Доллар перешел в наступление

С начала недели американская валюта (USD) немного дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на скромные 0,10% к отметке 97,26 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» заметно лучше. EURUSD снижается на 0,20% к 1,17500.

Судя по всему, евро начинает откатываться от своих максимумов, исчерпав запасы негатива для доллара. Дополнительный рост EURUSD был ранее спровоцирован главой ФРС Джером Пауэлл, который в июне на конференции ЕЦБ в Португалии намекнул на разные варианты июльского заседания Федрезерва, в том числе снижение ставки. Сенат США проголосовал за законопроект Дональда Трампа о снижении налогов за счет наращивания госдолга на $3,4 трлн. Участники торгов считают это позитивом для фондового рынка, но негативом для «гринбека». Рост долговой нагрузки вместо сокращения подрывает доверие к финансовой устойчивости США.

В позапрошлый вторник пара EURUSD достигла отметки 1,18290. Это максимум с сентября 2021 года. После этого она пошла вниз. Это движение поддержала сильная статистика по деловой активности в США. В среду евро провалился на 0,69% к 1,17480 из-за внезапной угрозы отставки министра финансов Великобритании Рейчел Ривз. Пара GBPUSD на этом провалилась на 1,33% к 1,35620. Позже премьер-министр Стармер заявил о поддержке казначея. В четверг участников торгов шокировал сильный отчет по рынку труда США. Nonfarm Payrolls (NFP) за июнь составил 147 000 против прогноза Уолл-стрит в 111 000. Оценка ADP показывала сокращение NFP на 33 000. Уровень безработицы упал до 4,1% вместо роста до 4,3%. Это лучшее значение с февраля.

Мягкие комментарии ФРС отправились в мусорную корзину. Вероятность снижения учетной ставки в июле упала с 24,5% до 4,7%. Доллар пошел в рост. В четверг EURUSD падал к 1,17170. К закрытию прошлой пятницы пара отскочила к 1,17700. Этот отскок был связан с приближением дедлайна по тарифам. назначенным на 9 июля. Торговые войны плохо влияют на американскую валюту. Но, в выходные Дональд Трамп передумал. Он сдвинул дедлайн на 1 августа. В понедельник пара EURUSD упала на 0,79% к 1,16860. Это минимум с 27 июня.

Затем Трамп начал размахивать «письмами счастья». Он отправил 14 странам уведомления о повышении тарифов с 1 августа. Они вступят в силу в случае, если не будет заключено торговое соглашение. Китай выступил с резкой критикой такого развития событий, так как одно из условий соглашений - повышение тарифов на реэкспорт китайских товаров. Ранее Трамп проиграл тарифную битву Си Цзиньпину. Стороны заключили соглашение, по которому Китай дал США более низкие тарифы. Видимо американскому президенту этого показалось мало. Он снова идет на конфронтацию. Правда пока она выглядит как бравада. Доллар США на этом снова ослаб к евро к отметке 1,17650.

В среду ожидается публикация протоколов с последнего заседания ФРС. Уолл-стрит считает, что после сильного отчета по рынку труда США, про июльское снижение можно забыть. Все будут искать подтверждения или опровержения этому тезису.

Кроме того, 9 июля остается формальным дедлайном по торговым тарифам. Трамп может сделать какие-то заявления на этот счет. Интересно, что ЕС «письмо счастья» отправлено не было и торговые переговоры с Европой продолжаются. Если вдруг появится позитив, пара EURUSD может резко спикировать вниз.

Крупные игроки с этой версией не согласны. На прошлой неделе они резко нарастили ставки против «гринбека». Из специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) они забрали сразу $42,5 млн. Это очень много, и сопоставимо с рекордными ставками против доллара США на 1,09000-1,09500 по EURUSD. С тех пор пара выросла на 7,5%. «Крупняк» моделирует продолжение восходящего тренда EURUSD. Если смотреть в этом направлении следующей целью мог бы стать уровень 1,22000-1,23000. Но сейчас это кажется перебором. Особенно для летнего периода. Технический расклад говорит в пользу отката, как минимум к 1,15000-1,15500. Дальше можно будет делать переоценку.