT HICP (июль) итоговый, г/г 2.4% 2.4%
12:30 US International trade (июнь), млрд. -57.2 -55.3
12:30 US Export (июнь), млрд. 106.9
12:30 US Import (июнь), млрд. 162.2
12:30 US Import prices (июль) 1.0%
12:30 US Export prices (июль) 0.0%
13:45 US Michigan sentiment index (август) предварительно 96.0 96.5