Новости и прогнозы: валютный рынок от 24-09-2003

Большая Семерка говорит, что рынок должен устанавливать валютные курсы. Но одна из семи стран – Япония – считает, что этому нужно помогать.
В своем заключительном отчете - в воскресенье 20 сентября – Большая Семерка сделала ударение на то, что рынки должны устанавливать валютные курсы. Ирония состоит в том, что для отчета, несущего в себе неодобрение интервенций, коммюнике привело к сильным колебаниям на рынке. Так, в понедельник, йена выросла до 111.37 по отношению к доллару, это был самый высокий уровень почти за три года.
В коммюнике Большой Семерки Япония не выделялась. В действительности, оно больше было направлено на Пекин, чем на Токио. Юань, Китайская национальная валюта, искусственно поддерживался на уровне 8.3 по отношению к доллару. Никто не возражал когда доллар был сильным, но сейчас, когда он слабеет, юань становится более конкурентоспособным.
Япония присоединилась к остальным странам в отношении недовольства Китаем в последние несколько месяцев. Токио согласился с тем, что рынок должен диктовать валютные курсы, однако сама Япония не придерживается своего мнения. Она потратила более 19 триллионов в этом году, проводя интервенции на валютном рынке с целью удешевления йены. Однако, похоже, что Большой Семерке надоела монетарная политика Японии и, кажется, они верят, что Токио перестанет приобретать долларовые активы.
Почему Японии так нужна дешевая йена? Дешевая йена – это единственный выход завоевания доходных экспортных рынков. Однако Япония также надеется, что продавая йену и покупая доллар она освободится из своего «ликвидного капкана». Япония не может регулировать свою экономику путем урезания ставок, потому что учетные ставки и так находятся на нулевом уровне. Тем не менее она должна найти альтернативный выход для восстановления экономики. Последний раз США попали в свой «ликвидный капкан», когда президент Франклин Рузвельт обесценил доллар почти на 60% в 1934 году, чтобы помочь Америке восстановиться после Депрессии.

Jeremy Fand (WestLB), считает, что при подходе к 1.1500 евро следует продавать. "Евро - это та валюта, которая может позволить себе расти в то время как доллар снижается," говорит он. Диапазоном для торгов Fand рассматривает 1.1370 - 1.1550.

Сегодня компания VIACOM Inc., владеющая CBS, MTV и Nickelodeon, понизила свои прогнозы относительно годовой прибыли и доходов.
Французская компания VIVENDI Universal заявила о росте прибыли от основной деятельности в 3х из 4х основных филиалах. VIVENDI также более чем на половину сократила свои долги продажей активов и снижением расходов..

0857ЕТ Индекс S&P: -0.3 Насдак: без изменений
0915ЕТ Индекс S&P: +0.2 Насдак: -1.0
0940 ЕТ Индекс Доу Джонс: -1 Насдак: -4.0 Индекс S&P: -0.88
1000 ЕТ Индекс Доу Джонс: -4 Насдак: -7.0 Индекс S&P: -2.01
1030 ЕТ Индекс Доу Джонс: -22 Насдак: -11.0 Индекс S&P: -4.12
1100 ЕТ Индекс Доу Джонс: -26 Насдак: -11.0 Индекс S&P: -4.48
1130 ЕТ Индекс Доу Джонс: -40 Насдак: -13.0 Индекс S&P: -6.15
1200 ЕТ Индекс Доу Джонс: -80 Насдак: -25.0 Индекс S&P: -10.91
1200 ЕТ Индекс Доу Джонс: -98 Насдак: -32.0 Индекс S&P: -12.99
1300 ЕТ Индекс Доу Джонс: -116 Насдак: -38.0 Индекс S&P: -15.38
1330 ЕТ Индекс Доу Джонс: -121 Насдак: -42.0 Индекс S&P: -16.00

1330 ЕТ Индекс Доу Джонс: -121 Насдак: -42.0 Индекс S&P: -16.00

Бюджетный дефицит Франции возможно даст показатель GDP в 2004 году в 3.6%, против 4% в 2003 году, как недавно было опубликовано в пресс-релизе со ссылкой на некоторые официальные круги.
3-х годичный рост GDP выше 3% к сожалению сдерживается Маастрихстким договором. Правительство предполагает урезать подоходный налога на 3% , в результате чего возможно изменение показателя GDP на 1.7% , по осторожным оценкам.
Некоторые экономисты частного сектора экономики ожидают уровня GDP в 4% в следующем году.

По словам дилеров, официальные финансовые институты Еврозоны удерживают EUR/USD. "Они продавали валюту на нескольких уровнях … и, очевидно, пытаются немного понизить евро" говорит один из них.

Estee Lauder (EL) собирается продать 30-летние бонды на сумму в $200 миллионов через Citigroup, в соответствии с правилами IFR кредита.

1300 ЕТ Индекс Доу Джонс: -116 Насдак: -38.0 Индекс S&P: -15.38

Комментируя слухи, что BOJ вскоре «покажет свои зубки» снова, бывший японский заместитель министра Haruhiro Kuroda сказал, что “JPY растет так быстро и так заметно” , что возможно, по мнению японских чиновников, «принять меры против излишнего движения».
Первый советник РМ Koizumi сказал, что «продуманная интервенция иногда необходима».
USD/JPY передвинулась вверх на 111.77, после утреннего нижнего на 111.23, признаков присутствия BOJ пока нет.

Joe Liro (Stone & McCarthy Research Associates ) говорит, что экономический рост продолжает ускоряться в III квартале.
В пятницу ожидается выход ВВП за II квартал (3.1%). По подсчетам некоторых экономистов ВВП может превысить 5%.
David Rosenberg (Merrill Lynch Chief Economist for North America) также говорит, что в III квартале можно ожидать хороших данных по ВВП. Тем не менее рынку придется ждать до октября, пока не выйдет официальный отчет по ВВП за III квартал.

DOLLAR-YEN торгуется ниже 111.45 из-за движения вниз по кроссу.

На продажах Японского трастового банка EURO-YEN снизилась под 128.00.

1200 ЕТ Индекс Доу Джонс: -98 Насдак: -32.0 Индекс S&P: -12.99

Экономика US будет активно расширяться в течение последующих четырех лет, начиная с 2004 года, не «обращая внимание на какие-либо издержки инфляции», сказал президент Федерального резервного банка в Миннеаполисе M-r Garry Stern.
Это будет хороший год для экономики в целом, и я лично буду сильно удивлен, если будут какие-либо проблемы с инфляцией в последующий год или два, добавил M-r Garry Stern. M-r Garry Stern заметил, что недавние комментарии о политике Fed выразили желание держать процентную ставку низкой как можно дольше, что даст толчок экономике US и повится возможность создать новые рабочие места.
Рост экономики возможно превысит 4% в следующем году, и это будет самый высокий годовой рост американской экономики с 1999 года, когда экономика дала значение +4.1%.. GDP увеличился на +2.4% в прошлом году по сравнению с +0.3 в 2001 году.
Производство по оценке Департамента труда вырастет на 6.8% в период с апреля по июнь по отношению к годовой ставке. Когда компании производят больше продукции с теми же затратами, они могут получать прибыль без увеличения цены на продукт. Индекс потребительских цен (исключая прдукты и энергию) вырос на 1.3% за последние 12 месяцев (самое маленькое значение прироста с 1996 года).
«Я думаю мы должны достичь ценовой стабильности», сказал M-r Garry Stern. «Относительно низкая возможность того, что в американской экономике будет дефляция и падения цен. Я согласен с утверждением FOMC, что риск необходимо исключить». Производственный рост в экономике даст прибыль и ценовую стабильность, что также даст компаниям возможность не привлекать дополнительные трудовые резервы при увеличении продаж. Надо сказать, что фактически за последние 7 месяцев американская экономика потеряла около 600.000 рабочих мест.
«Экономика развивается достаточно хорошо сейчас, за исключением рынка труда, где продолжается сокращение рабочих мест», добавил M-r Garry Stern. Он ожидает улучшения в этой области экономики.
«Американские потребители любят высококачественные товары по разумным ценам и чаще всего не интересуются, откуда эти товары прибыли. Поэтому здесь возможен товарооборот, и я подозреваю, что в долгосрочном периоде преимущества американской экономики дадут высокие прибыли благодаря высокоинтеллектуальным вложениям», сказал в конце M-r Garry Stern.

Спекулятивное настроение на рынке ценных бумаг США может быть весьма впечатляющим, если Фед сдержит свое обещание и не будет изменять ставки продолжительное время.

EURO-DOLLAR продвигается к 1.1500. Раннее говорилось, что ордера на продажу находятся в зоне 1.1500, однако сейчас многие трейдеры говорят о том, что на подходе к этому уровню располагаются стопы. Дальнейшие стопы - на 1.1530, где вчера упоминались ордера на продажу.

Американские фондовые рынки сегодня утром открылись в минусе. Это связано с заявлением Cisco Systems об увеличении программы по скупке акций, а также с ростом цен на нефть из-за решения OPEC о снижении добычи.
В середине торговой сессии ведущие индексы снизились на несколько пунктов: Dow Jones industrial average (снизился на 14.53 до 9561.51), Standard & Poors 500 (снизился на 3.54 до 1025.49) и Nasdaq composite (снизился на 9.15 до 1892.57).
Особого внимания сегодня заслуживает Cisco Systems (CSCO: акции снизились на $0.01 до $21.14). Вчера, после закрытия фондового рынка, компания заявила о том, что ее руководство расширило программу скупки собственных акций до $20 млрд с $13 млрд, как говорилось раннее. Однако акции Cisco немного выросли в начале торгов.
Заявление Cisco также подбодрило инвесторов в секторе технологий, которые нуждались в подтверждении восстановления как в секторе в частности, так и в целом в экономике.
OPEC согласился сократить добычу до 900,000 баррелей в день для 10 стран-участников, за исключением Ирака. Этим решением немного напуганы инвесторы, поскольку это может привести к увеличению затрат на топливо для стран-импортеров, таких как США..

1200 ЕТ Индекс Доу Джонс: -80 Насдак: -25.0 Индекс S&P: -10.91

Стратеги UBS говорят, что они не уверены в том, что мнения Kuroda достаточно для крупномасштабного роста доллар-йены.

Трейдеры заметили некоторое разногласие между комментариями Fed. Gov. Poole относительно ослабления доллара после заседания Большой Семерки и выступлением Kuroda , который заявил, что падение доллара было слишком большим.

USD/JPY поднялась несколько выше в силу того, что рынок достаточно «нервный» и работает на очень коротких позициях, говорит дилер. «Если уровень 111.00 продержится далее, все большее количество людей будет уходить с этой валюты», добавил он. Все еще нет никаких признаков вмешательства BOJ/MOF в среду. Сейчас на 111.84.

1130 ЕТ Индекс Доу Джонс: -40 Насдак: -13.0 Индекс S&P: -6.15

Coca-Cola Enretptise Inc. предполагает продать лицензию на право ведения дела на сумму в S500 миллионов со сроком погашения 3 и 7 лет. Продажу ведет Bank of America Securities, Citigroup and Deutsche Bank.

1100 ЕТ Индекс Доу Джонс: -26 Насдак: -11.0 Индекс S&P: -4.48

USD/JPY на уровнях 111.30-112.30. Все технические индикаторы остаютя «медвежьими», возможно продвижение до уровней 115-117. Сейчас на 111.61.

Бельгийский индекс делового оптимизма упал на –12.3 в сентябре против –12.2 в августе. Прогноз был на значение –9. Это событие могло бы дать определенную надежду компаниям евро-зоны в возможности определенного оживления, но этого не произошло. Индекс доверия по продаже товаров повседневного спроса также изменил свою позицию на 3 пункта (с –13.5 до –10.5). Строительство с –0.7 против предыдущего –4.4.

EURO-YEN торгуется в зоне 128.35. Данное оживление движения по кроссу в некоторой степени вызвано выступлением Kuroda. Ордера на продажу расположены в области 128.50/60 со стопами выше

1030 ЕТ Индекс Доу Джонс: -22 Насдак: -11.0 Индекс S&P: -4.12

EURO-STERLING пробивается ниже уровня поддержки на 0.6920. Если пробитие подтвердится, то евро-стерлинг снизится в зону 0.6900/0.6895. Стопы располагаются на 0.6890.

«Не ждите, продавайте Ваши доллары, ничего сверхъестественного не произойдет, это начало, не конец движения тренда USD вниз », сказал Merrill Lynch, стратегический аналитик группы FX. G7 «передвинула» внимание рынка с роста US на неустойчивое положение этой валюты в данный момент. USD/JPY сейчас внизу на 111.30.

KURODA, советник Премьер-министра Японии Koizumi, говорит, что последнее укрепление йены было слишком стремительным. Также он добавил, что не видит причин для роста йены в краткосрочной перспективе. В отношении проведения крупномасштабных интервенций он заявил, что правительство прибегает к этому только в случае необходимости и что интервенции на валютном рынке не являются повседневным политическим рычагом.

DOLLAR-YEN торгуется в зоне 111.85, при этом, по словам трейдеров, пару покупают различные финансовые институты.

Goldman Sach’ Bill Dudley сказал: «совершенно очевидно, что процесс потери рабочих мест вряд ли понравится кому-либо…»

Индекс делового оптимизма в Бельгии снизился до –12,3 в сентябре с –12,2 в августе. Это хуже, чем в среднем предполагали аналитики и не добавляет оптимизма по поводу завтрашнего IFO. «Сегодняшние слабые данные не является позитивным при оценке оптимизма в регионе в целом, т.к. он имеет свойство предвосхищать последующие отчеты», сказал Phyllis Papadavid из Lehman Brothers. Он сказал, что в целом неизменность индекса может означать, что прогнозы Lehman Brothers по поводу роста оптимизма в Еврозоне в целом «несколько оптимистичны». Lehman опасается придавать излишнее значение сегодняшним данным. Национальные публикации, которые ожидаются к концу недели и будут включать IFO, должны прояснить картину. Papadavid сказал, что «Мы считаем, что скорее всего данные в целом покажут рост оптимизма, что отразится в общем показателе региона"».

Triple-B-rated Herts Corp планирует выпуск новых 3-х годичных облигаций на сумму $350 миллионов, сообщила MCM Corporate Watsh. Продажа облигаций состоится через Bank One Capital Markets, Citigroup & JP Morgan. Цены ожидаются во вторник.

1000 ЕТ Индекс Доу Джонс: -4 Насдак: -7.0 Индекс S&P: -2.01

Колебания курса в районе 1.1445 и один трейдер, представитель хора таких же голосов, говорят о «ненормальной» ликвидности. В последние недели она то оказывается глубокой, как океан, в другое время настолько тонкой, что конвертация 20-30 млн. оказывается проблемой. Сегодня различные участники упоминаются в качестве покупателей на дне диапазона и в качестве продавцов на его вершине.

USD/JPY в районе нижнего значения дня – на 111.38 после движения во время ночной сессии выше 112. UBS предупреждает о возможности «короткого отскока USD в ближайшее время.», особенно, если вмешается BOJ.
EUR/USD ранее достигла значения 1.1487, но UBS ожидает движения вверх и затем падения ниже уровня 1.1135.
USD/JPY на 111.47. EUR/USD на 1.1457. GBP/ USD ниже на значении 1.6540.

4Cast economic consultancy, Paul Bednarczyk.
Не смотря на то, что мы видим перерыв в продажах доллара, трудно найти кого-то, кто предполагает, что наступило время прикупить немного долларов по низким ценам.

Dresdner Kleinwort Wasserstein., Sabrina Jacobs
Вероятно, мы увидим сильные данные в ближайшие несколько недель, которые окажут поддержку доллару.

Shahab Jalinoos, senior currency strategist at ABN Amro.
На рынке присутствует настроение на коррекцию и идет техническая торговля. Спекулятивные позиции показывают крайне медвежье отношение к доллару после заседания Большой Семерки, и при отсутствии негативных данных эти позиции частично будут закрываться.

0940 ЕТ Индекс Доу Джонс: -1 Насдак: -4.0 Индекс S&P: -0.88

Рынок ожидает новый 10-летний заем на сумму $4 миллиарда, который предлагает Fannie Mae, и 2-х миллиардный заем в долларах, который будет произведен с августа с.г. до 2008 года. Спрэд может слегка измениться в процессе заключения сделки.

Вслед за EUR/USD фунт снизился, т.к. EUR/GBP продолжал удерживаться выше сильного уровня поддержки stg0.6925/20. Сейчас курс торгуется по 1.6525. Основные оодера на покупку сосредоточены в районе 1.6510/00 со стопами ниже. Дальше ордера на покупку находятся на 1.6560/50. По слухам, сегодняшнее ралли вызвано большими объемами покупок со стороны Британских участников. По слухам, объем покупок составил около 1 млрд фунтов.

Полиция арестовала второго подозреваемого по делу убийства Министра иностранных дел Швеции Анны Линдс.
Первый подозреваемый (35-летний человек) содержится в заключении с прошлой недели.

Снижение к 111.35 и разговоры о том, что оно связано с продажами американских акций Европейскими и Американскими участниками рынка, включая несколько страховых фирм. Также частично продажи доллара связаны в восстановлением длинных позиций по йене участниками рынка, закрывшими длинные позиции по йене в начале недели в ожидании большей, чем получилось, коррекции доллара. Также импульс добавили продажи EUR/JPY со стороны Американских инвесторов. Говорят также об интересе на покупку доллара ниже, на фоне оценок уровней вмешательства на рынок со стороны Банка Японии. Некоторые говорят об уровне 110.00, но другие считают, что скорость снижения йены будет играть более важную роль, чем конкретные уровни. Говорят об ордерах на продажу йены по 112.30/50.
Также упоминаются опционные барьеры на 110.50 и 110.00, которые потенциально могут защищать.

0915ЕТ Индекс S&P: +0.2 Насдак: -1.0

Президент Федерального резервного банка Сент Луиса Poole, не голосующий член FOMC, сказал, что он оптимистиен по поводу перспектив роста экономики США. Это совпадает с ранее высказывавшимися заявлениями других представителей Федерального Резерва.

Это будет еще один медленный день. Фьючерсы на фондовые индексы незначительно выросли, что говорит о слабой тенденции к росту. Это говорит о том, что любой позитив, может изменить картину. Если фьючерсы еще хоть немного снизятся, все скажут, что это связано со снижением доллара. Вчера, после закрытия рынков, Cisco объявила об одобрении решения о выкупе собственных акций в размере 7 млн. долларов. В прошлый раз было принято решение о выкупе на 13 млн. Это не говорит о том, что компания сразу начнет выкупать акции – это только одобрение. Но об этом стоит упомянуть в рамках отсутствия значительной рыночной реакции на такое сообщение, что подтверждает предполажение о слабой активности на сегодня. Хоть доллар и снизился против йены, но это по сути было еще в понедельник. Президент Далласского отделения Федерального Резерва McTeer сказал, что «существуют все основания для ожидания экспансии, и эти ожидания стали сильнее» с удешевлением доллара. В то же время у Японии есть планы по сдерживанию роста йены, т.к. это мешает экспорту, который в свою очередь критичен для роста ее экономики. ОРЕС неожиданно объявил о снижении добычи нефти на 3,5%. Цены на нефть выросли более чем на 4%, что негативно для инфляции, экономики и опосредованно для фондового рынка. Сегодня не ожидается экономических новостей и публикаций отчетов. Что касается рейтингов, то Lehman Brothers снизил рейтинг Genentech до "equal-weight" с "overweight".

В аэропорту Питсбурга произошел инцендент: Были серьезные опасения, по поводу подозрительного груза, который был найден ранее в одной из сумок. На данный момент инцендент исчерпан и аэропорт работает нормально.

Не смотря на общее улучшение ситуации в Швейцарии, текущая активность остается достаточно слабой, сказал заместитель управляющего Riksbank Lars Nyberg. Он также сказал, что по последней информации, полученной после публикации центральным банком Инфляционного отчета за июнь, ситуация в экономике стала заметно лучше, но в то же время менее ясной.
Согласно предварительным данным, рост экономики во II квартале оказался выше, чем предполагалось в Инфляционном отчете. С учетом снижения ставок это говорит о более оптимистичной ситуации в экономике, чем предполагалось ранее. В то же время рост экономики основывается на внутреннем потреблении, в то время как инвестиции остаются на низком уровне. К тому же рынок труда остается слабым и ситуация в промышленном секторе остается не ясной.
Но все же последние данные по промышленному сектору можно интерпретировать как появление признаков улучшения ситуации в нем. В целом, отметил Nyberg, ситуация развивается в рамках предположений, сделанных на последнем заседании Riskbank в августе.
Также Nyberg отметил хорошие условия для улучшения ситуации в США на фоне стимулирующей экономической активности и быстрого роста производительности труда. В сравнении с оценками, которые Riskbank дулал в июне, ситуация заметно улучшилась.
Высказывая озабоченность по поводу слабой активности в Еврозоне, Nyberg все же заметил, что даже здесь появляются признаки роста оптимизма в частном секторе.

JP Morgan считает, что рекордно низкие процентные ставки приведут к росту продаж на вторичном рынке (Existing Home Sales) на 2,1% до 6,25 млн, в то время как объемы продаж новых домов (New Home Sales) выйдут несколько хуже рекордного значения прошлого месяца на 1150, т.е. снизятся на 1,3%.
Публикация данных ожидается завтра, в четверг в 14:00 GMT.

Фьючерсы на основные индексы снизились с ранее достигнутых уровней. Так фьючерс на Dow сейчас показывает рост на 9пп, в то время как час назад показывал рост на 21пп. Фьючерс на Nasdaq на изменился за последний час и составляет +3пп.

ЕЦБ считает, что НICP в течение оставшегося года будет примерно на уровне 2%, затем в 2004г. значительно упадет.

Аналитики банка HSBC считают, что наиболее интересными данными четверга будет публикация индекса IFO за сентябрь. От индекса ждут постепенного продолжения роста (пятый месяц подряд). Банк предполагает рост индекса до 92,0 с 90,8, но основной интерес будет прикован к субиндексу текущих условий, который, как ожидается, вырастут выше 80,0, наибольшего значения с сентября 2001 года. Рост индекса даст основания к ожиданиям роста промышленного сектора.
Публикация данных ожидается в четверг в 08:00 GMT

JP Morgan ожидает, что, не смотря на увеличение волатильного компонента затрат на оборону и в авиационной промышленности, общие объемы Duranle Goods в США в августе не изменятся. Это связано с тем, что, исключив волатильные компоненты, ожидается снижение индекса на 1,5%.
Публикация индекса ожидается в четверг в 12:30 GMT

ЕUR/GBP консолидируется, отмечен уровень поддержки 0.6934 и 0.6919, сопротивления - 0.6973.
В нижней стороне целью могут стать уровни 0.6890 и 0.6853, в верхней - 0.7014-0.7020 и 0.7061.

На открытии европейской сессии евро торговался на 1.1450. Евро несколько укрепился на азиатской сессии на спросе со стороны американских банков с 1.1430, что привело к росту курса выше 1.1460 перед открытием европейской сессии не смотря на интерес на продажу со стороны японских банков, также продававших евро и относительно йены. Евро снизился в начале европейской сессии, но спрос со стороны американских торговцев опционами на 1.1420/30 оказал поддержку.
Возобновление спроса на евро со стороны американских участников привело к росту евро к 1.1480 . Некоторые трейдеры говорят об исполнении сегодня значительных объемов опционов на 1.1500, что также способствовало росту евро. Ордера на проджажу отмечены с 1.1480/00 с дальнейшими ордерами выше на опционном барьере 1.1550, опционы на котором исполняются завтра. При этом также упоминаются значительные стопы на 1.1530. Сохраняются также ордера на покупку по 1.1415/30 с дальнейшим интересом по 1.1380.
На открытии европейской сессии йена торговалась по 112.14 против доллара и 128.40 против евро. Опасения интервенций со стороны Банка Японии после окончания праздников сдерживали доллар выше 112.00 в диапазоне 112.00/40 на азиатской сессии. Модельные фонды упоминались в качестве основных продавцов йены, спрос был со стороны американских участников рынка. Также упоминаются продажи EUR/JPY японцами.
Йена возобновила бычью тенденцию в начале европейской сессии и доллар постепенно снизился к 111.60, а евро к 128.00. Отсутствие вмешательства с стороны официальных лиц и продолжение продаж со стороны модельных фондов продолжили движение вплоть до 111.40. Стопы упоминаются ниже 128.00 в возобновлением спроса на евро по 127.50/40. Ордера на продажу отмечены на 128.50/60 со стопами выше этого уровня. Дальнейший интерес на продажу появляется на подходе к 129.00.
Торговцы опционами говорят о истечении сегодня опционов на страйках 127.50 и в больших объемах на 127.00. Ордера на продажу сохраняются выше 112.30.
На открытии европейской сессии стерлинг торговался по 1.6505 против доллара и 0.6937 против евро. Кабель держался около 1.6500 на азиатской сессии в то время, как рост EUR/USD привел к росту EUR/GBP с 0,6925 до 0,6940. На утренней европейской сессии вырос спрос на фунт против евро и доллара. После исполнения ордеров на продажу по 1.6520 стерлинг пошел выше в район 1.6565.
Выше ордера на продажу отмечены на подходе к 1.6600. Ордера на покупку отмечены на 1.6500, а также на 1.6480/70. Ордера на продажу отмечены на подходе к 1.6950, в больших объемах между 1.6970/75.

Крупный банк из Швейцарии производил приличные продажи ЕUR/USD с уровня 1.1480.
Курс сразу же упал до уровня 1.1472, затем стал постепенно снижаться.
Сейчас курс находится на уровне 1.1468, возможны уровни поддержки 1.1440 и 1.1412.

FUKUDA: Йена через чер волатильна. Банк Японии примет меры при необходимости.
NUKAGA: Быстрый рост йены негативен для японской экономики. Для борьбы с эффектом холодного лета нет необходимости в увеличении бюджета.
OKUDA: Широкие колебания валютных курсов негативны для компаний.
Согласно опросам, растет популярность Koizumi.
TANIGAKI: Необходимо отслеживать все отклонения валютного рынка от фундаментально обусловленного. Не будет протестовать, если колебания валютного рынка будут отвечать фундаментальной ситуации. Отказался комментировать возможность интервенций в последнее время. Ни Большая Семерка, ни Япония не изменили свою валютную политику. Существует общее одобрение предотвращению излишней волатильности валютного рынка, спекулятивных колебаний. Колебания валютного рынка после заседания Большой Семерки требуют внимания.

Не стал бы возражать, если бы колебания валютного рынка отражали фундаментальные вещи.
Не стал давать комментариев относительно того – проводила ли Япония в последние дни интервенции на валютном рынке.
Ни большая семерка, ни Япония не изменили свою политику на валютном рынке.
Все страны согласны с мерами против волатильности на валютном рынке и спекулятивных колебаний.
Надо отслеживать колебания на валютном рынке после встречи большой семерки.

Европейский фондлвый рынок прекратил трехдневный период продаж и сегодня вырос вслед за ростом Vivendi Universal и акций страховых компаний. Vivendi Universal стал лидером роста после того, как объявил об убытках в первом полугодии в размере 632млн. евро, но об ожидании прибыльности по итогам года. Рост акций страховых компаний связан с повышением Merrill Lynch рейтингов компаний Prudential и Legal и General и ростом рынка в целом. Акции технологических компаний также выросли после роста прошлой ночью индекса Nasdaq Composite и также с ростом акций телекоммуникацонного сектора после оптимистичных комментариев CSFB о состоянии рынка мобильной связи. CAC +22пп (+0.7%), DAX +25пп (+0.7%) и FTSE-100 + 30ии (+0.7%).

GBP/JPY делает попытки сформировать базу на уровне 183.50.
Курс сейчас находится на уровне 184.81, уровень поддержки находится на значении 184.50, сопротивления - 185.30.
В случае чистого прохождения целью может стать гэп конца недели на высоком значении 186.40.

Говорят, что продажи со стороны Американских участников рынка стали причиной прохода кроссом ниже 128.00. Сейчас он торгуется в районе 127.85. Если это движение будет поддержано, его целью будут ранее упоминавшиеся ордера на покупку по 127.50/40. Как говорилось ранее, истекающие сегодня на нью-йоркской сессии опционы на страйке 127.50 и в большем объеме на страйке 127.00 также стимулируют интерес к снижению кросса.

Открылся на Европейской сессии на уровне 1.1450.
На Азиатской сессии EUR постепенно окреп из-за спроса банка из США с уровня 1.1430, поднявшись выше уровня 1.1460 перед Европейской сессией, несмотря на продажи банков Японии, которые также продавали EUR/JPY.
EUR на ранней Европейской сессии снова понизился, но опционные покупки в районе уровня 1.1420-1.1430 со стороны участников рынка из США обеспечили поддержку.
Был снова отмечен спрос банка из США, и на утренней Европейской сессии EUR поднялся выше уровня 1.1480.
Некоторые участники рынка отметили приличный опцион на уровне 1.1500, который исполняется на Американской сессии, который также способствовал продвижению вверх.
Продажи есть с уровня 1.1485-1.1500, другие доходят до опциона на уровне 1.1550 с исполнением в четверг.
Крупный стоп есть на уровне 1.1530.
Покупки остаются на уровне 1.1415-1.1430, еще покупки есть на уровне 1.1380.
Коррекцuя в нижнем направлении с уровня 1.1528 завершена после неожиданного роста на часовых графиках.
Часовая тенденция и медленная стохастика производят направленную вверх дивергенцию с риском в ближайшей перспективе прохождения вверх уровня 1.1465 и теста уровней сопротивления 1.1495 и 1.1525.
В ближайшем будущем целью может стать значение Боллингера 1.1575 и верхнее значение «канала» 1.1650.

Йена нашла поддержку на уровне 111.40, но спрос на нее сохраняется во время европейско/нью-йоркский переходный период. Упоминаются стопы на пробитии этого уровня, которые, если пробьются, откроют дорогу на низы вторника 110.90. Ордера на покупку зафиксированы на подходе к 111.00, стопы при пробитии 110.80 и ниже опять ордера на покупку по 110.50/40.

Уровень сопротивления 4: stg0.7065 Бывшая вершина 9 сентября
Уровень сопротивления 3: stg0.7040 Линия сопротивления от 27 мая
Уровень сопротивления 2: stg0.6975 Вершины 19 и 22 сентября
Уровень сопротивления 1: stg0.6950 5-дневный МА
Текущий уровень: Stg0.6930
Уровень поддержки 1: stg0.6930 Дно 23 сентября
Уровень поддержки 2: stg0.6910 База «флага» с 12 сентября
Уровень поддержки 3: stg0.6895 Дно 22, 28 и 29 августа
Уровень поддержки 4: stg0.6880 200-дневный МА
Комментарий: Кросс продолжает колебаться в границах «флага», который традиционно является фигурой продолжения движения, и исследования показывают, что эта модель является наиболее надежной фигурой. База «флага» сформирована на stg0.6910, и цель пробития этого уровня предполагается на stg 0.6810. При этом важной долгосрочной целью является 200-дневный МА на stg0.6880

Американская Национальная Ассоциация Производителей будет увеличивать объемы взносов в компанию протеста против несправедливой недооцененности азиатских валют и готова внести формальный беспрецедентный протест по статье 301 против валютных манипуляций Китая.

Нукага (ЛДП) заявил, что быстрое усиление JPY не принесет хороших результатов экономике Японии.
Японии не нужен дополнительный бюджет для устранения последствий холодного лета.
Окуда (Деловая ассоциация Японии) заявил, что резкие колебания на валютном рынке ничего хорошего для компаний страны не принесут.

Сообщается о том, что есть покупки по USD/JPY у уровня 111.50, которые обеспечивают поддержку по мере того, как курс продолжает снижение.
Интерес к покупкам идет вниз до уровня 111.40 со стопами ниже, которые могут открыть дорогу к новому тесту нижнего уровня вторника 110.91.
Покупки могут появиться перед уровнем 111.00, стопы есть на пробитии уровня 110.80.

На продолжающемся спросе на йену кросс торгуется ниже 128,00. Упоминаются стопы на пробитии этой фигуры и именно сейчас они тестируются. При пробитии фигуры ожидается дальнейшее движение к 127.40/50. Ходят слухи об исполнении сегодня на Нью-йоркской сессии опционов на страйке 127,50, а также на страйке 127,00, что усиливает давление на доллар.

Уровень сопротивления 4: дневное верхнее значение разрыва 114.05.
Уровень сопротивления 3: 5-дневный МА и разрыв базы 112.65.
Уровень сопротивления 2: дневное высокое значение 23 сентября 112.35.
Уровень сопротивления 1: часовое нижнее значение 112.00.
Текущая цена: 111.65.
Уровень поддержки 1: 111.50 или 61.8% от 112.35 и 110.95.
Уровень поддержки 2: нижнее значение текущего движения 23 сентября 110.90.
Уровень поддержки 3: дневное нижнее значение 12 декабря 2000г. 110.75.
Уровень поддержки 4: линия поддержки ноября 1999г. 110.20.
Комментарий: USD снова на «канатах» и теперь нацелен на прохождение вниз недавнего нижнего значения 110.90-110.91 и может достичь новых нижних значений последних 22 месяцев.
Сигналы на часовых графиках указывают на дальнейшее ослабление, а сигналы на дневных графиках указывают на направленную вниз тенденцию.
Риск – в продвижении к трендовой линии поддержки 110.20.

RES 4: Y114.05 Intra-day gap top from 19 Sept
RES 3: Y112.65 5-day moving average & gap base
RES 2: Y112.35 Daily high 23 Sept
RES 1: Y112.00 Hourly low
CURRENT LEVEL: Y111.65
SUP 1: Y111.50 61.8% of Y112.35 to Y110.95
SUP 2: Y110.90 Low of current move 23 Sept
SUP 3: Y110.75 Daily low 12 Dec 2000
SUP 4: Y110.20 Support line from Nov 1999
Комментарий: Доллар возобновил падение и теперь рассматривается возможность прохода ниже недавнего дна на 1.1090/91 и написания нового дна за последние 22 месяца. Часовые графики подтверждают возможность дальнейшего снижения доллара, да и дневные графики говорят о медвежьей тенденции. Основные риски связаны со снижением курса и тестированием линии поддержки тренда на 110,20.

Последние данные по платежному балансу Еврозоны говорят о развороте тенденции притока капиталов в регион. Не смотря на то, что эти данные отличаются высокой волатильностью, резкое изменение ситуации (в 75,9 млрд евро) с притока прямых и портфельных инвестиций в размере 37,0 млрд. в июне до их оттока в размере 39,9 млрд. евро в июле вызывает удивление. Но рынок не фокусирует особого внимания на этом из-за крайне медвежьего отношения его участников к доллару, выразившееся в росте евро после публикации данных. Более детальное рассмотрение данных показывает, что ситуация с потоками капиталлов в регион изменилась по широкому кругу составляющих. Так, резко сократились объемы покупок европейских облигаций иностранными инвесторами (с +46,7 млрд. евро в июне до –16,3 млрд. евро в июле), что подтвердило информацию о том, что продажи европейских бондов со стороны японских участников отразятся в июльских данных. При этом европейские инвесторы вложили в июле 28,4 млрд. евро в иностранные облигации и прямые инвестиции, которые в июне показали приток в размере рекордных 24 млрд. евро, по балансу снизились практически до нуля. EUR/USD поднялся в июле в диапазон 1.1150/1.1500, что связано с попытками торговцнв сформировать базу после июньских продаж евро.

Рост может превысить этот уровень, все зависит от США.
Европа начнет экономический рост вслед за США через 3-6 месяцев.
Теперь меньше сомнений в стабильности экономического роста в США.
Слишком рано обсуждать ставки 2004г.
Снижение ставок технически возможно, но в этом пока нет необходимости.
Ставки не препятствуют экономическому росту, ликвидности достаточно.
Ничто не изменило прогнозов по инфляции на уровне 2%.
Долгосрочные ставки отражают экономический рост.
Не надо «цепляться» к Китаю за политику по юаню.
Франция и Германия должны свести уровень бюджетного дефицита ниже 3.0%.

Покупки со стороны Американского участника рынка упоминается в качестве виновника покупок евро к 1.1480/85, но сильные ордера на продажу по 1.1480/85 сдержали дальнейший рост. Дальнейшие ордера на продажу отмечены на подходе к 1.1500 и отмечено, что интерес на продажу сохраняется вплоть до 1.1550 с появлением первых стопов выше 1.1530. Сегодня на Нью-йоркской сессии исполняются опционы на страйке 1.1500, что повышает привлекательность покупок евро. Упоминается также интерес на продажу евро при подходе к 1.1550 со стороны восточно-европейских участников рынка.

Покупки со стороны Американского участника рынка упоминается в качестве виновника покупок евро к 1.1480/85, но сильные ордера на продажу по 1.1480/85 сдержали дальнейший рост. Дальнейшие ордера на продажу отмечены на подходе к 1.1500 и отмечено, что интерес на продажу сохраняется вплоть до 1.1550 с появлением первых стопов выше 1.1530. Сегодня на Нью-йоркской сессии исполняются опционы на страйке 1.1500, что повышает привлекательность покупок евро. Упоминается также интерес на продажу евро при подходе к 1.1550 со стороны восточно-европейских участников рынка.

Baden-Wuerttemberg m/m=-0,1%, y/y=1,4%
Brandenburg m/m=-0,1%, y/y=1,2%
North Rhine-Westphalia m/m=-0,1%, y/y=1,3%

Колер (МВФ) заявил, что обменные курсы валютного рынка могут помочь плавно скорректировать дисбалансы.
Ожидает, что валютные рынки теперь успокоятся после первой реакции на встречу большой семерки в Дубаи.
Не стал бы преувеличивать реакцию валютных рынков на встречу большой семерки.
Целью не является организация давления на страны через валютный рынок.

RES 3: $1.6715 пик дня 4 июля
RES 2: $1.6655 низ дня 4 июля
RES 1: $1.6600 76.4% от движения $1.5615 - $1.6905
SUP 1: $1.6510 пик на часовом графике
SUP 2: $1.6460 низ дня 23 сентября
SUP 3: $1.6435 5-дневный МА
Взгляд на часовой график позволяет предположить, что “Быки” намерены пробить уровень Фибоначчи $1.6600. Технически сохраняется восходящая тенденция, несмотря на некоторую перезакупленность фунта на дневном графике. Продолжение движения вверх подтверждают и недельные графики. .

Wall Street Journal
Vivendi Universal сообщает о сокращении убытков во втором квартале, составлявших $358,3 млн.
Financial Times
Сегодня в США ожидается небольшое количество отчетов о доходах.
Bed, Bath & Beyond в своем квартальном отчете покажут рост акций на 31 цент. В свою очередь Darden Restaurants ожидают рост на 39 центов.
McCormick & Company, компания, занимающаяся продуктами питания, ожидает рост на 29 центов за акцию.
Ключевые экономические индикаторы ожидаются ближе к концу недели.
Bloomberg
Европейские акции выросли, благодаря квартальному отчету Vivendi Universal. BNP Paribas растет, Novartis падает.
Впервые за 4 дня наблюдается рост европейских акций. Это происходит, благодаря Квартальному отчету Vivendi Universal.
Убытки Vivendi Universal сократились до 313млн евро ($358млн) с 11,5 млрд евро годом раньше.
Акции BNP Paribas выросли на 2,6%, а Novartis – упали на те же 2,6%.

Уровень сопротивления 4: высокое значение 25 июля 1.1550.
Уровень сопротивления 3: высокое значение текущего движения 23 сентября 1.1525.
Уровень сопротивления 2: высокое значение 22, 23 сентября 1.1495.
Уровень сопротивления 1: часовое высокое значение Азиатской сессии 1.1465.
Текущая цена: 1.1455.
Уровень поддержки 1: дневное нижнее значение 22 сентября и 5-дневный МА 1.1420.
Уровень поддержки 2: дневная база разрыва 19 сентября 1.1385.
Уровень поддержки 3: база «канала» 3 сентября 1.1330.
Уровень поддержки 4: дневное высокое значение 15 сентября 1.1310.
Комментарий: коррекция в нижнюю сторону с высокого значения 1.1528 вроде бы завершилась при неожиданном росте на часовых графиках.
Часовая тенденция и медленная стохастика производят направленную вверх дивергенцию с риском в ближайшей перпективе прохождения вверх уровня 1.1465 и теста уровней сопротивления 1.1495 и 1.1525.
В среднесрочной перспективе целью может стать значение Боллингера 1.1575 и верхнее значение «канала» 1.1650.

RES 4: $1.1550 пик 25 июля
RES 3: $1.1525 пик текущего движения 23 сентября
RES 2: $1.1495 пики на часовых графиках 22-23 сентября
RES 1: $1.1465 пик Азиатской сессии
SUP 1: $1.1420 низ дня 22 сентября и 5-дневный МА
SUP 2: $1.1385 дно разрыва 19 сентября
SUP 3: $1.1330 дно канала с 3 сентября
SUP 4: $1.1310 дневной пик 15 сентября
Нисходящая коррекция от пика 1.1528 похоже идет к завершению. Мomentum на часовых графиках и slow-stochastics образовали “бычью” дивергенцию. Это предполагает пробитие в ближайшее время 1,1465 и тестирование зоны сопротивления 1,1495/1,1525. В этом случае на первый план выходит уровень 1.1575 и верх канала 1.1650.

Ордера на продажу расположены в зоне 1,6530/40. Стопы – выше 1,6550. Далее интерес на продажу замечен в районе 1.6600. Ордера на покупку находятся на 1.6500, больше – в зоне 1.6480/70.

Фукуда заявил, что колебания JPY отличаются волатильностью, и при необходимости руководство Японии примет надлежащие меры.

FUKUDA говорит, что иена остается волатильной и власти готовы вмешаться, если это будет необходимо.

Сегодня торги по паре USD/JPY на Азиатской сессии были достаточно вялыми, а действия Японских властей незначительными. В начале сессии пара достигла значения 112.38. Однако, предложения на продажу со стороны CTA и японских экспортеров остановили это движение и иена вернулась к уровню 112.00. Говорят об ордерах на покупку около этого уровня. Токийские трейдеры говорят, что некоторые участники зафиксировали прибыль по длинным позициям по иене. Большую часть времени USD/JPY находилась в узком диапазоне 112.10/20.
Nikkei закрылся с повышением на 27.19 пп или 0,26%.
Появились слухи о том, что Азиатские центральные банки и Азиатские финансовые институты готовятся к проведению совместной интервенции перед выходными.
Японские финансовые институты в начале Азиатской сессии продавали EUR/USD, в результате чего был достигнут уровень 1.1431. Говорят об интересе на покупку Американских финансовых структур на этом уровне. В итоге был показан пик сессии 1.1457. Ордера на продажу расположены в районе 1.1500. Для EUR/GBP остается актуальным уровень 0.6920/25.

RIKSBANK NYBERG: улучшаются перспективы возрождения Американской экономики.

EUR/JPY на протяжении Азиатской сессии и в начале Европейской находилась в узком диапазоне 128.23/57. Ордера на покупку расположены в зоне 128,20/128,00 со стопами ниже. Далее интерес на покупку замечен в районе 127.50/40. Ордера на продажу находятся в области 128.50/60 со стопами выше. Далее – на 129.00. В течение дня может наблюдаться некоторая нисходящая тенденция, но в целом сохраняется настроение на покупку.

EUR/JPY: торги на Азиатской сессии проходили в узком диапазоне цен 128.23/57, который сохранияется и на ранних Европейских торгах, предпочтительной остается нижняя сторона. Покупки ожидаются в пределах 128.20-128.00, стопы стоят ниже. Следующий уровень покупок 127.50/40. Продажи ожидаются на уровне 128.50/60, стопы стоят выше. Следующий уровень продаж ближе к 129.00.

Уровень 1,1429, показанный в начале Азиатской сессии, защищен опционным барьером, расположенным в зоне1.1430/20. Это стало причиной некоторого повышения курса EUR/USD. Восходящее движение остановилось на уровне 1.1465, после чего скорректировалось вниз. Ордера в зоне 1.1430/20 остаются актуальными, кроме того, ордера на покупку находятся возле технического уровня поддержки 1.1415 и далее - на 1.1380. Ордера на продажу расположены вблизи пика Азиатской сессии 1.1465, больше – на 1.1480/1,1500. Однако, возможно расширение движения до 1.1550.

SNB: Оставил daily repo без изменений на уровне 0.11%.

ITALY JULY SA UNEMPLOYMENT RATE 8.7%; APRIL REVISED TO 8.7

Germany Jul Ind. Output m/m пересмотрен с +2.4% до +2.7%.

USD/JPY: ожидаемый спрос со стороны должностных лиц с возвращением Токио после вчерашнего праздника способствовал росту USD/JPY с уровня 112.10 до 112.39 с продажами со стороны японских экспортеров выше уровня 112.30. Дополнительные продажи оказали давление и способствовали возвращению USD/JPY до уровня 112.20. Дальнейшие продажи способствовали достижению уровня 111.99, но спрос привел к установлению USD/JPY между 112.10/15 на 3 часа перед открытием Европейской сессии. USD/JPY снова поднялся выше на ранних Европейских торгах, на данный момент USD/JPY держится в районе 112.25. Продажи со стороны экспортеров по-прежнему сохраняются выше уровня 112.30 и до 112.60, стопы стоят выше уровня 112.70. Спрос отмечен ниже уровня 112.00. На Азиатской сессии ходили слухи, что Азиатские центральные банки готовились к проведению интервенции перед выходными.

Ожидание того, что Банк Японии постарается повлиять на ситуацию на валютном рынке спровоцировало движение иены к уровню112.10. Ордера на продажу расположены в районе 112.30, но, возможно, движение расширится до 112.60. Стопы находятся выше указанного уровня. Ордера на покупку размещены в районе 111.80. Появились слухи о том, что Азиатские центральные банки и Азиатские финансовые институты готовятся к проведению совместной интервенции перед выходными.

Nikkei закрылся с повышением на 27.19 пп или 0,26% на значении 10502.29.

USD/JPY опустился до уровня 110.91 на Лондонских торгах. Хотя низходящая тенденция сохраняется. Минфин по-видимому выжидает свое время, чтобы войти на рынок и поднять USD/JPY выше. Многие участники рынка возможно не будут преследовать падение, предполагая более бдительное настрой Минфина. Фиксация прибыли в районе 111.00 и зарытие позиций на продажу способствовали достижению уровня 112.37 на Нью-Йоркских торгах и 112.39 на Азиатских этим утром. Иностранные инвесторы осторожничают после изменений Nikkei. Заявление стран Большой 7 и победа Койдзуми на выборах возможно потеряли значение. EUR/JPY: участники рынка видят диапазон цен 125-130, уровень поддержки цен 127.55.

По иене видим продолжение нисходящей тенденции. Ключевым уровнем поддержки является 110,55.
BoJ вряд ли будет проводить интервенцию и не будет сюрпризом, если вскоре мы увидим 110.00. Рекомендуется продавать USD/ JPY на уровне 112,40 с целью 110,55.

EUR/USD ослабил позиции на открытии Азиатской сессии после стабилизации фондового рынка США и возврщению некоторых утраченных позиций. Невзятие уровня 1.1500 на Лондонских торгах стал еще одной причиной фиксации прибыли. Продажи способствовали падению EUR/USD с уровня 1.1445 до 1.1425. Падение USD/JPY увеличило покупки EUR/USD. Аналитики Fed считают, что комментарии McTeer могут способствовать возобновлению покупок EUR/USD на впадине. В целом по EUR/USD установилась восходящая тенденция, но повторяющееся невзятие уровня 1.1500 убедило многих аналитиков в том, что уровень 1.1380 может быть достигнут перед ростом. Пробитие вверх уровня 1.1485 может оказать давление. Уровни поддержки цен 1.1415 и 1.1400.

Евро сегодня скорее всего будет находится в диапазоне 1.1405 – 1.1545. Рекомендуется покупать евро при подходе к уровню 1.1415 с целью 1.1520. Сегодня не ожидается никаких важных экономических данных. Внимание трейдеров направлено на выход в четверг американских даннвх, которые могут оказаться хуже.

EUR/USD Уровень поддержки нисходящей коррекции расположен на 1,1405 или в зоне 1,1350/60. После этого возможно возобновление восходящей тенденции к 1,1550/85 или 1,1605/15.
USD/CHF Целью продаж на данный момент является область 1,3425/1,3385. Коррекционный рост может достичь зоны 1,3620/1,3675. Стопы следует располагать выше 1,3740.
USD/JPY Целью коррекции является уровень 110,90. Однако после продажи могут продолжится до 110,35/109,90. Зона сопротивления -112,95/113,40. Более серьезный уровень сопротивления 113,75/00. Более долгосрочная картина показывает возможность движения в район 106,35/10.
GBP/USD После некоторой консолидации фунт может достичь уровней 1,6650/60. Уровнями поддержки являются 1,6415 и 1,6370/65.

Согласно прогнозам, заказы на товары длительного пользования +0.5% в августе, данные выйдут в четверг 25 сентября. Заказы на товары длительного пользования растут 2-й месяц подряд. Военная и гражданская авиация по-видимому увеличит общее число заказов в августе. Последние данные по произодственным заказам, предполагаемый рост в потребительском спросе являются факторами поддерживающими дальнейший рост в заказах на товары длительного пользования. Это краткий обзор признаков свидетельствующих о росте заказов на товары длительного пользования, которые могут снизится в случае если ситуация на рынке труда не улучшится в предстоящие месяцы. Годовые данные, все еще свидетельствуют о росте после спада. Недавно только был зарегистрирован рост заказов на невоенные товары. Процесс снижения невыполненных заказов замедлился. Число невыполненных заказов падает каждый месяц начиная с июня 2001г. Нехватка инвенторя предполагает необходимость в производстве товаров для заполнения прилавок и удовлетворения спроса.

Возрождение мировой экономики остается “хрупким и неосязаемым” и нуждается в “решительных действиях” многих стран, направленных на устранение возрастающего дисбаланса в мировом масштабе. Trichet обеспокоен фактом наличия такого дисбаланса. В связи с этим он призвал разработчиков глобальной политики обеспечить “приемлемую политику, в расчете на среднесрочный период”. Отдельно Европейский Парламент одобрил кандидатуру Trichet на пост следующего президента ECB.

Опубликованы ожидания по М3 в Еврозоне.
Median High L ow Prev.
y/y percent change +8.3 +8.5 +7.9 +8.5
3m/3m percent change +8.4 +8.5 +8.2 +8.5

Банк Японии является сторонником текущей политики, поддерживающей экономический рост. Также Fukui поощряет недавние улучшения в перспективах глобальной экономики.

Welteke говорит, что перспективы глобальной экономики улучшились, но все еще остаются риски неоправданных спекуляций и некоторой несбалансированности на валютном рынке. Позже в интервью Frankfurter Allgemeine Zeitung он заявил, что монетарная политика ECB не способствует экономическому росту.

Продажи из Японии способствовали падению EUR/USD до уровня 1.1431 на ранних Азиатских торгах. Участники рынка выступали в роли покупателей на впадине, способствовав возвращению цены до уровня 1.1440. EUR/USD прошел через уровень продаж, стопы сработали на пробитии вверх уровня 1.1450 и это привело к достижению уровня 1.1457. Продажи ожидаются ближе к уровню 1.1500.

Нью-Йорк, 23 сентября. Спрос на USD/JPY и рост акций США способствовал росту USD против основных валют на закрытии дня во вторник. Сейчас участники рынка ждут открытия Азиатской сессии, чтобы посмотреть предпримет ли какие-либо действия Банк Японии. USD/JPY оставался основным двигателем для большинства валют во вторник, EUR/USD отошел на 2-й план. USD/JPY закрылся на уровне 112.22, в пределах дневного диапазона цен 112.32-110.93. На Северо-американской сессии сообщалось о фиксации прибыли участниками рынка на продажах USD. Азиатская сессия в понедельник была беспокойная после заседания стран Большой 7, которое прошло на выходных. USD/JPY упал на 200 пунктов с уровня закрытия Северо-американской сессии в пятницу 114.30. В результате чего, Nikkei упал до уровня 10,475 (на 463 пункта). Во вторник рынки Токио были закрыты из-за праздника (Осенний праздник Равноденствия), не оставив времени на коррекцию. Это придает особую значимость Токийским торгам в среду. Должностные лица Японии предупредили, что в случае если движения JPY будут резкими, то Банк Японии может провести интервенцию. Мизогучи (зам. Министра иностранных дел) сказал, что никаких изменений в политике Японии не произошло после заседания стран Большой 7. Он подтвердил замечания нового Министра финансов Японии Танигаки, отметевшего, что Япония проведет интервенцию в случае если движения на рынке не будут отражать основные принципы экономики. EUR/USD закрылся на уровне 1.1444, USD/CHF на уровне 1.3585, в сравнении с ценой открытия Северо-американской сессии 1.1471 и 1.3541. Любое значительное колебание цены по USD/JPY окажет влияние на другие валюты. В среду данных по США не ожидается и внимание участников рынка будет направлено на фондовый рынок. Dow Jones закрылся на уровне 9,576 (+41 пункта). Nasdaq закрылся на уровне 1,902 (+27 пунктов). Перед этим Dow Jones опускался до уровня 9,511, а Nasdaq до уровня 1,875. Золото: цена закрытия составила $385.50.

Японские финансовые институты в начале Азиатской сессии продавали EUR/USD, в результате чего был достигнут уровень 1.1431. Говорят об интересе на покупку Американских финансовых структур на этом уровне. В итоге был показан пик сессии 1.1457. Ордера на продажу расположены в районе 1.1500. Для EUR/GBP остается актуальным уровень 0.6920/25.

Сегодня торги по паре USD/JPY на Азиатской сессии были достаточно вялыми, а действия Японских властей незначительными. В начале сессии пара достигла значения 112.38. Однако, предложения на продажу со стороны CTA и японских экспортеров остановили это движение и иена вернулась к уровню 112.00. Говорят об ордерах на покупку около этого уровня. Токийские трейдеры говорят, что некоторые участники зафиксировали прибыль по длинным позициям по иене. Большую часть времени USD/JPY находилась в узком диапазоне 112.10/20.

Спокойная сесиия на Азиатских торгах в среду для USD/JPY с незначительными признаками действий со стороны должностных лиц Японии. USD/JPY поднялся до уровня 112.38 на ранних торгах. Но продажи со стороны японских экспортеров ограничили рост и USD/JPY снова опустился до уровня 112.00, чему способствовали также продажи AUD/JPY из США. Сообщалось о покупках на впадине. USD/JPY большую часть Токийской сессии в узком диапазоне цен 112.10/20.

Опубликованы ожидания Mfg ISM Index , который выйдет 14.00 GMT, 1 октября и Non-Farm Payrolls – выход этого показателя будет в 12.30 GMT, 3 октября.
ISM Pay Unemp
Mfg -rolls Rate
Sep Sep Sep
Средние ожидания 55.2 -15 6.2
Макс. ожидания 57.0 20 6.3
Мин. Ожидания 54.0 -60 6.0

Процесс восстановления мировой экономики все еще «нестабильный и незначительный» и требует «решающих действий» со стороны многих стран по снижению мировых несоответствий, которые находяться на пути «к росту», сказал член правления ЕЦБ и Управляющий Банка Франции Жан Клод Трише. Несоответствия платежного баланса является основной причиной для беспокойств, сказал Трише на ежегодном заседании МВФ/Мирового Банка. Парламент ЕС утвердил его как следующего Управляющего ЕЦБ.

Фондовый рынок сегодня закрылся так: DOW +40.63(9576.04), S&P +6.22(1029.04), NASDAQ +27.11(1901.73)
Самой важной новостью сегодня был отчет о доходах Verizon (VZ 34.71). Их доход и продажи были достаточно высоки, но годовой заработок оказался ниже оценок Wall Street.
Сегодня все взгляды прикованы к трем крупнейшим банкам Wall Street . Вслед за отчетом Bear Stearns на прошлой неделе Goldman Sachs, Morgan Stanley и Lehman Bros. предоставили свои отчеты за III квартал. Все три банка показали высокие доходы. Тем не менее в начале торгов акции Goldman Sachs снизились на 3%, в то время как акции двух других компаний немного выросли. Как Lehman, так и Morgan Stanley заявили, что прибыли за III квартал более чем в два раза превышают показатель за этот же период прошлого года.
Прибыль Lehman составила $1.20 млрд. в III квартале, что лишь немного ниже результата предыдущего квартала, когда прибыль составила $1.28 млрд.
Прибыль Morgan Stanley выросла до $2.1 млрд с $1.6 млрд в прошлом квартале.
Прибыль Goldman за III квартал выросла почти на 30% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
CIBC отметил положительные изменения в нефтеперерабатывающем секторе и повысил рейтинг Schlumberger (SLB 51.07), но только до “нейтрально”.
Lehman Brothers повысил рейтинг Nortel (NT 4.48), но также лишь до среднего уровня, а не до “покупать”.
Merrill Lynch понизил рейтинг Extreme Networks (EXTR) с «покупать» до «нейтрального».
Smith Barney понизил рейтинг Genl Dynamics (GD) и Lockheed Martin (LMT) с «держать» до «продавать» и с «покупать» до «держать» соответственно.

Вчера вышли следующие данные:
07:50 France CPI (August) final unadjusted 0.2% 0.2% 0.2% .
07:50 France CPI (August) final unadjusted Y/Y 1.9% 1.9% 1.9% .
07:50 France HICP (August) final Y/Y 2.0% 2.0% 2.0% .
07:50 France Consumer spending (July) 1.1% - 0.8 (0.5)% .
07:50 France Consumer spending (August) -2.7% - 1.1% .
08:00 Italy Retail sales (July) 0.6% - -0.4% .
08:00 Italy Retail sales (July) Y/Y 2.2% - 0.2% .
08:30 Italy Consumer confidence (September) 106.8 105.7 105.5 .
13:55 USA Redbook (20.09) IMF meeting in Dubai (23-24.09) .
Праздники в Японии снизили активность в Азиатскую сессию и в связи с этим на Азиатской сессии йена торговалась в достаточно узких диапазонах – 111.91/112.28 относительно доллара и 128.48/128.71 относительно евро. Пары открылись в районе закрытия Нью-йоркской сессии, но продажи йены со стороны Американского фонда привели к снижению ниже 112.00. Признаков вмешательства со стороны Банка Японии не было замечено, комментарии Mizoguchi не оказали заметного воздействия на рынок. Касательно евро утренние покупки со стороны Американского фонда привели к его росту до 1.1490. Торговля по GBP в Азиатскую сессию была сконцентрирована в районе 1.6480 и 0.6965, но позже фунт понизился до 1.6460. Благодаря Американским инвестиционным фондам фунт пробил 1,6500 и дошел до уровня небольших стопов 1.6560. Стерлинг также снизился против евро и протестировал стопы 0.6940.
На Европейской сессии евро показал уровень 1.1481, но дальнейшее движение выше 1,1500 было сдержано ордерами на продажу, выставленными Швейцарским банком. В начале Европейской сессии евро подошел к уровню 1.1450, но там его покупал большой банк Германии. Этот спрос в сочетании с со спросом американских банков позволил вернуть евро к 1.15 и задеть некоторые стопы в районе 1.1520. USD/JPY находилась в узком диапазоне в районе 112,00 и EUR/JPY в диапазоне около 128,55. На ранней Европейской сессии иена показала новые низы против доллара около 110,90. Это произошло впервые с декабря 2000 года. После этого пара вернулась на уровень 111.40. EUR/JPY показала аналогичное движение: снизилась 127.60 и вернулась к 128.
На Американской сессии доллар-йена подошла к 112.00 и закрепилась выше. Это восстановление доллара связывали с разговорами о возможной интервенции. Евро-доллар торговался в районе 1.1490, а к концу сессии снизился к 1.1450. Фунт показал вершину дня на 1.6591 и снизился в зону 1.6520/30. По доллар-франку наблюдалась восходящая тенденция и к концу Американской сессии он вырос до 1.3580.
Основные события дня:
Сегодня Jean-Claude Trichet формально был одобрен Парламентом EU как следующий президент ECB. Сейчас он ожидает окончательного одобрения от лидеров Евросоюза, встреча которых произойдет 16-17 октября в Брюсселе. Trichet был довольно скрытным в отношении своего мнения по единой валюте и монетарной политике. Аналитики говорят, что вынуждены выжидать, чтобы определить, чьей позиции больше придерживается Trichet : Европы в целом или Франции в отдельности?
Сегодня также выступали MIZOGUCHI, Welteke и Bernanke.
MIZOGUCHI сказал, что Япония, при необходимости, предпримет необходимые меры для предотвращения чрезмерной волатильности.
Welteke сказал, что текущая монетарная политика не сдерживает экономический рост. Монетарная база скорее излишняя, чем недостаточная. США больше полагаются на удешевление доллара, чем на сокращение дефицитов. Евро не должно нести бремя корректировки доллара в одиночестве.
Bernanke еще видит снижение инфляции.

Среда 24.09.2003
00:50 Japan All industry index (July) - 0.9%
00:50 Japan Tertiary activity index (July) - 1.2

Daily History High Low Close EUR/USD 1,153 1,1431 1,1437
USD/JPY 112,41 110,91 112,36
GBP/USD 1,6591 1,6458 1,6498
USD/CHF 1,36 1,3463 1,3596
EUR/JPY 128,77 127,51 128,49
EUR/GBP 0,6974 0,6922 0,693
GBP/JPY 185,62 183,37 185,39
GBP/CHF 2,2468 2,2286 2,2434
DJA 9,576 +40,63 +0,43%
S&P 1029,03 +6,21 +0,61%
Nasdaq 1901,72 +27,10 +1,45%
US10YT 100.10/32 3/32 4,20%

Управляющий Банка Японии сказал в Дубайи во вторник, поддерживая Министра финансов Мизогучи, что рынок интерпретировал официальные заявления стран Большой 7 не совсем правильно. В отношении негативного влияния усиления JPY на экономику Японии Фукуи сказал, что будет отслеживать движения на рынке, но отрицал тот факт, что краткосрочные движения на рынке оказали бы немедленное воздействие на монетарную политику Банка Японии. Он сказал, что монетарная политика Банка Японии не основанна на определенных уровнях рынка Forex.

Все внимание направлено на действия Банка Японии/Минфина, поскольку Токио вернулся на рынок после праздника. В то время как рынок покупает JPY, руководствуясь официальными заявлениями стран Большой 7. Падение USD/JPY оправдало бы проведение интервенции для предупреждения чрезмерных краткосрочных колебаний. Таким образом, Банк Японии может провести интервенцию в случае если USD/JPY снова опустится до уровня 111, оказав давление на Nikkei в дальнейшем.

В прошлую пятницу Управляющий Банка Японии Фукуи и председатель Fed Гринспан провели заседание перед встречей стран Большой 7, которая прошла в прошлый уикенд. Они обменялись мнениями по финансовым рынкам и экономикам обеих стран. Согласно сообщениям, Фукуи сказал Гринспану, что Банк Японии поддерживает текущую денежно-кредитную позицию.

JPY: цена открытия составила 111.42 после падения USD ниже уровня 111.00. USD начал подниматься выше с открытием Северо-американской сессии, но продажи ограничили рост. Слухи говрят, что участники рынка не знали что делать и на рынке наблюдались затишье и неоднородность. После стабилизации цены в районе 111.45 USD/JPY снова поднялся выше на покупках из Германии. EUR/JPY достиг уровня 128.25 на покупках EUR/USD из Германии. Но пребывание USD на занятых позициях было краткосрочным и USD/JPY опустился до уровня 111.40 к середине дня перед стабильным ростом, который привел к достижению EUR/JPY уровня 128.40. Во 2-й половине дня USD/JPY держался в районе 112.15. Продажи ожидаются в районе 112.50, рынок ожидает дальнейших действий со стороны Банка Японии.

EUR/USD: цена открытия составила 1.1475 после падения до уровня 1.1450. EUR: торговля проходила в узком диапазоне цен 1.1460-1.1480, тестирование нижних значений способствовало покупкам из Германии и Европы перед ростом. Продажи в районе 1.1480 привели к падению EUR до уровня 1.1455, предполагая тестирование стопов ниже уровня 1.1440, но покупки из Швейцарии и Германии способствовали возвращению цены до уровня 1.1485 и тестированию уровня 1.1490 к закрытию Европейской сессии. Рост USD/JPY выше уровня 112.00 привело к падению EUR/USD. Повторное тестирование нижних значений наблюдалось во 2-й половине дня. Покупки ожидаются на уровне 1.1410/20, стопы стоят ниже. Стопы стоят в районе 1.1500, выше уровня продаж, и в районе 1.1525/30.

Дайджест фондового рынка за 23.09.2003г. Фондовый рынок сегодня закрылся так: DOW +40.63(9576.04), S&P +6.22(1029.04), NASDAQ +27.11(1901.73)
Самой важной новостью сегодня был отчет о доходах Verizon (VZ 34.71). Их доход и продажи были достаточно высоки, но годовой заработок оказался ниже оценок Wall Street.
Сегодня все взгляды прикованы к трем крупнейшим банкам Wall Street . Вслед за отчетом Bear Stearns на прошлой неделе Goldman Sachs, Morgan Stanley и Lehman Bros. предоставили свои отчеты за III квартал. Все три банка показали высокие доходы. Тем не менее в начале торгов акции Goldman Sachs снизились на 3%, в то время как акции двух других компаний немного выросли. Как Lehman, так и Morgan Stanley заявили, что прибыли за III квартал более чем в два раза превышают показатель за этот же период прошлого года.
Прибыль Lehman составила $1.20 млрд. в III квартале, что лишь немного ниже результата предыдущего квартала, когда прибыль составила $1.28 млрд.
Прибыль Morgan Stanley выросла до $2.1 млрд с $1.6 млрд в прошлом квартале.
Прибыль Goldman за III квартал выросла почти на 30% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
CIBC отметил положительные изменения в нефтеперерабатывающем секторе и повысил рейтинг Schlumberger (SLB 51.07), но только до “нейтрально”.
Lehman Brothers повысил рейтинг Nortel (NT 4.48), но также лишь до среднего уровня, а не до “покупать”.
Merrill Lynch понизил рейтинг Extreme Networks (EXTR) с «покупать» до «нейтрального».
Smith Barney понизил рейтинг Genl Dynamics (GD) и Lockheed Martin (LMT) с «держать» до «продавать» и с «покупать» до «держать» соответственно.

: Дайджест валютного рынка за 23.09.2003 г.
Сегодня вышли следующие данные:
07:50 France CPI (August) final unadjusted 0.2% 0.2% 0.2% .
07:50 France CPI (August) final unadjusted Y/Y 1.9% 1.9% 1.9% .
07:50 France HICP (August) final Y/Y 2.0% 2.0% 2.0% .
07:50 France Consumer spending (July) 1.1% - 0.8 (0.5)% .
07:50 France Consumer spending (August) -2.7% - 1.1% .
08:00 Italy Retail sales (July) 0.6% - -0.4% .
08:00 Italy Retail sales (July) Y/Y 2.2% - 0.2% .
08:30 Italy Consumer confidence (September) 106.8 105.7 105.5 .
13:55 USA Redbook (20.09) IMF meeting in Dubai (23-24.09) .
Праздники в Японии снизили активность в Азиатскую сессию и в связи с этим на Азиатской сессии йена торговалась в достаточно узких диапазонах – 111.91/112.28 относительно доллара и 128.48/128.71 относительно евро. Пары открылись в районе закрытия Нью-йоркской сессии, но продажи йены со стороны Американского фонда привели к снижению ниже 112.00. Признаков вмешательства со стороны Банка Японии не было замечено, комментарии Mizoguchi не оказали заметного воздействия на рынок. Касательно евро утренние покупки со стороны Американского фонда привели к его росту до 1.1490. Торговля по GBP в Азиатскую сессию была сконцентрирована в районе 1.6480 и 0.6965, но позже фунт понизился до 1.6460. Благодаря Американским инвестиционным фондам фунт пробил 1,6500 и дошел до уровня небольших стопов 1.6560. Стерлинг также снизился против евро и протестировал стопы 0.6940.
На Европейской сессии евро показал уровень 1.1481, но дальнейшее движение выше 1,1500 было сдержано ордерами на продажу, выставленными Швейцарским банком. В начале Европейской сессии евро подошел к уровню 1.1450, но там его покупал большой банк Германии. Этот спрос в сочетании с со спросом американских банков позволил вернуть евро к 1.15 и задеть некоторые стопы в районе 1.1520. USD/JPY находилась в узком диапазоне в районе 112,00 и EUR/JPY в диапазоне около 128,55. На ранней Европейской сессии иена показала новые низы против доллара около 110,90. Это произошло впервые с декабря 2000 года. После этого пара вернулась на уровень 111.40. EUR/JPY показала аналогичное движение: снизилась 127.60 и вернулась к 128.
На Американской сессии доллар-йена подошла к 112.00 и закрепилась выше. Это восстановление доллара связывали с разговорами о возможной интервенции. Евро-доллар торговался в районе 1.1490, а к концу сессии снизился к 1.1450. Фунт показал вершину дня на 1.6591 и снизился в зону 1.6520/30. По доллар-франку наблюдалась восходящая тенденция и к концу Американской сессии он вырос до 1.3580.
Основные события дня:
Сегодня Jean-Claude Trichet формально был одобрен Парламентом EU как следующий президент ECB. Сейчас он ожидает окончательного одобрения от лидеров Евросоюза, встреча которых произойдет 16-17 октября в Брюсселе. Trichet был довольно скрытным в отношении своего мнения по единой валюте и монетарной политике. Аналитики говорят, что вынуждены выжидать, чтобы определить, чьей позиции больше придерживается Trichet : Европы в целом или Франции в отдельности?
Сегодня также выступали MIZOGUCHI, Welteke и Bernanke.
MIZOGUCHI сказал, что Япония, при необходимости, предпримет необходимые меры для предотвращения чрезмерной волатильности.
Welteke сказал, что текущая монетарная политика не сдерживает экономический рост. Монетарная база скорее излишняя, чем недостаточная. США больше полагаются на удешевление доллара, чем на сокращение дефицитов. Евро не должно нести бремя корректировки доллара в одиночестве.
Bernanke еще видит снижение инфляции.