Новости и прогнозы: валютный рынок от 19-12-2005

09:30 Британия, M4 money supply (ноябрь) provisional - 1.1%
09:30 Британия, M4 money supply (ноябрь) provisional, г/г - 11.6%
09:30 Британия, M4 lending (ноябрь) provisional, млрд. - 9.9
09:30 Британия, PSNCR (ноябрь), млрд. - -4.97
10:00 Еврозона, Trade balance (октябрь) unadjusted, млрд. - 1.4
13:30 США, PPI (ноябрь) -0.4% 0.7%
13:30 США, PPI (ноябрь), г/г - 5.9%
13:30 США, PPI excluding food and energy (ноябрь) 0.2% -0.3%
13:30 США, PPI excluding food and energy (ноябрь), г/г - 1.9%
13:30 США, Housing starts (ноябрь), млн. 2.015 2.014
13:30 США, Building permits (ноябрь), млн. 2.080 2.071
13:55 США, Redbook (17.12)

Barrington Research понизил рейтинг Tribune TRB с Outperform до Mkt Perform.
Prudential понизил рейтинг Bank of America BAC с Overweight до Neutral.
Stifel Nicolaus понизил рейтинг Broadcom BRCM с Buy до Hold.
Stifel Nicolaus понизил рейтинг Advanced Micro AMD с Buy до Hold.
Stifel Nicolaus понизил рейтинг Texas Instruments TXN с Buy до Hold.

Prudential повысил рейтинг Circuit City CC с Underweight до Neutral.
Am Tech/JSA Research повысил рейтинг Broadcom BRCM с Hold до Buy.
JP Morgan повысил рейтинг ATI Tech ATYT с Neutral до Overweight.
Lehman Brothers повысил рейтинг Albertson's ABS с Underweight до Equal-weight.
Morgan Stanley повысил рейтинг Flextronics FLEX с Equal-weight до Overweight.
Deutsche Securities повысил рейтинг Merck MRK с Hold до Buy.

EUR/USD показал минимум в области $1.1980, после чего восстановился и сейчас торгуется на $1.2010. Ордера на покупку остаются на $1.1970 со стопами ниже $1.1960.

GBP/USD показал минимумы ниже $1.7600 - на $1.7595, поглотив стопы при прохождении $1.7615. Трейдеры отмечают, что основным продавцом выступил британский клиринговый банк. С тех пор курс слегка восстановился и сейчас торгуется в районе $1.7620/30.

Circuit City Stores, Inc. заявила о прибыли в III квартале после того, как годом ранее компания терпела убытки. Более того, компания повысила прогноз на выручку на 2006 год.

Cablevision Systems Corporation заявила о намерении отменить особый дивиденд в сумме $3 млрд. после обнаружения нарушения условий выплаты по кредитам.

Group, Inc. купит Constellation Energy за $11 млрд. в акциях.

Акции Merck & Co. подорожали после того, как патенты на препарат компании Pfizer были признаны действительными.

Pfizer Inc одержала победу в суде относительно лицензий на препарат Lipitor.

В 2005 году экономика Китая вырастет более чем на 9%, - заявил китайский министр экономики Бо Силай. Уверенный экономический рост в Китае в уходящем году следует за очень успешным 2004 годом. В ближайшее время китайское правительство намерено обнародовать новые данные об экономическом росте в прошлом году - они были получены в ходе первого масштабного исследования китайской экономики. Предполагается, что показатели ВВП Китая за 2004 год будут увеличены почти на 20%: ранее сообщалось, что объем валового внутреннего продукта составил 1,65 трлн. долларов, но по новым сведениям он достиг 2 трлн. долларов.
Это значит, что Китай переместится в списке самых развитых экономик мира с седьмого на четвертое место - он будет уступать только США, Японии и Германии. Сейчас четвертое место по объему ВВП в мире занимает Великобритания. На пятом месте - Франция, а Италия - на шестом.
Экономисты считают, что Китай наращивает экономический рост за счет активного экспорта и увеличения внутреннего спроса. Примечательно, что рост показателей ВВП в 2004 году в основном связан с тем, что в статистике впервые появятся объективные данные об активности в сфере услуг и малого бизнеса.
США, в свою очередь, обвиняют Китай в том, что он намеренно недооценивает свою национальную валюту, чтобы сделать свои товары более дешевыми при продаже на мировых рынках.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) считает, что в 2005 году китайская экономика вырастет на 9,3%, в 2006 ее рост составит 9,4%, а в 2007 - 9,5%. Вместе с тем, как говорят эксперты, бурный экономический рост в Китае пока не приводит к сокращению бедности.

"Относительно США, нас ожидает еще как минимум одно повышение ставки", говорит Neil Parker, валютный стратег Royal Bank of Scotland Group Plc. "При этом преимущество в дифференциале ставок у доллара сохранится", добавил он. Parker прогнозирует, что доллар укрепиться до $1.17 по отношению к евро к концу марта и до конца июня к $1.13.

По мнению Ассоциации частных банков Германии (BdB), ЕЦБ повысит ставку 2 раза в 2006 году, после чего она составит 2.75%. "В настоящий момент нет необходимости в череде скорых повышений процентных ставок, - говорится в ежемесячном отчете. - Однако, чтобы сдержать среднесрочные инфляционные риски в Еврозоне, ЕЦБ должен к лету и к следующей зиме вновь повысить ключевую ставку". В ассоциации считают, что в 2006 году восстановление подъема экономики Германии ускорится.

Основные индексы снизились к сессионным минимумам через 30 минут после выхода данных Национальной ассоциации строителей, которые показали падение индекса до 57, в то время как аналитики прогнозировали рост до 61. Показатель за предыдущий месяц составил 30, что стало почти 3-летним минимумом.

"Доллар укрепился в 2005 году на фоне роста дифференциала процентных ставок в сравнении с Европой и Японией", говорит Jeffrey Gross из Pacific Investment Management Co. "Однако дифференциал сократится, что станет основной причиной ослабления доллара".

"Валютные спекулянты начинают пересматривать свои позиции, направленные изначально на покупку высокодоходных валют, среди которых в этом году был доллар", говорит Daniel Katzive, валютный стратег UBS AG. "Возможно, мы начинаем наблюдать закрытие большого количества позиций", добавил Katzive.

Несмотря на утренние попытки восстановиться, доллар к концу торгового дня снова ослабел против евро, однако против японской йены американская валюта укрепилась до максимума последних двух недель. Этому способствовал тот факт, что удорожание валюты Японии на прошлой неделе на 4% было слишком резким и существенным.
Ослаблению курса доллара на прошлой неделе как против евровалюты, так и против йены было вызвано текстом сопроводительного заявления FOMC, в котором представители центрального банка не отметили, что текущая монетарная политика ФРС по-прежнему стимулирует экономический рост в стране. В тот день основная ставка рефинансирования была, как и ожидалось, повышена до 4.25%, что стало 13-м повышением с июня 2004 года (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ). Тем временем, аналитики прогнозируют, что экономические данные, выход которых запланирован на текущую неделю, покажет, что Федеральный резерв продолжит повышать ставки. Ближайшее заседание FOMC состоится в январе.
Ситуация на Wall Street остается смешанной. Ралли курса акций Pfizer не смогло спровоцировать всеобщий оптимизм на рынке. Акции компании взлетели в цене на 10% после пятничного сообщения о том, что компания одержала победу в судовом порядке относительно действительности патентов компании на препарат Lipitor, который используется для снижения уровня холестерина и пользуется высокой популярностью. В результате подорожали акции других фармацевтических компаний: Merck - на 5%, Bristol-Myers Squibb - на 3% и GlaxoSmithKline - на 1%. Time Warner близка к заключению договора на продажу 5% акций в America Online поисковику Google за $1 млрд. наличными. В понедельник утром FPL заявила о достижения соглашения на покупку Constellation Energy за $11 млрд. в акциях. В результате данного слияния будет создана вторая по величине энергетическая компания.

Китайское издание China Securities Journal сегодня пишет о том, что ожидания дальнейшей ревальвации юаня снизились с момента проведения частичной ревальвации в связи с ростом разницы между процентными ставками в США и Китае. В настоящий момент разница приблизилась к 3%, и поэтому курс юаня должен вырасти в течение года на 3% с тем, чтобы игроки получили прибыль, отмечает заместитель управляющего Банка Китая И Ган. Ставка ФРС США сейчас составляет 4.25 процента, в Китае ставка равняется 1.5%. Покупка американских долларов китайскими компаниями и населением выросла до $1.2 млрд. в сентябре против $800 млн. в августе, что также говорит о снижения ожиданий. В свою очередь, Азиатский банк развития сегодня заявил о том, что Китаю необходимо сделать валютный режим более гибким и позволить юаню заметно укрепиться к доллару. Большая гибкость валютных курсов в развивающихся странах Восточной Азии уменьшит необходимость накопления валютных резервов центробанками региона, что в какой-то мере поможет разрешить глобальные дисбалансы в экономике.

Аналитики Mellon Bank говорят: "Евро/доллар выглядит достаточно устойчиво, хотя нисходящее направление более реально на этой неделе. Очевидно, что последние экономические отчеты по США убедили рынок в том, что ФРС продолжит повышать ставки в I квартале будущего года, а возможно, и дальше. Падение ниже $1.1930 станет важным элементом для возобновления нисходящего движения. Развитие тенденции последует после пробития $1.1900/$1.1850. Данные по рынку труда США, которые будут опубликованы на текущей неделе, помогут определить дальнейшее направление".

EUR/USD продолжает торговаться в области $1.1995/00. Ордера на покупку расположены на подходе к $1.1970, что немногим ниже утренних минимумов. Ордера на продажу расположены в районе $1.2035/50.

Ситуация на рынке остается смешанной, причем "голубые фишки" остаются выше нулевой отметки. Основное внимание инвесторов по-прежнему обращено на слияния и поглощения, ввиду отсутствия экономических публикаций. Заметно дорожают акции здравоохранительного сектора, оказывая поддержку "фишкам". Pfizer оказал поддержку фармацевтическим компаниям, включая Merck. Рейтинг последней был повышен аналитиками.
Наиболее влиятельным остается промышленный сектор. Однако он остается в аутсайдерах на фоне консолидации акций Boeing и Caterpillar - наиболее прибыльных компания этого года среди компонентов Dow. Несмотря на установление нового исторического максимума акций Google, аналитики понизили рейтинг поисковика, что оказало заметное давление на технологический индекс Nasdaq.

GBP/USD торгуется в области $1.7620/25 после снижения к $1.7616. Курс предпринимает попытки восстановления. Ниже сессионных минимумов находятся стопы.

"Голубые фишки" смогли начать новую неделю небольшим ростом, однако ралли курса акций Pfizer не смогла спровоцировать всеобщий оптимизм на рынке.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+24.57 до 10900.16) и S&P 500 (+1.16 до 1268.48) демонстрируют рост, в то время как Nasdaq composite (-3.81 до 2248.67) торгуется с потерями.
Ситуация на рынке оставалась неопределенной на протяжении последних недель после существенного ноябрьского роста. Многие инвесторы продолжают надеяться на "ралли Санта-Клауса", которое традиционно наблюдается в конце года.
Отсутствие важных экономических новостей сконцентрировало внимание инвесторов на Pfizer, акции которой взлетели в цене на 10% после пятничного сообщения о том, что компания одержала победу в судовом порядке относительно действительности патентов компании на препарат Lipitor, который используется для снижения уровня холестерина и пользуется высокой популярностью.
Ралли акций Pfizer оказали поддержку другим фармацевтическим компания, при этом акции Merck подорожали на 5%, Bristol-Myers Squibb - на 3% и GlaxoSmithKline - на 1%.
Цены на нефть продолжают снижаться. Январские фьючерсы торгуются в области $57.40 за баррель.
Цены на казначейские облигации практически не изменились, при этом их доходность составляет 4.44%. Золото подорожало до $511.50 за унцию.
Среди других корпоративных новостей: Time Warner близка к заключению договора на продажу 5% акций в America Online поисковику Google за $1 млрд. наличными.
В понедельник утром FPL заявила о достижения соглашения на покупку Constellation Energy за $11 млрд. в акциях. В результате данного слияния будет создана вторая по величине энергетическая компания.

USD/JPY продолжает тестировать Y115.95/00 после достижения Y116.50. Трейдеры отмечают, что на прошлой неделе Йена особенно укрепилась по отношению к таким валютам. как доллар, евро, швейцарский франк, стерлинг и австралийский доллар. В условиях тонкого рынка волатильность может усилиться.

Как заявил член правления ЕЦБ Николас Гарганас, банк может снова повысить ставки, если того потребует ситуация. При этом он добавил, что банк не решил начать серию повышений ставок. "Если мы увидим, что недавнее повышение ставок не эффективно для сдерживания инфляции, мы увеличим ставку вновь", - сказал он. "Управляющий совет ЕЦБ не решил в отношении дальнейших увеличений ставок. Мы не следуем за стратегией ФРС в отношении роста ставок", - добавил он.

В настоящее время баланс рисков сложился в сторону продолжения снижения цены январского контракта на нефть марки Nymex crude. Десятидневный моментум устанавливает новые минимумы. Преодоление поддержки в районе $57.80 приведет к продолжению снижения в район $57.20 и $55.70, не стоит исключать и снижения в район линии поддержки канала $53.30. В настоящее время нефть торгуется на отметке $58.25 за баррель.

Экономист Джо Карсон из Alliance Capital прогнозирует, что ФРС повысит процентную ставку не боле одного раза. Он считает, что экономические данные в ближайшем времени начнут давать сигналы об охлаждении роста, а «слабые потребительские расходы в Q4 станут причиной паузы» в процессе ужесточения монетарной политики.

Используя данные платежного баланса о корпоративных прибылях, полученных за пределами страны, экономист Майк Моран из Daiwa оценивает объем репатриированной в соответствии с актом HIA в Q3, прибыли в $70 млрд. и говорит, что данный процесс оказал поддержку как американским рынкам.

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись с повышением. Оптимизм инвесторов вызван как позитивными новостями для фармацевтического сектора, так и сообщениями о слияниях и поглощениях. Акции Pfizer (PFE 25.04 +2.46), одного из шести наиболее влиятельных компонентов S&P 500, подскочили на 11% после подтверждения федеральным судом действительности патентов на препарат Lipitor. Подтверждение FPL Group (FPL 43.50 +0.55) покупки Constellation Energy (CEG 60.02 -1.60) за $11 млрд. вселяет дополнительную уверенность по поводу перспектив рынка.

Институт Ifo повысил прогноз темпов роста ВВП Германии на 2006 с 1.2% до 1.7%
Оценка темпов роста ВВП Германии в 2005 повышена с 0.8% до 0.9%, ВВП Еврозоны с 1.8% до 2.0% в 2006 и с 1.3% до 1.4% в 2005.

Ifo снизил прогноз HICP для Еврозоны на 2006 год с 2.1% до 1.9%, однако, оставил без изменений оценку на 2005 на уровне 2.2%.

Ifo прогнозирует дефицит бюджета Германии в 2006 году на уровне 3.2% ВВП, а в 2005 на 3.6% (на 0.1 процентного пункта выше предыдущих оценок каждого показателя)

Прогнозы Ifo предполагают повышение ЕЦБ процентной ставки на 25 б.п. летом 2006; среднюю цену барреля нефти в 2006 $60, ($55 в 2005); средний курс евро против доллара $1.20 в 2006 (после $1.25 в 2005.)

Спрос, размещенный в районе $1.7610/20 оказал поддержку паре, которая в настоящее время вернулась в район $1.7640. Тем не менее, говорить о снижении давления на курс в настоящее время преждевременно. Ниже $1.7600 сосредоточены стопы, поглощение которых откроет дорогу в область ключевого уровня поддержки $1.7570. Ордера на продажу остаются в районе $1.7700.

Ордера на покупку, размещенные в районе Y139.40, представляющем собой 61.8% движения Y138.90 – 140.05, сдерживают откаты кросса. Явное пробитие данной отметки приведет к повторному тестированию области минимальных значений дня в районе Y138.90, где сосредоточены ордера на покупку, простирающиеся вплоть до Y138.65. Преодоление последней отметки приведет к продолжению снижения в район Y138.20/30. Предложение остается на в районе Y140.00.

В первый день недели рынок откроется ростом основных индексов. Оптимизм инвесторов связан с надеждами на традиционное ралли конца года, а также позитивными корпоративными новостями.
Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы свидетельствует в пользу данного сценария развития событий: S&P: +2.5, Nasdaq: +6.0.
Поддержку Dow Jones industrial average может оказать рост акций фармацевтической компании Pfizer, которая в пятницу выиграла процесс по поводу двух ключевых патентов на препарат Lipitor, который предназначен для снижения уровня холестирина.
Данный факт ограничивает конкуренцию со стороны производителей более дешевых аналогов. В пятницу акции Pfizer подскочили на 10%.
Акции индийской фармацевтической компании Ranbaxy Laboratories Ltd. в понедельник обвалились на 6%.
Time Warner намерен завершить сделку по продаже 5%-го пакета акций своего онлайнового бизнеса America Online поисковой системе Google за $1 млрд.
В понедельник FPL сообщил о соглашении по покупке за $11 млрд. Constellation Energy. В результате сделки будет создана вторая в США крупнейшая электрогенерирующая компания.
Цены на нефть несколько выросли после падения в пятницу ниже уровня $59 за баррель.
Январский контракт на поставку нефти light crude вырос в цене на 45 центов до $58.51 за баррель. Февральская нефть марки Brent crude прибавила в цене на 39 центов до $57.52.
Доходность 10-летних обязательств остается на уровне 4.44%.

Давление на пару не снижается и в настоящее время курс тестирует область сосредоточения ордеров на покупку $1.7615/20. Преодоление данной отметки, представляющей район минимальных значений 15 декабря, может вызвать поглощение стопов и привести к ускорению снижения пары. Целью в этом случае станет район ключевого уровня поддержки $1.7560/65. Ордера на продажу остаются на $1.7700.

Пара не смогла с первой попытки преодолеть сопротивление в районе Y116.55/60, где отмечено сосредоточение ордеров на продажу, которые простираются вплоть до Y116.80. Тем не менее, тенденция укрепления доллара сохраняется и в случае пробития данной отметки серьезным препятствием может стать и вершина облака Ишимоку на Y117.00. Ордера на покупку остаются в районе Y116.00 и усиливаются с приближением к Y115.50.

Пара пробила поддержку в районе $1.1990/00 и достигла отметки $1.1980. Если пара не сможет закрепиться выше $1.2000, можно ожидать сохранения давления и тестирования серьезной поддержки в районе $1.1965/70, пробитие которой приведет пару в область $1.1940/50.

Были опубликованы следующие данные:
07:00 DE PPI (ноябрь) - 0.1% 0.7%
07:00 DE PPI (ноябрь) г/г 5.0% 4.6%
10:00 EU Industrial production (октябрь) -0.8% -0.3%
10:00 EU Industrial production (октябрь) г/г 0.1% 1.0%

На европейской сессии торги не отличались активностью. Основные валютные пары продолжили консолидацию в сложившихся за последние дни диапазонах.
Промышленное производство в Еврозоне в октябре снизилось на 0.8% м/м. Эксперты прогнозировали менее существенное понижение, - на 0.4%. Согласно пересмотренным показателям, в сентябре производство в странах Еврозоны снизилось на 0.3%. Ранее сообщалось о падении на 0.4%.

EUR/USD протестировал отметку $1.2000, после чего вернулся в диапазон $1.2005/20. Ордера на покупку отмечены на $1.1995/00 и $1.1965/70. Предложение сосредоточено в области сессионных максимумов $1.2035/40.
GBP/USD преодолел уровень поддержки в районе $1.7680 и достиг отметки $1.7635. После стабилизации продажи возобновились и в настоящее время пара торгуется в области дневного минимума. Ключевым уровнем поддержки остается область минимальных значений 15 декабря $1.7610/20. Ниже данной отметки сосредоточены стопы, поглощение которых приведет к более глубокому снижению целью которого представляется $1.7565, где в настоящее время проходит линия поддержки восходящего канала с конца ноября. Ордера на продажу в настоящее время сосредоточены на подходе к $1.7700.
USD/JPY протестировал Y116.50. Расположенные на подходе к данной отметке ордера на продажу приостановили рост курса, после чего пара несколько снизилась. Тем не менее, настроения на покупку сохраняются и в ближайшее время следует ожидать повторное тестирование данного сопротивления, преодоление которого откроет дорогу в сторону Y117.00.

В виду отсутствия сегодня публикации серьезных экономических новостей, торги будут проходить под влиянием технических факторов, причем наиболее вероятным сценарием развития событий представляется некоторое укрепление курса доллара, однако, маловероятно, что валюты выйдут за пределы сложившихся диапазонов.

Неспособность преодолеть сопротивление в районе Y140.05/15 стала причиной коррекции и вызвало сообщение в область Y139.60 (38.2% дневного ралли Y138.91 – Y140.02). Серьезный уровень поддержки находится в области Y139.50/35.

Стерлинг нашел поддержку в районе $1.7635. Ключевым уровнем остается область минимальных значений 15 декабря $1.7610/20. Ниже данной отметки сосредоточены стопы, поглощение которых приведет к более глубокому снижению целью которого представляется $1.7565, где в настоящее время проходит линия поддержки восходящего канала с конца ноября. Ордера на продажу в настоящее время сосредоточены на подходе к $1.7700.

Ситуация на европейских фондовых рынках в понедельник выглядит неоднозначно. Континентальные рынки несут потери, в связи с фиксацией прибыли, а FTSE-100 укрепляется благодаря росту фармацевтического сектора.
Энергетический сектор снижается после того, как сообщения о потеплении вызвали снижение цен на нефть на прошлой неделе почти 5%.
Кроме того, продажи отмечаются в секторе телекоммуникаций после того, как CSFB снизил рейтинг Deutsche Telekom до уровня «underperform» и понизил целевой уровень акций компании с E15.0 до E13.5.
Акции Gaz de France снижаются в связи с понижением Citigroup уровня рекомендаций по ним до "hold" с "buy".
Тем не менее, FTSE-100 растет благодаря в основном укреплению фармацевтического сектора, вызванного сообщением, что Pfizer выиграл патентный спор по поводу препарата, предназначенного для снижения уровня холестирина Lipitor. Данный факт снижает спекуляции по поводу обострения конкуренции со стороны производителей «дженериков» более дешевых аналогов данного препарата.

Доллар несколько восстановил свои позиции против основных валют, однако остается в пределах сложившихся в конце прошлой недели диапазонах.
Напомним, что снижение доллара спровоцировало заявление ФРС по поводу того, что текущий уровень процентных ставок более не является стимулом для экономического роста, что вызвало спекуляции по поводу того, что центральный банк близок к завершению цикла ужесточения монетарной политики и привело к массовому закрытию позиций на покупку американской валюты.
«После весьма значительного движения, которое к тому же было достаточно быстрым, мы видим откат доллара, в частности против иены, поскольку люди рассматривают данные уровни в качестве возможности для покупок,» говорит Свен Фрибе, валютный аналитик Credit Suisse Group. «Можно ожидать новой волны укрепления доллара в случае, если экономические данные окажутся достаточно сильными.»
Наибольший интерес на текущей неделе бут представлять данные о заказах на товары долговременного использования, а также отчет о личных расходах американцев. Как ожидается, потребительские затраты, в связи с повышением продаж автомобилей, в ноябре выросли на 0.4% по сравнению с ростом на 0.2% в октябре. Данные будут опубликованы 22 декабря.
В соответствии с прогнозами, отчет Департамента Коммерции, который будет опубликован 23 декабря, покажет, что заказы на товара, срок службы которых составляет не менее трех лет, в прошлом месяце выросли на 1%. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Durable goods orders диаграмма.
Данные могут представить дополнительные свидетельства продолжения оживленного экономического роста и стать стимулом для укрепления доллара.
«Недавние отчеты говорят о стабилизации фундаментальных экономических показателей в США и доллар может начать восстановление после периода снижения,»полагает Тетсу Аикава, валютный трейдер токийского UFJ Bank Ltd. «Принимая во внимание, что ФРС может повысить процентную ставку по крайней мере еще два раза, баланс рисков складывается скорее в сторону укрепления доллара, нежели его падения.»

Уровень сопротивления 3: Y119.80
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y116.50
Текущая цена Y116.16
Уровень поддержки 1: Y115.00
Уровень поддержки 2: Y114.30
Уровень поддержки 3: Y113.50

Комментарий. Курс остается в довольно широком диапазоне Y118.50/Y115.00, причем на границах находятся сильные уровни сопротивления и поддержки соответственно. Уровень Y115.00 соответствует 50% движения Y108.75/121.42 и его пробитие усилит продажи доллара. Если же курсу удастся вернуться выше Y118.50, то станет возможным возврат к Y119.80. Однако ближайшим уровнем сопротивления является Y116.50.

Курс тестирует зону сосредоточения ордеров на покупку $1.1990/00. В случае преодоления данной отметки можно ожидать снижения в середину торгового диапазона последних дней в район $1.1965/70. Ключевая поддержка остается на $1.1880/00. Ордера на продажу сосредоточены в области $1.2040/50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3050
Уровень сопротивления 2: Chf1.2980
Уровень сопротивления 1: Chf1.2920
Текущая цена Chf1.2901
Уровень поддержки 1: Chf1.2800
Уровень поддержки 2: Chf1.2720
Уровень поддержки 3: Chf1.2680

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшее серьезное сопротивление остается на Chf1.2980. Его преодоление приведет доллар к Chf1.3050. Ближайшая поддержка расположена на Chf1.2800. В случае ее преодоления целями снижения станут Chf1.2720 (нижняя граница нисходящего канала с 8 декабря) и Chf1.2680.

Уровень сопротивления 3: $1.7820
Уровень сопротивления 2: $1.7780
Уровень сопротивления 1: $1.7730
Текущая цена $1.7650
Уровень поддержки 1: $1.7650
Уровень поддержки 2: $1.7620
Уровень поддержки 3: $1.7520

Комментарий. Фунт снижается в направлении нижней границы диапазона последних дней. Ближайший промежуточный уровень сопротивления находится на $1.7730. Его преодоление сделает возможным рост к более сильному уровню на $1.7780. Промежуточный уровень поддержки находится на $1.7650, более серьезный, в области $1.7610/20. Сильный уровень поддержки остается на $1.7520.

Уровень сопротивления 3: $1.2180
Уровень сопротивления 2: $1.2120
Уровень сопротивления 1: $1.2060
Текущая цена $1.2012
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1880
Уровень поддержки 3: $1.1750

Комментарий. Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Евро продолжает консолидироваться в диапазоне прошлой недели. В случае пробития нижней границы диапазона, проходящей в районе $1.1950, есть вероятность тестирования серьезной поддержки на $1.1880. Ключевой уровень сопротивления находится на $1.2060 (верхняя граница нисходящего канала с 13 марта). Его преодоление усилит покупки и сделает целью роста $1.2120.

По мнению аналитиков Bank of Americа, доллар в 2006 году будет дешеветь по отношению к евро и иене в связи с ожидаемым повышением ставок Банка Японии и ЕЦБ. Текущий год доллар может закончить ростом впервые с 2001 года, благодаря серии повышений базовой процентной ставки ФРС США на фоне практически нулевой ставки в Японии и ее однократного повышения ЕЦБ.
"В этом году ФРС опережала ЦБ других стран в отношении ставок. Теперь пришло время, когда в игру вступят ЦБ Японии и Европы". Согласно прогнозу Bank of Americа, в 2006 году доллар подешевеет до уровня $1.3000 за евро и упадет ниже отметки Y110.00. Аналитики ожидают, что к марту 2006 года ФРС поднимет ставку до 4.75% и на какое-то время возьмет паузу. В то же время ЕЦБ и банк Японии в следующем году поднимут ставки, соответственно, до 3% и 0.25%.

Фунт снизился к $1.7659. Давление на стерлинг объясняется политическими причинами – принятием бюджета ЕС. А также статьей в Sunday Times, которая предположила, что в первом квартале 2006 года нас ждет снижение ставки Банка Англии. Ордера на покупку отмечены в районах $1.7660/70 и $1.7615/20.

EURO
Ордера на покупку: 1.1900/1.2000
Ордера на продажу: 1.2040/50

YEN
Ордера на покупку: 115.50 (опционный барьер) и 114.60
Ордера на продажу: 116.50/60

STERLING
Ордера на покупку: 1.7670
Ордера на продажу: 1.7740/50

Личинка комара
Плывет по реке сегодня,
А завтра опять...

USD/JPY: Y116.50, Y117.50, Y118.50
EUR/JPY: Y139.80
EUR/USD: $1.1930, $1.2045, $1.2100, $1.2125

На конференции Всемирной торговой организации в Гонконге принят ряд компромиссных соглашений по либерализации торговли. В частности, решено, что к 2013 году страны ВТО отменят сельскохозяйственные и экспортные субсидии. Кроме того, ВТО призывает индустриальные державы к 2008 году смягчить условия экспорта товаров из развивающихся стран.

Фунт тестирует промежуточный уровень поддержки $1.7670. Более значительные объемы ордеров на покупку находятся в районе $1.7620 (минимум 15 декабря). Ордера на продажу расположены в области $1.7700/30.

Вице-президент ЕЦБ Лукас Пападемос заявил о том, что банк не принимал решений о возможном начале серии повышений процентной ставки. "Необходимо четко понимать приверженность ЕЦБ задаче сохранения ценовой стабильности", - добавил Пападемос.

По мнению аналитиков Merrill Lynch, в будущем году доллар будет сдавать свои позиции. Согласно прогнозу, к сентябрю 2006 года евро/доллар вырастет до уровня $1.3000, а по отношению к иене доллар подешевеет до отметки $100.00.
В Merrill Lynch уверены, что ЕЦБ и Банк Японии будут повышать ставки в 2006 году, тогда как цикл повышения ставок ФРС уже подходит к концу. "Рынок вскоре начнет активно использовать такой фактор слабости доллара, как дефицит бюджета и торгового баланса", - говорят эксперты.

В понедельник на азиатской сессии доллар по отношению к основным валютам торговался в достаточно узких диапазонах с тенденцией к повышению. Тема ставок не теряет актуальности. Несмотря на все разговоры о возможном повышении ставок ЕЦБ, дифференциал все же остается в пользу доллара.
Однако не следует забывать о приближении праздников. Объемы торгов становятся небольшими, что может привести к резким движениям при выходе экономических новостей.

EUR/USD остается в диапазоне $1.2000/35.
GBP/USD торговался в пределах $1.7700/30.
USD/JPY в ходе торгов вырос с Y115.50 в район сопротивления Y116.50. Расположенные здесь ордера на продажу приостановили рост курса, но отката не последовало. Перед началом европейской сессии курс агрессивно тестирует указанный уровень.

Ожидающиеся сегодня данные по экономике Еврозоны вряд ли смогут что либо изменить на рынке. Торги будут обусловлены технической картиной. Вероятнее всего, валюты продолжат консолидацию в сложившихся диапазонах.

Ослабление иены по отношению к доллару и евро помогло Nikkei 225 компенсировать убытки прошлой недели. По итогам торгов Nikkei вырос на 218.41 пунктов, или 1.44%, до 15,391.48.

В понедельник цены на нефть выросли, так как синоптики обещают в скором будущем похолодание в США. Январские контракты на нефть light sweet выросла в цене на 7 центов до $58.13 за баррель с уровня закрытия $58.06 за баррель в Нью-Йорке в пятницу.

Аналитики Barclays Capital прогнозируют, что курс евро к доллару и иене будет расти в 2006 году на фоне повышения базовой ставки ЕЦБ. «Наши прогнозы по поводу евро становятся все более благоприятными, - говорит эксперт банка Дэвид Ву. - Скорее всего, ЕЦБ не станет отставать от других центробанков, которые или уже повысили ставку, или намерены это сделать». Согласно докладу Barclays, курс европейской валюты к американской вырастет к концу марта до $1.23, к концу 2006 года - до $1.26 за евро. По отношению к иене евро укрепится до Y149.30 и Y151.20 соответственно.

Le Temps
Путин непреклонен в своем отношении к иностранным банкам
Вопреки требованиям США и Швейцарии, от согласия которых зависит ее принятие в ВТО, Москва упрямо отказывается разрешить иностранным банкам открывать свои филиалы на ее территории. Российское законодательство требует, чтобы эти филиалы подчинялись местным законам и Центральному банку России (ЦБР).
Непреклонный Владимир Путин заявил, что деятельность филиалов иностранных банков в стране "по сути, должна быть запрещена". Российский президент обосновывает свое решение "в том числе и борьбой с терроризмом" и с "необходимостью борьбы с отмыванием доходов, полученных преступных путем", считая, что увеличение количества иностранных банков в стране создаст угрозу национальной безопасности. За последние три года иностранные банки значительно укрепили свое присутствие, открывая местные филиалы или перекупая российские банки.

International Herald Tribune
Россия хочет контролировать украинский трубопровод
В четверг ставки в длительной дискуссии между Россией и Украиной по поводу цен на природный газ и его транспортировку повысились, в результате чего отношения между двумя странами достигли низшей точки с тех пор, как год назад на Украине в результате "оранжевой революции" к власти пришло прозападное правительство Виктора Ющенко.
"Газпром", гигантская энергетическая компания, принадлежащая российскому правительству, потребовала, чтобы Украина оплачивала импорт газа по рыночным расценкам, сказав, что стремится создать международный консорциум для совместного управления принадлежащей украинскому правительству газопроводной системой.

ВВС
Саммит в Гонконге: очень скромный успех
Участники саммита Всемирной торговой организации в Гонконге договорились об отмене субсидирования производства сельскохозяйственной продукции с 2013 года.
Таким образом членам ВТО удалось устранить одно из главных препятствий на пути к более широкому соглашению о либерализации мировой торговли, переговоры о заключении которого продлятся в следующем году.
Однако специалисты и официальные лица называют достигнутое в Гонконге весьма скромным результатом.
Британцы покупают аэропорт Будапешта
Британская компания BAA, крупнейший в мире аэропортовый оператор, приобрела международный аэропорт Будапешта, который стал самым дорогостоящим лотом среди приватизируемых предприятий Венгрии.
BAA, владеющая, в частности, крупнейшими британскими аэропортами Хитроу и Гэтвик, предложила 2 млрд. долларов за 75-процентный пакет акций будапештского аэропорта, считающегося одним из самых быстрорастущих в Европе. Контроль над новым приобретением перейдет в руки британской компании 23 декабря.
Профсоюзы, представляющие интересы персонала аэропорта, устраивают забастовку по поводу его приватизации, поскольку полагают, что за ней могут последовать увольнения.

Финансовые известия
Ужесточение требований к банковскому капиталу нанесет удар по региональным банкам
Ужесточение требований к банковскому капиталу нанесет удар по региональным банкам. Об этом заявил на пресс-конференции в Москве президент Ассоциации региональных банков России Александр Мурычев. "Это нанесет ущерб и экономике России", - сказал он.
Ранее в Госдуму был внесен проект закона "О банках и банковской деятельности", в котором содержится требование о повышении банковского капитала до 5 миллионов евро к первому января 2007 года. В этом законопроекте содержалась оговорка, что банки, которые к этому времени не смогут нарастить капитал, не будут закрываться при условии, что их капитал за это время увеличился, а не уменьшился.

«Экономика Германии может продолжить преподносить рынку приятные сюрпризы. Это предполагает больше аргументов в пользу повышения ставки ЕЦБ и может оказать евро поддержку», говорит Tim Fox, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein AG. «Это усиливает негатив по доллару».

«Участники рынка уверены в том, что завершение цикла роста ствок ФРС приближается, что оказывает давление на доллар», отмечает Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank AG. «Слишком много было поставлено на продолжение роста доллара. Эти позиции пришлось инвесторам закрыть на текущей неделе».

Уровень сопротивления 3: Y119.80
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y116.50
Текущая цена Y116.33
Уровень поддержки 1: Y115.00
Уровень поддержки 2: Y114.30
Уровень поддержки 3: Y113.50

Комментарий. Курс остается в довольно широком диапазоне Y118.50/Y115.00, причем на границах находятся сильные уровни сопротивления и поддержки соответственно. Уровень Y115.00 соответствует 50% движения Y108.75/121.42 и его пробитие усилит продажи доллара. Если же курсу удастся вернуться выше Y118.50, то станет возможным возврат к Y119.80. Однако ближайшим уровнем сопротивления является Y116.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3050
Уровень сопротивления 2: Chf1.2980
Уровень сопротивления 1: Chf1.2920
Текущая цена Chf1.2889
Уровень поддержки 1: Chf1.2800
Уровень поддержки 2: Chf1.2720
Уровень поддержки 3: Chf1.2680

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшая поддержка расположена на Chf1.2800. Если она будет пройдена, целями снижения станут Chf1.2720 (нижняя граница нисходящего канала с 8 декабря) и Chf1.2680. Ближайшее серьезное сопротивление остается на Chf1.2980. Его преодоление приведет доллар к Chf1.3050.

Уровень сопротивления 3: $1.7820
Уровень сопротивления 2: $1.7780
Уровень сопротивления 1: $1.7730
Текущая цена $1.7717
Уровень поддержки 1: $1.7680
Уровень поддержки 2: $1.7620
Уровень поддержки 3: $1.7520

Комментарий. Фунт продолжает оставаться в прежнем диапазоне. Ближайший промежуточный уровень сопротивления находится на $1.7680. Далее - $1.7730. Его преодоление сделает возможным рост к более сильному уровню на $1.7780. Сильный уровень поддержки остается на $1.7520.

Уровень сопротивления 3: $1.2180
Уровень сопротивления 2: $1.2120
Уровень сопротивления 1: $1.2060
Текущая цена $1.2012
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1880
Уровень поддержки 3: $1.1750

Комментарий. Евро продолжает консолидироваться в диапазоне прошлой недели. Сильный уровень сопротивления находится на $1.2060 (верхняя граница нисходящего канала с 13 марта). Его преодоление усилит покупки и сделает целью роста $1.2120. В случае пробития нижней границы диапазона, проходящей в районе $1.1950, есть вероятность тестирования более важной поддержки на $1.1880.

High Low Close
EUR/USD 1.2026 1.1933 1.2006
USD/JPY 116.51 115.59 115.70
GBP/USD 1.7745 1.7624 1.7719
USD/CHF 1.2930 1.2835 1.2895

EUR/JPY 139.93 138.18 138.96
EUR/GBP 0.6765 0.6762 0.6777
GBP/JPY 206.36 203.92 205.01
GBP/CHF 2.2890 2.2730 2.2851

Nikkei -81.37 (0.53%) 15173.07
FTSE +36.30 (+0.66%) 5531.60
DJA -6.08 (-0.06%) 10875.59
Nasdaq -8.15 (-0.36%) 2252.48
S&P -3.62 (-0.28%) 1267.32
US10YT +7/32 (4.44%) 100 15/32

Yasuhisa Ishida, менеджер Chuo Mitsui Trust and Banking, говорит: «Поскольку дифференциал между ставками Японии и США огромен, доллар возобновит свой рост по отношению к японской иене. Текущее снижение курса доллара является лишь следствием закрытия длинных позиций».

07:00 Germany PPI (ноябрь) - 0.7%
07:00 Germany PPI (ноябрь) г/г - 4.6%
10:00 EU(12) Industrial production (октябрь) - -0.4%
10:00 EU(12) Industrial production (октябрь) г/г - 1.0%