Noticias de mercados

• El euro fracasa en 147.80 y retrocede por debajo de 147.00.
• El estado de ánimo de los mercados es más agrio, lo que favorece una leve recuperación del JPY.
• El EUR/JPY está atrapado en un patrón de triángulo alcista.

El euro se limitó a 147.80 y retrocedió frente al yen japonés el lunes, retrocediendo las ganancias del viernes para alcanzar los mínimos de la sesión en 146.70. El ánimo más agrio de los mercados al comienzo de la semana ha apuntalado al yen japonés, que es un refugio seguro, lo que ha pesado sobre la moneda común.

El yen se aprecia por la aversión al riesgo

A principios de la jornada, las cifras de la actividad manufacturera y de los servicios en China reactivaron el temor de los inversores a que el impacto de las estrictas restricciones de la COVID-19, sobre la segunda economía del mundo, pudiera frenar el crecimiento mundial, lo que ha hecho mella en el apetito de riesgo.

Además, el mercado se mantiene cauto antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU., prevista para el miércoles, lo que ha lastrado al euro frente a un dólar más fuerte.

En el plano macroeconómico, los datos preliminares mostraron que la inflación de la eurozona se aceleró por encima de las expectativas en octubre, mostrando una subida anual del 10.7%, frente al 1.2% previsto por el mercado, y tras un aumento del 9.9% en el mes anterior.

Estas cifras, combinadas con la desaceleración del Producto Interior Bruto; un 0.2% en el tercer trimestre frente al 0.8% del trimestre anterior, están suponiendo un problema para el BCE y han aumentado la presión bajista sobre el euro.

El EUR/JPY está atrapado en un patrón de triángulo alcista

Desde una perspectiva técnica, el gráfico de 4 horas muestra al par retrocediendo desde el límite superior de un patrón de triángulo alcista (en la imagen inferior).

La reversión del par desde la mencionada zona de 147.80 parece haber encontrado compradores en la SMA de 50 periodos, ahora en torno a 146.80, lo que cierra el camino hacia el límite inferior del triángulo, en 146.20

Al alza, un movimiento exitoso por encima de 147.80 aumentaría la tracción alcista, lo que podría empujar al par hacia el máximo del 17 de octubre en 148.40 por delante del nivel psicológico de 150.00.

Gráfico de 4 horas del EUR/JPY

Niveles técnicos a vigilar

• Los osos del GBP/USD están a la espectativa, pero los alcistas no han tirado la toalla.
• La estructura de soporte clave sigue intacta hasta ahora.

El GBP/USD amenaza con un movimiento a la baja y a los largos que se acumularon durante la semana pasada. El par se ha visto presionado en el transcurso del inicio de la semana y ha hecho un mínimo en 1.1459. Los siguientes gráficos muestran el sesgo en el marco de tiempo horario, respetando las estructuras clave:

Gráficos GBP/USD H1

El precio está apoyado en una zona de demanda y hay perspectivas de un movimiento para probar la resistencia. Sin embargo, si no lo consigue, podría producirse una continuación a la baja en los próximos días. Si el precio rompe la señal de 1.1430, sería un acontecimiento importante:

Al hacerlo, 1.1270 será vulnerable, lo que guarda el inicio del movimiento desde los mínimos del 21 de octubre cerca de 1.1100/1.1050.

• El aussie recorta las pérdidas y vuelve a la zona de 0.6400.
• Las expectativas de subida de tipos de interés por parte de la Fed están fortaleciendo al dólar.
• El AUD/USD debería superar la zona de 0,6430 para aliviar la presión bajista.

El AUD recorta pérdidas en la sesión americana del lunes y alcanza el nivel de 0.6400, tras haber encontrado soporte en 0.6365 a primera hora de hoy. En el gráfico diario, el par se mantiene ligeramente a la baja tras haber entrado en la semana con el pie izquierdo.

Las esperanzas de una Fed de línea dura perjudican al aussie

Con la atención puesta en las diversas decisiones de política monetaria programadas para esta semana, y con especial atención en la Reserva Federal de EE.UU., los inversores se han mantenido cautelosos hoy. Se espera que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva, lo que está apuntalando la demanda del dólar.

Por otra parte, las cifras poco halagüeñas del PMI de Manufactura de China, publicadas hoy, han reavivado los temores de una desaceleración económica mundial. Estas cifras han provocado un apetito de riesgo durante la sesión asiática, aumentando la presión negativa sobre el AUD, sensible al riesgo.

En Australia, el RBA anunciará su decisión de política monetaria el martes. Sin embargo, el evento no está proporcionando ningún soporte relevante al Aussie. El banco se situó en el lado moderado del espectro con una subida de tasas a principios de octubre y el mercado ha descontado una ralentización de la senda de ajuste del banco en los próximos meses.

El AUD/USD debería superar el nivel de 0.6430 para aliviar la presión bajista - UOB

Los analistas de divisas de UOB ven que el par está ganando tracción a la baja, y señalan 0.6430 como un nivel clave al alza: "El AUD cayó a un mínimo de 0.6389. El impulso bajista ha mejorado un poco y es probable que el AUD baje hoy, pero es improbable que rompa claramente 0,6370. La resistencia está en 0,6430, pero sólo una ruptura de 0.6460 indicaría que la leve presión bajista actual ha cedido".

Niveles técnicos a vigilar

• La reversión de la libra desde 1.1645 se extiende por debajo de 1.1500.
• La libra esterlina pierde terreno a medida que disminuye el efecto Sunak.
• El dólar se aprecia antes de la reunión de política monetaria de la Fed.

La reversión de la GBP desde los máximos de la semana pasada en 1.1645 se aceleró el lunes, alcanzando niveles por debajo de 1.1500. La libra está a la defensiva en el inicio de la semana frente a un dólar más fuerte antes de la reunión de política monetaria de la Fed.

La libra esterlina reanuda su tendencia a la baja al disminuir el efecto Sunak

El impacto positivo provocado por el nombramiento de Rishi Sunak como Primer Ministro británico la semana pasada, que llevó a la libra esterlina a sus niveles más altos en seis semanas, parece haber disminuido. Teniendo en cuenta los retos que tiene por delante el nuevo gabinete, era muy improbable una recuperación sostenida de la GBP,

Más allá de eso, el foco de atención esta semana se ha trasladado a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU.. Se espera que el banco lleve a cabo la cuarta subida consecutiva de tasas del 0.75% el próximo miércoles, lo que está estimulando la demanda del dólar estadounidense.

También se espera que el Banco de Inglaterra aplique otra subida del 0.75% el jueves, en un intento de controlar las crecientes presiones inflacionistas. El mercado, sin embargo, parece reacio a hacer grandes apuestas por la libra.

El nuevo gabinete del Reino Unido, y especialmente la confirmación de Jeremy Hunt como Ministro de Hacienda, ha tranquilizado al mercado, lo que hace innecesario un movimiento agresivo para defender la libra. Además, las perspectivas de una próxima recesión y la postura más suave adoptada recientemente por algunos de los principales bancos centrales del mundo sugieren que el Banco de Inglaterra pronto seguirá su ejemplo y comenzará a ralentizar su ciclo de normalización monetaria.

Niveles técnicos a vigilar

• El NZD/USD oscila en torno a 0.5800 en medio de la fortaleza general del dólar estadounidense.
• Un sentimiento mixto mantiene la tendencia alcista de algunas divisas de beta alta, aunque limitada por el dinamismo del dólar.
• La curva de rendimiento de los Estados Unidos a 3 meses y 10 años está invertida, lo que exacerba los temores de recesión.

El NZD/USD avanzó ligeramente durante la mitad de la sesión norteamericana, a pesar de la fortaleza general del dólar estadounidense, aunque el dólar neozelandés, tras alcanzar un nuevo mínimo de tres días, rebotó y recuperó la cifra de 0.5800. En el momento de redactar este informe, el NZD/USD cotiza a 0.5812, casi lateralizado.

El NZD/USD fluctúa mientras los inversores se preparan para la Fed

Las acciones estadounidenses cotizan en un tono mixto debido al deterioro del sentimiento. Algunos bancos regionales de la Reserva Federal de EE.UU. dieron a conocer los índices PMI y empresariales, concretamente la Fed de Chicago y la de Dallas. El PMI manufacturero de Chicago se situó en 45.2, por debajo de las estimaciones de 47.0, mientras que el índice empresarial manufacturero de la Fed de Dallas descendió aún más, hasta -19.4, frente a los -17.4 previstos, lo que exacerbó los temores de recesión en EE.UU. en los mercados financieros.

Además, los operadores deben tener en cuenta que el diferencial entre los tipos de interés a 3 meses y 10 años en EE.UU. se volvió negativo, lo que significa que la curva de rendimiento se invirtió por primera vez desde marzo de 2020, exacerbando los temores de recesión en EE.UU.

Mientras tanto, los temores geopolíticos, como el bloqueo de Ucrania a la exportación de cereales por parte de Rusia, junto con unas cifras del PMI de China más débiles de lo estimado, probablemente mantendrán al Dólar refugio seguro apuntalado, a pesar de que es probable que la economía estadounidense entre en recesión.

Además, la falta de datos económicos de primer nivel mantiene a los operadores centrados en la decisión de la Reserva Federal. Sin embargo, los operadores del NZD/USD deberían tener en cuenta que el 1 de noviembre el PMI de manufactura del ISM para octubre podría ser la primera ficha de algunos indicadores "líderes" habituales para dar señales de una inminente desaceleración en los Estados Unidos. Además, el informe de JOLT y el cambio de empleo de ADP, antes de la reunión de política monetaria de la Fed, arrojarían algo de luz sobre el futuro resultado del dólar estadounidense.

Gráfico Diario del NZD/USD

• Caída del yen el lunes en medio de un aumento de los rendimientos.
• Intervención: ¿puede mantenerse?
• USD/JPY con sesgo alcista a muy corto plazo.

El USD/JPY sube el lunes por segundo día consecutivo y alcanza un máximo de seis días en 148.83, antes de retroceder a la zona de 148.50. El yen es uno de los valores que peor se comportan, incluso cuando los mercados de acciones de EE.UU. bajan.

El aumento de los rendimientos en EE.UU. sigue siendo un factor clave para el USD/JPY. El rendimiento a 10 años en EE.UU. se mantiene firme por encima del 4.00%, mientras que el rendimiento a 2 años vuelve a acercarse al 4.50%.

Intradía, el par se mueve con un sesgo alcista. La próxima resistencia se ve en torno a 149.10. Por otro lado, los niveles de soporte son 148.25 y 147.80.

Días críticos por delante

Losdatos económicos publicados el lunes en EE.UU. mostraron un descenso inesperado en el PMI de Chicago y también en el índice de negocios de manufactura de la Fed de Dallas. A pesar de las cifras, el dólar se mantuvo en terreno positivo frente a la mayoría de las divisas. El martes se publicará el índice ISM de manufactura.

El miércoles, el FOMC finalizará su reunión de dos días. Se espera que la Fed suba la tasa de interés clave en 75 puntos básicos. El viernes se publicará el informe sobre las nóminas no agrícolas. Es probable que estos eventos mantengan la volatilidad elevada durante las próximas sesiones.

Los datos publicados en Japón arrojaron luz sobre la reciente intervención de las autoridades para frenar la debilidad del yen. Tras gastar unos 20.000 millones de dólares en septiembre, el total en octubre superó los 40.000 millones: "En total, estas intervenciones representan casi el 6% de sus reservas totales de divisas, por lo que está claro que este ritmo no puede mantenerse de forma regular. Más bien, pensamos que el BOJ seguirá interviniendo de forma esporádica y discreta para tratar de mantener a los mercados en vilo. Con el BOJ realizando otro mantenimiento moderado el pasado viernes, pensamos que el USD/JPY sigue siendo una compra en los niveles actuales", dijeron los analistas de Brown Brother Harriman.

Niveles técnicos

• El índice de manufactura de la Fed de Dallas de octubre no cumplió con las expectativas del mercado.
• El Índice del Dólar se aferra a fuertes ganancias diarias cerca de 111,50.

El Índice General de Actividad Empresarial de la Encuesta de Manufactura del Banco de la Reserva Federal de Dallas descendió a -19.4 en octubre desde -17.2 en septiembre. Esta lectura fue más débil que la expectativa del mercado de -15.

Otros detalles de la encuesta revelaron que el Índice de Producción de la Manufactura cayó a 6 desde 9.3, el Índice de Empleo mejoró a 17.1 desde 15 y el Índice de Perspectivas de la Compañía subió a -9.1 desde -10.7.

Reacción de los mercados

El dólar mantiene su fortaleza tras este informe y el Índice del dólar subió por última vez un 0.75% en el día, situándose en 111.50.

• El EUR/USD rompe por debajo de 0.9900 y marca nuevos mínimos.
• El dólar se mantiene en una buena posición antes del evento del FOMC del miércoles.
• La inflación preliminar de la UEM aumentó más de lo previsto en octubre.

La moneda única sigue sumida en el terreno negativo y arrastra al EUR/USD a nuevos mínimos de varias sesiones por debajo de los 0.9900 al inicio de la semana.

El EUR/USD se debilita por la recuperación del USD

El EUR/USD acelera sus pérdidas el lunes y rompe el soporte clave en 0.9900, que es más de 2 centavos por debajo de los máximos mensuales de la semana pasada, justo por debajo de la barrera de 1.0100 (27 de octubre).

De hecho, la continuación de la fuerte recuperación del dólar sigue minando el sentimiento en torno al euro y favorece un descenso adicional del par, mientras los inversores se preparan para la reunión del FOMC del miércoles, que será el acontecimiento más destacado de la semana.

La caída diaria del par viene acompañada del pequeño rebote de los rendimientos de los bunds alemanes a 10 años, que se suman al rebote del viernes por encima del 2.10% al mismo tiempo.

En la agenda del euro, los datos avanzados sobre la inflación en la zona del euro indican que el IPC aumentó más de lo previsto, un 10.7%, hasta octubre, mientras que el IPC subyacente se incrementó un 5.0% con respecto al año anterior.

Siempre en Eurolandia, se prevé que la economía se expanda un 0.2% intertrimestral en el tercer trimestre y un 2.1% anual, según los resultados preliminares. En el primer turno, las Ventas Minoristas alemanas se contrajeron un 0.9% en septiembre frente al mismo mes de 2021.

Lo que hay que buscar en torno al EUR

El EUR/USD extiende un tramo a la baja y rompe por debajo de 0.9900 en un contexto de persistente fortaleza del dólar el lunes.

Mientras tanto, se espera que la acción de los precios en torno a la moneda europea siga de cerca la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas y la divergencia entre la Fed y el BCE. Sin embargo, el resurgimiento de las especulaciones en torno a un posible pivote de la Fed parece haber quitado algo de fuerza a este último.

Además, la creciente especulación sobre una posible recesión en la región -que parece apuntalada por la disminución de los indicadores de sentimiento, así como por la incipiente ralentización de algunas variables fundamentales- se suma al frágil sentimiento en torno al euro a largo plazo.

Eventos clave en la zona euro esta semana: Ventas Minoristas de Alemania, Tasa de Crecimiento del PIB del tercer trimestre de la UEM, Tasa de Inflación (lunes) - Balanza Comercial de Alemania, Cambio de Desempleo, Tasa de Desempleo, PMI final de Manufactura de la UEM (miércoles) - Tasa de Desempleo de la UEM (jueves) - PMI final de Servicios de la UEM/Alemania, BCE Lagarde (viernes).

Niveles del EUR/USD a vigilar

Hasta ahora, el par está retrocediendo un 0.66% en 0.9899 y la quiebre de 0,9888 (mínimo semanal del 31 de octubre) tendría como objetivo 0.9704 (mínimo semanal del 21 de octubre) en camino a 0.9631 (mínimo mensual del 13 de octubre). Al alza, hay un primer obstáculo en 1.0093 (máximo mensual del 27 de octubre), seguido de 1.0197 (máximo mensual del 12 de septiembre) y, por último, 1.0368 (máximo mensual del 10 de agosto).

El índice de gestores de compra (PMI) de Chicago registró una caída en octubre desde 45.7 a 45.2, lo que sorprendió ya que el consenso del mercado era por una recuperación a 47.0. ES la lectura más baja desde mediados de 2020. La lectura por debajo de 50 indica contracción.

El dólar opera en terreno positivo en el mercado en el arranque de la semana. El miércoles la Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria y el viernes se publicará el reporte de empleo de EE.UU.

• El AUD/USD baja por tercer día consecutivo en medio de un fuerte seguimiento de la compra de dólares.
• La subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el estado de aversión al riesgo ofrecen soporte al dólar, que es un refugio seguro.
• La caída parece amortiguada, ya que los operadores están pendientes de la reunión de política monetaria del RBA del martes.

El par AUD/USD atrae a nuevos vendedores tras una subida temprana a la zona de 0.6425-0.6430 y baja por tercer día consecutivo el lunes. El par se mantiene a la defensiva durante el inicio de la sesión americana y actualmente se sitúa cerca de un mínimo de cuatro días, en torno a la región de 0.6375-0.6370.

Una combinación de factores de soporte ayuda al dólar estadounidense a capitalizar el rebote de la semana pasada desde los mínimos de un mes, lo que, a su vez, se ve ejerciendo presión a la baja sobre el par AUD/USD. Los Mercados han descontado totalmente otra subida de tasas de 75 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria del FOMC de dos días, el miércoles. Las expectativas siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con un tono de riesgo más suave, apuntalan al dólar como refugio seguro.

La decepcionante publicación del PMI de la manufactura china alimenta aún más la preocupación por una recesión económica mundial más profunda y hace mella en el sentimiento de riesgo. Además, los inversores siguen preocupados por los posibles vientos en contra de la economía derivados del resurgimiento de los casos de COVID-19 en China. Este resulta ser otro factor que pesa sobre el dólar australiano, sensible al crecimiento, aunque la caída sigue siendo amortiguada antes de los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana.

Está previsto que el Banco de la Reserva de Australia anuncie su decisión política durante la sesión asiática del martes. Los datos de la semana pasada sobre la inflación de los consumidores nacionales prácticamente confirmaron una nueva subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos por parte del RBA, por lo que la atención se centrará en la declaración de política monetaria que la acompaña. Sin embargo, la atención se centrará en el resultado de la esperada reunión del FOMC del miércoles. Esto jugará un papel clave en la determinación de la próxima etapa de un movimiento direccional para el par AUD/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD se ve sometido a cierta presión de venta el lunes en medio de la compra sostenida de dólares.
• La subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el impulso de aversión al riesgo elevan la demanda del dólar como refugio.
• La tendencia a la baja parece limitada a la espera de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana.

El par GBP/USD lucha por encontrar aceptación por encima de la señal de 1.1600 el lunes y retrocede más de 100 puntos desde el máximo diario. El par extiende el descenso intradía a lo largo de los inicios de la sesión americana y caen a un nuevo mínimo diario, en torno al nivel psicológico 1.1500 en la última hora.

El dólar estadounidense se apoya en el rebote de la semana pasada desde el mínimo de un mes y gana tracción por tercer día consecutivo, lo que, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el par GBP/USD. De hecho, el índice del dólar, que mide el comportamiento del dólar frente a una cesta de divisas, sube a un máximo de varios días y recibe soporte de una combinación de factores.

En general, se espera que la Fed lleve a cabo otra subida de tipos de 75 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles, lo que sigue apoyando la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con el impulso de aversión al riesgo, que se refleja en un tono generalmente más débil en los mercados de acciones, proporciona un impulso adicional al dólar como refugio.

Dicho esto, las crecientes especulaciones sobre la posibilidad de que el banco central de EE.UU. suavice su postura agresiva -en medio de los signos de desaceleración de la economía estadounidense- podrían actuar como un viento en contra del dólar. Los inversores también podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas antes de los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana y de los importantes datos macroeconómicos de EE.UU. previstos a principios de mes.

El miércoles, la Fed anunciará su decisión política, que debería desempeñar un papel clave para influir en la dinámica de precios del dólar a corto plazo. A continuación, el jueves se celebrará la reunión del Banco de Inglaterra. Además, el informe sobre el empleo en EE.UU., conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes, ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par GBP/USD.

Niveles técnicos a seguir

La inflación de la zona euro volvió a aumentar en octubre hasta el 10.7% interanual. En opinión de los economistas de Commerzbank, esto aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para que siga subiendo los tipos de interés.

La tasa de inflación sube y sube

"La tasa de inflación de la zona del euro siguió subiendo en octubre hasta el 10.7%, lo que supuso un aumento significativo de lo esperado. Los precios están subiendo con más fuerza en todos los ámbitos. La tasa de inflación, excluyendo los precios volátiles de la Energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, subió 0.2 puntos hasta el 5.0%".

"Los datos de hoy aumentan la probabilidad de que el BCE vuelva a subir sus tipos de interés oficiales en 75 puntos básicos en diciembre, sobre todo porque la economía del euro siguió creciendo un 0.2% en el tercer trimestre en comparación con el segundo."

El euro se mantiene pesado a pesar de que los datos preliminares de inflación de la Eurozona han sido más altos de lo esperado. Los economistas de BBH esperan que el par EUR/USD desafíe los mínimos en torno a 0.9705 del 21 de octubre si se mueve por debajo de 0.9855.

El IPC de octubre de la Eurozona fue muy positivo

"Se necesita una ruptura por debajo de 0.9855 para poner a prueba el mínimo del 21 de octubre cerca de 0.9705".

"El IPC general se situó en el 10.7% interanual frente al 10.3% esperado y el 9.9% de septiembre, mientras que el subyacente se situó en el 5,0% interanual frente al 4.8% de septiembre. Estos datos mantendrán la presión sobre el BCE para que siga endureciendo su política monetaria, incluso cuando la zona del euro entre en recesión. En consecuencia, las expectativas de endurecimiento del BCE siguen siendo elevadas. El problema es que la eurozona ya está entrando en recesión incluso cuando el BCE ajuste su política monetaria de forma agresiva".

• Futuros de Wall Street con modestas pérdidas.
• El dólar gana momento ante suba en rendimientos de bonos del Tesoro.
• Comienza una semana clave que incluye la Fed, BoE y NFP.

Los futuros de Wall Street están en negativo retrocediendo, con caídas moderadas, en el inicio de una semana que incluye la reunión de la Fed. En Europa los mercados operan mixtos. El dólar apoyado por los rendimientos de los bonos de EE.UU. El petróleo y los metales con tendencia negativa.

Con la mirada en los próximos días

El FTSE 100 sube 0.12% el lunes, mientras que el DAX trepa 0.10% y el CAC 40 cae 0.30%. Los futuros del S&P 500 pierden 0.55% retrocediendo desde máximos en seis semanas, mientras que los del Nasdaq ceden 0.66%.

Las acciones de Apple, Amazon, y Meta Plataforms siguen cuesta abajo y en la previa de lunes pierden cerca del 1%. A lo largo de esta semana cerca de un tercio de las empresas del S&P 500 presentarán resultados corporativos del tercer trimestre. El lunes, entre otras, será el turno de Goodyear, Legget & Platt, Sonoco y NXP.

El índice manufacturero PMI de China se ubicó en 49.2 en octubre, debajo del 49.8 esperado y menor al 50.1 de septiembre. Rusia lanzó una ola de ataques con misiles a lo largo de Ucrania, con objetivos de infraestructura civil. En Brasil, Lula ganó las elecciones y será nuevamente presidente a partir del 1 de enero.

La inflación en la Eurozona alcanzó máximos récord en octubre según la estimación preliminar al alcanzar el índice anual el 10.7%, por encima del 9.9% previo y del 10.2% esperado. Esto sigue poniendo presión sobre el Banco Central Europeo para continuar con el ciclo de ajuste monetario. También se conocieron las cifras de crecimiento de la región que mostraron una expansión del 0.2%, mayor al 0.1%. El EUR/USD está cayendo y opera por debajo de 0.9930, mientras que el EUR/GBP está en máximo diarios sobre 0.8600.

La libra está operando en terreno negativo contra el dólar y el euro, con el GBP/USD probando 1.1500 y el EUR/GBP sobre 0.8600. El jueves el Banco de Inglaterra anunciará la decisión de política monetaria (se espera una suba de 75 puntos básicos, en una votación divida).

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están subiendo el lunes dando apoyo al dólar y en la previa de la decisión de la Reserva Federal del miércoles y de datos económicos claves de EE.UU. como ser el reporte de empleo de octubre el viernes. El lunes se publicará el PMI de Chicago y el índice manufacturero de la Fed de Dallas.

El índice del dólar sube 0.50%, registrando el tercer avance diario en forma consecutiva. Por su parte, el rendimiento del bono a 10 años del Tesoro se mantiene sobre 4.05%, mientras que el de 2 años se acerca a 4.50%.

El yen está entre las más débiles del mercado con el USD/JPY acercándose a 149.00. La intervención de las autoridades japonesas para frenar la caída del yen alcanzó los 43.000 millones de dólares en octubre, mayor a los cerca de 20.000 millones de dólares de septiembre.

Los metales no consiguen recuperar terreno en el contexto de dólar fuerte y rendimientos más altos. El oro está en mínimos en días probando la zona de 1635$, mientras que la plata marcó mínimos debajo de 19.00$. El petróleo está cayendo casi 2%, con el barril de WTI apuntando a 86.00$. El Bitcoin sube 0.20% y llegó hasta 20.820$.

Niveles técnicos

• El dólar gana momento en el comienzo de una semana cargada.
• USD/JPY sube por segundo día en forma consecutiva.
• Fuerte soporte se va construyendo en el área de 145.00.

El USD/JPY está subiendo por segundo día en forma consecutiva  y extiende el rebote tras haberse acercado a 145.00. El par llegó el lunes hasta 148.69, el nivel más elevado desde el 25 de octubre. Se mantiene con un tono alcista, sobre 148.50.

Las subas están siendo impulsadas por un avance del dólar en el mercado y una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto ocurre en el comienzo de una semana que incluirá la reunión del FOMC (decisión el miércoles) y el reporte de empleo de EE.UU. (viernes). El lunes el calendario económico se muestra relativamente liviano por delante, destacándose el PMI de Chicago.

El dólar avanza a un ritmo moderado, con ganancias generalizadas. El DXY trepa 0.50% mientras que el bono a 10 años rinde 4.05%, tras haber llegado a 4.08%. Los futuros de Wall Street apuntan  a una apertura en negativo con caídas en promedio del 0.20%.

Datos publicados el lunes sugieren que la intervención en el mercado por parte de las autoridades japonesas para contener la caída del yen alcanzó los 42.200 millones de dólares en octubre. Esto por el momento sirvió para evitar una confirmación sobre 150.00, pero no cambió la tendencia. La primera intervención había sido en septiembre, cuando el USD/JPY llegó a 145.00. El pasado 21 de octubre, el par marcó un máximo en décadas en 151.93.

La divergencia entre la política monetaria de la Reserva Federal, que esta semana se espera suba en 75 puntos básicos la tasa de interés, y el Banco de Japón, que el viernes reafirmó su política ultra-acomodaticia, sigue siendo el combustible para el rally del USD/JPY. Los analistas indican que mientras esta divergencia siga como se presenta en la actualidad, las intervenciones no serán exitosas.

Niveles técnicos

El Producto Interior Bruto (PIB) preliminar del tercer trimestre del año ha subido un 2.1% en su lectura interanual, igualando las expectativas del mercado, y situándose por debajo del 4.1% anterior. Estes es el menor crecimiento visto por el indicador desde el primer trimestre de 2021.

El PIB intertrimestral se ha situado en el 0.2%, cumpliendo previsiones, después de registrar un crecimiento del 4.1% en el segundo trimestre. 

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado con un movimiento leve a los anuncios de la inflación y el PIB de la Eurozona. El cruce ha caído algo más de 15 pips hasta la zona 0.9930. Previamente, en la apertura europea, el par había tocado nuevos mínimos de seis días en 0.9914. Al momento de escribir, el euro cotiza frente al dólar sobre 0.9937, perdiendo un 0.28% diario.

El EUR/USD cotiza por debajo de la paridad. Los economistas de ING esperan que el par de divisas más popular del mundo vuelva a probar la zona 0.95 si el par rompe por debajo del 0.9910/00 esta semana.

La eurozona y el euro seguirán luchando

"Con el crecimiento mundial presionado por el endurecimiento de las tasas y el mal funcionamiento de la economía china, creemos que la eurozona y el euro seguirán luchando. Por eso, el máximo del jueves pasado de 1.0089 en el EUR/USD podría haber sido significativo".

"Un cierre por debajo de la zona de 0.9900/9910 esta semana apoyaría nuestra opinión preferida de que el EUR/USD vuelva a probar los mínimos cerca de 0.95".

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro para el mes de octubre ha saltado a nuevos máximos históricos del 10.7% en su lectura anual preliminar. El resultado ha superado el 9.8% estimado y el 9.9% visto en septiembre. 

En cuanto a los principales componentes de la inflación de la zona euro, se espera que la energía tenga la mayor tasa anual en octubre (41.9%, vs al 40.7% de septiembre), seguida de los alimentos, el alcohol y el tabaco (13.1%, frente al 11.8% anterior), los bienes industriales no energéticos (6.0%, vs al 5.5% de septiembre) y los servicios (4.4%, frente al 4.3% previo).

La inflación mensual subió un 1.5%, por encima del 0.6% estimado y del 1.2% previsto.

El IPC subyacente interanual se situó en el 5%, récord desde que existe el registro de la zona euro, situándose por encima del 4.8% de septiembre y del 4.9% estimado.

Las elevadas tasas de inflación en la eurozona apenas mueven el euro. Los economistas de Commerzbank esperan que el par EUR/USD vuelva a tener una tendencia a la baja.

Incluso el impacto de una inflación menos elevada podría provocar una dinámica desafortunada

"Dado que las expectativas de inflación ya se han desanclado del objetivo del 2%, me temo que incluso el menor choque de inflación podría provocar una dinámica desafortunada. Más aún si el mercado asume que el BCE no subirá sus tasas de interés con la suficiente fuerza como reacción a las tasas de inflación más altas porque está teniendo en cuenta la economía."

"Tarde o temprano, es probable que el euro vuelva a tener una tendencia más débil, sobre todo frente al dólar, ya que el mercado considera que la Fed está mucho más comprometida en su lucha contra la inflación."

El estratega de mercados Quek Ser Leang y la economista Lee Sue Ann de UOB Group sugieren que la perspectiva de una mayor fortaleza del EUR/USD parece ahora disminuida.

Perspectiva 24 horas: "El viernes pasado, mantuvimos la opinión de que el euro probablemente se consolidaría y comerciaría entre 0.9925 y 1.0050. Aunque el euro se consolidó como se esperaba, cotizó dentro de un rango más estrecho de lo previsto (0.9925/0.9997) antes de cerrar prácticamente sin cambios en 0.9963 (+0.01%). La evolución de los precios parece seguir formando parte de una consolidación, por lo que esperamos que el euro cotice hoy de forma lateral entre 0.9920 y 1.0020".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización del viernes pasado (28 de octubre, par en 0,9970) sigue en pie. Como hemos destacado, el fuerte retroceso del jueves ha provocado una rápida pérdida de impulso y la posibilidad de que el euro siga fortaleciéndose ha disminuido. Sin embargo, sólo una ruptura de 0.9880 (sin cambios en el nivel de 'soporte fuerte') indicaría que la fortaleza del euro iniciada a principios de la semana pasada ha llegado a su fin."