Новости и прогнозы: валютный рынок от 20-07-2004

UBS понизил рейтинг Charter Comm CHTR с Neutral до Reduce
JP Morgan понизил рейтинг Delta Air Lines DAL с Overweight до Neutral
JP Morgan понизил рейтинг Baker Hughes BHI с Overweight до Neutral
Wachovia понизил рейтинг Ceridian CEN с Outperform до Mkt Perform
Prudential понизил рейтинг Boston Scientific BSX с Overweight до Neutral
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг RenaissanceRe RNR с Hold до Sell
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг Platinum Underwriters PTP с Buy до Hold

JP Morgan повысил рейтинг Kraft Foods KFT с Underweight до Neutral
Ryan, Beck & Co повысил рейтинг Westamerica Banc WABC с Underperform до Mkt Perform
Merrill Lynch повысил рейтинг Legg Mason LM с Neutral до Buy
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Arch Capital ACGL с Hold до Buy
CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Corning GLW с Sector Perform до Sector Outperform
KeyBanc Capital Mkts / McDonald повысил рейтинг Citizens Banking CBCF с Underweight до Hold
Stephens Inc повысил рейтинг Arkansas Best ABFS с Equal-weight до Overweight
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Lincare Holdings LNCR с Hold до Buy

Рынок решил продать на хороших новостях. В долгосрочной перспективе комментарии Гринспана являются положительными для рынков. Так говорилось о сохранении низких темпов инфляции в следующем году, несмотря на прогнозируемое ускорение роста ВВП во втором полугодии. "Взвешенный" подход к вопросу о повышении ставок так же сохраняется. Основные фондовые индексы выросли до начала выступления, однако затем последовали продажи.

Второй крупнейший мировой производитель автомобилей Toyota Motor Corp поднял прогноз продаж автомобилей до конца текущего года на 4% до 7.39 млн. шт. Прежде прогноз составлял 7.08 млн. шт. Продажи на территории США выросли на 10% по сравнению с прошлым годом. Акции компании торгуются на отметке 78.61 -0.46 / -0.58%
Акции брокерской компании SCH Charles Schwab & Co., Inc. растут после сообщения о планирующихся сокращениях рабочих мест в процессе реструктуризации компании. Кроме того, было сказано, что неожиданное увольнение CEO David Pottruck, и замещение его президентом и основателем компании Charles Schwab, не изменит общего курса развития корпорации. Акции компании торгуются на отметке 8.78 0.48 / 5.78%
NVS Novartis A G Пятая мировая фармацевтическая компания заявила о повышении чистой прибыли в 1-м полугодии на 19%, в основном благодаря продажам гипертонического препарата Diovan. Компания заявила о повышении прогнозной прибыли до конца года. Акции компании торгуются на отметке 45.60 2.30 / 5.31%
HAL Halliburton Company получила повестку в суд, для дачи представителями энергетической компании объяснений по поводу отделения компании на Каймановых островах. Которое проводило работы на территории Ирана, что запрещено американским законодательством. Акции компании торгуются на отметке 31.16 -0.11 / -0.35%
Акции DAL Delta Air Lines, Inc.упали после сообщения авиакомпании о больших чем ожидалось ранее убытках во 2-м квартале, которые составили $1.96 млрд billion, в основном из-за низких цен на билеты и высокой стоимости горючего. Акции компании торгуются на отметке 5.44 -0.51 / -8.59%

Оптимистические оценки перспектив американской экономики, а так же готовность и в дальнейшем повышать процентные ставки, привели к укреплению доллара против основных валют.
В настоящий момент евро торгуется на 1.2331 против 1.2375 до начала выступления, иена 108.56 против 108.10.

Повышение ставок будет постепенным, однако, в случае необходимости темпы повышения могут быть увеличены.

Супер-низкие ставки не являются более необходимыми. Экономика справится с более высокими уровнями процентных ставок.

Рост американской экономики устойчив, инфляция не представляет угрозы.

Снижение потребительской активности будет непродолжительным.

Рост ядра CPI составит 1.5%-2.0% в следующем году.

Чистая прибыль Steel Dynamics выросла до $67.3 млн., или $1.20 в на акцию, с $5.43 млн., или 11 центов на акцию, годом ранее. Росту прибыли способствовало расширение спроса на сталь, а также сильный рост цен на металл. Выручка увеличилась более чем вдвое - до $525,6 млн., по сравнению c $218,6 млн. годом ранее. В июне средняя цена горячекатаной стали, по данным PurchasingData.com, выросла до $627 за тонну по сравнению с $595 в мае и $260 в июне прошлого года. Объем стали, отправленной компанией заказчикам, во втором квартале вырос на 11% по сравнению с первым, составив 889 тыс. тонн стали при средней цене в $591 за тонну. Это примерно на $110 выше, чем в первом квартале, и на $256 выше, чем за аналогичный период прошлого года. Расходы на металлолом по сравнению с I кварталом увеличились на 7,6% - до $227 за тонну. Компания в прошедшем квартале дважды пересматривала прогноз прибыли в сторону повышения. Поэтому аналитики ожидали прибыль в размере $477.5 млн., или $1.12 в пересчете на акцию. Выручка компании за текущий год может увеличиться до почти $2 млрд., что примерно в 2 раза больше прошлогоднего показателя в $987.3 млн.

Основные фондовые индексы торгуются в районах дневных максимумов. Компоненты Dow, 3M Corp (MMM 84.12 +1.07) и IBM (IBM 86.09 +0.79) оправляются после вчерашних потерь. Однако рост индекса сдерживает динамика акций General Motors (GM 43.35 -0.42) и Ford после опубликования квартальных отчетов компаний, а так же снижение акций страховой компании American International Group (AIG 68.09 -0.71).

На Nymex цена сырой нефти превысила отметку в $42 за баррель. Наблюдатели отмечают, что не исключена возможность роста до исторического максимума на $42.45, показанного 2-го июня. Низкие объемы торгов делают такую возможность весьма вероятной. Цена августовских фьючерсов выросла на 66 центов до отметки $42.30. Сентябрьские контракты поднялись в цене на 26 центов до $41.70 за баррель.

Чистая прибыль швейцарской фармакологической компании Novartis выросла в минувшем квартале на 17% до $1.55 млрд., или 63 цента на акцию,против $1.32 млрд., или 53 центов на акцию, во втором квартале год назад. Росту прибыли способствовал спрос на лекарства Diovan и Gleevec. Прибыль превысила средние ожидания в $1.36 млрд. "Результаты существенно лучше, чем ожидалось", - отмечает аналитик по фармацевтической отрасли Bank Sal. Oppenheim Биргит Кулхофф. Стоимость акций Novartis после сообщения компании выросла на 2,5%. С начала года котировки снизились на 2.8%.

Американская сессия не была отмечена выходом важных экономических новостей. Упоминания стоят, лишь июньские показатели о количестве разрешений на строительство, и собственно начало строительства новых домов. Оба показателя показали снижение, что, принимая во внимание повышение процентной ставки, не удивительно.
Основное внимание рынка сегодня приковано к запланированному на 18:30 GMT выступлению главы ФРС Алана Гринспена в Конгрессе. Большинство наблюдателей ожидает, что глава центрального банка США сегодня снова повторится относительно "правильности" политики Федерального Резерва, а также упомянет продолжение "умеренного" повышения основной процентной ставки. Последние инфляционные данные, показавшие низкий рост инфляции, позволяют предположить правильность избранной ФРС политики. Вероятнее всего, что на августовском заседании FOMC ставка снова будет повышена на 25 базисных пунктов до 1.5%.
Основной причиной роста доллара против европейских валют остается закрытие трейдерами позиций в преддверии выступления Алана Гринспена. Основные фондовые индексы росли с начала сессии, несмотря на ряд смешанных квартальных отчетов. Лидерами роста на текущий момент являются акции компаний сектора розничных продаж, под давлением находится золото и акции страховых компаний.
Значительных экономических данных на этой неделе не предвидится, что усиливает важность выступления Гринспена. В среду он продолжит свое выступление в Сенате, где также будет обсуждаться тема экономического развития в стране и перспективы монетарной политики. Оценки состояния и перспектив американской экономики из уст главы ФРС помогут определиться рынку с направлением дальнейшего движения.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

Robert Brusca, аналитик в Fact and Opinion Economics, считает, что выступление Гринспана окажет поддержку рынку облигаций, и окажет давление на доллар.

Nasdaq продолжает медленный рост с начала сессии, тогда, как S&P замер на месте. Индекс полупроводникового сектора SOX с начала торгов вырос на5.32 пункта до отметки 418.580, или на 1.3%. В случае отсутствия сюрпризов во время выступления Гринспана , рост может продолжиться , что окажет поддержку основным фондовым индексам.

Падение евро и фунта к доллару более чем на фигуру не вызвало удивления у Джона Маккарти, директора отдела иностранных валют в ING Barings, поскольку технически рынок перепродал доллар и нуждался в коррекции, которой поспособствовала нервозность, связанная с ожиданиями выступления Гринспена. Настроение рынка, в значительной степени, не претерпело изменений, считает он, отмечая, что многие игроки ожидают возобновления падения доллара, поэтому будут искать случая, чтобы открыть новые продажи. "Рынок, вероятно, собирается снова продавать доллары на сильном рикошете", - говорит Маккарти. Сегодня хеджфонд и модельные счета были активными продавцами евро. Валюта не сумела на недавних сессиях пробить ключевое сопротивление на $ 1.2480, не говоря уже о серьезном психологическом уровне $1.2500. Спекулятивные игроки держали слишком большое количество длинных позиций по евро, которые могли бы привести к дальнейшей продаже единой валюты по стоп-лоссам, если евро решительно опустится ниже минимумов прошлой недели около $ 1.2300, считают дилеры.

Чистая прибыль Altria, которая владеет производителем сигарет Philip Morris и продуктов питания Kraft Foods, выросла на 7.8% - до $2.63 млрд., или $1.27 на акцию с $2.44 млрд., или $1.2 на акцию во втором квартале прошлого года. Выручка выросла на 10% относительно того же периода прошлого года - до $23.01 млрд. Аналитики прогнозировали $22.1 млрд. Причиной улучшения результатов стало снижение курса американского доллара и благоприятное налогообложение. Кроме того, увеличились выручка и поставки, в частности, в зарубежных подразделениях компании. Так, поставки Philip Morris USA оптовым покупателям выросли на 0.9% - до 48.6 млрд. единиц, Philip Morris International - на 2.8% - до 192.7 млрд. Altria подтвердила оценку прибыли по итогам всего текущего года на уровне $4.5-4.6 на акцию.

Основные фондовые индексы, несмотря на ряд позитивных квартальных отчетов, торгуются недалеко от уровней открытия сессии, так как инвесторы перед принятием решений предпочитают дождаться выступления Алана Гринспана. Так Dow Jones industrial average снизился на 1.83 пункта до 10,092.23, Standard & Poor's 500 вырос на 0.66 пункта до 1,101.56, а Nasdaq composite поднялся на 7.54 пункта до отметки 1,891.37.
Инвесторы надеются на то, что глава ФРС, на сегодняшнем выступлении перед сенатским комитетом определит темпы изменения процентной ставки. По мнению аналитиков Гринспан придерживается политики постепенного повышения процентных ставок, однако, данная теория нуждается в подтверждении.
В фокусе рынка находились акции авиа перевозчиков, что не удивительно, принимая во внимание квартальные отчеты от Delta Air Lines и Continental Airlines.
JP Morgan понизил рейтинг Delta "neutral" через день после того, как отчет компании показал убытки по результатам 2-го квартала в $1.96млрд., или $15.79 на акцию. Акции компании снизились на $0.51 до $5.43, или почти на 13%.
Акции прямого конкурента - Continental выросли на $0.30 до отметки $9.82, несмотря на то, что убытки компании во 2-м квартале составили $17млн., или 26 центов на акцию. Годом ранее прибыль компании составила $79млн., или $1.10 за акцию.
Цены на Treasury снизились, так цена 10-летних облигаций упала на 9/32 базисных пункта. Доходность при этом составила 4.39% против 4.36% днем ранее.
Доллар укрепляется против основных валют.
Цена на сырую американскую нефть выросла на 18 центов, и составила $41.82 за баррель. На COMEX золото подешевело на $5.20 до $400.60 за унцию.
Азиатские фондовые рынки завершили торги с потерями, в основном из-за проблем в технологическом секторе. Европейские фондовые индексы на дневных торгах росли.

Чистая прибыль американского банка Wells Fargo выросла во втором квартале на 12% до $1.71 млрд., или $1 на акцию, с $1.53 млрд., или 90 центов на акцию, годом ранее. Wells Fargo является пятым по величине банком США. Улучшению финансового результата способствовал рост потребительского кредитования, а также увеличение комиссионного вознаграждения, в частности, от страховых услуг и управления средствами индивидуальных инвесторов.

Уровень сопротивления 3: Y110.20
Уровень сопротивления 2: Y109.50
Уровень сопротивления 1: Y108.80
Текущая цена Y108.29
Уровень поддержки 1: Y107.95
Уровень поддержки 2: Y107.60
Уровень поддержки 3: Y107.00

Комментарий. Давление на доллар в целом сохраняется. Важным уровнем поддержки является Y107.60, на который, согласно слухам, может особое внимание обратить Банк Японии. Однако существует еще промежуточный уровень Y107.95. Ключевой уровень сопротивления распложен на Y110.20.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2460
Текущая цена Chf1.2380
Уровень поддержки 1: Chf1.2320
Уровень поддержки 2: Chf1.2280
Уровень поддержки 3: Chf1.2110

Комментарий. Франк торгуется вблизи уровня сопротивления Chf1.2400. Прохождение этого уровня может способствовать усилению покупок курса до Chf1.2450. Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.2320.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8750
Уровень сопротивления 2: $1.8700
Уровень сопротивления 1: $1.8630
Текущая цена $1.8540
Уровень поддержки 1: $1.8480
Уровень поддержки 2: $1.8380
Уровень поддержки 3: $1.8300

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки на $1.8530. В случае его пробития коррекция продолжится в район $1.8480. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8630.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2520
Уровень сопротивления 2: $1.2450
Уровень сопротивления 1: $1.2400
Текущая цена $1.2384
Уровень поддержки 1: $1.2330
Уровень поддержки 2: $1.2250
Уровень поддержки 3: $1.2200

Комментарий. В ходе торгов пара протестировала область поддержки $1.2330/50. После чего последовал откат. В случае продолжения нисходящего движения следующей целью станет район $1.2300. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.2450.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: andreytt@teletrade.kiev.ua

В среду будут опубликованы Минутки с июльского заседания МРС. По мнению HSBC и Deutsche Bank голосование за то, чтобы ставка была оставлена без изменения, было однозначным. Также оба банка считают, что следующее повышение состоится в августе.

Как уже упоминалось раннее, снижение по стерлингу сегодня объяснялось коррекцией после достижения многомесячных максимумов. Оптимизм же по курсу сохранялся и его снижение к сильному уровню поддержки $1.8500 было использовано трейдерами в качестве покупок. В настоящий момент GBP/USD торгуется на $1.8533.

Чистая прибыль Altria, которая владеет производителем сигарет Philip Morris и продуктов питания Kraft Foods, выросла на 7.8% - до $2.63 млрд. или $1.27 на акцию с $2.44 млрд. или $1.2 на акцию во II квартале прошлого года. Выручка выросла на 10% относительно того же периода прошлого года - до $23.01 млрд. Аналитики прогнозировали $22.1 млрд. Причиной улучшения результатов стало снижение курса доллара США и благоприятное налогообложение. Кроме того, увеличились выручка и поставки, в частности, в зарубежных подразделениях компании. Так, поставки Philip Morris USA оптовым покупателям выросли на 0.9% - до 48.6 млрд. единиц, Philip Morris International - на 2.8% - до 192.7 млрд. Altria подтвердила прогноз прибыли по итогам всего текущего года на уровне $4.5-4.6 на акцию.

EUR/USD продолжает корректироваться, при этом уровень поддержки на $1.2330 может быть взят в ближайшее время. Этот уровень - проектируемая линия поддержки с максимума 15 июня, который пока удерживал предыдущие тестирования. Часовые графики приближаются к территории перепроданности. Сопротивление находится на $1.2400 - восстановление в 38.2 % от $1.2460 до $1.2360. В настоящий момент евро находится на $1.2365.

Фондовый рынок во вторник открылся в небольших плюсах. Инвесторы ожидают выступления Алана Гринспена, которое начнется в 18:30 GMT, и их неуверенность позднее отразилась на некотором ослаблении Dow и S&P. Основные утренние отчеты включают Ford, который превысил ожидания аналитиков, а также компания Altria, которая на 1 цент не оправдала прогнозов. Снижение housing starts практически не оказало влияния на рынок.

Доллар вырос против конкурентных валют перед выступлением Алана Гринспена в Конгрессе, в то время как стерлинг упал после публикации утреннего отчета, показавшего умеренное замедление рынка жилья. AFX отмечает, что объемы торгов на рынке ниже среднедневных. Крупные инвесторы остаются в стороне, поскольку они ждут ключевое выступление Гринспена, которое, возможно, укажет будущее направление американской монетарной политики. "Гринспен, как ожидается, будет оптимистичен в отношение экономики и подтвердит, что ставки будут повышаться умеренными темпами," сказала аналитик HSBC Маргарет Браун. Нейл Меллор, валютный стратег Bank of New York сказал, что много неуверенности остается на рынке в отношение того, насколько процентные ставки вырастут в этом году. "Мы смотрим на речь Гринспена как на возможность определиться с дальнейшим направлением рынка," сказала Наоми Финк, старший валютный аналитик BNP Paribas. "Я не думаю, что Федеральный Резерв имеет новые данные, которые позволили бы изменить их мнение," добавила она. Что касается падения йены против доллара, то аналитики связывают это с ситуацией на местном фондовом рынке. "Иностранные инвесторы купили очень много японских акции в этом году, так что они могут решить, что пришло время продавать," сказал дилер одного из японских трастовых банков. Мицуру Сахара из UFJ Bank ожидает, что доллар/иена останется в диапазоне между Y107.50 и Y109.50 в ближайшее время.

Особое внимание в комментариях Гринспена привлекут экономические прогнозы Федерального Резерва, считает Goldman Sachs. Пересмотры "основной тенденции" прогнозируемых диапазонов на 2004 год, вероятнее всего, коснуться снижения прогноза по ВВП (до 4% с 4.5%), повышения по инфляции (2.5%-3% с 1%) и практически неизменности по уровню безработицы (5.25%-5.5%).

USD укрепляется против основных валют в ожидании выступления Алана Гринспена, который, как ожидается, подтвердит, что дальнейшее повышение ставок будет происходить "умеренными" темпами. Это классическая ситуация "покупай на слухах, продавай на фактах", отмечает валютный стратег HSBC Meg Brown. Рынок ожидает, что Гринспен будет оптимистичным касательно экономического роста, но повторит намерения Федерального Резерва о постепенном повышении ставок. EUR/USD торгуется на $1.2365, USD/JPY - на Y108.63, USD/CHF - на Chf 1.2384, а GBP/USD - на $1.8556.

Похоже на то, что акции технологического сектора при открытии во вторник могут вырасти в ожидании квартальных отчетов и выступления главы ФРС Алана Гринспена. Утром, фьючерсы на Nasdaq заметно выросли, равно как и фьючерсы на S&P.
Выступление Гринспена с полугодовым отчетом начнется в 18:30 GMT. Темой выступления является экономическая ситуация в стране. Инвесторы тщательно будут отслеживать его слова в надежде обнаружить какие-либо намеки на темпы повышения ставок ФРС с целью ограничения роста инфляции на фоне последних данных, которые показали. Что скорость роста инфляции в стране замедлилась.
В понедельник фондовый рынок закрылся смешанно. Dow упал на 0.5% после того, как повышенный прогноз 3M слегка не оправдал ожидания аналитиков. Однако Nasdaq показал небольшой рост.
Азиатский рынок сегодня пострадал от падения технологического сектора, при этом японский индекс Nikkei потерял 1.6%, что является наихудшим закрытием за последние 7 недель .
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Sun Microsystems выросли. Квартальный отчет компании будет опубликован после закрытия рынка.
Цены на казначейские облигации в начале торгов снизились. Что привело к увеличению их доходности до 4.38% против закрытия понедельника в 4.35%. Доллар подорожал против основных валют. Золото также подорожало.
Цены на нефть немного снизились после того, как выросли в понедельник на фоне геополитических опасений в Ираке. Так, фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 20 центов до $41.44 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 11 центов до $37.79 за баррель.
Среди корпоративных новостей: Компонент Dow, компания Altria перед открытием рынка показала улучшенные квартальные результаты. Motorola и Texas Instruments предоставят свои отчеты после закрытия рынка.
Прибыль Ford составила 61 цент из расчета на акцию, что на 22 цента выше показателя прошлого года, а также выше среднего прогноза аналитиков в 50 центов на акцию. Однако, прогноз на III квартал и весь финансовый год не оправдали ожиданий Wall Street.
Крупнейшая в мире табачная компания Altria заработала $1.27 на акцию, что на $1.20 больше показателя за аналогичный квартал прошлого года.
Согласно прогнозам, прибыль из расчета на акцию составит 18 центов, в то время как доход ожидается с ростом на 38% до $8.5 млрд. Средний прогноз по Texas Instruments составляет 25 центов из расчета на акцию, а рост дохода также прогнозируется на 38% до $3.2 млрд.
Прибыль Continental Airlines составила 3 цента на акцию против показателя прошлого года, когда аналитики прогнозировали убыток в размере 9 центов из расчета на акцию.
Акции Martha Stewart Living Omnimedia могут снизиться в результате приговора суда о тюремном заключении Марты Стюарт сроком на 5 месяцев. Г-жа Стюарт также заявила, что планирует принимать непосредственное участие в будущей судьбе компании на протяжении 5 месяцев домашнего ареста, который последует за тюремным заключением.
До начала торгов были опубликованы данные housing starts, которые показали сокращение на 8.5% до 1.802 млн., а также building permits, которые также значительно снизились - на 8.2% до 1.924. Данные не оказали особого влияния на рынок.

Ожидается, что на своем выступлении, которое состоится после закрытия европейской сессии в 18:30 GMT, Гринспен повысит прогнозы по инфляции, а также подтвердит необходимость придерживаться "умеренности" в повышении ставок, отмечает ABN Amro. Однако, если его комментарии будут более "голубиными", это может привести к ралли высокодоходных валют.

Комментарии Гринспена будут нейтральными или слегка позитивными для рынка облигаций, говорит WestLB. Все зависит от того, насколько сильно он сделает ударение на риски по экономическому росту. Однако банк сомневается относительно того, вызовут ли слова главы центрального банка США сильную реакцию финансовых рынков, поскольку наиболее вероятный исход выступления уже заложен в ценах. Выступление ожидается в 18:30 GMT.

Опубликованные данные показали значительное снижение как Building permits, так и Housing starts. Это способствовало ограничению активного укрепления курса доллара против основных валют. Сейчас EUR торгуется на $1.2378, GBP - на $1.8561, CHF - Chf1.2373 и JPY - на Y108.54.

Согласно опросу экономистов, средний прогноз по Building permits склоняется к снижению до 1.990 против 2.097. Однако аналитики ожидают увеличения Housing starts до 2.005 с 1.967.

В своем полугодовом отчете, - запланированном на 18:30 GMT, - Гринспен, вероятнее всего, пересмотрит с понижением средний прогноз роста ВВП до 4%-4.5% с февральских оценок в 4.5%-5%, отмечает CSFB. Ожидается, что будет повышен прогноз по инфляции (2.0% против 1%-1.25%), в то время как ожидания по номинальному ВВП на 2004 год может быть слегка изменен (5.5%-6.25%). Прогноз по безработице, скорее всего, останется прежним в 5.25%-5.5%, добавляет CSFB.

Выходили следующие данные:
08:30 Британия, M4 money supply (июнь) provisional, м/м 0.5% - 1.2%
08:30 Британия, M4 money supply (июнь) provisional, г/г 7.8% - 7.8%
08:30 Британия, M4 lending (июнь) provisional, млрд. 10.7 - 9.7
08:30 Британия, PSNCR (июнь), млрд. 10.62 9.60 3.06
09:00 Германия, ZEW economic expectations index (июль) 48.4 47.0 47.4

Европейская сессия сопровождалась выходом отчетов по Британии и Германии, при этом основное внимание инвесторов было приковано к индексу делового оптимизма Германии ZEW. Пессимистичные ожидания первоначально способствовали ослаблению курса на фоне общего перепозиционирования в связи с предстоящим выступлением главы ФРС Алана Гринспена. Однако, индекс ошеломил своим неожиданным ростом до 48.4 против предшествующего показателя в 47.4 и прогнозов экспертов в 47.0. Тем не менее, это оказало лишь временную поддержку евро.
Основное внимание рынка сегодня сосредоточено на запланированном на 18:30 GMT выступлении главы ФРС Алана Гринспена в Конгрессе. Большинство трейдеров уверены в том, что сегодня г-н Гринспен повторится относительно "правильности" политики Федерального Резерва (что подтвердили последние инфляционные данные CPI), а также упомянет приверженность центрального банка к "умеренным" темпам в повышении основной процентной ставки, что может нивелировать вероятность агрессивной политики в обозримом будущем. Вероятнее всего, что на августовском заседании FOMC ставка снова будет повышена на 25 базисных пунктов до 1.5%.

В начале сессии курс EUR/USD торговался в области максимумов, однако, после выхода ZEW, евро начал стремительно снижаться на фоне закрытия позиций. В результате была пройдена сильная зона поддержки $1.2420/00 и поглощены располагавшиеся здесь ордера на покупку. Курс показал минимумы в районе $1.2376.
GBP/USD сегодня ослаб против доллара в рамках технической коррекции после достижения многомесячных экстремумов. Курс прошел поддержку на $1.8630 и снизился вплоть до промежуточного уровня поддержки $1.8540. Общее настроение по стерлингу остается позитивным и снижение курса может быть использовано в качестве покупок.
USD/JPY относительно укрепился, чему, в большей степени, способствовал факт падения Nikkey и, связанные с японским фондовым рынком пессимистичные прогнозы. В частности, назревающие проблемы Nikkey непосредственно отражают негативную обстановку в технологическом секторе, а также тот факт, что иностранные инвесторы изымают свои капиталы с японского рынка, что ослабляет позиции национальной валюты. Дополнительную поддержку доллар получил от общего перепозиционирования на рынке в связи с ожидающимся выступлением Гринспена. Курс протестировал утренние минимумы в области Y108.20, снизившись с Y108.80, где ранее отмечались ордера на продажу. Позднее доллар снова вернулся к Y108.55.

Позднее, на американских торгах будут опубликованы отчеты Building permits и Housing starts за июнь. В свете предстоящего выступления Гринспена в Конгрессе маловероятно, что эти данные смогут оказать влияние на общую ситуацию на рынке.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

EUR/GBP приближается к сильному сопротивлению на stg0.6685/90, где расположены недавно показавшие свою силу проектируемая линия сопротивления с 25 марта, максимум и 61.8 % восстановления stg0.6630-0.6730. Часовые графики перекуплены и снижение к stg0.6660 вполне вероятно. Сейчас кросс торгуется на stg0.6671.

Nicole Elliott, экономист Mizuho Corporate Bank говорит: "Стерлинг торгуется ниже $1.8800, выходя из ситуации перекупленности. Оптимизм по курсу слегка ослаб, предполагая на сегодня снижение. Тем не менее, минимумы все же будут использоваться в качестве покупок с целью на долгосрочный уровень сопротивления в области $1.9000. Стоит отметить, что месячное закрытие выше этого уровня вызовет очередную волну сильных продаж доллара до конца текущего года."

Кросс торгуется в области вершины облака Ichimoku на Y134.40 после раннего снижения с утренних максимумов в районе Y135.40. Любой рост сегодня будет ограниченным, поскольку дневные графики говорят в пользу дальнейшего снижения. Пробитие Y134.40 приведет к снижению до Y134.00 и линии поддержки на Y133.45. В настоящий момент кросс торгуется на Y134.35.

Wayne Roworth, экономист из CMC Group отмечает, что "EUR/GBP продолжает колебаться в диапазоне 0.66-0.67, хотя повторяющиеся признаки замедления экономического роста в европейских странах может в результате привести к удорожанию стерлинга." В настоящий момент EUR/GBP торгуется на 0.6679, а GBP/USD - на $1.8552.

Nicole Elliott, экономист Mizuho Corporate Bank говорит, что "консолидация курса у верхней границы торгового диапазона предполагает пробитие максимумов рано или поздно. Однако стоит отметить, что недельное закрытие выше $1.2500 необходимо для подтверждения более бычьего настроения. На сегодня, если курс сможет удержаться в области зоны поддержки $1.2420/$1.2400, вероятность роста останется в силе с потенциальным тестированием важного уровня сопротивления $1.2500." Сейчас евро торгуется на $1.2398.

Ashraf Laidi, ведущий валютный аналитик MG Financial Group считает: "Если сегодня в своем выступлении Гринспен скажет что-либо, что намекнет на возможность отхода Федерального Резерва от своей "приемлемой" политики, то курс доллара может вырасти до неожиданных уровней. Однако практиче5ски все убеждены в том, что ФРС не изменит свой подход "умеренных" темпов повышения ставок, в результате чего доллара окажется под давлением."

Wolfgang Franz из института экономических исследований ZEW полагает, что "индекс ZEW оказался хорошим известием, но финансовые аналитики, похоже, все еще ожидают значительных внутренних стимулов для экономического роста страны."

Сильный индекс ZEW не смог оказать EUR поддержку, поскольку участники рынка закрывают позиции в преддверии выступления главы ФРС. Курс EUR снизился к сильному уровню поддержки $1.2405, прохождение которого усилит давление на единую валюту.

Grant Wilson из Mellon Bank говорит: "Я не вижу никакой фундаментальной основы за текущим ралли по доллару. Я рассматриваю сегодняшнее движение лишь как перепозиционирование."

Tim Clayton, экономист Investica отмечает, что "выступление Гринспена сегодня может оказать некоторую поддержку доллару, однако маловероятно, что она будет достаточно сильной, чтобы развеять общее негативное настроение рынка по отношению к американской валюте." Сейчас EUR торгуется на $1.2409, а CHF - на Chf1.2344.

Есть вероятность, что EUR/GBP сейчас формирует пик важного разворота, отмечает Monument Securities. В настоящий момент кросс торгуется на 0.6678. Прохождение 0.6700 и 0.6723-32 подтвердит этот сценарий, при этом краткосрочной целью роста станет 0.6780. Ближайший уровень поддержки находится на 0.6660.

Стерлинг продолжает нисходящую коррекцию и уже прошел зону поддержки $1.8620/30. Ближайший уровень поддержки теперь располагается на $1.8580, прохождение которого приведет к более глубокому снижению к $1.8520. В настоящий момент курс торгуется на $1.8586.

Доллар находится под давлением после неудачного тестирования линии Tenken облака Ichimoku на Y108.80. Есть риск снижения под линию поддержки Y108.08. Быстрый 10-дневный momentum снижается и теперь находится в отрицательной территории. Пробитие Y108.08 откроет дорогу на Y107.60 и Y107.00. В настоящий момент курс торгуется на Y108.40.

Основным событием европейской сессии во вторник стала публикация индекса делового оптимизма Германии ZEW, который показал неожиданный рост в июле, превысил значение предыдущего месяца, а также значительно опередив ожидания экспертов. Сильный рост индекса первоначально оказал поддержку единой валюте, однако, она оказалась временной, поскольку основное внимание рынка сегодня приковано к запланированному на 18:30 GMT выступлению главы ФРС Алана Гринспена в Конгрессе.
Основной причиной относительного удорожания доллара против европейских валют остается закрытие трейдерами позиций в преддверии выступления Гринспена. Большинство ожидает, что глава центрального банка США сегодня снова повторится относительно "правильности" политики Федерального Резерва, а также упомянет вероятное "умеренное" повышение основной процентной ставки. Последние инфляционные данные позволяют предположить, что политика ФРС действительно верна, ибо уровень инфляции в прошлом месяце показал незначительный рост, и что об агрессивных темпах повышения ставок стоит пока забыть. Вероятнее всего, что на августовском заседании FOMC ставка снова будет повышена на 25 базисных пунктов до 1.5%.
Маловероятно, что сегодня основные валютные курсы смогут пройти важные технические уровни. Курсы находятся в стадии технической коррекции после достижения ключевых уровней, а также на рынке преобладает закрытие позиций в преддверии выступления главы ФРС. Значительных экономических данных на этой неделе не предвидится, что усиливает важность выступления Гринспена. В среду он будет держать речь в Сенате, где также будет обсуждаться тема экономического развития в стране и перспективы монетарной политики.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2410
Уровень сопротивления 2: Chf1.2380
Уровень сопротивления 1: Chf1.2320
Текущая цена Chf1.2298
Уровень поддержки 1: Chf1.2230
Уровень поддержки 2: Chf1.2180
Уровень поддержки 3: Chf1.2110

Комментарий. Франк продолжает торговаться вблизи уровня сопротивления Chf1.2320. Прохождение этого уровня может способствовать усилению покупок курса до Chf1.2380. Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.2230.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8760
Уровень сопротивления 2: $1.8720
Уровень сопротивления 1: $1.8630
Текущая цена $1.8603
Уровень поддержки 1: $1.8580
Уровень поддержки 2: $1.8520
Уровень поддержки 3: $1.8470

Комментарий. Фунт прошел уровень поддержки на $1.8630, что предполагает вероятность снижения до $1.8580. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8720.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Публикация сильного индекса ZEW, значительно превысившего значение предыдущего месяца, а также прогнозы аналитиков, оказала поддержку единой валюте, которая слегка ослабла на пессимистичных ожиданиях. В настоящий момент EUR торгуется на $1.2443, GBP - на $1.8617, CHF - на Chf1.2279, а JPY - на Y108.26.

Уровень сопротивления 3: $1.2600
Уровень сопротивления 2: $1.2520
Уровень сопротивления 1: $1.2460
Текущая цена $1.2439
Уровень поддержки 1: $1.2420
Уровень поддержки 2: $1.2330
Уровень поддержки 3: $1.2200
Комментарий. Евро слегка снижается на ожиданиях индекса делового оптимизма Zew. Ближайший уровень сопротивления расположен на $1.2460, прохождение которого может привести к тестированию основного уровня $1.2520.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y110.20
Уровень сопротивления 2: Y109.50
Уровень сопротивления 1: Y108.80
Текущая цена Y108.34
Уровень поддержки 1: Y107.95
Уровень поддержки 2: Y107.60
Уровень поддержки 3: Y107.00

Комментарий. Доллар в ближайшее время может выиграть за счет снижения японского индекса Nikkey, которое связано с нарастающим кризисом в технологическом секторе, а также с изыманием иностранных капиталовложений. Важным уровнем поддержки остается Y107.60, на который, согласно слухам, может особое внимание обратить Банк Японии. Ключевой уровень сопротивления распложен на Y110.20.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Министр финансов Великобритании Гордон Браун вынужден будет повысить налоги если не желает, чтобы было нарушено его "золотое правило" не занимать больше, чем требуется для инвестирования, говорит Ernst & Young Item club. Item прогнозирует, что долг в 2004 году составит GBP39 млрд. и GBP38 млрд. в 2005-2006 годах.

EURO
Ордера на покупку: 1.2410/15
Ордера на продажу: 1.2450 и 1.2485/00

YEN
Ордера на покупку: 108.10 и 107.75
Ордера на продажу: 108.85/00

STERLING
Ордера на покупку: 0.6630 и 0.6615
Ордера на продажу: 0.6680/85

Основной уровень сопротивления по EUR/USD находится на 1.2470. По слухам, опционы расположены в районах 1.2480 и 1.2500. Сильный уровень поддержки находится в районе 1.2320-1.2280.
USD/JPY будет трудно пройти зону сопротивления 108.60-109.00. Уровни поддержки находятся на 108.10-00 и 107.80. В случае пробития последнего движение продолжится в район 107.00.

Курс USD/JPY, который сейчас находится на 108.38, на этой неделе может пробить уровень 111.50, а в августе протестировать 117.00, поскольку зарубежные инвесторы предпочтут извлечь средства из фондового рынка Японии, - считает Mitsuo Imaizumi, Daiwa Securities SMBC. "Зарубежные инвесторы продают акции, тогда как японские пенсионные фонды их покупают. Это обычно является сигналом окончания восходящей тенденции по Nikkei". Согласно прогнозам, до тех пор, пока Nikkei не сформирует дно, иена будет оставаться под давлением.

После сильного движения в пятницу фунт начал неделю технической коррекцией, которая спровоцирована закрытием позиций перед выступлением Гринспена. Сейчас фунт находится на 1.8639.

Индикаторы на часовых графиках в настоящее время нейтральны, что предполагает устойчивость рынка в районах текущих уровней в ближайшее время. Евро нуждается в выходе из диапазона $1.2400/60, однако теперь возросла вероятность пробития верхней границы с возможностью тестирования уровней $ 1.2480 и $ 1.2540.

Ослабление технологического сектора может стать причиной дальнейшего снижения Nikkei. Однако укрепление других секторов, таких как банковский и сталепрокатный, скорее всего, смогут его ограничить. По мнению японских брокеров, остаток недели индекс проведет в диапазоне 11000-11500.
Во вторник Nikkei закрылся с понижением на 1.6% до 11258.37. Это минимальный уровень с 4 июня. Возрастают страхи по поводу перспектив технологического сектора, что подстегнуло продажи акций таких компаний, как, например, производителя телекоммуникационного оборудования Kyocera.
Topix снизился на 1.0% до 1139.53.

Оценивая последние экономические данные из США, большинство аналитиков полагают, что Гринспен не изменит официальную позицию федерального правительства, которая отстаивает измеренное повышение процентных ставок. "Мы смотрим на речь Алана Гринспена, ожидая, что она обеспечит формирование направления для рынка", - говорит Наоми Финк, BNP Paribas. При этом она добавляет: "Я не думаю, что ФРС имеет какой-нибудь, так сказать, новый материал, позволяющий ему изменить отношение к своей валютной политике".

Цены на нефть в США выросли в понедельник в преддверии истечения срока фьючерсов на американскую "легкую" нефть со сроком поставки в августе.
Эти контракты прибавили к окончанию сессии $0,39 до $41,64 за баррель, а сентябрьские фьючерсы на американскую нефть поднялись на $0,14 до $41,44 за баррель. Индикативный сорт Brent со сроком поставки в сентябре подорожал на $0,10 до $37,90 за баррель.
"Рынок продолжает следить за ростом спроса... и по-прежнему испытывает опасения в связи с возможными сбоями в поставках, укрепившиеся после последнего взрыва на трубопроводе в Ираке, что позволяет ждать дальнейшего роста цен", - сказал Тим Эванс, IFR Energy Services.

Управляющий ФРС Алан Гринспен вероятно сегодня заявит Конгрессу, что США нуждаются в постепенном повышении учетной ставки, даже если, согласно прогнозам, рост инфляции будет пересмотрен в сторону повышения.
Это первое появление Гринспена перед банковским комитетом Сената с тех пор, как ФРС в прошлом месяце впервые за четыре года повысила ставки. Тогда ФРС заявила, что будет повышать ставки в разумных пределах, т.к. недавняя инфляция была временной. Морган Стенли, Stephen Roach, и другие экономисты заявили, что они хотят, чтобы увеличение ставки шло быстрее.
С тех пор, как Гринспен в 1987 году стал управляющим ФРС , он увеличивал ставки на 25 базисных пунктов 19 раз, и на 50 базисных пунктов 5 раз. В 1994 году он поднял ставку на 75 базисных пунктов.

Перед выходом индекса ZEW EUR/USD топчется на месте. По словам дилеров, многие участники рынка до выхода новости не намерены открывать серьезных позиций, чем и вызвано это дерганье в узком диапазоне 1.2420-1.2460.
Данные выйдут в 0900 GMT. Аналитики ожидают снижение показателя в июле до 47.0 с 47.4 в июне.

Торги на Азиатской сессии проходили достаточно спокойно. Участники рынка предпочитают закрывать позиции накануне выступления главы Федерального Резерва Алана Гринспена. Однако, в целом, сохраняются настроения на продажу доллара.
По отношению к иене доллар в ходе азиатских торгов подорожал. Это связано со снижением фондового рынка Японии, лидером которого уже не первый раз являются акции компаний технологического сектора. Привлекательность японских акций в глазах зарубежных инвесторов снижается. Такое развитие ситуации не преминуло сказаться на курсе иены.

EUR/USD в начале торгов еще раз протестировал уровень поддержки 1.2420, после чего установил сессионный максимум на 1.2457. Сейчас курс торгуется в районе 1.2440.
GBP/USD торгуется в достаточно узком диапазоне. Курс установил сессионный минимум на 1.8630, после чего оставшуюся часть сессии торговался в пределах 1.8650/80.
Курс USD/JPY вследствие вышеуказанных событий повысился с уровня поддержки 108.15 до сессионного максимума 108.78. Позже курс немного скорректировался и сейчас торгуется в районе 108.50.

Сегодня ожидается выход индекса экономических ожиданий ZEW по Германии. Эти данные способны оказать влияние на евро. Аналитики прогнозируют снижение индекса. Однако основным событием дня является выступление в Конгрессе Алана Гринспена, касающееся перспектив экономики США. Ожидается, что глава ФРС подтвердит правильность шагов монетарной политики, направленных на постепенное повышение ставок, как единственно приемлемых для американской экономики в настоящее время.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Согласно результатам опроса, на этой неделе доллар может продолжить свое падение против евро на волне ожиданий, что управляющий ФРС Алан Гринспен в своем отчете перед Конгрессом США даст понять, что Федеральный Резерв остается верен своей политике постепенного повышения ставки.
69% из опрошенных в пятницу трейдеров, инвесторов и стратегов (всего был опрошен 71 человек от Токио до Нью-Йорка) порекомендовали покупать или придерживать евро против доллара. Для сравнения, неделей раньше такого мнения придерживались 88%. 73% посоветовали покупать или придерживать позиции по йене.
В своих выступлениях в Сенате и Палате представителей во вторник и среду Гринспен будет говорить о перспективах экономической и монетарной политики. Тем временем в пятницу доллар уже упал до 4-месячного минимума против евро, а также понизился против йены после опубликования данных по потребительским ценам США, которые в июне росли замедленными темпами.
Если ставка не будет подниматься ожидаемыми ранее темпами, это окажет давление на доллар, говорят аналитики.
Снижение курса доллара может быть ограничено прогнозами по поводу снижения уверенности германских инвесторов в июне. Основываясь на средних прогнозах 38 аналитиков, можно предполагать, что индекс ZEW Center for European Economic Research , который выйдет во вторник, понизится до 47 против 47.4 за предыдущий месяц.
Роберт МакХенри , Hartford Investment Management Co., заявил, что ускорение темпов роста американской экономики по отношению к экономикам других стран может подорвать курс доллара при увеличении импорта и торгового дефицита.

Во вторник состоится выступление главы Федерального Резерва Алана Гринспена, который будет говорить о ситуации в экономике. Аналитики HSBC склонны считать, что он выразит оптимизм по поводу перспектив роста экономики и инфляции, а также скажет о том, что проблема дефляции преодолена. Низкая стоимость рабочей силы дает возможность предположить, что Гринспен по-прежнему будет говорить в пользу постепенного повышения ставок.

Financial Times
В Токио снижаются акции компаний технологического сектора
В Токио наблюдается снижение акций технологических компаний. Масла в огонь подливают квартальные отчеты, вышедшие накануне в США. Nikkei снизился на 1.8% до 11,232.47, тогда как Topix потерял 1.2%, в результате чего снизился до отметки 1,137.87.
Цены на нефть проигнорировали атаку на нефтепровод
В понедельник трейдеры были погружены в ожидание предварительного заявления ОПЕК касательно спроса и предложения на сырую нефть в 2005 году. Цены на "черное золото" практически не изменялись, несмотря на сообщение о нападении на нефтепровод в северном Ираке.

Bloomberg
Иена дешевеет вслед за снижением Nikkei
На азиатских торгах наблюдалось ослабление иены, поскольку Nikkei установил новый 6-недельный минимум. Это является еще одним поводом для сокращения доли сбережений зарубежных инвесторов в японских акциях.
Гринспен может заявить, что постепенное повышение ставок поможет контролировать инфляцию
Глава Федерального Резерва Алан Гринспен сегодня будет выступать в Конгрессе. Скорее всего, он скажет, что для экономики США приемлемо только постепенное повышение ставок. Это справедливо даже в случае, когда другие экономисты повышают свои инфляционные прогнозы.

ВВС
ЕС разрешил Sony и BMG объединиться
Европейский союз одобрил слияние двух крупных компаний звукозаписи - Sony и Bertelsmann (BMG). В результате объединения, которое рекомендовал осуществить комиссар ЕС по вопросам конкуренции Марио Монти, появится второй по величине в мире музыкальный гигант.
Правление DaimlerChrysler готово на уступки
Германо-американский автогигант DaimlerChrysler предлагает сократить зарплату членам правления в обмен на прекращение конфликта с работниками.

В этом месяце ралли по GBP/JPY составило около 1000 пунктов, однако сейчас кросс достиг серьезного уровня сопротивления. Линия сопротивления 5-месячного канала расположена на 204.20. Линия 14-летнего канала проходит в районе 207.00-208.00. Только пробитие последней отменит медвежьи настроения. В таком случае целью восходящего движения станет 235.00. Но пока этого не случилось, сохраняется вероятность снижения в район 196.00-194.00.

По мнению Goldman Sachs, маловероятно, что глава ФРС Гринспен изменит свое недавнее мнение касательно американской экономики, а также прогнозы по монетарной политике на предстоящих выступлениях во вторник и в среду. "Мы ожидаем, что в его послании не будут затронуты признаки замедления роста экономики, а также увеличения инфляции," говорит экономист Ed McKelvey, но добавляет, что Гринспен, скорее всего, повторится относительно того, что в дальнейшем инфляция будет тщательно отслеживаться. Банк также повысил свой прогноз по инфляции на 2004 год до 2.5% - 3% против ранее прогнозируемого 1%.

Краткосрочная картина благоприятствует евро. Выступление Гринспена, который будет говорить о необходимости постепенного повышения ставок, может быть интерпретировано как негативное для доллара. Фундаментальная и техническая картина поддерживают настроения на покупку евро, и в скором времени мы сможем наблюдать ралли с пробитием уровня 1.2500. Серьезный уровень сопротивления расположен в районе 1.2700.

Вышедшие в понедельник данные показали рост промышленного производства в Еврозоне. Данные превзошли ожидания аналитиков. Однако это не оказало евро существенную поддержку, поскольку участники рынка предпочли закрывать позиции после пятничного движения. Напомним, что сейчас в разгаре сезон отпусков. Кроме того, в Японии был выходной. Объемы торгов были очень небольшие. Динамика торгов определялась технической картиной.
Тон торгам, а возможно и всей неделе, был задан в прошлую пятницу. Напомним, что тогда был опубликован серьезный пакет данных по американской экономике. Отчет по инфляции в США утвердил всех во мнении, что ставки Федерального Резерва в августе не будут повышены больше, чем на 25 базисных пунктов. Принцип постепенности остается в силе. Это вызвало массовые продажи доллара, которые усугубились выходом данных, показавшим сокращение инвестиций в США на 60%. Принимая во внимание проблему двойного дефицита, а именно необходимость его финансирования, нетрудно понять, какое влияние оказывают подобные новости на курс доллара. В результате, доллар пробил важные технические уровни поддержки против основных валют.

EUR/USD показал максимум на 1.2464, после чего скорректировался в район ранее пробитого уровня сопротивления 1.2400. Ордера на покупку, расположенные в этой зоне, стали причиной роста курса в район 1.2440. Торги проходили в довольно узком диапазоне в вышеуказанном районе и завершились на отметке 1.2443.
GBP/USD достиг отметки 1.8758, после чего, вследствие закрытия позиций, снизился в район 1.8680. Затем курс вернулся в район 1.8730, где и оставался на протяжении дня. Однако к завешению торгов курс вновь снизился к дневным минимумам. День закрылся на отметке 1.8684.
USD/JPY вновь протестировал уровень поддержки на 108.00, однако и в этот раз пробить его не смог. После непродолжительного отката в район 108.40, курс вновь вернулся в вышеупомянутый район поддержки, где и оставался до конца дня. Торги завершились на 108.23.

Во вторник в Конгрессе будет выступать глава Федерального Резерва Алан Гринспен. Он произведет оценку состояния экономики США, а так же скажет свое мнение по поводу монетарной политики. Участники рынка будут внимательнейшим образом следить за выступлением Гринспана, пытаясь уловить намеки на истинное положение вещей в экономике.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Инфляция остается низкой, постепенное повышение процентной ставки наиболее вероятный сценарий действий ФРС. "Это наиболее подходящий нас курс", говорит Штерн. Он так же добавил, что относительная слабость июньских данных вряд ли повторится.

В ходе азиатских торгов августовские фьючерсы на сырую нефть подорожали на 5 центов до $41.69 за баррель. Явных причин движения нет. Следует отметить, что с этих уровней цены вполне могут продолжить рост. "Цены на сырую нефть не имеют возможности снижаться. Слишком много на рынке спекулянтов", говорят аналитики.

Недавнее снижение GBP/USD и EUR/USD объясняется тем, что многие участники рынка предпочитают закрыть позиции накануне выступления Гринспена, которое состоится сегодня. Большинство считает, что глава ФРС будет говорить о сохранении принципа постепенного повышения ставок.
Даже несмотря на то, что в ходе азиатских торгов курс EUR/USD снижался под 1.2400, остается актуальной стратегия "покупать при снижении". Цель расположена в районе 1.2500. EUR/JPY торгуется в узком диапазоне 134.40-135.20.

Уровень сопротивления 3: Y110.20
Уровень сопротивления 2: Y109.50
Уровень сопротивления 1: Y108.80
Текущая цена Y108.53
Уровень поддержки 1: Y107.95
Уровень поддержки 2: Y107.60
Уровень поддержки 3: Y107.00

Комментарий. Давление на доллар в целом сохраняется. Важным уровнем поддержки является Y107.60, на который, согласно слухам, может особое внимание обратить Банк Японии. Однако существует еще промежуточный уровень Y107.95. Ключевой уровень сопротивления распложен на Y110.20.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2410
Уровень сопротивления 2: Chf1.2380
Уровень сопротивления 1: Chf1.2320
Текущая цена Chf1.2295
Уровень поддержки 1: Chf1.2230
Уровень поддержки 2: Chf1.2180
Уровень поддержки 3: Chf1.2110

Комментарий. Франк торгуется вблизи уровня сопротивления Chf1.2320. Прохождение этого уровня может способствовать усилению покупок курса до Chf1.2380. Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.2230.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8800
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8720
Текущая цена $1.8659
Уровень поддержки 1: $1.8630
Уровень поддержки 2: $1.8580
Уровень поддержки 3: $1.8520

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки на $1.8630. В случае его пробития коррекция продолжится в район $1.8580. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8720.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2600
Уровень сопротивления 2: $1.2520
Уровень сопротивления 1: $1.2460
Текущая цена $1.2429
Уровень поддержки 1: $1.2420
Уровень поддержки 2: $1.2330
Уровень поддержки 3: $1.2200

Комментарий. Консолидация по евро продолжается. Валюта торгуется в узком диапазоне с границами $1.2420/60. В случае пробития верхней границы следует ожидать тестирования основного уровня $1.2520.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.2464 1.2396 1.2443
USD/JPY 108.84 108.06 108.23
GBP/USD 1.8758 1.8663 1.8684
USD/CHF 1.2315 1.2236 1.2289

EUR/JPY 135.52 134.08 134.68
EUR/GBP 0.6668 0.6624 0.6663
GBP/JPY 203.97 201.92 202.18
GBP/CHF 2.3027 2.292 2.2956

DJA –45.72 (-0.45%) 10094.06
Nasdaq +0.68 (+0.04%) 1883.83
S&P -0.49 (-0.04%) 1100.90
US10YT 0 4.35% 103 3/32

08:30 UK M4 money supply provisional, июнь, м/м 1.2%
08:30 UK M4 money supply provisional, июнь, г/г 7.8%
08:30 UK M4 money supply provisional, июнь, млрд. 9.7
08:30 UK PSNCR, июнь, млрд. 9.6 3.06
09:00 DE ZEW economic expectations index, июль 47.0 47.4
12:30 US Housing starts, июнь, млн. 2.005 1.967
12:30 US Building permits, июнь, млн. 1.990 2.097
12:55 US Redbook (17.07)
Выступление Гринспена в Сенате