Новости и прогнозы рынков CFD — 05-04-2014

Основные фондовые индексы США существенно снизились, завершив торги в области сессионных минимумов. По итогам торговой недели: DOW +0,71%, S&P +0,59%, Nasdaq -0,59%.

В начале недели основные фондовые индексы США провели все торги на положительной территории. Катализатором роста и восстановления после падения прошлой недели стало выступление председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен и снижение напряжённости вокруг событий в Украине. После открытия регулярной сессии был опубликован индекс деловой активности PMI Чикаго. Последние данные показали, что индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго с коррекцией за март упал до 55,9 против 59,8 в феврале. Согласно средним прогнозам экспертов, значение данного показателя должно было снизиться до уровня 59,2. Напомним, значение выше 50 пунктов является индикатором ускорения темпов развития экономики. Все компоненты в марте остались на территории расширения. При этом рост по сравнению с предыдущим месяцем показал только индекс поставок. Снижение было отмечено в индексах закупочных цен, новых заказов и занятости.

Глава ФРС Джанет Йеллен, которая выступила на конференции в Чикаго, защищала мягкую монетарную политику США, заявляя, что её целью было оказание помощи экономике и рынку труда в частности. Йеллен отметила: приверженность ФРС политике стимулирования по-прежнему является необходимостью, и такая ситуация сохранится ещё какое-то время. Она также указала на то, что низкие процентные ставки будут сохраняться на низком уровне в течение длительного периода времени. Глава ФРС перечислила большое число работников с неполной занятостью, медленный рост заработной платы, большое количество тех работников, которые не имеют полной занятости, падение доли работающего населения как индикаторы того, что рынок труда по-прежнему находится в сложной ситуации. Она также подчеркнула: для некоторых американцев текущая экономическая ситуация оказалась сложнее, чем в период рецессии.

Во вторник основные фондовые индексы США выросли, а S&P 500 достиг нового рекордного максимума. Катализатором роста индексов стало увеличение стоимости акций сектора потребительских товаров и технологического сектора. Институтом управления поставками (ISM) был опубликован отчёт, который показал небольшое улучшение активности в производственном секторе США в марте. В то же время, рост показателя был недостаточным, чтобы подтвердить прогнозы экономистов. Индекс PMI для производственной сферы США вырос в марте до 53,7 против 53,2 в феврале. Значение выше 50 указывает на расширение производственной деятельности. Отметим, что последнее значение было меньше оценок экспертов - ожидался рост до 54,2. Кроме того, Министерство торговли сообщило, что расходы на строительство выросли на 0,1% до годового уровня в $945,7 млрд. Расходы на строительство в январе были пересмотрены и показали 0,2% падения вместо ранее озвученного усиления на 0,1%. Экономисты прогнозировали, что строительные расходы вырастут на 0,2% в феврале. Необычно холодная и снежная зима нарушила экономическую активность в начале года.  Рост в первые три месяца этого года, как ожидается, замедлился в годовом исчислении до менее 2% после того, как экономика выросла на 2,6% в четвертом квартале.

В середине недели фондовый рынок Соединенных Штатов Америки продемонстрировал умеренный рост, так как вышедшая статистика привнесла некоторый позитив. Были опубликованы данные по объёму новых заказов в промышленности в США в феврале. Министерство  торговли сообщило, что объём новых заказов у производителей товаров вырос в феврале на 1,6%, став самым высоким ростом с сентября. Экономисты ожидали роста заказов на 1,3%. Фактором роста объёма заказов стало, как предполагают, восстановление экономики после зимнего периода с плохими погодными условиями, из-за которого и происходило замедление ранее. Рост заказов стал максимальным за семь месяцев. Данные по изменению объёма заказов в январе были пересмотрены со снижением — сокращение на 1,0% против ранее сообщавшегося сокращения на 0,7%. Объём заказов за исключением волатильной категории транспорта вырос в феврале на 0,7%, что стало максимальным ростом с июля. В январе объёма заказов на эту категорию снизился на 0,1%. Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в марте занятость в частном секторе заметно увеличилась, вплотную приблизившись до прогнозных значений. Согласно отчету, в прошлом месяце количество занятых выросло на 191 тыс. человек, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за предыдущий месяц на уровне 178 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 139 тыс.). Добавим, что согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было вырасти на 192 тыс.

Президент Федерального резервного банка Атланты Дэннис Локхарт в среду заявил, что если замедление экономики США, вызванное неблагоприятными погодными условиями, окажется более сильным, чем ожидалось, он может пересмотреть свою оценку сроков первого повышения процентных ставок центральным банком. "Исходя из моих собственных среднесрочных прогнозов, я нахожу вероятным первое повышение процентных ставок во второй половине 2015 года", - сказал Локхарт. Но если экономика не будет расти в той степени, в которой он ожидает сейчас, то, по словам представителя центрального банка, он "полагает, что будут уместны более поздние сроки повышения (ставки)".

В четверг фондовые индексы США провели торги с умеренным понижением на фоне фиксации прибыли от исторических максимумов. Поводом к отступлению послужило ухудшение статистики по американской экономике. Число людей, которые впервые подали заявления на получения пособия по безработице, умеренно выросло на прошлой неделе, превысив при этом прогнозы большинства экспертов. Министерство труда заявило: за неделю, завершившуюся 29 марта, число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось на 16 000 с учетом сезонных колебаний, составив при этом 326 тыс. Тем не менее, не смотря на увеличение, число обращений остается ниже порового уровня в 400 000, преодоление которого может говорить о проблемах на рынке труда. Экономисты ожидали, что значение данного показателя вырастет до 319 тыс. Добавим, результат за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону понижения – до 310 тыс. с 311 тыс.

Данные, представленные Министерством торговли показали, что объем американского экспорта упал в феврале, что и привело к неожиданно росту дефицита торгового баланса. Добавим, что последняя слабость - знак того, что слабые зарубежные страны могли быть сдерживающим фактором для экономического роста в США в течение первых нескольких месяцев года. Согласно отчету, объем экспорта из США сократился на 1,1 % - до $190,430 млрд., в то время как импорт в США вырос на 0,4% - до $232,730 млрд. В результате этого, дефицит торгового баланса США расширился на 7,7% - $42.3 млрд. (самое высокое значение с сентября). Многие экономисты прогнозировали снижение дефицита до уровня $38,3 млрд. Добавим, что показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону повышения – до -$39,3 млрд. с -$39,1 млрд.

В марте индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), немного вырос, достигнув при этом уровня 53,1, по сравнению с февральским чтением на отметке 51,6. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было подняться до 55,5.  Все основные суб-индексы оказались в феврале на территории расширения (больше 50), а 3 из 4 даже показали рост.

В последнюю сессию недели катализатором падения стали новости по рынку труда в США за март, традиционно вышедшие в первую пятницу месяца.  Министерство труда сообщило, что с учетом сезонных колебаний число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось в марте на 192 тыс. Показатели за январь и февраль были пересмотрены в общем на +37 тыс. Тем не менее, уровень безработицы в стране остался на прежнем значении в марте – на отметке 6,7%. Все больше людей нашли работу и присоединились к рабочей силы. Экономисты прогнозировали, что число занятых вырастет на 196 тыс., а уровень безработицы упадет до 6,6%. Также в отчете было сказано: весь мартовский рост был отмечен со стороны частного сектора, в результате чего негосударственная занятость достигла нового максимума. Число занятых в частном секторе достигло 116,090 млн. в прошлом месяце, превысив прежний максимум на уровне 115,980 млн., зафиксированный в январе 2008 года.

В отраслевом разрезе все сектора, кроме одного, индекса S&P за период 31 марта - 4 апреля включительно показали рост. Наибольший рост показал сектор промышленных товаров (+1,5%). Падение показал технологический сектор (-0,7%).

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю прирост показали 22 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Visa, Inc. (V, -2.07%). Лидером были акции United Technologies Corp. (UTX, +2.94%).

По итогам недели большинство основных валют закрылось ниже нулевой отметки. Прирост по отношению к доллару США смогли показать канадский доллар (+0,72%) и  австралийский доллар (+0,48%). Падение продемонстрировали евро (-0,36%), японская иена (-0,41%), британский фунт (-0,41%), швейцарский франк (-0,53%) и новозеландский доллар (-0,57%).

Основное влияние на евро оказали комментарии Марио Драги по итогам заседания Европейского центрального банка. Евро снизился после того, как глава ЕЦБ Драги не исключил, что европейский регулятор может реализовать программу количественного смягчения при сохранении длительного периода инфляции. "Мы не исключаем возможность количественного стимулирования, для того что справиться со слишком длительным периодом низкой инфляции", - сказал Драги на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ.

Он рассказал, что регулятор готов использовать нетрадиционные инструменты монетарной политики в том случае, если такая необходимость возникнет, и действующий мандат это позволяет. При этом Драги отметил, что пока хватает традиционных инструментов. Напомним, что ЕЦБ оставил базовую ставку на рекордно низком уровне в 0,25% годовых.

Чиновники воздержались от повышения на фоне противоречивых сигналов, что, с одной стороны, экономика в регионе, охватывающем 18 государств, постепенно восстанавливается, а с другой стороны, уровень безработицы остается крайне высоким. При этом компании пытаются повысить цены. По словам Драги, возможность количественного смягчения обсуждалась на заседании в четверг как возможный инструмент.

По прогнозам главы ЕЦБ, инфляция будет сохраняться на минимальном уровне в течение текущего года, а ускорение будет зафиксировано только в 2015 г. Целевого уровня в 2% темпы роста потребительских цен достигнут только к концу 2016 г. Что касается роста экономики, то она восстанавливается умеренными темпами, хотя понижательные риски сохраняются, заявил Драги.

Давление на евро в начале недели оказали слабые данные по инфляции в еврозоне. Как стало известно, годовые темпы инфляции в еврозоне снова упали в марте месяце, опередив при этом средние прогнозы экспертов и достигнув самого низкого уровня с конца 2009 года. Согласно отчету, в марте индекс потребительских цен вырос на 0,5% с марта 2013 года по сравнению с приростом на 0,7% месяцем ранее и оценками на уровне +0,6. Добавим, индекс все больше и больше отдаляется от целевого показателя Европейского центрального банка, который установлен на уровне «чуть менее 2%». Данные также показали: стоимость энергоносителей в еврозоне уменьшилась в марте на 2,1% после снижения на 2,3% в феврале. Продукты питания, алкоголь и табачная продукция подорожали на 1% после роста на 1,5% месяцев ранее. Базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные элементы - такие, как энергоносители и продукты питания - замедлил рост до 0,8% с 1,0% в феврале.

Евро получил поддержку от данных, которые показали, что в США производственная активность в марте росла немного более высокими темпами по сравнению с предыдущим месяцем. По данным Института управления поставками (ISM), производственный индекс вырос до 53,7 с 53,2. Экономисты ожидали, что индекс составит 54,2. Опубликованные данные также указали на рост расходов на строительство в феврале на 0,1%. Между тем, рассчитываемый Markit окончательный индекс менеджеров по снабжению (PMI) остался без изменений и составил 55,5.

Также рост евро был связан с выходом европейских данных по PMI. Отметим, что индексы PMI превзошли прогнозы в Испании, Италии и Франции, подтвердили прогноз в еврозоне в целом и не дотянули до прогноза в Германии. Как стало известно, рост в производственном секторе еврозоны замедлился в прошлом месяце, подтвердив при этом прогнозы экспертов и первоначальные оценки. Согласно данным, окончательный индекс деловой активности в секторе производства составил в марте 53,0 пункта, что соответствует предварительной оценке, но ниже февральского показателя на уровне 53,2 пункта.

Позитивными оказались и данные по безработице в Германии и еврозоне. Отчет от Министерства труда Германии показал: безработица в стране снизилась в марте больше, чем ожидалось, что подчеркивает продолжающее улучшение в крупнейшей экономике Европы. С учетом сезонной корректировки, число безработных сократилось на 12 000 в марте, опередив прогнозы экспертов на уровне -9000 человек. Уровень безработицы составил 6,7%, не изменившись по сравнению с февралем, показатель за который был пересмотрен в сторону понижения с 6,8%. Добавим, что это уже четвертый месяц подряд снижения уровня безработицы.

Тем временем, безработица в еврозоне незначительно снизились в феврале, но, с учетом пересмотра в сторону понижения показателя за предыдущий месяц до отметки 11,9 процента с 12,0 процента, осталась без изменений. Такой результат приятно удивил многих экспертов, так как по их прогнозам безработица должна была составить 12,0 процента. В феврале в еврозоне было зафиксировано 18,970 млн. безработных, что оказалось на 35 тыс. меньше, чем в предыдущем месяце.

Между тем, еще один отчет от агентства Евростат, показал: по итогам четвертого квартала экономика еврозоны выросла на 0,5% после спада на 0,3% кварталом ранее. Показатель в квартальном эквиваленте повысился на 0,2% против предыдущего значения +0,1%. Добавим, что эти данные уже окончательные. Эксперты прогнозировали, что ВВП повысится на 0,3% в квартальном выражении, и на 0,5% годовых.

Росту доллара способствовали уверенные данные по рынку труда США. Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в марте занятость в частном секторе заметно увеличилась, вплотную приблизившись до прогнозных значений. Согласно отчету, в прошлом месяце количество занятых выросло на 191 тыс. человек, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за предыдущий месяц на уровне 178 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 139 тыс.). Добавим, что согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было вырасти на 192 тыс.

Также укреплению доллара способствовали данные о росте промышленных заказов в США. Фактором роста объёма заказов стало, как предполагают, восстановление экономики после зимнего периода с плохими погодными условиями, из-за которого и происходило замедление ранее. Рост заказов стал максимальным за семь месяцев. Министерство торговли в среду сообщило, что объём новых заказов у производителей товаров вырос в феврале на 1,6%, что стало самым высоким ростом с сентября. Экономисты ожидали роста заказов на 1,3%. Данные по изменению объёма заказов в январе были пересмотрены со снижением — сокращение на 1,0% против ранее сообщавшегося сокращения на 0,7%. Объём заказов за исключением волатильной категории транспорта вырос в феврале на 0,7%, что стало максимальным ростом с июля. В январе объёма заказов на эту категорию снизился на 0,1%.

Некоторую поддержку доллару оказали данные, согласно которым в  марте индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), немного вырос, достигнув при этом уровня 53,1, по сравнению с февральским чтением на отметке 51,6. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было подняться до 55,5. Все основные суб-индексы оказались в феврале на территории расширения (больше 50), а 3 из 4 даже показали рост.

Курс фунта снизился против доллара на фоне слабых данных по активности в производственном секторе. Отметим, рост активности в британском производственном секторе резко замедлился в марте, показав при этом самые медленные темпы за восемь месяцев, что было связано с падением закупочных цен. Согласно данным, индекс производственной активности упал в марте до 55,3 пункта, достигнув самого низкого значение с июля прошлого года, и оказался ниже прогнозов экономистов на уровне 56,7 пункта. Добавим также, что февральский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 56,2 пункта от 56,9 пункта. Это был четвертый месяц подряд, когда индекс упал, хотя и остался заметно выше отметки 50, что обозначает рост. В Markit сказали, что замедление роста в секторе, в основном, было сосредоточено среди компании, которые делают машины и оборудование. Между тем, хотя были признаки роста бизнес-инвестиций в последнее время, суб-индекс новых экспортных заказов упал до самого низкого уровня с мая 2013 года, а некоторые компании сообщили о меньшем количестве заказов от Азиатско-Тихоокеанского региона.

В свою очередь, индекс деловой активности в строительном секторе от Markit/CIPS снизился в марте до уровня 62,5 пункта с 62.6 в феврале, но остался вблизи максимума за последние 6,5 лет, который был зафиксирован в январе (64,6 пункта). Добавим, что индекс остается выше нейтральной отметки уже 11 месяцев подряд. Многие эксперты, однако, ожидали, что показатель вырастет до отметки 63,1 пункта. Также отчет показал, что строители были в приподнятом настроении в прошлом месяце (оптимизм вырос до самого высокого уровня с января 2007 года) и нанимали персонал самыми быстрыми темпами за 4 месяца.

Надавил на фунт и отчет от Nationwide Building Society, который показал, что цены на жилье выросли в марте на 9,5 процента (в годовом выражении), после роста на 9,4 процента в феврале. Последнее увеличение было немного меньше прогнозов экспертов на уровне +9,7 процента, но было наибольшим с мая 2010 года, когда цены выросли на 9,8 процента. С учетом таких изменений, средняя стоимость жилья составила в марте 180264 фунта – самый высокий уровень с января 2008 года. В месячном исчислении цены на жилье поднялись лишь на 0,4 процента в марте, что было медленнее, чем рост на 0,7 процента, зафиксированный в феврале и прогнозы экономистов на уровне +0,8 процента. Тем не менее, это был пятнадцатый ежемесячный прирост подряд.

В четверг курс фунта упал против доллара, что было связано с выходом слабых британских данных. Как стало известно, сектор услуг Британии продолжил расширяться в прошлом месяце, что указывает на устойчивый экономический рост в первом квартале, хотя темпы данного роста были самыми медленными с июня прошлого года. Согласно данным, индекс менеджеров по закупкам индекс для сферы услуг снизился до 57,6 пункта в марте с 58,2 в феврале, что оказалось ниже консенсус-прогнозов экономистов на уровне 58,2 пункта. Тем не менее, индекс остался намного выше отметки в 50 пунктов, что обозначает расширение и указывает на высокие темпы роста в сфере услуг, на которые приходится более трех четвертей экономики Великобритании.

Доллар США рос против японской иены большую часть недели в то время как инвесторы анализировали значение вышедших в США данных на фоне повышения потребительского налога в Японии и ухудшения перспектив настроений в деловых кругах Японии. Потребительский налог в Японии был повышен до 8% с 5% во вторник. Отчет Банка Японии Танкан указал на ожидания относительно резкого ухудшения настроений в этом году. В пятницу доллар США резко снизился против японской иены на фоне отчета по рынку труда США. Несмотря на рост занятости, данные оказались хуже прогнозов аналитиков. Работодатели США в марте увеличили темпы найма. Это признак стабильного экономического роста, позволяющий предположить, что замедление активности зимой носило лишь временный характер. Как сообщило Министерство труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в марте выросло с учетом коррекции на сезонные колебания на 192 000. Число рабочих мест в январе и феврале было пересмотрено в сторону повышения в общей сложности на 37 000. Уровень безработицы в марте остался равным 6,7%. Больше людей нашли работу, и больше людей вступили в ряды рабочей силы. Экономисты прогнозировали увеличение числа рабочих мест в марте на 196 000 и снижение уровня безработицы до 6,6%.