Новости и прогнозы рынков CFD — 28-07-2022

Экономика США сократилась на 0,9% в годовом исчислении во втором квартале, согласно официальным данным, опубликованным в четверг. Аналитики Wells Fargo отмечают, что охлаждение экономики не вызывает сомнений. Они считают, что широкая активность еще не соответствует сокращению, которое обычно рассматривается как рецессия.

Ключевые тезисы:

"Мы прогнозируем рецессию, но не предполагаем, что она начнется до начала следующего года. Сила рынка труда сегодня - лучший аргумент против тех, кто говорит, что мы уже в рецессии.

Даже если скептиков удастся убедить в том, что в данном конкретном случае несколько кварталов подряд отрицательный рост ВВП не является рецессией, неоспоримым является факт охлаждения экономики. Основываясь на имеющихся данных, мы считаем, что широкая активность еще не соответствует сокращению, которое обычно считается рецессией.

Мы ожидаем, что жесткая денежно-кредитная политика наряду с все еще высокой инфляцией приведет к тому, что экономика США окажется в состоянии легкой рецессии к 1 кварталу 2023 года. Наш последний июльский прогноз отодвинул сроки этого спада, и если условия продолжат ухудшаться, он может потребовать дальнейшего пересмотра. Еще одним потенциальным соображением в контексте сегодняшнего отчета является аргумент, что ужесточение денежно-кредитной политики уже оказывает очевидное замедляющее воздействие на рост; если это приведет к охлаждению инфляции, это может немного облегчить работу Федеральной резервной системы".

В среду Федеральная резервная система США повысила ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов, как и ожидалось. Аналитики исследовательского отдела BBVA придерживаются нашего прогноза, согласно которому ФРС повысит ставку по федеральным фондам до 3,25-3,50% к концу этого года, перейдя к повышению на 50 базисных пунктов в сентябре, за которым последуют два последовательных повышения на 25 базисных пунктов в ноябре и декабре.

Ключевые тезисы:

"Мы придерживаемся нашего прогноза, что ФРС доведет ставку по федеральным фондам до целевого диапазона 3,25-3,50% к концу этого года, что будет означать переход к замедлению темпов повышения ставки до повышения на 50 б.п. в сентябре, за которым последуют два последовательных повышения на 25 б.п. в ноябре и декабре.

Мы по-прежнему ожидаем, что ставка по федеральным фондам достигнет пика в 3,75-4,00% в 1 половине 2023 года, поскольку мы предполагаем, что к тому времени базовая инфляция все еще будет демонстрировать признаки устойчивости. Тем не менее, путь денежно-кредитной политики в 2023 году и далее становится гораздо более неопределенным, поскольку риски для перспектив, вероятно, станут более двусторонними. Увеличение вероятности рецессии в 2023 году сделает работу ФРС более сложной. Неопределенность вокруг шагов ФРС в 2023 году будет расти, но на данный момент наиболее вероятным сценарием остается то, что ФРС будет придерживаться серии дополнительных повышений ставок, которые кажутся более правдоподобными среднему числу представителей ФРС в последнем обновлении Сводки экономических прогнозов (SEP)".

• USD/MXN падает пятый день подряд.
• Потери кажутся ограниченными, пока пара держится выше 20,30; доллар должен укрепиться выше 20,55.

Пара USD/MXN падает пятый день подряд. Падение снова нашло поддержку в районе 20,30, которая также ограничила снижение ранее в июле. Указанная зона является ключевой поддержкой, и консолидация ниже нее расчистит путь к 55-дневной простой скользящей средней на уровне 20,15. Следующая поддержка находится на уровне 20,00.

Область 20.30 также содержит линию восходящего тренда от июньского минимума, что усиливает важность этой области.

Технические индикаторы не подают явных сигналов. Моментум и RSI находятся во флэте. Цена остается ниже 20-дневной простой скользящей средней (20,54), которая по-прежнему направлена на север. Медвежий уклон все еще преобладает в краткосрочной перспективе, но показывает недостаток импульса.

Восстановление выше 20,55 должно улучшить перспективы доллара США. Следующее ключевое сопротивление находится на уровне 20,70, который является последней защитой для нового теста на 20,90. Дневное закрытие выше последней отметки откроет путь к 21,00.

USD/MXN Дневной график

Председатель КНР Си Цзиньпин заявил в четверг президенту США Джо Байдену, что они решительно выступают против независимости Тайваня и вмешательства внешних сил, сообщили китайские государственные СМИ.

"Те, кто играет с огнем, только обожгутся", - сказал Си своему американскому коллеге во время телефонного разговора, как сообщает Reuters. - "Надеюсь, американская сторона сможет это ясно увидеть".

Реакция рынка

Похоже, что этот заголовок не оказал существенного влияния на восприятие риска. На момент написания статьи индекс доллара США вырос на 0,15% за день и составил 106,62, а основные индексы Уолл-стрит выросли от 0,15% до 0,55%.

• USD/CAD достигла шестинедельного минимума на уровне 1,2794, но восстановила позиции, нацеливаясь на прорыв выше 1,2850.
• ВВП США за второй квартал сократился меньше, чем в первом квартале.
• Пара USD/CAD остается позитивной благодаря крепкому доллару США и падающим ценам на нефть.

USD/CAD отскакивает от недельных максимумов и растет к 50-дневной EMA на уровне 1.2853 после того, как удручающие экономические данные США показали, что США находятся в "технической" рецессии после того, как ФРС повысила процентную ставку на 75 б.п. в среду и признала, что производство и расходы "ослабевают".

Пара USD/CAD торгуется на уровне 1,2833 после обновления шестинедельных минимумов на уровне 1,2794, но отскочила и достигла дневного максимума чуть выше 100-часовой EMA на уровне 1,2869, прежде чем достигла текущих уровней курса.

USD/CAD растет, несмотря на худшие, чем ожидалось, данные по США

Настроения остаются неоднозначными, но неустойчивыми и могут ухудшиться в течение дня, что означает, что USD/CAD ожидает повышение курса. Сокращение данных по ВВП США за второй квартал заставляет американские акции колебаться от роста к падению в течение дня. Министерство торговли США сообщило, что ВВП снизился на 0,9% в годовом исчислении после снижения на 1,6% в первом квартале, что означает, что США находятся в технической рецессии.

В то же время Министерство труда США сообщило, что количество заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 23 июля, выросло на 256 тысяч, что выше прогнозов, но ниже показателя предыдущей недели в 261 тысячу.

Помимо этого, рост доллара и падение цен на сырую нефть в США сохраняют риск для USD/CAD в сторону повышения. Индекс доллара США, отражающий стоимость доллара по отношению к корзине аналогов, вырос на 0,04% до 106,504, а цены на нефть марки WTI упали на 0,02% до $97,99 за баррель.

На что обратить внимание в пятницу

Канадский экономический календарь будет включать ВВП за май и предв. ВВП за июнь. В американском календаре будут представлены базовый и основной индекс цен PCE за июнь, а также индекс PMI Чикаго и индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль.

USD/CAD Ключевые технические уровни

• Австралийский доллар отступает против доллара США, оставаясь выше уровней после FOMC.
• Доллар США пострадал от снижения доходности после выхода экономических данных.
• AUD/USD отступает от 0,7000 и сохраняет бычий уклон.

Пара AUD/USD установила новый дневной минимум во время американской сессии на 0,6954. Она пытается восстановить импульс, поддерживаемый улучшением настроений на рынке и на фоне ослабления доллара США.

Между слабым долларом и...бегством от рисков?

Опубликованные в четверг данные показали, что экономика США сократилась во втором квартале на 0,9% в годовом исчислении, против ожиданий роста на 0,5%. Это второе квартальное сокращение подряд, поэтому оно указывает на то, что экономика США входит в техническую рецессию.

"Настаивать на точном определении рецессии будет еще более сложной задачей в свете недвусмысленного ухудшения экономической активности, отраженного в сегодняшнем сокращении реального ВВП во втором квартале на 0,9%. Тем не менее, реальные потребительские расходы продолжают расти, а рынок труда все еще держится на ногах. Пока еще рано говорить о завершении этой экспансии, но этот час быстро приближается", - заявили аналитики Wells Fargo. Цифры вызвали ралли в казначейских облигациях и надавили на доллар США. Доходность 10-летних облигаций США находится на уровне 2,66%, что является самым низким показателем с апреля.

После негативного открытия цены на акции на Уолл-стрит снова растут, дополняя вчерашние значительные успехи. Первоначально бегство от рисков оказало некоторую поддержку доллару, но затем ослабло.

Пара AUD/USD по-прежнему демонстрирует "бычий" настрой. Тест уровня 0,7000 кажется вероятным на следующей сессии, если она останется выше 0,6950. Ниже следующая поддержка находится на уровне 0,6910. Прорыв ниже ослабит перспективы, предполагая, что впереди более глубокая коррекция.

Технические уровни

• Цена на золото выросла более чем на 1%, зафиксировав рост подряд впервые с 21-22 июля.
• ВВП США за 2 квартал, по предварительным данным, сократился, что означает, что США находятся в технической рецессии.
• В пятницу в экономическом календаре США будет представлен любимый индикатор инфляции ФРС, а также индекс потребительских настроений UoM.

Цена на золото прорывается выше верхней границы диапазона $1700-$1720 и устремляется к области $1750, где неустойчивый металл столкнется с серьезным сопротивлением, возглавляемым дневным максимумом 8 июля на $1752,46. На момент написания статьи пара XAUUSD торгуется на уровне $1753,62.

Золото растет на смешанных настроениях и снижении доходности облигаций США

Глобальные акции демонстрируют смешанные настроения, хотя акции США сбавляют часть роста, достигнутого в среду, благодаря "голубиному" настрою Федеральной резервной системы. Хотя председатель ФРС США Джером Пауэлл признал, что производство и расходы замедляются, он подтвердил, что ФРС продолжит повышать ставки, открывая возможность для еще одного повышения в "исключительных случаях". После этого центральный банк США станет зависеть от данных и может замедлить темпы ужесточения.

Цена золота в ответ на это поднялась с $1718,60 до $1738,28 и завершила торги в районе $1733,10. В четверг пара XAUUSD набирает почти $20 и растет на 1%.

Между тем, предварительный ВВП США за II квартал показал признаки дальнейшего ухудшения состояния экономики. Министерство торговли США показало, что ВВП сократился на 0,9% в годовом исчислении после снижения на 1,6% в первом квартале, что означает, что США находятся в технической рецессии. Отчет показывает снижение частных инвестиций в товарно-материальные запасы, инвестиций в основной капитал жилищного сектора и расходов федерального правительства. Положительным моментом является то, что, несмотря на сокращение, показатель вырос по сравнению с -1,6% г/г в первом квартале, чему способствовало увеличение экспорта и расходов на личное потребление (PCE).

В то же время Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 23 июля, выросло на 256 тысяч, что выше прогнозов, но ниже, чем 261 тысяча на предыдущей неделе.

Тем не менее, золото вновь обрело некоторую бычью силу, поскольку реализуется сценарий стагфляции в экономике США. Однако трейдерам XAUUSD следует обратить внимание на доходность казначейских облигаций США и реакцию доллара на поступающие данные. На момент написания статьи индекс доллара США вырос на 0,12%, до 106,598, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала почти на 10 б.п., до 2,685%, что является благоприятным фактором для желтого металла.

Что смотреть

В пятницу в календаре США будет представлен любимый показатель инфляции ФРС - индекс расходов на личное потребление (PCE) - с его основным и базовым показателями. Кроме того, инвесторам следует обратить внимание на индекс стоимости рабочей силы, который прольет свет на то, насколько устойчива инфляция. Позже в течение дня будет опубликован индекс потребительских настроений Мичиганского университета (UoM) за июль в окончательном чтении.

Золото (XAUUSD) Ключевые технические уровни

Ссылаясь на восемь осведомленных источников, агентство Reuters сообщило в четверг, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и союзники, известные под общим названием ОПЕК+, планируют оставить объем добычи нефти в сентябре без изменений.

Источники также признали, что может обсуждаться умеренное увеличение добычи на фоне призывов Соединенных Штатов.

Заседание группы запланировано на следующий четверг, 4 августа.

Реакция рынка

Цены на сырую нефть продолжают падать после выхода отчета, баррель West Texas Intermediate теряет 1,6% за день, достигнув отметки $96,50.

Аналитики TD Securities (TDS) предложили краткий обзор ежемесячного отчета по ВВП Канады, который, как ожидается, покажет, что экономика сократилась на 0,2% в мае. Данные, имеющие обратную направленность, должны быть опубликованы в пятницу и могут не оказать существенного давления на канадский доллар.

Ключевые тезисы:

"Мы ожидаем, что ВВП на уровне промышленности в мае снизится на 0,1%, что немного выше предварительных оценок, из-за единовременного негативного воздействия на сектор производства товаров, связанного с переоснащением автопрома и строительством. В сфере услуг дела обстоят гораздо лучше, чему способствует продолжающееся восстановление туристического сектора, и мы также ожидаем, что предварительные оценки подтвердят умеренный подъем активности (~0,3%) в июне.

Если данные не преподнесут значительных сюрпризов в сторону понижения, CAD будет больше зависеть от широкого настроения в отношении доллара США и риска, чем от запаздывающих данных. 1.2780/00 - ключевая поддержка для USDCAD.

Канада очень последовательно демонстрирует превосходство над США. Мы считаем, что сегодняшний аукцион 30-летних бумагн может восстановить дисбаланс спроса и предложения, в котором сейчас находится Канада (относительно США). Канада держится вровень с США после утренней публикации ВВП, и мы увидим, сохранится ли эта тенденция после публикации ВВП и аукциона по 30-летних бумаг ".

• USD/JPY остается под сильным давлением продаж в четверг и опускается до одномесячного минимума.
• Продажи набирают обороты после того, как отчет по ВВП США за 2 квартал подтвердил техническую рецессию.
• Медвежьи трейдеры теперь ожидают прорыва ниже 61,8% коррекции около 134.50.

Пара USD/JPY стала свидетелем интенсивных продаж в четверг и продолжила падение предыдущего дня после заседания FOMC от области 137,45. Это второй день подряд снижения, что привело к падению до одномесячного минимума, около 134,50 во время ранней североамериканской сессии.

Последнее движение вниз последовало за разочаровывающим отчетом по ВВП США, который показал, что во втором квартале крупнейшая экономика мира сократилась на 0,9% в годовом исчислении. Это произошло после падения на 1,6% в январе-марте и подтверждает техническую рецессию.

Данные усиливают опасения по поводу экономического спада и подтверждают ожидания того, что ФРС может замедлить темпы повышения ставок. Об этом свидетельствует новый виток снижения доходности казначейских облигаций США, что приводит к сокращению разницы в ставках между США и Японией и благоприятно сказывается на японской иене.

С другой стороны, доллар США теряет большую часть своей внутридневной прибыли в ответ на слабые данные. Это рассматривается как еще один фактор, способствующий падению пары USD/JPY, что обусловило стопы вблизи психологической отметки 135.00.

С технической точки зрения, падение ниже 200-периодной SMA на 4-часовом графике овернайт была воспринята как новый толчок для медведей. Последующее падение ниже 50% коррекции сильного движения вверх на 131,50-139,39 в четверг подтверждает негативный прогноз.

Тем не менее, "медвежьи" трейдеры могут теперь ждать продолжения продаж ниже области 134,50 или 61,8% коррекции, прежде чем делать новые ставки. Убедительный прорыв ниже должен открыть путь для продолжения недавнего коррекционного снижения с 24-летнего максимума.

С другой стороны, любая значимая попытка восстановления теперь может натолкнуться на сопротивление вблизи отметки 135,00. За ним следует 50% коррекции возле 135,45, выше которого короткое покрытие может поднять пару USD/JPY обратно к области 135,90-136,00.

За последним близко следует 200-периодная SMA на 4-часовом графике, около области 136,15, и 136,50 (38,2% коррекции). Некоторые последующие покупки будут свидетельствовать о том, что падение закончилось, и изменят тенденцию в пользу бычьих трейдеров.

USD/JPY 4-часовой график

Ключевые уровни для наблюдения

Член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Игнацио Виско заявил в четверг, что слабые данные налагают на них ответственность за осторожные действия при постепенной нормализации политики, как сообщает Reuters.

"Мы должны избегать сильных мер", - добавил Виско и отметил, что на данный момент им не нужно беспокоиться о валютном курсе.

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали существенного влияния на динамику курса единой валюты по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи пара EUR/USD снизилась на 0,4% за день и составила 1,0160.

В четверг пара EUR/USD достигла максимума на отметке 1,0233, так как доллар ослаб после заявления ФРС США по монетарной политике. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, Центральный банк повысил спрос на высокодоходные активы, поскольку политики сохранили фокус на сдерживании инфляции, ослабив опасения, связанные с ростом. "Ничто не работает без ценовой стабильности", - отметил на пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл.

«Однако приподнятое настроение было недолгим, особенно среди покупателей евро. Проблемы в Евросоюзе оказали давление на единую валюту, наряду с неутешительными местными данными. Индикатор экономических настроений ЕС в июле упал до 99, что хуже ожидаемого значения 102, а потребительское доверие в том же месяце снизилось до -27 с -23,8 в предыдущем месяце.

Кроме того, предварительная оценка немецкого гармонизированного индекса потребительских цен показала, что в июле он вырос на 8,5% г/г, что выше предыдущего значения 8,2% и ожидаемого 8,1%. Годовой CPI составил 7,5%. Пара EUR/USD упала до внутридневного минимума 1,0113 в преддверии выхода данных первого уровня по США.

США опубликовали первую оценку валового внутреннего продукта за второй квартал, которая не оправдала ожиданий рынка, поскольку экономика сократилась на 0,9% в годовом исчислении. ВВП сократился второй месяц подряд, что означает, что США находятся в состоянии технической рецессии. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 22 июля, выросли на 256 тысяч, что оказалось хуже ожиданий.

Доллар немного потерял позиции на фоне роста акций. Уолл-стрит, похоже, не волнует сокращение экономики, и американские индексы сократили потери перед открытием торгов».

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик прокомментировала технический прогноз по паре EUR/USD:

«Дневной график пары EUR/USD показывает, что риск по-прежнему смещен в сторону снижения. Пара продолжает болтаться вокруг медвежьей 20-дневной скользящей средней, в то время как более длинные скользящие сохраняют свой устойчивый медвежий наклон значительно выше текущего уровня. Технические индикаторы, тем временем, немного снизились, хотя индикатор моментума находится на нейтральной территории, а индикатор RSI в настоящее время находится на уровне 43.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, риск смещен в сторону понижения. Технические индикаторы сохраняют свои нисходящие уклоны в пределах отрицательных уровней, так как пара остается ниже умеренно медвежьей 20-дневной скользящей средней. Более резкого снижения можно ожидать при прорыве ниже уровня 1,0105, 23,6% коррекции последнего дневного снижения.

Уровни поддержки: 1.0105 1.0070 1.0020

Уровни сопротивления: 1.0205 1.0240 1.0280»

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен, CFA, оценивает недавно опубликованные данные по ВВП Южной Кореи.

Основные тезисы

"ВВП Южной Кореи вырос последовательно 8-й квартал подряд, причем динамика увеличилась до 0,7% кв/кв с 0,6% в 1 квартале 2022 года, так как более сильное частное потребление и государственные расходы компенсировали более слабый экспорт и инвестиции в объекты.

Экспорт и инвестиции могут продолжить снижаться во 2 половине 2022 года  под влиянием таких факторов, как ослабление глобального роста, повышение цен на энергоносители и ускоренное повышение ставок для сдерживания бешеной инфляции. Ожидается, что Банк Кореи (BoK) продолжит повышать процентную ставку до конца этого года.

Таким образом, сильное восстановление потребления во 2 квартале 2022 года может оказаться кратковременным, поскольку риски возобновления COVID также усиливают препятствия для роста. Государственные расходы также могут замедлиться, поскольку новая администрация планирует ужесточить фискальные правила.

Экономика Южной Кореи выросла на 2,9% г/г в 1 половине 2022 года. Принимая во внимание более сильный, чем ожидалось, ВВП во 2 квартале 2022 года и возросшие риски снижения, мы сохраняем наш прогноз роста ВВП Южной Кореи на весь год на уровне 2,7%, с ожидаемым замедлением до 2,8% г/г в 3 кв. и 2,1% в 4 кв.".

• GBP/USD защищает отметку 1.2100 и останавливает свой внутридневной откат от почти одномесячного минимума.
• Технический спад в США заставляет доллар США сократить часть своих достижений и предлагает некоторую поддержку.
• Политическая неопределенность в Великобритании/ Brexit требует некоторой осторожности перед тем, как делать агрессивные бычьи ставки.

Пара GBP/USD находит некоторую поддержку вблизи отметки 1.2100 и останавливает свое внутридневное коррекционное снижение с отметки 1.2200, или почти месячного максимума, достигнутого ранее в этот четверг. Спотовые цены восстанавливаются на несколько пунктов в начале североамериканской сессии после выхода предварительного отчета по ВВП США

Согласно первой оценке, опубликованной Бюро экономического анализа США, крупнейшая экономика мира сократилась на 0,9% в годовом исчислении в апреле-июне. Показатель оказался хуже прогнозируемого роста на 0,4% и последовал за сокращением на 1,6% в предыдущем квартале, подтвердив техническую рецессию. Доллар США сдает часть завоеванных позиций, что, в свою очередь, помогает паре GBP/USD отскочить ближе к 1,2150.

Данные, однако, усиливают растущие опасения рынка по поводу глобального экономического спада и продолжают оказывать давление на настроения инвесторов. Об этом свидетельствует общий слабый тон фьючерсов на американские акции, который, наряду с ростом доходности казначейских облигаций США, может оказать поддержку "безопасному" доллару. Следовательно, было бы разумно дождаться устойчивого укрепления выше отметки 1.2200, прежде чем ждать дальнейшее укрепление пары GBP/USD.

Между тем, понижательные тенденции, скорее всего, останутся сдержанными, по крайней мере, на данный момент, в связи с ростом ставок на повышение ставки Банком Англии на 50 б.п. на предстоящем заседании в августе. Смешанный фундаментальный фон также требует некоторой осторожности от агрессивных трейдеров на фоне политической неопределенности и проблем Brexit в Великобритании.

Технические уровни для наблюдения

• EUR/USD сдает позиции, достигнутые после заседания FOMC, и колеблется вблизи отметки 1.0230.
• Пока что вокруг недельного максимума на уровне 1.0280 существует жесткий барьер для роста.

Пара EUR/USD не смогла продолжить предыдущий бычий рост и в четверг отступила в область значительно ниже уровня поддержки 1.0200.

Для того чтобы пара смогла начать более серьезный отскок, ей необходимо оставить позади недавние максимумы в районе 1.0280, чтобы обеспечить дополнительный прирост для первоначального тестирования промежуточного барьера на 55-дневной SMA на уровне 1.0435.

В то же время ожидается, что пара останется под понижательным давлением, находясь ниже 5-месячной линии поддержки в районе 1.0470.

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1,0969.

Дневной график EUR/USD

• Первичные заявки на пособие по безработице снизились на 5 000 за неделю, закончившуюся 16 июля.
• Индекс доллара США пытается сохранить бычий импульс.

На неделе, закончившейся 23 июля, было зарегистрировано 256 000 первичных заявок на пособие по безработице, как показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 261 000 и оказались хуже ожиданий рынка в 253 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 249 250, что на 6 250 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 16 июля, составило 1 359 000, что на 25 000 меньше пересмотренного значения предыдущей недели в 1 384 000", - добавили в Министерстве труда.

Реакция рынка

Индекс доллара США продолжает снижаться от дневных максимумов и на момент  написания демонстрировал небольшой рост на отметке 106,55.

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг оценивают последние данные по инфляции в экономике Малайзии.

Основные тезисы

"Базовая инфляция впервые в этом году преодолела отметку в 3%, составив 3,4% г/г в июне (с 2,8% в мае). Она оказалась выше нашего и консенсус-прогноза Bloomberg в 3,2%. Ценовое давление расширилось: большее число компонентов индекса потребительских цен (CPI) зафиксировали более значительный рост цен в прошлом месяце по сравнению с предыдущим, во лаве с продуктами питания и транспортными компонентами.

Мы ожидаем, что рост CPI превысит 4,0% во 2П22 после 2,5% в 1 половины 2022. Наш прогноз инфляции на 2 половину 2022 в основном основывается на высоких ценах на сырьевые товары, эффекте низкой базы годичной давности, устойчивом ослаблении валюты, изменении цен на некоторые основные продукты питания (например, курицу, яйца и растительное масло) и восстановлении внутреннего спроса. Новый механизм целевого субсидирования топлива, который в настоящее время проходит пилотное тестирование, создаст повышательные риски для нашего прогноза инфляции, если он будет реализован в течение следующих нескольких месяцев. Таким образом, наш текущий прогноз инфляции на весь год в 3,0% может быть пересмотрен в сторону повышения в следующем месяце, когда будут опубликованы данные по CPI за июль (против 2,5% в 2021 году, прогноз BNM: 2,2%-3,2%)".

Совокупность факторов, включая усиление вторичного влияния на инфляцию, более устойчивое восстановление внутренней экономики и сокращение разрыва в реальных процентных ставках с США, по-прежнему указывает на необходимость дальнейшей нормализации политики. Мы ожидаем, что на следующем заседании MPC 7-8 сентября ЦБ повысит ставку еще на 25 б.п., в результате чего ставка овернайт (OPR) составит 2,50%".

Экономика США сократилась во втором квартале на 0,9% в годовом исчислении, как показала первая оценка Бюро экономического анализа США (BEA) в четверг. Этот показатель оказался намного хуже ожиданий рынка, предполагавших рост на 0,5%.

"Снижение реального ВВП отражает сокращение частных инвестиций в товарно-материальные запасы, инвестиций в основной капитал жилого сектора, расходов федерального правительства, расходов штатов и местных органов власти, а также инвестиций в основной капитал нежилого сектора, что было частично компенсировано ростом экспорта и расходов на личное потребление (PCE)", - поясняет Бюро в своей публикации. - "Импорт, который является вычитаемым показателем при расчете ВВП, вырос".

Реакция рынка

После первоначальной реакции индекс доллара США утратил свою динамику и вернул значительную часть дневного прироста. На момент написания статьи индекс вырос на 0,15% за день и составил 106,60.

Старший экономист UOB Group Элвин Лью анализирует последнюю публикацию результатов инфляции в Сингапуре.

Основные тезисы

"Основной CPI Сингапура вырос гораздо быстрее, чем ожидалось, на 1,0% м/м, 6,7% г/г в июне (с 1,0% м/м, 5,6% г/г в мае), что является самым быстрым показателем г/г с сентября 2008 года. Базовая инфляция (которая не включает жилье и частный автомобильный транспорт) также росла более быстрыми темпами, увеличившись на 4,4% г/г (с 3,6% в мае), что является самым быстрым показателем с ноября 2008 года.

Источники ценового давления для базовой инфляции вновь носили широкий характер, включая почти все основные категории. Как и в случае с базовой инфляцией CPI, помимо повышения базового CPI, ключевыми факторами общего роста цен стали расходы на жилье и частный транспорт. Транспортный компонент продолжал лидировать, внеся огромный вклад в инфляцию в размере 6,7% - 3,4%, за ним следуют жилищно-коммунальные услуги (1,3%) и продукты питания (1,2%). Стоимость связи была единственным крупным компонентом CPI, в котором наблюдалось снижение цен, но его "вклад" был довольно незначительным.

В своем прогнозе Денежно-кредитное управление Сингапура прогнозирует, что базовая инфляция достигнет пика в 3 квартале и снизится к концу 2022 года, но предупреждения относительно развития инфляции остаются в силе, как на внешнем ("ожидается сохранение повышательного давления на импортные цены Сингапура"), так и на внутреннем фронтах (жесткие условия на рынке труда и перенос предприятиями более высоких затрат на потребительские цены).

Теперь мы ожидаем, что базовая инфляция составит в среднем 6,0% (по сравнению с предыдущим прогнозом 5,0%), а базовая инфляция - 4,2% (по сравнению с предыдущим прогнозом 4,0%) в 2022 году. Наши последние прогнозы находятся на верхней границе официального прогноза для базового CPI, (5,0-6,0%), но все еще превышают пересмотренный официальный прогнозный диапазон базовой инфляции (3,0-4,0%), и риски все еще склоняются в сторону повышения, поскольку Денежно-кредитное управление Сингапура справедливо подчеркнуло "риски для инфляции от новых потрясений мировых цен на сырьевые товары, а также внутреннего давления на заработную плату"".

• DXY восстанавливается после отката на заседании FOMC и приближается к 107,00.
• На данный момент вероятен выход за пределы диапазона.

DXY отскакивает от района 106.00 и в четверг сумел развернуться после сильного отката среды.

Пока что преобладающая боковая торговля выглядит хорошо сдерживаемой областью 106.00. Если индекс прорвется выше этой области, он может предпринять попытку движения к максимуму 2022 года вблизи 109,40 (14 июля). Приступы дополнительной слабости доллара могут привести к снижению индекса до 55-дневной SMA на уровне 104,71.

Ближайшая перспектива для DXY видится конструктивной, пока он находится выше 5-месячной линии поддержки в районе 103,90.

Кроме того, более широкий "бычий" прогноз остается в силе, пока индекс находится выше 200-дневной SMA на уровне 99,38.

Дневной график DXY

• Годовой HICP в Германии подскочил до 8,5% в июле.
• EUR/USD остается под медвежьим давлением, приближаясь к отметке 1.0100.

Инфляция в Германии, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 7,5% в годовом исчислении в июле с 7,6% в июне, сообщило в четверг немецкое агентство Destatis. Этот показатель оказался немного выше рыночного прогноза 7,4%.

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), который является предпочтительным показателем инфляции для Европейского центрального банка, за тот же период вырос до 8,5% с 8,2%, по сравнению с прогнозом рынка 8,1%.

Реакция рынка

Единая валюта не смогла привлечь покупателей после этого релиза, и пара EUR/USD на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,85%, достигнув отметки 1,0117.

• EUR/JPY в четверг ускоряет снижение на юг от отметки 138,00.
• Следующее сопротивление теперь находится на 136,85 (июльский минимум).

EUR/JPY быстро отступает в четверг в район 2-недельных минимумов к югу от отметки 138,00.

Кросс остается под давлением и уязвим для дальнейшего снижения ниже недельного максимума 142.32 (от 21 июля). Далее следующая поддержка, заслуживающая внимания, находится на июльском минимуме 136.85 (от 8 июля). Если она будет пробита, то кросс может предпринять попытку движения к критической 200-дневной SMA, которая сегодня находится на отметке 133,65.

В более долгосрочной перспективе позитивный прогноз по кроссу продолжает получать поддержку со стороны 200-дневной SMA на 133,65.

Дневной график EUR/JPY

Валютные стратеги UOB Group ожидают, что USD/CNH пока будет оставаться в диапазоне 6.7280-6.7800.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера доллар США волатильно торговался в диапазоне между 6,7393 и 6,7703, после чего закрылся на отметке 6,7449 (-0,33%). Ценовые движения привели к смешанному прогнозу, и доллар может продолжить торговаться в нестабильном режиме; ожидается, что он будет оставаться в диапазоне 6,7380/6,7680."

Следующие 1-3 недели: "В течение последних нескольких дней доллар США торговался преимущественно в боковом диапазоне, и эта динамика, вероятно, является частью фазы консолидации. Представляется вероятной дальнейшая торговля в боковике, предположительно - в диапазоне 6,7280-6,7800".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по GBP/USD, пара перешла в фазу консолидации после того, как в начале дня поднялась до самого высокого за месяц уровня 1,2191. Осторожное настроение на рынке ограничивает рост пары, поскольку инвесторы ожидают выхода ключевых макроэкономических данных по США.

«В среду доллар понес большие потери против своих основных конкурентов во время пресс-конференции председателя FOMC Джерома Пауэлла. После решения ФРС повысить учетную ставку на 75 базисных пунктов Пауэлл объявил, что впредь регулятор не будет давать никаких указаний о дальнейших намерениях в отношении ставки. Хотя Пауэлл признал, что во втором квартале наблюдалось замедление спроса, он подтвердил, что спрос на рабочую силу на рынке труда по-прежнему остается высоким. Тем не менее, инвесторы в настоящее время закладывают в цены вероятность еще одного повышения ставки на 75 б.п. в сентябре как менее 30%, и это не позволяет доллару набрать силу.

Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,25% -1% на европейской сессии. В случае резкого падения основных индексов Уолл-стрит, индекс доллара США, потерявший в среду 0,7%, может воспользоваться своим статусом "безопасного убежища" и начать отскок.

Позднее сегодня Бюро экономического анализа США опубликует первую оценку роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал в годовом исчислении. Рыночный консенсус-прогноз составляет +0,4% после сокращения на 1,6%  в первом квартале. Более слабые, чем прогнозировалось, данные могут оказать давление на доллар, но потери валюты могут остаться ограниченными, если инвесторы продолжат искать безопасное убежище. С другой стороны, сильные данные по ВВП могут реанимировать ястребиные ожидании в отношении ставки ФРС и обусловить возобновление медвежьего давления на GBP/USD.

Также в США будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по GBP/USD, пара утратила бычий импульс после преодоления ключевых барьеров и теперь может скорректироваться, прежде чем запустить следующий бычий ход.

«Ключевым уровнем поддержки является 1,2125 (коррекция Фибоначчи 61,8% последнего нисходящего тренда). Если этот уровень не устоит, то возможны дополнительные потери в направлении 1.2100 (психологический уровень) и 1.2070 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике).

Однако до тех пор, пока уровень 1.2070 остается нетронутым, интерес покупателей к паре может сохраняться. Уровни сопротивления расположены на 1.2200 (психологический уровень, статический уровень), 1.2250 (статический уровень) и 1.2300 (психологический уровень)».

Дальнейшее понижательное давление может привести к снижению USD/JPY до области 135.00 в краткосрочной перспективе, отмечают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "USD закрылся на отметке 136,55, прежде чем пробить уровень поддержки 136,00 утром в Азии. Усиление нисходящего импульса говорит о том, что доллар может пробить нашу основную поддержку на уровне 135,55. Следующая поддержка на 135,00, вероятно, пока останется вне игры. Сопротивление находится на уровне 136,25 и далее на 136,55".

Следующие 1-3 недели: "USD резко упал в утренние часы азиатской сессии. Краткосрочный нисходящий импульс стремительно усилился, и риски для USD склоняются в сторону понижательных в направлении 135.00. Риск снижения будет сохраняться до тех пор, пока USD не поднимется выше текущего уровня нашего "сильного сопротивления" на 137.00".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара утратила бычий импульс после того, как набрала почти 100 пунктов в конце американской сессии в среду.

«Хотя в среду Федеральная резервная система США повысила учетную ставку на 75 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 2,25-2,5%, доллар столкнулся с сильным давлением продаж. Во время пресс-конференции председатель FOMC Джером Пауэлл заявил, что впредь регулятор не будет давать никаких указаний о дальнейших намерениях в отношении ставки. Он также добавил, что в ЦБ будут придерживаться подхода к принятию решений по принципу "от заседания к заседанию". После этих комментариев вероятность еще одного повышения ставки на 75 б.п. в сентябре снизилась до 30% с 47,3% неделю назад.

Позже сегодня Бюро экономического анализа США опубликует первую оценку роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал. Согласно прогнозам, рост экономики США составил 0,4% в годовом исчислении после сокращения на 1,6% в первом квартале.

По данным инструмента CME Group FedWatch Tool, рынки оценивают вероятность еще одного повышения ставки на 75 б.п. в сентябре как 30%. При более сильных, чем ожидалось, данных по ВВП, ястребиные ожидании в отношении ставки ФРС могут вернуться и помочь доллару вновь обрести силу. С другой стороны, укрепление EUR/USD может набрать обороты в случае, если экономика США не сможет восстановиться. Еженедельные данные Министерства труда США по первичным заявкам на пособие по безработице также будут представлены в американской экономической повестке дня».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара торгуется вблизи верхней границы 10-дневного диапазона и может привлечь быков, если ей удастся преодолеть сопротивление 1,0230.

«Уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего нисходящего тренда формирует сильное сопротивление на уровне 1,0230, который также является верхней границей 10-дневного торгового диапазона. В случае закрытия выше этого уровня на четырехчасовом графике пара может нацелиться на 1.0300 (психологический уровень, 50% коррекции Фибоначчи) и 1.0320 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике).

С точки зрения снижения, 1.0200 (50-периодная SMA, психологический уровень) выступает в качестве первоначальной поддержки перед 1.0150 (коррекция Фибоначчи 23,6%, 100-периодная SMA) и 1.0100 (психологический уровень, статический уровень)».

• Пара AUD/USD консолидируется вблизи многонедельного максимума, установленного ранее в этот четверг.
• Продажи доллара США после заседания ФРС оказывают поддержку споту.
• Опасения по поводу рецессии удерживают быков от новых ставок в преддверии публикации данных по ВВП США за второй квартал.

Пара AUD/USD продолжает консолидироваться в боковике около психологической отметки 0.7000 в начале европейской сессии.

Доллар США продолжает падение предыдущего дня, вызванное менее агрессивными заявлениями главы ФРС Джерома Пауэлла, и опускается до самого низкого уровня с 6 июля. Пауэлл дал понять, что на следующем заседании по вопросам политики в сентябре может произойти еще одна крупная корректировка, но она будет зависеть от данных.

Кроме того, представители ФРС также признали, что экономические показатели ослабли, и отметили признаки замедления экономики. Это предполагает, что центральный банк США замедлит темпы повышения процентных ставок, что продолжает оказывать давление на доллар США и рассматривается как ключевой фактор, оказывающий некоторую поддержку паре AUD/USD.

Инвесторы, однако, по-прежнему обеспокоены возможностью экономического спада и воздерживаются от агрессивного риска. Это, похоже, удерживает трейдеров от размещения новых бычьих ставок на чувствительную к риску австралийскую валюту и ограничивает рост пары AUD/USD, которая остается ниже шестинедельного максимума, достигнутого ранее в четверг.

В четверг основное внимание будет приковано к выходу предварительного отчета по ВВП США за второй квартал, который будет опубликован в начале североамериканской сессии. Эти данные будут играть ключевую роль во влиянии на ценовую динамику доллара США. Это, наряду с общими рыночными настроениями в отношении риска, должно придать новый импульс паре AUD/USD.

• Экономические настроения в еврозоне продолжали ухудшаться.
• Пара EUR/USD утратила бычий импульс и перешла во флэт вблизи отметки 1,0200.

"В июле 2022 года индикатор экономических настроений резко упал как в ЕС (-4,2 пункта до 97,6), так и в еврозоне (-4,5 пункта до 99,0), опустившись ниже своего долгосрочного усредненного значения", - сообщила в четверг Европейская комиссия.

Дальнейшие детали публикации показали, что индекс доверия в промышленности упал до 3,5 в июле с 7 в июне, а индекс доверия в сфере услуг снизился до 10,7 с 14,1. Наконец, индекс потребительского доверия упал до -27 с -23,8, что совпало с ожиданиями рынка.

Реакция рынка

Пара EUR/USD снизилась в результате первоначальной реакции на разочаровывающие данные по настроениям и на момент написания торговалась во внутридневном флэте вблизи отметки 1.0200.

По мнению валютных стратегов UOB Group, NZD/USD может восстановиться в область к северу от отметки 0,6300 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз: "NZD упал до 0,6192, а затем поднялся до максимума на 0,6261 во время Нью-Йоркской сессии. Восходящий импульс немного усилился, и NZD может продвинуться дальше. Тем не менее, прорыв нашего основного сопротивления 0,6305 маловероятен (еще одно сопротивление проходит на 0,6275). Поддержка находится на 0.6235, но только прорыв уровня 0.6220 будет свидетельствовать об ослаблении текущего слабого повышательного давления."

Следующие 1-3 недели: "Краткосрочный восходящий импульс немного усилился, и от текущих уровней NZD может подняться к 0,6305. Поскольку восходящий импульс не является сильным, устойчивый рост выше 0,6305 пока представляется маловероятным. Текущее слабое повышательное давление будет сохраняться до тех пор, пока NZD не опустится ниже нашего уровня "сильной поддержки" 0.6195".

• Пара GBP/USD укрепляется на фоне менее агрессивного решения ФРС.
• Рост доходности вызвал новый отскок доллара США.
• Быки по фунту нацелились на 50-DMA перед выпуском данных по ВВП США за второй квартал.

Пара GBP/USD торгуется с повышением выше 1.2150, отступив от нового месячного максимума на 1.2186, достигнутого ранее на азиатской сессии.

Отскок доллара США, вызванный ростом доходности казначейских облигаций, сдерживает восстановление фунта. По мере того, как пыль вокруг решения ФРС оседает, ставки в США восстанавливаются. На рынке доминирует спрос на рисковые активы, что негативно сказывается на американских государственных облигациях.

ФРС в среду повысила учетные ставки на 75 б.п., но решила определять размер повышения ставок на каждом конкретном заседании, учитывая замедление экономической активности и борьбу с инфляцией. Отказ ФРС от своей обычной риторики и подтверждение чистого нейтралитета спровоцировали распродажу доллара.

С другой стороны, быки по фунту не обращают внимания на политические события в Великобритании, хотя опасения по поводу потенциальной рецессии в секторе недвижимости страны не предвещают ничего хорошего для национальной валюты. Рынки ждут опережающих данных по ВВП США за второй квартал, чтобы получить данные о здоровье экономики и потенциальных политических действиях ФРС на предстоящих заседаниях.

Как видно на дневном графике по фунту, пара закрепилась выше выравнивающейся во флэт 21-дневной скользящей средней (DMA), которая сейчас находится на уровне 1.1998, где совпадает с линией поддержки восходящего тренда.

Медведям потребуется много усилий, чтобы взять этот сильный барьер.

Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится выше срединной линии, что подкррепляет бычий потенциал.

Быкам необходим чистый прорыв выше зоны офферов на 1.2186, чтобы ускорить импульс восстановления, с прицелом на медвежью 50 DMA на 1.2229.

Закрепление выше 50 DMA имеет решающее значение для подтверждения бычьего разворота пары.

С другой стороны, дневное закрытие ниже 21 DMA необходимо, чтобы обусловить новое снижение к отметке 1.1900.

GBP/USD: дневной график

Вот что вам нужно знать в четверг, 28 июля:

В конце среды доллар оказался под сильным давлением продаж, и индекс доллара США (DXY) растерял все набранные во вторник очки. DXY остается под давлением и торгуется ниже 106,50 в начале четверга, поскольку инвесторы пересматривают свои ожидания в отношении перспектив политики Федеральной резервной системы. Позже в ходе сессии Бюро экономического анализа США опубликует первую оценку роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал. Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице от Министерства труда США также могут придать рынку новый импульс. На европейском рынке будут представлены данные по инфляции в Германии и деловым настроениям в еврозоне.

В среду ФРС объявила о повышении учетной ставки на 75 базисных пунктов до диапазона 2,25-2,5%. Во время пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что впредь ЦБ не будет давать никаких указаний о дальнейших намерениях по ставке. Что касается перспектив политики, Пауэлл отметил: "Мы хотим достичь умеренно ограничительного уровня к концу этого года. Это означает от 3% до 3,5%".

В среду индекс Nasdaq Composite вырос более чем на 4%, а индекс S&P 500 - на 2,6%. Тем не менее, утром в Европе фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на отрицательной территории, что указывает на осторожность инвесторов в преддверии релиза данных по ВВП США.

Пара EUR/USD поднялась до дневного максимума 1,0235 в начале европейской сессии в четверг. Впрочем, негативные изменения, наблюдаемые в отношении к риску, помогли доллару ограничить потери и пара отступила ниже 1,0200.

Пара GBP/USD поднялась до самого высокого за последние четыре недели уровня 1,2188, но в начале четверга перешла в фазу консолидации. Утром в Европе пара торгуется в относительно узком канале выше 1,2170.

Золото воспользовалось падением доходности в среду и достигло нового двухнедельного максимума выше $1,740. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 1% в четверг, не позволяя XAU/USD набрать дальнейший бычий импульс.

USD/JPY закрылась на отрицательной территории в среду и продолжает снижаться к 135,50 в четверг. В пятницу участники рынка будут внимательно следить за данными по CPI, промышленному производству и безработице в Японии.

Биткоин вырос на 8% в среду, но утратил бычий импульс в районе $23 000. Ethereum в начале дня достиг самого высокого с 10 июня уровня $1 676, после чего отступил к $1 600.

"FOMC теперь полностью зависит от данных и не хочет брать на себя предварительные обязательства, что открывает дверь для дальнейшей волатильности в передней части кривой", - пишут аналитики Rabobank.

Дополнительные тезисы

• До заседания в сентябре осталось восемь недель, в течение которых выйдет множество экономических данных (например, два отчета по занятости, два отчета CPI, множество других данных по активности) и, возможно, многочисленные геополитические новости между ними. Председатель Пауэлл, однако, заявил, что июньский обзор экономических прогнозов (SEP) по-прежнему является лучшим ориентиром для ФРС в отношении траектории изменения ставки.
• Нам ещё предстоит достигнуть 3.40% по SEP: в общей сложности около 100 б.п. в сентябре, ноябре и декабре. Учитывая, что Пауэлл хочет в какой-то момент замедлить повышение ставок, это предполагает, что FOMC, возможно, повысит ставку на 50 б.п. в сентябре, а затем на 25 б.п. на каждом из оставшихся заседаний. В целом, это соответствует рыночной оценке в 58 б.п. в сентябре, 30 б.п. в ноябре и 11 б.п. в декабре. Мы считаем, что ФРС недооценивает устойчивость инфляции в США, и ей придется действовать быстрее, повышая ставки на 50 б.п. на каждом заседании в оставшуюся часть этого года.

Аналитики банковской группы Австралии и Новой Зеландии (ANZ) предлагают свою точку зрения на данные по розничным продажам в Австралии за июнь и их влияние на курс политики Резервного банка Австралии (РБА).

Ключевые тезисы

• Розничные продажи выросли на 0.2% м/м в июне. Это был самый слабый результат в этом году, но не настолько слабый, чтобы помешать РБА повысить денежную ставку на 50 б.п. на следующей неделе.
• Пока не ясно, вызван ли этот результат высокой инфляцией, повышением ставки и низким уровнем потребительского доверия, или же активным ростом числа зарубежных поездок, что переместит часть расходов домохозяйств из австралийского сектора розничной торговли.
• Предварительные оценки ABS по зарубежным поездкам показывают, что разрыв между вылетами и прибытиями в июне увеличился: на 20% больше вылетов, чем прибытий в июне против 1% больше вылетов в мае.
• Наблюдения ANZ за расходами в июне и июле не выявили скачков в расходах, поэтому пока еще рано говорить о замедлении темпов роста, вызванном инфляцией и процентными ставками.

Согласно последнему опросу аналитиков и управляющих фондами, проведенному Reuters, медвежий прогноз по большинству азиатских валют ослаб, но короткие позиции остаются на многомесячных максимумах.

Ключевые тезисы

• Короткие позиции по тайскому бату были самыми высокими с января 2018 года (они наращиваются с начала марта).
• Настроения по отношению к филиппинскому песо улучшились за последние две недели после того, как Bangko Sentral ng Pilipinas в середине июля повысил ключевые процентные ставки на 75 базисных пунктов вне цикла.
• Китайский юань, считающийся более безопасной ставкой среди азиатских валют, был второй наименее короткой валютой в регионе, в то время как короткие позиции по индийской рупии, индонезийской рупии и малайзийскому ринггиту немного уменьшились, но остались устойчивыми.

В свете текущей ценовой динамики AUD/USD может вернуться к области 0.7040 в ближайшие недели, пишут валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Рост AUD до 0.7012 во время американской сессии, похоже, был перекупленным, и AUD вряд ли будет укрепляться дальше. Сегодня AUD, скорее всего, будет торговаться между 0.6965 и 0.7020".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Несмотря на относительно сильный вчерашний рост AUD, восходящий импульс усилился не сильно. Тем не менее, есть возможность для дальнейшего роста AUD до 0.7040. На данном этапе вероятность того, что AUD поднимется до следующего уровня сопротивления на 0.7070, невелика. С другой стороны, прорыв 0.6935 ("сильный уровень поддержки") будет свидетельствовать об ослаблении текущего восходящего давления".

Открытые позиции на фьючерсных рынках природного газа в среду росли четвертую сессию подряд (почти на 5 тыс. контрактов), согласно данным CME Group. Объемы упали примерно на 101 тыс. контрактов.

Снижение цен на природный газ в среду происходило на фоне роста открытых позиций, что подтверждает перспективы дальнейшей коррекции в ближайшее время. В то же время, бычьи настроения в отношении этого товара по-прежнему нацелены на движение к ключевой отметке $10.00 за MMBtu, как только будет преодолен пик 2022 года на уровне $9.752 (26 июля).

Учитывая данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти, трейдеры сократили открытые позиции почти на 5 тыс. контрактов в среду, достигнув второго дневного снижения подряд. Объемы, с другой стороны, росли вторую сессию подряд более чем на 61 тыс. контрактов.

В среду цены на нефтьWTI продемонстрировали приличный рост. Однако рост застопорился перед $100.00 и сопровождался сокращением открытых позиций, что намекает на то, что в ближайшей перспективе может наметиться потенциальное коррекционное движение. При этом убедительное пробитие 200-SMA на $94.95 может спровоцировать более глубокое снижение до июльского минимума на $90.58 (14 июля).

• Цены на медь не достигли $3.50, но, скорее всего, преодолеют решающий барьер.
• Указание ФРС на снижение розничного спроса привело к снижению курса доллара США.
• Ускорение спроса на медь в Китае укрепило цены на медь.

Цены на медь, согласно фьючерсам COMEX, продемонстрировали мощное ралли, поскольку индекс доллара США (DXY) перешел на отрицательную траекторию. Цветной металл пока не дотянул до важнейшего уровня сопротивления на $3.50, однако ожидается, что актив быстро преодолеет его.

DXY резко упал в среду после того, как Федрезерв (ФРС) дал ожидаемый ястребиный комментарий на заседании по монетарной политике. Председатель ФРС Джером Пауэлл объявил о последовательном повышении ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) и представил цель для процентных ставок вблизи 3.5% к концу 2022 года. После объявления о повышении ставки на 75 базисных пунктов процентные ставки выросли до 2.25-2.50%.

В комментарии Федрезерва отмечено, что наблюдается спад розничного спроса. Это заставило участников рынка сбросить доллар США. Однако рынок труда не стоит на месте, что радует ФРС.

Что касается предложения, то приостановка производства меди китайской компанией MMG Ltd из-за длительного протеста на шахте Las Bambas в Перу, как сообщает Reuters, оказала поддержку ценам на медь. Когда муссон в основных провинциях Китая и других стран Азии заканчивается, остановка производства меди является достаточным фактором для ускорения роста цен на цветной металл. Снижение предложения будет удовлетворять повышенный спрос только по премиальным ценам.

Кроме того, темпы роста Covid-19 в Китае сейчас стабильны, что уменьшило вероятность введения жестких карантинных мер. Замедление темпов роста Covid-19 указывает на то, что пандемия достигнет пика раньше и не будет ограничений на экономическую деятельность.

Валютные опционы, истекающие 28 июля в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:      

• 1.0050, 444 млн.
• 1.0200, 844 млн.
• 1.0250, 620 млн.
• 1.0300, 1.7 млрд.

USD/JPY – суммы в долларах США:                    

• 134.00, 400 млн.
• 136.25, 1.7 млрд.

USD/CHF – суммы в долларах США:       

• 0.9910, 250 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах: 

• 0.7000, 325 млн.
• 0.7020, 333 млн.
• 0.7140, 415 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:     

• 1.2810, 810 млн.
• 1.2850, 902 млн.
• 1.2915, 540 млн.

NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:

• 0.6000, 857 млн.
• 0.6075, 495 млн.

Дальнейшее повышение может привести к росту GBP/USD до 1.2240 в ближайшей перспективе, считают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Фунт подскочил до 1.2187, а затем закрылся на 1.2158 (+1.06%). Паре есть куда расти, но, учитывая условия перекупленности, основное сопротивление на 1.2240 вряд ли будет преодолено (есть еще одно сопротивление на 1.2200). С другой стороны, прорыв уровня 1.2110 (второстепенная поддержка находится на 1.2135) будет свидетельствовать об ослаблении текущего восходящего давления."
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Фунт вырос на 1.06% (закрытие на 1.2158 на американской сессии), что является самым большим однодневным ростом за последние 6 недель. Усиление восходящего импульса предполагает, что фунт, скорее всего, будет торговаться с ростом в направлении 1.2240. Риск роста сохраняется до тех пор, пока GBP не опустится ниже 1.2065 ("сильный уровень поддержки") в течение этих нескольких дней".

"Решение ФРС может повлиять на валютный рынок и рынок активов, поэтому мы внимательно следим за развитием событий", - сказал в четверг заместитель управляющего Банка Японии (БЯ) Масаёси Амамия.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

После заявлений, пара USD/JPY ослабила коррекционный откат от трехнедельного минимума, отмеченного ранее. Тем не менее, на момент публикации пара торговалась в районе 135.30.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам золота показали, что открытые позиции сокращались в среду пятую сессию подряд, на этот раз примерно на 5.5 тыс. контрактов. Объемы, напротив, росли вторую сессию подряд примерно на 36.5 тыс. контрактов.

Цены на золото выросли в среду после заседания FOMC и достигли $1740. Однако движение происходило на фоне сокращения открытых позиций, и в настоящее время перспективы дальнейшего роста несколько ограничены.

Розничные продажи в Австралии в июне не оправдали ожиданий. Потребительские расходы сократились, что свидетельствует о снижении спроса в условиях растущей инфляции и повышения процентных ставок.

Розничные продажи выросли на 0.2% в июне, что стало шестым месяцем роста подряд, но не оправдало прогноза рынка о росте на 0.5%, показали данные Австралийского бюро статистики (ABS) в четверг. В мае было зафиксировано повышение на 0.9%.

Индекс цен на импорт во втором квартале вырос на 4.3% по сравнению с 1.9% ожиданий и 5.1% в прошлом квартале, в то время как индекс цен на экспорт вырос на 10.1% за отчетный период, не дотянув до прогнозов 19.7% и 18% прошлого квартала.

Ранее агентство Bloomberg сообщило, что Австралия понизила прогноз экономического роста на половину процентного пункта на этот финансовый год и следующий из-за ускорения инфляции, повышения процентных ставок и замедления мировой экономики.

Реакция рынка

Пара AUD/USD торговалась в диапазоне чуть ниже 0.7000. На момент публикации пара торговалась на 0.6992 без изменений.

Выступая в четверг с "конфронтационным" экономическим заявлением перед нацией, казначей Австралии Джим Чалмерс заявил, что инфляция, по прогнозам, достигнет пика в 7.75% в декабрьском квартале.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

На момент написания статьи пара AUD/USD торгуется со скромным понижением на 0.6989, не реагируя на вышеприведенные комментарии Чалмерса.

"Программа финансирования кредитования (FLP) работает в основном в соответствии с планом и будет действовать до запланированного окончания в декабре", - ответил Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) на ряд вопросов сайта Interest.co.nz об FLP.

Программа была запущена РБНЗ в декабре 2020 года для обеспечения дополнительного монетарного стимулирования экономики.

Дополнительные тезисы

• FLP планируется завершить в декабре 2022 года. Использование FLP важно для обеспечения того, чтобы к этому инструменту сохранилось доверие в случае будущего использования.
• Окно сокращения первоначальных ассигнований FLP закрылось в июне 2022 года. Это распределение было использовано примерно на две трети, и любая неиспользованная часть больше не доступна. Дополнительное распределение будет открытым до декабря 2022 года.
• FLP работает в целом так, как было задумано и как ожидалось. Мы можем лучше всего наблюдать это, рассматривая спред между ставками кредитования населения/бизнеса и оптовыми процентными ставками, т.е. ставками свопов.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара NZD/USD находится на 0.6250.

Народный банк Китая (PBOC) установил учетный курс юаня (CNY) на уровне 6/7411 по сравнению с 6/7731 ранее и против ожиданий рынка 6.7425 в ходе азиатской сессии четверга. Следует отметить, что накануне курс USD/CNY закрылся на 6.7570.

"С учетом того, что в четверг наступает срок погашения сделок обратного РЕПО на 3 млрд. юаней, центральный банк Китая в этот день вывел 1 млрд. юаней на чистой основе", - сообщает Reuters.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг считают, что EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.0100-1.0285 в течение следующих нескольких недель.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера евро опустился до минимума на 1.0095, а затем быстро вырос до максимума на 1.0220 во время Нью-Йоркской сессии. Хотя стремительный рост кажется перекупленным, у евро есть возможности для дальнейшего продвижения. Тем не менее, устойчивый рост выше 1.0250 маловероятен (следующее сопротивление находится на 1.0285). Поддержка находится на 1.0170 и 1.0140".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Вчера евро опустился до минимума на 1.0095, но затем отскочил и закрылся на 1.0202 (+0.87%). Восходящий импульс несколько улучшился, но текущее движение, похоже, является частью фазы консолидации. Евро, вероятно, будет торговаться между 1.0100 и 1.0285 в ближайшее время."