Новости и прогнозы: валютный рынок от 20-03-2014

• Два столпа банковского союза теперь на месте

• Договор способствует совершенствованию уже существовавшей системы финансирования

• Ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся низкими или будут ниже в течение длительного периода времени

• Могу жить с компромиссами по договору о SRM

• Рад, что временные рамки сузились

• Теперь нужно работать над внедрением SRM

• Важно, чтобы ЕЦБ мог сказать, когда банк может потерпеть крах

• Недозагруженность может составлять 0,9% против 1%-1,5% по оценке Комитета

• Не могу сказать, что недоволен оценками Комитета по денежно-кредитной политике

• Безработица может упасть еще ниже, не подогревая инфляцию

• Ставки, по моим ожиданиям, останутся низкими в течение 2-3 лет, но гарантий нет

Доллар США продолжил укрепляться против евро, так как инвесторы учитывают возможность повышения процентных ставок ранее, чем ожидалось до этого.

Данные, вышедшие в США, в целом были положительны. Индекс опережающих экономических показателей США вырос в феврале 2014 года на 0,5%, свидетельствуют данные исследовательской организации Conference Board, которая рассчитывает показатель. Аналитики в среднем прогнозировали повышение на 0,3%. Согласно пересмотренным данным, в январе показатель увеличился на 0,1%, а не на 0,3%, как сообщалось ранее.

Индекс деловой активности в округе Филадельфии также превысил все прогнозы. Этот показатель взлетел в марте до 9 пунктов с минус 6,3 пункта в феврале, свидетельствуют данные Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии. Аналитики в среднем ожидали его роста всего до 4,2 пункта.

Число людей, которые впервые подали заявления на получения пособия по безработице, слегка выросло на прошлой неделе, но оказалось меньше, чем прогнозировало большинство экспертов. Министерство труда заявило, что за неделю, завершившуюся 15 марта, число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось на 5 000 с учетом сезонных колебаний, составив при этом 320 тыс. Экономисты ожидали, что значение данного показателя вырастет до 327 тыс. Добавим также, что результат за предыдущую неделю оказался неизменным. Аналитик Министерства труда заявил, что не было никаких особых факторов, которые могли бы оказать влияние на общий результат. Между тем, стало известно, что более важный показатель, который «выравнивает» недельную волатильность – среднее число обращений за последние четыре недели, снизился на 3 500 до 327 тыс. Это был самый низкий показатель с конца ноября.

Объем продаж жилья на вторичном рынке немного снизился в феврале, что является признаком замедления восстановления. Эксперты отмечают, что спад был связан с необычно холодной погодой и ухудшением доступности жилья. Национальная ассоциация риэлторов заявила, что с учетом сезонных колебаний продажи на вторичном рынке жилья упали в феврале на 0,4%, достигнув при этом годового уровня 4,6 млн. единиц, и зафиксировав шестое снижение за последние семь месяцев. Многие аналитики ожидали, что продажи увеличатся до 4,65 млн. с 4,62 млн. в январе. Добавим, что показатель за январь пересмотрен не был.

Накануне доллар вырос почти на процент после того, как председатель ФРС Джанет Иеллен на пресс-конференции предположила, что повышение процентной ставки может иметь место в течение шести месяцев после того, как центральный банк прекратит действие программы выкупа облигаций. Повышение процентных ставок может повысить инвестиционную привлекательность валюты.

ФРС анонсировала сокращение месячного объёма выкупа облигаций на 10 млрд. долларов, и изменила условия, при которых процентные ставки будет оставаться низкими. Пороговый уровень по безработице отменён. Ралли по доллару соответствует рост доходности по 10-летним облигациям. Индекс доллара DXY вырос с 80,03 до 80,20.

Курс швейцарского франка заметно упал против доллара, что было связано с вчерашним решением ФРС, а также сегодняшним заявлением НБШ. Отметим, что Швейцарский национальный банк подтвердил свое намерение проводить интервенции на валютных рынках, чтобы предотвратить укрепление франка. Добавим, что нижний предел пары EUR/CHF по-прежнему составляет CHF1,20. Банк назвал ограничение курса "необходимым инструментом" сдерживания давления на франк. Также Банк Швейцарии оставил без изменений 3-месячный диапазон процентной ставки LIBOR 0,0%-0,25%, что фиксируется 11 месяцев подряд. Решение соответствует ожиданиями экономистов. Банк отметил по-прежнему высокий курс франка и ограничение для EUR/CHF продолжает оставаться необходимым инструментом, чтобы избежать нежелательного ужесточения денежно-кредитных условий в случае возобновления повышательного давления на швейцарский франк. Также НБШ заявил, что ожидает рост ВВП в 2014 году на уровне примерно 2%. Между тем, стало известно о понижении прогноза по инфляции до 0,0% в 2014 году с 0,2% ранее. Прогноз по инфляции на 2015 год составил +0,4%, по сравнению с +0,6% ранее.

Завершились переговоры представителей Европарламента, исполнительных органов ЕС и отдельных правительств по законопроекту о создании в Евросоюзе единого механизма санации проблемных банков (Single Resolution Mechanism, SRM). Переговоры длились 16 часов и стали, по словам председателя комитета Европарламента по экономическим и монетарным вопросам Шэрон Боулс, рекордным сроком для обсуждений по финансовому законодательству ЕС.

По итогам переговоров европейские законодатели наконец достигли предварительного соглашения по SRM. Подробности будут обнародованы в ближайшее время. Министр финансов Франции Пьер Московичи назвал договоренности "существенным прорывом" в создании банковского союза.

В среду в Брюсселе пройдет встреча лидеров ЕС, на которой, как ожидается, должен быть подписан итоговый вариант базовых документов по SRM. Единая Европа работает над созданием банковского союза уже почти два года, и глава Европейского Центробанка Марио Драги постоянно призывает ускорить этот процесс, утверждая, что крах будет равносилен "самоубийству банковской системы".

Обсуждавшийся на этой неделе текст является лишь основой системы, детали будут прорабатываться еще долгие месяцы, отмечают дипломаты.

В рамках SRM будет создан фонд помощи проблемным банкам объемом 55 млрд евро, который должны будут профинансировать сами финансовые организации. Одним из самых спорных вопросов является разделение этого бремени между странами ЕС.

Рост оплаты труда в США все сильнее отстает от роста его производительности с 1980-х годов, отмечают два американских профессора экономики, назвавшие этот углубляющийся разрыв ключевой экономической проблемой.

В том числе ученые сопоставили индекс часовой выработки от министерства труда США с очищенным от инфляции средним семейным доходом, который рассчитывается министерством торговли. Оба индикатора на конец 1980 года приравнены к 100.

"Заметное расхождение" двух индикаторов наметилось в последние три десятилетия, написали в своем экономическом блоге House of Debt профессор экономики Принстонского университета Атиф Миан и профессор в области финансов и кредита Чикагского университета Амир Суфи.

Если производительность труда с конца 1980 года по конец 2013 года почти удвоилась, то реальный медианный доход вырос лишь на 11%. Это означает, что прибыль компаний росла быстрее оплаты труда, а сотрудники с высоким окладом были в более выгодной ситуации по сравнению с низкооплачиваемыми служащими, пояснили эксперты.

До 1980 года рост производительности труда более справедливо сказывался на росте зарплат, отмечают экономисты и воспроизводят в своем блоге аналогичное графическое сопоставление производительности с очищенным от инфляции медианным семейным доходом начиная с 1947 года.

"Прилив поднимал тогда все лодки", - утверждают они.

Ученые назвали свою публикацию "самым важным экономическим графиком", отмечая влияние этой взаимосвязи на неравенство в доходах, экономическую стабильность и финансовые кризисы.

Цены производителей Португалии снизились самыми быстрыми темпами за последние три месяца в феврале, показали данные Управления статистики Португалии.

Индекс цен производителей упал на 1,5 процента в годовом исчислении после падения на 1,3 процента в январе. Последнее снижение было самым быстрым по сравнению с 1,6 процента падения в ноябре прошлого года.

В месячном исчислении цены были неизменными в феврале после снижения на 0,1 процента в предыдущем месяце.

Греческие власти заключили договор с «Тройкой» международных кредиторов, куда входят ЕЦБ, Еврокомиссия и МВФ. В рамках этого соглашения греческое государство получит транш на сумму 10 млрд. евро без уменьшения госрасходов.

Переговоры, которые длились шесть месяцев, названы министром финансов Греции Яннисом Стурнарасом очень непростыми.

Сейчас у государства появилась возможность произвести долговые выплаты на 9,3 млрд евро. Надо отметить, что значительная часть долга приходится на Европейский центральный банк.

По словам греческого премьер-министра Антониса Самараса, в стране в рамках заключенного соглашения будут произведены большие изменения, которые поспособствуют повышению конкурентоспособности, снижению цен, а также либерализации экономики.

В прошлом году в Греции был зафиксирован профицит бюджета в размере 812 млн евро. Этот факт засвидетельствовали инспекторы «Тройки».

Есть предположение, что государство порядка 70% профицита направит на финансовую поддержку социальных программ.

Индекс ведущих (опережающих) индикаторов для США от Conference Board в феврале вырос на 0,5% до 99,8 (2004=100) после роста на 0,1% в январе и снижения на 0,1% в декабре.

«Индекс опережающих индикаторов в феврале резко вырос. Ээто предполагает, что любая волатильность, связанная с погодой, будет краткосрочной, и экономика должна продолжить развитие во второй половине года. Сила и слабость в индексе опережающих индикаторов в феврале были сбалансированы, сильный рост числа разрешений на строительство и спред процентных ставок более чем компенсировали снижение длительности рабочей недели в промышленности, ожиданий потребителей и рост числа первичных заявок на пособие по безработице», - комментирует результаты Атаман Озилдирим, экономист из Conference Board.

«В то время как индекс совпадающих индикаторов показывает, что экономическая активность в начале года остаётся слабой, тренд индекса опережающих индикаторов остаётся довольно позитивным. Самой большой трудностью остаётся слабый потребительский спрос, сдерживаемый слабым ростом зарплат. Эти условия остаются в течение первых двух месяцев года, но, вероятно, улучшатся с наступлением весны», - отмечает Кен Голдштейн, экономист Conference Board.

Индекс совпадающих индикаторов для США, который является индикатором текущей экономической активности, в феврале вырос на 0,2% до 108,2 (2004=100) после роста на 0,1% в январе и отсутствия изменений в декабре.

Индекс запаздывающих индикаторов в феврале вырос на 0,3% до 122,1 (2004=100) после роста на 0,5% в январе и роста на 0,4% в декабре.

Наиболее важным событием завтрашнего дня станет публикация данных по инфляции в Канаде (12:30 GMT). Индекс потребительских цен отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индекса включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным «барометром» уровня инфляции в любой стране, в том числе и в Канаде. Считается самым важным инфляционным показателем. При высоком уровне инфляции растет вероятность повышения учетной ставки Центральным банком страны. Низкий уровень инфляции позволяет Центробанку более активно стимулировать экономику, в частности снижать учетную ставку или использовать количественное смягчение (в случае необходимости). Рост показателя или превышение фактическим значением прогноза является положительным для канадского доллара. В случае значительного отклонения от прогноза может оказать сильное влияние на динамику канадской валюты. Согласно средним прогнозам, ИПЦ в феврале вырастет на 0,6% м/м и на 0,9% г/г.

В фокусе внимания инвесторов будут данные по розничным продажам в Канаде (12:30 GMT).  Данные по розничным продажам за январь будут представлены уже в конце недели, и большинство аналитиков ожидают, что они укажут на заметное повышение и смогут частично компенсировать спад на 1,8 процента, который отмечался в декабре на фоне сложных погодных условий. Единственным негативом является то, что в январе погода была такой же плохой, как и месяцем ранее. Таким образом, розничные продажи могут вырасти в январе не так значительно, как прогнозируют некоторые экономисты. Напомним, продажи за исключением авто также упали в декабре – на -1,4 процента (в месячном выражении), на фоне чего возможен некоторый отскок в январе. С улучшением погодных условий обеспокоенность в отношении продаж начнет постепенно стихать, на фоне чего эксперты отмечают: есть признаки продолжения сильного роста экономика, как и в предыдущих кварталах. Между тем, темпы роста продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года были высокими в декабре и, вероятно, останутся такими же в январе. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам января ожидается на уровне +0,8% по сравнению с -1,8% в прошлом месяце.

Среди европейских данных стоит отметить сальдо платежного баланса с учетом сезонных поправок еврозоны (09:00 GMT). Это баланс платежей страны за границу и поступлений из-за границы. Наиболее распространенный вид балансов международных расчетов. Если поступления превышают платежи, баланс считается активным (имеет активное сальдо, профицит); в противном случае он пассивен (имеет пассивное сальдо, дефицит). В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для евро. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Ожидается, что профицит платежного баланса в январе составит 18,4 млрд. евро против 21,3 млрд. евро в предыдущем месяце.

Также важными будут данные Великобритании по чистым заимствованиям гос.сектора (09:30 GMT). Показатель отражает суммарный объем займов, которые необходимо осуществить центральному и местным правительствам и правительственным организациям, чтобы сбалансировать свои расходы. Займы, осуществляемые правительством, представляют собой государственный долг. Позитивные числа показателя отражают наличие бюджетного дефицита, негативные – профицита. Рост дефицита оказывает негативное влияние на британский фунт, однако имеет ограниченное влияние на рынок. Согласно прогнозам, показатель в феврале ожидается на уровне 7,8 млрд. фунтов против -6,4 млрд. фунтов в предыдущем месяце.

Необходимо обратить внимание на данные еврозоны по индексу уверенности потребителей (15:00 GMT). Показатель является средним арифметическим баланса ответов на четыре вопроса: оценка финансового состояния собственного семейного хозяйства, оценка общей экономической ситуации в стране в прошлом и мнение о будущем, приемлемость совершения больших покупок в настоящий момент. Итоговый показатель является разницей между позитивными и негативными ответами. Таким образом, значение выше нуля говорит о большем количество положительных ответов. В опросе участвует коло 2300 респондентов во всех странах еврозоны. Ожидается, что показатель в марте составит -12.3 против -12.7 в предыдущем месяце.

На завтрашний день запланировано выступление ряда представителей центральных банков. Так, с речью выступят члены Комитета по открытым рынкам ФРС – Р.Фишер (17:45 GMT), Н. Кочерлакота (20:30 GMT), Д. Стейн (22:30 GMT). Также свою речь представит главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл (20:30 GMT).

Как стало известно сегодня, власти Китая могут ускорить реализацию строительных проектов и других мер, направленных на стабилизацию экономики, в условиях замедления роста промпроизводства и инвестиций, которые ставят под угрозу достижение планового роста ВВП за текущий год на уровне 7,5 процента в 2014 году.

В заявлении Госсовета КНР было сказано: Китай воспользуется моментом, чтобы развернуть уже согласованные меры с целью увеличения внутреннего спроса и стабилизации роста.

Кроме того, Китай ускорит предварительные работы и строительство в рамках ключевых инвестиционных проектов со своевременным выделением бюджетных средств.

Главный экономист Everbright Securities Co. Сюй Гао отметил: в условиях возрастающего понижательного давления на рост экономики весьма своевременны и необходимы сигналы Госсовета в поддержку роста. Меры по стабилизации роста будут осуществляться постепенно и вызовут умеренное ускорение.

Напомним, по итогам прошлого года рост ВВП при плане 7,5% составил 7,7% (около 9,33 трлн. долл.), инфляция, напротив, оказалась меньше прогнозированной – на уровне 2,6%, а безработица составила 4,1%.

Объем продаж жилья на вторичном рынке немного снизился в феврале, что является признаком замедления восстановления. Эксперты отмечают: спад был связан с необычно холодной погодой и ухудшением доступности жилья.

Национальная ассоциация риэлторов заявила: с учетом сезонных колебаний продажи на вторичном рынке жилья упали в феврале на 0,4%, достигнув при этом годового уровня 4,6 млн. единиц и зафиксировав шестое снижение за последние семь месяцев. Многие аналитики ожидали, что продажи увеличатся до 4,65 млн. с 4,62 млн. в январе. Добавим, показатель за январь пересмотрен не был.

Данные также показали: продажи жилья на вторичном рынке, на долю которых приходится более 90% всех покупок в США, упали на северо-востоке и Среднем Западе, но выросли на Юге и на Западе.

Холодная зимняя погода еще больше замедлила восстановление рынка жилья после того, как появились признаки ухудшения импульса во второй половине прошлого года. Это было связано с ростом ставок по ипотечным кредитам и увеличением цен на жилье, что заставило многих потенциальных покупателей оставаться вне рынка.

В Национальной ассоциации риэлторов также сказали: средняя цена дома в феврале составила $189,000 - на 9.1% больше, чем за аналогичный период 2013 года.

«Доступность продолжает снижаться», сказал Лоуренс Юн, главный экономист торговой группы. Тем не менее, он добавил: сбытовая деятельность должна вырасти в ближайшие месяцы, поскольку погодные условия улучшатся.

Отметим, что 30-летняя фиксированная процентная ставка по итогам прошлой недели была в среднем на уровне 4,37%, то есть на три четверти процентного пункта выше значений, отмечавшихся в середине марта прошлого года по данным Freddie Mac.

Новые прогнозы по процентным ставкам, озвученные вчера Федеральной резервной системой, могут оказать дополнительное давление на ставки по ипотечным кредитам в ближайшие недели. Хотя в официальном заявлении политики ФРС подтвердили свой ​​план держать ставки вблизи минимумов в более долгосрочной перспективе, многие эксперты увидели шанс на повышение ставок в 2015 и 2016 годах.

Напомним, жилищная строительная деятельность, являющаяся ключевым фактором восстановления экономики, также замедлились в последние месяцы. Закладки нового жилья упали на 0,2% в феврале и на 11,2% в январе, хотя число разрешений на строительство выросло на 7,7% в прошлом месяце.

Как показал отчет ФРС-Филадельфия, в марте индекс деловой активности существенно улучшился, достигнув при этом уровня 9,0 пункта по сравнению с -6,3 пункта в феврале. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали рост данного показателя до отметки 4,2.

В целом, суб-индексы проявили себя таким образом:

- индекс товарно-материальных запасов в марте -6,8 против 3,6 в фев

- индекс сроков доставки в марте -2,7 против 2,9 в фев

- индекс поставок в марте 5,7 против -9,9 в фев

- индекс новых заказов в марте 5,7 против -5,2 в фев

- индекс занятости в марте 1,7 против 4,8 в фев

- индекс отпускных цен в марте 4,3 против 7,6 в фев

- индекс закупочных цен в марте 13,9 против 14,2 в фев

USD/JPY Y101.00, Y101.50, Y101.80, Y102.00, Y102.25, Y102.50, Y103.60, Y104.00

EUR/JPY Y142.80

EUR/USD $1.3850, $1.3900, $1.4000

GBP/USD $1.6470, $1.6535, $1.6645, $1.6750

EUR/GBP stg0.8335, stg0.8445, stg0.8450

USD/CHF Chf0.8700, Chf0.8810

EUR/CHF Chf1.2200, Chf1.2225

AUD/USD $0.9050, $0.9100, $0.9125, $0.9140, $0.9150

AUD/JPY Y90.50, Y91.50

NZD/USD $0.8600

USD/CAD C$1.1225, C$1.1250, C$1.1300

Исследование, проведенное Конфедерацией британской промышленности (CBI), показало: активность в производственном секторе Великобритании оставалась высокой в марте и сопровождалась общим увеличением спроса.

Согласно отчету, баланс промышленных заказов вырос в марте до 6 процентов по сравнению с 3 ​​процентами в феврале, став заметно выше среднего долгосрочного значения на уровне -17 процентов. Последнее увеличение также оказалось больше прогнозов экспертов – на отметке 5 процентов.

«Ситуация в производственном секторе остается положительной», сказала Анна Лич, начальник отдела экономического анализа в CBI. «Рост экспорта имеет решающее значение для восстановления равновесия в экономике и обеспечения устойчивого восстановления».

Данные также показали: примерно 18 процентов фирм заявили, что их баланс экспортных промышленных заказов был выше нормы, а 27 процентов сказали, что они были ниже нормы, что дает баланс на уровне -10 процентов.

«Улучшение роста мировой экономики должно помочь экспортным заказам британских производителей в течении 2014 года, хотя потенциал увеличения данных заказов вполне может быть ограничен за счет внутреннего спроса в еврозоне, который постепенно улучшается», сказал Говард Арчер, главный британский экономист IHS Global Insight. «Кроме того, укрепление фунта может стать более серьезной проблемой для производителей Великобритании».

В Конфедерации британской промышленности также сообщили: компании ожидают роста производства в следующем квартале - 37 процентов предсказывают увеличение в течение ближайших 3-х месяцев, а 18 процентов ждут снижения, на фоне чего общий баланс составил 19 процентов.

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз/фактическое значение)

00:30 Австралия Ежеквартальный отчет РБА I кв

07:00 Германия Индекс цен производителей, м/м Февраль -0.1% +0.2% 0.0%

07:00 Германия Индекс цен производителей, г/г Февраль -1.1% -0.9% -0.9%

07:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Февраль 2.59 2.47 2.61

07:15 Япония Глава Банка Японии Харухико Курода выступает с речью

08:30 Швейцария Заседание Национального Банка Швейцарии по вопросу денежно-кредитной политики

08:30 Швейцария Решение Швейцарского Национального Банка по базовой ставке 0.25% 0.25% 0.25%

10:00 Еврозона Экономический саммит ЕС

10:00 Еврозона Речь президента ЕЦБ М. Драги

10:00 Еврозона Заседание Европейского cовета

11:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Март 3 5 6

12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. Март 315 327 320

Курс евро существенно снизился против доллара, продолжив сохранять свой вчерашний негативный настрой. Пара по-прежнему несёт потери после вчерашнего заседания ФРС, тон которого оказался ястребиным, и последующей пресс-конференции Дж. Йеллен. Федеральная резервная система намекнула вчера о возможном поднятии  процентных ставок к середине следующего года. По итогам заседания 18-19 марта ФРС США сократила объемы программы количественного смягчения на $10 млрд уже в третий раз подряд. С апреля ЦБ уменьшит покупки US Treasuries с $35 млрд до $30 млрд в месяц, ипотечных бумаг - с $30 млрд до $25 млрд в месяц. Помимо этого, ЦБ сохранил целевой диапазон процентной ставки от 0% до 0,25% годовых. При этом изменился подход к прогнозированию ставок и курса денежно-кредитной политики в целом. Теперь ФРС будет учитывать "широкий спектр факторов", а не только уровень безработицы. Также ЦБ ухудшил прогнозы роста ВВП на текущий год.

Небольшую поддержку американский валюте оказали данные по рынку труда. Министерство труда заявило: за неделю, завершившуюся 15 марта, число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось на 5000 с учетом сезонных колебаний, составив при этом 320 тыс. Экономисты ожидали, что значение данного показателя вырастет до 327 тыс. Добавим, результат за предыдущую неделю оказался неизменным.

Росту доллара также помогают ожидания публикации данных по США, а именно по продажам жилья на вторичном рынке, производственному индексу ФРБ Филадельфии и по индексу ведущих индикаторов. Ожидается, что продажи жилья на вторичном рынке поднимутся до 4,65 млн. с 4,62 млн., производственный индекс вырастет до 4,2 с -6,3, а опережающий индекс прибавит 0,3%.

Курс швейцарского франка заметно упал против доллара, что было связано с вчерашним решением ФРС, а также сегодняшним заявлением НБШ. Отметим, Швейцарский национальный банк подтвердил свое намерение проводить интервенции на валютных рынках, чтобы предотвратить укрепление франка. Нижний предел пары EUR/CHF по-прежнему составляет CHF1,20. Банк назвал ограничение курса "необходимым инструментом" сдерживания давления на франк. Также Банк Швейцарии оставил без изменений 3-месячный диапазон процентной ставки LIBOR 0,0%-0,25%, что фиксируется 11 месяцев подряд. Решение соответствует ожиданиями экономистов. Банк отметил по-прежнему высокий курс франка, а ограничение для EUR/CHF продолжает оставаться необходимым инструментом, чтобы избежать нежелательного ужесточения денежно-кредитных условий в случае возобновления повышательного давления на швейцарский франк. Также НБШ заявил, что ожидает рост ВВП в 2014 году на уровне примерно 2%. Между тем, стало известно о понижении прогноза по инфляции до 0,0% в 2014 году с 0,2% ранее. Прогноз по инфляции на 2015 год составил +0,4%, по сравнению с +0,6% ранее.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.3755

GBP/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.6485

USD/JPY: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне Y102.20-Y102.55

В 14:00 GMT США заявит об объеме продаж жилья на вторичном рынке за февраль и выпустит производственный индекс ФРС-Филадельфии за март. В 20:30 GMT США опубликует результаты стресс-тестов. В 23:00 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за январь.  

EUR/USD

Ордера на продажу $1.4000, $1.3967/75, $1.3945/50, $1.3890/00

Ордера на покупку $1.3810, $1.3780, $1.3740, $1.3700/05

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6785, $1.6740, $1.6720/25, $1.6665/70, $1.6605/15

Ордера на покупку $1.6500/10, $1.6420/30, $1.6400, $1.6380

AUD/USD

Ордера на продажу $0.9200, $0.9165, $0.9150, $0.9140, $0.9100, $0.9060

Ордера на покупку $0.8990/00, $0.8950, $0.8910/00

EUR/JPY

Ордера на продажу Y142.90/00, Y142.50, Y142.00

Ордера на покупку Y141.00, Y140.75, Y140.45/50, Y140.00, Y139.50

USD/JPY

Ордера на продажу Y103.75, Y103.45, Y103.00, Y102.85

Ордера на покупку Y101.95/00, Y101.70, Y101.20, Y101.00, Y100.50

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8470, stg0.8415/20, stg0.8405, stg0.8370/75

Ордера на покупку stg0.8335/40, stg0.8320/15, stg0.8280/75

Число людей, которые впервые подали заявления на получения пособия по безработице, слегка выросло на прошлой неделе, но оказалось меньше, чем прогнозировало большинство экспертов.

Министерство труда заявило: за неделю, завершившуюся 15 марта, число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось на 5000 с учетом сезонных колебаний, составив при этом 320 тыс. Экономисты ожидали, что значение данного показателя вырастет до 327 тыс. Добавим, результат за предыдущую неделю оказался неизменным.

Аналитик Департамента труда заявил: не было никаких особых факторов, которые могли бы оказать влияние на общий результат.

Между тем, более важный показатель, который «выравнивает» недельную воллатильность – среднее число обращений за последние четыре недели - снизился на 3500 до 327 тыс. Это был самый низкий показатель с конца ноября.

Несмотря на то, что на рынке труда начали проявляться признаки роста, он не полностью восстановился от кризиса. Работодатели увеличивали число рабочих мест более медленными темпами в декабре и январе, но активизировали наем в феврале. Тем не менее, они не создают рабочие места так быстро, как это было в середине прошлого года. В то же время что число обращений за пособием по безработице остается ниже порового уровня в 400 тыс., который многие экономисты считают показателем стабильности рынка труда.

Улучшение также было достаточным, чтобы успокоить чиновников Федеральной резервной системы и продолжить сокращать объем QE. В среду ФРС снова сообщила о снижении ежемесячных покупок облигаций до 55 миллиардов долларов уже с апреля с 85 миллиардов долларов в прошлом году.

Сегодняшний отчет также показал: число вторичных обращений за пособием по безработице на неделе, завершившейся 8 марта, увеличилось на 41000 – до 2,889 млн.

Уверенность среди британских домохозяйств относительно их личных финансов незначительно ухудшилась в марте, но продолжила оставаться вблизи рекордно высокого уровня, зафиксированного в феврале. Об этом стало известно из результатов исследования, опубликованных сегодня Markit Economics.

С учетом сезонных колебаний индекс финансов домохозяйств, который измеряет общее восприятие финансового благополучия, упал в марте до уровня 41,9 пункта по сравнению с 42,1 в феврале (самое высокое значение за время ведения данной статистики). Отметим, значение индекс ниже 50 указывает на слабость в уверенности.

Уверенность была поддержана ростом доходов от занятости, что фиксируется уже четвертый раз подряд. Кроме того, индекс, оценивающий мнение домохозяйств о текущей инфляционной ситуации, также снизился в марте, достигнув самого низкого уровня с декабря 2009 года. В то же время данные показали: расходы увеличились (в первый раз в этом году), чему способствовало улучшение экономических условий и рост активности на рабочем месте.

Перспективный компонент опроса, который оценивает финансовое благополучие в течение следующих 12 месяцев, упал до 49 в марте с рекордных 50,5 в феврале. Тем не менее, последнее чтение было вторым по величине со времен начала ведения данной статистики (с февраля 2009 года).

«В целом исследование показывает, что экономика Великобритании остается на пути стабильного восстановления в течение первого квартала 2014 года», сказал экономист Markit Тим Мур.

Курс снижается вслед за остальными рисковыми активами, тогда как рынки продолжают переваривать вчерашние «ястребиные» комментарии FOMC. Напомним, монетарные власти нацелены на первое повышение ставки в 2015 году (как минимум до 1% к концу года) при условии, что экономика продолжит рост.

В ходе сегодняшнего выступления в Токио глава Банка Японии Харухико Курода заявил: 2%-ный целевой уровень инфляции, скорее всего, будет достигнут в конце текущего фискального года-начале следующего.

По его словам, повышательное давление на потребительские цены возрастет на фоне улучшения баланса спроса и предложения, тогда как позитивный эффект от удорожания энергии постепенно угаснет.

Также глава ЦБ подчеркнул: «Банк намерен отслеживать как повышательные, так и понижательные риски для цен и экономической активности, в случае необходимости прибегая к мерам, направленным на обеспечение ценовой стабильности».

Напомним, на прошлой неделе Банк Японии оставил без изменений свои планы по увеличению денежной базы - ключевой показатель денежно-кредитной политики - на уровне 60-70 трлн иен. годовых.

Банк Японии начал проводить стимулирование в апреле прошлого года, заявив при этом, что положит конец 15-летней дефляции и повысит инфляцию до 2 процентов в течение примерно двух лет с помощью агрессивных покупок активов.

Данные, представленные ранее сегодня Таможенным управлением Швейцарии, показали: по итогам февраля месяца положительное сальдо при торговле товарами заметно выросло, что в основном было связано с увеличенным экспортных продаж химических и фармацевтических товаров.

Согласно отчету, февральский профицит торгового баланса расширился до уровня 2,62 млрд. швейцарских франков по сравнению с +2,55 млрд. франков в предыдущем месяце. Объем экспортных продаж также вырос в феврале - на 0,4% (в месячном исчислении), зафиксировав при этом более медленный темп роста, чем в январе – на уровне +2,7%.  В то же время объем импорта увеличился на 0,8%, компенсируя спад на 1,4% в прошлом месяце.

Между тем, отчет Федерации производителей швейцарских часов показал: экспортные продажи продолжили рост в феврале. Выручка от экспортных продаж часов повысилась на 7% до 1,7 млрд. франков. Федерация также отметила, что сектор часов вновь демонстрирует признаки усиления рынка после года значительной консолидации в прошлом году.

Напомним, на этой неделе правительство Швейцарии несколько снизило прогноз для роста ВВП на 2014 год. Вместе с тем оно ожидает, что восстановление мировой экономики поддержит экспорт Швейцарии, особенно экспорт в еврозону, которая является основным рынком для швейцарских товаров.

USD/JPY Y101.00, Y101.50, Y101.80, Y102.00, Y102.25, Y102.50, Y103.60, Y104.00

EUR/JPY Y142.80

EUR/USD $1.3850, $1.3900, $1.4000

GBP/USD $1.6470, $1.6535, $1.6645, $1.6750

EUR/GBP stg0.8335, stg0.8445, stg0.8450

USD/CHF Chf0.8700, Chf0.8810

EUR/CHF Chf1.2200, Chf1.2225

AUD/USD $0.9050, $0.9100, $0.9125, $0.9140, $0.9150

AUD/JPY Y90.50, Y91.50

NZD/USD $0.8600

USD/CAD C$1.1225, C$1.1250, C$!.1300

Евро упал ниже $1.3800, обновив сессионный минимум на комментариях Меркель, подтвердившей намерение лидеров ЕС согласовать дальнейшие санкции против России на сегодняшнем саммите. Также влияние на курс пары оказывает грядущее выступление Драги, который может снова поднять вопрос ценовой стабильности.

Как и прогнозировало большинство аналитиков, Швейцарский национальный банк оставил без изменений диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR в диапазоне 0,0%-0,25%. Помимо этого, ЦБ объявил, что в случае необходимости будет защищать нижний предел для пары EUR/CHF посредством покупок валюты. Свои прогноз по росту экономики в 2014 г. ШНБ по-прежнему видит на значение 2%. А вот уровень инфляции в 2014 г. ЦБ видит на уровне 0,0% против предыдущего прогноза 0,2%.

В целом банк отметил курс франка остается высоким, в связи с чем в ближайшем будущем нет осязаемых инфляционных рисков.

РБК-Daily

IPO интернет-гиганта Alibaba может принести организаторам $400 млн

Американские инвестбанки готовятся получить одну из крупнейших комиссий в истории за вывод компании на фондовую биржу. IPO Alibaba может принести им около 400 млн долл. Причем в случае с китайским интернет-гигантом комиссионные составят только 2% от объема размещения, против традиционных для США 4%. Это связано с тем, что финансисты жестко конкурировали за право участия в престижном размещении.

BBC

Hitachi переводит железнодорожное производство из Японии в Великобританию

Японский производитель электроники Hitachi перемещает железнодорожный бизнес из Японии в Великобританию. Об этом сообщает «Би-би-си». По мнению фирмы, этот шаг расширит рабочий штат железнодорожного подразделения с 2,5 тыс. до 4 тыс. человек. Фирма также планирует увеличить выручку с €2 до €3 млрд в течение ближайших нескольких лет.

Agence Frane-Presse

Швейцария заморозила переговоры с ТС

Руководство Швейцарии приостановило переговоры о создании зоны свободной торговли с Таможенным союзом (ТС), сообщает Agence Frane-Presse. Соответствующее заявление сделал в среду министр экономики Йоханн Шнайдер-Амманн. «Мы пришли к решению заморозить переговоры и уведомили об этом россиян», — заявил он в эфире радио SRF. По словам министра, решение, принятое в среду швейцарским правительством, связано с ситуацией вокруг Крыма. Кроме того, он сообщил о возможном введении санкций со стороны швейцарских властей.

Associated Press

Toyota выплатит рекордный штраф в размере $1,2 млрд минюсту США

Toyota Motor Corp. заплатит штраф в размере $1,2 млрд министерству юстиции США, сообщает Associated Press. Штраф будет выплачен для урегулирования по делу о нарушении правил безопасности в автомобилях Toyota и Lexus, которые, по утверждению властей США, привели к многочисленным несчастным случаям со смертельным исходом. Генеральный прокурор США Эрик Холдер пояснил, что это крупнейший штраф в истории автокомпаний. Японский автопроизводитель признался в намеренном введении в заблуждение регуляторов и общественности в вопросе безопасности своих автомобилей в 2009 и 2010 годах.

Аналитики из OCBC считают: рынку необходим толчок со стороны фундаментального анализа, чтобы пара EUR/USD ушла ниже $1.38. "Мы продолжим пересматривать перспективы EUR-USD, особенно в свете недавних неожиданных заявлений FOMC. Если данные из еврозоны будут сохранять благоприятную динамику, рынку могут потребоваться дополнительные сигналы из США, дабы заставить пару совершить решительный прорыв поддержки $1.3800" - отметили в OCBC.

Напомним, сегодня в Брюсселе состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Если он снова укажет на опасное укрепление национальной валюты - можно ожидать снижения пары.

Согласно данным, опубликованным Федеральным статистическим агентством Германии, индекс цен производителей в феврале 2014 года не изменился относительно января, когда снижение составляло 0,1%. Отметим, большинство аналитиков ожидали роста цен за месяц на 0,1%. Снижение показателя в годовом выражении составило 0,9%, как это и предвидели  эксперты. Цены производителей потребительских товаров выросли за февраль на 0,1% и на 1,3% в годовом выражении. Стоимость производителей продуктов питания увеличилась на 1% как за месяц, так и в годовом исчислении. Энергоносители снизились на 0,2% за месяц и подешевели на 2,6% в годовом исчислении.

Стратеги из Nomura объявили: вчера перед заседанием ФРС встали в длинную позицию по паре USD/JPY. "Мы не уверены, что сейчас время, дабы снова становиться в длительный рост доллара США, учитывая, что картина остается довольно смешанной. Но мы считаем, что торговля USD/JPY еще будет работать, частично из-за нисходящего дрейфа иены, который останется, на наш взгляд, и потому волатильность на финансовых рынках может привести к снижению от завышенных уровней, которые мы видели с середины января. В целом нормально оставаться в коротких позициях по иене, наша цель по паре USD/JPY Y103-Y104" - говорится в записке Nomura для своих клиентов.

• В 07:15 GMT глава Банка Японии Харухико Курода выступит с речью

• В 08:30 GMT решение НБШ по ставке Libor

• В 10:00 GMT президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

• В 15:00 GMT член исполнительного совета ЕЦБ Сабине Лаутеншлегер выступит с речью

• В 16:30 GMT член КМП Банка Англии Мартин Вейл выступит с речью

• В 17:30 GMT заместитель главы Центрального Банка Швеции Сесилия Скингсли выступит с речью

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Ежеквартальный отчет РБА

Доллар показал самое существенное укрепление за последние семь месяцев после того, как Федеральная резервная система намекнула вчера о возможном поднятии  процентных ставок к середине следующего года. По итогам заседания 18-19 марта ФРС США сократила объемы программы количественного смягчения на $10 млрд уже в третий раз подряд. С апреля ЦБ уменьшит покупки US Treasuries с $35 млрд до $30 млрд в месяц, ипотечных бумаг - с $30 млрд до $25 млрд в месяц. Помимо этого, ЦБ сохранил целевой диапазон процентной ставки от 0% до 0,25% годовых. Читать далее ... 

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3948 (2601)

$1.3919 (1651)

$1.3878 (1140)

Цена на момент написания обзора: $1,3839

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.3796 (231)

$1.3759 (1519)

$1.3700 (2012)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 4 апреля составляет 26850 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3900 (2601);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 4 апреля составляет 39698 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3300 (5792);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 марта составило 1,48 против 1,44 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6801 (2780)

$1.6702 (2598)

$1.6605 (624)

Цена на момент написания обзора: $1,6554

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.6493 (2770)

$1.6396 (2321)

$1.6298 (3340)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 4 апреля составляет 20936 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6800 (2780);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 4 апреля составляет 22253 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6300 (3340);

-  соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 марта составило 1,06 против 1,01 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Доллар США демонстрировал разнонаправленную динамику против большинства валют и торговался в узком диапазоне после вчерашнего резкого укрепления на фоне публикации итогов двухдневного заседания комитета по открытым рынкам ФРС и первой пресс-конференции Джанет Йеллен.

В ФРС приняли решение продолжать двигаться в направлении сокращения монетарных стимулов, основываясь на позитивной экономической статистике, и сохранить диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений, а также сократить программу покупки активов на 10 млрд. долл. США.

Валютная пара USD/JPY торговалась в узком диапазоне без определённой динамики.

Валютная пара AUD/USD продолжила своё снижение под давлением позитивного отношения к американской валюте.

Новозеландский доллар на фоне публикации противоречивых данных Национального бюро статистики Новой Зеландии продолжил своё снижение. Объем ВВП сократился в четвёртом квартале прошлого года согласно экономического прогноза на 0,9% против предыдущего значения 1,4% и расширилась на 3,1% против прогнозируемых 3,0% на фоне предыдущего значения 3,5% в годовом исчислении.

По данным Национального бюро статистики Новой Зеландии объем внутреннего валового продукта страны продемонстрировал сокращение в четвёртом квартале прошлого года - на 0,9% против предыдущего значения 1,4%, согласно экономическому прогнозу. В то же время он расширился на 3,1% против прогнозируемых 3,0% на фоне предыдущего значения 3,5% в годовом исчислении.

Основной вклад в расчёт ВВП внесли расходы домохозяйств, выросшие на 1,3% в четвертом квартале, и расширение экспорта увеличенное на 3,1% в  прошлом квартале, а также показатель объёмов производства, который увеличился на 2,1% вместе с показателями оптовой торговли, выросшими на 3,2%. Общая экономическая активность за год продемонстрировала прирост на 2,7%.

Незначительное влияние произвели данные по еврозоне, показавшие: с учетом сезонных колебаний объем строительства увеличился в январе месяце на 1,5% (в месячном исчислении), что последовало за ростом на 1,3% в декабре и падением на 0,1% в ноябре. Эксперты прогнозировали увеличение на 1,8%. В годовом выражении объем строительства поднялся на 8,8% в начале года, изменив тенденцию снижения, которая отмечалась в последние месяцы.

Поддержку доллару оказали данные о том, что дефицит счета текущих операций США упал до 14 -летнего минимума в четвертом квартале, поскольку объем экспорта достиг рекордного уровня. Об этом было сказано в отчете, представленном Министерством торговли. Согласно данным, отрицательно сальдо платежного баланса сократилось в последнем квартале 2013 года до $81,12 млрд. по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за третий квартал на уровне $93,37 млрд.

Последнее значение оказалось минимальным, начиная с третьего квартала 1999 года, и представляло собой 1,9% от валового внутреннего продукта (наименьшая доля, начиная с третьего квартала 1997 года) по сравнению с 2,3% в период с июля по сентябрь. Экономисты прогнозировали, что дефицит платежного баланса снизится до $88 млрд. с $94,84 млрд. о которых первоначально сообщалось.

По итогам всего 2013 года дефицит платежного баланса в среднем был на уровне 2,3% от ВВП, что является наименьшим значением с 1997 года.

Курс фунта значительно упал против доллара США в связи с публикацией итогов двухдневного заседания комитета по открытым рынкам ФРС.

Курс иены снизился против доллара США после публикации решения ФРС сохранить диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений и сократить программу покупки активов на 10 млрд. долл.

Ранее на динамику повлияли представленные данные по Японии, а также слова члена правления Банка Японии Такахидэ Киути. Отчет, представленный Минфином Японии, показал: дефицит торгового баланса снизился в феврале до уровня 800,3 млрд. иен по сравнению с 2,8 трлн. иен в январе. Снижение дефицита произошло на фоне ускорения темпов роста экспорта и ослабления импорта. Тем не менее, эксперты ожидали еще большего снижения - до 600 млрд. иен. Добавим, Япония фиксирует дефицит торгового баланса уже 20 месяцев подряд (самый длительный период с 1979 года). Между тем, стало известно, что темпы роста импорта в стране замедлились в феврале до 9% с +25,1% в январе, а рост экспорта ускорился до 9,8% с 9,5%.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,3817 -0,85%

GBP/USD $1,6530 -0,38%

USD/CHF Chf0,8818 +1,00%

USD/JPY Y102,38 +0,94%

EUR/JPY Y141,46 +0,11%

GBP/JPY Y169,24 +0,57%

AUD/USD $0,9032 -1,04%

NZD/USD $0,8537 -0,98%

00:30 Австралия Ежеквартальный отчет РБА I кв             

07:00 Германия     Индекс цен производителей, м/м Февраль -0.1% +0.2%     

07:00 Германия     Индекс цен производителей, г/г Февраль -1.1% -0.9%     

07:00 Швейцария    Торговый баланс, млрд Февраль 2.59 2.47     

07:15 Япония Глава Банка Японии Харухико Курода выступает с речью

08:30 Швейцария Заседание Национального Банка Швейцарии по вопросу денежно-кредитной политики

08:30 Швейцария Решение Швейцарского Национального Банка по базовой ставке 0.25% 0.25%     

10:00 Еврозона     Экономический саммит ЕС    

10:00 Еврозона     Речь президента ЕЦБ М. Драги [Примет участие в заседании Европейского совета.]                 

10:00 Еврозона     Заседание Европейского cовета    

11:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Март 3 5     

12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. Март 315 327     

14:00 США Индекс ведущих индикаторов Февраль +0.3% +0.3%     

14:00 США Продажи жилья на вторичном рынке, млн. Февраль 4.62 4.65     

14:00 США Производственный индекс ФРБ Филадельфии Март -6.3 4.2     

16:30 Великобритания Речь члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Мартина Вила

20:00 США Публикация результатов стресс-тестов    

21:00 Новая Зеландия Индекс числа вакансий от ANZ, м/м Февраль +2.8%         

23:00 Австралия Индекс ведущих экономических индикаторов Январь +0.8%