Новости и прогнозы: фондовый рынок от 06-09-2013

Европейские фондовые индексы выросли до трехнедельного максимума, завершив самый большой недельный рост с апреля, так как инвесторы рассчитывают на то, что любое сокращение стимулов Федеральной резервной системы будет более постепенным, чем предполагалось ранее. Читать далее 

Основные фондовые индексы США начав сессию выше нулевой отметки позже существенно снизились, однако к текущему моменту смогли снова подняться выше нулевой отметки.

Сегодня в фокусе участников рынка находятся данные по рынку труда США, которые столь ожидаемые всеми. Не смотря на ожидания и предпосылки к сильному отчету, данные в целом вышли хуже прогнозов, не сумев тем не менее существенно повысить или понизить шансы на скорое начало федрезервом процесса сворачивания программы количественного смягчения.

Согласно предоставленным данным, по итогам августа месяца число занятых в несельскохозяйственной сфере выросло на 169 тыс., против среднего прогноза 181 тыс.. В тоже время показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения до +104 тыс. с +162 тыс. В меньшую сторону также был пересмотрен и показатель за июнь, в результате чего общее число занятых за июнь и июль оказалось ниже на 74 тыс. от первоначальной оценки. Не смотря на более слабые чем ожидалось данные по количеству новых рабочих мест, уровень безработицы снизился в августе до уровня 7,3% с 7,4% в июле. Однако, стоит отметить, что снижение безработицы по большей части стало результатом падения уровня экономически активного населения (labor force participation rate) до 63.2% (минимальное значение с августа 1978 года) с 63.4% в июле.  Коэффициент занятости населения (employment-population ratio) упал до уровня 58.6% с 58.7% в июле.

Позитивным моментов в отчете Министерства труда были данные, зафиксировавшие рост совокупного дохода на 0,6%, что является хорошим сигналом для потребительских расходов.

Данные по занятости не были хорошими, но самым неприятным для рынков является тот факт, что они и не были очень плохими. Это сохраняет высокую неопределенность относительно ближайших перспектив денежно-кредитной политики ФРС, а если быть более конкретным, то вышедшие данные оказались не очень полезными в плане оценки шансов на принятие федрезервом решения о начале процесса постепенного сворачивания программы количественного смягчения на заседании в Комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре.

Тем не менее, все же стоит отметить, что после вышедших данных ожидания относительно скорого начала процесса сворачивания мер монетарного стимулирования несколько снизились. Об это свидетельствует рост облигаций и падение их доходности. В частности, доходность 10-и летних облигаций на текущий момент находится на уровне 2,90%, упав на 8 базисных пунктов и отступив от 2-х летнего максимума, который ранее был установлен на уровне 3,005%.

Позже влияние на динамику индексов может оказать выступление члена FOMC Истер Джордж, которое состоится в 17:30 GMT.

Компоненты индекса DOW демонстрируют смешанную динамику. Ниже остальных торгуются акции E. I. du Pont de Nemours and Company (DD, -1.06%). Лидируют акции Hewlett-Packard Company (HPQ, +1.04%).

Все сектора индекса S&P растут. Лидирует сектор коммунального хозяйства (+0.9%).

На текущий момент:

Dow 14,957.35 +19.87 +0.13%

Nasdaq 3,667.05 +8.26 +0.23%

S&P 500 1,659.98 +4.90 +0.30%

10 Year Yield 2.90% -0.08

Gold $1,388.20 +15.20 +1.11%

Oil $110.15 +1.78 +1.64%

На текущей неделе аналитики двух крупных банков повысили свои прогнозы по индексу S&P. Речь идет о Адаме Паркере с Morgan Stanley и Дэвиде Бианко с Deutsche Bank.

Паркер отметил, что на ближайшие 12 месяцев базовым сценарием S&P 500 является повышение до уровня 1840 пунктов, то есть примерно 12% выше от текущих уровней. Паркер, который ранее был крайне осторожным в своих оценках, аргументирует подобный сценарий таким образом: “Рынки в состоянии работать в то время как текущие оценки пересмотрены в сторону понижения." (речь идет о прогнозах компаний по финансовым результатам на будущие периоды).

Относительно ситуации с корпоративными финансами Паркер отметил, что текущий момент “Балансы компаний находятся в отличной форме, остатки денежных средств на рекордно высоком уровне и финансовые обязательства сокращены. Мы остается покупателями на откатах и поддерживаем нашу конструктивную позицию, хотя рынки выросли больше, чем мы ожидали.”

В начале текущего года прогноз Morgan Stanley был на уровне 1434 пункта на конец года.

Что касается Дэвида Бианко, то его прогноз был повышен до 1750 пунктов с 1675 (в начале текущего года прогноз Deutsche Bank по индексу S&P 500 был на уровне 1500 пунктов на конец года).

Свое решение Бианко аргументирует свое решение тем, что в последнем квартале темпы роста прибыли на одну акцию для компаний, акции (EPS) которых входят в S&P 500 выросла на 5% в годовом исчислении после предшествующих 4-х кварталов снижения.

Касательно рисков, с которыми рынки могут столкнуться в сентябре (возможное решение о снижении объема программы QE, необходимость повышения потолка госдолга и возможная эскалация военного конфликта с Сирией) Бианко отмечает, что “это уже не новости для рынков, они уже были известны ранее”, и заложены в цены. Бианко добавляет, что по его мнению данные факторы не смогу развернуть бизнес цикл или угрожать темпам роста EPS.

Месяц назад свои ожидания по индексу S&P до уровня 1775 пунктов повысили в JPMorgan.

Перед открытием рынка фьючерс S&P вырос до уровня 1660.25 (+0.44%), фьючерс NASDAQ добавил 0.38% до уровня 3139.75 пункта.

Внешний фон позитивный. Большинство основных фондовых индексов Азии и Европы завершили сессию или еще торгуются в плюсе:

Nikkei 13,860.81 -204.01 -1.45%

Hang Seng 22,621.22 +23.25 +0.10%

Shanghai Composite 2,139.99 +17.56 +0.83%

FTSE  6,553.14 +20.70 +0.32%

CAC  4,030.47 +23.67 +0.59%

DAX 8,268.82 +33.84 +0.41%

Октябрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $109.36 за баррель (+0.91%).

Цены на золото выросли до уровня $1387.80 за унцию (+1.01%).

Столь ожидаемые всеми данные по рынку труда США были опубликованы. Не смотря на ожидания и предпосылки к сильному отчету, данные в целом вышли хуже прогнозов, не сумев однако существенно повысить или понизить шансы на скорое начало федрезервом процесса сворачивания программы количественного смягчения.

Согласно предоставленным данным, по итогам августа месяца число занятых в несельскохозяйственной сфере выросло на 169 тыс., против среднего прогноза 181 тыс.. В тоже время показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения до +104 тыс. с +162 тыс. В меньшую сторону также был пересмотрен и показатель за июнь, в результате чего общее число занятых за июнь и июль оказалось ниже на 74 тыс. от первоначальной оценки. Не смотря на более слабые чем ожидалось данные по количеству новых рабочих мест, уровень безработицы снизился в августе до уровня 7,3% с 7,4% в июле. Правда стоит отметить, что снижение безработицы по большей части стало результатом падения уровня экономически активного населения (labor force participation rate) до 63.2% (минимальное значение с августа 1978 года) с 63.4% в июле.  Коэффициент занятости населения (employment-population ratio) упал до уровня 58.6% с 58.7% в июле.

Позитивным моментов в отчете Министерства труда были данные, зафиксировавшие рост совокупного дохода на 0,6%, что является хорошим сигналом для потребительских расходов.

Данные по занятости не были хорошими, но самым неприятным для рынков является тот факт, что они и не были очень плохими. Это сохраняет высокую неопределенность относительно ближайших перспектив денежно-кредитной политики ФРС, а если быть более конкретным, то вышедшие данные оказались не очень полезными в плане оценки шансов на принятие федрезервом решения о начале процесса постепенного сворачивания программы количественного смягчения на заседании в Комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре.

Тем не менее, первая реакция фьючерсов на данные по занятости была положительной, что сигнализирует о некотором снижении ожиданий относительно скорого начала процесса сворачивания мер монетарного стимулирования. После начала торгов влияние на динамику индексов может оказать выступление члена FOMC Истер Джордж, которое состоится в 17:30 GMT.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики Evercore повысили целевую стоимость акций Apple (AAPL) до $600.

Аналитики Sun Trust Rbsn Humphrey повысили целевую стоимость акций Facebook (FB) до $55 с $40.

1. Субиндекс занятости в отчете ISM для непроизводственной сферы согласно представленным вчера данным подскочил до уровня 57,0 пунктов в августе против значения 53,2 пункта в июле.

2. Продажи автомобилей в США в августе поднялись к максимальному уровню с начала кризиса в 2008 году (продажи автомобилей коррелируют с данными по занятости).

3. Уровень обращений за пособиями по безработице находится на минимальном уровне с начала кризиса в 2008 году.

Европейские фондовые индексы немного снизились, поскольку инвесторы ожидают публикации отчета по занятости в США, чтобы оценить перспективы программы стимулирования ФРС.

Напомним, что в июле количество занятых в не с/х секторе выросло меньше, чем ожидалось, а именно на 162 тыс. Хотя последнее чтение было разочаровывающим, тенденция по-прежнему показывает улучшение ситуации на рынке труда. За последние три месяца количество рабочих мест в среднем выросло примерно на 175 тыс., что значительно выше трехмесячного среднего на уровне 122 тыс., которое было зафиксировано в прошлом году. Добавим, что большая часть слабости по-прежнему сосредоточена в строительстве и в государственном секторе (количество федеральных и государственных рабочих мест уменьшилось на 68 тыс. с начала года). Тем не менее, число рабочих мест для местного населения выросло на 46 тыс. Более того, темпы сокращения рабочих мет на федеральном уровне и уровне штатов замедляются. С учетом всего этого, мы ожидаем, что доклад по занятости за август покажет умеренный рост числа рабочих мест в не с/х секторе.

Фьючерсы на индексы США и азиатские акции почти не изменились.

Индекс Stoxx Europe 600 снизился менее чем на 0,1% до 304,36. Датчик вырос на 2,4% на этой неделе, прервав при этом серию из двухнедельного спада, так как Европейский центральный банк подтвердил свою приверженность адаптивной денежно-кредитной политике и китайские данные по производству превзошли оценки.

Добавив, что частично на ход торгов повлияли данные по Великобритании. Они показали, что экономика Великобритании взяла медленный старт в 3-м квартале: промышленное производство в июле стагнировало, а экспорт в страны вне ЕС падал самыми быстрыми темпами более чем за четыре года. Эти данные, оказавшиеся слабее ожиданий, резко контрастируют с результатами опросов менеджеров по снабжению, опубликованными ранее на неделе и свидетельствовавшими о сильном росте активности в производственном, строительном секторах и сфере услуг в 3-м квартале.

Стоимость ProSiebenSat.1 снизилась на 1,3% до 30,71 евро после, как TMG сказала вчера поздно вечером, что продала весь свой пакет акций, а именно 13,1 млн. акций, что составляет примерно 6 процентов.

Акции Voestalpine AG подешевели на 1,7% до 33,92 евро, на фоне того, что аналитики Bank of America понизили рейтинг акций крупнейшей сталелитейной компании Австрии до уровня «нейтральный» от «покупать», ссылаясь на недавнее ралли, которое привело к ограниченному потенциалу для роста цен. Отметим, что акции выросли на 37% за четыре месяца по август

Стоимость Sonova выросла на 3,3% до 109,70 швейцарских франков, достигнув самой высокой цены с 16 апреля, после того, как UBS повысил рейтинг акций до уровня «купить» от «нейтральный», сославшись на перспективы роста бизнеса.

На текущий момент:

FTSE 100 6,523.43 -9.01 -0.14%

CAC 40 4,002.66 -4.14 -0.10%

DAX 8,214.46 -20.52 -0.25%

По итогам сегодняшних торгов на площадках азиатско-тихоокеанского региона  основные фондовые индексы упали, впервые за 7 сессий в ожидании данных по рынку труда США, тем не менее большинство торговых площадок Азии завершает неделю самым сильным ростом с начала июля.

Nikkei 225 13,860.81 -204,01 -1,45%

Hang Seng 22,621.22 23,25 0,10%

S & P / ASX 200 5,144.99 +2.48 +0.05%

Shanghai Composite 2,139.99 17,56 0,83%

Котировки акций японской строительной компании Sumitomo Realty & Development Co. упали на 1.4% вместе с бумагами других застройщиков в ожидании решения в ближайшие выходные о том, будут ли Олимпийские игры 2020 года проводиться в Токио.

Акции мобильного оператора SoftBank Corp. упали в цене на 2,2%, поскольку его более крупный конкурент NTT DoCoMo близок к заключению договора о дистрибуции смартфонов iPhone в Японии.

На торгах в Гонконге, рыночная стоимость китайского производителя цемента BBMG Corp. увеличилась на 3,4% , после объявления о допэмиссии акций.

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 14,064.82 10,95 0,08%

Hang Seng 22,596.63 270,41 1,21%

S & P / ASX 200 5,142.51 -19,12 -0,37%

Shanghai Composite -5,19 -0,24 2,122.43%

FTSE 100 6,532.44 +57.70 +0.89%

CAC 40 4,006.8 +26.38 +0.66%

DAX 8,234.98 +39.06 +0.48%

DJIA 14,937.90 6.99 0.05%

S&P 500 1,655.01 1.93 0.12%

NASDAQ 3,658.78 9.74 0.27%

Основные фондовые индексы США остались на положительной территории благодаря некоторому ослаблению опасения относительно эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке. Читать далее