Новости и прогнозы: валютный рынок от 30-12-2003

Фондовый рынок снизился на фоне активных продаж в большинстве секторов. Сегодня рынок не был в состоянии оторваться от земли - сегодняшние экономические данные не дотянули до ожиданий на фоне практически отсутствия корпоративных новостей и комментариев аналитиков. Покупатели не участвовали в торгах большую часть сессии, наслаждаясь результатами вчерашнего роста и ростом индексов по итогам года. Завтра не ждут отчетов по занятости и публикация только одного экономического индикатора. Initial claims за неделю по 27 декабря ожидаются в 13:30 GMT, и рынок ждет снижения показатель на 3K, до 350K.

Экономисты Moodys говорят, что "национальный ISM по промышленному сектору, вероятно, снизится в декабре с уровня ноября, являющегося 20-летним максимумом и составляющим 62.8 до все еще говорящем об очень активном росте значения 58.0". Они также отмечают, что "впервые с июля 2000 года оценка потребителями текущей ситуации на рынке труда растет третий месяц подряд".

Японская газета Nikkei напоминает, японский фондовый рынок по итогам года вырос впервые с 1999 года, по итогам закрытия торгов во вторник, последний день работы японских рынков в этом году. Индекс Nikkei закрылся на 10,676.64, поднявшись на 24.5% с уровня закрытия прошлого года. Добавьте к этому рост курса йены в течение этого года. Прошлый год йена закончила на Y118.80 против доллара (закрытие IMM 31 декабря), и рост Nikkei для американских инвесторов будет выглядеть еще более впечатляющим. В дополнение к этому один трейдер напоминает, что Банк Японии в этом году потратил более Y1.68 трлн. для снижения курса йены против доллара. "Если подытожить, то они тратили более $150 млн. йен за каждый пункт снижения курса доллара".

Очень тихие торги, и значения индексов очень слабо изменились, оставаясь в негативной зоне. Dow на данный момент слабее S&P 500 и Nasdaq. Из его 30 компонентов 19 демонстрируют снижение. Потери трех из четырех его высокотехнологических компаний (HPQ, IBM, and INTC) оказывают основное давление на индекс в целом. С другой стороны, во главе растущих компонентов индекса стоят оборонно-ориентированные компании. Coca-Cola (KO 50.63 +0.47) и Procter & Gamble (PG 96.68 +0.48) являются наиболее активно двигающимися компонентами, также как и Boeing (BA 42.35 +0.35), выросший на новости о выигрыше тендера на приблизительно $9.6 млрд. контракт с военно-морскими силами США.

Курс опять снизился до $1.2545 после того, как покупки подняли его до сессионного и годового максимума на $1.2563. Говорят об связанных с торговцами опционами ордерами на продажу от $1.2585 и вплоть до $1.2600, где находится ряд опционных барьеров.

Итоговой оценкой JP Morgan ситуации на рынке недвижимости с учетом сегодняшних данных является "Снижение в ноябре и new home sales, и existing home sales, говорит о возможном снижении спроса на этом сегменте рынка".

Экономист Brian Wesbury из GKST сказал, что Chicago PMI показал "восьмой подряд месяц роста активности в промышленном секторе", но при этом полагает, что "декабрьский национальный ISM, ожидаемый в пятницу 2 января, может снизиться к 61.0 с текущего уровня 62.8".

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York подозревает, что доллар, и в большей степени EUR/USD, превысил болевой порог официальных лиц ЕЦБ, и считает, что, вероятно, именно время года удерживает многих европейских руководителей центральных банков от более сильных вербальных комментариев, что может подтвердиться в начале следующего года. Woolfolk говорит, что очевидно, что именно доллар будет основной темой обсуждения на приближающемся заседании Большой Семерки 6-7 февраля в Boca Raton, Florida, а пока европейские официальные лица могут быть вынуждены провести интервенцию для предотвращения дальнейшего роста курса евро. Woolfolk говорит, что, по его мнению, доллар "по сути, не изменился" и падает под ударами нескольких "оранжевых" предупреждений по поводу возможности террористических актов и случаев коровьего бешенства. Woolfolk добавил, что интервенция, если она произойдет, будет координированной с целью переубедить рынок, и, вероятно, будет проходить аналогично интервенциям Банка Японии при том различии, что об этом будут писать для того, чтобы трейдеры знали об их проведении.

Основные индексы остаются зажатыми в узких диапазонах при отсутствии уверенно растущих секторов. Большинство групп практически не изменились в течение дня, и не показывают особой склонности к движению в том или ином направлении. Сегодняшние более слабые, чем ожидалось, экономические данные остановили рост рынка, хотя реальной причиной вялости рынка является нехватка желающих продолжать вчерашнее ралли. Пока индексы готовы закончить год со значительным ростом, и многие аналитики верят, что этот рост продолжится и в следующем году. Вероятное повышение ставки во второй половине 2004 года притормозит его рост, но рост экономики говорит о том, что рост рынка должен продолжиться.

Оптимизм американских потребителей несколько снизился в декабре, так как американцы продолжают сомневаться по поводу перспектив на наличие работы, говорит отчет. Conference Board, частная исследовательская фирма, заявила, что индекс оптимизма снизился в декабре до 91.3 с пересмотренного ноябрьского значения 92.5. Аналитики Wall Street прогнозировали снижение до 91.5.
"Сохраняется беспокойство по поводу занятости", сказал said Lynn Franco, руководитель исследований в Conference Board. Процент потребителей, указавших на трудность получения работы, в декабре вырос до 32.6 с ноябрьских 29.6. Потребительские оценки будущего улучшились, что привело к росту компонента ожиданий (expectations component) до 102.9 с 100.1, ни индекс оценок текущей ситуации (present situation index) снизился до 73.9 с 81.0. "Сушествует явная разница между тем, как люди оценивают свое текущее положение, и тем, к чему они идут", сказал Richard Dekaser, ведущий экономист National City Corp. в Cleveland, Ohio.
После публикации данных рынок акций несколько снизился, в то время как облигации компенсировали ряд ранее понесенных потерь. Но это движение также могло быть реакцией на замедление роста активности в промышленном секторе региона Чикаго, и к падению existing home sales, данные по которым публиковались в то же время. Исторически оптимизм оценивается как опережающий индикатор потребительских затрат, которые составляют около двух третей экономической активности в США. Но аналитики осторожны, так как в последние годы оптимизм слабо коррелирует с потребительскими затратами. В последнюю рецессию, например, потребление оставалось активным, несмотря на значительное падение оптимизма.
"Слабые оценки потребителями текущей ситуации в основном отражают неуверенность в перспективах рынка труда", сказал Franco из Conference Board. Но она была оптимистична, так как "улучшение потребительских ожиданий предполагает уверенный экономический рост в 2004 году".

Значение Chicago PMI, составившее 59.2 "оказалось восьмым месяцем подряд, когда индекс находится выше 50%", а это говорит о "второй по величине темпов роста экспансии промышленного сектора с января 2000 года (с учетом ноябрьского значения)", напоминает Steve Wood из Insight Economics.

Экономист из Bear, Stearns сказал, что из всего пакета американских данных он сделал такой вывод "не на столько сильны, как ожидалось, но все еще говорящие о высоких темпах роста". Основываясь на данных чикагского PMI, он снизил оценки ISM на декабрь до 62.0 с 63.5.

Курс показал максимум на $1.2551, сказал Нью-йоркский трейдер, отметив откровенный срыв стопов выше $1.2540, а также и по EUR/JPY на фоне роста кросса к Y134.30, поддержав незыблемый USD/JPY. Трейдер отметил также, что интерес на покупку евро не ослабевает, и что объемы остаются в целом постоянными и достаточно большими. Что касается оснований для этого движения, "ничего не изменилось", сказал трейдер. "Причиной являются все те же вещи, о которых говорят уже на протяжении нескольких последних недель", приписывая снижение доллара дефициту платежного баланса, дифференциалу процентных ставок и опасениям терроризма.

Рынок остается зажатым в достаточно узком диапазоне и не может подняться выше нулевой отметки. На NYSE и Nasdaq интерес на продажу практически перекрывает интерес на покупку, и рыночное настроение также не оказывает поддержки быкам. На торгах в целом отмечены низкие объемы - так на Nasdaq владельцев поменяли менее 900 млн. акций. До конца недели ожидается, что объемы останутся слабыми на фоне празднования Нового года в четверг, что приведет к тому, что трейдеры устроят себе длинные выходные. На рынке бондов также ничего не происходит. Облигации незначительно снизились по всей кривой доходности.

Курс резко вырос до уровня $1.2550, явно сорвав стопы выше $1.2540, о которых говорилось раньше. Ордера на продажу отмечены на $1.2550, выше которого также находятся стопы.

Экономист JP Morgan говорит, что, несмотря на текущее снижение оптимизма, "Потребители явно более оптимистичны по поводу будущего. Процент потребителей, ожидающих рост количества рабочих мест, увеличился до 21.7 с 18.5. Также потребители более оптимистичны по поводу их доходов в будущем, а также ситуации в экономике на шестимесячную перспективу".

Происходит резкое движение на умеренных объемах, так на рынке идет волна некоторой корректировки позиций к концу года, сказал один трейдер. Евро вырос с недавних минимумов в районе $1.2520, и сейчас торгуется около $1.2533, вблизи максимума сессии на $1.2537.

Экономист Bank of America, Peter Kretzmer, сказал, что сегодняшние данные по сути говорят только об одном - "откат после сильных ноябрьских показателей". Снижение consumer confidence "в основном связано с оценками перспектив занятости", считает он, в то время как детали Chicago PMI оказались лучше, чем значение основного показателя. Он говорит о росте компонента занятости с ноябрьского 48.5 до 49.6.

О чем сейчас может думать глава Федерального Резерва Alan Greenspan? Трейдеры напоминают, что первая возможность узнать об этом представится в выходные. В субботу, третьего января Гринспен выступит на тему риска и неопределенностей в монетарной политике. Но при этом не будет сессии вопросов и ответов. Стоит отметить, что в последний раз Гринспен выступал 11 декабря, когда он говорил о глобализации. После этого, в воскресенье 4 января, ожидается выступление Управляющего Федерального резерва Ben Bernanke на "Fedspeak", и в этот же день выступление вице-президента Федерального Резерва Roger Ferguson, одновременно с повторным выступлением Bernanke по поводу монетарной политики и экономической ситуации в США.

"Падение Chicago PMI в декабре практически на пять пунктов до 59.2 говорит о том, что резкий рост активности в промышленном секторе, отмеченный осенью, несколько ослабевает", хотя сектор в целом остается "явно растущим", сказал Anthony Karydakis, экономист Bank One. Он сказал, что откат ожидался и "мы должны воздержаться от переоценки реального значения снижения индекса в декабре". Некоторые показатели могут снизиться, если темпы роста экономики снизятся с 6% до "более "разумных" уровней (4% - 4 1/2%)".

Большую часть утренней сессии основные фондовые индексы слабо колебались немногим ниже нулевой отметки, так как покупатели очень разборчивы. Вчера Nasdaq закрылся выше 2000 впервые с января 2002 года, и общий впечатляющий рост индекса несколько снизил привлекательность его компонентов. Акции технологического и биотехнологического секторов оказались основными целями продавцов, что и привело к торговле индексов ниже нулевой отметки. Также непосредственное отношение к сегодняшней тусклости рынка имеет пакет американских данных, которые не достигли ожидавшихся значений. Но не смотря на это, большинство экономистов говорит, что они не разочарованы. Значение Chicago PMI остается достойным даже в свете максимального значения за последние девять месяцев, показанного в ноябре, значение Consumer Confidence не значительно отличается от ожидавшегося и не указывает на начало снижения потребительских затрат, а значения Existing Home Sales не так и далеки от рекордных отметок сентября. Последний показатель подтвердил предположение о начале снижения активности на рынке недвижимости, что привело к началу снятия прибылей в домостроительном секторе. Ситуация в остальных секторах на утренних торгах была лучше, а financial и oil & gas equipment сектора выросли.

Курс снизился, вернувшись на $1.2525 после того, как в начале Американской сессии показал максимум на $1.2537, но время от времени все еще появляются покупки, говорят трейдеры. Ранее отмечался покупки со стороны разных участников. Упоминались и азиатские участники, но позже заговорили и о постоянном, хоть и не очень крупном, спросе на евро со стороны корпоративного сектора. Также по разговорам в районе $1.2550 находятся ордера на продажу со стопами выше. Но недавно заговорили о стопах начиная с $1.2440. Трейдеры говорят, что оценки направления торгов в среду остаются смешанными, но на рынке подозревают, что спрос на евро к концу года сохранится и курс сможет показать новые исторические максимумы.

Курс показал минимум на Y106.90, показав уровни, отмечавшиеся в понедельник, но сохраняющийся спрос на этом уровне продолжает оказывать поддержку, говорят трейдеры. В дополнение к этому, сохраняется спрос на EUR/JPY, который поднялся выше ордеров на продажу по Y134.00 на фоне роста EUR/USD.

Экономист из Lehman, John Shin, сказал: "Американские данные в целом оказались несколько слабее. В то же время ни одно из них не изменило оценки ситуации в экономике - рост ВВП в IV квартале на 4% и неизменность политики Федерального Резерва".

Американские фондовые индексы продолжают торговаться в негативной зоне, так на торги в целом оказывает влияние сохраняющаяся слабость полупроводникового сектора. Трейдеры фиксируют прибыли по сильному по итогам 2003 года сектору после публикации трех экономических индикаторов, оказавшихся ниже, чем предполагал рынок. Декабрьские Consumer Confidence снизились после резкого роста в ноябре до 91.7, ноябрьские Existing Home Sales снизились второй месяц подряд с рекордных значений сентября, и декабрьский Chicago PMI снизился с девятимесячного максимума, показанного в ноябре. Но при этом ряд аналитиков верит, что данные не столь разочаровывающие, так как значение Chicago PMI все еще высокое, значение Consumer Confidence не значительно отличается от ожидавшегося рынком, а Existing Home Sales в свою очередь также остаются значительными, хоть о подтверждают предположение о том, что рынок недвижимости уже показал свои максимумы.

"Активность на рынке недвижимости остается высокой, но уже прошла свои пики на фоне роста ставок по закладным в сравнении с серединой июня", считает Steve Wood из Insight Economics. Он добавляет, что, не смотря на снижение, в этом году existing home sales будут рекордными.

Курс торгуется ниже Chf1.2450 и начал оказывать давление на стопы, отмеченные ранее на проходе ниже Chf1.2440. В то же время срыв стопов может быть компенсирован покупками в закрытие прибыльных позиций. Только проход курса значительно ниже Chf1.2435 откроет путь к его дальнейшему снижению к Chf1.2320/00.

Один трейдер отметил, что с пробитием $1.2500/10 в качестве покупателя значительных объемов евро был отмечен азиатский центральный банк, который покупал евро посредством нескольких крупных участников. Это привело к росту курса, показавшего новый исторический максимум в районе $1.2537. Сопротивление росту курса на Азиатской и утренней Европейских сессиях выше $1.2500 в основном оказывал один азиатский участник. Ордера на продажу сейчас отмечены на подходе к $1.2550, часть которых относится к ордерам в защиту опционного барьера на этом уровне. Еще один барьер находится на $1.2600.

После публикации ряда более слабых, чем ожидалось, американских данных, американские фондовые индексы снизились. Декабрьские Consumer Confidence составили 91.3 (ждали 91.8), декабрьские Chicago PMI оказался 59.2 (ждали 62.0), и ноябрьские Existing Home sales оказались 6.06 млн. (ждали 6.33 млн.). Снижение отмечено в большинстве промышленных группах, но четкие лидеры не выделяются. Группа оборонных компаний демонстрирует относительную силу благодаря резкому росту Boeing (BA 43.23 +1.23) на новостях о его победе в тендере на заказ военно-морских сил США. Контракт в целом оценивается в $9.6 млрд., и предполагает проектирование и развитие системы EA-18G, и производство 210 F/A-18 Super Hornets.

Кросс оказался в состоянии подняться выше сильного уровня сопротивления Y133.80, который ограничивал его рост на протяжении в недавние сессии. Причиной называют продолжившееся ралли про евро против доллара, в то время как USD/JPY остается выше Y106.90. В то же время кросс встретил сопротивление со стороны ордеров на продажу, отмеченных на Y133.90/00. Стопы отмечены на проходе выше Y134.10, срыв которых может открыть путь на Y134.50.

В ноябре американские existing home sales составили 6.06 млн. против 6.35 млн. в октябре
В ноябре американские existing home sales снизились на 4.6% с октября

Курс прошел основной уровень сопротивления $1.7800 и пытается продолжить рост, но пока прогресс не убедителен. Отмечены стопы на проходе выше $1.7810, срыв которых открывает курсу дорогу на $1.7850/70. Ордера на покупку отмечены на $1.7770.

Chicago purchasers index 59.2 в декабре против 64.1 в ноябре, seas
Chicago purchasers new orders index 65.5 в декабре против 73.3 в ноябре
Chicago purchasers prices paid index 58.6 в декабре против 67.3 в ноябре
Chicago purchasers production index 63.4 в декабре против 69.0 в ноябре
Chicago purchasers employment index 49.6 в декабре против 48.5 в ноябре
Chicago purchasers supplier delivery 55.7 в декабре против 53.9 в ноябре
Chicago purchasers inventories index 40.6 в декабре против 43.4 в ноябре
Chicago purchasers order backlog index 50.8 в декабре против 59.6 в ноябре

В декабре американские consumer confidence 91.3 против в ноябре 92.5 (предыдущая оценка 91.7)
Conference board present conditions в декабре 73.9 против 81.0 в ноябре
Conference board consumer expectations в декабре 102.9 против 100.1 в ноябре
Conference board: потребители продолжают беспокоиться о ситуации на рынке труда
Conf board: jobs hard-to-get в декабре 32.6% против в ноябре 29.6%
Conf board: jobs plentiful в декабре 12.5% против в ноябре 13.5%

На фоне возобновившегося снижения доллара, курс опять опустился ниже Y107.00 и сейчас торгуется выше Y106.90, на котором, по разговорам, находятся ордера на покупку Банка Японии

Экономисты Bear, Stearns прогнозируют, что декабрьский индекс Consumer confidence вырастет до 93.0 с 91.7 в предыдущем месяце благодаря все новым признакам уверенного восстановления роста и улучшению ситуации на рынке труда. Последнее особенно относится к занятости в промышленном секторе. Они также отмечают, что аналогичный индекс Мичиганского университета в конце декабря был значительно пересмотрен вверх, и недельный ABC/Money Magazine consumer sentiment index также рос. Также они ожидают улучшения значения индекса Чикагского PMI до 65.0 с 64.1 в прошлом месяце, а также рост ноябрьских existing home sales до 6.4 млн. с 6.35 млн. в октябре.

Курс начал тестировать ранее упоминавшийся уровень сопротивления на $1.7785, получив дополнительную поддержку от роста курса евро против доллара выше $1.2510. Ордера на продажу, связанные с торговлей опционами, по разговорам находятся выше $1.7785 и вплоть до $1.7800, защищая опционный барьер на этом уровне. По разговорам, опционы на этом барьере истекают в начале января.

США, Consumer Confidence за декабрь, Conference Board
Ожидаются во вторник, 30 декабря в 15:00 GMT. Ожидается 93.0. Диапазон ожиданий 90.0 - 97.0.
Комментарий. Ожидается рост индекса, так как хоть и медленнее, чем предполагалось, по все же продолжается улучшение ситуации на рынке труда.

США, Chicago PMI за декабрь.
Ожидается во вторник 30 декабря в 15:00 GMT. Ожидается 62.0. Диапазон ожиданий 60.1 - 67.0.
Комментарий. Ожидается снижение Chicago PMI до 62.0 после роста в ноябре. Промышленный сектор продолжает восстанавливаться, но рост занятости отстает от роста объемов заказов и производства, так как производительность остается очень высокой.

EUR/USD Курс продолжил расти, поднявшись в район $1.2520 и показав новый исторический максимум. Рост произошел на слабых объемах торгов, но ордера на продажу находятся в районе опционного барьера $1.2525, опционы на котором истекают сегодня.

NAPM-New York Current conditions index 80.7 в декабре против 51.9 в ноябре, с поправкой на сезонные колебания
NAPM-New York Non-manufact. Index 80.5 в декабре против. 51.6 в ноябре, с поправкой на сезонные колебания
NAPM-New York Manufacturing index 82.3 в декабре против 54.4 в ноябре, с поправкой на сезонные колебания
NAPM-New York Business conditions index 242.6 в декабре против 227.3 в ноябре, с поправкой на сезонные колебания
NAPM-New York 6-month outlook index 90.0 в декабре против 57.4 в ноябре, без поправок на сезонные колебания
NAPM-New York Prices paid index 50 в декабре против 50 в ноябре, без поправок на сезонные колебания

Рынок практически не отреагировал на сильный Нью-йоркский NAPM на тонком рынке конца года. Это говорит о том, что умеренный рост евро выше $1.2500 пока приостановится. Фьючерсы по Dow показывают -16, что несколько хуже, чем до публикации, но цены казначейских облигаций не изменились.

Курс незначительно подрос, показав новый максимум дня на $1.2507, но все еще находится ниже вчерашнего максимума $1.2510. Малые объемы торгов отмечены на этом движении, так как курс медленно откатывает от уровня ранее упоминавшихся ордеров на продажу выше $1.2500.

Вероятнее всего, что открытие фондового рынка во вторник будет нейтральным, поскольку инвесторы достаточно заработали на ралли понедельника и сегодня будут ожидать выхода американских новостей.
Фьючерсы Standard & Poors 500 находились у нулевой отметки, в то время как фьючерсы Nasdaq выросли на 4.5 пункта. Фьючерсы Dow снизились на 8 пунктов.
На экономическом фронте, Conference Board, частная исследовательская группа, опубликует свой месячный опрос по потребительскому доверию. Экономисты при этом склоняются к декабрьскому показателю в 91.5, в то время как в ноябре он составил 91.7. Инвесторы также ожидают выхода Chicago Purchasing Managers Index,, который более близко отражает состояние экономики. Аналитики ожидают, что в декабре этот показатель составит 62.2, что немного ниже ноябрьского показателя а 64.1.
Вдобавок, National Association of Realtors опубликует данные по existing home sales за ноябрь. Все три экономических показателя ожидаются в 15:00 GMT.
Что касается непосредственно корпоративных новостей, то необходимо отметить, что акции Boeing Co. немного выросли перед открытием на новостях о получении большого заказа со стороны Военно-морского флота США.
Инвесторы ожидают, что в центре внимания во вторник будут Tyson Foods Inc., Smithfield Foods Inc. и Boeing Co. Moody в понедельник заявил, что может понизить свой рейтинг компаниям Tyson Foods Inc., National Beef Packing Company LLC и Swift & Co., ссылаясь на опасения относительно того, как коровье бешенство США повлияет на доходы компаний. Moody также заявил, что все еще может понизить долгосрочные рейтинги Cargill Inc. и Smithfield Foods Inc. Акции Tyson Foods закрылись на 47 центов выше по цене $13.06 в то время, как акции Smithfield Foods снизились на 85 центов до $21.06.

CABLE поднимается выше, в то время как кросс остается у прежних уровней на stg0.7035/50, а евро поднимается выше $1.2500. Похоже на то, что стерлинг собирается протестировать 11-летние максимумы, установленные в понедельник на $1.7771. Если фунту удастся подняться выше этого уровня, то дальнейшие ордера на продажу - выше $1.7785, а на $1.7800 находится опционный барьер со сроком истечения опционов в начале января. Однако для этого стерлингу необходимо, чтобы евро переписал свой рекордный максимум на $1.2510 или снижение кросса под stg0.7035.

DOLLAR-YEN по-прежнему торгуется в области Y107.00. Трейдеры говорят об ордерах на покупку в зоне Y106.93/95, которые поддерживают курс. Этот интерес связывают с MOF, несмотря на то, что рынки Японии уже закрыты в связи с празднованием Нового Года. Сегодня власти Японии заявили, что в этом месяце на 29 декабря объемы интервенций составили Y2.2 трлн, при этом годовой объем приравнивается к $180 млрд. Уровень поддержки находится на Y106.90, в то время как уровень сопротивления - на Y107.05.

Прогнозы экспертов по рынку акций на 2004 отличаются сдержанностью, в отличие от предыдущих лет. Индекс S&Р 500 уже вырос в 2003 году на 24%, существенно превысив средний прогноз аналитиков, составлявший 16%. В следующем году, согласно ожиданиям специалистов, значение данного индекса увеличится лишь на 3% - до 1122 пунктов. Наиболее "бычьи" настроения высказывают представители Goldman, Sachs & Co. и CIBC World Markets Inc., ожидающие скачка S&P 500 на 15% - до 1250 пунктов. Эксперт из Merrill Lynch & Co. оказался самым пессимистичным и спрогнозировал падение индекса на 17% - до 900 пунктов. Dow Jones Industrial Average и S&P 500 завершили приростом уже четвертую неделю подряд, чего не происходило три последних месяца, из-за оптимизма инвесторов относительно того, что экономический рост в стране подтолкнет к увеличению прибыли компаний. С начала года Dow Jones прибавил 23% и Nasdaq - 46%. Три индекса завершают год "в плюсе" впервые с 1999 года. Акции выросли благодаря самому быстрому с 1999 года росту корпоративных прибылей и самым низким процентным ставкам за почти полвека. Прибыль предприятий, акции которых входят в расчет индекса S&P 500, в текущем году в среднем вырастет, по прогнозам Thomson Financial, на 17%. "Повышение ставок и замедление роста корпоративных прибылей может стать сдерживающим фактором для рынка акций в следующем году", - отмечает аналитик Citigroup Global Markets Тобиас Левкович. Он ожидает снижения S&P 500 на 5.8% - до 1025 пунктов. "Если процентные ставки останутся сравнительно близкими к историческому минимуму, а доверие потребителей продолжит расти в ближайшие месяцы, мы верим, что улучшение экономики продолжится в следующем году", - отмечает главный исполнительный директор Winnebago Industries Inc Брюс Херцк.

"Фокус рынка сместился от обсуждения вероятности повышения ставок ФРС к вопросу времени их повышения. Это говорит о том, что инвесторы обдумывают свою портфельную стратегию в ожидании этого события", - говорит Чип Дикинсон, главный стратег Lehman Brothers. "Мы считаем, что доля акций в среднем будет повышаться, больше всего это относится к компаниям с циклическим производством. Менее активно будут перераспределяться средства в пользу нециклических активов. В целом, пока мы считаем, что пока рано перераспределять доли в портфелях, однако выиграет тот, кто сделает все заранее".

Дилеры отметили, что, главным образом, объемы были скромными в большинстве пар на торгах в понедельник, хотя имелся один или два момента, когда ликвидность имела привычные параметры. Один из таких моментов - когда активность проявили обе стороны - был отмечен в начале сессии в США, когда евро торговался вокруг $1.2500. В торгах здесь были отмечены спекулятивные счета, модельные фонды (model-driven funds), а также реальные счета (real-money accounts). Сделки, по всей видимости, были связаны с закрытием годового баланса. Также дилеры отметили, что есть небольшой шанс на существенное увеличение объемов на этой неделе, хотя несомненно будет присутствовать некоторый дополнительный интерес к торгам в среду, поскольку некоторые инвесторы будут закрывать свои бухгалтерские книги в последнюю минуту.

Экономисты UBS изменили свой прогноз по декабрьскому индексу доверия Conference Board на 97.0, что выше ноябрьского показателя в 91.7. Первоначально они ожидали 90.0, а средний прогноз сводился к 93. "Перемена прогноза в основном отражает декабрьский рост индекса инвесторского оптимизма UBS до 104 против ноябрьского показателя в 93," говорят экономисты UBS.

Похоже, что рынок пришел к единому мнению: доллар это "бросовая" бумага. Мы бы использовали другое слово, однако будем говорить, как есть. Это действительно мировой феномен - бразильский реал и турецкая лира резко выросли против доллара в понедельник. Пожалуй, только польский злотый отстает. Мы уже предупреждали, что все ведущие валюты (кроме йены) покажут максимумы против доллара не позднее 29 декабря. Теперь мы ждем коррекцию. Трудно сказать, насколько она продлится, однако, учитывая негативное отношение к доллару, можно предположить, что она будет незначительной. Мы считаем, что евро и К будут снижаться не более двух дней. Далее последует новый цикл снижения доллара.

Торги на рынке в целом проходили спокойно. Курс доллара в очередной раз снизился в отсутствии новых факторов для движения. Участники рынка ожидают, что данные, выходящие на нынешней неделе, подтвердят замедление роста американской экономики. В краткосрочном периоде мы ожидаем продолжения нисходящего тренда по доллару.

EUR/USD
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2400 - 1.2550
Покупка от 1.2450 со стопом 1.2350.

USD/CHF
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2400 - 1.2550
Держать короткие позиции от 1.2800 с защитным стопом на 1.2600. Цель 1.2300.

USD/JPY Ожидаемый диапазон на сегодня: 106.70 - 107.50
Продажа 107.50 со стопом 109.00.

GBP/USD
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.7600 - 1.7780
Покупка 1.7600 со стопом 1.7500. Цель 1.8000.

Некоторые источники говорят, что на своем февральском заседании во Флориде министры финансов Большой Семерки будут обсуждать слабость доллара, поскольку евро выше $1.20 не в интересах Европы. "Болезненный уровень" - на $1.30.

Доллар был довольно устойчив против евро и йены во вторник, учитывая малые объемы торгов и ожидание американских данных. Стерлинг был сдержан ордерами на продажу против евро и доллара.

EURO открылся на Европейской сессии на $1.2498. Сессия была спокойной, при этом евро торговался в области $1.2500. Ордера на покупку расположены в зоне $1.2470/80 со стопами ниже. Дальнейшие ордера на покупку - на подходе к $1.2440, а также - на $1.2425/20. Азиатские банки связывают с ордерами на продажу, расположенными выше $1.2500, вплоть до нового исторического максимума на $1.2510, который евро показал в понедельник. Дальнейшие ордера на продажу замечены в районе $1.2520/25 со стопами выше. Если стопы будут поглощены - это приведет к движения на $1.2550, где ожидаются продажи, связанные с опционами. Трейдеры упоминают опционы на $1.2475 и $1.2450, которые истекают сегодня.
Экономические данные Еврозоны:
1.EMU, ноябрь, adj. M3 +7.4% г/г. Сентябрь-ноябрь sa M3 +7.7% г/г. Август-октябрь +8.0% г/г (+7.9%). Ноябрь, EMU sa private credit growth +6.0% г/г; октябрь +5.5% г/г.
2.Германия: GfK, январь, consumer climate indicator 5.5.
3.Италия: Ноябрь, producer price index 0.0% м/м, +1.1% г/г.
4.Испания: Номинальные retail sales, ноябрь +3.6% г/г.

YEN открылась на европейских торгах на Y106.95 против доллара и Y133.67 против евро. На протяжении всей сессии йена торговалась в области Y107.00. Трейдеры подозревали некоторые интервенционные потоки, которые в начале Азиатской сессии подняли курс с зоны ордеров на покупку Y106.90. Эти ордера располагаются вплоть до Y106.70, где также упоминается опционный барьер. Ордера на продажу отмечены на подходе к Y107.20, более сильные - на подходе к Y107.50. Евро-йену поддержали ордера на покупку в зоне Y133.50/60 с дальнейшим интересом на покупку на Y133.30 и Y133.10/00 со стопами ниже. Ордера на продажу остаются в области Y133.80, более сильные - на подходе к Y134.00 со стопами выше Y134.10.

STERLING открылся на $1.7745 против доллара и stg0.7043 против евро. В начале сессии фунт подошел к ордерам на продажу в зоне $1.7755, которые располагались вплоть до $1.7770. Еврофунт был поддержан ордерами на покупку возле stg0.7035, что также ограничило рост стерлинга. Вне рынка, дальнейшие ордера на продажу замечены на $1.7785, а также на подходе к опционному барьеру на $1.7800. Ордера на покупку остаются в области $1.7730, более сильные - в зоне $1.7710/00. Дальнейшие ордера на покупку кросса отмечены в районе stg0.7010/00. Ордера на продажу - на stg0.7055, более сильные - в зоне stg0.7070/75.
Данные Британии: GfK, декабрь, consumer confidence -5 против -6 в ноябре.

Стерлинг торгуется не далеко от последних вершин на $1.7771, которые были показаны в понедельник. Еврофунт в это время "атакует" ордера на покупку в области stg0.7040/35. Дальнейшие ордера на продажу фунта расположены выше $1.7785; опционный барьер - на $1.7800.

Руководители Европейского Центрального Банка начинают испытывать растущее беспокойство по поводу укрепления евро, опасаясь, что это может в значительной мере повредить процессу восстановления экономики Ервозоны.
"Мы уже предупреждали о возможных рисках для экономического роста, вызванных дисбалансом в других регионах. Теперь эти риски материализуются", - заявил представитель ЕЦБ.
"Нас совсем не удивляет то, что происходит… однако, падение доллара было довольно резким", - добавил он. Его замечания созвучны с комментариями Нута Веллинка, главы Голландского центрального банка, и Гая Квадена, главы Бельгийского центрального банка. Это первые ласточки "вербальной интервенции" ЕЦБ, направленные на замедление роста евро.
Политики Банка говорят о том, что Банку нужно время, чтобы оценить размах и устойчивость укрепления единой валюты. Ее движения в течение последующих 4-8 недель могут отразиться на прогнозах по ставкам. Он сказал, что быстрое укрепление евро привело к возникновению элемента неуверенности относительно экономических прогнозов для Еврозоны.
Центральный банк, чье очередное заседание по ставкам состоится 8 января, скорректирует свои прогнозы по экономическому росту и уровню инфляции в феврале и представит их на рассмотрение управляющего совета в марте. Последние прогнозы Банка, опубликованные в декабре, были основаны на стабильном курсе по паре доллар/евро на уровне $1.17. С тех пор евро вырос на 6 центов по отношению к доллару до отметки $1.2447.
Экономисты полагают, что сильный евро, который может вырасти до $1.30-$1.35 в следующем году, может замедлить процесс восстановления экономики, основанный на экспорте. В следующем году рост, вероятно, достигнет 1.6%. Согласно оценкам рост эффективного валютного курса евро на 10% может понизить процент роста и инфляции на 0.5% в течение следующих 2-х лет.Это предполагает ужесточение монетарных условий.

В понедельник доллар достиг новых низов против евро выше важного уровня $1.25 и потерял 0.5% против йены на беспокойствах, связанных с дефицитом платежного баланса США.
В понедельник на рынке доминировала техническая картина.
"Основной негатив исходит от momentum, который остается медвежьим," заявил Peter Frank, главный стратег по валютному рынку банка ABN Amro в Чикаго.
"Никаких значимых импульсов от данных… ничего особенного не происходит на фондовом рынке: ситуацией управляет техника. Доллар остается под давлением против всех основных валют," добавил Frank.
Аналитики говорят, что слабые экономические данные США прошлой недели, а также рост японского Nikkei до 7-недельных максимумов, что оказало поддержку йене, добавило давления доллару.
На тонком праздничном рынке евро вырос до $1.2511, пробив важный психологический уровень на $1.2500. Доллар также показал 11-летний минимум против стерлинга и 7-летний против швейцарского франка.
В понедельник, в начале Американской сессии евро вырос на 0.6% на дневной базе до $1.2499 и более, чем на 19% с начала года. Против йены доллар снизился на 0.5% до Y106.89, что немногим выше 3-летних низов в области Y106.75 на фоне волнений относительно возможного вмешательства властей Японии с целью поддержки слабого доллара. Трейдеры подозревают, что Банк Японии проводил интервенцию в пятницу, когда доллар снизился до уровня Y106.93. Некоторые говорят, что BOJ вмешивался в рынок в понедельник, когда доллар снизился к этому уровню снова.
Против швейцарского франка доллар находился на 1.2477, т.е. на 0.5% ниже на дневной основе. Фунт вырос на 0.2% до $1.7753 после того, как показал новый 11-летний максимум выше $1.7762 ранее.
"Рынок остается тонким, поэтому движения чрезмерны. Однако это не дает повод уходить от проблем, связанных с долларом, в частности это касается дефицита платежного баланса," заявил Paul Robson экономист-международник из Bank One.
Дефицит платежного баланса США составляет около 5% ВВП, что оказывает самое огромное давление на доллар. "Слабые экономические данные прошлой недели и геополитические риски также не говорят в пользе доллара," добавил Robson.
Рост евро выше по отношению к доллару произошел на фоне заявления правительства Германии, что оно не обеспокоено силой евро и что пока еще нет необходимости предпринимать какие-либо действия для ограничения этого роста.
Это, тем не менее, противоречит выступлению официальных лиц ЕЦБ, которые говорят, что снижение доллара было слишком быстрым и что рост евро на протяжении последующих 4-8 недель повлияет на прогнозы по процентным ставкам.
Обнаружение коровьего бешенства в США на прошлой неделе также удержало инвесторов от покупок доллара. Аналитики также говорят, что ожидания относительно того, что Федеральный Резерв оставит ставки без изменений еще некоторое время также ослабляет доллар.
"Также рынок обеспокоен прогнозами по экономическому росту США. У нас есть слабый отчет по заказам на товары длительного пользования, а также заявление главы Федерального Резерва Далласа Robert McTeer относительно того, что США не торопятся повышать ставки," заявил Steven Saywell, валютный стратег из Citibank.
В понедельник экономических данных по США не выходило, однако на этой неделе ожидаются отчеты по доверию потребителей, Chicago PMI и Institute for Supply Management, которые могут оказать влияние на настроение по доллару.

В соответствии с отчетом Martin Hamblin Gfk, опубликованным во вторник, доверие потребителей в декабре слегка выросло по сравнению с ноябрем. Показатель потребительского доверия (без сезонных поправок) вырос в декабре до -5 с -6 в ноябре.
Martin Hamblin Gfk заявил, что рост был вызван улучшением восприятия общей экономической ситуации за последние и последующие 12 месяцев. Однако это было компенсировано незначительным снижением в основных покупательных критериях.
Восприятие общей экономической ситуации в стране за последние 12 месяцев выросло на 2 пункта с -24 в ноябре до -22 в декабре, в то время как на следующие 12 месяцев оно также улучшилось на 2 пункта до -16. Оба эти показателя в декабре выше, нежели в ноябре.
Время для основных покупок в декабре было признано неблагоприятным, при этом показатель составил +5, что ниже +6 в ноябре. Этот показатель на 10 пунктов ниже декабря прошлого года.
Восприятие относительно личных финансов за последние 12 месяцев улучшилось до 0 в декабре против -2 в ноябре. Ожидания на будущее составили +8 третий месяц подряд после снижения в июле.
Roger Wright, директор исследовательской группы, заявил, что: "Потребители все еще не уверены в затратах на основные покупки, что было заметно даже в Рождественский период, когда достаточно часто делаются покупки."

CABLE продолжает следовать за евро, поскольку евро-фунт все еще остается в узком торговом диапазоне stg0.7040/50. Стерлинг же, в свою очередь, торгуется в диапазоне $1.7730/60, в частности в области $1.7745. Евро в этот момент находится в районе $1.2500. Дальнейшие ордера на продажу фунта замечены на $1.7771, рекордный 11-летний максимум понедельника, а также выше $1.7785, защищая опционный барьер на $1.7800. Ордера на покупку остаются на $1.7730, более крупные - в зоне $1.7720/15 со стопами ниже $1.7710.

EURO-STERLING продолжает торговаться в узком диапазоне, будучи зажатым между ордерами на покупку, расположенными в зоне stg0.7040/35, и ордерами на продажу в области stg0.7050/55. Прохождение кросса выше stg0.7055 может привести к движению в область более сильных ордеров на продажу stg0.7070/75.

В пятницу было объявлено о соглашении по ставкам repo между Банком Японии и Министерством Финансов относительно увеличения возможности министерства проводить интервенцию на валютных рынках, - сказал Marc Chandler из HSBC. "Это повлечет за собой продажи около Y10 трлн (что приблизительно равно $93 млрд) казначейских облигаций США Банку Японии. Йены, переданные Министерству Финансов затем будут использованы для покупок доллара на валютном рынке," говорит он. Это соглашения включает оставшуюся часть фискального года, который оканчивается 31 марта 2004 года. Chandler говорит, что этот шаг в достаточной мере предрекали СМИ, поэтому не должно удивить рынок. "С одной стороны, это временные меры пока парламент не повысит "потолок" продаж йены с текущего уровня в Y79 трлн," говорит он. Он отмечает, что последние репортажи в прессе предполагают, что этот "потолок" будет повышен до Y100 трлн или даже до Y140 трлн. "С другой стороны, это говорит о том, что власти Японии продолжают склоняться к замедлению удорожания йены," говорит Chandler.

В 12:45 GMT выходят данные по weekly store sales на 27 декабря.
В 13:55 GMT Redbook за ту же неделю.
Однако основные данные ожидаются в 15:00 GMT с conference board consumer confidence, existing home sales и Chicago PMI.
Индекс потребительского доверия Conference Board ожидается с ростом до 93.0 в декабре, поскольку рынок труда продолжает улучшаться, хотя и медленно. Existing home sales прогнозируются в ноябре с показателем в 6.35 млн после 4.9%-го снижения в октябре. Уровень sales останется близким к 6.68 млн г/г в сентябре. Chicago PMI, согласно прогнозам, снизится в декабре до 62.0.

Стремительно праздничное ралли порадовало инвесторов в понедельник, однако интересно поддержится ли эта эйфория во вторник.
Сильное ралли конца года, которое мы увидели в понедельник, подтолкнуло Nasdaq выше отметки в 2,000 впервые почти за 2 года, в то время, как Dow Jones закрылся на 21-недельном максимуме.
Инвесторы ожидают, что в центре внимания во вторник будут Tyson Foods Inc., Smithfield Foods Inc. и Boeing Co.
Moody в понедельник заявил, что может понизить свой рейтинг компаниям Tyson Foods Inc., National Beef Packing Company LLC и Swift & Co., ссылаясь на опасения относительно того, как коровье бешенство США повлияет на доходы компаний. Moody также заявил, что все еще может понизить долгосрочные рейтинги Cargill Inc. и Smithfield Foods Inc. Акции Tyson Foods закрылись на 47 центов выше по цене $13.06 в то время, как акции Smithfield Foods снизились на 85 центов до $21.06.
Военно-морской флот в понедельник вечером заявил, что заказал 210 210 F/A-18E/F реактивных самолетов Super Hornet общей стоимостью $8.5 млрд компании Boeing, а также выделит авиакосмической и оборонной компании еще $979 млн на разработку и демонстрацию нового усовершенствованного оружия.
В соответствии с web-сайтом Boeing, Военно-морской флот раннее заказывал 222 Super Hornets в условиях 5-летнего договора, срок действия которого истекает в 2004 году и рассчитывает приобрести по меньшей мере 548 к 2010 году. Акции Boeing выросли на 1.3% до $42.55 перед открытием рынка после того, как в понедельник закрылись по цене $42 за акцию.
На этой неделе никаких квартальных отчетов не ожидается, и поэтому инвесторы будут концентрироваться на экономических данных. Так, экономисты видят небольшой рост в декабрьском показателе потребительского доверия. Аналитики считают, что месячный опрос Conference Board, результаты которого будет опубликованы час спустя после начала торгов, вырастет с 91.7 в ноябре до 91.8 в декабре. Тем временем ожидается, что в декабре промышленная деятельность на Среднем Западе слегка снизится. Chicago Purchasing Managers Association опубликует результаты своего месячного обзора промышленного сектора, при этом экономисты считают, что PMI снизиться до 62 в декабре против ноябрьского показателя в 64.1. National Association of Realtors опубликует свои последние данные по existing home sales. Аналитики ожидают, что продажи сократятся до 6.33 млн в ноябре против 6.35 млн в октябре.

Трейдеры говорят об опционном страйке на уровне Y107.00. Также упоминается опционный барьер на Y106.50.

Kota Kimura, Shinkin Central Bank
"Слабость доллара изначально связана с фактом не возврата мировых капиталов в США."

Minoru Shioiri, Mitsubishi Securities Co.
"Зарубежные инвесторы настроены вполне положительно в отношении экономики Японии. Я не считаю, что сильный рост фондового рынка сократит аппетит инвесторов к японским акциям.

1.Несмотря на опасения мировой рецессии, которую могла вызвать война в Ираке и эпидемия SARS, мировая экономика росла быстрее, чем ожидалось. Американская экономика в третьем квартале выросла в годовом выражении на 8,2%. Британская - на 3,1%. Однако зона евро показала лишь 1,5% роста, а ее крупнейшие страны в течение года скатывались в рецессию.

2.Фондовые рынки по всему миру показывали устойчивый рост. Индекс Dow Jones вырос на 22%, Nasdaq - на 44%, немецкий рынок поднялся на треть. Чемпионами роста стали страны Латинской Америки, где капитализация рынков почти удвоилась.

3.Американский доллар снижался относительно мировых валют. Евро вырос за год на 20%, что делает конкуренцию европейских компаний на мировых рынках крайне трудной.

4.Новый раунд переговоров ВТО зашел в тупик. Дебаты о будущем мировой торговли в мексиканском городе-курорте Канкуне провалились, вновь выявив глубокие противоречия между богатыми и бедными. Беднейшие страны мира от существующих торговых барьеров недополучают до 60 млрд. долларов ежегодно.

5.Несмотря на активную позицию правительства, более половины шведов выступили на референдуме против введения евро. Разочарованные результатами референдума правительства Великобритании и Швеции, вопрос о переходе на единую европейскую валюту пока не поднимают. Нарушения бюджетной дисциплины "китами" еврозоны - Францией и Германией - провоцируют политиков на призывы о пересмотре основных положений валютного союза.

6.Акционеры одной из крупнейших в мире фармацевтических фирм GlaxoSmithKline вынудили руководство существенно снизить себе объемы выплат. "Бунт акционеров", требующих увязать выплаты руководителям с акционерной прибылью, охватил и другие компании. Акционеры Burberry заставили высших менеджеров сократить себе премии, владельцы Vivendi чуть было не оставили без выходного пособия бывшего главу компании Жан-Мари Месье.

7.Медиаимперия Vivendi Universal, накопившая чудовищные долги во время биржевого бума, продала свои американские активы и начала широкомасштабную кампанию реструктуризации. Ей пришлось отбиваться от обвинений в махинациях ее прежнего руководства. Однако к концу года "больной ребенок европейского бизнеса" вышел в прибыль.

8.Эпидемия корпоративных скандалов, хоть и поутихла, но на нет не сошла. В махинациях обвиняли руководство Tyco, Credit Suisse First Boston, Credit Lyonnais, Mannesmann, а суды занимались шумными скандалами прошлых лет - Enron, WorldCom и других. За звание "европейского Enron" боролись голландская розничная сеть Ahold и итальянский пищевой гигант Parmalat, завершивший год банкротством.

EURO-SWISS поднимается выше предела азиатского диапазона Chf1.5595/1.5607 до Chf1.5610/15. Ордера на продажу расположены в области Chf1.5625/35 со стопами выше. Ордера на покупку замечены на Chf1.5590, более сильные - на Chf1.5570.

Уровень сопротивления 4: stg0.7150 Пройденная вершина 23 июля
Уровень сопротивления 3: stg0.7120 Пройденная вершина 9 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.7105 Вершина канала от 18 ноября
Уровень сопротивления 1: stg0.7075 Дневной максимум 22 декабря

Текущий уровень: Stg0.7044

Уровень поддержки 1: stg0.7000 Часовые низы
Уровень поддержки 2: stg0.6995 База канала
Уровень поддержки 3: stg0.6965 Дневной минимум 11 декабря
Уровень поддержки 4: stg0.6935 Дно рейнджа от 13 ноября

Комментарий: Кросс зажимается посредине канала. Как часовые, так и дневные графики находятся в нейтральной зоне - риск продолжения колебательных движений.

EUR/USD: Ордера на продажу расположены выше $1.2500, вплоть до рекордного максимума на $1.2510. Дальнейшие ордера на продажу замечены в районе $1.2520/25 со стопами выше.
Ордера на покупку упоминаются в зоне $1.2480/70 со стопами ниже. Дальнейшие покупки отмечены на подходе к $1.2440, более крупные - в зоне $1.2425/20.

GBP/USD: Ордера на продажу - на $1.7800.
Ордера на покупку расположены в области $1.7730, более сильные - на $1.7710/00.

EUR/GBP: Ордера на продажу расположены на stg0.7055, более сильные - в зоне stg0.7070/75.
Ордера на покупку - в области stg0.7040/35.

USD/CHF: Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.2500/10, более крупные - на Chf1.2530 и Chf1.2550/60 со стопами выше.
Ордера на покупку - на подходе к Chf1.2450.

USD/JPY: Ордера на продажу замечены на Y107.20 и Y107.50.
Ордера на покупку вплоть до Y106.70.

EUR/JPY: Ордера на продажу остаются на Y133.80, более крупные - на подходе к Y134.00 со стопами выше Y134.10.
Ордера на покупку - на Y133.50, а также на Y133.30 и Y133.10/00 со стопами ниже.

EURO-STERLING торгуется в области ордеров на покупку stg0.7040/35. Если кросс сможет снизиться под этот уровень поддержки, то это приведет к более глубокой коррекции до stg0.7010/00. Ордера на продажу расположены на stg0.7055, более сильные - в зоне stg0.7070/75.

Национальный институт статистики ISTAT во вторник заявил, что итальянские цены производителей остались на прежнем уровне в ноябре м/м, в то время как показали рост на годовой базе на +1.1% с октябрьского +0.7%. Полуфабрикаты в ноябре выросли на 0.2% м/м и 1.0% г/г. Потребительские товары остались нейтральными м/м и выросли на 1.7% г/г, средства производства также остались нейтральными м/м и выросли на 0.8% г/г, в то время как энергетические товары снизились на 0.1% м/м и выросли на 0.6% г/г. По категориям, наиболее быстрое снижение было замечено в целлюлозо-бумажных товарах (-0.3% м/м), а также среди коксовых и топливных продуктов (-0.3% м/м). Самый значительный месячный рост был отмечен в минеральных продуктах (+0.5% м/м), за чем следуют такие категории, как продовольствие, табак и бакалея (+0.3% м/м), а также одежда (+0.2% м/м).

На подходе к Chf1.2450 доллар-франк получил поддержку и сейчас слегка растет. Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.2500/10, более крупные - на Chf1.2530 и Chf1.2550/60 со стопами выше. Внизу стопы упоминаются при пробитии Chf1.2440.

EURO-YEN торгуется в области уровня поддержки на Y133.60, который распространяется вплоть до Y133.50. Дальнейшие ордера на покупку замечены на Y133.30 и Y133.10/00 со стопами ниже. Ордера на продажу остаются на Y133.80, более крупные - на подходе к Y134.00 со стопами выше Y134.10.

CABLE следует за евро, тестируя азиатские вершины на $1.7755, при этом евро-фунт продолжает отталкиваться от stg0.7040/35. Похоже, что стерлингу необходимо пробитие последних максимумов по евро выше $1.2510, чтобы протестировать последние максимумы на $1.7771. Прохождение этого уровня приведет фунт к $1.7785. Выше этого уровня находятся ордера на продажу, связанные с опционными барьерами на $1.7800, которые истекают в начале января. Ордера на покупку расположены в области $1.7730, более сильные - на $1.7710/00.

Уровень сопротивления 4: Y108.10 Вершина 18 декабря
Уровень сопротивления 3: Y107.50 Вершина 26 декабря
Уровень сопротивления 2: Y107.25 Линия сопротивления от 15 сентября
Уровень сопротивления 1: Y117.20 5-дневный МА

Текущий уровень: Y107.00

Уровень поддержки 1: Y106.90 Часовые низы
Уровень поддержки 2: Y106.80 Дно дневного Bollinger
Уровень поддержки 3: Y106.74 Низ текущего движения
Уровень поддержки 4: Y106.30 Недельный минимум 18 сентября 2000 года и ниспадающий уровень поддержки 10 октября

Комментарий: 3-х месячная линия сопротивления сегодня находится на Y107.25 и пока этот уровень удерживает рост доллара, курс торгуется тяжело. Быстрый 10-дневный momentum начинает снижаться наряду с дневным медленным stochastic. Основной уровень поддержки находится на Y106.74.

DOLLAR-YEN остается зажатым в узком азиатском диапазоне Y106.93/107.14, торгуясь в области Y106.95/00. Слухи продолжают привязывать ордера на покупку на подходе к Y106.90 с банками-агентами. Эти ордера располагаются вплоть до Y106.70. С этими ордерами "смешиваются" опционные барьеры на Y106.70 и Y106.50, при этом опционы на последнем уровне, по словам трейдеров, истекают сегодня, что может привлекать внимание инвесторов. Ордера на продажу отмечены на подходе к Y107.20, более сильные - на подходе к Y107.50.

Уровень сопротивления 3: $1.7890 Вершина Bollinger и линия сопротивления от октября
Уровень сопротивления 2: $1.7810 Линия сопротивления от июля 2003 года
Уровень сопротивления 1: $1.7770 Вершина текущего движения

Текущий уровень: $1.7749

Уровень поддержки 1: $1.7720 Растущий часовой уровень поддержки
Уровень поддержки 2: $1.7700 Часовые низы
Уровень поддержки 3: $1.7680 Линия поддержки от 12 ноября
Уровень поддержки 4: $1.7600 Дни коррекции 22 декабря

Комментарий: Стерлинг торгуется выше $1.7680 и любое снижение выглядит коррекционным выше этого уровня. Однако чрезмерная перекупленность на дневных графиках и потенциальный восходящий клин предостерегают быков.

В начале Европейской сессии евро снижается под $1.2500 и торгуется в настоящий момент в области $1.2490/95, оставаясь в азиатском диапазоне $1.2479/1.2506. Ордера на покупку упоминаются в зоне $1.2480/70 со стопами ниже. Дальнейшие покупки отмечены на подходе к $1.2440, более крупные - в зоне $1.2425/20. Ордера на продажу, расположенные выше $1.2500 связывают с японскими банками. Эти ордера расположены вплоть до рекордного максимума на $1.2510. Дальнейшие ордера на продажу замечены в районе $1.2520/25 со стопами выше. Если стопы будут поглощены, то движение может продлиться до $1.2550, однако на этом уровне курс может столкнуться с опционным барьером.

Во вторник, последний торговый день Японии Nikkei закрылся на 8-недельных пиках, поскольку инвесторы раскупали акции Canon Inc и других голубых фишек, что последовало за ростом Wall Street в область лучших уровней за 2 года. Это было подобающее окончание для Nikkei, который за 2003 год вырос на 24.5%, положив конец 3-х летнему медвежьему рынку, который начался в 2000 году. Во вторник Nikkei закрыл сокращенную сессию с ростом в 1.68% или 176.02 пункта на 10,676.64 - самое высокое закрытие с 5 ноября. Более широкий индекс TOPIX вырос на 1.70% до 1,043.69, поднявшись за год на 24%. Среди лидеров года - оператор мобильной связи NTT DoCoMo Inc., который вырос на 4.29% до Y243,000, производитель приборов для тестирования чипов Advantest Corp, который вырос на 1.8% до 8,500, а также гигант в производстве фотокамер Canon, который вырос на 3.1% до Y4,990.
Крупные банки также пользовались спросом поскольку инвесторы уверены в том, что в следующем году экономический рост также будет значительным. Mizuho Financial Group вырос на 3.5% до Y325,000, что недалеко от годового максимума на Y329,000.
Участники рынка заявили, что акции банка были поддержаны опросом Nihon Keizai десяти основных финансовых институтов Японии, США и Европы, который показал, что ожидается рост в 3-4.5% в 2004 году.
Объемы торгов на Токийской бирже во вторник составили 718.17 млн акций, что выше 585.79 млн в понедельник. Лидеры превзошли аутсайдеров в пропорции 1,207 к 220 соответственно.
Многие наблюдатели рынка считают, что Nikkei продолжит свой рост в первой половине 2004 года, однако может "уйти в тень" во втором полугодии, что зависит как от ставок США, так и от беспокойств относительно укрепляющейся йены.
Токийская биржа будет закрыта вплоть до 5 января, что связано с празднованием Нового Года.

Уровень сопротивления 5: $1.2850 Искусственный максимум ноября 1996 года
Уровень сопротивления 4: $1.2580 Искусственный максимум декабря 1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2570 Вершина дневного Bollinger
Уровень сопротивления 2: $1.2550 Искусственный максимум января 1997 года
Уровень сопротивления 1: $1.2510 Рекордный максимум и вершина текущего движения

Текущий уровень: $1.2495

Уровень поддержки 1: $1.2427 База часового диапазона
Уровень поддержки 2: $1.2410 23.6% от $1.2115 до $1.2510
Уровень поддержки 3: $1.2355 38.2% от $1.2115 до $1.2510
Уровень поддержки 4: $1.2295 Дневной минимум 17 декабря
Уровень поддержки 5: $1.2265 50% от $1.2115 до $1.2510

Комментарий: Евро продолжает поддерживать бычье настроение и целями тренда становится ряд искусственных вершин с 1996 года. Дневные графики находятся на экстремумах зоны перекупленности, однако все откаты, не снижающиеся под $1.23 выглядят коррекционными

Основатель пищевого концерна Parmalat Калисто Танци признался миланской прокуратуре в растрате крупных денежных средств из фондов компании, которая в итоге привела к одному из крупнейших банкротств в Италии за последнее время.
Танци, который в начале скандала заявлял о присвоении незначительной суммы денег, теперь, как сообщается, признался в растрате 500 млн. евро в течение почти восьми лет.
Адвокат Танци, Фабио Беллони сообщил, что его клиент признался в этом прокурорам во время длительного допроса в понедельник в миланской тюрьме, где сейчас находится его подзащитный.
Пищевой концерн Parmalat, имеющий филиалы в 30 странах мира, объявил о своей несостоятельности и был официально признан банкротом в субботу, после того, как была обнаружена недостача сначала в почти 4 млрд. евро. Сейчас уже подозревают, что эта сумма приближается к 10 млрд. евро.
События вокруг итальянской компании стали одним из крупнейших финансовых скандалов в Европе, в результате которого пострадали крупные банки, мелкие инвесторы и фермеры, производящие молочные продукты.
Как сообщают итальянские средства массовой информации, Калисто Танци могут быть предъявлены обвинения в мошенничестве с рыночными сделками, ложном аудите и обманном банкротстве.
Тем не менее, официальные обвинения Танци пока не предъявлены.
Обвинения в мошенничестве также могут быть предъявлены другим 20 сотрудникам компании Parmalat.
Правоохранительные органы завели уголовное дело по факту банкротства компании Parmalat и подозревают Калисто Танци в махинациях и предоставлении ложных сведений о финансовом состоянии фирмы.
Итальянские газеты пишут, что прокуратура сейчас пытается выйти на след, как они говорят, "сокровища Танци". Предполагается, что часть его личного состояния может храниться в Эквадоре. Именно в этой стране побывал Калисто Танци до его ареста в Италии.
В понедельник прокуроры допрашивали не только самого Танци, но и его сына Стефано, а полиция провела обыски в офисах компании.

NIKKEI закрыл сокращенную сессию с ростом в 1.68% на 10,676.64 - первый годовой рост с 1999 года и показав рост в 24% за 2003 год. Главным лидером года стала компания Izuzu, в то время как самым крупным "неудачником" - Sony.

Японские гособлигации на Токийской бирже закрылись в минусах, что связано с очередным ростом фондового рынка Японии и некоторыми беспокойствами относительно следующего аукциона по 10-летним облигациям 8 января. Облигации закрылись на сокращенной из-за праздника сессии с первыми годовыми убытками с 19994 года. Доход по 10-летним облигациям при закрытии составил 1.37%, что на 1 пункт выше закрытия понедельника. Это говорит о значительном спаде в японских гособлигациях с того момента, как они достигли рекордного минимума по доходам в июне (0.43%). Японские рынки уже закрыты в связи с празднованием Нового Года. Трейдеры вернуться на свои рабочие места 5 января. Следующий аукцион по правительственным облигациям состоится 8 января.

В 12:45 GMT выходят данные по weekly store sales на 27 декабря.
В 13:55 GMT Redbook за ту же неделю.
Однако основные данные ожидаются в 15:00 GMT с conference board consumer confidence, existing home sales и Chicago PMI.
Индекс потребительского доверия Conference Board ожидается с ростом до 93.0 в декабре, поскольку рынок труда продолжает улучшаться, хотя и медленно. Existing home sales прогнозируются в ноябре с показателем в 6.35 млн после 4.9%-го снижения в октябре. Уровень sales останется близким к 6.68 млн г/г в сентябре. Chicago PMI, согласно прогнозам, снизится в декабре до 62.0.

В понедельник на Американской сессии евро показал новый исторический максимум на $1.2510 после чего закрылся в области $1.2485. На азиатских торгах во вторник евро снова демонстрировал рост, чему способствовал спрос на евро-йену. Ордера на покупку замечены на $1.2470 и $1.2450, а ордера на продажу - в зоне $1.2510/15, однако трейдеры предостерегают о дальнейших стопах на $1.2525.

Разговоры о поддержке евро-йены на уровне Y133.50 объединились с опасениями интервенции ниже Y106.90, что привело к повышению доллара против йены в область Y107. Некоторые стопы отмечены на Y106.90, однако официальный интерес на покупку располагается вплоть до Y106.70. Ордера на продажу замечены на Y107.20 и Y107.50. Ордера на продажу евро-йены - в зоне Y133.90/00.

Спрос на евро-фунт ожидается в области stg0.7040. Ордера на продажу стерлинга остаются на $1.7770. Ордера на покупку - на $1.7700.

В 08:00 GMT выходят ноябрьские данные по PPI Италии.
В это же время также будут опубликованы retail sales Испании за ноябрь.
В 09:00 GMT ожидается M3 money supply Еврозоны за ноябрь.
Данные Британии включают декабрьский housing market в 07:00 GMT, а также Gfk consumer confidence за декабрь в 10:30GMT.
Также сегодня, в 10:00 GMT, MOF и BOJ опубликуют детали интервенций за ноябрь.

Глава Службы безопасности США Tom Ridge на пресс-конференции в Вашингтоне заявил, что уровень готовности к возможным терактам останется "оранжевым" на Новогодние праздники.

Bloomberg
Индекс Nikkei заканчивает год "высоко" впервые с 1999 года.
Азиатские акции выросли с лидерами в лице Canon Inc. и Samsung Electronics Co., поскольку OECD заявил, что мировой экономический рост ускорится в следующем году.
Японские облигации снизились впервые с 1994 года.
Японские правительственные облигации снизились впервые с 1994 года на фоне роста фондового рынка.

CNN
"Ралли Санта Клауса".
В понедельник Nasdaq при закрытии остался выше 2,000 впервые почти за 2 года, Dow вырос до 21-месячного максимума.
Основатель концерна Parmalat присвоил себе деньги.
Основатель пищевого концерна Parmalat Калисто Танци признался миланской прокуратуре в растрате крупных денежных средств из фондов компании, которая в итоге привела к одному из крупнейших банкротств в Италии за последнее время.

Wall Street Journal
Lehman и Starwood покупают Le Meridien.
Lehman и Starwood планируют завершить сделку стоимостью $1.24 млрд в приобретении сети гостиниц Le Meridien.
81 "бешеная корова".
Согласно федеральному исследованию в США, количество коров, которые могут быть заражены бешенством выросло до 81.

Financial Times
Доллар снова показал исторический минимум.
Доллар снизился в понедельник до рекордного минимума против евро, который показал новый пик на $1.2511.

Многие, - включая Президента Гарри Трумена, - предпочитают решительные заявления и самоуверенные прогнозы. Однако многие экономисты "цепляются" за такие аргументы, как "или/или" и "с другой стороны".
К сожалению, прогнозы по экономике равно как и по всей стране в целом на 2004 год полны вопросов "или/или": будет или не будет Буш переизбран Президентом и т. д.
Конечно же, будет много неразберихи и не исключено, что будет больше терактов.
Опрос 34 экономистов Федерального Резерва Филадельфии показал, что, в целом, экономика выглядит вполне сильной. Большинство экономистов полагают, что ВВП, - ведущий экономический показатель, - вырастет на 4.3% против ожидаемых 2.9% в 2003 году.
Однако основные вопросы сводятся к реакции инфляции, Федерального Резерва, рынка труда, дефицита бюджета и доллара на сильный экономический рост. Естественно, экономисты считают, что это приведет или к … или к противоположному результату.

Ожидания по инфляции…
С одной стороны… инфляция вырастет.
Товарные цены выросли, доллар ослаб, люди покупают золото. Менеджер облигационного фонда Bill Gross считает, что рост инфляции неизбежен, особенно если экономика быстро развивается.
"Придет время, когда ситуация с инфляцией изменится," сказал Anirvan Banerji, экономист Economic Cycle Research Institute, который ежемесячно публикует оценку инфляции.
Но с другой стороны…об этом еще рано говорить.
Странно, но инфляция потребительских цен снизилась, несмотря на рост цен в сфере образования и здравоохранения. Действительно, Министерство Торговли заявило, что дефлятор личного потребления, за которым пристально следит Федеральный Резерв, вырос на незначительные 0.8% за последние 12 месяцев, что является самым низким историческим уровнем.
"Очень много клиентов говорят нам о том, что мы явно не правы и что инфляция повсюду," сказал экономист Merrill Lynch, David Rosenberg. "Но… в массе эти "жалобы" исходят от тех клиентов, у которых дети обучаются в колледжах…"
Профессор экономики Гарвардского Университета Kenneth Rogoff, в своих исследованиях, опубликованных на этой неделе Федеральным Резервом Канзас-Сити, предполагает, что сдержать инфляцию на низком уровне помогли "проницательные" центральные банки, глобализация и другие факторы, которые могут продолжить "начатое дело" еще на несколько лет.
А на прошлой неделе, глава Федерального Резерва Ричмонда Alfred Broaddus заявил, что инфляция была минимум на уровне 0.5%, однако некоторым экономистам понадобятся месяцы, чтобы подсчитать и осознать это.

Когда ФРС сделает шаг?
С одной стороны… ФРС скоро повысит ставки.
Инвесторы полагают, что Федеральный Резерв повысит ставки на своем заседании 4 мая, если следовать фьючерсному рынку федеральных фондов.
Если инфляция к весне снизится, как ожидают некоторые экономические обозреватели, Федеральный Резерв вынужден будет подняться ставки, чтобы затормозить экономический рост.
С другой стороны… этого может и не произойти.
Если же инфляция будет увеличиваться, как полагают некоторые экономисты, свой следующий шаг Фед сделает не раннее 2005 года. "Учитывая сильные экономические данные люди будут задавать вопрос, почему Федеральный Резерв ничего не предпринимает, поскольку бездействие в подобном случае приведет к волотильности на рынках," заявила бывший экономист ФРС Lara Rhame, теперь - главный экономист Brown Brothers Harriman. "Однако мы считаем, что еще некоторое время Фед не будет менять свою политику."

Помощь нужна?
С одной стороны… рынок труда слаб.
Критическим моментов в принятии решения Федеральным Резервом будет ситуация на рынке труда. С "раздувающимся" экономическим ростом в III квартале, сектор занятости восстанавливался медленными темпами. Данные по non-farm payrolls США все еще лучше ноябрьского показателя 2001 года. Количество людей, которые находятся без работы 27 недель и больше находится на самом высоком уровне с 1992 года, а средний период безработицы является самым длинным с 1983 года. Большинство аналитиков склонны полагать, что уровень безработицы сильно не сократится в 2004 году.
С другой стороны… все может быть.
Однако многие экономисты полагают, что рост занятости "не за горами". Последний опрос промышленников показал рост "аппетита" на новых работников впервые за последние годы и аналитики верят, что компании не смог постоянно "выжимать" хорошую производительность, не увеличивая при этом количество работников.

"Раскручивание" бюджета
С одной стороны… дефицит государственного бюджета "толстеет".
2004 год - это год выборов, который обычно хорошо сказывается на экономике, поскольку должностные лица пытаются преподнести себя "в лучшем свете". Самым большим достижением президента Буша стало снижение налогов в 2003 году, однако в первой половине 2004 года эту реформу нужно будет чем-то возмещать.
Излишек затрат плюс снижение налогов заставляют многих экономистов беспокоиться относительно государственных займов для покрытия дефицита бюджета, который может "раздуться" до 4.3% ВВП в следующем году, конкурируя с ростом займов физических лиц, что приведет к росту ставок. Подобный процесс называется "вытеснение частных кредиторов".
"Вполне вероятно, что в будущем нам придется столкнуть с крупными государственными займами, что приведет к значительному повышению ставок в 2005 году и далее," сказал Sung Won Sohn из Wells Fargo & Co.
С другой стороны… ну и что?
Другие экономисты надеются, что сильный экономический рост приведет к увеличению налоговых поступлений, держа под контролем бюджет. Они также говорят о том, что государство сталкивалось с дефицитом и раньше, не прибегая при этом к крупным государственным займам.

Опасения снижения доллара
С одной стороны… дефицит торгового баланса может привести к опасной коррекции по доллару. Еще один дефицит, дефицит торгового баланса, также постоянно растет, что беспокоит Wall Street. Дефицит увеличился за последние годы, поскольку Америка берет в долг более $1 млрд в день в других странах для поддержания своего "расточительного" стиля жизни.
Опасения сводятся к тому, что иностранные центральные банки, которые покупают долларовые активы и поддерживают свои национальные валюты на низком уровне, в конечном итоге прекратят покупать доллар, что приведет к его подорожанию, нанося ущерб фондовому рынку США.
С другой стороны… в ближайшее время этого не произойдет.
Многие экономисты сомневаются, что коррекция по доллару будет болезненной. Центральные банки, - в частности Азиатские банки, которые выигрывают от сильного доллара, - заинтересованы в его поддержке. Сильная экономика также вдохновит частных иностранных инвесторов покупать американские активы с надеждой на потенциальную прибыль.

Цены закрытия:
Dow +125.25 (+1.21%) 10449.92
Nasdaq +33.34 (+1.69%) 2006.48 - впервые с января 2002 года
S&P +13.59 (+1.24%) 1109.48
TS10YR -23/32 4.23% 100 2/23

Согласно ожиданиям, фондовый рынок открылся с повышением.
Исторически сложилось так, что Wall Street "видит" незначительное ралли в последние 5 торговых дней года и первые 2 дня января. Так называемое "ралли Санта-Клауса" в среднем давало рост в 1.7% с 1969 или 1.5% с 1950. Многие аналитики считают, что 2004 год будет годом роста для фондового рынка, однако они сомневаются относительно "размаха" этого роста в сравнение с экономическим подъемом, который можно было наблюдать в этом году. В этом году (на данный момент) Dow Jones вырос почти на 24%, в то время как более широкий индекс S&P 500 вырос приблизительно на 25%. Nasdaq вырос почти на 48%.
"Похоже на то, что мы закончим год новыми максимумами или в области новых максимумов," заявил Peter Cardillo из Global Partners Securities. "Рост был значительным в этом году и вполне вероятно, что до конца года объемы на рынке будут оставаться небольшими. Большинство инвесторов просто могут воздержаться от сделок на этой неделе." Как New York Stock Exchange, так и Nasdaq будут закрыты в четверг, 1 января в связи с празднованием Нового Года. Экономических новостей в понедельник не было.

Лидеры: Полупроводниковый сектор, биотехнологический, рекламный, брокерско/дилерских услуг, а также сектор радиовещания и стали. Smith Barney провел исследования, согласно которым полупроводниковый сектор в 2004 году вырастет на 20%, что выше их предыдущей оценки в 14%. Smith Barney продолжает "симпатизировать" таким потенциальным лидерам следующего года, как Cypress Semi (CY 21.45 +0.50), Fairchild Semi (FCS 24.75 +0.62) и Intel (INTC 31.88 +0.52).
Особых аутсайдеров замечено не было.
Что касается Dow, 28 из 30 его компонентов торговались в плюсах, с такими лидерами, как Caterpillar (CAT 84.52 +0.81), Alcoa (AA 38.61 +1.12) и Altria (MO 54.47 +0.82). Среди аутсайдеров Dow были такие компании, как 3M (MMM 83.97 -0.23) и General Electric (GE 30.62 -0.10)...

Корпоративные новости:
Акции McDonalds в понедельник выросли перед открытием рынка после того, как брокерское агентство повысило рейтинг компании и ценовой ориентир на акции. Компания заявила, что обнаружение коровьего бешенства на отразилось на продажах продуктов, имеющих непосредственное отношение к говядине. Акции гиганта ресторанного бизнеса выросли на 21 цент или 1% до $24.30.После заявления компании о том, что в результате "коровьего бешенства" деятельность не пострадала, J.P. Morgan повысил свой рейтинг McDonalds на "overweight" с "underweight." Акции McDonalds, компонента Dow, на прошлой неделе снижались по причине обнаружения бешенства на ферме в штате Вашингтон. Сегодня перед открытием акции выросли до $24.37 с пятничной цены закрытия в $24.09.
Основатель и бывший председатель правления обанкротившейся итальянской пищевой корпорации Parmalat Калисто Танци задержан в Милане. Он, как и 20 других сотрудников компании, находится под следствием по обвинению в мошенничестве, которое привело к гигантским недостачам в финансах компании. Окружной суд города Пармы объявил в субботу гиганта пищевой промышленности Италии - Parmalat - банкротом.
Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов одобрило препарат компании Lilly (Eli) (LLY) под названием Symbyax.
Tyco Intl (TYC) заявил о желании сокращения ценовой базы как минимум на $3 млрд на следующие 3 года. Time Warner (TWX) заявил, что выручка от проката фильма "Властелин Колец: Возвращение Короля" составила $492.1 млн в Северной Америке и 38 других стран.
Американский инвестиционный банк Lehman Brothers собирается на этой неделе купить британскую сеть гостиниц Le Meridien за 700 млн фунтов ($1.24 млрд).

Рейтинги.
JP Morgan повысил рейтинг McDonalds MCD с Underweight до Overweight.
CSFB понизил рейтинг Smithfield Foods SFD с Outperform до Neutral и определил ценовой ориентир в $29.
CSFB понизил рейтинг Hormel Foods HRL с Outperform до Neutral и определил ценовой ориентир в $29.
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг Dow Chemical DOW с Buy до Hold.

Объемы торгов в понедельник:
NYSE: 705 млн.
Nasdaq: 995 млн.

В понедельник доллар достиг новых низов против евро выше важного уровня $1.25 и потерял 0.5% против йены на беспокойствах, связанных с дефицитом платежного баланса США.
В понедельник на рынке доминировала техническая картина.
"Основной негатив исходит от momentum, который остается медвежьим," заявил Peter Frank, главный стратег по валютному рынку банка ABN Amro в Чикаго.
"Никаких значимых импульсов от данных… ничего особенного не происходит на фондовом рынке: ситуацией управляет техника. Доллар остается под давлением против всех основных валют," добавил Frank.
Аналитики говорили, что слабые экономические данные США прошлой недели, а также рост японского Nikkei до 7-недельных максимумов, что оказало поддержку йене, добавило давления доллару.
На тонком праздничном рынке евро вырос до $1.2511, пробив важный психологический уровень на $1.2500. Доллар также показал 11-летний минимум против стерлинга и 7-летний против швейцарского франка.
В понедельник, в начале Американской сессии евро вырос на 0.6% на дневной базе до $1.2499 и более, чем на 19% с начала года. Против йены доллар снизился на 0.5% до Y106.89, что немногим выше 3-летних низов в области Y106.75 на фоне волнений относительно возможного вмешательства властей Японии с целью поддержки слабого доллара. Трейдеры подозревали, что Банк Японии проводил интервенцию в пятницу, когда доллар снизился до уровня Y106.93. Некоторые говорили, что BOJ вмешивался в рынок в понедельник, когда доллар снизился к этому уровню снова. С начала 2003 года министерство финансов Японии потратило более $150 млрд с целью замедления подорожания йены, поскольку чрезмерное удорожание национальной валюты потенциально вредит экспортному сектору Японии, который является ключевым в "фундаменте Японской экономики".
Против швейцарского франка доллар находился на 1.2477, т.е. на 0.5% ниже на дневной основе. Фунт вырос на 0.2% до $1.7753 после того, как показал новый 11-летний максимум выше $1.7762 ранее.
"Рынок остается тонким, поэтому движения чрезмерны. Однако это не дает повод уходить от проблем, связанных с долларом, в частности это касается дефицита платежного баланса," заявил Paul Robson, экономист-международник из Bank One.
Дефицит платежного баланса США составляет около 5% ВВП, что оказывает самое огромное давление на доллар. "Слабые экономические данные прошлой недели и геополитические риски также не говорят в пользу доллара," добавил Robson.
Рост евро выше по отношению к доллару произошел на фоне заявления правительства Германии, что оно не обеспокоено силой евро и что пока еще нет необходимости предпринимать какие-либо действия для ограничения этого роста.
Это, тем не менее, противоречит выступлению официальных лиц ЕЦБ, которые говорят, что снижение доллара было слишком быстрым и что рост евро на протяжении последующих 4-8 недель повлияет на прогнозы по процентным ставкам.
Обнаружение коровьего бешенства в США на прошлой неделе также удержало инвесторов от покупок доллара. Аналитики также говорили, что ожидания относительно того, что Федеральный Резерв оставит ставки без изменений еще некоторое время тоже ослабляет доллар.
"Также рынок обеспокоен прогнозами по экономическому росту США. У нас есть слабый отчет по заказам на товары длительного пользования, а также заявление главы Федерального Резерва Далласа Robert McTeer относительно того, что США не торопятся повышать ставки," заявил Steven Saywell, валютный стратег из Citibank.
В понедельник экономических данных по США не выходило, однако на этой неделе ожидаются отчеты по доверию потребителей, Chicago PMI и Institute for Supply Management, которые могут оказать влияние на настроение по доллару.

08:00 Italy PPI (November) - unch
08:00 Italy PPI (November) Y/Y - 0.7%
09:00 EU(12) M3 money supply (November) adjusted Y/Y 7.7% 8.0%
09:00 EU(12) M3 money supply (3 months to November) adjusted Y/Y - 7.9%
10:30 UK Gfk consumer confidence (December) - -6
13:55 USA Redbook (27.12) 15:00 USA Chicago PMI (December) 63.0 64.1
15:00 USA Consumer confidence (December) 92.0 91.7
15:00 USA Existing home sales (November), mln 6.48 6.35

Daily History за 29 декабря 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1.2512 1.2425 1.2493
USD/JPY 107.49 106.86 107.02
GBP/USD 1.7775 1.7700 1.7732
USD/CHF 1.2553 1.2459 1.2491

EUR/JPY 133.80 133.13 133.64
EUR/GBP 0.7058 0.7008 0.7044
GBP/JPY 190.31 189.15 189.70
GBP/CHF 2.2243 2.2107 2.2149

DJA +125.25 (+1.21%) 10449.92
Nasdaq +33.34 (+1.69%) 2006.48
S&P +13.59 (+1.24%) 1109.48
US10YT -23/32 4.23% 100 2/23