Новости и прогнозы: валютный рынок от 15-12-2004

Япония, начинается заседание Банка Японии
09:30 Британия, Retail sales (ноябрь), м/м 0.1% -0.4%
09:30 Британия, Retail sales (ноябрь), г/г - 6.0%
10:00 Еврозона, Harmonized CPI (октябрь), итог, м/м -0.1% 0.3%
10:00 Еврозона, Harmonized CPI (октябрь), итог, г/г 2.2% 2.4%
10:00 Еврозона, Harmonized CPI excluding energy (октябрь), г/г - 1.7%
Еврозона, заседание ЕЦБ
13:30 США, Jobless claims (неделя по 11.12) 345K 357K
13:30 США, Current account (III квартал), млрд. -171.5 -166.2
13:30 США, Housing starts (ноябрь), млн. 1.990 2.027
13:30 США, Building permits (ноябрь), млн. 1.995 1.984
17:00 США, Philadelphia Fed index (ноябрь) 20.0 20.7
19:00 США, минутки заседания FOMC от 10.11
21:30 США, M2 money supply (06.12), млрд. - +0.3

На рынке практически ничего не происходит, при этом до закрытия торгов осталось меньше часа. Евро торгуется в области $1.3413. Трейдеры отмечают, что снижение курса с дневных максимумов последовало в результате закрытия внутридневных длинных позиций.

На рынке практически ничего не происходит, при этом до закрытия торгов осталось меньше часа. Евро торгуется в области $1.3413. Трейдеры отмечают, что снижение курса с дневных максимумов последовало в результате закрытия внутридневных длинных позиций.

Deutsche Securities понизил рейтинг United Micro UMC с Buy до Hold.
AG Edwards понизил рейтинг Nextel NXTL с Buy до Hold.
Moors & Cabot понизил рейтинг MicroStrategy MSTR с Buy до Hold, а также определил ценовой ориентир на акции в $51.
Pacific Crest понизил рейтинг Veritas Software VRTS с Outperform до Sector Perform.
Bernstein понизил рейтинг Nortel NT с Mkt Perform до Underperform.
CSFB понизил рейтинг Health Management HMA с Outperform до Neutral, а также определил ценовой ориентир на акции в $23.
Lehman Brothers понизил рейтинг palmOne PLMO с Overweight до Equal-weight.

Raymond James повысил рейтинг Merck MRK с Mkt Perform до Strong Buy.
Kaufman Bros повысил рейтинг Symantec SYMC с Hold до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $32.
Lehman Brothers повысил рейтинг BEA Systems BEAS с Equal-weight до Overweight, а также определил ценовой ориентир на акции в $12.
Goldman Sachs повысил рейтинг Playtex Products PYX с Underperform до In-Line.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг DuPont DD с Hold до Buy.
UBS повысил рейтинг Wendy's WEN с Neutral до Buy.

Рынок продолжает торговаться с неуверенностью, при этом основные индексы колеблются в области нулевой отметки. Тем не менее, лидеры превосходят аутсайдеров как на NYSE, так и на Nasdaq. Среди лидеров находятся сектор домостроительства, фармацевтики, финансовых услуг. Среди аутсайдеров - сектор биотехнологий, телекоммуникационных услуг и авиаперевозок.

USD/JPY продолжает торговаться выше дневных минимумов, установленных ранее немногим ниже Y104. Трейдеры отмечают, что с начала американских торгов объемы небольшие, а волатильность повышена. Восстановление к Y104.40 происходило на фоне спроса на доллар со стороны американского инвестиционного банка. Ордера на покупку отмечаются на Y103.80, однако стопы упоминаются ниже, вплоть до Y103.50. В настоящий момент курс торгуется в районе Y104.19.

В среду были весьма существенно скорректированы в сторону понижения экономические прогнозы для Еврозоны. По оценкам семи ведущих исследовательских институтов, рост стран Еврозоны в будущем году составит лишь 1.6%. Еще летом эксперты были настроены куда более оптимистично и прогнозировали 2.4% роста. Однако с тех пор в связи с резко подорожавшим евро ценовая конкурентоспособность европейских предприятий снизилась. Кроме того, на конъюнктуру "давят" высокие цены на нефть и очевидная неспособность политиков залатать прорехи в бюджетах государств Еврозоны.

Министр финансов Германии Ханс Айхель в очередной раз потребовал при определении бюджетного дефицита страны не учитывать выплаты ФРГ в казну ЕС. В своем интервью он указал, что Германия переводит в Брюссель сумму, равную 0.5% ВВП. Другие страны ЕС получают из касс Евросоюза средства в размере 2.5% от их ВВП. В связи с этим Айхель назвал необоснованными обвинения в том, что критерии европейского Пакта стабильности и экономического развития интерпретируются в пользу Германии. Напомним, что ФРГ уже несколько лет подряд нарушала трехпроцентную границу бюджетного дефицита, но ЕС пока не применял штрафных санкций. В бюджете на 2005 год требования пакта формально соблюдены, но многие немецкие эксперты считают его слишком оптимистичным.

"Рынок надеялся на большую поддержку со стороны Федерального Резерва и теперь инвесторы разочарованы," отмечает Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank AG. "Теперь все внимание сосредоточилось на продолжающемся ослаблении доллара."

Основные индексы смогли восстановиться с сессионных минимумов, несмотря на продолжающийся рост цен на нефть. Устойчивость рынка в свете удорожания нефти на 6% (+$2.58 до $44.40 за баррель) усилила некоторый оптимизм и "вынудила" инвесторов вернуться на рынок и не упустить возможности поучаствовать в ралли Wall Street в конце года.

Аналитики и трейдеры быстро отреагировали на комментарии президента Буша, обсуждающего вопрос доллара на пресс-конференции с премьер-министром Италии Сильвио Берлускони. Буш сказал: "Независимо от того, что идут поиски решения по сокращению дефицита, Федеральный Резерв в лице Алана Гринспена снова принял решение о повышении основной ставки ФРС, что является своеобразным сигналом мировым рынкам о том, что глава центрального банка осознает ситуацию с евро и долларом," говорит James Shugg, ведущий экономист Westpac.

"Рынок ожидал, что данные Казначейства США по притоку капитала окажутся хуже, чем в прошлом месяце, однако никто не мог предположить, что показатель снизится под отметку 50," говорит Simon Derrick из Bank of New York. "Мы продолжим наблюдать снижение доллара до $1.40 против евро в перспективе трех месяцев и до $1.45 в перспективе 12 месяцев. В этом году доллар уже упал на 6.2% против евро и 2.9% против японской йены. В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.3411, а USD/JPY - на Y104.29.

GBP/USD практически не отреагировал на сообщение об уходе в отставку министра внутренних дел Великобритании David Blunkett. Курс в настоящий момент торгуется в районе $1.9416.

Квартальная прибыль Best Buy Co., Inc. выросла на 21%, что немногим выше прогнозов аналитиков. Компания также заявила, что сезон покупок в этом году оказался значительно сильнее чем в прошлом.

Enzon Inc понизила свой прогноз на 2005 год. Теперь компания ожидает выручку в $100/$115 млн. против предыдущих $110/$125 млн.

Ожидается оглашение Sprint Corporation покупки Nextel в акциях и за наличные, что требует одобрения со стороны определенных служб. В результате слияния этих компаний образуется третья по величине национальная компания мобильных телефонов. Сделка оценивается в $35 млрд.

Прибыль инвестиционного банка Lehman Brothers Holdings Inc. в IV квартале выросла на 22%.

Первичное размещение акций оператора казино Las Vegas Sands Corp достигло уровней, превышающих ожидаемый диапазон.

Производитель коммуникационного оборудования Nortel Networks Corp опубликовал слабые финансовые результаты по итогам III квартале.

EUR/USD вернулся к $1.3410, при этом некоторые трейдеры отмечают, что у всех открыты позиции на покупку евро в надежде на то, что слова Буша вызовут более впечатляющий рост курса. Также трейдеры отмечают, что ордера на продажу евро находятся выше дневных максимумов.

Растущие цены на нефть продолжают оказывать давление на Wall Street. Домостроительный сектор укрепляется вслед за сильным отчетом Lennar Corp, которая показала рост прибыли на 34%. Акции компании выросли в цене более чем на 9%. Сам сектор укрепился на +2.4%.

В свете выступления Буша EUR/USD показал новый дневной максимум на $1.3445 после чего откатил. В настоящий момент евро торгуется на $1.3420.

Пятница ознаменовалась новым витком продаж доллара против основных валют в свете слабых октябрьских данных Казначейства США по притоку иностранного капитала. Согласно официальному отчету, иностранные инвесторы купили казначейских облигаций, корпоративных бондов, акций и других финансовых активов на сумму $48.1 млрд., что меньше $67.5 млрд. в сентябре. Покупки корпоративных бондов сократились на 56%. Не смог ограничить снижение курса американской валюты другой отчет среды - NY Fed Empire State manufacturing index за декабрь, который показал значительный рост до 29.9 против 18.8 месяцем ранее, превысив также ожидания экспертов, прогнозирующий увеличение значения до 20.
Отметим, что ускорение снижения доллара на этой неделе началось после объявления решения FOMC, заседание которого состоялось накануне. Напомним, что Федеральный Комитет Открытого Рынка во вторник принял решение о повышении основной процентной ставки ФРС на очередных 25 пунктов до 2.25%. теперь ставка в США превышает основную ставку ЕЦБ. Декабрьское повышение стало уже пятым повышением подряд в текущем году. Тем не менее, учитывая то, что само решение FOMC с некоторых пор не оказывает столь весомого влияния на финансовые рынки, как это можно было наблюдать раньше, все внимание инвесторов было приковано к тексту сопроводительного заявления Федерального Резерва. Однако и здесь их не ожидало ничего необычного - ФРС снова повторилась касательно "умеренности" в повышении ставок, сдержанности в инфляционном давлении и сбалансированности риском. Именно тот факт, что решение FOMC и само заявление центрального банка практически полностью оправдало ожидания рынка, несколько разочаровало инвесторов, что и привело к продолжению ослабления курса доллара.
В среду фондовый рынок открылся с небольшим плюсом, однако вскоре начал восстанавливаться в свете слияния Sprint-Nextel, которое оценивается $35 млрд., а также на фоне сильных корпоративных отчетов Lehman Brothers, Best Buy и Lennar. Также поддержку рынку оказал значительный рост индекса NY Empire State. Тем не менее, после выхода слабого отчета министерства топлива США о еженедельных запасах нефти цены на этот вид стратегического сырья начали расти, что оказало давление на основное индексы и они снова вернулись в область ниже нулевой отметки. Отметим, что в отличие от валютного рынка, во вторник Wall Street восстановился после того, как FOMC принял решение о повышении основной процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов до 2.25%, поскольку это решение полностью оправдало ожидания рынка.

Некоторые эксперты считают, что следующий год для Wall Street будет непростым. Повышение процентных ставок может ограничить уровень потребительского кредитования и расходов, отметил эксперт из UBS AG Гари Гордон, ожидающий падение индекса S&P 500 на 7% в 2005 году. Аналитик из Bank of America Securities Томас МакМанус считает, что в следующем году фондовый рынок будет более волатильным из-за нестабильности, вызванной возможной заменой главы ФРС Алана Гринспена на этом посту.

USD/JPY показал новые сессионные минимумы немногим ниже Y104.00, протестировав ордера на покупку, однако стопы остались нетронутыми. В настоящий момент курс торгуется на Y104.04.

В Лондоне FTSE вырос на 0.22%, а немецкий Dax снизился на 0.29%. В Париже Cac по техническим проблемам снизился на 0.21%.

Участники рынка удивились новым прогнозам на финансовых 2004 год в декабрьском отчете Tankan. В сентябрьском отчете, согласно опросу крупных промышленников, средний курс йены на конец 2004 года составлял Y106.54 (Y106.98 в первом полугодии и Y106.12 по втором полугодии). Теперь менеджеры повысили свои средние оценки до Y107.64 (Y108.96 в первом полугодии и Y106.31 во втором). Трейдеры задаются вопросом - это хорошо? Им трудно в это поверить, поскольку доллар продолжает ослабевать, в то время как Китай может начать ревальвацию юаня в первом полугодии 2005 года. Технические аналитики указывают на то, что средняя цена закрытия по USD/JPY с 1 октября по сегодняшний день составляет Y106.12.

В среду фондовый рынок открылся с небольшим плюсом в свете слияния Sprint-Nextel (сделка оценивается в $35 млрд.) и сильных корпоративных отчетов Lehman Brothers, Best Buy и Lennar.
Спустя около двух часов после открытия, Dow Jones industrial average (-33.55 до 10642), Standard & Poor's 500 (-3.47 до 1199.91) и Nasdaq composite (-7.14 до 2152.70) снизились под нулевую отметку.
В среду официально было объявлено о том, что Sprint купит Nextel наличными и в акциях за $35 млрд. Курс акций как Sprint, так и Nextel практически не изменился. Это крупнейшая сделка недели, которая оказала поддержку рынку, даже несмотря на то, что инвесторы снимают прибыли в результате 6-недельного ралли.
Lehman Brothers, Best Buy и Lennar перед началом торгов показали сильные квартальные отчеты. Так, прибыль Lehman Brothers составила $1.96 из расчета на акцию, что выше показателя прошлого года в $1.71 на акцию и значительно выше среднего прогноза аналитиков в $1.69. Акции компании выросли на 2%.
Прибыль Best Buy составила 45 центов из расчета на акцию, что выше показателя за прошлый год в 37 центов и на цент выше прогнозов аналитиков. Акции компании подорожали на 4%. Квартальная прибыль Lennar составила $2.29 на акцию, что выше, чем $1.69 в прошлом году, а также лучше прогнозов аналитиков. Компания также повысила свой прогноз на 2005 год. В результате индекс Dow Jones Home Construction вырос на 4%.
Также поддержку рынку оказал значительный рост индекса NY Empire State. В декабре показатель вырос до 29.9 против ноябрьского 19.76. Экономисты же прогнозировали увеличение значения лишь до 20.
Во вторник фондовый рынок восстановился после того, как FOMC принял решение о повышении основной процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов до 2.25%, как и ожидалось рынком. Цены на нефть в среду продолжили дорожать, в частности после того, как отчет по еженедельным запасам нефти в США показал сокращение сырья на 100,000 баррелей. Доллар упал против основных валют. Золото подорожало на $4 до $441.30 за унцию.

EUR/USD продолжает восстанавливаться, торгуясь в настоящий момент в области $1.3425, при этом трейдеры отмечают, что объемы остаются небольшими. На текущих уровнях ранее отмечались ордера на продажу.

Технические аналитики Citigroup говорят, что цены на нефть установили минимумы в районе $39.95/$40.25, что позволяет предположить о вероятности нового восходящего тренда. "Недельное закрытие выше $43.60 завершит недельный бычий разворот с минимумов," говорят они. Подобное закрытие станет сигналом движения как минимум к $45.25 и, возможно, к $50.40. Если следовать волновой теории Элиота, возобновление роста (учитывая, что снижение к $40.25 было коррекцией 4-й волны) приведет к тестированию $63.50, отмечают эксперты Citigroup. "Недельное закрытие ниже $39.95-$40.25 откроет дорогу дальнейшему снижению к $35.50 с вероятным тестированием $31.16 (200-недельный МА)," говорят аналитики.

Ashraf Laidi, валютный аналитик MG Financial Group, говорит, что "основная причина снижения чистых притоков капитала в октябре до $48 млрд. с $67 млрд. (минимум с октября 2003) заключается в том, что американские покупки корпоративных бондов сократились на 57%, а инвесторы США были покупателями американских акций $12 млрд., что является максимальным уровнем этого года. Драматического падения доллара не последовало, поскольку сокращение притока было вызвано покупками американских инвесторов зарубежных акций, в то время как покупки американских бондов со стороны иностранных инвесторов выросли на 56% до $18 млрд. благодаря Британии, Китаю и ОПЕК."

Цены на сырую нефть растут после публикации данных министерства топлива США, которые показали сокращение еженедельных запасов нефти на 100k. Фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали на 80 центов до $42.75 за баррель. Январские фьючерсы на нефть марки Brent выросли в цене на 115 центов до $40.40 за баррель.

ЕЦБ придерживается "твердой позиции"; недавние движения на валютном рынке не приветствуются
Риск финансовой стабильности Еврозоны менее выражен с конца 2003
Фискальный дефицит США вряд ли снизится в ближайшем будущем
Существует также риск того, что неустойчивость мирового экономического баланса может увеличиться.
Но риск финансовой стабильности остается

Основные фондовые индексы продолжают торговаться в смешанном режиме.
Акции компании розничной торговли Best Buy (BBY 58.55 +2.51) выросли более чем на 4% после сообщения, что прибыль по итогам Q3 (ноябрь) составила $0.45 на акцию, превысив на 1 цен ожидания аналитиков. Best Buy подтвердил свой предыдущий прогноз на текущий квартал Q4 (февраль), а также на FY05. Акции Lehman (LEH 86.77 +1.12) выросли на 1.3% после того, как прибыль компании оказалась на $0.27 выше ожиданий аналитиков, и в расчете на акцию составила $1.96.

Валютный аналитик Michael Woolfolk из Bank of New York по поводу TICS говорит: "Общий чистый приток портфельных инвестиций в США на протяжении 10 месяцев 2004 года вырос до 694.1млрд. по сравнению с 542.0 млрд. за тот же период 2003. Рост, таким образом, составил 28%. Октябрьские TICS оказались ниже ожиданий рынка в связи с неожиданным ростом американских инвестиций за границей. Таким образом, отчет TICS подчеркивает тот факт, что падение курса доллара до минимальных исторических уровней, которое наблюдалось в октябре, привело к увеличению американскими инвесторами покупок иностранных ценных бумаг в связи с ожиданиями падения курса американской валюты. Ожидания продолжения снижения курса доллара только усилят проблему, и поставят под сомнение способность США финансировать дефицит текущих счетов. В том случае, если иностранные инвесторы, как это и ожидается, начнут сокращать вложения в американские активы, снижение TICS может стать еще более сильным."

После неудачной попытки протестировать стопы ниже отметки Y104.00 курс несколько укрепился, и в настоящее время торгуется в районе отметки Y104.30.

После публикации данных о потоках капитала (TICS) продажи доллара продолжились, в результате чего EURUSD достиг отметки $1.3425, прежде чем снизился в район $1.3400, где и торгуется в настоящее время.
Сами по себе данные вряд ли стали сюрпризом. Заслуживает внимания разве что снижение покупок долгосрочных обязательств до $48.1 млрд. против $67.5 млрд. в октябре.
Так потоки капитала из Китая практически не изменились, что в некоторой степени рассеивает недавно появившиеся опасения о намерениях изменить "Поднебесной" структуру резервов.

Динамика фьючерсов свидетельствует о смешанном открытии фондового рынка. Так фьючерсы Dow в настоящий момент торгуются на отметке-3, тогда как Nasdaq + 6.
Провайдеры беспроводной телефонной связи Sprint и Nextel сообщили о слиянии в результате которого будет образована компания, количество абонентов которой превысит 40 млн.
Данный факт может поддержать фондовый рынок при открытии.
Цена на нефть продолжает расти в преддверии публикации еженедельных данных по запасам сырой нефти в США, публикация которых состоится в 1530GMT.
Цена сырой нефти в США выросла на 41 цент до отметки $42.23 за баррель, фьючерсы на нефть марки Brent укрепились в цене на 45 центов до $39.70 за баррель.
Основные азиатские рынки закрылись с повышением, в Европе основные индексы торгуются смешанно.
По сообщению Wall Street Journal предполагаемая сделка о покупке Johnson and Johnson производителя медицинского оборудования Guidant , которая оценивается в $24 млрд., может встретить трудности из-за определенных норм федерального антимонопольного законодательства.

Публикация сильного по сравнению с ожиданиями индекса NY Fed Empire State, не помогло снизить давление продаж на доллар. После незначительного снижения в район $1.3380, EURUSD в настоящий момент возобновил рост, и тестирует уровень $1.3400. Преодоление данной отметки откроет дорогу для продолжения роста в район $1.3420/25, и далее, в область исторических максимумов $1.3470. Ордера на покупку остаются в районе $1.3350.

декабрь, индекс оптимизма на ближайший 6 месяцев 47.76 против 53.86 в ноябре.
декабрь, индекс цен оплаченных 57.69 против 53.33 в ноябре.
декабрь, индекс занятости 21.94 против 10.62 в ноябре.
декабрь, индекс новых заказов 40.15 против 16.92 в ноябре.

Курс в настоящее время преодолел поддержку Chf1.1425, и протестировал ордера на покупку, которые размещаются на подходе к Chf1.1400. преодоление последнего уровня приведет к продолжению снижения в район Chf1.1365. Ордера на продажу остаются в районе Chf1.1450/65.

Средние ожидания предполагают рост индекса в декабре до 20.0 против 19.8 в ноябре. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: NY manuf. Index диаграмма

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Leading indicators, ноябрь, итог, [LIndNv] 18.2 20.0 20.0
05:00 JP Coincident indicators, ноябрь, итог 10.0 11.1 11.1
09:00 EU Labour cost index, III квартал, предварительно, г/г 2.0% 2.2%
09:30 UK Claimant count, ноябрь -3.4К +0.9К
09:30 UK Claimant count rate, ноябрь 2.7% 2.7% 2.7%
09:30 UK Average earnings (3 месяца по октябрь), г/г 4.1% 3.7%
09:30 UK ILO Jobless rate (3 месяца по октябрь) 4.7% 4.6%

Сегодня был опубликован ряд данных, в основном касающихся экономики Великобритании. Число безработных в Великобритании в ноябре неожиданно для экономистов сократилось. Уровень безработицы достиг минимальной за последние 29 лет отметки. Следует отметить также заработной платы в стране по итогам третьего квартала на 4.4% против данных прошлого года. Данные факторы были положительно восприняты участниками рынка, и привели к укреплению стерлинга против доллара.
Иена продолжила рост против основных валют начавшийся после выхода ежеквартального индекса Банка Японии Tankan.

EUR/USD открыл сессию в районе $1.3310. Пара установила максимум дня вы районе $1.3330. После непродолжительной консолидации в диапазоне $1.3300/30, курс преодолел верхнюю его границу, и в результате поглощения стопов, располагавшихся выше отметки $1.3350, достиг уровня $1.3380. Ордера на продажу отмечаются в районе $1.3390/00 Ордера на покупку остаются в районе $1.3300, а также на $1.3245/60. Стопы отмечаются ниже $1.3240.
GBP/USD начал сессию в районе $1.9254. Продажи доллара привели к укреплению стерлинга в район $1.9280, однако ордера на продажу, размещенные на подходе к отметке $1.9300 сдерживали продолжение роста до тех пор, пока продажи доллара против швейцарского франка не спровоцировали новую волну покупок пары, в результате чего фунт преодолел $1.9300, и достиг уровня $1.9360. Ордера на продажу остаются в районе $1.9360, а также выше, на $1.9390/00. Спрос в настоящий момент сосредоточен на $1.9250, более серьезные объемы ордеров на покупку отмечены в районе $1.9190/00, и $1.9145/50.
USD/JPY начал сессию в районе Y105.20. В ходе общего ослабления доллара курс достиг отметки Y104.20. Спрос ожидается в районе Y104.00. Ордера на продажу экспортеров отмечаются в районе от Y105.80 до Y106.20, а также на Y106.50/75.

В 1330GMT выйдет производственный индекс NY Fed Empire State за декабрь (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: NY manuf. Index диаграмма), а в 1400GMT Казначейство США представит данные о потоках капитала за октябрь (TICS) , которые без сомнения привлекут серьезное внимание со стороны участников торгов.

Сильная экономика предполагает рост доходов страны. Следующий бюджет будет менее дефицитным. Ожидается повышение фискальной дисциплины. Высокие цены на нефть снижают располагаемые доходы.
Моя политика в отношении доллара известна и основана на реакции валюты на фундаментальные показатели.
Сноу: персональные счета как способ социальной защиты - хорошая идея.

Акции в Европе сегодня растут после того, как ФРС США повысила базовую процентную ставку до 2.25%. Повышение ставки укрепляет уверенность инвесторов в том, что американская экономика - основной рынок для европейских экспортеров - продолжает восстанавливаться. Стоимость акций Vodafone, ведущего мирового оператора сотовой связи, выросла с открытия торговой сессии в среду на 1.1%. Акции STMicroelectronics NV, ведущего в Европе производителя полупроводников, подорожали на 1%.
CAC-40 + 8 пунктов (+0.2%), Xetra-DAX + 5 пунктов (+0.1%), а FTSE-100 + 27 пунктов (+0.6%).

Укрепление доллара против иены привело к снижению пары в район Y139.30, где курс нашел поддержку. В настоящее время кросс торгуется в районе Y139.50. Стопы размещены ниже отметки Y139.30. В случае их срабатывания, можно ожидать продолжение снижения в район Y138.95. ордера неа продажу отмечены на подходе к Y140.00.

Преодолев поддержку в районе Chf1.1445/65 франк в настоящее время достиг отметки Chf1.1425, где отмечаются ордера на покупку курса. В случае преодоления данного уровня, вероятно продолжение снижения в район Chf1.1365.

Сегодня на европейской сессии был опубликован ряд данных, в основном касающихся экономики Великобритании. Число безработных в Великобритании в ноябре неожиданно для экономистов сократилось. Уровень безработицы достиг минимальной за последние 29 лет отметки. Рассчитанный по стандартам ILO, в августе-октябре уровень безработицы в Великобритании составил 4.7%. Следует отметить также заработной платы в стране по итогам третьего квартала на 4.4% против данных прошлого года. Данные факторы были положительно восприняты участниками рынка, и привели к укреплению стерлинга против доллара.
Другой новостью сегодняшнего дня стало укрепление иены против основных валют. Ежеквартальный индекс Банка Японии Tankan засвидетельствовал, что число руководителей производственной отрасли, оптимистически оценивающих перспективы экономики страны превысило количество пессимистов вот уже шестой квартал подряд, что ставит под сомнения спекуляции по поводу замедления темпов роста второй крупнейшей экономики мира. Кроме того, крупнейшие промышленные предприятия Японии планируют увеличить капитальные затраты на 23.4% до конца финансового года, что станет максимальным показателем за последние 16 лет.
Тем не менее, как это обычно бывает, основные новости дня будут опубликованы позднее. Перед началом американской сессии, в 1330GMT выйдет предварительное значение производственного индекса NY Fed Empire State за декабрь, а в 1400GMT будет опубликован главный отчет дня. Казначейство США представит данные о потоках капитала за октябрь. Принимая во внимание вчерашние данные, свидетельствующие о расширении дефицита торгового баланса, легко представить, насколько пристальное внимание участники рынка уделят тому, каким образом США планирует покрывать данный дефицит. В случае снижения притока капитала доллар может продолжить снижение против основных валют.

Стоимость нефти на торгах в Европе и США в среду повысилась после наступления холодов на северо-востоке Америки и в преддверии данных о запасах "черного золота" в стране за минувшую неделю, публикация которых состоится в 1530GMT. Январские контракты на поставку нефти индикативного сорта Brent прибавили в цене $0,47 до $39,72 за баррель. Контракты на поставку американской легкой нефти WTI с аналогичным сроком поставки подорожали на $0,51 до $42,33 за баррель.

Вслед за евро фунт преодолел отметку $1.9300 и зону ордеров на продажу $1.9310/20. В настоящее время пара вплотную приблизилась к сопротивлению в районе $1.9350, где ранее отмечалось сосредоточение ордеров на продажу пары. В случае преодоления данной отметки следует ожидать продолжения роста в район $1.9390/00.

Пара выглядит серьезно перепроданной, и в случае, если данное сопротивление устоит, вероятно некоторое восстановление доллара. Преодоление Y105.00 приведет к снижению настроений на продажу, которые доминировали на рынке в течении всего дня, и поставит целью укрепления уровень Y105.80. Выход курса выше последней отметки приведет к стабилизации пары.

По мнению наблюдателей, снижение курса доллара было вызвано, в значительной мере, продажами USDCHF. Ордера на продажу евро размещаются в районе $1.3350/60. Стопы размещены выше. В случае их поглощения следует ожидать продолжение роста в район $1.3390.
Ордера на покупку остаются в районе $1.3300, а также на $1.3245/60. Стопы отмечаются ниже $1.3240.

Уровень сопротивления 3: Y107.00
Уровень сопротивления 2: Y106.50
Уровень сопротивления 1: Y105.80
Текущая цена Y104.75
Уровень поддержки 1: Y104.60
Уровень поддержки 2: Y104.20
Уровень поддержки 3: Y103.60

Комментарий. Курс в настоящее время тестирует уровень сопротивления Y104.80. Его пробитие откроет дорогу в район ключевого уровня поддержки на Y104.60 (50% от Y106.20/Y102.00). Прохождение данного уровня откроет дорогу к Y104.20 (50%), а далее - к уровню Y103.60 (61.8%). Ключевой уровень сопротивления находится в районе Y106.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1810
Уровень сопротивления 2: Chf1.1720
Уровень сопротивления 1: Chf1.1580
Текущая цена Chf1.1506
Уровень поддержки 1: Chf1.1480
Уровень поддержки 2: Chf1.1460
Уровень поддержки 3: Chf1.1300

Комментарий. Франк преодолел уровень промежуточной поддержки Chf1.1520, который теперь становится промежуточным сопротивлением. С технической точки зрения целью продолжения снижения в настоящее время становится отметка Chf1.1460. Ближайшее сопротивление находится в районе Chf1.1580. Ключевой уровень сопротивления остается на Chf1.1720 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300).

Уровень сопротивления 3: $1.9440
Уровень сопротивления 2: $1.9370
Уровень сопротивления 1: $1.9280
Текущая цена $1.9275
Уровень поддержки 1: $1.9180
Уровень поддержки 2: $1.9130
Уровень поддержки 3: $1.9020

Комментарий. Фунт остается у верхней границы торгового диапазона последних дней. В настоящее время важным уровнем сопротивления является $1.9370 (линия сопротивления часового канала). Промежуточное сопротивление отмечается в районе $1.9280/00. Ближайший уровень поддержки находится на $1.9180, где в настоящее время проходит линия поддержки восходящего канала. Преодоление этого уровня откроет дорогу на $1.9130. Ключевой уровень поддержки остается на $1.9020 (50% от $1.8516/$1.9515).

Уровень сопротивления 3: $1.3420
Уровень сопротивления 2: $1.3350
Уровень сопротивления 1: $1.3330
Текущая цена $1.3305
Уровень поддержки 1: $1.3260
Уровень поддержки 2: $1.3220
Уровень поддержки 3: $1.3160

Комментарий. Евро, в очередной раз протестировав сопротивление в районе $1.3330 в настоящее время возвращается в середину торгового диапазона последних дней. Таким образом, ключевая зона сопротивления остается в районе $1.3320/50 (61.8% движения $1.3473/$1.3136). Ближайший уровень поддержки остается на $1.3260. В случае его пробития нисходящее движение продолжится в район $1.3220.

Кросс-курс установил дневной максимум на stg0.6915 и сейчас вновь снизился к stg0.6900. В целом кросс продолжает торговаться в диапазоне stg0.6870/0.6945, и более узком - stg0.6985/0.6925. Пробитие данных диапазонов и сможет определить направление дальнейшего движения.

"Многие инвесторы, прогнозирующие снижение притока капитала (TIC) , могут быть сильно удивлены", - считает Michael Woolfolk из Bank of New York. Средние ожидания предполагают снижение октябрьского показателя ниже уровня $60 млрд. по сравнению с притоком капитала в $63.4 млрд. в сентябре. BONY ожидает, что иностранный спрос на американские активы может оказаться на уровне $73.5 млрд., что станет демонстрацией того факта, что спрос на американские активы по-прежнему высок. По мнению Woolfolk, из трех отчетов (торговый баланс, TIC, баланс текущих платежей), именно TIC заставит рынок "думать о долларе".

Индикаторы на дневном графике указывают на возможность продолжения снижения. Целью данного снижения является район нижней границы 2-месячного канала, которая сейчас проходит на $1.3210. Промежуточным уровнем поддержки является $1.3265. В случае его пробития возможно поглощение значительных объемов стопов. Уровень сопротивления расположен на $1.3335.

Пара консолидируется ниже 106.20. Пока этот уровень не пробит, можно ждать коррекцию к 104.50-104.00. Падение ниже 103.85 откроет дорогу к 103.00 и 102.50. Не исключено и снижение к 101.25.
Аналитики банка рекомендуют продавать на 105.15, добавить на 105.60, стоп выше 106.20. Закрыть короткие позиции на подходе к 104.50, снова продавать ниже с целью 104.00/103.85. Затем продавать ниже 103.75 с целью 102.50.

EURO
Ордера на покупку: 1.3290 и 1.3260
Ордера на продажу: 1.3330

YEN
Ордера на покупку: 104.90/95 и 104.60/650
Ордера на продажу: 105.75/80 и 106.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.9175
Ордера на продажу: 1.9300

На рынке ничего нового не произошло. Пока курс держится выше 1.3200 и выше 1.3139, торги будут проходить в пределах 1.3250/1.3350. Затем возможен рост к 1.3470 и, может быть, к 1.3500/1.3525.
Аналитики банка рекомендуют покупать в районе 1.3265/1.3200 со стопом ниже 1.3139. Закрыть длинные позиции на подходе к 1.3350, снова покупать выше 1.3385 с целью 1.3470 и, возможно, 1.3500/1.3525.

Экономист Steve Wood из Insight Economics прогнозирует: "ФРС в дальнейшем продолжит повышать краткосрочную ставку, при этом на заседании 2 февраля ставка будет в очередной раз повышена на 25 пунктов. Однако, в будущем году повышения ставки будут более зависимы от экономических данных."

Вчера Глава Федерального Резерва Алан Гринспен убедил инвесторов в том, что инфляция находится под контролем, а подъем экономики США идет умеренными темпами, несмотря на недавний рост цен на энергоносители.
Брайан Уильямсон, вице-президент Boston Co. Asset Management, отметил: "Гринспен сказал, что экономика движется вперед достаточно быстрыми темпами и что повышения ключевой процентной ставки не сможет заметно замедлить экономический подъем. Мне кажется, именно это заставило фондовый рынок пойти вверх".

По прогнозам, рост заработной платы в третьем квартале в Великобритании происходил самыми быстрыми темпами с марта 2002 года, усилив предположение, что стране по-прежнему угрожает инфляция.
По прогнозам экономистов, средняя заработная плата, исключая премии, выросла на 4.4% с 4.3% за предыдущий квартал. Рост заработной платы, включая премии, составил 4.0%.
Быстрые темпы экономического развития и низкий уровень безработицы стали причиной увеличения средней заработной платы и позволили Банку Англии предположить, что годовой уровень инфляции достигнет 2.0% в последующие два года.

Основным событием азиатских торгов стал выход отчета Банка Японии Tankan. Данный отчет показал снижение доверия среди крупных промышленников с 13-летнего максимума. Однако это снижение оказалось менее пессимистичным, чем прогнозировали эксперты. Фондовый рынок и иена выросли, поскольку компании повысили прогнозы по прибыли и производственным издержкам.
В целом же основные валюты остались в рамках недавно сформированных диапазонов, поскольку вчерашние события, на которые возлагалось столько надежд, ясности так и не внесли.
Напомним, что показатель торгового баланса США вышел хуже ожиданий аналитиков, но критическую отметку не нарушил. (статистику по данному показателю за 12 лет можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance ). Федеральный Резерв полностью оправдал прогнозы, повысив ставки на 25 базисных пунктов. (Динамику изменений ставок ФРС за 25 и 50 лет можно посмотреть здесь: Federal Funds 25 years диаграмма и Federal Funds 50 years диаграмма). Заявление, прозвучавшее после оглашения результатов по ставкам, существенных изменений в тексте не содержало. Также Федеральный Резерв не выразил опасений по поводу темпов роста инфляции.

EUR/USD после тестирования нижней границы диапазона на $1.3260 начал постепенно повышаться. После прохождения района $1.3300 рост курса ускорился. Перед началом европейских торгов евро торгуется на $1.3325.
GBP/USD в начале торгов снизился с $1.9280 до нижней границы диапазона $1.9180. Затем курс вновь начал повышаться и к началу европейской сессии снова торговался в районе верхней границы на $1.9270.
USD/JPY после выхода Tankan снизился в район Y104.90. Ордера на покупку стали причиной возврата курса к Y105.60. Однако перед открытием европейской сессии иена вновь начала дорожать и вернулась в район Y105.00.

Сегодня рынок ожидает вторую серию важных событий. Ключевой новостью дня, могущей сдвинуть рынок с мертвой точки, станет выход данных по потокам капитала в США (TIC). Также следует обратить внимание на индекс NY Fed Empire State (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: NY manuf. Index диаграмма). Европейские данные традиционно вряд ли смогут оказать на рынок существенное влияние.

Экономисты Bear отмечают, что сегодняшнее решение FOMC абсолютно ничем не удивило, а "неизменность" сопроводительного заявления позволяет оставить в силе прежние прогнозы о повышении ставки на 25 пунктов на заседаниях FOMC 2 февраля и 22 марта. "Мы не ожидаем, что в ближайшее время ФРС решить приостановиться, равно как и не предполагаем об ускорении темпов повышений пока "ядро" PCE не превысит 2%", говорят аналитики.

Financial Times
Британия теряет инвестиционную привлекательность
Британия становится менее привлекательной для зарубежных компаний. Прямые иностранные инвестиции в страну сократились в прошлом году более, чем на 20%. Прямые инвестиционные потоки в 2003 году снизились до stg 12.4 млрд, по сравнению с stg 16 млрд. в 2002. Максимальное сокращение последовало со стороны европейских компаний, новые инвестиции которых упали на 40% до 9.2 млрд.

Bloomberg
В Японии снижается доверие промышленников
Tankan Банка Японии показал снижение доверия среди крупных промышленников с 13-летнего максимума. Фондовый рынок и иена выросли, поскольку компании повысили прогнозы по прибыли и производственным издержкам.

ВВС
Ставка по доллару опять поднята
Федеральный резерв США поднял учетную ставку по доллару на 0,25 процентного пункта до 2,25%. С июня это пятый подъем ставки. Решение об увеличении ставки, которого ожидали рынки, принималось, с одной стороны, в условиях набирающей обороты американской экономики, с другой - рекордно высоких цен на нефть.
Оба эти обстоятельства заставляют экономистов все чаще говорить о растущей опасности роста инфляции.
Continental обвиняют в трагедии "Конкорда"
Американская авиакомпания Continental Airlines должна нести долю ответственности за катастрофу самолета "Конкорд" 2000 года, унесшую 113 жизней, решил французский судья.
Руководство американской компании, однако, с этим не согласно. В заявлении Continental говорится, что никакой базы для уголовного дела здесь нет. "Мы поражены тем, что увидели в сообщениях средств массовой информации сообщения, что против нашей компании и ее сотрудников могут быть выдвинуты уголовные обвинения", - заявил представитель авиакомпании Ник Бриттон.

Deutsche Welle
Крупнейший дом моды Escada заработал с прибылью
Крупнейшему в Германии производителю престижной и дорогой дамской одежды - дому моды Escada в минувшем финансовом году удалось вернуться в категорию прибыльных предприятий. Добиться этого концерну удалось благодаря программе жесткой экономии. Кроме того, Escada по примеру производителей спортивной одежды Puma и Adidas существенно изменила стиль своей продукции, сделав его более молодежным и спортивным.

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит, что решение FOMC "оправдало ожидания", к тому же "существенных изменений в тексте сопроводительного заявления не было." Shepherdson отмечает: "Федеральный Резерв по-прежнему прибег к повышению с целью ограничения роста инфляции в 2005/06 и не обеспокоен инфляционной ситуацией в краткосрочной перспективе - риски остаются сбалансированными".

В среду на фондовом рынке Японии зафиксирован значительный рост. Этому способствовал выход менее пессимистичного, чем ожидалось, отчета Банка Японии Tankan. Nikkei повысился на 40.88 пункта, или 0.37%, до 10956.46 TOPIX вырос на 2.17 пункта, или 0.20%, до 1101.72.

Вторник без преувеличения можно назвать днем ожидания и легкого разочарования. Инвесторы ожидали, что этот день может стать определяющим с точки зрения ближайших перспектив доллара. Валюты находились в узких диапазонах, демонстрируя нежелание участников рынка предпринимать активные действия до прояснения ситуации. Однако надежды не были оправданы.
Одним из важнейших событий дня, без сомнения, стала публикация данных по дефициту торгового баланса США (статистику по данному показателю за 12 лет можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance ). Показатель вышел хуже ожиданий аналитиков, но критическую отметку не нарушил. Валюты после небольшого метания продолжили торговаться в рамках диапазонов.
Федеральный Резерв полностью оправдал прогнозы, повысив ставки на 25 базисных пунктов. (Динамику изменений ставок ФРС за 25 и 50 лет можно посмотреть здесь: Federal Funds 25 years диаграмма и Federal Funds 50 years диаграмма). Заявление, прозвучавшее после оглашения результатов по ставкам, существенных изменений в тексте не содержало. Также Федеральный Резерв не выразил опасений по поводу темпов роста инфляции. Таким образом, доллар остался на распутье. Ставки, а особенно ожидание их дальнейшего повышения, говорят в пользу американской валюты. И в то же время остается нерешенной хроническая проблема США, связанная со структурным дисбалансом, которая выступает против доллара.

EUR/USD после неудачной попытки преодолеть сопротивление в районе $1.3320/30 продолжил торги в диапазоне $1.3290/1.3330. Во второй половине дня курс снизился к нижней границе канала, проходящей на 1.3260, после чего вновь вернулся в район $1.3300/10, где и завершил торги.
GBP/USD в начале дня протестировал район сопротивления $1.9250, после чего снизился в область $1.9200. Спрос в данном районе привел к повторному тестированию $1.9250, прежде чем курс скорректировался к $1.9235. После публикации сильных данных по CPI пара преодолела отметку $1.9250, и достигла зоны сопротивления $1.9270/80. Во второй половине дня фунт очередной раз протестировал нижнюю границу диапазона на $1.9200, после чего вернулся к его верхней границе в районе $1.9280, в котором и были завершены торги.
USD/JPY предпринял попытку роста выше Y105.00, но она к успеху не привела. Ордера на продажу, размещенные на подходе к отметке Y105.10, оказали сопротивление паре. Первую половину дня иена провела немногим ниже отметки Y105.00. Однако затем курс все же смог преодолеть Y105.00/10, после чего протестировал уровень сопротивления Y105.80. Позже последовала коррекция движения, и день закрылся на отметке Y105.52.

Напомним, что последний раз ФРС повышала ставку пять раз подряд в период с ноября 1988 по февраль 1989 гг. Сейчас основная ставка ФРС впервые с апреля 2001 года превышает ставку ЕЦБ, которая продолжает оставаться на уровне 2%. Опрос 22 ведущих агентств показал, что 19 из них ожидают повышения ставки до 2.5% на следующем заседании FOMC 2 февраля, при этом три оставшихся включают Dresdner, CIBC World Markets Inc. и Merrill Lynch & Co.

Экономисты Morgan Stanley говорят, что "на основании данных по торговому балансу мы снижаем прогноз ВВП пор итогам Q4 с +4.4%, до+3.9%, причем ожидается, что чистый экспорт теперь будет несколько ниже нулевой отметки, в то время как ранее мы ожидали незначительное положительное значение показателя."

В ноябре дефицит бюджета США вырос до $57,9 млрд., что почти на $15 млрд. превышает показатель аналогичного периода 2003 года и на $4 млрд. - средний прогноз экспертов. Расходы в ноябре выросли на 19,4% - до $192,4 млрд., доходы - на 13,8%, до $134,5 млрд. С 2001 года США живут в условиях постоянно растущего дефицита бюджета. По итогам прошедшего финансового года он достиг рекордных $412,3 млрд. В течение ближайших пяти лет Белый дом обещает сократить дефицит в 2 раза за счет роста экономики США и сдерживания увеличения расходов.

Уровень сопротивления 3: Y107.00
Уровень сопротивления 2: Y106.50
Уровень сопротивления 1: Y105.80
Текущая цена Y105.23
Уровень поддержки 1: Y104.60
Уровень поддержки 2: Y104.20
Уровень поддержки 3: Y103.60

Комментарий. Курс протестировал промежуточный уровень сопротивления Y105.80. Его пробитие откроет дорогу к ключевому сопротивлению в районе Y106.50. Сильный уровень поддержки находится на Y104.60 (38.2% от Y106.20/Y102.00). Прохождение данного уровня откроет дорогу к Y104.20, а далее - к уровню Y103.60 (61.8%).

Уровень сопротивления 3: Chf1.1810
Уровень сопротивления 2: Chf1.1720
Уровень сопротивления 1: Chf1.1580
Текущая цена Chf1.1534
Уровень поддержки 1: Chf1.1520
Уровень поддержки 2: Chf1.1460
Уровень поддержки 3: Chf1.1300

Комментарий. Техническая картина со вчерашнего дня не изменилась. Ближайшее сопротивление находится в районе Chf1.1580. Ключевой уровень сопротивления остается на Chf1.1720 (канальная линия и 50% от Chf1.2119/Chf1.1300). Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.1520. Преодоление этой поддержки откроет дорогу на Chf1.1460.

Уровень сопротивления 3: $1.9440
Уровень сопротивления 2: $1.9370
Уровень сопротивления 1: $1.9280
Текущая цена $1.9256
Уровень поддержки 1: $1.9180
Уровень поддержки 2: $1.9130
Уровень поддержки 3: $1.9020

Комментарий. Фунт остается в диапазоне последних дней. В настоящее время важным уровнем сопротивления является $1.9370 (линия сопротивления часового канала). Поддержка отмечается в районе $1.9180. Преодоление этого уровня откроет дорогу на $1.9130. Важный уровень поддержки остается на $1.9020 (50% от $1.8516/$1.9515).

Уровень сопротивления 3: $1.3420
Уровень сопротивления 2: $1.3350
Уровень сопротивления 1: $1.3320
Текущая цена $1.3301
Уровень поддержки 1: $1.3260
Уровень поддержки 2: $1.3220
Уровень поддержки 3: $1.3160

Комментарий. Евро в настоящее время находится в диапазоне последних дней. Важная зона сопротивления остается в районе $1.3320/50 (61.8% движения $1.3473/$1.3136). Ближайший уровень поддержки находится на $1.3260. В случае его пробития нисходящее движение продолжится в район $1.3220.

High Low Close
EUR/USD 1.3338 1.3257 1.3301
USD/JPY 105.81 104.58 105.52
GBP/USD 1.9296 1.9195 1.9272
USD/CHF 1.1592 1.1514 1.1545

EUR/JPY 140.55 139.27 140.34
EUR/GBP 0.6932 0.6888 0.6902
GBP/JPY 203.74 201.15 203.43
GBP/CHF 2.2283 2.2158 2.2253

Nikkei +126.33 (+1.2%) 10915.58
FTSE -14.00 (-0.3%) 4722.80
DJA +38.13 (+0.36%) 10676.45
Nasdaq +11.34 (+0.53%) 2159.84
S&P +4.70 (+0.39%) 1203.38
US10YT +7/32 4.12% 101

05:00 Япония, Leading indicators (ноябрь), итог 20.0 20.0
05:00 Япония, Coincident indicators (ноябрь), итог 11.1 11.1
09:00 Еврозона, Labour cost index (Q3), предварительно, г/г 2.2% 2.2%
09:30 Британия, Claimant count (ноябрь) +0.1K +0.9K
09:30 Британия, Claimant count rate (ноябрь) 2.7% 2.7%
09:30 Британия, Average earnings (3 месяца по октябрь), г/г 3.9% 3.7%
09:30 Британия, ILO Jobless rate (3 месяца по октябрь) - 4.6%
13:30 США, NY Fed Empire State manufacturing index (декабрь) 19.5 19.8