Новости и прогнозы рынков CFD — 12-05-2022

Как заявил сегодня  зам. главы Банка Канады Гравелл:

• Банк Канады, скорее всего, далее повысит ставку в ближайшей перспективе
• Наша текущая ставка в 1% является слишком стимулирующей
• Возможно, что банку придется повысить ставку выше нейтрального уровня, так как части экономики могут быть менее чувствительными к повышению ставок, чем в прошлом
• Рост активности рынка жилья также может заставить ЦБ повысить ставку выше нейтрального  уровня
• С одной стороны, ЦБ может сделать паузу в повышении, когда ставка подходит к нейтральному диапазону, и рост инфляции начинает замедляться
• Мы также можем увидеть замедление роста рынка жилья сильнее прогнозов в связи с высоким уровнем долга и высокими ценами на жилье
• Банк готовится сделать все возможное для быстрой нормализации политики
• Основным фактором недавнего снижения C$, несмотря на рост цен на сырье, является рост доллара США

Ухудшение прогноза роста в Великобритании оказалось негативным для фунта, пояснили аналитики CIBC. Они прогнозируют, что пара GBP/USD останется в районе 1,22 в течение следующих месяцев. 

Ключевые тезисы: 

«Обновленный макропрогноз Банка Англии теперь отражает отрицательную траекторию ВВП в 2023 году, банк теперь предполагает падение -0,25%, а не 1,25% ранее. Ключевым фактором ухудшения траектории роста является самая агрессивная коррекция реальных располагаемых доходов домохозяйств за всю историю наблюдений. Замедление потребления ослабит активность системы, устраняя необходимость ужесточения так агрессивно, как ожидает рынок. Хотя губернатор Бейли может предположить, что дальнейшее ужесточение может быть уместным, это по-прежнему резко контрастирует с рынком, подразумевающим почти 115 б.п. дополнительного ужесточения к концу 2022 года.

Мы выступаем за ставки к концу 2022 года на уровне 1,25%. Банк Англии находится во все более неудобном положении с точки зрения прогнозирования все более высокого пика CPI и замедления роста. Сочетание расширенного и завышенного ценового давления на фоне пониженных прогнозов роста, которые влияют на предположения о ставках, не слишком комфортно на фоне сохраняющейся политической неопределенности.

В целом, мы пересмотрели наши прогнозы по GBP в сторону понижения».

Министр финансов США Джанет Йеллен упомянула в четверг, что Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) обеспокоен функционированием рынка казначейских облигаций. «У нас были эпизоды, когда ликвидность иссякала». Она сейчас выступает перед  Комитетом по финансовым услугам палаты представителей Конгресса США..

В то время как она свидетельствует, фондовые рынки вновь снизизились, отметив новые минимумы  2022  года , и доллар укрепился. DXY находится на многолетних максимумах выше 104,70. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2,84%, снизившись на 3%  от цены открытия.

Аналитики CIBC прогнозируют пару AUD/USD на уровне 0,72 к концу второго квартала и на уровне 0,75 к третьему кварталу. Они полагают,  что Резервный банк Австралии повысит  ставку, по крайней мере, еще на 150 б.п. к концу года.

Ключевые тезисы: 

«РБА предпринял шаги, чтобы подтвердить, что он «привержен тому, чтобы сделать все необходимое для обеспечения того, чтобы инфляция в Австралии со временем вернулась к целевому уровню». Переход к фронтальной загрузке политики частично является функцией существенного роста профиля инфляции, о котором говорится в заявлении о денежно-кредитной политике.

Поскольку сейчас ожидается, что цены достигнут 6% к концу года, банк счел необходимым действовать агрессивно. Центральный банк стал все более настороженно относиться к тому, что инфляционные ожидания становятся неограниченными.

Помимо ожидаемого роста основных цен, сохраняющаяся нехватка рабочих рук на рынке труда также поддерживает ужесточение денежно-кредитной политики, и мы ожидаем, по крайней мере, ужесточения еще на 150 б.п. к концу года. Уровень безработицы ниже 4% подчеркивает необходимость дополнительного ужесточения. После повышения в этом месяце рынок в настоящее время закладывает в цены повышение более чем на 35 б.п. на заседании 7 июня.

Мы по-прежнему рассматриваем AUD как заниженный по сравнению с поддерживающими условиями торговли и долгосрочными дифференциалами процентных ставок. Тем не менее, растущие внешние препятствия, связанные с опасениями в отношении Китая, предполагают, что быкам по AUD, возможно, придется набраться терпения».

Аналитики Wells Fargo продолжают считать, что доллар США может укрепиться против валют Б10 и валют развивающихся рынков. Они считают, что агрессивное ужесточение со стороны Федеральной резервной системы, потоки безопасного капитала, а также неправильные ожидания по ставкам должны привести к более сильному доллару в будущем.

Ключевые тезисы: 

«Ястребиная Федеральная резервная система стимулировала доллар США против большинства валют Б10 и развивающихся рынков с начала года, и мы считаем, что эта тенденция, вероятно, сохранится. Учитывая наше мнение о том, что ФРС, вероятно, будет агрессивно ужесточать политику, мы считаем, что потоки капитала должны вернуться обратно в Соединенные Штаты.

Поскольку более высокая доходность привлекает капитал обратно в США, доллар должен выиграть и укрепиться по отношению к валютам Б10   и валютам развивающихся рынков в будущем. Мы считаем, что валюты развивающихся рынков являются наиболее уязвимыми на этом фоне, особенно в связи с ростом политических рисков, а центральным банкам в развивающихся странах может не хватить возможности для повышения процентных ставок.

Что касается валют  Б10, мы считаем, что финансовые рынки могли заложить в цены более сильное ужесточение многих иностранных центральных банков. Поскольку рынки приспосабливаются к более постепенным темпам ужесточения за рубежом, валюты Б10 должны ослабнуть, а доллар США должен получить поддержку».

• Доллар США отступает, поскольку Уолл-стрит возвращается к росту.
• Напряженность на финансовых рынках сохраняется.
• Пара NZD/USD немного отскочила, медвежий уклон сохраняется. 

Пара NZD/USD достигла дна во время американской сессии на уровне 0,6222 (самого низкого уровня с июня 2020 года),  а затем умеренно отскочила до 0,6266, сократив потери. Доллар отошел от максимумов по всему спектру рынка, но остается устойчивым на фоне волатильного финансового рынка.

Восстановление цен на акции на Уолл-стрит помогло NZD/USD. После отрицательного открытия S&P 500 вошел в зеленую зону. Бегство от рисков по-прежнему доминирует на фоне опасений по поводу перспектив мировой экономики с более высокими  процентными ставками .

Данные из США показали, что рост индекса цен производителей замедлился с многолетнего максимума в 11,5% до 11% в марте (годовой); в месячном исчислении он вырос на 0,5%. Заявки на пособие по безработице показали смешанную картину: первоначальные заявки достигли 11-недельного максимума в 203 тыс., в то время как повторные заявки упали до 1,343 млн, самого низкого уровня с 1970 года.

Краткосрочные перспективы

Медвежье давление сохраняется, и больше потерь кажется вероятным ниже 0,6275. 20 SMA 4-часового графика расположена на отметке 0.6300; если киви поднимется выше, это смягчит краткосрочный негативный импульс. Следующее сопротивление ожидается на отметке 0.6335.

С другой стороны, падение ниже 0,6235 обнажит минимум 0,6222. Следующая поддержка может быть расположена на 0.6190 (минимум февраля 2020 года) и 0.6160.

Технические уровни

• Пара USD/ CAD консолидируется чуть выше 1,3000, не намного ниже 18-месячных максимумов на уровне 1,3050.
• Сильный доллар США на фоне недавних жарких данных по инфляции в США и бегства от рисков перевешивает более высокие цены на нефть.
• Основное внимание уделяется предстоящим комментариям Тони Гравелла, представителя Банка Канады.

Пара USD/CAD стабилизировалась чуть ниже многомесячных максимумов на минимуме 1,3000 в четверг, поскольку бегство от рисков в сочетании с сильными показателями доллара США поддержало паре. На текущих уровнях около 1,3020 пара торгуется с повышением около 0,25% в день, а ранее достигла более чем 18-месячных максимумов вторника чуть выше 1,3050.

Учитывая данные по индексу потребительских цен и PPI США за последние два дня, которые показали (во всяком случае, для ФРС ) недостаточную умеренность инфляционного давления, неудивительно, что доллар США растет так хорошо. Данные означают, что ФРС, скорее всего, будет продвигать свои текущие агрессивные планы ужесточения, и, поскольку опасения по поводу ужесточения центрального банка сильно влияют на глобальные акции, доллар также получает поддержку в качестве безопасного убежища.

Отскок от минимумов цен на сырую нефть на предыдущей сессии не смог оживить луни, который, вероятно, продолжит торговаться под давлением в преддверии комментариев заместителя главы Банка Канады Тони Гравелла, запланированных на сегодня. Гравелл может предложить дополнительные намеки на масштабы и сроки ужесточения денежно-кредитной политики Банка Канады. Трейдеры должны отметить, однако, что ястребиная позиция Банка Канады не смогла защитить луни от роста доллара США в последние недели и, вероятно, не произойдет это и сегодня.

• Цены на нефть в настоящее время растут, хотя до сих пор это был нестабильный день.
• WTI вернулась к $106,00 с более ранних минимумов в $102,00.
• Трейдеры взвешивают геополитическую напряженность на медвежьем макрофоне.

Цены на нефть в настоящее время растут, хотя до сих пор это был нестабильный день. Фьючерсы на WTI упали до $102,50 ранее в тот же день, но с тех пор вернулись к умеренной торговле в зеленой зоне у $106,00. Тягам к риску остается высокой в начале торговой сессии в США, при этом акции США тестируют многомесячные минимумы, международные фондовые биржи также страдают, а доходность облигаций падает на фоне бегства от рисков.

Трейдеры продолжают ссылаться на опасения по поводу замедления глобального роста, по-прежнему заоблачной инфляции (см. отчеты по инфляции потребительских и производственных цен на этой неделе) и ужесточение политики ЦБ, и все это на фоне российско-украинского конфликта и локдаунов в Китае, что влияет на настроения. Это явно повлияло на цены на нефть в начале дня.

Комментарии крупных игроков нефтяного рынка также звучат пессимистично. И ОПЕК, и Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовали свои ежемесячные отчеты по рынку нефти в четверг. Первая сократила свой прогноз роста мирового спроса на нефть на этот год второй месяц подряд из-за влияния российско-украинского конфликта, разрушения спроса в результате инфляции и локдаунов в Китае.

Послание МЭА было аналогичным. «Ожидается, что растущие цены и замедление экономического роста значительно сдержат восстановление спроса в течение оставшейся части года и в 2023 году», - сказали они. «Расширенные локдауны по всему Китаю ... приводят к значительному замедлению роста второго по величине потребителя нефти в мире». Агентство также пересмотрело в сторону понижения свои ожидания по росту спроса в этом году.

Но также много внимания уделялось ухудшению отношений между Россией и ЕС, поскольку Финляндия и Швеция приближаются к вступлению в НАТО, а Германия обвиняет использовании своего экспорта энергоносителей как оружия. Это сохраняет опасения по поводу влияния на добычу российской нефти западных санкций против России в связи с ее вторжением в Украину. Ожидается, что ЕС согласует план по прекращению импорта российской нефти в ближайшее время, что, по мнению аналитиков, станет сокрушительным ударом по энергетической отрасли России.

Между тем, французский дипломатический источник недавно был процитирован Reuters как пессимистичный в отношении того, что США и Иран быстро разрешат свои разногласия и вернутся к ядерной сделке 2015 года. Возвращение к старой сделке приведет к отмене санкций США в отношении Ирана и возвращению на мировые рынки до 1,3 млн баррелей в день иранского экспорта, заявили сырьевые стратеги.

Сочетание этих двух последних тем, похоже, было достаточным, чтобы побудить покупателей вернуться на рынки WTI, поскольку его цены приближаются к 100 долларам. Но на таком медвежьем макрофоне еще предстоит выяснить, сможет ли WTI продолжить свое восстановление и протестировать более ранние недельные максимумы выше отметки в $110 за баррель.

• Пара USD/JPY оказалась под сильным давлением продаж в четверг и опустилась до двухнедельного минимума.
• Бегство в безопасное место принесло пользу JPY и потянуло пару вниз на фоне снижения доходности облигаций США.
• Техническая настройка благоприятствует медвежьим трейдерам и поддерживает перспективы дальнейших краткосрочных потерь.

Пара USD/JPY добавила к скромным потерям предыдущего дня и стала свидетелем интенсивных последующих продаж в четверг. Это ознаменовало второй день снижения подряд - также третье в предыдущие четыре дня - и привело к тому, что цены превысили двухнедельный минимум, примерно возле 127,50 в начале североамериканской сессии.

Преобладающее бегство от рисков поддержало японскую иену-убежище и оказало сильное понижательное давление на пару USD/JPY. Медвежьи трейдеры также отреагировали на резкий откат доходности казначейских облигаций США, что вынудило доллар США сократить часть своего внутридневного роста до 20-ти летнего максимума.

Учитывая формирование паттерна с двойной вершиной вблизи области 131,35, пробой овернайт восходящей линии тренда, простирающейся с конца марта, рассматривался как новый триггер для медвежьих трейдеров. Последующее падение ниже круглой фигуры 129,00 вызвало агрессивные технические продажи и способствовало резкому снижению.

Далее падение ниже отметки 128.00 подготовит почву для дополнительных потерь и обусловит тестирование промежуточной поддержки 127.55-127.50. Нисходящая траектория может в дальнейшем расшириться в сторону следующей соответствующей поддержки вблизи области 127.00-126.90, достигнутой 27 апреля.

С другой стороны, попытка восстановления теперь может столкнуться с жестким сопротивлением вблизи области 128,60. Любое дальнейшее движение вверх, вероятно, останется ограниченным вблизи уровня 129,00. Тем не менее, некоторые последующие покупки могут вызвать короткое сжатие и поднять пару USD/JPY обратно к психологической отметке 130,00.

USD/JPY 4-часовой график

Луни испытывает трудности в паре с долларом США в текущей рыночной обстановке. По отношению к евро, с другой стороны, CAD смог заметно вырасти как товарная валюта. Экономисты Commerzbank ожидают более выраженного нисходящего движения в EUR/CAD, чем в USD/CAD в 2023 году.

EUR/CAD должна снижаться в 2023 году

«В нашем основном сценарии мы по-прежнему ожидаем, что евро заметно восстановится с лета, в значительной степени поддерживаемый разворотом ЕЦБ. В результате EUR/CAD должна дрейфовать вверх. В то же время CAD должен быть в состоянии немного выиграть против доллара США.

Для USD/CAD ключевым фактором остается то, как рынок рассматривает позицию Банка Канады по сравнению с ФРС. Если она воспринимается как более ястребиная, и ожидания повышения ставок соответственно меняются, луни должен извлечь выгоду - и наоборот, он  может проиграть.

При продолжении ужесточения денежно-кредитной политики в 2023 году политика Банк Канады , скорее всего, будет отличаться от политики ЕЦБ. Мы ожидаем, что последний снова завершит свой цикл повышения ставок в начале 2023 года, что должно способствовать возобновлению слабости евро. Соответственно, мы ожидаем более выраженного нисходящего движения в EUR/CAD, чем в USD/CAD в 2023 году».

Золото падает обратно к $1,840. Экономисты TD Securities ожидают, что желтый металл останется под медвежьим давлением.

«Вакуум ликвидности тянет все активы вниз, оставляя золото снижаться вопреки своему статусу безопасного убежища, несмотря на ожесточенное ралли трежерис.

Поток продаж продолжает оказывать давление на желтый металл в то время, когда ликвидности не хватает. Цены в настоящее время изо всех сил пытаются удержать рост под давлением этого потока продаж. 

В настоящее время линия тренда держится, несмотря на сильный отчет по CPI, поскольку турбулентность в рисковых активах усилила спрос на трежерис, но мы по-прежнему видим значительное количество лонгов по золоту, что может повлиять на цены, в то время как короткие позиции только начали расти с почти рекордных минимумов».

• Пара EUR/USD обваливается до новых минимумов ниже 1,0400.
• Теперь есть возможность посещения минимума 2017 года на уровне 1,0340.

Пара EUR/USD заметно ускорилась в четверг, пробив поддержку 1,0400 впервые с начала января 2017 года.

Дополнительная коррекция остается возможной в настоящее время. Тем не менее, растет вероятность тестирования минимума 2017 года на уровне 1,0340 скорее раньше, чем позже. Эта область усиливается минимумом 2003 года в 1,0334 (2 января).

Ниже 3-месячной линии вблизи 1,0910 пара, как ожидается, останется под давлением и уязвимой для дополнительных потерь.

Дневной график EUR/USD

• Восходящий импульс DXY набирает обороты.
• Доллар достиг вершины нового цикла около 104.70.

Доллар в четверг продолжает расти и подталкивает DXY к новым 19-летним пикам в районе 104.70.

Принимая во внимание ценовую динамику, дальнейший рост индекса неизбежен. Следующее сопротивление находится на 105.00 перед 105.63 (максимум 11 декабря 2002 г.). Ожидается, что далее индекс бросит вызов максимуму декабря 2002 года на 107.31.

Текущий бычий настрой по-прежнему поддерживается 8-месячной линией около 97.00, в то время как долгосрочный прогноз для доллара выглядит конструктивным, пока он находится выше 200-SMA на 96.21.

DXY: дневной график

Согласно данным, опубликованным Министерством труда США в четверг, за неделю, закончившуюся 7 мая, было зарегистрировано 203 000 первичных обращений за пособием по безработице, что немного выше ожидаемого падения до 195 000 с 202 000 неделей ранее.

Годовой уровень инфляции цен производителей (PPI) в США упал до 1,0% в апреле против ожидания падения до 10,7% с 11,2% в марте, как показали данные, опубликованные Бюро статистики труда и Министерством труда в четверг.

Пара EUR/USD упала ниже уровня 1,0400 впервые с января 2017 года в четверг, при этом медведи теперь присматриваются к тесту минимумов 2017 года в области 1,0340. Дневные потери EUR/USD в настоящее время составляют более 1,1%, поскольку трейдеры продают евро в пользу доллара США на фоне повышенных опасений по поводу напряженности между ЕС и Россией на фоне продолжающейся операции в Украине. 

Страна-член ЕС Финляндия заявила, что подаст заявку на вступление в НАТО «без промедления», а Швеция (также страна ЕС), как ожидается, последует этому примеру в ближайшее время, положив конец десятилетиям стратегического военного «нейтралитета», поскольку обе страны ссылаются на проблемы безопасности после нападения России на Украину. Россия пообещала отреагировать на ситуацию. 

Между тем, министр экономики Германии недавно призвал немецкую общественность и компании сократить потребление газа, что происходит на фоне растущих опасений по поводу транзита газа через Украину в ЕС. До этой недели газ, проходящий через Украину, не был затронут боевыми действиями. 

Самый последний приступ слабости евро (это одна из аутсайдеров Б10 наряду со своими типично более чувствительными к риску аналогами, такими как австралиец и киви), вероятно, является отражением того, что 1) трейдеры приписывают валюте более высокую премию за геополитический риск и 2) участники рынка понижают свои ожидания роста для еврозоны.

Недавний спад также отражает сильный доллар, на следующий день после того, как данные по инфляции потребительских цен в США показали, что ценовое давление не ослабло так сильно, как ожидалось в прошлом месяце, сохраняя давление на ФРС с целью ужесточения. Относительно ястребиная позиция ФРС по отношению к ЕЦБ плюс локализованные европейские геополитические/экономические риски в результате конфликта на Украине помешали EUR/USD извлечь выгоду из ястребиного сдвига политиков ЕЦБ в последние недели. 

• EUR/JPY резко корректируется вниз и тестирует 134.00.
• Дальше вниз возможно повторное тестирование 55-SMA.

EUR/JPY продлевает снижение и возвращается к району 134.00 на фоне возрождения бегства от риска на рынках.

Продолжение нисходящего тренда в краткосрочной перспективе должно встретить временную поддержку на 55-SMA и 100-SMA на 133.87 и 132.27 соответственно. Ниже находится 200-SMA на 131.00.

Пока кросс торгуется выше 200-SMA, ожидается, что перспективы останутся конструктивными.

EUR/JPY: дневной график

«Окончательное решение по североирландскому протоколу еще не принято», – заявил в четверг представитель премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона.

«Великобритания проанализирует, какой прогресс может быть достигнут по протоколу, и в ближайшие дни на официальном уровне состоятся дальнейшие обсуждения этого вопроса с ЕС», – добавил он.

Правительство Великобритании угрожает в одностороннем порядке отказаться от протокола, который в настоящее время является центром политического конфликта, препятствующего формированию нового регионального правительства Северной Ирландии после региональных выборов в выходные дни. ЕС пригрозил расторгнуть торговую сделку с Великобританией после Брекзита, если она предпримет такой шаг.

Экономист UOB Group Хо Воей Чен, CFA, анализирует последние данные об инфляции в китайской экономике.

Ключевые тезисы

• Общий индекс потребительских цен в Китае вырос быстрее, чем ожидалось, на 2.1% г/г (оценка Bloomberg: 1.8% г/г, март: 1.5% г/г) до 5-месячного максимума в апреле. Более высокие цены на свежие продукты из-за внутренних сбоев в связи с COVID-19 и роста цен на топливо более чем компенсируют негативное влияние на услуги и потребительский спрос. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен вырос на 0.4% м/м после того, как в марте остался без изменений.
• Индекс цен производителей Китая (PPI) снизился до 8.0% г/г в апреле (оценка Bloomberg: 7.8% г/г, март: 8.3% г/г) из-за высокой базы сравнения, но это всё ещё выше консенсус-прогноза. Последовательный рост указал на наличие ценового давления на производителей, поскольку индекс цен производителей вырос (третий месяц подряд) на 0.6% м/м в апреле (март: 1.1% м/м).
• Мы сохраняем наш прогноз инфляции на 2022 год на 2.9% (2021 год: 0.9%). Годовой PPI, скорее всего, окажется на верхней границе нашего прогноза 5%-6% (2021: +8.1%).
• Инфляционное давление со стороны спроса ослабло в апреле, о чем свидетельствует снижение базового индекса потребительских цен Китая. НБК может снизить ставку по однолетней среднесрочной кредитной линии (MLF) в этом месяце (13-16 мая) на 5-10 базисных пунктов. Мы сохраняем наш прогноз по снижению базовой ставки по однолетним кредитам (LPR) до 3.55% к концу 2/3 квартала 2022 года».
•  

Член Управляющего совета ЕЦБ Габриэль Махлуф заявил сегодня, что процентные ставки ЕЦБ, вероятно, будут на положительной территории к началу следующего года, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• Мы подошли к моменту, когда Управляющий совет ЕЦБ должен действовать.
• Совету пора прекратить покупку чистых активов в рамках программы покупки активов в следующем месяце или в июле.
• Текущий уровень инфляции вызывает беспокойство.
• Наша цель состоит в том, чтобы установить инфляцию  на 2% в среднесрочной перспективе — сейчас этот уровень значительно выше.
• Эра отрицательных ставок подходит к концу.
• Мы продолжаем путь к нормализации монетарной политики.
• Ужесточение рынка труда должно привести к более сильному и более широкому росту заработной платы, чем мы наблюдали в последние годы.
• Возможность отделения заработной платы от основного роста производительности представляет собой явный риск для конкурентоспособности Ирландии.

Реакция рынка

Единая валюта остается под давлением продавцов, несмотря на эти ястребиные комментарии. На момент публикации пара EUR/USD потеряла 0.75% в дневном выражении до 1.0433.

EUR//USD продолжает колебаться вблизи минимумов. Экономисты ING считают, что самая популярная в мире валютная пара может протестировать поддержку на 1.0350.

Ключевые тезисы

• Глава ЕЦБ Кристин Лагард почти подтвердила, что ЕЦБ готов начать повышение ставок в июле, указав на сценарий с тремя повышениями и ставкой по депозитам на конец года на 0.25%. Тем не менее, этот сценарий уже был внесён в ожидания и оказывает небольшую поддержку евро. Вместо этого евро страдает от конфликта на Украине и замедления экономического роста Китая.
• Пара EUR/USD выглядит так, как будто она может снизиться на к следующей большой поддержке на 1.0350.

GBP/USD торгуется на самом низком уровне за два года ниже 1.22. Экономисты ING ожидают, что кабель продолжит падать до 1.20.

Ключевые тезисы

• Отчёты предполагают, что правительство Великобритании дает ЕС срок до начала следующей недели, чтобы смягчить североирландский протокол. В противном случае Великобритания примет соответствующий закон. Торговая война между Великобританией и ЕС станет главной темой новостей, что не будет приветствоваться для чувствительного к росту фунта.
• Пара остается под давлением и может продолжать падать к 1.20.
• EUR/GBP может подняться до 0.8650, но, как мы видели последние два года, погоня за краткосрочными скачками остается опасной – кросс может легко развернуться.
•  

Пара NZD/USD торгуется на самом низком уровне почти за два года в районе 0.6250. Ближайший прогноз остается медвежьим, с потенциалом достижения 0.6230 и, возможно, 0.6100, считают экономисты Westpac.

Ключевые тезисы

• Нисходящая коррекция NZD/USD с начала апреля может продолжиться, поскольку доллар США по-прежнему поддерживается циклом ужесточения ФРС, а также бегством от риска. Следующая техническая цель – 0.6230, также есть вероятность достижения 0.6100.
• Сегодняшний обзор инфляционных ожиданий РБНЗ за второй квартал выявил замедление некоторых показателей. Примечательно, что показатель на 2 года вперед остался неизменным, как и показатель на 10 лет вперед, что позволяет предположить, что ожидания могут быть на пике или около того.
• На несколько месяцев мы сохраняем бычий прогноз с целью на 0.7000 к концу года. Согласно оценкам рынков, ФРС должна начать стабилизироваться во второй половине этого года. Ожидается, что сырьевые товары Новой Зеландии станут основным двигателем NZD.

• Цены на медь возобновляют снижение, так как опасения по поводу роста порождают опасения по поводу спроса.
• Медь Comex нацелилась на $4, медь LME пробила $9000.
• Инвесторы ищут убежища в долларе США, так как рост индекса потребительских цен США пугает рынок.

Медь, так называемый главный барометр экономики, возобновила медвежий импульс после временного восстановления, наблюдавшегося в среду.

Последний этап падения меди сбил ставки до самого низкого уровня с сентября 2021 года. Медведи надеются преодолеть отметку в $4 доллара на фьючерсах Comex, в то время как фьючерсы на медь LME уже торгуются ниже $9000, потеряв порог в $10 000 неделю назад.

Возобновившаяся распродажа меди в основном вызвана растущими опасениями по поводу спроса на этот металл. Мировая экономика рискует замедлиться на фоне растущей инфляции и ястребиного прогноза ФРС.

Более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен США вызвал опасения, что ФРС может пойти на агрессивное повышение ставок в ближайшие месяцы, что приведет к остановке восстановления мировой экономики после пандемии.

Кроме того, карантинные меры в Китае и сбои в цепочках поставок из-за кризиса в Украине также усиливают опасения по поводу глобального роста, что в конечном итоге усиливает опасения по поводу спроса на красный металл.

Тем не менее, любые попытки восстановления барометра мировой экономики, скорее всего, останутся недолговечными и могут рассматриваться трейдерами как хорошая возможность для продаж.

«Я всегда говорил, что готов сделать больше для поддержки домохозяйств», — заявил министр финансов Великобритании Риши Сунак.

Основные тезисы

• Мы продолжаем узнавать больше, что поможет нам в принятии правильных решений.
• Меня в целом не привлекает идея внедрения налога на сверхприбыль.
• Нефтегазовые компании получают большие прибыли из-за повышенных цен.
• Если инвестиций не случится, мы будем рассматривать все варианты.
• Я прагматично настроен в отношении налога на сверхприбыль.
• Его комментарии прозвучали после того, как экономика Великобритании сократилась на 0.1% в марте, а в первом квартале 2022 года выросла всего на 0.8% кв/кв.

Реакция рынка

Пара GBP/USD торгуется под давлением, ослабив отскок после комментариев чиновника Банка Англии Дейва Рамсдена.

Пара USD/JPY не смогла убедительно пробиться выше 130. По мнению экономистов Westpac, общее бегство от рисков на рынках предлагает дождаться прорыва ниже 128,65, прежде чем думать о покупке пары.

Прорыв выше 130 кажется лишь вопросом времени

«Поскольку ФРС фактически заранее объявила о серии повышений ставки на 50 б.п. вкупе с рекордным количественным ужесточением QT, трудно представить, что мы уже увидели максимумы по паре, и прорыв выше 130 кажется лишь вопросом времени. Тем не менее, общее бегство от рисков на рынках в последние сессии может стать фактором, ограничивающим краткосрочный рост, а прорыв ниже 128,50 предупредит о краткосрочных рисках коррекции». 

«Мы предпочтем покупать на падениях, но готовы дать теме бегства от риска несколько дней».

Банк Англии (BoE) намерен постепенно ужесточать денежно-кредитную политику, что окажет давление на фунт, считают экономисты Commerzbank. Кроме того, евро должен выиграть от повышения процентной ставки ЕЦБ летом. Таким образом, EUR/GBP будет расти до конца 2022 года.

Ключевые тезисы

• Банк Англии продолжает постепенное ужесточение монетарной политики. Тем не менее, Банк, вероятно, будет действовать менее агрессивно, чем ожидал рынок. Фунт окажется из-за этого под увеличивающимся давлением.
• Еще один отягощающий фактор заключается в том, что ЕЦБ также, вероятно, начнет менять монетарную политику в июле. Поэтому мы ожидаем, что EUR/GBP будет торговаться с повышением в течение года.
• Учитывая, что ЕЦБ, вероятно, сделает паузу после трех повышений ставок, в то время как Банк Англии, по нашему мнению, еще больше ужесточит монетарную политику в 2023 году, фунт должен снова укрепиться по отношению к евро в 2023 году.

У USD/CNH есть шанс повторно протестировать область 6.8000 в ближайшие недели, считают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Вчера мы ожидали, что доллар будет торговаться между 6.7200 и 6.7800. Впоследствии доллар торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (6.7313/6.7675). Текущее движение по-прежнему является частью консолидации, и мы ожидаем, что доллар США сегодня будет торговаться между 6.7300 и 6.7800».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «К нашему вчерашнему обновлению (11 мая, спот на 6.7500) добавить нечего. Как уже отмечалось, восходящий импульс несколько ослаб, но до тех пор, пока не случится явного прорыва 6.7100, мы ожидаем ещё одного рывка к 6.8000».

Пара GBP/USD упала до самого слабого за два года уровня ниже 1,22, поскольку более слабые, чем ожидалось, данные по росту экономики Великобритании сильно давят на фунт. По мнению Эрена Сенгезера из FXStreet, пара, вероятно, продолжит снижаться на фоне бегства от риска.

Все выглядит плохо для фунта после мрачных данных

«Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что британская экономика выросла на 0,8% в квартальном исчислении в первом квартале. Этот результат не соответствовал ожиданиям рынка (1%) и напомнил инвесторам о предупреждении Банка Англии (BoE) о том, что в 2022 году может начаться рецессия. В результате фунт оказался под сильным давлением продаж.

«Обеспокоенность ситуацией вокруг Брекзита дополнительно надавила на фунт. Сообщается, что Европейский союз (ЕС) готов приостановить торговую сделку с Великобританией, если Протокол о Северной Ирландии будет отменен Лондоном в одностороннем порядке.

«В случае если паре не удастся вернуть 1,22 (психологический уровень, линия нисходящего тренда), возможны дополнительные потери в направлении 1,2150 (статический уровень с мая 2020 года) и 1,2100 (минимум 15 мая 2020 года, психологический уровень)».

«1,2250 (бывшая поддержка, статический уровень с июня 2020 года) и 1,2300 (психологический уровень, 20-периодная SMA) станут следующими целями быков, если покупателям удастся протолкнуть фунт выше 1,22».

Пара EUR/USD резко снизилась в четверг в начале европейской сессии. Доллар подрос на фоне спроса на безопасные активы. Следующая медвежья цель для пары находится на 1.0400. Маловероятно, что начнется коррекция, если только тяга к риску не улучшится позже в течение дня, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Индекс относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается чуть выше 30, что говорит о том, что у пары ещё есть возможности для снижения, прежде чем она войдёт на территорию технической перепроданности. Тем не менее, бегство от рисков должно ограничить попытки восстановления пары.
• С другой стороны, 1.0400 (психологический уровень, статический уровень с января 2017 г.) является следующей медвежьей целью перед 1.0340 (3 января 2017 г., минимум).
• 1.0500 (психологический уровень, бывшая поддержка) формирует ближайшее техническое сопротивление. Выше этого уровня нисходящая линия тренда, идущая от 23 апреля, образует значительное препятствие на 1.0530, где расположены 20-SMA и 50-SMA. Только дневное закрытие выше 1.0530 может рассматриваться как бычье продолжение и заставить продавцов уйти в сторону.

Пара EUR/USD резко снизилась в начале европейской сессии. Инвесторы продолжают бежать от рисков на фоне повышенных опасений по поводу инфляции. Следующая медвежья цель для пары находится на 1.0400, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Инвесторы бегут от рисков во второй половине недели на фоне повышенных опасений из-за инфляции. Данные из США вчера показали, что индекс потребительских цен (CPI) в апреле составил 8.3%, превысив ожидания рынка в 8.1%. Кроме того, глав ЕЦБ Кристин Лагард признала, что возвращение дезинфляционной динамики последнего десятилетия становится всё более маловероятным. «Наши прогнозы инфляции всё чаще указывают на то, что в среднесрочной перспективе инфляция будет на целевом уровне», — добавила Лагард.
• Отражая бегство от рисков, индекс Euro Stoxx 600 снизился более чем на 2%, а фьючерсы на фондовые индексы США потеряли от 0.5% до 0.8%.
• В случае, если основные индексы Уолл-Стрит понесут большие потери после первого начала торговли, доллар должен будет расти дальше, толкая EUR/USD вниз.
• В четверг в экономическом календаре США будут представлен индекс цен производителей (PPI) за апрель, который, как ожидается, снизится до 10.7% в годовом исчислении в апреле с 11.2% в марте. Более слабый, чем прогнозировалось, показатель PPI может ограничить потенциал роста доллара в краткосрочной перспективе, но сам по себе этот единственный показатель вряд ли изменит мнение инвесторов относительно перспектив инфляции.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) намерен повысить ключевую ставку в июле, сообщил в четверг в Твиттере политик ЕЦБ и глава центрального банка Словакии Петер Казимир.

Комментарии Казимира о перспективах повышения ставок перекликаются с его коллегами, подтверждая, что ЕЦБ ориентируется на вероятное повышение ставки в начале третьего квартала. 

Реакция рынка

Пара EUR/USD отходит от минимумов, но остается на 0,53% ниже цены открытия, в настоящее время торгуясь на уровне 1,0453.

Экономические и политические издержки устранения зависимости от российских энергоносителей, вероятно, будут влиять на рост экономики ЕС и евро во втором полугодии 2022 года. Экономисты Westpac ожидают, что пара EUR/USD сползет к минимумам 2017 года 1,0350/40.

Затяжной конфликт в Украине снова надавит на активность в ЕС

«Текущая ситуация с инфляцией, как ее оценивает ЦБ, явно оправдывает сворачивание аккомодационной политики. Поэтому регулятор принял единогласное решение прекратить программу QE в июне и начать повышать ставки с текущего нулевого уровня уже в начале 3-го квартала, как будут позволять поступающие данные - скорее всего, в июле».

«Ключевой проблемой для ЕЦБ является риск эскалации конфликта на Украине и риск внезапного прекращения поставок энергоносителей из России. Это давление также рискует расколоть нынешнюю единую позицию ЕС. Тем временем, похоже, что в намерения России входит затяжной конфликт в Украине, что снова негативно повлияет на активность в ЕС».

«Отсутствие значимых данных на предстоящей неделе оставляет евро под угрозой дальнейшего снижения и повторного тестирования 1,0340/50 (минимумы 2017 года), или даже области 1,0200-50».

Пара AUD/USD обновляет минимальные с июня 2020 года значения ниже 0,69. Экономисты Westpac считают, что пара может скатиться до 0,6760.

Сырьевые товары вернут австралийца в район 0,75 в ближайшие месяцы

«Сильный доллар США, поддерживаемый ястребиным настроем ФРС и. соответственно, очень мрачными настроениями на фондовых рынках, указывает на возможность дальнейшего снижения AUD».

«Вероятно тестирование поддержки на уровне 0,6805/33,а  потенциально - и области 0,6760 (в многодневной / -недельной перспективе), но это будет удобная возможность для покупки».

«Корзина цен на сырьевые товары Австралии должна поддержать AUD в ближайшие месяцы и вернуть пару в район 0,75».

В ежемесячном отчете о рынке нефти Международное энергетическое агентство (МЭА) пересмотрело прогнозы роста спроса на нефть на этот год в сторону понижения на 70 000 баррелей в сутки из-за карантина в Китае и высоких цен.

Ключевые тезисы

• В период с настоящего момента до августа производительность НПЗ увеличится на 4.7 млн. ​​баррелей в сутки, но дефицит на рынке сохранится.
• Мировые наблюдаемые запасы нефти в марте сократились на 45 млн. баррелей.
• Глобальная маржа нефтеперерабатывающих заводов резко выросла из-за истощения запасов продукции и ограниченной деятельности нефтеперерабатывающих заводов.
• Экспорт нефти из России на уровне 8.1 млн. баррелей в сутки вернулся к среднему показателю января-февраля.
• Новые эмбарго могут ускорить переориентацию торговых потоков российской нефти в сторону Азии.
• Несмотря на санкции, общий экспорт российской нефти увеличился в месячном исчислении в апреле на 620 000 баррелей в сутки.
• С июля потери поставок российской нефти могут возрасти примерно до 3 млн. баррелей в сутки.
• Ожидаем общее снижение поставок из России на 1.6 млн. баррелей в сутки в мае и на 2 млн. баррелей в сутки в июне.
• В апреле Россия прекратила добычу нефти почти на 1 млн. баррелей в сутки, в результате чего мировые поставки нефти сократились до 98.1 млн. баррелей в сутки.
• Санкции и нехватка хранилищ заставят российских производителей закрыть больше скважин.
• Ожидается неуклонный рост объемов в странах ОПЕК+ на Ближнем Востоке и в США, поскольку карантинные меры в Китае подрывают спрос.
• Мы не ожидаем острого дефицита предложения на фоне усугубляющихся перебоев с поставками из России.

Реакция рынков

WTI столкнулась с распродажей на фоне отчета МЭА. Цена упала снова ниже $102. Американская нефть торгуется на $101.72 (-2.4%).

По мнению экономистов Westpac, индекс доллара США (DXY), вероятно, сохранит хорошую поддержку в ближайшие дни и недели. Чистый прорыв уровня 104 открывает ему дверь к забегу до 20-летних максимумов в районе107.

Восходящий тренд по DXY остается в очень хорошей форме

«Восходящий тренд по индексу DXY находится в очень хорошей форме, ФРС решительно придерживается ястребиного курса, в то время как события в еврозоне и Китае давят на ожидания в отношении роста мировой экономики».

«Прорыв уровня 104 расчищает цене путь для забега до 20-летних максимумов в районе107.».

В  ближайшие недели вероятно продолжение торгов USD/JPY  в диапазоне 128,40 - 131,00, полагают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы ожидали, что доллар США «консолидируется и будет торговаться в боковом направлении между 129,80 и 130,70». По факту доллар США не совсем консолидировался, а волатильно торговался между 129,43 и 130,81. Несмотря на волатильную ценовую динамику, базовый настрой в паре ослаб, и сегодня мы отмечаем понижательные риски для доллара США. Тем не менее, любая просадка, как ожидается, встретит сильную поддержку на 129,20. Сопротивление находится на уровне 130,00, за которым следует 130,30».

Следующие 1-3 недели: «Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, что и во вторник (10 мая, цена спот 130.10). Как было отмечено, доллар США, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться между 128,40 и 131,00».

Цены на сырьевые товары в целом остаются явно выше доковидных уровней. По мнению экономистов Danske Bank, постоянные проблемы с предложением, вероятно, будут какое-то время поддерживать цены на металлы выше доковидных минимумов.

Предложение металлов значительно сократилось, не только из-за России

«Ограниченный объем предложения по-прежнему предполагает, что цены на металлы останутся на повышенных уровнях, в то время как китайские инфраструктурные стимулы обеспечивают благоприятный фон для спроса».

«Россия — не единственный фактор, влияющий на поставки: сбои из-за ковида, недостаточные инвестиции, забастовки и социальные волнения из-за роста стоимости жизни в развивающихся странах-производителях способствуют тому, что поставки металлов остаются ниже доковидного тренда».

«Увеличение инвестиций в альтернативные источники энергии в Европе в сочетании с постоянными проблемами поставок, вероятно, будет поддерживать цены на металлы явно выше доковидных минимумов в настоящее время».

Слабые внутренние цены на нефть подорвали CAD, заставив его уйти в оборону. Тем не менее, USD/CAD должна закрепиться над уровнем Фибоначчи на 1,3024 и 200-недельной скользящей средней на 1,3043, чтобы набрать дальнейший восходящий импульс, считает Бенджамин Вонг, стратег DBS Bank.

Луни обычно находится под давлением в мае

«В настоящее время основное внимание уделяется доллару США, поддерживающему бычий импульс и развивающему рост от недавних минимумов на 1,2403. Цена крепилась над 200-недельной скользящей средней на 1,3043, и уровнем Фибо на 1,3024 (38,2% коррекции снижения от 1,4668 (пик марта 2020 года) до минимума 1,2007 (минимумы июня 2021 года)). Все технические индикаторы нацелены вверх, также поддерживая бычий настрой USD».

«Как показывают исследования сезонных факторов, CAD обычно находится под давлением в мае».

Пара EUR/USD прорвала недельный торговый диапазон и упала в начале европейской сессии ниже области 1,0450, до самого низкого уровня с января 2017 года.

Несмотря на признаки того, что инфляционное давление в крупнейшей экономике мира достигает пика, рынки, похоже, убеждены, что ФРС будет ужесточать свою денежно-кредитную политику более быстрыми темпами. Это, в свою очередь, продолжает выступать в качестве попутного ветра для доллара США и оказывать понижательное давление на пару EUR/USD.

Вот что вам нужно знать в четверг, 12 мая:

Доллар восстановил позиции после релиза данных по инфляции в США в среду и продолжил опережать своих конкурентов во время азиатских торговых часов в четверг. Индекс доллара США находится на самом высоком с конца 2002 года уровне выше 104,00 в преддверии релиза апрельских данных по индексу цен производителей (PPI) США. Между тем, основные европейские фондовые индексы готовятся к открытию глубоко на отрицательной территории, а фьючерсы на Euro Stoxx 600 потеряли почти 2% внутри дня. Аналогичным образом, фьючерсы на фондовые индексы США снизились на 0,3%, что отражает не склонную к риску рыночную среду.

Данные, опубликованные в среду Бюро статистики труда США, показали, что инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в апреле составила 8,3% в годовом исчислении. Хотя этот результат оказался ниже мартовского показателя 8,5%, он все же превзошел ожидания рынка 8,1%. Кроме того, базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, за тот же период составил 6,2% по сравнению с оценкой аналитиков 6%.

Ранее сегодня Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило, что валовой внутренний продукт страны (ВВП) увеличился на 0,8% на ежеквартальной основе в первом квартале. Поскольку этот показатель не дотянул до ожиданий рынка в 1%, британский фунт снова оказался под давлением продаж. Другие данные из Великобритании показали, что производство в секоре обрабатывающей промышленности сократилось на 0,2% в марте после снижения на 0,6% в феврале. Пара GBP/USD на момент написания торговалась на самом низком за два года уровне вблизи 1,2200.

Пара EUR/USD остается под давлением утром в четверг и тестирует отметку 1.0500. Ястребиные комментарии чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ) не смогли помочь единой валюте привлечь покупателей в среду. Глава ЕЦБ Кристин Лагард признала, что становится все более маловероятно, что дезинфляционная динамика последнего десятилетия возобновится, и повторила, что повышение ставки может произойти через несколько недель после того, как ЦБ завершит программу APP в начале третьего квартала.

Пара NZD/USD торгуется на самом низком почти за два года уровне в районе 0,6250 в четверг. В ходе азиатской сессии Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) сообщил, что квартальные инфляционные ожидания за второй квартал составили 3,29%.

Золоту в среду удалось прервать двухдневную полосу потерь и затем перейти в фазу консолидации в районе $1,850 в начале четверга. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала более чем на 2% в среду и уже снизилась на 2,5% в четверг, помогая XAU/USD удерживать свои позиции.

Пара USD/JPY закрылась ниже 130,00 в среду и продолжила снижаться во время азиатской сессии, поскольку JPY привлекала инвесторов в качестве безопасной гавани. На момент написания пара снизилась на 0,4% внутри дня и торговалась на уровне 129,40.

Криптовалюты продолжают нести большие потери, и биткоин на момент написания торговался на самом слабом с января 2021 года уровне $26,600, потеряв внутри дня более 8%. Аналогичным образом, ETH/USD снизился на 12% за день до $1,830.

Нефть марки Brent в последние недели торговалась между $100-110 за баррель. Экономисты ANZ Bank ожидают, что черное золото пробьется выше и достигнет отметки в $120 в третьем квартале.

Запасы резко упадут в 3-м квартале

«Ожидается, что цены на нефть останутся в диапазоне $100-110 за баррель в течение 2-го квартала, даже если все государства-члены ЕС согласятся на запрет российской нефти. Рынок будет скептически относиться к эффективности эмбарго до тех пор, пока не будут получены данные о том, что российская нефть была полностью заменена».

«Мы ожидаем, что в 3-м квартале уровень спроса будет превышать объемы предлодения, и это должно обусловить выход цен за пределы диапазона $100-110 за баррель. Мы повышаем нашу краткосрочную цель по нефти до $120 за баррель».

Представитель Банка Англии Дэйв Рамсден сделал ряд комментариев после публикации квартальных данных по росту экономики Великобритании.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0400 507 млн
• 1.0600 1.3 млрд
• 1.0625 793 млн
• 1.0650 435 млн

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.2400 709 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 128.00 414 млн
• 128.25 400 млн
• 130.00 321 млн
• 130.95 318 млн

- USD/CHF: Суммы в долларах США

• 0.9950 250 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2755 550 млн
• 1.3000 300 млн
• 1.3025 270 млн

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8590 550 млн
• 0.8615 240 млн

- EUR/CHF: суммы в eur

• 1.0340 952 млн

Риксбанк обеспокоен инфляционной динамикой в Швеции. Сегодня должны быть опубликованы данные по инфляции за май. Если показатели превысят прогнозы, шведская крона может еще немного отыграть потери последних дней, пишут экономисты Commerzbank.

Инфляция может усилить головную боль Риксбанка

«Если данные по инфляции сегодня превысят ожидания, вероятность дальнейших действий Риксбанка увеличится, и крона сможет еще немного отыграть потери последних дней. Тем не менее, в принципе, мы не видим значительного потенциала для дальнейшего повышения курса кроны, поскольку агрессивное ужесточение политики Риксбанка, вероятно, уже будет в значительной степени заложено в цены».

«Мы ожидаем, что ЕЦБ последует этому примеру и тоже повысит ставку в июле, так что в ближайшие месяцы EUR-SEK, вероятно, будет двигаться в боковом диапазоне в районе отметки 10,40».

За три месяца по март британская экономика выросла на 0,8% кв/кв против роста на 1,3%, зафиксированного в 4-м квартале, и прогноза 1,0%. Этот слабый результат должен оказать давление на фунт стерлингов, считают экономисты Commerzbank.

Экономические проблемы в Соединенном Королевстве

«Неприятный сюрприз еще больше усилит обеспокоенность экономическими проблемами. Банк Англии может почувствовать себя еще более правым в своем мнении о том, что процентные ставки должны расти только постепенно. В результате негативный сюрприз может оказать понижательное давление на фунт стерлингов».

«Конфликт между Великобританией и ЕС по протоколу о Северной Ирландии может усилиться. Если спор не сможет быть решен и если это приведет к торговому конфликту, перспективы британской экономики еще больше ухудшатся. Тогда рынку, возможно, придется снизить свои ожидания по ставкам, что тоже окажет давление на фунт стерлингов».

Еврозона сталкивается с серьезными вызовами из-за затяжного конфликта в Украине и рекордно высокой инфляции. Экономисты ANZ Bank теперь ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит ставку в июле. 

ЕЦБ спешит на старт

«Мы повысили наш средний прогноз HICP для еврозоны в этом году до 7,8% с 5,0%, на 2023 год - до 4,5% с 2,3% и на 2024 год - до 2,4%».

«Риски производственной рецессии значительны, но в совокупности мы ожидаем, что экономика избежит этого, учитывая падение безработицы и силу сектора услуг. Поставки российского газа являются ключевым фактором неопределенности».

«Мы сохраняем наши ожидания по началу повышения ставок в 3-м квартале и, учитывая наш пересмотр HICP, теперь склоняемся к июльскому повышению. Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставки на 25 б.п.».

«Мы считаем, что начало нормализации политики может помочь установить нижний предел для падающего евро, что усилит давление HICP, учитывая уже растущие затраты на импорт».

Восстановление промышленного сектора Великобритании замедлилось в марте, как показали последние данные по промышленному производству Великобритании, опубликованные Управлением национальной статистики (ONS) в этот четверг.

Объем производства в секторе обрабатывающей промышленности в марте составил -0,2% м/м против прогноза 0% и -0,6%, зарегистрированных в феврале, в то время как общий объем промышленного производства составил -0,2% против ожидаемых 0,1% и -0,3% в прошлом месяце.

В годовом исчислении показатели производства в секторе  обрабатывающей промышленности Великобритании в марте составили 1,9%, не оправдав прогноза 2,3%. Общий объем промышленного производства вырос на 0,7% в третьем месяце этого года против ожидаемых 0,4% и предыдущих 2,1%. 

Отдельно были опубликованы данные Великобритании по балансу торговли товарами, которые в марте составили 23,897 млрд фунтов стерлингов против прогноза 18,5 млрд фунтов стерлингов и предыдущего показателя 21,614 млрд фунтов стерлингов. Общий торговый баланс (без учета стран ЕС) составил 13,804 млрд фунтов стерлингов в марте против 13,124 млрд фунтов стерлингов месяцем ранее.

Читайте также: Предварительный ВВП Великобритании вырос на 0,8% кв/кв в 1-м квартале против ожидаемых 1,0%

• Квартальный ВВП Великобритании увеличился на 0,8% в 1 квартале против ожидаемых 1,0%.
• ВВП Великобритании снизился на -0,1% м/м в марте против ожидаемых +0,1%.
• Пара GBP/USD достигла новых двухлетних минимумов ниже 1,2200 на фоне слабого отчета по ВВП Великобритании.

За первые три месяца этого года британская экономика выросла на 0,8% кв/кв против прироста на 1,3%, зафиксированного в 4-м квартале, и прогноза 1,0%.

В годовом исчислении ВВП достиг 8,7% в 1-м квартале против прогноза 9,0% и предыдущего показателя 6,6%.

Экономика сократилась в марте на -0,1% против ожидаемых +0,1% и +0,1% в феврале.

Между тем, индекс услуг (март) составил 0,4% 3M/3M против предыдущего результата 0,6% и прогноза 2,0%.

Реакция рынка

Фунт остается под давлением ниже отметки 1,2200 на фоне мрачных показателей экономического роста Великобритании. Пара снизилась внутри дня на 0,48% и торгуется на свежих двухлетних минимумах.

О ВВП Великобритании

Отчёт по валовому внутреннему продукту, публикуемый Национальным офисом статистики, отражает общий объем всех товаров и услуг, производимых Великобританией. ВВП считается индикатором общего состояния британской экономики . В целом, растущий тренд считается позитивным (или бычьим) для GBP, а нисходящий тренд – негативным (или медвежьим).

Цена на золото протестировала в среду оффера, выставленные ниже критической 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне $1,836, хотя быкам удалось отстоять ее и запустить впечатляющее восстановление. Как долго может сохраняться поддержка 200-DMA? Дхвани Мехта из FXStreet считает, что медвежий потенциал XAU/USD остается неизменным.

Дневные технические индикаторы продолжают сулить снижение XAU/USD

«Возобновление роста XAU/USD, похоже, сходит на нет в этот четверг, поскольку цена может сдать минимум предыдущей недели и психологический уровень $1,850. Если темпы снижения ускорятся, станет неизбежен повторный тест 200-DMA на уровне $1,836».

«Дневное закрытие ниже 200-DMA на уровне $1,836 имеет решающее значение для дальнейшего снижения золота к минимумам от 10 февраля на $1,822. Следующая ключевая поддержка отмечена в районе круглого психологического уровня  $1 800».

«Поглощение максимума вторника на $1,865 необходимо для того, чтобы золотые быки смогли запустить значимое восстановление в направлении горизонтальной 100-DMA на уровне $1,884. Еще одно сопротивление располагается на $1,900».

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил демонстрировать отрицательную динамику уже 5-й день подряд и снизился примерно на 3,2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы подхватили эту динамику и резко сократились порядка на 161,2 тыс. контрактов.

Природный газ может провести повторный тест области $6.50

Цены на природный газ в среду продолжили укрепляться. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на то, что потенциал продолжения роста цены теряет импульс в самой ближайшей перспективе. Сильная поддержка располагается в районе $6,50.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил рост предыдущего дня и повысился порядка на 1 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы прервали полосу роста в течение пяти сессий подряд и сократились на 517 контрактов.

Сиьное сопротивление располагается в районе $111.00

В среду цены на WTI немного выросли. Такая динамика на фоне скромного повышения показателя открытого интереса указывает на потенциал дальнейшего развития отскока в самой ближайшей перспективе. Быки продолжают целиться на майские пики чуть выше отметки $111,00, в то время как продавцы, как ожидается, натолкнутся на поддержку в районе $98,00.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос 2-ю сессию подряд, на сей раз - примерно на 4,7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем прервали рост 4-х предыдущих сессий и сократились порядка на 52,8 тыс. контрактов.

Золото получает поддержку 200-дневной SMA

Цены на золото частично отыграли недавнюю распродажу среды после повторного посещения области $1830, где находится 200-дневная SMA.Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего развития отскока цены в самой ближайшей перспективе. Следующая поддержка отмечена на уровне $1883 (100-дневная SMA), и далее - на $1909 (майский максимум от 5 мая).

Нисходящий импульс может отбросить фунт ниже поддержки 1,2200 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Хотя вчера мы ожидали ослабления GBP, мы придерживались мнения, что «шанс на прорыв основной поддержки на уровне 1,2250 невысок». Впоследствии GBP поднялся до максимума 1,2400, прежде чем упасть ниже 1,2250 (минимум - 1,2238). Нисходящий импульс быстро набирает обороты, и прорыв 1,2200 не станет для нас сюрпризом. Тем не менее, следующая поддержка на уровне 1,2140, вероятно, пока будет недоступна. Нисходящее давление останется неизменным до тех пор, пока GBP не продвинется выше 1,2320 (незначительное сопротивление также находится на уровне 1,2280)».

Следующие 1-3 недели: «Мы ожидали ослабления GBP с прошлой пятницы (06 мая, цена спот на уровне 1,2370). По мере снижения GBP, в нашем прогнозе от вторника (10 мая, спот 1,2325), мы подчеркнули, что риски для GBP все еще являются понижательными, но он должен пробить уровень 1,2250, прежде чем станет возможным движение к 1,2200. Вчера GBP прорвал отметку 1,2250, и усиление нисходящего импульса говорит о том, что пара также может пробить 1,2200. Следующая поддержка находится на 1.2140. В целом, только прорыв выше 1,2380 (наш уровень «сильного сопротивления», вчера был на 1,2420) будет указывать на то, что текущее ослабление стабилизировалось».

По мнению валютных стратегов UOB Group, дальнейшая просадка EUR/USD ожидается в случае прорыва ниже 1,0470.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что евро «может снизиться, но любая слабость, как ожидается, встретит поддержку на уровне 1,0500». Евро не просто «снизился», а обвалился до 1,0500, затем быстро отскочил к 1,0576, после чего снова упал и закрылся с понижением на уровне 1,0511 (-0,15%). Несмотря на неустойчивую ценовую динамику, базовый настрой в паре ослаб, и сегодня риски являются понижательными. Впрочем, вероятность того, что EUR пробьет основную поддержку на 1.0470, невысока. Сопротивление находится на уровне 1,0540, за которым следует 1,0560».

Следующие 1-3 недели: «В прошлую пятницу (06 мая, цена спот на уровне 1,0540) мы подчеркнули, что евро должен закрыться ниже сильной поддержки 1,0470, прежде чем станет вероятно устойчивое снижение. На данный момент в нашгем прогнозе нет никаких изменений, хотя краткосрочный нисходящий импульс немного ослаб, а вероятность закрытия евро ниже 1,0470 немного увеличилась. В целом, только прорыв выше 1,0605 будет указывать на то, что шансы евро закрыться ниже 1,0470 рассеялись. Следующая поддержка ниже 1,0470 находится на уровне 1,0420».

Народный банк Китая (НБК) активизирует финансовую поддержку реальной экономики, заявил заместитель главы центрального банка Чэнь Юйлу на пресс-конференции в четверг.

В то же время Хань Вэньсю, высокопоставленный чиновник Коммунистической партии Китая, сообщил, что власти присматриваются к новой поэтапной политике, чтобы поддержать экономический рост, и будут предпринимать шаги, когда это необходимо.

Китай стремится реализовать существующую политику в первой половине года, добавил Хань.

Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен поблагодарила Японию за перенаправление части поставок СПГ в Европу «в самое серьезное время», имея в виду российско-украинский кризис.

Дополнительные комментарии

Президент Европейского совета Шарль Мишель заявил в четверг: «Япония является ближайшим стратегическим партнером ЕС в Азии».

Дополнительные тезисы

В ответ премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил, что они договорились о дальнейшем сотрудничестве с ЕС и «большой семеркой» в сфере отношений с Россией.

Инфляционные ожидания Новой Зеландии продолжают расти по всей временной кривой во втором квартале 2022 года, как показал последний обзор денежно-кредитных условий, проведенный Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ) и опубликованный в этот четверг.

Двухлетние инфляционные ожидания, рассматриваемые как временой период, за который меры монетарной политики РБНЗ отразятся на ценах, немного выросли дозначения 3,29% от предыдущего покзателя 3,27%.

Среднегодовые инфляционные ожидания во 2-м квартале выросли до 4,88% против 4,40%, зарегистрированных в первом квартале. 

Киви отмахнулся от данных по инфляции

Рост инфляционных ожиданий в Новой Зеландии не смог оказать поддержку киви, и пара NZD/USD продолжает оставаться под давлением.

На момент написания киви торгуется в районе 0,6245, в красной внутридневной зоне.

Финансовые лидеры Японии, Китая и Южной Кореи выступили с совместным заявлением в этот четверг, требуя осторожности в отношении последствий российско-украинского кризиса.

Основные выводы

Ожидания возобновления фунеционирования Шанхая в штатном режиме были ослаблены в среду продолжающими поступать данными о новых случая заражения COVID-19 в сообществе.  

Шанхай сообщил в общей сложности о 1 449 новых случаях заражения в среду, что немного ниже по сравнению с 1 487 во вторник.

В среду Шанхай приостановил обслуживание на последних двух линиях метро, которые все еще работали во вторник. Это стало первым случаем полного закрытия городской системы метро, сообщает The Paper.

Ожидается, что шанхайские чиновники еще больше ограничат доступ к продовольствию и больницам в некоторых частях города.

Шанхай сейчас находится на седьмой неделе общегородских ограничений.

Политика нулевой терпимости к ковид в Китае продолжает подвергаться критике, а высокопоставленные китайские чиновники здравоохранения заявили в свою защиту, что локдаун «выиграет время, чтобы вакцинировать больше людей».

Как заявил в среду официальный представитель МИД Китая Чжао Лицзянь, «политика заключается не в том, чтобы поддерживать нулевой уровень заражения, а в том, чтобы сдержать пандемию в кратчайшие сроки при минимальных социальных издержках, чтобы защитить жизнь и здоровье людей, а также максимально сохранить нормальный порядок жизни», - сказал он.

Эти комментарии прозвучали после того, как глава Всемирной организации здравоохранения назвал китайскую стратегию "неподдерживаемой".

Банк Японии опубликовал сегодня очередную сводку прогнозов.

Ключевые тезисы

Трудно достичь целевого показателя инфляции в 2%, поскольку ожидаемый рост инфляции обусловлен временными факторами.

Тренд инфляции в Японии, вероятно, будет умеренно ускоряться, поскольку ритейлеры переводят далее по цепочке свои увеличившиеся затраты.

Важно, чтобы повышение заработной платы, которое в настоящее время наблюдается крупными фирмами,  распространилось на более мелкие фирмы для более широкой базы инфляции заработной платы, а инфляция устойчиво выросла.

Существует риск того, что цены могут оказаться под понижательным давлением, если средне- и долгосрочные инфляционные ожидания не усилятся в достаточной степени.

Банк Японии должен продолжать поддерживать экономику своим текущим мощным смягчением денежно-кредитной политики.

Задача Банка Японии состоит не в том, чтобы обуздать инфляцию, а в том, чтобы вывести Японию из слишком низкой инфляции.

Неуместно менять текущую денежно-кредитную политику, когда к существующим понижательным рискам для экономики Японии добавляется  украинский кризис.

Необходимо смотреть на влияние сырьевых, валютных движений на экономику и цены, а не только на рыночные движения.

Нецелесообразно менять денежно-кредитную политику с целью контроля валютных курсов.

Отчет включает в себя прогнозы Банка Японии по инфляции и экономическому росту. Публикуется 8 раз в год, приблизительно через 10 дней после публикации решения по денежно-кредитной политике.