Новости и прогнозы: валютный рынок от 08-06-2005

05:00 JP Machinery orders (апрель) adjusted 1.9%
05:00 JP Machinery orders (апрель) unadjusted г/г 13.2%
06:00 DE Trade balance (апрель) unadjusted, млрд. 15.0 16.3
06:00 DE Current account (апрель) unadjusted, млрд. 8.4 12.0
06:00 DE CPI (май) итоговый 0.3% 0.1%
06:00 DE CPI (май) итоговый г/г 1.7% 1.6%
06:00 DE HICP (май) итоговый г/г 1.5% 1.4%
08:30 UK Industrial production (апрель) 0.4% -1.2%
08:30 UK Industrial production (апрель) г/г -2.4% -1.9%
08:30 UK Manufacturing output (апрель) 0.4% -1.6%
08:30 UK Manufacturing output (апрель) г/г 1.7% -1.1%
08:30 UK Trade in goods (апрель), млрд. -4.7 -4.41
08:30 UK Non-EU trade (апрель), млрд. -2.3 -2.05
11:00 UK Объявление результатов заседания Банка Англии
12:30 US Jobless claims (неделя по 04.06), [JbCl] 335К 350К
20:30 US M2 money supply (31.05), млрд. +12.1
23:50 JP Corporate goods price index (CGPI) (май) domestic 0.6%
23:50 JP Corporate goods price index (CGPI) (май) domestiс, г/г 1.8%

CSFB снизил рейтинг Alliance Data с Outperform до Neutral
AG Edwards снизил рейтинг Michaels Storesс Buy до Hold
Robert W. Baird снизил рейтинг Columbus McKinnon с Outperform до Neutral
JMP Securities снизил рейтинг Texas Instruments с Mkt Outperform до Mkt Perform

Lehman Brothers повысил рейтинг Xeroxс Equal-weight до Overweight
UBS повысил рейтинг Coca-Cola с Neutral до Buy
Thomas Weisel повысил рейтинг Chartered Semiс Underperform до Peer Perform
Prudential повысил рейтинг Caterpillar с Neutral до Overweight

Ближе к завершению тортов основные фондовые индексы начали снижаться. Падение ускорилось после публикации экономического отчета Белого дома в котором среди прочего были снижены оценки темпов роста ВВП по итогам 2005 года. В настоящее время отношение снижающихся акций к растущим на NYSE составляет 17 к 14, а на Nasdaq 17 к 12. Несмотря на то, что Dow и S&P нашли поддержку выше ключевых технических уровней, невысокая активность покупателей заставляет сомневаться в способности индексов снова преодолеть промежуточные уровня сопротивления 10507 и 1200, соответственно.

Лидерами падения стали акции Boots Group Plc и Enterprise Inns Plc после сообщения о прекращении роста продаж в секторе обслуживания в Великобритании. Среди акций горнодобывающих компаний лидерами падения стали BHP Billirton на фоне снижения стоимости нефти. Акции Boots, владеющей крупнейшей сетью аптек в Великобритании, потеряли в цене 1.4%. Акции Enterprise Inns, крупнейшего владельца сети пабов, подешевели на 1.3%. Бумаги Kingfisher Plc упали на 1.6% после сообщения, что Home Depot Inc. опровергла возможное поглощение компании. Акции BHP снизились на 1.3%, Xstrata Plc - на 1.1%. Стоимость фьючерсов на медь падала в среду в Шанхае вторую торговую сессию подряд. На торгах на Лондонской бирже металлов медь подешевела на 0.1%. Акции британской сети магазинов William Morrison Supermarkets Plc потеряли 2.4% после того, как компания понизила прогноз прибыли на текущий год из-за расходов, связанных с покупкой Safeway Plc.
FT-SE 100 5003.70 -21.50 -0.39%, DAX 4557.29 -8.72 -0.22%, CAC40 4171.35 -9.39 -0.26%.

Пересмотренные прогнозы предполагают, что темпы роста ВВП по итогам года составят 3.4%, против предварительной оценки в 3.5%. Средне значение ежемесячного прироста новых рабочих мест в 2005 году составит 178,000. Ранее показатель ожидался на уровне 175K. Уровень безработицы окажется на десятую часть процентного пункта ниже предварительной оценки. Прогноз инфляции по итогам 2005 года, измеренный как ценовой индекс ВВП пересмотрен с небольшим повышением до 2.3%. В следующем году ожидается снижение инфляции до 2.1%.

Чрезмерная ликвидность остается фактором восходящего риска для еврозоны.
Полагает, что цены на нефть стабилизировались.
Ожидает рост ВВП еврозоны в 2 кв. на 0.3%.
Отказывается комментировать возможность снижения ставки ЕЦБ.
Прогнозы ЕЦБ по инфляции HICP под давлением с восходящих рисков.
Учетные ставки на должном уровне, никакого перекоса нет.

Курс достиг зоны сосредоточения ордеров на продажу Y107.30. Стопы размещены выше данного уровня. В случае их поглощения можно ожидать продолжения движения в область Y107.45, где также отмечается сосредоточение ордеров на продажу.

Недавнее падение курса евро является положительным явлением. Китай и другие азиатские страны должны либерализовать свои валютные системы. США следует предпринимать более активные действия для снижения дефицитов. Высокие цен на нефть являются одной из основных проблем для экономики Германии.

Atari Inc объявляет об отставке James Caparro с поста президента и исполнительного директора компании.

Prudential Equity Group повысил рейтинг Caterpillar Inc. до уровня «overweight» с «neutral-weight,» отметив, что компании удасться достигнуть «значительно болле высоких результатов прибыли, чем предполагалось ранее»

АкцииGeneral Motors выросли почти на 5% после сообщения, что компания миллионера Kirk Kerkorian Tracinda повысила свою долю в компании с 3.9% до 7.2%.

Texas Instruments повысил оценку прибыли по итогам Q2 до $0.27-0.30 на акцию (с $0.25-0.29) и пересмотрел прогноз доходов до $3.12-3.24 млрд. (с $3.0-3.24 млрд.). Компания отмечает рост спроса на высь спектр своей продукции.

Lehman Brothers повысил рейтинг Xerox Corporation до уровня «overweight» с «equal weight.»

Barry Diller IAC/InterActive продает свой 5%-й пакет акций Vivendi Universal Entertainment подразделению General Electric NBC Universal за $3.4 млрд.

Технические аналитики Citigroup предупреждают, что снижение под $1.2278 может свидетельствовать о продолжении тенденции падения евро.
«Текущий рост выглядел как «вымпел», что напоминает ситуацию в январе, когда пара выросла с $1.2925 до $1.3125, прежде чем обвалилась на $1.2732,» отмечают аналитики. «Наш опыт говорит, что если вы последовательно видите: 1) неудачную попытку пробить верхнюю границу консолидационной формации., 2)возврат в фазу консолидации., 3) пробитие основания коррекционного канала, - можно говорить о начале импульсного движения,» говорит Citigroup. «В случае, если пара сможет закрепиться ниже $1.2278, данный сценарий становится реальностью, что открывает дорогу к снижению в район серьезной поддержки в области $1.1935/87.»

Основные фондовые индексы несколько укрепились после снижения цен на нефть в район сессионных минимумов. После непродолжительного роста до отметки $55 за баррель, который последовал после сообщения о неожиданном сокращении запасов сырой нефти в США, цена стабилизировалась ниже $54, а в настоящее время снизилась в район $53.45 за баррель (-$0.31).

Июльская нефть марки WTI резко снизилась, и в настоящее время торгуется на отметке $53.30 за баррель. Снижение с начала дня составило $0.46.

Как отмечают наблюдатели, резкое снижение курса евро могло быть вызвано продажами британского клирингового банка или азиатского центрального банка ,которые осуществлялись с целью защиты опционных барьеров на $1.2355 и $1.2360, после срыва стопов выше $1.2350. В настоящее время пара торгуется ниже $1.2300, однако, как ожидается, ордера на покупку, которые отмечаются в районе $1.2280, могут оказать поддержку евро.

EURUSD снизился в район $1.2300, и в настоящее время угрожает поглощением стопов, которые размещены ниже фигуры. Ранее, напомним,были сорваны стопы выше отметки $1.2350. Ранее сообщалось о скоплении ордеров на покупку на подходе к $1.2300.

На американской сессии доллар продолжил консолидироваться против основных валют. В настоящее время внимание участников торгов начинает фокусироваться на основном событии текущей недели, а именно, выступлении Председателя Федерального резерва Алана Гринспена перед Объединенным Экономическим комитетом с оценкой экономической ситуации в Соединенных штатах. Значительный интерес участников торгов вызовет видение Гринспеном дальнейших шагов в вопросе повышения процентной ставки. Дело в том, что одной из причин снижения курса доллара могли стать недавние комментарии Президента Федерального банка Филадельфии Фишера, которые были восприняты в качестве сигнала, что период повышения процентных ставок приближается к своему завершению. Вчера Гринспен заявил, что снижение доходности долгосрочных казначейских может служить сигналом замедления темпов экономического роста, и вероятней всего доходность обязательств останется в ближайшем времени в районах 14-месячных минимумов. Доходность обязательств Казначейства США находится ниже уровня 4% вот уже седьмой день подряд, что снижает привлекательность инвестиций в американский активы и может послужить причиной снижения спроса на американскую валюту.
Можно предположить, что доллар получит поддержку в том случае, если председатель ФРС будет оптимистичен по поводу перспектив экономики. В пользу данного сценария говорит тот факт, что в протоколах последнего заседания, которое состоялось 3 мая, отмечалось большая озабоченность по поводу роста инфляционного давления, нежели некоторых свидетельств снижения темпов экономического роста. Тем не менее, рост доллара может быть ограничен ожиданиями публикации отчета по торговому балансу. Данные будут опубликованы Департаментом коммерции в пятницу 10 июня и, как ожидается, дефицит баланса в апреле увеличится, и составит $58 млрд. против $55 млрд. месяцем ранее. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). В случае подтверждения прогнозов в фокус рынка могут вернуться структурные проблемы американской экономики, что может оказать негативное влияние на курс американской валюты.
Фондовый рынок открыл день ростом. Оптимизм инвесторов в значительной степени обусловлен оптимистичными прогнозами Texas Instruments. Компания повысила оценку прибыли по итогам Q2 и пересмотрела с повышением прогноз доходов на текущий квартал. Texas Instruments отмечает рост спроса на высь спектр своей продукции, что оказывает поддержку всему технологическому сектору. Тем не менее, в настоящее время лидерами торгов являются «голубые фишки». Данный факт объясняется рядом положительных корпоративных новостей а также повышением рейтинга крупных компаний, среди которых, в частности Caterpillar.

Установив максимум в районе $1.2355 курс резко снизился. Можно предположить, что укрепление единой валюты было вызвано поглощением стопов, размещавшихся выше максимальных значений дня $1.2345. По некоторым сведениям ордера на продажу находятся в районе $1.2370/75, что сдерживает покупателей евро. В настоящее время пара снизилась в район $1.2315.

Основные фондовые индексы продолжают торговаться в районах сессионных максимумов. После публикации о снижении запасов сырой нефти индексы резко снизились, что стало следствием роста цен на нефть выше отметки $55 за баррель, однако, в настоящее время компенсировали потери. Запасы сырой нефти сократились на 3.1 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 31k баррелей. Ожидания предполагали рост показателей на 250k и 1.1 млн. соответственно. Запасы дистиллятов выросли на 1.29 млн. баррелей против ожиданий в 1.275 млн. Рост энергетического сектора в настоящее время составляет 1.0%. Лидером в данном сегменте рынка являются акции ExxonMobil (XOM 57.94 +0.49).
Рост «голубых фишек» продолжает опережать укрепление Nasdaq. В настоящее время наиболее активно торгующимися на NYSE акциями являются бумаги Motorola (MOT 18.29 +0.16), что связано с повышением Goldman Sachs прогнозов финансовых результатов компании на FY05 и FY06 EPS. Кроме того, прогнозируется рост объемов мировых продаж мобильных телефонов. Продолжают укрепляться акции Texas Instruments (TXN 28.01 +0.73) и General Motors (GM 32.32 +1.59).

Глава МВФ Родриго Рато сегодня заявил о том, что если в 3 квартале этого года не появится признаков подъема, ЕЦБ, возможно, должен будет пойти на снижение ставок. ЕЦБ уже 2 года держит ставку на уровне 2%. «Мы наблюдаем, особенно во 2 квартале, ослабление в некоторых странах, но мы уверены, что это временное ослабление», - сказал Рато. Между тем давление на ЕЦБ со стороны всевозможных организаций и политиков в том, что касается сокращения ставки, может вырасти, так как снижение стоимости заимствований способно придать толчок стагнирующей экономике зоны евро.

Поддержку фондовому рынку оказывают положительные корпоративные новости.
IAC/InterActiveCorp продает свой 5.4%-й пакет акций Vivendi Universal Entertainment компании NBC Universal приблизительно за $3.4 млрд. NBC Universal на 80% принадлежит General Electric, 20% контролирует Vivendi Universal.
Акции IAC/InterActiveCorp (+ $1.31 до $25.95) выросли на 4%, а Vivendi на 1%.
Курс акций GE (+ $0.18 до $37.02) мало изменился.
Акции General Motors (+ $1.24 до $31.97) выросли почти на 4% после сообщения, что компания миллионера Kirk Kerkorian Tracinda повысила свою долю в компании с 3.9% до 7.2%.
Акции Texas Instruments (+ $0.66 до $27.94) выросли более чем на 2% после сообщения, что продажи по итогам второго квартала составят от $3.12 млрд. до $3.24 млрд., что близко к верхней границе прогнозного диапазона, анонсированного 18 апреля.
Компания заявляет, что продажи микропроцессоров превысят прогнозные значения как минимум на $100 млн., что связано с ростом спроса на весь спектр продукции компании.
Акции Caterpillar (+ $1.22 до $95.75) укрепились на 1% после повышения их рейтинга Prudential до уровня «overweight» с «neutral weight.»
В апреле оптовые запасы выросли на 0.8% по сравнению с ростом на 0.4% в марте и прогнозами в 0.4%.
Цены Treasury снижаются, а доходность 10-летних обязательств выросла и составляет 3.92% против 3.90% во вторник.
На COMEX цена золота выросла на 30 центов до $427 за унцию.

После сообщения о неожиданном снижении запасов нефти и нефтепродуктов цена на нефть резко выросла, и в настояще время WTI Nymex торгуется на отметке $54.80 за баррель. По итогам дня рост составил +$1.04. Запасы сырой нефти сократились на 3.1 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 31k баррелей. Ожидания предполагали рост показателей на 250k и 1.1 млн. соответственно. Запасы дистиллятов выросли на 1.29 млн. баррелей против ожиданий в 1.275 млн. баррелей.

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись с повышением. Оптимизм инвесторов в значительной степени обусловлен оптимистичными прогнозами TXN на Q2. Texas Instruments (TXN 27.99 +0.71) повысил оценку прибыли по итогам Q2 до $0.27-0.30 на акцию (с $0.25-0.29) и пересмотрел прогноз доходов до $3.12-3.24 млрд. (с $3.0-3.24 млрд.). Компания отмечает рост спроса на высь спектр своей продукции. Результатом оптимистичных прогнозов стало повышение JP Morgan прогнозов финансовых результатов TXN по итогам FY05, а Piper Jaffray отметил хорошие перспективы всей полупроводниковой отрасли. Поддержку, в преддверии публикации своего квартального отчета, получили акции производителя аналоговых чипов National Semiconductor (NSM 20.02 +0.18).

Ордера на продажу, размещенные в районе $1.8380/90 продолжают оказывать сопротивление укреплению стерлинга. Тем не менее, настроения на покупку сохраняются, и в случае пробития отметки $1.8390 откроется дорога в сторону $1.8415. В данной области также отмечается сосредоточение ордеров на продажу которые простираются до $1.8430. Преодоление последнего уровня приведет повышению интереса к стерлингу и поставит целью роста район $1.8490/1.8510. Ордера на покупку остаются в районе $1.8330.

Неспособность евро пробить сопротивление в районе $1.2345 (максимум после публикации данных по рынку труда США), привела к закрытию части позиций на покупку единой валюты, в результате чего пара снизилась, в район сосредоточения ордеров на покупку $1.2310. Риск в настоящее время направлен в сторону продолжения снижения к основанию «медвежьего флага» на $1.2270. Пробитие данного уровня откроет дорогу к недавним минимумам на $1.2160.

В данной области отмечается сосредоточение ордеров на продажу, а также находится 55-дневное МА. Предложение простирается вплоть до Y107.15, стопы отмечаются выше Y107.20. Укрепление как долларовой пары так и кросса связано с закрытием части коротких позиций после сообщения, что резкое укрепление иены против евро привлекло внимание японских официальных лиц.

Зона $1.2345/50, как считается, содержит ордера на продажу, поскольку район максимальных значений показанных после пятничных payrolls считается привлекательной зоной для продаж. Тем не менее, стопы размещены выше данного уровня, и в случае их поглощения можно ожидать продолжения коррекции в направлении верхней границы восходящего канала $1.2400. Ордера на покупку отмечаются в области $1.2310. Стопы находятся ниже фигуры.

Фондовые индексы могут открыться в среду с повышением. Динамика фьючерсов подтверждает данный сценарий: S&P: +4.7, Nasdaq: +8.0.
Поддержку рынку окажут снижение цен на нефть, а также оптимистичный прогноз от лидера сектора производителей микропроцессоров Texas Instruments.
Цены на нефть продолжают снижаться в преддверии публикации еженедельных данных о запасах топлива в Соединенных штатах.
Цена июльского контракта на поставку нефти снизилась на 32 цента до $53.44 за баррель на электронных торгах. Июльский контракт на нефть марки Brent снизился в цене на 56 центов и в настоящее время торгуется на отметке $52.57.
Цены Treasury мало изменились. Доходность 10-летних обязательств остается на уровне 3.90%.
В 1400GMT состоится публикация данных по оптовым запасам. Как ожидается, в апреле показатель вырастет на 0.5%, по сравнению с ростом на 0.4% в марте.
Корпоративные новости: компания Barry Diller IAC/InterActive продает свой 5%-й пакет акций Vivendi Universal Entertainment подразделению General Electric NBC Universal за $3.4 млрд.

«Вторник был тихим днем; евро завис выше нижней границы нисходящего канала. Учитывая перепроданность индикатора RSI, восстановление евро не выглядит неожиданным. При всем этом мы, конечно, не ждем, что коррекция сможет повредить нынешнему нисходящему тренду. Первое сопротивление - 1.2375, это верхняя граница канала. Возможно, это уровень будет достаточным для медведей, чтобы снова начать продавать. С другой стороны, пробитие канала тренда вкупе с пробитием линии тренда индикатором RSI сделает краткосрочные перспективы евро нейтральными.»

Восстановление из области минимальных значений вторника stg0.6685 встретило сопротивление в районе stg0.6720. В настоящее время кросс торгуется в области stg0.6710. Ордера на продажу остаются в районе stg0.6730. Стопы размещены выше данного уровня и в случае их поглощения откроется дорога в сторону stg0.6750 и ключевого уровня сопротивления stg0.6765. Основной интерес на покупку отмечается в области stg0.6685/80.

По евро/фунту сохраняются медвежьи настроения, поскольку ране был пробит важный технический уровень поддержки с середины декабря stg0.6710. Дальнейшая цель - stg0.6650, но сначала нужно преодолеть stg0.6680. Ближайший уровень сопротивления расположен на stg0.6725 (5-дневный МА).

В среду европейская сессии не была отмечена выходом важных экономических данных.
Доллар продолжал дешеветь по отношению к европейским валютам и оставался стабильным по отношению к иене. Многие участники рынка воздерживаются от новых покупок американской валюты перед выступлением главы ФРС Алана Гринспена, которое состоится завтра. «Люди сохраняют определенный негатив накануне выступления Гринспена, однако, вряд ли стоит ожидать бурной отрицательной реакции. Будьте готовы покупать доллар снова», - заявляет Steve Barrow, Bear Stearns Cos.
В среду начинается двухдневное заседание Банка Англии. Интересно то, что сейчас со всех сторон звучат призывы снизить учетную ставку, поскольку после выборов экономика Британии переживает фазу замедления. В первый раз с августа прошлого года, когда уровень ставок достиг 4.75%, мнение аналитиков склоняется к тому, что следующее движение ставок будет вниз, а не вверх.
На этой неделе British Retail Consortium заявил, что сейчас условия для розничных торговцев худшие за последние 10 лет. Май стал вторым месяцем снижения показателя розничных продаж подряд. Kevin Hawkins, генеральный директор BRC, говорит, что Банку Англии следует понизить ставку. Однако, аналитики высказывают мнение, что на июньском заседании ставки будут оставлены без изменения.
Глава МВФ Родриго Рато в свем выступлении в среду заявил, что монетарная политики ЕЦБ на даный момент является «вполне адекватной текущим условиям». Он выразил уверенность в том, что ослабление экономики Еврозоны носит временный характер. Однако, если такое положение дел не изменится после третьего квартала, нельзя исключать снижение ставки. МВФ до осени не будет менять прогнозы роста экономики Еврозоны и Италии.
Что касается Китая, то глава МВФ заявил, что ревальвацию юаня необходимо провести хотя бы для собственного блага страны. Однако он отметил, что это не должно привести к резким колебаниям на валютном рынке. Также Рато отметил, что США следует сократить размер дефицитов.

EUR/USD протестировал максимумы 3 июня в районе $1.2340/50. Ордера на продажу в данной области спровоцировали снижение курса в район $1.2320, где евро и стабилизировался перед началом американских торгов.
GBP/USD, как и на азиатской сессии, оставался в узком диапазоне $1.8340/80.
USD/JPY также не покидал пределы диапазона Y106.70/90.

Сегодня на американской сессии будут опубликованы данные по оптовым запасам в США. Однако эта новость не сможет повлиять на настроения на рынке. Напомним, что в четверг состоится выступление Алана Гринспена перед Объединенным экономическим комитетом, которое сможет прояснить вопрос о дальнейшей судьбе ставок ФРС. До этого события не стоит ожидать значительных движений валют.

Расходы на оборону и оружие во всем мире, как утверждают исследователи, в 2004 году превысили 1 триллион долларов впервые в истории.
В отчете Стокгольмского международного института исследований проблем мира (SIPRI) говорится, что из расчета на каждого человека на Земле на оружие было потрачено по 162 доллара. При этом 47% всех расходов на вооружение пришлись на США, в основном из-за постоянно растущих затрат на «глобальную войну с террором».
Эта ситуация крайне выгодно отразилась на производителях оружия. У 100 крупнейших оборонных компаний мира продажи в 2003 году выросли на 25% по сравнению с предыдущим годом. Нынешний уровень оборонных расходов в мире и тенденции их роста объясняются в основном затратами США на военные операции в других странах
В отчете 2005 года, подготовленном специалистами SIPRI, который считается весьма уважаемым исследовательским институтом по вопросам войны и мира, говорится, что в 2004 году всемирные расходы на вооружения выросли на 8% и достигли рекордной суммы в долларовом выражении - 1,035 триллиона. С учетом инфляции эта сумма всего на 6% меньше исторического максимума 1987-88 годов, который пришелся на последний виток холодной войны.
Впереди планеты всей в 2004 году оказались США, потратившие огромные суммы на военные действия в Ираке и Афганистане, а также на обновление арсенала во всем мире. В целом дополнительные расходы США на «войну с террором» с 2002 по 2004 год - около 238 млрд. долларов - превысили затраты на оборону всех развивающихся стран вместе взятых, включая Китай. Однако другие страны, особенно на Ближнем Востоке, также увеличили темпы вооружения.
Основными закупщиками обычного оружия в 2004 году, по данным SIPRI, стали Китай и Индия, покупавшие вооружения в основном у России. Теперь эти страны стремятся разнообразить свой выбор производителей.
Специалисты SIPRI в своем отчете обращают внимание не только на оборонные расходы, но и на военные действия. По данным исследователей, в мире ведутся 19 вооруженных конфликтов, которые унесли более 1000 жизней в 2004 году. При этом, как отмечается в докладе, только три из них - борьба с «Аль-Каидой», конфликт в Дарфуре и война в Ираке - длятся менее 10 лет.
Кроме того, институт отмечает, что односторонние действия начинают преобладать над международными усилиями в решении глобальных проблем безопасности. В своем отчете институт также отмечает, что многие другие страны стараются объединяться или работать через международные системы для решения вопросов безопасности. Обращают внимание специалисты и на ограничения, с которыми сталкиваются США, действуя без поддержки крупных международных институтов.

Доллар упал против евро и фунта и вырос относительно иены, поскольку инвесторы обеспокоены состоянием американской экономики, и ждут ключевого обращения главы ФРС Алана Гринспена на этой неделе. «В краткосрочной перспективе ожидается снижение доллара»,- заявил Kenji Kobayashi ведущий менеджер Bank of Tokyo-Mitsubishi. «Доллар, кажется, снижается под собственным весом».

Очередной этап приватизации телекоммуникационного концерна France Telekom принёс французскому правительству 3,4 миллиарда евро. Именно такая сумма поступила в госбюджет после продажи 6%-го пакета акций, объявило во вторник министерство финансов Франции. Эти деньги пойдут на погашение госдолга и на стимулирование развития новейших технологий. Теперь в руках государства осталось чуть меньше 35% акций France Telekom. Как заявило правительство страны, оно намерено и дальше оставаться одним из главных акционеров компании.

В среду фондовые рынки Европы торгуются со снижением. Однако подняться с минимальных уровней помогло то, что фьючерсы на основные индексы фондового рынка США демонстрируют рост.
Лидером этого повышения являются акции компаний технологического сектора. Положительный тон задали акции Texas Instruments, которые подорожали уже после завершения торгов. Данная компания повысила прогнозы по прибыли во втором квартале до 27-30 центов на акцию. Ранее предполагалось 25-29 центов на акцию.
Акции STMicroelectronics резко подорожали после того, как UBS повысил рейтинг компании до «buy» с «reduce» и повысил ценовой ориентир до E16 против E10.
Продолжают рост акции Siemens, поскольку инвесторы приветствуют продажу подразделения по производству мобильных телефонов Тайваньской компании BenQ Corp. Кроме того, Morgan Stanley и HVB повысили ценовой ориентир для акций Siemens.
А вот FTSE-100 снижается. Лидерами данного снижения являются Allied Domecq, BAA, Johnson Matthey, National Grid Transco и United Utilities.
CAC-40 снизился на 7 пунктов (-0.2%), Xetra-DAX – на13 пунктов (-0.3%) и FTSE-100 снизился на 17 пунктов (-0.4%).

Инфляция цен в магазинах выросла в мае до 0.65% г/г против 0.47% в апреле, сообщил сегодня Британский консорциум предприятий розничной торговли (BRC).
В месячном исчислении цены в магазинах выросли на 0.37%. Годовой рост в основном обязан повышению цен на продукты питания, которые, снизившись в месячном исчислении на 0.6%, выросли в годовом на 1.7%. Цены на товары, не относящиеся к пищевым, выросли на 0.94% м/м и остались неизменными г/г.
«Цены на пищевые продукты выше чем год назад, но это и неудивительно, поскольку длительный праздник Пасхи в мае 2004 году несколько занизил цены», - отметил Кевин Хокинс, генеральный директор BRC, добавив, что общая инфляция розничных цен «остается низкой».
Последние официальные данные показали, что потребительские цены выросли в апреле на 1.9%, чуть ниже 2.0%-го целевого уровня, установленного Банком Англии. При этом цены на все товары выросли на 0.1% м/м и на 0.2% г/г.
Данные BRC говорят о том, что умеренный рост инфляции цен на товары продолжится и в мае.

Глава МВФ Родриго Рато в свем выступлении в среду заявил, что монетарная политики ЕЦБ на даный момент является «вполне адекватной текущим условиям». Он выразил уверенность в том, что ослабление экономики Еврозоны носит временный характер. Однако, если такое положение дел не изменится после третьего квартала, нельзя исключать снижение ставки. МВФ до осени не будет менять прогнозы роста экономики Еврозоны и Италии.
Также Рато отметил, что США следует сократить размер дефицитов.
Что касается Китая, то глава МВФ заявил, что ревальвацию юаня необходимо провести хотя бы для собственного блага страны. Однако он отметил, что это не должно привести к резким колебаниям на валютном рынке.

Министры финансов государств-членов ЕС приняли решение об изменении дизайна монет достоинством в 1 и 2 евро, а также 10, 20 и 50 центов. Впредь на одной стороне этих монет будет изображена карта расширенного Евросоюза. Кроме того, министры договорились о том, что на монетах будет более наглядно указано, в какой стране они сделаны. Монеты будут выпущены в обращение после присоединения новых членов ЕС к Еврозоне. Ожидается, что это произойдет не ранее 2007 года.

Евро постепенно продолжает повышаться. Сейчас курс торгуется в районе $1.2331. Интерес на продажу следует ожидать на $1.2340 (максимум 3 июня). В случае поглощения стопов в районе $1.2350 следует ожидать восходящее движение к $1.2375.

Доллар уже третий день снижается по отношению к евро, поскольку многие инвесторы воздерживаются от новых покупок американской валюты перед выступлением главы ФРС Алана Гринспена. Напомним, что завтра Гринспен выступает в Конгрессе. С начала этого года доллар по отношению к евро подорожал на 10% и на 4% - по отношению к иене.
«Люди сохраняют осторожность в преддверии речи Гринспена», - отмечает Ryan Shea, State Street Global Markets. «Основной поддержкой для доллара все это время выступали перспективы развития экономики США. Сейчас есть вероятность, что эта поддержка может пошатнуться».
«Люди сохраняют определенный негатив накануне выступления Гринспена, однако, вряд ли стоит ожидать бурной отрицательной реакции. Будьте готовы покупать доллар снова», - заявляет Steve Barrow, Bear Stearns Cos.
И снова пристальные взгляды прикованы к иене. Первый раз за три дня японская валюта подешевела по отношению к доллару и евро. Этому способствовало сообщение Financial Times, в котором говорится, что некоторые зарубежные компании прекратят направлять в Японию субсидии в соответствии с предлагаемыми изменениями коммерческого кода страны. «Для иены это плохо», - говорит Richard Yetsenga, HSBC Holding Plc. Данный отчет говорит о том, что страна лишиться дополнительных средств.
В среду начинается двухдневное заседание Банка Англии. Интересно то, что сейчас со всех сторон звучат призывы снизить учетную ставку, поскольку после выборов экономика Британии переживает фазу замедления.
На этой неделе British Retail Consortium заявил, что сейчас условия для розничных торговцев худшие за последние 10 лет. Май стал вторым месяцем снижения показателя розничных продаж подряд. Kevin Hawkins, генеральный директор BRC, говорит, что Банку Англии следует понизить ставку.

По мнению аналитиков, министры финансов G8 планируют продолжить оказывать давление на Китай на встрече в субботу. Министр финансов Китая Цзинь Жэньцинь встретится со своими коллегами во время делового завтрака. «Они далеко продвинулись за несколько последних месяцев: ускоренная банковская реформа, рост числа торгующихся в Китае валют и другие меры», - говорит Роберт Фуллем из Bank of Tokyo-Mitsubishi.
Дешевый импорт из Китая наводняет потребительские рынки во всем мире, в то время как рост мировой экономики поставлен под вопрос. «Давление на Китай сейчас ведется в открытую, причем Сноу и Гринспен довольно красноречиво призывают Китай заняться этим вопросом», - сказал экономист Марк Занди из Economy.com. Введение в прошлом месяце ограничений на импортируемый из Китая текстиль и призывы к аналогичному шагу в Европе подчеркивают недовольство американских и европейских производителей. «По существу, это сейчас вопрос не экономики, а политики. Вопрос в том, когда они сделают шаг, а не в том, будут ли они его делать», - сказал Занди

Уровень сопротивления 3: Y108.80
Уровень сопротивления 2: Y108.00
Уровень сопротивления 1: Y107.00
Текущая цена Y106.73
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс заключен у узком диапазоне Y106.50/107.00. Преодоление уровня Y107.00 откроет дорогу в область сопротивления Y108.00/10, а далее – к Y108.80. Ключевым уровнем поддержки остается Y106.50 (линия поддержки с 4 мая и 50% движения Y104.20-Y108.80). Прохождение данного уровня сможет ослабить настроения на покупку курса. Целью снижения в этом случае станет нижняя граница восходящего канала, проходящая в районе Y105.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2520
Текущая цена Chf1.2451
Уровень поддержки 1: Chf1.2420
Уровень поддержки 2: Chf1.2370
Уровень поддержки 3: Chf1.2290

Комментарий. Курс не смог преодолеть важный уровень поддержки Chf1.2420 (линия поддержки нисходящего канала на 4-часовом графике, 62-дневный МА и 50% движения Chf1.2240-1.2600). Его прохождение откроет дорогу к CHF1.2370. Ближайший уровень сопротивления остается на Chf1.2520 (линия сопротивления с 1 июня). Пробитие этого уровня приведет доллар к Chf1.2580, а далее – к сильному уровню Chf1.2660 (максимум 14 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.8510
Уровень сопротивления 2: $1.8440
Уровень сопротивления 1: $1.8380
Текущая цена $1.8359
Уровень поддержки 1: $1.8320
Уровень поддержки 2: $1.8260
Уровень поддержки 3: $1.8210

Комментарий. Фунт торгуется в узком диапазоне вблизи уровня сопротивления $1.8380. Его пробитие откроет дорогу к более важному уровню на $1.8440. Ближайший уровень поддержки находится на $1.8320. Важный уровень поддержки расположен на $1.8260 (верхняя граница ранее пройденного канала). В случае его прохождения снижение продолжится в район $1.8210.

Уровень сопротивления 3: $1.2420
Уровень сопротивления 2: $1.2360
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2310
Уровень поддержки 1: $1.2260
Уровень поддержки 2: $1.2150
Уровень поддержки 3: $1.2080

Комментарий. Евро продолжает торговаться в районе верхней границе треугольника, проходящую в районе $1.2320. Кроме того, данный уровень является 38.2% движения $1.2589-1.2155. Прохождение $1.2320 откроет дорогу к $1.2360 (верхняя граница канала с 1 июня). Важной зоной поддержки остается $1.2260/70 (нижняя граница треугольника). Ее пробитие приведет к повторному тестированию $1.2150 (минимум 1 июня).

Валюта Великобритании возможно укрепит свои позиции по отношению к евро, так как многие трейдеры считают, что более высокая процентная ставка Британии привлечет денежные средства из Европы. Также в этом месяце увеличился разрыв доходности между 2-х и 10-летними британскими бондами и немецкими бондами, что лишний раз подтверждает возможность большей прибыли по британским активам, чем по выраженным в евро. «По отношению к единой валюте британский фунт сохранит более устойчивые позиции», - предупреждает Stuart Ritson, стратег из Rabobank Group в Лондон.

Ордера на покупку USD/CHF в области Chf1.2415/10 ограничили снижение курса и стали причиной его коррекции. Сейчас курс находится в районе Chf1.2450, где отмечаются ордера на продажу. Далее интерес на продажу ожидается в районах Chf1.2485 и Chf1.2510/20. Пробитие Chf1.2395 откроет дорогу к Chf1.2370/60.

Германская компания Siemens продает свое подразделение, производящее мобильные телефоны, тайваньской фирме BenQ. В пресс-релизе компании говорится, что в результате этой сделки BenQ станет четвертым крупнейшим производителем мобильных телефонов в мире, а годовые доходы фирмы вырастут до 10,9 млрд. долларов в год. Штаб-квартира вновь создаваемой компании будет располагаться в Мюнхене. Обе компании называют новую фирму «партнерством».
С 1 октября 2005 года BenQ станет полноправным владельцем всего подразделения по производству мобильных телефонов Siemens, включая все его имущество и долги.
Соглашение предусматривает также, что Siemens станет акционером BenQ Corporation, вложив 50 млн. евро в новые акции компании, а также инвестирует ее развитие около 250 млн. евро. Кроме того, BenQ, как говорится в пресс-релизе компании, получит эксклюзивные права на использование торговой марки Siemens в производстве мобильных телефонов в течение полутора лет, а затем будет производить аппараты под маркой BenQ-Siemens в течение пяти лет с момента заключения сделки. Тайваньская фирма уверена, что это позволит ей укрепить свое положение на рынке, где, судя по недавним исследованиям, она занимает 39-е место.
В производстве мобильных телефонов компании Siemens заняты шесть тысяч человек, половина из них в Германии. По прошлогоднему соглашению с профсоюзами, их рабочие места гарантированы до следующего года.

Экономисты Goldman провели исследование на предмет того, какие экономические данные в наибольшей степени влияют на курс доллара. «Данные по рынку труда - payrolls, предварительная оценка ВВП и торговый баланс являются наиболее значимыми данными для валютного рынка», говорят они. «Отчеты ISM, Philly Fed и данные по розничным продажам оказывают значительное влияние на рынок, в то время как initial claims, Michigan consumer confidence и CPI как правило мало влияют на ситуацию на валютном рынке,» отмечает GS.
Результаты исследования, в котором прослеживается связь движений на валютном рынке с публикацией экономических данных в период с января 1999 по январь 2005 дают основания утверждать, что евро-доллар более чувствителен к сюрпризам в американских данных, нежели доллар-иена.
«Данный факт может показаться несколько неожиданным, однако, его можно объяснить тем, что ни ЕЦБ ни ФРС не прибегают к интервенциям на валютном рынке, что делает евро-доллар зависимым исключительно от рыночных факторов», полагают аналитики.

EURO
Ордера на покупку: 1.2250/70
Ордера на продажу: 1.2340/50

YEN
Ордера на покупку: 106.50
Ордера на продажу: 107.00/10 и 107.35

STERLING
Ордера на покупку: 1.8325
Ордера на продажу: 1.8380/90

В первый раз с августа прошлого года, когда уровень ставок достиг 4.75%, мнение аналитиков склоняется к тому, что следующее движение ставок будет вниз, а не вверх. Однако, аналитики высказывают мнение, что на июньском заседании ставки будут оставлены без изменения.
Что касается снижения ставки, то многие считают, что это случится в этом году или даже уже на следующем заседании. И тем не менее, некоторые из опрошенных аналитиков склонны считать, что цикл повышения ставок Банка Англии еще не завершен и мы увидим еще одно повышение на 2 базисных пунктов.

Руководство автогиганта General Motors намерено сократить число сотрудников, чтобы вернуть компании прибыльность. Руководитель совета директоров Рик Вагонер сказал на ежегодной встрече с акционерами, что руководство намерено закрыть некоторые заводы и уволить в Северной Америке 25 тысяч человек к 2008 году.
General Motors, самый большой производитель автомобилей в мире, по-прежнему продает в Штатах больше машин, чем любая другая компания. Однако автогигант переживает сейчас нелегкие времена. Японские конкуренты, в частности, Toyota, продолжают вытеснять General Motors с рынка. В первые три месяца этого года GM потеряла более миллиарда долларов. Компания сокращает также количество рабочих мест на своих европейских заводах.
Помимо сокращения рабочей силы Вагонер хочет договориться с объединенным профсоюзом машиностроителей о том, чтобы компания сократила выплаты в счет медицинской страховки рабочих. Впрочем, по словам руководителя, до достижения подобной договоренности еще далеко. Вагонер также заявил, что следует усовершенствовать маркетинг и быстрее готовить к выпуску на конвейер новые модели автомобилей.
Курс акций General Motors после выступления Вагонера повысился.
Недавно кредитный рейтинг General Motors был снижен до уровня «ниже инвестиционного». Ее ценные бумаги теперь представляют собой так называемые «мусорные облигации». На практике из этого следует, что акции General Motors перестанет покупать несколько инвестиционных фондов, придерживающихся осторожной политики вложения средств.

Вьюнок
По земле раскаленной ползет
От камня к камню.

В среду на азиатских торгах иена по отношению к доллару упала с самой высокой за четыре недели отметки, а также понизилась против евро на прогнозах, что отчет правительства, который выйдет сегодня, покажет замедление темпов роста.
Вышедший позже отчет показал, что индекс опережающих экономических индикаторов в апреле составил 25.0, понизившись против 35.4 в марте, и таким образом остался ниже ключевой линии 6-й раз за последние 7 месяцев. Значение индекса выше 50 говорит об экономическом росте в следующие 3-6 месяцев, тогда как значение ниже 50 предполагает снижение деловой активности. Отдельный отчет продемонстрировал, что совпадающий индекс, характеризующее состояние экономики, снизился в апреле до 44.4 против 70.0 в марте.
Европейские валюты торговались в относительно нешироких диапазонах в районах технических уровней сопротивления. В целом, торги проходили достаточно спокойно.

EUR/USD в ходе торгов очередной раз протестировал уровень сопротивления $1.2320, однако преодолеть его не смог. Тем не менее, снижения евро не последовало. Перед началом европейской сессии курс торгуется в районе указанного сопротивления.
GBP/USD на протяжении всей сессии оставался в пределах $1.8340/80.
USD/JPY повысился от важного уровня поддержки Y106.50 в район сильного уровня сопротивления Y107.00. Ордера на продажу остановили рост курса и способствовали его снижению к Y106.76. Перед началом европейской сессии курс снова торгуется в районе Y106.90/107.00.

Сегодняшний день, как и два предыдущих, не отмечен выходом важных экономических данных. Торги будут определяться технической картиной. Вероятнее всего, подобная ситуация сохранится, как минимум до четверга. Напомним, что в четверг состоится выступление Алана Гринспена перед Объединенным экономическим комитетом, которое сможет прояснить вопрос о дальнейшей судьбе ставок ФРС.

ЕЦБ может изменить процентную ставку в любую сторону, сказал во вторник агентству Reuters источник, близкий к управляющему совету ЕЦБ. В прошлый четверг, согласно комментариям Жан-Клода Трише, Совет управляющих не обсуждал возможность снижения ставки. Однако банк будет следить за развитием экономической ситуации перед тем, как вносить изменения в денежно-кредитную политику, сообщил источник. «Консенсус в прошлый четверг состоял в том, что мы находимся в более «нейтральном» настроении по сравнению с предыдущими совещаниями... «Нейтральное» означает, что они (ставки) могут двигаться в разном направлении, поскольку многое зависит от состояния экономики», - сказал он. «В то время как несколько месяцев назад мы находились на этапе, когда собирались воспользоваться любым удобным случаем для повышения ставок, теперь мы в ситуации, когда следим за тем, что случится», - добавил источник.
В этом году ЕЦБ готовился увеличить процентную ставку, что было бы первым ее повышением с июня 2003 года. Но затем эта возможность была отклонена из-за неустойчивого характера экономического роста. Сектор обрабатывающей промышленности испытывает трудности, Италия находится в рецессии, а потребительский спрос слаб.
Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише сказал в интервью Рейтер, что не готовит рынок к снижению процентных ставок, несмотря на замедление темпов роста 12 членов Еврозоны. В беседе с корреспондентом Reuters, Трише сказал, что во втором квартале темпы роста экономики Еврозоны будут немного меньше, чем в первом, когда они составили 0.5 %. В понедельник главный экономист Европейского центрального банка Отмар Иссинг не исключил снижения процентной ставки для активизации роста экономики Еврозоны.
Ранее представители ЕЦБ не упоминали о такой возможности, поэтому наблюдатели считают, что слова Иссинга свидетельствуют о росте опасений банка относительно экономического ущерба, который может понести Еврозона после отказа Франции и Голландии поддержать конституцию ЕС.

В среду японский рынок акций закрылся с повышением, поскольку после периода затишья на рынок вернулись участники торгов на внутреннем рынке. Nikkei вырос на 63.58 пунктов, или 0.57%, до 11281.03. TOPIX подорожал на 7.28 пунктов, или 0.64%, до 1148.54.

Telegraph
Банк Англии призывают к снижению ставки
В среду начинается двухдневное заседание Банка Англии. Интересно то, что сейчас со всех сторон звучат призывы снизить учетную ставку, поскольку после выборов экономика Британии переживает фазу замедления.
На этой неделе British Retail Consortium заявил, что сейчас условия для розничных торговцев худшие за последние 10 лет. Май стал вторым месяцем снижения показателя розничных продаж подряд. Kevin Hawkins, генеральный директор BRC, говорит, что Банку Англии следует понизить ставку.

Fortune
События, которые могут повлиять на ситуацию в мире
Вашему вниманию представляется список событий, могущих оказать влияние на ситуацию в мире.
1.Алжир. Банковская реформа может привести к росту финансовых преступлений и коррупции.
2.Германия. Перенос выборов на год раньше планируемого срока может оказать поддержку реформам в экономике, однако создаст политические трудности...

ВВС
Боливия на грани гражданской войны
Президент Боливии Карлос Меса предупредил, что страна сползает в пучину гражданской войны. В своем телеобращении к нации он призвал к немедленному проведению всеобщих выборов как способу выхода из кризисной ситуации.
Несмотря на готовность президента уйти в отставку, в столице страны, Ла-Пасе, произошли столкновения между полицией и участниками антиправительственных демонстраций.
General Motors собирается уволить 25000 работников
Руководство автогиганта General Motors намерено сократить число сотрудников, чтобы вернуть компании прибыльность. Руководитель совета директоров Рик Вагонер сказал на ежегодной встрече с акционерами, что руководство намерено закрыть некоторые заводы и уволить в Северной Америке 25 тысяч человек к 2008 году.

Deutsche Welle
В Германии усилились слухи о возможной смене канцлера
Руководство правящей Социал-демократической партии Германии опровергло сообщение агентства ddp о том, что её лидер Герхард Шрёдер планирует подать в отставку с поста канцлера ФРГ. Генеральный секретарь СДПГ Клаус Уве Беннетер назвал это сообщение «лживым и лишённым любых оснований».
Агентство ddp сообщило, что вчера правление СДПГ обсуждало план отставки Шрёдера, которая открыла бы председателю партии Францу Мюнтеферингу возможность быть избранным на пост главы правительства. Член правления СДПГ Андреа Налес сообщила, что обсуждению подвергся план, согласно которому 1 июля Шрёдер поставит в парламенте вопрос о доверии канцлеру. Если депутаты выразят ему недоверие, тогда президент ФРГ Хорст Кёлер сможет распустить бундестаг и назначить досрочные парламентские выборы.

У ЕЦБ нет причин снижать уровень ставок
Снижение ставок может потребоваться лишь в случае продолжения ослабления экономики Еврозоны.
Падение евро в середину диапазона $1.20-1.30 полезно для экономики Европы.
Фундаментальные показатели указывают на укрепление экономики Еврозоне в третьем квартале.
Диапазон $1.20/1.30 является верным в долгосрочной перспективе

Цены на жилье в Британии в мае сократились, снизив годовой показатель до минимального значения за последние 4 года. По данным Halifax, крупнейшего в Британии ипотечного банка, цены на жилье упали на 0.6% в мае. Квартальный показатель по сравнению с предыдущим годом снизился до 5.7%, минимальный с мая 2001 года и ниже пикового значения в июле 2004 года на 22.1%. В апреле по отчету Halifax в апреле цены за месяц не изменились. Средняя цена дома сейчас stg 162,411. упала с stg163,615 в апреле.
Несмотря на возможное изменение цен в будущем, Halifax отметил, что цены на жилье в значительной степени не изменяться в 2005 году с учетом снижения всего лишь на 1% за 5 месяцев. Заметив, что каждое увеличение цены , всегда следует за снижением в предыдущем месяце. Риэлтеры принесли некую стабильность в продажу домов в предшествующие месяцы, хотя объем самих продаж остается на 30% ниже предыдущего года.

В среду фондовые рынки Европы откроются с понижением. Определенное давление на основные индексы оказывают вчерашние продажи на фондовом рынке США. FТSE снизился на 17, DAX – на 20, CAC – на 15 и Eurostoxx 50 – на 13 пунктов.

Вторник стал вторым днем снижения доллара. После достижения 1 июня 8-месячного максимума по отношению к евро, доллар потерял уже 1.2%. Катализатором движения стали комментарии главы ФРС Алана Гринспена о том, что ревальвация юаня никак не скажется на проблеме торгового дефицита США. Глава Народного Банка Китая Zhou Xiaochuan сообщил, что Китай хочет изменить валютный режим, но добавил, что осторожные аналитики нуждаются в доказательствах того, что изменение курса не повлияют на экономику, и хотят удостовериться, что финансовая система готова.
Вышедшие в ходе европейских торгов данные показали снижение цен на жилье в Британии до минимального значения за последние 4 года. По данным Halifax, крупнейшего в Британии ипотечного банка, в мае цены на жилье упали на 0.6% . Риэлтеры принесли некую стабильность в продажу домов в предшествующие месяцы, хотя объем самих продаж остается на 30% ниже предыдущего года. Также зафиксирован неожиданный рост промышленного производства в Германии. Однако рынок не отреагировал на данные.
Большего внимания заслуживает иена, которая во вторник подорожала после выхода отчета по расходам домохозяйств. Согласно данному отчету, в апреле расходы домохозяйств выросли впервые за четыре месяца. С 1 июня иена подорожала по отношению к доллару на 2%. В основном это связано со слухами об ускорении роста экономики Японии. Правительственный отчет, который сможет подтвердить или опровергнуть данные слухи, будет опубликован 13 июня. Кроме того, согласно вышедшему в понедельник отчету, японские компании в первом квартале наращивали инвестиции ускоренными темпами. Это дает возможность предположить, что рост ВВП будет больше, чем в предыдущем квартале (5.3%).
Во вторник на конференции в Пекине глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в очередной раз заявил о своей верности текущему уровню процентных ставок Европы, назвав их «адекватными и приемлемыми», а инфляционные ожидания - «хорошо сдерживаемыми». Трише выразил уверенность, что рост экономики Еврозоны во 2-м квартале будет лишь незначительно ниже предыдущего показателя 0.5%.
Ряд политиков, включая премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, и Организация экономического сотрудничества и развития уже призывали ЕЦБ к принятию более решительных действий для стимулирования роста экономики, поскольку производственная активность в Еврозоне снизилась в мае до 2-летнего минимума, а деловое доверие также ухудшилось.
Напомним, что на прошлой неделе доллар вырос на 2.8% против евро. С начала года рост курса доллара против единой валюты составил 10.3%, а против иены доллар укрепился на 4%. В настоящее время для продолжения роста доллару недостает уверенности в продолжении политики повышения ставок ФРС, В четверг состоится выступление главы Федерального Резерва Алана Гринспена, которое сможет внести ясность по данному вопросу.

EUR/USD в первой половине дня протестировал уровень сопротивления $1.2320. Ордера на продажу, расположенные в данном районе, стали причиной снижения курса к $1.2290. Затем последовала консолидация в узком диапазоне $1.2290/1.2310. После этого курс продолжил снижение и достиг уровня поддержки $1.2260. Ордера на покупку в данном районе стали причиной повышения евро в район $1.2280/90, где и завершились торги.
GBP/USD пробил уровень сопротивления $1.8260 и протестировал $1.8320. Ордера на продажу, отмеченные в районе данного уровня, остановили рост курса и спровоцировали коррекцию в область $1.8260. Затем рост курса продолжился, уровень $1.8320 был пройден, а дневной максимум был установлен на $1.8359. День закрылся недалеко от максимальных значений на отметке $1.8348.
USD/JPY снизился в область важного уровня поддержки Y106.50. Ордера на покупку в данном районе сдержали удорожание иены, однако нисходящее давление на курс не ослабевало в течение всего дня. Оставшуюся часть торгов курс находился в узком диапазоне Y106.50/60.

Валютный стратег Morgan Stanley Стивен Йен, а с ним и большинство аналитиков, полагает, что в краткосрочной перспективе ничто не предвещает серьезного удорожания евро. В отдаленном будущем возможно преодоление балансового дефицита США, а значит и доллар окажется под давлением. Вопрос только, когда это произойдет. Лет через пять, осторожно предсказывает Йен, доллар будет слабее, чем сегодня. В мире, особенно в Азии, есть еще, по его словам, желающие финансировать американский внешнеторговый дефицит. К тому же отдельные вкладчики столь много потеряли денег на евро, что в будущем три раза подумают, прежде чем поверят в тенденцию удорожания европейской валюты.

Рынок внимательно наблюдает за каждым жестом банкиров, присутствующих на Международной Монетарной Конференции, относительно возможности ревальвации юаня. Увеличение стоимость юаня приведет по прогнозам к снижению доллара, в момент роста остальных азиатских валют. Критики считают, что недооценка китайской валюты дает огромное конкурентное преимущество Китаю перед американскими компаниями.
Глава Народного Банка Китая Zhou Xiaochuan сообщил, что Китай хочет изменить валютный режим, но добавил, что осторожные аналитики нуждаются в доказательствах того, что изменение курса не повлияют на экономику, и хотят удостовериться, что финансовая система готова. Глава ФРС, участвующий в Конференции посредством видео связи, повторил предыдущие комментарии, что ревальвация принесет выгоду Китаю. В итоге, по его словам, курс юаня поднимет экономику Китая, сделав ее более гибкой. Гринспен так же отметил, что вряд ли это окажет влияние на рекордный торговый дефицит ( 162 млрд. долларов).
На этой же конференции Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише оставил неясность относительно судьбы низкой процентной ставки. «Откровенно говоря, евро очень тяжелый» после Французского и Голландского референдумов, сказал Takeshi Iba, глава Токийского отделения Calyon Corporate & Investment Bank. «Ожидания по поводу евро на стороне продаж, и комментарий Trichet вполне возможно является одной из причин этого».

Ревальвация юаня и прочих азиатских валют может способствовать сокращению дефицита США на $100 млрд.
США должны потребовать от Китая единовременной ревальвации юаня на 25%.

Уровень сопротивления 3: Y108.80
Уровень сопротивления 2: Y108.00
Уровень сопротивления 1: Y107.00
Текущая цена Y106.80
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс протестировал важный уровень сопротивления Y107.00, однако пробить его не смог. Преодоление данного уровня откроет дорогу в область сопротивления Y108.00/10, а далее – к Y108.80. Ключевым уровнем поддержки остается Y106.50 (линия поддержки с 4 мая и 50% движения Y104.20-Y108.80). Прохождение данного уровня сможет ослабить настроения на покупку курса. Целью снижения в этом случае станет нижняя граница восходящего канала, проходящая в районе Y105.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2520
Текущая цена Chf1.2436
Уровень поддержки 1: Chf1.2420
Уровень поддержки 2: Chf1.2370
Уровень поддержки 3: Chf1.2290

Комментарий. Франк торгуется вблизи важного уровня поддержки Chf1.2420 (линия поддержки нисходящего канала на 4-часовом графике, 62-дневный МА и 50% движения Chf1.2240-1.2600). Его прохождение откроет дорогу к CHF1.2370. Ближайший уровень сопротивления остается на Chf1.2520 (линия сопротивления с 1 июня). Преодоление этого уровня приведет доллар к Chf1.2580, а далее – к сильному уровню Chf1.2660 (максимум 14 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.8510
Уровень сопротивления 2: $1.8440
Уровень сопротивления 1: $1.8380
Текущая цена $1.8364
Уровень поддержки 1: $1.8320
Уровень поддержки 2: $1.8260
Уровень поддержки 3: $1.8210

Комментарий. Фунт пробил важный уровень сопротивления $1.8320 и протестировал $1.8380. Его пробитие откроет дорогу к более важному уровню на $1.8440. Важный уровень поддержки расположен на $1.8260 (верхняя граница ранее пройденного канала). В случае его прохождения снижение продолжится в район $1.8210.

Уровень сопротивления 3: $1.2420
Уровень сопротивления 2: $1.2360
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2312
Уровень поддержки 1: $1.2260
Уровень поддержки 2: $1.2150
Уровень поддержки 3: $1.2080

Комментарий. Евро остается в прежнем диапазоне и очередной раз протестировал верхнюю границу треугольника, проходящую в районе $1.2320. Прохождение данного уровня откроет дорогу к $1.2360 (верхняя граница канала с 1 июня). Важной зоной поддержки остается $1.2260/70 (нижняя граница треугольника. Ее пробитие приведет к повторному тестированию $1.2150 (минимум 1 июня).

High Low Close
EUR/USD 1.2317 1.2236 1.2285
USD/JPY 107.06 106.47 106.61
GBP/USD 1.8359 1.8201 1.8348
USD/CHF 1.2516 1.426 1.2458

EUR/JPY 131.49 130.68 130.98
EUR/GBP 0.6734 0.6681 0.6694
GBP/JPY 195.79 194.58 195.64
GBP/CHF 2.2901 2.2755 2.2855

Nikkei -53.17, (-0.50%) 11,217.45
FTSE +44.80 (+0.92%) 5025.20
DJA +18.55 (+0.18%) 10485.58
Nasdaq -7.81 (-0.38%) 2067.95
S&P +0.03 (+0.00%) 1197.54
US10YT +13/32 3.95% 101 25/32

05:00 JP Leading indicators (апрель) предварительно 36.4
05:00 JP Coincident indicators (апрель) предварительно 70.0
14:00 US Wholesale inventories (апрель) 0.5% 0.4%
23:50 JP Trade balance (апрель) unadjusted, трлн. 1.23
23:50 JP Current account (апрель) unadjusted, трлн. 1.85