Аналитика, новости и прогнозы по теме: валютный рынок от 15 июня 2007

23:58

Главной причиной возобновления оптимизма на фондовом рынке США стали свидетельства ослабления инфляционного давления.
CPI в мае вырос на 0.7% по сравнению с ожидавшимися 0.6%, однако, "ядро" индекса, являющееся более надежным индикатором инфляции укрепилось лишь на 0.1% (против ожиданий +0.2%). Рост показателя по сравнению с прошлым годом составил 2.2% г/г, что достаточно близко к "комфортному диапазону" ФРС. Данный факт позволяет говорить, что причин для ужесточения процентной ставки у центрального банка нет.
Опасения в отношении роста инфляции, и, как следствие процентных ставок, стали в середине недели причиной роста доходности 10-летних обязательств Казначейства США до пятилетнего максимума 5.32% и падения Dow и S&P 500 из районов своих исторических максимумов.

В пятницу после публикации индекса CPI доходность 10-летних обязательств снизилась до 5.20% по сравнению с 5.22% в четверг вечером и данный факт послужил причиной возобновления активности покупателей, в результате чего основные индексы вернулись в районы своих исторических максимумов.

Лидером по итогам недели стал Nasdaq Composite, который за пять торговых дней вырос на 1.9% благодаря, в основном, укреплению на 2.9% полупроводникового сегмента. Акции Intel подскочили в цене на 9.8% после того, как в пятницу Goldman Sachs повысил их рейтинг до уровня “buy”.
S&P за неделю вырос на 1.7% и в пятницу приблизился к своему рекордному уровню закрытия 1,539.18.
Dow Jones Industrial Average укрепил свои позиции на 1.6% и лишь немного не дотянул до своей рекордной отметки 13,692.

Лидером среди "голубых фишек" стал General Motors. Акции компании выросли на 10.7% после того, как инвесторы с оптимизмом восприняли сообщение о возможном достижении соглашения между профсоюзами и производителем запчастей Delphi, который ранее входил в состав General Motors. Данный шаг поможет GM воплотить в жизнь план реструктуризации компании.
Акции Ford прибавили в цене 8.2% после сообщения о намерении продать подразделения производящие автомобили Jaguar и Land Rover.

Акции целого ряда компаний по итогам недели обновили исторические или 52-недельные максимумы.
Eastman Kodak прибавил 10.1% после сообщения о создании новой матрицы, позволяющей делать фотографические снимки в условиях плохого освещения.
Акции Freeport-McMoRan подскочили в цене на 10.8% и достигли рекордной отметки после восстановления цен на медь, а также сообщения о намерении добывающей компании продать часть своих активов.
Apple в ходе торгов также обновил свой исторический максимум, однако, после того, как на своей ежегодной конференции компания не представила ничего революционного, инвесторы зафиксировали прибыль, в результате чего акции компании по итогам недели подешевели на 3.5%.
Опасения в отношении состояния сектора рискового кредитования ограничили рост акций Bear Stearns и Goldman Sachs. За неделю Bear прибавил 1.1% и сократил потери по итогам 2007 года до 8.2%. Goldman вырос на 0.8%, причем с начала года акции компании выросли на 13.8%.
Lehman сообщил о росте прибыли во втором квартале на 27% до рекордных $1.3 млрд., в результате чего акции инвестиционного банка выросли на 6.2%. Morgan Stanley укрепил свои позиции за неделю на 1.9%.

23:57

Обзор валютного рынка за неделю:

Доллар понес потери против своих основных конкурентов после публикации данных, свидетельствующих о некотором снижении инфляционного давления и замедлении темпов роста промышленного производства в прошлом месяце.

CPI в мае вырос на 0.7% по сравнению с ожидавшимися 0.6%, однако, "ядро" индекса, являющееся более надежным индикатором инфляции укрепилось лишь на 0.1% (против ожиданий +0.2%). Рост показателя по сравнению с прошлым годом составил 2.2% г/г, что достаточно близко к "комфортному диапазону" ФРС и данный факт позволяет говорить, что причин для ужесточения процентной ставки у центрального банка в настоящее время нет.

Ранее индекс цен производителей (PPI) оказался выше прогнозов и вырос в мае на 0.9% по сравнению с укреплением на 0.7% в апреле. Эксперты ожидали рост показателя на 0.6%. Тем не менее, так называемое "ядро" индекса PPI ("core" PPI), в котором не учитываются такие волатильные компоненты, как цены на энергоносители и продукты питания, выросло на 0.2%, что полностью совпало с прогнозами, а по сравнению с прошлым годом рост показателя оказался в рамках, приемлемых с точки зрения ФРС.
Напомним, что опасения в отношении роста инфляции, и, как следствие, процентных ставок, стали в середине недели причиной роста доходности 10-летних обязательств Казначейства США до пятилетнего максимума 5.32%, в результате чего доллар получил дополнительную поддержку в связи со спекуляциями по поводу роста спроса на государственные ценные бумаги США со стороны иностранных инвесторов.
Обоснованность подобных опасений подтвердилась после публикации отчета Казначейства США о притоке долгосрочных иностранных инвестиций за апрель, зафиксировавшего увеличение нерезидентами покупок американских финансовых активов.
Кроме того, следует отметить рост розничных продаж в мае до рекордного уровня с января 2006 года.
Тем не менее, снижение темпов роста промышленного производства в мае до нулевой отметки, а также падение уровня потребительских настроений до минимального уровня с августа прошлого года спровоцировало закрытие части позиций на покупку американской валюты в пятницу.
В итоге доллар потерял около 0.2% против евро, завершив неделю в районе $1.3380 и снизился на 0.2% по отношению к стерлингу, достигнув в пятницу отметки $1.9760.
Решение Банка Японии оставить процентную ставку без изменений, на уровне 0.5% и слова управляющего центральным банком Фукуи, что процесс ужесточения монетарной политики будет "постепенным," послужили причинами активизации продаж иены.
Инвесторы активизировали финансирование покупок высокодоходных активов "дешевой" иеной, т.н. практику carry trade.
В итоге японская валюта упала до минимального уровня за последние 4,5 года против доллара и приблизилась к историческому минимуму против евро.
Японская валюта потеряла 12.3% против евро и 6.4% против доллара за последние 12 месяцев.