Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-08-2006

Banc of America Sec повысил рейтинг Ciena CIEN с Sell до Neutral.
Bear Stearns повысил рейтинг Ford Motor F с Underperform до Outperform.
Robert W. Baird повысил рейтинг Gentex GNTX с Neutral до Outperform.
JP Morgan повысил рейтинг Whole Foods WFMI с Underweight до Neutral.
Roth Capital понизил рейтинг MicroStrategy MSTR с Buy до Hold.
Bear Stearns понизил рейтинг General Motors GM с Peer Perform до Underperform.
Rochdale Securities понизил рейтинг National City NCC с Hold до Sell.

Во вторник будет опубликован отчет Казначейства США о притоках капитала (TICS). Средний прогноз аналитиков сводится к $60 млрд. против $69.6 млрд. в мае. «Если данные окажутся сильными, закрытие коротких позиций по доллару может продолжиться», полагает Todd Elmer из Citigroup. Данные также могут вызвать резкую реакцию доллара, особенно если показатель превысит прогнозы, то курс стремительно вырастет», говорит он.

Основные индексы продолжают отступать и сейчас находятся значительно ниже сессионных максимумов, хотя и остаются выше нулевой отметки. Кроме роста доходности гособлигаций. на рынке доминирует неуверенность в преддверии завтрашнего отчета PPI. В настоящий момент «голубые фишки» потеряли половину достижений прошлой недели, а Nasdaq сократил рост прошлой недели на 1.3%. Цены на нефть к завершению сессии также начали восстанавливаться, хотя и завершили сессию с показателем в -1.1% на отметке $73.50 за баррель.

Золото сегодня торговалось в диапазоне $624.50/$633.00. Ранее участники рынка закрыли длинные позиции в связи с прекращением огня в Ливане. "...При том, что Ирак все еще находится на грани гражданской войны, а ядерные программы Ирана и Северной Кореи являются причиной геополитической напряженности, некоторые инвесторы рассматривают нынешнее снижение в качестве удачного момента для входа в рынок", - говорит аналитик из TheBullionDesk Джеймс Мур. По его словам, "летнее затишье, вероятно, приведет к тому, что золото будет торговаться в широком диапазоне $605-$655".

USD/JPY преодолел зону утренних максимумов на Y116.65-70. Ралли носит общий характер – доллар также укрепляется против евро и фунта. Ордера на продажу расположены вплоть до Y117.00.

«Если настроения на рынке относительно дальнейших действий ФРС будут меняться, это может поддержать доллар», говорит Adam Cole, валютный стратег RBC Capital Markets Ltd. «Инфляционные отчеты. которые выйдут позднее на этой неделе, могут усилить спекуляции на тему повышения ставок на следующем заседании».

Honeywell Intl Inc заявила, что дочернее предприятие Royal Dutch Shell в Катаре выбрало компанию для строительства автоматической системы контроля добычи газа в Doha.

Инвестор-миллиардер Carl Icahn увеличил свою долю в ImClone Systems Inc до 11.68%.

Merrill Lynch & Co., Inc. получил так называемый "trading code", котоый необходим для торговли акциями непосредственно на фондовом рынке Вьетнама, сообщает Financial Times.

J.P Morgan повысил рейтинг Whole Foods Market Inc до "Neutral" с "Underweight".

J.P Morgan повысил рейтинг Weight Watchers Intl Inc до "Overweight" с "Neutral."

AUS/USD поглотил стопы ниже $0.7600, однако существенного снижения за этим не последовало. Курс протестировал поддержку на $0.7580/85 и сейчас торгуется в районе $0.7595. Более важная поддержка расположена на $0.7560-65.

Американская авиастроительная компания Boeing объявила о создании совместного предприятия с российской "ВСМПО-Ависма" - крупнейшим производителем продукции из титана в мире. Российский президент Владимир Путин приветствовал это соглашение на встрече с главой подразделения гражданской авиации Boeing Аланом Малалли.
Совместное предприятие займется производством деталей для нового самолета Boeing 787 Dreamliner.
Некоторые обозреватели высказывали предположение, что соглашение между Boeing и "ВСМПО-Ависма" может оказаться под угрозой из-за санкций, введенных США против двух российских компаний - "Сухой" и "Рособоронэкспорт". Им вменялось в вину нарушение американского закона, противодействующего военно-техническому сотрудничеству с Ираном. "Рособоронэкспорт", как отмечают эксперты, близок к приобретению контрольного пакета ВСМПО-Ависма.
В то же время Boeing совместно с корпорацией "Сухой" разрабатывает российский региональный самолет Superjet 100. "ВСМПО Ависма" является главным поставщиком титана как для Boeing, так и для его главного конкурента на рынке - Airbus. Boeing намерен в течение 30 лет приобрести у "ВСМПО-Ависма" титановых изделий на 18 млрд. долларов.

USD/JPY приближается к сессионным максимумам на Y116.67, торгуясь на Y116.63. Стопы ожидаются в зоне Y116.70-80, однако на Y116.70 также отмечаются крупные ордера на продажу, которые расположены вплоть до Y117.00.

«Учитывая тот факт, что ЕЦБ действительно обеспокоен сохранением в регионе ценовой стабильности, мы полагаем, что центральный банк будет более агрессивно повышать ставки, если темпы роста инфляции ускорятся», отмечает Benedikt Germanier, стратег из UBS AG. «Это окажет евро поддержку против доллара».

«Экономика Еврозоны продолжает восстанавливаться и ЕЦБ продолжит повышать процентные ставки», говорит Matthew Strauss, ведущий валютный стратег RBC Capital Markets Inc. «Вы увидите дальнейшее укрепление евровалюты».

Ситуация на рынке практически не изменилась – основные индексы продолжают демонстрировать рост, хотя и торгуются слегка ниже сессионных максимумов. Основной вклад в сегодняшний рост делает технологический сектор (+2.0%). В итоге Nasdaq вырос на 1.6%. Заметными лидерами среди компонентов Nasdaq являются CSCO +3.2%, INTC +3.2%, GOOG +1.6%, QCOM +2.4%, DELL +3.6%, AAPL +1.9% и ORCL +3.1%.

Евровалюта в понедельник укрепила свои позиции, вплотную приблизившись к историческому пику по отношению к японской йене. Поддержку курсу оказал опубликованный отчет, который показал рост ВВП в регионе до 6-летнего максимума во II квартале. Согласно статистике, темпы экономического роста во II квартале составили 0.9% против +0.6% в I квартале. Согласно прогнозам Еврокомиссии рост ВВП в III и IV кварталах составит 0.7%. Сильные данные усилили спекуляции на тему продолжения повышения процентных ставок ЕЦБ. Аналитики прогнозируют, что до конца текущего года ставка в регионе будет повышена еще дважды до 3.5%.
Доллар торгуется в области 3-недельных максимумов по отношению к йене перед выходом инфляционных отчетов PPI (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма) и CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма), которые запланированы на эту неделю. Ожидается, что отчеты покажут рост инфляционного давления, что может усилить спекуляции на тему возобновления цикла повышения процентных ставок в США. Аналитики прогнозируют, что CPI в июле вырос до максимального с ноября 2001 года уровня. На минувшей неделе FOMC впервые за последние 2 года сделал паузу в цикле повышения процентных ставок, оставив основную ставку рефинансирования на прежнем уровне в 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Акции на Wall Street продолжают дорожать. Поддержку фондовому рынку сегодня оказали новости относительно прекращения огня между Израилем и Ливаном, а также снижение цен на нефть. Цены на нефть также пошли вниз благодаря пятничному сообщению BP о том, что компания сможет сохранить половину добычи, в то время как поврежденный трубопровод будут приводить в порядок. Баррель легкой американской подешевел до $73.25. Среди корпоративных новостей стоит отметить, что Microsoft планирует представить программное обеспечение, которое может существенно повлиять на создание игр для игровых приставок Xbox 360. Pepsico объявила, что председатель Совета и исполнительный директор Steve Reinemund оставит свой пост в марте. Его место с октября будет занимать финансовый директор Indra Nooyi.

USD/JPY стабилизировался в области Y116.55, что недалеко от верхней границы дневного диапазона Y116.17/Y116.69. Стопы отмечаются в области максимумов. Ордера на продажу – на Y116.70, вплоть до Y117.00.

Аналитики Goldman Sachs: «Мы полагаем, что цикл повышения процентных ставок в США завершился, хотя FOMC и оставил открытым вопрос относительно возможного повышения в будущем. Веским аргументом для смены нашего прогноза послужит дальнейшее развитие стержневой инфляции. Между тем, мы полагаем, что следующим шагом ФРС станет снижение ставки. К концу 2007 года мы ожидаем, что основная ставка рефинансирования снизится до 4%, в целом – на 125 базовых пункта».

EUR/USD остается в рамках дневного диапазона $1.2700/60. Сейчас курс торгуется на $1.2736. Ордера на покупку сохраняются в зоне $1.2700/10 со стопами ниже.

Как и предполагалось, фондовый рынок открылся в понедельник с повышением, поскольку инвесторы приветствовали новости относительно прекращения огня между Израилем и Ливаном, что привело к снижению цен на нефть.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow +0.88%, Nasdaq +1.37% и S&P +0.76%.
Переговоры ООН относительно конфликта на Ближнем Востоке на первых стадиях принесли позитивный результат, что воодушевило инвесторов после нескольких недель напряжения и неопределенности. Это известие также привело к откату нефтяных котировок, поскольку опасения относительно распространения конфликта на Сирию и Иран – страны-экспортеры нефти – снизились.
Цены на нефть также пошли вниз благодаря пятничному сообщению BP о том, что компания сможет сохранить половину добычи, в то время как поврежденный трубопровод будут приводить в порядок. Баррель легкой американской подешевел на $1.45 до $72.90.
Важных экономических публикаций сегодня не было.
На корпоративном фронте: Microsoft планирует представить программное обеспечение, которое, как надеется компания, существенно повлияет на создание игр для игровых приставок Xbox 360.
Pepsico объявила, что председатель Совета и исполнительный директор Steve Reinemund оставит свой пост в марте. Его место с октября будет занимать финансовый директор Indra Nooyi.
Рост на рынке носит общий характер, причем 26 из 30 компонентов Dow демонстрируют рост с лидерами в лице Caterpillar, Intel, General Electric и Hewlett-Packard.

Показав минимумы на C$1.1216, USD/CAD восстановился к текущим уровням на C$1.1262. «Трендовая линия поддержки проходит на C$1.1126, в то время как трендовая линия сопротивления находится на C$1.1420,» отмечают стратеги RBC Capital Markets. 200-дневная МА также находится недалеко – на C$1.1430. Дневное закрытие выше C$1.1240 усилит восходящий импульс и сделает целью роста C$1.1458, а затем - C$1.1577.

Аналитики RBC Capital Markets отмечают, что «ВВП Еврозоны во втором квартале оказался у верхней границы прогнозов и что он будет способствовать ускорению инфляции». По мнению RBC, статистика поддерживает мнение о том, что ЕЦБ продолжит ужесточать денежно-кредитную политику и поднимет ключевую ставку на 25 базисных пунктов еще два раза в этом году и один раз в начале следующего года, доведя ее до максимального уровня в 3,75%.

Учитывая тот факт, что до конца недели не предвидится важных экономических отчетов из еврозоны, в понедельник курс EUR/USD будет формироваться под воздействием технических факторов.
«Учитывая тот факт, что рост евро в августе останавливался на подходе к $1.3000 (двойная вершина на $1.2909 4 августа и $1.2914 10 августа), в фокусе рынка цели снижения», полагает Jerry Ficchi из Brown Brothers Harriman. По его мнению, промежуточный уровень поддержки находится на $1.2685 (50% ралли с июля по август) и 61.8% на $1.2630. Эксперт рекомендует продавать на подходе к $1.2825 с целью на минимумы июля на $1.2455.

«Голубые фишки» торгуются у сессионных максимумов, однако Nasdaq, хотя и находится в «зеленой» зоне, сокращается свой утренний рост. Акции Apple Computer подорожали на 1.4% в начале торгов, однако неопределенность, связанная с выходом квартального отчета компании, привела к продажам акций. которые сейчас торгуются ниже нулевой отметки.

Hans Redeker, аналитик BNP Paribas: «Восходящая коррекция доллара еще не завершены и мы ожидаем ее продолжения. Рынок довольно чувствителен к поступающим экономическим показателям, особенно после последнего заседания FOMC. В сопроводительном заявлении представители центрального банка дали четко понять, что политика ФРС становится еще более зависимой от фундаментальных данных. Ожидания по ставкам вернулись на рынок после выхода сильного отчета по розничным продажам за июль».

Десятилетиями немцы с радостью принимают отчеты о достижениях германского экспорта. Год за годом Германия поставляет все больше товаров за рубеж. В 2006 году она в третий раз завоевала титул мирового лидера по экспорту. Однако постепенно нарастает недовольство в странах, которые Германия "осчастливила" своим экспортом, поскольку из-за немецких поставок в этих государствах падает уровень доходов. Политика Германии за границей становится все более меркантильной, и рост цен на экспортные услуги угрожает единству еврозоны.
На протяжении долгого времени рост доходов и заработных плат находился на уровне других стран. После продления рабочего дня, понижения дополнительных трат на заработную плату и сокращения штатов расходы снизились.
В 2005 году разница между доходами от экспорта и затратами на импорт, то есть итоговая торговая прибыль, составила 170 миллиардов евро. Эта тенденция, похоже, закрепляется. Одна из причин заключается в том, что в ближайшие годы заработные платы будут расти менее интенсивно, чем в других государствах Европы.
Повышение налога на добавочную стоимость (НДС) в 2007 году будет причиной роста торговой прибыли. НДС действует как пошлина: импорт из-за рубежа будет дорожать. Слабый рост доходов и НДС лягут тяжелым грузом на покупательскую способность немцев. Они будут все меньше покупать иностранной продукции, что больно ударит по импорту.
Наступательная экспортная политика Германии, между тем, вызывает недовольство соседей. Датские профсоюзы жалуются на немецкий "рай низких доходов", а французскому экономическому развитию вообще грозит в ближайшие годы коллапс из-за политики Германии, считает Жан Поль Фиту, шеф парижского Института исследований конъюнктуры OFCE.
Особенно тяжко приходится южноевропейским странам. Между 1995 и 2005 годами конкурентоспособность упала в Греции, Испании и Италии. Но также и в северной Бельгии, если судить по данным ЕЦБ. Эти страны - "ловушки европейского валютного союза". Банкиры полагают, что если страна-член валютного союза теряет конкурентоспособность и из-за этого замедляет рост развития своего народного хозяйства, тогда расширяется дефицит бюджета, и Соглашению о стабильности наносится сильный ущерб.
В "ямах валютного союза" находятся сейчас Португалия и Италия, опасения вызывает также Испания. В отличие от "доевропейского" периода, эти страны не могут ни провести девальвацию своих валют, то есть еще более "подешеветь" на международной арене, ни самостоятельно понизить свои проценты, чтобы стимулировать свое развитие.
Есть два возможных выхода из положения. Первый: страна может понизить стоимость своей продукции. Тогда, однако, появляется "реальная опасность того, что государства всей Европы будут соревноваться, кто ниже опустит зарплаты", - предупреждает Институт экономических и социальных исследований (WSI). Другая возможность - это выход страны из валютного союза.

Ордера на продажу EUR/GBP в области stg0.6750/55 ограничили рост кросса, который в настоящий момент откатывает. По мнению трейдеров, преодоление stg0.6760 может привести к тестированию стопов. Поглощение этих стопов откроет дорогу к stg0.6770, а затем – к stg0.6785. Ордера на покупку расположены на stg0.6725/15, более крупные – в зоне stg0.6705/0.6695.

EUR/USD: $1.2700, $1.2750, $1.2800
USD/JPY: Y115.65, Y116.15, Y116.50
EUR/JPY: Y148.75, Y149.00

EUR/JPY сохраняет оптимистический тон, торгуясь в районе Y148.40 после того, как кросс не смог переписать исторический максимум выше Y148.60. Трейдеры отмечают опционы на Y148.75 и Y149.00. Ордера на продажу расположены в зоне Y148.60/75, более крупные – на подходе к Y149.00. Ордера на покупку – в районе Y148.20/15, более крупные - на Y148.00/147.85.

Неспособность USD/CAD преодолеть C$1.1285 вернула курс к C$1.1235 после установления сессионного максимумам на C$1.1277. Основные ордера на покупку расположены в области C$1.1205/1.1195. По мнению технических трейдеров. курсу необходимо удержаться выше этой зоны для поддержания бычьих настроений. Крупный опционный барьер упоминался на C$1.1300. На подходе к этому уровню расположены ордера на продажу.

Kornelius Purps, экономист HVB Group, отмечает: «Сильные оценки роста ВВП предоставили Совету ЕЦБ еще один аргумент в пользу продолжения повышения процентных ставок. Поэтому очень даже вероятно, что это произойдет на заседании в октябре».

Некоторые трейдеры отмечаются опционный барьер по USD/CAD на C$1.1300, который исполняется в 1400GMT. Ордера на продажу остаются в зоне C$1.1270/85.

Снижение цен на нефть и ослабление конфликта между Израилем и Ливаном могут оказать существенную поддержку фондовому рынку в понедельник. Фьючерсы указывают на позитивный старт «голубых фишек».
Нефтяные котировки пошли вниз на фоне прекращения огня между Израилем и террористической группировкой «Хезболлой», а также на пятничном сообщении BP о том, что компания сможет сохранить половину добычи, в то время как поврежденный трубопровод будут приводить в порядок. Баррель легкой американской подешевел на $1.16 до $73.19, а лондонской Brent - на $1.29 до $74.34.
Цены на казначейские облигации снизились, что привело к росту доходности до 4.99% с 4.97%.
Важных экономических публикаций сегодня нет.
На корпоративном фронте: Microsoft планирует предствить программное обеспечнние, которое, как надеется компания, существенно повлияет на создание игр для игровых приставок Xbox 360.
Pepsico объявила, что председатель Совета и исполнительный директор Steve Reinemund оставит свой пост в марте. Его место с октября будет занимать финансовый директор Indra Nooyi.

GBP/USD последовал за снижением евро и показал минимумы ниже поддержки $1.8865 и в настоящий момент продолжает тестировать ордера на покупку в зоне $1.8850/40. Стопы отмечаются ниже, поглощение которых откроет дорогу на $1.8810/00. Ордера на продажу расположены на $1.8900, более крупные – на $1.8915/30.

"Восходящая коррекция по доллару еще не завершена, и у американской валюты остается потенциал дальнейшего роста, поскольку рынок сохраняет повышенную чувствительность к экономическим данным после заявления ФРС на прошлой неделе", - считают аналитики BNP Paribas."Ожидания по ставкам вновь появились на рынке после релиза сильных данных по розничным продажам в США и позитивных отчетов по прибылям за второй квартал от большинства компаний розничного сектора США".

Евро вновь тестирует минимумы на $1.2710. Ордера на покупку находятся на $1.2690. Более серьезные объемы расположены в районе $1.2650/60. Пробитие $1.2645 приведет к поглощению стопов.

Были опубликованы следующие данные:

06:00 Germany GDP (Q2) flash 0.9% - 0.4%

06:00 Germany GDP (Q2) flash г/г unadjusted 1.0% - 2.9%

08:30 UK PPI (Output) (июль) unadjusted 0.2% 0.4% 0.1%

08:30 UK PPI (Output) (июль) unadjusted г/г 2.8% 2.9% 3.3%

08:30 UK PPI Output ex FDT (июль) adjusted 0.1% 0.3% 0.1%

08:30 UK PPI Output ex FDT (июль) unadjusted г/г 2.5% 2.7% 2.9%

08:30 UK PPI (Input) (июль) adjusted 1.1% 1.0% -0.2%

08:30 UK PPI (Input) (июль) unadjusted г/г 9.7% 9.0% 11.0%

09:00 EU(12) GDP (Q2) flash 0.9% - 0.6%

09:00 EU(12) GDP (Q2) flash г/г 2.4% - 2.0%

В понедельник на европейской сессии евро по отношению к иене установил рекордные максимумы и подорожал по отношению к доллару, поскольку отчет по ВВП в Еврозоне показал самый быстрый рост экономики региона за последние два года. Экспансия в Европе увеличивает привлекательность деноминированных в евро активов и способствует усилению инфляционного давления во Франции, Испании и Германии.

Доллар по отношению к иене торгуется в районе 3-недельного максимума в ожидании отчета по инфляции в США, который может укрепить ожидания повышения ставок ФРС в этом году.

Вышедший отчет показал, что ВВП Германии во втором квартале 2006 года вырос больше, чем предполагали аналитики. Повышение квартальных темпов экономического роста было обусловлено усилением внутреннего спроса, в частности существенным увеличением объемов инвестиций в оборудование и здания.

Институт мировой экономики подтвердил оптимистические прогнозы роста народного хозяйства Германии. Согласно прогнозу, ВВП Германии в этом году вырастет на 2,1%. При этом дефицит государственного бюджета сократится до 2,7% от ВВП и таким образом впервые за последние годы окажется в рамках, предусмотренных европейским Пактом стабильности и экономического развития.

Следует также отметить выступление главы Банка Швейцарии. Жан-Пьер Рот заявил о том, что центральный банк продолжит постепенное повышение процентных ставок, поскольку инфляция может стать проблемой. Что касается курса швейцарского франка, то Рот сказал, что "если ослабление франка на валютных рынках приведет к нежелательному смягчению монетарных условий, … необходимость в ужесточении политики может стать более настоятельной".

EUR/USD после тестирования сопротивления $1.2760 снизился в район $1.2710. Оставшуюся часть сессии курс консолидировался в диапазоне $1.2710/20.

GBP/USD в ходе торгов снизился от $1.8950 в район $1.8860. После этого курс стабилизировался в диапазоне $1.8860/80.

USD/JPY после консолидации в диапазоне Y116.20/40 повысился к Y116.65. После этого курс стабилизировался в районе сессионных максимумов.

Сегодня не ожидается публикаций каких-либо важных новостей. Участники рынка сохраняют настроения на покупку доллара, но до важных новостей, которые выйдут на этой неделе, вряд ли будут предпринимать активные действия. Торги будут определяться технической картиной.

EUR/USD; $1.2700, $1.2750, $1.2800

USD/JPY; Y115.65, Y116.15, Y116.50

EUR/JPY; Y148.75, Y149.00

Цены на бензин на автозаправочных станциях США установили новый рекорд - $3,025 за галлон (1 галлон = 3,78 литра), то есть около 80 центов за литр автомобильного топлива с октановым числом 87. В то же время стоимость галлона бензина по сравнению с предыдущим месяцем увеличилась чуть больше чем на 1 цент.

По оценке экспертов, рост цен напрямую связан с высокими ценами на нефть в мире. Свою лепту в рост цен на АЗС вносит также высокий спрос на бензин во время летнего сезона путешествий.

Институт мировой экономики, расположенный в немецком городе Киле, подтвердил оптимистические прогнозы роста народного хозяйства Германии. Как сообщает Deutsche Welle, специалисты этого научно-исследовательского учреждения убеждены, что, несмотря на дороговизну нефти и высокий курс евро, совокупный объем всех произведенных в Германии продуктов и услуг (ВВП) в этом году вырастет на 2,1%. При этом дефицит государственного бюджета сократится до 2,7% от ВВП и таким образом впервые за последние годы окажется в рамках, предусмотренных европейским Пактом стабильности и экономического развития.

"Разница в доходности между долларом и другими валютами и ожидания, что процентные ставки США могут расти и в дальнейшем, облегчают инвесторам покупку доллара", - отмечают аналитики Nomura Trust and Banking.

Как сообщает Deutsche Welle, сталелитейная отрасль продолжает бурно расти благодаря высокому мировой спросу на свою продукцию. Об этом свидетельствует, в частности, финансовый отчет крупнейшего в Германии металлургического и машиностроительного концерна ThyssenKrupp. Он порадовал своих акционеров самой большой квартальной прибылью в 750 миллионов евро со времени объединения компаний Thyssen и Krupp в 1999 году. Оборот концерна вырос на 8 процентов и составил 12,1 миллиарда евро. Руководство компании настроено весьма оптимистично и даже собирается вложить более 2 миллиардов долларов в строительство нового завода в США.

В понедельник фондовые рынки Европы повышаются, поскольку ослабевают геополитические риски: между Израилем и Ливаном воцарилось перемирие, а в Британии уровень угрозы терактов снизился с "critical" до "severe". Данная ситуация послужила причиной роста акций авиакомпаний. Тем более, что цены на нефть тоже снижаются.

Еще одной причиной повышения оптимизма инвесторов являются процессы слияния и поглощения компаний. Лидером здесь является компания Ahold, поскольку ее собираются купить за E11.0 млрд. Centaurus Capital и Paulson & Co.

Акции ThyssenKrupp дорожают после того, как Deutsche Bank повысил рейтинг акций компании до "buy" с "hold".

CAC-40 вырос на 50 пунктов (+1.01%), Xetra-DAX – на 51 пункт (+0.90%) и FTSE-100 – на 42 пункта (+0.71%).

Евро по отношению к иене установил рекордные максимумы и подорожал по отношению к доллару, поскольку отчет по ВВП в Еврозоне показал самый быстрый рост экономики региона за последние два года.

Экспансия в Европе увеличивает привлекательность деноминированных в евро активов и способствует усилению инфляционного давления во Франции, Испании и Германии. ЕЦБ в этом году уже дважды повышал ставки с целью обуздать рост инфляции.

В июле уровень инфляции в Германии ускорился до 2.1%, по сравнению с 2% месяцем ранее. Рост цен во Франции, Германии и Испании превышает установленный ЕЦБ лимит 2%. Отметим, что на эти три страны приходится 60% экономики Еврозоны.

По мнению Yuji Saito, Societe General, сегодня евро может вырасти до Y148.50 по отношению к иене и до $1.2800 по отношению к доллару.

Доллар по отношению к иене торгуется в районе 3-недельного максимума в ожидании отчета по инфляции в США, который может укрепить ожидания повышения ставок ФРС в этом году.

Отчет может показать самый значительный рост ядра индекса потребительских цен с ноября 2001 года.

«Если ожидания повышения ставок в США вернутся на рынок, доллар получит существенную поддержку». - говорит Adam Cole, RBC Capital Markets Ltd. «В связи с этим отчет по инфляции, который выйдет на этой неделе, приобретает еще большую значимость».

Фьючерсы показывают, что вероятность повышения ставки ФРС к концу года до 5.5% составляет 75%. Вероятность повышения ставки на заседании 20 сентября составляет 33%.

EUR/USD; $1.2700, $1.2800

USD/JPY; Y115.65

EUR/JPY; Y148.75, Y149.00

Уровень сопротивления 3: Y118.20

Уровень сопротивления 2: Y117.40

Уровень сопротивления 1: Y116.60

Текущая цена Y116.49

Уровень поддержки 1: Y116.00

Уровень поддержки 2: Y115.50

Уровень поддержки 3: Y115.00

Комментарий. Курс продолжает повышаться. Ближайшим техническим сопротивлением является Y116.60. Его пробитие откроет дорогу к 117.40 (линия сопротивления с 14 декабря 2005 года) и далее - к Y118.20. Ближайшей целью снижения курс является Y116.00. Пробитие данного уровня откроет дорогу к Y115.50. Преодоление поддержки на Y115.00 усилит продажи курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2580

Уровень сопротивления 2: Chf1.2540

Уровень сопротивления 1: Chf1.2420

Текущая цена Chf1.2409

Уровень поддержки 1: Chf1.2350

Уровень поддержки 2: Chf1.2310

Уровень поддержки 3: Chf1.2220

Комментарий. Курс протестировал сопротивление Chf1.2420. Ключевым остается уровень Chf1.2540. Ближайшая поддержка находится на Chf1.2350. Ее пробитие ухудшит положение доллара в краткосрочной перспективе и увеличит потери до Chf1.2310. Серьезной поддержкой остается Chf1.2220, где проходит трендовая линия поддержки.

Уровень сопротивления 3: $1.9120

Уровень сопротивления 2: $1.9040

Уровень сопротивления 1: $1.8980

Текущая цена $1.8865

Уровень поддержки 1: $1.8850

Уровень поддержки 2: $1.8810

Уровень поддержки 3: $1.8750

Комментарий. Стерлинг продолжает снижение уже приближается к поддержке $1.8850 (линия поддержки канала на 4-часовом графике). Ее преодоление вернет в фокус рынка $1.8810 (линия поддержки с 17 июля) и далее – $1.8750. Ближайшее сопротивление остается на $1.8980. Более важное сопротивления расположено в районе $1.9040. Дальше откроется дорога к недавним вершинам на $1.9120.

Уровень сопротивления 3: $1.2980

Уровень сопротивления 2: $1.2910

Уровень сопротивления 1: $1.2820

Текущая цена $1.2732

Уровень поддержки 1: $1.2710

Уровень поддержки 2: $1.2680

Уровень поддержки 3: $1.2590

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшей поддержкой является $1.2710. Пробитие данного уровня откроет дорогу к $1.260. Более серьезным является уровень $1.2590 (линия поддержки с 28 февраля). Ближайшим сопротивлением остается $1.2820, более серьезным остается $1.2910. Взятие данной отметки сделает целью роста вершину 5 июня в области $1.2980.

Жан-Пьер Рот, президент Банка Швейцарии заявил о том, что центральный банк продолжит постепенное повышение процентных ставок. Рот отметил, что инфляция может стать проблемой, и дальнейшее ослабление швейцарского франка может стать основанием для ускорения повышения процентных ставок в стране.

Что касается курса швейцарского франка, то Рот сказал, что "если ослабление франка на валютных рынках приведет к нежелательному смягчению монетарных условий, … необходимость в ужесточении политики может стать более настоятельной".

По словам Рота, не стоит надеяться на то, что франк сможет укрепиться за счет своей роли валюты-убежища и это снизит необходимость повышения ставок.

"Время показало, что валютный рынок функционирует не так, как в 1980-х годах. Сегодня главную роль на рынке играют евро и доллар, а Швейцария и ее национальная валюта занимают маленькую нишу. Роль франка как валюты-убежища снизилась", - сказал он.

Фунт пытается преодолеть отметку $1.8900, но ордера на покупку в районе $1.8890 пока сдерживают снижение курса. Пробитие данного уровня приведет к поглощению стопов и откроет дорогу в область $1.8840/50.

В понедельник в ходе азиатских торгов цены на нефть снижались, поскольку инвесторы надеются, что международные миротворческие силы поспособствуют завершению Ливанско-Израильского конфликта. Сентябрьские контракты на нефть light sweet подешевели на $0.70 до $73.65 за баррель. В пятницу их цена составляла $74.35.

Вышедший отчет показал, что ВВП Германии во втором квартале 2006 года вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Относительно аналогичного периода 2005 года ВВП во втором квартале вырос на 1,0%. С учетом сезонных колебаний и количества рабочих дней годовой рост ВВП составил 2,4%. Результат превысил прогнозы экономистов, которые ожидали, что квартальные темпы роста ВВП во втором квартале должны были составить 0,8%.

Данные за первый квартал были пересмотрены до 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как ранее сообщалось о росте на 0,4%.

Повышение квартальных темпов экономического роста было обусловлено усилением внутреннего спроса, в частности существенным увеличением объемов инвестиций в оборудование и здания.

По мнению экономистов Morgan Stanley: «Сейчас следует ожидать рост ВВП в третьем квартале на уровне 3.25% рост потребления – на 4%.»

Экономисты Bear считают, что «потребительские расходы вырастут на 4%. Мы уверены, что вышедший сегодня отчет соответствует росту ВВП в третьем квартале на 3.5%».

В понедельник на европейских торгах доллар по отношению к основным валютам постепенно понижался, корректируя пятничный рост. Напомним, что вышедший в пятницу отчет по розничным продажам в США оказался значительно выше самых оптимистических прогнозов. Это говорит о том, что повышение ставок ФРС не так уж сильно задело потребителей и позволяет предположить, что ставки в США могут продолжить рост. Теперь доллар будут продавать не столь охотно, а все внимание рынка сфокусируется на данных по инфляции в Соединенных Штатах.

EUR/USD в ходе торгов повысился с $1.2710 в район $1.2750. Оставшуюся часть сессии курс консолидировался в узком диапазоне $1.2740/50.

GBP/USD торговался в диапазоне $1.8900/45.

USD/JPY оставался в пределах Y116.20/40.

Сегодня следует обратить внимание на отчет по инфляции цен производителей Британии, поскольку тема повышения ставок Банка Англии сейчас очень актуальна. Также определенный интерес представляет отчет по ВВП Еврозоны, но он врядли приведет к значительной реакции рынка.

Экономический рост в мире может значительно замедлиться, если цены на нефть останутся на таком же высоком уровне, как сейчас, в течение еще одного года. Об этом заявил Фатих Бирол, ведущий экономист Международного энергетического агентства (IEA). Увеличение поставок нефти в следующие два - три года будет происходить лишь за счет "немногих стран на Ближнем Востоке", - сказал он. При этом объем добычи "очень уязвим перед стихийными бедствиями и событиями в Иране, Нигерии и Венесуэле".

"Цены на нефть рекордно повысились в период, когда мировая экономика уверенно росла. Поэтому на данном уровне рецессии не будет, и есть лишь небольшое снижение (темпов) экономического роста", - сказал Ф.Бирол.

"Но если цены на нефть сохранятся на нынешних уровнях еще год, они значительно замедлят экономический рост, и это повлияет на каждую страну по-разному", - добавил Ф.Бирол. По его словам, высокие цены на нефть являются одной из основных причин дефицита текущего счета США.

Ранее на этой неделе цены на нефть достигли рекордной отметки выше $78 за баррель. Котировки подскочили после сообщения нефтяного гиганта BP о сокращении добычи на крупном месторождении Прадхо-Бей на Аляске.

Тем не менее, Ф.Бирол считает, что действия BP окажут лишь "временное влияние" на стоимость нефти. "Что может быть хуже, так это то, что в Северной Америке есть несколько старых месторождений и трубопроводов, добыча на которых в будущем снизится", - сказал он.

В понедельник японский рынок акций завершил торги с повышением,. Оптимизм инвесторам внушили снижение уровня угрозы в Великобритании и США. Также рынок остался равнодушным к отключению света в токийском метро.

Nikkei по итогам торгов вырос на 225.80 пунктов, или 1.45%, до 15790.82. TOPIX подорожал на 1.39% до 1599.93.

Высокие цены на нефть представляют угрозу для роста экономики.

Ослабление доллара не в наших интересах.

Еврогруппа тщательно отслеживает изменения обменного курса.

Сейчас евро оценивается верно.

Новая неделя будет насыщена важными экономическими показателями. Основное внимание участников рынка привлекут инфляционные данные (PPI и CPI), которые смогут подтвердить или опровергнуть мнение центрального банка относительно того, что инфляционные процессы в стране остаются «под контролем». В конце июля глава ФРС Бен Бернанке заявил, что замедление темпов экономического роста приведет к ограничению увеличения инфляционного давления. Если предстоящие публикации зафиксирует рост инфляции, это усилит спекуляции относительно вероятного повышение основной ставки рефинансирования на заседании FOMC 20 сентября до 5.5%. 8 августа члены FOMC приняли решение оставить ставку на уровне 5.25%, сделав паузу в 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля в США.

Отчет по ценам производителей (PPI) за июль выйдет во вторник. Также в этот день будет опубликован августовский показатель производственной активности от ФРБ Нью-Йорка. А казначейство США предоставит данные по притоку иностранного капитала за июнь (TICS). После того, как отчет по международной торговле на этой неделе показал неожиданное сокращение дефицита, TICS покажут, насколько США в состоянии справиться с существующими структурными проблемами.

В среду в распоряжении рынка будут июльские данные по ценам потребителей (CPI). Также в среду выйдет отчет Housing starts за июль, Industrial Production и Capacity Utilization.

Выход индекса основных экономических показателей (Leading indicators) от Conference Board за июль запланирован на четверг. Министерство труда также предоставит традиционный отчет Jobless Claims. Позднее в этот день будет опубликован производственный индекс от ФРБ Филадельфии.

В пятницу Университет Мичиган опубликует предварительные оценки потребительского доверия.

Также среди недели ожидается выступление управляющего ФРБ Далласа Фишера.

Основным событием среди европейских данных будут оценки роста ВВП Германии и Еврозоны. Также выйдут инфляционные показатели Еврозоны, Германии и Британии.

Правительство Японии опубликует в среду протоколы заседания Банка Японии от 13-14 июля.

The Wall Street Journal

Спокойствие инвесторов демонстрирует новый тип отношения к террору

Биржи научились мириться с риском, а не разбегаться при звуке пугающих новостей. Это как стихийное бедствие

Приглушенная реакция Уолл-Стрит на предотвращенный трансатлантический террористический заговор в Лондоне может служить иллюстрацией перемен в том, как инвесторы воспринимают угрозы такого рода и реагируют на них.

"Сегодня терроризм, пожалуй, является частью общего фона, на котором надо делать бизнес и жить в нашем мире, – говорит Патрик Дорси, возглавляющий направление анализа акций в чикагской исследовательской фирме Morningstar Inc. – В каком-то смысле эти угрозы сегодня похожи на стихийные бедствия. Люди не знают об их приближении, но понимают, что в какой-то момент они случатся".

The Times

Warner заключает сделку для контроля российского пиратства

Недавно компания Warner Music согласилась предоставить свой репертуар второй крупнейшей сети мобильных телефонов в России в попытке заработать денег на этой осажденной пиратами территории.

Ключевая американская музыкальная компания предоставит свой контент компании "Вымпелком", имеющей 45 млн подписчиков в России, когда та начнет в конце этого месяца предоставлять музыкальные услуги.

Frankfurtet Allgemeine

Шопинг по-русски

Предприниматели из Франкфурта улучшают свой сервис, используя в общении с клиентами их родной язык

По наблюдениям продавцов, среди российских покупателей можно выделить две группы, которые делают покупки на Гетештрасе независимо от сезона: в первую группу входят те, кто живет и работает в России, а во Франкфурт приезжает делать покупки.

Ко второй группе российских клиентов относятся те, кто уже осел во Франкфурте. Кроме того, это и бизнесмены, которые приезжают во Франкфурт в дни проведения различных ярмарок и посвящают каждую свободную минутку поиску брендовых товаров от Gucci, Chanel или Prada. Многие клиенты приобретают одежду, даже не померив ее.

ВВС

Прокуратура России озаботилась ценами на жилье

Генеральная прокуратура России поручила Федеральной антимонопольной службе (ФАС) проверить, нет ли сговора по ценам между строителями на рынке жилья в столичных регионах.Об этом говорится в выпущенном в пятницу сообщении Генпрокуратуры.

Высокие цены на жилье в Москве, Санкт-Петербурге и Московской области препятствуют реализации замыслов российских властей о повышении доступности жилья для жителей страны, считают в прокуратуре.

Голландия дает бедным больше всех

Нидерланды помогают развивающемуся миру больше, чем любая другая богатая страна планеты, говорится в докладе Центра глобального развития, который каждый год публикует "Индекс приверженности развитию".

Всего в этом году в доклад включена 21 развитая страна. Великобритания в индексе оказалась на 12-й строчке, а замыкает список Япония.

После трех недель стабильного снижения американская валюта завершила минувшую неделю победителем против евро (+1%), фунта стерлингов (+0.6%) и японской йены (+1.6%). Позиции доллара укрепились, несмотря на решение FOMC сделать паузу в 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля в США. Это знаменательное событие произошло 8 августа. Именно в этот день большинство членов FOMC проголосовали за то, чтобы оставить основную ставку реинансирования на прежнем уровне 5.25%. За повышение голосовал управляющий ФРБ Ричмонда Лэкер (Lacker). В июне 2004 года процентные ставки в США находились на самом низком за пять лет уровне 1%.

Делая паузу в политике кредитного контроля, ФРС сослалась на то, что ожидающееся замедление экономического роста в США должно привести к снижению инфляции с текущих высоких уровней. Между тем, руководство ФРС дало понять, что пауза в повышении процентных ставок «вовсе не обязательно подразумевает завершение кампании по ужесточению денежно-кредитной политики». Кроме того, ФРС вновь намекнула на то, что «ставки будут повышаться, если ее экономические прогнозы не оправдаются».

Укрепление доллара продолжилось в четверг после того, как правительственный отчет показал неожиданное сокращение дефицита торгового баланса в июне. Согласно опубликованным данным, торговый дефицит в июне составил $64.8 млрд. против -$65 млрд. в мае. В октябре прошлого года дефицит достиг рекордной отметки в $66.6 млрд. Средний прогноз аналитиков сводился к снижению дефицита до $64.5 млрд. Падение американской валюты в 2004 году до рекордного уровня против евро в $1.3666 в основном было вызвано структурными проблемами, а также опасениями, связанными с неспособностью США привлекать достаточное количество средств для финансирования дефицитов. Дефицит баланса операций по текущим счетам в I квартале составил $208.7 млрд., что ниже $223.1 млрд. в IV квартале. США необходимо ежедневно привлекать около $2.3 млрд. для финансирования дефицита и поддержания стоимости доллара.15 августа ожидается выход отчета Казначейства США о притоках иностранного капитала (TICS). Аналитики прогнозируют, что в июне TICS увеличился на $69.1 млрд.

В пятницу американская валюта получила поддержку благодаря увеличению объема розничных продаж в США. Данные ослабили спекуляции относительно того, что Федеральный резерв завершил 2-летнюю кампанию по увеличению стоимости кредитов в стране. Согласно отчету, розничные продажи в прошлом месяце выросли на 1.4% после -0.4% в июне. Аналитики прогнозировали рост всего на 0.9%. До выхода отчета фьючерсами на процентные ставки учитывалась 27%-я вероятность повышения ставки ФРС на заседании 20 сентября до 5.5%. неделей ранее эта цифра составляла 71%.

Особого внимания заслуживает фунт стерлингов. В начале недели курс оказался под давлением слабых экономических данных. включая падение промышленного производства в июне на 0.1% после +0.3% месяцем ранее. Однако масштабных продажам фунт подвергся в четверг после того, как британское правительство подняло уровень угрозы национальной безопасности до максимального уровня. 21 человек был задержан британской полицией и антитеррористическим подразделением Скотланд-Ярда по подозрению в причастности к подготовке взрывов в пассажирских самолетах, направляющихся в США. Как полагает полиция, злоумышленники планировали в ручной клади пронести на борт авиалайнеров взрывчатку и взорвать самолеты в воздухе. Ряд иностранных авиакомпаний, в том числе Lufthansa, KLM и Air France, объявили об отмене рейсов в Великобританию. Авиакомпания British Airways по рекомендации правительства запретила ручную кладь на всех рейсах, вылетающих из Британии. Полиция предупреждает, что задержки в аэропортах Британии могут быть весьма серьезными. Продлиться это может не один день.

Иена завершила неделю крупнейшим падением против доллара за последний месяц после того, как правительственный отчет показал, что темпы роста ВВП страны во II квартале замедлились. Согласно статистике, темпы роста экономики во II квартале составили 0.2% против прогноза в +0.7%. В годовом исчислении рост ВВП замедлился до +0.8% против +3.1% кварталом ранее. После публикации данных йена рухнула к 2-недельным минимумам. Банк Японии сегодня по итогам 2-дневного заседания оставил ставки неизменными. В то же время центральный банк не исключает еще одного повышения ставки в этом году. 14 июля основная учетная ставка страны была впервые за последние 6 лет повышена до 0.25%, завершив эру «нулевых ставок». Японская валюта потеряла 1.6% стоимости против доллара на этой неделе и снизилась примерно на 0.6% по отношению к евро.

В понедельник фондовые рынки Европы открылись с повышением, поскольку вероятность терактов в аэропортах Британии и США значительно снизилась. FTSE, DAX и CAC выросли на 35, Eurostoxx 50 – на 25.

Уровень сопротивления 3: Y118.20

Уровень сопротивления 2: Y117.40

Уровень сопротивления 1: Y116.40

Текущая цена Y116.27

Уровень поддержки 1: Y116.00

Уровень поддержки 2: Y115.50

Уровень поддержки 3: Y115.00

Комментарий. Курс продолжает повышаться. Ближайшим техническим сопротивлением является Y116.40. Его пробитие откроет дорогу к 117.40 (линия сопротивления с 14 декабря 2005 года) и далее - к Y118.20. Ближайшей целью снижения курс является Y116.00. Пробитие данного уровня откроет дорогу к Y115.50. Преодоление поддержки на Y115.00 усилит продажи курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2580

Уровень сопротивления 2: Chf1.2540

Уровень сопротивления 1: Chf1.2420

Текущая цена Chf1.2385

Уровень поддержки 1: Chf1.2350

Уровень поддержки 2: Chf1.2310

Уровень поддержки 3: Chf1.2220

Комментарий. Курс приближается к поддержке Chf1.2350. Ее пробитие ухудшит положение доллара в краткосрочной перспективе и увеличит потери до Chf1.2310. Серьезной поддержкой остается Chf1.2220, где проходит трендовая линия поддержки. Ближайшим сопротивлением остается Chf1.2420. Ключевым является уровень Chf1.2540.

Уровень сопротивления 3: $1.9120

Уровень сопротивления 2: $1.9040

Уровень сопротивления 1: $1.8980

Текущая цена $1.8936

Уровень поддержки 1: $1.8880

Уровень поддержки 2: $1.8840

Уровень поддержки 3: $1.8790

Комментарий. Стерлинг протестировал поддержку $1.8880. Ее преодоление вернет в фокус рынка $1.8840 и далее – $1.8790. Ближайшее сопротивление остается на $1.8980. Более важное сопротивления расположено в районе $1.9040. Дальше откроется дорога к недавним вершинам на $1.9120.

Уровень сопротивления 3: $1.2980

Уровень сопротивления 2: $1.2910

Уровень сопротивления 1: $1.2820

Текущая цена $1.2747

Уровень поддержки 1: $1.2710

Уровень поддержки 2: $1.2680

Уровень поддержки 3: $1.2590

Комментарий. Курс протестировал поддержку $1.2710. Пробитие данного уровня откроет дорогу к $1.260. Более серьезным является уровень $1.2590 (линия поддержки с 28 февраля). Ближайшим сопротивлением остается $1.2820, более серьезным остается $1.2910. Взятие данной отметки сделает целью роста вершину 5 июня в области $1.2980.

High Low Close

EUR/USD 1.2897 1.2715 1.2729

USD/JPY 116.41 115.11 116.25

GBP/USD 1.8987 1.8886 1.8905

USD/CHF 1.2434 1.2333 1.2422

EUR/JPY 148.32 147.25 148.01

EUR/GBP 0.6754 0.6722 0.6730

GBP/JPY 220.27 218.07 219.79

GBP/CHF 2.3493 2.3357 2.3485

Nikkei -65.89 (-0.42%) 15565.02

FTSE -3.30 (-0.06%) 5820.10

DJA -36.34 (-0.33%) 11088.03

Nasdaq -14.03 (-0.68%) 2057.71

S&P -5.07 (-0.40%) 1266.74

US10YT -10/32 4.97% 99 7/32

06:00 Germany GDP (Q2) flash - 0.4%
06:00 Germany GDP (Q2) flash Y/Y unadjusted - 2.9%
08:30 UK PPI (Output) (июль) unadjusted 0.4% 0.1%
08:30 UK PPI (Output) (июль) unadjusted г/г 2.9% 3.3%
08:30 UK PPI Output ex FDT (июль) adjusted 0.3% 0.1%
08:30 UK PPI Output ex FDT (июль) unadjusted г/г 2.7% 2.9%
08:30 UK PPI (Input) (июль) adjusted 1.0% -0.2%
08:30 UK PPI (Input) (июль) unadjusted г/г 9.0% 11.0%
09:00 EU(12) GDP (Q2) flash - 0.6%
09:00 EU(12) GDP (Q2) flash г/г - 2.0%