Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-12-2004

Япония, День Рождения императора
07:45 Франция, Business confidence (декабрь) 104 105
08:30 Италия, Retail sales (октябрь), м/м - -0.2%
08:30 Италия, Retail sales (октябрь), г/г - -2.0%
09:00 Италия, CPI (декабрь), предварительно, м/м - 0.1%
09:00 Италия, CPI (декабрь), предварительно, г/г - 1.9%
09:00 Италия, HICP (декабрь), предварительно, г/г - 2.0%
09:30 Британия, ВВП (III квартал), итог, кв/кв 0.4% 0.4%
09:30 Британия, ВВП (III квартал), итог, г/г 3.1% 3.1%
13:30 США, Jobless claims (неделя по 18.12) 335K 317K
13:30 США, Durable goods orders (ноябрь) 1.0% -1.1 (-0.4)%
13:30 США, Durable goods orders excluding transportation (ноябрь) - -0.7%
13:30 США, Durable goods orders excluding defence (ноябрь) - -1.5%
13:30 США, Personal income (ноябрь) 0.3% 0.6%
13:30 США, Personal spending (ноябрь) 0.3% 0.7%
14:20 Германия, CPI (декабрь), предварительно, м/м 0.9% -0.4%
14:20 Германия, CPI (декабрь), предварительно, г/г 1.9% 1.8%
14:20 Германия, HICP (декабрь), предварительно, г/г - 2.0%
14:45 США, Michigan sentiment index (декабрь), итог 95.7 95.7
15:00 США, New home sales (ноябрь) 1190K 1226K
21:30 США, M2 money supply (14.12), млрд. - -7.4

Carl Weinberg из High Frequency Economics предлагает свои прогнозы на 2005 год, которые включают рост экономики США на уровне 4.5%-5%, что, в свою очередь, приведет к повышению ставки ФРС как минимум до 4.0%. По словам эксперта, в краткосрочной перспективе ставка ФРС уже превосходит основную ставку ЕЦБ. Также Weinberg полагает, что положение доллара в следующем году будет более выгодным. Сильный экономический рост США, наряду с сильным положением фондового рынка и слабым долларом привлекут в страну значительные фонды. «Основные факторы падения доллара в 2004 году – структурные проблемы США – в 2005 году несколько отойдут на задний план,» добавляет Weinberg.

Европейский суд отклонил просьбу Microsoft отложить выполнение решений Еврокомиссии, которые больно ударят по компании.
Американский компьютерный гигант обратился в Европейский суд первой инстанции в попытке добиться отсрочки в выполнении требований о необходимости поделиться со своими конкурентами некоторыми технологичными секретами операционной системы Windows и выплатить рекордно высокий штраф за злоупотребление своим положением на рынке операционных систем. После вынесения решения представители Microsoft выразили уверенность в том, что смогут договориться с Европейской комиссией.
В марте Еврокомиссия наложила санкции на Microsoft, поскольку ее операционная система Windows доминирует на рынке и не позволяет ее конкурентам успешно развивать свои продукты. Комиссия потребовала, чтобы Microsoft исправила положение, и наложила штраф в размере $613 млн. - самый большой штраф, когда-либо присужденный ею за подобные нарушения. Microsoft добивается отсрочки исполнения этих решений.
Нынешнее решение Европейского суда будет иметь весьма серьезные последствия для компании, поскольку ей велено поделиться некоторыми технологичными секретами и выпустить усеченную версию Windows без проигрывателя аудио- и видеофайлов. Тем не менее, суд постановил, что отказ отложить выполнение решений Еврокомиссии не причинит Microsoft невосполнимого ущерба.
Тем временем, на рассмотрение апелляции может уйти до пяти лет. В связи с этим некоторые эксперты высказывают мнение, что Microsoft, похоже, надеется убедить Еврокомиссию возобновить переговоры по этому вопросу, приостановленные перед вынесением решения суда в марте.
Обвинения Европейской комиссии в адрес Microsoft связаны с цифровым проигрывателем аудио- и видеофайлов, который включен в операционную систему Windows. Брюссель убежден в том, что его включение является злоупотреблением Microsoft своим положением на рынке, поскольку его конкурентам, таким как RealNetworks и Apple's QuickTime, очень трудно убедить потребителей пользоваться своими аналогичными продуктами. Еврокомиссия также призвала Microsoft раскрыть ключевые части своих кодов, чтобы другие производители компьютеров и программного обеспечения могли разрабатывать свои продукты, совместимые с Windows.

EUR/USD торгуется в области $1.3400. Этот год начался для единой валюты с $1.2600. В феврале курс достиг $1.2930 после чего снизился к $1.1760 на перспективах улучшения экономического роста США и повышения основной процентной ставки ФРС. Большую часть лета и в начале осени евро находился в диапазоне $1.20/$1.25 и в итоге вышел из этого канала в октябре после того, как цены на нефть преодолели отметку в $50 за баррель. 7 декабря курс достиг $1.3470 и с тех пор слегка откатил. «У рынка остается потенциал стремительного прорыва,» говорят некоторые аналитики. Другие эксперты отмечают, что с февраля евро подорожал на 4.2%. В краткосрочной перспективе возможет выход из канала $1.3000/$1.3500, причем вероятность как рост, так и снижения практически равна.

EUR/USD торгуется в области $1.3400. Этот год начался для единой валюты с $1.2600. В феврале курс достиг $1.2930 после чего снизился к $1.1760 на перспективах улучшения экономического роста США и повышения основной процентной ставки ФРС. Большую часть лета и в начале осени евро находился в диапазоне $1.20/$1.25 и в итоге вышел из этого канала в октябре после того, как цены на нефть преодолели отметку в $50 за баррель. 7 декабря курс достиг $1.3470 и с тех пор слегка откатил. «У рынка остается потенциал стремительного прорыва,» говорят некоторые аналитики. Другие эксперты отмечают, что с февраля евро подорожал на 4.2%. В краткосрочной перспективе возможет выход из канала $1.3000/$1.3500, причем вероятность как рост, так и снижения практически равна.

Финансовые рынки Японии в четверг будут закрыты в связи с праздником Tenno Tanjobi или Днем Императора. Лишь два раза в год (также 2 января в день Ippan Sanga) разрешается посещение императорского Дворца. В среду фондовый рынок Японии закрылся в плюсах - Nikkei вырос на 84 пунктов до 11,209.

«Растущий дефицит США, вероятно, продолжит способствовать ослаблению спроса на американские активы со стороны иностранных инвесторов,» говорят валютные стратеги Citigroup. Citigroup прогнозирует увеличение дефицита платежного баланса до $735 млрд. или на 5.9% ВВП в 2005 году (в среднем дефицит по итогам 2004 года может составить $600 млрд.). «Поскольку ожидается дальнейшее увеличение дефицита, курс американского доллара будет и в следующем году ослабевать.»

Европейские индексы выросли в среду вслед за акциями энергетических компаний, что специалисты связывают с заявлением аналитиков Goldman Sachs о том, что повышение стоимости энергоносителей может привести к рекордным показателям прибыли компаний данной отрасли в текущем квартале. Эксперты Goldman Sachs ожидают увеличения прибыли энергетических компаний в среднем на 70% в IV квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря повышению стоимости нефти на 57% по сравнению с IV кварталом 2003 года. Выросли акции таких компаний как BP Plc, Total и Royal Dutch/Shell Group. На 2.9% подорожали акции Gamesa Corporacion Technologica SA, производящей ветровые энергетические установки. Компания договорилась о продаже шести ветровых электростанций австралийской Global Wind Partners за $307 млн. Акции фармацевтической компании Lundbeck A/S выросли на 5.6% после сообщения о том, что она готова к сделкам по слияниям и поглощениям в следующем году. Также подорожали акции горнодобывающих компаний, например, Rio Tinto Group и Antofagasta Plc - на 1,5%, на фоне высокой стоимости меди. FTSE 100 +44.40 (+0.92%), CAC +36.12 (+0.97%), DAX +26.89 (+0.64%).

Wedbush Morgan повысил рейтинг Symantec SYMC с Hold до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $32.
Roth Capital повысил рейтинг Airspan Networks AIRN с Buy до Strong Buy и определил ценовой ориентир на акции в $7.40.
Raymond James повысил рейтинг Fannie Mae FNM с Mkt Perform до Outperform.
CSFB повысил рейтинг Cablevision CVC с Underperform до Neutral, а также повысил ценовой ориентир на акции с $19 до $26.
Miller Johnson понизил рейтинг Applied Signal APSG с Buy до Neutral, а также понизил ценовой ориентир на акции с $40 до $38.
UBS понизил рейтинг KEMET KEM с Neutral до Reduce.

Основные индексы слегка откатили от сессионных максимумов, однако по-прежнему остаются в позитивной зоне. В технологическом секторе активно торгуются акции Solectron, рейтинг которого был понижен Raymond James и Robert W. Baird вслед за понижением прогноза по прибыли на Ii квартал и 2005 год. Среди других заметных аутсайдеров - Research in Motion и Manugistics. Рейтинг последней был понижен Wachovia.

Если Вы полагаете, что худшее для нефтяного рынка позади, то Вы глубоко заблуждаетесь. В то время как цены на нефть откатили от своих рекордных максимумов, достигнутых этой осенью, прогнозы сурового зимнего сезона, а также геополитические беспокойства могут вызвать новую волну удорожания «черного золота» в грядущие недели и месяцы.
«Сейчас потенциал для роста цен на нефть огромен как никогда,» говорит Peter Beutel, аналитик Cameron Hanover. В то время, пока запасы нефтяных продуктов в этом году на 13% сократились по сравнению с годом минувшим, цены на нефть снова могут преодолеть отметку в $50 за баррель, добавляет Beutel. «Новые покупки нефти также могут быть спровоцированы событиями на Среднем востоке, однако наибольшее влияние на нефтяные цены может действительно оказать метеорологическая ситуация,» отмечает он.
Weather 2000 Inc., крупный метеорологический центр, прогнозирует, что зима в этом году в США будет значительно холоднее обычного, особенно на востоке страны. «Уже третий год подряд суровая зима будет основной проблемой для восточных регионов США,» говорит Michael Schlacter, ведущий метеоролог Weather 2000. Согласно предварительным прогнозам, в этом году зимний период может оказаться более длительным, нежели в прошлом году, когда в январе было достигнуто рекордное снижение температуры воздуха. Если это повторится и этой зимой – цены на нефть «полезут» вверх. Около 50% национального использования нефтяных резервов приходится на 5 штатов США, расположенных на северо-востоке – Массачусетс, Коннектикут, Нью-Йорк, Нью-Джерси и Пенсильвания.

Причина не только в погоде.
Тем не менее, погодные условия нельзя назвать единственным фактором, который может повлиять на нефтяные цены.
А.F. Alhajji, профессор Ohio Northern University, напомнил, что ситуация на Среднем востоке по-прежнему остается напряженной, что вызывает опасения продолжения насилия в этом регионе в преддверии выборов в Ираке, намеченных на конец января. Как следствие, увеличивается вероятность возможных перебоев с поставками нефти на международный рынок.
Кроме того, в случае нестабильной ситуации на нефтепроводах Саудовской Аравии, - крупнейшего поставщика нефти, - цены на нефть могут взлететь к новым рекордным максимумам, добавляет Alhajji. «Цены по-прежнему остаются на высоком уровне. Они откатили от максимумов не настолько, чтобы можно было утверждать о разрешении данной проблемы,» отмечает профессор.
Аналитик нефтяного рынка Fadel Gheit из Oppenheimer говорит, что в связи с беспокойствами касательно возможных перебоев с поставками нефти из Среднего Востока, спекулянты добавили к реальной стоимости барреля $15.

Прогнозы по валютному рынку на 2005 год предполагают дальнейшее ослабление доллар, хотя многие аналитики склоняются к мнению, что к середине следующего года курс доллара стабилизируется. Из 40 опрошенных аналитиков, всего 11 прогнозируют снижение евро в 3-хмесячной перспективе до $1.3000 или ниже. Лишь 5 аналитиков на аналогичный период предполагают рост единой валюты до $1.4000 или выше. В перспективе года, прогнозы более смешанны, при этом нижняя граница ожидаемого диапазона приходится на $1.2100, а верхняя – на $1.4500. Сейчас евро торгуется на $1.3385.

«Я оптимистически настроен по Йене, 2005 год станет годом азиатских валют,» говорит Michael Malpede, ведущий валютный аналитик Refco Group Ltd. Malpede прогнозирует рост йены в следующем году до Y98. По словам эксперта, азиатские валюты подорожают, поскольку ожидается, что Китай ревальвирует юань.

AmerisourceBergen Corp. понизала прогноз по прибыли на 2005 год.

Barnes Group Inc. также понизила прогноз по прибыли на 2005 год и объявила о намерении сократить рабочие места.

Japan Airlines заменит свой старый авиапарк моделями 7E7 компании Boeing Co.

Fannie Mae уволила исполнительного директора Franklin Raines и финансового директора Timothy Howard на фоне «бухгалтерского» скандала с Комиссией по биржам и ценным бумагам. Руководство компании назначило Daniel Mudd на должность исполнительного директора и уволило аудитора KPMG.

«Йена продолжит дорожать в 2005 году,» говорит Steven Englander, валютный стратег Barclays Capital Inc. Отчет Банка Японии Tankan, опубликованный на прошлой неделе, показал, что «уверенность промышленников Японии в перспективах экономики Японии остаются на высоком уровне.» Englander прогнозирует, что в перспективе 3-х месяцев йена вырастет до Y102 против доллар.

Доллар восстанавливается против евро и йены, при этом трейдеры ссылаются на сильный отчет по еженедельным запасам нефтепродуктов в США. Цены на нефть колеблются в области $44 за баррель, что значительно ниже цены закрытия во вторник – на $45.75 за баррель. Золото также торгуется ниже отметки в $440 за унцию. Евро в настоящий момент торгуется на $1.3378 , а доллар/йена на Y104.12.

Ситуация на фондовом рынке остается прежней – основные индексы продолжают торговаться в узком диапазоне в области сессионных максимумов. Тем не менее, ослабление заметно в секторе фармацевтики после того, как оптовая фармацевтическая компания AmerisourceBergen понизила прогноз по прибыли на I квартал до $0.60-$0.65 из расчета на акцию, в то время как аналитики прогнозируют прибыль в размере $0.86 на акцию. Компания также понизила прогнозы на 2005 год.

Доллар в среду продолжил ослабевать как против евро, так и против Йены на фоне опасений относительно того, что американская валюта продолжит ослабевать в 2005 году. Доллар может завершить текущий квартал с максимальными потерями в этом году, при этом курс уже ослабел на 7.2% против йены и 5.4% против евро. Сегодня доллару не оказали поддержку даже итоговые оценки ВВП США за III квартал, которые были пересмотрены в лучшую сторону на +4% против первоначальных в +3.0%. Тем временем, рост евро может быть ограничен в связи с тем, что, согласно настроениям рынка, ЕЦБ в следующем году также оставит основную процентную ставку Европы на уровне 2%, поскольку экономика региона развивается не столь быстрыми темпами, как ожидалось. Накануне президент института экономических исследований Германии (Ifo) Hans-Werner Sinn заявил, что центральный банк Европы не повысит в следующем году ставку. Ifo понизил свой прогноз роста ВВПС по крупнейшей экономике Европы – Германии на 0.5%. Напомним. Что ЕЦБ удерживает ставку на уровне 2% с июня 2003 года. В то же время, Федеральный Резерв в декабре повысил основную ставку ФРС еще на 25 пунктов до 2.25%. Два дня назад управляющий ФРС Ричмонда Jeffrey Lacker заявил, что центральный банк США в следующем году может «достаточно часто» прибегать к повышению ставки. По словам некоторых аналитиков, дифференциал процентных ставок между ЕЦБ и ФРС в 2005 году может достигнуть 2%.
В среду йена впервые на этой неделе начала восстанавливаться против доллара и евро после того, как отчет показал, что в прошлом месяце объемы экспорта Японии увеличились на 13.4% г/г после +11.7% месяцем ранее. Это ослабило опасения участников рынка касательно того, что рост йены практически до 5-летнего максимума может навредить корпоративным прибылям. Согласно опубликованным сегодня минуткам ноябрьского заседания Банка Японии, удорожание йены не отразилось на корпоративных прибылях японских компаний. Йена не торговалась на уровне Y98 с 1995 года. 2 декабря курс национальной валюты Страны Восходящего Солнца достиг Y101.83, что является максимумом с января 2000 года.
Фондовый рынок в среду открылся нейтрально, однако вскоре начал восстанавливаться после публикации отчета по еженедельным запасам США, который привел к снижению цен на нефть. Так, отчет EIA показал, что за неделю по 17 декабря запасы нефтепродуктов в США увеличились на +2.1 млн. до 295.9 млн. баррелей. Средний прогноз аналитиков говорил в пользу снижения запасов нефти на 0.8 млн. баррелей. После выхода отчета фьючерсы на легкую американскую нефть снизились в цене на 107 центов до $44.60 за баррель. Основной новостью на корпоративном фронте является сообщение о том, что Japan Airlines намерена купить 30 самолетов Boeing 7E7 Dreamliners, с вероятным приобретением еще 20. Эта сделка оценивается примерно в $6 млрд. Не стоит забывать о том, что предпраздничные дни могут сопровождаться пониженной ликвидностью как на валютном, так и на фондовом рынках. Завтра будут закрыты рынки Японии, а 24 декабря – рынки США. 27 и 28 декабря не будут работать торговые площадки Лондона.

Экономист Steve Stanley из RBSGC относительно пересмотра IP говорит: «производство было пересмотрено с небольшим понижением, однако значительного отличия от предыдущего показателя нет. Однако, показатель CAPUtil был значительно пересмотрен с 2002 года, в частности это касается технологического сектора.»

Один трейдер отмечает продажи EUR/GBP со стороны фондов на уровнях в области stg0.7000, где на европейских торгах отмечались ордера на продажу. Трейдер также соглашается с тем. Что продажи кросса с этого уровня – хорошая тактика.

Частная компания Challenger, Gray & Christmas, в своем прогнозе по рынку труда США на 2005 год говорит: «Грядущий год принесет улучшения ситуации на рынке труда в свете снижения цен на нефть.»

Несмотря на слабое открытие Wall Street в среду, основные индексы начали восстанавливаться после публикации отчета по еженедельным запасам США, который привел к снижению цен на нефть. Ранее даже отчет с пересмотренными в лучшую сторону оценками роста ВВП США в III квартале не смогли вселить оптимизм инвесторам после того, как накануне «голубые фишки» достигли своих лучших уровней с июня 2001 года.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+43.14 до 10802.57), Nasdaq composite (+6.57 до 2157.48) и Standard & Poor's 500 (+3.94 до 1209.39) демонстрировали рост. Так, отчет EIA показал, что за неделю по 17 декабря запасы нефтепродуктов в США увеличились на +2.1 млн. до 295.9 млн. баррелей. Средний прогноз аналитиков говорил в пользу снижения запасов нефти на 0.8 млн. баррелей. После выхода отчета фьючерсы на легкую американскую нефть снизились в цене на 107 центов до $44.60 за баррель.
Экономический отчет, опубликованный перед началом торгов, показал, что рост ВВП США в III квартале составил не 3.9%, как сообщалось ранее, а +4%. Напомним, что во II квартале этот показатель составил 3.3%. Тем не менее, инвесторов не воодушевили эти данные.
На корпоративном фронте: Microsoft проиграл апелляцию суду Европейского Союза, который ранее принял решении о раскрытии некоторых торговых секретов компании. Акции Microsoft снизились в цене примерно на 0.5%.
Гигант ипотечного кредитования Fannie Mae под давлением инспекторов, которые обнаружили проблемы в бухгалтерской документации компании, уволил исполнительного директора Franklin Raines и финансового директора Timothy Howard. Акции Fannie Mae выросли примерно на 4% на этих новостях.
Japan Airlines заявила о намерении купить 30 самолетов Boeing 7E7 Dreamliners, с вероятным приобретением еще 20. Эта сделка может достичь $6 млрд. Акции Boeing подорожали на 0.5%. Оптовая фармацевтическая компания AmerisourceBergen понизила прогноз по прибыли на 2005 год до $4 из расчета на акцию с $4.10, ссылаясь при этом на тот факт, что цены на медицинские препараты выросли не настолько, насколько ожидалось. Компания также прогнозирует, что операционная прибыль в I квартале составит от 60 до 65 центов на акцию, в то время как аналитики прогнозируют 87 центов на акцию. После этого сообщения акции компании резко подешевели.
Тем временем продолжают восстанавливаться акции Pfizer после вчерашнего роста на 2.8%. Настроение рынка позитивное, при этом лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 4:3 на New York Stock Exchange. Объемы на Big Board составляют 240 млн. акций. На Nasdaq лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 7:6, при этом объемы торгов составляют 410 млн. акций.
Цены на казначейские облигации снизились, при этом доходность 10-летних бондов составляет 4.19%.

EUR/USD на мгновенье показал $1.3400 и снова вернулся к текущим уровня в районе $1.3382. Трейдеры напоминают, что рынок чрезмерно тонкий, чем и объясняется присутствующая волатильность.

«Закрытие индекса Dow Jones во вторник на уровне 10.759 - это новый максимум 2004 года,» отмечает Том Фитцпатрик из Citigroup. «Предыдущий максимум был установлен в феврале (10.754). На этих уровнях индекс ранее торговался только в июне 2001 года. Закрытие текущей недели будет ключевым для дальнейшего направления движения. Если индекс завершит неделю ниже 10.754, то это может быть интерпретировано как двойная вершина, что может привести рынок к минимуму 12 декабря на 10.419. С другой стороны, закрытие выше 10.754 откроет дорогу как минимум к 11.350 (максимум мая 2001). В настоящий момент среднесрочные графики предполагают рост, но дневные менее оптимистичны,» говорит эксперт.

USD/JPY снова оказался под давлением, хотя по-прежнему остается в пределах утреннего диапазона. Трейдеры отмечают, что курс начал продавать хеджевый фонд с Y104.20. В настоящий момент доллар торгуется в области Y104.13.

Опубликованные сегодня минутки заседания банка Англии от 8/9 декабря позволяют предположить, что, возможно, пришел конец не только циклу повышения ставок в Британии, но также наталкивает на мысли о возможном начале их снижения. «Тон декабрьских минуток оказался более пессимистичным, чем ожидал рынок,» говорит Alan Castle, экономист Lehman Brothers. «В целом, сегодняшние минутки можно интерпретировать как признак того, что большинство членов МРС полагают, что пик ставок позади,» отмечает он. Однако, окончание цикла повышения ставок еще не говорит о том, что Банк Англии нацелен на их снижение, подчеркивает Castle. «Лишь слабые экономические данные – как внутренней экономики страны, как и внешней, - могут обратить внимание членов МРС на «ослабление» монетарной политики.»

GBP/USD продолжает торговаться выше $1.9100 после того, как на европейских торгах курс прошел поддержку на $1.9250 и $1.9220 и достиг минимумов в области $1.9100. Неспособность EUR/GBP преодолеть сопротивления на stg0.7000 несколько облегчила негативный тон по фунту. Если GBP/USD снизится под отметку $1.9100, это может привести к продолжению ослабления вплоть до $1.9035/20, при этом незначительные ордера на покупку могут сработать на $1.9050. Если EUR/GBP преодолеет stg0.7000, следующей целью роста станет stg0.7015, а далее – ключевой уровень stg0.7030. Ордера на покупку расположены в области stg0.6980, stg0.6950.

Несмотря на восстановление USD/JPY в область Y104.20, объемы торгов, по словам трейдеров, остаются ограниченными. Один трейдер отмечает, что ордера в размере $10 млн. достаточно, чтобы вызвать движение в 10 пп или более. Ордера на покупку остаются в области Y103.75/80, ордера на продажу – в районе Y104.50.

Цены на нефть снижаются после выхода данных по еженедельным запасам в США, которые показали увеличение на 2.1 млн. Фьючерсы на легкую американскую нефть снизились в цене на 107 центов до $44.60 за баррель.

INDUSTIAL PRODUCTION за октябрь пересмотрен до +0.7% (против +0.6%)

В 1530GMT будут опубликованы данные о еженедельных запасах сырой нефти. В соответствии с прогнозами ожидается снижение запасов нефти на 0,8 млн. баррелей, а светлых нефтепродуктов на 1.13 млн. баррелей.

Вопреки ожиданиям основные фондовые индексы открыли торги незначительным снижением. Даже пересмотр с повышением ВВП США в III квартале до 4.0%, против предварительного значения 3.9%, не смог поддержать вчерашнее ралли.
Компонент S&P 500 ConAgra (CAG 27.94 +0.24) сегодня представил отчет за Q2 (Nov), в соответствии с которым прибыль превысила ожидания на 1 цент, и составила $0.47 на акцию. Результаты A.G. Edwards (AGE 41.83 +0.28) также оказались выше прогнозов.

Незначительное снижение пары под Y104.00 было вызвано продажами доллара со стороны восточноевропейских имен. Объемы торгов, в лучшем случае, оцениваются участниками торгов как "незначительные". Ордера на покупку, размещенные в районе Y104.00 были поглощены, однако после установления минимума дня в районе Y103.90, пара несколько восстановилась, и в настоящий момент торгуется на отметке Y104.15. Ордера на покупку отмечаются также в районе Y103.75/80. Предложение сосредоточено в районе дневных максимумов Y104.50/70,а также в области Y105.00/15.

Экономист Steve Stanley из RBSGC отмечает "ВВП в III квартале был пересмотрен до 4.0%. Несмотря на незначительное увеличение значения по сравнению с предварительной оценкой (+3.9%), данный факт может иметь важное психологическое значение (наряду с пересмотром показателя окончательных продаж с 4.9% до 5.0%). PCE индекс также вырос на +0.2% до 1.3%. Мы продолжает считать, что рост ВВП в текущем квартале составит (или даже несколько превысит) 4%, несмотря на то, что средние прогнозы предполагают некоторое замедление темпов экономического роста, до уровня немногим менее 4%."

Кроссу удалось закрепиться выше уровня stg0.6985. В настоящее время пара тестирует серьезное сопротивление на подходе к stg0.7000. Преодоление последнего уровня приведет к продолжению ралли в направлении stg0.7015.

Ситуация в настоящее время остается нейтральной, и предполагает в ближайшем периоде времени консолидацию в районе $1.3340/1.3305. В общем евро находится в треугольнике с параметрами $1.3255/1.3415. Треугольник, как правило, представляет собой фигуру продолжения, что предполагает его пробитие вверх.

Фьючерсы на основные фондовые индексы предполагают открытие фондового рынка с повышением. Оптимизм инвесторов поддерживается и вчерашним закрытием U Dow Jones industrial average на максимальном с июня 2001года уровне. Индекс S&P 500 завершил торги на максимуме с августа 2001.
Акции Microsoft потеряли 1% на торгах во Франкфурте после того, как компания проиграла в суде дело об of an antitrust order in Europe. Исполнительный директор (CEO) Fannie Mae Franklin Raines подал в отставку вечером во вторник после того, как Комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже заявила, что Fannie Mae придется пересчитать доходы с 2001года в связи с нарушением последней правил ведения бухгалтерского учета.
Окончательная оценка ВВП США в III квартале составила +4.0% против предварительного значения в+3.9%. Данный факт также может вызвать определенный оптимизм.
Цена нефти снижается в преддверии публикации еженедельных данных по запасам сырья в США. Так цена февральских фьючерсов на сырую нефть выросли на 26 центов до отметки $45.50 за баррель. Нефть марки Brent выросла на 35 центов до $42.02 за баррель. Цена обязательств Казначейства США снижается, доходность 10-летних облигаций в настлящее время выросла до 4.19% против 4.16% днем ранее.
Корпоративные новости: Boeing сообщает крупных заказах со стороны Japan Airlines. Общая сумма сделки оценивается в $4 млрд. Wall Street Journal сообщает об отзыве Procter & Gamble заявки на получение одобрения на продажу препарата компании Intrinsa. Ранее независимые эксперты советовали Food and Drug Administration отказать в заявке из-за необходимости проведения дополнительных исследований с целью выяснения безопасности нового препарата. Акции Procter & Gamble на европейских торгах снизились на 1%.

Выход данных практически на уровне ожиданий не вызвал сколько-нибудь серьезной реакции на валютном рынке. Евро продолжает торговаться в районе $1.3375/80, где курс находился до момента выхода новостей. Ордера на покупку остаются в районе $1.3340/50, предложение отмечается на $1.3400/10. Выше данного уровня находятся стопы.

В 1330GMT будут опубликованы окончательные данные по ВВП США в III квартале (статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма). Вероятность того, что показатель будет сильно отличаться от предварительного значения, которое составляет +3.9%, невелика, однако, в случае сюрприза, принимая во внимание фактор "тонкого рынка", вероятно повышение волатильности торгов.

В результате коррекции после установления минимума дня в районе $1.9100, пара достигла отметки $1.9170, в районе которой в настоящее время проходит линия поддержки пробитого ранее нисходящего канала. Преодоление данного уровня приведет к продолжению восстановления в район $1.9200, который представляет собой 50% сегодняшнего движения $1.9300-$1.9100. Ордера на покупку остаются в районе $1.91000, усиливаясь с приближением к $1.9080/70.

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP BoJ meeting minutes (17-18.11)
07:00 DE Import prices (ноябрь) -1.3% -1.0% 1.1%
07:00 DE Import prices (ноябрь) г/г 2.7% 3.1% 4.1%
07:00 DE Import prices excluding oil (ноябрь) г/г 0.7% 0.8%
09:30 UK BoE meeting minutes (08-09.12) 9/0
10:00 EU Current account (октябрь) unadjusted, млрд. +0.9 -2.2
10:00 EU Industrial orders (октябрь) г/г 0.6% 8.2%
10:00 EU Industrial orders (октябрь) 0.2% 2.0%

Основным событием сегодняшней сессии стала публикация минуток заседания Банка Англии. Как и ожидалось, на декабрьском заседании Банка Англии решение оставить ставки без изменения было принято единогласно. В документе, в частности, подчеркивалось отсутствия причин для снижения ставок, а также было отмечено положительное влияние роста курса стерлинга на снижение инфляции. Более того, было отмечено, что текущий уровень ставок является приемлемым. В общем, тон заявления оказался несколько более "голубиным" по сравнению с ожиданиями, что привело к дальнейшим продажам стерлинга против основных валют.

EUR/USD открыл сессию в районе отметки $1.3355. Курс протестировал стопы, которые, как считается размещены ниже отметки $1.3350. В ходе восстановления пара достигла отметки $1.3373, после чего курс стабилизировался в районе $1.3355/60. Спрос на евро-фунт вызвал продолжение укрепления пары, в результате чего евро достиг отметки$1.3408, однако ордера на продажу, размещенные в районе $1.3400/10 оказали паре сопротивление, результатом которого стало закрытие части позиций и снижение в район дневных минимумов. Затем пара восстановила часть потерь и вернулась в середину дневного диапазона на $1.3375. Ордера на продажу остаются в районе $1.3400/10, причем стопы по некоторым сведениям размещены на $1.3420. Интерес на продажу также отмечается в районе $1.3440 и на $1.3470. Ордера на покупку остаются на $1.3350/40, а также в районе $1.3300.
GBP/USD спрос со стороны британских и американских банков привел к росту стерлинга в начале сессии из области $1.9251в район отметки $1.93. Позднее, перед публикацией минуток Банка Англии пара стабилизировалась в районе $1.9275. После выхода новостей стерлинг незначительно снизился,однако спрос на кросс евро фунт привел к резкому падению пары. В результате стерлинг преодолел поддержку в районе $1.9250, и достиг отметки $1.9100, где ордера на покупку оказали паре поддержку. В настоящее время фунт торгуется на отметке $1.9145.
USD/JPY открыл сессию в районе Y104.40, и торговался в диапазоне Y104.00/50. Ордера на продажу японских экспортеров отмечаются в районе Y104.50/70,а также на Y105.00/15. основные ордера на покупку сосредоточены в районе Y104.00, а также на Y103.80/75. Интерес, связанный с защитой опционов отмечается на подходе к Y103.50.

В 1330GMT будут опубликованы данные по ВВП США (статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма). Маловероятно, что показатель будет сильно отличаться от предварительного значения, однако, в случае сюрприза, принимая во внимание фактор "тонкого рынка", вероятно повышение волатильности торгов.

В четверг, 23 декабря, валютный рынок закроется в 18:00 GMT, в то время как фондовый рынок будет работать в полном режиме. В пятницу, 24 декабря, в канун рождества, валютный рынок будет закрыт.

Акции в Европе сегодня растут вслед за ростом американского индекса Dow Jones Industrial Average до максимального с июня 2001 года уровня. Ралли на фондовом рынке США во вторник было обусловлено улучшением аналитиками Lehman Brothers прогноза прибыли Intel на 2005 год, а также повышением Union Pacific Corp. собственного прогноза доходов на четвертый квартал. Акции европейских горнодобывающих компаний подорожали вслед за ростом стоимости фьючерсов на медь до 16-летнего максимума в ходе торгов в Лондоне. Котировки бумаг Antofagasta и BHP Billiton увеличились с открытия рынка в среду на 1.1%.
CAC-40 + 34 пункта (+0.9%), Xetra-DAX + 28 пунктов (+0.7%), FTSE-100 + 38 пунктов (+0.8%).

Акции в Европе сегодня растут вслед за ростом американского индекса Dow Jones Industrial Average до максимального с июня 2001 года уровня. Ралли на фондовом рынке США во вторник было обусловлено улучшением аналитиками Lehman Brothers прогноза прибыли Intel на 2005 год, а также повышением Union Pacific Corp. собственного прогноза доходов на четвертый квартал. Акции европейских горнодобывающих компаний подорожали вслед за ростом стоимости фьючерсов на медь до 16-летнего максимума в ходе торгов в Лондоне. Котировки бумаг Antofagasta и BHP Billiton увеличились с открытия рынка в среду на 1.1%.
CAC-40 + 34 пункта (+0.9%), Xetra-DAX + 28 пунктов (+0.7%), FTSE-100 + 38 пунктов (+0.8%).

Интерес на покупку, вызванный снижением стерлинга в район $1.9100, привел к некоторому восстановлению пары, которая в настоящее время торгуется в районе отметки $1.9140. Тем не менее, в случае преодоления отметки $1.9100, снижение может продолжиться в район серьезного уровня поддержки $1.9080/70.

Выход EURGBP выше уровня stg0.6985 привело к усилению давления на EURUSD, в результете чего пара прошла отметку $1.3360. Ожидается, что ордера на покупку курса, размещенные в районе $1.3350/40 окажут евро поддержку.

Стерлинг преодолел поддержку в районе $1.9140/50, и в настоящее время нацелен на тестирование зоны сосредоточения ордеров на покупку $1.9120/10. Ниже данного уровня поддержка ожидается в районе $1.9080/70.

Первая попытка тестирования отметки stg0.6985 потерпела неудачу, однако настроения на покупку кросса в настоящее время сохраняются, что не исключает преодоления данного уровня. В этом случае следует ожидать продолжение роста в район stg0.7000, где отмечаются ордера на продажу, которые усиливаются на подходе к stg0.7015/20. Спрос сосредоточен в области stg0.6950.

Снижение стерлинга продолжается. В настоящее время пара тестирует ордера на покупку, расположенные в районе $1.9150/40. В случае преодоления данного уровня снижения может продолжиться в район $1.9115, где отмечается значительный спрос. Ближайшее сопротивление отмечается в районе $1.9250.

Основным событием сегодняшней сессии стала публикация минуток заседания Банка Англии. Как и ожидалось, на декабрьском заседании Банка Англии решение оставить ставки без изменения было принято единогласно. В документе, в частности, подчеркивалось отсутствия причин для снижения ставок, а также было отмечено положительное влияние роста курса стерлинга на снижение инфляции. Более того, было отмечено, что текущий уровень ставок является приемлемым. В общем можно сказать, что общий тон заявления оказался несколько более "голубиным" по сравнению с ожиданиями, что привело к дальнейшим продажам стерлинга против основных валют.
Напомним, что вчера Королевский институт сертифицированных обозревателей опубликовал отчет, в соответствии с которым индекс изменения цен на рынке недвижимости Великобритании снижался на протяжении трех последних месяцев, и в ноябре достиг минимальной отметки с декабря 1992 года. Данный факт был воспринят участниками рынка в качестве свидетельства охлаждения рынка недвижимости Великобритании, рост цен на котором в последнее время был одним из основных факторов риска для восстановления экономики страны, и причиной повышения процентных ставок Банком Англии.
Реакцией участников рынка стали продажи стерлинга против доллара и других валют. Поддержку доллару может оказать и тот факт, что как вчера заявил президент Ifo по-видимому, ЕЦБ не будет повышать в ближайшем времени процентные ставки. Данный факт может привести к повышению спроса на американские ценные бумаги, и оказать поддержку доллару в ближайшей перспективе.

Основным событием сегодняшней сессии стала публикация минуток заседания Банка Англии. Как и ожидалось, на декабрьском заседании Банка Англии решение оставить ставки без изменения было принято единогласно. В документе, в частности, подчеркивалось отсутствия причин для снижения ставок, а также было отмечено положительное влияние роста курса стерлинга на снижение инфляции. Более того, было отмечено, что текущий уровень ставок является приемлемым. В общем можно сказать, что общий тон заявления оказался несколько более "голубиным" по сравнению с ожиданиями, что привело к дальнейшим продажам стерлинга против основных валют.
Напомним, что вчера Королевский институт сертифицированных обозревателей опубликовал отчет, в соответствии с которым индекс изменения цен на рынке недвижимости Великобритании снижался на протяжении трех последних месяцев, и в ноябре достиг минимальной отметки с декабря 1992 года. Данный факт был воспринят участниками рынка в качестве свидетельства охлаждения рынка недвижимости Великобритании, рост цен на котором в последнее время был одним из основных факторов риска для восстановления экономики страны, и причиной повышения процентных ставок Банком Англии.
Реакцией участников рынка стали продажи стерлинга против доллара и других валют. Поддержку доллару может оказать и тот факт, что как вчера заявил президент Ifo по-видимому, ЕЦБ не будет повышать в ближайшем времени процентные ставки. Данный факт может привести к повышению спроса на американские ценные бумаги, и оказать поддержку доллару в ближайшей перспективе.

Продавцы продолжают контролировать ситуацию на после пробития отметки $1.9250. В результате продаж курс достиг отметки $1.9115, представляющей собой линию сопротивления с 28 сентября. Данный уровень оказал поддержку в ходе последней коррекции в начале декабря, когда фунт достиг отметки $1.9020. Измеренная цель фигуры "голова-плечи" составляет $1.9075.

Уровень сопротивления 3: Y106.00
Уровень сопротивления 2: Y105.00
Уровень сопротивления 1: Y104.50
Текущая цена Y104.18
Уровень поддержки 1: Y103.80
Уровень поддержки 2: Y103.50
Уровень поддержки 3: Y102.90

Комментарий. Курс формирует треугольник на часовом графике. В случае пробития его нижней границы в районе Y103.80 снижение продолжится к Y102.90. Ближайшим уровнем сопротивления является Y104.50. Ключевым - Y106.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1720
Уровень сопротивления 2: Chf1.1600
Уровень сопротивления 1: Chf1.1570
Текущая цена Chf1.1515
Уровень поддержки 1: Chf1.1460
Уровень поддержки 2: Chf1.1380
Уровень поддержки 3: Chf1.1300

Комментарий. Техническая картина не претерпела значительных изменений. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.1570, далее - на Chf1.1620. Основной уровень сопротивления расположен на Chf1.1720 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300). Ближайший уровень поддержки отмечается в районе Chf1.1510. Ключевой уровень поддержки находится на Chf1.1460. Его пробитие откроет дорогу в район Chf1.1380.

Восстановление евро против доллара выше уровня $1.3390 в направлении $1.3410, оказало стерлингу определенную поддержку, однако укрепление EURGBP, который в настоящее время продолжает рост после преодоления отметки stg0.6950 оказывает на фунт давление. Ордера на покупку отмечаются на $1.9220, $1.9190. Предложение сосредоточено в области $1.9280, более серьезные объемы на $1.9300/10.

Уровень сопротивления 3: $1.9510
Уровень сопротивления 2: $1.9450
Уровень сопротивления 1: $1.9350
Текущая цена $1.9251
Уровень поддержки 1: $1.9250
Уровень поддержки 2: $1.9180
Уровень поддержки 3: $1.9050

Комментарий. Фунт тестирует ключевой уровень поддержки на $1.9250. В случае его пробития снижение продолжится в район $1.9180 (нижняя граница 4-часового канала), далее - ключевая поддержка на $1.9050. Ближайшим сопротивлением теперь является ранее пройденный уровень $1.9350. Ключевым остается $1.9510.

Уровень сопротивления 3: $1.3520
Уровень сопротивления 2: $1.3480
Уровень сопротивления 1: $1.3420
Текущая цена $1.3384
Уровень поддержки 1: $1.3350
Уровень поддержки 2: $1.3220
Уровень поддержки 3: $1.3150

Комментарий. Ситуация не претерпела значительных изменений. Курс торгуется в середине сложившегося в последние дни диапазона. Зоной поддержки остается $1.3320/50 (61.8% движения $1.3473/$1.3136), ранее представлявшая собой зону сопротивления. Ее прохождение откроет дорогу к $1.3220. В случае его пробития $1.3420 восходящее движение продолжится в район исторического максимума на $1.3480.

На декабрьском заседании Банка Англии решение оставить ставки без изменения было принято единогласно.
Некоторые участники заседания считают, что усиливается риск снижения CPI.
Никто из участников заседания не видит убедительных причин для снижения ставок.
Некоторые считают, что текущий уровень ставок является приемлемым.
Усиливается вероятность дальнейшего ослабления темпов роста мировой экономики.
Динамика цен на недвижимость соответствует прогнозам.
Рост фунта помогает бороться с инфляцией

Сейчас картина по евро нейтральна и в ближайшее время изменений не предвидится. Евро торгуется в треугольнике с параметрами $1.3255/1.3415. Ближайший уровень поддержки расположен на $1.3340.

EURO
Ордера на покупку: 1.3330
Ордера на продажу: 1.3400/10

YEN
Ордера на покупку: 103.70/80
Ордера на продажу: 104.75/85

STERLING
Ордера на покупку: 1.9260
Ордера на продажу: 1.9300 и 1.9360

Ордера на продажу в районе stg0.6945/50 сдержали повышение кросс-курса, который в данный момент торгуется в районе stg0.6933. Пока указанная зона сопротивления не пройдена, есть вероятность снижения к stg0.6915. Ключевым уровнем поддержки выступает stg0.6895 (50% движения stg0.6845/0.6947).
Если же зона stg0.6945/50 будет преодолена, следует ожидать продолжения восходящего движения в район stg0.6960/65 и далее - к stg0.6980.

Все чаще у участников рынка возникает вопрос, как поведет себя доллар в 2005 году. В уходящем году американская валюта потеряла около 5% по отношению к иене, и 2 декабря курс опустился до пятилетнего минимума в 101,83 иены.
Курс евро к доллару вырос более чем на 7% и 7 декабря достиг исторического максимума в $1,3470.
Многие аналитики ожидают, что в будущем году росту доллара будет по-прежнему мешать растущий дефицит платежного баланса США.
"Возможно, рынок попробует уровень $1,4 по евро и Y100, но я сомневаюсь, что эти уровни будут пробиты до тех пор, пока вера в доллар не будет окончательно утрачена. Вряд ли это произойдет", - говорят аналитики Brown Brothers Harriman.

Во вторник цены на нефть практически не изменились. Февральские контракты на американскую легкую нефть CLG5> подешевели на два цента до $45,76 за баррель. В Лондоне сорт нефти Brent снизился в цене на восемь центов до $42,37 за баррель. С приближением Рождества на биржах отмечается невысокий объем торгов.
В результате обстрела военной базы США в Мосуле во вторник по меньшей мере 22 человека погибли, более 50 получили ранения. Сколько среди жертв американцев, пока неизвестно. Однако заметного влияния на рынок нефти это не оказало.
"Еще одна вспышка насилия в Ираке вызвала скупку на рынке после открытия, - сказал президент Ritterbusch and Associates Джим Риттербуш. - Но это просто прерывистая динамика, колебательные движения".

В среду европейские биржи открылись с повышением, что было обусловлено достижениями фондового рынка США накануне.
Dow по итогам торгов во вторник вырос на 97.83 пункта (+0.9%) до 10,759.43 - это самое высокое закрытие за последние 3 1/2 года. S&P-500 повысился на 10.8 пункта (+1,205), закрывшись немногим ниже 40-месячного максимума на 1205.72. Nasdaq подорожал на 23.06 пункта (+1.1%) - это самый значительный сессионный рост с 1 декабря.
CAC-40 открылся с повышением на 15 пунктов, Xetra-DAX - на 20 пунктов и FTSE-100 - на 18 пунктов.

Мнения аналитиков по поводу того, будет ли в дальнейшем Банк Англии повышать ставки, разделились. Среди тех, кто продолжает выступать за повышение, бытует мнение, что ставки вырастут до 5%. Однако, некоторые считают, что MPC прибегнет к повышению только в феврале 2005 года или даже позже.
Те, которые полагают, что цикл повышений завершен, считают, что ставки останутся на уровне 4.75% на протяжении всего следующего года. Аргументом для этого служит спад на рынке жилья. Теперь не приходится ожидать влияния повешения цен в данном секторе на потребительские цены.
Согласно прогнозам, Минутки МРС могут пролить свет на перспективы монетарной политики, а также объяснить, чем было продиктовано единогласное решение оставить на прошлом заседании ставки без изменения.

Есть вероятность преодоления вчерашнего минимума на $1.9250 и продолжения нисходящей коррекции к $1.9220 и далее - к $1.9180. Однако действительно сильный уровень поддержки находится только в районе $1.9115, где проходит ранее пробитая линия сопротивления канала с 28 сентября. Цель после пробития фигуры голова-и-плечи расположена в районе $1.9075.

В среду фондовый рынок Японии закрылся с повышением. По итогам торгов Nikkei повысился на 83.52 пункта, или 0.8%, до 11,209.44. Ранее в ходе торгов был достигнут максимальный 1-месячный уровень. Предновогоднее ралли набирает обороты. TOPIX вырос на 0.6%.
В четверг фондовый рынок Японии будет закрыт в связи с праздниками - страна Восходящего Солнца отмечает День Императора.

На азиатских торгах были опубликованы Минутки Банка Японии от заседания 17/18 ноября. В частности, в них говорилось о том, что некоторые участники заседания отметили возможность продолжения ростов запасов продукции, имеющей отношение к IT-сектору. Один из участников призвал обратить внимание на прибыли корпораций, поскольку существуют риски со стороны укрепляющейся иены и растущих цен на нефть. Кроме того, отмечалось, что высокие цены на нефть не способствуют дальнейшему росту CPI.
Данные по экономике Японии показали, что в ноябре торговый баланс страны неожиданно уменьшился на 39.2% до 602 млрд. иен ($5.77 млрд.) по сравнению с тем же периодом в прошлом году. Темпы роста импорта, в частности, 7%-ный рост стоимости импорта сырой нефти, превысили темпы роста экспорта.
Однако те же самые данные показали, что в ноябре экспорт увеличился на 13.4%, больше, чем 11.7% в октябре. Это немного успокоило инвесторов, которые беспокоились, что экономический рост Японии, зависящий от экспорта, замедляется. Другие данные показали, что в октябре третичный индекс активности в секторе услуг Японии упал на 0.1%, поскольку сказались тайфуны и землетрясения.
Основные валюты на протяжении всей азиатской сессии оставались в узких диапазонах. Объемы торгов небольшие, поскольку сказывается влияние предпраздничной недели.

EUR/USD в ходе торгов снизился с $1.3376 в район $1.3340. Ордера на покупку в данном районе стали причиной возврата курса к $1.3360, где он и находится перед началом европейской сессии.
GBP/USD на протяжении всей сессии оставался в диапазоне $1.9250-1.9300.
USD/JPY, несмотря на обилие новостей, в ходе азиатских торгов так и не покинул диапазон Y104.20/50.

Сегодня ожидается объемный пакет данных по экономике Еврозоны. Однако в первой половине дня внимание инвесторов будет сосредоточено на Минутках МРС. Кроме того, на американской сессии будут опубликованы данные по ВВП США (статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма). Вряд ли этот показатель будет сильно отличаться от прогнозов, но в случае неожиданных его колебаний можно ожидать повышение волатильности.

Bloomberg
Японский экспорт вырос на 13.4%
В ноябре рост японского экспорта ускорился и достиг 13.4%. Лидерами являются автомобильный сектор и сектор стали. Это ослабило опасения по поводу сокращения зарубежного спроса на товары, произведенные в Японии.
"Экспорт восстанавливается, поскольку восстанавливается экономика США", - считает Azusa Kato, BNP Paribas.

ВВС
Путин приоткрыл тайну "Байкалфинансгруп"
Российский президент Владимир Путин, находящийся с двухдневным визитом в Германии, заявил, что знает, кто стоит за компанией "Байкалфинансгруп", победившей на аукционе по продаже основного нефтедобывающего предприятия ЮКОСа.
По его словам, это физические лица, которые многие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики".
Налетчики украли 20 миллионов фунтов в Белфасте
Грабители, сутки продержавшие в заложниках семьи двух банковских служащих, похитили в одном из банков Белфаста около 20 миллионов фунтов стерлингов (чуть меньше 40 миллионов долларов).
Полагают, что это - одно из самых крупных ограблений в Соединенном королевстве, в которое входит и Северная Ирландия. Руководство банка сообщило, что похищена "значительная сумма" денег.

Financial Times
Fannie Mae уволила исполнительного директора
Во вторник из компании Fannie Mae был уволен исполнительный директор Franklin Raines, а также его заместитель Timothy Howard. По их вине прибыль финансового гиганта снизилась на $9 млрд.

Deutsche Welle
Экономика Германии: тревожные прогнозы
По темпам роста экономики Германия в будущем году будет еще сильнее отставать от развития мировой конъюнктуры, чем сейчас. Об этом во вторник в Мюнхене заявили представители научно-исследовательского института Ifo. Они скорректировали прогноз роста ВВП Германии на будущий год в сторону понижения, причем весьма ощутимо. Рост составит всего 1,2%. В долгосрочной перспективе улучшения также не ожидается: эксперты полагают, что в последующие годы рост германского ВВП не превысит одного процента.

В соответствии с распространенным центральным банком Филадельфии декабрьским обзором Ливингстона, во второй половине 2004 года темпы роста экономики США составят +3.9%, в первом полугодии 2005 ВВП вырастет на +3.5%, что немногим меньше предварительных прогнозов.

Статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма

Masamichi Koike, валютный менеджер Sumitomo Mitsui Banking Corp говорит: "Дифференциалы процентных ставок могут стать лишь поводом для перепозиционирования, не более того. Я полагаю, что рынок протестирует недавние минимумы по доллару снова".

Masamichi Koike, валютный менеджер Sumitomo Mitsui Banking Corp говорит: "Дифференциалы процентных ставок могут стать лишь поводом для перепозиционирования, не более того. Я полагаю, что рынок протестирует недавние минимумы по доллару снова".

Во вторник общая динамика рынка формировалась под влиянием технических факторов в свете отсутствия важных фундаментальных данных.
Доллар приостановил свое двухдневное ослабление против евро. Этому способствовали спекуляции по поводу того, что рост доходности американских казначейских облигаций может вызвать спрос на национальную валюту США. Сейчас доходность 10-летних бондов на 0.6% превышает доходность немецких долговых обязательств, что практически равно 4-летнему максимуму, который ранее был достигнут 16 декабря, когда доходность американских бондов на 0.61% превышала доходность немецких. Дополнительную поддержку доллару оказали довольно оптимистические комментарии управляющего ФРС Ричмонда Джеффри Лэкера, который выступал накануне. Он отметил, что в будущем году Федеральный Резерв, вероятнее всего, продолжит цикл повышения ставки, даже если уровень инфляции по-прежнему будет оставаться низким. Он также добавил, что действия ФРС в вопросе повышения основной процентной ставки могут приобрести более агрессивный характер.
Экономические данные Европы, выходившие сегодня, не оказали влияния на рынок. Немецкий институт экономических исследований Ifo понизил свой прогноз роста экономики Германии на 2005 год на 0.5% до 1.2%. Оценки института Ifo основаны на факте роста курса евро. Что в перспективе может негативно сказаться на экспорте. Ifo является 5-м из 6-ти ведущих экономических институтов Германии, который в текущем месяце понизил свой прогноз экономического роста страны.
Объемы торгов продолжают оставаться небольшими, что традиционно для периода, предшествующего окончанию года. Основные валютные пары продолжили торговаться в рамках сложившихся диапазонов. При этом наиболее четко наблюдалось ослабление стерлинга, что было связано с продажами евро/фунта.

EUR/USD в первой половине дня протестировал уровень $1.3350. Покупки американского инвестиционного банка оказали поддержку евро и курс восстановился к $1.3410, где отмечались ордера на продажу. На протяжении всего дня евро был заключен в диапазоне с вышеуказанными границами. Торги завершились в середине данного диапазона на отметке $1.3371.
GBP/USD из-за значительного спроса на евро/фунт снизился к $1.9370 (минимум 20 декабря и линия шеи модели голова-и-плечи на часовых графиках). Затем курс поглотил стопы ниже 5-дневного уровня поддержки на $1.9360 и достиг сессионных минимумов в области $1.9331 после чего слегка восстановился к $1.9350. Затем снижение продолжилось, в результате чего дневной минимум был установлен на $1.9247. После небольшой коррекции дневного движения день закрылся на отметке $1.9279.
USD/JPY в первой половине дня смог преодолеть Y104.00. Позднее курс протестировал ордера экспортеров, выставленные на Y104.50 и вернулся к Y104.10. Спрос на евро/йену оказал поддержку курсу, и доллар вернулся к прежним максимумам. К завершению торгов курс немного снизился, и день закрылся на отметке Y104.33.

По мнению аналитиков, среднесрочная перспектива для доллара предполагает дальнейшее снижение. Некоторые трейдеры полагают, что дальнейшее падение курса американской валюты окажет свое влияние на мнение Президента Буша, побудив его предпринять какие-либо конкретные действия для сокращения дефицита баланса в стране. Однако, Организация по Экономическому Сотрудничеству и Развитию прогнозирует рост американской экономики в 2005 году на 3.3%, в то время как в Еврозоне рост не превысит 1.9%. В Японии темпы роста ожидаются на уровне 2.1%. Напомним, что ранее ряд экономических институтов Германии снизил прогноз темпов роста крупнейшей экономики Европы в связи с негативным влиянием роста курса евро на экспортный потенциал страны, а также принимая во внимание факт относительно слабого внутреннего спроса. Таким образом, в настоящее время существует вероятность смещения внимания участников рынка от проблемы дефицитов к проблеме темпов экономического роста, и дифференциала процентных ставок, что может оказать доллару определенную поддержку в среднесрочном периоде.

Daniel Katzive, аналитик UBS отмечает: "Текущая неделя не слишком насыщена экономическими отчетами, поэтому маловероятно, что мы увидим значительное пробитие доллара в какую-либо сторону".

"Если мы получим более явное указание на то, что ФРС начинает сворачивать цикл повышения ставки, это поможет стабилизации доллара", - считает Лара Рейм, валютный стратег из CSFB.
По исторически сложившейся традиции, доллар имеет тенденцию к падению во время первой фазы цикла ужесточения монетарной политики ФРС, а затем начинает восстанавливаться, как только становится ясно, что эта фаза подходит к концу, напоминает она. "К середине следующего года завершение стадии ужесточения политики ФРС станет более очевидным", - говорит Рейм.
По ее словам, к середине 2005 г. процентная ставка должна достигнуть своего пика в районе 3.0-3.5%, и это сможет поддержать валюту США и способствовать ее росту.
Согласно прогнозу CSFB, через 3 месяца курс евро будет составлять $1.3500, а через 12 месяцев - $1.3000. Курс иены против доллара составит Y93.00 и Y100.00 соответственно.

Уровень сопротивления 3: Y106.00
Уровень сопротивления 2: Y105.00
Уровень сопротивления 1: Y104.50
Текущая цена Y104.36
Уровень поддержки 1: Y103.80
Уровень поддержки 2: Y103.50
Уровень поддержки 3: Y102.90

Комментарий. Курс формирует треугольник на часовом графике. В случае пробития его нижней границы в районе Y103.80 снижение продолжится к Y102.90. Ближайшим уровнем сопротивления является Y104.50. Ключевым - Y106.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1720
Уровень сопротивления 2: Chf1.1600
Уровень сопротивления 1: Chf1.1570
Текущая цена Chf1.1545
Уровень поддержки 1: Chf1.1460
Уровень поддержки 2: Chf1.1380
Уровень поддержки 3: Chf1.1300

Комментарий. Техническая картина не претерпела значительных изменений. Ближайший уровней сопротивления находится на Chf1.1570, далее - на Chf1.1620. Основной уровень сопротивления расположен на Chf1.1720 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300). Ближайший ключевой уровень поддержки отмечается на Chf1.1460. Его пробитие откроет дорогу в район Chf1.1380.

Уровень сопротивления 3: $1.9510
Уровень сопротивления 2: $1.9450
Уровень сопротивления 1: $1.9350
Текущая цена $1.9276
Уровень поддержки 1: $1.9250
Уровень поддержки 2: $1.9180
Уровень поддержки 3: $1.9050

Комментарий. Фунт протестировал промежуточный уровень поддержки на $1.9250. В случае его пробития снижение продолжится в район $1.9180 (нижняя граница 4-часового канала), далее - ключевая поддержка на $1.9050. Ближайшим сопротивлением теперь является ранее пройденный уровень $1.9350. Ключевым остается $1.9510.

Уровень сопротивления 3: $1.3520
Уровень сопротивления 2: $1.3480
Уровень сопротивления 1: $1.3420
Текущая цена $1.3352
Уровень поддержки 1: $1.3320
Уровень поддержки 2: $1.3220
Уровень поддержки 3: $1.3150

Комментарий. Курс торгуется в середине сложившегося в последние дни диапазона. Техническая картина продолжает оставаться прежней. Зоной поддержки является $1.3320/50 (61.8% движения $1.3473/$1.3136). Ее прохождение откроет дорогу к $1.3220. В случае его пробития $1.3420 восходящее движение продолжится в район исторического максимума на $1.3480.

High Low Close
EUR/USD 1.3412 1.3349 1.3371
USD/JPY 104.71 103.67 104.33
GBP/USD 1.9494 1.9247 1.9279
USD/CHF 1.1545 1.1475 1.1538

EUR/JPY 139.99 138.85 139.55
EUR/GBP 0.6951 0.6867 0.6936
GBP/JPY 202.96 200.76 201.18
GBP/CHF 2.2403 2.2182 2.2245

Nikkei +22.5 (+0.2%) 11125.90
FTSE +1.90 (+0.0%) 4,733.00
DJA +96.58 (+0.91%) 10758.18
Nasdaq +22.60 (+1.06%) 2150.45
S&P +10.88 (+0.91%) 1205.53
US10YT +4/32 4.17% 101 20/32

05:00 JP BoJ meeting minutes (17-18.11)
07:00 DE Import prices (ноябрь) -1.0% 1.1%
07:00 DE Import prices (ноябрь) г/г 3.1% 4.1%
07:00 DE Import prices excluding oil (ноябрь) г/г 0.8%
09:30 UK BoE meeting minutes (08-09.12)
10:00 EU Current account (октябрь) unadjusted, млрд. -0.3
10:00 EU Industrial orders (октябрь) г/г 8.2%
10:00 EU Industrial orders (октябрь) 2.0%
13:30 US GDP (Q3) final г/г 3.9% 3.9%
13:30 US PCE price index (Q3) final 1.1% 1.1%
14:20 DE CPI (декабрь) предварительно 0.9% -0.4%
14:20 DE CPI (декабрь) предварительно г/г 1.9% 1.8%
14:20 DE HICP (декабрь) предварительно г/г 2.0%

05:00 JP BoJ meeting minutes (17-18.11)
07:00 DE Import prices (ноябрь) -1.0% 1.1%
07:00 DE Import prices (ноябрь) г/г 3.1% 4.1%
07:00 DE Import prices excluding oil (ноябрь) г/г 0.8%
09:30 UK BoE meeting minutes (08-09.12)
10:00 EU Current account (октябрь) unadjusted, млрд. -0.3
10:00 EU Industrial orders (октябрь) г/г 8.2%
10:00 EU Industrial orders (октябрь) 2.0%
13:30 US GDP (Q3) final г/г 3.9% 3.9%
13:30 US PCE price index (Q3) final 1.1% 1.1%
14:20 DE CPI (декабрь) предварительно 0.9% -0.4%
14:20 DE CPI (декабрь) предварительно г/г 1.9% 1.8%
14:20 DE HICP (декабрь) предварительно г/г 2.0%