Новости и прогнозы: фондовый рынок от 17-02-2021

Американский стратег по акциям Citigroup Тобиас Левкович заявил в своей последней записке для клиентов, что американские индексы, включая S&P 500, подготовлены к 10-процентной коррекции.

"Откат американских акций на 10% кажется очень вероятным. Наша текущая осторожность отражает несколько факторов, в том числе бурные настроения, "растянутые" уровни оценки и снижение темпов пересмотра прибыли. Учитывая ограниченный потенциал роста даже до бычьих целей других, нейтральная позиция вполне реальна. Мы ожидаем, что к концу года индекс S&P 500 составит 3800. Хотя индексы могут отступить на 10%-20%, мы не предвидим краха на 50% и более".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы снизились в среду, так как инвесторы следили за ростом доходности облигаций в США и перспективами инфляции.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США снижаются, так как инвесторы взвешивают блок сильной макроэкономической статистики и перспективы ускорения инфляции.

Отчет Министерства торговли показал, что розничные продажи в США резко выросли в январе после того, как домохозяйства получили от правительства дополнительные деньги на борьбу с пандемией, что свидетельствует о подъеме экономической активности после сдерживания новой волной инфекций COVID-19 в конце прошлого года. Согласно отчету, розничные продажи выросли на 5.3% с учетом сезонных колебаний в прошлом месяце. Данные за декабрь были пересмотрены, чтобы показать снижение продаж на 1.0% вместо 0.7%, как сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали рост розничных продаж на 1.1%.

Увеличение потребительских расходов, как ожидается, может отразиться и на инфляционных ожиданиях, которые в последнее время уже привели к значительному росту доходности гособлигаций. Сегодня утром доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1.326%, уровня, который последний раз наблюдался в феврале 2020 года, поскольку инвесторы продолжали сбрасывать облигации на фоне признаков надвигающегося ускорения инфляции и приверженности Федеральной резервной системы (ФРС) низким ставкам. 

Признаки усиления ценового давления уже проявляются, так как экономика начала восстановление после спада, вызванного пандемией, при поддержке беспрецедентных фискальных и монетарных стимулов.  Как сегодня сообщило Министерство труда, индекс цен производителей в США в январе подскочил на 1.3%, что является самым большим приростом с декабря 2009 года. Экономисты ожидали, что цены производителей вырастут на 0.4% после роста на 0.3% в декабре.  Без учета цен на продукты питания и энергоносители цены основных производителей выросли на 1.2% в январе после постепенного роста на 0.1% в декабре. Ожидалось, что базовые цены вырастут на 0.2%.

Инвесторы также получили отчет ФРС, который показал, что в январе 2021 года объем промышленного производства США увеличился на 0.9%  после пересмотренного роста на 1.3% в декабре (первоначально скачок на 1.6%). Согласно отчету, производство в обрабатывающей промышленности выросло на 1.0%  в январе, а добыча полезных ископаемых на 2.3%. Между тем объем производства коммунальных услуг снизился на 1.2%.

Котировки акций Apple (AAPL), Tesla (TSLA ) и Microsoft (MSFT) упали на 0.7%-3.1%, оказав давления на индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ, поскольку инвесторы опасаются, что из-за роста доходности облигаций акций компаний с высокими мультипликаторами могут оказаться под давлением.

В фокусе повышенного внимания также находятся акции Verizon Communications (VZ) Chevron Corp. (CVX), котировки которых подскочили на 4.3% и 1.7% соответственно после того, как стало известно, что они были включены в инвестиционный портфель Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета четвертом квартале. 

Участники рынка также ожидают публикации протокола январского заседания ФРС, который, вероятно, подтвердит, что политики американского центробанка по прежнему поддерживают сохранение мягкой денежно-кредитной политики.

Большинство компонентов DOW в минусе (18 из 30). Аутсайдер - Apple Inc. (AAPL; -2.26%). Лидер роста - Verizon Communications Inc. (VZ; +4.31%). 

Все 11 секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает технологический сектор (-2.08%). 

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечает Barron’s, акции компаний-ритейлеров товаров для благоустройства дома, показали солидную динамику в 2020 году, поскольку пандемия Covid-19 привела к всплеску покупок и ремонтов жилья. Некоторые инвесторы могут опасаться, что акции упадут, когда этот благоприятный фактор исчезнет, но аналитики Credit Suisse считают, что есть основания для оптимизма в отношении данного сектора, по крайней мере, в ближайшие 1.5 года.

Аналитик Credit Suisse Сет Сигман (Seth Sigman) во вторник проанализировал акции ритейлеров товаров для благоустройства дома и подтвердил рейтинги на уровне "Outperform" для лидеров отрасли Home Depot (HD) и Lowe’s (LOW), целевую стоимость которых он оценивает в $300/акцию и $188/акцию соответственно. Он заявил, что фундаментальные перспективы для акций в ближайшие 12-18 месяцев являются благоприятными, учитывая "многолетний цикл инвестиций в жилую недвижимость, продолжающийся даже при сценарии восстановления после Covid".

Тем не менее, Сигман считает, что в ближайшей перспективе у группы будет меньше возможностей для роста. Компаниям предстоит столкнуться с высокой базой сравнения предыдущего года, когда были введены первые карантинные меры. Кроме того, постепенное возобновление экономической деятельности по мере того, как все больше американцев будут вакцинированы, даст потребителям возможность тратить деньги на другие категории товаров/услуг.

Однако рынок может быть слишком пессимистичным. Аналитик утверждает, что в стоимости акций компаний-ритейлеров товаров для благоустройства дома "уже, похоже, начинает оцениваться нормализация ситуации в инвестициях в жилую недвижимость, до чего, по нашему мнению, еще далеко". Консенсус-оценки отражают трудные сравнения с уровнями 2020 года в предстоящих кварталах, которые могут оказаться лучше, чем ожидалось. Сигмана видит три фактора, которые могут удерживать спрос на высоком уровне дольше, чем думают "медведи": "беспрецедентный разрыв между высоким спросом на жилье и очень низким предложением жилья", который должен улучшиться в этом году; запас невыполненных ремонтных работ; и тот факт, что больше времени дома означает больший износ.

Кроме того, в ближайшем будущем компании получат поддержку от государственных стимулов и продолжающейся активности на рынке жилья. Это может позволить их сопоставимым продажам в четвертом квартале удержаться на уровне третьего квартала.

Сигман считает, что из двух компаний у акций Home Depot лучший "риск-вознаграждение" профиль ("risk-reward profile"), учитывая, что компания Lowe's уже огласила солидные прогнозы, сильно подняв планку. Но он настроен оптимистично в отношении квартальных отчетов обеих компаний, которые будут опубликованы позднее в этом месяце.

Hа текущий момент акции HD котируются по $277.87 (+0.90%), а акции LOW - по $174.97 (+0.52%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.29% (-3 б.п.).

Нефть (WTI) $59.72 (-0.55%)

Золото $1,776.20 (-1.27%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 3,920.25 (-0.19%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.55% до уровня 13,691.50. Внешний фон негативный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию преимущественно в минусе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент снижаются. 

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют негативную динамику, так как инвесторы взвешивают улучшающиеся экономические данные и перспективы ускорения инфляции.

Отчет Министерства торговли показал, что розничные продажи в США резко выросли в январе после того, как домохозяйства получили от правительства дополнительные деньги на борьбу с пандемией, что свидетельствует о подъеме экономической активности после сдерживания новой волной инфекций COVID-19 в конце прошлого года. Согласно отчету, розничные продажи выросли на 5.3% с учетом сезонных колебаний в прошлом месяце. Данные за декабрь были пересмотрены, чтобы показать снижение продаж на 1.0% вместо 0.7%, как сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали рост розничных продаж на 1.1%.

Увеличение потребительских расходов, как ожидается, может отразиться и на инфляционных ожиданиях, которые в последнее время уже привели к значительному росту доходности гособлигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 1.31% во вторник, самого высокого уровня с февраля 2020 года.

Признаки повышения ценового давления уже проявились: индекс цен производителей в США в январе подскочил на 1.3%, что является самым большим приростом с декабря 2009 года. 

Инвесторы также получили отчет ФРС, который показал, что в январе 2021 года объем промышленного производства США увеличился на 0.9% м/м после роста на 1.6% м/м в декабре 2020 года. Экономисты прогнозировали повышение на 0.5% м/м. 

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить квартальную отчетность American Intl (AIG). Компания сообщила, что заработала $0.94 в расчете на одну акцию, что оказалось незначительно выше среднего прогноза аналитиков на уровне $0.93 на одну акцию. Акции AIG на премаркете подешевели на 1.3%.

В фокусе внимания также казались акции Verizon Communications (VZ) Chevron Corp. (CVX), котировки которых на премаркете подскочили на 3.4% и 2.3% соответственно после того, как стало известно, что они были включены в инвестиционный портфель Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета четвертом квартале. 

После начала торгов влияние на их ход могут оказать февральские данные по индексу состояния рынка жилья от NAHB (15:00 GMT), декабрьская статистика по товарно-материальным запасам в США (15:00 GMT), выступление президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена (15:00 GMT), а также публикация протокола последней встречи FOMC (19:00 GMT).

После закрытия торговой сессии ожидается публикация квартальной отчетности Baidu (BIDU). Аналитики прогнозируют, что по итогам отчетного периода компания покажет прибыль на уровне RMB16.73 в расчете на акцию при выручке в RMB30.116 млрд.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Согласно обнародованному отчету, прибыль компании American International Group (AIG) по итогам четвертого квартала 2020 финансового года (ФГ) достигла $0.94 в расчете на одну акцию (против $1.03 на одну акцию в четвертом квартале 2019 ФГ), что оказалось выше среднего прогноза аналитиков на уровне $0.93 на одну акцию.

Акции AIG по итогам торгов вторника закрылись на уровне $42.15 (+1.81%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские акции упали с годовых максимумов, поскольку опасения по поводу инфляции умерили оптимизм касательно более быстрого восстановления экономики.

Акции Rio Tinto выросли на 4,1%. Горнорудная компания наградила инвесторов самыми большими дивидендами в своей истории, сообщив о самой большой годовой прибыли за девять лет.

Акции British American Tobacco подешевели на -5,5%. Компания по производству сигарет заявила, что ожидает продолжения воздействия пандемии коронавируса в этом году.

Швейцарский производитель продуктов питания и напитков Nestle SA снизил капитализацию после объявления о своем соглашении продать Nestlé Waters North America компании One Rock Capital Partners LLC в партнерстве с Metropoulos & Co. за $4,3 млрд.

Бумаги голландской компании Ahold Delhaize NV упали почти на -3% после того, как в четвертом квартале 2020 года она достигла чистого убытка.

Акции Beiersdorf AG упали на -5,5%. Производитель продуктов Nivea, Eucerin и La Prairie заявил, что не ожидает восстановления прибыльности в 2021 году.

Французская компания по производству предметов роскоши Kering, в портфель брендов которой входят Saint Laurent и Balenciaga, упала на -8% после того, как она пережила спад продаж во время ключевого сезона рождественских покупок.

Банки надеялись, что они выиграют от более высокой доходности.

Доходность казначейских облигаций США оставалась почти самой высокой за год, поскольку внедрение вакцины и меры стимулирования подстегнули ставки на вероятный всплеск инфляции.

Согласно экономическим релизам, инфляция потребительских цен в Великобритании незначительно выросла до 0,7% в январе с 0,6% в декабре, свидетельствуют данные Управления национальной статистики. Прогнозировалось, что ставка останется стабильной на уровне 0,6%.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

 Основные изменения в инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway: четвертый квартал 2020 года против третьего квартала 2020 года:

Новые позиции: VZ (~146.72 млн. акций), CVX (~48.5 млн. акций), MMC (~4.27 млн. акций);

Наращённые позиции: KR (до ~33.53 млн. акций с ~24.98 млн. акций), MRK (до ~28.7 млн. акций с ~22.4 млн. акций), ABBV (до ~25.53 млн. акций с ~21.26 млн. акций), BMY (до ~33.34 млн. акций с ~29.97 млн. акций), TMUS (до ~5.24 млн. акций с ~2.41 млн. акций);

Сохраненные позиции: BAC (~1010.1 млн. акций), KO (~400 млн. акций), KHC (~325.63 млн. акций), AXP (~151.61 млн. акций), USB (~131.14 млн. акций), BK (~72.36 млн. акций), DVA (~36.1 млн. акций), MCO (~24.67 млн. акций), VRSN (~12.82 млн. акций);

Закрытые позиции: GOLD (с ~12 млн. акций), PFE (с ~3.71 млн. акций), MTB (с ~2.92 млн. акций), PNC (с ~1.92 млн. акций), JPM (с ~0.97 млн. акций);

Сокращенные позиции: WFC (до ~52.42 млн. акций с ~127.38 млн. акций), AAPL (до ~887.14 млн. акций с ~944.3 млн. акций), GM (до ~72.5 млн. акций с ~80 млн. акций), SU (до ~13.85 млн. акций с ~19.2 млн. акций), LILAK (до ~1.28 млн. акций с ~1.43 млн. акций).

Азиатские фондовые индексы закрылись разнонаправленно, так как рост доходности облигаций, вызванный растущими опасениями по поводу инфляции, омрачил надежды на восстановление экономики с помощью вакцины.

Китайские рынки оставались закрытыми на новогодние праздники по лунному календарю. Гонконгский индекс Hang Seng восстановился после раннего спада и завершился повышением на 1,10% на фоне оптимизма в отношении перспектив восстановления мировой экономики.

Японские акции закрылись со снижением, несмотря на положительные экономические данные и начало кампании вакцинации против Covid-19, начиная с медицинских работников.

Акции производителя шин Bridgestone упали на -4,1% через день после сообщения о чистом убытке, впервые за 69 лет в 2020 году. Производитель полупроводникового оборудования Tokyo Electron снизил капитализацию на -2,2%, в то время как авиационная компания ANA Holdings выросла на 4,2%.

Что касается экономики, то дефицит торгового баланса Японии в январе составил Y323,9 млрд, как показал отчет правительства, что превзошло прогнозы дефицита в Y600 млрд.

Кроме того, Кабинет министров сообщил, что общая стоимость заказов на базовое оборудование в Японии выросла с учетом сезонных колебаний на 5,2% м / м в декабре, превзойдя ожидания снижения на -6,2%.

Австралийские рынки закрылись со снижением после двух сессий роста. 

Золотодобывающая компания Evolution Mining потеряла -10%, а акции Northern Star Resources упали на -7,6%, так как фьючерсы на золото упали ниже отметки в $1800 на фоне укрепления доллара США и повышения доходности облигаций США.

Акции здравоохранения в целом упали: CSL, Ramsay Health Care и Resmed потеряли -2-4%. Акции продуктовой сети Coles Group упали на 5,4% после того, как компания предупредила о сокращении продаж в своем крупнейшем подразделении супермаркетов, приносящих доход.

С положительной стороны, кредитная компания Westpac взлетела на 4,6% после объявления о резком росте квартальной денежной прибыли. Акции горнодобывающих компаний BHP и Rio Tinto подскочили более чем на 3% каждая после того, как цены на медь поднялись до девятилетнего максимума.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX -0.1%

FTSE +0.2%

IBEX -0.1%

Европейские фондовые индексы, вероятно, откроются в среду преимущественно небольшим снижением, так как инвесторы настороженно следят за ростом доходности облигаций в США. Доходность достигла годового максимума, что свидетельствует об уверенности в экономических перспективах и ожиданиях роста инфляции.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Основные фондовые индексы США преимущественно снизились, при этом инвесторы покупали акции компаний экономически чувствительные секторов в надежде, что утверждение дополнительных фискальных стимулов в США и активная вакцинация будут способствовать быстрому восстановлению крупнейшей экономики мира.

Читать далее