Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-07-2005

05:00 JP Протоколы засседания Банка Японии (14-15.06)
05:00 JP Leading indicators (май) итоговый 40.0 40.0
05:00 JP Coincident indicators (май) итоговый 55.6 55.6
06:00 DE PPI (июнь) 0.0%
06:00 DE PPI (июнь) г/г 4.1%
09:00 DE ZEW economic expectations index (июль), [ZEWJl] 19.5
09:00 EU Industrial production (май) 0.6%
09:00 EU Industrial production (май) г/г 0.9%
12:30 US Housing starts (июнь), млн. 2.065 2.009
12:30 US Building permits (июнь), млн. 2.090 2.050
12:55 US Redbook (16.07)

Friedman Billings снизил рейтинг The Bancorp с Mkt Perform до Underperform
Smith Barney Citigroup снизил рейтинг Marathon Oil с Buy до Hold
UBS снизил рейтинг U.S. Steel с Neutral до Reduce
First Albany снизил рейтинг KLA-Tencor с Neutral до Underperform

Августовский фьючерс на поставку сырой нефти на NYMEX закрылся на отметке $57.32 за баррель, ниже цены закрытия пятницы $58.09. В ходе торгов цена снижалась до $56.80 за баррель.

Sandler O'Neill повысил рейтинг Charles Schwab с Sell до Hold
Wachovia повысил рейтинг FMC Tech с Mkt Perform до Outperform
Morgan Keegan повысил рейтинг Knology с Mkt Perform до Outperform
CIBC Wrld повысил рейтинг National City с Mkts Sector Underperform до Sector Perform

Курс евро сейчас приблизился к реальной стоимости, что является хорошей новостью для европейских экспортеров и политиков, жаждущих экономического роста, однако аналитики говорят, что сложившаяся ситуация недолговечна. Понятие «реальная стоимость», или стоимость, которой должна достигнуть валюта с течением времени, используется компаниями, совершающими долгосрочные инвестиции за рубежом, которые необходимо страховать от перепадов курсов валют. Профессионалы рынка форекс полагают, что долгосрочная реальная стоимость евро колеблется в пределах $1.08/1.20. Евро ранее в этом месяце упал до 14-месячного минимума к доллару до $1.19 по большей части в связи с опасениями низких объемов роста и замедлением темпов экономических реформ в Еврозоне после того, как граждане Франции и Нидерландов отвергли проект Евроконституции.

«Учитывая сложившиеся экономические условия в Еврозоне, низкий курс евро очень желателен. Когда наличный курс валюты достигнет ее реальной стоимости, он совершенно не обязательно должен на этом уровне сохраниться», - сказал Умберто Альвизи, аналитик из CSFB. В понедельник курс евро к доллару составляет $1.2073.

Низкий курс евро делает товары из Еврозоны дешевле, что является важнейшим стимулом развития экономики в условиях, когда Европейский центральный банк всерьез размышляет о снижении процентных ставок для оживления роста.

Некоторые аналитики полагают, что за резким падением евро в этом году стоят краткосрочные факторы, а не фундаментальные показатели, и что евро может снова вернуться на рекордные пики. «Это рынок спекулянтов, а многие игроки, за которыми стоят реальные деньги, отступили» - сказал Саймон Деррик из Bank of New York. Аналитики используют для подсчета реальной стоимости валюты ряд технических моделей, однако все они базируются на одинаковых переменных, включающих различия в темпах роста экономики, процентных ставок, инфляции, производительности, объема инвестиций, условий ведения торговли и стоимости акций.

«Мы полагаем, что реальная стоимость не настолько устоялась, чтобы сдерживать рост евро к доллару, учитывая дисбалансы в США. В ближайшие три, шесть и 12 месяцев все будет зависеть от потоков капитала, а не от опасений по поводу реальной стоимости», - сказал Томас Столпер из Goldman Sachs, полагающий, что реальная стоимость евро составляет $1.19. Goldman полагает, что через год евро вернется к курсу $1.30 в связи с опасениями по поводу того, что США не смогут привлечь достаточно инвестиций для сокращения колоссального дефицита торгового баланса, разросшегося благодаря спросу американцев на дешевый импорт. «Изменения в реальной экономике относительно медленны, чтобы их заметить. Вот тут-то и проявляется разрыв между реальной стоимостью и дефицитом текущего счета. США все еще импортируют как сумасшедшие, создавая колоссальный дисбаланс», - сказал Столпер.

Рост курса евро также может возобновиться и по причине того, что центральные банки, особенно в странах, богатых нефтью, начнут покупать евро вновь в рамках диверсификации своих резервов. «Долгосрочные игроки, особенно менеджеры по резервам, будут в курсе, что евро предоставляет более выгодную стоимость», - сказал Деррик.

Однако не все аналитики ждут роста евро. Многие думают, что единая валюта может продолжить падение по мере роста процентных ставок в США, которые сделают наиболее привлекательными активы в долларах. «По меньшей мере, в ближайшие несколько месяцев мы прогнозируем дальнейшее падение евро к доллару», - сказал Митул Котеча из Calyon, который считает, что реальная стоимость евро составляет $1.16.

Технические аналитики Lehman отмечают, что «EUR/USD протестировал поддержку в области 10-дневного SMA на $1.2035, где был отмечен интерес на покупку пары. Целью восстановления курса может стать область 40-дневного SMA, которая в настоящее время проходит на $1.2165, прежде чем продажи пары возобновятся.»

«Основным содержанием недавних данных является факт некоторого замедления темпов экономического роста и стабилизация инфляции. В данных условиях, принимая во внимание, отсутствие видимого эффекта от повышения Фэд процентной ставки на 100 пунктов, можно предположить, что темпы роста инфляции увеличиваться не будут. Таким образом, мы полагаем, что ФРС может сделать паузу после заседания 9 августа, на котором, ставка будет повышена на 25 пунктов.»

Чистая прибыль 3M выросла во втором квартале 2005 года до $776 миллионов, или $1.00 на акцию, с $773 миллионов, или 97 центов на акцию, годом ранее. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали прибыль компании в размере $1.09 на акцию. Без учета единовременных статей расходов прибыль 3M во втором квартале составила $1.09 на акцию. Продажи 3M во втором квартале выросли на 5.6 % до $5.3 миллиарда, что совпало с ожиданиями аналитиков. Компания ожидает прибыль в финансовом году в целом на уровне $4.10-4.15 на акцию. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют показатель в размере $4.23 на акцию.

Основные фондовые индексы остаются в сложившихся диапазонах. Наряду с секторами финансов и коммунальных услуг под давлением продаж находится еще один чувствительный к изменению процентных ставок сектор – жилищного строительства. С начала года его рост составил 17%. В настоящее время индекс сектора PHLX (HGX 564.73 -0.97) торгуется на 20% выше минимальных значений середины апреля внимание к данному сегменту рынка может еще более усилится завтра, когда будут опубликованы июньские данные о начале строительства новых домов (ожидается 2050K) и разрешение на строительство (2085K).

Большинство европейских индексов снизились в понедельник, поскольку инвесторы были разочарованы отчетом Citigroup и Philips. Лидерами снижения в первый рабочий день недели стали акции банков, среди которых Barclays Plc, UBS AG и Royal Bank of Scotland Group Plc. Падение акций компаний данного сектора было вызвано публикацией финансовых результатов американской Citigroup Inc., прибыль которой оказалась ниже среднего прогноза аналитиков. Данные Citigroup усилили опасения инвесторов на предстоящую неделю, богатую на квартальную отчетность. В числе гигантов, чьи отчеты будут опубликованы на текущей неделе, - Nokia, Ericsson, Sanofi-Synthelabo. Акции Philips подешевели в понедельник на 2.6 З% после того как кампания объявила о том, что ее операционная прибыль во втором квартале уменьшилась более чем вдвое, а также высказала опасения по поводу ближайшего будущего. Вопреки всеобщему падению, бумаги Versatel выросли в цене на 13.5 % после того, как шведский телекоммуникационный провайдер Tele2 предложил 1.34 миллиарда евро за голландскую компанию. Novartis была также в числе немногочисленных компаний, чьи акции росли: ей оказал поддержку Smith Barney, повысивший оценку бумаг компании до «покупать».
FT-SE 100 5214.20 -16.60 -0.28%, DAX 4719.57 +6.67 +0.15%, CAC40 4363.47 -10.30 -0.27%.

«Экономика США достаточно неплохо справляется с эффектом роста цен на нефть, однако, высокие цены на энергоносители станут причиной снижения ВВП страны в 2005 году на 0.75 процентного пункта. Плоская кривая доходности (государственных обязательств) не обязательно является свидетельством слабости экономики.

Третий в США банк Bank Of America Corporation сообщил, что прибыль по итогам второго квартала выросла на 12% по сравнению с прошлым годом и в расчете на акцию составила $1.08, что на 7 центов выше прогнозов. Основной причиной успеха компания называет рост в сегменте пластиковых карт и доходы от разного рода услуг. депозитов. Результаты превысили ожидания Wall Street.

Крупнейшая в США финансовая корпорация Citigroup, Inc. заявила, что прибыль по итогам второго квартала составила 97 центов на акцию, что выше 22 центов годом ранее, однако, ниже прогнозов экономистов, которые ожидали $1.01. Основной причиной снижения прибыли стал серьезный уровень конкуренции и общее ухудшение условий на финансовых рынках.

Биотехнологическая компания Geron Corporation сообщает о заключении лицензионного соглашения с Merck с целью разработки антираковой вакцины, которая препятствует развитию злокачественных образований.

Рейтинг производителя полупроводникового оборудования KLA-Tencor Corporation был снижен First Albany с уровня «neutral» до «underperform».

Mattel, Inc. сообщает о снижении прибыли во втором квартале из-за падения продаж. Компания прогнозирует сохранения данной тенденции до конца года.

3M Co заявил, что прибыль и продажи оказались на уровне ожиданий. Компания подняла нижнюю границу прогнозного диапазона прибыли на 2005.

Whirlpool предложил $1.37 млрд. за компанию Maytag Corporation.

Установив максимум в районе $1.2090 пара снизилась в область $1.2060/70. Активность торгов в настоящее время невелика. Интерес 7а продажу отмечен в районе $1.2095, стопы размещены выше $1.2100 и $1.2125.

Стерлинг закрепился выше промежуточного уровня сопротивления $1.7500/10. Ранее, поглотив стопы, которые замещались выше $1.7510/15 фунт достиг отметки $1.7535. В случае сохранения настроений на покупку и пробития данной зоны можно ожидать тестирования более серьезного уровня сопротивления $1.7550/60. На подходе к данной области отмечено сосредоточение ордеров на продажу. Предложение находится на подходе к $1.7450/60. Стопы на $1.7440/45. Пробитие последнего уроня откроет дорогу в направлении $1.7310/30.

Рынок остается под незначительным давлением продаж после разочаровавшего инвесторов квартального отчета Citigroup (C 45.40 -1.02), который был использован инвесторами в качестве основания для фиксации прибыли. Citigroup, наиболее влиятельный компонент самого значительного экономического сектора (финансового) потерял $5.0 млрд. после того, как квартальный отчет компании не оправдал ожиданий аналитиков. Ожидания роста корпоративных прибылей стали одной из движущих сил роста рынка, и неудовлетворительные результаты такого гиганта стали причиной для фиксации прибыли после роста Dow, S&P и Nasdaq на 3.2%, 2.8% и 4.8%, соответственно, на протяжении двух последних недель.

В ходе снижения курс поглотил стопы и ордера на покупку, которые располагались ниже Y112.00, в районе технического уровня поддержкиY111.65/70, однако, в настоящее время снижение замедлилось. Район Y111.50 представляется достаточно серьезной поддержкой, однако, ниже отметки Y111.40 сосредоточены стопы, поглощение которых приведет к снижению в направлении Y111.00.

На американской сессии сохранилась тенденция незначительного снижения курса доллара против основных валют. В соответствии с опубликованным отчетом Департамента Казначейства, иностранные инвесторы в мае увеличили объемы покупок американских ценных бумаг до $60 млрд. по сравнению с $47.8 млрд. месяцем ранее. По единогласному мнению аналитиков, отчет демонстрирует факт устойчивого интереса нерезидентов к американским активам. Приток инвестиций повышает ожидания того, что США смогут финансировать свой торговый дефицит, который, напомним, в мае неожиданно сократился до $55.3 млрд. по сравнению с $56.9 млрд. в апрелеUS Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).
В среднесрочном плане данный факт окажет поддержку американской валюте, однако, в настоящее время в фокусе рынка находятся ожидания июльского отчета немецкого Центра экономических исследований ZEW, который будет опубликован завтра. Прогнозы предполагают, что данные продемонстрируют рост деловых настроений в крупнейшей экономике Еврозоны до уровня 22 по сравнению с 19.5 в прошлом месяце. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь:(ZEW диаграмма). Публиковавшиеся недавно экономические данные впервые за последние несколько месяцев продемонстрировали рост показателей промышленного производства во Франции, а также увеличение промышленных заказов в Германии, что внушает определенные надежды на то, что рост экономики Европы может несколько оживиться. Факт снижения ожиданий понижения ЕЦБ процентных ставок в обозримом будущем также играет свою роль. Кроме того, по всей видимости весь негатив по евро уже учтен ценами, и положительные данные могут стать катализатором назревшей коррекции.
Фондовый рынок открылся с понижением. Основные индексы росли на протяжении трех недель подряд, в частности S&P 500 в пятницу установил новый четырехлетний максимум, а Nasdaq достиг максимального с начала 2005 года уровня. Данный факт в сочетании неопределенности, связанной со смешанным характером корпоративных отчетов и стал причиной фиксации прибыли.

Сентябрьский фьючерс на сырую нефть на NYMEX в результате пробития отметки $58.42 за баррель сформировал классический «бриллиант». Измеренной целью снижения является отметка $51.43 за баррель.

Bank of America увеличил во 2 квартале чистую прибыль на 12% до $4.3 млрд., или $1.06 в расчете на акцию, против $3.85 млрд., или 93 цента на акцию, за 2 квартал годом ранее. По мнению аналитиков, квартальные финансовые результаты впервые полностью отражают поглощение FleetBoston Financial Corp. в 2004 году. Bank of America завершает с прибылью 15-й квартал подряд. Средний прогноз прибыли экспертов оказался ниже результатов компании - $1.01 в расчете на акцию.

«До тех пор, пока держится краткосрочная поддержка Y111.65/75, настроения на тестирование серьезной зоны сопротивления Y112.40/60 будут сохранятся,» говорит Andy Chaveriat, технических аналитик BNP Paribas. Пробитие Y111.65 станет сигналом того, что период роста, который начался в июне подошел к концу. В этом случае можно ожидать падения в область Y111 и Y110.75 (минимума прошлой недели), а также Y110.30. В долгосрочном периоде, считает аналитик, доллар сохранит тенденцию к укреплению, которая представляет собой коррекцию снижения в период 2002-2005 (Y135.20 – Y101.65). «Логической целью роста представляется область Y114.90 (максимум 2004), которая практически совпадает с 38.2% отката на Y114.45, что обычно является минимальной целью коррекции», полагает Chaveriat.

Неоднозначный квартальный отчет Citigroup вызвал опасения инвесторов по поводу перспектив роста корпоративных прибылей.
Citigroup (- $1.12 до $45.30) сообщил, что прибыль по итогам второго квартала составила 97 центов на акцию, что выше 22 центов годом ранее, однако, ниже прогнозов экономистов, которые ожидали $1.01. Основной причиной снижения прибыли стал серьезный уровень конкуренции и снижение доходности долгосрочных обязательств. Акции компании потеряли 2% своей стоимости.
Квартальная прибыль Bank of America (- $0.68 до $45.30) в расчете на акцию составила $1.08, что на 7 центов выше прогнозов. Основной причиной успеха компания называет рост в сегменте пластиковых карт и депозитов.
Компонент Dow 3M (- $0.83 до $74.62) заявил, что прибыль и продажи оказались на уровне ожиданий. Компания подняла нижнюю границу прогнозного диапазона прибыли на 2005.
Citigroup и 3M два из 17 компонентов Dow, которые представят свои квартальные результаты на текущей неделе. Сегодня после закрытия торгов будет опубликован квартальный отчет лидера технологического сектора IBM (- $0.53 до $81.85)
Акции Maytag (+ $1.49 до $16.94) подскочили после сообщения, что Whirlpool (+ $3.06 до $73.05) предложил $1.37 млрд. за компанию.
Цена американской сырой нефти с поставкой в августе снизилась на $1.19 до $56.90 за баррель.
Цены Treasury несколько снизились, а доходность 10-летних обязательств выросла и в настоящее время составляет 4.18% против 4.16% в пятницу.
На COMEX цена золота снизилась на 50 центов до $420.80 за унцию.

Августовский фьючерс а сырую нефть на Nymex снизился под отметку $57.00 за баррель после сообщений, свидетельствующих о том, что ураган Эмили, который угрожал добычи нефти в Мексиканском заливе потерял свою разрушительную силу. В настоящее время цена нефти достигла минимальной отметки с 1 июля. Сентябрьский контракт снизился в цене на $1.21 и торгуется на отметке $57.91 за баррель.

Поскольку данные TICS были практически проигнорированы рынком, внимание инвесторов уже обращено к выступлению главы Федерального Резерва Алана Гринспена на предмет экономического развития в стране, которое состоится в среду. "Это означает, что инвесторы не стремятся "входить" в рынок в преддверии этого события, хотя вполне возможно, что они готовы к открытию длинных позиций по доллару", говорят валютные стратеги JPMorgan Chase. JPMC ожидает, что глава ФРС останется оптимистичным относительно экономики в США, что предположит дальнейший рост ставок.

Рынок открылся в минусах, как и предрекали фьючерсы. Citigroup предоставил слабый отчет, который не оправдал прогнозов на $0.04 из расчета на акцию. Средний рост основных индексов с начала июля составляет 3.6%. Энергетический сектор снижается вслед за разочаровывающим отчетом Noble Corp, понижения рейтингов MRO, OXY, и VLO, а также снижения цен на нефть.

EUR/JPY снизился под Y135.00, показав минимум на Y134.82. Трейдеры отмечают, что французский банк начал продавать кросс выше Y135.00. Согласно слухам, стопы находятся на пробитии Y134.90.

Отмечаемые ордера на продажу в области $1.7500/10 оказались достаточно сильными и оказали сопротивление дальнейшему росту GBP/USD. В настоящий момент курс торгуется в районе $1.7485. Если стерлингу удастся закрепиться выше $1.7510, это может привести к поглощению стопов, что откроет дорогу на $1.7535, а далее - к $1.7550/60. Ордера на покупку остаются на подходе к $1.7450. Стопы размещены на пробитии $1.7445/40.

EUR/USD консолидируется выше недавнего минимума на $1.2020, при этом есть риск достижения 5-дневного МА на $1.2100 и, возможно, к $1.2140. Бычья дивергенция на дневных графиках говорит в пользу дальнейшего роста. Пробитие $1.2020 может нивелировать этот сценарий.

USD/JPY снизился к Y112.00 на фоне ослабления кросса до Y135.15. Ордера на продажу отмечаются на Y111.80 со стопами ниже.

USD/JPY: Y111.00, Y111.45(крупный), Y112.50(крупный), Y112.60.
EUR/USD: $1.2000, $1.2050, $1.2085, $1.2095 $1.2100, $1.2285, $1.2300.

GBP/USD восстанавливается, что частично связано с ростом евро после выхода TICS и консолидацией евро/фунта на stg0.6895. По словам трейдеров, похоже на то, что стерлинг нацелен протестировать ордера на продажу, расположенные в районе $1.7500/10. Пробитие $1.7510 откроет дорогу на $1.7535 Крупные ордера на продажу находятся на $1.7550/60. Ордера на покупку расположены в районе $1.7460/50.

Слабый квартальный отчет Citigroup может способствовать пессимистическому старту Wall Street в понедельник. Фьючерсы на утренних торгах снизились после того, как крупнейший банк США опубликовал свои финансовые результаты по итогам II квартала.
Из экономических отчетов: перед началом торгов были опубликованы майские данные Казначейства по притоку капитала (TIC), которые показали рост объема иностранных инвестиций до $60.0 млрд., причем апрельские данные были пересмотрены с повышением до $47.8 млрд. (с $4748 млрд.). Аналитики прогнозировали увеличение до $55.млр.
Компонент Dow Citigroup обнародовал свои результаты, которые не оправдали прогнозов. Компания заявила, что деятельность на рынке ценных бумаг казалась наихудшей за последние несколько лет.
Перед открытием рынка свой отчет должен предоставить еще один компонент Dow 3M, а отчет IBM ожидается после закрытия рынка.
Из корпоративных новостей: Whirlpool сделал предложение о покупку конкурента Maytag за $17 из расчета на акцию или более чем $1.3 млрд., что выше предложения в $14 на акцию со стороны Ripplewood Holdings.
Цены на нефть выросли, поскольку ураган "Эмили" привел к прекращению производства на мексиканских нефтяных платформах. Августовский фьючерс на легкую американскую нефть подорожал на 37 центов до $58.46 за баррель, а сентябрьский фьючерсы на нефть марки Brent вырос в цене на 16 центов до $57.77 за баррель.
Цены на казначейские облигации практически не изменились, при этом их доходность составляет 4.16%.

Несмотря на выход сильных данных Казначейства, доллар продолжает оставаться у прежних уровней. TICS показали, что объем иностранных инвестиций в мае вырос до $60.0 млрд., что значительно выше среднего прогноза в $55.0 млрд., а также лучше апрельского показателя в $47.8 млрд. (пересмотрен с $4748 млрд.). В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.2062, GBP/USD на $1.7490, USD/CHF на Chf1.2930, а USD/JPY на Y112.06.

GBP/USD продолжает оставаться под давлением в преддверии выхода майских данных TIC (в 13:00GMT). Ниже $1.7445/50 отмечаются стопы. Сопротивление остается на $1.7500/10.

EUR/GBP торгуется в области stg0.6900, снизившись с европейских максимумов на stg0.6914. Снижение под фигуру может столкнуть кросс с ордерами на покупку в зоне stg0.6890 со стопами ниже. Поглощение стопов откроет дорогу на stg0.6865/60, а далее - к stg0.6840. Ордера на продажу остаются на подходе к stg0.6920. Ранее спрос на кросс, по словам трейдеров, мог быть связан с внесением в список Лондонской фондовой биржи Royal Dutch/Shell, акциями которой начнут торговать в среду.

Чистая прибыль LG Electronics Inc. во II квартале упала на 70% из-за растущей конкуренции. Чистая прибыль опустилась до 151 млрд. вон ($145 млн.) за квартал по сравнению с 439 млрд. вон годом ранее. При этом операционная прибыль упала на 63% - до 144 млрд. вон. Операционный убыток подразделения по производству мобильных телефонов составил за квартал 4 млрд. вон по сравнению с прибылью в 123 млрд. вон годом ранее. Подразделение по выпуску мониторов понесло операционный убыток в размере 22 млрд. вон при снижении продаж до 1.2 трлн. вон.

"Ранее рынком в ценах были заложены слабые экономические данные Еврозоны", говорит Steven Chang из State Street Bank Co. "Сейчас рынок видит некоторое улучшение экономических показателей, которые поддерживают евро". По мнению эксперта, на этой неделе курс может достичь $1.2250.

Выходили следующие данные:
09:00 Еврозона, Harmonized CPI (июнь) final 0.1% - 0.3 (0.2)%
09:00 Еврозона, Harmonized CPI (июнь) final, г/г 2.1% 2.1% 2.0 (1.9)%
09:00 Еврозона, Harmonized CPI excluding energy (июнь), г/г 1.3% - 1.5%

Основные валютные пары торговались в пределах диапазона, несмотря на утренние попытки евровалюты восстановиться. Исключение составил стерлинг, который стремительно подешевел против доллара в свете спроса на кросс. Изначально поддержку евро оказало снижения опасений на рынке касательно возможного снижения ставки ЕЦБ в свете недавнего улучшения экономических показателей Еврозоны. Вдобавок ко всему, оптимистические ожидания отчета делового оптимизма Германии ZEW (ZEW диаграмма) также дали участникам рынка основания для дневных покупок евро.

EUR/USD открыл торги на $1.2053. спрос на европейской сессии позволил курсу переписать утренние максимумы на $1.2055 и установить новый на $1.2085. Основную часть сессии курс консолидировался в области $1.2070/80, однако продажи привели к снижению евро к поддержке на $1.2050/60. Сопротивление остается на $1.2080/90 со стопами выше $1.2100. Крупные стопы отмечаются выше $1.2125. Ордера на покупку расположены на $1.2050/55 и $1.2020.
GBP/USD открыл сессию на $1.7541. Продажи модельных фондов привели к поглощению стопов при прохождении $1.7500. Курс снизился до $1.7462. В области $1.7450 отмечаются ордера на покупку со стопами ниже. Сопротивление теперь на $1.7500.
USD/JPY открыл сессию на Y112.13. Ослабление доллара в начале сессии привело к переписи азиатского минимума на Y112.18 и установлению нового на Y112.01. Затем курс вернулся в середину утреннего диапазона. Основные уровни по доллару: Y112.00 и Y112.50. Крупные ордера на покупку расположены на Y111.80/00. Стопы расположены выше Y112.55, вплоть до Y113.00.

Внимание рынка сегодня сосредоточено на данных по притоку капитала Казначейства США TICS, которые могут показать увеличение иностранных инвестиций в мае. Аналитики рассчитывают, что показатель окажется выше торгового дефицита, что может оказать существенную поддержку доллару.

EUR/USD продолжает торговаться в области ордеров на покупку $1.2055/45, снизившись с европейских максимумов на $1.2085. Ордера на продажу отмечаются в области этих максимумов (нисходящая 5-дневная линия сопротивления). Ордера располагаются вплоть до $1.2095 (61.8% от $1.2135/1.2050), а также на подходе к $1.2110. По словам технических трейдеров, преодоление $1.2085/1.2110 может позволить курсу продолжить рост, а пробитие $1.2135 подтвердит бычьи перспективы евро. С другой стороны, снижение под $1.2055/45 откроет дорогу на $1.2025/15, а далее - к $1.2000/1.1995 и $1.1960. опционы отмечаются на $1.2050 и $1.2100 (исполняются сегодня).

Объем продаж Royal Philips Electronics NV упал во II квартале из-за падения потребительского спроса. При этом благодаря единовременной сделке чистая прибыль компании выросла. Объем продаж уменьшился на 2.7% по сравнению аналогичным показателем годом ранее, составив 7.087 млрд. евро ($8.55 млрд). Это первое снижение продаж с III квартала 2003 года. Чистая прибыль в апреле-июне выросла на 60% до 983 млн. евро благодаря продаже компанией своего пакета акций в Navteq Corp., в результате которой она получила не облагаемые налогом 753 млн. евро. Годом ранее чистая прибыль компании составила 616 млн. евро.

Экономисты уверены, что глава ФРС Алан Гринспен в своем полугодовом отчете перед Конгрессом на этой неделе выступит с позитивным видением экономического роста США и намекнет на дальнейшее увеличение процентных ставок. Срок работы Гринспена на посту председателя ФРС завершается 31 января 2006 года. В конгрессе он выступит в среду и четверг. "Он не укажет на то, что ФРС подошла к концу периода повышения краткосрочных ставок, - сказал Лайли Грэмли из Washington-Stanford Research Group. - Напротив, думаю, что он убедит Конгресс в необходимости увеличения процентных ставок". "ФРС ужесточает политику, увеличивая ставки до нейтрального уровня до тех пор, пока не будет признаков инфляционного давления. IV квартал - самый ранний срок, когда они могут подумать о передышке", - сказал Дин Маки из Barclays Capital. Эксперты Goldman Sachs считают, что "Гринспен сохранит свой позитивный тон и не даст сигналов относительно того, что ФРС замедлит процесс повышения ставок". Экономисты JP Morgan пишут, что "выступление Гринспена покажет, какая политика будет сохраняться до окончания срока Гриснпена как главы ФРС. Мы не ждем существенных изменений в тексте заявления". "Слишком рано ждать, что ФРС намекнет на паузу, никаких предпосылок для этого нет", - считает Эври Шинфелд из CIBC.

GBP/USD снова ослабевает вслед за евро, который тестирует ордера на покупку, расположенные в области азиатских максимумов на $1.2055/50. Фунт тестирует ордера на покупку, расположенные в районе $1.7460/50. Пробитие $1.7450 может открыть дорогу на $1.7425/20. Ордера на продажу находятся на $1.7500/10.

Эксперты Goldman Sachs предлагают свой взгляд по поводу того, что Китай может сделать с юанем. "Мы считаем, что на первом шаге реформы Китай ревальвирует юань примерно на 5% в процессе переключения его привязки к корзине валют. Хотя, нужно отметить, что вероятность ревальвации на 10% и более постепенно растет. Сейчас принято считать, что остальные азиатские валюты будут не так чувствительны к ревальвации, как это считалось несколько месяцев назад. Мы пока в сомнениях. Что касается йены, то она фундаментально недооценена, а перспектива ревальвации юаня должна ее поддержать".

Ситуация на европейских фондовых биржах остается смешанной, при этом растет Xetra-DAX на фоне укрепления акций Bayer после сообщения о том. что соответствующие государственные органы Германии одобрили антибиотик компании Avelox IV для лечения сложных кожных заболеваний. Однако рост сдерживают акции технологических компаний на фоне закрытия позиций и квартального отчета Philips, который оправдал прогнозы. Трейдеры также отмечают, что акции Infineon снижаются после того, как накануне Совет правления компании принял увольнение члена Совета Andreas von Zitzewitz. CAC-40 снизился на 2 пп (-0.05%), Xetra-DAX +5 пп (+0.1%) и FTSE-100 -3 пп (-0.05%).

Упоминаемые ордера на продажу в области stg0.6910/20 оказались достаточно крупными и ограничили ралли EUR/GBP. Сейчас кросс торгуется в районе stg0.6905. Стопы отмечаются выше stg0.6920, поглощение которых откроет дорогу на stg0.6950/60. Ордера на покупку расположены на stg0.6890

USD/JPY продолжает торговаться в области выше 5-дневного МА на Y112.00, оставаясь ниже недавнего максимума на Y112.60. Однако техническая предполагает риск снижения, учитывая медвежью дивергенцию на часовых и дневных графиках. Ключевая поддержка расположена на Y111.68 (линия Tenken и облако Ichimoku).

В первый торговый день недели евровалюта продолжила восстанавливаться против доллара, поскольку опасения относительно возможного понижения ставки ЕЦБ отошли на второй план. С начала года евро подешевел на 11% против доллара на опасениях роста дифференциала процентных ставок. Напомним, что на своем последнем заседании Федеральный резерв повысил основную ставку рефинансирования до 3.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма), в то время как центральный банк Европы с июня 2003 года продолжает удерживать ставку на уровне 2%. Отчеты текущего года показали рост безработицы в крупнейшей экономике Европы - Германии - до послевоенных уровней, а уровень безработицы Франции достиг максимальной отметки с 1999 года. Однако, несмотря на разговоры о возможном понижении ставки, 1 июля Nout Wellink, член Совета ЕЦБ, заявил, что "понижение не обсуждается ЕЦБ".
Дополнительную поддержку евро также могут оказать спекулятивные ожидания завтрашнего отчета по деловому оптимизму в Германии. Согласно средним прогнозам, в июле ZEW (ZEW диаграмма) вырос до 22 против июньского показателя в 19.5. Однако потери доллара могут быть ограничены в преддверии выхода данных Казначейства о притоке капитала, которые будут опубликованы в 13:00 GMT. Большинство аналитиков прогнозируют рост инвестиций в мае до $60 млрд. с апрельского показателя в $47.4 млрд. Напомним, что торговый дефицит (US Total Trade Balance ) в мае сократился до $55.3 млрд. с $56.9 млрд. в апреле. Кроме того, на этой неделе ожидается выступление главы Федерального Резерва Алана Гринспена, который может намекнуть на продолжение роста ставок "умеренными" темпами. Это вновь вернет в фокус рынка дифференциал процентных ставок и может оказать поддержку доллару.
Кроме отчета TICS сегодня важных публикаций в распоряжении рынка не будет. Поэтому вполне можно ожидать, что трейдеры будут руководствоваться этими данными в определении краткосрочны перспектив доллара. Возможно тестирование границ дневных диапазонов и выход за их пределы. Однако резкие колебания на рынке маловероятны.

"Опасения относительно понижения ставки ЕЦБ отошли на задний план, что поддерживает евро", говорит Michael Klawitter, валютный стратег WestLB AG. "Сейчас в пользу понижения ничего не говорит, поскольку некоторые экономические показатели Европы начинают улучшаться".

EUR/GBP продолжает сохранять оптимистический тон после преодоления зоны ордеров на продажу (stg0.6890/95). Основным покупателем кросса трейдеры называют британский клиринговый банк. В настоящий момент евро/фунт тестирует очередную зону ордеров на продажу, которые увеличиваются к stg0.6920. Технические трейдеры отмечают, что графики говорят о перекупленности, поэтому неудачное тестирование сопротивления stg0.6910/20 может привести к коррекционному откату. Выше stg0.6920 целью роста станет stg0.6950/60..

Ослабление GBP/USD оказалось временным, при этом есть риск возврата к 5-дневному МА на $1.7590. В пользу данного сценария говорит бычья дивергенция на дневных графиках. Сопротивление сейчас находится на $1.7510 (возможные 50.0% сегодняшнего снижения). Преодоление этого уровня улучшит картину по стерлингу. Поддержка находится на $1.7420, пробитие которой вернет в фокус трейдеров поддержку по Фибоначчи на $1.7310.

Коррекционное снижение USD/CHF с утренних максимумов на Chf1.2982 продолжилось до европейских минимумов в районе Chf1.2905. Однако в этой области курс столкнулся с новыми покупками, которые позволили ему вернуться к Chf1.2920. Ордера на продажу расположены на Chf1.2945/50, более крупные - в области Chf1.2980/85 со стопами выше Chf1.3000. Крупные ордера на покупку находятся на Chf1.2900/1.2885 со стопами ниже. Поглощение этих стопов откроет дорогу на Chf1.2855/50.

Уровень сопротивления 3: Y113.50
Уровень сопротивления 2: Y113.00
Уровень сопротивления 1: Y112.50
Текущая цена Y112.11
Уровень поддержки 1: Y111.50
Уровень поддержки 2: Y110.80
Уровень поддержки 3: Y110.00

Комментарий. Техническая картина по иене не изменилась. Курс продолжает торговаться в диапазоне, при этом ближайшие его границы (поддержка/сопротивление) находятся на Y111.50/Y112.50 соответственно. Преодоление Y112.50 откроет дорогу к Y113.00. Ключевая поддержка остается на Y110.80, где в настоящее время проходит нижняя граница восходящего канала с 8 июня. Ее пробитие сможет усилить настроения на продажу курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3080
Уровень сопротивления 2: Chf1.3010
Уровень сопротивления 1: Chf1.2980
Текущая цена Chf1.2919
Уровень поддержки 1: Chf1.2920
Уровень поддержки 2: Chf1.2850
Уровень поддержки 3: Chf1.2740

Комментарий. Курс ранее показал минимумы немноим ниже поддержки Chf1.2920, однако снова вернулся к нему. В слузае четкого пробития следу.щей целью снижения станет Chf1.2850, а затем - в район более важного уровня поддержки который находится на Chf1.2740 (линия поддержки с 8 июня). Ближайший уровень сопротивления остается на Chf1.2980 (76.4% движения Chf1.2696-1.3080). Однако ключевой - на Chf1.3080 (весенние максимумы 2004 года и максимум 8 июля).

Уровень сопротивления 3: $1.7620
Уровень сопротивления 2: $1.7550
Уровень сопротивления 1: $1.7510
Текущая цена $1.7469
Уровень поддержки 1: $1.7450
Уровень поддержки 2: $1.7310
Уровень поддержки 3: $1.7280

Комментарий. Фунт продолжает оставаться под давлением после пробития нижней границы треугольника на 4-часовом графике и уровня поддержки $1.7510. Курс протестировал промежуточную поддержку на $1.7450, прохождение которой усилит настроения на продажу курса. Однако ключевой поддержкой остается $1.7310. Ближайшим уровнем сопротивления теперь пройденный уровень $1.7510, а далее - $1.7550 (ранее пробитая нижняя граница треугольника). Далее сопротивление отмечается на $1.7620 (верхняя граница треугольника).

Уровень сопротивления 3: $1.2300
Уровень сопротивления 2: $1.2260
Уровень сопротивления 1: $1.2110
Текущая цена $1.2073
Уровень поддержки 1: $1.2020
Уровень поддержки 2: $1.1980
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Евро продолжает восстанавливаться после тестирования поддержки $1.2020 (61.8% движения $1.1867-$1.2260). Пробитие этого уровня может привести к $1.1980 и далее - к ключевой отметке на $1.1860 (минимум 5 июля). Ближайшим уровнем сопротивления остается $1.2110, преодоление которого откроет дорогу на $1.2260. Пробитие $1.2260 приведет к продолжению роста в район важной области сопротивления $1.2300/20.

Покупки евро/фунта привели к тестированию GBP/USD поддержки на $1.7495/00. Однако позднее этот уровень был взят, а поглощение стопов ниже привело к снижению в области $1.7455. Ранее на $1.7450 отмечались ордера на покупку. Преодоление этой зоны может привести к глубокому снижению до $1.7330. Сопротивление на $1.7500/10

Технические аналитики Citigroup фокусируются на двух движениях евро и на двух периодах, то есть на снижении евро, которое началось в декабре 2004 года и на распродажах в октябре 1998. «Если эти два графика наложить друг на друга, то получится похожая картина, которая говорит нам, что за ростом к 1.2256 на этой неделе может последовать 5-я волна вниз», - пишут они. «Если она будет равна волне 1 (1.3482-1.2766 или 716 пунктов), то целью станет 1.1540. Напомним, что движение евро к минимумам июля 1999 года пошло от 1.0837 до 1.0108, или на 729 пунктов, что почти идентично длине волны Эллиота, о которой мы говорим. После того, как пара достигла в июле 1999 года отметки 1.0108, произошел рост на 8 фигур», - говорят они.

Apple объявила результаты третьего квартала 2005 фискального года: за минувшие три месяца чистая прибыль компании составила $320 миллионов долларов, или 37 центов на акцию, при общем объеме продаж $3,53 млрд. долларов. По сравнению с прошлогодними результатами доходы компании выросли на 75 %, а прибыль — на 425%.
Данные по количеству проданной техники: 1 182 000 компьютеров Macintosh (при 1,07 млн. проданных Маков во втором квартале) и 6 155 000 проданных плееров iPod. Таким образом, по сравнению с аналогичным периодом 2004 года прирост продаж составил 35% и 616% соответственно. При этом доля зарубежных продаж составила 39% от всего объема выручки.
Глава Apple Стив Джобс (Steve Jobs) сказал: "Мы более чем рады объявить лучшие квартальные результаты в истории компании как в плане доходов, так и в плане прибыли. Запуск Mac OS X Tiger имел выдающийся успех, и мы готовы представить в скором времени новые удивительные продукты". Главный финансовый директор компании Apple Питер Оппенгеймер (Peter Oppenheimer) сделал прогнозы на следующий квартал: "В четвертом квартале текущего фискального года мы ожидаем доходы в размере трех с половиной миллиардов долларов и прибыль на акции в размере 32 центов".

Цены на нефть выросли, после того как часть нефтедобывающих платформ пришлось закрыть из-за сильного урагана в Мексиканском заливе. Беспокойство на рынок добавили известия о забастовки рабочих в компаниях-экспортерах нефти на юге Ирака .
Августовские контракты на нефть light sweet подорожал на 47 центов до $58.56 за баррель. «Ненастная погода в Мексиканском заливе настигла рынок»,- говорит Victor Shum аналитик Purvin and Gertz. «Ураган Эмили вносит беспокойство на рынок».
Также способствуют росту цен отчеты о забастовке в Ираке. Практически вся дневная добыча (2.1 млн. баррелей) Ирака в июне приходилась на Южные скважины, и весь дневной экспорт 1.43 млн. баррелей шел через южные терминалы. «Кроме того, инвесторы также ждут данных по запасам нефтепродуктов в США на этой неделе»,- отметил Shum. Данные должны быть опубликованы в среду, и скорее всего они покажут снижение из-за того же шторма.

EURO
Ордера на покупку: 1.2010/15 и 1.1980 (стопы)
Ордера на продажу: 1.2060

YEN
Ордера на покупку: 112.05/10 и 111.80
Ордера на продажу: 112.50 и 112.80/90

STERLING
Ордера на покупку: 1.7500
Ордера на продажу: 1.7575

Средние прогнозы майских TICS, которые будут опубликованы в понедельник составляют $60.0 млрд. Диапазон ожиданий $49.5-$87.0 млрд. Напомним,что в апреле иностранные инвесторы приобрели долгосрочных американских активов на сумму $47.4 млрд.

Главный экономист ML David Rosenberg ожидает, что темпы роста ВВП США в Q2 составят «около 3%, причем замедление инвестирования в запасы отнимет около 1.6 процентного купкта от итогового показателя.»

Беззаботно-бездумно
Кружатся в воздухе бабочки.
А скряга сидит один.

Мексиканская государственная нефтяная компания Petroleos Mexicanos, более известная как Pemex, прекратила добычу нефти на 63 скважинах в связи с приближением урагана Эмили. Согласно заявлению руководства компании, закрытие скважин в южной части Мексиканского залива сократит ежедневную добычу компанией нефти примерно на 480 тыс. барр./сутки.
В целях безопасности Pemex также эвакуировала более 3,5 тыс. собственных сотрудников и почти 12 тыс. сотрудников компаний-субподрядчиков. На нефтяных вышках в регионе, который может подвергнуться удару урагана, останутся только 942 дежурных сотрудника.
Примеру Pemex последовали и другие нефтяные компании, ведущие свою деятельность на севере Мексиканского залива. Так, частично эвакуированы сотрудники компаний Kerr-McGee и Shell. Зачастую в таких случаях эвакуация части персонала сигнализирует о возможной дальнейшей полной эвакуации и приостановке добычи нефти. Однако представители Kerr-McGee и Shell пока не заявляли о намерении временно приостановить добычу.
Приближающемуся к мексиканскому полуострову Юкатан урагану Эмили присвоена четвертая категория опасности по пятибалльной шкале, скорость ветра в его центре сейчас приближается к 250 км/ч. Если скорость ветра урагана превысит 250 км/ч, то Эмили будет присвоена пятая, высшая категория опасности. Ожидается, что ураган войдет в Мексиканский залив 18 июля, а достигнет берега Северной Америки 20 июля.

В понедельник основные валюты по отношению к доллару оставались в узких диапазонах. Объемы торгов были очень низкими, поскольку в Японии сегодня выходной. Кроме того, участники рынка предпочитают сохранять нейтралитет перед выходом данных по притоку капитала в США, показывающих степень спроса иностранных инвесторов на долгосрочные активы Соединенных Штатов.
Напомним, что прошлую неделю доллар завершил примерно на тех же уровнях, на которых и начал, несмотря на большой объем позитивных данных по американской экономике EUR/USD оставался в пределах $1.2040/50.
GBP/USD торговался в диапазоне $1.7530/45.
USD/JPY находился в узком диапазоне Y112.10/30.

Как отмечалось выше, основным событием понедельника станет публикация отчета по притоку капитала в США. Согласно среднему прогнозу, экономисты ожидают увидеть цифру $55 млрд. Напомним, что в апреле иностранный спрос на долгосрочные активы США снизился до $47.4 млрд., не дотянув до уровня около $50-$55 млрд., способного обеспечить покрытие дефицита платежного баланса США. Если сегодня прогнозы экономистов оправдаются, эта сумма окажется достаточной для финансирования дефицита торгового баланса США за май ($55.3 млрд.) и поможет ослабить обеспокоенность по поводу дефицита.

Основным событием этой недели станут выступления в Конгрессе Председателя ФРС Алана Гринспена, которые состоятся в среду и четверг. Внимание инвесторов привлекут оценки состояния и перспектив американской экономики, а также возможные намеки на то, до каких пор ФРС намерен повышать процентные ставки. Средние прогнозы майских TICS, которые будут опубликованы в понедельник составляют $60.0 млрд. Диапазон ожиданий $49.5-$87.0 млрд. Напомним,что в апреле иностранные инвесторы приобрели долгосрочных американских активов на сумму $47.4 млрд.
Кроме того, во вторник выйдут Housing Starts, а в четверг индекс лидирующих индикаторов и обзор Philadelphia Fed Philly Fed index диаграмма. Среди европейских данных основное внимание рынков привлекут публикация протокола июльского заседания Банка Англии, а также индекса деловой уверенности немецкого института ZEW.
Аналитики прогнозируют рост индекса ZEW в июле до 22.0 против 19.5 месяцем ранее. В мае показатель вышел на уровне 13.9. ZEW диаграмма Рост индекса может стать свидетельством постепенного восстановления экономики Еврозоны, что окажет определенную поддержку единой валюте.

The New York Times
Китайский генерал угрожает ядерным оружием в случае вторжения США в Китай
Китай должен будет применить против США ядерное оружие в случае, если американцы осуществят военное вмешательство в любой конфликт, связанный с Тайванем, заявил в четверг высокопоставленный китайский генерал.
Генерал Чжу, которого относят к партии "ястребов", подчеркнул, что его комментарии отражают его личную точку зрения, а не официальную политику. Ранее Пекин в течение долгого времени делал заявления о том, что он не будет первым использовать ядерное оружие ни при каком конфликте.

ВВС
Экономика Украины замедлила рост
Падающие цены на металл и неопределенность инвестиционного климата сокращают темпы экономического роста на Украине.
В первом полугодии 2005 года украинская экономика выросла всего на 4%, по сравнению с 13% за те же шесть месяцев год назад. В июне рост составил 1,1%, а ровно год назад - 19,1%. Правительство страны уже предупредило, что может снизить прогнозы роста ВВП до 8%, что, конечно, весьма неплохо, но выглядит несколько блекло на фоне прошлогодних 19%.
Свободная пресса требует инвестиций
В 1995 году Саша Вучинич пришел к миллиардеру Джорджу Соросу и попросил у него полмиллиона долларов для создания фонда развития масс-медиа. Сорос был настроен крайне скептически, но деньги все же дал.
Теперь, как рассказал Вучинич участникам проходящей в Оксфорде международной конференции TED ("Технологии, Развлечения, Дизайн"), его фонд помогает независимым средствам массовой информации в 17 странах мира. И за годы работы через него прошли многие миллионы долларов.

Deutsche Welle
Великобритания в течение года приступит к выводу войск из Ирака
Великобритания приступит к выводу своих войск из Ирака в течение года. Об этом заявил министр обороны страны Джон Рид. Как отметил Рид, ни его страна, ни США не имеют "долгосрочных имперских амбиций" в Ираке, потому войска будут оставаться там до тех пор, пока они требуются. Вместе с тем, Джон Рид подчеркнул, что поэтапное сокращение численности британского контингента в Ираке начнется лишь тогда, когда иракские войска будут подготовлены в достаточной мере, чтобы удерживать ситуацию под контролем.
Немецкие банкиры - в числе наиболее продуктивных в мире
Служащие немецких банков принадлежат к наиболее продуктивным в индустриально развитых странах мира. К такому выводу пришли авторы исследования государственного Кредитного банка реконструкции и развития (KfW). В среднем продуктивность их работы за год увеличилась на 4,1%. На перовом месте - сотрудники финансовых учреждений Японии, на третьем - Великобритании. Немцы занимают вторую строчку.

Доллар, впервые за последний месяц, закрыл неделю с понижением против евро. Напомним, что единая валюта получила поддержку после того, как развеялись ожидания того, что ЕЦБ может снизить процентную ставку. Евро вырос на 2% после установления 13-месячного минимума против доллара 5 июля после того, как по крайней мере девять представителей ЕЦБ в разное время дали понять, что процентные ставки в Европе находятся на достаточно низких уровнях, и отказались подчиниться давлению европейских политиков, которые предлагают снизить ставки для стимулирования роста экономики региона.
В интервью, опубликованном в пятницу International Herald Tribune Нут Веллинк, который принимает участие в голосовании по процентным ставкам заявил, что не рассматривает возможность снижения ставки.
Более того, ранее член Совета ЕЦБ Николас Гарганас заявил, что повышение цен на нефть может вынудить банк повысить прогнозы инфляции, а главный экономист банка Отмар Иссинг 13 июля заявил, что перспективы инфляционной ситуации «очевидно ухудшились», что заставляет говорить, что следующим шагом банка может стать повышение ставки.
Кроме того, опубликованные в понедельник данные впервые за последние четыре месяца показали рост промышленного производства во Франции.
Давление на американскую валюту было связано также с опасениями по поводу того, что торговый дефицит по-прежнему останется в области исторического максимума. Доллар, у которого последний квартал был наиболее успешным против евро с 2001 года, потерял 2.7% после достижения 2-летнего максимума 5 июля. В преддверии выхода данных по международной торговле США участники рынка закрывали длинные позиции.
Тем не менее, позднее американской валюте удалось компенсировать большую часть понесенных потерь. Первым шагом к этому стало выступление Janet Yellen, президента Федерального Резервного банка Сен-Франциско, которая заявила, что «дальнейшее повышение ставок не лишено смысла».
Опубликованный отчет неожиданно показал сокращение торгового дефицита в мае до $55.4 млрд. Прогнозы предполагали рост показателя до $57 млрд.US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). Кроме того, правительство США снизило прогноз дефицита федерального бюджета в связи с ростом налоговых поступлений с $427 млрд. до $333 млрд.
Это вызвало на рынке некоторое оживление и привело к продолжению роста американской валюты. Напомним, что структурные проблемы стали основной причиной падения доллара в прошлом году. Рекордно высокие цифры дефицитов торгового и платежного балансов США в 2004 году спровоцировали падение доллара на 34% по отношению к евро и на 22% по отношению к иене.
В дальнейшем доллар несколько снизился против основных валют после публикации отчета в соответствии с которым инфляция в июне оказалась менее значительной чем это можно было предположитьCPI m/m диаграмма. Рост «ядра» CPI CPI core диаграмма., показателя, который не учитывает такие волатильные компоненты как цены на продукты питания и энергоносители, в июне также не оправдал прогнозов.
Однако аргументом в пользу здоровья американской экономики, стали данные по розничным продажам, рост которых в июне превзошел самые радужные прогнозыRetail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма. В результате доллар возобновил рост.
Многие крупнейшие банки продолжают пересматривать свои прогнозы курса доллара. Так JP Morgan Chase & Co. на прошедшей неделе повысил свои прогнозы по доллару как против евро, так и против иены. Теперь прогноз JPMorgan по EUR/USD на конец года составляет $1.15 против предыдущего в $1.20, а по USD/JPY - Y115 с Y107. Кроме того, управляющий ФРС Филадельфии Антони Сантомеро отметил: «Если экономика США продолжит развиваться такими же темпами и дальше, то Федеральный Резерв, вероятнее всего, продолжит повышать ставки в направлении к «нейтральному» уровню Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма. Это подразумевает дальнейший рост ставок «умеренными» темпами», что без сомнения продолжит оказывать поддержку росту курса американской валюты.

Уровень сопротивления 3: Y113.50
Уровень сопротивления 2: Y113.00
Уровень сопротивления 1: Y112.50
Текущая цена Y112.11
Уровень поддержки 1: Y111.50
Уровень поддержки 2: Y110.80
Уровень поддержки 3: Y110.00

Комментарий. Техническая картина по иене не изменилась. Курс торгуется выше отметки Y112.00. Ключевой уровень сопротивления по-прежнему находится на Y112.50. Его преодоление откроет дорогу к Y113.00. Ближайшим уровнем поддержки является Y111.50 (50% движения Y110.70-Y112.40). Ключевая поддержка остается на Y110.80, где в настоящее время проходит нижняя граница восходящего канала с 8 июня. Ее пробитие сможет усилить настроения на продажу курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3080
Уровень сопротивления 2: Chf1.3010
Уровень сопротивления 1: Chf1.2980
Текущая цена Chf1.2940
Уровень поддержки 1: Chf1.2920
Уровень поддержки 2: Chf1.2850
Уровень поддержки 3: Chf1.2740

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.2980 (76.4% движения Chf1.2696-1.3080). Важный уровень остается на Chf1.3080 (весенние максимумы 2004 года и максимум 8 июля). Однако изначально доллару следует преодолеть промежуточный уровень Chf1.3010. Ближайший уровень поддержки находится на Chf1.2920. Его пробитие приведет к снижению в область Chf1.2850, а затем – в район более важного уровня поддержки который находится на Chf1.2740 (линия поддержки с 8 июня).

Уровень сопротивления 3: $1.7720
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7550
Текущая цена $1.7541
Уровень поддержки 1: $1.7510
Уровень поддержки 2: $1.7450
Уровень поддержки 3: $1.7310

Комментарий. Фунт пробил нижнюю границу треугольника на 4-часовом графике и протестировал уровень поддержки $1.7510. Прохождение данного уровня усилит настроения на продажу курса. Однако ключевой поддержкой остается $1.7310. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.7550 (ране пробитая нижняя граница треугольника). Далее сопротивление отмечается на $1.7620 (верхняя граница треугольника). Ее прохождение откроет дорогу к $1.7720.

Уровень сопротивления 3: $1.2300
Уровень сопротивления 2: $1.2260
Уровень сопротивления 1: $1.2110
Текущая цена $1.2046
Уровень поддержки 1: $1.2020
Уровень поддержки 2: $1.1980
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Евро протестировал уровень поддержки $1.2020 (61.8% движения $1.1867-$1.2260). Пробитие этого уровня откроет дорогу на $1.1980 и далее – к ключевой отметке на $1.1860 (минимум 5 июля). Ближайшим уровнем сопротивления сейчас является $1.2110. Его преодоление откроет дорогу на $1.2260. Пробитие $1.2260 приведет к продолжению роста в район важной области сопротивления $1.2300/20.

High Low Close
EUR/USD 1.2139 1.2018 1.2037
USD/JPY 112.43 111.71 112.13
GBP/USD 1.7638 1.7506 1.7519
USD/CHF 1.2979 1.2848 1.2958

EUR/JPY 136.06 134.88 135.00
EUR/GBP 0.6893 0.6848 0.6869
GBP/JPY 197.57 196.39 196.49
GBP/CHF 2.2756 2.2610 2.2702

Nikkei -5.58 (-0.05%) 11758.68
FTSE -28.90 (-0.55%) 5230.80
DJA +11.94 (+0.11%) 10640.83
Nasdaq +3.96 (+0.18%) 2156.78
S&P +1.42 (+0.12%) 1227.92
US10YT +3/32 (4.16%) 99 21/32

МВФ прогнозирует, что темпы роста ВВП Франции в 2006 году превысят 2%, составят 1.75% в 2005. Отмечается, что существует риск превышения дефицитом бюджета уровня 3% ВВП в текущем году. Снижение курса евро может оказать положительное влияние на потребительский спрос.

Japan Sea’s Day
09:00 EU(12) Harmonized CPI (июнь) итоговый - 0.2%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (июнь) итоговый г/г 2.1% 1.9%
09:00 EU(12) Harmonized CPI excluding energy (июнь) г/г - 1.5%