Новости и прогнозы рынков CFD — 25-07-2022

Аналитики MUFG Bank прогнозируют, что пара USD/JPY закончит третий квартал на уровне 135, а год - на уровне 131,00. Однако в краткосрочной перспективе, по их мнению, пара может вырасти до 140.

Ключевые тезисы:

"Доллар укрепился по всем направлениям, так как ФРС стала более "ястребиной" в ответ на неожиданный рост инфляции, а иена ослабла из-за расхождений в денежно-кредитной политике Японии и других стран. Пара USD/JPY выросла до отметки 137, и теперь в перспективе достигнет 140, поскольку непоколебимо ястребиная позиция ФРС должна поддерживать доллар сильным в ближайшей перспективе. Однако возможность рецессии в США может сдержать дальнейшее увеличение разницы в процентных ставках между Японией и США, которая стимулировала рост USD/JPY. Мы ожидаем, что текущий рост USD/JPY достигнет пика в июле-сентябре из-за замедления темпов роста экономики США.

Дифференциал процентных ставок в промежуточном секторе, который, как правило, отражает ближайшие перспективы денежно-кредитной политики, стимулирует рост USD/JPY с прошлого года. Текущий уровень уже выглядит высоким, но мы ожидаем, что сужение дифференциала процентных ставок будет оказывать давление на USD/JPY, если ожидания снижения процентных ставок США в ожидании изменений в экономике США станут мейнстримовским мнением.

Мы ожидаем, что возможность государственного вмешательства на валютном рынке с целью остановить ослабление иены появится, если пара USD/JPY преодолеет отметку 140. В последний раз японские власти проводили интервенцию по покупке иены в июне 1998 года, когда курс USD/JPY был выше 140. Пара USD/JPY росла благодаря разнице в процентных ставках между Японией и США. Теперь, когда этот фактор начал терять силу, мы считаем, что растущие опасения по поводу интервенции должны стать автоматическим тормозом для роста, когда USD/JPY преодолеет отметку 140".

• Золото становится негативным на фоне ухудшения настроений на рынке.
• XAU/USD опускается ниже $1720, снова отступив от уровня выше $1730.
• Доллар США восстанавливает импульс и восстанавливает позиции.

В понедельник цены на золото не смогли удержаться на достигнутом уровне после заявления Газпрома о замедлении потока по трубопроводу "Северный поток 1", что спровоцировало снижение цен на акции. В ходе американской сессии пара XAUUSD установила новый дневной минимум на уровне $1714.

Ранее в понедельник золото достигло пика на отметке $1736, что немного ниже максимума прошлой недели, а затем потеряло импульс. Оно не смогло удержаться выше $1730, а затем ускорило падение после укрепления доллара США.

Заявление Газпрома оказало давление на акции и подтолкнуло цены на энергоносители к росту. Доллар восстановил потери и стал позитивным. Индекс DXY снова поднялся выше отметки 106,50.

Участники рынка ожидают результатов заседания FOMC, которое начнется во вторник. "Мы ожидаем, что FOMC последует за июньским повышением ставки на 75 б.п. аналогичным шагом в июле, подняв целевой диапазон тавки по федеральным фондам до 2,25%-2,50%. Таким образом, Комитет приведет политическую позицию в соответствие со своей оценкой долгосрочного нейтрального уровня. Мы также ожидаем, что председатель Пауэлл сохранит возможность выбора, оставив дверь открытой для дополнительного повышения ставки на 75 б.п.", - пояснил аналитик TD Securities.

Золото сталкивается с сопротивлением

На прошлой неделе цены на золото продемонстрировали первый недельный рост после падения в течение пяти недель подряд. Отскок от критической области поддержки 1675$ (минимумы 2021 года) столкнулся с сопротивлением на уровне 1740$.

В краткосрочной перспективе пара XAUUSD корректируется вниз и тестирует область $1715. Ее прорыв может открыть двери к $1700. Если она снова поднимется выше $1725, может произойти еще один тест $1740. Ключевое сопротивление выше находится на уровне $1750.

Технические уровни

• Цена на серебро начинает неделю тяжелой поступью, подбираясь к $18,40 в преддверии заседания FOMC.
• Более слабые, чем ожидалось, данные, свидетельствующие о дальнейшем ухудшении состояния экономики США, поддерживают доходность казначейских облигаций США.
• Прогноз цены серебра (XAGUSD): Склонность к снижению, в ближайшей перспективе будет протестирована отметка $18,00.

Цена серебра отступает от дневных максимумов в районе $18,70 в направлении области $18,40. Смешанное настроение на рынке, вызванное предстоящим заседанием ФРС, а также корпоративными доходами в США и предварительными данными по ВВП США, которые, как ожидается, увеличатся, но на грани подтверждения технической рецессии в США, удерживают цены на серебро в тяжелом состоянии.

Пара XAGUSD начала неделю с отметки $18,60, уверенно поднималась вблизи дневной точки разворота R1 на $18,84, но нырнула ниже дневной точки разворота S1 и достигла дневного минимума на $18,30, но восстановила позиции, перемещаясь вокруг точки разворота S1 на $18,40.

Несмотря на слабые данные по США, бегство от рисков помогает доллару

Поздние новостные ленты подтвердили, что Газпром сократил до 20% поток природного газа в трубопроводе "Северный поток 1", что вызвало скачок индекса доллара США до 106,420. Тем временем, экономические данные США продолжают демонстрировать ухудшение ситуации в экономике, так как индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Далласа упал до -22,6 против -12,5 в июле. Это, наряду с падением индекса национальной активности ФРС Чикаго до -0,19 в июне, сохраняет опасения рецессии в умах инвесторов. Поскольку в среду ожидается повышение ставки ФРС США на 75 б.п., ожидается, что белый металл ускорит падение, так как рост доходности казначейских облигаций США повышает спрос на доллар.

Что касается фьючерсов денежного рынка, ожидания повышения процентной ставки ФРС на 75 б.п. составляют 75%, в то время как ожидания повышения на 100 б.п. составляют 25%.

Говоря о доходности казначейских облигаций США, доходность 10-летних трежерис выросла на два с половиной базисных пункта, составив 2,807%, в то время как кривая доходности 2

-10 остается перевернутой шестнадцатый день подряд, составляя -0,207%.

На что обратить внимание

Во вторник в США выйдут данные по потребительскому доверию, продажам на первичном рынке жилья и начало двухдневного заседания FOMC по монетарной политике.

Прогноз цены серебра (XAGUSD): Техническая перспектива

Цена серебра показывает признаки того, что нисходящий тренд, ускорившийся с середины апреля, теряет силу, не в силах преодолеть барьер $18,00, который после преодоления откроет дверь для дальнейших потерь в направлении июньских минимумов около $16,95. Трейдеры XAGUSD должны заметить, что индекс относительной силы (RSI) вышел из уровней перепроданности, но стремится ниже, собираясь пересечь 7-дневную SMA RSI, что откроет дверь для дальнейшего движения вниз.

Таким образом, первой поддержкой для XAGUSD станет минимум с начала года на уровне $18,14. Прорыв XAGUSD ниже этой отметки приведет к снижению до $18,00, после чего будет брошен вызов $17,00, а затем обновится 2-летний минимум в районе минимума июня 2020 года на $16,95.

Российский "Газпром" объявил в понедельник о замедлении поставок газа по "Северному потоку - 1". Компания останавливает еще одну турбину на трубопроводе в Германию, которая в настоящее время работает на 40%. В среду поставки упадут до 33 миллионов кубометров в день, что составляет примерно половину от текущего объема.

Европейские цены на газ подскочили после этого заявления. Индекс DAX стал отрицательным и падает на 0,49%.

• Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа в июле снова резко упал.
• Индекс доллара США сократил дневные потери, поднявшись до 106,50.

Головной индекс деловой активности в производственном секторе Федерального резервного банка Далласа упал до -22,6 в июле с -17,7 в июне. Этот показатель значительно превзошел ожидания рынка в -12,5.

Субиндекс новых заказов упал до -9,2 с -7,3, компонент "Цены на сырье" упал до 38,4 с 57,5, а субиндекс занятости вырос до 17,9 с 15,2.

Реакция рынка

Доллар США продолжил сокращать потери по всем направлениям после выхода отчета. Индекс доллара США в последний раз демонстрировал небольшие дневные потери в районе 106,50.

• USD/CHF привлекла покупателей в преддверии заседания FOMC на смешанных настроениях.
• В среднесрочной перспективе USD/CHF настроена на повышение; она может повторно протестировать уровень 0,9900.
• USD/CHF: Появился медвежий флаг, прорыв которого может привести к снижению пары к 0,9580.

Пара USD/CHF начала отскок от минимума прошлой недели и 100-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 0,9600 и растет на смешанных настроениях на фоне колебаний американских акций, так как трейдеры ожидают решения Федеральной резервной системы по монетарной политике в среду. На момент написания статьи пара USD/CHF торгуется на уровне 0,9652, немного набрав 0,37%.

Анализ цены USD/CHF: Техническая перспектива

С точки зрения дневного графика, USD/CHF по-прежнему настроена на рост, так как покупатели появились в районе 0,9600 и подняли курс к дневному максимуму понедельника на отметке 0,9660. Тем не менее, с июня USD/CHF находится в диапазоне 0,9500-0,9900, поэтому прорыв 50-DMA на 0,9698 сделает возможным движение к максимуму 18 июля на 0,9789, а затем бросит вызов отметке 0,9900.

1-часовой график USD/CHF

Пара USD/CHF все еще имеет нейтрально-нисходящую направленность, при этом часовые SMA находятся выше цены. Осцилляторы, хотя и демонстрируют положительные показатели, RSI вот-вот опустится ниже 7-периодной SMA, что откроет дверь для дальнейших потерь. Трейдеры USD/CHF должны знать, что сформировалась модель медвежий флаг, которая, будучи пробитой вниз, откроет путь для прорыва ниже 0,9600.

Если этот сценарий будет реализован, то первой поддержкой для USD/CHF станет дневной разворот на уровне 0,9640. Прорыв последней сразу же откроет нижнюю линию тренда медвежьего флага. После этого следующей поддержкой станет уровень 0,9600. Решительный прорыв откроет цель медвежьего флага в районе 0,9575-80.

USD/CHF Ключевые технические уровни

• Сочетание факторов оказало давление на японскую йену и помогло паре USD/JPY укрепиться в понедельник.
• Увеличение разницы в доходности между США и Японией, тяга к риску подорвали безопасную иену.
• Доллар США находился вблизи двухнедельного минимума и сдерживал рост, так как внимание по-прежнему сосредоточено на FOMC.

Пара USD/JPY привлекла покупателей вблизи отметки 136.00 в первый день новой недели и восстановила часть пятничных потерь до двухнедельного минимума. На данный момент пара, похоже, прервала двухдневную полосу неудач, хотя внутридневной подъем не был убедительным.

Восстановление глобальных рисковых настроений - как показало внутридневное ралли на фондовых рынках - подорвало безопасную японскую иену. Тяга к риску подтолкнула доходность казначейских облигаций США к росту и увеличила разницу в ставках между США и Японией. Это стало еще одним фактором, который оказал давление на японскую йену и оказал некоторую поддержку паре USD/JPY.

Тем не менее, появление новых продаж доллара США удержало быков от агрессивных ставок и сдержало значительный рост пары USD/JPY. Доллар США с трудом смог использовать/сохранить свои скромные внутридневные достижения и находился вблизи самого низкого уровня с 5 июля, что, в свою очередь, рассматривалось как ключевой фактор, оказавший негативное влияние на курс.

Падение доллара, однако, оставалось ограниченным, по крайней мере, в настоящее время, на фоне ставок на то, что ФРС повысит процентные ставки еще на 75 б.п. по итогам двухдневного заседания в среду. В отличие от этого, Банк Японии на прошлой неделе сохранил без изменений политику и подтвердил свою приверженность продолжению покупки японских государственных облигаций (JGB).

Значительное расхождение в позициях монетарной политики двух основных центральных банков благоприятствует бычьим сделкам и поддерживает перспективы дальнейшего укрепления пары USD/JPY в ближайшем будущем. Таким образом, любой значительный откат все еще может рассматриваться как возможность для покупки и, скорее всего, будет кратковременным в преддверии ключевых событий центрального банка.

Технические уровни для наблюдения

• EUR/USD разворачивается после отката к 1.0180.
• Казакс из ЕЦБ высказался за "значительное" повышение ставки в сентябре.
• Данные по деловому климату Германии в июле удивили снижением.

Единая валюта восстанавливает самообладание и толкает EUR/USD обратно к верхней границе привычного диапазона вблизи 1.0260 в понедельник.

EUR/USD растет на фоне продажи доллара

Пара   EUR/USD продолжает колебания в начале недели на фоне продолжения коррекционного снижения доллара США, что побуждает индекс доллара США (DXY) отступать третью сессию подряд.

Рост в паре также поддерживается комментариями члена правления ЕЦБ Казакса, который, похоже, разделяет мнение о повышении ставки на 150 б.п. к июню, в то время как он также выступает за "значительное" повышение ставки на сентябрьском мероприятии.

Никакой реакции на валютном рынке после того, как индекс делового климата в Германии от института IFO снизился до 88,6 в июле. Кроме того, представители IFO заявили, что экономика Германии по-прежнему близка к рецессии, и это мнение подкрепляется высокими ценами на энергоносители и потенциальной нехваткой газа в ближайшие месяцы. Тот же источник добавил, что компании ожидают дальнейшее ухудшение индекса в ближайшие месяцы.

В американском календаре индекс национальной активности ФРС Чикаго остался без изменений на уровне -0,19 в июне, а индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа выйдет позже.

На что обратить внимание по евро

Пара EUR/USD смогла еще больше отдалиться от уровней ниже паритета, наблюдавшихся в начале месяца, и приблизилась к отметке 1.0300 на прошлой неделе.

Сейчас пара, судя по всему, консолидируется, поскольку участники рынка продолжают оценивать последние заявления ЕЦБ и проявляют осторожность в преддверии предстоящего в среду заседания FOMC.

В то же время ценовые движения европейской валюты реагируют на спекуляции о вероятной рецессии в еврозоне, динамику доллара, геополитические опасения, беспокойство по поводу фрагментации и дивергенцию между ФРС и ЕЦБ.

Ключевые события в еврозоне на этой неделе: Германия IFO деловой климат (понедельник) - Германия GfK потребительское доверие (среда) - Окончательное потребительское доверие еврозоны, экономические настроения, Германия предв. инфляция (четверг) - Германия изменение безработицы, уровень безработицы, предв. ВВП за 2 квартал, предв. инфляция еврозоны, пересм. ВВП за 2 кв. (пятница).

Важнейшие вопросы на заднем плане: Продолжение цикла повышения ставок ЕЦБ. Волнение вокруг итальянской политики после ухода Драги. Риски фрагментации на фоне нормализации монетарных условий ЕЦБ. Темпы восстановления экономики после пандемии в регионе. Влияние конфликта в Украине на перспективы роста и инфляцию в регионе.

Уровни EUR/USD для наблюдения

На данный момент цена набирает 0,25% на уровне 1,0239, а прорыв уровня 1,0278 (недельный максимум 21 июля) приведет к цели 1,0452 (55-дневная SMA) на пути к 1,0615 (недельный максимум 27 июня). С другой стороны, ближайшее сопротивление возникает на уровне 1,0129 (минимум 22 июля), затем 0,9952 (минимум 2022 года 14 июля) и, наконец, 0,9859 (минимум декабря 2002 года).

"Падение индекса делового климата Ifo (88,6 после 92,2) в первую очередь отражает страх немецких компаний перед газовым кризисом. Как и индекс менеджеров по закупкам, деловой климат Ifo теперь явно указывает на спад в немецкой экономике", - отмечает д-р Йорг Кремер, главный экономист Commerzbank Research в последнем экономическом обзоре, опубликованном в понедельник.

Ключевые тезисы:

"После технического обслуживания "Северного потока 1" Россия возобновила поставки на уровне 40% от максимального объема трубопровода. Но рано или поздно Путин может снова сократить поставки газа. Потому что таким образом он может заставить избирателей и политиков нервничать, чтобы они перестали поддерживать Украину в военном отношении, и России станет менее трудно одерживать военную победу.

Помимо всей этой неопределенности, значительное повышение цен на энергоносители уже стало реальностью для немецких компаний. По данным опроса, проведенного бизнес-объединением DIHK, 16% опрошенных производственных компаний заявили, что реагируют на повышение цен на энергоносители сокращением производства или частичным отказом от сегментов бизнеса.

В связи с масштабным повышением процентных ставок в США мы ожидаем, что в первой половине следующего года американская экономика впадет в рецессию. Если экономика этого важного торгового партнера Германии сократится, это окажет негативное влияние на компании в этой стране.

В целом, немецкая экономика, вероятно, уже находится в состоянии спада. К сожалению, то, насколько плохо все закончится, находится в основном в руках Путина. Если бы поставки газа были полностью прекращены, глубокая рецессия была бы неизбежна."

• Сочетание факторов вызвало агрессивные внутридневные продажи по USD/CAD в понедельник.
• Цены на сырую нефть поддержали луни и оказали давление на фоне ослабления доллара США.
• Опасения рецессии могут ограничить цены на нефть и сдержать потери доллара в преддверии ключевого решения FOMC.

Пара USD/CAD стала свидетелем внутридневного разворота с многодневного максимума, достигнутого ранее в понедельник, и сейчас отступила почти на 100 пунктов от 1.2950. Пара сохранила свой тон предложения на североамериканской сессии и на момент написания была замечена флиртующей с 50-дневной SMA в районе 1.2855-1.2850.

Восстановление глобальных рисковых настроений - как показало сильное внутридневное ралли на фондовых рынках - оказало давление на безопасный доллар США. Фактически, индекс доллара США находился вблизи самого низкого уровня с 5 июля, достигнутого в пятницу, что, в свою очередь, стало еще одним фактором, оказавшим негативное влияние на пару USD/CAD в понедельник.

Слабый доллар США, наряду с позитивным настроем, помог ценам на сырую нефть отскочить более чем на 4% от недельного минимума, достигнутого ранее в понедельник. Это, в свою очередь, поддержало привязанного к сырьевым товарам луни и оказало дополнительное понижательное давление на пару USD/CAD. Тем не менее, сочетание факторов может помочь ограничить потери.

Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что более агрессивное ужесточение мер со стороны основных центральных банков может ограничить экономическую активность и создать проблемы для глобального роста. Это, наряду с введением жестких мер контроля COVID-19 в Китае, усилило опасения относительно перспектив спроса на топливо и должно ограничить рост цен на нефть.

Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных направленных ставок и предпочесть выжидательную позицию в преддверии важного решения FOMC по монетарной политике, оглашение которого запланировано на среду. Широко ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 75 б.п., поэтому основное внимание будет сосредоточено на свежих подсказках относительно будущего пути ужесточения политики.

Участники рынка на этой неделе также будут внимательно следить за важными макроэкономическими данными США. Довольно насыщенная неделя начнется с публикации во вторник индекса потребительского доверия в США от Conference Board. Этот показатель, а также предварительный отчет по ВВП США за второй квартал в четверг окажут влияние на доллар США и помогут определить ближайшую траекторию движения пары USD/JPY.

Технические уровни для наблюдения

• Пара GBP/USD подскочила до нового многонедельного максимума на фоне появления новых продаж доллара США.
• Позитивный внутридневной разворот в настроениях риска оказал влияние на безопасный доллар.
• Проблемы Brexit могут ограничить рост британского фунта в преддверии важного решения FOMC.

Пара GBP/USD привлекла покупателей в районе 1,1960 в понедельник и достигла почти трехнедельного пика в середине европейской сессии. На момент написания пара торговалась в районе 1.2065-1.2070, поднявшись за день более чем на 0,50%.

Опубликованные в пятницу данные по индексу PMI в Великобритании, оказавшиеся лучше ожиданий, подтвердили рыночные ставки на повышение ставки Банком Англии на 50 б.п. в августе и продолжили служить попутным ветром для британского фунта. С другой стороны, позитивный поворот в глобальных настроениях в отношении риска - как показало сильное внутридневное ралли на фондовых рынках - оказал давление на безопасный доллар США. Фактически, индекс доллара США томился возле самого низкого уровня с 5 июля, достигнутого в пятницу, что, в свою очередь, рассматривалось как еще один фактор, обеспечивший хороший подъем пары GBP/USD.

Тем не менее, растущие опасения по поводу глобального экономического спада могут сдержать любое оптимистичное движение на рынках. Кроме того, хороший отскок доходности казначейских облигаций США может оказать поддержку "безопасному" доллару. Инвесторы также по-прежнему обеспокоены тем, что спорный законопроект правительства Великобритании о протоколе по Северной Ирландии может спровоцировать торговую войну с Европейским Союзом на фоне продолжающегося кризиса стоимости жизни. Это может послужить встречным ветром для стерлинга и еще больше ограничить значительный рост пары GBP/USD.

Инвесторы также могут не захотеть делать направленные ставки и предпочесть дождаться результатов важнейшего заседания FOMC по монетарной политике в среду. Ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 75 б.п., хотя опасения рецессии могут заставить центральный банк США замедлить темпы агрессивного ужесточения политики. Это, в свою очередь, предполагает, что прогноз политики ФРС будет теперь играть ключевую роль во влиянии на динамику цены доллара США и поможет инвесторам определить ближайшую траекторию для пары GBP/USD.

В то же время, более широкие рыночные рисковые настроения и доходность американских облигаций будут стимулировать спрос на доллар США на фоне отсутствия значимых для рынка экономических релизов из США в понедельник. Таким образом, еще предстоит выяснить, сможет ли пара GBP/USD воспользоваться позитивным движением или встретит новое предложение на более высоких уровнях. Тем не менее, закрепление выше горизонтального сопротивления 1.2045 может стать триггером для внутридневных трейдеров и, возможно, уже заложит основу для дальнейшего укрепления в ближайшей перспективе.

Технические уровни для наблюдения

• EUR/USD продолжает консолидацию вблизи 1.0250.
• В ближайшей перспективе вероятна торговля в боковом диапазоне.

EUR/USD утратила первоначальный пессимизм и теперь ориентируется на верхнюю границу текущего диапазона вблизи 1.0260.

Текущий консолидационный настрой сохраняет потенциал дальнейшего развития, по крайней мере, до заседания FOMC, которое состоится в середине недели. Восходящий импульс должен сдерживаться недельным максимумом в районе 1.0280, в то время как минимумы над отметкой 1.0100, как ожидается, будут пока удерживать понижательный тренд.

Между тем ожидается, что пара останется под понижательным давлением, пока находится ниже 5-месячной линии поддержки, проходящей в районе 1,0490.

В более долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий настрой будет преобладать до тех пор, пока пара торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1.0991.

Дневной график EUR/USD

• DXY остается под давлением, держась в нижней части диапазона.
• Дальнейшее ослабление может привести к повторному тестированию вершины, отмеченной после заседания FOMC на уровне 105,80.

Индекс доллара США DXY развивает медвежий настрой и возвращается к минимуму 106.00, где, похоже, в понедельник располагается первоначальная поддержка.

Учитывая текущую ценовую динамику, в краткосрочной перспективе не следует исключать прорыва ниже зоны 106.00. В этом случае индекс может упасть еще ниже и повторно протестировать максимум, отмеченный после заседания ФРС на уровне 105,78 (15 июня).

Несмотря на продолжающееся снижение, ближайшие перспективы DXY выглядят позитивными, пока индекс находится выше 5-месячной линии поддержки в районе 103,60.

Кроме того, более широкий "бычий" взгляд также остается в силе, пока индекс держится выше 200-дневной SMA на уровне 99,18.

Дневной график DXY

• EUR/JPY прервала 3-дневную полосу снижения и приближается к 140.00.
• Четырехмесячная линия сопротивления в районе 141.50 ограничивает рост.

EUR/JPY удалось нащупать почву под ногами и после трех дневных медвежьих сессий приблизиться к области 140.00.

Пока кросс остается ниже 4-месячной линии сопротивления вблизи 141.50, будет сохраняться вероятность дальнейшего снижения, и не следует исключать еще одного падения цены к июльскому минимуму на 136.85 (от 8 июля).

В более долгосрочной перспективе бычий прогноз по кроссу по-прежнему поддерживается 200-дневной SMA на уровне 133,56.

Дневной график EUR/JPY

Рост ставок на повышение ставки Банка Англии на 50 б.п. в августе также поддержал британский фунт. Вероятно, рост будет оставаться ограниченным в преддверии принятия важного решения FOMC в среду, пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD привлекла покупателей вблизи области 1.1960 и достигла нового дневного максимума в начале европейской сессии. Опубликованные в пятницу более благоприятные, чем ожидалось, данные по индексу PMI в Великобритании подтвердили рыночные ставки на повышение ставки Банком Англии на 50 б.п. в августе и действуют в качестве попутного ветра для британского фунта. С другой стороны, доллар США до сих пор с трудом торгуется возле самого низкого уровня с 5 июля, установленного в пятницу. Сочетание факторов, в свою очередь, подтолкнуло пару к росту, хотя рост, скорее всего, рост останется ограниченным.
• Инвесторы обеспокоены тем, что спорный законопроект правительства Великобритании о североирландском протоколе может спровоцировать торговую войну с ЕС на фоне текущего кризиса продуктовой корзины. Кроме того, опасения по поводу глобального экономического спада могут оказать поддержку безопасному доллару и сдержать значительный рост GBP/USD. Инвесторы также могут не захотеть делать агрессивные направленные ставки и предпочесть выжидательную позицию в преддверии выхода ключевых данных.
• Довольно насыщенная неделя начнется с публикации во вторник индекса потребительского доверия в США от Conference Board. Однако в центре внимания останутся итоги двухдневного заседания FOMC по монетарной политике. Заседание ФРС должно состояться в среду во время американской сессии, и ожидается, что ставки будут повышены на 75 базисных пунктов. В четверг трейдеры будут ориентироваться на предварительный отчет по ВВП США за II квартал. Он сыграет ключевую роль в ценовой динамике доллара США и поможет определить ближайшую траекторию пары GBP/USD.

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, пара смогла привлечь покупателей в области 1,1960 и достигла нового дневного максимума в начале европейской сессии. Впрочем, любой рост может оставаться ограниченным в преддверии важного решения FOMC в среду.

«С технической точки зрения, на момент написания пара флиртовала с уровнем Фибоначчи 50% коррекции падения 1.2332-1.1760 в районе 1.2045. За ним следует пятничный максимум в районе 1.2065, поглотив который быки могут попытаться вернуться к отметке 1.2100. За ней следует уровень Фибо 61,8% в районе 1,2115. Последующие покупки будут рассматриваться как новый катализатор для быков и откроют путь для продолжения недавнего восстановления от самого низкого уровня с марта 2020 года, достигнутого ранее в этом месяце.

С другой стороны, психологическая отметка 1.2000 теперь, похоже, является ближайшей поддержкой перед дневным минимумом в районе 1.1980. Убедительный прорыв ниже этой отметки откроет доступ к уровню поддержки Фибо 23,6% в районе 1.1900-1.1890. Неспособность защитить указанные уровни поддержки сведет на нет перспективы дальнейшего роста и сделает пару GBP/USD уязвимой к просадке. Следующая значимая поддержка находится в районе 1.1835-1.1830, прорыв ниже которой может отправить цену ниже отметки 1.1800 и бросить вызов минимуму текущего года в районе 1.1760».

"Быстрая волатильность валютного курса нежелательна, валютный курс должен двигаться стабильно, отражая фундаментальные показатели", – заявил ctujlyz новый член правления Банка Японии (BOJ) Наоки Тамура.

Дополнительные тезисы

Недавно назначенный член правления Банка Японии (BOJ) Хадзимэ Таката заявил в понедельник, что центральный банк сможет продолжать поддерживать смягченную денежно-кредитную политику, однако существует ряд проблем.

Дополнительные цитаты

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара не смогла воспользоваться отскоком от многодневного минимума в пятницу и оставалась ниже отметки 1,0200 перед началом европейской сессии в понедельник.

Опасения по поводу рецессии продолжают  подрывать евро и выступают в качестве встречного ветра для пары на фоне скромного укрепления доллара США. В то же время понижательный потенциал также представляется ограниченным, поскольку инвесторы, возможно, предпочтут дождаться решения FOMC.

«Фактором давления на единую валюту стали опасения, что прекращение поставок газа из России может спровоцировать экономический кризис в еврозоне. Стоит напомнить, что на прошлой неделе президент России Владимир Путин предупредил, что поставки газа по крупнейшему газопроводу в Европу могут быть сокращены еще больше и даже прекращены. К этому следует добавить, что Европейский Союз в качестве экстренной меры велел странам-членам сократить потребление газа на 15% до марта. Кроме того, разочаровывающие данные по индексу PMI Еврозоны за июль возродили опасения рецессии.

С другой стороны, растущие риски глобального экономического спада оказали некоторую поддержку безопасному доллару США. Кроме того, рост доходности казначейских облигаций США также оказал поддержку доллару, что, в свою очередь, стало еще одним фактором, сдерживающим рост пары EUR/USD. Тем не менее, растущие ожидания того, что ухудшение экономических перспектив может заставить ФРС замедлить агрессивное ужесточение политики, сдерживали более существенный рост доллара. Кроме того, инвесторы, похоже, предпочитают воздерживаться от активности в преддверии долгожданного решения FOMC по монетарной политике, которое должно быть объявлено в среду. Это помогло ограничить снижение пары, по крайней мере, на данный момент.

Что касается экономических данных, то основной индекс делового климата IFO Германии в июле упал до 88,6 против консенсус-прогноза снижения до 90,5 от предыдущего значения 92,2. Кроме того, текущая экономическая оценка также снизилась до 97,7 в текущем месяце по сравнению с 99,4 в июне и прогнозом 98,2. Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы фирм на следующие шесть месяцев, тоже резко упал в июле до 80,3 с 85,5 в предыдущем месяце и не дотянул до прогноза 83,0. Данные указали на ухудшение экономических перспектив и не смогли воодушевить быков по евро и не придали импульса паре EUR/USD, что требует осторожности от агрессивных трейдеров.

В понедельник в США не будет опубликовано никаких макроэкономических данных, что оставляет доллар США во власти динамики доходности американских облигаций. Кроме того, более широкие рыночные настроения в отоншении риска могут повлиять на динамику доллара и создать краткосрочные торговые возможности по паре EUR/USD. Однако трейдеры, возможно, предпочтут занять выжидательную позицию в преддверии ключевого фактора риска - заседания ФРС на этой неделе».

С технической точки зрения, недавнее восстановление от 0.9950, самого низкого уровня с декабря 2002 года, застопорилось вблизи сопротивления канала нисходящего тренда, пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани.

Ключевые тезисы

• Упомянутый барьер (сейчас на 1.0230) теперь должен выступать в качестве ключевой точки разворота. Затем следует пиковый максимум после заседания ЕЦБ в области 1.0275-1.0280 и 1.0300. Прорыв выше будет рассматриваться как новый триггер для быков и проложит путь к дополнительному росту. Затем пара EUR/USD может попытаться восстановиться выше 1.0400.
• С другой стороны, пиковый минимум пятницы в районе 1.0130 теперь, кажется, защищает пару от падения перед 1.0100. Убедительный прорыв ниже последнего укажет, что коррекционный отскок иссяк, и сведёт на нет любой краткосрочный рост. Последующие продажи сделают пару EUR/USD уязвимой к прорыву ниже 1.0100 и подвергнут риску паритет. Снижение может продолжиться к минимуму с начала года в районе 0.9950.

После выхода немецкого обзора деловой активности IFO экономист института Клаус Вольрабе заявил, что компании ожидают значительного ухудшения деловой активности в ближайшие месяцы.

Дополнительные тезисы

• Индекс делового климата Германии IFO составил 88,6 в июле.
• Текущая экономическая оценка IFO для Германии упала до 97,7 в этом месяце.
• Индекс ожиданий IFO в Германии за июль составил 80,3, не оправдав ожиданий.

Заглавный индекс делового климата IFO Германии в июле упал до 88,6 против 92,3 месяцем ранее и консенсус-прогноза 90,5.

Между тем, индекс текущей экономической оценки упал до 97,7 пкт. в отчетном месяце по сравнению с июньским значением 99,3 и ожидаемым 98,2.

Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы компаний на следующие шесть месяцев, в июле резко упал до 80,3 пункта по сравнению с 85,8 пункта в предыдущем месяце и 83,0 пункта по рыночному прогнозу.

Реакция рынка

Пара EUR/USD остается невосприимчивой к негативным данным немецкого IFO. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 1,0194, снизившись на 0,14% за день.

О немецком IFO

Данный индекс деловых настроений Германии привлекает к себе пристальное внимание, так как он является опережающим индикатором текущих условий и ожиданий в бизнес секторе Германии. Положительный экономический рост является бычьим фактором для EUR, а низкое значение – негативным (или медвежьим).

Заглавный индекс делового климата IFO был пересчитан и откалиброван в апреле после того, как исследовательский институт IFO изменил серию с базового 2000 года на базовый 2005 год, а затем изменил серию, включив в нее услуги с апреля 2018 года. В настоящее время Институт проводит опрос 9 000 фирм в обрабатывающей промышленности, секторе услуг, торговле и строительстве.

• Быки по GBP/USD уступают медвежьему давлению ниже 1.2000.
• Политическая неуверенность в Великобритании и опасения по поводу рецессии ослабевают.
• Доллар США удерживает отскок перед заседанием ФРС.
• Пара нуждается в дневном закрытии выше 21 DMA, чтобы подтвердить медвежий разворот.

Пара GBP/USD торгуется с ниже 1.2000, несмотря на недавний отскок от области 1.1960. Доллар США перешел в режим консолидации после достойного разворота от двухнедельных минимумов.

Рынки бегут от риска на фоне опасений по поводу надвигающейся рецессии. Неопределенность руководства Великобритании также заставляет быков по фунту стерлингов занимать оборонительную позицию. Кандидат в премьер-министры Великобритании Лиз Трасс изложила инвестиционные планы, в то время как другой кандидат, Риши Сунак, заявил в пятницу, что он заставит правительство бороться с кризисом в день вступления в должность.

Впрочем, покупатели продолжают находить поддержку благодаря растущим ожиданиям повышения ставки Банка Англии на 50 б.п. в августе, особенно после того, как предварительные индексы PMI для сферы услуг и производства S&P Global в Великобритании в июле превзошли ожидания.

Однако на этой неделе в центре внимания остается решение ФРС о повышении ставки. До этого трейдеры будут ожидать политических новостей из Великобритании и данных по заказам на товары длительного пользования в США в поисках нового импульса для торговли.

Если взглянуть на дневной график по фунту, то медвежья 21-дневная скользящая средняя (DMA) 1.2006 формирует сильное сопротивление, активизировавшее продавцов в этот понедельник.

Только дневное закрытие выше этой МА подтвердит разворот цены, открывая двери для восстановления в направлении пятничного максимума 1.2064.

В дальнейшем быки науелятся на круглую отметку 1.2100.

GBP/USD: дневной график

14-дневный индекс относительной силы (RSI) снижается, оставаясь ниже средней линии, что говорит о том, что медведи, вероятно, сохранят контроль над рынком.

Ближайшая поддержка теперь видна на 1.1950. Ниже находится пятничный минимум 1.1915, который снова подвергнуться тестированию.

Последняя линия обороны для покупателей фунта привязана к 1.1900, критической области спроса.

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мартинс Казакс в своем выступлении в понедельник поддержал мнение о необходимости более значительного повышения ставок.

Ключевые цитаты

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD держится в диапазоне в районе 1,0200, снизившись за день на 0,07%.

• Сочетание факторов помогает USD/CAD расти второй день подряд.
• Слабые цены на нефть подорвали позиции луни и оказали поддержку паре на фоне скромного роста доллара США.
• Трейдеры с интересом ожидают решения FOMC в среду, прежде чем делать направленные ставки.

Пара USD/CAD развила пятничный отскок от 1.2820, или почти четырехнедельного минимума, и набирает обороты второй день подряд в понедельник. В первой половине торгов импульс подтолкнул спот к многодневному максимуму, ближе к 1.2950, и этому способствовало сочетание факторов.

Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что более агрессивное ужесточение со стороны центральных банков может ограничить экономическую активность и создать проблемы для глобального роста. Это, наряду с введением жестких мер контроля COVID-19 в Китае, вызвало опасения относительно перспектив спроса на топливо и оказало давление на сырую нефть. Это, в свою очередь, подорвало спрос на луни и послужило попутным ветром для USD/CAD на фоне появления покупок доллара США.

Растущие опасения по поводу рецессии сдержали тягу к риску, о чем свидетельствовало ослабление настроений на фондовых рынках. Кроме того, умеренный рост доходности казначейских облигаций США способствовал укреплению доллара США. Тем не менее, ожидания того, что экономический спад в США заставит ФРС замедлить агрессивное ужесточение политики, могут сдержать дальнейший рост доллара и пары USD/CAD.

Инвесторы также могут не захотеть делать агрессивные ставки в преддверии ключевого заседания FOMC этой недели по монетарной политике. ФРС должна объявить о решении в среду, после чего в четверг будет опубликован предварительный отчет по ВВП США за II квартал. Это сыграет ключевую роль в оказании влияния на спрос на доллар США в ближайшей перспективе и поможет инвесторам определить следующий этап направленного движения для USD/CAD.

Тем временем, доллар остается во власти доходности американских облигаций и тяги к риску на фоне отсутствия значимых экономических публикаций из США. Помимо этого, трейдеры будут ориентироваться на динамику нефти, чтобы использовать краткосрочные возможности по паре USD/CAD. Тем не менее, фундаментальный фон благоприятствует бычьим трейдерам и поддерживает перспективы значительного роста спотовых цен.

Валютные опционы, истекающие 25 июля в 18:00 по московскому времени по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:        

• 1.0075, 467 млн.
• 1.0135, 333 млн.
• 1.0200, 646 млн.
• 1.0250, 1.9 млрд.
• 1.0300, 406 млн.

GBP/USD – суммы в фунтах стерлингов:

• 1.2010, 575 млн.
• 1.2055, 332 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 134.20 550m

USD/CHF– суммы в долларах США:

• 0.9605, 256 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах:

• 0.6750, 1.1 млрд.
• 0.6900, 585 млн.
• 0.6925, 453 млн.
• 0.6950, 609 млн.
• 0.7000, 1.1 млрд.

USD/CAD – суммы в долларах США:

• 1.3010, 700 млн.
• 1.3100, 553 млн.

NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:

• 0.6100, 653 млн.
• 0.6300, 476 млн.

EUR/GBP – суммы в евро:

• 0.8550, 431 млн.

Что нужно знать 25 июля:

В понедельник в начале недели рынки продолжают бежать от рисков, инвесторы сохраняют осторожность на фоне опасений относительно вероятной мировой рецессии. Трейдеры предпочитают оставаться в стороне. В среду ФРС намерена поднять ставки на 75 б.п. в ответ на решительные меры по борьбе с инфляцией. В выходные министр финансов США Джанет Йеллен предупредила о замедлении темпов роста экономики США, но заявила, что рецессия не является неизбежной.

Беспокойство по поводу замедления экономического роста усилилось после того, как предварительные индексы деловой активности S&P Global PMI в Еврозоне и Германии зафиксировали снижение в июле. Индекс PMI сферы услуг США S&P Global впервые с июня 2020 года опустился на территорию сокращения.

Китай активизировал массовое тестирование на COVID-19 в Шанхае и Тяньцзине. Это означает, что есть риск новых и экономически затратных блокировок. Рекордное число австралийцев, пострадавших от ковида, попали в больницу. Количество заболевших омикроном подскочило, подорвав доверие инвесторов.

Между тем, Китай в частном порядке предупредил администрацию Байдена о последствиях в случае возможной поездки спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань в августе, сообщила в субботу Financial Times (FT). Ссылаясь на источники, агентство Reuters сообщило, что Пекин планирует создать фонд недвижимости стоимостью до 44 миллиардов долларов, несмотря на надвигающиеся проблемы с реструктуризацией Evergrande.

На фоне потока неутешительных новостей в Азии региональные фондовые индексы падают, частично повторяя пятничную распродажу на Уолл-стрит. Американские фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0.22%, отражая унылые настроения. Инвесторы сохраняют настороженность в преддверии выхода данных о прибыли американских технологических титанов - Google's Alphabet Inc. и технологического титана Apple Inc.

Среди валют G10 доллар США демонстрирует скромное возвращение с более чем двухнедельных минимумов на фоне бегства от рисков.

Пара EUR/USD торгуется вблизи 1.0200, затормозив подъем. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила в начале субботы, что Банк будет повышать ставки столько, сколько необходимо, чтобы привести инфляцию к нашему целевому уровню в среднесрочной перспективе. Между тем, ястреб ЕЦБ Роберт Хольцманн отметил, что осенью они увидят, какова экономическая ситуация. Тогда они, вероятно, смогут решить, поднимать ли ещё ставку на 0.5% или меньше. Опрос IFO в понедельник прольет больше света на экономические перспективы еврозоны.

Пара GBP/USD падает в сторону 1.1950, не сумев в очередной раз закрепиться выше 1.2000. Политическая неопределенность в Великобритании нивелирует ожидания повышения ставки BOE на 50 б.п. в августе. Кандидат в премьер-министры Великобритании Лиз Трасс изложила инвестиционные планы, в то время как Риши Сунак, другой кандидат, заявил в пятницу, что он поставит правительство позицию "борьбы с кризисом" после вступления в должность.

Пара USD/JPY восстанавила позиции выше 136.00, так как доходность казначейских облигаций США стабилизировалась, приостановив распродажу на прошлой неделе. Пара игнорирует новости о том, что Банк Японии (BOJ) перетасовывает членов правления, чтобы привлечь двух новых членов, придерживающихся ястребиной позиции.

Золото приостановило восстановление, консолидируясь около $1 730, при этом все внимание приковано к основным данным по США и мероприятию ФРС на предстоящей неделе.

Биткоин снова опустился ниже $22 000 на фоне опасений по поводу действий ФРС, а Ethereum атаковал отметку $1 500, потеряв за день почти 4.50%.

Согласно данным CME Group по фьючерсным рынкам природного газа, открытые позиции в пятницу вырос примерно на 11.2 тыс. контрактов, развернув предыдущий дневной откат. С другой стороны, объемы сокращались вторую сессию подряд примерно на 25.2 тыс. контрактов.

Сильный рост цен на природный газ в пятницу был вызван ростом открытых позиций и намекает на то, что в ближайшей перспективе вероятен дополнительный рост. На фоне этого товар может направиться к максимуму 2022 года ($9.60 за MMBtu (8 июня)).

Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что в конце прошлой недели трейдеры добавили почти 11 тыс. контрактов к открытым позициям, достигнув третьего подряд дневного прироста. Объемы, напротив, снизились третью сессию подряд, на этот раз примерно на 19.5 тыс. контрактов.

Цены на нефть WTI в пятницу продолжили снижение на фоне растущих открытых позиций, что свидетельствует о том, что товар ожидают дальнейшие потери. Тем не менее, следующая значимая поддержка сейчас находится на июльском минимуме $90.58 за баррель (14 июля).

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая комментирует последнее решение Банка Индонезии (BI) по процентной ставке.

Основные выводы

• Банк Индонезии (БИ) сохранил базовую ставку (7-дневное обратное РЕПО) без изменений на 3.50% на заседании КДК в июле.
• БИ продолжает делать выбор в пользу нормализации ликвидности путем повышения резервных требований (RR) в рупиях до 9.0% с 1 сентября 2022 года в качестве механизма нормализации монетарной политики.
• Мы сохраняем наше мнение, что БИ начнет повышать ставку в 3 квартале 2022 г. (август и сентябрь). Ожидаются два повышения на 25 б.п. в 3 квартале 2022 г. до 4.00%, за которыми последуют еще два повышения на 25 б.п. в 4 квартале, доведя базовую ставку до 4.5% к концу 2022 года.

• Пара AUD/USD остается под давлением на фоне растущих опасений рецессии.
• Ожидания повышения ставки РБА на 75 б.п. могут возрасти на фоне роста австралийской инфляции.
• Австралиец остается в диапазоне между 21 и 50 DMA, так как ФРС остается в центре внимания.

Пара AUD/USD консолидирует отскок от области 0.6880, хотя и остается под давлением на фоне бегства от риска.

Инвесторы опасаются возможной рецессии во всем мире, в то время как основные центральные банки обещают взять инфляцию под контроль путем более значительного повышения ставок.

Растущие опасения по поводу замедления экономического роста нивелируют ожидания повышения ставки РБА на 75 б.п., которые могут усилиться, если данные по инфляции в Австралии на этой неделе окажутся более высокими, чем ожидалось.

Трейдеры также ожидают долгожданного решения ФРС о повышении ставки для получения новых оценок доллара. Тем временем австралиец переваривает комментарии премьер-министра Энтони Албанеза, который попросил Китай отменить торговые санкции против Австралии в попытке восстановить нарушенные отношения.

С краткосрочной технической точки зрения, пара AUD/USD отступает от месячных максимумов после того, как в прошлую пятницу натолкнулась на крупное сопротивление 50-DMA на 0.6975.

Теперь медведи нацелятся на горизонтальную 21-DMA на 0.6845, если дневной минимум 0.6879 уступит.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) поворачивает на юг и атакует среднюю линию, оправдывая возобновление снижения.

AUD/USD: дневной график

Если 21 DMA будет пробита на устойчивой основе, то нельзя исключать падения к 0.6800.

Далее на юг, минимум 18 июля на 0.6787 будет протестирован продавцами AUD.

Комментируя политику ФРС США, бывший министр финансов Лоуренс Саммерс отметил, что политики ФРС должны предпринять решительные действия для подавления растущей инфляции.

Ключевые тезисы

• Нам действительно нужны решительные действия со стороны нашего центрального банка.
• Он поставил под сомнение вероятность мягкой посадки экономики США, сказав, что это очень маловероятно.
• Вероятность рецессии очень высока, и мы уже были в подобной ситуации.
• Рецессия, по сути, всегда следовала за инфляцией, когда инфляция была высокой, а занятость - низкой.
• Мы можем многое сделать, чтобы сдержать или контролировать инфляцию.
• Но если мы будем продолжать страусиную политику, которую мы проводили в 2021 году, то потом будет намного, намного больше боли.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на уровне 6.7543 против последнего закрытия на 6.7518.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард в интервью немецкой газете Funke Mediengruppe, опубликованном в пятницу, заявила, что ЕЦБ будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню в 2%.

Ключевые тезисы

• Повышение ставки станет лишь следующим шагом на пути к разворачиванию специальных мер.
•  
• Мы будем повышать ставки до тех пор, пока это будет необходимо для снижения инфляции до целевого уровня в среднесрочной перспективе.
• Управляющий совет рассмотрит ситуацию и примет решение о правильном темпе наших следующих шагов в зависимости от поступающих данных.

Ястреб ЕЦБ Роберт Хольцманн также выступил с комментариями:

• Экономика будет расти не так сильно, прогнозы указывают на это, что заставило нас проявить некоторую осторожность.
• Осенью мы увидим, какова экономическая ситуация. Тогда, вероятно, мы сможем решить, делать ли еще один скачок на 0.5% или меньше.
• ЕЦБ стремится предотвратить укоренение инфляционных ожиданий среди населения.

Тем временем евробыки перешли к развороту снижения ниже паритета в рамках коррекции трех предыдущих недель предложения.