Новости и прогнозы: валютный рынок от 20-12-2005

05:00 Япония, Протоколы заседания Банка Японии (17-18.11)
07:45 Франция, Consumer spending (ноябрь) - -0.6%
08:30 Италия, Consumer confidence (декабрь) adjusted - 108.8
13:30 США, GDP (Q3) final, г/г 4.3% 4.3%
13:30 США, PCE price index (Q3) final 3.6% 3.6%
13:30 США, PCE price index ex food, energy (Q3) final 1.2% 1.2%
23:50 Япония, All industry index (октябрь) - -0.4%
23:50 Япония, Tertiary activity index (октябрь) - -0.7%

Matrix Research понизил рейтинг Applied Materials AMAT с Hold до Sell.
AG Edwards понизил рейтинг ADC Telecom ADCT с Buy до Hold.
Jefferies & Co понизил рейтинг Constellation Energy CEG с Buy до Hold.
Jefferies & Co понизил рейтинг Edison EIX с Buy до Hold.

Needham & Co повысил рейтинг Genesis Microchip GNSS с Hold до Buy.
JP Morgan повысил рейтинг Black & Decker BDK с Neutral до Overweight.
Bear Stearns повысил рейтинг Co de Telecomm CTC с Peer Perform до Outperform.

Власти Китая резко увеличили официальный прогноз экономического роста. В соответствии с обнародованным во вторник докладом, в 2004 году производство в стране выросло на 16,8%, что почти вдвое превышает первоначальный прогноз правительства. В соответствии с новыми данными, Китай в прошлом году сместил Италию с шестого места в списке крупнейших экономик мира. Однако некоторые наблюдатели полагают, что на самом деле КНР могла уже обогнать и Великобританию с Францией и может претендовать на четвертое место - после США, Японии и Германии.
Доклад издан Национальным статистическим бюро Китая вслед за исследованием, целью которого был сбор уточненных данных. Авторы документа утверждают, что экономика Китая выросла на 2,3 трлн. юаней (283 млрд. долларов) больше, чем свидетельствовали предыдущие отчеты.
При этом 93% пересмотренных данных относятся к сфере услуг, что, по словам представителей статистического бюро, свидетельствует, насколько быстро растет этот сектор экономики в стране.
Пересмотренные статданные говорят о том, что структура китайской экономики более разумна и более здорова, чем показывали прежние цифры", - заявил на пресс-конференции директор бюро Ли Дэшуй.
Экономисты давно говорили, что официальные данные о 9-процентном росте занижают реальные объемы китайской экономики. Тем не менее, несмотря на столь быстрое развитие, объем производства в пересчете на душу населения в стране остается низким. "Нам еще нужно пройти долгий путь, чтобы выйти на уровень развитых стран", - признал директор Ли.
В последнее время Китай активно использует выгоды от увеличения объемов экспорта и растущего потребительского спроса внутри страны. При этом власти Китая обвиняют в том, что они занижают реальную стоимость юаня, чтобы дать дополнительный стимул экспортно ориентированным предприятиям.

Президент токийской фондовой биржи Такуо Цурусима и двое его заместителей ушли в отставку после того, как сбой компьютерной системы привел к потере на рынке более 300 миллионов долларов.
В начале декабря работник брокерского отдела Mizuho Securities случайно продал 610 тысяч акций по цене в одну иену за штуку (меньше одного цента) вместо того, чтобы продать их настоящей цене в 610 тысяч иен (более пяти тысяч долларов) за штуку. К тому времени, когда на фирме осознали ошибку, неожиданно дешевые акции уже нашли счастливых покупателей.
Компьютерная система не позволяет аннулировать ордера на проведение операций. А японские власти тем временем распорядились выяснить, почему компьютер фондовой биржи не блокировал сделку, которая была настолько очевидно бессмысленной.
Премьер-министр Японии Дзюньитиро Коидзуми потребовал принять меры, чтобы подобное не повторилось в будущем.

Миллионы жителей и гостей Нью-Йорка остались без метро и автобусов в результате забастовки работников городского транспорта. 34 тысячи членов профсоюза транспортных работников пошли на такой шаг после того, как переговоры об их контрактах зашли в тупик. Теперь им грозят серьезные штрафы в соответствии с законом, который запрещает работникам государственных служб устраивать забастовки.
"Работники транспортных служб устали от проявляемого к ним неуважения и недооценки их труда", - заявил глава профсоюза Роджер Туссент.
Мэр города Майкл Блумберг теперь должен ввести в действие чрезвычайный план действий, однако заявляет, что первая транспортная забастовка в городе за 25 лет может принести до 400 млн. долларов убытка в день. Мэр призвал жителей города совместно использовать их личный транспорт, добираться на работу пешком или на велосипедах или работать из дома.
"Мы не можем позволить неудобствам, насколько серьезными бы они ни были, остановить нашу экономику, закрыть школы или поставить под угрозу общественную безопасность", - подчеркнул Блумберг.
Переговоры между профсоюзами и государственным Муниципальным транспортным управлением провалились незадолго до истечения крайнего срока в полночь вторника. Спор шел о повышении заработной платы, стоимости медицинского обслуживания и размерах пенсионных отчислений, а также о пенсионном возрасте работников транспорта. Транспортное управление полагает, что сделало работникам хорошее предложение, а его председатель Петер Кэликоу назвал забастовку "пощечиной" всем нью-йоркцам.
Профсоюз в свою очередь утверждает, что сокращение размеров социальных пакетов для работников безосновательно, потому что транспортное управление имеет положительный баланс в миллиард долларов. Над достижением соглашения "даже не нужно было размышлять", заявил Туссент. Водителям автобусов и поездов метро было рекомендовано доехать до конца маршрутов прежде чем возвращаться в парки.

Amkor Technology Inc заявила, что выручка по итогам IV квартала превысит прогнозы аналитиков.

Квартальная прибыль Morgan Stanley выросла на 49%.

Sprint Nextel Corporation получила одобрение антимонопольного комитета на поглощение за $3.4 млрд. Alamosa Holdings.

Apollo Advisors близки к заключению сделки о покупке Tyco International Ltd. примерно за $1 млрд.

Теханалитики Citigroup отмечают сильное сопротивление по индексу доллара в районе 90.67/90.80 (3 линии тренда и 55-дневная МА). Ранее индекс доллара остановился у отметки 90.67, после чего стабилизировался. Эксперты считают, что этот район очень трудно пробить. "Вероятно, эта зона станет платформой для новых продаж доллара. Если же индекс сумеет закрыться выше, то в ближайшем периоде стоит ждать рост доллара", - добавляют они.

Основные индексы торгуются выше нулевой отметки после возобновленного интереса к чип-производителям. В центре внимания также Telecom Services после сообщения о предъявлении обвинений в адрес бывшего исполнительного директора Qwest, Joseph Nacchio.

"Те, кто придерживается медвежьего взгляда на доллар на 2006 год, считая, что он упадет из-за прекращения повышения ставок ФРС, могут пересмотреть свою позицию", - говорит Стив Пирсон из HBOS Treasury. "Доллар совсем не обязательно будет падать, когда цикл повышений ставок прекратится. Если взглянуть на историю, то можно найти существенные временные лаги между прекращением повышения ставок и реакцией валютного рынка. Когда в мае 2000 года ставки прекратили повышение, доллар вырос еще на 10%, прежде, чем достигнуть вершины. Другой пример - июнь 2003, когда ФРС прекратила процесс снижения ставок. Доллар после этого дешевел весь 2004 год и восстановился лишь в 2005 году. Исходя из базиса во временной задержке в 18 месяцев, если ставки достигнут пика в мае 2006 на уровне 5%, то доллар будет расти до конца 2007 года", - уверен Пирсон. Прогноз HBOS Treasury на конец 2006 года по евро/доллару составляет 1.0800, по доллар/йене - 125.00.

Чистая прибыль Morgan Stanley выросла в IV финансовом квартале на 49% до $1.79 млрд., или $1.68 в расчете на акцию, по сравнению с $1.2 млрд., или $1.09 на акцию за тот же период годом ранее. Средний прогноз чистой прибыли составлял $1.08 в расчете на акцию. Выручка Morgan Stanley выросла на 28% и составила $6.96 млрд. против $5.42 млрд. в четвертом финансовом квартале 2004 года. "Для компании были очень благоприятные условия", - отметил представитель Matrix Asset Advisors Джордан Познер.

USD/JPY продолжает расти, торгуясь в настоящий момент в области Y117.17. Ранее на Y117.15 отмечались ордера на продажу. Стопы находятся выше Y117.25.

Доллар продолжил свое восстановление во вторник после того, как были опубликованы инфляционные данные США за ноябрь. В целом, они оказались смешанными, поскольку общий показатель (PPI m/m диаграмма) как в месячном, так и в годовом измерении, сократился на -0.7% и 4.4% соответственно. Однако стержневой, исключающий столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, в ноябре вырос на 0.1% PPI core диаграмма). Это предполагает, что Федеральнвй резерв еще как минимум раз прибегнет к повышению основной учетной ставки на январском заседании. В декабре FOMC повысил ставку до 4.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Дифференциал процентных ставок поддерживал американскую валюту с начала года и способствовал укреплению доллара на 13% против евро и йены. Доллар может завершить этот год первым годовым ростом по отношению к основным мировым валютам с 2001 года.
Евровалюта продолжила ослабевать даже после того, как Еврокомиссия повысила прогноз по экономическому росту Еврозоны, предрекая "существенный рост" в 2006 году. Комиссия ожидает, что рост ВВП региона составит 0.4% и 0.8% и текущем и следующем кварталах. В III квартал темпы роста экономики Еврозоны составили 0.6%, что является максимальным показателем за последние более чем 12 месяцев. Признаки улучшения экономической ситуации в Европе позволили ЕЦБ 1 декабря повысить учетную ставку до 2.25%, что произошло впервые за последние 5 лет. В свою очередь, укрепление доллара против йены может быть ограничено, поскольку улучшение экономической ситуации в Японии может спровоцировать центральный банк страны к изменениям в монетарной политики в пользу повышения ставок с текущего нулевого уровня. Правительство накануне заявило, что в следующем году прогнозирует рост цен потребителей, что может завершить 7-летний период дефляции.
Wall Street открылся во вторник слабо, несмотря на оптимистические данные с рынка жилья и неожиданно сильный квартальный отчет Morgan Stanley. Morgan Stanley заявила о росте прибыли в IV квартале на 49%, что привело к росту курса акций на 2.5%. Объемы торгов на рынке ниже среднедневных. Это связано с первой за последние 25 лет забастовкой работников городского транспорта в Нью-Йорке, что может помешать многим сотрудникам Wall Street, - включая трейдеров, инвесторов и обслуживающий персонал, - добраться на рабочие места. Однако Ассоциация индустрии ценных бумаг США наняла автобусы, чтобы помочь 12,000 сотрудников городских бирж добраться до места работы, расположенных в нижнем и среднем Манхеттене. Мер Нью-Йорка Майкл Блумберг заявил, что забастовка может обойтись городу в $400 млн. каждый день. В 1980 году подобная ситуация длилась 11 дней.

Трейдеры отмечают, что сейчас цены на золото движутся в обратном направлении по сравнению с долларом. Сейчас цены находятся на $497.25/унц., у нижней границы дневного диапазона $495.50/$508.20. 12 декабря цены достигли 25-летнего максимума на $540.90, после чего инвесторы начали закрывать позиции, что вернуло цены под психологически важную отметку в $500.

JPMorgan Chase & Co. повысил прогнозы по доллару и евро по отношению к японской Йене на 2006 год. Это связано с ожиданиями того, что Банк Японии в обозримом будущем не повысит ставки. Доллар вырастет до Y130 к концу II квартале и завершит год в районе Y125. Ранее JPMorgan Chase прогнозировал снижение курса доллара до Y115 к середине 2006 и к Y112 к концу года. Евро по отношению к йене укрепится к середине года до Y150 с ранее отмечаемого уровня в Y143 и до Y156 с Y141 к концу года.

Впервые за 25 лет работники общественного транспорта Нью-Йорка объявили забастовку. Она парализовала автобусное сообщение и метрополитен, услугами которых ежедневно пользуются 7 миллионов человек. Городской казне один день забастовки обходится в 330 миллионов евро. Участники забастовки, организованной профсоюзами, протестуют против планов работодателей повысить пенсионный возраст работников общественного транспорта с 55 до 62 лет и переложить на их плечи часть расходов по пенсионному страхованию.

Ситуация на рынке остается нейтральной. Трейдеры напоминают, что сегодня на рынке может быть повышена волатильность, что связано с первой за последние 25 лет забастовкой работников общественного транспорта Нью-Йорка. По этой причине не все работники Wall Street имели возможность добраться до рабочих мест.

EUR/USD переписал прежние минимумы на $1.1875. В настоящий момент курс тестирует ордера на покупку, расположенные на $1.1850.

"Ослабление йены ограничено, поскольку перспективы монетарной политики Банка Японии довольно радужны, что поддержит национальную валюту", полагает Dariusz Kowalczyk, инвестиционный стратег CFC Seymour Ltd. По его мнению, йена может укрепиться до Y110 к концу 2006 года.

Wall Street открылся во вторник слабо, несмотря на оптимистические данные с рынка жилья и неожиданно сильный квартальный отчет Morgan Stanley.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+0.08%), S&P 500 index (+0.77%) и Nasdaq composite (-0.06%).
Из корпоративных новостей: Morgan Stanley заявила о росте прибыли в IV квартале на 49%, что привело к росту курса акций на 2.5%.
Из экономических данных: ноябрьский отчет PPI показал снижение общего показателя на 0.7% м/м и 4.4% г/г (PPI m/m диаграмма). "Ядро" PPI, исключающее столь волатильные компоненты как цены на продовольствие и энергоресурсы, увеличилось в ноябре на 0.1% м/м, однако снизилось на 1.7% г/г (PPI core диаграмма).
Отдельный отчет показал улучшение ситуации в секторе недвижимости. Housing starts выросли до 2.123 млн. г/г, а Building permits - до 2.155 млн. г/г.
Объемы торгов на рынке сегодня могут быть заниженными. Это связано с первой за последние 25 лет забастовкой работников городского транспорта в Нью-Йорке, что может помешать многим сотрудникам Walll Street, - включая трейдеров, инвесторов и обслуживающий персонал, - добраться до рабочих мест. Однако Ассоциация индустрии ценных бумаг США наняла автобусы, чтобы помочь 12,000 сотрудников городских бирж добраться до места работы, расположенных в нижнем и среднем Манхеттене. Мер Нью-Йорка Майкл Блумберг заявил, что забастовка может обойтись городу в $400 млн. каждый день. В 1980 году подобная ситуация длилась 11 дней.
Январские фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали до $57.72 за баррель.

"Перспективы дальнейшего увеличения дифференциала процентных ставок между США и такими экономиками как Европа и Япония, помогли доллару в этом году. Эти же факторы продолжат поддерживать американскую валюту в следующем 2006 году", говорит Osamu Takashima, валютный аналитик Bank of Tokyo- Mitsubishi Ltd.

Отмечаемые ранее ордера на продажу в области Chf1.3070/90, ограничили рост USD/CHF. Максимумы были установлены на Chf1.3085. Ордера на продажу остаются на подходе к Chf1.3090 (61.8% Chf1.3285/1.2775) со стопами выше Chf1.3100. Поглощение этих стопов откроет дорогу на Chf1.3125. Ордера на покупку находятся на Chf1.3015/00, более крупные - на Chf1.2980/65.

EUR/GBP резко снизился под stg0.6760 и торгуется сейчас в области минимумов на stg0.6750. Ордера на покупку расположены на подходе к stg0.6745. Пробитие stg0.6745 откроет дорогу к stg0.6720. Ордера на продажу находятся в зоне stg0.6800/05, а далее - на stg0.6820.

"В настоящее время базовый индекс инфляции остается не страшным, но мы ожидаем его повышение в конце 2006 года, из-за роста опасений относительно ФРС",- говорят аналитики из CALYON. "В целом, грядущие данные не должны спровоцировать очередные продажи доллара , и возможно доллар укрепит свои позиции на этой неделе", - добавляют они.

Объем строительства новых домов в США в ноябре вырос значительнее, чем ожидали аналитики. Можно говорить о росте активности в строительном секторе США по всей стране, несмотря на рост стоимости финансирования строительства и повышение цен на строительные материалы. Число закладок новых домов в ноябре возросло на 5,3% до 2,123 миллиона в год.
Согласно уточненным данным, число закладок новых домов в октябре снизилось на 6.6% до 2.017 миллиона в год по сравнению с 2.160 миллиона в год в сентябре. Ранее сообщалось, что в октябре число закладок составило 2,014 миллиона. Ноябрьский рост числа закладок новых домов в США стал самым существенным с апреля, сообщает министерство. Кроме того, рост превзошел ожидания аналитиков.

Фунт прошел уровень поддержки $1.7590 и продолжает снижаться. Теперь ордера на покупку находятся в районе $1.7560. Пробитие и этого уровня откроет дорогу к $1.7520

Фунт в результате снижения протестировал отметку $1.7590. Преодоление данного уровня откроет дорогу к минимумам азиатской сессии в районе $1.7570. Далее ордера на покупку отмечаются в районе $1.7540/50.

Рынок открылся со слабым повышением. Вышедший отчет по индексу цен производителей показал, что в ноябре показатель снизился на 0.7% -- самое значительное снижение с апреля 2003 года. Ядро PPI повысилось только на 0.1%, тогда как ожидался рост на 0.2%.

"Основной момент состоит в том, что скачок цен на нефть и нефтепродукты этой осенью не привел к общему росту инфляции", - заявил Дуг Портер, BMO Nesbitt Burns, - "Что касается дальнейших перспектив, то я не думаю, что пора говорить: "С инфляцией все в порядке", потому что все еще наблюдаются ценовые давления на ранних стадиях производства".

Фьючерсы указывают на открытие рынка с повышением. Вышедшие отчеты по индексу цен производителей и рынку недвижимости порадовали инвесторов и стали причиной роста фьючерсов на основные индексы.
Напомним, что до этого рынок снижался на протяжении трех сессий подряд. Это стало самым продолжительным снижением с октября.

Вероятнее всего, объемы торгов сегодня будут достаточно низкими, что может стать причиной резкого повышения волатильности на рынке. Причиной является первая за 25 лет забастовка в Нью-Йорке, которая заставляет многих трейдеров и инвесторов воздерживаться от работы.
Однако, Securities Industries Association наняла автобусы, чтобы помочь 12,000 человек добраться до своих рабочих мест в нижнем городе и на Манхеттене.
Мэр Нью-Йорка Michael Bloomberg заявляет, что забастовка, которая стала первой после 11-дневной забастовки в 1980 году, будет стоить городу $400 млн. ежедневно.

Цены на нефть повышаются. Январские контракты на нефть light выросли на 31 цент до $57.65 за баррель, тогда как февральские фьючерсы на нефть Brent подорожали на 32 цента до $56.43.

Основные рынки Азии во вторник завершили торги с повышением, особенно отличился Nikkei. Рынки Европы торгуются в отрицательной зоне.

Корпоративные новости.
Власти Аляски возбудили дело против Exxon Mobil и BP, обвиняя их в искусственном завышении цен на газ. Представители компаний опровергают подобные заявления.

Вышедшие данные показали, что в ноябре PPI снизился на 0.7%, по сравнению с ростом на 0.7% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали снижение на 0.4%. Ядро индекса выросло на 0.1%, по сравнению со снижением на 0.3%. Прогнозы предполагали рост на 0.2%.
Рынок отреагировал на выход отчета покупкой доллара. Через 10 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.1941, GBP/USD – на $1.7631, USD/JPY – на Y116.66.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь:
PPI m/m диаграмма
PPI core диаграмма

Сегодня в 13:30 GMT будет опубликован отчет по индексу цен производителей в США. Согласно средним прогнозам, в ноябре индекс снизится на 0.4%, по сравнению с ростом на 0.7% в сентябре. Ядро показателя, напротив, вырастет на 0.2% после снижения на 0.3%.
Однако заметную реакцию на рынке сможет вызвать только выход индекса из диапазона 0.6%-2.0%, а ядра индекса – из диапазона -0.3%-0.3%.
Положительную реакцию по доллару можно будет увидеть при росте показателя, поскольку тогда возобновятся разговоры о продолжении цикла повышений ставок ФРС. Следует также отметить, что основное внимание рынок уделяет показателю, не включающему волатильные компоненты.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь:
PPI m/m диаграмма
PPI core диаграмма

Были опубликованы следующие данные:
09:30 UK M4 money supply (ноябрь) provisional 1.1 1.1
09:30 UK M4 money supply (ноябрь) provisional, г/г 12.1% 11.6%
09:30 UK M4 lending (ноябрь) provisional, млрд. 8.0 9.9
09:30 UK PSNCR (ноябрь), млрд. 9.13 9.03
10:00 EU Trade balance (октябрь) unadjusted, млрд. -1.2 2.2

Во вторник на европейской сессии основные валюты по отношению к доллару оставались в прежних диапазонах. Однако, акценты на рынке вновь сместились в пользу доллара, поскольку тема дальнейшего повышения ставок ФРС еще жива.
Евро оставался под давлением даже несмотря на тот факт, что Еврокомиссия повысила свои прогнозы касательно роста экономики в Еврозоне. Согласно данным прогнозам, в 2006 году рост ВВП будет «весьма солидным» и составит 0.4% и 0.8% в текущем и следующем квартале соответственно. В третьем квартале рост экономики составил 0.6%, что стало самым быстрым приростом за более, чем год.
Также один из ведущих немецких экономических институтов - мюнхенский ifo - улучшил прогноз развития экономики Германии в 2006 году. Его эксперты считают, что рост ВВП составит 1,7%. В июне институт называл цифру в 1,2%. Несмотря на значительное улучшение темпов роста народного хозяйства, существенных изменений на рынке труда и занятости в Германии не произойдет. Число безработных снизится всего на сто тысяч человек - с 4,8 миллиона до 4,7 миллиона.
Среди вышедших новостей можно отметить, что торговый баланс в Еврозоне в октябре стал нулевым, по сравнению с пересмотренным в большую сторону профицитом месяцем ранее.

EUR/USD оставался в узком диапазоне $1.1950/80.
GBP/USD в первой половине торгов находился в диапазоне $1.7600/30. Однако позже курс преодолел верхнюю границу данного диапазона и резко повысился в район $1.7680. Расположенные здесь ордера на продажу сдержали дальнейший рост фунта и стали причиной его снижения к $1.7640. В данном районе курс и стабилизировался перед началом американских торгов.
USD/JPY в ходе торгов понизился с Y116.80 в район Y115.90. Однако расположенные здесь ордера на покупку спровоцировали откат в район Y116.50. Перед началом американских торгов курс стабилизировался в узком диапазоне Y116.40/50.

Сегодня внимание рынка будет сконцентрировано на отчете по индексу цен производителей в США (PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма). Данный отчет может подтвердить или опровергнуть слухи об усилении инфляционного давления в США. Однако, стоит отметить, что ранее вышедший отчет по CPI оказался нейтральным.
Также следует обратить внимание на отчет по американскому рынку недвижимости. Если отчет окажется намного слабее прогнозов, это может вернуть к жизни разговоры о том, что ставки ФРС находятся слишком высоко и, таким образом, способствовать снижению доллара.

При необходимости ЕЦБ готов еще раз увеличить учетную ставку. Об этом сообщил в понедельник Николас Гарганас, представляющий Грецию в правлении ЕЦБ. По его словам, этот шаг будет актуален, если нынешнее увеличение ставки на 25 базисных пунктов не даст ожидаемых результатов по уменьшению темпов инфляции. Одновременно он сказал, что банк не намерен прибегать к многократному повышению ставки, как это было сделано в США.

Один из ведущих немецких экономических институтов - мюнхенский ifo - улучшил прогноз развития экономики Германии в 2006 году. Его эксперты считают, что рост ВВП составит 1,7%. В июне институт называл цифру в 1,2%. Несмотря на значительное улучшение темпов роста народного хозяйства, существенных изменений на рынке труда и занятости в Германии не произойдет. Число безработных снизится всего на сто тысяч человек - с 4,8 миллиона до 4,7 миллиона.

Торговый баланс в Еврозоне без учета сезонных факторов стал нулевым в октябре по сравнению с пересмотренным в большую сторону профицитом в размере 2.0 млрд. евро в сентябре. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса составит в октябре 1.6 млрд. евро. Ранее сообщалось, что профицит торгового баланса в сентябре составил 1.4 млрд. евро. Торговый баланс (с учетом сезонных факторов) в октябре составил -1.2 млрд. евро против +2.2 млрд. евро в сентябре. Объем экспорта в октябре составил 108.9 млрд. евро по сравнению со 110.3 млрд. евро в сентябре, импорта - 108.8 млрд. евро по сравнению с 108.3 млрд. евро.

Нефть останется источником инфляционного давления, даже при стабилизации цен
ВВП Еврозоны составит 0.6% кв/кв в 4 квартале 2005 года и в 1 квартале 2006 года
Доверие к экономике Германии растет
Инвестиции в экономику Германии в 3 квартале значительно выросли

Во вторник фондовые рынки Европы торгуются без определенной тенденции.
CAC-40 & Xetra-DAX снижаются, благодаря снижению технологического сектора, спровоцированного падением Nasdaq накануне. Это максимальное однодневное падение за 8 недель.
Другим явным аутсайдером является Gaz de France. Компания заявила о возможном снижении прибыли из-за замораживания тарифов на газ.
Торги на бирже Италии проходят с повышением. Лидером является банковский сектор, воодушевленный состоявшейся вчера отставкой главы Банка Италии Antonio Fazio.
CAC-40 снизился на 4 пункта (-0.08%), Xetra-DAX – на 9 пунктов (-0.18%), FTSE-100 – на 4 пункта (-0.06%), тогда как IBEX-35 вырос на 16 пунктов (+0.15%).

Доллар по отношению к евро и иене дорожает второй день подряд, поскольку тема дальнейшего повышения ставок ФРС еще жива.
«Есть вероятность того, что Федеральный Резерв будет даже более агрессивным, чем раньше, поскольку инфляция все же растет», - считает Paul Robson, Royal Bank of Scotland. «Дальнейшее повышение ставки делает доллар фаворитом на фоне остальных валют».
Евро остается под давлением даже несмотря на тот факт, что Еврокомиссия повысила свои прогнозы касательно роста экономики в Еврозоне. Согласно данным прогнозам, в 2006 году рост ВВП будет «весьма солидным» и составит 0.4% и 0.8% в текущем и следующем квартале соответственно. В третьем квартале рост экономики составил 0.6%, что стало самым быстрым приростом за более, чем год.
Признаки растущей экономики позволили ЕЦБ впервые за 5 лет повысить ставку.
Повышение доллара по отношению к иене может быть ограничен спекуляциями на тему, что рост экономики Японии будет ускоряться, что позволит центральному банку страны отказаться от политики нулевой ставки. Именно из-за этих разговоров прошлая неделя стала неделей максимального роста иены против доллара за несколько лет.
Вчера правительство Японии заявила, что ожидает в следующем году усиление инфляционного давления, что позволяет говорить о скором преодолении 7-летнего периода дефляции.
«Снижение иены будет ограничено из-за неплохих экономических перспектив», - отмечает Dariusz Kowalczyk, CFC Seymour Ltd. По его мнению, к концу 2006 года иена против доллара может достигнуть Y110.
В противовес ему аналитики JPMorgan Chase & Co. повысили прогнозы по доллару против иены на 2006 год. Так, согласно им, к окончанию второго квартала доллар достигнет Y130, а к завершению года снизиться до Y125. Ранее эти цифры составляли Y115 и Y112 соответственно.

Президент Токийской финансовой биржи Такуо Цурусима и его заместители подали во вторник в отставку со своих постов из-за неоднократных сбоев в компьютерной системе, приведших к серьезным финансовым потерям.
Последний раз ошибка компьютерной программы в указании действий, касавшихся продажи акций на бирже, нанесла японскому банку "Мидзухо" серьезный ущерб в размере 40 млрд иен.

Глава Центрального банка Италии Антонио Фацио в понедельник ушел в отставку, сообщила представитель центробанка.
На прошлой неделе стало известно, что в отношении 69-летнего Фацио, возглавлявшего Банк Италии с 1993 года, прокуратура Милана начала уголовное расследование по подозрению в инсайдерской торговле, о чем в пятницу сообщили две итальянские газеты. Прокуратура Милана расследует участие Фацио в провалившейся попытке Banca Popolare Italiana купить Banca Antonveneta. Corriere della Sera заявила, что в отношении Фацио "прокуратура проводит расследование по подозрению в инсайдерской торговле". Бывший глава Pop Italiana Жанпьеро Фиорани был арестован на прошлой неделе по подозрению в финансовых преступлениях. В июле в прессу просочились записи телефонных переговоров Фацио и Фиораны, в которых они обсуждали одобрение ЦБ покупки банком Pop Italiana банка Antonveneta. Ранее в декабре расследование было начато в отношении всех бывших членов совета директоров и аудиторского комитета итальянского Banca Popolare Italiana. Они подозреваются в махинациях на рынке, связанных с акциями Pop Italiana.

"Доллар укрепился в 2005 году на фоне роста дифференциала процентных ставок в сравнении с Европой и Японией", говорит Jeffrey Gross из Pacific Investment Management Co. "Однако дифференциал сократится, что станет основной причиной ослабления доллара".

Уровень сопротивления 3: Y118.50
Уровень сопротивления 2: Y117.20
Уровень сопротивления 1: Y116.80
Текущая цена Y116.39
Уровень поддержки 1: Y116.00
Уровень поддержки 2: Y115.50
Уровень поддержки 3: Y115.00

Комментарий. Курс остается в довольно широком диапазоне Y118.50/Y115.00, причем на границах находятся сильные уровни сопротивления и поддержки соответственно. Уровень Y115.00 соответствует 50% движения Y108.75/121.42 и его пробитие усилит продажи доллара. Ближайшим уровнем сопротивления является Y116.80. Ближайшим уровнем поддержки – Y116.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3070
Уровень сопротивления 2: Chf1.3020
Уровень сопротивления 1: Chf1.2980
Текущая цена Chf1.2968
Уровень поддержки 1: Chf1.2910
Уровень поддержки 2: Chf1.2850
Уровень поддержки 3: Chf1.2780

Комментарий. Курс торгуется недалеко от уровня сопротивления Chf1.2980. Его преодоление приведет доллар к Chf1.3020 и далее – к Chf1.3070. Поддержка расположена на Chf1.2910 (линия поддержки с 14 декабря). Если она будет пройдена, целью снижения станет Chf1.2850. Ключевым уровнем остается Chf1.2780 (линия поддержки с 6 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.7780
Уровень сопротивления 2: $1.7720
Уровень сопротивления 1: $1.7680
Текущая цена $1.7620
Уровень поддержки 1: $1.7580
Уровень поддержки 2: $1.7560
Уровень поддержки 3: $1.7520

Комментарий. Фунт продолжает консолидацию. Важный уровень поддержки находится в области $1.7580/00, где проходит нижняя граница дневного восходящего канала. Пробитие данной области серьезно ухудшит перспективы курса и приведет к продолжению снижения в район $1.7520. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.7680. Более значимый уровень сопротивления находится на $1.7730. Его преодоление сделает возможным рост к более сильному уровню на $1.7780.

Уровень сопротивления 3: $1.2180
Уровень сопротивления 2: $1.2120
Уровень сопротивления 1: $1.2060
Текущая цена $1.1964
Уровень поддержки 1: $1.1960
Уровень поддержки 2: $1.1880
Уровень поддержки 3: $1.1750

Комментарий. Евро продолжает консолидацию в треугольнике. В настоящее время пара тестирует нижнюю его границу районе $1.1960. В случае пробития данной поддержки , есть вероятность тестирования более важного уровня на $1.1880. Промежуточная поддержка располагается на $1.1880/00. Серьезный уровень сопротивления находится на $1.2060 (верхняя граница нисходящего канала с 13 марта). Его преодоление усилит покупки и сделает целью роста $1.2120.

По мнению Ассоциации частных банков Германии (BdB), ЕЦБ повысит ставку 2 раза в 2006 году, после чего она составит 2.75%. "В настоящий момент нет необходимости в череде скорых повышений процентных ставок, - говорится в ежемесячном отчете. - Однако, чтобы сдержать среднесрочные инфляционные риски в Еврозоне, ЕЦБ должен к лету и к следующей зиме вновь повысить ключевую ставку". В ассоциации считают, что в 2006 году восстановление подъема экономики Германии ускорится.

EURUSD формирует на часовых графиках треугольник с параметрами $1.1960/1.2025. В настоящее время баланс рисков смещен в сторону снижения пары. Измеренной целью является отметка $1.1825. Промежуточная поддержка находится в районе $1.1930/35 и $1.1900/10. Часовые индикаторы свидетельствуют в пользу снижения, а дневные начинают разворот в области перекупленности.

«Мы ожидаем еще как минимум одно повышение ставки в США», говорит Neil Parker, валютный стратег Royal Bank of Scotland Group Plc. «При этом преимущество в дифференциале ставок у доллара сохранится», добавил он. Parker прогнозирует, что доллар укрепиться до $1.17 по отношению к евро к концу марта и до конца июня к $1.13.

USD/JPY: Y116.25, Y118.00, Y118.65/85, Y120.85
EUR/JPY: Y143.00, Y145.00
EUR/USD: $1.1800, $1.1885, $1.1925, $1.2000

Аналитики Mizuho сегодня пишут: «Серьезных изменений на рынке не произошло. Евро продолжает консолидироваться в формации «флаг» ниже установленного ранее локального максимума в области $1.2060. Чем дольше курс будет находится выше ключевого уровня поддержки $1.1900, тем более вероятно пробитие торгового диапазона вверх и ралли в направлении вершины облака Ишимоку $1.2125. В долгосрочном периоде не стоит исключать возможности роста пары в район $1.2300.»
Аналитики банка рекомендуют покупать евро в области $1.1960; стоп ниже $1.1900, добавить длинные позиции при подтверждении пробития $1.2065 с краткосрочной целью $1.2100 и, вероятно, $1.2200.

В 2005 году экономика Китая вырастет более чем на 9%, - заявил китайский министр экономики Бо Силай.
Уверенный экономический рост в Китае в уходящем году следует за очень успешным 2004 годом. В ближайшее время китайское правительство намерено обнародовать новые данные об экономическом росте в прошлом году - они были получены в ходе первого масштабного исследования китайской экономики.
Предполагается, что показатели ВВП Китая за 2004 год будут увеличены почти на 20%: ранее сообщалось, что объем валового внутреннего продукта составил 1,65 трлн. долларов, но по новым сведениям он достиг 2 трлн. долларов.
Это значит, что Китай переместится в списке самых развитых экономик мира с седьмого на четвертое место - он будет уступать только США, Японии и Германии. Сейчас четвертое место по объему ВВП в мире занимает Великобритания. На пятом месте - Франция, а Италия - на шестом.
Экономисты считают, что Китай наращивает экономический рост за счет активного экспорта и увеличения внутреннего спроса. Примечательно, что рост показателей ВВП в 2004 году в основном связан с тем, что в статистике впервые появятся объективные данные об активности в сфере услуг и малого бизнеса. США, в свою очередь, обвиняют Китай в том, что он намеренно недооценивает свою национальную валюту, чтобы сделать свои товары более дешевыми при продаже на мировых рынках.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) считает, что в 2005 году китайская экономика вырастет на 9,3%, в 2006 ее рост составит 9,4%, а в 2007 - 9,5%. Вместе с тем, как говорят эксперты, бурный экономический рост в Китае пока не приводит к сокращению бедности.

Институт Ifo повысил прогноз темпов роста ВВП Германии на 2006 с 1.2% до 1.7%
Оценка темпов роста ВВП Германии в 2005 повышена с 0.8% до 0.9%, ВВП Еврозоны с 1.8% до 2.0% в 2006 и с 1.3% до 1.4% в 2005.
Ifo снизил прогноз HICP для Еврозоны на 2006 год с 2.1% до 1.9%, однако, оставил без изменений оценку на 2005 на уровне 2.2%.

Ifo прогнозирует дефицит бюджета Германии в 2006 году на уровне 3.2% ВВП, а в 2005 на 3.6% (на 0.1 процентного пункта выше предыдущих оценок каждого показателя)

Прогнозы Ifo предполагают повышение ЕЦБ процентной ставки на 25 б.п. летом 2006; среднюю цену барреля нефти в 2006 $60, ($55 в 2005); средний курс евро против доллара $1.20 в 2006 (после $1.25 в 2005.)

Снег Синано
С тихой лаской ложится
На плечи мои.

Используя данные платежного баланса о корпоративных прибылях, полученных за пределами страны, экономист Майк Моран из Daiwa оценивает объем репатриированной в соответствии с актом HIA в Q3, прибыли в $70 млрд. и говорит, что данный процесс оказал поддержку как американским рынкам.

EURO
Ордера на покупку: 1.1900
Ордера на продажу: 1.2010/20 1.1970 (стопы)

YEN
Ордера на покупку: 115.50 (опционный барьер) и 115.80
Ордера на продажу: 116.80/00

STERLING
Ордера на покупку: 1.7560
Ордера на продажу: 1.7670

Во вторник на азиатской сессии доллар несколько укрепил свои позиции по отношению к основным валютам, однако, не вышел за пределы сложившихся в последние дни диапазонов.
Ожидающиеся сегодня данные по экономике Еврозоны вряд ли смогут что либо изменить на рынке. Определенный интерес представляет торговый баланс EMU за октябрь, который будет опубликован в 1000GMT. Торги будут проходить под влиянием в основном технических факторов. Вероятнее всего, валюты продолжат консолидацию в сложившихся диапазонах с незначительной тенденцией к укреплению доллара.

EUR/USD находился под давлением. После преодоления отметки $1.2000 сработали стопы, располагавшиеся ниже $1.1970/75, что вызвало снижение в район $1.1960 прежде чем пара получила поддержку и укрепилась в область $1.1985.
GBP/USD оставался под давлением. Курс протестировал ключевой уровень поддержки в районе $1.7680/00, после чего вернулся выше фигуры. Тем не менее, давление на пару не снижается.
USD/JPY продолжил восстанавливаться и из области Y116.00 укрепился в район промежуточного сопротивления Y116.50. В дальнейшем данный уровень был пробит и курс достиг Y116.75.

Основной новостью дня станет публикация в 1330GMT данных по ценам производителей. В соответствии с прогнозами индекс PPI PPI m/m диаграмма в ноябре снизится на 0.4% после роста на 0.7% в предыдущем месяце. Снижение показателя отразит падение цен на энергоносители, в частности на бензин, которое отмечалось в данный период времени. Серьезное внимание следует обратить на т.н. «ядро» показателя PPI, в котором не учитывается изменение цен на продукты питания и энергоносители. Данный показатель, который считается боле надежной оценкой инфляционных процессов, как ожидается вырастет на 0.2% после снижения на 0.3% в октябре PPI core диаграмма. Несмотя на то, что публиковавшиеся ранее данные по потребительским ценам оказались ниже прогнозов, рост цен производителей может возобновить опасения по поводу усиления инфляционного давления и стать фактором поддержки для доллара.

Снижение курса иены по отношению к доллару и евро помогло стало причиной возобновления интереса инвесторов к японским акциям. По итогам торгов Nikkei вырос на 249.78 пунктов, или 1.62%, до 15,641.26.

The Wall Street Journal
Россия увеличивает газовое давление.
Кремль использует энергетические сделки, чтобы повлиять на прозападных соседей
Все более жесткая позиция России на переговорах с соседями по газовым поставкам свидетельствует о желании Кремля использовать условия энергетических сделок для поощрения лояльных и наказания непокорных среди республик бывшего СССР, считают политики и эксперты. "Это не просто зимний конфликт, – говорит аналитик московского Центра Карнеги Николай Петров. – Это серьезный сдвиг к более прагматичным отношениям с постсоветскими странами". На протяжении полутора десятилетий после распада СССР Москва снабжала многих своих соседей газом по сниженным ценам, как и внутренних потребителей.
Но недавно Кремль постигло разочарование, так как соседи, по сути получавшие субсидии на миллиарды долларов в год, отвернулись от Москвы в ключевых политических вопросах. Этот отход приобрел завершенность после революций, которые в последние два года привели к власти прозападные правительства в Грузии и на Украине.

ВВС
Китай, возможно, уже вошел в число ведущих экономик мира
Власти Китая резко увеличили официальный прогноз экономического роста. В соответствии с обнародованным во вторник докладом, в 2004 году производство в стране выросло на 16,8%, что почти вдвое превышает первоначальный прогноз правительства. В соответствии с новыми данными, Китай в прошлом году сместил Италию с шестого места в списке крупнейших экономик мира. Однако некоторые наблюдатели полагают, что на самом деле КНР могла уже обогнать и Великобританию с Францией и может претендовать на четвертое место - после США, Японии и Германии.

Переговоры российского и украинского премьеров не приблизили Москву и Киев к компромиссу в вопросе о продаже российского газа Украине.
Российские источники высказываются о прошедшей встрече Михаила Фрадкова и Юрия Еханурова скупо. "Мы выслушали их озабоченности и то, что они не готовы к переходу [на новые цены], - заявил ИТАР-ТАСС неназванный источник в российском Белом доме. - Мы же со своей стороны сказали - не готовы, так не готовы".
Вместе с тем, по мнению российской стороны, у Украины "на идеологическом уровне есть понимание неизбежности перехода на рыночные условия", вопрос лишь в том, в какие сроки это надо делать.

Deutsche Welle
Еврокомиссия атакует торговый альянс De Beers и "АЛРОСА" Европейская комиссия намерена потребовать от алмазодобывающих компаний De Beers и "АЛРОСА" с 2009 года разорвать торговое соглашение между этими предприятиями.
В январе 2003 года Еврокомиссия официально уведомила компании о своих претензиях по поводу несоответствия торговых отношений между "АЛРОСА" и De Beers европейскому законодательству, сославшись на то, что подписанное соглашение практически устраняет для южноафриканской компании конкуренцию со стороны второго крупнейшего мирового производителя алмазов. При этом, по мнению европейских чиновников, южно-африканские алмазообработчики доминируют на этом рынке, так как контролирует более половины мировой торговли необработанными алмазами. "АЛРОСА", по данным ЕС, занимает 23 процента мирового рынка алмазов.

Экономист Джо Карсон из Alliance Capital прогнозирует, что ФРС повысит процентную ставку не боле одного раза. Он считает, что экономические данные в ближайшем времени начнут давать сигналы об охлаждении роста, а «слабые потребительские расходы в Q4 станут причиной паузы» в процессе ужесточения монетарной политики.

В понедельник доллар несколько восстановил свои позиции против основных валют, однако остался в пределах сложившихся в конце прошлой недели диапазонах.
Напомним, что снижение доллара спровоцировало заявление ФРС по поводу того, что текущий уровень процентных ставок более не является стимулом для экономического роста, что вызвало спекуляции по поводу того, что центральный банк близок к завершению цикла ужесточения монетарной политики и привело к массовому закрытию позиций на покупку американской валюты.
«После весьма значительного движения, которое к тому же было достаточно быстрым, мы видим откат доллара, в частности против иены, поскольку люди рассматривают данные уровни в качестве возможности для покупок,» говорит Свен Фрибе, валютный аналитик Credit Suisse Group. «Можно ожидать новой волны укрепления доллара в случае, если экономические данные окажутся достаточно сильными.»
Наибольший интерес на текущей неделе бут представлять данные о заказах на товары долговременного использования, а также отчет о личных расходах американцев.
Как ожидается, потребительские затраты, в связи с повышением продаж автомобилей, в ноябре выросли на 0.4% по сравнению с ростом на 0.2% в октябре. Данные будут опубликованы 22 декабря.
В соответствии с прогнозами, отчет Департамента Коммерции, который будет опубликован 23 декабря, покажет, что заказы на товара, срок службы которых составляет не менее трех лет, в прошлом месяце выросли на 1%. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Durable goods orders диаграмма. Данные могут представить дополнительные свидетельства продолжения оживленного экономического роста и стать стимулом для укрепления доллара.
«Недавние отчеты говорят о стабилизации фундаментальных экономических показателей в США и доллар может начать восстановление после периода снижения,»полагает Тетсу Аикава, валютный трейдер токийского UFJ Bank Ltd. «Принимая во внимание, что ФРС может повысить процентную ставку по крайней мере еще два раза, баланс рисков складывается скорее в сторону укрепления доллара, нежели его падения.» EUR/USD в начале торгов консолидировался в диапазоне $1.2000/1.2030. Затем курс пробил верхнюю границу данного диапазона и установил сессионный максимум на $1.2039. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.2010. В дальнейшем курс продолжил снижение, в результате чего был протестирован уровень поддержки $1.1970. Преодолеть его евро не смог и вернулся в район $1.2000, где и завершил торги.
GBP/USD на протяжении первой половины дня оставался в пределах диапазона $1.7680/1.7730. В дальнейшем стерлинг преодолел уровень поддержки в районе $1.7680 и протестировал ключевой уровень поддержки и область минимальных значений 15 декабря $1.7610/20. Тем не менее, пара не смогла закрепиться ниже данной отметки и завершила день немногим выше данного уровня.
USD/JPY восстановился из области Y115.50 и протестировал Y116.50. Расположенные на подходе к данной отметке ордера на продажу приостановили рост курса, после чего пара несколько снизилась и завершила торги в районе Y116.00.

Сегодня наибольшее внимание инвесторов привлечет публикация данных по ценам производителей, которая состоится в 1330GMT. В соответствии с прогнозами индекс PPI PPI m/m диаграмма в ноябре снизится на 0.4% после роста на 0.7% в предыдущем месяце. Снижение показателя отразит падение цен на энергоносители, в частности на бензин, которое отмечалось в данный период времени. Более серьезное внимание следует обратить на т.н. «ядро» показателя PPI, в котором не учитывается изменение цен на продукты питания и энергоносители. Данный показатель, который считается боле надежной оценкой инфляционных процессов, как ожидается вырастет на 0.2% после снижения на 0.3% в октябре PPI core диаграмма.