Новости и прогнозы рынков CFD — 20-07-2022

• Пара AUD/USD достигла двухнедельного максимума в районе 0,690, но затем снизилась, поскольку настроения остаются смешанными.
• На этой неделе данные по рынку жилья США покажут влияние повышения процентных ставок в США на этот сектор.
• Анализ цены AUD/USD: Пробой восходящего клина открывает дверь к 0,7000; в противном случае возможно падение к 0,6800.

Пара AUD/USD прервала трехдневный рост в ходе североамериканской сессии, отступив от трехнедельных максимумов, отмеченных в районе 0.6930 после открытия над 0.6880.

Однако в течение последнего часа пара AUD/USD опустилась ниже отметки 0,6900 после того, как данные по рынку жилья США показали замедление темпов роста, что означает, что опасения по поводу рецессии сохраняются на радарах трейдеров. На момент написания пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6889, почти во флэте, на фоне смешанного настроения на рынке.

Данные по рынку жилья США указывают на признаки замедления экономического роста

В течение недели данные по рынку жилья США начали указывать на последствия повышения процентных ставок. Во вторник данные по начатому жилищному строительству и разрешениям на строительство показали снижение на 2% и 0,6% соответственно. Еще больше подогрели опасения рецессии данные по продажам вторичного жилья, которые также упали на 5,4%, по сравнению с ожиданиями роста на 5,4%.

Тем временем, во время азиатской сессии управляющий Резервного банка Австралии (РБА) Филип Лоу заявил о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок, указав при этом, что банку необходимо "наметить надежный путь возвращения к 2-3%-ной" инфляции, при которой безработица остается на низком уровне, а экономика будет расти. РБА повысил ставки на 125 б.п. с мая, и некоторые аналитики ожидают, что регулятор ужесточит политику на 75 б.п. на августовском заседании.

Стагфляционный сценарий в США может повысить интерес к  доллару США. Однако агрессивный настрой РБА может удержать трейдеров по AUD/USD от открытия агрессивных коротких позиций в ближайшей перспективе.

Анализ AUD/USD: Техническая перспектива

Покупатели AUD/USD достигли того, чего ожидали, совершив бычий прорыв из нисходящего клина, который подбросил пару выше отметки 0.6900, что позволило ей набрать 150 пунктов от уровня прорыва около 0.6785 и достичь недельного максимума на 0.6930. Тем не менее, пара сохраняет нисходящий уклон в средне- и долгосрочной перспективе, несмотря на то, что 20-дневная EMA сдалась покупателям.

Сопротивление отмечено на уровне 0,6900, за которым последуют 50-дневная EMA на 0,6970 и круглый уровень 0,700. Следующим уровнем поддержки для AUD/USD будет 20-дневная EMA на 0,6838, а затем отметка 0,6800.

• Серебро выросло в среду до $19,09, но рост не получил последующего развития.
• Курс золота не оказывает поддержки XAGUSD.
• Консолидация выше $19,00 может привести к дальнейшему росту, ключевое сопротивление - $19,50.

Серебро незначительно выросло в среду. Оно поднялось до $19,09, но сразу же растеряло все завоевания, откатившись до $18,80 во время американской сессии.

Доллар США стабилизировался, что не помогает металлам. Золото также остается устойчивым и по-прежнему выглядит уязвимым вблизи отметки $1700 за унцию. Прорыв ниже этой психологической отметки может потянуть серебро вниз.

С технической точки зрения, пара XAGUSD по-прежнему не может совершить чистый пробой уровня $19,00. Рост цены был воспринят как удобная возможность для продаж. Если цена удержится выше $19.00, это может укрепить ее позиции для тестирования критической области сопротивления $19.40-$19.50.

Технические индикаторы не дают ясных сигналов. Индикаторы RSI и моментум держатся во флэте. Цена остается выше 20 SMA на четырехчасовом графике, а также выше линии краткосрочного нисходящего тренда. Падение ниже $18,75 должно изменить внутридневной тренд на медвежий. Если XAGUSD продолжит просадку, следующей поддержкой станет область $18,55, за которой последует $18,45, последняя линия обороны перед минимумом этого года в районе $18,15.

4-часовой график серебра

Опубликованные в среду данные показали, что инфляция в Канаде выросла до 8,1% (в годовом исчислении), что является самым высоким показателем за последние десятилетия. Аналитики RBC Capital Market отмечают, что рост инфляции может быть близок к пику. Они отмечают, что цены на энергоносители обеспечили большую часть прироста с мая, но цены на продукты питания также продолжают расти.

Ключевые цитаты:

"Около половины увеличения темпов роста CPI в годовом исчислении произошло только за счет роста цен на бензин, но цены на продукты питания продолжали расти (+8,8% в годовом исчислении, что соответствует росту в предыдущие два месяца). В последнее время появляется все больше признаков того, что глобальное инфляционное давление может быть близко к своему пику".

"Снижение цен на жилье при перепродаже в последние месяцы начинает проявляться в снижении стоимости покупки жилья, что было основным фактором роста цен в прошлом году".

"Мы по-прежнему считаем, что общая инфляция близка к своему пику. Но рост цен все еще слишком высок и не сможет устойчиво вернуться к целевому диапазону Банка Канады от 1% до 3%, пока потребительский спрос существенно не замедлится. Мы ожидаем, что Банк Канады повысит ставку овернайт до 3,25% к октябрю, что приведет к умеренному сокращению экономики в следующем году".

Сегодня ключевые европейские фондовые индексы завершают торги в красной зоне, хотя фокус основного внимания направлен на политические проблемы Италии на фоне усиливающих страхов по мере приближения выборов.

• Stoxx 600 -0.2%
• Британия, FTSE 100 -0.4%
• Германия, DAX -0.2%
• Франция, CAC -0.3%
• Италия, MIB -1.6%
• Испания, IBEX -1.3%

• Акции США переходят в зеленую зону, доллар слабеет.
• На финансовых рынках пока сохраняется спокойная сессия.
• Пара GBP/USD не смогла пробить отметку 1.2030/40 и отступает к 1.1955.

Пара GBP/USD держится около отметки 1.2000, примерно на том же уровне, на котором она закрылась во вторник. Фунт достиг дна в европейские часы на уровне 1.1954, а затем отскочил к области 1.2000.

Пара GBP/USD не может пробить область 1.2030/40 уже третий день подряд. Текущий тон в паре говорит в пользу коррекции, которая может столкнуться с поддержкой на 1.1950 и 1.1920.

В краткосрочной перспективе, если фунт поднимется выше 1.2010, он получит поддержку. Пока цена остается ниже 1.2040, потенциал роста будет ограниченным. Консолидация выше этой отметки должна расчистить путь к 1.2100.

Инфляция в Великобритании и цены на жилье в США продолжают расти

Ранее в среду данные по инфляции в Великобритании показали, что годовой индекс CPI вырос до 9,4%, превысив консенсус-прогноз рынка 9,3% и достигнув самого высокого уровня за последние 40 лет. Данные не вызвали реакции фунта, поскольку рынки уже полностью заложили в цены повышение ставки Банка  Англии на 50 базисных пунктов на заседании в августе.

"Рынок свопов закладывает в цены ужесточение на 175 б.п. в течение следующих шести месяцев, что приведет к пиковому уровню ставки около 3,0%, после чего ставка будет оставаться стабильной в последующие 6 месяцев, а затем следует ожидать начало цикла смягчения в течение следующих 12 месяцев", - пояснили аналитики BBH.

Что касается курса Тори, Пенни Мордаунт выбыла из борьбы за лидерство среди консерваторов в последнем туре, оставив во втором туре Риши Сунака и Лиз Трасс. Тем временем парламент страны уходит на летние каникулы. Следующий премьер-министр будет объявлен в начале сентября.

В США продажи вторичного жилья упали в июне до 5,12 млн. (консенсус-прогноз рынка: 5,38 млн.), что стало пятым снижением подряд на фоне повышения процентных ставок. Отчет показал, что медианная цена на существующие дома в июне достигла нового рекорда $416 тыс.

Доллар США демонстрирует смешанные результаты. Курс DXY вырос на 0,15% на фоне роста доходности в США. Тем не менее, доллар еще не отыгрывает недавние потери. Участники рынка ожидают заседания FOMC на следующей неделе.

Технические уровни

После голосования в среду Пенни Мордаунт выбыла из борьбы за лидерство среди консерваторов, оставив Риши Сунака и Лиз Трасс противостоять друг другу во втором туре, чтобы заменить Бориса Джонсона на посту премьер-министра страны.

Ожидается, что победитель последнего тура будет объявлен в понедельник, 5 сентября, после того, как 160 000 членов партии Тори примут участие в почтовом голосовании.

Реакция рынка

Похоже, что это событие никак не повлияло на динамику британского фунта. На момент написания статьи пара GBP/USD торговалась во внутридневном флэте на уровне 1,1995.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 15 июля -445 тыс. бар. против прогноза +1,357 млн и пред. +3,254 млн
• Запасы бензина +3,498 млн против прогноза +71 тыс. и пред. +5,825 млн – прирост 2-ю неделю подряд
• Запасы дистиллятов -1,295 млн против прогноза +1,169 млн и пред. +2,688 млн
• Запасы в Кушинге +1,143 млн против пред. +0,316 млн
• Загрузка производственных мощностей НПЗ -1,2% против прогноза 0,2% и пред. 0,4%
• Производство 11,9 млн бар/д  против пред. 12,0 млн бар/д  - снижение 2-ю неделю подряд

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал увеличение запасов нефти на +1,860 млн, так что сегодняшний результат стал приятной неожиданностью для нефти, что не помешало ей остаться в районе дневных минимумов у отметки $99 – вероятно,  в ответ на медвежьи данные о приросте запасов бензина и увеличении запасов нефти в Кушинге.

Международный валютный фонд (МВФ) объявил в среду о снижении прогноза по росту экономики Германии до 1,2% на 2002 год и до 0,8% на 2023 год. В своем предыдущем прогнозе МВФ в обоих случаях ожидал роста немецкой экономики на 2%.

"Неопределенность очень высока, риски для базового прогноза экономического роста смещены в сторону понижения, а риски для прогноза по инфляции - в сторону повышения", - говорится в заявлении Фонда, согласно Reuters. "Наибольшую угрозу представляет прекращение на постоянной основе экспорта оставшегося российского газа в Европу".

МВФ также пересмотрел свой прогноз по инфляции в Германии на 2022 год до 7,7% с 6,5% ранее.

Реакция рынка

Этот отчет, похоже, не оказал заметного влияния на динамику единой валюты по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи пара EUR/USD несла небольшие внутридневные потери, торгуясь на уровне 1,0218.

• Продажи вторичного жилья в США резко упали в июне.
• Индекс доллара США продолжает колебаться ниже отметки 107,00.

Продажи вторичного жилья в США снизились в июне пятый месяц подряд до 5,12 млн. в год с учетом сезонных колебаний, сообщила в среду Национальная ассоциация риэлторов. Продажи снизились на 5,4% и 14,2% в месячном и годовом исчислении, соответственно.

Дальнейшие детали отчета показали, что медианная цена на существующие дома выросла на 13,4% по сравнению с показателем годичной давности и составила $416 000, установив новый исторический максимум.

Реакция рынка

Похоже, что эти данные не оказали существенного влияния на динамику доллара по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США демонстрировал небольшой внутридневной прирост, торгуясь на уровне 106,80.

Оценивая последние данные по инфляции в Канаде, экономисты TD Securities считают, что сюрприз в виде снижения индекса потребительских цен (CPI) должен снять некоторое давление с Банка Канады.

Мы продолжим следить за рисковыми активами

"Общий индекс потребительских цен за июнь преподнес сюрприз, выйдя на уровне 8,1% и не дотянув до рыночного прогноза 8,4%, при этом цены выросли на 0,7% м/м. Детали отчета показали резкое замедление роста арендной платы и цен на продукты питания, хотя положительный пересмотр данных за май оставил средний показатель базовой инфляции Банка Канады на новом максимуме 5,0% г/г".

"Мы бы не стали интерпретировать это как слабый результат, но Банк Канады должен быть относительно доволен тем, что инфляция промахнулась в сторону снижения после последних нескольких месяцев. Однако, учитывая, что инфляция продолжает укрепляться по сравнению с прошлым годом, мы не ожидаем, что Банк будет слишком сильно сбавлять обороты в преддверии сентябрьского политического решения, особенно учитывая, что базовая инфляция продолжает расти".

"FX: Сюрприз со стороны CPI  должен немного ослабить давление на Банк Канады, но мы не думаем, что это повлияет на CAD. Мы продолжим наблюдать за рисковыми активами, при этом во всем валютном комплексе CAD наиболее тесно коррелирует с акциями."

По мнению аналитиков Danske Bank, "риск полного прекращения поставок российского газа в Европу становится все более острым. Если Газпром не возобновит транспортировку газа по Северному потоку 1 после окончания ежегодного технического обслуживания 21 июля, риск вынужденной корректировки спроса и рецессии в Европе значительно возрастает"."

Дополнительные цитаты

"По оценкам официальных лиц, ЕС может заместить до 70% импорта российского газа за счет увеличения поставок СПГ и импорта по трубам из других регионов, "зеленого" газа, возобновляемых источников энергии, а также за счет снижения спроса. Это означает, что около 1/3 российского импорта не может быть легко заменено в краткосрочной перспективе".

"Если потоки газа из России полностью прекратятся, правительства, скорее всего, будут вынуждены прибегнуть к чрезвычайным мерам, таким как нормирование энергии. В этом случае потребности домохозяйств в энергии будут приоритетнее потребностей промышленности, а предприятия, работающие, в частности, в химической, металлургической и цементной промышленности, могут быть вынуждены остановить производство."

"Острая нехватка энергии и повышенные цены на энергоносители лягут бременем на всех европейских потребителей предстоящей зимой, но больше всего пострадают домохозяйства в Германии, Италии, Нидерландах и Бельгии. Однако, поскольку европейские рынки электроэнергии взаимосвязаны, цены на электроэнергию будут высокими и в странах, где прямое использование газа ограничено, например, в Северной Европе."

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара может оказаться под давлением новостей на тему поставок российского газа и общей тенденции к уклонению от риска.

«Пара EUR/USD провела первую половину дня в состоянии консолидации, еще немного развив недельный рост до 1,0272. В середине европейской сессии она прорвалась ниже отметки 1,0200, поскольку американская валюта набирала обороты по мере того, как оптимизм терял силу. Азиатские акции выросли вслед за своими заокеанскими коллегами, но европейские индексы не смогли удержать рост. Уолл-стрит, тем временем, готовится начать торги в красном цвете, поддерживая текущее восстановление доллара.

Последние переговоры с Москвой по поводу поставок газа еще далеки от завершения, и власти ЕС опасаются полного прекращения поставок российского газа, что нанесет серьезный удар по валовому внутреннему продукту Союза. Кроме того, руководство Италии остается под вопросом: Марио Драги сохранил свой пост премьер-министра, хотя ему предстоит пережить вотум доверия.

Германия опубликовала июньский индекс цен производителей, который вырос на 32,7% г/г, что ниже предыдущего значения 33,6%. Счет текущих операций ЕС за май показал сезонно скорректированный дефицит в размере 15,4 млрд. евро, что гораздо хуже предыдущего результата -3,9 млрд. евро. Тем временем США опубликовали данные MBA по заявкам на ипотеку за неделю, закончившуюся 15 июля. Показатель снизился на 6,3%. После открытия Уолл-стрит в стране будут опубликованы данные по продажам вторичного жилья за июнь».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара снизилась и может опуститься еще ниже в случае прорыва отметки 1,0160.

«Пара EUR/USD сейчас торгуется в ценовой зоне 1,0190, ниже уровня Фибо 38,2% коррекции последнего дневного снижения на 1,0204, непосредственного уровня сопротивления. На дневном графике видно, что пара резко отступила от медвежьей 20-дневной скользящей средней и Фибо 50% коррекции упомянутого снижения на уровне 1.0280. Кроме того, технические индикаторы возобновили снижение в пределах отрицательных уровней после коррекции условий экстремальной перепроданности, что намекает на дальнейшее ослабление.

Ближайшая картина поддерживает снижение, но еще далека от его подтверждения. Технические индикаторы резко снизились, но остаются выше своих срединных линий, а медвежья 100-дневная скользящая средняя продолжает гасить попытки внутридневного роста. Пара, однако, остается выше бычьей 20-дневной скользящей средней. Снижение, вероятно, усилится в случае прорыва ниже 1,0160, ближайшего уровня поддержки.

Уровни поддержки: 1,0160 1,0110 1,0070

Уровни сопротивления: 1.0205 1.0240 1.0280».

Президент России Владимир Путин заявил в среду, что еще предстоит увидеть, в каком состоянии будет находиться оборудование для "Северного потока 1" после возвращения с технического обслуживания, как сообщает Reuters.

"Есть риск, что оборудование может быть отключено и "Северный поток 1" остановится после возвращения из Канады", - добавил Путин.

Как пояснил президент, «Газпром» в конце июля остановит для ремонта еще один агрегат, поэтому если в Россию не вернут турбину для «Северного потока», прокачка по нему сократится еще вдвое - до 30 млн куб. м газа в сутки вместо нынешних 60 млн куб. м.

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, оказывают давление на рыночные настроения: индекс Euro Stoxx 600 теряет внутри дня 0,3%. В то же время пара EUR/USD продолжает торговаться на отрицательной территории чуть ниже отметки 1,0200.

• Инфляция CPI в Канаде в июне выросла более медленными темпами, чем ожидалось.
• После выхода данных пара USD/CAD продолжает торговаться ниже отметки 1,2900.

Инфляция в Канаде, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в июне выросла до 8,1% в годовом исчислении против 7,7% в мае. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий в 8,4%. В месячном исчислении CPI вырос на 0,7%, по сравнению с прогнозом аналитиков 0,9%.

Базовый индекс потребительских цен Банка Канады, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, за 12 месяцев по июнь вырос до 6,2% с 6,1% в мае. Этот показатель не дотянул до прогноза аналитиков 6,7%.

Реакция рынка

Пара USD/CAD не показала немедленной реакции на эти данные и на момент написания демонстрировала небольшой внутридневной прирост, торгуясь на уровне 1,2885.

Отвечая на вопрос о перспективе проведения мирных переговоров с Украиной, министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил, что в нынешней ситуации это не имеет смысла, сообщает Reuters.

"Если Запад поставит Киеву оружие дальнего радиуса действия, географические цели в Украине будут продвинуты еще дальше", - сказал Лавров журналистам в начале дня.

Реакция рынка

После этих комментариев рынки по-прежнему с опаской относятся к риску, и фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением на 0,2% -0,4% внутри дня. Между тем, индекс доллара США держится в зеленой зоне, торгуясь в небольшом плюсе вблизи отметки 107,00.

Экономисты BBH отмечают, что индекс доллара США в среду растет после того, как во вторник он протестировал целевой уровень 50% коррекции ралли июня-июля в районе 106,48.

Повышение ставки на 50 базисных пунктов может дать евро толчок к росту

"Несмотря на сообщения о возможном завтрашнем повышении ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов (б.п.), ралли евро выдохлось в районе 1,0275. Мы видим четыре возможных исхода завтрашнего дня, большинство из которых негативны для евро".

"Наилучшим вариантом для евро будет повышение ставки на 50 б.п. и объявление об агрессивном антикризисном инструменте, а наихудшим - повышение ставки на 25 б.п. и дальнейшие задержки с этим инструментом".

"Мы считаем, что наилучший вариант маловероятен (15%), как и повышение на 25 б.п. и агрессивный антикризисный инструмент (15%). Таким образом, наиболее вероятными вариантами остаются наихудший вариант (35%) и повышение на 50 б.п. без инструмента (35%)".

"Хотя повышение ставки на 50 б.п. может придать евро импульс, тот факт, что ЕЦБ не может придумать надежный антикризисный инструмент, в конечном итоге должен оказать давление на единую валюту".

Экономисты TD Securities ожидают, что Европейский центральный банк повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) и объявит о новом инструменте борьбы с фрагментацией.

Движение к 1.0340/00 в EURUSD рискует оказаться провалом

"Риск повышения ставки на 50 б.п. существенно вырос, и шансы на это составляют практически 50 на 50: это разумный исход заседания, но он противоречит недавним комментариям".

"Ставки: Риск для ставок остается двояким в зависимости от размера повышения ставки и деталей нового инструмента. Мы продолжаем придерживаться "медвежьего" взгляда на короткий конец кривой доходности".

"FX: Покупайте слухи, продавайте факты. Рынки должны принимать во внимание риск "сюрприза" в виде ужесточения на 50 б.п. Но при этом ЕЦБ ограничит возможности для агрессивного ужесточения позднее в текущем цикле, поскольку энергетические ограничения рискуют надавить на внутренний спрос. Движение к 1.0340/00 в EURUSD рискует угаснуть и перейти в продажи".

Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила в среду, что вероятность полного отключения российского газа является вполне вероятным сценарием, как сообщает Reuters.

"Россия шантажирует нас. Россия использует энергию как оружие. И поэтому в любом случае, будь то частичное, крупное или полное отключение российского газа, Европа должна быть готова", - сказала фон дер Ляйен на пресс-конференции.

Исполнительная власть ЕС предложила членам ЕС добровольно снизить потребление газа на 15% до марта, чтобы ослабить давление в секторе.

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии негативно повлияли на настроения на рынке. На момент написания статьи пара EUR/USD снизилась на 0,3% внутри дня, опустившись ниже отметки 1,0200, а индекс Euro Stoxx 600 потерял 0,2%.

• USD/CAD торгуется вблизи двухнедельного минимума на фоне преобладания тенденций к продаже доллара США.
• Снижение цен на сырую нефть может подорвать спрос на луни.
• Инвесторы ожидают отчета по CPI Канады, прежде чем делать новые ставки.

Пара USD/CAD снижается четвертый день подряд и на момент публикации торговалась вблизи двухнедельного минимума, чуть выше 1.2850 в первой половине европейской сессии.

Доллар США торговался под давлением на фоне снижения ожиданий на масштабное повышение ключевой ставки ФРС на 100 б.п. на заседании 27 июля. Это, в свою очередь, стало ключевым фактором, который надавил на USD/CAD. Тем не менее, умеренное снижение цен на сырую нефть ослабило луни и может помочь ограничить потери USD/CAD. Инвесторы также могут воздержаться от агрессивных ставок в преддверии выхода отчета по канадскому индексу потребительских цен. 

С технической точки зрения, область 1.2850 представляет собой поддержку слияния, состоящую из 50-SMA и уровня Фибо 50% коррекции ралли 1.2517-1.3223. Теперь этот уровень должен стать ключевым поворотным пунктом для внутридневных трейдеров и помочь определить следующий этап направленного движения пары USD/CAD. Некоторые последующие продажи должны открыть путь для падения к поддержке 1,2830-1,2820, а также к круглой фигуре 1.2800.

Убедительный прорыв ниже последней будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделает пару USD/CAD уязвимой для падения к отметке 1.2700. Нисходящая траектория может получить дальнейшее развитие в направлении следующей значимой поддержки вблизи горизонтальной зоны 1.2675-1.2665.

С другой стороны, любая значимая попытка восстановления теперь может натолкнуться на жесткое сопротивление в районе отметки 1.2900, а затем на область 1.2925-1.2930. За ним следует уровень 38,2% коррекции в районе 1,2960, который в случае решительного преодоления будет означать, что коррекция завершилась, и откроет путь к дальнейшему росту.

Тогда пара USD/CAD может нацелиться на преодоление психологической отметки 1.3000 и повторное тестирование зоны предложения 1.3075-1.3085, совпадающей с уровнем 23,6% коррекции. Положительный импульс может в конечном итоге поднять пару обратно выше круглой отметки 1,3100.

USD/CAD: дневной график

Экономисты Citi Group в среду заявили, что они считают вероятность глобальной рецессии равной 50% и ожидают, что в ближайшие 12-18 месяцев несколько крупных экономик впадут в рецессию.

Ключевые тезисы

"В целом, согласно нашему прогнозу, мировая экономика избежит синхронного спада.

Предстоящие рецессии будут "относительно мягкими.

Хорошей новостью является то, что снижение спроса ослабило давление на цепочки поставок и поддержало отступление мировых цен на металлы, что является дефляционным фактором».

В своем предварительном обзоре ING ожидает, что ЕЦБ повысит ставку на 25 базисных пунктов завтра и оставит возможность для повышения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.

Ключевые тезисы

• Нет никаких сомнений в том, что ЕЦБ недоволен недавней слабостью евро — не только по отношению к доллару, но и с учетом торговли. Однако недавние ястребиные сюрпризы со стороны ЕЦБ не смогли оказать устойчивой поддержки евро. Мы подозреваем, что большее, чем ожидалось, движение политики (повышение ставки на 50 базисных пунктов) или более ястребиные, чем ожидалось, прогнозы могут не обеспечить достаточного подъема евро.
• Это особенно связано с растущими рисками снижения экономики в еврозоне, в основном связанными с угрозой перебоев с поставками газа в ближайшие месяцы (или зимой), а в последнее время с возвращением Италии к политической неопределенности.
• Наш базовый сценарий для пары EUR / USD заключается в том, что она может повторно протестировать паритет на этой неделе - при этом ЕЦБ потенциально может стать триггером – и что она может вернуться к уровням выше 1.0300 только после того, как доллар потеряет некоторый импульс (что потребует некоторой стабилизации тяги к риску), и рынки почувствуют себя несколько комфортнее с масштабами экономического спада, заложенными в европейские активы.

Аналитики Банковской группы Австралии и Новой Зеландии (ANZ) отмечают, что в первые пять месяцев 2022 года доходы и расходы Филиппин превзошли все показатели.

Дополнительные тезисы

• Мы сохраняем наш прогноз дефицита бюджета на уровне 7.7% ВВП. Бюджетное отставание в размере 0.1-0.2% ВВП может материализоваться, если рост доходов не компенсирует дополнительные расходы.
• Соотношение доходов и ВВП продолжает сильно отклоняться от траектории, существовавшей до пандемии. Мы подчеркиваем важность налоговых реформ, если правительство стремится быстрее сократить этот разрыв.
• Бюджет новой администрации на 2023 финансовый год будет ограничен 22.2% ВВП, что вполне соответствует потолку расходов в 22.1%, принятому администрацией Дутерте. Путь к фискальной консолидации будет постепенным, и правительство попытается найти баланс.

• Серебро получило некоторую положительную динамику в среду, хотя и не смогло развить бычий импульс.
• Медвежий настрой поддерживает перспективы появления новых продаж на более высоких уровнях.
• Чтобы свести на нет медвежий настрой, необходимо устойчивое укрепление выше области $19,40-$19,50.

Серебро выросло в среду, хотя и не смогло развить бычий импульс, и оставалось ниже отметки $19,00 в течение первой половины европейской сессии.

С технической точки зрения, XAG/USD до сих пор не смогла пробить 50-периодную SMA на 4-часовом графике. Это делает разумным подождать последующих покупок, прежде чем ставить на продолжение отскока от двухлетнего максимума в районе $18,15, достигнутого в прошлую пятницу, на этой неделе.

Технические индикаторы, тем временем, только начали набирать положительную динамику на часовых графиках, хотя на дневном графике остаются глубоко на медвежьей территории. Это, в свою очередь, говорит о том, что любое дальнейшее движение вверх все еще может рассматриваться как возможность продажи и довольно быстро закончиться вблизи зоны предложения $19,40-$19,50.

С другой стороны, горизонтальная зона $18,50 теперь, похоже, является ближайшей поддержкой перед минимумом за прошедший год в районе $18,15. За ней следует отметка $18.00, пробитие которой станет новым толчком для медвежьих трейдеров и откроет путь к продолжению недавней нисходящей траектории.

В этом случае XAG/USD может ускорить падение к промежуточной поддержке $17,45-$17,40 и направиться к круглой цифре $17,00. Медвежий тренд может получить дальнейшее развитие и нацелить пару на следующую поддержку в районе $16,70-$16,60.

4-часовой график серебра

Ключевые уровни для наблюдения

EUR/USD перешла в фазу консолидации выше 1.0200. Покупатели, вероятно, воздержатся от ставок на дополнительное укрепление евро. Пара может продолжить нисходящую коррекцию, если поддержка 1.0220 не устоит, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Во вторник агентство Reuters сообщило, что чиновники ЕЦБ рассмотрят вопрос о повышении ставки на 50 б.п. на заседании в четверг. Хотя это сообщение оказало положительное влияние на евро, сообщения о том, что банк еще не завершил разработку деталей своего нового инструмента по борьбе с фрагментацией, заставили участников рынка занять осторожную позицию.
• Между тем, итальянский парламент будет обсуждать возможную отставку Марио Драги с поста премьер-министра. Если Драги не удастся возродить свою коалицию и найти достаточную поддержку, в Италии могут состояться досрочные выборы.
• Кроме того, участники рынка будут внимательно следить за развитием событий вокруг газопровода "Северный поток 1". Ожидается, что поставка газа возобновится после завершения ремонтных работ в четверг, но некоторые эксперты считают, что Россия сократит поставки. Во вторник МВФ заявил, что европейская экономика понесет большой экономический ущерб от российского газового эмбарго, а энергетический кризис ставит ЕЦБ в затруднительное положение при формировании политики.
• Во второй половине дня в экономическом календаре США появятся данные по продажам существующих домов за июнь. Во вторник Бюро переписи населения США сообщило, что в июне количество начатых строительств снизилось на 2%. Доллар продолжил слабеть после этих данных, и аналогичная реакция рынка может наблюдаться, если данные по строительству жилья в среду разочаруют. Тем не менее, EUR/USD будет трудно набрать бычий импульс.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, EUR/USD растеряла бычий настрой и вошла в фазу консолидации выше 1.0200, ранее коснувшись максимума за 2 недели выше 1.0270.

"EUR/USD сталкивается с ключевой поддержкой на уровне 1.0220, где находится 50% коррекция последнего снижения. Если пара закроется ниже этого уровня, она может продолжить падение к 1.0200 (психологический уровень) и 1.0170 (38,2% коррекции).

С другой стороны, движения вторника подтвердили, что уровень 1.0270 (61,8% коррекции) выступает в качестве сильного сопротивления. Только дневное закрытие выше этого уровня может открыть дверь для дополнительного роста к 1.0300 (психологический уровень) и 1.0400 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике)".

• В среду пара USD/CHF набрала положительную динамику и частично отыграла падение овернайт.
• Тяга к риску подорвала безопасный CHF и оказала поддержку евро.
• Повышение доходности американских облигаций помогло доллару США приостановить коррекционный откат и оказало небольшую поддержку.

Пара USD/CHF привлекла в среду покупателей и развернула часть потерь овернайт до двухнедельного минимума. Спот продолжил расти в начале европейской сессии и на момент публикации поднялся до нового дневного максимума в районе 0.9700.

Несмотря на снижение ставок на более агрессивное ужесточение политики ФРС, инвесторы, похоже, убеждены, что центральный банк США проведет более значительное повышение ставки позднее в этом году. Эти предположения поддержали рост доходности казначейских облигаций США и помогли доллару США приостановить недавний коррекционный откат с двух десятилетий.

Идея масштабного повышения ставки ФРС на 100 б.п. в июле получила поддержку после публикации данных по потребительской инфляции в США, которая в июне ускорилась до 40-летнего максимума. Однако несколько членов FOMC опровергли ожидания рынка и на прошлой неделе дали понять, что, скорее всего, они будут придерживаться повышения ставки на 75 б.п.

С другой стороны, общий позитивный тон на фондовых рынках подорвал безопасный швейцарский франк и оказал некоторую поддержку паре USD/CHF. Однако в этом подъеме не хватало бычьего импульса, что заставляет проявлять осторожность, прежде чем подтвердить, что падение от области 0,9885, или многонедельного максимума, достигнутого в прошлый четверг, завершилось.

Теперь участники рынка с нетерпением ожидают выхода данных по продажам на вторичном рынке жилья в США позднее в начале североамериканской сессии. Кроме того, доходность трежерис должна оказать влияние на доллар США и придать некоторый импульс паре USD/CHF. Трейдеры будут ориентироваться на более широкие рисковые настроения, чтобы использовать краткосрочные возможности для торговли.

Технические уровни для наблюдения

• Пара AUD/USD укрепляется четвертый день подряд и достигла нового месячного максимума.
• Снижение вероятности повышения ставки ФРС на 100 б.п. в июле оказало давление на доллар США и поддержало  пару.
• Повышение доходности американских облигаций помогло ограничить потери доллара и сдержало дальнейшее движение вверх.

Пара AUD/USD развила восстановительное движение от области 0,6680, или более чем двухлетнего минимума, достигнутого на прошлой неделе, и набирает обороты четвертый день подряд в среду. Цена поднялась до нового месячного максимума и удерживалась выше отметки 0,6900 в начале европейской сессии.

Инвесторы продолжили снижать свои ожидания относительно более значительного повышения ставки ФРС после того, как несколько членов FOMC заявили на прошлой неделе, что они, скорее всего, будут придерживаться повышения ставки на 75 б.п. на предстоящем заседании. Это рассматривалось как ключевой фактор недавнего коррекционного отката доллара США от 20-летнего максимума, что, в свою очередь, продолжало оказывать поддержку паре AUD/USD.

Помимо этого, общий позитивный тон на фондовых рынках привел к тому, что безопасный доллар упал до самого низкого уровня с 6 июля, что благоприятно сказалось на чувствительной к риску австралийской валюте. Опубликованный во вторник протокол заседания Резервного банка Австралии, ожидаемо ястребиный, еще больше укрепил австралийский доллар и дал дополнительный импульс паре AUD/USD.

Инвесторы, однако, похоже, убеждены, что недавний рост потребительской инфляции в США до 40-летнего максимума заставит ФРС пойти на более значительное повышение ставки в этом году. Это, в свою очередь, способствовало росту доходности казначейских облигаций США, что помогло ограничить более глубокие потери доллара и сдержало пару AUD/USD, по крайней мере, на данный момент.

Теперь участники рынка с нетерпением ожидают выхода данных по экономике США, в том числе данных по продажам на вторичном рынке жилья, которые будут опубликованы позднее в начале североамериканской сессии. Кроме того, доходность трежерис должна оказать влияние на доллар США и придать некоторый импульс паре AUD/USD. Трейдеры также будут ориентироваться на более широкие рисковые настроения, чтобы использовать краткосрочные возможности.

Технические уровни для наблюдения

Вот что вам нужно знать в среду, 20 июля:

В среду, похоже, наступила передышка в распродаже доллара: индекс доллара США консолидируется выше 106,50 после того, как на этой неделе он потерял более 1%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется выше 3%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений после впечатляющего ралли рисков, наблюдавшегося в начале недели. В экономическом календаре будут представлены данные по инфляции из Канады и июньские продажи домов на вторичном рынке в США. В американские торговые часы Европейская комиссия опубликует предварительные данные по индексу потребительского доверия за июль. Наконец, инвесторы обратят пристальное внимание на аукцион 20-летних казначейских облигаций США, который состоится в 20.00 мск.

Китай сообщил о более чем 1000 случаев коронавируса впервые с 20 мая, и инвесторы все больше обеспокоены тем, что китайские чиновники вводят дополнительные ограничительные меры. Между тем, рынки продолжают снижать ставки на повышение ставки ФРС на июль на 100 базисных пунктов (б.п.).

Ранее в этот день Управление национальной статистики Великобритании опубликовало данные о том, что инфляция в Великобритании, измеряемая индексом потребительских цен, в июне выросла до 9,4% в годовом исчислении с 9,1% в мае. Хотя этот показатель оказался выше рыночных ожиданий в 9,3%, британский фунт с трудом набирал силу. После благоприятных данных по рынку труда во вторник и ястребиных комментариев главы Банка Англии (BOE) Бейли инвесторы, похоже, уже полностью заложили в цены повышение ставки Банка Англии на 50 б.п. в августе. На момент написания статьи пара GBP/USD демонстрировала скромный дневной прирост выше 1,2000.

Пара EUR/USD закрыла третий день подряд на положительной территории во вторник на сообщениях о том, что Европейский центральный банк может принять решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании в четверг. Пара продолжает торговаться на положительной территории в районе 1.0250 в первой половине дня в Европе. Тем временем, как сообщается, газопровод "Северный поток 1" возобновит работу после завершения ежегодного технического обслуживания в четверг, но газ будет поставляться по сниженной ставке.

Пара AUD/USD поднялась до самого высокого уровня за три недели выше 0,6900 во вторник и, похоже, перешла в фазу консолидации в начале среды. Управляющий Резервного банка Австралии Филлип Лоу повторил в ходе азиатской сессии, что в ближайшие месяцы потребуется дальнейшее повышение ставок.

В ожидании заявлений Банка Японии по вопросам политики пара USD/JPY продолжает боковое движение в узком диапазоне вблизи отметки 138,00.

Золото продолжает консолидацию выше $1 700 четвертый торговый день подряд и не может сделать решительный шаг ни в одну из сторон. Растущая доходность американских облигаций не позволяет XAU/USD извлечь выгоду из широкомасштабного давления продаж доллара.

Биткоин торгуется на самом высоком уровне более чем за месяц выше $23 000, а Ethereum остается спокойным вблизи $1 500 после регистрации небольших дневных потерь во вторник.

"Цены производителей Германии в июне были на 32,7% выше, чем годом ранее. Однако в сфере промежуточных товаров появились первые признаки того, что ценовое давление уже не столь сильно", - отметил старший экономист Commerzbank Research в своем последнем экономическом обзоре, опубликованном в среду.

Дополнительные тезисы

"Цены на промежуточные товары (за исключением энергоносителей) выросли не так сильно, как раньше. Здесь сравнение в годовом исчислении снизилось второй месяц подряд, в частности, из-за некоторого снижения цен на металлы. Поскольку в этом цикле цены на промежуточные товары (по понятным причинам) опережают цены на потребительские товары, это дает основания надеяться, что последние также достигнут пика в ближайшие месяцы.

Июньские данные по ценам производителей, конечно, не следует воспринимать как указание на то, что высокие темпы инфляции в Германии и еврозоне скоро снова останутся в прошлом. Напротив, мы полагаем, что пройдет еще много времени, прежде чем они вновь снизятся до целевого уровня ЕЦБ в 2% на устойчивой основе. Однако есть признаки того, что динамика потребительских цен также, вероятно, скоро достигнет своего пика, и что падение цен на некоторые товары, в частности, на промышленные металлы, поможет основным ставкам снова несколько снизиться в следующем году".

• Сочетание разнонаправленных сил не смогло дать значимый импульс USD/JPY в среду
• Снижение шансов на повышение ставки ФРС на 100 б.п. в июле оказало давление на доллар США и послужило встречным ветром.
• Расхождения в политике ФРС и Банка Японии помогли ограничить более глубокие потери в преддверии решения Банка Японии в четверг.

Пара USD/JPY не смогла воспользоваться хорошим отскоком от области 137,40-137,35 и в среду наблюдалось сдержанное/ограниченное ценовое  движение. Пара колебалась между умеренным ростом/небольшими потерями в начале европейской сессии и в последний раз торговалась чуть выше круглой отметки 138.00.

Доллар США оставался подавленным четвертый день подряд и томился вблизи двухнедельного минимума на фоне снижения ставок на более агрессивное повышение ставки Федеральной резервной системой в июле. На прошлой неделе несколько членов FOMC дали понять, что на предстоящем заседании 26-27 июля они, скорее всего, ограничатся повышением ставки на 75 базисных пунктов. Это, в свою очередь, рассматривалось как ключевой фактор, который послужил встречным ветром для пары USD/JPY.

Однако инвесторы, похоже, убеждены, что недавний рост инфляции в США до 40-летнего максимума заставит ФРС пойти на более значительное повышение ставки позднее в этом году. Спекуляции по-прежнему поддерживают рост доходности казначейских облигаций США, что может помочь доллару США приостановить недавнее коррективное снижение с 40-летнего максимума. Трейдеры также могут воздержаться от медвежьих ставок на фоне ожиданий более "голубиного" настроя Банка Японии.

Банк Японии неоднократно заявлял, что будет придерживаться ультрамягкой денежно-кредитной политики и смягчать ее по мере необходимости. Различия в позициях ФРС и Банка Японии поддерживают перспективы появления покупок на снижении в паре USD/JPY и продолжения недавнего сильного бычьего роста. Тем не менее, трейдеры, похоже, предпочитают оставаться в стороне в ожидании решения Банка Японии по монетарной политике, которое должно быть объявлено в четверг.

Между тем, общий позитивный тон в отношении рисков может подорвать безопасную японскую иену и оказать некоторую поддержку паре USD/JPY. Участники рынка теперь с нетерпением ждут выхода данных по продажам домов на вторичном рынке жилья в США, чтобы получить некоторый импульс позднее в начале североамериканской сессии. Кроме того, доходность облигаций США и более широкие рисковые настроения на рынке могут позволить трейдерам воспользоваться краткосрочными возможностями.

Технические уровни для наблюдения

• GBP/USD продолжила борьбу за преодоление зоны сопротивления 1.2040-1.2045.
• Сильные данные по потребительской инфляции в Великобритании не произвели впечатления на быков по фунту и не придали импульса.
• Преобладающая тенденция к продаже доллара США сыграла роль попутного ветра для пары и помогла ограничить снижение.

Пара GBP/USD выросла в среду четвертый день подряд и приблизилась к двухнедельному максимуму, достигнутому накануне. Тем не менее, росту не хватило бычьей уверенности, и он снова потерпел неудачу вблизи области 1.2040-1.2045. Спотовые цены быстро отступили на несколько пунктов после выхода данных по потребительской инфляции в Великобритании и теперь, похоже, стабилизировались около психологической отметки 1.2000.

Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило, что базовый индекс потребительских цен Великобритании ускорился до 9,4% г/г в июне, превысив прогнозы, предполагавшие рост до 9,3% с 9,1% в предыдущем месяце. Месячные данные показали, что индекс потребительских цен Великобритании вырос на 0,8% в июне против ожидавшихся 0,7% и 0,7% в предыдущем месяце. За исключением волатильных продуктов питания и энергоносителей, базовый показатель инфляции, однако, снизился до 5,8% г/г в июне с 5,9%, зафиксированных в мае. Это, в свою очередь, стало ключевым фактором, который оказал негативное влияние на британский фунт и привлек внутридневные продажи по паре GBP/USD.

С другой стороны, доллар США томился возле самого низкого уровня с 6 июля на фоне уменьшения шансов на более агрессивное повышение ставки Федеральной резервной системой позднее в этом месяце. На прошлой неделе несколько членов FOMC дали понять, что на предстоящем заседании 26-27 июля они, скорее всего, ограничатся повышением ставки на 75 базисных пунктов. Помимо этого, общий позитивный тон на фондовых рынках продолжал подрывать безопасный доллар и оказал некоторую поддержку паре GBP/USD. Это делает разумным ожидание некоторой последующей продажи, прежде чем  открывать  короткие позиции.

Сейчас участники рынка с нетерпением ожидают выхода данных по продажам на вторичном рынке жилья в США, которые должны быть опубликованы в начале североамериканской сессии. Между тем, ожидания того, что недавний рост инфляции в США до 40-летнего максимума заставит ФРС пойти на более значительное повышение ставки в этом году, должны удержать медведей по доллару от агрессивных ставок. Эти предположения были подкреплены повышением доходности казначейских облигаций США. Это, в свою очередь, должно ограничить рост пары GBP/USD.

Технические уровни для наблюдения

• Индекс потребительских цен Великобритании вырос на 9,4% г/г в июне против ожидаемых 9,3%.
• Месячный индекс потребительских цен Великобритании в июне составил 0,8% против 0,7% ожиданий.
• Пара GBP/USD остается вблизи отметки 1,2025 на фоне благоприятных показателей CPI Великобритании.

12-месячный индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании в июне составил 9,4% по сравнению с 9,1% в мае, превысив прогнозы в 9,3%, сообщило в среду Управление национальной статистики Великобритании (ONS).

Между тем, базовый показатель инфляции (без учета волатильных продуктов питания и энергоносителей) снизился до 5,8% г/г в прошлом месяце по сравнению с 5,9%, зафиксированными в мае, что соответствует рыночному прогнозу в 5,8%.

Месячные данные показали, что потребительские цены в Великобритании составили 0,8% в июне против 0,7% ожиданий и 0,7% предыдущего прогноза.

Влияние на рынок:

В качестве первоначальной реакции на данные по CPI Великобритании, пара GBP/USD осталась практически неизменной выше уровня 1.2000.

На момент написания пара торговалась на уровне 1,2025, поднявшись на 0,25% за день. Доллар США отступает на фоне оптимистичного настроения рынка, что оказывает поддержку паре.

Аналитики ANZ представляют реакцию на выступление главы Резервного банка Австралии (РБА) Филипа Лоу утром в среду.

Ключевые тезисы

"Выступление главы РБА Лоу сегодня утром и последующие вопросы и ответы дали понять, что РБА предстоит "еще много работы", но его мнение о том, где может находиться нейтральная денежная ставка, по-прежнему включает 2,5%, что ниже диапазона, о котором говорилось во вчерашнем выступлении заместителя управляющего Буллок, поэтому может рассматриваться в несколько "голубином" свете".

С другой стороны, Лоу также допускает возможность того, что, "возможно, мы прошли точку полной занятости", и в этом случае РБА придется перейти к явно ограничительной политике, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню."

Обзор CPI Великобритании

Стоимость жизни в Великобритании, представленная индексом потребительских цен (CPI) за июнь месяц, должна быть опубликована в среду в 9/00 мск. За данными по инфляции за июнь будут пристально следить трейдеры GBP/USD, так как положительное отклонение в показателях общей и базовой инфляции усилит шансы на последовательное повышение ставки Банком Англии (BOE) на 50 базисных пунктов (б.п.). Кроме того, это усилит понижательное давление на и без того уязвимые показатели валового внутреннего продукта (ВВП).

Согласно рыночному консенсусу, годовая инфляция в Великобритании может обновить 40-летний максимум на уровне 9,3% против 9,1%, опубликованных ранее. В то время как базовый CPI, не включающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, снизится до 5,8% против предыдущего значения 5,9%. Если говорить о месячных показателях, то CPI ожидается стабильным на уровне 0,7%.

Инвестиционное сообщество должно отметить, что снижение среднего почасового заработка, стабильный уровень безработицы и приличное отставание в изменении числа безработных подчеркивают, что индекс цен производителей (PPI) является важным катализатором для ближайшего направления GBP/USD. При этом базовый индекс цен производителей (PPI Core Output YoY) может вырасти до 15,5% по сравнению с предыдущим выпуском на уровне 14,8% без учета сезонных поправок. Кроме того, месячный показатель может вырасти до 2% против 1,5%, опубликованных ранее.

Кроме того, ожидается, что индекс розничных цен (RPI) незначительно вырастет до 11,8% г/г с 11,7% ранее, а индекс за месяц может составить 0,8% с 0,7%, как было зафиксировано в предыдущих данных.

Как это может повлиять на GBP/USD?

GBP/USD демонстрирует восходящую динамику после уверенного падения ниже психологической поддержки 1.2000 в начале торгов в Токио. Фунт готов к дальнейшему росту, несмотря на растущие шансы на усложнение ситуации для домохозяйств в Великобритании. Публикация неизменного уровня безработицы в 3,8% и снижение изменения числа безработных на 20 тыс. заставит Банк Англии (BOE) еще больше ужесточить политику. Однако значительное падение среднего почасового заработка окажет давление на быков, когда осядет пыль вокруг инфляции в экономике США.

Технически, кабель закрепился выше психологического сопротивления 1.2000. Пара пробила верхнюю границу медвежьего канала и готова зарегистрировать двухнедельный максимум выше 1.2056. Краткосрочные и долгосрочные экспоненциальные скользящие средние (EMA) повышаются на среднесрочном таймфрейме.

Билл Эванс, аналитик Westpac, предлагает свои соображения по поводу австралийского индекса опережающих индикаторов Института Westpac-Мельбурн.

Ключевые тезисы

"Темпы роста индекса опережающих индикаторов резко возросли в феврале и марте, когда преимущества для экономики от возобновления работы в восточных штатах набрали максимальный импульс. С тех пор темпы роста снижаются.

Шестимесячный темп роста индекса Института Westpac-Мельбурн в годовом исчислении, который показывает вероятные темпы экономической активности относительно тенденции на три-девять месяцев вперед, замедлился до 0,40% в июне с 0,56% в мае.

Июньский индекс отражает очень раннее влияние циклов ужесточения мер центрального банка. Наиболее заметным для австралийской экономики был Резервный Банк Австралии, ервый шаг которого был предпринят в начале мая.

По мере того, как Резервный банк расширяет и ускоряет свой цикл ужесточения, мы можем ожидать, что темпы роста индекса продолжат снижаться.

Показатели за июнь указывают на рост выше тренда в ближайшей перспективе. Мы ожидаем, что по мере продвижения в трех-девятимесячное "окно" перспективы роста будут ухудшаться."

Премьер-министр КНР Ли Кэцян заявил о том, что его внимание сосредоточено на рабочих местах, гибкости в отношении темпов экономического роста и переходе к более целенаправленным мерам по контролю за Covid, сообщает Bloomberg.

Дополнительные цитаты

Самое главное - сохранить стабильность занятости и цен.

Немного более высокие или более низкие темпы роста были приемлемы при условии, что занятость была относительно достаточной, доходы домохозяйств росли, а цены были стабильными.

Сохранение основных экономических показателей в нужном диапазоне также означает, что макроэкономика может наслаждаться устойчивым и здоровым ростом.

Дальнейшая экономическая поддержка может быть оказана в виде фронтальной загрузки специальных облигаций местных органов власти 2023 года, увеличения дефицита бюджета или выпуска специальных суверенных долговых обязательств.

Меры, которые могут помочь Китаю избежать "политического обрыва" в четвертом квартале.

Похожие материалы

Народный Банк Китая оставляет без изменений ставку по кредитам для первоклассных заемщиков

Cегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на уровне 6,7465 против прогноза 6,7445.

В то же время, как и ожидалось, Китай оставил пятилетнюю ставку по кредитам без изменений на уровне 4,45%. Банк Китая также оставил однолетнюю ставку по кредитам без изменений на уровне 3,70%, как и ожидалось.

Управляющий Резервного банка Австралии Филлип Лоу выступил на темы, связанные с инфляцией, производительностью и будущим денег. Мероприятие проходит под названием "Австралийский стратегический бизнес-форум - Мельбурн".

Основные комментарии:

• Более сильный рост производительности труда, вероятно, будет означать более высокую нейтральную реальную процентную ставку.
• Последние тенденции роста производительности не были особенно обнадеживающими.
• Индекс CPI за июнь покажет дальнейшее повышение уровня инфляции, еще одно повышение ожидается позднее в этом году.
• Нам не нужно немедленно возвращать инфляцию к целевому уровню.
• Это возможно сделать, но путь впереди узкий и омрачен неопределенностью.
• Концепция нейтральной ставки - это не более чем ориентир для совета директоров.
• Нейтральная ставка не является основой механического правила, и мы не идем по заранее намеченному пути для достижения какого-либо конкретного уровня ставки.
• Правление ожидает, что в ближайшие месяцы потребуется дальнейшее повышение ставки.