Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-06-2005

JP Начало заседания Банка Японии
06:50 FR CPI (май) предварительно unadjusted 0.2%
06:50 FR CPI (май) предварительно unadjusted, г/г 1.8%
06:50 FR HICP (май) предварительно, г/г 2.0%
08:00 IT Industrial production (апрель) adjusted -0.6%
08:00 IT Industrial production (апрель) unadjusted, г/г -2.9%
08:30 UK HICP (май) 0.4%
08:30 UK HICP (май) г/г 1.9%
08:30 UK Retail prices (май) 0.6%
08:30 UK Retail prices (май) г/г 3.2%
08:30 UK RPI-X (май) г/г 2.3%
12:30 US PPI (май) -0.3% 0.6%
12:30 US PPI (май) г/г 4.8%
12:30 US PPI excluding food and energy (май) 0.2% 0.3%
12:30 US PPI excluding food and energy (май) г/г 2.6%
12:30 US Retail sales (май) -0.1% 1.4%
12:30 US Retail sales excluding auto (май) 0.3% 1.1%
12:30 US Redbook (11.06)

Morgan Stanley снизил рейтинг Deutsche Telekom с Equal-weight до Underweight
AG Edwards снизил рейтинг GlobalSantaFeс Buy до Hold
Piper Jaffray снизил рейтинг Wendy'sс Market Perform до Underperform
Friedman Billings снизил рейтинг Merckс Mkt Perform до Underperform

Caris & Company повысил рейтин гIBM с Above Average до Buy
Prudential повысил рейтинг ConAgra с Underweight до Neutral
JP Morgan повысил рейтинг Aztar с Underweight до Neutral
UBS повысил рейтинг AFLAC с Reduce до Buy

Цены на золото, исчисляемые в евро, сегодня выросли до максимума с февраля 2003 года, превысив уровень 353.80 за тройскую унцию. Аналитики, между тем, отмечают, что в последнее время прочная зависимость котировок золота от динамики курсов доллара/евро ослабла. Обычно рост курса доллара создает давление в отношении цен на золото, выставленных в американской валюте, так как оно становится более дорогим для инвесторов за пределами США. Хотя цены на золото в долларах выросли с 2001 года почти на 80 процентов, котировки в евро держатся в привычном диапазоне в последние четыре года. Цены на золото в долларах понизились с месячного максимума, достигнутого в пятницу, до $427.70 за унцию до $426.60 за унцию.

Кросс торгуется в области суточных максимумов на Y132.55/60. После преодоления фигуры Y132.00 восходящее движение носит технический характер, поскольку оно обусловлено срабатыванием многочисленных стопов. В течение всего дня на стороне покупателей были замечены как японские, так и американские и европейские имена. В настоящий момент дилеры отмечают слабые ордера на продажу в кроссе, которые, однако, не станут помехой продолжению роста. Пока USDJPY торгуется ниже Y110.00, единой валюте будет трудно в одиночку продолжить укрепление против иены. Область потенциальных максимумов отмечена на Y132.90/133.05.

Morgan Stanley. CEO компании Philip Purcell принял решение уйти в отставку.

Как сообщает The Wall Street Journal, Northwest Airlines Corp Cl может прибегнуть к процедуре признания банкротства в соответствии с Chapter 11. Кроме того; Gary Wilson, крупнейший индивидуальный акционер компании и ее председатель, с середины мая продал 60% своего пакета акций.

Sirius Satellite Radio Inc сообщает о разработке новой технологии, которая позволит увеличит возможности сети компании на 25%.

United Technologies Corporation подтверждает свой прогноз прибыли на 2005. Кроме того, как сообщает Wall Street Journal, компания заключила соглашение с Boeing с целью участия в тендере на разработку и производство вертолета для ВВС США.

Рейтинг сети закусочных быстрого обслуживания Wendy's International, Inc. был снижен до уровня "underperform" с "market perform" Piper Jaffray, по причине переоценки акций компании в связи с неоправданными надеждами на ее поглощение.

Несмотря на то, что евро только предстоит взять психологический уровень $1.2000, наблюдатели полагают, что это лишь вопрос времени, и в настоящий момент уже начинают обсуждать, что может произойти когда $1.2000 превратится в из поддержки в сопротивление. «Евро приближается к двум ключевым уровням поддержки 1) минимумы прошлого лета $1.1985-$1.1955 и 2) минимальные значения 2004 года, установленные в мае-апреле на $1.1770/60,» полагает Andy Chaveriat, технический аналитик BNPParibas. «Пробитие $1.1955 может вызвать «паническую» ликвидацию длинных позиций, что приведет к резкому снижению в район $1.1770/60,» говорит он. В случае пробития данного уровня можно ожидать снижение в район $1.1590, который представляет 38.2% отката роста евро в период 2000-04, добавляет Chaveriat.

Основные фондовые индексы продолжают торговаться у нижних границ диапазонов, сложившихся во второй половине дня. Активность покупателей в настоящее вермя невысока. Данный факт может быть вызван ожиданиями публикации ряда важных экономических данных, первыми из которых станут результаты розничных продаж и отчет PPI за март, которые выйдут во вторник. Прогнозируется снижение общего показателя продаж на 0.2% и рост на 0.2% розничных продаж за исключением автомобилей. Как ожидается, PPI снизится на 0.2%, а ядро показателя, в котором не учитывается изменение цен на продукты питания и энергоносители, вырастет на 0.2%. Статистику по данным индикаторам можно посмотреть здесь:PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма

Евро преодолел зону сосредоточения ордеров на продажу $1.2070, и в настоящее время пытается закрепиться выше $1.2100. Спрос на евро-иену остается основной движущей силой рынка. Целью укрепления курса видится район сессионных максимумов $1.2120/30, где, как ожидается, сосредоточены ордера на продажу евро.

Аналитический обзор, распространенный Conference Board говорит о том, что темпы роса мировой экономики замедляются, однако, поводов для беспокойства нет. «Несмотря на то, что основными причинами снижения роста легко назвать повышение процентных ставок Федеральным резервом и ли рост цен на нефть, вероятно, что до сегодняшнего дня оба фактора имели ограниченное влияние,» говорит Gail Fosler, главный экономист Conference Board. Она считает, что США чрезвычайно ликвидны, личные доходы были пересмотрены с повышением, рынок недвижимости оживлен. Тем не менее, Fosler говорит, что существует «серьезный дисбаланс между мировым спросом и производством. Спрос в Соединенных штатах остается солидным и растет на 3.5% в год, однако, давление на систему оказывает постоянный рост импорта.»

Активность покупателей не снижается. Рост не был вызван каками-либо сообщениями, однако, укрепление технологического сектора (+0.8%) и сектора основных материалов (+1.20%) передалось широкому рынку в результате чего основные фондовые индексы достигли новых сессионных максимумов. В настоящее время на положительной территории находятся все основные сектора.

К закрытию европейской сессии евро восстановился в область $1.2060. По мнению наблюдателей укрепление пары связано со спросом на евро-иену и достижением USDJPY зоны ордеров на продажу Y109.60. Сопротивление отмечается в области $1.2070, и выше, где отмечается предложение евро.

На американской сессии доллар продолжил свой рост против евро, стимулом для которого стали комментарии главного экономиста Европейского центрального банка Отмара Иссинга, которые были восприняты инвесторами в качестве намека на вероятное снижение процентных ставок ЕЦБ. Отвечая на вопрос еженедельника Spiegel по поводу обоснованности ожиданий снижения процентных ставок, Иссинг заявил, что «в прошлом финансовые рынки практически всегда верно оценивали решения, принимавшиеся ЕЦБ в сфере денежной политики». Европейские фьючерсные контракты на процентные ставки демонстрируют, что инвесторы ожидают снижения ставок ЕЦБ до начала сентября. «Иссинг готовит инвесторов к снижению процентных ставок, и ответом рынка стал продажи евро и покупка доллара», говорит Нейл Джонс, директор отдела валютных операций лондонского представительства BNP Paribas SA. Джонс полагает, что евро может упасть до $1.1750 в течение нескольких следующих недель.
С начала года курс доллара против евро вырос на 11%, причем основными движущими силами укрепления американской валюты стал ожидания, что темпы экономического роста в США будут значительно опережать аналогичные показатели стран, разделяющих евро, а также факт повышения привлекательности инвестирования в американские активы в связи с расширением дифференциала процентных ставок между ФРС и ЕЦБ. На прошедшей неделе председатель Федерального резерва Алан Гринспен дал понять, что процентные ставки в Соединенных штатах буду повышаться, причем определить их нейтральный уровень в настоящее время сложно, что позволяет предположить, что появившиеся недавно слухи по поводу того, что период повышения ставок близок к завершению, несколько преувеличены. Как ожидается, ФРС поднимет процентные ставку на четверть процентного пункта на своем ближайшем заседании, которое состоится с 29 по 30 июня. В случае подтверждения прогнозов, ставка будет повышена в девятый, и судя по всему не в последний, раз подряд и достигнет уровня 3.25%. Процентная ставка ЕЦБ в настоящее время находится на минимальном на последние 60 лет уровне и составляет 2%. Таким образом, настроения на валютном рынке в настоящее время однозначны и определяются желанием инвесторов покупать доллар. Тем не менее, стоить помнить, что доллар серьезно перекуплен, а тому же евро достиг психологически важного уровня поддержки $1.20, что может вызвать закрытие части позиций на покупку доллара, и укрепление евро, прежде чем рост американской валюты продолжится.
В понедельник «голубые фишки» стали лидерами снижения на фондовом рынке США. Неуверенность инвесторов связана с повышением цен на нефть, ростом доходности, а также ожиданиями ряда важных экономических новостей, которые будут опубликованы на текущей неделе. С ходом торгов рост технологического сектора передался широкому рынку, который компенсировал понесенные в начале торгов потери и в настоящее время прочно закрепился на положительной территории.

Экс-глава ФРС США Алан Блиндер сегодня заявил о том, что, по его мнению, в текущем цикле мы увидим еще как минимум 4 повышения ставок на 25 б.п. «Экономика США растет уверенно, не думаю, что мы находимся на конечной точке повышения ставок. Я был бы шокирован, если бы нас ждало еще лишь одно повышение на 0.25%». Он также добавил, что ЕЦБ в настоящее время должен снижать ставки. «Экономика евро зоны сейчас выглядит довольно слабой», - отметил Блиндер. Что касается доллара, то Блиндер сказал, что ждет «большое падение, но падения с обрыва не будет». «Думаю, что доллар будет вести себя как в 1985/88 годах, когда он сильно падал. Коллапса при этом не будет. Доллар падал 2 года и теперь остановился и начал расти. Когда рост закончится, падение возобновится, стоит ждать долгого кумулятивного падения доллара. Оно будет похоже на события 85-88 годов, но не идентично им». Блиндер также сказал, что «ограниченный эффект слабого доллара на мировые дисбалансы удивителен».

май, индекс занятости ФРС Канзас Сити 6 против 11 в апреле.
май, индекс уплаченных цен ФРС Канзас Сити 27 против 38 в апреле.
май, индекс новых заказов ФРС Канзас Сити 18 против 29 в апреле.

Рост технологического сектора передался широкому рынку, который компенсировал понесенные в начале торгов потери и в настоящее время прочно закрепился на положительной территории. Лидируют технологические сектора, среди которых производители программного обеспечения, IT-консалтинговые компании, компании предоставляющие услуги беспроводного доступа и производители электронного оборудования.
Материальный сектор демонстрирует значительный рост (+0.9%) несмотря на продолжающееся укрепление курса доллара. Единственным из десяти основных экономических секторов, несущих убытки в настоящее вермя является сектор потребительских товаров первой необходимости (-0.1%).

Курс преодолел сегодняшний минимум в районе $1.2035, и в настоящее время достиг уровня поддержки на $1.2025. Пара торгуется на минимальном с 8 сентября 2004 значении. Поддержка отмечается в районе минимального значения 30 августа 2004 года $1.1990.

Стерлинг пробил уровень $1.8020, и в настоящее время оказывает давление на область сосредоточения ордеров на покупку $1.8000. Пара торгуется на $1.8005/10. Стопы отмечаются ниже $1.8000. В случае их поглощения откроется дорога в направлении $1.7950 и $1.7925/20. Ордера на продажу остаются на $1.8050/60.

До тех пор, пока пара торгуется ниже уровня $1.2075, который представляет собой 50.0% движения $1.2035 - $1.2120, можно ожидать продолжение снижения евро. Часовые индикаторы также говорят в пользу продолжения давления на пару. Ближайшее сопротивление находится в районе $1.2025, преодоление которого приведет курс в район $1.1990.

Как и прогнозировалось, основные фондовые индексы открыли первый день недели разнонаправлено.
Среди лидеров торгов в настояще время акции Morgan Stanley (MWD 51.40, +1.52), поддержку котрым оказало сообщение о том, что CEO компании Philip Purcell принял решение уйти в отставку. Не смогло повлиять на привлекательность акций и предупреждение по поводу вероятного снижения по сравнению с прогнозами прибыли компании по итогам Q2. Тем не менее, снижаются акции других компаний брокерского сектора, среди которых Lehman Bros. (LEH 93.63, -0.47), Bear Stearns (BSC 98.87, -0.25) и Goldman Sachs (GS 98.83, -0.22) – публикация квартальных результатов которых состоится на текущей неделе.

Goldman Sachs пересмотрел свой трехмесячный прогноз курса доллара против евро с повышением, до $1.1500, по сравнению с предыдущей оценкой в $1.2000. Против иены доллар укрепится до Y110.00, против предварительного прогноза в Y108.00.

Подобно евро стерлинг испытывает трудности с преодолением минимальных значений азиатской сессии $1.8055/60. В настоящее время пара торгуется в районе $1.8045/50. В случае роста фунта выше $1.8060, откроется дорога в направлении $1.8100, интерес на продажу отмечен в области $1.8125/35. Если пара не сможет преодолеть $1.8060, следует ожидать повторного тестирования области минимальных значений дня $1.8020, преодоление которой приведет к снижению в район $1.8000.

Кросс находится в районе Y131.80, значительно выше области минимальных значений прошлой недели Y131.00, которая представляет собой достаточно серьезный уровень поддержки. Рост пары в район сессионных максимумов, по мнению наблюдателей, был вызван поглощением стопов, размещавшихся в области Y131.80/85. Целью укрепления кросса видится область Y132.00/20, которая сдерживала откаты курса на прошлой неделе. По некоторым данным стопы остаются в районе Y131.90 , а более значительные объемы выше Y132.00.

EURUSD тестирует район поддержки азиатской сессии $1.2065. В случае преодоления данного сопротивления можно ожидать продолжения роста в направлении $1.2095/05. В противном случае последует снижение в область сосредоточения ордеров на покупку $1.2050/40. Пробитие сессионного минимума $1.2035 откроет дорогу для тестирования ордеров на покупку, размещенных в качестве опционного уровня на подходе к $1.2000, ниже отмечена техническая зона поддержки $1.1975/70.

Ожидания публикации на текущей неделе ряда важнейших экономических даных могут стать причиной открытия фондового рынка в понедельник без определенной тенденции. Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы индексы S&P: +0.7, Nasdaq: +0.5, подтверждает вероятность данного сценария.
Как полагают наблюдатели, экономические отчеты, которые выйдут на текущей неделе позволят определить, когда ФРС намерен пересмотреть свою политику постепенного повышения процентных ставок.
Индекс PPI будет опубликован во вторник, CPI выйдет на следущий день Также во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам.
Как ожидается, ФРС поднимет процентные ставку на четверть процентного пункта на своем ближайшем заседании, которое состоится с 29 по 30 июня. В случае подтверждения прогнозов, ставка будет повышена в девятый раз подряд и достигнет уровня 3.25%.
Цены на нефть стабилизировались в преддверии встречи OPEC. Цена июльского контракта на поставку сырой нефти снизилась на 1 цент до $53.50 за баррель. В пятницу цены на нефть упали на 1.4%. Цена нефти марки Brent снизилась на 7 центов до $52.60 за баррель.
Корпоративные новости:
Компонент Dow Boeing сообщает о получении заказа, стоимость которого оценивается в $286 млн. от европейского дисконтного авиаперевозчика Ryanair. Компания кроме того заявляет, что может начать поставки удлиненной версии модели 747 до начала 2008 года.

Нефтяные фьючерсы почти не изменились в цене в понедельник после того, как стало известно, что тропический шторм Арлен практически не повредил добыче и транспортировке нефти в Мексиканском заливе в выходные. Июльские фьючерсы на NYMEX выросли на 4 цента до $53.58 за баррель. Нефть подорожала в пятницу после того как надвигавшийся шторм Арлен заставил трейдеров вспомнить прошлогодний ураган Иван, нарушивший добычу и поставку нефти в Мексиканском заливе, в результате чего нефтяные компании вынуждены были приостановить свою работу, что, в свою очередь, привело к росту цен на нефть и нефтепродукты.
Метеорологии прогнозируют в этом году активный сезон ураганов, ожидая появления 15 тропических штормов, 8 из которых, по данным BBC Weather, в отличие от Арлен превратятся в ураганы.
Министерство внутренних дел США сообщило, что эвакуация буровых установок и НПЗ в районе залива с прошлого четверга сократило производство нефти на 25,500 баррелей в день, или 1.74% дневного объема производства нефти в регионе. В самом заливе и на его побережье производится четверть общего объема производства нефти в США.

Заседание ОПЕК
Инвесторы также затихли в ожидании заседания ОПЕК, которое пройдет в среду в Вене.
Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил в субботу, что он поддерживает предложение повысить квоты на добычу нефти на 500,000 бар./день, или 1.8%. Это может стать уже вторым повышением потолка добычи нефти ОПЕК в этом году.
Однако если это решение будет принято, оно станет по большей части символичным, так как ОПЕК уже производит нефти больше официальных квот приблизительно на 2 млн. бар./день. Таким образом, это решение вряд ли значительно повлияет на цены, которые продолжают оставаться выше $50 за баррель.

Опционный барьер, размещенный на подходе к Y109.50, оказал сопротивление росту пары. Курс в настояще время торгуется районе Y109.35. Тем не менее, настроения на покупку сохраняются и в случае пробития уровня Y109.50 откроется дорога в район сосредоточения ордеров на продажу Y109.85 (данный район представляет собой 61.8% Y114.90/101.70). Предложения простирается Y110.00, где отмечен еще один опционный барьер. Спрос отмечен в районе Y109.00.

Были опубликованы следующие данные:
08:30 UK PPI (Output) (май) unadjusted -0.2% 0.7%
08:30 UK PPI (Output) (май) unadjusted г/г 2.7% 3.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (май) adjusted 0.1% 0.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (май) adjusted г/г 2.5% 2.7%
08:30 UK PPI (Input) (май) adjusted 0.3% 0.3%
08:30 UK PPI (Input) (май) adjusted г/г 7.8% 10.4%

В ходе европейских торгов евро установил новый 9-месячный минимум по отношению к доллару. Причиной стало высказывание главного экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга. В частности, Иссинг дал понять, что не исключает возможности снижения учетной ставки в Еврозоне. Финансовые рынки ожидают подобный шаг со стороны ЕЦБ уже в ближайшие месяцы. Ранее, напомним, никакого движения по ставкам не предвиделось, как минимум, до конца этого года.
Отвечая на вопрос о том, оправдаются ли эти ожидания финансовых рынков, Отмар Иссинг в интервью еженедельнику Spiegel заявил, что "в прошлом финансовые рынки практически всегда верно оценивали решения, принимавшиеся ЕЦБ в сфере денежной политики". Он отметил, что слабый экономический рост компенсирует возможные негативные последствия этого шага для ценовой стабильности в Еврозоне.
Отмар Иссинг не считает, что отказ Франции и Нидерландов поддержать единую Европейскую Конституцию приведет к сильному удешевлению евро по отношению к доллару, хотя такого рода политические решения имеют некоторое влияние на курс единой европейской валюты.
Что касается вышедших данных, то стоит отметить, что в апреле в Британии резко снизились цены на жилье. Основной причиной снижения в апреле является снижение цен на особняки на 3.5%. В годовом исчислении цены на дома снизились по всем регионам, а особенно в Лондоне. Также вышли данные по инфляции в Британии, но никакого влияния на рынок эти новости не оказали. Среди участников торгов продолжают доминировать настроения на продажу европейских валют. Что касается непосредственно евро, то сейчас медвежьи настроения участников рынка в отношении единой валюты самые сильные за более, чем два года.

EUR/USD в результате продолжения снижения установил новый 9-месячный максимум на $1.2030. Ордера на продажу в данном районе приостановили падение курса и стали причиной небольшой коррекции в район $1.2060. Перед началом американской сессии евро стабилизировался в районе $1.2040.
GBP/USD снизился вслед за евро. В результате курс достиг уровня поддержки $1.8000. Ордера на покупку в данной области смогли остановить снижение, однако коррекции не последовало. Перед началом американской сессии курс стабилизировался в районе сессионных минимумов.
USD/JPY резко повысился в район уровня сопротивления Y109.50. Расположенные здесь ордера на продажу остановили рост курса и стали причиной его снижения к Y109.30. Перед началом американских торгов курс стабилизировался в указанном районе.

Сегодня не ожидается публикаций каких-либо важных новостей. Динамика торгов будет обусловлена существующими на рынке настроениями. Однако, следует помнить, что валюты почти подошли к важным техническим уровням, поэтому нельзя исключать вероятность некоторой коррекции.

Министр иностранных дел Великобритании Джек Стро ответил жестким отказом на призыв президента Франции Жака Ширака, который на днях предложил Лондону отказаться от льготного режима уплаты взносов в бюджет Евросоюза. При этом Стро отметил, что льготы при формировании казны Евросоюза являются "признаком крайне искаженной бюджетной системы", подчеркнув, что размер взносов Соединенного Королевства в бюджет ЕС по-прежнему превышает размер поступлений из него.
Уменьшения ежегодных взносов Лондона в бюджет Евросоюза примерно на 4,6 миллиарда евро за неучастие страны в сельскохозяйственной политике ЕС добилась в 1984 году премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер. Большинство стран Евросоюза требуют эту льготу отменить, что будет обсуждаться на саммите ЕС в Брюсселе 16-17 июня.
В настоящее время министры иностранных дел государств-членов союза обсуждают размер взносов каждой из стран в общеевропейский бюджет в 2007-2013 годах. Брюссель намерен повысить его с одного процента ВВП до 1,26%. С этим не согласны Германия и ряд других стран.

В апреле в Британии резко снизились цены на жилье. В годовом исчислении цены на дома выросли на 6.9% против +12.6% в марте. Это снижение произошло в основном за счет снижения цен в апреле против марта на 0.8% против роста на 4.5% в апреле 2004. Основной причиной снижения в апреле является снижение цен на особняки на 3.5%.
В ODPM заявили, что средняя цена на дом в Великобритании в апреле составила stg181,346 против stg183,346 в марте. В годовом исчислении цены на дома снизились по всем регионам, а особенно в Лондоне.

В понедельник европейские фондовые рынки торгуются в положительной зоне. CAC-40 и Xetra-DAX установили новые 3-летние максимумы выше отметок 4,600 и 4,200 соответственно.
Лидерами повышения являются акции компаний финансового сектора. Катализатором послужило сообщение о слиянии Unicredito и HVB. Акции Commerzbank резко подорожали вследствие спекуляций, что банк может стать следующим объектом поглощения. Кроме того, UBS повысил рейтинг акций банка до «buy», а ценовой ориентир – до E21.50 против E20.50. Акции Deutsche Bank выросли после того, как Lehman Brothers добавил их в список Recommended European Portfolio.
Кроме того, из-за удешевления евро повышаются акции экспортеров. Акции компаний полупроводникового сектора растут после того, как JP Morgan подтвердил положительные прогнозы по данному сектору и повысил прогнозы по глобальной прибыли сектора в 2005 году с 3% до 8%.
CAC-40 вырос на 8 пунктов (+0.2%), Xetra-DAX – на 5 пунктов (+0.1%) и FTSE-100 – на 10 пунктов (+0.2%).

В понедельник стали известны подробности намеченного объединения итальянского банка UniCredit и второго по величине банка Германии HypoVereinsbank (HVB). UniCredit намерен купить HVB за 15 миллиардов евро. В ближайшие три года новый финансовый институт намерен сократить около 9000 рабочих мест. Особенно будут затронуты подразделения банков в Восточной Европе, где будет сокращено 9% мест. Об этом сообщил в Милане глава итальянского банка Алессандро Профумо. В Германии и Австрии персонал будет сокращен примерно на семь процентов. Глава мюнхенского HypoVereinsbank Дитер Рампл выразил надежду, что менеджменту и профсоюзам удастся найти компромиссную модель.

Евро по отношению к доллару установил новый 9-месячный максимум после заявления главного экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, всколыхнувшего волну спекуляций по поводу возможного снижения ставок ЕЦБ. Если слухи оправдаются, это станет первым снижением ставок с 2003 года.
На вопрос немецкого журнала Der Spiegel, являются ли оправданными ожидания инвесторов по поводу снижения ставок, Иссинг ответил: «Ранее финансовые рынки почти всегда правильно предугадывали решения ЕЦБ касательно монетарной политики».
«Он готовит рынок к понижению ставок, и рынок, соответственно, продает евро и покупает доллар», - говорит Neil Jones, BNP Paribas SA.
«Дифференциал ставок достиг критического уровня», – отмечает Umberto Alvisi, Credit Suisse First Boston. «Это явная поддержка для доллара. Следует ожидать его дальнейший рост».
Напомним, что ЕЦБ удерживает ставки на уровне 2% с июня 2003 года. А сейчас на банк со всех сторон оказывают давление, чтобы ставку он снизил, поскольку рост экономики в Еврорегионе замедляется. Федеральный Резерв с июня прошлого года уже 8 раз повышал ставку, которая на данный момент составляет 3%. Президент ФРБ Филадельфии Anthony Santomero в своем выступлении11 июня подчеркнул, что ожидает и в дальнейшем постепенный рост ставок. Сейчас медвежьи настроения участников рынка по евро самые сильные за более, чем два года.
Что касается иены, то она резо подешевела против доллара после сообщения, что рост экономики Японии в первом квартале составил 4.9%, тогда как аналитики прогнозировали 5.3%. Аналитики Bank of America считают, что к концу сентября иена по отношению к доллару достигнет уровня Y107.00
Однако, снижение евро может быть ограничено техническими факторами. «Снижение евро было слишком быстрым, так что теперь есть смысл ожидать коррекцию», - говорят эксперты Nomura Securities Co. Сегодня они вполне допускают рост курса в район $1.2180.

Евро восстанавливается с минимумов в районе $1.2036 и уже торгуется выше отметки $1.2050. Пробитие уровня $1.2065 откроет дорогу к $1.2090. Более значительные объемы ордеров на продажу евро находятся в районе $1.2105.

Американская банковская группа Citigroup согласилась выплатить 2 млрд. долларов за внесудебное урегулирование иска, поданного акционерами рухнувшего энергетического гиганта Enron.
Истцы обвинили Citigroup в том, что она содействовала руководству Enron в совершении мошенничества, приведшего к банкротству фирмы. Банковская группа отрицала свою причастность к неправомерным действиям, однако признала, что заранее отложила значительные суммы на урегулирование юридических издержек. Подобный иск, поданный инвесторами рухнувшего телефонного гиганта Worldcom, в 2004 году обошелся Citigroup в 2,6 млрд. долларов.
Чарльз Принс, генеральный директор банковской группы, заявил, что его организация и впредь намерена урегулировать подобные дела. «У нас далеко идущие планы относительно роста Citigroup, - сказал он. - И Citigroup считает очень важной для себя задачей закрыть эту сложную главу своей истории».
Инвесторы, которые получат деньги в рамках соглашения, - это люди, покупавшие акции и долговые обязательства Enron в период с сентября 1997 по декабрь 2001 года, когда фирма объявила себя банкротом. Впоследствии руководство Enron было признано виновным в раздувании прибылей корпорации и сокрытии долгов путем проведения их через целую сеть оффшорных компаний.
Проблема в том, что соглашение поднимает вопросы, касающиеся доверия к деловой практике Citigroup
Акционеры обвинили Citigroup и ряд других финансовых институтов - в том числе JP Morgan Chase, Barclays, Credit Suisse First Boston, Canadian Imperial Bank of Commerce и Deutsche Bank - в содействии осуществлению мошеннических операций.
В последнее время Citigroup оказался вовлеченным в целый ряд событий, которые заставили обозревателей задаться вопросом об этике этого финансового учреждения.
В Японии, например, банк был вынужден отказаться от работы с частными клиентами, когда его отделения обвинили в том, что практикуемые ими методы позволяли злоумышленникам отмывать деньги.
А в августе 2004 года его трейдеры продали огромное количество правительственных евробондов лишь для того, чтобы выкупить их буквально через несколько минут, когда эти бонды резко упали в цене.
Расследование в отношении Citigroup ведут сразу несколько надзирающих государственных органов, а власти Германии в какой-то момент даже рассматривали вопрос о возбуждении процесса по факту рыночных спекуляций, однако впоследствии решили, что банк не должен отвечать за подобные действия.
Сейчас руководство Citigroup утверждает, что принимает жесткие меры с целью корректировки своего курса.

Министры финансов стран G8 на встрече, прошедшей в минувшие выходные, вновь призвали к решительным действиям для устранения дисбалансов в мировой экономике. В коммюнике отмечается, что рост мировой экономики будет здоровым в 2005 году, но более умеренным по сравнению с 2004 годом. Высокие и волатильные цены на нефть остаются главным препятствием для роста мировой экономики. Министры призвали к более значительным структурным реформам в Европе и России. При этом в коммюнике нет ничего о валютных курсах и никаких упоминаний относительно проблемы гибкости курсов азиатских валют. По словам одного из сотрудников германского минфина, проблема не обсуждалась, так как «руководителей ЦБ не встрече не было».

Уровень сопротивления 3: Y110.50
Уровень сопротивления 2: Y109.60
Уровень сопротивления 1: Y108.90
Текущая цена Y108.75
Уровень поддержки 1: Y108.40
Уровень поддержки 2: Y107.80
Уровень поддержки 3: Y106.50

Комментарий. Техническая картина по иене практически не изменилась. Курс торгуется вблизи важного уровня сопротивления Y108.90, преодоление которого усилит настроения на покупку доллар/иены. Ближайшим уровнем поддержки остается Y108.40. Ключевым по прежнему является Y106.50 (линия поддержки с 4 мая). Прохождение данного уровня значительно ослабит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2920
Уровень сопротивления 2: Chf1.2850
Уровень сопротивления 1: Chf1.2750
Текущая цена Chf1.2745
Уровень поддержки 1: Chf1.2680
Уровень поддержки 2: Chf1.2620
Уровень поддержки 3: Chf1.2570

Комментарий. Курс еще раз протестировал уровень сопротивления Chf1.2750 (линия сопротивления с 13 мая). Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2850. Ближайшая поддержка остается на Chf1.2680. Уровень поддержки на Chf1.2570 является ключевым. Только его пробитие сможет ослабить настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.8380
Уровень сопротивления 2: $1.8240
Уровень сопротивления 1: $1.8130
Текущая цена $1.8062
Уровень поддержки 1: $1.8050
Уровень поддержки 2: $1.8000
Уровень поддержки 3: $1.7960

Комментарий. Фунт снова тестирует уровень поддержки $1.8050. Его пробитие откроет дорогу к $1.8000. Ключевая поддержка расположена на $1.7960 (верхняя граница ранее пройденного треугольника на дневном графике). Ближайшим уровнем сопротивления остается $1.8130. Его пробитие откроет дорогу к $1.8280. Ключевым сопротивлением является $1.8380. Его прохождение ослабит настроения на продажу фунта.

Уровень сопротивления 3: $1.2250
Уровень сопротивления 2: $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2075
Уровень поддержки 1: $1.2060
Уровень поддержки 2: $1.2000
Уровень поддержки 3: $1.1940

Комментарий. Евро продолжает снижение и торгуется вблизи уровня поддержки $1.2060. Прохождение данного уровня откроет дорогу к $1.2000, который является ключевым. Этот уровень важен как с точки зрения техники, так и как психологический уровень Ближайшим уровнем сопротивления является $1.2120. Ключевой сопротивление расположено на $1.2250. Его пробитие сможет ослабить настроения на продажу курса.

Евросоюз и Китай договорились ограничить экспорт китайского текстиля на европейский рынок.
После напряженных переговоров, проходивших в Шанхае, комиссар ЕС по вопросам торговли Питер Мандельсон сообщил, что эти ограничения дадут европейским фирмам время приспособиться к усиливающимся позициям Китая на текстильном рынке. Выработанные меры вступают в силу немедленно и будут действовать до 2008 года.
Если бы в пятницу не была достигнута эта договоренность, Евросоюз ввел бы свои ограничения в одностороннем порядке на период до 2008 года, что разрешено законами о международной торговле.
Евросоюз опасается, что дешевые китайские товары наводнят европейский рынок. В то же время Китай обвиняет ЕС в "нечестной игре". Соединенные Штаты также недовольны действиями Китая на текстильном рынке и установили ограничения на импорт семи категорий продуктов из КНР в США.
Резкий рост экспорта китайского текстиля произошел после отмены 31 декабря прошлого года действовавшего в этой области всемирного соглашения. В мае этого года КНР экспортировала текстиля на 30% больше, чем в мае 2004 г.
Китайские официальные лица требуют от своих европейских и американских коллег предоставить конкретные доказательства того, что КНР нарушает какие-либо правила, прежде чем вводить торговые санкции. Пекин предупреждает, что подобные меры напрямую коснутся 400 тысяч работников текстильной промышленности Китая.
В начале июня США также провели с КНР торговые переговоры, которые окончились безрезультатно.

Как уже говорилось ранее, на прошлой неделе HSBC, JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley повысили прогнозы по доллару. Чуть позже к ним присоединился и BNP Paribas. «Растущая экономическая и фискальная разнородность в странах Европы говорит о том, что зона евро - более не единая структура, а конгломерат стран с различными кредитными рисками. Это работает против евро. Различия в кредитных рисках - это всегда минус для валюты»., - говорят аналитики банка. «В Еврозоне уже растут риски в Португалии, Греции и Италии. А что касается США, то ФРС должна продолжить цикл повышения ставок. К концу года уровень ставок достигнет 4%».
Новые прогнозы BNP Paribas по доллару против евро таковы: 2 квартал - без изменений на уровне 1.2100, 3 квартал - 1.1600 против 1.2500, 4 квартал - 1.2200 против 1.3300, 1 квартал 2006 года - 1.2800 против 1.4000.

Ростки бамбука
И там, и сям – где попало
Лезут на свет.

EURO
Ордера на покупку: 1.2050
Ордера на продажу: 1.2120/25

YEN
Ордера на покупку: 108.45/50
Ордера на продажу: 109.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8050/60
Ордера на продажу: 1.8125

Темпы роста экономики Евросоюза ускорятся в этом году, хотя высокие цены на нефть и укрепление евро в начале года делают прогноз на 2005 год менее оптимистичным, сказал в пятницу комиссар ЕС по денежно-кредитной политике Хоакин Альмуния. В апреле Еврокомиссия снизила прогноз роста экономики Еврозоны на 2005 год до 1.6 % с 2.0 %. Она также сократила оценки увеличения ВВП всего Евросоюза до 2.0 % с 2.3 %. «После роста цен на нефть и укрепления евро в первые месяцы года мы начали более пессимистично относиться к прогнозу роста ЕС на 2005 год», - сказал он. «Тем не менее, мы продолжаем считать, что рост вернется у своему потенциалу в течение года по различным причинам», - добавил Альмуния. Комиссар ЕС, в особенности, обратил внимание на финансовые условия, которые способствуют росту экономической активности, отметив, что сильный евро помог сдержать инфляцию.

В апреле ухудшилось торговое положение Великобритании, так как дефицит со странами, не являющимися членами ЕС, вырос на больший показатель, чем улучшение со странами ЕС. Общий торговый баланс Великобритании вырос до stg4.8 млрд. против stg4.6 млрд. в марте, в то время как прогнозы говорили о более умеренном росте до stg4.7 млрд.
Что касается дефицита со странами- не членами ЕС, тот вырос до , stg2.6 млрд. против 2.3 млрд. в марте, а прогнозы составили более уверенное увеличение до 2.4 млрд.
За три месяца на апрель дефицит по торговли и услугам снизился до 10.0 млрд против 10.4 за предыдущие три месяца.
Последние оценки тенденции предполагают, что дефицит торгового баланса Великобритании практически неизменный с ростом объемов экспорта и импорта.

В понедельник на азиатских торгах доллар достиг 9-месячного максимума по отношению к евро. Участники рынка не придали большого значения встрече Большой Восьмерки и сосредоточили внимание на очередном повышении ставок ФРС США. Здесь стоит отметить, что ФРС, скоре всего продолжит повышать ставки. Многие аналитики склоняются к тому, что целью является уровень 4% к концу года. В то же время все настойчивее звучат призывы к понижению ставок Банка Англии и ЕЦБ. Это создает доллару внушительную поддержку.
Доллар также вырос против других основных валют после того, как данные по дефициту торгового баланса в США в пятницу отразили неожиданное снижение дефицита. Кроме того, росту доллара способствовали комментарии главы ФРС Гринспена на прошлой неделе, который заявил, что экономический рост в США достаточно прочный.
На встрече Большой Восьмерки в субботу в Лондоне снова прозвучали призывы к странам Азии сделать курс их валют более гибким. Напомним, что представители Китая получили на эту встречу официальное приглашение. Тем не менее, как и следовало ожидать, сроки ревальвации юаня так и остались невыясненными.

EUR/USD протестировал уровень поддержки $1.2060. Расположенные здесь ордера на покупку остановили снижение и стали причиной повышения курса к $1.2120. Перед началом европейских торгов евро стабилизировался в узком диапазоне $1.2080/1.2110.
GBP/USD в начале торгов протестировал уровень поддержки $1.8050. Ордера на покупку в данном районе спровоцировали небольшую коррекцию к $1.8100. Однако преодолеть данную отметку курс не смог и перед началом европейских торгов стабилизировался в области $1.8090.
USD/JPY после тестирования уровня сопротивления Y108.90 вернулся в район Y108.40. Оставшуюся часть сессии курс торговался в диапазоне Y108.40/60.

Сегодня выйдут даные по инфляции в Британии, однако, они не смогут повлиять на настроения на рынке. Напомним, что настроение сейчас на покупку доллара. Торги будут определяться технической картиной.

Экономист Steve Wood из Insight Economics говорит «апрельский дефицит оказался ниже среднего значения в первом квартале как в номинальном так и в реальном выражении. Данный факт позволяет говорить, что чистый экспорт не снизит оценку темпов роста ВВП в Q2 (или это снижение будет незначительным). Рекордный показатель роста импорта позволяет говорить о том, что внутренний спрос остается значительным. Рост импорта позволяет говорить о том, что тенденция последних трех лет ослабления курса доллара, наконец то дает свои плоды. Тем не менее, в связи с тем, что импорт значительно превышает показатель экспорта, сократить структурный дисбаланс представляется чрезвычайно сложной задачей.»

В понедельник японский рынок акций закрылся почти нейтрально, продемонстрировав слабый рост на низких объемах. Nikkei вырос до 11311.51, или на 7.28 пункта, или 0.06%. TOPIX повысился на 0.69 пункта, или 0.06%, до 1149.66.

Согласно опубликованному сегодня отчету Министерства финансов, дефицит торгового баланса Франции в апреле установил рекордный максимум E3.215 млрд. Причиной этого послужил быстрый рост импорта, опережающий экспорт, а связи с возобновившимся спросом на промышленные товары.
Апрельский дефицит продолжил полосу дефицита, длящуюся уже год, и значительно превысил прогнозы аналитиков, ожидающих гораздо более скромное снижение.
Рост импорта в апреле составил 3.9% до E31.800, несмотря на спад импорта энергии. По импорту лидировали фармацевтические компании и автомобили, хотя полуфабрикаты и капитальные товары также отметили восстановление. За период с февраля по апрель импорт вырос на 2.0%, зафиксировав годовой прирост 13.0%
Экспорт не успевал за темпами роста импорта - он смог восстановиться длишь на 1.2% до E28.585 млрд. после падения в марте на 2.7%. В то время как полуфабрикаты и потребительские товары восстановились от падения в 1-м квартале, экспорт капитальных товаров и автомобилей так и остался слабым.
Хроническая слабость французского экспорта на фоне здорового спроса на импорт остается серьезным препятствием развития экономики страны.

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит, что «торговый дефицит, который в апреле составил $57 млрд. «прибавит около 0.2% к темпам роста ВВП в Q1, которая таким образом составит 3.7%.»

ВВС
Европа и Китай договорились по поводу текстиля
Европейский союз и Китай договорились ограничить экспорт китайского текстиля на европейский рынок.
После напряженных переговоров, проходивших в Шанхае, комиссар ЕС по вопросам торговли Питер Мандельсон сообщил, что эти ограничения дадут европейским фирмам время приспособиться к усиливающимся позициям Китая на текстильном рынке. Выработанные меры вступают в силу немедленно и будут действовать до 2008 года.
Citigroup заплатит $2 млрд по делу Enron
Американская банковская группа Citigroup согласилась выплатить 2 млрд. долларов за внесудебное урегулирование иска, поданного акционерами рухнувшего энергетического гиганта Enron.
Истцы обвинили Citigroup в том, что она содействовала руководству Enron в совершении мошенничества, приведшего к банкротству фирмы. Банковская группа отрицала свою причастность к неправомерным действиям, однако признала, что заранее отложила значительные суммы на урегулирование юридических издержек.

Deutsche Welle
Евро: приступ слабости продолжается
На мировом валютном рынке завершилась весьма бурная неделя, в ходе которой единая европейская валюта пыталась отвоевать хотя бы часть позиций, которые она утратила в ходе обвального падения в конце мая и начале июня.
Однако ей это не удалось, и в пятницу к концу биржевых торгов евро колебался вокруг отметки 1 доллар 22 американских цента, то есть чуть выше самого низкого за последние восемь месяцев уровня, на который он несколько раз падал в последние дни
Бывший глава Бундесбанка нашел работу в Ростове-на-Дону
Немецкие СМИ со ссылкой на российскую газету "Ведомости" сообщают о том, что бывший глава федерального банка Германии - Бундесбанка - Эрнст Вельтеке избран членом совета директоров банка "Центр-инвест" в Ростове-на-Дону в качестве независимого директора. "Кроме аудита по международным стандартам, независимого рейтинга для западных партнеров нужен был еще и авторитетный независимый член совета директоров", - заявил председатель совета директоров банка Василий Высоков. "Центр-инвест" в рейтинге российских банков, составляемом по показателям капитала, занимает 118 позицию. Вельтеке был вынужден уйти в отставку с поста главы Бундесбанка после скандала, вызванного обвинениями в злоупотреблении служебным положением.

Финансовые известия
Владелец "Криворожстали" будет бороться за комбинат в Европейском суде
Владелец крупнейшего на Украине металлургического комбината "Криворожсталь" консорциум "Инвестиционно-металлургический союз" (ИМС) направляет материалы по делу "Криворожстали" в Европейский суд и в комитет ООН по правам человека. Об этом говорится в официальном сообщении консорциума.
В частности, по мнению ИМС, заявление премьер-министра Украины Юлии Тимошенко о реприватизации комбината идет вразрез с действующим законодательством и игнорирует право ИМС на защиту своих интересов в суде". "Подобные заявление премьера еще больше подрывает доверие инвесторов к украинской экономике", - отмечается в сообщении.

«Доллар был значительно недооценен в Q4 2004», отмечает Stephen Jen из Morgan Stanley. «В период с Q4 2004 до Q1 2005, долгосрочная реальная стоимость доллара несколько выросла, что стало отражением (1) роста дифференциала процентных ставок в пользу американской валюты и (2) улучшением условий торговли для США,» говорит он. « В случае, если монетарная политика ФРС, ЕЦБ и Банка Японии продолжит расходится, реальная стоимость доллара будет расти,» говорит Jen. Morgan Stanley прогнозирует укрепление доллара против евро до $1.1100, а против иены до Y108.00.

Инфляционные данные по США, а также отчет Казначейства о потоках капиталов станут основными новостями этой недели.

Тем не менее, основное внимание инвесторов может снова сфокусироваться на структурных проблемах экономики Соединенных штатов. Опубликованные на прошедшей неделе данные засвидетельствовали снижение дефицита торгового баланса в США по сравнению с ожиданиями, тем не менее $57 млрд представляют собой достаточно серьезную цифру. Для финансирования дефицита США необходимо привлекать иностранные инвестиции в объемах, по крайней мере не меньших показателя дефицита.
Отчет Казначейства о притоках капитала за апрель будет опубликован в среду. В марте показатель оказался минимальным с октября 2003 года, что вызывает вопросы по поводу желания иностранных инвесторов продолжать вкладывать деньки в американские активы, финансируя тем самым дефициты США.

По словам Председателя ФРС Алана Гринспена, несмотря на некоторое снижение экономической активности, признаки серьезного замедления экономического роста отсутствуют, инфляция остается «сдержанной», а экономика Соединенных штатов находится в достаточно хорошей форме. Кроме того, Гринспен заявил, что определить нейтральный уровень процентных ставок представляется затруднительным. Данный факт заставляет говорить о том, что в ближайший период времени повышение процентных ставок будет продолжаться. В этой связи интерес наблюдателей вызовут инфляционные данные за май, а именно индекс цен производителей (PPI), который будет опубликован во вторник и индекс потребительских цен (CPI), который выйдет в среду.
Показатели помогут оценить степень инфляционного давления в американской экономике, и помогут определить, какими темпами ФРС будет повышать ставки. Статистику по данным показателям можно посмотреть здесь:CPI m/m диаграмма
CPI core диаграмма
PPI m/m диаграмма
PPI core диаграмма

Среди европейских данных наибольший интерес рынка вызовут результаты встречи большой восьмерки, которая пройдет в ближайший уикэнд в Лондоне, и саммита глав держав Европейского союза, который начнется в четверг. Последнее событие любопытно в свете провала референдумом по поводу принятия Конституции ЕС во Франции и Нидерландах. Национальный банк Швейцарии, как ожидается, в четверг оставит целевой уровень для франка по 3-мес LIBOR на уровне 0.75%.
Традиционно, никто не ожидает изменений монетарной политики по итогам двухдневного заседания Банка Японии, которое начнется во вторник.

Уровень сопротивления 3: Y110.50
Уровень сопротивления 2: Y109.60
Уровень сопротивления 1: Y108.90
Текущая цена Y108.49
Уровень поддержки 1: Y108.40
Уровень поддержки 2: Y107.80
Уровень поддержки 3: Y106.80

Комментарий. Иена протестировала важный уровень сопротивления Y108.90, преодоление которого усилит настроения на покупку курса. Ближайшим уровнем поддержки является Y108.40. Ключевым по прежнему остается Y106.50 (линия поддержки с 4 мая). Прохождение данного уровня значительно ослабит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2920
Уровень сопротивления 2: Chf1.2850
Уровень сопротивления 1: Chf1.2750
Текущая цена Chf1.2693
Уровень поддержки 1: Chf1.2680
Уровень поддержки 2: Chf1.2620
Уровень поддержки 3: Chf1.2570

Комментарий. Курс пробил верхнюю границу дневного канала, проходящую в районе Chf1.2630, и протестировал уровень сопротивления Chf1.2750. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2850. Ближайшая поддержка расположена на Chf1.2680. Уровень поддержки на Chf1.2570 является ключевым. Только его пробитие сможет ослабить настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.8380
Уровень сопротивления 2: $1.8240
Уровень сопротивления 1: $1.8130
Текущая цена $1.8110
Уровень поддержки 1: $1.8050
Уровень поддержки 2: $1.8000
Уровень поддержки 3: $1.7960

Комментарий. Фунт резко снизился, в результате чего был протестирован уровень поддержки $1.8050. Ключевая поддержка расположена на $1.7960 (верхняя граница ране пройденного треугольника на дневном графике). Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8130. Его пробитие откроет дорогу к $1.8280. Ключевым сопротивлением является $1.8380. Его прохождение ослабит настроения на продажу фунта.

Уровень сопротивления 3: $1.2250
Уровень сопротивления 2: $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2102
Уровень поддержки 1: $1.2060
Уровень поддержки 2: $1.2000
Уровень поддержки 3: $1.1940

Комментарий. Евро продолжил снижение. В результате был протестирован уровень поддержки $1.2060. Ключевым является $1.2000. Он важен как с точки зрения техники, так и как психологический уровень Ближайшим уровнем сопротивления является $1.2120. Ключевой сопротивление расположено на $1.250. Его пробитие сможет ослабить настроения на продажу курса.

В начале недели доллар корректировал свой рост, начало которому, напомним, положил провал референдумов по поводу принятия европейской конституции во Франции и Голландии. Особое внимание следует уделить иене, укрепление которой как против доллара так и против единой валюты было обусловленно рядом позитивных экономических данных. Согласно отчету Министерства финансов Японии, темпы роста капитальных инвестиций в первом квартале выросли до нового рекордного значения и составили 7.4% по сравнению с данными прошлого года. Кроме того, в апреле расходы домохозяйств выросли впервые за четыре месяца.
С начала июня иена укрепилась на 2% против доллара, причем основной движущей силой покупок были спекуляции по поводу ускорения темпов восстановления второй крупнейшей мировой экономики. Опубликованные даные дают основания для пересмотра с повышением предварительной оценки темпов роста ВВП Японии, которая, напомним, составила 5.3%. Некоторые аналитики полагают, что окончательное значение, которое будет опубликовано 13 июня, может оказаться близким к 6%.

Данные по экономике Британии продемонстрировали рост промышленного производства в Британии и рост дефицита торгового баланса.
Данные из Германии продемонстрировали меньше, чем ожидалось, положительное сальдо торгового баланса. Особого влияния на рынок все эти новости не оказали.
Банк Англии не удивил рынок, оставив ставку на уровне 4.75%. Никаких комментариев со стороны банка не последовало. Однако, согласно слухам, опасения замедления экономического роста в Британии заставили, по крайней мере, двоих членов МРС серьезно задуматься о снижении ставок. По мнению наблюдателей, голоса распределились как 7-2 в пользу неизменности ставок.

В четверг после выступления Председателя ФРС Алана Гринспена доллар возобновил рост и в результате по отношению к евро установил 9-месячный максимум. Гринспен заявил, что несмотря на некоторое снижение экономической активности, признаки серьезного замедления экономического роста отсутствуют, инфляция остается «сдержанной», а экономика США находится в достаточно хорошей форме. Кроме того, было сказано, что определить нейтральный уровень процентных ставок в настоящее время представляется затруднительным. Данный факт дает возможность предположить, что в ближайший период времени повышение процентных ставок будет продолжаться. Выступление Гринспена вернуло оптимизм инвесторам по поводу доллара, который несколько снизился после публиковавшихся в последнее время данных по сектору занятости и производственному сектору.

Доллар продолжил ралли против основных валют после сообщения, что дефицит торгового баланса Соединенных штатов в апреле оказался меньше ожиданий.
Как сообщил Департамент Торговли в апреле дефицит торгового баланса составил $57 млрд, что выше пересмотренных с понижением данных предыдущего месяца $53.6 млрд, однако, ниже прогнозов, которые предполагали рост дефицита до $58 млрд. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years). Стабилизация дефицита торгового баланса позволит инвесторам сконцентрироваться на проблеме экономического роста и дифференциала процентных ставок. Ситуация в настоящее время такова, что оба показателя в настоящее время говорят в пользу продолжения укрепления доллара.
Рост курса доллара против евро с начала текущего года составил 11.5%, а против иены 5.2%. Причем основными факторами укрепления американской валюты стали ожидания увеличения дифференциала процентных ставок между Европой и Соединенными штатами, а также, что темпы роста американской экономики будут опережать аналогичные показатели основных конкурентов. После публикации данных по торговому балансу ряд экономистов повысили прогнозы роста ВВП Соединенных штатов во втором квартале текущего года. Следует отметить, что ряд крупнейших банков, среди которых HSBC, JPMorgan Chase & Co., Bank of America, и Morgan Stanley, пересмотрели с повышением свои прогнозы курса доллара. Так HSBC теперь предполагает, что до конца июня курс доллара против евро составит $1.24. Предыдущий прогноз составлял $1.32.
Bank of America прогнозирует рост курса доллара до $1.18 в третьем квартале текущего года. Morgan Stanley прогнозирует укрепление доллара против евро до $1.1100.
JP Morgan ожидает ослабление курса единой валюты до $1.20 к декабрю и до $1.18 к марту 2006.
На текущей неделе рост доллара составил 0.8% против евро и 0.2% против иены, и в дальнейшем тенденция укрепления американской валюты будет иметь продолжение.

High Low Close
EUR/USD 1.2252 1.2105 1.2119
USD/JPY 108.72 107.29 108.66
GBP/USD 1.8268 1.8105 1.8126
USD/CHF 1.2703 1.2518 1.2691

EUR/JPY 131.75 131.02 131.68
EUR/GBP 0.6725 0.6672 0.6686
GBP/JPY 197.05 195.16 196.94
GBP/CHF 2.3028 2.2807 2.3000

Nikkei +143.35 (+1.28%) 11304.23
FTSE +21.20 (+0.42%) 5030.40
DJA +9.61 (+0.09%) 10512.63
Nasdaq -13.91 (-0.67%) 2063.00
S&P -2.82% (-0.23%) 1198.11
US10YT -27/32 (4.05%) 100 19/32

23:50 Japan Real GDP (Q1) revised г/г 5.3% 5.3%
04:30 Japan Industrial output (апрель) итоговый 2.2% 2.2%
04:30 Japan Industrial output (апрель) итоговый г/г 0.6% 0.6%
08:30 UK PPI (Output) (май) unadjusted - 0.7%
08:30 UK PPI (Output) (май) unadjusted г/г - 3.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (май) adjusted - 0.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (май) unadjusted г/г - 2.7%
08:30 UK PPI (Input) (май) adjusted - 0.3%
08:30 UK PPI (Input) (май) unadjusted г/г - 10.4%