Отскок EURUSD вверх весьма вероятен

С начала недели американская валюта (USD) активно дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 1,20% к отметке 98,82 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» еще мощнее. EURUSD падает на 1,49% к 1,15650. Коррекционная цель 1,15000-1,15500 выполнена. Во вторник главная валютная пара снижалась к 1,15260. Это минимальное значение с 23 июня. Главная причина спада - торговая сделка США и ЕС. Об этой сделке после встречи с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен заявил американский президент Дональд Трамп.

Стороны договорились о 15%-ных пошлинах. Кроме того, европейские страны обязуются в следующие 4 года купить американские энергоносители и военную технику на $750,0 млрд и инвестировать в США еще $600,0 млрд. При этом 50%-ные пошлины на сталь и алюминий останутся в силе. Американские производители получат льготный таможенный режим. Для ЕС сделка, скорее, проигрышная. Единственный позитив, это размер пошлин, который снижен до 15% по сравнению с заявленными ранее 30%. В остальном для европейских экономик ситуация убыточная. Они отказываются от более дешевых энергоносителей, получают крупный отток капитала и сдают позиции своих производителей перед американскими. Конечно, в части европейских инвестиций в США и поставок американских энергоносителей в Европу ее уже называют нереалистичной. То есть весьма вероятно, что в полном объеме эта сделка так и не будет реализована.

Пара EURUSD быстро покатилась вниз. В понедельник она упала на 1,20% к 1,15890. Во вторник — еще на 0,50% к 1,15260. Если бы не летний сезон, этот провал мог превратиться в тренд на несколько месяцев. Однако, с учетом низкой ликвидности, новые тренды до сентября маловероятны. Сейчас можно легко нарваться на мощный отскок. Причин для него хватает. В Стокгольме стартовал новый раунд переговоров США и Китая. Все рассчитывают на позитив. Но есть загвоздка. Трамп сократил дедлайн России по урегулированию украинского кризиса с 50 дней до 10-12. Значит Вашингтон не может договориться с Пекином, без обсуждения введения 100%-ных пошлин за покупку российской нефти через 10-12 дней.

Китай уже дал понять, что не может позволить России проиграть. Более того, КНР выгодно затягивание конфликта. Иначе, при его завершении США сместят военный фокус на тихоокеанский регион. Получается, что в переговорах могут возникнуть проблемы. В апреле, такая конфронтация спровоцировала провал доллара США к евро на 7,0%.

Второй риск для дальнейшего снижения пары EURUSD связан с ФРС. Трамп всего неделю назад «избивал» главу регулятора Джерома Пауэлла в публичном пространстве. Дело дошло до обсуждения «отставки» Пуэлла. А за несколько дней до заседания, Трамп потеплел к главе ФРС и отстал от него. Возможно Пауэлл сдался. Тогда в эту среду будет шок. ФРС неожиданно снизит учетную ставку на 0,25 п.п. Сейчас вероятность этого оценивается всего в 3,6%. Если это случится, доллар США быстро откатит обратно. За несколько дней пара EURUSD может вернуться в диапазон 1,17000-1,18000.

Крупные инвесторы выиграли от укрепления «гринбека». Третью неделю подряд они покупали. За прошлый недельный отрезок они приобрели акций специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) еще на $3,9 млн.

Можно сказать, что это мини-сигнал за «гринбек». Но укрепление американской валюты уже состоялось. «Крупняк» мог зафиксировать прибыль в диапазоне 1,15000-1,15500. Нельзя исключать и другие варианты. Вроде долгосрочного набора позиции на рост доллара США. Но и этот вариант не исключает мощный отскок пары EURUSD выше 1,17000 в ближайшие недели. Он даже будет выгоден.