Нефть застряла в диапазоне $80-90

С начала недели цены на нефть растут на 4,5% к отметке $84,00 за баррель Brent. После пяти недель беспрерывного снижения нефтяных котировок это вселяет некоторый оптимизм. Возможно, инвесторы слишком увлеклись рассуждениями о снижении спроса, сокращении добычи ОПЕК+ и теперь просто не замечают стагнацию на рынке.

Данные по движению капитала в специализированный ETF United States Oil Fund LP (USO) показывают, что в последние три недели инвесторы выводили свои средства из фонда. Отток средств на прошлой неделе упал до $20,5 млн., хотя предыдущее значение составило $175,9 млн. Оно было крупнейшим выводом капитала из USO с конца августа. Инвесторы активно ставили на падение нефтяных цен на уверенности в слабеющем спросе. Ноябрьские индексы деловой активности (PMI) в Китае подтверждают замедления мировой экономики. В производственном секторе второй месяц спад 49,5 пунктов в октябре и 49,4 пункта в ноябре. В сфере услуг показатель все ближе к стагнации 50,6 в октябре и 50,2 в ноябре.

Нефтяные цены после этих данных могли бы упасть, но ОПЕК+ против. Стоит вспомнить вербальные интервенции министра энергетики Саудовской Аравии принца Абдель Азиз бин Салмана, который в начале ноября обвинил спекулянтов в падении нефтяных котировок к $80,00 за баррель Brent. После аналогичных предупреждений министра в конце мая нефть в июне перестала падать. А в период с июля по октябрь она подорожала на 30%. Новое предупреждение принца Абдель Азиза бин Салмана уже привело к росту цен на 5%.

Инвесторы достаточно умные люди, чтобы провести аналогии и отнестись к словам министра энергетики Саудовской Аравии серьезно. Возможное дополнительное сокращение добычи на 1-2 млн б/с толкает цены еще выше. Ситуация со спросом явно ухудшается.

Техническая картина тоже не дает легких ответов. Практически до конца декабря будет действовать период роста нефтяных котировок. Нефть сейчас торгуется около зоны поддержки $82,00-84,00 за баррель Brent. Если не произойдет кризисных форс-мажоров, она вполне способна вернуться выше и даже устроить ралли к $92,00 за баррель.

В январе-феврале 2024 года снова придет технический период падения. Об этом говорит и Международное энергетическое агентство в своем последнем отчете. Но пока до периода падения еще целый месяц, а Саудовская Аравия настроена решительно, можно констатировать что цены на нефть скорее всего застряли в диапазоне $80,00-90,00 за баррель Brent до января.