Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-06-2005

05:00 JP Leading indicators (апрель) предварительно 36.4
05:00 JP Coincident indicators (апрель) предварительно 70.0
14:00 US Wholesale inventories (апрель) 0.5% 0.4%
23:50 JP Trade balance (апрель) unadjusted, трлн. 1.23
23:50 JP Current account (апрель) unadjusted, трлн. 1.85

Needham & Co снизил рейтингNVIDIA с Buy до Hold
Needham & Co снизил рейтинг ATI Techс Buy до Hold
JP Morgan снизил рейтингAFLAC с Overweight до Neutral
Susquehanna Financial снизил рейтинг BMC Software с Net Neutral до Net Negative

FTN Midwest повысил рейтинг Best Buyс Sell до Buy
Jefferies & Co повысил рейтинг Washington Mutualс Underperform до Hold
Adams Harkness повысил рейтинг Standard Microс Mkt Perform до Buy
Oppenheimer повысил рейтинг Parametricс Neutral до Buy

ЕЦБ может изменить процентную ставку в любую сторону, сказал во вторник агентству Reuters источник, близкий к управляющему совету ЕЦБ. В прошлый четверг, согласно комментариям Жан-Клода Трише, Совет управляющих не обсуждал возможность снижения ставки. Однако банк будет следить за развитием экономической ситуации перед тем, как вносить изменения в денежно-кредитную политику, сообщил источник. «Консенсус в прошлый четверг состоял в том, что мы находимся в более «нейтральном» настроении по сравнению с предыдущими совещаниями... «Нейтральное» означает, что они (ставки) могут двигаться в разном направлении, поскольку многое зависит от состояния экономики», - сказал он. «В то время как несколько месяцев назад мы находились на этапе, когда собирались воспользоваться любым удобным случаем для повышения ставок, теперь мы в ситуации, когда следим за тем, что случится», - добавил источник. В этом году ЕЦБ готовился увеличить процентную ставку, что было бы первым ее повышением с июня 2003 года. Но затем эта возможность была отклонена из-за неустойчивого характера экономического роста. Сектор обрабатывающей промышленности испытывает трудности, Италия находится в рецессии, а потребительский спрос слаб. Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише сказал в интервью Рейтер, что не готовит рынок к снижению процентных ставок, несмотря на замедление темпов роста 12 членов Еврозоны. В беседе с корреспондентом Reuters, Трише сказал, что во втором квартале темпы роста экономики Еврозоны будут немного меньше, чем в первом, когда они составили 0.5 %. В понедельник главный экономист Европейского центрального банка Отмар Иссинг не исключил снижения процентной ставки для активизации роста экономики Еврозоны. Ранее представители ЕЦБ не упоминали о такой возможности, поэтому наблюдатели считают, что слова Иссинга свидетельствуют о росте опасений банка относительно экономического ущерба, который может понести Еврозона после отказа Франции и Голландии поддержать конституцию ЕС.

Ревальвация юаня и прочих азиатских валют может способствовать сокращению дефицита США на $100 млрд.
США должны потребовать от Китая единовременной ревальвации юаня на 25%.

Ближе к завершению торгов основные фондовые индексы снизилась из районов максимальных значений дня.
Давление Nasdaq вызвано продажами в секторе производителей компьютерного оборудования (-0.2%). Лидерами снижения стали акции Apple Computer (AAPL 36.82 -1.10) а также ATI Technologies (ATYT 12.83 -0.85), курс которых упал на 6.2% после снижения их рейтинга, которое последовало после понижения компанией собственных прогнозов доходов по итогам Q3 и Q4.

Ведущие европейские фондовые индексы достигли к закрытию торгов вторника трехлетнего максимума во многом благодаря сообщению о том, что немецкий конгломерат Siemens продаст свое подразделение по производству мобильных телефонов тайской BenQ. Рынок также получил положительный импульс от роста индексов в США после того, как комментарии главы ФРС Алана Гринспена успокоили инвесторов в отношении процентных ставок. «На данный момент поддержка исходит не от макроэкономических показателей, а от самих компаний, их программ по снижению расходов и тех, кто следит за иностранными рынками», - сказал фондовый менеджер Cominvest Матиас Гримм. «Компании по-прежнему проводят реструктуризацию и избавляются от убыточных подразделений, увеличивая свою стоимость, - заявил представитель Interbrokers SA в Барселоне Луис Бенгерель. - До тех пор, пока будут осуществляться продажи и приобретения, реструктуризация будет положительно влиять на курсы акций». Акции Siemens подорожали на 2.1%. Эксперты отмечают, что продажа подразделения Siemens компании Benq отражает отход компании от потребительских товаров и большее сосредоточение на производстве оборудования для промышленности. Акции Pernod Ricard SA прибавили 2.7% после того, как этот крупный производитель алкогольной продукции подписал договор с Diageo Plc. о продаже ему торгового брэнда виски Bushmills. Акции Diageo подорожали на 2.4% на этой новости. Акции HVB Group, который ведет переговоры о слиянии с итальянским UniCredito SpA, поднялись на 1.3%. Как сообщила газета La Repubblica, совет директоров итальянского банка может провести внеочередное собрание 12 июня, на котором может быть одобрено слияние с HVB. Котировки авиаперевозчика Air France-KLM выросли на фоне снижения цен на нефть второй день подряд. Акции Air France-KLM выросли на 1.7%, EasyJet Plc - на 1%. По оценкам экспертов Credit Suisse First Boston, расходы на топливо составляют около 14% всех расходов авиаперевозчиков.
FT-SE 100 5025.20 +44.80 +0.92%, DAX 4566.01 +68.75 +1.51%, CAC40 4180.74+34.27+0.79%.

General Motors сообщил о планах сократить 25,000 рабочих мест до 2008 путем закрытия нескольких сборочных предприятий и заводов по производству запасных частей в Северной америке.

Procter & Gamble подтвердил свой прогноз на четвертый финансовый квартал и финансовый 2005 год.

Акции компании розничной торговли Albertson's выросли на 3% после сообщения ,что прибыль компании по итогам первого квартала превысила показатель прошлого года.

Производитель аудио книг Audible Inc сообщил о подписании соглашения о дистрибьюции своей продукции с XM Satellite Radio.

Компания розничных продаж Sears Hldgs Corp сообщила, что прибыль по итогам прошлого финансового года составила $5.74 на акцию, что ниже прогнозов.

Производитель микропроцессоров Standard Microsystems Corp повысил прогноз доходов и прибыли на текущий финансовый квартал.

Активность торгов чрезвычайно низка. Ордера на покупку остаются в районе $1.2255/60. Стопы размещаются ниже $1.2240. Предложение сосредоточено на подходе к максимальным значениям дня в области $1.2310.

Основные фондовые индексы остаются в районах максимальных значений дня. Причем рост «голубых фишек» опережает укрепление технологического Nasdaq. Лидером среди компонентов Dow, в настоящее время стали акции Home Depot (HD 40.55 +0.70). Продолжается укрепление акций General Motors (GM 30.90 +0.48), что связано с сообщениями о намерении компании сократить количество рабочих мест, с целью снижения затрат. Кроме того рост 12 других компонентов превысил 1.0%. Среди компонентов Dow в настоящее время снижаются лишь акции McDonald's (MCD 30.10 -0.31),что связано с сообщениями об отставке президента McDonald's Europe.

Во вторник на Нью-йоркской товарной бирже июльские фьючерсы на поставку сырой нефти достигли минимума $53.92 за баррель, а по последнему состоянию торговались по $53.97.
Завтра аналитики ожидают публикации последних данных по объему запасов нефти в США. Как считается, отчет покажет прирост запасов.
Кроме того, как стало известно, президент ОРЕС готов выступить в поддержку повышения планки производства нефти на 500,000 баррелей в сутки на встрече министров ОРЕС 15 июня, в случае, если цены будут оставаться на текущих высоких уровнях.

Фунт продолжает выходить из состояния перепроданности. Коррекция перешла в активную, завершающую стадию. Дилеры сообщали ранее о предложениях на продажу в области $1.8355/65. Пара пока ограничилась максимумами на $ 1.8356. Инициатором закрытия коротких позиций явилось исполнение стопов в EURGBP ниже области stg0.6690.

Ситуация на рынке труда США «значительно» улучшилась, однако, он по-прежнему «несколько слаб».
Гайн оценивает национальный ВВП в 2005 г. как 3.5% -4.0%.

Экономисты Goldman провели исследование на предмет того, какие экономические данные в наибольшей степени влияют на курс доллара. «Данные по рынку труда - payrolls, предварительная оценка ВВП и торговый баланс являются наиболее значимыми данными для валютного рынка», говорят они. «Отчеты ISM, Philly Fed и данные по розничным продажам оказывают значительное влияние на рынок, в то время как initial claims, Michigan consumer confidence и CPI как правило мало влияют на ситуацию на валютном рынке,» отмечает GS.
Результаты исследования, в котором прослеживается связь движений на валютном рынке с публикацией экономических данных в период с января 1999 по январь 2005 дают основания утверждать, что евро-доллар более чувствителен к сюрпризам в американских данных, нежели доллар-иена.
«Данный факт может показаться несколько неожиданным, однако, его можно объяснить тем, что ни ЕЦБ ни ФРС не прибегают к интервенциям на валютном рынке, что делает евро-доллар зависимым исключительно от рыночных факторов», полагают аналитики.

Президент OPEC будет выступать за повышение квот добычи нефти на 500,000 баррелей в день на ближайшей встрече представителей картеля, которая состоится 15 июня в Вене.

Евро в очередной раз приблизился к основанию «бычьего флага», которое в настоящее время находится в районе $1.2250. Пробитие данного уровня станет сигналом завершения коррекции евро и вызовет продолжение снижения курса единой валюты. Измеренной целью пробития данной поддержки является район $1.2110. Промежуточным уровнем поддержки представляется район недавних минимальных значений $1.2160. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.2270. Более серьезным сопротивлением видится район дневных максимумов $1.2315.

На американской сессии доллар продолжил снижаться против иены, что продолжается уже четвертый день подряд. В своем выступлении на конференции банкиров в Пекине Гринспен заявил, что объяснить причину снижения долгосрочных процентных ставок представляется затруднительным, однако, маловероятно, что подобная ситуация изменится в ближайшем времени, и, следовательно, доходность 10-летних обязательств Казначейства останется в районах минимальных значений за последние 14 месяцев. Он, однако, отметил, что снижение спреда между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками не обязательно сигнализирует о замедлении экономического роста. Тем не менее, данный факт оказал давление на курс американской валюты, поскольку снижение доходности активов снижает привлекательность инвестирования в них, что в свою очередь может вызвать снижение спроса на американскую валюту. Тем не менее, укрепление иены как против доллара так и против евро вызвано и рядом экономических данных, которые свидетельствуют о восстановлении делового оптимизма, росте потребительских расходов и увеличении уровня капитальных инвестиций во второй крупнейшей мировой экономике. Данные свидетельствуют о том, что темпы роста экономики Японии могут оказаться более быстрыми, чем это предполагалось ранее, что и стало причиной увеличения спроса на иену.
Против европейских валют доллар продолжает коррекцию. Напомним, что на прошлой неделе доллар вырос на 2.8% против евро. С начала года рост курса доллара против единой валюты составил 10.3%, а против иены доллар укрепился на 4%. В настоящее время для продолжения роста доллару недостает и, по всей вероятности, подобная ситуация сохранится до конца недели, когда состоится выступление Алана Гринспена перед Объединенным экономическим комитетом, и будут опубликованы данные по торговому балансу Соединенных штатов.
Фондовый рынок открыл торги с повышением. Оптимизм инвесторов объясняется снижением цен на нефть, лучшими по сравнению с ожиданиями результатами по итогам первого квартала Albertson, подтверждением прогнозов на Q4 и FY05 Procter & Gamble, а также ожиданиями пересмотренного с повышением прогноза финансовых результатов Texas Instruments. Кроме того, значительную роль в укреплении рынка акций сыграли комментарии Алана Гринспена по поводу того, что доходность обязательств Казначейства США будет оставаться на низких уровнях достаточно долгое время, причем снижение разницы доходности между долгосрочными и краткосрочными ценными бумагами вовсе не свидетельствует о слабости экономики.

основные фондовые индексы продолжают торговаться в районах максимальных значений дня. Рост наблюдается в большинстве секторов. Среди лидеров в настоящее время материальный сектор, укреплению которого способствует рост на 7.4% акций Monsanto (MON 63.12 +4.32). Компания опубликовала прогноз финансовых результатов в соответствии с которым прибыль компании в Q3 составит $1.05 на акцию. Предварительные оценки составляли $0.93. основной причиной для оптимизма представители Monsanto называют сильные продажи биотехнологических продуктов на рынке США.
Сдерживают рост сектора ряд компаний стального и золотодобывающего секторов, что связано с понижением Goldman Sachs их рейтинга до нейтрального уровня.

«Ослабление EURJPY на текущей неделе говорит об усилении японской валюты, в тоже время оно свидетельствует, что период слабости евро еще не завершен», пишут технические аналитики Merrill Lynch. Они внимательно следят на уровнем Y130.85 (фибо 61.5% от роста 2003-2005 годов), который был протестирован вчера. «Однако, с технической точки зрения более важным уровнем является граница треугольника на Y130.50, а также возможность формирования медвежьего пересечения месячных скользящих средних», - отмечают эксперты. «Такое движение будет свидетельствовать о завершении бычьего тренда с 2000 года, есть риск, что коррекционное движение может достичь уровня Y121.00 к концу 2005 года/началу 2006 года».

Июнь, индекс розничных продаж -0.5% против мая.
Июнь, индекс розничных продаж +3.3% против июня 2004.
Индекс розничных продаж за нед. на 4 июня +3.3% против аналогичной недели год назад.

Основные фондовые индексы Dow Jones industrial average (+ 66.81 до 10,533.84), Standard & Poor's 500 (+ 6.89 до 1,204.40), Nasdaq composite (+ 10.34 до 2,086.10) выросли спустя час с начала торгов. Поддержку рынку оказало заявление Алана Гринспена, что снижение спреда между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками не обязательно сигнализирует о замедлении экономического роста.
В результате рынок казначейских обязательств получил поддержку. Цены Treasury выросли, а доходность 10-летних обязательств снизилась до 3.92% с 3.95% вечером в понедельник.
Определенный оптимизм внушает и снижение цен на нефть. Цена сырой нефти с поставкой в июле снизилась на 34 цента и в настояще время составляет $54.15 за баррель.
Рост носит широкий характер, в настоящее время укрепляются 29 из 30 компонентов Dow.
Корпоративные новости: General Motors (+ $0.61 до $31.03) сообщил о планах сократить 25,000 рабочих мест до 2008 путем закрытия нескольких сборочных предприятий и заводов по производству запасных частей. Акции компании выросли на 1.3%.
Procter & Gamble (+ $0.38 до $55.69) подтвердил свой прогноз на четвертый финансовый квартал и финансовый 2005 год.
Акции компании розничной торговли Albertson's (+ $0.38 до $21.88) выросли на 3% после сообщения ,что прибыль компании по итогам первого квартала превысила показатель прошлого года.
В преддверии публикации прогнозов квартальных результатов укрепляются акции Texas Instruments (+ $0.39 до $28.14).
На COMEX цена золота снизилась на $1.60 до $426.80 за унцию.

Евро по-прежнему силен относительно доллара, фунта и иены, заявил во вторник новый министр иностранных дел Франции Филипп Дуст-Блази, добавив, что евро является «плюсом» для экономик европейских стран. «Евро - это плюс для современных европейских экономик», - сказал Дуст-Блази на пресс-конференции в Страсбурге. Он также сказал, что Франция «более, чем когда-либо хочет принять участие в процессе европейской интеграции».

Кросс торгуется ниже stg0.6710. В настоящее время кросс нацелен на тестирование зоны сосредоточения ордеров на покупку stg0.6705/0.6695. Пробитие последнего уровня откроет дорогу в направлении stg0.6675, stg0.6650 и stg0.6630. Ордера на продажу остаются в районе stg0.6730.

Как предполагалось, основные фондовые индексы открыли торги с повышением. Все десять основных секторов в настоящее время укрепляются. Лидером торгов является материальный сектор. Поддержку энергетическому сектору, несмотря на снижение цен на нефть, оказывает падение курса доллара. Рост демонстрируют и чувствительные к уровню процентных ставок финансовый, коммунальный сектора. Технологический сектор укрепляется в связи с оптимизмом по поводу предстоящей после закрытия торгов публикации прогнозов финансовых результатов Texas Instruments.

Пара торгуется в районе Y106.68. Последние несколько часов пара не покидала диапазон Y106.65/80. Ордера на покупку отмечаются в районе Y106.50/55. Стопы как считается, размещены ниже Y106.40.

Сценарий разворота после достижения 6-недельного максимума июльской нефти на Nymex остается в силе. Разворот дневных индикаторов из зоны перекупленности подтверждает вероятность продолжения снижения. Более того, снижение открытого интереса свидетельствует о том, что недавний рост был вызван закрытием позиций на продажу, и, следовательно открытые недавно длинные позиции будут ликвидироваться в случае продолжения снижения цен. В настоящее время цена нефти находится ниже 5-дневного МА, которое вчера сдержало рост, и пробитие отметки $53.90 приведет к продолжению снижения в направлении $53.42 и 100-дневной МА на $52.30, где также находится линия поддержки с минимума 23 мая. В настоящее время нефть торгуется на отметке $54.18 за баррель.

Часовые индикаторы в настоящее время начинают разворачиваться из зоны перекупленности, что позволяет говорить о том, что мы уже видели максимум дня в районе $1.2315. Евро находится в процессе формирования «медвежьего флага», который, как известно является фигурой продолжения. Для реализации данного сценария курсу необходимо преодолеть отметку $1.2240. Тем не менее, вершина фигуры находится в районе $1.2415, что говорит о вероятности роста курса в направлении данного уровня прежде чем снижение возобновится.

Официальный представитель GM заявил, что в период 2005-08 численность рабочих мест на предприятиях, размещенных в Северной америке будет сокращена на 25,000.

Стерлинг снижается в ходе общего укрепления курса доллара. В настоящее время пара торгуется в районе $1.8285. Как ожидается, в области $1.8280/65 сосредоточены ордера на покупку, которые смогут оказать поддержку курсу. Спрос также отмечается на $1.8250, причем стопы размещены при пробитии $1.8245/40. В том случае, если паре удасться удержаться выше $1.8280/65, можно ожидать сохранения настроений на покупку и тестирования зоны максимальных значений дня и сосредоточения ордеров на продажу $1.8325/35. Предложение усиливается с приближением к $1.8350/60.

Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы свидетельствует о том, что рынок откроется с повышением. Dow +30, S&P +3.4, Nasdaq +4.0.
Цены Treasury продолжают расти. Доходность 10-летних обязательств снизилась, и составляет 3.93% против 3.95% в понедельник.
В своем выступлении на конференции банкиров в Пекине Гринспен заявил, что объяснить причину снижения долгосрочных процентных ставок представляется затруднительным, однако, маловероятно, что подобная ситуация изменится в ближайшем времени. Он также заявил, что снижение спреда между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками не обязательно сигнализирует о замедлении экономического роста.
Цены на нефть снижаются. Июльский контракт на поставку сырой нефти снизился в цене на 14 центов и в настояще время торгуется на $54.35 за баррель. Нефть марки Brent подешевела на 14 центов до $53.53.
На торгах во Франкфурте акции Procter & Gamble незначительно укрепились. В понедельник после закрытия торгов компания подтвердила прогноз прибыли о объемов продаж по итогам текущего квартала.
Корпоративные новости: сегодня состоится собрание акционеров General Motors, где будут обсуждаться меры, которые необходимо принять руководству компании для снижения убытков от профильного бизнеса компании по производству автомобилей.
После закрытия торгов производитель микропроцессоров Texas Instruments представит прогноз финансовых результатов на текущий квартал.

Технические аналитики Rabobank говорит, что «вчера мы увидели продолжение консолидации после потерь евро на прошлой неделе. Евро по-прежнему держится выше нижней границы нисходящего канала. Если посмотреть на индекс RSI, который сильно перепродан, то восстановление евро не выглядит удивительным. Пробитие первого сопротивления $1.2345 приведет к тестированию $1.2400 -верхней границы канала. Мы считаем, что этот уровень ограничит все дальнейшие попытки роста. Нынешнее восстановление является коррекционным, мы ждем возобновление нисходящего движения. Первая поддержка - $1.2155, более важная - $1.1985.»

Давление на кросс не снижается . В настоящее время пара торгуется в районе stg0.6710, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку, которые простираются вплоть до stg0.6695. В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжение снижения в область stg0.6675. Ордера на продажу остаются в районе stg0.6730 и усиливаются с приближением к stg0.6765.

Неспособность курса в начале американской сессии преодолеть отметку $1.2300 вызвала закрытие спекулятивных позиций на покупку евро. В результате пара снизилась, и в настояще время торгуется в районе $1.2285. Ордера на покупку размещаются в области $1.2280/70. В случае пробития последнего уровня вероятно продолжение снижения в область $1.2250/40. В противном случае следует ожидать продолжение коррекции в направлении $1.2340/50 и $1.2375/85.

Были опубликованы следующие данные:
07:00 UK Halifax house price index (май) -0.6% 0.0%
07:00 UK Halifax house price index (май) 3м/3м г/г 5.7% 7.8%
10:00 DE Industrial production (апрель) adjusted 1.1% 0.5% 0.3%
10:00 DE Industrial production (апрель) unadjusted, г/г 1.8% 1.2% 1.9%

Доллар снижается уже второй день подряд. Сегодня катализатором движения стали комментарии главы ФРС Алана Гринспена о том, что ревальвация юаня никак не скажется на проблеме торгового дефицита США. Глава Народного Банка Китая Zhou Xiaochuan сообщил, что Китай хочет изменить валютный режим, но добавил, что осторожные аналитики нуждаются в доказательствах того, что изменение курса не повлияют на экономику, и хотят удостовериться, что финансовая система готова.
Вышедшие в ходе европейских торгов данные показали снижение цен на жилье в Британии до минимального значения за последние 4 года. По данным Halifax, крупнейшего в Британии ипотечного банка, в мае цены на жилье упали на 0.6% . Риэлтеры принесли некую стабильность в продажу домов в предшествующие месяцы, хотя объем самих продаж остается на 30% ниже предыдущего года. Также зафиксирован неожиданный рост промышленного производства в Германии. Однако рынок не отреагировал на данные.
Сегодня на конференции в Пекине глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в очередной раз заявил о своей верности текущему уровню процентных ставок Европы, назвав их «адекватными и приемлемыми», а инфляционные ожидания - «хорошо сдерживаемыми». Трише выразил уверенность, что рост экономики Еврозоны во 2-м квартале будет лишь незначительно ниже предыдущего показателя 0.5%.
Ряд политиков, включая премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, и Организация экономического сотрудничества и развития уже призывали ЕЦБ к принятию более решительных действий для стимулирования роста экономики, поскольку производственная активность в Еврозоне снизилась в мае до 2-летнего минимума, а деловое доверие также ухудшилось.

EUR/USD в первой половине торгов протестировал уровень сопротивления $1.2320. Ордера на продажу, расположенные в данном районе, стали причиной снижения курса к $1.2290. Перед началом американских торгов евро консолидировался в узком диапазоне $1.2290/1.2310.
GBP/USD пробил уровень сопротивления $1.8260 и протестировал $1.8320. Ордера на продажу, отмеченные в районе данного уровня, остановили рост курса и спровоцировали незначительную коррекцию в область $1.8300. Перед открытием американской сессии фунт стабилизировался в районе $1.8310.
USD/JPY снизился в область важного уровня поддержки Y106.50. Ордера на покупку в данном районе сдержали удорожание иены, однако нисходящее давление на курс не ослабевает. Перед началом американских торгов курс находится в области сессионных минимумов.

Сегодня не ожидается публикация важных экономических данных. Торги будут определяться технической картиной. Рынок продолжает ждать выступление Гринспена, которое состоится в четверг. Как ожидается, глава ФРС будет говорить о состоянии американской экономики, отношениях с Китаем, проблеме реформирования систем пенсионного и социального обеспечения. Однако, наибольшее внимание наблюдателей вызовут высказывания главы ФРС по поводу дальнейших шагов монетарной политики.

У ЕЦБ нет причин снижать уровень ставок
Снижение ставок может потребоваться лишь в случае продолжения ослабления экономики Еврозоны.
Падение евро в середину диапазона $1.20-1.30 полезно для экономики Европы.
Фундаментальные показатели указывают на укрепление экономики Еврозоне в третьем квартале.
Диапазон $1.20/1.30 является верным в долгосрочной перспективе

Согласно опубликованным сегодня предварительным данным Министерства экономики Германии, промышленное производство выросло в апреле на 1,1% по сравнению с мартом, преимущественно благодаря мощному восстановлению в строительном секторе. В годовом исчислении показатель вырос на 1.9% против ожиданий роста на 1.2%. Согласно средним прогнозам, прирост должен был составить лишь 0.5%. Мартовские показатели также были пересмотрены до -0.3% м/м от предыдущего значения -0.8%.
Однако перспективы промышленного производства остаются бледными. Заказы в секторе обрабатывающей промышленности снизились в апреле на 2.9% м/м, а индексы деловой активности PMI и деловых настроений Ifo понизились в мае.
Снижение темпов производства с начала года заметно также из сравнения на основе показателей за 2-месячный период. Производство в марте и апреле снизилось на 0.9% по сравнению со значением за январь-февраль.
Аналитики объясняют апрельский рост промпроизводства в Германии скачком компонента, показывающего объемы строительства: +18.6% м/м против -12.4% в марте. Министерство экономики считает, что мартовский слабый показатель, ставший следствием плохих погодных условий, привел к подобному эффекту в апреле.
Объем производства, за исключением строительного сектора зафиксировал прирост лишь на 0.2% м/м против +0.4% в марте.

Рынок внимательно наблюдает за каждым жестом банкиров, присутствующих на Международной Монетарной Конференции, относительно возможности ревальвации юаня. Увеличение стоимость юаня приведет по прогнозам к снижению доллара, в момент роста остальных азиатских валют. Критики считают, что недооценка китайской валюты дает огромное конкурентное преимущество Китаю перед американскими компаниями.
Глава Народного Банка Китая Zhou Xiaochuan сообщил, что Китай хочет изменить валютный режим, но добавил, что осторожные аналитики нуждаются в доказательствах того, что изменение курса не повлияют на экономику, и хотят удостовериться, что финансовая система готова. Глава ФРС, участвующий в Конференции посредством видео связи, повторил предыдущие комментарии, что ревальвация принесет выгоду Китаю. В итоге, по его словам, курс юаня поднимет экономику Китая, сделав ее более гибкой. Гринспен так же отметил, что вряд ли это окажет влияние на рекордный торговый дефицит ( 162 млрд. долларов).
На этой же конференции Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише оставил неясность относительно судьбы низкой процентной ставки. «Откровенно говоря, евро очень тяжелый» после Французского и Голландского референдумов, сказал Takeshi Iba, глава Токийского отделения Calyon Corporate & Investment Bank. «Ожидания по поводу евро на стороне продаж, и комментарий Трише вполне возможно является одной из причин этого».

Во вторник цены на нефть немного снизились, отойдя от 6-недельного максимума, достигнутого накануне. Причиной стали комментарии генерального секретаря ОПЕК шейха Ahmad al-Fahd al-Sabah, который сказал, что на заседании картеля 15 июня будет рассмотрен вопрос об увеличении добычи нефти. Встреча будет проходить в Вене.
Также снижению цен на нефть способствовали слухи, что завтрашние данные по запасам «черного золота» окажутся позитивными. Это снизит опасения по поводу недостаточности предложения нефтепродуктов.
На Nymex цены на сырую нефть снизились на 32 цента до $54.17.

Во вторник фондовые рынки Европы демонстрируют рост. Этому способствуют достижение американского рынка акций накануне и снижающиеся цены на нефть.
Лидером торгов является сектор напитков. Дорожают акции Pernod Ricard, поскольку инвесторы положительно восприняли соглашение о продаже активов Diageo. Это рассматривается как шаг к слиянию с Allied Domecq PLC. Также дорожают акции компаний технологического сектора. Акции France Telecom выросли после того, как правительство объявило о завершении продаж акций компании. Акции Siemans выросли после того, как компания заявила о продаже департамента по производству мобильных телефонов Taiwan's BenQ Corp. Сумма сделки составляет E350 млн.
CAC-40 вырос на 11 пунктов (+0.3%), Xetra-DAX – на 29 пунктов (+0.7%) и FTSE-100 – на 14 пунктов (+0.3%).

МВФ с тревогой наблюдает за скептической позицией граждан ЕС по поводу структурных реформ в Евросоюзе. МВФ призвал европейские правительства продолжить начатые реформы, чтобы создать базу для доверия, необходимого для решения будущих задач и вызовов. МВФ также выразил озабоченность по поводу перспектив экономического роста в Евросоюзе. По мнению экспертов фонда, в ближайшее время Европейскому центральному банку (ЕЦБ) не мешало бы подумать о снижении учетных ставок в Еврозоне.

Согласно слухам, пробитие зоны поддержки Y106.40/50 может привести к поглощению значительных объемов стопов. Ожидание встречи министров финансов Большой Восьмерки, которая состоится в пятницу, оказывает дополнительное давление на доллар/иену. Сильный уровень сопротивления находится в районе Y107.00.

Доллар снижается уже второй день подряд. Сегодня катализатором движения стали комментарии главы ФРС Алана Гринспена о том, что ревальвация юаня никак не скажется на проблеме торгового дефицита США. После достижения 1 июня 8-месячного максимума по отношению к евро, доллар потерял уже 1.2%.
По мнению Adam Myers, Societe Generale: «Бычьи настроения по доллару продолжались всю прошлую неделю. Некоторая коррекция сейчас вполне уместна».
Валютный стратег Morgan Stanley Стивен Йен, а с ним и большинство аналитиков, полагает, что в краткосрочной перспективе ничто не предвещает серьезного удорожания евро. В отдаленном будущем возможно преодоление балансового дефицита США, а значит и доллар окажется под давлением. Вопрос только, когда это произойдет. Лет через пять, осторожно предсказывает Йен, доллар будет слабее, чем сегодня. В мире, особенно в Азии, есть еще, по его словам, желающие финансировать американский внешнеторговый дефицит. К тому же отдельные вкладчики столь много потеряли денег на евро, что в будущем три раза подумают, прежде чем поверят в тренд на удорожание европейской валюты.
Большего внимания заслуживает иена, которая сегодня подорожала после выхода отчета по расходам домохозяйств. Согласно данному отчету, в апреле расходы домохозяйств выросли впервые за четыре месяца. С 1 июня иена подорожала по отношению к доллару на 2%. В основном это связано со слухами об ускорении роста экономики Японии. Правительственный отчет, который сможет подтвердить или опровергнуть данные слухи, будет опубликован 13 июня.
«Данные говорят о том, что перспективы роста экономики в Японии довольно неплохие», - считает David Mozina, ABN Amro Holding NV. «Это аргумент в пользу покупок иены». Кроме того, согласно вышедшему вчера отчету, японские компании в первом квартале наращивали инвестиции ускоренными темпами. Это дает возможность предположить, что рост ВВП будет больше, чем в предыдущем квартале (5.3%).

Цены на жилье в Британии в мае сократились, снизив годовой показатель до минимального значения за последние 4 года. По данным Halifax, крупнейшего в Британии ипотечного банка, цены на жилье упали на 0.6% в мае. Квартальный показатель по сравнению с предыдущим годом снизился до 5.7%, минимальный с мая 2001 года и ниже пикового значения в июле 2004 года на 22.1%. В апреле по отчету Halifax в апреле цены за месяц не изменились. Средняя цена дома сейчас stg 162,411. упала с stg163,615 в апреле.
Несмотря на возможное изменение цен в будущем, Halifax отметил, что цены на жилье в значительной степени не изменяться в 2005 году с учетом снижения всего лишь на 1% за 5 месяцев. Заметив, что каждое увеличение цены , всегда следует за снижением в предыдущем месяце. Риэлтеры принесли некую стабильность в продажу домов в предшествующие месяцы, хотя объем самих продаж остается на 30% ниже предыдущего года.

Уровень сопротивления 3: Y109.40
Уровень сопротивления 2: Y108.80
Уровень сопротивления 1: Y108.00
Текущая цена Y106.59
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс снова торгуется вблизи важного уровня поддержки Y106.50 (линия поддержки с 4 мая и 50% движения Y104.20-Y108.80). Прохождение данного уровня сможет ослабить настроения на покупку курса. Ближайшей зоной сопротивления является Y108.00/10. Преодоление этой зоны сначала приведет курс к Y108.80, а далее – к сильному уровню сопротивления на Y109.40 (линия сопротивления с 16 мая).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2540
Текущая цена Chf1.2428
Уровень поддержки 1: Chf1.2420
Уровень поддержки 2: Chf1.2370
Уровень поддержки 3: Chf1.2290

Комментарий. Франк протестировал уровень поддержки Chf1.2420 (линия поддержки нисходящего канала на 4-часовом графике и 50% движения Chf1.2240-1.2600). Его прохождение откроет дорогу к CHF1.2370. Ближайший уровень сопротивления остается на Chf1.2540 (линия сопротивления с 1 июня). Преодоление этого уровня приведет доллар к Chf1.2580, а далее – к сильному уровню Chf1.2660 (максимум 14 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.8510
Уровень сопротивления 2: $1.8440
Уровень сопротивления 1: $1.8320
Текущая цена $1.8320
Уровень поддержки 1: $1.8260
Уровень поддержки 2: $1.8200
Уровень поддержки 3: $1.8120

Комментарий. Фунт преодолел верхнюю границу часового канала, проходящую на $1.8260 и сейчас тестирует уровень сопротивления $1.8320. Его пробитие откроет дорогу к более важному уровню на $1.8440. Промежуточные уровни поддержки расположен на $1.8260 и $1.8200. Более важный – на $1.8120.

Уровень сопротивления 3: $1.2420
Уровень сопротивления 2: $1.2360
Уровень сопротивления 1: $1.2320
Текущая цена $1.2303
Уровень поддержки 1: $1.2230
Уровень поддержки 2: $1.2150
Уровень поддержки 3: $1.2080

Комментарий. Евро приближается к верхней границе треугольника, проходящей в районе $1.2320. Прохождение данного уровня откроет дорогу к $1.2360 (верхняя граница канала с 1 июня). Важной зоной поддержки является $1.2220/30. Ее пробитие приведет к повторному тестированию $1.2150 (минимум 1 июня).

Спрос в районе Chf1.2450 не смог остановить снижение курса, который сейчас торгуется в районе Chf1.2435. Прохождение зоны поддержки 2430/15 откроет дорогу к Chf1.2380/70. Ордера на продажу находятся в области Chf1.2475/85, далее – в районе Chf1.2515/30.

EURO
Ордера на покупку: 1.2230
Ордера на продажу: 1.2275 и 1.2310

YEN
Ордера на покупку: 106.60/70 и 106.40
Ордера на продажу: 107.15/20

STERLING
Ордера на покупку: 1.8200
Ордера на продажу: 1.8260/65

Сегодня на конференции в Пекине глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в очередной раз заявил о своей верности текущему уровню процентных ставок Европы, назвав их «адекватными и приемлемыми», а инфляционные ожидания - «хорошо сдерживаемыми».
Ряд политиков, включая премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, и Организация экономического сотрудничества и развития уже призывали ЕЦБ к принятию более решительных действий для стимулирования роста экономики, поскольку производственная активность в Еврозоне снизилась в мае до 2-летнего минимума, а деловое доверие также ухудшилось. Вчера МВФ заявил, что ЕЦБ должен быть готов к снижению уровня ставки, в случае резкого роста евро или дальнейшего ослабления инфляции, которая, по словам МВФ остается вокруг отметки 2% и в обозримом будущем может снизиться до 1.5%.
«Мы продолжаем расти, хотя и умеренными темпами и ниже потенциала», - заявил Трише. «Это обусловлено прежде всего ростом цен на нефть, а также рядом факторов, включая доверие домохозяйств и предпринимателей».
Позже, Трише отметил, что он никоим образом не пытается подготовить рынок к снижению ставок, ибо этот шаг может подорвать доверие к ЕЦБ и способствовать росту доходности облигаций. Трише выразил уверенность, что рост экономики Еврозоны во 2-м квартале будет лишь незначительно ниже предыдущего показателя 0.5% кв/кв.

В мае стала менее острой проблема недостатка квалифицированной рабочей силы в Великобритании на рынке труда, несмотря на то, что индекс размещения постоянной работы вырос самыми быстрыми темпами за 6 месяцев.
Индекс доступности рабочей силы вырос до 46.6 против 44.7. Это произошло в основном благодаря наличию временных рабочих: индекс вырос до 50.0 против 48.1; а также постоянных работников: 46.3 против 44.5.
Исследование показало, что приток сезонных работников из Восточной Европы также облегчил ситуацию с недостатком рабочей силы в некоторых отраслях.

Референдумы по Конституции и слабая конъюнктура в Европе подкосили единую европейскую валюту. Курс евро на мировых рынках резко упал. Доллар поднялся на рекордные высоты.
В середине мая сообщение из Китая вызвало переполох на валютных рынках: Китай ослабит привязку своей валюты к американскому доллару. Сообщение о предстоящей ревальвации юаня резко подкосило доллар, который упал против японской иены и других азиатских валют. А что произошло на самом деле? Журналистка, которая обычно пишет о туризме, вышла в субботнюю смену и в отсутствие коллег написала ради разнообразия спекулятивный материал о валютных курсах. В английском переводе затерялись сослагательные наклонения - и по всему миру началась массовая распродажа. Реакция была ураганной, сказал Том Бенфер из Foreign Exchange Desk. Валютные рынки и без того нервничают.
Юань имеет для доллара второстепенное значение, убежден главный экономист консалтинговой фирмы Global Insight Нериман Беравеш. Китайская валюта, по его словам, это лишь часть проблемы, это политика. Пекин, предрекает эксперт, проявит гибкость в этом вопросе и расширит допустимый диапазон отклонений от привязки юаня к доллару до 5%. Большее отклонение пойдет во вред китайскому экспорту.
Настоящие проблемы эксперты видят в Европе. «Нет» Франции и Нидерландов, за которыми последовал мораторий Великобритании на конституционный референдум, обрушили евро по отношению к доллару. Единая европейская валюта упала на рекордно низкий за последние восемь месяцев уровень. «Нет» не позволило евро стать наравне с долларом главной международной валютой, говорит Беравеш. «Нет» затормозит расширение ЕС на Восток, предсказывает аналитик американского инвестиционного банка Morgan Stanley Джо Квинлэн. «Чем больше европейский пирог, - отмечает эксперт, - тем лучше для американских компаний, которые только приветствовали бы присоединение к Евросоюзу Турции или Украины».
Нынешнее удорожание доллара, однако, эксперты считают кратковременным. «Гигантский двойной дефицит - огромная государственная задолженность США и перекос в соотношении экспорта и импорта в американском внешнеторговом балансе - снова снизят доллар в ближайшие три - шесть месяцев», уверен Нериман Беравеш. Американцам удешевление доллара придется кстати, отмечает главный экономист Global Insight. Чем дешевле доллар, тем дешевле экспорт, а это в свою очередь позитивно отразится на внешнеторговом балансе. В апреле дефицит внешнеторгового баланса составил, по ряду оценок, почти рекордные 58 миллиардов долларов.
Валютный стратег Morgan Stanley Стивен Йен, а с ним и большинство аналитиков, полагает, что в краткосрочной перспективе ничто не предвещает серьезного удорожания евро. В отдаленном будущем возможно преодоление балансового дефицита США, а значит и доллар окажется под давлением. Вопрос только, когда это произойдет. Лет через пять, осторожно предсказывает Йен, доллар будет слабее, чем сегодня. В мире, особенно в Азии, есть еще, по его словам, желающие финансировать американский внешнеторговый дефицит. К тому же отдельные вкладчики столь много потеряли денег на евро, что в будущем три раза подумают, прежде чем поверят в тренд на удорожание европейской валюты.
Что делать теперь? Том Бенфер из Foreign Exchange Desk полагает, что ЕЦБ обречен на роль бессильного наблюдателя. Пока сохранится дефицит в торговом балансе США, отмечает эксперт, пространство для движения курса американского доллара остается ограниченным. «Валютные спекулянты готовятся к бурному лету», - сообщил Том Бенфер и выразил надежду, что «они будут готовы и к такого рода неожиданностям, когда заскучавшему в выходные редактору погоды вдруг взбредет в голову мысль написать статью про валюту…»

Проливень.
И он обошел стороною
Дома за околицей.

Во вторник фондовый рынок Японии закрылся с понижением. Nikkei подешевел на 53.17 пункта, или 0.47%, до 11217.45. TOPIX снизился на 4.11 пункта, или 0.36%, до 1141.26.

Во вторник на азиатской сессии доллар дешевеет по отношению к иене, поскольку инвесторы ждут комментарии по поводу ревальвации юаня. Напомним, что данный вопрос обсуждается на встрече МВФ в Beijing.
Спекуляции касательно возможной ревальвации китайской валюты оказывают на доллар некторое давление. Рост курса юаня может привести к удешевлению доллара и подорожанию азиатских валют. Глава Федерального Резерва Алан Гринспен в своем выступлении сегодня повторил известную фразу: «если Китай увеличит гибкость юаня, ему же будет благо». После этого он поделился секретом: «они сделают это довольно скоро». К несчастью, продолжил он, хотя более гибкий юань может означать, что китайских товаров будет продаваться меньше в США, образовавшуюся нишу непременно займут товары других стран, оставив торговый дефицит США на том же заоблачном уровне.

EUR/USD в ходе азиатских торгов оставался в диапазоне $1.2240/60.
GBP/USD торговался в пределах $1.8220/40.
USD/JPY находился в узком диапазоне Y106.70/107.00.

Сегодня день также не будет отмечен выходом важных экономических данных. Внимание рынка сосредоточено на ожиданиях, что выступление Гринспена в Конгрессе в четверг будет иметь менее агрессивный тон и укажет на паузу в текущем цикле ужесточения монетарной политики.
Однако стратеги из Macquarie в этом сильно сомневаются, так как не верят в то, что Гринспен начнет раскачивать лодку американской экономики за шесть месяцев до своего ухода. «Рынки с нетерпением ждут выступления Гринспена, но мы думаем, что инвесторы сейчас готовятся к очередному скачку доллара и активной распродаже евро», - говорит он.

В понедельник главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг заявил, что стратегия денежно-кредитной политики ЕЦБ не исключает снижения ставки рефинансирования. При этом, по словам Иссинга, в докладе, представленном им в пятницу на конференции аналитиков ЕЦБ, он не пытался убедить банкиров рассмотреть возможность снижения ставки.

В своем выступлении на международной валютной конференции в Пекине, глава ФРС Алан Гринспен сказал, что не знает, почему ставки остаются такими низкими уже долгое время не только в США, но и во всем мире. Но он считает, что временная «корректировка» индустрии хеджевых фондов, которая настроена на снижение ставок, «необходима» и может быть проведена в ближайшее время, а многие состоятельные фондовые менеджеры и инвесторы могут стать «более бедными». Он надеется, что эти изменения не сделают отношение к этой индустрии, в значительной степени способствующей эффективности рынков, резко отрицательным. Не ждите, говорит он, что регуляторы обязательно определят неблагоприятные последствия, и сработает процесс внутренней корректировки рынка. Подготовленная речь Гринспена была направлена на опровержение общих теорий о том, почему так долго ставки остаются низкими, по его словам, в финансовом мире все происходит «по трудно постижимым законам».
Также Гринспен затронул темы ревальвации юаня. Китай, скорее всего, позволит увеличить гибкость юаня «относительно скоро», но этот шаг, увы, не окажет «существенного влияния на торговый дефицит Соединенных Штатов», - заявил председатель ФРС.
Гринспен повторил известную фразу: «если Китай увеличит гибкость юаня, ему же будет благо». После этого он поделился секретом: «они сделают это довольно скоро».
К несчастью, продолжил он, хотя более гибкий юань может означать, что китайских товаров будет продаваться меньше в США, образовавшуюся нишу непременно займут товары других стран, оставив торговый дефицит США на том же заоблачном уровне.
«США, вероятно, будет импортировать меньше товаров из Китая, но это не значит, что дефицит платежного баланса или торгового баланса заметно уменьшится», - заключил Гринспен.

АР
Гринспен призвал Китай к большей гибкости курса юаня
Во вторник глава ФРС Алан Гринспен призвал Китай к большей гибкости курса юаня, что благотворно скажется, в первую очередь, на финансовом здоровье самого Китая.
Однако глава ФРС заметил, что такие перемены не окажут значительного воздействия на ситуацию с торговым дефицитом США. Вместо этого ожидается отток китайских товаров с рынка Соединенных Штатов.
Доллар дешевеет против иены
Во вторник на азиатской сессии доллар дешевеет по отношению к иене, поскольку инвесторы ждут комментарии по поводу ревальвации юаня. Напомним, что данный вопрос обсуждается на встрече МВФ в Beijing.
Спекуляции касательно возможной ревальвации китайской валюты оказывают на доллар некторое давление. Рост курса юаня может првести к удешевлению доллара и подорожанию азиатских валют.

ВВС
Банк России повысил прогноз инфляции до 10%
Банк России прогнозирует уровень инфляции по итогам 2005 года не выше 10%, сообщил в понедельник в Москве первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев. Эксперты сомневаются, что рост цен удастся удержать и в этих пределах. Ранее представители ЦБ заявляли, что инфляцию по итогам года возможно удержать в пределах 8,5%.
Президент Боливии ушел из-за газа
Массовые демонстрации с требованием национализации газовой индустрии и проведения конституционных реформ вынудили президента Боливии Карлоса Месу уйти в отставку. Толчком к протестам послужил принятый в мае закон, облагающий дополнительными налогами иностранные компании, добывающие в Боливии природный газ, новыми налогами.

Deutsche Welle
Евро уступил дорогу доллару
Референдумы по Конституции и слабая конъюнктура в Европе подкосили единую европейскую валюту. Курс евро на мировых рынках резко упал. Доллар поднялся на рекордные высоты.
В середине мая сообщение из Китая вызвало переполох на валютных рынках: Китай ослабит привязку своей валюты к американскому доллару. Сообщение о предстоящей ревальвации юаня резко подкосило доллар, который упал против японской иены и других азиатских валют. А что произошло на самом деле? Журналистка, которая обычно пишет о туризме, вышла в субботнюю смену и в отсутствие коллег написала ради разнообразия спекулятивный материал о валютных курсах. В английском переводе затерялись сослагательные наклонения - и по всему миру началась массовая распродажа.

Stephen Jen из Morgan Stanley прогнозирует, что в течение ближайших нескольких недель EURUSD будет торговаться в диапазоне $1.20 - $1.25, после чего аналитик ожидает продолжение укрепления курса доллара. На текущей неделе Jen озабочен поведением двух групп потенциальных продавцов единой валюты Первой группой являются «азиатские инвесторы, которые не в полной мере оценили последствия референдумов, и будут «догонять» рынок, закрывая долгосрочные позиции на покупку евро,» говорит аналитик.
Вторая группа включает в себя «долгосрочных инвесторов, купивших евро, следуя тезису «двойной дефицит сегодня приведет к падению доллара завтра», и не желающих более нести расходы по поддержанию коротких позиции по доллару.» Причиной выхода пары из диапазона скорее могут стать негативные, а не позитивные новости как по США так и по странам евро зоны, говорит Jen.

Основные моменты выступления Министра финансов Австрии Грассер:
ЕЦБ делает хорошую работу, еврозона достигла больших успехов.
результаты референдумов не подрывают авторитет евро.
Структурные реформы - ключ к дальнейшему росту еврозоны.

В первый день недели торги проходили достаточно вяло. Основные валюты постепенно корректировали снижение прошлой недели, однако важные технические уровни остались неприкосновенными.
В мае отмечается рост розничных продаж в Еврозоне. Напомним, что на протяжении четырех предыдущих месяцев показатель снижался. Для того, чтобы привлечь покупателей, многим магазинам пришлось прибегнуть к снижению цен.
Резко сократился показатель заказов в обрабатывающей промышленности Германии. Министерство никак не прокомментировало данную ситуацию, но отметило, что такие показатели свидетельствуют об «умеренном» развитии промышленного производства в ближайшие месяцы. Однако рынок никак не отреагировал на вышедшие данные. Основные валюты продолжили торговаться в достаточно узких диапазонах.
Особое внимание следует уделить иене, укрепление которой как против доллара так и против единой валюты было обусловленно отчетом Министерства финансов Японии. Согласно данному отчету темпы роста капитальных инвестиций в первом квартале выросли до нового рекордного значения и составили 7.4% по сравнению с данными прошлого года.
С начала июня иена укрепилась на 1.7%, причем основной движущей силой покупок были спекуляции по поводу ускорения темпов восстановления второй крупнейшей мировой экономики. Опубликованные даные дают основания для пересмотра с повышением предварительной оценки темпов роста ВВП Японии, которая, напомним, составила 5.3%. Некоторые аналитики полагают, что окончательное значение, которое будет опубликовано 13 июня, может оказаться близким к 6%.

EUR/USD в ходе торгов повысился с уровня поддержки $1.2220 в район $1.2270. Ордера на продажу в данной области стали причиной снижения курса к $1.2260. Оставшуюся часть дня курс торговался в диапазоне $1.2260/90, в котором и завершил торги.
GBP/USD в начале дня достиг уровня сопротивления $1.8200. Ордера на продажу в данном районе спровоцировали снижение курса к $1.8140. Однако позже рост фунта продолжился и был протестирован уровень $1.8220. Однако и в этот раз попытка пробития не удалась. Курс вернулся в район $1.8180. С третьего раза фунт все же преодолел $1.8200/20 и установил дневной максимум на $1.8252. Ордера на продажу в данном районе остановили рост курса, но значительной коррекции не последовало. День закрылся на отметке $1.8240.
USD/JPY в ходе торгов снизился с Y107.80 в район Y107.30. Ордера на покупку в данном районе смогли остановить снижение курса, однако значительной коррекции не последовало. Затем снижение продолжилось. В результате дневной минимум был установлен на отметке Y106.68. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной возврата курса к Y106/90, где и завершились торги.

Повышенный интерес участников рынка вызывает выступление главы ФРС Алана Гринспена перед Объединенным Экономическим комитетом, которое состоится в четверг. Как ожидается, Гринспен коснется ряда вопросов, среди которых особое место займет оценка состояния американской экономики, отношения с Китаем, проблемы реформирования систем пенсионного и социального обеспечения. Однако, наибольшее внимание наблюдателей вызовут возможные намеки главы ФРС по поводу политики процентных ставок. Слабые данные по состоянию производства и рынку труда в США говорят в пользу, если не снижения ставок, то хотя бы приостановки цикла повышений. Однако пока официальные представители ФРС хранят по этому поводу молчание. Что касается аналитиков, то их мнения разделились. Например, аналитики HFE считают, что Федеральный Резерв все же продолжит повышать ставки. Аналитики BMO Nesbitt Burns, наоборот, говорят, что «данные о занятости «станут сигналом к прекращению повышения ставок ФРС».

Аналитики Barclays Capital отмечают: «вопреки распространенным ожиданиям, которые получили популярность в последнее время, мы полагаем маловероятным, что Федеральная резервная система возьмет паузу в цикле повышения ставок. Мы думаем, что комментарии председателя Фед Алана Гринспена в объединенном экономическом комитете в четверг, 9 июня, не будут мягкими. Поэтому его выступление имеет потенциал, чтобы охладить ожидания неизбежной паузы, в результате доходность 10-летних казначейских облигаций вряд ли останется ниже 4 % на протяжение любого существенного периода времени, особенно ввиду того факта, что рынок уже ликвидировал большинство коротких позиций».

В настоящее время уровень процентных ставок находится на исторически минимальных уровнях,.
Уровень процентных ставок не препятствует росту инвестиций.
Экономика Германии «очевидно выигрывает» от использования евро.
Основной причиной экономической слабости в Германии является недостаток реформ.
Вебер не видит ничего необычного в расхождении между показателями роста ВВП и уровня инфляции в евро регионе.

Уровень сопротивления 3: Y109.40
Уровень сопротивления 2: Y108.80
Уровень сопротивления 1: Y108.00
Текущая цена Y106.82
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс торгуется вблизи важного уровня поддержки Y106.50 (линия поддержки с 4 мая и 50% движения Y104.20-Y108.80). Прохождение данного уровня сможет ослабить настроения на покупку курса. Ближайшей зоной сопротивления является Y108.00/10. Преодоление этой зоны сначала приведет курс к Y108.80, а далее – к сильному уровню сопротивления на Y109.40 (линия сопротивления с 16 мая).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2540
Текущая цена Chf1.2495
Уровень поддержки 1: Chf1.2460
Уровень поддержки 2: Chf1.2420
Уровень поддержки 3: Chf1.2370

Комментарий. Франк остается в прежнем диапазоне. Ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2460 (линия поддержки с 11 марта). В случае его пробития снижение продолжится в район Chf1.2420 (линия поддержки нисходящего канала на 4-часовом графике).Ближайший уровень сопротивления расположен на Chf1.2540. Преодоление этого сопротивления приведет доллар к Chf1.2580, а далее – к сильному уровню Chf1.2660 (максимум 14 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.8440
Уровень сопротивления 2: $1.8320
Уровень сопротивления 1: $1.8250
Текущая цена $1.8224
Уровень поддержки 1: $1.8200
Уровень поддержки 2: $1.8120
Уровень поддержки 3: $1.8070

Комментарий. Фунт протестировал уровень сопротивления $1.8250 (минимумы 20 и 25 мая и максимумы 27, 30 и 31 мая). Его пробитие откроет дорогу к $1.8320 (линия сопротивления с 3 июня). Промежуточный уровень поддержки расположен на $1.8200. Более важный – на $1.8120. Ключевой – на $1.8070 (минимум 1 июня).

Уровень сопротивления 3: $1.2360
Уровень сопротивления 2: $1.2320
Уровень сопротивления 1: $1.2280
Текущая цена $1.2250
Уровень поддержки 1: $1.2220
Уровень поддержки 2: $1.2150
Уровень поддержки 3: $1.2080

Комментарий. Евро торгуется в диапазоне последних дней. При этом можно отметить формирование треугольника на часовом графике. Границы данного треугольника проходят на $1.2320 и $1.2220/30. Также важный уровень сопротивления расположен на $1.2360 – верхняя граница нисходящего канала с 20 марта. Пробитие нижней границы треугольника приведет к повторному тестированию $1.2150 (минимум 1 июня).

High Low Close
EUR/USD 1.2297 1.2220 1.2262
USD/JPY 107.78 106.68 106.90
GBP/USD 1.8252 1.8129 1.8240
USD/CHF 1.2538 1.2462 1.2491

EUR/JPY 131.94 130.91 131.06
EUR/GBP 0.6760 0.6713 0.6721
GBP/JPY 195.59 194.08 194.95
GBP/CHF 2.2802 2.2670 2.2782

Nikkei -29.43 (-0.30%) 11,270.62
FTSE -19.00 (-0.36%) 4980.40
DJA +9.98 (+0.10%) 10470.95
Nasdaq +4.29 (+0.21%) 2075.72
S&P +1.61 (+0.13%) 1197.63
US10YT +6/32 3.95% 101 13/32

05:00 JP Household spending (апрель) real г/г 0.0%
10:00 DE Industrial production (апрель) adjusted 0.5% 0.3%
10:00 DE Industrial production (апрель) unadjusted, г/г 1.2% 1.9%
12:55 US Redbook (04.06)
19:00 US Consumer credit (апрель) млрд. +5.6
23:50 JP (M2+CDs) money supply (май) г/г 1.9%