Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-12-2018

Денежно-кредитные условия Китая должны быть относительно мягкими, чтобы поддерживать замедляющуюся экономику, но политика не может быть слишком мягкой, так как падение внутренних процентных ставок может нанести удар по местной валюте, заявил глава Центрального банка И Ганг.

Центральный банк Китая должен сбалансировать внутренние и внешние факторы, когда он будет руководить политикой, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система США продолжит повышать процентные ставки, сказал Ган на форуме в Университете Цинхуа в Пекине.

"Наш цикл отличается - экономический цикл нисходящий, поэтому нам нужны относительно мягкие денежно-кредитные условия", - сказал он.

Но Ган предупредил, что юань может пострадать, если смягчение политики Китая резко снизит процентные ставки. Ган также сказал, что Китай будет гибко корректировать денежно-кредитную политику в зависимости от экономической ситуации и обладает опытом, инструментами политики и достаточными валютными резервами для поддержания стабильности своей национальной валюты.

Валютные резервы Китая, крупнейшие в мире, выросли на $9 млрд. в ноябре, до $3,062 трлн., что стало первым увеличением за четвертые месяцы.

Профицит текущего счета Китая может упасть до 0,1-0,2 процента от валового внутреннего продукта в этом году, добавил Ган.

Экономический рост Китая приближается к его потенциальным темпам, и проблемы с избыточными мощностями значительно уменьшились, хотя на экономику усиливается понижательное давление, сказал Ган

"Вообще говоря, наше развитие в последние годы приближается к потенциальным темпам роста с разрывом выпуска, близким к нулю. В последнее время мы видим, что понижательное давление на экономику растет", - сказал Ган.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Фондовый рынок США достиг дна после бурных 10 недель, в течение которых S&P 500 входил и выходил из зоны коррекции, заявил в четверг стратег Джефф Саут.

"2 октября по нашей краткосрочной модели у нас был сигнал на продажу, и мы сказали людям, если у вас есть торговые позиции, вы должны продавать", - сообщил главный инвестиционный стратег в Raymond James. - И мы вернули часть этих денег в работу".

"Люди недостаточно инвестируют» в акции", - сказал Саут, сославшись на свою уверенность в том, что экономика США не замедлится так сильно, как ожидалось, и доходы будут сильными в следующем квартале.

Опираясь на финансовую карьеру, охватывающую более четырех десятилетий, Саут прогнозирует два повышения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы в 2019 году, даже несмотря на то, что другие аналитики Уолл-стрит ожидают замедления роста ставок в следующем году.

Акции столкнулись с давлением в октябре, которое сохранялось в следующем месяце, после комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла 3 октября о том, что ставки были "далеки" от нейтрального уровня. Но 28 ноября Пауэлл, похоже, отступил от этих замечаний, заявив, что ставки "чуть ниже" нейтрального уровня, что говорит о том, что опасения по поводу более агрессивного повышения ставок могут быть неоправданными.

Саут сказал, что его долгосрочная модель была позитивной с октября 2008 года, но в краткосрочной перспективе были некоторые сигналы о "потенциальной нисходящей уязвимости" в феврале. Стоит отметить, что моделирование Саута было довольно точным на протяжении многих лет.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро резко подешевел против доллара США на фоне заявлений главы ЕЦБ Драги, но затем восстановился до уровня открытия сессии, чему способствовала нисходящая коррекция индекса доллара США и оптимистичные комментарии Еврокомиссара Московичи по поводу бюджета Италии.

По окончанию сегодняшнего заседания Европейский центральный банк оставил ключевые ставки без изменений, как ожидалось Основная ставка рефинансирования осталась на уровне 0,00%, маржинальное кредитование  на уровне 0,25%, а ставка по депозитам на уровне -0,40% Также ЕЦБ подтвердил, что программа количественного смягчения (QE) будет остановлена ​​в этом месяце Банк заявил, что намерен реинвестировать средства в полном объеме в течение длительного периода времени после даты начала повышения ключевых ставок

В ходе пресс-конференции Драги сообщил, что баланс рисков стал понижательным, и представил пересмотренные в сторону снижения прогнозы по ВВП и инфляции. Теперь эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2018 году на уровне 1,9% (ранее 2,0%), в 2019 году на уровне 1,7% (сентябрьский прогноз 1,8%), в 2020 году на уровне 1,7%, как и в сентябре. "Общая инфляция будет снижаться в предстоящие месяцы, а базовая инфляция, как ожидается, вырастет в среднесрочной перспективе. В 2018 году, по прогнозу, инфляция составит 1,8% против 1,7% ранее, в 2019 году - 1,6% против 1,7%, в 2020 году - 1,7% (без изменений)", - указал ЕЦБ.

Что касается заявлений Еврокомиссара Московичи, он сообщил, что Италия достигла прогресса в вопросе бюджета. "Встреча с министром экономики Италии прошла конструктивно. Стороны продолжают работать в поисках компромисса", - добавил Московичи.

Фунт торговался разнонаправлено против доллара США, но оставался вблизи уровня открытия. Причиной этому было отсутствие новых катализаторов, способных задать направление движения.

Премьер-министр Великобритании Тереза ​​Мэй заявила в четверг, что она не ожидает быстрого прорыва в переговорах по Брекзиту, который даст ее расколотой партии гарантии, необходимые для проведения ее сделки через парламент.

Прибыв в Брюссель через день после неудавшейся попытки свергнуть ее на родине, Мэй была встречена в основном готовностью помочь со стороны лидеров Евросоюза и одним требованием: скажите нам, что вы хотите. Менее чем за четыре месяца до того, как Британия должна покинуть ЕС (29 марта), Мэй сталкивается с тупиком в парламенте из-за соглашения, которое она заключила с ЕС в прошлом месяце, но которое укрепило противоборствующие позиции внутри страны, создавая большую неопределенность для компаний, пытающихся предсказать, что будет случиться с экономикой.

"Я осознаю силу беспокойства в Палате общин, и это то, что я сегодня передам коллегам", - сказала Мэй. - Я не ожидаю немедленного прорыва, но надеюсь, что мы сможем как можно быстрее начать работу над необходимыми заверениями".

Лидеры ЕС были ясны. Все они сказали, что им нужно точно знать, что Мэй хочет получить в Брюсселе, но также предупредили, что Великобритания не может возобновить сделку о разводе или соглашение о выходе, подписанное обеими сторонами в ноябре.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Грег Гиббс, аналитик Amplifying Global FX Capital, отмечает, что в первом квартале следующего года нас ожидают существенные рисковые события и неопределенность на рынке активов, поскольку президент США может вступить в ссору с контролируемой демократами Палатой представителей, столкнувшись с давлением со стороны расследования Мюллера, одновременно с проблемой потолка госдолга и завершением 90-дневного срока торговых переговоров между США и Китаем. "Примерно в то же время, Великобритания приблизится к крайнему сроку по Брекзиту. Аргументы в пользу покупки доллара не являются сильными, так как мы можем ожидать большей волатильности финансового рынка США, а экономическая и политическая неопределенность может привести к длительному периоду паузы в повышении ставок в США.  Это может увеличить ожидания, что ФРС рассмотрит возможность снижения ставок раньше, чем позже. Более низкая доходность в США может затем обратить вспять значительную часть прироста доллара США в прошлом году. Однако факт в том, что доллар до сих пор остается устойчивым. Глобальные факторы риска, связанные с Brexit, политикой ЕС, торговыми, экономическими и финансовыми рисками в Китае, на данный момент, похоже, ослабляют другие основные валюты больше, чем доллар США. Однако в последние месяцы золото укрепилось, что свидетельствует о том, что доверие к доллару ослабло. Удивительно, но мы не видели более сильной производительности от JPY. В целом валютный рынок остается запутан картиной с рядом конкурирующих влияний, которые очень неопределенны и трудно поддаются оценке".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно мнению стратегов HSBC, самыми большими рисками, с которыми столкнутся участники рынка в следующем году, являются:.

1) Консолидация и падение корпоративной маржи. «Значительного снижения рентабельности - возможно, вызванного ускорением роста заработной платы - может быть достаточно, чтобы "сорвать" прогноз роста прибыли в США и, следовательно, бычий рынок США, особенно если возрождающаяся заработная плата заставит ФРС продолжать ужесточать денежно-кредитную политику", - сказал глобальный стратег HSBC Бен Лейдлер и его команда. Это также означает, что у компаний могут возникнуть проблемы с заимствованиями.

2) ФРС продолжит повышать ставки. HSBC ожидает еще два повышения ставки после увеличения на следующей неделе - в марте 2019 года и июне 2019 года, но рынки подогревают идею, что центральному банку, возможно, придется пересмотреть эти планы. Сильный рост и более высокая инфляция могут означать, что ФРС станет агрессивной. Если ФРС откликнется на рост инфляции, вызванный более сильным ростом экономики, то акции могут вырасти, но если это ужесточение станет ответом на инфляционное давление, связанное с тарифами, акции могут пострадать. В этом случае выбирайте защитные акции, пишет HSBC.

3) Рост затрат по займам для компаний. "Если корпорации столкнутся с общей проблемой увеличения стоимости заимствований и потенциально более низкой операционной прибыли в условиях экономического спада, то, вероятно, некоторые из них будут бороться", - сказал HSBC. Их наибольшее беспокойство вызывает ухудшенный кредитный профиль нефинансовых компаний инвестиционного уровня, основанный на долларах США.

4) Возврат волатильности в активы с фиксированным доходом. Она была низкой в течение последних нескольких лет, но признаки более сильного ужесточения политики ФРС и возможного начала повышения ставок со стороны центрального банка Европы в следующем году могут начать усиливать волатильность. "В результате кажется вероятным, что более высокие объемы фиксированного дохода перетекут в другие классы активов. увеличение собственного капитала будет связано с продажей акций", - сообщили в HSBC.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 30-летние облигации на сумму 15.996 млрд. долларов

• Доходность 30-летних облигаций составила 3,165% против 3,418% на предыдущем аукционе

• Отношение спроса и предложения составило 2,31 по сравнению с 2,06 за последнее размещение

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 66,42% от объёма размещения по сравнению с 59,05% на предыдущем аукционе

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 11,53% от объёма размещения по сравнению с 2,90% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 22,05% от объёма размещения по сравнению с 38.05% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Премьер-министр Великобритании Тереза ​​Мэй заявила в четверг, что она не ожидает быстрого прорыва в переговорах по Брекзиту, который даст ее расколотой партии гарантии, необходимые для проведения ее сделки через парламент.

Прибыв в Брюссель через день после неудавшейся попытки свергнуть ее на родине, Мэй была встречена в основном готовностью помочь со стороны лидеров Евросоюза и одним требованием: скажите нам, что вы хотите.

Менее чем за четыре месяца до того, как Британия должна покинуть ЕС (29 марта), Мэй сталкивается с тупиком в парламенте из-за соглашения, которое она заключила с ЕС в прошлом месяце, но которое укрепило противоборствующие позиции внутри страны, создавая большую неопределенность для компаний, пытающихся предсказать, что случиться с экономикой.

"Я осознаю силу беспокойства в Палате общин, и это то, что я сегодня передам коллегам", - сказала Мэй. - Я не ожидаю немедленного прорыва, но надеюсь, что мы сможем как можно быстрее начать работу над необходимыми заверениями".

Лидеры ЕС были ясны. Все они сказали, что им нужно точно знать, что Мэй хочет получить в Брюсселе, но также предупредили, что Великобритания не может возобновить сделку о разводе или соглашение о выходе, подписанное обеими сторонами в ноябре.

В то время как другие пытались поумерить свой тон, выразив желание помочь Мэй, президент Франции Эммануэль Макрон исключил любые юридические изменения в соглашении.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 8-недельные векселя на сумму 29.839 млрд. долларов

• Доходность 8-недельных казначейских векселей составила 2,360% против 2,390% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 3,81 по сравнению с 3,01 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 46,71% от объёма размещения по сравнению с 35,39% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 9,95% от объёма размещения по сравнению с 6,21% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 43,33% от объёма размещения по сравнению с 58.40% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 4-недельные векселя на сумму 38.679 млрд. долларов

• Доходность 4-недельных казначейских векселей составила 2,325% против 2,365% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 2,92 по сравнению с 3,04 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 27,76% от объёма размещения по сравнению с 36,39% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 13,09% от объёма размещения по сравнению с 9,35% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 59,15% от объёма размещения по сравнению с 54.26% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В пятницу будет представлено значительное количество важных данных. В 02:00 GMT Китай сообщит об изменении объема промышленного производства, объема розничных продаж и объема инвестиций в основные фонды за ноябрь. Первый показатель является одним из основных индикаторов, которые оценивают состояние экономики страны. Данный индикатор представляет собой изменение общей стоимости продуктов произведенных предприятиями горнодобывающей и обрабатывающей промышленности, а также сферы услуг с учетом инфляции. Второй показатель отражает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Является индикатором уровня потребления. Характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Ожидается, что промпроизводство выросло на 5,9% годовых, розничные продажи увеличились на 9% годовых, а объем инвестиций в основные фонды повысился на 5,8% годовых.

Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе за декабрь: в 08:15 GMT отчитается Франция, в 08:30 GMT - Германия, а в 09:00 GMT - еврозона. Первый показатель отображает изменение настроений в сфере услуг. Вычисляется на основе опроса представителей руководящих должностей в Германии, Франции, Ирландии, Италии и Испании. В совокупности эти страны составляют порядка 80% всей активности в секторе обслуживания Еврозоны. Превышение отметки 50 означает рост в секторе. Так как более 60% ВВП создается именно в сервисной сфере, данный показатель является важным и своевременным индикатором здоровья экономики. Согласно прогнозу, в еврозоне производственный индекс PMI остался на уровне 51,8 пункта, а индекс PMI в секторе услуг вырос до 53,5 пункта с 53,4 пункта.

В 13:30 GMT США сообщат об изменении розничных продаж за ноябрь. Ожидается, что продажи выросли на 0,2% относительно октября.

В 14:15 GMT США заявят об изменении объема промышленного производства за ноябрь. Согласно прогнозу, промпроизводство увеличилось на 0,3% в месячном выражении.

В 15:00 GMT США объявят об изменении товарно-материальных запасов за октябрь. Индикатор отражает изменение объема запасов произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах. При расчете индикатора учитывается статистика по запасам и продажам на всех ступенях производственного процесса (производство, оптовая торговля, розничная торговля). Относительно данного показателя существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Ожидается, что запасы выросли на 0,5%.

В 18:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены на новое жилье в Канаде не менялись на общенациональной основе третий месяц подряд, показали данные Statcan.

В октябре, покупатели нового жилья в 16 из 27 мегаполисах наблюдали плоские или низкие цены на жилье. Цены на национальном уровне остались практически неизменными с ноября 2017 года.

Цены на новое жилья в Торонто в октябре упали на 0,1%, в то время как цены в Ванкувере не изменились. Более жесткие правила ипотечного кредитования, а также вмешательство провинций, в основном ориентированные на рынки жилья в Торонто и Ванкувере, вероятно, способствовали замедлению роста цен на новые дома.

Темпы строительства новых домов также замедлились. По данным Канадской ипотечной и жилищной корпорации, строительство нового односемейного жилья в октябре снизилось по сравнению с аналогичным периодом 2017 года в Торонто (-40,3%) и Ванкувере (-11,9%).

Наибольший рост цен в октябре был зафиксирован в Виндзоре (+ 0,9%) и Оттаве (+ 0,6%). Строители в Виндзоре сообщили, что нехватка развитых земель, а также более высокие затраты на строительство способствовали росту цен. В Оттаве строители связали прибыль с благоприятными рыночными условиями и более высокими затратами на строительство.

В годовом исчислении цены на новые дома выросли на 0,1%  в октябре. Это наименьшее ежегодное увеличение с января 2010 года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно отчету, опубликованному министерством труда США, цены на импорт упали в ноябре намного больше, чем ожидалось,  на фоне резкого падения цен на топливо.

В докладе говорится, что цены на импорт упали на -1,6% в ноябре после роста на 0,5% в октябре. Экономисты ожидали, что цены на импорт упадут на -0,9%.

Цены на импорт продемонстрировали самое большое месячное снижение с августа 2015 года, но по-прежнему выросли на 0,7 процента по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Существенное снижение цен на импорт произошло в связи с тем, что цены на импорт топлива снизились на -11,0% в ноябре после роста на 3,2% в октябре.

Цены на нефть упали на 12,1% в течение месяца, более чем компенсируя скачок цен на природный газ - на 12,8%.

За исключением резкого снижения цен на топливо, импортные цены упали на -0,3% в ноябре после повышения на 0,1% в октябре.

Министерство труда заявило, что более низкие цены на продукты питания, корма и напитки были основным фактором снижения цен на нетопливные товары, хотя цены на нетопливные промышленные материалы и средства производства также снизились.

Кроме того, в отчете говорится, что экспортные цены упали на -0,9% в ноябре после повышения в октябре на 0,5%. Падение экспортных цен стало крупнейшим с января 2016 года.

Ожидалось, что экспортные цены снизятся на -0,1% по сравнению с 0,4-процентным увеличением, о котором первоначально сообщалось в предыдущем месяце.

Гораздо большее, чем ожидалось, снижение экспортных цен произошло в результате резкого падения цен на экспорт несельскохозяйственных товаров, что более чем компенсировало скачок цен на сельскохозяйственный экспорт.

Цены на несельскохозяйственный экспорт упали на -1,9% в ноябре после роста на 0,5% в октябре, при этом цены на несельскохозяйственные промышленные товары и материалы снизились.

Между тем, в докладе говорится, что цены на сельскохозяйственный экспорт выросли на 1,8% в ноябре после снижения на -0,2% в октябре, отражая более высокие цены на фрукты, сою и кукурузу.

Несмотря на резкое снижение в ноябре, Министерство труда сообщило, что экспортные цены выросли на 1,8 процента за последний год.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• EUR/USD: 1.1275 (759 млн), 1.1290 (1.0 млрд), 1.1300 (1.2 млрд), 1.1340 (574 млн), 1.1350 (1.1 млрд), 1.1400 (832 млн)

• USD/JPY: 112.00 (1.6 млрд), 112.50 (411 млн), 113.00 (536 млн), 113.10 (593 млн), 113.30 (465 млн)

• GBP/USD: 1.2550 (810 млн), 1.2650 (672 млн), 1.2658 (514 млн)

• AUD/USD: 0.7200 (1.3 млрд), 0.7300 (530 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

На прошлой неделе число американцев, подавших заявки на пособия по безработице, сократилось до почти 49-летних минимумов, что может ослабить опасения по поводу замедления роста рынка труда и экономики.

В четверг Министерство труда заявило, что первоначальные заявки на государственные пособия по безработице сократились на 27 000 до 206 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 8 декабря. Сокращения числа обращений на прошлой неделе было самым большим с апреля 2015 года. Число заявок достигло 202 000 в середине сентября, что является самым низким уровнем с декабря 1969 года.

Экономисты прогнозировали, что на прошлой неделе количество обращений упадет до 225 000.

Четырехнедельное скользящее среднее первоначальных обращений за пособием, считающееся лучшим показателем тенденций на рынке труда, поскольку оно нивелирует недельную волатильность, упало наа прошлой неделе на 3750 до 224 750.

Повторные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе выросли с 1636 (пересмотрено с 1631) до 1661.

Хотя трудности с корректировкой данных в праздничные дни, вероятно, способствовали росту числа заявок в предыдущие недели, были опасения, что рынок труда теряет импульс, учитывая волатильность финансового рынка, исчезающий стимул от пакета снижения налогов на $1,5 трлн и протекционистскую торговую политику администрации Трампа.

Резкое падение заявок на прошлой неделе также свидетельствует о том, что замедление роста числа рабочих мест в ноябре, вероятно, было результатом нехватки работников. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 155 000 после увеличения на 237 000 в октябре.

С уровнем безработицы у 49-летнего минимума 3,7%, чиновники ФРС рассматривают рынок труда как близкий к полной занятости.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Курс евро мало изменился после оглашения результатов заседания Европейского центрального банка, но затем снизился поле выступления главы центробанк Марио Драги.

Отметим, что Европейский центральный банк, по окончанию заседания, подтвердил, что он свернет свою масштабную программу покупки облигаций к следующему месяцу, завершив тем самым главу о периоде экстраординарных мер одного из крупнейших центральных банков в мире. Но ЕЦБ смягчил свое заявление тем, что пообещал полностью реинвестировать средства, полученные в результате QA “в течение длительного периода после первого повышения ставки”. Об этом говорится в заявлении ЕЦБ.

Руководство ЕЦБ утверждает, что пользы от продления программы QE почти не будет, учитывая то, что на балансе банка уже находится облигаций на сумму 2,6 трлн евро, которые, как ожидается, будут удерживаться, по крайней мере, в течение двух лет.

Также по окончанию заседания Европейский центральный банк оставил ключевые ставки без изменений, как ожидалось. Основная ставка рефинансирования осталась на уровне 0,00%, маржинальное кредитование  на уровне 0,25%, а ставка по депозитам на уровне -0,40%

В ходе своей пресс-конференции Драги отметил, что последние экономические данные были слабее, чем ожидалось и заявил, что существенное денежно-кредитное стимулирование по-прежнему остается необходимым.

Драги сказал, что ЕЦБ готов скорректировать все инструменты политики в случае необходимости.

Что касается обновленных прогнозов, то эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2018 году на уровне 1,9% (ранее 2,0%), в 2019 году на уровне 1,7% (сентябрьский прогноз 1,8%), в 2020 году на уровне 1,7%, как и в сентябре. ЕЦБ прогнозируют рост ВВП еврозоны в 2020 году на уровне 1,5%.

2018 году, по прогнозу, инфляция составит 1,8% против 1,7% ранее, в 2019 году - 1,6% против 1,7%, в 2020 году - 1,7% к и в сентябрьском прогнозе.

Драги отметил, что общая инфляция будет снижаться в предстоящие месяцы, в основном из-за нефти, а базовая инфляция, как ожидается, вырастет в среднесрочной перспективе. Меры базовой инфляции остаются в целом приглушенными, но внутреннее давление усиливается, отметил глава центробанка.

ЕUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась с $1.1395 до $1.1340

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.2605 до  $1.2685

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y113.55

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Инфляционное давление постепенно растет

• Неопределенность, связанная с протекционизмом, развивающимися рынками, по-прежнему сильно выражена

• Существенное денежно-кредитное стимулирование по-прежнему остается необходимым

• ЕЦБ готов скорректировать все инструменты в случае необходимости

• Риски для перспектив экономического роста в целом сбалансированы, а баланс рисков смещается в сторону понижения

• Эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2018 году на уровне 1,9% (ранее 2,0%), в 2019 году на уровне 1,7% (сентябрьский прогноз 1,8%), в 2020 году на уровне 1,7%, как и в сентябре. ЕЦБ прогнозируют рост ВВП еврозоны в 2020 году на уровне 1,5%

• Общая инфляция будет снижаться в предстоящие месяцы, а базовая инфляция, как ожидается, вырастет в среднесрочной перспективе

• 2018 году, по прогнозу, инфляция составит 1,8% против 1,7% ранее, в 2019 году - 1,6% против 1,7%, в 2020 году - 1,7% к и в сентябрьском прогнозе.

• Общая инфляция может снизиться в ближайшие месяцы, в основном из-за нефти

• Меры базовой инфляции остаются в целом приглушенными, но внутреннее давление усиливается

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По окончанию сегодняшнего заседания Европейский центральный банк оставил ключевые ставки без изменений, как ожидалось

Основная ставка рефинансирования осталась на уровне 0,00%, маржинальное кредитование  на уровне 0,25%, а ставка по депозитам на уровне -0,40%

Также центробанк подтвердил, что программа количественного смягчения (QE) будет остановлена ​​в этом месяце

Банк заявил, что намерен реинвестировать средства в полном объеме в течение длительного периода времени после даты начала повышения ключевых ставок

“Ключевые ставки центробанка останутся на нынешнем уровне, по крайней мере, до лета 2019 года”, - говорится в заявлении ЕЦБ. - “В любом случае, до тех пор, пока это необходимо для обеспечения непрерывного устойчивого сближения инфляции с целевым показателем Центрального банка чуть ниже 2%”

Заметным изменением в заявлении является то, что политики Банка уточняют свой "расширенный период" для реинвестиций и что он будет продолжаться до тех пор, пока они не повысят процентные ставки. Кроме того, на самом деле трейдерам не за что зацепиться.

Теперь все ждут выступления главы ЕЦБ Марио Драги.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В следующем году Китай будет поддерживать экономический рост в разумных пределах, стремясь поддержать рабочие места, торговлю и инвестиции, одновременно продвигая реформы и ограничивая риски, заявил в четверг главный руководящий орган Коммунистической партии.

“Мы будем способствовать устойчивому росту, содействовать реформам, корректировать структуру, приносить пользу людям и предотвращать риски скоординированным образом, а также поддерживать экономическую деятельность в разумных пределах", - сообщило официальное информационное агентство Синьхуа со ссылкой на заседание Политбюро под председательством президента Си Цзиньпина.

Правительство недавно приняло ряд мер, в том числе сокращение обязательных резервов для банков, снижение налогов и увеличение расходов на инфраструктуру, чтобы предотвратить резкое замедление экономики. Ожидаются дальнейшие шаги для поддержки роста.

По словам Синьхуа, это еще больше стабилизирует занятость, финансовый сектор, внешнюю торговлю, инвестиции и ожидания рынка и повысит доверие рынка.

Политбюро призвало к большему пониманию потенциальных проблем в экономике, учитывая изменения как внешних, так и внутренних условий.

“Мы должны усилить координацию и сотрудничество, сосредоточиться на основных противоречиях, понять темпы и силу экономики и стремиться к достижению наилучшего сочетания политики и максимального общего эффекта”, - говорится в заявлении.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В отчете Bloomberg говорится, что ЕЦБ намерен понизить прогноз по инфляции на следующий год, с прогнозами, которые будут немного слабее, чем 1,7%, ранее ожидавшихся на 2019 год. Упомянутые источники также говорят о том, что перспективы экономического роста также были пересмотрены в сторону понижения.

Это не удивительно, так как рост экономики еврозоны в 3-м квартале все еще воспринимался как вялый, и нет никаких убедительных признаков существенного восстановления в 4-м квартале. Что касается инфляции, то это, скорее всего, связано со снижением цен на нефть за последние два месяца.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

РИА «Новости»

Володин призвал европейцев задуматься после резолюции ЕП против «Северного потока — 2»

Спикер Госдумы Вячеслав Володин дал комментарий в связи с резолюцией Европарламента (ЕП), призывающей остановить строительство «Северного потока — 2», передает РИА «Новости».

По его мнению, решение ЕП обусловлено давлением Соединенных Штатов.

«Отстаивание экономических интересов конкретных стран с помощью политического давления неприемлемо», — подчеркнул Володин.

ТАСС

«Нафтогаз» подал в суды США иски против «Газпрома»

Представитель «Нафтогаз Украины» Юрий Витренко заявил, что компания обратилась в суды в США с исками, которые связаны с взысканием долга с «Газпрома». Об этом сообщает ТАСС.

По его словам, речь идет о «принудительном» взыскании с российского «Газпрома» $2,7 млрд.

Он также добавил, что иски, в частности, были поданы в суды Северного и Южного округов американского штата Техас.

Ранее сообщалось, что «Нафтогаз» взыскал с «Газпрома» еще несколько миллионов долларов.

Reuters

Китай закупил американскую сою впервые после торгового перемирия с США

Китай закупил соевые бобы у американских фермеров впервые после заключения торгового перемирия с Соединенными Штатами. Об этом сообщает Reuters. Во вторник в интервью агентству президент США Дональд Трамп заявил о начале осуществления сделки по продаже китайской стороне «огромного количества» сои.

Project Syndicate

США толкают мир к катастрофе

Арест Мэн Ваньчжоу — это опасный ход Трампа в обостряющемся конфликте с Китаем. США нарушают международное право, ставят под угрозу американских бизнесменов в Китае, чтобы затормозить прогресс компании. Наша эпоха все больше напоминает период накануне 1914 года. Как и европейские великие державы той поры, Соединенные Штаты во главе с администрацией, вознамерившейся доказать превосходство США над Китаем, толкают мир к катастрофе.

National Interest

Означает ли Брексит закат Запада?

Евросоюз был создан не только для того, чтобы страны Западной Европы больше не воевали друг с другом. Он также был создан, чтобы способствовать созданию новой Европы, которая использовала бы по максимуму демократию и «власть закона», отмечает британский политик. На самом деле он просто оправдывает выход Британии из ЕС, указывая на причины исторического характера.

Washington Post

Китайская реакция на дело «Хуавэй»: гнев, патриотизм и бойкот айфонов

Для многих китайцев арест высокопоставленного руководителя из технологического гиганта «Хуавэй» по американскому запросу — это не вопрос закона, юстиции или санкций. Это вопрос национальной гордости. Газета «Вашингтон пост» рассказывает о реакции китайцев на дело «Хуавэй», и как западные страны реагируют на обвинения этой компании в шпионаже.

Guancha, Китай

Что будет, если Китай отреагирует на провокацию США?

«Несомненно, Китай не может сгоряча переворачивать столы, однако столкнувшись с „отъявленной шпаной“, которая уже схватила дочь и шантажирует отца, продолжать следовать пяти конфуцианским добродетелям в самом деле означает повторить великодушие. Однако, если Китай не отреагирует должным образом, то тогда многочисленная китайская элита столкнется с угрозой террора», — считает Шэнь И.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Президент Европейского Совета Дональд Туск заявил, что встретится с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй в четверг, прежде чем он будет председательствовать на саммите ЕС, который начнется в 14:00 по Гринвичу в Брюсселе, где в основном будет доминировать тема Brexit.

«В преддверии саммита я буду встречаться с премьер-министром Терезой Мэй для переговоров в последнюю минуту», - написал Туск в Твиттере.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В ноябре 2018 года индекс потребительских цен (ИПЦ) во Франции упал на -0,2% за месяц после рост на 0,1%  в октябре. Этот спад произошел из-за цен на услуги (-0,3% после стабильности в октябре) и цен на энергоносители (-0,7% после роста на 1,8% ранее). Цены на продукты питания упали на -0,2%, как и в предыдущем месяце, спад цен на свежие продукты был компенсирован ростом цен на другие продукты питания. Наоборот, цены на промышленную продукцию выросли на 0,1% за месяц после стабильности в октябре.

С учетом сезонных колебаний потребительские цены снизились на -0,1% за месяц после роста на 0,1% в октябре.

В годовом исчислении потребительские цены выросли на 1,9% в ноябре после роста на 2,2% в октябре. Это снижение инфляции произошло из-за годового снижения цен на энергоносители, услуги, продукты питания и табачные изделия, которое едва компенсировалось меньшим падением цен на производимую продукцию.

Годовая базовая инфляция слегка снизилась: + 0,7% после + 0,8% в предыдущем месяце. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) снизился на -0,2% в ноябре после роста 0,1% в октябре; в годовом исчислении HICP вырос на 2,2% после увеличения на 2,5% в предыдущем месяце.

Инфляция на энергоносители снизилась в ноябре 2018 года, после роста в предыдущем месяце (+11,2% в годовом исчислении после +13,8% в октябре). Этот спад был обусловлен выраженным замедлением цен на нефтепродукты (+14,7% в годовом исчислении после +20,7%): за месяц цены на энергоносители упали на -2,6% на фоне снижения цен на нефть. Цена на газ растет седьмой месяц подряд (+26.2% после +22.7%).

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Швейцарский национальный банк сохранил процентную ставку без изменений на уровне -0,75%. Также центробанк сохранил 3-месячный Libor нижний целевой диапазон на уровне -1,25%, 3-месячный верхний целевой предел Libor на уровне  -0,25%

Детали заявления ШНБ:

• ШНБ останется активным на валютном рынке по мере необходимости

• Швейцарский франк по-прежнему высоко ценится

• Ситуация на валютном рынке продолжает оставаться нестабильной

• Отрицательные ставки и обязательства по вмешательству остаются существенными

• По прогнозам, рост ВВП на 2018 год составляет около 2,5%, а на 2019 год - около 1,5%

• Ожидаем рост инфляции на 2018 год  на уровне 0,9%, на 2019 год - на уровне 0,5%, на 2020 год - на уровне 1,0%

• Риски для швейцарского и глобального роста находятся на спаде

• Протекционизм и политическая неопределенность среди этих рисков

Следует отметить, что ШНБ  снизил прогнозы по инфляции на 2019 и 2020 годы, ранее составлявшие 0,8% и 1,2% соответственно. Кроме того, ключевым моментом является то, что они сохранили риторику кастельно швейцарского франка без изменений и продолжают рассматривать валюту как "высоко ценную".

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Потребительские цены в Германии в ноябре в годовом исчислении выросли на 2,3, хотя рост был слабее предыдущего значения 2,5%. По сравнению с октябрем 2018 года индекс потребительских цен увеличился на 0,1% в ноябре после роста на 0,2% ранее. Таким образом, Федеральное статистическое управление (Destatis) подтверждает свои предварительные общие результаты от 29 ноября 2018 года.

Рост цен на энергоносители вновь оказал существенное влияние на уровень инфляции. Цены на энергоносители выросли на 9,3% в годовом исчислении. Рост цен на энергоносители непрерывно ускоряется с марта 2018 года. В октябре 2018 года темп роста цен на энергоносители составил +8,9%. С ноября 2017 года по ноябрь 2018 года рост цен был зафиксирован в особенности на мазут (+40,7%) и моторные топлива (+15,0%). Рост цен на другие энергоносители был намного меньше (например, плата за центральное и районное отопление: + 3,7%; электроэнергия: + 1,0%). Цены на газ снизились на год ранее (-1,4%). Без учета цен на энергоносители уровень инфляции в ноябре 2018 года составил бы +1,4%, без учета цен на нефтепродукты - + 1,4%.

Цены на продукты питания выросли на 1,4% с ноября 2017 года по ноябрь 2018 года. Таким образом, рост цен на продовольствие снова замедлился (октябрь 2018 года: +1,9%) и, таким образом, оказал понижательное влияние на общий уровень инфляции.

Рост цен на услуги в целом (+1,5%) в годовом исчислении был заметно меньше роста цен на товары в ноябре 2018 года. Развитие цен на услуги оказало понижательное влияние на темпы инфляции. Основным фактором, способствовавшим росту цен на услуги, явилось развитие чистой арендной платы без учета расходов на отопление (+1,5%), так как домохозяйства тратят на эту статью значительную часть своих потребительских расходов.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Фунт сохранил большую часть завоеваний предыдущей сессии после того, как премьер-министр Великобритании Тереза Мэй пережила вотум недоверия, получив  время, чтобы попытаться провести свою непопулярную сделку Brexit через глубоко разделенный парламент.

В Великобритании законодатели от правящих консерваторов провели тайное голосование о том, доверяют ли они руководству партии Мэй. Идя на голосование и нуждаясь в поддержке своих усилий по поддержке своего плана Brexit, Мэй заверила их, что она не приведет партию к следующим выборам, которые должны состояться в 2022 году.

Она получила поддержку 200 из 317 голосов консервативных законодателей, и мятеж более чем на треть сигнализировал, что она не была ближе к получению одобрения парламента своего плана покинуть Европейский Союз, и это делает вероятным то, что передышка Стерлинга окажется временной.

Евро торгуется в узком диапазоне в преддверии пристально наблюдаемого заседания по вопросам политики Европейского Центрального Банка позже сегодня, после того, как вчера вырос на новостях о том, что Италия снизила свой целевой дефицит бюджета на следующий год и ожидала, что Европейская комиссия примет свое новое бюджетное предложение 2019 года.

ЕЦБ почти наверняка официально прекратит свою щедрую схему покупки облигаций в четверг, но будет все более туманно смотреть на рост экономики, повышая вероятность того, что его следующий шаг в сокращении стимулов будет отложен.

Инвесторы надеются выяснить, начнет ли ЕЦБ повышать процентные ставки до истечения срока полномочий президента ЕЦБ Марио Драги в октябре следующего года.

Сегодня утром пара EUR/USD торговалась в диапазоне $1.1365-75, оставаясь около вчерашнего максимума. В среду пара, оттолкнувшись от линии поддержки нисходящего канала, выросла и закрыла день на положительной территории. Помимо этого, евро сумело пробить и на данный момент пытается закрепиться выше линии скользящей средней MA 200 H1. Таким образом пара формирует коррекционное движение, но все еще остается в нисходящем канале от 10 декабря. До тех пор пока пара будет находится в рамках данного даунтренда есть смысл придерживаться медвежьего направления и на откатах искать точки входа на продажу.

Пара GBP/USD сегодня утром торговалась в диапазоне $1.2610-40, оставаясь около вчерашнего максимума. В среду пара, усиленная образованием бычьей дивергенции, резко выросла и закрыла день на положительной территории. Таким образом GBP/USD начала развивать корреляционную структуру. Несмотря на откат, необходимо понимать, что пара остается ниже линии скользящей средней MA 200 H1 в рамках общего даунтренда от 7 ноября. В данной ситуации лучше и далее придерживаться южного направления в торговле и на окончание  коррекции открывать новые продажи фунта против американского доллара.

Сегодня утром пара USD/JPY выросла к Y113.50, оставаясь около недельного максимума. Вчера  пара совершила небольшой откат и закрыла день в красной зоне. Не смотря на данную коррекцию, на текущий момент пара сумела полностью закрепиться выше линии скользящей средней MA 200 H1. Помимо этого, USD/JPY удерживается в рамках восходящего канала от 7 декабря. Пока пара находится в данном аптренде, есть смысл и далее искать точки входа на покупку при формирование коррекций.

В 07:00 GMT Германия представила индекс потребительских цен за ноябрь. В 07:45 GMT Франция опубликовала индекс потребительских цен за ноябрь. В 08:15 GMT Швейцария выпустит индекс цен производителей и импорта за ноябрь. В 08:30 GMT в Швейцарии будет оглашено решение НБШ по ставке, а в 09:00 GMT состоится пресс-конференция НБШ. В 12:45 GMT в еврозоне будет оглашено решение ЕЦБ по основной процентной ставке, а в 13:30 GMT состоится пресс-конференция ЕЦБ. Также в 13:30 GMT Канада выпустит индекс цен на новое жилье, а США представят индекс цен на импорт за ноябрь и сообщат об изменении числа первичных обращений за пособием по безработице. В 21:30 GMT Новая Зеландия опубликует индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ за ноябрь. В 23:50 GMT Япония выпустит индекс активности в секторе крупных производителей Tankan и индекс активности в непроизводственном секторе Tankan за 4-й квартал.

, аналитик Teletrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1518 (661)

$1.1489 (320)

$1.1475 (136)

Цена на момент написания обзора: $1.1379

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1346 (3323)

$1.1312 (6688)

$1.1274 (4659)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 4 января составляет 68119 контракта (согласно данным за 12 декабря), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1500 (7188);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2853 (263)

$1.2830 (113)

$1.2792 (180)

Цена на момент написания обзора: $1.2659

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2592 (2111)

$1.2570 (1369)

$1.2545 (1297)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 4 января составляет 31328 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3400 (3841);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 4 января составляет 29658 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2450 (2794);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 12 декабря составило 0,95 против 0,96 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 09:40 GMT Испания проведет аукцион по продаже 3-х, 5-ти и 10-ти летних облигаций

В 10:45 GMT Италия проведет аукцион по продаже 3-х, 7-ми и 30-ти летних бондов

В 16:30 GMT США проведет аукцион по продаже 4-х недельных облигаций

В 18:00 GMT США проведет аукцион по продаже 30-летних бондов

Информационно-аналитический отдел Teletrade