Новости и прогнозы рынков CFD — 01-08-2022

Пара USD/BRL торгуется на 5.15 в начале месяца. Аналитики Rabobank считают, что к концу года пара будет торговаться на 5.25. По их мнению, Центральный банк Бразилии (ЦББ) повысит ставки на 50 базисных пунктов на августовском заседании.

Ключевые тезисы

• Внешне, несмотря на то, что FOMC повысила ставку на 75 б.п., Пауэлл заявил, что следующий шаг зависит от данных, и рынок интерпретировал шаг ФРС как относительно голубиный, особенно после выхода авансового отчета по ВВП США за 2 квартал 2022 года, который ознаменовал техническую рецессию. Между тем, риски блокировки против Covid в Китае остаются относительно усиленными, Китай стремится поддержать сектор недвижимости на фоне растущей напряженности между США и Китаем по поводу Тайваня, в то время как прогноз по конфликтам в Украине остается негативным. На внутреннем рынке индекс несчастья улучшается (как инфляция CPI IPCA15, так и уровень безработицы улучшаются). Хотя индекс доллара DXY за неделю снизился на 0/6%, курс USDBRL вырос на 6/3% благодаря тяге к риску. Ibovespa выросл на 4.3%, а местная инвертированная кривая доходности быков улощилась.
• Мы по-прежнему считаем, что БЦБ повысит ставку на 50 б.п. на заседании в августе, а затем, вероятно, останется на месте до конца года. Хотя мы ожидаем более длительного цикла повышения ставки Selic, чем в начале 2022 года, мы считаем, что ФРС останется ястребиной, доллар США восстановит свой статус "тихой гавани" к концу года, а традиционный избирательный цикл будет оказывать давление на BRL и другие местные активы в дальнейшем. К концу года мы ожидаем, что BRL будет торговаться на 5.25.

Данные, опубликованные в понедельник, показали, что индекс PMI в производственном секторе ISM в июле упал ниже, чем ожидалось. По мнению аналитиков Wells Fargo, основной показатель 52.8 все еще соответствует усилению рынка, но это самый медленный темп усиления с июня 2020 года, когда экономика все еще выходила из пандемии COVID.

Ключевые тезисы

• Объем новых заказов сократился (второй месяц подряд), что свидетельствует об охлаждении экономики. Компонент занятости также оказался на территории сокращения. Рост запасов помог удержать основной показатель ISM на территории роста.
• В этом году производители ежемесячно увеличивают число рабочих мест, включая 29 тысяч новых рабочих мест на заводах в июне. На протяжении большей части прошлого года трудности с поиском рабочей силы были причиной замедления найма. В настоящее время это, не столь очевидно, является главным препятствием. Производство в обрабатывающей промышленности снижалось в мае и июне, и хотя заказы на основные капитальные товары все еще на положительной территории, заказы замедляются в последние месяцы.
• Объем фабричного производства упал на 0.5% в июне, и пересмотр сильно ударил по прошлым данным о производстве, снизив уровень производства в обрабатывающей промышленности до уровня 2018 года. На этом ухудшающемся фоне тот факт, что производственный компонент ISM опустился до 53.5, а компонент новых заказов опустился на территорию сокращения к 48,0, не сулит ничего хорошего. Укрепление доллара США представляет собой встречный ветер, поскольку курс доллара находится в обратной зависимости от объемов производства и промышленного производства в целом.

В недавно опубликованном отчете агентство Moody's Investors Service заявило, что ожидает, что Федрезерв повысит учетную ставку до диапазона 3.5-3.75% к концу года и выше 4% к марту 2023 года, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• Данные по США и еврозоне подтверждают замедление экономического роста.
• В США и еврозоне в ближайшие кварталы продолжится замедление темпов роста потребительской активности, жилищного строительства и инвестиций в бизнес.
• Рост реального ВВП США на 2.1% ожидается в этом году и на 1.3% в 2023 году.
• Ожидается, что FOMC продолжит опережающее повышение ставок на ближайших заседаниях.
• Периодические перебои с поставками газа из России приведут к резкому замедлению роста в еврозоне.
• В базовом сценарии ожидается, что реальный ВВП еврозоны вырастет на 2.2% в 2022 году и на 0.9% в 2023 году.
• Ожидаем, что ЕЦБ будет придерживаться ястребиного курса монетарной политики в ходе предстоящих заседаний в еврозоне.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не показала немедленной реакции на этот отчет и на момент публикации выросла на 0.55% до 1.0274.

Аналитики MUFG Bank по-прежнему настроены по-медвежьи против индийской рупии. Они прогнозируют курс USD/INR на 80.500 к концу третьего квартала и на 81.000 к концу года.

Ключевые тезисы

• В течение июля индийская рупия упала по отношению к доллару США по курсу закрытия торгов в Лондоне с 78.970 до 79.253. Ожидается, что Резервный банк Индии (РБИ) повысит базовую ставку РЕПО на 50 б.п. до 5.40% на предстоящем заседании MPC 5 августа, что станет третьим повышением ставки в этом году после совокупного повышения ставки на 90 б.п. с мая.
• Индийская рупия достигла нового рекордного минимума на 80.180 по отношению к доллару США в июле, что было вызвано главным образом продолжающимся укреплением доллара США на ожиданиях агрессивного ужесточения политики ФРС и опасениями глобального роста. Это побудило РБИ принять ряд мер по укреплению индийской рупии, таких как повышение пошлины на импорт золота и смягчение правил для вкладов NRI. Кроме того, глава РБИ Дас решительно заявил, что центральный банк проявляет нулевую терпимость к волатильности рупии, что свидетельствует о том, что РБИ, вероятно, вмешался в ситуацию на валютном рынке, чтобы смягчить волатильность рупии.
• Мы сохраняем медвежий настрой в отношении рупии во 2 полугодии 2022 года, поскольку недавние меры, принятые для укрепления валюты, недостаточны для компенсации понижательного давления, обусловленного продолжительным укреплением доллара США, рисками дальнейшего оттока портфелей, а также увеличением дефицита торгового баланса и счета текущих операций.

• Луни слабеет на фоне падения сырой нефти.
• Доллар США остается под давлением, так как доходность в США печатает свежие минимумы.
• USD/CAD снова поднимается выше 1.2820.

Пара USD/CAD выросла более чем на 60 пунктов и установила новый дневной максимум на 1.2830. Ранее в понедельник пара достигла дна на 1.2766, самого низкого внутридневного уровня с 10 июня.

Рост произошел на фоне повсеместного ослабления канадского доллара на фоне падения цен на сырую нефть. WTI упала более чем на 5.50%, баррель болтается в районе $93.00.

Восстановление USD/CAD ограничивается снижением курса доллара США. Доллар остается под давлением, поскольку рынок продолжает ралли, а казначейские облигации продолжают расти. Dow Jones вырос на 0.20%, достигнув самого высокого уровня с начала июня. Доходность 10-летних облигаций США опустилась ниже 2.60%, самого низкого уровня с 7 апреля.

Экономические данные из США вышли смешанными. Индекс PMI для производственной сферы ISM упал до самого низкого уровня с 2020 года и составил 52.8, что лучше рыночного консенсуса (52). Расходы на строительство неожиданно снизились в июне на 1.1%. Что касается данных, то решающим днем недели будет пятница с официальными отчетами по занятости в Канаде и США.

Краткосрочный тренд по USD/CAD направлен вниз. Хотя пара отскочила от важного уровня поддержки 1.2775 (100-дневная простая скользящая средняя), ослабив негативный импульс.

Если отскок продолжится, доллар столкнется с сопротивлением между 1.2830 и 1.2850. Затем внимание переключится на 1.2900. Следующим ключевым уровнем является 20-дневная простая скользящая средняя на 1.2930. Если дневное закрытие будет выше этого уровня, бычий настрой изменится.

Снижение ниже 1.2800 усилит медвежий прогноз. Уровни поддержки ниже находятся на 1.2766 (минимум 1 августа) и 1.2730.

• Индекс PMI в производственное сфере США от ISM немного снизился в июле.
• Индекс доллара США остается под медвежьим давлением ниже 105.50.

Деловая активность в производственном секторе США в июле росла несколько меньшими темпами, чем в июне. Индекс PMI для производственной сферы от ISM снизился до 52.8 с 53 в июне. Это самый низкий показатель с июня 2020 года, но он оказался лучше рыночных ожиданий в 52.

Основные тезисы

• Индекс новых заказов составил 48%, что на 1.2 процентных пункта ниже показателя 49.2%, зафиксированного в июне.
• Индекс производства составил 53.5%, что на 1.4 процентных пункта ниже июньского значения 54.9%.
• Индекс цен составил 60%, снизившись на 18.5 процентных пункта по сравнению с июньским показателем 78.5%. Это самое низкое значение индекса с августа 2020 года (59.5%).
• Индекс занятости снова сократился (третий месяц подряд) и составил 49.9%, что на 2.6 процентных пункта выше показателя 47.3%, зафиксированного в июне.

Реакция рынка

Индекс доллара США остается под давлением и на момент публикации упал на 0.38% до 105.42.

Аналитики Rabobank предложили краткий прогноз по паре USD/JPY и ожидают, что спот будет колебаться в более широком торговом диапазоне между 130 и 135.

Ключевые тезисы

• Банк Японии явно является лидером среди валют G10. В то время как все остальные охвачены решимостью подавить инфляцию, Банк Японии пытается ее стимулировать. На протяжении десятилетий борясь с дезинфляционным и дефляционным давлением, губернатор Курода видит возможность наконец-то создать благоприятный цикл между инфляцией заработной платы, спросом и корпоративной прибыльностью. Спекулянты были разочарованы тем, что Банк Японии придерживается крайне мягкой политики в течение последних нескольких месяцев.
• Однако в отношении инфляции заработной платы появляются хорошие новости, которые говорят о том, что Банк Японии может изменить политику YCC в обозримом будущем на собственных условиях. Снижение доходности облигаций США с июньских максимумов и, как следствие, падение спрэда по отношению к доходности JGB снизило давление. Пара USD/JPY, вероятно, останется чувствительной к изменениям доходности облигаций США. На данный момент кажется, что USD/JPY может предпочесть торговый диапазон 130-135.

• Индекс S&P PMI в производственной сферй США снизился до 52.2 в июле.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории вблизи 105.50.

Деловая активность в производственном секторе США в июле росла медленнее, чем в июне. Индекс PMI в производственной сфере от S&P снизился до 52.2 с 52.7. Этот показатель оказался ниже оценки и рыночного прогноза в 52.3.

Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence, сказал: "За исключением периодов карантина времён пандемии, в июле американские производители сообщили о самых сложных условиях ведения бизнеса с 2009 года. Весенний скачок роста быстро сошел на нет: в июле новые заказы на промышленные товары сократились второй месяц подряд, что привело к первому за два года падению производства и резкому сокращению занятости".

Реакция рынка

Доллар пытается найти спрос после этих данных, а индекс доллара США в на момент публикации упал на 0.35% до 105.48.

Несмотря на недавнее падение, Вин Тин, глава отдела валютной стратегии BBH, придерживается своего среднесрочного бычьего прогноза по доллару США и объясняет, что ФРС по-прежнему стремится к снижению инфляции.

Ключевые тезисы

• DXY снижается четвертый день подряд и торгуется на новых минимумах вблизи 105.43 (минимум с 5 июля). Мы сохраняем наш прогноз по доллару и считаем, что рынки неверно оценивают приверженность ФРС к снижению инфляции. Однако доллар вряд ли получит большую поддержку в отсутствие сильных экономических данных. Данные по США на этой неделе будут ключевыми для среднесрочного прогноза по доллару.
• WIRP предполагает, что повышение ставки на 50 б.п. 21 сентября полностью внесено в цену, а вероятность более значительного повышения ставки на 75 б.п. составляет 30%. Рынок свопов сейчас оценивает ужесточение ставки на 100 б.п. в течение следующих 6 месяцев, что приведет к пику ставки ФРС в районе 3.50%, а затем ожидается смягчение на 50 б.п. в течение последующих 6 месяцев. Мы не верим, что ФРС сделает такой резкий поворот в условиях, при которых инфляция все еще значительно выше целевого уровня, а рынок труда находится на уровне полной занятости.
• Эванс, Местер и Буллард выступят во вторник, причём Местер снова выступит в четверг. В выходные голубь Кашкари подтвердил, что ФРС нацелена на снижение инфляции, отметив: "Мы хотим снижения инфляции и собираемся сделать доя этого всё необходимое. Мы очень далеки от достижения инфляции на уровне 2%. Это то, к чему мы должны прийти". Мы с этим согласны.

Старший экономист UOB Group Элвин Лью анализирует последние данные по ВВП за II квартал в экономике США.

Основные тезисы

• Предварительная оценка ВВП США за 2 квартал удивила снижением на 0.9% кв/кв SAAR (с -1.6% в 1 квартале), что стало первым последовательным снижением ВВП подряд с 1 полугодия 2020 года во время начала пандемии COVID-19, и, таким образом, соответствует стандартным критериям технической рецессии. Но ситуация ещё далека от полноценной рецессии, поскольку в некоторых частях экономики пока продолжается рост.
• Падение ВВП во втором квартале было обусловлено снижением частных запасов, инвестиций в основной капитал жилого сектора, расходов федерального правительства, расходов штатов и местных органов власти, а также инвестиций в основной капитал нежилого сектора (расходы бизнеса). Это было частично компенсировано меньшим ростом расходов на личное потребление и восстановлением чистого экспорта. Особую обеспокоенность вызвало падение нормы личных сбережений в США до 5.2% во втором квартале (с 5.6% в первом квартале), что является самым низким показателем с 2008 года. В сочетании с более низким, чем ожидалось, ростом PCE в первом полугодии 2022 года, снижение нормы сбережений было расценено как признак того, что ускоряющаяся инфляция сокращает расходы, и это то, что необходимо отслеживать, поскольку ускоряющаяся инфляция может еще больше снизить расходы.
• Принимая во внимание разочаровывающее снижение во втором квартале, мы ожидаем, что рост ВВП за полный год снизится еще на 0.2 п.п. до 1.8% в 2022 году (по сравнению с предыдущим прогнозом в 2.0%) и еще больше снизится до 1.5% в 2023 году (без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом), что ниже трендового роста, который мы оцениваем в 1.8%. Прогноз роста является отражением ухудшения оценки негативного влияния на рост из-за повышенной инфляции и агрессивного повышения ставок ФРС. При этом риск рецессии в 2023 году возрос одновременно с агрессивным циклом ужесточения ставок ФРС.
• Прогноз FOMC: Сокращение ВВП в первом полугодии не изменит наш прогноз повышения ставки на 50 б.п. в сентябре. В любом случае, низкие результаты роста уменьшат риск дальнейшего повышения ставок, но необходимость усмирения повышенной инфляции означает, что ФРС продолжит повышать процентные ставки до конца этого года, только не в пределах 75 б.п. и более.

• Пара EUR/USD подросла до области 1.0270 в понедельник.
• Дополнительный рост вероятен при прорыве зоны 1.0280.

В начале недели восходящий импульс по EUR/USD вновь ослаб в районе 1.0270.

В идеале пара должна пробиться выше области недавних пиков в районе 1.0280, чтобы обеспечить продолжение отскока в ближайшей перспективе. Следующее препятствие сейчас находится на временной 55-SMA, сегодня на 1.0428.

В то же время ожидается, что пара останется под понижательным давлением, находясь ниже 6-месячной линии поддержки в районе 1.0450.

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.0955.

EUR/USD: дневной график

Дальнейшее ослабление может заставить USD/IDR вернуться к области 14 812 и, вероятно, ниже в ближайшей перспективе, считает Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group.

Ключевые тезисы

• Пара USD/IDR резко упала до минимума 14.825 в прошлую пятницу (29 июля). Хотя стремительное падение кажется чрезмерным, есть вероятность того, что USD/IDR опустится ниже основной поддержки на 14.812 (55-дневная экспоненциальная скользящая средняя).
• На этой неделе устойчивое снижение ниже этого уровня маловероятно (следующая поддержка находится на 14.780). Сопротивление находится на 15.000.

• Пара DXY ускоряет коррекционное снижение к 105.30.
• Непосредственно на пути снижения находится 55-SMA на 104.75.

Пара DXY проводит четвертую сессию подряд с потерями и возвращается к области 105.30 в начале недели.

Индекс прорвался ниже консолидации, сформировавшейся в течение нескольких сессий до заседания FOMC, и тем самым подготовил почву для дополнительного снижения в краткосрочной перспективе. Тем не менее, ближайшая поддержка сейчас находится на промежуточной 55-SMA на 104.75, а также на 5-месячной линии поддержки в районе 103.85.

Ближайшие перспективы DXY остаются конструктивными, пока он находится выше 5-месячной линии поддержки в районе 104.00.

Кроме того, более общий бычий настрой останется в силе, пока он находится выше 200-SMA на 99.49.

DXY: дневной график

Экономист UOB Group Ли Сью Энн ожидает, что РБА повысит OCR на 50 б.п. на заседании 2 августа.

Ключевые котировки

• В свете настойчивого стремления РБА обеспечить возвращение инфляции в Австралии к целевому уровню с течением времени, мы считаем, что РБА открыт для третьего повышения ставки на 50 б.п. в августе. Затем мы ожидаем дальнейшего повышения ставки на 25 б.п. в ноябре, чтобы довести OCR до 2.10% к концу года.
• В 2023 году мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п. в феврале и на 15 б.п. в мае. Это позволит довести OCR до 2.50%, после чего наступит пауза, и наш прогноз на конец 2023 года останется неизменным – 2.50%.

• EUR/JPY падает третью сессию подряд в понедельник.
• Существуют незначительные уровни поддержки на 134.98 и 133.92.

EUR/JPY начинает неделю под давлением и приближается к ключевой зоне 135.00, или 3-месячным минимумам.

Кросс вступил в третью неделю подряд с потерями и остается уязвимым для дальнейшего снижения в ближайшей перспективе. При более глубоком откате следует протестировать незначительные уровни поддержки на 134.98 (минимум 25 мая) и 133.92 (минимум 19 мая). Если он будет пробит, то на горизонте должен появиться визит к критической 200-SMA, которая сегодня находится на 133.68.

Стоит отметить, что при нахождении выше последней, кросс, как ожидается, сохранит свою конструктивную позицию.

EUR/JPY: дневной график

USD/MYR может снизиться в ближайшей перспективе, хотя вряд ли ей удастся преодолеть область 4,4300, считает Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group.

Ключевые тезисы

"USD/MYR торговалась относительно спокойно между 4,4450 и 4,4590 на прошлой неделе. Несмотря на спокойные ценовые действия, основной тон несколько смягчился.

На этой неделе USD/MYR может дрейфовать ниже, но вряд ли будет угрожать поддержке линии восходящего тренда на уровне 4.4300. С точки зрения роста, максимум 4.4590 сейчас является сильным сопротивлением."

Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group отметил, что USD/THB рискует продолжить снижение в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

"Резкое падение USD/THB в конце прошлой недели набирает обороты. USD/THB может опуститься ниже уровня поддержки восходящей линии тренда. На момент написания статьи поддержка трендовой линии находится на уровне 35,92.

На этой неделе не ожидается появления следующей крупной поддержки на уровне 33,58 (55-дневная экспоненциальная скользящая средняя). С другой стороны, прорыв уровня 36,70 (незначительное сопротивление находится на отметке 36,50) укажет на то, что USD/THB вряд ли будет ослабевать дальше."

GBP/USD сохранила свой бычий импульс и поднялась выше 1.2200 после того, как набрала более 150 пунктов на прошлой неделе. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара остается на пути к тестированию 1.2250, и закрытие выше этого уровня  на 4-часовом графике может открыть дверь для дополнительного роста.

«Несмотря на горячие данные по инфляции в США в пятницу, инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что рынки оценивают в 30% вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов (б.п.) в сентябре. С другой стороны, позиционирование рынка показывает, что Банк Англии (BoE), как ожидается, повысит свою ключевую ставку на 50 базисных пунктов в четверг. Ястребиные ставки Банка Англии и осторожная позиция ФРС, похоже, помогают GBP/USD расти, но пока рано говорить о том, что разрыв в политике начал сокращаться.

Ранее в этот день данные из Великобритании показали, что индекс PMI для производственной сферы от S&P Global упал до 52,1 в июле (окончательный) с 52,8 в июне. Комментируя результаты исследования, Роб Добсон, директор S&P Global Market Intelligence, сказал: "Учитывая, что Банк Англии планирует дальнейшее повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией, перспективы несут в себе риски снижения. Учитывая это, сохраняющийся низкий уровень оптимизма среди производителей не вызывает особого удивления".

На повестке дня в США будут данные по индексу PMI в производственном секторе от ISM за июль. Рыночный консенсус указывает на снижение основного индекса PMI до 52 с 53 в июне. Инвесторы также обратят пристальное внимание на компоненты "выплаченные цены" и "Занятость". Если шансы на повышение ставки ФРС на 75 б.п. в сентябре продолжат снижаться на фоне слабых данных по инфляции и занятости, GBP/USD может продолжить восстановление и наоборот».

В понедельник пресслужба  Кремля выступила с заявлением, в котором говорится, что у России мало возможностей изменить ситуацию с оборудованием "Северного потока 1".

На прошлой неделе Россия сократила поставки газа по "Северному потоку-1" до 20% от его мощности на фоне эскалации энергетической напряженности из-за конфликта в Украине. Европейский союз (ЕС) обвинил Россию в том, что она прибегает к энергетическому шантажу, но Кремль ответил, что перебои в работе "Газпрома" были вызваны проблемами с техническим обслуживанием.

Во вторник газовая турбина для "Северного потока 1", крупнейшего российского газопровода в Европу, еще не прибыла после технического обслуживания в Канаде, а вторая турбина демонстрировала дефекты, по словам представителя компании.

Реакция рынка

Единая валюта не обращает особого внимания на замечания Кремля, а пара EUR/USD продолжила рост выше отметки 1,0250.

Основная валютная пара выросла на 0,44% от цены открытия и составляет 1,0260 по состоянию на момент публикации.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре GBP/USD:

«GBP/USD приближается к отметке 1.2250 (статический уровень, максимум 29 июля). При закрытии выше этого уровня на 4-часовом графике пара может нацелиться на 1.2300 (психологический уровень) и 1.2320 (точка начала последнего нисходящего тренда). С другой стороны, поддержки расположены на 1.2200 (психологический уровень), 1.2150 (20-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1.2125 (61,8% коррекции последнего нисходящего тренда).

Между тем, индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается ниже 70, что говорит о том, что у пары есть еще пространство для роста, прежде чем она станет технически перекупленной».

Резервного банка Австралии (РБА) есть возможность удивить рынки повышением во вторник.

Ключевые тезисы

"Все аналитики (включая нас) ожидают, что РБА завтра повысит целевую денежную ставку на 50 б.п. за исключением одного (75 б.п.). РБА удивил рынок в мае и июне, поэтому нельзя исключать возможность повышения ставки на 65 б.п..

Мы ожидаем, что прогноз РБА по общему CPI на конец 22-го года составит около 7,5% г/г, что превысит целевой показатель главы РБА в 7%, в то время как усеченный показатель будет составлять 5,75-6%. Это должно поддержать повышение ставки на 50 б.п. в сентябре.

Другие наши экономические прогнозы выглядят следующим образом по сравнению с майским SoMP РБА. Общий CPI в декабре 23 года: 2,75% (3,25%). ВВП 2022: 3,9% (4,5%), 2023: 1% (2,75%). Ставка в декабре 2022: 4% (3,75%), в декабре 2023 4,5% (3,5%).

Повышение ставки на 50 б.п. и схожие с нашими прогнозы РБА, вероятно, заставят рынок рассматривать заседание как "голубиное"".

В заявлении Европейского центрального банка (ЕЦБ) в понедельник говорится, что устойчивый рост цен на нефть снизит потенциальный объем производства еврозоны менее чем на 1% в течение четырех лет, сообщает Reuters.

Сокращение объемов производства блока составит небольшой удар, который может быть еще больше снижен за счет перехода на экологичную энергию, отметил ЕЦБ.

Основные тезисы

"Используя собственную модель прогнозирования, ЕЦБ обнаружил, что рост цен на нефть на 1% снизит потенциал роста еврозоны примерно на -0,02% в среднесрочной перспективе.

Предполагая рост цен на нефть на 40% в следующие четыре года по сравнению с 2017-20 годами, ЕЦБ пришел к выводу, что потенциальный объем производства в еврозоне сократится всего на 0,8% за этот период."

В частности, для транспорта и бытового энергопотребления существуют жизнеспособные зеленые альтернативы, которые гораздо меньше зависят от нефти."

EUR/USD с трудом набирает бычий импульс, несмотря на широкое давление продаж доллара и консолидацию в узком канале выше 1.0200. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара должна начать использовать 1.0230 в качестве поддержки, чтобы нацелиться на 1.0300.

«В преддверии выходных доллар не смог извлечь выгоду из высоких данных по инфляции в США, но неопределенность вокруг перспектив европейской экономики не позволила единой валюте перехватить отток средств из доллара. Ранее в этот день данные из Германии показали, что розничные продажи в июне сократились на 1,6% в месячном исчислении, что значительно превзошло ожидания рынка относительно роста на 0,2%.

Между тем, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от S&P Global PMI за июль составил 49,8, что немного лучше предварительной оценки в 49,6. Комментируя результаты исследования, Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence, отметил: "Производственная сфера еврозоны погружается во все более крутой спад, усиливая риски рецессии в регионе". "Новые заказы уже сокращаются темпами, которые, не считая месяцев локдауна из-за пандемии, являются самыми резкими со времен долгового кризиса 2012 года, и, вероятно, впереди будет еще хуже".

Позже в ходе сессии ISM опубликует индекс PMI для производственной сферы США за июль. Ожидается, что основной индекс PMI снизится до 52 с 53 в июне. Участники рынка обратят пристальное внимание на компоненты "Цены на товары и услуги" и "Занятость". Если отчет покажет, что ценовое давление в июле ослабло, а индекс занятости останется ниже 50, доллару будет трудно найти спрос. С другой стороны, неожиданный рост индекса выплаченных цен и восстановление занятости в обрабатывающей промышленности должны ограничить рост EUR/USD».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре               EURUSD:

«Последний раз пара EUR/USD торговалась немного выше уровня 1.0230, где 38,2% коррекции последнего нисходящего тренда формирует верхнюю границу двухнедельного торгового диапазона. Если паре удастся стабилизироваться выше этого уровня, она может нацелиться на 1,0300 (психологический уровень, 50% коррекции, 200-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1,0370 (61,8% коррекции). Между тем, индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике держится выше 50, что говорит о том, что продавцы пока остаются в стороне.

С точки зрения снижения, поддержки расположены на уровнях 1.0200 (психологический уровень, 50-периодная SMA, 20-периодная SMA), 1.0150 (23,6% коррекции, 100-периодная SMA) и 1.0100 (психологический уровень, статический уровень)».

Аналитики JP Morgan в своей последней записке для клиентов заявили, что Европейский центральный банк (ЕЦБ), скорее всего, проведет еще одно повышение ставки на 50 б.п., после чего возьмет паузу.

Ключевые тезисы

"Мы не сомневаемся, что ЕЦБ на следующем заседании 8 сентября пересмотрит свои прогнозы по инфляции в сторону значительного повышения, в то время как вероятность того, что будет достаточно информации (если не считать шока от с газом) для существенного изменения прогноза роста, меньше.

По нашему мнению, этот дальнейший пересмотр прогноза инфляции в сторону повышения не может не произвести впечатления на Управляющий совет, даже несмотря на то, что неопределенность относительно перспектив роста, вероятно, будет высокой.

Теперь мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставку на 50 б.п. в сентябре, а не будет действовать двумя шагами по 25 б.п. в сентябре и октябре. После повышения ставки до 50 б.п. в сентябре мы ожидаем, что ЕЦБ будет несколько более чувствителен к данным по активности и приостановит повышение ставки в октябре - к тому времени может стать яснее, что экономика еврозоны движется к откровенному сокращению."

Пара USD/CNH пока остается в диапазоне 6,7280-6,7800, комментируют валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что "перспективы остаются смешанными", и мы ожидали, что доллар США будет "торговаться между 6.7350 и 6.7650". Впоследствии доллар резко, но ненадолго упал до 6,7267, после чего отскочил до максимума 6,7585. Перспективы остаются смешанными, и доллар США, скорее всего, будет консолидироваться в течение сегодняшнего дня, как ожидается, между 6,7350 и 6,7650."

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлый четверг (28 июля, цена спот на 6.7525) мы подчеркнули, что USD, вероятно, будет консолидироваться и торговаться между 6.7280 и 6.7800. В пятницу доллар США ненадолго опустился ниже нижней границы нашего ожидаемого диапазона (минимум 6.7267), после чего сильно вырос. Краткосрочные перспективы неоднозначны, и мы по-прежнему ожидаем, что доллар США будет консолидироваться и торговаться между 6,7280 и 6,7800".

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, AUD/USD пока будет колебаться между 0,6900 и 0,7040.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что AUD "может подняться до 0,7020". Мы добавили, что "основное сопротивление на уровне 0,7040 вряд ли окажется под угрозой". Впоследствии AUD вырос до 0.7032, упал до 0.6912, а затем снова вырос и закрылся практически без изменений (0.6991, -0.02%). Не исключены дальнейшие колебания цен, хотя, вероятно, в более узком диапазоне 0,6935/0,7020".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся позитивного взгляда на AUD уже около 2 недель. В нашем последнем обзоре от прошлого четверга (28 июля, цена спот на 0.6990) мы подчеркнули, что, хотя восходящий импульс не сильно улучшился, у AUD есть возможности для дальнейшего роста до 0.7040. В пятницу AUD вырос до 0,7032, после чего резко упал и преодолел наш "сильный уровень поддержки" на 0,6935 (минимум на 0,6912). Прорыв уровня "сильной поддержки" указывает на то, что укрепление AUD закончилось. Текущее движение, похоже, является частью консолидации, и AUD, вероятно, будет торговаться между 0,6900 и 0,7040. В перспективе AUD должен закрыться выше 0.7040, прежде чем станет возможным дальнейший устойчивый рост."

Вот что вам нужно знать в понедельник, 1 августа:

Несмотря на горячие данные по инфляции в США, доллар в пятницу не смог привлечь покупателей, и индекс доллара США (DXY) завершил вторую неделю подряд на отрицательной территории. В понедельник индекс остается относительно спокойным ниже отметки 106.00, так как инвесторы ожидают выхода отчетов ISM по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг за июль. В европейской экономической повестке дня будет представлен уровень безработицы за июнь. В начале азиатской сессии во вторник Резервный банк Австралии объявит решение по процентной ставке. Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются от 0,4% до 0,5%, указывая на осторожный настрой рынка в начале недели.

Ранее в этот день индекс PMI производственной активности NBS в Китае отразил значение 49, что свидетельствует о том, что деловая активность в производственном секторе Китая сократилась в июле. Индекс PMI для непроизводственной сферы снизился до 53,8 с 54,7 в июне.

Данные из США показали, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос до 6,8% в годовом исчислении в июне с 6,3% в мае. Базовый индекс цен PCE, который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, вырос до 4,8% с 4,7% за тот же период. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, потерявшая на прошлой неделе почти 4%, в начале понедельника цепляется за скромный дневной прирост, что помогает доллару оставаться устойчивым по отношению к своим конкурентам.

Несмотря на слабую динамику доллара, пара EUR/USD с трудом набирала бычий импульс и закрыла предыдущую неделю практически без изменений чуть выше отметки 1,0200. Пара продолжает колебаться выше этого уровня в начале европейской сессии. Данные из Германии в понедельник показали, что розничные продажи в июне сократились на 1,6% в месячном исчислении, что значительно превзошло ожидания рынка относительно роста на 0,2%.

Пара GBP/USD выросла более чем на 150 пунктов на прошлой неделе и смогла развить прирост, достигнутый в начале недели. На момент написания пара торговалась на положительной территории вблизи отметки 1.2200.

USD/JPY торгуется на самом низком уровне с середины июня и продолжает снижаться в направлении 132.00.

После впечатляющих результатов предыдущей недели золото, похоже, перешло в фазу консолидации. Пара XAU/USD на момент написания двигалась в боковом направлении выше $1 760.

Биткоин торгуется на отрицательной территории вблизи $23 200 после скромных потерь в выходные. Ethereum набрал 5% на прошлой неделе и продолжает расти в направлении $1 700 в первой половине дня в Европе.

Дополнительные потери могут привести USD/JPY к области 132,00 и ниже в ближайшие несколько недель, считают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Хотя мы ожидали, что "перепроданность доллара США сохранится" в прошлую пятницу, мы считали, что "прорыв основной поддержки на уровне 133.80 маловероятен". Последующая резкая распродажа, в результате которой доллар упал до 132,49, стала неожиданностью. Несмотря на глубокую перепроданность, слабость доллара США не стабилизировалась. Отсюда, при отсутствии прорыва выше 134,00 (незначительное сопротивление находится на 133,50), доллар может ослабнуть до 132,00 (незначительная поддержка находится на 132,50), прежде чем стабилизация станет вероятной. На сегодня основная поддержка на уровне 131,70 вряд ли окажется под угрозой".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлый четверг (28 июля, цена спот 135,90) мы сделали отрицательный прогноз по USD. Поскольку доллар упал, в пятницу (29 июля, цена спот 134.50) мы подчеркнули, что нисходящий импульс остается сильным, и доллар, вероятно, будет слабеть дальше до 133.80. Ожидаемая слабость доллара превзошла наши ожидания, так как доллар легко преодолел отметку 133,80 и упал до минимума 132,49. Неудивительно, что нисходящий импульс остается сильным, и доллар, вероятно, продолжит слабеть. Уровни поддержки находятся на 132,00 и 131,70. Риск снижения сохраняется до тех пор, пока доллар не поднимется выше 134,55 ("сильный уровень сопротивления" находился на отметке 135,85 в прошлую пятницу).

Последний опрос, проведенный американским Citibank и компанией YouGov, показал, что ожидания британской общественности в отношении инфляции продолжили свое падение в июле.

Ключевые тезисы

Ожидания инфляции через 5-10 лет снизились до 3,8% в июле с 4,0% в июне.

Инфляционные ожидания на 12 месяцев снизились до 6,0% с 6,1%.

Банк Англии внимательно следит за признаками того, что ценовое давление может укорениться

Отдельно кандидат в лидеры Великобритании Риши Сунак заявил, что он "будет финансировать предложенное снижение подоходного налога за счет роста экономики и дисциплинированности государственных расходов".

Реакция рынка

Фунт не впечатлен результатами опроса, так как пара GBP/USD пока держится в диапазоне около 1,2185 в этот понедельник. Пара выросла на 0,18% за день.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: EUR

• 1.0100 647 млн
• 1.0125 496 млн
• 1.0200 698 млн
• 1.0250 650 млн
• 1.0275 411 млн
• 1.0300 958 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2000 250 млн
• 1.2125 617 млн

- USD/JPY: доллар США

• 132.75 350 млн
• 133.00 300 млн
• 134.00 393 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8325 482 млн
• 0.8535 352 млн

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ вновь вырос, на сей раз порядка на 4.5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы снизились третью сессию подряд, примерно на 18.4 тыс. контрактов.

Природный газ: 55-дневная SMA удерживает нисходящий тренд

Приличный рост цен на природный газ в пятницу происходил на фоне растущего открытого интереса, что указывает на возможность дополнительного отскока в самое ближайшее время. В то же время, ожидается, что дальнейшее снижение будет происходить в районе 55-дневной SMA, которая сегодня составляет $7,63 за MMBtu.

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть повысился порядка на 6.5 тыс. контрактов после предыдущего роста. В то же время торговые объемы возобновили рост и выросли примерно на 148.2 тыс. контрактов.

WTI выглядит поддерживаемой 200-дневной SMA

Цены на нефть WTI завершили пятничную сессию со скромным ростом после достижения многодневных пиков вблизи отметки $102,00 за баррель. Дневной подъем произошел на фоне роста открытого интереса и объемов, что оставляет перспективы дальнейшей консолидации неизменными при поддержке ключевой 200-дневной SMA, которая сегодня находится на уровне $95,10.

• Розничные продажи в Германии составили -8,8% г/г в июне против -8,0% ожидаемых.
• Розничные продажи в Германии составили -1,6% м/м в июне против 0,2% ожидаемых.

Розничные продажи в Германии упали на -1,6% м/м в июне против 0,2% ожидаемых и 0,6% предыдущих, показали официальные данные Destatis в понедельник.

В годовом исчислении розничные продажи в блоке составили -8,8% в июне против -8,0% ожидаемых и -3,6% зафиксированных в мае.

Дальнейшее повышение GBP/USD остается в силе с сильным сопротивлением на уровне 1.2245, отмечают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что GBP "может подняться выше 1.2200". Мы добавили, что "достижение основного сопротивления на уровне 1.2240 все еще маловероятно". Однако впоследствии фунт подскочил до 1.2245 и резко упал до 1.2065, после чего вернулся обратно и закончил день без изменений на уровне 1.2184. Резкие, но кратковременные колебания привели к неоднозначному прогнозу, и не исключены дальнейшие резкие ценовые движения. Ожидаемый диапазон на сегодня - 1.2110/1.2230".

Прогноз на 1-3 недели: "В нашем последнем обзоре от прошлого четверга (28 июля, цена спот на 1.2165) мы придерживаемся мнения, что британский фунт, скорее всего, будет торговаться с восходящим уклоном в направлении 1.2240. Фунт вырос до максимума 1.2245 в пятницу, резко упал до минимума 1.2065, затем восстановился и закрылся без изменений на уровне 1.2184. Хотя восходящий импульс ослаб, до тех пор, пока 1.2065 (уровень "сильной поддержки" без изменений с прошлой пятницы) не будет чисто пробит, склонность к росту для GBP сохраняется. Тем не менее, 1.2245 - это надежный уровень сопротивления, который, возможно, будет нелегко пробить. В перспективе следующий уровень сопротивления выше 1.2245 находится на 1.2300".

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на золото сократился примерно на 18.8 тыс. контрактов после снижения в течение пяти сессий подряд. Торговые объемы тем временем сократились вторую сессию подряд, порядка на 98.2 тыс. контрактов.

Золото ограничивается $1,770

В конце прошлой недели цены на золото росли третью сессию подряд. Однако позитивное ценовое действие происходило на фоне сокращения открытого интереса и объема, что говорит о том, что дальнейшее повышение цен не является благоприятным, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Пока что недавний отскок встретил сопротивление в районе $1 770 за тройскую унцию.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг отметили, что EUR/USD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1.0100 и 1.0285 в течение следующих недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что "резкие ценовые движения, похоже, являются частью фазы консолидации", и мы ожидали, что евро будет "торговаться между 1.0135 и 1.0235". Впоследствии евро ненадолго поднялся до 1,0254, упал до 1,0144, затем отскочил и закрылся на отметке 1,0218 (+0,22%). Мы продолжаем рассматривать ценовые действия как часть консолидации и ожидаем, что сегодня евро будет торговаться между 1,0160 и 1,0260".

Прогноз на 1-3 недели: "Наша последняя информация была представлена в прошлый четверг (28 июля, цена на 1.0205), где текущее движение евро представляется частью фазы консолидации и, вероятно, евро будет торговаться между 1.0100 и 1.0285. Последние пару дней евро торговался относительно нестабильно, но оставался в пределах ожидаемого диапазона. Другими словами, на данный момент наша точка зрения не изменилась".

Аналитики National Australia Bank (NAB) предлагают краткий обзор того, чего ожидать от решения Резервного банка Австралии (РБА) по денежно-кредитной политике во вторник.

Ключевые цитаты

"Во вторник состоится заседание РБА, на котором ожидается очередное повышение ставки на 50 б.п., в результате чего денежная ставка достигнет 1,85% и станет самой высокой с апреля 2016 года.

Повышение ставки на 50 б.п. является основным прогнозом (22 из 23 опрошенных аналитиков), в настоящее время рынки закладывают в цены 47 б.п..

Однако нельзя полностью исключать возможность более значительного повышения ставки на >50 б.п..

Что касается заявления РБА о денежно-кредитной политике, которое должно быть опубликовано в пятницу: "Полное обновление прогноза произойдет в пятницу в августовском SoMP. РБА должен будет поднять свой профиль инфляции и снизить прогноз по безработице на ближайшую перспективу, при этом основное внимание будет уделено тому, показывают ли прогнозы надежный путь возвращения к целевой инфляции."

Японское издание, Jiji press, сообщило, что министерство труда страны в понедельник возобновит переговоры по зашедшему в тупик вопросу о минимальной заработной плате. Рассматривается вопрос о повышении минимальной заработной платы с 28 до 30 японских йен.

Основные тезисы

Подкомитет Центрального совета по минимальной заработной плате, который консультирует министра труда, соберется для обсуждения минимальной заработной платы на 2022 финансовый год, который начался в апреле.

В центре внимания - вопрос о том, смогут ли представители руководства и трудового коллектива преодолеть разногласия между собой относительно размеров повышения заработной платы и основы для расчетов.

Обе стороны согласны с необходимостью повышения минимальной заработной платы в условиях инфляции. Однако многие малые предприятия испытывают финансовые трудности из-за повышения стоимости материалов.