Новости и прогнозы рынков CFD — 27-02-2021

Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в минусе

По итогам торговой недели: DOW -1.80%, S&P -2.45%, Nasdaq -4.92%

В понедельник основные фондовые индексы США преимущественно снизились, так как рост доходности казначейских облигаций и перспективы ускорения инфляции вызвали обеспокоенность высокими валюациями акций компаний, особенно технологического сегмента. Котировки акций Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Tesla (TSLA) и Amazon.com (AMZN) упали, так как некоторые инвесторы опасались, что стремительный рост доходности гособлигаций может оказать негативное влияние на быстрорастущие компании, полагающиеся на дешевые заимствования, акции которых сильно подорожали после публикации квартальной отчетности, а также снизить привлекательность акций как инструмента для инвестирования. Опасения по поводу усиления инфляционного давления из-за множества масштабных стимулирующих мер, также негативно сказывались на настроениях инвесторов. Инвесторы также получили отчет Conference Board, который показал, что индекс ведущих индикаторов США вырос в январе больше, чем ожидалось. Согласно отчету, опережающий экономический индекс вырос на 0.5% в январе после повышения на 0.4% в декабре. Экономисты ожидали, что ведущий экономический индекс вырастет на 0.3%, что соответствует росту, о котором первоначально сообщалось в предыдущем месяце. Более значительный, чем ожидалось, рост ведущего экономического индекса отразил положительный вклад семи из десяти индикаторов, составляющих индекс.

Во вторник основные фондовые индексы США преимущественно выросли, но незначительно, так как инвесторы продолжали продавать акции компаний технологического сектора из-за опасений по поводу их высоких валюаций, внимательно следя за выступлением председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла в Конгрессе. Председатель ФРС Пауэлл заявил, что экономика США все еще “далека от наших целей по занятости и инфляции, и, вероятно, потребуется некоторое время для достижения существенного прогресса”. Он повторил обещание удерживать ставки возле нуля до тех пор, пока не будет достигнута полная занятость, а инфляция не вырастут к 2% или чуть выше. Председатель ФРС также дал понять, что центральный банк не скоро начнет сокращать QE и пообещал заранее объявит об изменениях в программе. Участники рынка также получили отчет Conference Board, который показал, что потребительское доверие в США выросло в феврале второй месяц подряд, поскольку американцы стали более оптимистичными в отношении текущих условий ведения бизнеса и рынка труда на фоне снижения числа заражений Covid-19. Согласно отчету, индекс потребительского доверия вырос до 91.3 в феврале с 88.9 в январе. Эксперты ожидали, что показатель составит 90.0.

В среду основные фондовые индексы США заметно выросли, так как инвесторы продолжали покупать акции циклических компаний, чувствительных к состоянию экономики, тогда как распродажа в акциях технологических компаний потеряла импульс. Индекс Dow показал наибольший рост, благодаря повышению акций таких секторов как, энергетика, промышленность и финансы, включая Boeing (BA), Goldman Sachs (GS), Chevron (CVX) и Caterpillar (CAT). В то же время технологический индекс технологических компаний Nasdaq повысился почти на 1%, хотя акции Amazon.com (AMZN) и Apple (AAPL) снизились. Акции технологических компаний подверглись распродаже на фоне роста доходности казначейских облигаций, поскольку их стоимость в значительной степени зависит от будущей прибыли, которая дисконтируется еще больше, когда доходность облигаций растет. Доходность казначейских облигаций подскочила до многомесячных максимумов после комментариев председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, которые ослабили опасения по поводу возможного изменения политики низких процентных ставок в ближайшем будущем. Поддержку рынку акций также оказали сообщения о том, что консультанты Управления по вопросам качества продовольствия и медикаментов США (FDA) одобрили разовую вакцину Johnson & Johnson (JNJ) для экстренного использования против коронавируса нового типа. Экспертная комиссия FDA должна рассмотреть заявку Johnson & Johnson на получение разрешения на использование ее вакцины 26 февраля.

В четверг основные фондовые индексы США значительно снизились, поскольку акции технологических компаний продолжали находится под давлением на фоне роста доходности казначейских облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг ненадолго пробила отметку в 1.61%. Таким образом, доходность эталонных облигаций превысила дивидендную доходность S&P 500 на уровне 1.43% (по данным CNBC). Рост доходности по облигациям делает акции менее привлекательными, особенно акции технологического сектора с высокими валюациями. Участники рынка также получили блок важных макроэкономических данных по США, в основном, более сильных, чем ожидалось. В Министерстве труда сообщили, что первичные заявки на пособие по безработице составили 730 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 20 февраля, по сравнению с 841 000 на предыдущей неделе. Экономисты прогнозировали 838 000 заявок. В то же время отчет Министерства торговли показал, что валовой внутренний продукт (ВВП) США увеличился на 4.1% в годовом исчислении. Это был небольшой пересмотр в сторону повышения по сравнению с показателями прошлого месяца в 4.0%. Экономика выросла на рекордные 33.4% в третьем квартале.

В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно снизились, поскольку акции технологических компаний оставались под давлением после сильной распродажи ранее на этой неделе на фоне отката доходности казначейских облигаций. Доходность 10-летних гособлигаций США упала до 1.409% в пятницу после роста до 1.6% в четверг, поскольку вышедшие данные по предпочтительному индикатору инфляции ФРС показали сдержанное ценовое давление. Согласно отчету Министерства торговли, базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, в январе увеличился на 0.3% м/м, как и в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали, что индекс вырастет на 0.2% м/м. За 12 месяцев по январь базовый индекс PCE повысился на 1.5%, ускорившись с пересмотренных 1.4% за 12 месяцев по декабрь (первоначально сообщалось о росте на 1.5%). Экономисты прогнозировали рост на 1.4%. Отчет также показал, что потребительские расходы подскочили на 2.4% в прошлом месяце после снижения на 0.4% в декабре, поскольку правительство выделило дополнительные деньги на помощь при пандемии домохозяйствам с низким доходом. В то же время личный доход в прошлом месяце вырос на 10%. Экономисты прогнозировали рост потребительских расходов на 2.5% в январе и ускорение роста доходов на 9.5%. Несмотря на сегодняшнее снижение, доходность эталонных облигаций выросла более чем на 50 базисных пунктов с начала года. Ожидания улучшения экономических условий благодаря вакцинации и масштабным монетарным и фискальным стимулам, а также опасения ускорения инфляции вызвали распродажу на мировых рынках облигаций, в результате чего доходности по качественным облигациям достигли допандемических уровней. Участники рынка также обеспокоились, что более быстрая инфляция может побудить центральные банки начать повышение процентных ставок.  Акции технологических компаний особенно чувствительны к росту доходности бондов, потому что их стоимость в значительной степени зависит от будущей прибыли, которая дисконтируется сильнее, когда доходность облигаций растет.

В отраслевом разрезе почти все сектора индекса S&P за период 22 - 26 февраля включительно показали снижение. Наибольшее снижение зафиксировал потребительский циклический сектор (-4,88%). Повышение продемонстрировал только энергетический сектор (+2,22%). 

Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 17 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции The Home Depot, Inc. (HD, -9.82%). Лидером были акции Caterpillar Inc. (CAT, +10.95%). 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade