Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-01-2012

Прошедшая неделя отметилась повышенным спросом на рисковые активы. Евро и швейцарский франк добавили против доллара США около 2%. Британский фунт вырос на 1,71% по отношению к доллару, а сырьевые валюты также набрали 1%-1,5%. Позиции американской валюты против иены по итогам прошедшей неделе практически не изменились.

Евро в понедельник продолжил торговаться в области достигнутых в пятницу минимумов против основных валют. В центре внимания участников рынка находилось пятничное решение международного рейтингового агентства S&P о снижении рейтингов ряда европейских стран. Напомним, что после закрытия фондовых рынков США в пятницу S&P понизило рейтинги Португалии (до BB с BBB-, прогноз негативный), Испании (до A с AA-, прогноз негативный), Италии (до BBB+ с A, прогноз негативный) и Франции (до AA+ с AAА, прогноз негативный). Сохранить свои рейтинги удалось Германии (AAA) и Ирландии (BBB+), однако для данных стран были понижены прогнозы по рейтингам. В понедельник существенных продаж единой валюты не последовало, поскольку в пятницу до официального оглашения решения по рейтингам рынки уже были в курсе ожидаемого события, что было немедленно заложено в цену еров против основных валют. В свою очередь, международное рейтинговое агентство Moody's сегодня заявило, что продолжает пересматривать кредитный рейтинг Франции, который пока остается на уровне ААА, прогноз стабильный. Также было отмечено, что давление на рейтинг может оказать углубление кризиса в ЕС или рост уровня долга по отношению к ВВП. Участники рынка также ожидали итогов аукциона по гособлигациям Франции, который прошел во второй половине дня. Так Франция разместила облигации на общую сумму 8,59 млрд евро, планировалось на 7,4-8,7 млрд евро. Доходность облигаций Франции оказалась ниже уровней предыдущего аукциона. Франция получила заявок на покупку казначейских облигаций на общую сумму 17,036 млрд евро. Спрэд доходности между 10-летними португальскими и эталонными немецкими облигациями достиг нового рекорда +1337 базисных пункта. Во вторник евро вырос впервые за три дня против доллара и иены после удачного аукциона по облигациям Бельгии и Европейского фонда финансовой стабильности, а также рекордного роста  немецкого индекса экономических настроений. Были опубликованы данные от немецкого института ZEW, значение индексов которого улучшилось для Германии и ЕС в целом, превысив при этом ожидания (для Германии в декабре значение индекса составило -21,6 пункта при  прогнозе -49,5 и значении за ноябрь -53,8; для ЕС в целом в декабре значение индекса составило -32,5 пункта при  прогнозе -48,7 и значении за ноябрь -51,1). Поддержку рынкам также оказали итоги проведенного аукциона по гособлигациям Бельгии, которые показали снижение средней доходности по сравнению с аналогичным предыдущим выпуском. Бельгия привлекла 2.96 млрд евро средств при цели 3.0 млрд евро. Позитивным также оказался аукцион по облигациям Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который привлек 1.501 млрд евро при цели 1.5 млрд евро. Средства привлечены на 6 месяцев, средняя доходность составила 0.2664%, покрытие 3.1. В среду евро вырос против доллара и иены после того как рейтинговое агентство Fitch сообщило о смягчении позиций в отношении прогноза для Италии, а также на сообщениях в СМИ о том, что Международный валютный фонд планирует увеличить кредитные ресурсы. Аналитики рейтингового агентства Fitch сообщили, что агентство не ожидает дефолт Италии. Заявления Fitch прозвучали через несколько дней после того, как агентство S&P сократило рейтинги Италии и восьми других стран, в том числе Франции. В понедельник S&P также сократило рейтинг стабфонда региона. Сообщения СМИ о том, что МВФ может увеличить кредитные ресурсы до 1 триллиона долларов, также поддержали евро, наряду с уверенным спросом на аукционах долговых бумаг Германии и Португалии. В четверг евро укрепился до двухнедельного максимума против доллара и иены на фоне результатов аукционов Испании и Франции, которые повысили надежду на то, что кризис суверенного долга в регионе в настоящий момент сдерживается. Испания в результате проведенного аукциона по гособлигациям привлекла 6.6 млрд евро при цели 3.5-4.5 млрд евро. Тем не менее, был зафиксирован незначительный рост средней доходности по сравнению с предыдущими аналогичными выпусками. Франция привлекла 7.965 млрд евро против цели  6.5-8.0 млрд евро. Средняя доходность для 4-х и 5-и летних облигаций снизилась по сравнению с аналогичными предыдущими выпусками, а покрытие увеличилось. Также поддержку единой валюте также оказывают спекуляции относительно проходящих переговоров между правительством Греции и частными инвесторами, которые близятся к завершению. Евро в пятницу отступил от двухнедельного максимума против доллара на фоне падения европейские акции упали в связи с продолжающимися переговорами греческих чиновников с частными инвесторов по вопросам государственной задолженности, что привели к затуханию спроса на единую валюту. У обремененной долгами Греции остается все меньше времени, чтобы раздобыть денег до того, как ей придется выплачивать задолженность по облигациям в марте на сумму 14,5 миллиарда евро (18,5 миллиарда долларов). Успешные переговоры с частными кредиторами позволят ей получить новое вливание средств от международных организаций. На рынке появилась информация, что правительство Греции и частные кредиторы достигли предварительной договоренности, которая подразумевает замену долга страны 30-летними гособлигациями, доходность по которым сначала составит 3,1%, затем вырастет до 3,9% и, наконец, до 4,75%. В течение первого года Греция выплатить только проценты, позже начнется выплата и основной суммы. Также сообщается о том, что частные инвесторы получат дисконт в 50%, из которых 15% будет выражен в денежном эквиваленте, а 35% в новых облигациях.

Иена подешевела относительно евро во вторник на данных о более значительном, чем ожидалось, росте ВВП Китая в четвертом квартале 2011 года. Экономика Китая, согласно опубликованным во вторник официальным данным, выросла в IV квартале 2011 года на 8,9% по сравнению с тем же периодом 2010 года, что ниже показателя третьего квартала (9,1%), однако выше ожиданий рынка, составлявших в среднем 8,7%.

В пятницу представитель ШНБ Джордан зяавил, что альтернативы минимальному уровню франка против евро нет, и центробанк будет с полной решимостью защищать уровень 1,20 франка против евро. При этом, курс франка на уровне 1,20 евро все еще высок, так как ситуация для швейцарских экспортеров остается сложной.

Фунт показал рост против доллара в течение трех последних сессий. Позитивным фактором для британской валюты стали относительно оптимистичные комментарии в отношении экономики Британии, сделанные представителем Банка Англии Беном Броудбентом в интервью новостному агентству MNI и закрытие длинных позиций по евро.