Новости и прогнозы: валютный рынок от 27-06-2005

06:50 Франция, Business confidence (июнь) 97 96
07:30 Италия, Business confidence (июнь) - 84.2
08:00 Еврозона, M3 money supply (май) adjusted, г/г - 6.7%
08:00 Еврозона, M3 money supply (3 месяца по май) adjusted, г/г - 6.6%
12:55 США, Redbook (25.06)
14:00 США, Consumer confidence (июнь) 104.0 102.2
23:50 Япония, Industrial output (май) preliminary - 1.9%
23:50 Япония, Industrial output (май) preliminary, г/г - 0.3%

Ситуация на рынке практически такая же, как при открытии - основные индексы по-прежнему торгуются в области нулевой отметки. По итогам дня цены на нефть выросли на 1.2%, закрывшись на новом историческом максимуме в $61 за баррель.

Lazard Freres понизил рейтинг Cyberonics CYBX с Hold до Sell.
Morgan Stanley понизил рейтинг Legg Mason LM с Overweight до Equal-weight.
CIBC Wrld Mkts понизил рейтинг Broadcom BRCM с Sector Outperform до Sector Perform.

Wachovia повысил рейтинг Myogen MYOG с Mkt Perform до Outperform.
Southwest Securities повысил рейтинг Websense WBSN с Neutral до Strong Buy.
Caris & Company повысил рейтинг Quality Systems QSII с Average до Above Average.
CE Unterberg Towbin повысил рейтинг Guidant GDT с Underperform до Buy.
Oppenheimer повысил рейтинг Nokia NOK с Neutral до Buy.

"Федеральный Резерв на этой неделе снова повысит ставку", говорит Daniel Tenengauzer, ведущий валютный стратег Lehman Brothers Holdings Inc. "В итоге это снова накалит ситуацию на рынке, поскольку ЕЦБ по-прежнему ничего не предпринимает".

Cardinal Health, Inc. прогнозирует прибыль на 206 год, которая ниже прогнозов аналитиков.

Bear Stearns понизил рейтинг оператора казино MGM Mirage до "peer perform" с "outperform".

NIKE, Inc.опубликовала сильный квартальный отчет благодаря высоким объемам продаж дорогой спортивной обуви.

"Медвежья фигура "двойная вершина" на индексе Dow Jones дает цель в 9.870", пишет Джон Козар, президент Asbury Research. "Начальная попытка по этой фигуре прошла в середине апреля, затем ралли уперлось в линию восходящего тренда с марта 2003 года и в уровень Фибоначчи 61.8%. В конце прошлой недели индекс упал. Серия этих событий говорит о том, что медвежья фигура достигнет хотя бы минимальной цели 9.870", добавляет эксперт.

GBP/USD восстановился к $1.8285 с $1.8240. В то же время кросс торгуется в районе stg0.6650, снизившись с stg0.6665. Ордера на продажу стерлинга находятся на $1.8300.

Эксперты считают, что рост на Wall Street может возобновиться на оптимизме, что экономика США может выдержать рекордно высокие цены на нефть и продолжить расти без угрозы ускорения инфляции. "Рынок пришел к выводу, что экономика устойчива и что с инфляцией все в порядке", заявил аналитик из Westwood Holdings Group Дэвид Спика. Он прогнозирует подъем на фондовом рынке США на этой неделе и продолжение ралли во втором полугодии. 54% опрошенных аналитиков настроены на повышение на рынке. "Как только рынок успокаивается по поводу того, что делает ФРС, можно ожидать рост котировок", отметил Спика. "В общем, экономика растет умеренными темпами: есть слабость в производственной сфере, однако она компенсируется рынком недвижимости", заявил ведущий экономист BMO Nesbitt Burns Майкл Грегори.

Чистая прибыль Nike Inc. в IV финансовом квартале, завершившимся 31 мая, выросла на 15% до $349.5 млн., или до $1.3 в расчете на акцию, в сравнении с $305 млн., или $1.13 на акцию в марте-мае 2004 года. В то же время средний прогноз аналитиков составлял $1.27 в расчете на акцию. При этом двенадцать из шестнадцати опрошенных аналитиков рекомендовали покупать акции компании и лишь четыре эксперта присвоили им рыночные рекомендации на уровне "hold". Выручка ведущего мирового производителя спортивной обуви за прошлый финансовый квартал увеличилась на 6.7% до $3.72 млрд. Согласно данным, опубликованным Ассоциацией производителей спортивных товаров (Sporting Goods Manufacturers Association), спрос на дорогую спортивную обувь, стоимость которой превышает $100, вырос в прошлом году в США на 18% - до более чем $600 млн. При этом общий объем продаж спортивной обуви увеличился на 3.1% - до $16.4 млрд.

Европейские рынки акций снизились до более чем двухнедельного минимума на фоне роста цен на нефть до $60.80 за баррель. Инвесторы опасаются, что рост цен на нефть приведет к снижению корпоративных прибылей и потребительского спроса. Общие опасения относительно экономического роста в Европе привели к снижению акций телекоммуникационного сектора. Акции Ericsson и Nokia подешевели на 3.82 % и 2.92 % соответственно. Снизились также акции автопроизводителей и авиакомпания. Акции автогигантов DaimlerChrysler и Renault потеряли 1.2 %, акции производителя шин Michelin подешевли на 1,1%. Акции British Airways снизились на 5.4 %, акции Air France KLM - на 2.7%. Цена на сырье растет после заявления победившего на выборах президента Ирана Махмуда Ахмадинежада о продолжении Тегераном программы развития атомной энергетики. Это может привести, по мнению экспертов, к эскалации напряженности между США и Ираном, членом ОПЕК и одним из крупнейших экспортеров нефти. Акции лидера по производству авиационных турбин Vestas Wind Systems упали в цене на 4,3%.

EUR/JPY по-прежнему остается в диапазоне Y132.80/133.20, поскольку ни один из компонентов не может выйти из своего ценового коридора. В настоящий момент кросс торгуется в районе фигуры. Ордера на продажу остаются в зоне Y133.20/30, более крупные - на подходе к Y133.50.

Китайский премьер-министр Вэнь Дзябао заявил, что не стоит спешить с повышением курса китайской валюты - юаня. Выступая на встрече министров финансов европейских и азиатских стран, проходящем в воскресенье в Китае, Вэнь заявил, что стабильный курс юаня - в интересах Китая и всего мира.
По его мнению, он стабилизирует мировые финансы и способствует росту объемов торговли. Однако США считают иначе, поэтому Вашингтон в течение многих месяцев давил на Пекин, пытаясь заставить его повысить курс юаня. По мнению США, нынешний курс в 8,3 юаня за доллар искусственно занижен. Это, говорят американцы, удешевляет китайскую продукцию и дает Китаю преимущество в мировой торговле.
Правомерен или нет этот аргумент, но китайское правительство еще раз дало понять, что не собирается поддаваться давлению. Если ревальвация юаня и произойдет, то это будет постепенный процесс, и начнется он тогда, когда этого захочет Пекин, а не Вашингтон.

USD/JPY торгуется в области Y109.30, при этом трейдеры отмечают, что продавцом курса сегодня выступал американский инвестиционный банк. Ордера на продажу по-прежнему остаются на Y109.50, а также на подходе к Y110.00 со стопами выше.

EUR/USD продолжает торговаться в области $1.2155/60 после снижения под $1.2140. По словам трейдеров, последнее снижение курса было связано с поглощением небольших стопов под $1.2150, при этом могли сработать ордера на покупку, расположенные на $1.2140. Ниже этого уровня находятся крупные стопы.

В понедельник евро вырос против доллара и йены после того, как некоторые представители ЕЦБ свели на "нет" спекуляции относительно возможного понижения ставки. На протяжении последних трех недель трейдеры продавали единую валюту из опасений касательно того, что вероятность замедления темпов экономического роста в Европе вынудит центральный банк рано или поздно понизить основную процентную ставку с 2%. Напомним, что ставка находится на этом уровня с июня 2003 года. Член Совета ЕЦБ Yves Mersch, - который принимает участие в голосовании по ставкам, - накануне заявил, что ставка на уровне 2% остается приемлемой "в обозримом будущем". Еще один член Совета Lorenzo Bini Smaghi в интервью изданию Repubblica сказал, что "понижение ставки может быть погубным". Mersch и Bini Smaghi присоединились к другим представителям ЕЦБ Gertrude Tumpel-Gugerell, Klaus Liebscher, Jose Manuel Gonzalez-Paramo и вице-президенту Lucas Papademos, которые также на протяжении последних 3-х дней заявили, что ставки в регионе "приемлемы". Дополнительную поддержку евро оказал выход индекса делового оптимизма Германии IFO (IFO диаграмма), который показал рост с 2-летнего минимума до 93.3 с 92.9 в мае. Однако экономист Ifo Gernot Nerb призвал ЕЦБ к понижению ставки.
Тем временем единая валюта с начала года подешевела против доллара на 10.5% на фоне очевидных признаков замедления экономического развития в Еврозоне. Поддержку доллару продолжают оказывать перспективы растущего дифференциала процентных ставок. Согласно предварительным опросам, на своем очередном заседании, запланированном на 29/30 июня, FOMC снова повысит основную ставку ФРС на 25 пунктов до 3.25%. Кроме того, многие аналитики предполагают, что наличие многих важных отчетов по экономике США на этой неделе может также подтвердить вероятность дальнейшего роста ставок ФРС, что снова может сыграть в пользу американской валюты.
Фондовый рынок открылся в первый торговый день новой недели смешанно. Падение на прошлой неделе было связано со "снятием прибылей" после 6 недель роста, а также с опасениями относительно нефтяных цен. Эти же опасения стали причиной неуверенности инвесторов в понедельник, когда нефтяные цены установили новый исторический максимум. Августовские фьючерсы на легкую американскую нефть на утренних торгах нефтяные цены показали новый исторический максимум на $60.68. Продолжающийся рост цен на "черное золото" может действительно пагубно сказаться на корпоративных прибылях и потребительских расходах. Из корпоративных новостей стоит отметить тот факт, что инвесторы воспользовались тактикой "продажа на новостях" по отношению к акциям Nike. Компания показала сильный квартальный прогноз, превысив прогнозы аналитиков. Акции Apple Computer снизились в цене после опубликованной в Barron статье касательно того, что музыкальный проигрыватель iPod может оказаться под давлением конкуренции.

Masahiro Yamashita, ведущий аналитик Fisco: "Евро может снова упасть к отметке $1.18 на фоне растущих опасения понижения ставки ЕЦБ".

Mitul Kotecha из Calyon, говорит: "Все большее количество центральных банков проявляют свою удовлетворенность текущим курсом евро. Они больше не обеспокоены его удорожанием".

Masahiro Yamashita, ведущий аналитики Fisco, отмечает: "На самом деле проблема заключается не столько в том, завершится или нет цикл роста ставок ФРС, а как быстро это произойдет".

Существенных изменений на фондовом рынке не происходит - основные индексы продолжают торговаться в области нулевой отметки. Цены на нефть продолжают колебаться выше отметки $60 за баррель в свете растущих опасений относительно добычи после выбора нового президента. Кроме того, неуверенность инвесторов вызвана опасениями относительно того, что квартальные результаты по итогам II квартала могут показать рост прибылей лишь на 7%-8%, что является наихудшим показателем за последние 2 года.

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York: "Любой намек на то, что Федеральный Резерв близок к завершению цикла роста ставок может вызвать спекуляции относительно того, что это произойдет не ранее, чем ставка достигнет отметки 3.5%, что, все же, будет иметь негативные последствия для доллара".

Фондовый рынок открылся в первый торговый день новой недели смешанно. Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+8.05 до 10305.89) и Standard & Poor's 500 (+0.86 до 1192.43) демонстрировали рост, в то время как Nasdaq composite (-3.50 до 2049.77) снижался.
Прошлая неделя выдалась довольно тяжелой для Wall Street, в частности в четверг и пятницу, когда Dow упал более чем на 100 пп на каждой из этих сессий. Падение было связано со "снятием прибылей" после 6 недель роста, а также с опасениями относительно нефтяных цен. Эти же опасения стали причиной неуверенности инвесторов в понедельник, когда нефтяные цены установили новый исторический максимум.
Августовские фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали на 54 цента до $60.38 за баррель, при этом на утренних торгах нефтяные цены показали новый исторический максимум на $60.68. Продолжающийся рост цен на "черное золото" может действительно пагубно сказаться на корпоративных прибылях и потребительских расходах.
На корпоративном фронте: похоже на то, что инвесторы воспользовались тактикой "продажа на новостях" по отношению к акциям Nike. Компания показала сильный квартальный прогноз, превысив прогнозы аналитиков.
Акции Apple Computer снизились в цене после опубликованной в Barron статье касательно того, что музыкальный проигрыватель iPod может оказаться под давлением конкуренции.
Цены на казначейские облигации практически не изменились, при этом доходность по 10-летним бондам составила 3.92%. Золото подешевело на 30 центов до $441.70 за унцию.

В понедельник цены на нефть установили очередной рекорд, снова поднявшись из-за опасений рынка, что спрос превысит предложение.
Стоимость контрактов на поставку нефти сорта LIght Sweet (легкая техасская) достигла показателя $60,68 за баррель; при этом нефть сорта брент, цена на которую считается одним из главных показателей в отрасли, подорожала на 50 центов до $58,86 за баррель. Аналитики предсказывают, что стоимость нефти будет и дальше держаться около отметки $60 за баррель, поскольку спрос на нее не падает.
За последний год цена нефти выросла почти на две трети, однако ее высокая стоимость так и не привела к уменьшению спроса. Развивающиеся страны, такие как Китай и Индия, продолжали активно закупать нефть, в то время как потребители по всему миру покупали дизельное топливо и бензин для своих автомобилей.
В адрес нефтяного картеля ОПЕК неоднократно звучали призывы увеличить производство нефти, и тот ответил решением поднять планку на 500 тыс. баррелей в день до 28 млн. баррелей. При этом картель заявил, что делает все возможное, чтобы охладить рынок. Президент ОПЕК и министр нефтяной промышленности Кувейта Шейх Ахмад Сабах заявил, что организация уже начала обсуждать возможность нового увеличения объемов производства. Между тем, цена на нефть продолжает расти из-за опасений, что избыточное предложение очень мало и в случае каких-либо перебоев с поставками сырья цена на него может резко подняться.
Одной из причин очередного подорожания нефти стала победа на президентских выборах в Иране - одной из основных стран ОПЕК - ультраконсерватора Махмуда Ахмадинеджада. На своей первой пресс-конференции избранный президент Ирана сказал, что его страна будет продолжать ядерную программу. Он также не продемонстрировал желания улучшать отношения с США, заявив, что Тегеран не слишком нуждается в Вашингтоне.

Mitul Kotecha из Calyon говорит: "Поскольку Федеральный Резерве, вероятнее всего, сохранит "умеренность" в своем сопроводительном заявлении, трудно прогнозировать ослабление доллара".

EUR/USD снизился под $1.2150 наряду со слабеющим стерлингом. Трейдеры предполагают, что в преддверии европейского фиксинга появился спрос на доллар. Стопы, по словам трейдеров, расположены ниже $1.2140.

GBP/USD снижается в преддверии закрытия европейской сессии, при этом участники закрывают длинные позиции. Ордера на покупку находятся на $1.8250, более крупные - в зоне $1.8220/25. Ордера на продажу остаются на $1.8315/30.

EUR/USD слегка восстановился к $1.2170, однако, по словам трейдеров, объемы торгов минимальны. Ранее рост был ограничен зоной $1.2180/85, чему способствовали слухи об ордерах на продажу в этой области со стороны французского банка. Также ходили разговоры об азиатских ордерах на продажу в районе $1.2200. Стопы отмечались выше $1.2210.

Технический аналитик Andy Chaveriat, из BNPParibas говорит, что «после достижения в пятницу циклического максимума в районе Chf1.2840, курс остановился перед отличным сопротивлением Chf1.2850-60, которое представляет собой область максимальных значений прошлого лета. В настоящее время наблюдается формирование отката ралли апреля-июня (с Chf1.1735 до Chf1.2795)». «Данный откат продлится по крайней мере до конца следующей недели, а, быть может, займет еще около 2-3-х недель. Целью коррекции доллара представляется область 23.6% и 38% Chf1.2545 и Chf1.2390, соответственно», говорит Chaveriat. В краткосрочной перспективе, принимая во внимание, что часовой моментум демонстрирует бычий настрой, можно сказать, что начавшаяся в пятницу распродажа пары подошла к концу. Chaveriat ожидает восстановление в область Chf1.2715 и, возможно к Chf1.2750. Данные уровни рекомендуются для открытия позиций на продажу доллара, причем стоп следует разместить на Chf1.2805.

«Евро опустился ниже психологической поддержки $1.2000, затем произошел откат, однако, значительным он не будет», - пишут аналитики Citigroup. «Хотя рост выглядит резким, есть несколько сильных сигналов, которые говорят, что за движением вверх почти ничего нет. Долгосрочные графики по-прежнему выглядят медвежьими как для евро/доллара, так и для кроссов. Короче говоря, откат не выгладит уверенным. Трудно говорить о дальнейшем росте в условиях таких негативных данных».

«Очередное повышение ставок ФРС на 0.25% само по себе никого не удивит, но рынок будет ждать, что FOMC заявит, что политика остается стимулирующей», - говорит Марк Чандлер из Terra K Partners. «Ожидания повышения ставок на следующем заседании 9 августа будут поддерживать доллар. Евро должен протестировать сопротивление $1.2150, чтобы получить доступ к $1.2300. Однако рынок, похоже, снова будет придерживаться стратегии «продавать сверху», используя любой рост евро для открытия новых позиций на продажу. Это произойдет даже в том случае, если некоторые европейские компании, например, автопроизводители, снова будет хеджировать свои прибыли путем открытия коротких позиций по доллару. Пробитие $1.1975 открывает дорогу к $1.17», - добавляет Чандлер.

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись с незначительным снижением, что сязано с осторожностью инвесторов в связи с неуверенностью по поводу состояния экономики и замедления темпов роста корпоративных прибылей. Цена нефти выше отметки $60 за баррель не дает оснований для оптимизма, однако, большее беспокойство вызывает то, что прибыль пао итогам Q2 может оказаться в районе 7-8%, что станет минимальным показателем за последние два года, и значительно ниже 13% и 21% а Q1 и Q404, соответственно.

James de Wet, валютный стратег из Teamforex. Говорит, что «евро начинает демонстрировать бычьи настроения, однако, в настоящее время выглядит перекупленным. Таким образом, мы полагаем, что некотрое время пара будет консолидироваться между областью сегодняшних максимумов $1.2180 и горизонтальной зоной поддержки $1.2100/$1.2050, прежде чем состоится попытка значительного ралли, которую можно ожидать уже сегодня, или до конца недели.»

Стерлинг продолжает снижаться после установления максимума в районе $1.8319. Среди продавцов отмечен британский клиринговый банк. Ордера на покупку размещены на подходе к $1.8270/75 и усиливаются с приближением к $1.8250. Предложение остается в области $1.8315/30.

Рост евро встретил сопротивление в районе 21-дневного МА, котрое проходит на $1.2190. Принимая во внимание, что часовые индикаторы начинают разворачиваться в зоне перекупленности, существует риск снижения, первоначально, в область 5дневного МА $1.2130 и потенциально до $1.2080. Последняя отметка представляет собой 50.0% движения $1.2185-$1.1981.

Президент Нигерии заявил, что страна, в случае просьбы со стороны OPEC, повысит объемы добычи нефти. В настоящее время сырая нефть WTI Nymex торгуется на отметке $60.39 за баррель, что несколько ниже установленного сегодня исторического максимума $60.64.

Фондовый рынок США откроет первый день недели с незначительным снижением. Пессимизм инвесторов связан с ростом цен на нефть до нового рекордного значения, а также ожиданиями повышения процентных ставок Федеральным резервом США.
Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы подтверждает данный сценарий: Dow -12, S&P: -0.7, Nasdaq: -3.0.
Цена августовского контракта на поставку сырой нефти электронных торгах выросла в цене на 54 цента достигнув новой рекордной отметки $60.39 за баррель. Нефть марки Brent подорожала на 50 центов до $58.86 за баррель.
Данный факт негативно повлиял на все ведущие мировые биржи. Nikkei упал более чем на 1.1%, CAC и DAX потеряли по 1%, а FTSE снизился на 0.8%.
Рост цен на нефть привел к снижению Dow по итогам прошедшей недели почти на 3%.
Цены Treasury bond выросли, а доходность 10-летних обязательств снизилась до 3.90% против 3.91% вечером в пятницу.
Среди корпоративных новостей следует отметить квартальный отчет Nike, результаты которого оказались выше прогнозов.

Кросс остается в области Y133.00, однако, существует вероятность роста в направлении Y133.20. В случае, если курс сможет преодолеть Y133.20, можно ожидать продолжение роста в направлении следующей зоны сосредоточения ордеров на продажу Y133.40/50. Спрос остается в области Y132.50.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 DE Import prices (май), м/м -0.4% 0.0%
06:00 DE Import prices (май), г/г 2.2% 3.3%
06:00 DE Import prices excluding oil (май), г/г 0.7% 0.4%
08:00 DE IFO business climate index (июнь), [IFOJn] 93.3 92.9
08:00 EU Current account (апрель), млрд. -0.8 3.0

В ходе европейской сессии доллар продолжил снижаться против основных валют. Давление на американскую валюту вызвано рядом факторов, среди которых закрытие длинных позиций после того, как в пятницу доллар не смог преодолеть ключевые технические уровни сопротивления, комментарии ряда официальных представителей ЕЦБ, которые снижают вероятность понижения в ближайшем будущем процентных ставок Европейским центральным банком, а также вероятный рост политической напряженности после избрания Президентом Ирана радикально настроенного Махмуда Ахмади Нежада. Последний факт стал причиной роста цен на нефть до нового исторического максимума $ 60.64 за баррель.

EUR/USD в начале дня торговался в узком диапазоне $1.2120/45. Поглощение стопов, размещавшихся выше $1.2140/45 привело курс к зоне сосредоточения ордеров на продажу $1.2170/75. Некоторое время пара консолидировалась в области $1.2150/$1.2175, после чего был установлен новый максимум на $1.2190. Ордера на покупку остаются в районе $1.2140. Предложение усиливается с приближением к $1.2195/05.
GBP/USD открыл торги в районе $1.8240. В ходе общего ослабления доллара пара укрепилась в район $1.8285, прежде чем скорректировалась в область $1.8265. В дальнейшем покупки возобновились результатом чего стал рост стерлинга в район сосредоточения ордеров на продажу $1.8300/10, где пара и находится в настоящее время. Предложение отмечается в районе $1.8330. Ордера а покупку находятся в области $1.8240/50.
USD/JPY не покидал границы диапазона Y109.20/40. Ордера на продажу остаются в районе Y109.40, Y109.50 и Y109.60. Спрос сосредоточен на подходе к Y109.20 и в районе Y109.00.

Сегодня на американской сессии не ожидается публикации каких-либо экономических новостей. Определенный интерес участников рынка может вызвать выступление Секретаря Казначейства США Джона Сноу, которое начнется в 1815GMT и будет посвящено состоянию экономики США и реформированию системы социального обеспечения. До этого торги будут проходить под влиянием технических факторов.

Инфляция на низком уровне, но существует риск роста из-за цен на нефть.
Мировой рост на высоком уровне в 2005, но дисбаланс растет.
Необходима большая гибкость курсов азиатских валют.
Высокие цены на нефть сдерживают экономическое развитие, однако, не разогревают инфляцию.

Следуя за EURUSD стерлинг протестировал зону сосредоточения ордеров на продажу $1.8300, и в настоящее время пытается закрепиться в данном районе. Предложение пары простирается вплоть до $1.8310. Стопы размещены выше и в случае их поглощения можно ожидать продолжение роста в сторону максимальных значений 22 июня $1.8330. Ордера на покупку остаются в районе $1.8250.

Медвежья дивергенция на быстром 10-дневном моментуме свидетельствует о вероятности резкого снижения. Пробитие линии Tenken облака Ichimoku стает катализатором коррекции. Снижение пары ниже Y108.90 откроет дорогу с сторону ключевой зоны поддержки Y108.10/15, где было остановлено снижение пары 21 июня.

Пара продолжает рост и в настоящее время тестирует зону сосредоточения ордеров на продажу $1.2175/80. Преодоление данного района приведет к продолжению движения в область $1.2195/1.2205. Выше данного уровня ордера на продажу размещены на $1.2220, и усиливаются с приближением к $1.2240/50.

Кросс стабилизировался в районе Y133.00. Ордера на продажу остаются в области дневного максимума Y133.09 и простираются вплоть до Y133.20. Стопы отмечены выше, и в случае их поглощения можно ожидать продолжения роста в направлении Y133.40/50. Ордера на покупку отмечены в районе Y132.50, и усиливаются с приближением к Y132.25/05.

Пара встретила сопротивление в области $1.2175, и в настоящее время консолидируется в узком диапазоне, ограниченным снизу районом азиатских максимумов $1.2140. Ордера на покупку размещаются на подходе к данной отметке, а стопы несколько ниже ее.
Ордера на продажу остаются в области $1.2175 и усиливаются с приближением к $1,2190(21-дневная МА) и области $1.2200/10.

На европейской сессии евро продолжил рост против доллара и других валют. Укрепление единой валюты продолжается уже второй день подряд, что связано как с техническими так и фундаментальными факторами. К первым относится то, что в пятницу евро смог удержаться выше ключевого психологического уровня $1.20, после чего и началось восстановление. Ко вторым можно отнести некоторое некоторое снижение уверенности рынка по поводу неизбежности понижения процентной ставки Европейским центральным банком процентной ставки. Yves Mersch, который принимает участие в голосовании по поводу принятия решения об изменении процентных ставок ЕЦБ в интервью заявил, что ставка на уровне 2% является соответствующей в «обозримом будущем», а Lorenzo Bini Smaghi, который также принимает участие в голосовании сказал, что снижение ставки «может нанести вред».
Определенную поддержку единой валюте оказало некоторое укрепление делового доверия в Германии. Согласно данным экономического института Ifo показатель вырос в июне до 93.3 пункта против 92.9 пунктов в мае, когда оказался на минимальном за последние два года уровне. В июне индекс вырос впервые за последние 5 месяцев. Эксперты ожидали, что индекс вырастет до 93.2 пункта. Некоторое восстановление индекса эксперты связывают с падением курса евро к американскому доллару, что улучшает перспективы роста экспорта немецких компаний. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: IFO диаграмма.
Тем не менее, ожидать в ближайшем времени серьезного изменения настроений по поводу единой валюты не приходится. С начала года курс евро снизился на 10.5% против доллара на ожиданиях, что темпы роста американской экономики будут значительно опережать показатели зоны евро, а никаких свидетельств улучшения дел в Европе не предвидится. По всей вероятности нас ожидает торговля в диапазоне, границы которого обозначились в последние несколько недель.

Уровень сопротивления 3: Y110.70
Уровень сопротивления 2: Y109.80
Уровень сопротивления 1: Y109.50
Текущая цена Y109.26
Уровень поддержки 1: Y108.10
Уровень поддержки 2: Y107.80
Уровень поддержки 3: Y107.30

Комментарий. Курс остается в установившемся диапазоне. Ближайший уровень сопротивления находится на Y109.50, где а настоящее время проходит верхняя граница четырехдневного восходящего канала. Важной зоной сопротивления является Y109.80/110.00. Преодоление этого уровня откроет дорогу к Y110.70 (линия сопротивления восходящего дневного канала) и значительно усилит настроения на покупку курса. Пробитие поддержки на Y108.10 (50% движения Y106.50-Y109.72) откроет дорогу к Y107.80. Более важной поддержкой является Y107.30 (линия поддержки с 4 мая).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2950
Уровень сопротивления 2: Chf1.2870
Уровень сопротивления 1: Chf1.2680
Текущая цена Chf1.2677
Уровень поддержки 1: Chf1.2650
Уровень поддержки 2: Chf1.2620
Уровень поддержки 3: Chf1.2560

Комментарий. Курс протестировал пробитый ранее уровень поддержки Chf1.2680, который в настоящее время является промежуточным сопротивлением. В случае, если пара сможет закрепиться ниже даной отметки, откроется дорога к Chf1.2620. Серьезным уровнем сопротивления является Chf1.2780. Важным уровнем сопротивления остается Chf1.2870 (линия сопротивления канала с 13 марта). Его преодоление ускорит рост курса.

Уровень сопротивления 3: $1.8400
Уровень сопротивления 2: $1.8330
Уровень сопротивления 1: $1.8310
Текущая цена $1.8285
Уровень поддержки 1: $1.8150
Уровень поддержки 2: $1.8080
Уровень поддержки 3: $1.8000

Комментарий. Фунт пробил уровень сопротивления $1.8250, однако, не смог достигнуть более серьезного уровня $1.8310. Его преодоление сможет ослабить настроения на продажу курса. Промежуточный уровень поддержки по-прежнему находится на $1.8150. В случае его преодоления целью снижения станет $1.8080. Ключевой уровень поддержки остается в районе $1.8000.

Уровень сопротивления 3: $1.2250
Уровень сопротивления 2: $1.2200
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2155
Уровень поддержки 1: $1.2020
Уровень поддержки 2: $1.2000
Уровень поддержки 3: $1.1970

Комментарий. Евро в ходе восходящей коррекции практически достиг уровня сопротивления $1.2180. Его преодоление откроет дорогу в область $1.2200/2210. Прохождение данной области несколько ослабит настроения на продажу евро. Ближайшая зона поддержки остается на $1.2000/20. Ее пробитие откроет дорогу к $1.1970 (нижняя граница нисходящего канала с 17 июня).

EUR
Ордера на покупку: 1.2070 1.2050 и 1.1975 (стопы)
Ордера на продажу: 1.2150

YEN
Ордера на покупку: 109.00 и 108.80
Ордера на продажу: 109.45/50 и 109.75/80

STERLING
Ордера на покупку: 1.8200
Ордера на продажу: 1.8275

Эксперты уверены, что на текущей неделе курсы ведущих валют будут держаться на нынешних позициях в преддверии важных данных: заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, обнародование данных индекса промпроизводства в США и ежеквартального доклада Банка Японии. Аналитики полагают, что в ходе заседания ФРС США поднимет размер ставки рефинансирования еще на 25 процентных пункта до 3.25%. "Рынок начал готовиться к снижению процентной ставки в Европе", - сказал Тору Сасаки из JPMorgan Chase.

Член ЕЦБ Lorenzo Bini Smaghi заявил, что процентные ставки ЕЦБ находятся на исторически низком уровне. В последнее время ставка не была такой низкой, и надо будет вернуться в Германию в XIX век, что бы найти столь низкие ставки. "Процентная ставка в Евро зоне на историческом минимуме, с коррекцией под нынешний уровень инфляции она нулевая или даже отрицательная",- сказал он. "Также последние 2 года, пока официальная процентная ставка оставалась 2%, рыночная ставка продолжала падать". "Существует избыток ликвидности, но домохозяйства и компании не получают полную выгоду из-за нехватки доверия с их стороны",- добавил он. " Повышение ликвидности в таких условиях не окажет большого содействия, наоборот может сыграть разрушительную роль, усилив рост цен".

Технические аналитики Lehman предлагают свое мнение по GBP/USD. Они пишут: "GBP/USD продолжает торговаться в области 10-дневного SMA на $1.8200. Мы продолжаем полагать, что стерлинг продолжит восстановление, однако сперва фунт в начале июля может снизиться к $1.8000/8075. Ключевой уровень сопротивления находится на 40-дневном SMA, который расположен на $1.8385. Преодоление этого уровня значительно усилит позитивные перспективы стерлинга".

Эй, сова!
Гляди веселее – льется
Весенний дождь.

Сегодня на азиатской сессии нефть торговалась выше отметки $60 за баррель. Августовские контракты на нефть light sweet оценивались в $60.45 за баррель, что на 61 центов выше исторического рекорда при закрытии $59.84 в пятницу.
"Цены на нефть могут вырасти, как минимум, до $63-65 за баррель в течение этой недели, если сумеют укрепиться выше отметки $60", - утверждает Дэниел Хайнс, ANZ Bank, Мельбурн. Цены продолжают ползти вверх, так как спекулянты активно покупают нефть, опасаясь, что НПЗ могут не произвести топочного мазута в четвертом квартале в достаточном объеме.

В ходе азиатской сессии основные валюты по отношению к доллару оставались в узких диапазонах. Участники рынка не хотят что-либо предпринимать в преддверии выхода важных экономических данных.
Инвесторы сосредоточат свое внимание, прежде всего, на 2-х дневном заседании FOMC, которое начнется в среду, а также на квартальном отчете Танкан Банка Японии, который будет опубликован в пятницу.
Рынок по-прежнему настроен продавать евро, особенно на фоне спекуляций о скором снижении ставок ЕЦБ. По мнению аналитиков, на этих ожиданиях евро может вновь обрушится, возможно, до $1.18.

EUR/USD торговался в узком диапазоне $1.2120/50.
GBP/USD оставался в пределах $1.8220/50.
USD/JPY не покидал границы диапазона Y109.20/40.

Сегодня основной новостью станет выход индекса деловых ожиданий Ifo (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: IFO диаграмма). Ожидается повышение индекса вслед за ранее вышедшим ZEW, поскольку снижение евро благоприятно действует на настроения деловых кругов Германии.

Главный экономист Европейского Центрального Банка Отмар Иссинг говорит, что "не может представить", чтобы Италия отказалась от евро. Может быть, ему стоит потренировать свое воображение? И, может быть, облигационным инвесторам стоит подготовиться к ночным кошмарам?
Предположим, что премьер-министр Италии Сильвио Берлускони решает, что самый лучший способ не потерять свое место на выборах во втором квартале следующего года - это подать на развод. Что станет с итальянским долгом в $1.7 триллионов? Он возместит его в евро или лирах? По словам партнера "Clifford Chance LLP" Ника Онейла, любая страна, оставившая евро, вызовет переоформление всех договоров европейского валютного союза, и примет свой собственный государственный закон, который конвертирует все внутренние долговые обязательства в новую валюту.
Он добавил, что такой закон в частности будет определять позицию в отношении правительственного долга. По его мнению, этот закон объявит, что национальный правительственный долг с четко определенной даты будет выплачиваться в новых лирах с фиксированным курсом обмена.
Около 48% итальянцев скучают по своей лире и обвиняют единую валюту в росте цен. Политики привлекли десятки тысяч сторонников митинга, с призывом собрать 500,000 подписей, необходимых для организации референдума для списания евро.

Отчеты по землям Германии показали, что инфляция в самой крупной экономике Европы в июне выросла, что связано с достижением ценами на нефть рекордных показателей, что компенсирует снижение цен на такие товары, как одежда и обувь.
Уровень инфляции вырос до 1.3% в Гессе и 2.2% в Бранденбурге и Баварии против 1%, 2% и 2.1% в мае соответственно. В Северной Рейн-Вестфалии уровень остался неизменным на 1.6%. По словам экономиста из Calyon Фредерика Претета, тот факт, что уровень в Вестфалии остался неизменным означает, что по Германии может получиться 1.8%, что немного ниже прогнозов. Более высокий уровень инфляции - это не более, чем нефть. Это совсем не картина растущей инфляции.
Если исключить цены на горючее и нефть для отопительных целей, годовой уровень в Гессе снизится до 0.9%. Цены на одежду и обувь снизились на 1.8% в сравнении с маем. Против мая потребительские цены выросли на 0.1% в Северной Рейн-Вестфалии и на 0.2% в остальных землях.

В понедельник японский рынок акций закрылся с понижением, чему способствовали растущие цены на нефть. Nikkei упал на 122.75 пунктов, или 1.06%, до 11414.28. TOPIX снизился на 12.02 пункта, или 1.02%, до 1161.44.

The Washington Post
По популярности Китай опережает США
По популярности во многих странах – в том числе среди давних союзников в Европе – Соединенные Штаты отстают даже от коммунистического Китая.
Привлекательность образа США резко упала в 2003 году после вторжения в Ирак, а два года спустя несколько воспряла в странах Восточной Европы и в мусульманском мире, обнаружилось в ходе международного опроса общественного мнения.
"Имидж США немного улучшился, но он все еще остается для многих негативным", – говорит Эндрю Когут, директор исследовательского центра Pew Research Center for the People & the Press. "Просто поразительно, что население Европы так плохо относится к США, особенно в сравнении с Китаем".

The Guardian
Блэр находит немного рая в европейском аду
Они хотели устроить ему ад. Европейский парламент атаковал Британию, клеймил высокомерный Альбион и его порочное стремление переделать континент по своему подобию. Не один день европейцы обвиняли Блэра в провале саммита на прошлой неделе. Они предвкушали драку с главным виновником катастрофы Тони Блэром.
Но, когда он появился, они обнаружили, что слова застревают у них в горле. Увидев этого человека перед собой, они растеряли свой гнев. Возможно, их лишила дара речи аура высокого гостя, оказавшегося в Брюсселе в связи с предстоящим председательством Британии в ЕС. Не так уж часто европейским парламентариям доводится вступать в дебаты с лидером, имеющим всемирную репутацию, возможно, она их подавляла.

ВВС
Основатель Parmalat предстанет перед судом
Суд в Италии выдвинул официальные обвинения основателю концерна Parmalat Калисто Танци. Он и еще 15 высокопоставленных руководителей компании обвиняются в подделке документов аудиторской проверки и препятствовании работе регулирующих органов.
Скандал вокруг Parmalat, разгоревшийся в 2003 году, вскрыл миллиардные недостачи на счетах компании. По словам обвинения, это один из крупнейших в мире случаев корпоративного мошенничества.
Китай говорит "нет" ревальвации юаня
Китайский премьер-министр Вэнь Дзябао заявил, что не стоит спешить с повышением курса китайской валюты - юаня.
Выступая на встрече министров финансов европейских и азиатских стран, проходящем в воскресенье в Китае, Вэнь заявил, что стабильный курс юаня - в интересах Китая и всего мира.

Deutsche Welle
Каждый третий музыкальный CD в мире - пиратский
Треть всех продаваемых в мире компакт-дисков с произведениями музыкального искусства изготовлена в подпольных мастерских. По оценкам международного отраслевого объединения предприятий звукозаписывающей промышленности IFPI, объем нелегального мирового рынка копий составляет сейчас 4,6 миллиарда долларов. Признанным лидером пиратского рынка является Китай, а в Западной Европе первое место занимает Испания. По мнению экспертов, в 2004 году в мире было изготовлено 1,2 миллиарда незаконных носителей аудиоинформации.

Экономист Mickey Levy из Bank of America ожидает, что Федеральный Резерв на июньском заседании повысит ставку на 25 пунктов и оставит фразу об «умеренности».

Для успеха Европейского валютного союза необходима твердая уверенность в монетарной политике.
Инфляционные ожидания в регионе хорошо сдержаны.
Стабильность инфляционных ожиданий является определяющим фактором
Текущие уровни краткосрочных и долгосрочных процентных ставок предоставляют благоприятные финансовые условия.

В отличие от недели минувшей, эта неделя будет полна важными экономическими публикациями, которые в полной мере смогут внести свою лепту в развитие ситуации на валютном рынке. Основное внимание участников будет приковано к заседанию FOMC, которое запланировано на 29/30 июня. Согласно предварительным прогнозам, основная процентная ставка ФРС в очередной раз будет повышена на 25 базисных пункта до 3.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Первый день недели сможет прояснить экономическую картину Европы выходом индекса делового оптимизма Германии IFO (IFO диаграмма). Однако после того, как рост ZEW (ZEW диаграмма) на этой неделе не смог улучшить настроения по евро, есть вероятность, что выход позитивного индекса также не сможет оказать существенной поддержки единой валюте.
Во вторник в распоряжении рынка будут данные о ситуации в потребительском секторе - Consumer confidence (Consum. Confidence диаграмма). Этот показатель представляет особый интерес в свете растущих цен на нефть.
В среду будут опубликованы итоговые оценки роста ВВП США в I квартале (GDP q/q диаграмма). В данном случае внимание рынка будет сосредоточено на ценовом дефляторе.
Кроме оглашения решения FOMC, в четверг также выйдет Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма).
На пятницу запланирован выход итоговых оценок Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма) и ISM index (ISM manuf. диаграмма).

Кроме IFO, европейские данные также включают инфляционные показатели Франции, Италии и Еврозоны; данные по безработице Германии, Business confidence Франции и Италии; ВВП Франции и Британии; Economic sentiment index и Business climate indicator Еврозоны.

Уходящая неделя ознаменовалась значительными потерями для евро. отсутствие важных экономических данных по экономике США позволило участникам рынка сконцентрировать свое внимание на экономической и политической обстановке в Европе, причем политические аспекты Еврозоны в последнее время играют довольно весомую роль в формировании настроений на рынке.
В начале недели давление на европейские валюты оказал провал переговоров во время двухдневного саммита по поводу долгосрочного бюджета ЕС. В конце саммита президент ЕС Жан-Клод Юнкер сообщил, что Европе предстоит «глубокий кризис» вслед за неудачными переговорами по проекту долгосрочного бюджета. Аналитики говорят, что у ЕС есть еще достаточно времени, чтобы договориться по поводу бюджета. Однако, неудачные переговоры прошлой недели дали еще больше оснований продавать евро. Основной причиной фактического провала бюджета стали разногласия между Великобританией и Францией в вопросе сельскохозяйственных субсидий. Премьер Великобритании Тони Блэр выступил против субсидирования французским правительством своих фермеров, а Президент Франции Жак Ширак высказал неудовлетворенность размерами участия Великобритании в формировании бюджета и заблокировал принятие документа на 2007-2013 в размере Е870 млрд. ($1.1 трлн.).
Давление на единую европейскую валюту усилилось на следующий день, когда неожиданно для всех центральный банк Швеции понизил свою ставку на целых 50 пунктов до рекордно низкого уровня 1.5%. Данный шаг возобновил опасения инвесторов, связанные с возможностью снижения процентной ставки и Европейским центральным банком. Не смог оказать поддержки единой валюте и некоторый рост немецкого индекса экономических ожиданий центра экономических исследований ZEW. Показатель составил в июне 19.5, по сравнению с 13.9 в мае (ZEW диаграмма).
Кроме того, многочисленные представители европейских официальных кругов оказывают все возрастающее давление на ЕЦБ с целью принятия решения о снижении процентной ставки, что по их мнению, сможет оживить экономический рост в регионе. С другой стороны, экономическая ситуация в США такова, что, вероятнее всего, ФРС продолжит политику постепенного повышения процентной ставки до достижения ею нейтрального уровня. Дополнительные аргументы в пользу данного сценария прозвучали в выступлении президента Резервного банка Миннеаполиса Гари Стерна, который в понедельник заявил, что не видит причин, по которым ФРС следует прекратить повышение процентных ставок.
Согласно ожиданиям, на своем ближайшем заседании, которое состоится 30 июня ставка ФРС будет в очередной раз повышена на 25 базисных пункта и достигнет 3.25%. Тем временем, экономическая ситуация в Европе не демонстрирует признаков улучшения. Министр финансов Франции Тьери Бретон во вторник снизил прогноз темпов экономического роста в стране на 2005 год до 2%. Ранее предполагался рост показателя в диапазоне от 2% до 2.5%. Кроме того Бретон отметил, что недавнее снижение курса евро является «очень хорошей новостью».
Среди недели также были опубликованы протоколы июньского заседания Банка Англии. За то, чтобы оставить ставки без изменений проголосовали 7 участников заседания. Однако двое, главный экономист банка Чарльз Бин и еще один член MPC, Мэриан Белл, настаивали на снижении учетной ставки на 25 базисных пунктов. Впервые с июля 2003 года участники заседания МРС голосовали в пользу снижения ставки. Напомним, что ставка ЕЦБ с июня 2003 года находится на уровне 2%. Банк Японии, в свою очередь, уже четыре года подряд удерживает основную ставку на уровне 0%.
Однако в последний торговый день недели потери евро сократились после того, как пробитие критического уровня поддержки $1.2000 не ускорило падение единой валюты. Однако это движение имело под собой лишь техническую основу, поэтому, вероятнее всего, нисходящая тенденция по евро продолжится на следующей неделе.
Отдельного внимания заслуживает йена, которая ослабела как против евро, так и против доллара. Этому способствовали опасения относительно того, что рекордно высокие цены на нефть приведут к замедлению выхода экономики Японии из рецессии. Кроме того, министр финансов Sadakazu Tanigaki заявил, что правительству стоит более тщательно отслеживать влияние нефтяных цен на экономическую ситуацию в стране. 22 июня йена показала максимальное падение более чем за неделю после того, как опубликованные данные показали сокращение торгового профицита до 3-летнего минимума. Высокие цены на нефть увечили расходы Японии на импорт, в то время как объемы экспорта сократились.
Также продолжались спекуляции на тему ревальвации юаня. Глава Банка Китая заявил о том, что Китай вряд ли в скором времени проведет переоценку юаня, потому что ему необходимо время для введения необходимых систем. В четверг состоялись выступления в Конгрессе Председателя Федерального Резерва Алана Гринспена и Секретаря Казначейства Джона Сноу на предмет Китая. В частности, говорилось о том, что введение санкций против Китая с целью создания давления для начала либерализации Поднебесной своей валютной политики только повредит экономике США. Оба выступающих, тем не менее, признали негативное влияние на экономику США от искусственного сдерживания Китаем роста курса своей национальной валюты.

Основное внимание участников на следующей неделе будет приковано к заседанию FOMC, которое запланировано на 29/30 июня (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Кроме того, выйдут отчеты по деловому оптимизму Германии IFO (IFO диаграмма), Consumer confidence (Consum. Confidence диаграмма), итоговые оценки роста ВВП США в I квартале (GDP q/q диаграмма), Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма), Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма) и ISM index (ISM manuf. диаграмма).

Экономисты Morgan Stanley говорят, что «принимая во внимание неожиданное снижение заказов на товары долговременного использования, не связанные с оборонными нуждами, а также меньший по сравнению с ожиданиями рост общих запасов, мы снижаем прогноз темпов роста ВВП во втором квартале с +4.0% до +3.6%.»

Уровень сопротивления 3: Y110.70
Уровень сопротивления 2: Y109.80
Уровень сопротивления 1: Y109.50
Текущая цена Y109.28
Уровень поддержки 1: Y108.10
Уровень поддержки 2: Y107.80
Уровень поддержки 3: Y107.30

Комментарий. Курс остается в установившемся диапазоне. Ближайший уровень сопротивления находится на Y109.50, где а настоящее время проходит верхняя граница четырехдневного восходящего канала. Важной зоной сопротивления является Y109.80/110.00. Преодоление этого уровня откроет дорогу к Y110.70 (линия сопротивления восходящего дневного канала) и значительно усилит настроения на покупку курса. Пробитие поддержки на Y108.10 (50% движения Y106.50-Y109.72) откроет дорогу к Y107.80. Более важной поддержкой является Y107.30 (линия поддержки с 4 мая).