Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-07-2005

08:30 UK GDP (Q1) предварительно 0.4%
08:30 UK GDP (Q1) предварительно, г/г 2.1%
09:00 EU Industrial orders (май) 1.5%
09:00 EU Industrial orders (май) г/г 1.6%

Oppenheimer снизил рейтинг Nokia с Buy до Neutral
JP Morgan снизил рейтинг Gentex с Overweight до Neutral
Sandler O'Neill снизил рейтинг First Bancorp с Buy до Hold
Friedman Billings снизил рейтинг NVIDIA с Mkt Perform до Underperform

Caris & Company повысил рейтинг eBay с Average до Above Average
CIBC Wrld повысил рейтинг JP Morgan Chase с Mkts Sector Underperform до Sector Perform
Jefferies & Co повысил рейтинг Washington Mutual с Hold до Buy
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг General Dynamics с Sell до Hold

«Ревальвация на 2% это меньше того, что ждал рынок», - говорит Энн Паркер Миллз из Brown Brothers Harriman. «Хотя это решение привело к драматическим движениям на FX, при этом азиатские валюты продолжат рост, но нужно сказать, что Китай не отпустил валюту в свободное плавание, а также не изменил правила по поводу того, кто может торговать юанем. Мы считаем, что давление на юань продолжится, так как 2% - это мало», - говорит она. «Другие азиатские валюты также будут под давлением».

Экономист Clearview Economics Кен Мэйленд говорит, что ревальвация юаня на 2.1% - это «не окончание процесса, а лишь первый шаг». «Такой шаг лишь незначительно улучшит торговый баланс Америки, чтобы полностью исправить дисбаланс нужны 3 года. Логично подумать, что банк Китая будет диверсифицировать валютные резервы, а это значит, что спрос на трежерис снизится, что потребует более высокие ставки в США. Вряд ли ревальвация повысит инфляцию в США - однократное изменение не приведет к долгосрочным последствиям. Ко всему прочему, не забываем, что Банк Китая только что потерял 2% своего дохода по американским трежерис».

Экономисты Citigroup считают, что ревальвация юаня негативна для доллара. «Это позитивно для азиатских валют против доллара. В любом случае, общая сила доллара нивелировала эффект, хотя американская валюта уже понесла серьезные потери к иене и сингапурскому доллару. Те валюты, которые торгуются только в своих часовых поясах - корейский вон и новый тайваньский доллар - вырастут к доллару, когда торговля возобновится завтра утром. Пока остаются вопросы: какие валюты входят в корзину? Каковы параметры? Какая реакция будет от Конгресса США? (вероятно, негативная, так как 2% - это мало)».

Чистая прибыль SBC Communications упала во 2 квартале на 14% из-за высоких расходов до $1 млрд., или 30 центов в расчете на акцию, по сравнению с $1.17 млрд., или 35 центов на акцию, во 2 квартале годом ранее. Выручка компании увеличилась на 1.3% и составила $10.3 млрд. Прибыль SBC без учета единовременных доходов/расходов составила в прошлом квартале 43 цента на акцию. Эксперты ждали 37 центов на акцию. Падение прибыли компании объясняется расходами, связанными со слиянием с Cingular Wireless.

В течение последнего часа продажи усилились, в результате чего цена сырой нефти впервые за сегодняшний день снизилась под отметку $57 за баррель до $56.75. С начала дня -$1.27.

Прибыль Caterpillar Inc. по итогам второго квартала 2005 года выросла на рекордные 34 % благодаря успешным показателям на ключевых рынках компании, говорится в сообщении обнародованном в четверг. Чистая прибыль Caterpillar достигла рекордных $760 миллионов, или $1.08 на акцию, против $566 миллионов, или $0.80 на акцию, годом ранее. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали прибыль на акцию во втором квартале в размере $1.01. Продажи крупнейшего мирового производителя тяжелой техники увеличились на 23 процента до $9.36 миллиарда с $7.56 миллиарда во втором квартале 2004 года. Компания в очередной раз увеличила прогноз прибыли по итогам 2005 года до $4.00-4.20 при прогнозе аналитиков в $3.96.

Delta Air Lines, Inc. сообщила, что убытки по итогам прошлого квартала оказались ниже прогнозов. Тем не менее, остаются опасения, что компаний может объявить о банкротстве.

Производитель систем хранения информации EMC Corporation, заявил, что прибыль по итогам прошлого квартала выросла на 53%, однако, предупредил, что результаты текущего квартала окажутся ниже ожиданий.

Как сообщил Office Depot, Inc., рост объемов продаж а Северной Америке стал основной причиной увеличения прибыли на 26%.

Результаты eBay превысили прогнозы. Объемы продаж компании выросли на 40% по сравнению с данными прошлого года.

The Coca-Cola Company сообщает, что прибыль по итогам прошлого квартала выросла на 9%, что выше прогнозов Wall Street. Компания также заявила о намерении выкупить в течение 2005 года собственных акций на сумму $2 млрд.

Крупнейший мировой производитель мобильных телефонов Nokia сообщил, что квартальные результаты оказались ниже прогнозов в связи с высокой ценовой конкуренцией.

Результаты телекоммуникационной компании Qualcomm, превысили прогнозы благодаря росту спроса, в частности в Японии, на производимые компанией дорогие мобильные телефоны. Qualcomm повысил прогноз результатов по итогам всего года.

EURUSD резко снизился из области $1.2215 в район $1.2170 после публикации протокола заседания FOMC, тон которого оказался более агрессивным чем ожидалось, что традиционно является фактором поддержки для американской валюты. Тем не менее, объемы торгов в настоящее время невелики и инвесторы не рискуют открывать новые позиции.

Ставка в размере 3.25% рассматривается «ниже необходимого уровня для сдерживания инфляции в долгосрочном периоде». Темп и степень ужесточения политики будет определяться экономическими данными. Члены FOMC согласились, что термин «постепенности» адекватно описывает будущие темпы повышения ставок. В протоколах отмечен факт «некоторого повышения инфляционного давления», а также выражаются опасения по поводу роста инфляционных ожиданий. Темпы экономического роста останутся выше тренда.

Протокол заседания FOMC: члены FOMC едины в необходимости продолжения повышения ставок. Разногласия существуют в степени такого повышения.

USDJPY достиг нового сессионного минимума в районе Y110.15, прежде чем несколько восстановился. Тем не менее, давление на доллар сохраняется, и целью снижения курса представляется область Y110.00, ниже которой находятся стопы.

После установления минимума дня в районе отметки $1.2100 евро возобновил рост и в настоящее время торгуется в районе $1.2170. Отметка $1.2100 представляет собой 50% движения $1.1952 - $1.2255. Ближайший уровень сопротивления отмечается в районе $1.2180, который представляет собой 50% отката сегодняшнего движения.

Несмотря на то, что против европейских валют доллар смог компенсировать понесенные потери, что было связано с закрытием позиций на его продажу после достижения серьезных уровней поддержки, в дальнейшем давление на американскую валюту возобновилось. Основным событием дня стала ревальвация Китаем своей национальной валюты и последовавший за ним резкий рост курса иены против основных валют. С начала дня курс иены против доллара вырос более чем на 3%, что стало максимальными темпами укрепление японской валюты за последние три года. Укрепление курса юаня повысит конкурентоспособность японских экспортеров. На долю экспорта в прошлом году пришлось около трети экономического роста страны. Причем следует отметить, что вслед за Китаем о решении ревальвировать свою валюту объявила Малайзия. Несмотря на незначительность «Это может стать началом многочисленных ревальваций», комментирует ситуацию Jim O'Neill, глава отдела глобальных экономических исследований лондонского представительства Goldman Sachs Group Inc. Изменение Китаем своей валютной политики «далает иену более привлекательной для многих людей, включая и меня,» сказал аналитик. O'Neill прогнозирует укрепление японской валюты против доллара до Y105 в течение двух месяцев и до Y100 до конца года.
В ходе своего сегодняшнего выступления Председатель ФРС Алан Гринспен повторил ранее сделанное заявление об уверенном росте экономики страны, который будет сопровождаться повышением процентных ставок. Гриснпен заявил, что экономика США возвращается на уверенный путь развития после некоторого «ослабления экономических показателей» и в будущем следует ожидать «устойчивый экономический рост и сдержанное инфляционное давление». «Мы полагаем, что, осознав все последствия, ФРС потребуется продолжать регулировать денежно-кредитную политику», - сказал он, имея в виду повышение краткосрочных ставок ФРС. Он также отметил, что «ревальвация юаня - хороший первый шаг». «По мере того, как Китай будет становиться все более рыночной страной, дисбалансы будут выправляться», - добавил глава ФРС. Глава ФРС вновь предостерег инвесторов от того, чтобы ожидать сохранения нынешней стабильности на рынке госбумаг. «История учит, что длительные периоды относительной стабильности порождают часто нереалистичные ожидания, что это будет постоянно», - заметил он. «Рост цен на нефть в большой степени объясняется спросом в Азии и спросом в США. Очевидно, что цены на нефть пойдут вниз», - заметил он. Валютный рынок проигнорировал индекс Philadelphia Fed Philly Fed index диаграмма, который оказался незначительно выше прогнозов и продолжил продавать доллар. В ближайшем времени можно ожидать сохранение давления на американскую валюту.
Фондовый рынок открылся с понижением, причиной чему стали сообщения о новых терактах в Лондоне, а также решение Китая ревальвировать на 2% против доллара свою национальную валюту, сто может стать причиной замедления темпов экономического роста. Тем не менее, ряд сильных квартальных отчетов крупных компаний, которые были опубликованы сегодня, могут поддержать основные фондовые индексы.

Чистая прибыль Merck упала во 2 квартале на 59% из-за расходов, связанных, в том числе, с налоговыми выплатами. Чистая прибыль составила $720.6 млн., или 33 центов на акцию, против $1.77 млрд., или 79 центов на акцию, за аналогичный период 2004 года. Выручка упала на 9% и составила $5.47 млрд., что произошло во многом из-за сокращения на 16% продаж лекарства Zocor. Без учета налоговых расходов прибыль Merck составила в прошлом квартале 62 цента на акцию. Это совпало со средним прогнозом аналитиков. Согласно прогнозам компании, прибыль по итогам 3 квартала составит 61-65 центов в расчете на акцию.

Как мы и предполагали, рынок проигнорировал выход Philadelphia Fed, который оказался незначительно выше прогнозов. Курс доллара против основных валют практически не изменился.

Philadelphia Fed, июль индекс занятости 3.4 против 7.1 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс новых заказов 5.0 против 2.5 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс цен оплаченных 26.5 против 23.5 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс 6-месячной перспективы 15.3 против 30.6 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс поставок 12.4 против 6.6 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс запасов -10.9 против -0.4 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс времени доставки -1.9 против -13.2 в июне
Philadelphia Fed, июль индекс цен полученных 12.0 против 8.1 в июне

В 1600GMT будет опубликован июльский индекс Philadelphia Fed. Как ожидается, показатель вырастет до 8.0 после неожиданного снижения до -2.2 в прошлом месяце. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь:Philly Fed index диаграмма. Что до возможной реакции, то по всей вероятности, показатель окажется на уровне или близко к ожиданиям, и, вероятней всего будет проигнорирован рынком, тем не менее, в случае его серьезного роста можно ожидать некоторого укрепления доллара. Как обычно следует уделить особое снимание компонентам занятости и цен.

Некоторые эксперты считают, что массовые распродажи доллара после сообщения о ревальвации юаня, вероятно, «были чрезмерными». Стратеги HSBC отмечают, что «потери доллар/иены были предсказуемы, но стоит помнить о том, что юань ревальвирован лишь на 2%, то есть между этапами реформы будут паузы. Поэтому мы не увидим коллапса доллара против азиатских валют», - заключают банкиры.

Основные фондовые индексы снизились после сообщений о взрывах в Лондоне. Не смогло поддержать рынок и сообщение о долгожданной ревальвации Китаем своей национальной валюты, а также сильные квартальные отчеты ряда ведущих компаний.

В настоящее время DOW 10,625.38 -63.77 -0.60%, NASDAQ 2,173.48 -15.09 -0.69%, S&P 1,225.96, -9.24 -0.75%, 10YR 98 30/32 -24/32 Yield: 4.25%.

Корпоративные отчеты: результаты eBay (+ $6.68 до $41.55) превысили прогнозы. Объемы продаж компании выросли на 40% по сравнению с данными прошлого года.
Coca-Cola (+ $0.94 до $44.27) сообщила, что прибыль по итогам прошлого квартала выросла на 9%, что выше прогнозов Wall Street. Компания также заявила о намерении выкупить в течение 2005 года собственных акций на сумму $2 млрд.
Крупнейший мировой производитель мобильных телефонов Nokia (- $1.93 до $15.93), сообщил, что квартальные результаты оказались ниже прогнозов в связи с высокой ценовой конкуренцией.
Результаты телекоммуникационной компании Qualcomm (+ $1.91 до $38.00), превысили прогнозы благодаря росту спроса, в частности в Японии, на производимые компанией дорогие мобильные телефоны. Qualcomm повысил прогноз результатов по итогам всего года.
Доходность 10-летних обязательств достигла 4.23% против 4.16% днем ранее.
На COMEX цена золота выросла на $3.70 до $425.80 за унцию.

Прибыль крупнейшей мировой сети ресторанов быстрого питания McDonald's Corp. по итогам второго квартала 2005 года снизилась в связи с налоговыми выплатами в то время, как показатели сети в США улучшились. Об этом говорится в сообщении, обнародованном в четверг. Чистая прибыль составила за отчетный период $530.4 миллиона, или $0.42 на акцию, против $590.7 миллиона, или $0.47 на акцию, годом ранее. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали прибыль в размере $0.51 на акцию. Продажи компании выросли в мире во втором квартале на 2.8 процента, выручка составила $5.096 миллиарда против $4.729 миллиарда годом ранее при прогнозе $5.025 миллиарда.

Курс пробил область $1.2120 и установил новый сессионный минимум в районе $1.2105. В настоящее время открыта дорога в сторону $1.2080.

На финансовых рынках ожидают, что противостояние единой европейской валюты и американского доллара войдет в полосу относительного спокойствия.
Председатель ФРС Алан Гринспен представил в среду в Конгрессе США свой очередной полугодовой отчет. Гринспен оптимистично отозвался о ситуации в крупнейшем народном хозяйстве планеты и заявил, что рост американской экономики является устойчивым, инфляция остается низкой и ФРС США продолжит процесс повышения уровня процентных ставок. Как сказал аналитик банка FXdirekt Bank Кристиан Поль (Christian Pohl), "Гринспен дал доллару горючее для того, чтобы тот обогнал евро".
По сути, однако, ничего нового или сенсационного Гринспен в своей речи не сказал, отмечают специалисты аналитического центра германского банка Postbank. Поэтому негативные для евро последствия заокеанского конъюнктурного оптимизма ощущаться будут не долго.
Устойчивый экономический рост и низкая инфляция в США, предостерег Гринспен финансовые рынки, не гарантированы на века. "История учит нас, - заявил 79-летний глава американского Центробанка, - что длительные периоды относительной стабильности часто будят нереалистичные ожидания, которые иногда приводят к потере чувства меры в финансовых вопросах". Несмотря на благоприятную в настоящее время экономическую ситуацию и обнадеживающие перспективы, не стоит забывать и о некоторых важных факторах, которые представляют определенную опасность и требуют повышенного внимания к себе. Прежде всего, это рекордно высокие цены на энергоносители и дорогой наемный труд, подчеркнул глава ФРС.
Гринспен напомнил в своем выступлении, что ФРС неоднократно оповещала об "умеренном" повышении процентных ставок после окончания либеральной денежной политики. С июня 2004 года ФРС повышал ставки девять раз каждый раз на 25 пунктов до нынешнего уровня в 3,25%. Аналитики ожидают, что повышение продолжится до 4,0% к концу года и до 4,2% к концу 2006 года. В конъюнктурном прогнозе ФРС ожидаемый экономический рост в США на 2005 год снижен до 3,5 процента в сравнении с февральским прогнозом от 3,75% до 4,0%. На 2006 год ФРС прогнозирует экономический рост на уровне 3,25 – 3,50%.
При всем "долларовом оптимизме" по-прежнему против доллара свидетельствуют дефициты бюджета и торгового баланса США. После долларового кризиса в начале года и последовавшего за ним кризиса евро, вызванного провалом европейской конституции на референдумах и слабостью экономической конъюнктуры в Европе, теперь в отношении двух валют наступит затишье, отмечают эксперты.

В четверг вечером президент Германии Хорст Кёлер выступит с телевизионным обращением, в котором он сообщит о своем решение по поводу проведения досрочных парламентских выборов в Германии. Трансляция начнется в прямом эфире в 16:15GMT. Об этом сообщил представитель главы государства.

Число первоначальных заявления на получение пособия по безработице в США сократилось на прошлой неделе на 34,000 до 303,00 с учетом сезонных колебаний, это минимальный уровень за 3 месяца. Кроме того, это максимальное сокращение с декабря 2002 г. Экономисты Wall Street ожидали снижение количества заявок примерно до 325,000, согласно исследованию, проведенному агентством MarketWatch.
Более репрезентативные 4-х недельные средние показатели снизились на 3,250 до 4-х месячного минимума 318,000 за неделю, завершившуюся 16 июля.
На прошлой неделе не было особых факторов, таких как праздники или сезонные закрытия заводов, сообщил пресс-секретарь Министерства труда.
Большинство аналитиков не прогнозируют дальнейшего снижения уровня безработицы, хотя стабильный уровень создания рабочих мест должен подтолкнуть разочарованных безработных более активно пытаться трудоустроиться.

Малайзия отменила привязку доллара к рингиту. Курс валюты теперь будет привязан к корзине валют. Заявление ЦБ Малайзии последовало почти сразу после аналогичного заявления из Китая. Как сообщается, курс рингита теперь будет "управляемо плавающим". Ранее курс валюты был привязан с 1998 года на уровне 3.8 за доллар. "Оценивать рингит теперь будет валютный рынок, но я не думаю, что он уйдет далеко от текущего значения", - заявил премьер-министр Малайзии.

Компания Samsung Electronic Co., Ltd. объявила о финансовых результатах второго квартала 2005 года.
Доход от продаж снизился на 2% и составил $ 13,5 млрд. Операционная прибыль составила 1,64 млрд. долл. США, что на 23% меньше, чем в прошлом квартале. Чистая прибыль увеличилась на 13%, составив $ 1,68 млрд.
Несмотря на падение цен на основные продукты, такие как чипы памяти, компания смогла сохранить уровень продаж на отметке $ 13,5 млрд за счет роста бизнеса ЖК-панелей и бытовой техники. Насмотря на снижение операционной прибыли, чистый доход вырос за счет резервов Samsung Cards при подсчете по методу долевого участия. Продажи и операционная прибыль направления "Полупроводники" (Semiconductor Business) несколько снизилась - $4,17 млрд. и $ 1,09 млрд, соответственно, вследствие сезонного спада цен на DRAM и флэш-память NAND. Однако компания ожидает увеличения показателей во второй половине года за счет сохранения высокой маржи (более 26%) и благодаря устойчивому спросу на компьютеры. К тому же увеличение спроса на высокопроизводительную флэш-память NAND ожидается в связи с ростом рынка MP3-плееров и цифровых камер с высоким разрешением.
Продажи направления "Телекоммуникации" (Telecommunication Network Business) составили $ 4,46 млрд, а операционная прибыль - $ 526 млн, снизившись на 8% и 37%, соответственно. Samsung продал 49 млн. телефонов в первой половине года, несмотря на стагнацию внутреннего рынка и медленное падение темпов роста рынка мобильных телефонов в целом. Компания ожидает увеличения объема розничных продаж и повышения cредних розничных цен в третьем квартале в связи с запуском новых продуктов класса "премиум". Направление "Жидкокристаллические дисплеи" (LCD Business) объявило о доходе и операционной прибыли в $ 2,08 млрд. и $ 12,6 млн, соответственно. Компания ожидает увеличения этих показателей в третьем квартале благодаря росту спроса на ЖК-технологии.
В связи с выходом на полную проектную мощность производственной корпорации S-LCD ожидается увеличение продаж телевизионных ЖК-панелей с диагональю 32 дюйма и выше. Вследствие сезонного падения цен продажи направления "Цифровые медиа-технологии" (Digital Media) уменьшились до 1,48 млрд. долл. США, что привело к снижению операционной прибыли на $ 50 млн.
Продажи направления "Бытовая техника" (Digital Appliance) увеличились на 27%, до $ 1 млрд, а операционная прибыль составила $ 29,7 млн в связи - с ростом продаж кондиционеров.
Доктор Ву Сик Чу, старший вице-президент и генеральный менеджер подразделения по связям с инвесторами, отмечает: "Несмотря на конкуренцию и неблагоприятные условия рынка, объем продаж остается практически на уровне прошлого квартала, а показатель операционной прибыли стал для нас ожидаемым, продемонстрировав силу и конкурентоспособность бизнес-модели Samsung". Он также добавил: "Samsung ожидает увеличения объема продаж и операционной прибыли во второй половине 2005 г. за счет того, что спрос на IT-продукты вернется на прежний уровень и возникнет устойчивый спрос на нашу продукцию по следующим направлениям: DRAM, флэш-память NAND, ЖК-мониторы и мобильные телефоны".

Решение центрального банка Китая провести ревальвацию юаня стало причиной резкого, но кратковременного скачка фьючерсов. В четверг Китай неожиданно заявил, что прекращает строгий контроль курса юаня к доллару, и переходит на привязку к корзине валют. По новому механизму оценки валюта Китая оценивается 8.11 юаней к доллару против 8.2765 юаней ранее.
Сразу же после данного сообщения фьючерсы резко выросли. Однако вскоре вернулись на исходные позиции. Перед открытием фондового рынка США фьючерсы торгуются смешано.
«Одной из причин резкого роста фьючерсов стало снижение риска политической конфронтации», - говорит Jay Bryson, Wachovia Securities. «Очевидно, что этот рывок, как и все остальные, очень быстро иссякнет. Намного интересней, где будет рынок к концу дня. Увидим ли мы движение этак пунктов на 500? Я не уверен. Ревальвация на 2% - слишком мала, чтобы что-либо кардинально изменить».

Цены на нефть продолжают снижаться. В США сентябрьские фьючерсы на нефть light подешевели на 34 цента до $57.68 за баррель. В Лондоне аналогичные контракты на нефть Brent снизились на 7 центов до $56.58.

В четверг основные фондовые рынки азиатского региона закрылись смешано. Основные рынки Европы торгуются в положительной зоне.

Корпоративные новости.
В четверг Wall Street Journal сообщил, что несколько топ-менеджеров и членов правления Delta Air Lines предупредили CEO Gerald Grinstein, что план развития не работает и при таком раскладе банкротство третьей по величине в США компании просто неминуемо. Delta предоставит свой отчет в начале торгов.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 FR Consumer spending (июнь) +0.5% -0.9%
07:30 IT Consumer confidence (июль) adjusted 100.9 102.9
08:00 EU Current account (май), млрд. 0.9 0.8
08:30 UK Retail sales (июнь) 1.3% 0.1%
08:30 UK Retail sales (июнь) г/г 1.6% 1.3%
09:00 IT Retail sales (май) 0.7% -0.8%
09:00 IT Retail sales (май) г/г, unadjusted 0.9% -3.9%

Ровное течение европейских торгов было нарушено сообщением из Китая. Свершилось то, о чем говорили не протяжении нескольких месяцев: центральный банк Китая произвел ревальвацию юаня. Ревальвация юаня по отношению к доллару составила 2%. Курс юаня против доллара вырос до 8.11 с 8.27. Согласно заявлению Народного Банка Китая, курс национальной валюты к доллару будет продолжать колебаться в диапазоне +/- 0.3%. Решение Китая привело к резкому росту основных валют. Иена после сообщения о ревальвации подорожала против доллара не 1%.
Доллар начал дешеветь по отношению к основным валютам еще в начале дня. Рынок переваривал вчерашнее выступление главы ФРС. Алан Гринспен дал понять, что цикл повышений ставок Федерального Резерва почти завершен. По мнению большинства экономистов, к концу года ставка достигнет 4%.
Что касается вышедших в течение сессии новостей, то следует отметить, что в июне во Франции уже второй подряд месяц отмечен рост потребительских расходов. Напомним, что Франция является третьей по величине экономикой Еврозоны. Также отмечается рост доверия инвесторов в Германии.
Фунт вырос после выхода данных по розничным продажам в Великобритании, которые в июне неожиданно выросли. Однако, хотя эти данные и благоприятны, но недостаточны для того, чтобы снизить вероятность снижение ставки Банком Англии в августе. Правда, они могут снизить вероятность последующего снижения ставки.

EUR/USD большую часть сессии торговался в достаточно узком диапазоне $1.2140/75. После сообщения из Китая курс резко повысился в район ключевого сопротивления $1.2260, однако пробить его не смог. Евро вернулся к $1.2160, но затем продолжил повышение. Перед началом американских торгов курс стабилизировался в районе $1.2180/90.
GBP/USD после выхода хороших данных по розничным продажам вырос с $1.7430 до $1.7520. Ордера на продажу, расположенные в данном районе вернули курс к $1.7440. Однако сообщение о ревальвации юаня привело к пробитию $1.7520 и тестированию сопротивления на $1.7620. Расположенные здесь ордера на продажу остановили рост фунта и стали причиной го снижения в район $1.7540. Позже появились сообщения о эвакуации метрополитена в связи с непонятным дымом в одном из поездов. На этом фунт продолжил снижение и перед началом американской сессии торгуется на $1.7510.
USD/JPY торговался в диапазоне Y112.20/60. Сообщение из Китая привело к резкому обвалу курса в район Y110.30. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката к Y110.90. Однако затем курс продолжил снижаться и перед открытием американских торгов стабилизировался в диапазоне Y110.80/111.00.

По сравнению с ревальвацией юаня все остальные новости, которые ожидаются сегодня на американских торгах, явно проигрывают. Тем не менее, сегодня выйдут отчеты по ведущим индикаторам и Philadelphia Fed index (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Philly Fed index диаграмма). Аналитики прогнозируют улучшение обоих показателей, что сможет помочь доллару компенсировать ущерб, причиненным заявлением центрального банка Китая.

Официальные представители Банка Китая прекращает строгий контроль курса юаня к доллару, и переходит на привязку к корзине валют. По новому механизму оценки валюта Китая оценивается 8.11 юаней к доллару против 8.2765 юаней ранее. Новая торговая привязка позволяет юаню расти на 0.3% с другой стороны центральная точка не изменена, заявил центральный банк.
Центральный банк Китая заявил, что это решение призвано решить ряд проблем накопившихся в экономике Китая за 11 лет, сдерживания курса. "Освобождение курса направлено на смягчение торгового дисбаланса, росту внутреннего спроса и усилению конкуренции среди китайских компаний",- было сказано в заявлении Центрального банка на его веб-сайте. "Это так же поможет повысить независимость денежной политики, улучшить финансовый контроль, помочь сохранению основного баланса между импортом и экспортом, улучшив торговые условия, стабилизировать цены и снизить издержки корпораций".

Объем чистых продаж вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2004 года и составил $5.4 млрд. За первое полугодие 2005 г. размер чистых продаж компании составил $9.8 млрд. по сравнению с $8.5 млрд. в первом полугодии 2004 г.
Чистая прибыль за 2-й квартал увеличилась и составила $0.8 млрд. (по сравнению с величиной 0.7 млрд. за аналогичный период прошлого года). Полугодовой результат составляет $1.5 млрд. по сравнению с $1.1 млрд. в 2004 г.
Доходность на одну акцию выросла и составила $0.05 (в то время, как год назад доходность составляла $0.04 за акцию). Доходность на одну акцию в первой половине года составила $0.09 по сравнению с $0.04 в 2004 г.
По-прежнему высоким остался показатель операционной эффективности компании - операционная прибыль, - возросший до $1.2 млрд.(по сравнению с величиной $1.01 млрд. за аналогичный период прошлого года).

Нефтяные фьючерсы продолжили снижение, начавшееся вчера после выхода отчета Минэнергетики США, который показал больший объем запасов и импорта нефти, чем ожидалось рынком.
Сентябрьские фьючерсы на нефть Brent подешевели до $55.88 за баррель. Аналогичные контракты в США подешевели на 76 центов до $57.26, после того как вчера истек срок заключения августовских контрактов.

В четверг фондовые рынки Европы демонстрируют рост. Положительный тон был задан достижениями фондового рынка США после выступления главы ФРС Алана Гринспена и снижения цен на нефть.
CAC-40 и Xetra-DAX установили новые 3-летние максимумы. Акции Lafarge выросли после того, как Citigroup Smith Barney повысил их рейтинг до "buy" с "hold". Акции RWE подорожали, поскольку Morgan Stanley повысил ценовой ориентир по ним до E64 с E54. Акции Schering растут в ожидании хорошего отчета за второй квартал.
В целом, квартальные отчеты неоднозначны. Так, отчет SAP соответствует прогнозам, отчет . Ericsson превзошел ожидания экспертов и повысил годовые прогнозы. В свою очередь, Nokia во втором квартале показала удручающую картину. Прибыль по акциям составила E0.18 против E0.15 годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали E0.19. Также Nokia может разочаровать рынок и в третьем квартале.
CAC-40 +15 пунктов (+0.3%), Xetra-DAX +36 пунктов (+0.8%), FTSE-100 +9 пунктов (+0.2%).

Фунт подорожал после выхода данных по розничным продажам в Великобритании, которые в июне неожиданно выросли.
Однако, хотя эти данные и благоприятны, но недостаточны для того, чтобы снизить вероятность снижение ставки Банком Англии в августе. Правда, они могут снизить вероятность последующего снижения ставки.и МРС сконцентрируется на прогнозе по росту ВВП, который на данный момент, скорее всего, ниже линии тенденции, а по розничным продажам, по словам аналитиков, в июле возможен откат.

После выхода данных, показавших, что рост японского экспорта в июне превзошел ожидания аналитиков, иена впервые за три дня подорожала по отношению к доллару.
Доллар подешевел также по отношению к евро. Этому способствовали комментарии главы ФРС. Вчера Алан Гринспен дал понять, что цикл повышений ставок Федерального Резерва почти завершен. В частности, вчера Гринспен заявил, что уровень инфляции контролируем. В то же время были понижены прогнозы роста экономики на этот год. Напомним, что ФРС с июня 2004 года уже 9 раз повышал ставку. Сейчас она составляет 3.25%. По мнению большинства экономистов, к концу года ставка достигнет 4%. «Гринспен дал понять, что на 4% ФРС и остановится», - говорит Dai Sato, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Это явно не в пользу доллара». Из-за роста дифференциала ставок в этом году доллар подорожал на 11% по отношению к евро и на 9.7% - против иены.
Тем не менее, такие банки, как JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Barclays Plc остаются приверженцами сильного доллара, указывая на разрыв между ставками центральных банков и более быстрые темпы роста экономики США, чем в Европе и Японии.
Однако в Европе тоже дела налаживаются. В июне во Франции уже второй подряд месяц отмечен рост потребительских расходов. Напомним, что Франция является третьей по величине экономикой Еврозоны. Также отмечается рост доверия инвесторов в Германии. Более того, индекс ZEW в июле вырос до 10-месячного максимума.
Сегодня доллару могут оказать поддержку ожидания сильного отчета по ведущим индикаторам. В данном случае речь будет идти о продолжающейся экспансии экономики США. «Рынок все же настроен на дальнейший рост доллара», - говорит Neil Mellor, Bank of New York. «И любые хорошие новости докажут это».

Экономисты Bear говорят, что «В выступлении Гринспена выражается большая озабоченность по поводу инфляционного давления, чем это было ранее. Об этом позволяет говорить повышение прогноза ядра индекса PCE, а также дискуссия по поводу стоимости единицы труда и цен на энергоносители, рост которых являются риском для роста инфляции. Фэд также отмечает, что экономика США находится на пути устойчивого развития, и вероятность того, что более слабые по сравнению с ожиданиями мартовские данные могли свидетельствовать о замедлении темпов экономического развития, оценивается членами FOMC как незначительная. Гринспен также дал понять, что повышение процентных ставок будет продолжено. Мы придерживаемся нашего предыдущего прогноза, в соответствии с которым до конца года ставка достигнет уровня 4.25%.

1.Видит «устойчивый» экономический рост и «сдержанную» инфляцию.
2.Склонен к продолжению ужесточения монетарной политики, однако не говорит насколько.
3.Ослабление цен на энергоресурсы приведет к снижению инфляционного давления.
4.Снижение нефтяных цен приведет к росту спроса.
5.Экономические показатели за последний период не демонстрируют риск снижения темпов экономического роста.
6.Инфляционная среда в последнее время стабилизировалась.
7.Ситуация на рынке труда продолжает улучшаться.
8.Расходы домохозяйств, вероятно, продолжат увеличиваться.
9.Похоже, что экспорт пока не предрекает стабильного роста.
10.Основные экономически прогнозы: ВВП +3.5% в 2005, +3.25%-3.5% в '06; ценовой дефлятор +1.75%-2% в '05 и +1.75%-2% в '06.

Уровень сопротивления 3: Y114.00
Уровень сопротивления 2: Y113.70
Уровень сопротивления 1: Y113.20
Текущая цена Y112.43
Уровень поддержки 1: Y112.00
Уровень поддержки 2: Y111.50
Уровень поддержки 3: Y111.00

Комментарий. Курс торгуется недалеко от уровня поддержки Y112.00. Его преодоление откроет дорогу к ключевой поддержке на Y111.50. Ближайший уровень сопротивления сейчас находится на Y113.20. Ключевой – на Y113.80 (линия сопротивления с 13 июня).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3080
Уровень сопротивления 2: Chf1.2940
Уровень сопротивления 1: Chf1.2850
Текущая цена Chf1.2843
Уровень поддержки 1: Chf1.2720
Уровень поддержки 2: Chf1.2660
Уровень поддержки 3: Chf1.2580

Комментарий. Курс остается в районе сопротивления Chf1.2850. Значительного уровня поддержки не отмечается вплоть до Chf1.2720 (линия поддержки с 8 июня). Пробитие этого уровня ухудшит перспективы доллара и сделает возможным снижение к Chf1.2660, а далее – к Chf1.2580. Ключевым уровнем сопротивления остается Chf1.3080 (весенние максимумы 2004 года и максимум 8 июля). Однако изначально доллару следует преодолеть Chf1.2850 и Chf1.2940.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7520
Текущая цена $1.7504
Уровень поддержки 1: $1.7440
Уровень поддержки 2: $1.7400
Уровень поддержки 3: $1.7320

Комментарий. Фунт торгуется выше отметки $1.7500. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.7520. Пробитие этого сопротивления откроет дорогу к $1.7580. Важный уровень находится на $1.7640 (максимумы 4, 14-15 июля). Ближайшая поддержка остается на $1.7440. Ключевой уровень поддержки располагается на $1.7320.

Уровень сопротивления 3: $1.2300
Уровень сопротивления 2: $1.2260
Уровень сопротивления 1: $1.2200
Текущая цена $1.2166
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2100
Уровень поддержки 3: $1.2020

Комментарий. Евро консолидируется в утреннем диапазоне. Важным сопротивлением остается $1.2200. Преодоление этого уровня значительно улучшит краткосрочные перспективы курса и сделает дальнейшей целью $1.2300. Однако первоначально евро необходимо будет пробить $1.2260. Ближайшей поддержкой является $1.2120, однако более важной - $1.2100 (пройденное сопротивление). Его преодоление откроет дорогу на $1.2020.

Выход сильного отчета по розничным продажам Британии оказал поддержку стерлингу. Согласно официальным данным, в июне объем розничным продаж увеличился на 1.3% м/м и 1.6% г/г, значительно превысив средние прогнозы в +0.3% и +0.8% соответственно. GBP/USD начал восстанавливаться из области $1.7445/50 и в настоящий момент торгуется на $1.7514. Ранее в области $1.7510 отмечались ордера на продажу.

Протоколы заседания МРС от 6-7 июля показал, что четыре из девяти членов Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике выступили в этом месяце за снижение ставки рефинансирования. На заседании было принято решение оставить ставку на уровне 4.75 %, что происходит уже 11-й месяц подряд. В протоколе говорится, что к концу заседания члены Комитета были проинформированы о серии взрывов в центре Лондона, но тогда еще подробности были не известны. Экономисты ожидали, что за снижение ставки выступят три члена Комитета. Большинство аналитиков считает, что Банк Англии снизит величину ставки впервые за два года в августе на 25 пунктов с целью стимуляции потребительских расходов.

Ордера на покупку, расположенные в области $1.7420/10, ограничили потери GBP/USD, что позволило курсу протестировать утренние максимумы в районе $1.7485. Ордера на продажу снова оказали сопротивление и курс откатил к $1.7475. По словам трейдеров, пока курс торгуется выше $1.7420/10, вероятность дальнейшего роста остается в силе, при этом возможно тестирование сопротивления и ордеров на продажу в зоне $1.7500/10. Преодоление $1.7530 сделает целью роста $1.7550/60 и $1.7590/00.

EURO
Ордера на покупку: 1.2110
Ордера на продажу: 1.2200,1.2230

YEN
Ордера на покупку: 112.40/50
Ордера на продажу: 112.85/00

STERLING
Ордера на покупку: 1.7385,1.7310
Ордера на продажу: 1.7485,1.7510

После пожара
Лишь я не изменился
И дуб вековой.

EUR/GBP не смог преодолеть stg0.6990 (76.4% от stg0.6610-stg0.7107), что предполагает нисходящую коррекцию. Более того, кросс сейчас приближается к долгосрочной линии сопротивления на stg0.7025, что также усиливает вероятность отката.

USD/CHF снизился на утренних торгах до Chf1.2795, что немногим выше стопов, расположенных на Chf1.2790. После того, как стопы не были поглощены, курс начал восстанавливаться и вернулся к уровням выше Chf1.2800. В начале европейской сессии был отмечен сильный спрос на EUR/CHF, что позволило доллару восстановиться до Chf1.2880. Ордера на покупку находятся в районе Chf1.2795/00 со стопами ниже Chf1.2790. Сопротивление расположено на Chf1.2880 вплоть до Chf1.2910.

Восстановление GBP/USD началось из области ниже $1.7400. Рост ускорился после прохождения $1.7420 и $1.7460 (максимум американских торгов в среду). Максимум был установлен на $1.7485, после чего восходящий импульс иссяк. Этот рост позволил евро/фунту снизиться с stg0.6990 дo stg0.6972. Стерлинг вернулся к $1.7425. Ордера на покупку расположены в области $1.7420/10. Снижение под эту зону позволит курсу продолжить ослабление до $1.7375. ордера на продажу находятся на $1.7485. Пробитие сделает целью роста $1.7500/10.

Закрытие длинных позиций по USD/JPY наряду с продажами американского инвестиционного банка привели к снижению курса с Y112.85 до Y112.55. Дополнительные продажи со стороны японских экспортеров привели к новым минимумам на Y112.42. Позднее курс вернулся к Y112.70. Ордера на покупку отмечаются в зоне Y112.35/40 со стопами ниже. Ордера на продажу - на Y113.00.

Закрытие коротких позиций по EUR/USD продолжилось на азиатских торгах, в результате чего курс поднялся с цены открытия на $1.2141 до $1.2200. Однако здесь восходящий импульс иссяк и курс вернулся к прежним уровням. Откат продолжился в начале европейской сессии, при этом трейдеры попытались протестировать стопы ниже $1.2135/40. По словам технических трейдеров, преодоление этой зоны откроет дорогу на $1.2100/1.2090 и возможно даже к $1.2075. После этого курс снова может начать восстановление. Ордера на продажу расположены на $1.2200, вплоть до $1.2220 со стопами выше. Далее ордера на продажу находятся в области $1.2240, вплоть до $1.2255.

Фондовый рынок Японии в четверг закрылся с небольшими потерями. Nikkei 225 потерял 2.62 пп, снизившись на 0.02% до 11786.73. TOPIX снизился на 1.57 пп или 0.13% до 1194.76.

Йена выросла в четверг с минимального более чем за год уровня против доллара после того, как опубликованный отчет показал больший, нежели прогнозировалось, рост экспорта в июне. Это предполагает, что зарубежный спрос может способствовать восстановлению экономики Японии из рецессии. Японская валюта укрепилась впервые за последние три дня после того, как отчет показал рост экспорта на 3.6% по сравнению с предыдущим годом. Также третий день наблюдается рост фондового индекса Nikkei 225 Stock Average (+0.7%).
Рост экспорта превзошел средние ожидания аналитиков в +2%, а также майский показатель в +1.4%, который оказался минимальным за последние 18 месяцев. торговый профицит сократился на 24% до 873.1 млрд. йен ($7.74 млрд.) на фоне роста импортных цен на нефть.

EUR/USD в начале азиатской сессии протестировал сопротивление на $1.2200, однако ордера на продажу, выставленные на подходе к этому уровню, оказали сопротивление росту курса и евро откатил к $1.2145.
GBP/USD также в начале сессии вырос до $1.7490 после чего откатил к $1.7420. Новый интерес позволил курсу несколько восстановиться до $1.7460, однако фунт снова оказался под давлением и снизился к $1.7410.
USD/JPY снизился в свете сильных экономических данных с Y112.80 до Y112.40, после чего стабилизировался в диапазоне Y112.40/70.

На европейской сессии выйдет довольно плотный блок данных. Однако маловероятно, что они смогут оказать влияние на общую динамику торгов.

Financial Times
Гринспен вдохновил доллар.
В среду доллар укрепился после выступления главы Федерального резерва алана Гринспена, который указал на экономический рост в своем полугодовом отчет по монетарной политике. Он прогнозирует стабильный рост в будущем, предполагая продолжение цикла роста ставок.

BBC
Коррупция в России: растет и будет расти?
За последние четыре года объем коррупции в деловой сфере в России вырос более чем в девять раз - с примерно 33 до 316 млрд. долларов в год, в то время как средний размер взятки, которую российские бизнесмены дают чиновникам, составил 130 тысяч долларов. Эти цифры не включают коррупцию в высших эшелонах власти.

Bloomberg
Прибыль SAP во II квартале выросла на 16%.
Крупнейший в мире производитель программного обеспечения для бизнес-структур - SAP AG - заявил о рост квартальной прибыли на 16% благодаря растущему спросу в США. Согласно отчету, чистая прибыль составила Е289 млн. ($352 млн.) по сравнению с Е249 млн. в прошлом году.
Экспорт Японии в июне вырос на 3.6%.
Июньский отчет показал рост экспорта на 3.6%, что выше среднего прогноза аналитиков в 2% и предполагает рост иностранного спроса, что может оказать поддержку стране при выходе из рецессии.

CNN
Wall Street закрылся в плюсах.
Акции на Wall Street завершили торги в среду в плюсах, при этом Nasdaq достиг 4-летнего максимума в свете снижения цен на нефть и сильных квартальных отчетов. Однако позитивный эффект был несколько сглажен слабыми отчетами Intel и Yahoo. По итогам торгов нефтяные фьючерсы подешевели на 74 центов до $56.72 за баррель.

Доллар ослабел на азиатских торгах, не сумев удержать прибыль , полученную после вчерашнего выступления главы ФРС Алана Гриснпена. Доллар снизился до Y112.42 против йены и $1.2168 против евро.

После завершения регулярной торговой сессии на Wall Street в среду, компания Qualcomm Inc. в своем квартальном отчете сообщила, чистая прибыль в отчетном периоде составила 560 млн. долларов или 33 цента на акцию. По сравнению с прошлым годом рост составил 15 процентов. Без учета едино разовых статей заработка и результатов, полученных посредством инвестиционного плеча, заработок Qualcomm составил 465 млн. долларов или 28 центов на акцию. Это выше прогнозов аналитиков, которые ожидали 25 центов на акцию. Доход вырос на 2 процента до 1.36 млрд. долларов. Теперь компания прогнозирует доход в пределах 30 центов на акцию, что соответствует уже существующей перспективе.

После завершения регулярной торговой сессии на Wall Street в среду, компания EBay Inc. в своем квартальном отчете сообщила, что во второй четверти текущего года продажи выросли на 53%, составив по объему 1 млрд. долларов. Прибыль компании составила 291.6 млн. долларов или 21 цент на акцию в сравнении с 190.4 млн. или 14 центами на акцию в прошлом году. Исключая выплату компенсаций по акциям и налогов, Ebay заработал 307.2 млн. долларов или 22 цента на акцию, что оказалось выше прогнозов аналитиков, которые ожидали результат на уровне 19 центов на акцию. Ежеквартальные продажи выросли на 40 процентов, составив 1.086 млрд. долларов, что также оказалось выше прогноза 1.043 млрд. В своих прогнозах на третий квартал 2005 года компания ожидает заработать 19 центов на акцию при уровне продаж между 1.045 и 1.07 млрд. долларов. Этот прогноз соответствует оценкам Wall Street. За весь текущий год Ebay ожидает заработок в размере 82/83 цента на акцию. Годовые продажи прогнозируются в диапазоне между 4.34 и 4.41 млрд. долларов.

Основными событиями среды стал выход протоколов заседания МРС Банка Англии от 6-7 июля, а также выступление главы ФРС Алана Гринспена в Белом Доме. Оба события оказали весомое влияние на динамику торгов.
Фунт резко подешевел против доллара после выхода протоколов июльского заседания МРС. Согласно документу, на последнем голосовании голоса членов МРС разделились 5:4 в пользу того, чтобы оставить ставку без изменений - на уровне 4.75%. Аналитики же ожидали, что как минимум 6 членов комитета отдадут свои голоса за неизменность ставки, однако ведущий экономист Чарльз Бин присоединился к лагерю тех, кто голосовал за понижение основной ставки рефинансирования с текущего уровня 4.75%. Как аргумент к понижению ставки упоминался слабый рост ВВП во II квартале. К тому же риск продолжающегося ослабления темпов роста экономики в обозримом будущем, по словам экономистов, увеличивается. Опубликованные протоколы заседания усилили вероятность возможного снижения ставки Британии на августовском заседании.
Укрепление доллара продолжилось после выступления Алана Гринспена. Напомним, что это его последнее выступление на посту главы центрального банка США. Традиционно он был в своих комментариях оптимистичен относительно экономического развития в стране, четко дав понять, что ставки продолжат расти "умеренными" темпами. Это усилило вероятность дальнейшего увеличения дифференциала процентных ставок в пользу доллара.
Однако во второй половине американской сессии картина кардинально изменилась - доллар стремительно упал. Основной причиной такого поведения участников рынка стали опасения относительно того, что сегодня в Сенате Гринспен повторится на предмет "контролируемой" инфляции, что может зародить некоторые опасения касательно того, что рано или поздно цикл роста ставок в США завершится. Дополнительное давление на доллара оказали технические факторы.

EUR/USD на азиатских торгах установил максимумы в области $1.2100, после чего слегка откатил. В начале европейских торгов эти максимумы были протестированы, однако ордера на продажу, расположенные на подходе к ним, привели к снижению курса. Довольно оптимистическое выступление Гринспена усилило давление и евро снизился под $1.2000, откуда позднее началось восстановление. Евро поглотит ордера на продажу в зоне $1.2135 и преодолел ключевое сопротивления на $1.2165, установив максимумы в области $1.2180.
GBP/USD оказался под давлением продаж после выхода пессимистических протоколов с заседания МРС, в результате чего первоначально фунт снизился с $1.7420/25 до $1.7375. Позднее были переписаны азиатские минимумы и стерлинг снизился до $1.7323, что немногим выше сильного уровня поддержки на $1.7310. Коррекционный откат последовал за закрытием трейдерами коротких позиций. Комментарии Гринспена и последовавшее за ними снижение евро, оказало давление на стерлинг и курс снова снизился. переписав предыдущие минимумы на $1.7323, установив новые в районе $1.2765/70. Из этой области началось восстановление фунта, в процесс которого были протестированы ордера на продажу на $1.7440/$1.7460, которые привели к коррекционному откату.
USD/JPY попытался переписать азиатские максимумы, поднявшись до Y113.18. Это удалось лишь с третьей попытки, когда доллар достиг Y113.70, преодолев опционные барьеры на Y113.25 и Y113.50. Однако курс также резко откатил и на американских торгах были зафиксированы новые минимумы в области Y112.40.

Сегодня ожидается второе выступление Гриснпена в Конгрессе. Кроме того, день принесет важные отчеты по Philadelphia Fed index (Philly Fed index диаграмма), традиционные данные министерства труда по Jobless claims и протоколы заседания FOMC от 29/30 июня. Внимание участников рынка будет сосредоточено на тексте сопроводительного заявления Федерального Резерва.

Как сообщило Министерство Финансов Японии, активное сальдо торгового баланса в июне снизилось на 0.5% до 694.4 млрд. йен с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим месяцем. Экспорт увеличился на 2.4% до 5.37 трлн. йен, в то время как импорт вырос на 2.9% до 4.67 трлн. По сравнению с прошлым годом сальдо торгового баланса снизилось на 23.5% до 873.1 млрд. йен. Экономисты прогнозировали показатель на уровне 729.3 млрд. В течение года экспорт вырос на 3.6% до 5.48 трлн. йен, а импорт увеличился на 11% до 4.61 трлн. Падение экспортной составляющей вызвано снижением спроса со стороны Китая, а также падением цен на многие товары электроники, типа мобильных телефонов, плоскоэкранных телевизоров и DVD-плееров.

Уровень сопротивления 3: Y114.00
Уровень сопротивления 2: Y113.70
Уровень сопротивления 1: Y113.20
Текущая цена Y112.48
Уровень поддержки 1: Y112.50
Уровень поддержки 2: Y112.00
Уровень поддержки 3: Y111.50

Комментарий. Курс протестировал ключевой уровень сопротивления Y113.80 (линия сопротивления с 13 июня), однако с тех пор резко откатил и в настоящий момент тестирует промежуточную поддержку на Y112.50. Преодоление этого уровня сделает возможным снижение до Y112.00 и далее - к важному уровню на Y111.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3080
Уровень сопротивления 2: Chf1.2940
Уровень сопротивления 1: Chf1.2850
Текущая цена Chf1.2835
Уровень поддержки 1: Chf1.2720
Уровень поддержки 2: Chf1.2660
Уровень поддержки 3: Chf1.2580

Комментарий. Курс торгуется немногим ниже сопротивления Chf1.2850. Значительного уровня поддержки не отмечается вплоть до Chf1.2720 (линия поддержки с 8 июня). Пробитие этого уровня усугубит перспективы доллара и сделает возможным снижение к Chf1.2660, а далее - к Chf1.2580. Ключевым уровнем сопротивления остается Chf1.3080 (весенние максимумы 2004 года и максимум 8 июля). Однако изначально доллару следует взять Chf1.2850 и Chf1.2940.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7500
Текущая цена $1.7442
Уровень поддержки 1: $1.7440
Уровень поддержки 2: $1.7400
Уровень поддержки 3: $1.7320

Комментарий. Фунт протестировал ключевой уровень сопротивления $1.7500 (верхняя граница нисходящего канала с 13 июля), однако резко откатил. При повторном тестировании возможно взятие этого сопротивления, что сделает целью роста $1.7580. Важный уровень находится на $17640 (максимумы 4, 14-15 июля). Ближайшая поддержка расположена на $1.7440 (тестируется в настоящий момент). Если фунт не сможет удержаться выше нее, возможен откат к $1.7400. Важный уровень поддержки располагается на $1.7320.

Уровень сопротивления 3: $1.2300
Уровень сопротивления 2: $1.2260
Уровень сопротивления 1: $1.2200
Текущая цена $1.2159
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2100
Уровень поддержки 3: $1.2020

Комментарий. Евро стремительно вырос накануне, преодолев психологически важную отметку и ключевой уровень сопротивления на $1.2100. Сегодня евро показал максимумы выше важного сопротивления $1.2200, однако сразу откатил. Преодоление этого уровня значительно улучшит краткосрочные перспективы курса и сделает дальнейшей целью $1.2300. Однако первоначально евро необходимо будет взять $1.2260. Ближайшей поддержкой является $1.2120, однако более важной - $1.2100 (пройденное сопротивление). Его преодоление откроет дорогу на $1.2020.

Экономисты CSFB прогнозируют, что до конца текущего года уровень процентной ставки достигнет 4.25%, что предполагает повышение на 25 процентных пункта на каждой из оставшихся четырех встречах FOMC.

High Low Close
EUR/USD 1.2188 1.1994 1.2151
USD/JPY 113.72 112.43 112.82
GBP/USD 1.7456 1.7271 1.7406
USD/CHF 1.3034 1.2804 1.2855

EUR/JPY 136.01 135.57 135.85
EUR/GBP 0.6993 0.6905 0.6981
GBP/JPY 196.89 195.55 195.41
GBP/CHF 2.2630 2.2341 2.2375

Nikkei +24.51 (+0.20%) 11,789.35
FTSE +13.70 (+0.20%) 5215.20
DJA +39.65 (+0.37%) 10,686.21
Nasdaq +15.34 (+0.71%) 2,188.52
S&P +5.68 (+0.46%) 1,235.03
US10YT +5/32 4.16% 99 21/32

По мнению главного экономиста UFJ Institute Юдзи Симанака, в японской экономике наблюдается умеренная рецессия. И в отличие от Банка Японии, он не считает, что период затишья скоро закончится. "Различные опережающие индикаторы указывают на то, что в экономике наблюдается умеренная рецессия, и спад, скорее всего, продлится до конца года",- сказал Симанака.
В то время как Банк Японии, на прошлой неделе в своем ежемесячном отчете впервые с марта немного повысил базовую оценку экономики. Банк Японии заявил, что экономика страны движется по пути роста, чему способствуют высокие личные расходы и капиталовложения, а Тошихико Фукуи, глава Банка Японии, отметил, что экономика скоро выйдет из фазы затишья. "Судя по опережающим индикаторам и слабому промышленному производству, оценка экономики, которую дал глава (Банка Японии) Фукуи, ошибочна", - сказал Симанака. Симанака предполагает, что промышленное производство Японии во II квартале сократилось на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По словам Симанаки, опережающий экономический индикатор Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) также падает, что указывает на замедление мирового экономического роста. Индекс ОЭСР, известный как опережающий индикатор мировой экономики, включая промышленное производство, на шесть месяцев вперед, упал в мае на 0.1% по сравнению с тем же периодом предыдущего год, а в мае предыдущего года вырос на 6.1%.
Другие данные такие же слабые. С учетом пересмотра, опережающий экономический индикатор Японии, опубликованный в четверг, составил в мае 36,4 против предварительного значения 40,0. Значение индикатора выше 50 указывает на экономический рост в ближайшие месяцы, а ниже 50 - на спад.
Симанака ожидает, что до конца года японская экономика будет оставаться вялой, но он не думает, что спад будет серьезным. В следующем году экономика, скорее всего, получит некоторый импульс роста, так как корректировка товарно-материальных запасов завершится, а ситуация с потребительскими ценами улучшится, сказал он. Ожидается, что в следующем фискальном году базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, вырастет на 0.1% по сравнению с предыдущим фискальным годом после падения на 0.1% в этом году.

06:45 FR Consumer spending (июнь) -0.9%
07:30 IT Consumer confidence (июль) adjusted 102.9
08:00 EU Current account (май), млрд.
08:30 UK Retail sales (июнь) 0.1%
08:30 UK Retail sales (июнь) г/ 1.3%
09:00 IT Retail sales (май)
09:00 IT Retail sales (май) г/г, unadjusted
12:30 US Jobless claims (неделя по 16.07), [JbCl] 328К 336К
14:00 US Leading indicators (июнь) 0.4% -0.5%
16:00 US Philadelphia Fed index (июль) 8.0 -2.2
18:00 US Протоколы заседания FOMC (29-30.06)
20:30 US M2 money supply (11.07), млрд. +1.0