Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-12-2005

07:00 DE Import prices (ноябрь) 0.4%
07:00 DE Import prices (ноябрь) г/г 4.3%
07:00 DE Import prices excluding oil (ноябрь) г/г 1.8%
08:30 IT Business confidence (декабрь) 90.1
09:00 IT Retail sales (октябрь) 1.1%
09:00 IT Retail sales (октябрь) г/г 2.4%
10:00 EU Industrial orders (октябрь) 1.1%
10:00 EU Industrial orders (октябрь) г/г 4.6%
13:30 US Jobless claims (неделя по17.12), [JbCl] 327К 329К
13:30 US Personal income (ноябрь) 0.3% 0.4%
13:30 US Personal spending (ноябрь) 0.4% 0.2%
15:00 US Leading indicators (ноябрь) 0.4% 0.9%
21:30 US M2 money supply (12.12), млрд. 12.2

Matrix Research снизил рейтинг Merck с Hold до Sell
Robert W. Baird снизил рейтинг Nextel Partners с Outperform до Neutral
Goldman Sachs снизил рейтинг Gateway с In-Line до Underperform

UBS повысил рейтинг General Motors с Reduce до Neutral
Bear Stearns повысил рейтинг Lincoln National с Peer Perform до Outperform
JP Morgan повысил рейтинг Albertson's с Underweight до Neutral

«Календарь на 2006 год содержит большое количество различных выборов, что потенциально несет повышенные риски на FX», - отмечают эксперты JP Morgan Chase. «Во многих странах в будущем году проводятся выборы, включая выборы в Конгресс США и общие выборы в Италии, при этом американские выборы - главный кандидат на влияние на FX. Если посмотреть на последние циклы выборов в США, то можно отметить, что рост экономики ослабляется на второй год после выборов Президента, так как снижается фискальный стимул. Теперь этот срок приходится на 2006 год (2 года после 2004). В такие периоды доллар падал 7 раз из 8 к евро (немецкой марке) и 6 раз из 8 к иене», - добавляют эксперты.

К завершению торгов продажи активизировались и основные индексы вернулись к уровням открытия. Сектор потребительских товаров неповседневного спроса снижается в связи с продажами акций Nike (NKE), General Motors (GM 19.34 -0.51), а также Comcast (CMCSA 26.12 -0.44). В тоже время, сектор розничной торговли, в частности товарами для дома, сохраняет достижения первой половины дня в преддверии публикации квартальных отчетов Bed Bath и Beyond's (BBBY 41.00 +0.18).

По мнению наблюдателей рост пары в область $1.1840 был вызван закрытием части позиций на продажу, последовавшей после того, как курс смог преодолеть уровень $1.1820, который ранее сдерживал откаты. Объемы торгов остаются незначительными. В районе $1.1800 отмечается сосредоточение ордеров на покупку, а ниже данного уровня расположены стопы, поглощение которых может вызвать новую волну снижения курса.

Во второй половине дня основные фондовые индексы снизились к нижней границе торгового диапазона сессии. Сектор коммунального хозяйства (-0.7%) снизился на отрицательную территорию, что стало, наряду с потерями энергетического (+0.3%) и финансового(+0.6%) секторов, причиной некоторого снижения оптимизма участников торгов.
Тем не менее, с начала года сектор коммунального хозяйства вырос на 14.7%, что является вторым результатом на рынке.

Ford Motor Company в среду сообщил, что завершил процесс продажи своего подразделения, занимающегося арендой автомобилей Hertz Corp. частной инвестиционной фирме а также заявляет, что прибыль до налогообложения в четвертом квартале составит от $1.1 до $1.3 млрд.

Fedex Corp сообщил, что прибыль во втором фискальном квартале выросла на 33% и составила $471 млн.. кроме того, компания повысила прогноз по итогам года в связи с ростом спроса на свои услуги как на внутреннем так и на внешних рынках.

Акции General Motors Corporation снизились после сообщения, что инвестор Kirk Kerkorian снизил долю своего участия в компании продав 12 млн. акций.

Производитель портативных компьютеров Palm Inc сообщил, что прибыль по итогам второго квартала оказалась выше прогнозов благодаря высокому спросу на смартфоны Treo.

В ближайшем времени уровень безработицы может снизиться. Показатель в 5% соответствует полному использованию ресурсов.

Чистая прибыль службы срочной доставки грузов FedEx Corp. выросла во 2 финансовом квартале на 33% благодаря росту перевозок по территории США и заграницу. Чистая прибыль составила в сентябре-ноябре $471 млн., или $1.53 в расчете на акцию, против $354 млн., или $1.15 на акцию за тот же квартал годом ранее. Результат оказался выше прогнозом экспертов, ожидавших прибыль на уровне $1.4 на акцию. Выручка FedEx увеличилась на 10%, достигнув $8.09 млрд. Компания также повысила прогноз прибыли на текущий финансовый год на 20 центов - до $5.45-5.7 на акцию.

Рост гна фондовом рынке продолжился и индексы установили новые максимумы. Рост финансового сектора, который с начала дня превысил 1% в настоящее время является одним из основных факторов укрепления рынка. В данном секторе, который представляет собой более 20% стоимости S&P, только четыре компонента из 84 в настоящее время несут потери
Более 80% составляющих Dow демонстрируют рост. Лидером остается AIG (AIG 66.80 +1.38), а акции AA, AXP, CAT, DD, IBM, INTC, MCD, и PF с начала дня выросли более чем на 1%. Наиболее значительные потери несет AT&T (T 24.50 -0.15), однако, снижение акций компании на 0.6% не влияет на общее настроение рынка.

«Слишком рано говорить о снижении угрозы ростa инфляционного давления». ФРС хорошо подготовлен для борьбы с инфляцией.
Лакер прогнозирует рост экономики в 2006 году на +3.5%, ожидает продолжение восстановления рынка труда и нормализации ситуации на рынке недвижимости.
По всей видимости Лакер, который в будущем году получит право голоса в FOMC, настроен на продолжение ужесточения монетарной политики.

«ЕURUSD продолжает падение, а пробитие 50-дневного МА говорит о том, что до конца года мы увидим еще несколько сильных движений вниз,» пишут аналитики Mellon. «Сегодня пара предприняла неудачную попытку вернуться выше этой средней, которая в настоящее время проходит на $1.1890. Мы полагаем, что репатриация капитала американскими компаниями в соответствии с Homeland Investment Act остается фактором поддержки доллара. В ближайшие недели мы ждем движение вниз благодаря хорошему базису, заложенному последние экономические данные также говорят в пользу продолжения роста американской валюты.»

Основные индексы продолжают рост и в настоящее время устанавливают новые дневные максимумы.
Рост носит широкий характер, поскольку на позитивной территории находятся все десять основных экономических сектора. Рост сталеплавильного сегмента последовавший после прогноза UBS, что Nucor (NUE 67.67 +2.12) по всей видимости снова повысит оценку результатов по итогам текущего квартала благодаря росту цен на прокат, продолжает оказывать поддержку материальному сектору (+1.5%), который остается лидером торгов. Значительную поддержку рынку оказывает рост на 0.9% влиятельного финансового сектора. American International Group (AIG 66.56 +1.14) в настоящее время является лидером среди компонентов Dow.

На американской сессии доллар продолжил укрепляться против основных валют после того, как показатель потребительских цен в третьем квартале был пересмотрен с повышением.
В соответствии с данными отчета Департамента Коммерции индекс персональных расходов потребителей, который не учитывает затраты на продукты питания и энергоносители и является основным индикатором инфляции, принимаемым во внимание ФРС при прогнозировании, в третьем квартале был пересмотрен с повышением до 1.4% по сравнению с предварительной оценкой 1.2%.
Темп роста экономики Соединенных штатов в третьем квартале GDP q/q диаграмма составил 4.1% по сравнению с предварительной оценкой 4.3%, которая была опубликована в прошлом месяце.
Несмотря на некоторое снижение показатель остается на высоком уровне и демонстрирует тот факт, что экономика страны уверенно развивается, причем данная тенденция по всей видимости сохранится в ближайшем будущем.
Отчет усилил спекуляции по поводу того, что с целью ограничения инфляционного давления ФРС может повысить процентные ставки еще по крайней мере два раза, что сохранит разницу доходности американских государственных ценных бумаг по сравнению с аналогичными финансовыми инструментами основных конкурентов, - Японии и европейских стран.
Напомним, что именно более высокий уровень процентных ставок стал одним из основных факторов роста доллара почти на 14% против евро и иены в текущем году.
«Отчет оказался позитивным для доллара, говорит Дэвид Мозина, аналитик валютных рынков из Lehman Brothers Holdings Inc. «Ценовая составляющая продолжает расти, что остается причиной озабоченности ФРС.»
В 1800GMT начнется выступление президента Федерального Резервного банка Ричмонда Джеффри Лакера, основной темой которого станет состояние и перспективы американской экономики. Особое внимание инвесторов будет сосредоточено на оценках действий ФРС.
«Инвесторы в настоящее время сфокусированы на выступлении Лакера, которое приобретает еще большее значение после выхода ряда сильных данных», говорит Нобуаки Тани, главный валютный дилер токийского Resona Bank Ltd. «Ожидания повышения процентных ставок в США продолжат оказывать поддержку доллару.»
Фондовый рынок открылся с повышением, что было вызвано сообщениями о поглощениях и слияниях, а также рядом позитивных корпоративных новостей. Определенную поддержку основным индексам оказало и снижение цен на нефть, последовавшее после публикации еженедельных данных, засвидетельствовавших рост запасов сырья в Соединенных Штатах.

Экономист Дрю Матус из Lehman Bros не видит «реального изменения баланса настроений FOMC в 2006 году». Он отмечает, что «Бернанке пообещал проводить политику преемственности FOMC под руководством Гринспена.»
Lehman ожидает, что в 2006 политика FOMC не будет отличаться от «политики, которой FOMC придерживался в 2005 году». В будущем году правом голоса по поводу ставок будут обладать президенты федеральных банков Кливленда, Ричмонда, Атланты и Сен-Франциско.

Курс остается в районе $1.1800. Откаты до сих пор ограничивались отметкой $1.1820, что предполагает сохранение давления и повторное тестирование фигуры. В области $1.1800 отмечается сосредоточение ордеров на покупку, а ниже располагаются стопы, поглощение которых спровоцирует снижение пары в район промежуточного уровня поддержки $1.1750.

Основные фондовые индексы продолжают укрепляться. Рост носит широкий характер, девять из десяти основных экономических секторов в настоящее время демонстрируют рост. Акции FedEx (FDX 102.01 +3.52) укрепляются после публикации отчета по результатам финансового Q2, в соответствии с данными которого прибыль в расчете на акцию превысила прогнозы на 13%. Кроме того, компания повысила прогноз на FY06. Данный факт оказывает поддержку промышленному сектору, который с начала дня вырос на 0.8%, а также сектору транспорта,- Dow Jones Transportation Average прибавил 2.1%.

USD/CHF торгуется в области Chf1.3150/55, показав максимумы на Chf1.3165 (76.4% от Chf1.3285/1.2775). Пробитие этого сопротивления откроет дорогу на Chf1.3200 и далее - к Chf1.3230/40, где также могут находиться ордера на продажу. Графики демонстрирую медвежью дивергенцию, поэтому не стоит исключать риск снижения.

Согласно данным министерства топлива и энергетики США, запасы нефти на прошлой неделе увеличились на 1.3 млн. баррелей до 322.5 млн. баррелей. Дистилляты сократились на 2.8 млн. баррелей.

Гигант сетевого поиска фирма Google подтвердила намерение инвестировать 1 млрд. долларов в приобретение 5%-го пакета акций компании AOL, интернет-крыла корпорации Time Warner, с целью формирования стратегического альянса. Эта сделка, которая станет результатом интенсивных переговоров, фактически опровергает слухи о возможной связи в ближайшем будущем между переживающей нелегкие времена AOL и другим гигантом хай-тека, корпорацией Microsoft.
Благодаря глобальному сетевому рекламному партнерству пользователи Google смогут получить доступ к большему количеству информации, публикуемой на сайтах, принадлежащих AOL.
Руководство Microsoft тоже говорило о том, что рассматривает возможность приобретения части AOL - с тем, чтобы интегрировать в сетевые службы этой компании собственные интернет-программы. Однако сделка AOL-Google служит наглядным свидетельством того, что Google готов платить немалые деньги, чтобы не дать возможности Microsoft всерьез выйти на рынок сетевого поиска.
Планы партнерства с Time Warner вынашивал и другой гигантский портал, Yahoo, однако в ноябре руководство этой фирмы от своей идеи отказалось. По некоторым данным, это было вызвано тем, что Time Warner не намеревалось отказываться от контрольного пакета в AOL. Сегодня AOL - крупнейший клиент фирмы Google. За последние девять месяцев этого года на него пришлось около 429 млн. долларов, или 10% всего оборота Google.
Руководство Time Warner уже достаточно долгое время занимается поисками партнера, чтобы укрепить финансовое положение своего интернет-подразделения, поскольку это, в свою очередь, поднимет стоимость акций всего концерна.
С 2000 года, когда Time Warner прибрал к рукам AOL, его акции падают: с пиковой цены в 85 долларов за штуку они подешевели до нынешних 18 долларов. Основатель AOL Стив Кейс на прошлой неделе присоединился к мнению тех, кто выступает за отделение его детища от Time Warner.

По мнению финансового отдела HBOS, "в следующем году определяющими для доллара станут структурные факторы, а не циклические, как в текущем". ФРС придется в конце концов прекратить политику ужесточения, однако НBOS добавляет: "Сильная связь картины покупки отечественных акций и роста импорта делает неизбежным улучшение торгового баланса США как результат текущей кредитно-денежной политики ФРС." Ожидаемый спад цен на сырье приведет к дальнейшему улучшению торговых позиций США.

ЕЦБ может снова повысить ставку в марте 2006 года на 0.25%. Об этом сообщают источники в центральном банке. По их словам, прогнозы в отношении того, что годовая инфляция превысит целевой уровень ЕЦБ в 2.0% в 2006 и 2007 годах, а также слишком мягкая денежно-кредитная среда заставили банк повысить процентную ставку в декабре впервые за пять лет. Рост ставки можно ожидать в первом квартале. После этого, возможно, будет еще одно повышение, сказали источники.

USD/JPY торгуется в области сессионных максимумов на Y117.50. Восходящий импульс усилился после поглощения ордеров на продажу, располагавшихся в зоне Y117.35/45. Ордера на продажу также находятся в районе текущих уровней. Стопы отмечаются выше.

USD/JPY: Y115.00, Y117.20, Y117.50, Y118.00
EUR/JPY: Y138.50(в большом объеме), Y140.00
EUR/USD: $1.1400 (KO), $1.1800, $1.1890, $1.2000, $1.2050, $1.2150 (KO)
GBP/USD: $1.7550(в большом объеме)

Фьючерсы на сырую нефть выросли в среду перед выходом данных по запасам топлива в США, поскольку по прогнозам цифры окажутся ниже, чем предыдущие. Сырая нефть с доставкой в феврале выросла на 23 центов до 58.32 долларов за баррель, это пик за последние 5 дней, вслед за усилением экономического роста в Китае.

EUR/JPY торгуется выше Y139.00 - в области Y139.15. Ордера на покупку отмечаются на Y138.50. Ордера на продажу сохраняются на Y139.20.

Трейдеры напоминают, что на американских торгах исполняются крупные опционы по EUR/USD на $1.1850 и $1.1900, менее крупный - на $1.1890. Сейчас курс тестирует опционный барьер на $1.1850.

Ожидается, что Wall Street откроется в среду с повышением после 4х дней снижения. Фьючерсы слегка выросли, говоря в пользу позитивного старта фондового рынка.
Инвесторы продолжают ожидать традиционного в конце года "ралли Санта-Клауса". Однако есть опасения, что лучшие показатели индексы в этом году уже продемонстрировали.
Цены на нефть выросли в преддверии выхода отчета министерства топлива и энергетики США о еженедельных запасах нети. Февральские фьючерсы на WTI торгуются на $58.37 за баррель, в то время как нефть марки Brent - на $56.46.
Перед началом торгов были опубликованы итоговые оценки роста ВВП США в III квартале (GDP q/q диаграмма). Согласно официальным данным, рост экономики составил 4.1% вместо 4.3% как сообщалось ранее.
На корпоративном фронте: акции General Motors, которые во вторник упали к 18-летнему минимуму, сегодня в Европе подешевели еще на 4% после сообщения о том, что акционер компании Kirk Kerkorian продал 12 млн. из своих 56 млн. акций GM.
Seagate Technology заявила о намерении купить конкурента Maxtor за $1.9 млрд. в акциях. Акции Google выросли в цене после сообщения о том, что поисковик и Time Warner утвердили детали сделки о покупке Google 5% доли Time Warner в America Online за $1 млрд.

EUR/GBP торгуется в области stg0.6780/85. Преодоление stg0.6785 усилит бычьи перспективы кросса, однако кроссу понадобится взять stg0.6800. Ключевая зона сопротивления находится на stg0.6815/20. Ордера на покупку - на stg0.6750/45.

EUR/USD торгуется в области $1.1870. Ордера на покупку остаются на $1.1855, вплоть до $1.1840 (минимумы вторника). Преодоление этой области откроет дорогу на $1.1815. Важный технический уровень поддержки расположен на $1.1790/60. Преодоление $1.1910 сделает возможным тестирование $1.1940/50.

Итоговый показатель роста ВВП США в III квартале оказался слегка хуже ожиданий и составил +4.1%. Аналитики же прогнозировали +4.3%. Ценовой дефлятор составил +4.2%. "Ядро" увеличилось на 1.4%, что выше предварительных оценок в +1.2%. Это предполагает присутствие инфляционного давления в стране. Доллар изначально отреагировал на выход данных ростом. Евро торгуется на $1.1870, фунт - на $1.7492, йена - на Y117.20.

Согласно прогнозам аналитиков, итоговая оценка роста экономики США в III квартале окажется такой, как предварительная - 4.3%. Это может не оказать существенного влияния на ход торгов.
Техническая картина говорит о том, что с I квартала 2004 года показатель остается в диапазоне 3.1%/4.3%. Выход за пределы этого диапазона в любую из сторон может оказать соответствующее влияние на курс доллара, однако в краткосрочной перспективе.
Статистические данные по ВВП США за последние 5 лет Вы сможете посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма

Выходили следующие данные:
07:45 Франция, Consumer spending (ноябрь) 1.1% 0.7% -0.1 (-0.6)%
08:30 Италия, Consumer confidence (декабрь) adjusted 108.2 108.4 108.7 (108.8)

Укрепление евро продолжилось на европейской сессии. Выход сильного отчета о потребительских расходах во Франции усилило ожидания возможного повышения ставки ЕЦБ в 2006 году.
Согласно официальным данным, расходы потребителей во Франции в ноябре выросли на 1.1% м/м, тогда как аналитики прогнозировали рост лишь на 0.5%. "В конечном счете мы вошли в фазу восстановления экономики, - заявил экономист Citigroup Жан-Франсуа Мерсье. - Четвертый квартал не будет таким же хорошим, как третий, но расходы останутся достаточно высокими". Потребительские расходы в ноябре по сравнению с аналогичным месяцем 2004 года выросли на 3.2%. При этом аналитики прогнозировали менее значительное увеличение - на 2.3%. Согласно уточненным показателям, в октябре потребительские расходы по сравнению с сентябрем упали на 0.1%, а не на 0.6%, как сообщалось ранее. По сравнению с октябрем прошлого года рост расходов составил 2%.
Важным событием торгов стал выход протоколов заседания МРС Банка Англии от 7 декабря. Согласно документу, на последнем заседании 8 членов комитета проголосовали за то, чтобы ставить ключевую процентную ставку на уровне 4.50% г/г. Стивен Никель выступал за снижение ставки до 4.25%. Эксперты считали, что никто из членов Комитета не будет голосовать за снижение ставок. При этом центральный банк сообщил, что согласно его прогнозу, инфляция вряд ли превысит уровень 2%. Фунт отреагировал на протоколы резким падением.

EUR/USD начал торги на $1.1870. В начале сессии курс консолидировался в диапазоне $1.1870/80. Оптимистические комментарии представителей Еврозоны привели к переписи утренних максимумов на $1.1911. Однако эти уровни были использованы в качестве продаж и курс вернулся к $1.1875/80. Ордера на покупку отмечаются в области утренних минимумов на $1.1856, которые увеличиваются к минимумам вторника на $1.1840.
GBP/USD открыл сессию на $1.7568. Выход протоколов заседания МРС Банка Англии привел к резкому падению фунта. Курс поглотил ордера на покупку в зоне $1.7520/30 и снизился до $1.7495.Попытки курса восстановиться ни к чему не привели и стерлинг упал к $1.7487. Ордера на покупку расположены на $1.7430.
USD/JPY открылся на Y117.15. Большую часть сессии курс провел в коридоре Y116.95/Y117.20. Ордера на покупку расположены на Y116.75 и Y116.50, а ордера на продажу - на Y117.35/45.

На американской сессии ожидается выступление управляющего ФРБ Ричмонда Джефри Лэкера, который может намекнуть на продолжения повышения ставок в следующем году. Кроме того, позднее будут опубликованы итоговые оценки роста ВВП США (GDP q/q диаграмма) в III квартале. Ожидается, что экономика выросла на 4.3%.

Суд приговорил транспортный профсоюз Нью-Йорка к штрафу в миллион долларов за каждый день организованной им забастовки. Эта акция профсоюза нарушает закон штата, который запрещает стачки в общественном секторе.
Миллионы жителей и гостей Нью-Йорка остались без метро и автобусов в результате забастовки работников городского транспорта. 34 тысячи членов профсоюза транспортных работников пошли на такой шаг после того, как переговоры об их контрактах зашли в тупик.
Мэр города Майкл Блумберг теперь должен ввести в действие чрезвычайный план действий, однако заявляет, что первая транспортная забастовка в городе за 25 лет может принести до 400 млн. долларов убытка в день. Мэр призвал жителей города совместно использовать их личный транспорт, добираться на работу пешком или на велосипедах или работать из дома.
Переговоры между профсоюзами и государственным Муниципальным транспортным управлением провалились незадолго до истечения крайнего срока в полночь вторника. Спор шел о повышении заработной платы, стоимости медицинского обслуживания и размерах пенсионных отчислений, а также о пенсионном возрасте работников транспорта. Транспортное управление полагает, что сделало работникам хорошее предложение, а его председатель Петер Кэликоу назвал забастовку "пощечиной" всем нью-йоркцам.
Профсоюз в свою очередь утверждает, что сокращение размеров социальных пакетов для работников безосновательно, потому что транспортное управление имеет положительный баланс в миллиард долларов. Над достижением соглашения "даже не нужно было размышлять", заявил Туссент. Водителям автобусов и поездов метро было рекомендовано доехать до конца маршрутов прежде чем возвращаться в парки.

EUR/USD остается под давлением, причем ордера на покупку отмечаются в области утренних минимумов на $1.1856, которые увеличиваются к минимумам вторника на $1.1840. Стопы находятся ниже, поглощение которых приведет к снижению евро к $1.1815. Затем целью снижения может стать $1.1790/60.

Европейские акции в среду укрепляются, обновив 44-месячные максимумы на покупках, традиционных для конца года. Снижение нефтяных цен и рост спроса на акции добывающих компаний оказало поддержку рынку. Среди основных лидеров стоит отметить акции Bayer, которые дорожают после заявления компании об одобрении регулирующих органов США относительно препарата для лечения рака печени Nexavar, которое разрабатывается совместно с Onyx Pharmaceuticals Inc. CAC-40 +33 пп (+0.69%), Xetra-DAX +26 пп (+0.48%) и FTSE-100 +38 пп (+0.69%).

GBP/USD торгуется в области сессионных минимумов на $1.7495. Трейдеры напоминают о стопах ниже $1.7490, поглощение которых откроет дорогу на $1.7465/50 (основание облака Ichimoku на $1.7474), а далее - к $1.7430.

EUR/GBP не смог пробить 200-дневную МА на stg0.6815, что привела к откату. Кросс показал ранее максимум на stg0.6797 и сейчас торгуется на stg0.6775. Технические аналитики предполагают, что теперь вероятна консолидация в пределах широкого треугольника, параметры которого stg0.6700/stg0.6850.

Ордера на покупку в области $1.7490 ограничили потери GBP/USD - курс показал минимумы на $1.7497. Сейчас курса пытается восстановиться, торгуясь на $1.7510/15. В случае пробития $1.7490, фунт снизится к $1.7465/50. Ордера на продажу находятся в зоне $1.7550/65.

"Любой намек на то, что ЕЦБ продолжит повышать ставки, будет поддерживать евро", говорит Daragh Maher, валютный стратег Calyon. "Экономические данные из Европы выглядят вполне впечатляюще".

GBP/USD торгуется в области $1.7500, показав минимумы на $1.7495. Курс остается под давление после публикации протокола заседания Банка Англии 7-8 декабря. Фунт уже поглотил ордера на покупку $1.7530/20. Комитет по денежно-кредитной политики Банка Англии 7 декабря восемью голосами против одного проголосовал за то, чтобы ставить ключевую процентную ставку на уровне 4.50% г/г. Стивен Никель выступал за снижение ставки до 4.25%. Эксперты считали, что никто из членов Комитета не будет голосовать за снижение ставок. При этом ЦБ сообщает, что согласно его прогнозу, инфляция вряд ли превысит уровень 2%. Банк говорит о рисках ослабления экономики.

В среду евро укрепился по отношению к доллару и Йене, поскольку на рынке распространились слухи, что в следующем году ЕЦБ как минимум 2 раза прибегнет к повышению ставки, которая сейчас составляет 2.25%. Впервые за последние 5 лет центральный банк региона повысил ставку 1 декабря с 2%. Опубликованный утром отчет показал рост потребительских затрат во Франции на 1.1% в октябре, в то время как аналитики ожидали +0.5%. Накануне Еврокомиссия повысила прогноз экономического роста Еврозоны до +0.4%-).8%. В III квартале рост ВВП региона составил 0.6%.
Тем не менее, евро по-прежнему уступает доллару 12% с начала года. Поддержку американской валюты изначально оказывали ожидания продолжения повышения ставки ФРС, которая на сегодняшний день составляет 4.25%. В декабря FOMC в 13-й раз повысил ставку. Тот факт, что Федеральный резерв "забыл" отметить, что текущая монетарная политика продолжает стимулировать экономический рост в стране стал причиной падения доллара, которое продолжает по сей день.
Потери доллара могут быть ограниченными, поскольку сегодня ожидается выступление управляющего ФРБ Ричмонда Джефри Лэкера, который может намекнуть на продолжения повышения ставок в следующем году. Кроме того, позднее будут опубликованы итоговые оценки роста ВВП США (GDP q/q диаграмма) в III квартале. Ожидается, что экономика выросла на 4.3%.

1.Прогноз роста ВВП Германии на 2005 года остается на +0.9%
2.В 2007 году ВВП увеличится на +1.2%
3.Повышен прогноз по ВВП Еврозоны на 2006 год до +2.1% с +1.8%
4.Повышен прогноз по ВВП Еврозоны на 2005 год до +1.5% с +1.3%
5.В 2007 году ВВП Еврозоны увеличится на 2.0%
6.Дефицит Германии в 2006 году составит 3.0% ВВП и 2.3% в 2007
7.ЕЦБ в 2006 году повысит ставку еще на 50 пунктов.

GBP/JPY показал минимумы на Y204.75, поглотив ордера на покупку, располагавшиеся в области Y205.00. Тем не менее, кросс восстанавливается и сейчас практически вернулся в фигуре. Если же кросс не сможет вернуться выше Y205.00, падение может продлиться до Y204.50, а далее - к Y204.15/00. Ордера на продажу расположены на Y206.00. Возврат кросса выше Y206.50 усилит перспективы роста.

Уровень сопротивления 3: Y118.50
Уровень сопротивления 2: Y118.00
Уровень сопротивления 1: Y117.40
Текущая цена Y117.00
Уровень поддержки 1: Y116.60
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50

Комментарий. Курс продолжает восстанавливаться после 4%-го падения на прошлой неделе. Сейчас доллар торгуется немногим ниже важного сопротивления Y117.40 (38.2% движения Y120.45/Y115.50). Преодоление этого сопротивления усилит восходящий импульс и приведет курс к Y118.00 и далее - к Y118.50. Ближайшая поддержка расположена на Y116.60 (23.6%). Более важная - на Y115.50 (минимум 19 декабря).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3060
Уровень сопротивления 2: Chf1.3110
Уровень сопротивления 1: Chf1.3080
Текущая цена Chf1.3062
Уровень поддержки 1: Chf1.3020
Уровень поддержки 2: Chf1.2910
Уровень поддержки 3: Chf1.2850

Комментарий. Курс продолжает корректироваться вниз. Ближайшей поддержкой является часовой минимум на Chf1.3020. Пробитие этого уровня усилит давление и сделает целью снижения Chf1.2910, а далее - Chf1.2850. Промежуточным сопротивлением является Chf1.3080, более важным - максимум вторника на Chf1.3110.

Уровень сопротивления 3: $1.7680
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7580
Текущая цена $1.7529
Уровень поддержки 1: $1.7520
Уровень поддержки 2: $1.7500
Уровень поддержки 3: $1.7460

Комментарий. Фунт торгуется немногим выше сильной поддержки $1.7520 (минимумы вторника). Ее пробитие откроет дорогу к $1.7500 и далее - к $1.7460. Ближайшим сопротивлением является $1.7580. Более важным - $1.7620. Преодоление этого сопротивления усилит восходящий импульс и сделает возможным рост к $1.7680.

Уровень сопротивления 3: $1.2040
Уровень сопротивления 2: $1.1960
Уровень сопротивления 1: $1.1910
Текущая цена $1.1879
Уровень поддержки 1: $1.1840
Уровень поддержки 2: $1.1800
Уровень поддержки 3: $1.1750

Комментарий. Евро продолжает восстанавливаться после резкого падения во вторник. Ближайшим сопротивлением является $1.1910 (38.2% $1.2040/$1.1840). Сильная поддержка остается на $1.1840, пробитие которой сделает возможным тестирование $1.1800 и $1.1750.

На декабрьском заседании МРС проголосовал 8:1 за то, чтобы оставить ставку без изменений. Nickell голосовал за повышение на 25 базисных пунктов. Аналитики ожидали, что участники МРС проголосуют за неизменность ставки единогласно.

EURO
Ордера на покупку: 1.1840/50
Ордера на продажу: 1.1885/00

YEN
Ордера на покупку: 116.75/80
Ордера на продажу: 117.35 и 117.50

STERLING
Ордера на покупку: 1.7550
Ордера на продажу: 1.7595/00

Протоколы заседания Банка Японии от 17-18 ноября: 2 из 7 членов Правления Банка Японии Фукума и Мизуно совместно предложили понизить целевой уровень фондов до 27-32 трлн иен с 30-35 триллионов иен. Банк Японии сохраняет процентные ставки на уровне, близком к нулю путем наполнения денежного рынка избыточной наличностью. Данное предложение основывалось на том, что финансовые организации не нуждаются в таком количестве наличности как раньше и банк должен установить процентную ставку, отвечающую рыночной конъюнктуре, согласно данным протокола заседания. Ожидается, что ядро индекса потребительских цен к концу года вырастет на 0.5 % Некоторые члены Правления заявляют, что Банку Японии следует рассмотреть вопрос о том, что нужно обнародовать желательный для банка уровень инфляции, хотя другие утверждают, что это очень сложно. Все члены Правления сошлись на том, что рынки приняли прогноз о возможном прекращении текущей политики ЦБ в 2006/2007 финансовом году. По мнению Мизуно, задержки в снижении целевого уровня для фондов могут быть виноваты в ускорении спада иены, а также в инфляции мировых фондов. В то же время представитель правительства заявил, что дефляция в стране продолжается

JPMorgan Chase & Co. повысил прогнозы по доллару и евро по отношению к японской Йене на 2006 год. Это связано с ожиданиями того, что Банк Японии в обозримом будущем не повысит ставки. Доллар вырастет до Y130 к концу II квартале и завершит год в районе Y125. Ранее JPMorgan Chase прогнозировал снижение курса доллара до Y115 к середине 2006 и к Y112 к концу года. Евро по отношению к йене укрепится к середине года до Y150 с ранее отмечаемого уровня в Y143 и до Y156 с Y141 к концу года.

Евро повысился в район $1.1910, но удержать позиции не смог и снова снизился к $1.1890. Ордера на покупку располагаются в районе $1.1840/50. Прохождение данной зоны откроет дорогу к $1.1815. Ключевой зоной поддержки сейчас является $1.1760/90. Ее пробитие в данное время выглядит маловероятным. Прохождение сопротивления на $1.1910 откроет дорогу к $1.1940/50.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y115.00, Y117.20, Y117.50, Y118.00
EUR/JPY: Y138.50, Y140.00
EUR/USD: $1.1400, $1.1800, $1.1890, $1.2000, $1.2050, $1.2150
GBP/USD: $1.7550

ЕЦБ может в марте повысить ставку на 25 базисных пунктов.
В 2006 году желательным выглядит повышение ставки, по крайней мере, 2 раза.
Экономические индикаторы будут рассматриваться как ключевой катализатор для повышения ставки.

Начало европейских торгов фунт встретил в районе $1.7560, после чего протестировал азиатские максимумы на $1.7590. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной снижения к тем же $1.7560. Ордера на покупку находятся в области $1.7520/30. Прохождение данной области приведет к поглощению значительных объемов стопов. Ордера на продажу расположены в районе $1.7590/00.

"Основной момент состоит в том, что скачок цен на нефть и нефтепродукты этой осенью не привел к общему росту инфляции", - заявил Дуг Портер, BMO Nesbitt Burns, - "Что касается дальнейших перспектив, то я не думаю, что пора говорить: "С инфляцией все в порядке", потому что все еще наблюдаются ценовые давления на ранних стадиях производства".

Во вторник доллар по отношению к евро и иене дорожал второй день подряд, поскольку тема дальнейшего повышения ставок ФРС еще жива.
Евро оставался под давлением даже несмотря на тот факт, что Еврокомиссия повысила свои прогнозы касательно роста экономики в Еврозоне. Согласно данным прогнозам, в 2006 году рост ВВП будет «весьма солидным» и составит 0.4% и 0.8% в текущем и следующем квартале соответственно. В третьем квартале рост экономики составил 0.6%, что стало самым быстрым приростом за более, чем год.
Также один из ведущих немецких экономических институтов - мюнхенский ifo - улучшил прогноз развития экономики Германии в 2006 году. Его эксперты считают, что рост ВВП составит 1,7%. В июне институт называл цифру в 1,2%. Несмотря на значительное улучшение темпов роста народного хозяйства, существенных изменений на рынке труда и занятости в Германии не произойдет. Число безработных снизится всего на сто тысяч человек - с 4,8 миллиона до 4,7 миллиона.
Среди вышедших новостей можно отметить, что торговый баланс в Еврозоне в октябре стал нулевым, по сравнению с пересмотренным в большую сторону профицитом месяцем ранее.
Доллар продолжил свое восстановление после того, как были опубликованы инфляционные данные США за ноябрь. В целом, они оказались смешанными, поскольку общий показатель сократился. Однако стержневой, исключающий такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергоресурсы, в ноябре вырос. Это предполагает, что Федеральный Резерв еще как минимум раз прибегнет к повышению основной учетной ставки на январском заседании.
«Есть вероятность того, что Федеральный Резерв будет даже более агрессивным, чем раньше, поскольку угроза повышения инфляции все же остается», - считает Paul Robson, Royal Bank of Scotland. «Дальнейшее повышение ставки делает доллар фаворитом на фоне остальных валют».

EUR/USD в первой половине дня оставался в узком диапазоне $1.1950/80. После выхода американских данных курс пробил нижнюю границу данного диапазона и резко снизился в район $1.1830/40. Однако затем последовал откат к $1.1870. Тем не менее, день закрылся ниже важного уровня поддержки (теперь сопротивления) $1.1880 на отметке $1.1856.
GBP/USD в первой половине торгов находился в диапазоне $1.7600/30. Однако позже курс преодолел верхнюю границу данного диапазона и резко повысился в район $1.7680. Расположенные здесь ордера на продажу сдержали дальнейший рост фунта и стали причиной его снижения к $1.7640. После недолгой стабилизации в данном районе фунт продолжил снижение. В результате дневной минимум был установлен на $1.7525. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката к $1.7540, где и завершились торги.
USD/JPY в ходе торгов понизился с Y116.80 в район Y115.90. Однако расположенные здесь ордера на покупку спровоцировали откат в район Y116.50. Затем последовала консолидация в узком диапазоне Y116.40/50. Позже рост курса продолжился, в результате чего был протестирован уровень сопротивления $117.30. Значительного отката не последовало, и день закрылся на отметке Y117.22.

Укрепление доллара против иены может быть ограничено, поскольку улучшение экономической ситуации в Японии может спровоцировать центральный банк страны к изменениям в монетарной политики в пользу повышения ставок с текущего нулевого уровня. Правительство накануне заявило, что в следующем году прогнозирует рост цен потребителей, что может завершить 7-летний период дефляции.
Мнения аналитиков по этому поводу разделились. «Снижение иены будет ограничено из-за неплохих экономических перспектив», - отмечает Dariusz Kowalczyk, CFC Seymour Ltd. По его мнению, к концу 2006 года иена против доллара может достигнуть Y110. В противовес ему аналитики JPMorgan Chase & Co. повысили прогнозы по доллару против иены на 2006 год. Так, согласно им, к окончанию второго квартала доллар достигнет Y130, а к завершению года снизиться до Y125. Ранее эти цифры составляли Y115 и Y112 соответственно.

В среду японский фондовый рынок закрылся с повышением. Лидером торгов стали акции автомобильных компаний. Nikkei по итогам торгов вырос на 316.31 пунктов, или на 2.02%, до 15,957.57. Ранее в ходе торгов индекс впервые с октября 2000 года превысил отметку 16,000.

"В настоящее время базовый индекс инфляции остается не страшным, но мы ожидаем его повышение в конце 2006 года, из-за роста опасений относительно ФРС",- говорят аналитики из CALYON. "В целом, грядущие данные не должны спровоцировать очередные продажи доллара , и возможно доллар укрепит свои позиции на этой неделе", - добавляют они.

"Те, кто придерживается медвежьего взгляда на доллар на 2006 год, считая, что он упадет из-за прекращения повышения ставок ФРС, могут пересмотреть свою позицию", - говорит Стив Пирсон из HBOS Treasury. "Доллар совсем не обязательно будет падать, когда цикл повышений ставок прекратится. Если взглянуть на историю, то можно найти существенные временные лаги между прекращением повышения ставок и реакцией валютного рынка. Когда в мае 2000 года ставки прекратили повышение, доллар вырос еще на 10%, прежде, чем достигнуть вершины. Другой пример - июнь 2003, когда ФРС прекратила процесс снижения ставок. Доллар после этого дешевел весь 2004 год и восстановился лишь в 2005 году. Исходя из базиса во временной задержке в 18 месяцев, если ставки достигнут пика в мае 2006 на уровне 5%, то доллар будет расти до конца 2007 года", - уверен Пирсон. Прогноз HBOS Treasury на конец 2006 года по евро/доллару составляет 1.0800, по доллар/йене - 125.00.

High Low Close
EUR/USD 1.2012 1.1837 1.1856
USD/JPY 117.29 115.94 117.22
GBP/USD 1.7683 1.7525 1.7542
USD/CHF 1.3115 1.2912 1.3088

EUR/JPY 139.92 138.49 139.02
EUR/GBP 0.6816 0.6743 0.6755
GBP/JPY 206.02 204.44 205.71
GBP/CHF 2.3019 2.2765 2.2966

Nikkei +249.78 (+1.62%) 15,641.26
FTSE +8.10 (+0.2%) 5547.90
DJA -30.98 (-0.29%) 10805.55
Nasdaq -0.32 (-0.01%) 2222.42
S&P -0.30 (-0.02%) 1259.62
US10YT -7/32 4.46% 100 8/32

05:00 Япония, Протоколы заседания Банка Японии (17-18.11)
07:45 Франция, Consumer spending (ноябрь) - -0.6%
08:30 Италия, Consumer confidence (декабрь) adjusted - 108.8
13:30 США, GDP (Q3) final, г/г 4.3% 4.3%
13:30 США, PCE price index (Q3) final 3.6% 3.6%
13:30 США, PCE price index ex food, energy (Q3) final 1.2% 1.2%
23:50 Япония, All industry index (октябрь) - -0.4%
23:50 Япония, Tertiary activity index (октябрь) - -0.7%