Новости и прогнозы: валютный рынок от 17-12-2004

В пятницу были опубликованы следующие данные:
JP Оглашение решения Банка Японии
06:00 JP BoJ monthly economic report, декабрь
09:00 DE IFO business climate index, ноябрь, [IFONv] 96.2 94.0 94.1
10:00 EU Industrial production, октябрь, м/м, [IPOc] -0.5% 0.8%
10:00 EU Industrial production, октябрь, г/г, [IPOcY] 1.0% 3.3%
13:30 US CPI, ноябрь, м/м, [CPINv] 0.2% 0.2% 0.6%
13:30 US CPI, ноябрь, г/г, [CPINvY] 3.5% 3.2%
13:30 US CPI excluding food and energy, ноябрь, м/м, [CPIeNv] 0.2% 0.2% 0.2%
13:30 US CPI excluding food and energy, ноябрь, г/г, [CPIeY] 2.2% 2.0%

Основным событием Азиатской сессии стало оглашение результатов заседания Банка Японии. Банк оставил ставки без изменения. Решение было принято единогласно. Кроме того, был опубликован ежемесячный отчет Банка Японии. Банк понизил прогнозы по производственному сектору, отмечая при этом, что восстановление экономики продолжается, но в данном секторе наблюдается некоторое ослабление. Также Банк отметил, что уровень экспорта не изменился, но общая тенденция остается восходящей. По мнению Банка Японии, восстановление экономики будет продолжаться.
Основные валюты в ходе азиатских торгов постепенно повышались, корректируя вчерашнее снижение.
С открытием европейской сессии евро продолжил восстановление утраченных накануне позиций против доллара в свете сильного отчета Ifo, который неожиданно в декабре вырос до 8-месячного максимума. Напомним, что в четверг евро ослабел в свете выхода данных по платежному балансу США, которые оказались не столь пессимистичными, как прогнозировали эксперты. В пятницу, согласно данным института Ifo, индекс делового оптимизма Германии в текущем месяце вырос до 96.2 против 94.1 в ноябре, в то время как большинство аналитиков прогнозировали снижение показателя до 93.9. Позднее были опубликованы данные по промышленному производству Еврозоны, которые, в противовес Ifo, оказались слабыми, показав снижение на 0.5% против +0.8% месяцем ранее, при этом стоит отметить, что показатель за октябрь был пересмотрен в сторону повышения с +0.5%. Это несколько ограничило оптимистический настрой евро.
Основным событием американской сессии стала публикация Департаментом торговли США инфляционного отчета. В ноябре в Соединенных штатах наблюдался умеренный рост инфляции, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Данные отразили факт некоторого снижения цен на энергоносители, прежде всего на нефть и нефтепродукты. Новости полностью подтвердили мнение представителей ФРС, выраженное в отчете, опубликованном после заседания комитета по операциям на открытом рынке, в соответствии с которым риски роста инфляции оценивались как достаточно скромные.
Статистику по CPI за последние 5 лет Вы сможете найти здесь: CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма

EUR/USD в начале дня в ходе коррекции достиг уровня $1.3320. Неудачное тестирование первого серьезного сопротивление вызвало закрытие спекулятивных длинных позиций на покупку пары, и снижение евро в район $1.3225. В данной области курс нашел поддержку, и до конца дня пара торговалась в диапазоне, верхней границей которого стала отметка $1.3320, а нижней - уровень $1.3250. Пара завершила день на отметке $1.3280.
GBP/USD открылся на $1.9342. Продажи евро/фунта оказали поддержку стерлингу и курс вырос до $1.9450. Однако, выход сильного Ifo ограничил снижение кросса и фунт начал откатывать от сессионных максимумов первоначально к фигуре, а далее - к $1.9300, где ордера на покупку оказали паре поддержку, и привели к повторному тестированию дневного максимума. После коррекции целью которой стала отметка $1.9370, курс продолжил рост. День стерлинг завершил в районе $1.9420
USD/JPY в начале дня ослабевал в свете продаж экпортеров. В результате курс достиг зоны ордеров на покупку - Y104.00/10, после чего восстановился к Y104.50. Протестировав во второй раз уровень Y104.20, который на протяжении всей сессии поддерживал пару, курс вернулся в середину торгового диапазона, ограниченного где и завершил день.

Тем не менее, основная проблема, которая послужила причиной падения курса доллара, а именно расширение дефицита торгового баланса, остается актуальной. Напомним, что именно замечание Алана Гринспена по поводу того, что иностранные инвесторы могут устать финансировать торговый дефицит США, и направить свои инвестиции в другие страны, положило начало снижению доллара в результате чего американская валюта установила исторические минимумы против евро. Данные опасения уже нашли свое подтверждение. Так рост чистых покупок американских активов иностранными инвесторами в октябре, в соответствии с отчетом казначейства США от 15 декабря, оказался наименьшим с начала текущего года.
Таким образом, в настоящее говорить об изменении настроений инвесторов по поводу доллара представляется преждевременным. Некоторое укрепление американской валюты, которое наблюдалось в последние несколько дней было вызвано массовым закрытием позиций на продажу доллара, и вполне укладывается в рамки коррекции.

Несмотря на то, что рост дефицита торгового баланса вызывает озабоченность, мнение по поводу неуправляемого падения курса доллара могут быть безосновательны, говорит Sherry Cooper, главный экономист BMO Nesbitt Burns. Для того, чтобы какая-либо другая валюта ,или даже золото заняло место доллара в качестве резервной валюты, необходимо, чтобы она рассматривалась в качестве "общемирового средства сохранения стоимости и средством обмена", говорит она.. Золото "вряд ли обладает ликвидностью" и " ни одна из мировых валют не может конкурировать с долларом в качестве основного средства финансовой активности и инвестирования", отмечает Cooper. Несмотря на то, что центральные банки в настоящее время диверсифицируют свои активы, в частности увеличивая часть евро и других валют, все равно, большую часть своих активов они держат в долларах. Она отмечает возможность продолжения снижения курса доллара в следующем году, однако полагает, что это будет "сдержанное и упорядоченное снижение."

07:00 Germany PPI (November) -0.3% 0.9%
07:00 Germany PPI (November) Y/Y 2.9% 3.3%
09:30 UK M4 money supply (November) provisional - 0.8%
09:30 UK M4 money supply (November) provisional Y/Y - 9.8%
09:30 UK M4 lending (November) provisional, bln - 8.1
09:30 UK PSNCR (November), bln 6.0 -1.35
15:00 USA Leading indicators (November) 0.1% -0.3%

First Albany снизил рейтинг Pfizer с Strong Buy до Neutral
Raymond James снизил рейтинг Symantec с Strong Buy до Mkt Perform
Jefferies & Co снизил рейтинг Apollo Group с Buy до Hold
Banc of America Sec снизил рейтинг Guidant с Buy до Neutral
Sandler O'Neill снизил рейтинг Columbia Banc с Buy до Hold

Merrill Lynch повысил рейтинг Mobile TeleSystems с Neutral до Buy
Robert W. Baird повысил рейтинг FedEx с Neutral до Outperform
Deutsche Securities повысил рейтинг Statoil ASA с Hold до Buy

Пара снизилась в район Y104.30, после неудачного тестирования отметки Y104.40. Ближайший уровень поддержки в настоящее время отмечается в районе Y104.20. Объемы торгов крайне незначительны. Ордера на покупку остаются на подходе к Y104.00, предложение сосредоточено на Y104.80.

Производитель программного обеспечения Adobe Systems Incorporated представил квартальные результаты, которые превысили ожидания аналитиков. Компания также подтвердила прогнозы прибыли по итогам всего года.

Сеть магазинов розничной торговли электроникой Circuit City Stores, Inc. опубликовала более осторожный прогноз финансовых результатов на ближайший период.

CarMax, Inc., занимающаяся продажами автомобилей сообщает о снижении квартальной прибыли. Компания отмечает снижение продаж новых автомобилей, и рост спроса на подержанные авто.

Акции Pfizer упали после сообщения фармацевтической компании о том, что у пациентов, принимающих болеутоляющее Celebrex, риск сердечного приступа повышается в два раза по сравнению с принимавшими плацебо.

Palmone Inc, производящий карманные компьютеры сообщил о квартальных результатах, которые полностью совпали с ожиданиями аналитиков.

Ситуация на фондовом рынке не изменилась. Индексы продолжают торговаться на отрицательной территории. Фармацевтический сектор несет наибольшие потери (-4.8%) в основном из-за резкого снижения PFE (-13.6%) и LLY (-3.4%). Сектора жилищного строительства (-2.2%), игорного бизнеса (-2.5%), а также электронного оборудования (-2.1%) также торгуются в районах минимальных значений сессии. Лидером роста стал сектор производителей обуви +6.0%, после публикации NIKE (+6.5%) сильных квартальных результатов. Наблюдаются покупки и в секторе гостиничного хозяйства (+1.0%), аэрокосмическом и оборонном секторах (+0.7%), секторе металлов и материалов (+0.7%), а также в секторе нефтедобычи (+0.7%).

Свои планы на второй четырехлетний срок правления Буш изложил в завершении двухдневной конференции в Белом доме по проблемам экономики.
"Настало время вместе справится с этой проблемой... кризис уже наступил", - сказал он бизнесменам и экономистам, собравшимся в Белом доме.
Буш предлагает частично приватизировать государственный пенсионный фонд, которому будет все сложнее справляться со своими задачами по мере того, как будет выходить на пенсию поколение "бэби-бума".
Экономисты и демографы подсчитали, что по мере того, как уходит на пенсию поколение "бэби-бума", и с учетом растущей продолжительности жизни, система социального страхования, которая сейчас получает больше средств, чем выплачивает, станет работать без прибыли.
Буш утверждает, что, повышение налогов не поможет справиться с проблемой. Он предлагает позволить работникам самостоятельно инвестировать часть тех средств, которые сейчас они выплачивают в виде социальных налогов.
Однако демократы, профсоюзы и организации по защите прав пожилых граждан выступают категорически против того, что называют первым шагом к разрушению пенсионной программы эпохи Великой депрессии.
Демократы утверждают, что осуществление этого плана может стоить казне 1 триллион долларов в ближайшие 10 лет, а такие затраты можно покрыть только новыми займами.
Организация AARP, представляющая интересы американцев старше 50 лет, признала, что "некоторые изменения необходимы", но подчеркнула, что социальное страхование нужно укреплять, а не заменять.

Пара достигла отметки $1.3300. Тем не менее, наблюдатели отмечают, что объемы торгов не впечатляют. Ожидается, что пара встретит сопротивление в районе $1.3320, где ранее были отмечены ордера на продажу, однако в настоящих условиях, шансов, что евро доберется в данный район немного.

Несмотря на то, что рост дефицита торгового баланса вызывает озабоченность, мнение по поводу неуправляемого падения курса доллара могут быть безосновательны, говорит Sherry Cooper, главный экономист BMO Nesbitt Burns. Для того, чтобы какая-либо другая валюта ,или даже золото заняло место доллара в качестве резервной валюты, необходимо, чтобы она рассматривалась в качестве "общемирового средства сохранения стоимости и средством обмена", говорит она.. Золото "вряд ли обладает ликвидностью" и " ни одна из мировых валют не может конкурировать с долларом в качестве основного средства финансовой активности и инвестирования", отмечает Cooper. Несмотря на то, что центральные банки в настоящее время диверсифицируют свои активы, в частности увеличивая часть евро и других валют, все равно, большую часть своих активов они держат в долларах. Она отмечает возможность продолжения снижения курса доллара в следующем году, однако полагает, что это будет "сдержанное и упорядоченное снижение."

Основные фондовые индексы продолжают снижение. Не добавляют оптимизма смешанные отчеты ряда компаний, входящих в S&P. Так Circuit City (CC 15.00 -0.28) по итогам Q3 (Nov) продемонстрировал убытки в размере $0.03 на акцию. Результаты оказались на 5 центов лучше ожиданий, однако акции компании упали на 2% после сообщения менеджмента компании о разочаровании результатами продаж в Q3, а также подтверждения осторожных прогнозов на Q4. Акции Adobe Systems (ADBE 59.90 -1.21), несмотря на превышение ожиданий аналитиков на 2 цента, также упали почти на 2%.
На 6% выросли акции Nike (NKE 91.58 +5.68), после публикации квартальной прибыли, превысившей, из расчета на акцию, ожидания аналитиков на 10 центов. Компания повысила прогноз продаж на Q3.

Чистая прибыль Adobe Systems Inc. в 4 финансовом квартале выросла до $113.5 млн., или 45 центов на акцию, по сравнению с $83,3 млн. и 34 цента за аналогичный период годом ранее. Прибыль в завершившемся квартале за исключением некоторых доходов составила 44 цента в пересчете на акцию, превысив прогноз аналитиков в 42 цента. Выручка за тот же период увеличилась на 20% - до $429.5 млн. Продажи также оказались выше прогнозов аналитиков, ожидавших $410-425 млн.

Аналитики Citigroup отмечают, что сейчас подходящее время для открытия новых позиций на продажу доллара против евро с целью 1.3850. "Несмотря на то, что в настоящее время остаются риски продолжения восстановления доллара, фундаментальные причины поддерживают дальнейшее снижение американской валюты", - отмечают они.
Эксперты Societe Generale также отмечают, слабость позиций американской валюты. "Очень мало позитивных сигналов по экономике США. Более того, доллар не получает поддержки ни от одного из них", - отмечают они. "Доллар лучше реагирует на плохие новости, нежели на хорошие. Он не отреагировал на недавнее снижение цен на нефть, не отреагировал на повышение ставок ФРС. Все это говорит о слабости американской валюты", - заключают аналитики Societe Generale.

В соответствии с прогнозом Белого дома рост экономики СШАсоставит +3.5% в 2005 и +3.4% в 2006. Ожидается, снижение темпа роста, приблизительно до +3.1% к 2009-10.
Прогнозируется снижение безработицы. Уровень инфляции составит около 2% в 2005.

Основным событием сессии стала публикация американским Департаментом торговли инфляционного отчета. В ноябре в Соединенных штатах наблюдался умеренный рост инфляции, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Данные отразили факт некоторого снижения цен на энергоносители, прежде всего на нефть и нефтепродукты. Новости полностью подтвердили мнение представителей ФРС, выраженное в отчете, опубликованным после последнего заседания комитета по операциям на открытом рынке, в соответствии с которым риски роста инфляции оценивались как достаточно скромные. Данный факт предполагает продолжение повышения процентной ставки умеренными темпами в 2005 году, что в перспективе может оказать американской валюте определенную поддержку.
Тем не менее, основная проблема, которая послужила причиной падения курса доллара, а именно расширение дефицита торгового баланса, остается актуальной. Напомним, что именно замечание Алана Гринспена по поводу того, что иностранные инвесторы могут устать финансировать торговый дефицит США, и направить свои инвестиции в другие страны, положило начало снижению доллара в результате чего американская валюта установила исторические минимумы против евро. Данные опасения уже нашли свое подтверждение. Так рост чистых покупок американских активов иностранными инвесторами в октябре, в соответствии с отчетом казначейства США от 15 декабря, оказался наименьшим с начала текущего года. Таким образом, в настоящее говорить об изменении настроений инвестровпо поводу доллара представляется преждевременным. Некоторое укрепление американской валюты, которое наблюдалось в последние несколько дней было вызвано массовым закрытием позиций на продажу доллара, и вполне укладывается в рамки коррекции.
Фондовый рынок, после оптимистического открытия торгов, что в значительной мере было связано с отчетом Департамента торговли, в настоящее время снижается. Основной причиной падения стала публикация сообщения фармацевтической компании Pfizer о повышении риска сердечных приступов у принимающих болеутоляющее Celebrex. Данный факт привел к массовым продажам прежде всего в фармацевтическом секторе, которые повлияли и на динамику широкого рынка. Сегодня ожидается публикация большого количества квартальных отчетов, которые могут в значительной мере определить дальнейший ход торгов. Кроме того, сегодня, в одно время, истекает срок действия фьючерсов как на индексы, так и на отдельные акции, что может вызвать рост волатильности на рынке.

Чистая прибыль Nike Inc. во 2 финансовом квартале выросла на 46%, превысив прогноз аналитиков. Чистая прибыль выросла до $261.9 млн., или 97 центов на акцию, против $179.1 млн., или 66 центов на акцию за аналогичный период прошлого года. Опрошенные Thomson Financial аналитики оценивали прибыль в среднем на уровне 86 центов на акцию. Продажи Nike увеличились на 11% - до $3.15 млрд. в основном за счет роста спроса в Азии. Объем заказов на обувь с апреля по декабрь текущего года вырос на 9.1% по сравнению с аналогичным периодом 2003 года.

Акции Pfizer (- $5.56 до $23.42) упали после сообщения фармацевтической компании о том, что у пациентов, принимающих болеутоляющее Celebrex, риск сердечного приступа повышается в два раза по сравнению с принимавшими плацебо.
Данный факт перекликается с ситуацией с Merck (- $0.80 до $30.99), который ранее в связи с подобными проблемами, был вынужден снять с рынка болеутоляющее Vioxx.
Новости от Celebrex свели на нет определенный оптимизм, который вызвал на рынке инфляционный отчет Департамента статистики, и привели к снижению основных фондовых индексов.
Индекс потребительских цен, как это и предполагали ожидания, в ноябре показал незначительный рост.
CPI вырос на 0.2% после увеличения на 0.6% в октябре. Ядро индекса CPI, не включающее изменение цен на энергоносители и продукты питания, как и в прошлом месяце выросло на 0.2%, что полностью совпало с прогнозами.
Цена облигаций Казначейства США снизилась, доходность 10-летних обязательств в настоящее время составляет 4.20% против 4.18% днем ранее.
Цена сырой нефти выросла на 82 цента до отметки $45за баррель.
Золото на COMEX укрепилось на 80 центов, и торгуется на уровне $439 за унцию.

Протестировав уровень Y104.20, который на протяжении всей сессии поддерживал пару, курс вернулся в середину дневного торгового диапазона. Ордера на покупку отмечаются на подходе к Y104.00, со стопами ниже данной отметки. Предложение сосредоточено выше Y104.80.

Ордера на продажу, размещенные в районе $1.9385 сдержали восстановление пары, последовавшее из района недавних минимумов $1.9280. В настоящее время пара торгуется в области $1.9355/60. Ордера на покупку отмечаются на $1.9350, более серьезный спрос сосредоточен в районе $1.9335/25. В случае преодоления отметки $1.9385, открывается дорога к $1.9400/10, преодоление последнего уровня поставит целью недавние максимумы на $1.9440/50.

Основные фондовые индексы резко снизились после начала торгов акциями Pfizer (PFE 24.18 -4.80) которые упали более чем на 17%, после публикации исследований, в соответствии с которыми прием препарата Celebrex увеличивает риск возникновения проблем с сердцем. Новость вызвала волну продаж во всем фармацевтическом секторе (-4.2%). Давление продаж отмечается также в секторе высоких технологий, где наибольшие потери несет сектор производителей компьютерного оборудования (-2.0%).Снижаются также сектора жилищного строительства, розничной торговли, и финансовый сектор. В тоже время незначительный рост демонстрируют транспортный, телекоммуникационный, энергетический и биотехнологический сектора.

Январский фьючерс на WTI намерен пробить 21-дневную МА на $44.80, следующими целями в этом случае станут $46.00 и $46.50. Однако в целом текущий рост выглядит коррекционным, пока цены находятся ниже линии шеи фигуры голова-плечи, измеренная цель которой - $35.00.

Washington Post сообшает, что Белый Дом рассматривает назначение управляющего ФРС Бена Бернанке на должность председателя президентского Совета экономических консультантов.

EUR/USD торгуется выше $1.3280. Трейдеры отмечают, что ордера на продажу начинаются на $1.3315 и выше.

Фондовый рынок в пятницу открылся смешанно, несмотря на позитивные инфляционные данные, которые были опубликованы перед открытием рынка. Так, ноябрьский CPI и core CPI выросли на +0.2%, полностью оправдав прогнозы аналитиков. Сore CPI, исключающий такие волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, стабильно растет на +0.2% в последние несколько месяцев, при этом в годовом исчислении его рост составил 2.4%.

Глава немецкого Института мировой экономики при университете Kiel Деннис Сновер заявил, что сильный евро может действительно помочь европейской экономике. На вопрос о том, почему европейские официальные лица только пожимают плечами на фоне роста евро, Сновер ответил: "Почему нет? Возможно, у роста евро есть позитивная сторона. Экономического бума в США не было бы без сильного доллара". "Европе нужна своя сильная валюта, чтобы создать мощную экономику". Он также добавил, что у ЕЦБ мало шансов остановить рост евро. "Интервенция без ФРС не поможет, такие вещи нужно делать совместно", сказал Сновер. Он также отметил, что "цель ЕЦБ - контролировать инфляцию, поэтому снижение ставки неприемлемо".

GBP/USD продолжает восстанавливаться из области минимумов на $1.9280. В настоящий момент курс торгуется на $1.9354. Сопротивление находится в зоне $1.9380/85. Технические трейдеры предполагают, что прохождение этого сопротивления откроет дорогу тестированию ранних европейских максимумов в районе $1.9440/50. Ордера на покупку расположены на $1.9330.

USD/JPY поднялся к Y104.60 на фоне общего восстановления доллара, однако в настоящий момент начинает откатывать, торгуясь в области Y104.50. Ордера на продажу отмечаются на Y104.80, ордера на покупку - на Y104.00.

Экономисты Goldman говорят, что CPI "не изменил наши прогнозы по инфляции или монетарной политике Федерального Резерва". Они говорят: "Как общий, так и стержневой показатель CPI вышли немного ниже наших ожиданий, однако рост на 0.2% совпал с прогнозами многих аналитиков."

Котировки фьючерсов указывают на открытие фондового рынка в пятницу в небольших минусах.
До открытия рынка были опубликованы инфляционные данные США, которые полностью оправдали ожидания инвесторов и оказали поддержку доллару. Так, как общий CPI, так и его "ядро" в ноябре выросли на 0.2%, при этом месяцем ранее CPI увеличился на 0.6%, а "ядро" - на 0.2%.
Также пятница является так называемым "ведьминым днем", когда в одно время истекают сроки фондовых фьючерсов и опционов. В связи с этим на рынке может наблюдаться повышенная волатильность, однако она может быть большей в последующие сессии.
Большинство азиатских бирж в пятницу закрылись в плюсах на фоне восстановления доллара, что ослабило опасения касательно того, что сильная йена приведет к сокращению корпоративных прибылей.
Возобновившиеся опасения касательно холодного зимнего сезона, что ожидается уже на следующей неделе на северо-востоке США, оказали поддержку ценам на нефть в пятницу. Фьючерсы на легкую американскую нефть выросли в цене на 4 цента до $44.43 за баррель, а февральские фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 20 центов до $41.60 за баррель.
На корпоративном фронте: онлайновая компания eBay в пятницу заявила о согласии уплатить примерно $415 млн. за службу недвижимости в Internet, что расширит сегмент онлайнового рынка жилья.

GBP/USD вернулся выше $1.9300 после снижения в область $1.9280. Ордера на покупку остаются в области минимумов и далее - на $1.9265/50. Ордера на продажу отмечаются на подходе к $1.9350. В настоящий момент курс торгуется на $1.9304.

Цены на нефть приближаются к сессионным максимумам после раннего отката, который происходил на фоне снятия прибылей. Возобновившиеся опасения касательно холодного зимнего сезона, что ожидается уже на следующей неделе на северо-востоке США оказали поддержку ценам на нефть. Согласно некоторым прогнозам, температура воздуха 20 декабря в Нью-Йорке снизится до -20 по Фаренгейту. Трейдеры отмечают, что цены на легкую американскую нефть выросли на этой неделе уже на 9.8% в результате восстановления с 5-месячных минимумов в области $40.25 за баррель. Сейчас есть высокая вероятность того, что нефть достигнет максимальной отметки с марта 2003 года. В настоящий момент фьючерсы на легкую американскую нефть выросли в цене на 4 цента до $44.43 за баррель, а февральские фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 20 центов до $41.60 за баррель.

Отчет по CPI вышел таким, как и ожидал рынок. Мгновенной реакции рынка не последовало, однако евро начал слегка ослабевать. Сейчас евро торгуется на $1.3253, стерлинг- на $1.9328, доллар/франк - на Chf1.1600, доллар/йена - на Y104.43.

Ордера на продажу, расположенные в области Y104.30 продолжают ограничивать восстановление USD/JPY с минимумов на Y104.10. Далее ордера на продажу находятся на Y104.50. Ордера на покупку расположены в области Y104.10/00 со стопами ниже, поглощение которых откроет дорогу на тестирование минимумов четверга в районе Y103.45. Ордера на покупку расположены на Y103.50/40.

В 13:30 GMT будут опубликованы инфляционные данные США за ноябрь. Прогноз по общему показателю CPI составляет +0.2% против +0.6% месяцем ранее. "Ядро" CPI также ожидается с увеличением +0.2%, причем месяцем ранее показатель вырос на аналогичную величину.
С технической стороны, значение CPI продолжает оставаться в пределах восходящего канала, верхняя граница которого приходится на +0.7%, а нижняя - в области -0.1%. Поэтому, если прогнозы аналитиков оправдаются, ничего радикального в картине инфляции не изменится.
Относительно "ядра" CPI, диапазон можно определить границами +0.2%/+0.4%, поэтому, в случае выхода ожидаемого показателя, то, маловероятно, что это вызовет на рынке резкую реакцию.

Статистику по CPI за последние 5 лет Вы сможете найти здесь:
CPI m/m диаграмма
CPI core диаграмма

По мнению Европейского Центрального Банка, для того, чтобы помочь ему принять решение по процентным ставкам необходимо дальнейшее улучшение показателей Еврозоны. ЕЦБ считает, что за последние годы данные улучшились, но все еще не отпала необходимость в прогрессе.
В докладе банка говорилось, что некоторые аспекты данных не настолько полны, своевременны и надежны, как во многих странах Еврозоны и основных валютных районах вне Еврозоны, например, США.
Он также считает, что необходимо предоставлять более подробные доклады по ВВП в течение 60 дней с описываемого периода. Также требуются данные по ВВП для разных институциональных секторов, например, домохозяйств и не финансовых корпораций.
В дополнение к этому существуют значительные недостатки в области статистики рынка труда, в том числе, требуется базовая информация по занятости и рабочим часам.
Дальнейшие улучшения необходимо внести и в определение гармонизированного индекса потребительских цен, ключевого показателя инфляции Еврозоны.
ЕЦБ требуются и улучшенные показатели по ценам на жилье. Эти данные нужны для анализа инфляции, цен на активы и благосостояния домохозяйств. Информации по ценам на собственность, которая имеется в распоряжении в настоящее время, во многих случаях недостаточно, и часто она низкого качества. Также ощущается недостаток данных по сектору услуг Еврозоны.

Были опубликованы следующие данные:
09:00 Германия, IFO business climate index (ноябрь) 96.2 93.7 94.1
10:00 Еврозона, Industrial production (октябрь), м/м -5.0% 0.1% 0.8 (0.5)%
10:00 Еврозона, Industrial production (октябрь), г/г 1.0% - 3.3 (2.9)%

Из выходивших на европейской сессии данных весомое влияние на рынок, в частности на евро, оказал отчет института Ifo, который показал неожиданный рост делового оптимизма Германии до 96.2, в то время как аналитики прогнозировали снижение показателя до 93.7. Тем не менее, отчет оказал лишь временную поддержку евро. Поскольку позднее были опубликованы слабые данные по промышленному производству Еврозоны, которые стали поводом закрытия внутридневных длинных позиций и привели к ослаблению валюты.

EUR/USD открыл европейскую сессию на $1.3265. Сильные данные Ifo оказали поддержку курсу и евро вырос до $1.3320. Дополнительную поддержку курсу оказали слухи об ордере на покупку E2 млрд., что позволило курсу протестировать ордера на продажу, расположенные в области $1.3325/30, более крупные - на $1.3350. Ордера на покупку остаются в области азиатских минимумов на $1.3210/00 со стопами ниже $1.3190, поглощение которых может привести к более глубокому снижению евро к $1.3150/45. Отмечаются также крупные опционы на $1.3250 со сроком истечения в 15:00GMT.
GBP/USD открылся на $1.9342. Продажи евро/фунта оказали поддержку стерлингу и курс вырос до $1.9450. Однако, выход сильного Ifo ограничил снижение кросса и фунт начал откатывать от сессионных максимумов первоначально к фигуре, а далее - к $1.9300, где отмечались ордера на покупку. Ордера на продажу остаются на $1.9410, более крупные - на $1.9440/50.
USD/JPY открылся на Y104.44, при этом на европейской сессии курс продолжил ослабевать в свете продаж экпортеров. В результате курс достиг зоны ордеров на покупку - Y104.00/10, после чего восстановился к Y104.50. Далее ордера на покупку также находятся в районе Y103.40/50, в то время как ордера на продажу отмечаются на Y104.80 и Y105.00/15.

На американских торгах будут опубликованы важные данные США по CPI за ноябрь. Согласно среднему прогнозу, общий показатель CPI может показать увеличение на 0.2% против +0.6% в предшествующем месяце. Аналогичными являются ожидания по "ядру" CPI. Если ожидания оправдаются, то резкие колебания на валютном рынке маловероятны. Статистику по CPI за последние 5 лет Вы сможете найти здесь: CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма

EUR/USD в начале американской сессии предпринимает попытки роста к $1.3300, при этом трейдеры отмечают, что поддержку курсу оказывают разговоры о крупном ордере на покупку валюты (упоминалась сумма в размере E2 млрд.). Ордера на продажу остаются на подходе к $1.3320 (европейский максимум на $1.3217), далее продажи возможны с $1.3330 и $1.3350. Ордера на покупку остаются в области $1.3260/50.

EUR/GBP продолжает восстанавливаться после того, как сильный отчем института Ifo показал рост делового оптимизма Германии. В настоящий момент кросс торгуется в области stg0.6865. Ордера на покупку евро/фунта находятся на stg0.6830. Ордера на продажу - на stg0.6875, stg0.6890 и stg0.6915.

После значительного падения накануне, сегодня EUR/JPY консолидируется в диапазоне с границами Y138.40/90. В настоящий момент кросс торгуется на Y138.57. Ордера на продажу находятся на Y138.75/85. Преодоление этой зоны приведет кросс к Y139.05/20, а далее - к Y139.50. Ордера на покупку находятся на Y138.40, более крупные - на подходе к Y138.00, вплоть до Y137.85 со стопами ниже.

GBP/USD поглотил стопы при прохождении $1.9370, что усилило ослабление курса до $1.9345/30. Ранее в этой области отмечались ордера на покупку, поглощение которых приведет стерлинг к $1.9310/00. Сейчас GBP/USD торгуется на $1.9339.

Акции на европейских биржах продолжают торговаться в минусах. Ослабление в технологическом и финансовом секторах перекрывают рост в автомобильном секторе, чему способствовало снижение евро и некоторый откат в ценах на нефть. CAC-40 -26 пп (-0.7%), Xetra-DAX -11 пп (-0.3%) и FTSE-100 -9 пп (-0.2%).

"Нельзя быть оптимистично настроенным по йене и не испытывать того же к фондовому рынку," говорит Marios Maratheftis, валютный стратег Standard Chartered Plc. "В следующем году японская экономика все еще продолжит улучшаться." Standard Chartered ожидает укрепления йены к концу этого года - в I квартале следующего до Y98. В настоящий момент курс торгуется на Y104.27.

За прошедшую неделю рост цен на нефть составил более 9%. Нефть дорожает в связи с сокращением запасов некоторых видов нефтепродуктов. Согласно докладу министерства энергетики США о состоянии топливного рынка, за период с 4 по 10 декабря товарные запасы печного топлива снизились на 71 тыс. баррелей - до 49.9 млн. баррелей. Сегодня утром нефтяные котировки снова поползли вверх, в настоящее время WTI торгуется в районе $44.40 за баррель.

Вчера EUR/GBP прошел линию поддержки 11-дневного канала, снизившись под stg0.6870, что делает целью дальнейшего ослабления кросса - stg0.6795. Промежуточный уровень поддержки находится на stg0.6845, однако сильный уровень находится на stg0.6805 (уровень Фибоначчи). Сейчас кросс торгуется на stg0.6858.

Акции в Европе сегодня дешевеют. Акции компаний технологического сектора снижаются после того, как данные американской исследовательской компании Gartner Inc. показали, что продажи полупроводникового оборудования сократятся в 2005 году на 15%. Стоимость акций ASML снизилась с начала торгов на 0.7%, Infineon - на 0.4%. Курс акций швейцарского концерна Roche Holding AG, ведущего мирового производителя препаратов для лечения рака, увеличилась с открытия рынка на 0.7%. Акции AstraZeneca выросли в цене на 0.6%, GlaxoSmithKline - на 0.8%. FTSE -6.50 пп (-0.10%), DAX -6.54 пп (-0.15%), CAC -10.74 пп (-0.28%).

"Рынок ожидал слабого Ifo, поэтому выход сильного показателя принес трейдерам облегчение," говорит Ian Stannard, валютный стратег BNP Paribas SA. "Учитывая тот факт, что евро находился на рекордных уровнях, это действительно сильный показатель." По словам Stannard, сегодня евро может вырасти выше $1.3330. За неделю евро вырос на 0.6%.

В настоящий момент GBP/USD торгуется на $1.9385. Четкое прохождение ордеров на покупку на $1.9370 позволит курсу снизиться к $1.9350, а далее к $1.9330 и $1.9310/00. Ордера на продажу расположены в области $1.9410, более сильные - на $1.9440/50.

В пятницу евро восстановил часть утраченных накануне позиций против доллара в свете сильного отчета Ifo, который неожиданно в декабре вырос до 8-месячного максимума. Напомним, что в четверг евро ослабел в свете выхода данных по платежному балансу США, которые оказались не столь пессимистичными. Как прогнозировали эксперты. В пятницу, согласно данным института Ifo, индекс делового оптимизма Германии в текущем месяце вырос до 96.2 против 94.1 в ноябре, в то время как большинство аналитиков прогнозировали снижение показателя до 93.9. Тем временем, позднее были опубликованы данные по промышленному производству Еврозоны, которые, в противовес Ifo, оказались слабыми, показав снижение на 0.5% против +0.8% месяцем ранее, при этом стоит отметить, что показатель за октябрь был пересмотрен в сторону повышения с +0.5%. Это несколько ограничило оптимистический настрой евро.
Тем не менее, основное событие дня ожидает рынок впереди - на американских торгах будут опубликованы инфляционные данные США за ноябрь. Согласно среднему прогнозу, общий показатель CPI может показать увеличение на 0.2% против +0.6% в предшествующем месяце. Аналогичными являются ожидания по "ядру" CPI. Если ожидания рынка оправдают, это станет лишним доказательством слов Федерального Резерва относительно того, что инфляционное давление в стране остается под контролем, несмотря на возобновившийся рост цен на нефть. Напомним, что во вторник FOMC в очередной раз прибег к повышению основной процентной ставки ФРС на 25 пунктов до 2.25%, что стало уже пятым подряд повышением в текущем году. Теперь ставка ФРС превышает основную ставку ЕЦБ.
Учитывая важность ожидаемых позднее данных, можно предположить высокую вероятность повышенной волатильности рынка в преддверии их выхода. Если прогнозы оправдаются, то возможно продолжение вчерашнего восстановления доллара. В противном случае, продажи доллара могут ускориться.

Статистику по CPI за последние 5 лет Вы сможете найти здесь:
CPI m/m диаграмма
CPI core диаграмма

Ранее GBP/USD не смог преодолеть $1.9440 ($1.9441, 61.8% от $1.9550/1.9265), что вызвало закрытие внутридневных длинных позиций и привело к ослаблению курса до $1.9365/70. Ордера на покупку, отмечавшиеся в этой районе, ограничили снижение стерлинга - в настоящий момент курс торгуется на $1.9385. Ордера на покупку также находятся на $1.9350 и $1.9330, а далее - в зоне $1.9310/00. Ордера на продажу остаются в области $1.9440/50, далее - на $1.9460/80 со стопами выше, поглощение которых откроет дорогу на тестирование максимумов четверга на $1.9550.

После снижения к $1.3285/90, EUR/USD продолжил восстанавливаться и в настоящий момент торгуется в области $1.3300. Ордера на продажу остаются в районе $1.3315, более крупные - на $1.3330 и $1.3350.

Продолжение общего ослабления доллара позволило USD/JPY преодолеть минимум азиатской сессии Y104.43, однако ордера на покупку, расположенные в области Y104.25/00, продолжают ограничивать снижение. В настоящий момент курс торгуется в районе Y104.15. Стопы отмечаются ниже Y104.00, поглощение которых откроет дорогу на Y103.50/40. Ордера на продажу остаются на Y104.80, более крупные - в зоне Y105.00/15.

Уровень сопротивления 3: Y106.40
Уровень сопротивления 2: Y105.50
Уровень сопротивления 1: Y105.00
Текущая цена Y104.22
Уровень поддержки 1: Y104.00
Уровень поддержки 2: Y103.40
Уровень поддержки 3: Y102.80

Комментарий. Техническая картина по курсу не меняется в последние дни. Сопротивление остается на Y105.00. Ключевой уровень по-прежнему находится в районе Y106.40. Ближайший уровень поддержки остается на Y104.00. При похождении этой поддержки, курс может снизиться к важному уровню на Y103.40.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1780
Уровень сопротивления 2: Chf1.1700
Уровень сопротивления 1: Chf1.1620
Текущая цена Chf1.1547
Уровень поддержки 1: Chf1.1530
Уровень поддержки 2: Chf1.1480
Уровень поддержки 3: Chf1.1420

Комментарий. Ранее доллар протестировал сильный уровень поддержки на Chf1.1530. При повторном подходе есть вероятность прохождение этого уровня и снижения к Chf1.1480, далее - к Chf1.1420. Важный уровень сопротивления находится на Chf1.1620, в случае прохождения которого восходящее движение продолжится в район ключевого уровня Chf1.1700 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300).

Уровень сопротивления 3: $1.9550
Уровень сопротивления 2: $1.9520
Уровень сопротивления 1: $1.9460
Текущая цена $1.9407
Уровень поддержки 1: $1.9380
Уровень поддержки 2: $1.9330
Уровень поддержки 3: $1.9280

Комментарий. Фунт продолжает сохранять оптимистический тон, при этом ранее он практически достиг сопротивления на $1.9460, но вернулся к фигуре. Ключевой уровень сопротивления остается на $1.9520 (верхняя граница восходящего канала), прохождение которого приведет к $1.9550. Ближайший уровень поддержки находится на $1.9380, важный - на $1.9330 (50% движения $1.9010-1.9550 и линия поддержки часового канала). В случае ее пробития снижение продлится в район $1.9280.

Уровень сопротивления 3: $1.3500
Уровень сопротивления 2: $1.3420
Уровень сопротивления 1: $1.3320
Текущая цена $1.3289
Уровень поддержки 1: $1.3280
Уровень поддержки 2: $1.3240
Уровень поддержки 3: $1.3200

Комментарий. Евро торгуется выше промежуточного уровня сопротивления (теперь поддержки) $1.3280 теперь ближайшей целью является $1.3320, причем ранее курс уже тестировал это сопротивление. Важным сопротивлением является $1.3420, где проходит верхняя граница вновь образованного дневного канала. Сильный уровень поддержки остается на $1.3200 (76.4% движения $1.3133-1.3443).

Напоминаем, что сегодня на американской сессии наступает срок исполнения опционов на $1.3250. В этом районе размещены самые значительные объемы опционов за последнее время ($10 млрд).

EURO
Ордера на покупку: 1.3235/40
Ордера на продажу: 1.3300

YEN
Ордера на покупку: 104.00/10
Ордера на продажу: 105.00 и 105.40

STERLING
Ордера на покупку: 1.9290/00
Ордера на продажу: 1.9460

Индекс деловых ожиданий IFO в ноябре вырос до 96.2, по сравнению с октябрьскими 94.1. Аналитики прогнозировали снижение показателя до 94.0.
Рынок отреагировал на новость положительно. После некоторого отката при попытке пробития уровня $1.3280 евро все же преодолел данную отметку.
Через 10 минут после публикации показателя EUR/USD торгуется на $1.3298. GBP/USD - на $1.9417. USD/JPY - на Y104.32.

Статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: IFO диаграмма

Кросс-курс торгуется выше зоны поддержки stg0.6850/45. По мнению трейдеров, отсюда есть вероятность повышения в район stg0.6870/75, однако пробитие данной поддержки откроет дорогу к stg0.6830. В случае прохождения stg0.6875 восходящее движение продолжится в район stg0.6890 и далее - к stg0.6915.

Последние события говорят о том, что валютный рынок уже завершил год, и теперь нас ждут очень тонкие и волатильные торги, к которым серьезно относиться не стоит. Сегодня цены попытаются удержаться в рамках 104.00-105.00, при этом возможны "ложные пробития" любой из сторон. Что касается следующей недели, то пока пара ниже 106.20, нисходящее давление продолжится.
Аналитики банка рекомендуют продавать на 105.00, стоп выше 105.80. Закрыть короткие позиции на подходе к 104.00 и оставаться вне рынка.

Сегодня в 9:00 GMT будет опубликован ноябрьский индекс деловых ожиданий IFO. Аналитики прогнозируют незначительное снижение индекса до 94.0, по сравнению с 94.1 в октябре. Объясняется это снижение, в основном, удорожанием евро.
Заметную реакцию рынка сможет вызвать выход показателя из диапазона 89.3-96.8. Однако краткосрочную негативную реакцию может спровоцировать и падение индекса ниже отметки 92. В остальных случаях выход показателя вряд ли вызовет на рынке значительную реакцию.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: IFO диаграмма

Нельзя полностью исключать рост к недавним максимумам в ближайшие 2 недели, однако это выглядит крайне маловероятным после вчерашнего движения. До января следует ожидать продолжение коррекции к уровням 1.3100 и, возможно, 1.2900. Отсюда некоторые инвесторы могут начать покупать, ожидая слабость доллара в будущем году.
Аналитики банка рекомендуют покупать на 1.3250, стоп ниже 1.3130. Закрыть длинные позиции на 1.3335/1.3385, затем оставаться вне рынка.

В ближайшие 25 лет нефть будет только дорожать, предупреждают эксперты Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). По их оценке, к 2030 г. среднегодовая цена нефти поднимется до $40 за баррель, если ОПЕК не сумеет резко увеличить добычу.
Все карты спутали топливный бум в Китае и политическая нестабильность на Ближнем Востоке. Еще в июне инвестиционный банк Goldman Sachs повысил прогноз среднегодовой цены нефти в 2005-2015 гг. с $20 до $30-35 за баррель. Эксперты банка мотивировали это решение автомобилизацией в Китае и невозможностью быстрого наращивания добычи странами ОПЕК. По оценке старшего экономиста Института международной экономики Филиппа Верлегера, за последние 14 лет потребление нефти в Китае и Индии растет в девять раз быстрее, чем в остальном мире.

Сегодня на американской сессии наступает срок исполнения опционов на $1.3250. В этом районе размещены самые значительные объемы опционов за последнее время ($10 млрд).
Ордера на продажу остаются в районе $1.3270/80 и на $1.3300 со стопами при пробитии данного уровня. Ближайший уровень ордеров на покупку находится на $1.3237, более значительные объемы ордеров - в области $1.3210/00 и $1.3150/45.

Ожидается дальнейшее снижение CPI .
Японская экономика стабилизировалась, но тенденции восстановления продолжаются, о чем говорят результаты Tankan.
Продолжительность замедления экономики определяет состояние IT сектора.
Возвращение к традиционной монетарной политике по-прежнему в повешенном состоянии.
Мы продолжает тщательно отслеживать ситуацию на валютном и нефтяном рынках.

Ожидается дальнейшее снижение CPI .
Японская экономика стабилизировалась, но тенденции восстановления продолжаются, о чем говорят результаты Tankan.
Продолжительность замедления экономики определяет состояние IT сектора.
Возвращение к традиционной монетарной политике по-прежнему в повешенном состоянии.
Мы продолжает тщательно отслеживать ситуацию на валютном и нефтяном рынках.

Основным событием Азиатской сессии стало оглашение результатов заседания Банка Японии. Банк оставил ставки без изменения. Решение было принято единогласно. Надо сказать, что это совершенно не удивило рынок.
Кроме того, был опубликован ежемесячный отчет Банка Японии. Банк понизил прогнозы по производственному сектору, отмечая при этом, что восстановление экономики продолжается, но в данном секторе наблюдается некоторое ослабление. Также Банк отметил, что уровень экспорта не изменился, но общая тенденция остается восходящей. По мнению Банка Японии, восстановление экономики будет продолжаться.
Основные валюты в ходе азиатских торгов постепенно повышались, корректируя вчерашнее снижение. Напомним, что в четверг, вопреки ожиданиям аналитиков, вышли неплохие данные по платежному балансу. Кроме того, значительный рост продемонстрировал ноябрьский Philadelphia Fed index ( Philly Fed index диаграмма ). В результате доллар значительно укрепился по отношению к основным валютам. Тем не менее, о развороте тенденции говорить пока не приходится. Данный рост американской валюты вполне укладывается в рамки продолжающейся коррекции.

EUR/USD большую часть сессии консолидировался в узком диапазоне $1.3240/60. Позже верхняя граница данного диапазона была пройдена, и курс повысился в район $1.3270. Однако, перед началом европейских торгов евро вновь вернулся в вышеуказанный диапазон.
GBP/USD в ходе торгов постепенно повышался. В результате был достигнут уровень $1.9350. Ордера на продажу в районе данного уровня стали причиной снижения фунта. Перед началом европейских торгов курс снова снизился в район $1.9320.
USD/JPY не отреагировал на слова Банка Японии и на протяжении всей сессии торговался в диапазоне Y104.30/80.

Сегодня на европейской сессии будут опубликованы данные по индексу деловых ожиданий Ifo (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: IFO диаграмма). Ожидается небольшое снижение показателя, которое объясняется, в основном, ростом евро.
На американской сессии выйдут данные по индексу потребительских цен в США (статистику по данному показателю за 5 лет можно посмотреть здесь: CPI m/m диаграмма и CPI core диаграмма). Напомним, что данный показатель является одним из определяющих монетарную политику ФРС.

Ian Shepherdson экономист из HFE отмечает " в общем, данные Philly предполагают рост ISM приблизительно до 60, несмотря на то, что на протяжении последних месяцев отчет не оправдывал ожиданий аналитиков. Необходимо увидеть данные по Chicago и Milwaukee, однако в настоящее время солидный рост ISM представляется достаточно вероятным.

Financial Tomes
Сумма сделок по корпоративным слияниям достигла $100 млрд.
На этой неделе сумма по сделкам по слиянию корпораций достигла $100 млрд. Это максимальный уровень с середины 2000 года.
Представитель одного из инвестиционных банков сказал: "Моя команда после завершения одной сделки сразу приступает к другой. Я не помню, чтобы мы были так заняты с 2000 года".

ВВС
Суд в США временно запретил продавать "дочку" ЮКОСа
Американский суд по банкротствам наложил временный запрет на продажу "Юганскнефтегаза" - "дочки2 российской нефтяной компании ЮКОС.
Аукцион по продаже почти 77% этой нефтедобывающей компании, на которую приходится 60% всей выкачиваемой ЮКОСом нефти, запланирован российскими властями на воскресенье, 19 декабря. Стартовая цена "Юганскнефтегаза" составляет почти 267 млрд. рублей (порядка 8,5 млрд. долларов).
Symantec покупает Veritas за $13,5 млрд.
Компания Symantec, работающая в области компьютерной безопасности, поглощает фирму Veritas Software. Сделка оценивается в 13,5 млрд. долларов, однако производится исключительно за счет обмена акциями.
Со слиянием акционеры Symantec получат 60% новой компании, годовой оборот которой составит 5 млрд. долларов, а акционеры Veritas - 40%.

Deutsche Welle
Сумма сделки - 25 миллиардов долларов
За такую астрономическую сумму корпорация Johnson & Johnson решила приобрести малоизвестную в широких кругах фирму Guidant. Однако ее хорошо знают кардиологи всего мира, поскольку Guidant является вторым по величине (после другой американской фирмы Medtronic) производителем электронных стимуляторов сердца и дефибрилляторов.
Анкара вплотную приблизилась к ЕС
40 лет усилий по строительству в мусульманской стране европеизированного государства привели к саммиту в Брюсселе, где должна решиться судьба турецкой заявки на вступление в ряды ЕС.
Два года назад Европейский союз пообещал Турции принять решение о начале переговоров на саммите в декабре 2004. В случае позитивного исхода переговоры начнутся "незамедлительно", говорилось тогда. Принимая во внимание намеченный на первую половину 2005 года референдума по Конституции ЕС во Франции, ожидается, что переговоры о принятии Турции в ЕС начнутся не ранее второй половины следующего года.

В пятницу фондовый рынок Японии продемонстрировал значительный рост. В результате внутреннего спроса Nikkei 225 впервые смог преодолеть ключевой уровень 11000. По итогам торгов Nikkei вырос на 153.95 пункта, или 1.41%, до 11078.32. В свою очередь TOPIX повысился на 10.28 пункта, или 0.93%, до 1111.35.

В первой половине дня на рынке царил полный штиль. После недавнего снижения доллара, которые изначально были спровоцированы неважными данными по потокам капитала в США, а затем двузначным заявлением Буша, валюты консолидировались в районах уровней сопротивления. Напомним, что в среду президент США Джордж Буш в унисон с секретарем Казначейства Сноу повторяли, что продолжают придерживаться политики сильного доллара. Однако потом Буш сказал фразу о том, что курсы валют должны устанавливаться на валютных рынках. Это было воспринято участниками торгов как еще один сигнал к продажам доллара.
Многие были настроены на продолжение снижения американской валюты. Для этого есть достаточно причин, например, проблемы двойного дефицита, а также притоков зарубежных капиталов. Однако в реальности за падением доллара стоит и пренебрежение правительства США сложившимся положением: оно пока не сделало никаких шагов, чтобы прекратить обвал национальной валюты, - и, судя по высказываниям Буша, не собирается их предпринимать.
Европейская сессия сопровождалась выходом экономических данных по Британии и Еврозоне. При этом стоит отметить, что британские данные по розничным продажам оказали поддержку стерлингу, поскольку показали значительный рост в ноябре. Инфляционные данные по Еврозоне не оказали влияния на общую динамику рынка.
Но во второй половине дня ситуация кардинально изменилась. Основным событием дня, повлиявшим на ситуацию на валютном рынке, стала публикация платежного баланса. Вопреки ожиданиям, дефицит платежного баланса вырос меньше, нежели прогнозировали аналитики, хотя и увеличился по сравнению с показателем за II квартал. Кроме того, значительный рост продемонстрировал ноябрьский Philadelphia Fed index ( Philly Fed index диаграмма ). Определенный оптимизм вызывает и сокращение количества американцев впервые обратившихся за пособием по безработице. Все это стало причиной закрытия значительного количества коротких позиций по доллару. Однако, по-прежнему, текущий рост американской валюты следует рассматривать только как коррекцию.

EUR/USD в начале дня снизился с $1.3420 до $1.3370, причем этому снижению способствовали также продажи евро/иены и спрос на доллар/франк. Однако новые покупки вернули курс выше $1.3400. Выход данных по платежному балансу США стал переломным моментом. Евро начал быстро снижаться, в результате чего был достигнут уровень $1.3201. Ордера на покупку в данном районе стали причиной отката .к $1.3250, где и завершились торги.
GBP/USD начал стремительно дорожать после выхода сильного отчета по розничным продажам. Дополнительную поддержку стерлингу оказало ослабление евро/фунта. Фунт поглотил стопы выше $1.9510 и достиг новых 12-летних максимумов в области $1.9555. Однако после выхода американских данных фунт начал снижаться. В результате после пробития нескольких промежуточных уровней поддержки был протестирован уровень $1.9260. В результате коррекции фунт вернулся в район $1.9320, где и был закрыт день.
USD/JPY в первой половине дня вырос до Y104.50. Однако, ордера на продажу и ослабление евро/иены ограничили рост курса и доллар снизился до Y103.40. Однако в свете хороших данных по экономике США курс вырос до Y105.00. Последовавшая за этим коррекция дневного движения привела к снижению курса Y104.80, где и были завершены торги.

Незадолго до завершения торгов были опубликованы Минутки FOMC от 10 ноября. По поводу доллара отмечается, что продолжение снижения курса американской валюты приведет к увеличению риска инфляции. Дальнейшая политика ФРС по поводу повышения процентных ставок в значительной мере будет определяться экономическими данными, однако ФРС необходим гибкий подход к проблеме, и вопрос состоит в том, будут ли ставки повышаться быстро, или более умеренными темпами. Отмечается также более уверенный характер экономического роста, и благоприятные фундаментальные данные. Остается неопределенной ситуация с энергоносителями, а также проблемы фискальной политики. Планируется, что инфляция не выйдет из-под контроля, отмечается незначительное увеличение стоимости оплаты труда, а также "признаки улучшения ситуации на рынке труда".

Экономисты из Bear полагают, что " оба отчета по производственной активности -как New York Fed так и Philadelphia Fed отражают факт существенного роста в производственном секторе в начале декабря. И считают, что процесс найдет свое подтверждение в росте общенационального индекса ISM, публикация которого состоится 3 января 2005 года.

"Все меньше и меньше инвесторы возлагают надежды на экономику Японии," говорит Shimpei Uike из Asahi Life Asset Management. По словам эксперта, иена может ослабеть до Y108.00 против доллара в перспективе 3-х месяцев. Сейчас USD/JPY торгуется на Y104.44.

По поводу доллара отмечается, что продолжение снижения курса американской валюты приведет к увеличению риска инфляции. Однако в настоящее время эффект от падения курса доллара выражен слабо.
Дальнейшая политика ФРС по поводу повышения процентных ставок в значительной мере будет определяться экономическими данными, однако ФРС необходим гибкий подход к проблеме, и вопрос состоит в том, будут ли ставки повышаться быстро, или более умеренными темпами. Отмечается также более уверенный характер экономического роста, и благоприятные фундаментальные данные. Остается неопределенной ситуация с энергоносителями, а также проблемы фискальной политики. Планируется, что инфляция не выйдет из-под контроля, отмечается незначительное увеличение стоимости оплаты труда, а также "признаки улучшения ситуации на рынке труда".

Уровень сопротивления 3: Y106.40
Уровень сопротивления 2: Y105.50
Уровень сопротивления 1: Y105.00
Текущая цена Y104.45
Уровень поддержки 1: Y104.00
Уровень поддержки 2: Y103.40
Уровень поддержки 3: Y102.80

Комментарий. А вот по иене техническая картина значительных изменений не претерпела. Курс очередной раз протестировал уровень сопротивления Y105.00. Ключевой уровень по-прежнему находится в районе Y106.40. Ближайший уровень поддержки остается на Y104.00. При похождении этой поддержки, курс может снизиться к важному уровню на Y103.40.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1780
Уровень сопротивления 2: Chf1.1700
Уровень сопротивления 1: Chf1.1620
Текущая цена Chf1.1561
Уровень поддержки 1: Chf1.1530
Уровень поддержки 2: Chf1.1480
Уровень поддержки 3: Chf1.1420

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.1620. В случае его прохождения восходящее движение продолжится в район ключевого уровня Chf1.1700 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300).. Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.1530. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.1480, а далее - Chf1.1420.

Уровень сопротивления 3: $1.9510
Уровень сопротивления 2: $1.9460
Уровень сопротивления 1: $1.9380
Текущая цена $1.9340
Уровень поддержки 1: $1.9330
Уровень поддержки 2: $1.9280
Уровень поддержки 3: $1.9140

Комментарий. Фунт достиг уровня поддержки $1.9330 (50% движения $1.9010-1.9550 и линия поддержки часового канала). В случае ее пробития снижение продлится в район $1.9280. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.9380. Важным остается $1.9510.

Уровень сопротивления 3: $1.3420
Уровень сопротивления 2: $1.3320
Уровень сопротивления 1: $1.3280
Текущая цена $1.3265
Уровень поддержки 1: $1.3200
Уровень поддержки 2: $1.3150
Уровень поддержки 3: $1.3070

Комментарий. Евро протестировал уровень поддержки $1.3200 (76.4% движения $1.3133-1.3443). В случае его пробития нисходящее движение продолжится в район $1.3150 (38.2% движения $1.2645-1.3473). Ближайший уровень сопротивления находится на $1.3280. Важным сопротивлением является $1.3420, где проходит верхняя граница вновь образованного дневного канала.

High Low Close
EUR/USD 1.3432 1.3201 1.3243
USD/JPY 105 103.43 104.78
GBP/USD 1.9554 1.9258 1.9321
USD/CHF 1.1624 1.1388 1.1588

EUR/JPY 140.16 138.4 138.75
EUR/GBP 0.6919 0.6842 0.6854
GBP/JPY 203.08 201.49 202.45
GBP/CHF 2.2411 2.2132 2.2386

Nikkei -32.09 (0.29%) 10924.37
FTSE +5.40 (+0.4%) 4728.20
DJA +14.04 (+0.13%) 10705.49
Nasdaq -16.40 (-0.76%) 2146.15
S&P -2.59 (-0.21%) 1203.13
US10YT -29/32 4.18% 101 13/32

JP Оглашение решения Банка Японии
06:00 JP BoJ monthly economic report, декабрь
09:00 DE IFO business climate index, ноябрь 94.1
10:00 EU Industrial production, октябрь, м/м 0.5%
10:00 EU Industrial production, октябрь, г/г 2.9%
13:00 US CPI, ноябрь, м/м 0.2% 0.6%
13:30 US CPI, ноябрь, г/г 3.2% 13:30 US CPI excluding food and energy, ноябрь, м/м 0.2% 0.2%
13:30 US CPI excluding food and energy, ноябрь, г/г