Новости и прогнозы: валютный рынок от 23-06-2008

На фоне слабых экономических данных по Германии и отсутствия важных новостей в США внимание участников рынка было сосредоточено на технической картине рынка. Объем торгов на рынке остается не большим.
Слабые данные по Германии привели к снижению ожиданий того, что ЕЦБ повысит основную учетную ставку в этом году. Это оказало поддержку доллару.
"Становится все более очевидным то, что EЦБ не сможет повысить ставку," - сказал Шон Осборн, главный валютный стратег TD Securities Inc в Торонто. - "Это ограничит укрепление евро."
Аналитики ожидают, что EЦБ увеличит 4-процентную основную учетную ставку к концу сентября, в то время как ФРС оставит свою ставку неизменной на уровне 2%.
Экономисты прогнозируют, что курс евро против доллара будет находится в третьем квартале в диапазоне $1.53-1.58. Дальше ожидается падение курса в конце года до уровня $1,50.
Доллар укрепился на 1.7% против евро за этот квартал, так как участники рынка ожидают, что замедление в экономике, вызванное проблемами на кредитном рынке, может распространится в Европе, поскольку экономика США после этого кризиса постепенно восстанавливается.

Новая волна повышения цен на нефть оказала давление на американскую валюту, что привело к повышению курса выше $1,5500. Как и на протяжении всего дня объемы торгов остаются небольшими. Ордера на продажу остаются в области $1.5580, $1.5555/60. Ордера на покупку отмечены на $1.5465/55.

На фоне роста доллара пара установила сессионный максимум на уровне Y108.04, после чего курс откатил до уровня Y107,80, останаваясь в текущий момент выше 200 дневной сользащей средней. Объемы остаются небольшими.

Евро начал восстанавливаться после достижения сессионного минимума против доллара на уровне $1,5472. В текущий момент пара торгуется на уровне $1,5490. Ордера на покупкуотмечаются в области $1,5465, но незначительное снижение цен на нефть и стабилизация в ценах на продукты питания может оказать поддержку доллару.

EUR/USD $1.5575, $1.5600, $1.5610, $1.5625, $1.5680
USD/JPY Y107.50, Y108.20, Y105.25
EUR/JPY Y168.00

Были опубликованы следующие данные:
07:00 Франция Индекс PMI в непроизводственной сфере, предварительная оценка июнь 49.2 50.7
07:00 Франция Индекс PMI, предварительная оценка июнь 49.2 51.3
07:30 Германия Индекс PMI в непроизводственной сфере, предварительная оценка июнь 53.3 53.7
07:30 Германия Индекс PMI, предварительная оценка июнь 52.3 53.5
08:00 Германия Индекс делового климата IFO июнь 101.3 102.3 103.5
08:00 Е15 Индекс PMI в непроизводственной сфере, предварительная оценка июнь 49.5 50.6
08:00 Е15 Индекс PMI, предварительная оценка июнь 49.1 50.5



Курс доллара США против основных конкурентов повысился после публикации слабых по сравнению с ожиданиями данных по индексу PMI Франции и Германии. Евро понес самые серьезные более чем за неделю потери против доллара после публикации отчета, в соответствии с которым уровень деловых настроений в Германии в июне оказался ниже чем ожидалось. В результате на рынке активизировались спекуляции по поводу того, что ЕЦБ будет непросто прибегнуть к повышению уровня процентных ставок.
По данным немецкого института Ifo, индекс делового климата в крупнейшей экономике региона достиг минимальной отметки с декабря 2005 года. Основным фактором падения оптимизма в деловых кругах называется рост цен на энергоносители, который может привести к существенному снижению темпов экономического роста.
Стерлинг снизился против основных конкурентов после того, как стало известно о самом серьезном в течение года падении цен на жилье в Великобритании.


EUR/USD после консолидации в начале дня в пределах $1.5630/00 после публикации экономических данных резко снизился и достиг отметки $1.5500, прежде чем стабилизировался в рамках $1.5500/30. Ордера на покупку остаются на $1.5510/00. Ордера на продажу сосредоточены на $1.5645/55.
GBP/USD снизился из района $1,9750 в область $1,9600. Ордера на продажу сосредоточены на $1.9750/60 и $1.9790/00.
USD/JPY из области сессионного минимума Y107,20 в ходе общего укрепления доллара, к началу американской сессии достиг отметки Y108,00.


Во второй половине дня не ожидается выхода сколько-нибудь значительных экономических данных и торги будут проходить главным образом под влиянием технических факторов.

"На прошлой неделе мы увидели, что рынок с снизил ожидания повышения процентной ставки ФРС в августе. Мы считаем подобные оценки весьма здравыми и основательными, принимая во внимание существенные проблемы в экономике с которыми приходится иметь дело председателю ФРС Бернанке. Тем не менее, ФРС сохранит свой весьма агрессивный тон в отношении инфляции и будет готов действовать даже если экономика США останется слабой с приближением 2009 года."

Евро понес самые серьезные более чем за неделю потери против доллара после публикации отчета, в соответствии с которым уровень деловых настроений в Германии в июне оказался ниже чем ожидалось. В результате на рынке активизировались спекуляции по поводу того, что ЕЦБ будет непросто прибегнуть к повышению уровня процентных ставок.
По данным немецкого института Ifo индекс делового климата в крупнейшей экономике региона достиг минимальной отметки с декабря 2005 года. Основным фактором падения оптимизма в деловых кругах называется рост цен на энергоносители, который может привести к существенному снижению темпов экономического роста.
Косвенным свидетельством обоснованности подобных ожиданий стало падение индексов активности в производственной и непроизводственной сферах экономики еврозоны и отдельных европейских стран.
"Замедление темпов роста в Европе будет продолжаться и данный факт представляет собой проблему для ЕЦБ,'' полагает Джереми Стретч, главный валютный стратег лондонского представительства Rabobank International. Эксперт полагает, что в среднесрочном периоде евро продолжит нести потери. Мы же считаем, что на рынке в настоящее время по прежнему отсутствуют сколько-нибудь определенные настроения в отношении дальнейших перспектив и в этой связи ожидаем продолжения консолидации основных валютных пар в сложившихся диапазонах.
Стерлинг снизился против основных конкурентов после того, как стало известно о самом серьезном в течение года падении цен на жилье в Великобритании.

Уровень сопротивления 3: Y110.00
Уровень сопротивления 2: Y109.20
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена: Y107.67
Уровень поддержки 1: Y107.20
Уровень поддержки 2: Y106.80
Уровень поддержки 3: Y106.20

Комментарий: Пара продолжает торговаться в узком нисходящем диапазоне от 16 июня. Ниже сессионных минимумов на Y107.40 поддержка представлена Y106.80. Далее вероятна коррекция до Y106.20. Ближайшее сопротивление - Y108.60 (максимум понедельника). В случае его преодоления курс может подняться до Y109.20 и далее - к к максимуму 10 января на Y110.00/10.

Уровень сопротивления 3: Chf1.0540
Уровень сопротивления 2: Chf1.0500
Уровень сопротивления 1: Chf1.0470
Текущая цена:Chf1.0430
Уровень поддержки 1: Chf1.0320
Уровень поддержки 2: Chf1.0300
Уровень поддержки 3: Chf1.0260

Комментарий: Доллар укрепил свои позиции. Ближайшим сопротивлением является район Chf1.0470, преодоление которого приведет к тестированию Chf1.0500. Выше рост вероятен до Chf1.0540. Ближайшая поддержка находится в области вчерашних минимумов на Chf1.0320, следующая - в области минимумов 12 июня на Chf1.0300, далее потери доллара могут увеличатся до Chf1.0260.

Уровень сопротивления 3: $1.9850
Уровень сопротивления 2: $1.9800
Уровень сопротивления 1: $1.9750
Текущая цена: $1.9658
Уровень поддержки 1: $1.9620
Уровень поддержки 2: $1.9580
Уровень поддержки 3: $1.9480

Комментарий: Ближайшая поддержка находится в районе $1.9620 (50% последнего роста пары. Ниже располагается$1.9580, а далее возможно снижение к минимумам 18 июня на $1.9480. Ближайшим уровнем сопротивления представляется $1.9740/50, далее – зона максимумов 09 июня на $1.9800, после преодоления которой курс сможет протестировать $1,9850.

Нефть WTI Nymex crude oil выросла в цене до $137.46, прибавив более $2.00 за баррель после заявления Президента OPEC об отсутствии на мировом рынке спроса на дополнительные объемы добычи сырья, а также утверждении, что до конца текущего года цены на "черное золото" останутся высокими.

Уровень сопротивления 3: $1.5820
Уровень сопротивления 2: $1.5630
Уровень сопротивления 1: $1.5550
Текущая цена: $1.5530
Уровень поддержки 1: $1.5460
Уровень поддержки 2: $1.5380
Уровень поддержки 3: $1.5300

Комментарий: Евро резко снизился из области двухнедельного максимума против доллара после публикации целого ряда слабых данных из стран еврозоны. Ближайшая поддержка располагается в районе отметки $1.5500 ( сессионный минимум), а более серьезный уровень находится в области ряда дневных минимумов прошлой недели на $1.5460. В случае взятия последней отметки возможно снижение к $1.5380. Прохождение последнего уровня откроет дорогу к $1.5300 . Ближайшее сопротивление располагается в районе пробитой сегодня поддержки $1.5550, выше которой вероятен возврат к $1.5630/60. Более важный уровень сопротивления расположен в районе $1.5820.

Аналитики SocGen отмечают, что "активность американских потребителей продолжает приятно удивлять. В итоге рост реального потребления може составить +1.5-2%."

Аналитики BNP говорят, что акценты на заседании FOMC 24-25 июня будут смещены к экономическим прогнозам. По мнению BNP оценки Федерального резерва роста ВВП и инфляции в 2008 году занижены и должны быть повышены, однако прогнозы на 2009 год, вероятно. Останутся без изменений.

Пара вплотную приблизилась к зоне сосредоточения ордеров на покупку $1.5510/00. Спрос отмечен вплоть до $1.5490. Ниже данного уровня находятся стопы, поглощение которых откроет дорогу на $1.5460/50. Ордера на продажу сосредоточены в районе пробитой поддержки $1.5550.

EUR/USD $1.5575, $1.5600, $1.5610, $1.5625, $1.5680
USD/JPY Y107.50, Y108.20, Y105.25
EUR/JPY Y168.00

Индекс текущих условий в июне (Ifo current assessment) 108.3 против 110.1 в мае
Индекс деловых ожиданий (Ifo business expectations) 94.7 против 97.3 в мае

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы, предварительно в июне 53.3 против 53.8 в мае

Оба индекса (оценивающего состояние производственной и не производственной сферы экономики) оказались ниже отметки 50.0, что говорит о сокращении активности. В результате евро-доллар установил сессионный минимум в районе $1.5555. В настоящее время пара торгуется на $1.5560/65. Ордера на покупку по некоторым с ведениям располагаются на $1.5555/50 (50% недавнего роста пары), и усиливаются с приближением к $1.5535/30.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы, предварительно в июне 49.2 против 50.5 в мае

Доллар завершил неделю с серьезными потерями против евро в связи со спекуляциями, что ФРС отложит повышение процентной ставки с целью поддержки экономического роста в стране.
На прошлой неделе доллар снизился по отношению ко всем ведущим мировым валютам и активизировал снижение в пятницу после того, как Lehman Brothers Holdings Inc. заявил о том, что потери Fannie Mae и Freddie Mac, двух крупнейших ипотечных банков США, могут увеличиться.
"Возобновление озабоченности в отношении состояния финансового рынка заставляет серьезно сомневаться в существовании возможности для ФРС повысить процентные ставки,'' говорит Мэтью Страусс главный валютный стратег представительства RBC Capital Markets Inc. в Торонто. Эксперт полагает возможным возвращение евро-доллара к отметке $1.60.
Поддержку единой валюте, курс которой против иены растет на протяжении шести недель подряд - самого долгого периода времени за последний год- оказало сообщение о росте темпов инфляции цен производителей в Германии.
Как стало известно в пятницу, инфляция индекса цен производителей в Германии - показатель, являющийся опережающим индикатором ценового давления в экономике, в мае вырос самыми серьезными темпами за последние два года из-за резкого увеличения цен на энергоносители. По сравнению с прошлым годом рост PPI составил 6%.
Напомним, что в своем выступлении 5 июня глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что центральный банк может повысить уровень основной процентной ставки в будущем месяце на 25 б.п., с нынешних 4.00%
"Ожидания в отношении монетарной политики станут препятствием для сколько-нибудь серьезного снижения евро против доллара и иены,'' считает Масафуми Ямамото из токийского представительства Royal Bank of Scotland и полагает, что повышения ставки ЕЦБ в июле "является решенным делом."
Давление на курс доллара в конце недели оказал и рост цен на нефть на 2.8%, до $134.60 за баррель после того, как New York Times сообщил, что Израиль изучает возможность нанесения бомбовых ударов по объектам ядерной инфраструктуры Ирана.
16 июня цена нефти достигла исторического максимума $139.89 за баррель.
По данным Bloomberg корреляция между долларом с одной стороны и евро и ценами на нефть с другой составила в прошлом году -0.93, что говорит о том, что 93% всего времени цены двигались в противоположных направлениях.
На прошлой неделе потери доллара против евро составили 1.5% и стали самыми значительными с 28 марта.
Доллар снизился на 0.6% по отношению к евро, в то время как единая валюта укрепила свои позиции против иены на 0.9%.
Австралийский и новозеландский доллары выросли против американской валюты на ожиданиях сохранения разницы процентных ставок не в пользу США.
В Австралии основная процентная ставка составляет 7.25%, а в Новой Зеландии 8.25%, в то время как в США она составляет лишь 2.00%.
Ценой фьючерсов на федеральные фонды вероятность того, что ставка ФРС на следующей неделе, 25 июня, будет повышена на 25 б.п., составляет в настоящее время 10%, а еще на прошлой неделе шансы такого события оценивались в 22%.
Вероятность повышения ставки в августе также снизилась.
Напомним, что на позапрошлой неделе американская валюта укрепила свои позиции на 2.5% и достигла месячного пика в районе $1.5303 после заявления Председателя ФРС Бена Бернанке о том, что риски для крупнейшей мировой экономики "за последнее время снизились", которое спровоцировало спекуляции по поводу того, что с целью обуздания инфляции центральный банк прибегнет к повышению процентных ставок уже до конца текущего года.
Таким образом, можно предположить, что в течение ближайшего времени давление на американскую валюту сохранится, хотя значительного ее ослабления ожидать по всей видимости не стоит.
Евро 6-ю неделю подряд демонстрирует рост по отношению к японской валюте, что является наиболее продолжительным периодом роста в этом году. Поддержку валюте оказывает оптимизм главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который на прошлой неделе дал понять, что центральный банк готов повысить учетную ставку с текущего уровня в 4,0% для ограничения инфляционных процессов в регионе. Опубликованный в пятницу отчет показал рост цен производителей в Германии – крупнейшей экономике Европы. Согласно статистике, Индекс цен вырос в мае на 1,0% м/м и 6,0% г/г, что является максимальным ростом с июня 2006 года.
Заметный рост показал британский фунт стерлингов. В четверг поддержку курсу оказал неожиданный рост розничных продаж в Британии, что может стать свидетельством того, что экономическая ситуация в стране значительно лучше, чем полагают многие. Правительственные данные показали, что продажи в мае увеличились на 3,5% м/м, что является максимальным месячным ростом за последние 22 года и значительно выше среднего прогноза аналитиков, которые ожидали увидеть незначительно снижение показателя.

Аналитик MS Ричард Бернер задается вопросом "Что изменилось?" Эксперт отмечает, что "глобальное инфляционное давление усилилось. Мировая и экономика США находятся в более хорошей по сравнению с ожиданиями форме, однако депрессивные факторы все еще сохраняются; темпы глобального экономического роста в 2009 пересмотрены с понижением. Рост цен на энергоносители и отмена энергетических субсидий провоцируют стагфляцию в экономиках некоторых стран-членов еврозоны."

В понедельник в 07:30 GMT будут опубликованы данные индексов PMI по Германии.
Основным же событием первого дня недели станет публикация в 08:00 GMT июньского индекса делового климата немецкого экономического института IFO. В это же время выйдут общеевропейские индексы PMI за июнь.
Во вторник внимание следует обратить прежде всего на ряд данных из США. В 14:00 GMT выйдет отчет о состоянии потребительских настроений в июне. В это же время будут опубликованы апрельские данные индекса цен на жилье и индекс производственной активности ФРБ Ричмонда.
В 21:00 GMT в распоряжение инвесторов поступит еще один обзор состояния настроений американских потребителей- ABC/Washington Post Consumer Confidence. Завершит день блок новостей из Японии. В 23:50 GMT выйдет торговый баланс страны за май, а также индекс цен на корпоративные услуги.
В среду в первой половине дня будут опубликованы инфляционные данные по Германии, а также обзор состояния потребительских настроений в крупнейшей европейской экономике Gfk Consumer Confidence Survey .
Позднее выйдет индекс июньский цен на жилье в Великобритании строительного общества Nationwide.
В 10:00 GMT внимание следует обратить на июньский обзор Британской конфедерации промышленников (СBI Distributive Trades Survey).
Блок американских новостей начнется с публикации в 12:30 GMT отчета по заказам на товары долговременного использования за май. В 14:00 GMT выйдут данные о продажам на первичном рынке жилья США за май.
основным же событием дня станет без сомнений объявление в 18:15 GMT итогов встречи FOMC. Несмотря на то, что вероятность повышения процентной ставки центральным банком США близка к нулю, сопроводительное заявление, как обычно привлечет самый серьезный интерес рынка.
В 22:45 GMT будет опубликован текущий баланс Новой Зеландии за первый квартал.
В четверг в 12:30 GMT наряду с традиционными Jobless Claims будет опубликована окончательная оценка роста ВВП США в первом квартале, а также данные о личных расходах на потребление- являющихся инфляционным индикатором.
В 14:00 GMT выйдет майский отчет о продажах на вторичном рынке жилья США. В 22:45 GMT внимание следует обратить на данные темпов роста ВВП Новой зеландии в первом квартале, а в 23:30 GMT выйдет целый ряд новостей из Японии, в частности данные по безработице и индекс потребительских цен. В 23:50 GMT выйдет отчет о розничных продажах.
В пятницу в 08:30 GMT будет опубликован текущий баланс Великобритании за первый квартал, а также оценка ВВП и данные по промышленному производству.
Американские данные начнутся с публикации в 12:30 GMT базового индекса личных расходов на потребление за май.
В это же время выйдут данные по личным расходам и доходам американцев, а также индекс цен на промышленную продукцию в Канаде. Последним событием дня станет публикация в 14:00 GMT июньского индекса потребительских настроений Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index.

07:00 France PMI (June) flash - 51.3
07:00 France PMI services (June) flash - 50.7
07:30 Germany PMI (June) flash - 53.5
07:30 Germany PMI services (June) flash - 53.7
08:00 EU(15) PMI (June) flash - 50.5
08:00 EU(15) PMI services (June) flash - 50.6
08:00 Germany IFO business climate index (June) 102.3 103.5