Евро продолжает укрепляться

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,28% к отметке 97,36 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» хуже. EURUSD растет на 0,51% к 1,18010.

В прошлый вторник главная валютная пара также вышла на траекторию роста к экстремальной цели 1,19500 — 1,20500 и закрывала день на 1,18600. В среду были опубликованы итоги заседания ФРС. EURUSD взметнулась к 1,19180. А потом вышел Джером Пауэлл и оправил котировки обратно. Глава ФРС был жесток. Он продолжил твердить об инфляционной угрозе, пессимистично высказывался о рынке труда, остро говорил о независимости от Белого дома. Ощущался диссонанс с решениями ФРС, которая снизила учетную ставку на 0,25 п.п., а также в точечном графике на 2025 год анонсировала еще два смягчения, на одно больше, чем в июне.

Выступление Пауэлла выглядело слишком «ястребино». Оно было больше похоже на вендетту за личную обиду от американского президента Дональда Трампа. Президент США пытается добиться большего снижения ставки, что должно обеспечить высокие шансы на сохранение контроля республиканцев в Сенате и Палате представителей на выборах следующей осенью.

После жесткости Пауэлла пара EURUSD падала еще два дня. В пятницу она добивала до 1,17280, обнулив весь рост начала прошлой недели. Еще чуть-чуть и произошла бы смена растущей формации на нисходящую, а цель 1,19500-1,20500 была бы отменена.

В этот понедельник начался отскок. Возможно за выходные рынок оправился от слов главы ФРС и понял, что без них EURUSD уже должен был торговаться внутри таргета 1,19500-1,20500. Но ощущение дежавю не проходит. На вторник снова запланировано выступление Пауэлла по монетарной политике. Повторится ли ситуация прошлой недели, не понятно.

За несколько часов до его выхода, в США опубликуют статистику по деловой активности (PMI) за сентябрь. Уолл-стрит ожидает ее замедления. В производственном секторе может произойти замедление с 53,0 до 52,2 пункта, а в сервисном - с 54,5 до 54,0 пунктов. Если охлаждение активности подтвердится, даже Пауэллу должно показаться не уместной «ястребиная» тональность.

Пара EURUSD может ускорить рост, либо провалиться как в прошлый вторник. Первый вариант более вероятен с технической точки зрения. В рамках растущей модели нужно добивать экстремальный таргет 1,19500-1,20500. Второй вариант тоже кажется возможным, но по причине политизированности Пауэлла. В четверг и пятницу будут и другие интересные публикации. Выйдет заключительная оценка ВВП США за второй квартал и ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). Реакция на данные будет сильно зависеть от контекста вторника.       

Крупные инвесторы не изменили свое позиционирование. На прошлой неделе сальдо их операций с акциями специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), снова составило 0. От их крупной ставки в начале августа на рост «гринбека» на $30,3 млн. осталось $12,8 млн.

С технической точки зрения диапазон 1,16000-1,17000 был сломан вверх. Удачный ретест 1,17000 и ускорение к 1,18000 на прошлой неделе подтверждают ралли к экстремальному таргету 1,19500-1,20500. Посмотрим, что об этом думает Джером Пауэлл. Сигналом отмены экстремального ралли станет падение ниже 1,17000.