Новости и прогнозы рынков CFD — 29-07-2022

По словам аналитиков MUFG Bank, часть блеска ушла от сильного доллара США, но причины для более устойчивой и более глубокой распродажи пока не убедительны. Они считают, что опасения глобального роста поддерживают доллар. Они добавили, что разворот политики ФРС еще недостаточно голубиный.

Ключевые тезисы

Доллар США явно потерял часть спроса в последние недели. Падение доходности в США и предварительное улучшение тяги к риску оказали давление на доллар США наряду с усилением рисков рецессии в США. Это оставляет доллар уязвимым для дальнейшего краткосрочного ослабления. Тем не менее, мы по-прежнему не убеждены в том, что широкомасштабная распродажа доллара продолжится в ближайшее время. Изменение политики ФРС не является достаточно голубиным, что в сочетании с опасениями глобального замедления/рецессии, которые должны усилиться, мы считаем, что недавняя коррекция снижения доллара США, вероятно, окажется временной. Единственным исключением является USD/JPY. Тут мы более уверены в том, что доллар США уже мог достичь максимума по отношению к JPY.

Опасения рецессии и сопутствующее падение доходности в США спровоцировали резкую коррекцию пары USD/JPY за последние пару дней, при этом пара упала примерно на 5 больших цифр, опустившись ниже уровня прошлого месяца до 139.39. Недавние события сделали нас более уверенными в том, что USD/JPY, возможно, уже достигла пика. Рыночные ожидания в отношении расхождений в политике между ФРС и Банком Японии в настоящее время начинают сужаться, поскольку рынок процентных ставок в США смотрит вперед и ожидает дальнейшего снижения ставок в следующем году.

• Доллар США теряет импульс в конце пятницы на фоне снижения доходности в США.
• EUR/USD практически не изменилась за неделю, и остается в боковике.
• Цена продолжает двигаться ниже 1.0260 и поддерживается уровнем 1.0100.

Пара EUR/USD установила новый дневной минимум на американской сессии на 1.0145, а затем вернулась выше 1.0200 на фоне снижения доходности в США и роста цен на акции на Уолл-стрит.

Данные, опубликованные в пятницу в США, показали больший, чем ожидалось, рост потребительских расходов, а также личных доходов. В то же время, индекс Core PCE показал, что инфляция не отступает. Доходность в США сначала выросла, но затем снизилась. К концу недели доходность 10-летних облигаций США находится на 2.63%, что является самым низким показателем с апреля.

Снижение доходности оказало влияние на доллар США, который потерял импульс и отступил, отправив EUR/USD обратно выше 1.0200. На Уолл-стрит акции были в плюсе, собираясь завершить лучший месяц с 2020 года.

После напряженной недели с точки зрения экономических данных, ключевым событием следующей недели станет публикация официального отчета по занятости в США в пятницу. Рыночный консенсус ожидает увеличения числа рабочих мест на 250 тыс.

«Занятость, вероятно, продолжала уверенно расти в июле, но более умеренными темпами после четырех последовательных приростов рабочих мест чуть ниже 400 тысяч в марте-июне. Высокочастотные данные, в том числе Homebase, по-прежнему указывают на создание рабочих мест выше тренда», — отметили аналитики TD Securities.

Несмотря на все данные и заседание FOMC, пара EUR/USD продолжает торговаться в боковике (с 18 июля), удерживаясь выше 1.0100 и не имея возможности сделать четкий прорыв выше 1.0260.

«Прорыв ниже 1.0105 откроет двери для повторного тестирования паритета, в то время как ниже последнего можно ожидать новых многолетних минимумов с основной медвежьей целью на 0.9880. Пара должна пробиться выше 1,0280, чтобы избавиться от негативного настроя и продолжить восстановление к 1.0360 и 1.0440», — объясняет Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet.

• Пара USD/CHF готовится завершить неделю с солидными потерями в 1.01%.
• С точки зрения дневного графика, пара USD/CHF перешла к нейтральной или нисходящей ситуации.
• Часовой график USD/CHF усиливает дневную тенденцию, так как продавцы стремятся прорваться ниже 0.9495 на пути к 200-DMA.

Пара USD/CHF снижается четвертый день подряд из пяти за неделю, приближаясь к минимуму цикла 29 июня на 0.9495, который, в случае решительного прорыва, откроет путь для падения USD/CHF к 200-дневной EMA на 0.9409. На момент написания статьи пара USD/CHF торгуется около 0.9517.

Дневной график USD/CHF показывает, что пара перешла к нейтральному или нисходящему тренду. Показания осцилляторов, в частности индекса относительной силы (RSI), находятся на медвежьей территории и почти достигли состояния перепроданности, что открывает дверь для дальнейшего снижения USD/CHF. Следовательно, как уже упоминалось выше, как только пара преодолеет 0.9495, это откроет дверь для дальнейших потерь.

В ближайшей перспективе часовой график USD/CHF показывает, что пара колеблется между 0.9593 и 0.9501. На момент написания пара торговалась чуть выше точки дневного разворота S1. Трейдеры USD/CHF должны знать, что в последние пару часов RSI опустился ниже своей 7-SMA, что говорит о возникновении нисходящего давления в краткосрочной перспективе.

Таким образом, USD/CHF будет снижаться, и ближайшая поддержка находится на 0.9495. После ее преодоления следующей поддержкой станет слияние минимума апреля 2020 года и точки разворота S2 в районе 0.9472-80, а затем дневная точка разворота S3 на 0.9417.

Ежемесячное значение ВВП в пятницу показало, что рост в мае не изменился, несмотря на консенсус-прогноз рынка о сокращении на 0/2%. Предварительная оценка на июнь предполагает увеличение на 0/1%. Аналитики CIBC отмечают, что отчет по ВВП за май не был особенно хорош, но оказался лучше, чем ожидалось. Они утверждают, что экономика определенно ослабла к концу второго квартала, хотя многое, по-видимому, отражает ограничения предложения, а не внутреннего спроса. Они ожидали, что Банк Канады продолжит повышение ставок.

Ключевые тезисы

• Рост канадской экономики определенно замедлился к концу второго квартала, хотя большая часть этого, по-видимому, отражает продолжающиеся ограничения предложения, а не снижение внутреннего спроса. Поскольку общий рост по-прежнему соответствует июльским прогнозам Банка Канады по MPR, политики по-прежнему готовы предложить дальнейшее повышение ставок на следующем заседании.
• В июне ВВП, по оценкам, вырос на 0.1%, при этом восстановление производства и строительства компенсируется спадом в нефтегазовом и финансовом секторах. Во втором квартале в целом темпы роста составляют примерно 4.5% в годовом исчислении, что немного выше прогноза Банка Канады MPR в 4%.
• Хотя рост канадской экономики замедлился к концу второго квартала, похоже, что проблемы с поставками, особенно в производственном и строительном секторах, были более важным фактором, чем замедление внутреннего спроса. Более слабый спрос по-прежнему был в основном сосредоточен в секторе недвижимости, уровень активности которого значительно превышал допандемические нормы – до того, как процентные ставки начали расти.
• По-прежнему ожидается, что Банк Канады продемонстрирует дальнейшее повышение ставок на следующем заседании. Однако мы ожидаем, что влияние высокой инфляции и повышения процентных ставок на располагаемые доходы населения начнет более проявляться в экономических данных за вторую половину года, что позволит Банку Канады приостановить работу со ставками на уровне чуть выше 3%.
•  
•  

Согласно модели GDPNow ФРБ Атланты, ожидается, что экономика США вырастет в годовом исчислении на 2.1% в третьем квартале.

«Первоначальная оценка роста реального ВВП во втором квартале, опубликованная Бюро экономического анализа США 28 июля, составила -0.9%, что на 0.3 процентных пункта выше окончательного прогноза модели GDPNow, опубликованного 27 июля», — далее отмечает ФРБ Атланты в своей публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США не проявил немедленной реакции на этот отчет и на момент публикации демонстрировал небольшие дневные потери на 106.05.

• Пара XAUUSD восстанавливается после достижения нового минимума на $1751.
• Доходность в США сходит на нет, возвращаясь к недавним минимумам.
• Доллар США слабеет во время американской сессии.

Золото продолжает расти, демонстрируя последний отскок. Пара XAUUSD установила новый дневной минимум в ходе американской сессии на $1751, но только для того, чтобы отскочить более чем на $10 за несколько минут выше $1760. Перспективы остаются позитивными для металла, который торгуется вблизи области сопротивления $1770.

Золото собирается продемонстрировать второй недельный прирост подряд, показав лучший результат за последние месяцы. То, что началось как коррекция, после падения до критической поддержки в $1675, превратилось в сильное ралли, которое может увеличить прирост, если цена удержится выше $1750.

Снижение доходности в США после заседания FOMC вызвало рост курса XAUUSD. Даже после того, как экономические данные США, опубликованные в пятницу, показали сильный потребительский спрос и высокую инфляцию, спрос на казначейские облигации оставался устойчивым. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2.65%, а 30-летних – 3.00%.

В пятницу доллар США находится на позитивной волне, однако он оторвался от максимумов и собирается завершить неделю с понижением. Индекс DXY торгуется на 106.10, консолидируя недельные потери. Долгосрочная перспектива остается бычьей для DXY, но краткосрочный импульс ослаб.

Опубликованные в пятницу данные показали, что потребительские расходы в июне выросли выше ожиданий. Увеличение реальных личных расходов на 0.1% в июне показывает, что даже после поправки на самую высокую инфляцию за более чем 40 лет, потребители продолжают увеличивать расходы, хотя и незначительно, говорят аналитики Wells Fargo. Они предупреждают, что рост расходов привел к тому, что норма сбережений достигла уровня, не наблюдавшегося с 2009 года.

Ключевые тезисы

• Подобно ошеломленному ударом боксеру, всё ещё стоящему на ногах, американский потребитель продолжает вести бой, продемонстрировав рост доходов на 0.6% и расходов на 1.1%. После корректировки на инфляцию реальные личные расходы увеличились на 0.1%, а реальное снижение в прошлом месяце на -0.4% изменилось до -0.3%. В какой-то степени эти данные были предвестниками вчерашнего отчета по ВВП за 2 квартал, в котором потребительские расходы были одним из немногих показателей, остающихся на территории роста.
• Потребитель пытается найти средства для сохранения расходов в условиях самой высокой инфляции за последние 40 с лишним лет. В соответствии с тенденцией, доходы не успевают за инфляцией, поэтому, чтобы продолжать тратить, домохозяйства откладывают сбережения. Фактически, норма сбережений на уровне 5.1% ниже, чем во время финансового кризиса 2009 года.
• Хотя мы не считаем, что экономика пока находится в состоянии рецессии, мы ожидаем, что к началу следующего года она впадет в рецессию. Точное время наступления рецессии зависит от множества переменных, но то, как будет развиваться ситуация со спросом, безусловно, является важным фактором. Мы обеспокоены тем, что удивительная выносливость потребителей может скоро иссякнуть.
• Согласно нашему последнему прогнозу, реальный рост PCE сократится в четвертом квартале этого года. Если потребители сократят расходы раньше, это может привести к продолжению ослабленного роста, но если они сохранят устойчивость к росту цен и продолжат тратить, спад вполне может быть отложен.

По мнению аналитиков TD Securities, в краткосрочной перспективе USD/JPY, скорее всего, пойдет вверх. У них есть торговая идея длинной позиции по паре с целью на 138.00 и стоп-лоссом на уровне 132.45.

Ключевые тезисы

• Хотя мы считаем, что доллар находится на пути к тактической паузе, которая должна принести пользу швейцарскому франку и иене, капитуляция USD/JPY выглядит преувеличенной, особенно с учетом наших ожиданий рисков предстоящих событий. Более сильный, чем ожидалось, отчет ECI предполагает, что рынок может преждевременно ожидать ФРС изменит свою политику. Мы думаем, что рынок всё ещё недооценивает окончательную ставку ФРС.
• Доллар США также сильно коррелирует с неожиданными данными из США, и июльский отчет о занятости, вероятно, будет довольно конструктивным. Мы также обеспокоены тем, что предстоящий парад выступлений ФРС будет ястребиным и оттолкнет от пару раннего разворота. Вообще говоря, мы видим 135 в качестве якоря для спредов относительных курсов пары.

• Пара USD/JPY восстанавливает более 200 пунктов от многонедельного минимума и возвращается ближе к дневному максимуму.
• Сильный внутридневной отскок доллара США оказался ключевым фактором внутридневного роста пары.
• Отсутствие последующих покупок за пределами 50-SMA заставляет быков проявлять осторожность.

Пара USD/JPY продолжает расти от 132.50 в начале североамериканской сессии. Спот вырос более чем на 200 пунктов от шестинедельного минимума, достигнутого ранее в пятницу, и возвращаются к 134.50, ближе к дневному максимуму.

С технической точки зрения, крутое падение после заседания FOMC остановилось возле поддержки, отмеченной восходящей линией тренда, идущей от апрельского месячного минимума. Быки, однако, пытаются извлечь выгоду из движения за пределы точки прорыва 50-SMA поддержки, что требует осторожности.

Более того, осцилляторы на дневном графике, тем временем, только начали дрейфовать на отрицательную территорию. Это еще раз подтверждает, что пара USD/JPY сформировала дно, и коррекционное падение с 24-летнего пика завершилось.

В то же время, любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с жестким сопротивлением и останется ограниченным вблизи психологической отметки на 135.00. Устойчивое укрепление выше этой отметки может спровоцировать новую вспышку закрытия коротких позиций и поднять пару USD/JPY к следующему значимому сопротивлению, расположенному перед 136.00.

С другой стороны, слабость ниже 134.00 теперь, похоже, найдет достойную поддержку в районе 133.50. Неспособность удержать указанную область сделает пару USD/JPY уязвимой к ослаблению ниже 133.00 и тесту дневного минимума около 132.50.

Последующие продажи ознаменуют новый медвежий пробой вышеупомянутой поддержки восходящей линии тренда и откроют путь к дальнейшему снижению USD/JPY в ближайшей перспективе.

USD/JPY: дневной график

Ключевые уровни для наблюдения

• USD/CAD восстанавливается от шестинедельного минимума, установленного в пятницу, на фоне появления новых покупок доллара США.
• Благоприятный отчет по PCE в США оживил ставки на повышение ставки ФРС и поддержал отскок доллара.
• Повышение цен на нефть и немного лучший ВВП Канады могут поддержать луни и ограничить рост.

Пара USD/CAD демонстрирует устойчивость ниже 1.2800 и демонстрирует хороший отскок от шестинедельного минимума, достигнутого ранее в пятницу. Внутридневные покупки не прекращаются после выхода макроэкономических данных США/Канады и толкают спот к новому дневному максимуму около 1.2850 в начале североамериканской сессии.

Пока инвесторы переваривают менее ястребиное решение FOMC и разочаровывающие данные по ВВП США за четверг, доллар США развернулся в последний день недели и оказал поддержку паре USD/CAD. Восстановление доллара с самого низкого уровня с 5 июля набирает обороты после выхода более сильного, чем ожидалось, отчета по расходам на личное потребление (PCE) в США.

Бюро экономического анализа США сообщило, что основной индекс вырос до 6.8% г/г в июне с 6.3% ранее. Базовый индекс цен PCE вырос до 4.8% г/г против 4.7% в мае и ожиданий. Также данные показали, что личные расходы и личные доходы выросли на 1.1% и 0.6% соответственно.

Позитивная картина может оживить ожидания повышения ставки ФРС на 50 б.п. на каждом последующем заседании в оставшуюся часть этого года. Это, наряду с осторожными настроениями фондовых рынков США, похоже, благоприятно скажется на безопасном долларе и подтолкнет пару USD/CAD вверх. Тем не менее, рост цен на сырую нефть может поддержать луни и ограничить рост пары.

Канадский доллар, тем временем, слабо реагирует на внутренние данные, которые показали, что экономический рост в мае не изменился. Отчёт остался незамеченным, что говорит о том, что динамика цен на доллар США может продолжать играть ключевую роль во влиянии на пару USD/CAD.

• Индекс стоимости занятости в США вырос на 1.3% во втором квартале.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 106.00.

Бюро статистики труда США (BLS) сообщило в пятницу, что индекс затрат на занятость во втором квартале вырос на 1.3%, по сравнению с 1.4% в первом квартале, но немного выше ожиданий рынка в 1.2%.

"Заработная плата увеличилась на 5.3% за 12-месячный период, заканчивающийся в июне 2022 года, и увеличилась на 3.2% за 12-месячный период, заканчивающийся в июне 2021 года", – говорится далее в публикации BLS.

Реакция рынка

Доллар остается устойчивым по отношению к конкурентам после этих данных, а индекс доллара США держится за скромный дневной прирост на уровне 106.30.

• EUR/USD отступает после более раннего роста к области 1.0250.
• Медведи сталкиваются с достойной поддержкой в районе 1.0100.

EUR/USD снова терпит неудачу в диапазоне 1.0250/60, что приводит к рывку к области ниже 1.0200.

Неспособность пары оставить позади эту область сопротивления может вызвать более устойчивое снижение, которое, как ожидается, встретит довольно сильную поддержку в области 1.0100, или недельных минимумов.

Потеря этой области может ускорить снижение до ключевого уровня паритета перед минимумом 2022 года на отметке 0,9952 (14 июля).

В то же время ожидается, что пара останется под понижательным давлением, находясь ниже 5-месячной линии поддержки в районе 1,0460.

В долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1.0962.

Дневной график EUR/USD

• GBP/USD резко отступает от одномесячного максимума на фоне покупок доллара США.
• Благоприятный отчет по PCE в США, возможно, оживил ожидания на повышение ставки ФРС и благоприятствует быкам по доллару.
• Медведи могут и дальше ждать устойчивого прорыва ниже 1.2100, прежде чем делать новые ставки.

Пара GBP/USD резко развернулась от 1.2250, или одномесячного максимума, достигнутого ранее в пятницу. Откат продолжался на протяжении всей североамериканской сессии и привел спот к новому дневному минимуму в районе 1.2100.

Доллар США демонстрирует уверенное внутридневное восстановление с самого низкого уровня с 5 июля и оказывается ключевым фактором, оказывающим сильное понижательное давление на пару GBP/USD. Умеренное восстановление доходности казначейских облигаций США оказывает некоторую поддержку доллару, который получает дополнительный импульс от более сильных данных по расходам на личное потребление в США (отчет PCE).

Бюро экономического анализа США сообщило, что общий индекс ускорился до 6,8% г/г в июне с 6,3% ранее. Базовый индекс цен PCE - предпочтительный индикатор инфляции ФРС - вырос до 4,8% г/г против 4,7% в мае и ожиданий. Дальнейшие данные показали, что личные расходы и личные доходы выросли на 1,1% и 0,6%, соответственно.

Хорошие данные могли оживить спекуляции на тему повышения ставки ФРС на 50 б.п. на каждом заседании в оставшуюся часть этого года. Это, наряду со скромным откатом фьючерсов на американские акции, по-прежнему поддерживает внутридневной отскок доллара. Тем не менее, прежде чем делать медвежьи ставки по паре GBP/USD, было бы разумно дождаться продолжения продаж ниже отметки 1.2100.

Технические уровни для наблюдения

• Реальный ВВП Канады в мае остался без изменений.
• USD/CAD торгуется на положительной территории вблизи 1,2850.

Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Канады в мае практически не изменился в месячном исчислении после роста на 0,3% в апреле, сообщило Статистическое управление Канады в пятницу. Этот показатель оказался лучше, чем ожидаемое рынком сокращение на 0,2%.

"Рост в сфере производства услуг (+0,4%) был компенсирован снижением в сфере производства товаров (-1,0%), 14 из 20 промышленных секторов выросли в мае", - говорится в публикации.

Реакция рынка

Пара USD/CAD на момент написания выросла на 0,3% до 1,2840, доллар набирает силу на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции PCE.

Старший экономист UOB Group Элвин Лью и стратег по ставкам Виктор Йонг комментируют последнее мероприятие FOMC (27 июля).

Основные тезисы

• Федерезерв (ФРС) единогласно решил ускорить цикл повышения ставок на заседании FOMC 26/27 июля 2022 года, подняв целевую ставку по федеральным фондам (FFTR) еще на 75 б.п. до 2.25-2.50%, и ожидает, что дальнейшее повышение ставок будет целесообразным с учётом постоянной нацеленности ЦБ на сдерживание инфляции.
• Во время пресс-конференции после принятия решения председатель FOMC Пауэлл сказал, что еще одно необычно большое повышение ставки может быть уместным на следующем [сентябрьском] заседании, но добавил, что будет уместно замедлить темпы повышения ставки по мере того, как ставки будут становиться всё более ограничительными. Важно отметить, что Пауэлл отказался давать чёткие прогнозы по поводу сентябрьского заседания FOMC и сказал, что в Банке будут основываться на поступающих данных и что пора переходить к рассмотрению каждого заседания в отдельности. Пауэлл не считает, что экономика США находится в рецессии, так как слишком много областей экономики работают хорошо, а рост числа рабочих мест и показатели заработной платы являются сильными, что не соответствует рецессии. При этом он отметил, что очень трудно с уверенностью сказать, какой будет экономика через 6-12 месяцев.
• Прогноз заседания FOMC – ожидается повышение ставки на 50 б.п. в сентябре и ноябре и на 25 б.п. в декабре. Ожидания того, что ФРС продолжит повышать ставки в 2022 году, остаются уверенными, но путь стал более неопределенным, учитывая переход к в новому принципу принятия решений. Теперь мы ожидаем ещё два повышения ставки на 50 б.п. в сентябре и ноябре, прежде чем завершить год повышением на 25 б.п. в декабре. Включая повышение ставки на 25 б.п. в марте, 50 б.п. в мае и последние 75 б.п. в июне и июле, это означает суммарное повышение ставки на 350 б.п. в 2022 году, что приведет к повышению FFTR до диапазона 3.50-3.75% к концу 2022 года, что в основном рассматривается как диапазон, значительно превышающий нейтральную позицию между 2.25 и 2.50%. Мы сохраняем наш прогноз еще одного повышения ставки на 25 б.п. в 1 квартале 2023 года (по сравнению с предыдущим прогнозом двух повышений ставки на 25 б.п.), в результате чего наш конечный прогноз составит 3.75-4,00% к концу 1 квартала 2023 года, а текущий цикл повышения ставок будет приостановлен.
• Прогноз по ставкам: Руководствуясь нашим относительно "ястребиным" прогнозом по ставкам, наши прогнозы по краткосрочным процентным ставкам также имеют тенденцию к повышению в первой половине 2023 года. Мы считаем, что 3-месячные комбинированные ставки SOFR и SORA к концу 2022 года составят 3,30% и 2,60% соответственно.
• По нашему мнению, ухудшение ситуации, вероятно, сохранится и в дальнейшем. Таким образом, доходность по более длинным срокам погашения будет продолжать сдерживать возможность рецессии. Для развитых рынков это приведет к более скромному потенциалу роста доходности, чем в противном случае. Мы ожидаем доходность 10-летних UST и SGS на уровне 3,60% и 3,20% соответственно к концу 2022 года.

Инфляция в США, измеряемая индексом цен расходов на личное потребление (PCE), выросла до 6,8% в годовом исчислении в июне с 6,3% в мае, сообщило в пятницу Бюро экономического анализа США. Это значение оказалось выше рыночных ожиданий в 6,7%.

Основной индекс цен PCE, который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, вырос до 4,8% с 4,7% за тот же период.

Дальнейшие подробности публикации показали, что личные расходы и личные доходы в июне выросли на 1,1% и 0,6%, соответственно, в месячном исчислении. Оба показателя превзошли прогнозы аналитиков.

Реакция рынка

Индекс доллара США резко вырос,, отреагировав на этот отчет, и вна момент написания поднялся на 0,18% до отметки 106,40.

• Пара AUD/USD разворачивается от многонедельного максимума, достигнутого ранее в пятницу.
• Рост доходности облигаций США оживляет спрос на доллар США и обуславливает продажи пары.
• Тяга к риску может привести к снижению доллара, так как трейдеры ожидают отчета по PCE в США для получения нового импульса.

Пара AUD/USD резко отступает от самого высокого уровня с 17 июня и опускается ниже психологической отметки 0,7000 в начале североамериканской сессии. Резкий внутридневной спад привел цены к новому дневному минимуму возле  0,6950.

Умеренный отскок доходности казначейских облигаций США помогает доллару США сократить часть своих ранних потерь до трех с половиной недельного минимума, достигнутого ранее в пятницу. Это, в свою очередь, обуславливает некоторые продажи в паре AUD/USD, хотя преобладающая тяга к риску может послужить встречным ветром для "безопасного" доллара и ограничить снижение чувствительной к риску австралийской валюты.

Инвесторы настроены оптимистично на фоне ожиданий, что глобальный экономический спад заставит основные центральные банки ослабить агрессивный цикл ужесточения политики. Об этом свидетельствует общий позитивный тон на фондовых рынках, который, наряду с менее "ястребиным" решением FOMC и сокращением экономики США, может ограничить доллар США и оказать поддержку паре AUD/USD.

Стоит напомнить, что глава ФРС Джером Пауэлл в среду намекнул, что центральный банк США может в какой-то момент замедлить темпы текущей кампании по повышению ставок. Кроме того, разочаровывающие данные по ВВП США за второй квартал в четверг подтвердили техническую рецессию и еще больше подогрели предположения о том, что ФРС не будет повышать процентные ставки так агрессивно, как предполагалось ранее.

Через некоторое время будет опубликован отчет по расходам на личное потребление (PCE) - предпочитаемый ФРС индикатор инфляции. Эти данные, наряду с доходностью американских облигаций, окажут влияние на динамику цен доллара США. Трейдеры будут ориентироваться на более широкие рисковые настроения, чтобы использовать краткосрочные возможности по торговле парой AUD/USD.

Технические уровни для наблюдения

• Нисходящий импульс давит на DXY в пятницу.
• Дальнейшие потери могут привести к тесту 55-SMA на 104.73.

DXY теряет позиции третью сессию подряд в конце недели и впервые с начала июля тестирует область ниже 106.00.

Индекс прорвался ниже многосессионной консолидации темы до заседания FOMC и тем самым подготовил почву для дополнительного снижения в самом ближайшем будущем. Тем не менее, ближайшая поддержка сейчас находится на 55-SMA на 104.73, а затем на 5-месячной линии поддержки в районе 103.85.

Ближайшие перспективы DXY остаются конструктивными, пока он находится выше этой 5-месячной линии поддержки.

Кроме того, более широкий бычий взгляд остается в силе, пока индекс торгуется выше 200-SMA на 99.44.

DXY: дневной график

Обзор базового индекса цен PCE в США

В пятницу на повестке дня в США стоит публикация базового индекса цен расходов на личное потребление (базовый PCE) за июнь, которая запланирована на 15/30 мск. в начале североамериканской сессии. Ожидается, что предпочтительный индикатор инфляции ФРС отразит рост на 0,5% м/м в отчетном месяце по сравнению с 0,3% в мае. Однако ожидается, что годовой показатель в июне останется неизменным на уровне 4,7%.

Как это может повлиять на EUR/USD?

Ранее на этой неделе Федеральная резервная система намекнула, что в какой-то момент она может замедлить темпы повышения ставок на фоне признаков замедления темпов роста, что подтвердили разочаровывающие данные по ВВП США за 2 квартал, опубликованные в четверг. Более слабый отчет по PCE может еще больше подогреть ожидания того, что центральный банк США не будет повышать процентные ставки так активно, как ожидалось ранее. Это может усилить медвежье давление на доллар США и оказать некоторую поддержку паре EUR/USD.

Однако немедленная реакция рынка, скорее всего, будет непродолжительной на фоне возобновления беспокойства по поводу энергетического кризиса в Европе и политической неопределенности в Италии. Кроме того, более сильные данные по инфляции могут возродить ставки на повышение ставки ФРС на 50 б.п. на каждом заседании в оставшуюся часть этого года. Этого будет достаточно для покрытия коротких позиций по доллару США, так что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD лежит в сторону снижения.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, выделил важные технические уровни для торговли: "Последний раз пара EUR/USD торговалась выше уровня 1.0230, где 38,2% коррекции Фибоначчи последнего нисходящего тренда образует верхнюю границу 10-дневного торгового диапазона. Если этот уровень подтвердится в качестве поддержки, то следующие цели быков могут находиться на 1.0300 (психологический уровень, 50% коррекции Фибоначчи, 200-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1.0370 (61,8% коррекции Фибоначчи).

Дополнительные потери в направлении 1.0200 (психологический уровень, 50-периодная SMA) и 1.0150 (23,6% коррекции, 100-периодная SMA) могут наблюдаться, если поддержка 1.0230 не будет достигнута", - добавил Эрен.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн комментирует недавно опубликованные данные по инфляции в австралийской экономике.

Основные тезисы

"Рост общего CPI во втором квартале 22 года составил 1,8% кв/кв, что ниже прогноза в 1,9% кв/кв и ниже показателя в 2,1% кв/кв в первом квартале 22 года. Это второй самый высокий показатель с момента введения налога на товары и услуги (GST). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, CPI вырос на 6,1% г/г, что ниже прогноза в 6,3% г/г, но выше показателя в 5,1% г/г в предыдущем квартале. Годовой рост CPI является самым значительным с момента введения налога.

Наш текущий прогноз инфляции на весь год остается на уровне 5,0%, подчеркивая быстрый цикл ужесточения РБА с мая, который поднял денежную ставку до 1,35% с 0,10%, пытаясь обеспечить сохранение инфляционных ожиданий на уровне 2-3%. Мы ожидаем еще одного повышения OCR на 50 б.п. на предстоящем заседании 2 августа. После этого РБА замедлит темпы повышения ставки до 25 б.п. По нашим прогнозам, к концу года ставка достигнет 2,10%, а к середине 2023 года - 2,50%.

На прошлой неделе (20 июля) было окончательно утверждено техническое задание для исследования РБА, назначена комиссия из трех членов, а март 2023 года был установлен крайним сроком для подготовки окончательного отчета с рекомендациями для правительства. Основное внимание в этом обзоре будет уделено "дальнейшей уместности системы инфляционного таргетирования", что означает численный выбор целевого уровня инфляции в 2-3% и само инфляционное таргетирование".

• EUR/JPY продолжает коррекцию вторую сессию подряд.
• Следующим уровнем снижения теперь является 200-дневная SMA на 133,66.

EUR/JPY ускоряет недельный откат и уже протестировала новые 2-месячные минимумы у 135.50, где, похоже, находится начальная поддержка.

Кросс остается под давлением и уязвим для дальнейшего снижения ниже недельного максимума 142.32 (21 июля). Упорное падение на этой неделе теперь открывает возможность более глубокого падения до критической 200-дневной SMA, сегодня 133.67.

Стоит отметить, что при нахождении выше последней, кросс, как ожидается, сохранит свою конструктивную позицию.

Дневной график EUR/JPY

"Федеральной резервной системе придется больше работать с процентными ставками, но детали зависят от потока данных в ближайшие месяцы", - заявил в пятницу глава  ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Страна не находится в рецессии, но реальный вопрос заключается в том, создают ли текущие условия трудности, инфляция требует действий.

Предстоит еще много работы по приведению спроса и предложения в равновесие.

Повышение ставок может повредить росту занятости, но пока, похоже, есть импульс для продолжения найма.

Возможно контролировать инфляцию, ограничивая при этом количество семей, у которых действительно плохое положение.

США далеки от рецессии, хотя и обеспокоены тем, что опасения по поводу рецессии могут стать самореализующимися.

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали существенного влияния на динамику доллара США по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США снизился на 0,25% за день и составил 105,92.

Элвин Лью, старший экономист UOB Group, анализирует последние данные по промышленному производству в Сингапуре.

Основные тезисы

"Промышленное производство (ПП) Сингапура в июне оказалось ниже ожиданий, так как снизилось на 8,5% м/м, что привело к ослаблению роста на 2,2% г/г, что является самым низким показателем с января 2022 года (по сравнению с пересмотренными майскими данными 9,2% м/м, 10,4% г/г и не соответствовало оценкам опроса Bloomberg).

Основные источники роста промпроизводства остались неизменными по сравнению с маем, но транспортное машиностроение стало лидером в стимулировании роста, в то время как рост производства электроники заметно снизился после неожиданного падения производства полупроводников на 2,6% г/г. Другими растущими сегментами были общее производство и точное машиностроение, что более чем компенсировало продолжающуюся слабость в биомедицине (где производство фармацевтической продукции упало на -24,9% г/г) и химической промышленности (где нефтехимия оставалась главным фактором роста).

Согласно предварительным оценкам, опубликованным Министерством торговли и промышленности 14 июля, экономика Сингапура выросла на 4,8% г/г во 2 квартале с вкладом всех трех основных секторов, включая обрабатывающую промышленность, которая выросла на 8% г/г. Однако, исходя из отчета по промпроизводству за июнь, производственный сектор, скорее всего, вырос меньше - на 5,7% г/г во 2 квартале. Предполагая отсутствие значительных изменений в других секторах, мы ожидаем, что рост ВВП во втором квартале будет пересмотрен в сторону понижения на 0,3% до 4,5% г/г с учетом снижения роста в обрабатывающей промышленности.

В первой половине 2022 года промпроизводство Сингапура выросло на 5,6%. Мы продолжаем осторожно позитивно оценивать перспективы электроники, транспортного машиностроения, общего производства и точного машиностроения, которые будут стимулировать общий рост промпроизводства, но мы также осознаем, что с момента пика в июне 2021 года наблюдается тенденция к снижению продаж из-за сопутствующих внешних рисков, включая (1) конфликт между Россией и Украиной, который приведет к росту цен на сырьевые товары, (2) глобальные перебои с поставками из-за политики Китая(3) ужесточение монетарной политики в странах с развитой экономикой, замедляющее рост, и (4) возобновление инфекций COVID-19 и/или новых вариантов. Кроме того, еще одним фактором, сдерживающим рост основных показателей, является относительно более высокий базовый уровень на оставшуюся часть 2022 года. Мы сохраняем наш прогноз роста промпроизводства на уровне 4,5% в 2022 году (с 13,2% в 2021 году), в то время как наш прогноз роста ВВП на весь 2022 год также остается неизменным - 3,5%".

• USD/JPY демонстрирует хороший отскок от многонедельного минимума, достигнутого ранее в пятницу.
• Восстановление доходности облигаций США помогает оживить спрос на доллар и оказывает поддержку паре.
• Инвесторы теперь с нетерпением ждут отчета по PCE в США, чтобы получить значимый импульс для торговли.

Пара USD/JPY остановила свое внутридневное падение около 132.50 и быстро восстановилась на 90 пунктов от шестинедельного минимума, достигнутого ранее в пятницу. Сейчас пара торгуется в районе 133,35-133,40, все еще снижаясь почти на 0,70% за день.

Пока инвесторы переваривают менее ястребиное решение FOMC и разочаровывающие данные по ВВП США, опубликованные в четверг, доллар США восстановил большую часть своих ранних потерь и достиг самого низкого уровня с 5 июля. Хорошее повышение доходности казначейских облигаций США оказывает некоторую поддержку доллару. Учитывая падение после заседания FOMC почти на 500 пунктов от 137.50, указанные факторы побуждают к некоторому внутридневному покрытию коротких позиций по паре USD/JPY в последний день недели.

С другой стороны, дальнейшее восстановление глобальных рисковых настроений - о чем свидетельствуют некоторые последующие позитивные движения на фондовых рынках - подрывает спрос на безопасную японскую иену. Это рассматривается как еще один фактор, оказывающий поддержку паре USD/JPY. Кроме того, значительное расхождение в позициях Федеральной резервной системы и Банка Японии по монетарной политике предполагает, что пара USD/JPY, возможно, сформировала временное дно в районе 132.50.

Тем не менее, было бы разумно дождаться сильных последующих покупок, прежде чем активно открывать длинные позиции. Сейчас трейдеры с нетерпением ждут выхода отчета по расходам на личное потребление в США (PCE) - предпочтительного показателя инфляции ФРС. Этот показатель, наряду с доходностью американских облигаций, окажет влияние на спрос на доллар США. Кроме того, более широкие рисковые настроения на рынке могут создать краткосрочные торговые возможности по паре USD/JPY.

Технические уровни для наблюдения

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в пятницу, что его ведомство в сотрудничестве с Банком Японии (BOJ) внимательно следит за динамикой валютных курсов "с чувством срочности и безотлагательности".

Он отказался комментировать внутридневные движения валютных курсов.

Пара GBP/USD изменила направление движения и опустилась ниже отметки 1.2200 после того, как в начале дня достигла самого высокого уровня за месяц на отметке 1.2245.  Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, позитивная рыночная среда может ограничить снижение пары в ближайшей перспективе, но инвесторы могут воздержаться от ставок на дальнейшее укрепление фунта, пока пара не вернет себе отметку 1.2200.

«Сильное давление продаж доллара США подстегнуло ралли GBP/USD на этой неделе. Осторожные высказывания главы FOMC Джерома Пауэлла о перспективах ставки и разочаровывающие данные по росту экономики США за второй квартал заставили участников рынка снизить ставки на "ястребиную" ФРС. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность того, что центральный банк США повысит учетную ставку на 50 базисных пунктов в сентябре, составляет почти 80%. Отражая широкое ослабление доллара, индекс доллара США упал до нового трехнедельного минимума ниже 106,00 утром в пятницу.

Во второй половине дня Бюро экономического анализа США опубликует данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE). Ожидается, что в годовом исчислении инфляция PCE вырастет до 6,7% в июле с 6,3% в июне. Более сильные, чем прогнозируется, данные могут повлиять на настроение рынка и помочь доллару начать восстановление. С другой стороны, слабые данные по инфляции заставят инвесторов держаться подальше от доллара.

В календаре США также будет представлен индекс затрат на рабочую силу за второй квартал, который Пауэлл назвал одним из данных, на которые они смотрят при оценке инфляции заработной платы. Рыночный консенсус указывает на снижение показателя до 1,2% с 1,4% в первом квартале.

Стоит также отметить, что волатильность на рынке может усилиться к концу европейской сессии. На этой неделе пара GBP/USD выросла почти на 150 пунктов, и инвесторы могут зафиксировать прибыль в последний торговый день июля».

Экономика еврозоны выросла на 0,7% в квартальном исчислении за три месяца по июнь 2022 года, превзойдя прогноз 0,2% и предыдущий результат 0,6%, как показали предварительные данные, опубликованные в эту пятницу.

В годовом исчислении ВВП блока вырос на 4,0% во втором квартале против 5,4%, зафиксированных в первом квартале 2021 года, и превзошел ожидания роста на 3,4%.

Читайте также: Предварительная инфляция в Еврозоне в июле выросла на 8,9% г/г против ожидаемых 8,6%

Реакция рынка

Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1,0216, укрепившись на 0,20% от цены открытия. Евро не смог воспользоваться благоприятными данными по ВВП и инфляции в Еврозоне, так как внимание игроков уже переключается на инфляцию PCE и индекс стоимости занятости в США.

О предварительном ВВП Еврозоны

Данные публикуются Евростатом и выражают стоимость всех товаров и услуг, реализованных в Еврозоне за указанный период. Они указывают на тенденцию развития экономики, ее рост или сокращение. Высокий результат укрепляет EUR, низкий - ослабляет.

Гармонизированный индекс потребительских цен Еврозоны (HICP) в годовом исчислении вырос на 8,9% в июле против 8,6% в июне, показали последние данные, опубликованные Евростатом в пятницу. Консенсус-прогноз рынка предполагал показатель в 8,6%.

Базовые показатели выросли до 4,0% г/г в июле по сравнению с ожидаемыми 3,8% и 3,7% в июне.

Данные по еврозоне были опубликованы через день после данных по годовой инфляции в Германии за июль, которая неожиданно выросла до 8,5% против ожиданий в 8,1% после роста на 8,2% в июне.

Показатели HICP в блоке имеют большое значение, поскольку помогают инвесторам оценить курс Европейского центрального банка (ЕЦБ) на ужесточение денежно-кредитной политики. Целевой показатель инфляции ЕЦБ составляет 2%.

Основные детали (Евростат)

"Если рассматривать основные компоненты инфляции в еврозоне, то ожидается, что в июле самый высокий годовой показатель будет у энергоносителей (39,7% по сравнению с 42,0% в июне), далее следуют продукты питания, алкоголь и табак (9,8% по сравнению с 8,9% в июне), неэнергетические промышленные товары (4,5% по сравнению с 4,3% в июне) и услуги (3,7% по сравнению с 3,4% в июне)".

Реакция EUR/USD

Единая валюта мало изменилась на фоне положительных данных, пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0225, прибавляя 0,28% за день.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, сегодня пара достигла самого высокого за месяц уровня на отметке 1,2245, но затем опустилась ниже 1,2200. Теперь для быков важно успешно восстановиться над этой отметкой, чтобы сохранить бычий тренд.

«Несмотря на последнее отступление, в краткосрочной перспективе пара сохраняет "бычий" тренд: на четырехчасовом графике GBP/USD удерживается выше линии восходящего тренда и 200-периодной SMA. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) на том же графике остается вблизи отметки 60.

Тем не менее, 1.2200 (психологический уровень) выступает в качестве ключевого сопротивления, и для продолжения ралли паре необходимо превратить этот уровень в поддержку. В этом случае отметка 1.2250 (статический уровень) может рассматриваться как следующее препятствие перед тем, как GBP/USD сможет нацелиться на 1.2300 (психологический уровень) и 1.2320 (начальная точка последнего нисходящего тренда).

Ближайшая поддержка сформирована на уровне 1.2125 (коррекция Фибоначчи 61,8% последнего нисходящего тренда) перед 1.2100 (психологический уровень) и 1.2070 (200-периодная SMA)».

Аналитики TD Securities (TDS) предложили краткий обзор предстоящего заседания Банка Англии по монетарной политике, запланированного на 4 августа. Ожидается, что ЦБ Великобритании повысит процентные ставки на 50 б.п., хотя британский фунт может продолжать находиться под влиянием динамики цен на доллар США.

Ключевые тезисы:

"Мы ожидаем, что MPC повысит банковскую ставку на 50 б.п., при том, что 3-4 члена предпочтут повышение на 25 б.п., а также предостерегут от экстраполяции повышения на 50 б.п. в будущее. Должны быть объявлены первые детали плана активных продаж гилтов, но решение еще не принято.

Внешние факторы, скорее всего, будут иметь значение для GBP, учитывая осторожность в отношении более агрессивного ужесточения. Фунт больше зависит от динамики доллара и неожиданных данных из США. Мы считаем, что преимущества фунта по сравнению с евро сохранятся, учитывая структурные проблемы, стоящие перед еврозоной".

Пара EUR/USD набрала бычий импульс утром в пятницу и поднялась выше ключевого уровня 1.0230. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, технический прогноз предполагает, что продавцы остаются в стороне, но ралли единой валюты должно быть поддержано пятничными данными.

«Позитивный сдвиг, наблюдаемый в настроениях по поводу рисков, ослабляет  спрос на доллар США в преддверии выходных. Кроме того, инвесторы продолжают пересматривать на понижение вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре после разочаровывающих данных по валовому внутреннему продукту (ВВП), которые показали, что во втором квартале экономика США сократилась на 0,9% в годовом исчислении.

Позже в ходе сессии Евростат опубликует данные по ВВП и инфляции в еврозоне. Инвесторы ожидают, что во втором квартале европейская экономика увеличится на 0,2% в квартальном исчислении. Согласно прогнозам, годовой Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в июле останется без изменений на уровне 8,6%. Если данные покажут, что экономика росла немного лучше, чем предполагалось, а инфляция в июле продолжала расти, пара, скорее всего, сохранит свой бычий импульс.

С другой стороны, разочаровывающие данные по ВВП в сочетании с немного более мягким показателем HICP могут ограничить рост пары. В случае если данные по росту окажутся в соответствии с ожиданиями, участники рынка, вероятно, отреагируют на отчет по инфляции.

Во второй половине дня Бюро экономического анализа США выпустит данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за июнь. Во время пресс-конференции в среду глава FOMC Джером Пауэлл отметил: "Мы будем следить и за CPI, и за PCE, но мы считаем, что PCE является лучшим показателем инфляции". Ожидается, что годовая базовая инфляция PCE останется неизменной на уровне 4,7%. Влияние данных по PCE на доллар должно быть прямым: более сильный, чем прогнозировалось, показатель поможет доллару привлечь спрос, и наоборот».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, техническая картина по паре предполагает, что продавцы по-прежнему воздерживаются от активности, но ралли единой валюты должно получить поддержку пятничных экономических релизов.

«EUR/USD на момент написания торговалась выше уровня 1.0230, где уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего нисходящего тренда формирует верхнюю границу 10-дневного торгового диапазона. Если этот уровень подтвердится в качестве поддержки, то следующие цели быков могут быть расположены на 1.0300 (психологический уровень, 50% коррекция Фибоначчи, 200-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1.0370 (61,8% коррекция Фибоначчи).

В случае прорыва поддержки на 1.0230, дополнительные потери могут наблюдаться в направлении 1.0200 (психологический уровень, 50-периодная SMA) и 1.0150 (коррекция Фибоначчи 23,6%, 100-периодная SMA)».

• Во втором квартале экономика Германии росла более медленными темпами, чем ожидалось.
• Пара EUR/USD продолжает торговаться на положительной территории выше 1,0200.

Данные, опубликованные в пятницу Destatis, показали, что во втором квартале экономика Германии выросла на 1,4% в годовом исчислении после роста на 3,8%, зафиксированного в первом квартале. Этот показатель не оправдал ожиданий рынка в 1,8%.

В квартальном исчислении рост экономики Германии остановился, рост ВВП составил 0%.

Реакция рынка

Похоже, что эти данные не оказали существенного влияния на динамику единой валюты по отношению к своим основным конкурентам. На момент написания статьи пара EUR/USD выросла на 0,35% за день к 1,0232.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг по-прежнему считают, что USD/CNH продолжит консолидацию между 6.7280 и 6.7800 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы указали, что "перспективы USD неоднозначны", и мы ожидали, что USD будет "торговаться в диапазоне 6.7380/6.7680". Впоследствии доллар США торговался между 6,7348 и 6,7555, после чего закрылся практически без изменений (6,7425, -0,03%). Перспективы остаются неоднозначными, и мы ожидаем, что сегодня доллар будет торговаться между 6,7350 и 6,7650".

Прогноз на 1-3 недели: "Нам нечего добавить к нашему вчерашнему обновлению (28 июля, цена спот на 6.7525). Как было отмечено, USD, вероятно, будет консолидироваться и торговаться между 6.7280 и 6.7800".

Дальнейшее ослабление может заставить USD/JPY вернуться в ближайшей перспективе к области 133,80, отмечают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера ослабления доллара США, мы придерживались мнения, согласно которому "уровень 135.00, вероятно, пока недосягаем". Пара значительно превзошла наши ожидания, поскольку доллар упал до минимума на 134,18. Несмотря на сильную перепроданность, просадка доллара может продолжиться, но пробой следующего крупного уровня поддержки 133,80 представляется маловероятным. С другой стороны, прорыв выше 135,25 (незначительное сопротивление находится также на отметке 134,90) будет свидетельствовать о стабилизации слабости доллара США".

Следующие 1-3 недели: "Вчера мы подчеркнули, что быстро усиливающийся краткосрочный нисходящий импульс предполагает риск снижения USD в направлении 135.00. Наш прогноз об ослаблении доллара США не был ошибочным, но мы не ожидали столь масштабной распродажи, в рамках которой доллар упал на 1,66% (цена закрытия в Нью-Йорке -134,28), что является самым большим внутридневным падением с ноября прошлого года. Неудивительно, что медвежий импульс остается сильным, и доллар, скорее всего, будет слабеть дальше. Следующий значимый уровень находится на отметке 133,80. Понижательные риски будут сохраняться, пока доллар не поднимется выше 135,85 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера находился на 137,00)".

Агентство Reuters со ссылкой на данные денежного рынка tврозоны сообщило о пересмотре на понижение ястребиных ожиданий в отношении дальнейшего повышения ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) на 50 базисных пунктов (б.п.) в сентябре.

"Денежные рынки еврозоны теперь оценивают вероятность шага ЕЦБ на 50 базисных пунктов в сентябре примерно как 44% против 50% ранее на этой неделе".

Ослабление бычьего настроя в отношении следующего шага ЕЦБ может быть связано с широкими опасениями относительно рецессии и снижением доходности казначейских облигаций, а также с кризисом в Еврозоне.

Быки по EUR/USD берут передышку

После этих новостей EUR/USD отступила от внутридневного максимума, который находится вблизи недельной вершины. Трейдеры ожидают релиза ключевых данных по инфляции из еврозоны и США. Ранее пара достигла недельного максимума, но затем снизилась с отметки 1,0254.

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ понизился порядка на 1,2 тыс. контрактов, продолжив рост четырех предыдущих дней. В то же время торговые объемы последовали этому примеру и тоже сократились примерно на 50,9 тыс. контрактов.

Природный газ получает поддержку на уровне $8,00

В четверг цены на природный газ продолжили внутринедельное снижение. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего снижения в ближайшей перспективе. Газ может возобновить восходящий тренд со следующей целью на ключевой отметке $10,00.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0050 1.1 млрд
• 1.0125 440 млн
• 1.0200 1.5 млрд
• 1.0250 2.8 млрд
• 1.0300 645 млн
• 1.0350 495 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1700 485 млн
• 1.2100 985 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 134.15 300 млн
• 135.00 532 млн
• 135.90 991 млн
• 136.50 350 млн
• 137.00 404 млн
• 140.00 1.3 млрд

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9600 250 млн
• 0.9740 370 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6750 401 млн
• 0.7000 301 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.2695 435 млн
• 1.2830 576 млн
• 1.2920 960 млн
• 1.3060 260 млн
• 1.3195 671 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8800 421 млн

По мнению валютных стратегов UOB Group, дальнейший рост AUD/USD может достичь области 0,7040 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что AUD "вряд ли будет значительно укрепляться дальше", и ожидали, что он будет "торговаться между 0,6965 и 0,7020". Впоследствии AUD торговался в более низком диапазоне, чем ожидалось (0,6955/0,7014), а затем закрылся практически без изменений на отметке 0,6993 (-0,02%). Базовый настрой в паре несколько улучшился, и AUD может подняться до 0,7020. Основное сопротивление на 0,7040 вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на уровне 0.6975, а затем 0.6955".

Следующие 1-3 недели: "Наш прогноз со вчерашнего дня (28 июля, цена спот на 0.6990) остается прежним. Как было подчеркнуто, хотя восходящий импульс не слишком усилился, у AUD есть возможности для дальнейшего продвижения к 0.7040. На данном этапе вероятность того, что AUD поднимется до следующего сопротивления на 0,7070, невелика. С другой стороны, прорыв уровня 0.6935 (нашей "сильной поддержки" со вчерашнего дня) будет свидетельствовать об ослаблении текущего повышательного давления."

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть повысился порядка на 11+ тыс. контрактов, развернувшись после двух дневных откатов подряд. В то же время торговые объемы прервали 2-дневную полосу роста и сократились примерно на 35,5 тыс. контрактов.

WTI может повторно протестировать 200-дневную SMA в районе $95,00

Цены на WTI отступили от области $100,00 за баррель в четверг. Такая динамика на фоне повышения показателя открытого интереса указывает на потенциал дальнейшего развития снижения в самой ближайшей перспективе. Непосредственной целью медведей станет ключевая 200-дневная SMA, которая сегодня находится на уровне $95,00.

Вот что вам нужно знать в пятницу, 29 июля:

В начале пятницы распродажи доллара продолжаются: индекс доллара США упал до самого слабого с начала июля уровня, ниже отметки 106,00. Позитивный сдвиг, наблюдаемый в отношении инвесторов к риску, несмотря на разочаровывающие релизы макроэкономических данных из США, привел к тому, что интерес к доллару продолжает падать. В европейской экономической повестке дня будут представлены данные по валовому внутреннему продукту еврозоны за второй квартал, а также предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за июль. В преддверии выходных Бюро экономического анализа США опубликует данные по индексу расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы.

В четверг предварительная оценка показала, что во втором квартале экономика США сократилась на 0,9% в годовом исчислении. Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре упала до 20% после релиза этих данных, что оказало дополнительное давление на доллар. Между тем, резкий рост основных индексов Уолл-стрит на фоне благоприятных данных по прибылям позволил потокам риска продолжать доминировать на финансовых рынках. В начале пятницы фьючерсы на фондовые индексы США растут в пределах от 0,3% до 1,4%.

После падения к 1,0100 во время европейских торгов в четверг, пара EUR/USD смогла совершить отскок и закрыла день с небольшими изменениями вблизи отметки 1,0200. Ранним европейским утром пара демонстрирует небольшой внутридневной прирост, торгуясь выше 1,0200. Комментируя перспективы политики, член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Игнацио Виско заявил в четверг, что на данный момент не стоит беспокоиться о валютном курсе, что стало фактором давления для единой валюты. Ожидается, что во втором квартале экономика еврозоны выросла на 0,2% в квартальном исчислении. Прогноз по HICP составялет 8,6% (неизм.).

Пара GBP/USD продолжает расти в направлении отметки 1,2200 в пятницу и торгуется на самом высоком за месяц уровне. Банк Англии (BOE) выпустит данные по потребительскому кредитованию за июнь в ходе европейской сессии.

USD/JPY потеряла более 200 пунктов в четверг и уже снизилась на 100 пунктов в пятницу, торгуясь сейчас ниже 133,00. Резкое снижение доходности казначейских облигаций США, похоже, оказывает сильное давление на пару. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, упавшая почти на 4% в четверг, сегодня просела на 0,75% и составляла 2,66% на момент публикации.

Золото продолжает расти в пятницу и торгуется на самом высоком за последние три недели уровне выше отметки $1 760. Падение доходности и общее ослабление доллара подпитывают ралли XAU/USD.

Биткоин воспользовался улучшением настроений на рынке и вырос в четверг почти на 4%, после чего перешел в фазу консолидации вблизи $24 000. Ethereum укрепился более чем на 5% в четверг и утром в Европе торгуется на уровне выше $1 700.

"Снижение курса евро стало одним из факторов, стоящих за высокой инфляцией", - заявил вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос в интервью.

Дополнительные комментарии

Мы в ЕЦБ не таргетируем обменный курс валюты. Но это очень важный макроэкономический показатель, который мы учитываем при составлении наших прогнозов.

Основным фактором, который будет определять наши решения, будет динамика инфляции.

Последние прогнозы Европейской комиссии ясно показывают замедление экономического роста, а инфляция, как ожидается, останется высокой в ближайшие месяцы.

Мы надеемся, что страны и правительства будут применять правильную фискальную и структурную политику в соответствии с планом восстановления ЕС.

EUR/USD сохраняет устойчивость

EUR/USD сохраняет боевой настрой, быки атакуют 21-дневную EMA на фоне общего ослабления доллара США.

Вероятен дополнительный рост GBP/USD в краткосрочной перспективе с потенциальной целью на 1,2240, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "стремительный рост еще может продолжиться, но, учитывая условия перекупленности, основное сопротивление на 1.2240 вряд ли будет достигнуто". Мы добавили, что "еще одно сопротивление находится на уровне 1.2200". Фунт стерлингов вырос меньше, чем ожидалось, откатившись от максимума 1,2192. Хотя восходящий импульс не слишком усилился, фунт может подняться выше 1.2200. Однако основное сопротивление на уровне 1.2240 по-прежнему вряд ли вступит в игру. Поддержка находится на уровне 1.2145, и далее на 1.2115".

Следующие 1-3 недели: "Наше вчерашнее обновление (28 июля, цена спот на 1.2165) остается в силе. Как было отмечено, GBP, вероятно, будет торговаться с  повышательным уклоном в направлении 1.2240. Повышательные риски будут сохраняться, если только GBP не опустится ниже 1.2065 (нашего уровня "сильной поддержки") в течение нескольких ближайших дней".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос почти на 4 тыс. контрактов после снижения в течение пяти сессий подряд. Торговые объемы тем временем прервали 2-дневную полосу роста и сократились порядка на 29,2 тыс. контрактов.

Золото: На пути к $1 800?

Цены на золото продолжили расти в четверг. Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего роста в самой ближайшей перспективе. Следующая значимая цель быков располагается в районе ключевой отметки $1 800.

Валютные стратеги UOB Group пишут, что EUR/USD, как ожидается, останется в диапазоне 1.0100-1.0285 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "у евро есть возможности для дальнейшего укрепления, но устойчивый рост выше 1.0250 представляется маловероятным". Однако евро не стал угрожать уровню 1.0250, упав вместо этого с 1.0234 до 1.0112. Затем курс снова вырос и закончил день с незначительными изменениями на уровне 1.0196 (0.06%). Неустойчивая ценовая динамика, похоже, является частью фазы консолидации, и сегодня евро, вероятно, будет торговаться между 1,0135 и 1,0235."

Следующие 1-3 недели: "Нам нечего добавить к нашему вчерашнему прогнозу (28 июля, цена спот на 1.0205). Как было подчеркнуто, текущие движения евро, похоже, являются частью фазы консолидации, и какое-то время евро, вероятно, будет торговаться между 1.0100 и 1.0285".

Официальный представитель Министерства торговли Китая прокомментировал ситуацию с внешней торговлей страны, выступив в пятницу.

Ключевые цитаты

Министерство финансов Японии объявило в пятницу, что оно выделило 257 миллиардов японских йен из бюджетных резервов для борьбы с ростом цен на нефть и цен в более широких категориях.

Никаких дополнительных подробностей по этому вопросу предоставлено не было.

Между тем, правительство, представляя в пятницу ежегодный отчет о состоянии японской экономики и государственных финансов, призвало компании повышать заработную плату наравне с ростом цен примерно на 2%.

Политбюро Коммунистической партии Китая опубликовало в четверг заявление по итогам ежеквартального экономического совещания.

Основные тезисы

Отдельно представитель Министерства торговли Китая заявил, что "фундамент для восстановления потребления еще не прочен", добавив, что "необходимы дополнительные усилия для стимулирования потребления".

Центральный банк Австралии проведет третье подряд повышение процентной ставки на полпункта во вторник и еще одно в сентябре, играя в догонялки с другими мировыми ЦБ в рамках кампании по сдерживанию растущей инфляции, как показал опрос экономистов, проведенный агентством Reuters.

Основные выводы

Сегодня была опубликована сводка мнений членов Банка Японии по итогам июльского заседания ЦБ по монетарной политике.

Ключевые замечания

Продолжительный дефицит чипов и ужесточение денежно-кредитной политики некоторыми центральными банками оказывают давление на мировую экономику.

Следует помнить о риске того, что ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками США и Европы может привести к рецессии в США, негативному рыночному шоку и повлиять на экономику Японии.

Трудно ожидать, что инфляция будет стабильно достигать целевого уровня Банка Японии, если посмотреть на разрыв между фактическим и потенциальным объемом выпуска и инфляционные ожидания.

Цены на различные товары и услуги, вероятно, будут постепенно расти, так как ожидается, что стоимость сырьевых товаров пока останется высокой.

Существует вероятность того, что ценообразование компаний меняется, поскольку различные фирмы повышают цены.

Банк Японии должен без колебаний предпринять дополнительные шаги по смягчению, если это необходимо, и сохранять перспективные ориентиры по процентным ставкам.

Уместно принять решение на сентябрьском заседании о судьбе программы по борьбе с пандемией, учитывая стремительный новый всплеск случаев ковидной инфекции.

Банк Японии должен смотреть не только на базовые показатели инфляции, но и на инфляционные ожидания и прогноз цен при формировании политики.

При формировании политики необходимо точно оценивать динамику заработной платы.

Финансовая система Японии в целом стабильна, но необходимо быть бдительным к риску того, что в какой-то момент могут проявиться побочные эффекты смягчения денежно-кредитной политики.

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), к концу североамериканской сессии в четверг обновили месячный максимум.

Хотя вчера стало известно, что экономика США впала в "техническую рецессию", к концу североамериканской торговой сессии этот показатель достиг отметки 2,48%, разви рост уже третий день подряд.

Предварительные данные по ВВП США за 2-й квартал составили -0,9% в годовом исчислении против прогноза 0,5% и предыдущего результата -1,6% . Со вторым подряд отрицательным показателем ВВП США впадают в "техническую рецессию", что, в свою очередь, становится вызовом для ястребов в ФРС и оказывает понижательное давление на доллар США.

Скачок инфляционных ожиданий в США в преддверии выхода наиболее предпочитаемого Федрезервом показателя инфляции  - базового индекса расходов на личное потребление (PCE) за июль - может поддержать восстановление индекса доллара США (DXY) от трехнедельного минимума.