Noticias de mercados

• El EUR/JPY va a terminar la semana con unas ganancias decentes del 0.88% tras haber bajado un 2.40%.
• A corto plazo, una ruptura del EUR/JPY por encima de 147.00 expondrá el máximo histórico; de lo contrario, se prevé una caída hacia 146.00.

El EUR/JPY rebota desde una línea de tendencia alcista de un mes y vuelve a subir por encima de 146.00, tras la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que terminó con la subida de tasas del BCE y sentó las bases para posteriores subidas. Sin embargo, los Mercados percibieron una subida moderada, ya que el Euro cayó frente a la mayoría de las divisas del G8. En el momento de redactar este informe, el EUR/JPY cotiza a 146.81, ganando un 0.76%.

Análisis del precio del EUR/JPY: Perspectiva técnica

El gráfico diario del EUR/JPY muestra que el par tiene un sesgo alcista, a pesar de que la intervención del Banco de Japón (BoJ) fue fructífera con el USD/JPY, arrastrando a otros cruces del yen japonés (JPY), incluido el EUR/JPY. Sin embargo, desde que alcanzó un mínimo semanal en 143.72, el par de divisas se recuperó 300 puntos, lo que supone una ganancia semanal de casi el 1%.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el Índice de Fuerza Relativa (RSI), aunque se encuentra en territorio alcista, tiene una pendiente descendente. Por lo tanto, a medida que la acción del precio registra series sucesivas de máximos más altos, el RSI hace lo contrario, estableciendo el par para una divergencia negativa.

A corto plazo, el gráfico horario del EUR/JPY muestra al par dentro de un rango, con riesgos sesgados al alza debido a que las medias móviles exponenciales (EMA) se encuentran por debajo del precio al contado, excepto la EMA 100, que se sitúa en torno a 146,93, un nivel de resistencia difícil de superar. Pero una vez superado, la siguiente resistencia sería 147.00, seguido del máximo diario del 25 de octubre en 147.72, antes del máximo anual en 148.40.

Por otro lado, si el EUR/JPY cae por debajo de la EMA de 200, la siguiente zona de demanda sería la confluencia de las EMA de 20 y 50 en torno a 146.55/60, una vez superada, podría marcar el camino hacia el pivote diario en 146.32, antes de 146.00.

Niveles técnicos clave del EUR/JPY

• El euro amplía las pérdidas tras no poder recuperar los 0.8650.
• El nombramiento de Sunak como primer ministro británico ha impulsado a la libra esterlina.
• EUR/GBP: Por debajo de 0.8585, los próximos objetivos son 0.8530 y 0.8490.

El euro se depreció frente a la libra por cuarto día consecutivo el viernes, para poner a prueba la zona de soporte en 0.8570, después de haber fracasado en la superación de la zona de resistencia de 0.8650 en el día de hoy.

La libra se mantiene, apoyada por el efecto Sunak

La libra esterlina se ha mantenido moderadamente en alza esta semana, impulsada por el impacto positivo del nombramiento de Rishi Sunak como primer ministro del Reino Unido. Su compromiso de restablecer la estabilidad económica ha aliviado las turbulencias causadas por el plan económico de su predecesor y ha ofrecido un buen respiro a la libra.

A falta de publicaciones macroeconómicas relevantes en el Reino Unido, el calendario de la Eurozona no ha servido de soporte al euro. El PIB preliminar alemán mostró que la primera economía de la eurozona ha esquivado la recesión, aunque las cifras del IPC han confirmado que la inflación al consumo sigue creciendo sin control.

Además, la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo aumentó la presión negativa sobre el euro a principios de esta semana. El banco subió las tasas en 75 puntos básicos y Christine Lagarde, la presidenta del BCE, reiteró el compromiso de seguir endureciendo las tasas durante algún tiempo, a pesar de las proyecciones económicas negativas.

EUR/GBP: Los próximos objetivos bajistas son 0.8530 y 0.8490

Desde el punto de vista técnico, el par está luchando por superar el soporte de la zona de 0.8585, donde se encuentra la SMA de 100 días. Por debajo de aquí, los próximos objetivos bajistas serían el soporte de la línea de tendencia bajista, desde los mínimos de mediados de noviembre, ahora en 0.8535, y la SMA de 200 días en 0.8500.

Alcista, una reacción alcista tendría que superar la mencionada SMA de 50 días, en 0.8690, para dirigirse al máximo del 21 de octubre, en 0.8780. Una confirmación por encima del nivel mencionado anularía la tendencia bajista y abriría el camino hacia el máximo del 12 de octubre en 0.8870.

Gráfico diario del EUR/GBP

Niveles técnicos a vigilar

• El aussie intenta rebotar desde 0,6390 tras una reversión desde el máximo de 0.6520.
• El estado de ánimo cauteloso del mercado ha pesado sobre el AUD.
• El AUD/USD podría ampliar las pérdidas hacia el mínimo de 2020 en 0.5506.

El AUD intenta recuperar la zona de 0.6400 en la sesión americana del viernes por la tarde. El par ha encontrado soporte en 0.6390 después de haberse depreciado desde el máximo de 0.6520 del jueves.

El aussie pierde terreno en un ambiente de cautela en los mercados

El par ha cedido la mayor parte de las ganancias de la semana durante los dos últimos días, ya que el apetito por el riesgo se ha desvanecido y los inversores han adoptado una postura más cautelosa, a la espera del resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se celebrará la próxima semana.

Se espera que la Fed suba los tipos de interés en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva, aunque el mercado prevé una subida de tipos menor en diciembre, lo que ha mantenido a los toros del dólar en un segundo plano.

Los datos estadounidenses del viernes no han proporcionado una dirección clara para el dólar. Las cifras de gasto del consumidor han mostrado un aumento inesperado en septiembre, lo que demuestra que los estadounidenses siguen yendo de compras a pesar de los niveles históricos de inflación.

Por otro lado, el crecimiento de los salarios privados se desaceleró en el tercer trimestre, lo que podría ser uno de los primeros indicadores que sugieran un pico de inflación. Además, el gasto en consumo personal se mantuvo plano en una tasa anual del 6.2%, mientras que el PCE subyacente se aceleró menos de lo esperado.

El AUD/USD podría volver a visitar el mínimo de 2020 en 0.5506 — Credit Suisse

A más largo plazo, los analistas de divisas de Crédito Suisse contemplan una depreciación sostenida del aussie: "Con el impulso a medio plazo manteniéndose bajista, buscamos una caída hasta el retroceso del 78.6% de la tendencia alcista de 2020/21 y el mínimo de abril de 2020 en 0.6041/5978 después de la pausa. Aunque no descartaríamos otra breve pausa aquí, una ruptura convincente a la baja plantearía la posibilidad de un movimiento hasta 0.5506, el mínimo de 2020."

Niveles técnicos a vigilar

• La libra invierte su tendencia bajista anterior y vuelve a la zona de 1.1600.
• Los rumores sobre el giro de la Fed mantienen a los alcistas del dólar en vilo.
• El GBP/USD se mantiene firme y es probable que vuelva a probar los 1.1760 — UOB.

La GBP rebotó por encima de 1,1500 a primera hora del viernes para recuperar el terreno perdido durante las sesiones europeas y estadounidenses y alcanzar la zona de resistencia de 1.1600. En un panorama más amplio, el par sigue cotizando en un rango por segundo día consecutivo, consolidando las ganancias tras una recuperación de dos días desde niveles inferiores a 1.1300 a principios de esta semana.

Las expectativas de una postura más moderada de la Fed pesan sobre los alcistas del dólar

Las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría empezar a suavizar su ritmo de ajuste monetario en los próximos meses mantienen a los alcistas del dólar.

Los inversores ya han descontado una subida del 0.75% en diciembre, pero los crecientes rumores sobre la posibilidad de reducir el endurecimiento monetario en diciembre están frenando la demanda del dólar.

Además, los numerosos datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el viernes no han proporcionado una dirección clara para el dólar.

El gasto personal en EE.UU. ha crecido por encima de las expectativas en septiembre (un 0.6% frente al 0.4% de consenso), lo que confirma que los estadounidenses han seguido comprando, a pesar de la disparada de la inflación, lo que mantiene la economía estadounidense en buena forma y despeja el camino de la Fed para otra subida agresiva en diciembre.

Por otra parte, el crecimiento de los salarios se ralentizó en el tercer trimestre, según los datos del Departamento de Trabajo, lo que sugiere que la inflación podría haber tocado techo o estar cerca de hacerlo.

Además, el Gasto en Consumo Personal de EE.UU. se mantuvo sin cambios, a un ritmo anual del 6.2% en septiembre, mientras que el Core PCE, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó por debajo de las expectativas.

El GBP/USD podría apreciarse para probar la resistencia de 1.1760 — UOB

Los analistas de divisas de UOB ven al par con un tono firme, y es probable que pruebe la zona de 1.1760 en las próximas semanas: Nuestra expectativa de que la GBP "subiera más" ayer no se materializó, ya que cotizó entre 1.1550 y 1.1645 (...) "Ayer (27 de octubre, en 1.1630), mantuvimos la opinión de que la GBP sigue siendo fuerte y es probable que se fortalezca más. Indicamos que el siguiente nivel a vigilar está en 1.1760".

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/CAD está a punto de terminar una semana de volatilidad.
• El dólar gana impulso el viernes a pesar del apetito de riesgo.
• Se avecina una semana crítica con los informes del FOMC y del empleo.

El USD/CAD sube por segundo día consecutivo y se aleja del mínimo de un mes que alcanzó el jueves por debajo de 1.3500. El par se mantiene firme por encima de 1.3600, a punto de terminar la semana sin cambios.

El Loonie no logra romper 1.3500 y retrocede

A punto de terminar la semana, el USD/CAD ronda los 1,3620/30, en el nivel más alto en dos días. El rebote desde menos de 1,3500 refleja las dificultades del loonie para seguir subiendo y, al mismo tiempo, que el dólar aún no está preparado para una corrección más profunda, de cara a una semana crítica.

Por segunda vez en octubre, el USD/CAD logró mantenerse por encima de 1.3500. El rebote hasta ahora ha sido limitado. La próxima resistencia se sitúa en 1.3650 y por encima la atención se dirigiría a la media móvil de 20 días en 1.3697.

Después del BOC, ahora el FOMC y los datos de empleo

Los datos mensuales del PIB de Canadá superaron las expectativas con una expansión del 0.1% (consenso: 0%): "El PIB se registró ligeramente por encima de las expectativas en agosto con un aumento de un punto. Esta subida estuvo liderada por la industria de los servicios, con ganancias derivadas en parte del comercio minorista y mayorista. Es probable que el aumento de los desembolsos al por menor sea efímero, ya que los consumidores se enfrentan a una disminución del poder adquisitivo y al aumento de los intereses", explicaron los analistas del National Bank of canadá.

Tras la sorprendente subida de tasas moderada del Banco de Canadá el miércoles, la atención vuelve a centrarse en las cifras económicas. La semana que viene se publicará el informe sobre el empleo en Canadá el viernes. Además, en Estados Unidos se publicarán las cifras de empleo de octubre.

El evento clave en Estados Unidos será la reunión del FOMC. Se espera que el miércoles el banco central anuncie una subida de tasas de 75 puntos básicos. Los participantes del mercado buscarán pistas sobre los próximos pasos de la Fed y esas expectativas probablemente definirán la dirección del dólar estadounidense.

Niveles técnicos

• El EUR/USD se dirige a las ganancias semanales, pero fuera de los máximos.
• El dólar no tiene una dirección clara el viernes antes de la semana de la Fed.
• Wall Street registra importantes ganancias.

El EUR/USD ronda los 0.9950, sin cambios en el día y con ganancias en la semana. El euro subió recientemente hasta 0.9990, pero rápidamente retrocedió, acercándose a los mínimos diarios, mientras el dólar se mueve de forma lateral en todos los ámbitos.

El dólar cotiza sin una dirección clara, incluso después de los datos estadounidenses del viernes y antes de una semana crítica. El DXY sube un 0.25% (sobre todo debido a la recuperación del USD/JPY ) y los rendimientos estadounidenses se alejan de los máximos. En Wall Street, los precios de las acciones suben más de un 1.25% de media.

En términos semanales, el EUR/USD está a punto de terminar con una ganancia de 100 puntos, pero el hecho de que haya retrocedido más de 150 puntos desde el máximo, es una señal negativa para los alcistas del euro. El par alcanzó un máximo cerca de la Media móvil de 20 semanas y luego comenzó a moverse a la baja.

Inflación frente a crecimiento

Los datos publicados el viernes mostraron un nuevo récord de inflación en Alemania en septiembre, con una tasa anual del 10,4%. "No hay alivio a la vista, y es probable que la tasa de inflación sólo caiga el año que viene, ya que es poco probable que los precios de la energía suban con tanta fuerza como lo han hecho este año, también debido a la intervención del gobierno. Sin embargo, es probable que la presión subyacente sobre los precios siga siendo fuerte. Los datos de precios de hoy confirman nuestra previsión de una tasa de inflación de dos dígitos en la zona del euro en octubre", dijeron los analistas de Commerzbank.

En EE.UU., el deflactor del PCE Subyacente se situó en el 5.1% en septiembre, ligeramente por debajo del 5.2% del consenso del mercado. No es un nuevo máximo histórico, pero sigue siendo elevado. Los participantes del mercado siguen valorando una subida de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana.

El calendario económico de la próxima semana incluye también la inflación de la zona euro y el informe oficial de empleo de EE.UU. La volatilidad parece estar garantizada.

Niveles técnicos

El GBP/USD se consolida mientras el gobierno intenta restablecer la credibilidad fiscal. Los economistas de Scotiabank creen que el par podría recuperar la zona de 1.20.

Soporte firme en las caídas a la zona de/ por debajo de los 1.1450

"Seguimos pensando que la libra esterlina ha visto lo peor de las recientes turbulencias y el restablecimiento de la credibilidad de las finanzas públicas podría ayudar a la libra a recuperar la zona de 1,20 tras su recuperación a través de la zona de 1.14. Pero la actualización fiscal retrasada está todavía muy lejos, dejando a la libra esterlina sujeta a las oscilaciones del tono general del dólar mientras tanto."

"Somos alcistas en cuanto a las perspectivas generales de la GBP por encima del nivel de 1.14 y esperamos un soporte firme en las caídas a la zona de/por debajo de 1.1450 desde aquí."

"Las ganancias intradía a través de 1.1610 deberían dar lugar a nuevas ganancias de la GBP".

El EUR/CHF se encoge de hombros ante los acontecimientos en Suiza. Por lo tanto, la dirección del par EUR/USD determinará el próximo movimiento del EUR/CHF, informan los economistas de HSBC.

El USD/CHF podría moverse lateralmente en las próximas semanas

"El EUR/CHF se verá impulsado por el EUR/USD, con poco margen para que los impulsores relacionados con Suiza consigan tracción".

"El Banco Nacional Suizo (SNB) podría estar atento a la debilidad del CHF, pero los últimos movimientos han sido modestos y no lo suficiente como para sugerir una acción. La próxima reunión de política monetaria del SNB se celebrará el 15 de diciembre, y el mercado espera una subida de 50 puntos básicos, mientras que el 3 de noviembre se publicará el IPC de octubre en Suiza.

"Esperamos que tanto el EUR/USD como el EUR/CHF bajen un nivel similar, por lo que el USD/CHF podría moverse lateralmente en las próximas semanas".

• Las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. cayeron a un ritmo más fuerte de lo esperado en septiembre.
• El Índice del dólar cotiza por debajo de 111.00 tras la recuperación anterior.

Las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. disminuyeron un 10.2% en términos mensuales en septiembre, según los datos publicados por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios el viernes. Esta lectura siguió a la disminución del 1.9% de agosto y fue mucho peor que la expectativa del mercado de una contracción del 5%.

En términos anuales, las ventas de viviendas pendientes se desplomaron un 31%, frente a la estimación de los analistas de un descenso del 10.5%.

Reacción del mercado

El dólar se mantiene bajo una modesta presión bajista tras estos datos, y el Índice del dólar cotizó por última vez prácticamente sin cambios en el día, en 110.62.

El EUR/USD ha rebotado desde la zona de los 0,99. La superación de la zona de 1.0100 podría abrir nuevas ganancias, informan los economistas de Scotiabank.

El trasfondo sigue siendo positivo

"A pesar de la deriva del euro a finales de la semana desde la zona de 1.01, el trasfondo sigue siendo positivo".

"Las pérdidas intradía han vuelto a probar el soporte clave en los bajos 0.99 -antigua resistencia de la tendencia, ahora soporte en- y se han mantenido por encima de él".

"El euro todavía tiene que trabajar para recuperarse, pero la recuperación de 1.01+ en los próximos días debería permitir que se desarrollen ganancias para llegar a 1.03".

• PBI real se expande 0.1% en agosto, contra consenso del mercado de 0%.
• El loonie se mantiene en terreno negativo contra el dólar.

Los datos de crecimiento de Canadá mostraron que el PBI se expandió a una tasa del 0.1% en agosto, lo que superó las expectativas de una expansión del 0%. Los indicadores preliminares apuntan a un incremento del 0.1% en septiembre.

En el reporte se destacan expansiones en el sector de extracción de petróleo y gas, en el manufacturero y en el público, que fueron opacados por contracciones en la construcción.

El USD/CAD está operando sobre 1.3600, cerca de los máximos del viernes y del jueves, recortando pérdidas.

El índice de precios subyacente del gasto en consumo personal, un indicador de inflación seguido de cerca por la Reserva Federal, subió 5.1% con respecto a un año atrás en septiembre, mayor al 4.9% de agosto, e inferior a la suba esperada del 5.2%. En términos mensuales el indicador se incrementó 0.2%. El índice principal se mantuvo en una suba anual del 6.2%.

En el mismo reporte se informó que el ingreso personal subió 0.4%, por encima del 0.3% esperado en septiembre y que el gasto trepó 0.6%, más que el 0.4% del consenso del mercado.

En otro reporte, se conoció que el índice de coste laboral en el tercer trimestre tuvo una suba del 1.2%, en línea con lo esperado.

El dólar retrocedió en el mercado luego del dato pero se mantuvo en terreno positivo para el día. Más adelante se publicará el dato de confianza del consumidor y de venta de viviendas existentes.

• El EUR/USD está sometido a una nueva presión bajista muy por debajo de la paridad.
• La reanudación del sesgo de las ofertas tiene como objetivo el máximo de octubre cerca de 1.0100.

El EUR/USD extiende la corrección a la baja hasta la banda de 0.9930/25 el viernes.

En caso de que los alcistas recuperen la ventaja, la superación de la zona de 1.0100 podría desencadenar una recuperación más seria en el horizonte a corto plazo. Dicho esto, la barrera inmediata se espera ahora en el máximo de septiembre en 1.0197 (12 de septiembre) por delante del máximo de agosto en 1.0368 (10 de agosto).

A más largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de la SMA de 200 días en 1.0502.

Gráfico diario del EUR/USD

• El EUR/JPY recupera parte del terreno perdido el jueves.
• Inmediatamente al alza llega el máximo anual en 148.40.

El EUR/JPY reanuda la subida y supera la barrera de 147.00 el viernes.

Teniendo en cuenta la acción del precio actual, todavía hay posibilidades de que el cruce avance más en el horizonte de corto plazo. Dicho esto, la barrera alcista inmediata surge ahora en el máximo de 2022 en 148.40 (21 de octubre), por delante del máximo de diciembre de 2014 en 149.78 (8 de diciembre).

A corto plazo se espera que el impulso alcista persista mientras esté por encima de los mínimos de octubre cerca de 141.00.

A más largo plazo, mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 137.27, se espera que la perspectiva constructiva se mantenga.

Gráfico diario del EUR/JPY

• Yen cae a lo largo del mercado tras la reunión del BoJ.
• El dólar recupera fuerza y avanza principalmente contra las del G10.
• USD/JPY tiene la suba diario más importante en dos semanas.

El USD/JPY está subiendo en forma significativa el viernes, impulsado por la debilidad del yen luego de la reunión del Banco de Japón (BoJ). El par avanza más de 150 pips y se acerca a 148.00.

La suba diaria del USD/JPY supera los 150 pips y está siendo la más grande en dos semanas. Además de la debilidad del yen, cuenta con el apoyo de un dólar más firme, que avanza principalmente contra las monedas del G10.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben en el cierre de la semana dando combustible al dólar. El rendimiento a 10 años regresó a 4.00%, mientras que la de 2 años trepó desde 4.27% a 4.37%.

El Banco de Japón dejo sin cambios su política acomodaticia el viernes. También su tono siguió en el terreno “dovish”. Anuncio sus planes de incrementar la frecuencia de la compra de bonos en noviembre, renovando los esfuerzos para mantener la curva de control y su política bien acomodaticia.

La tasa de interés de referencia sigue en -0.1% con el objetivo de un rendimiento del bono a 10 años cerca de 0%. El gobernador Kuroda afirmó que no tienen previsto subir las tasas o salir de la política expansiva, en el corto plazo. El yen se debilitó luego de la reunión y comenzó un retroceso a lo largo del mercado.

Antes del BoJ se conocieron datos de inflación de Japón, con el IPC de Tokio que mostró una suba anual del 3.5% en octubre, superior al 3.1% esperado. El nivel más elevado en 33 años.

El gobierno de Japón anunció un nuevo paquete de estímulo por aproximadamente 265.000 millones de dólares, para hacer frente a los costos por la suba en la inflación. 

Apuntando a 148.00

El USD/JPY comenzó la jornada cerca de 146.00 y en la previa de datos de EE.UU. (ingreso y gasto personal) está operando en 147.70, tras haber marcado un máximo en dos días en 147.85.

El sesgo intradiario sigue alcista y las próximas resistencias se ven en 148.00 y 148.40. En la dirección contraria, los soportes ahora están en 147.30 y 146.80. Una caída por debajo de 146.00 dejaría al par bajo presión, con probabilidades de extender el retroceso.

Niveles técnicos

"El Gobierno sigue esperando que el Banco de Japón (BoJ) lleve a cabo una política monetaria adecuada", ha declarado el viernes el ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki.

Comentarios adicionales

A pesar de los cambios de política, la libra esterlina sigue enfrentándose a retos estructurales y cíclicos. Por lo tanto, los economistas de HSBC esperan que el GBP/USD baje en las próximas semanas.

Se necesitarán más decisiones fiscales duras

"Una serie de cambios en la política fiscal, junto con el apoyo temporal del Banco de Inglaterra al mercado de bonos del Estado del Reino Unido (conocido como "gilt"), han aliviado por el momento a la libra esterlina. Sin embargo, con los retos fiscales, monetarios y políticos del Reino Unido, es probable que la libra se enfrente a una mayor presión a la baja en las próximas semanas."

"Para el gobierno británico, serán necesarias nuevas y duras decisiones fiscales, ya que los ratios de deuda sobre el PIB van a aumentar y el déficit fiscal podría situarse en torno al 6% del PIB."

"Para la reunión del 3 de noviembre del BoE, la libra esterlina podría sufrir un tono del BoE que sugiera que las perspectivas económicas pueden ser aún más débiles de lo que se esperaba y que el mercado es demasiado optimista en cuanto a la subida de tasas."

El par USD/JPY ha vuelto a acercarse al nivel de 147.00, después de que ayer tocara un mínimo de 145.11, tras el anuncio del Banco de Japón de que dejaba sin cambios su política monetaria. No obstante, el retroceso de los rendimientos fuera de Japón supone un cierto alivio para el yen, informan los economistas de MUFG Bank.

El BoJ mantiene una política flexible

"La continuación de la política monetaria ultra-flexible del BoJ deja al yen vulnerable a una mayor debilidad y mantiene la responsabilidad de la intervención directa para amortiguar el ritmo de venta del yen".

"Las autoridades japonesas están recibiendo al menos un alivio temporal por el retroceso de los rendimientos fuera de Japón durante la semana pasada, que está ayudando a desalentar la venta especulativa de yenes junto con el riesgo de intervención. Tras alcanzar un máximo a finales de la semana pasada, los rendimientos fuera de Japón han retrocedido bruscamente impulsados en parte por la especulación sobre un giro moderado de las políticas de los bancos centrales en medio de la intensificación de los temores sobre una desaceleración más brusca de la economía mundial."

"La postura política moderada del Banco de Japón sigue fomentando la debilidad del yen, pero los riesgos a la baja empiezan a remitir a medida que los rendimientos mundiales empiezan a tocar techo a corto plazo."

• El EUR/USD ha perdido su impulso alcista a pesar de la subida de 75 puntos básicos del BCE.
• Los responsables del BCE expresan diferentes opiniones sobre las perspectivas de la política monetaria.
• El par se enfrenta al siguiente soporte a corto plazo en 0.9920.

El par EUR/USD ha invertido su dirección y ha caído por debajo del nivel clave de la paridad, con los inversores evaluando las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y su comunicación. La perspectiva técnica apunta a una inclinación bajista y los comentarios incoherentes de los responsables de la política monetaria del BCE no ayudan en absoluto a que la moneda común se mantenga firme frente al dólar.

Como se esperaba, el BCE subió sus tasas clave en 75 puntos básicos (pb) tras la reunión de política monetaria de octubre. Durante la conferencia de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se abstuvo de dar detalles sobre un posible endurecimiento cuantitativo. Aunque Lagarde señaló que tenían más que hacer con respecto a la normalización de la política, evitó comprometerse con un tamaño específico de una subida de tipos en diciembre y argumentó que no era útil especular sobre la tasa neutral.

Citando fuentes familiarizadas con el asunto, Reuters informó tras el evento del BCE que tres miembros del Consejo de Gobierno votaron a favor de una subida de tasas de 50 puntos básicos en esta reunión, lo que refleja las diferencias de opinión entre los responsables políticos.El gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, ha dicho el viernes que "no hay obligación de subir los tipos en 75 puntos básicos en la reunión de diciembre". En un tono de línea dura, un miembro del Consejo de Gobierno del BCE señaló que la próxima subida de tasas "tiene que ser sustancial".

Mientras tanto, los datos de Alemania han mostrado que el Producto Interior Bruto se expandió a una tasa anual del 1.2% en el tercer trimestre, superando la proyección del mercado de un crecimiento del 0.8%. Sin embargo, la incertidumbre que rodea a las perspectivas de tasas del BCE no permitió al euro sacar provecho de esos datos.

En la segunda mitad del día, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos publicará los datos del índice de precios del gasto en consumo personal PCE de septiembre. Se espera que la inflación del PCE subyacente aumente al 5.2% desde el 4.9% de agosto. Un dato de inflación débil podría dificultar que el dólar siga ganando fuerza antes de la esperada reunión de la Fed de la semana que viene y viceversa.

EUR/USD Análisis Técnico

El 50% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de una semana forma un soporte inicial en 0.9920, por delante de 0.9900 (nivel psicológico, SMA de 50 periodos en el gráfico de cuatro horas) y 0.9850 (61.8% de retroceso de Fibonacci).

Al alza, el 23.6% de retroceso de Fibonacci y la SMA de 20 períodos refuerzan la resistencia en 1.0000. Si el EUR/USD recupera ese nivel y lo confirma como soporte, podría, una vez más, dirigirse a 1.0050 (nivel estático, antigua resistencia) y a 1.0100.

Cabe destacar que el indicador RSI está ahora ligeramente por debajo de 50 y el par cerró la última vela de cuatro horas por debajo de la SMA de 20 periodos, lo que apunta a una inclinación bajista en la perspectiva a corto plazo.

El responsable de la política del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo el viernes que "no hay obligación de subir las tasas en 75 puntos básicos en la reunión de diciembre".

Declaraciones destacadas

El EUR/USD cotiza justo por debajo de la paridad. Los economistas de Danske Bank esperan que el par baje hacia el nivel de 0.90.

Los riesgos de inflación son al alza, los de crecimiento a la baja

"Tras la subida de 75 puntos básicos por parte del BCE y su reconocimiento público de los riesgos de estanflación (riesgos a la baja para el crecimiento y al alza para el IPC), es probable que el mercado mantenga una visión negativa sobre el EUR/USD".

"Este tema de la estanflación y el hecho de que la subida de los tipos de interés en Europa siga siendo negativa para la divisa están en consonancia con nuestra opinión positiva sobre el USD que mantenemos desde hace tiempo, y hemos visto repetidamente esta reacción del mercado. Por lo tanto, seguimos pronosticando un EUR/USD en la zona baja de los 0.90".

En opinión del estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y del estratega de Tasas, Victor Yong, una mayor subida del GBP/USD podría desafiar la zona de 1.1760 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra expectativa de que la libra subiera más ayer no se materializó, ya que cotizó entre 1.1550 y 1.1645. El movimiento del precio es probablemente parte de una consolidación y esperamos que cotice dentro de un rango de 1.1485/1.1625".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (27 de octubre, par en 1.1630), mantuvimos la opinión de que la libra seguía siendo fuerte y era probable que se fortaleciera aún más. Indicamos que el siguiente nivel a vigilar está en 1.1760. Por ahora no hay cambios en nuestra opinión, pero las condiciones de sobrecompra a corto plazo podrían llevar a un par de días de consolidación primero. En general, sólo una ruptura de 1.1440 (sin cambios en el nivel de 'soporte fuerte' de ayer) indicaría que la fortaleza de la libra que comenzó a principios de esta semana ha terminado."

El USD/JPY podría ver como su presión bajista cobra cierta fuerza a corto plazo, comentan el estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y el estratega de tasas, Victor Yong.

Perspectiva 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que "era probable que la debilidad del USD se extiendera, pero una caída sostenida por debajo de 145.00 era poco probable. Aunque nuestra opinión no era errónea, ya que el USD cayó hasta 145.10, no esperábamos el fuerte rebote desde el mínimo (el máximo ha sido 146.92). El rebote parece adelantarse y es poco probable que el USD avance mucho más. Para hoy, es más probable que el USD cotice lateralmente dentro de un rango de 145.55/147.05".

Próximas 1 a 3 semanas: "Ayer (27 de octubre, par en 146.05) destacamos que el impulso a la baja estaba aumentando tímidamente y que el USD podría bajar, pero las probabilidades de un descenso sostenido por debajo de 144.00 no eran altas. Nuestra opinión no ha cambiado. Al alza, la ruptura de la fuerte resistencia en 148.80 (sin cambios en el nivel de ayer) indicaría que la acumulación de impulso se ha desvanecido."

El estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y el estratega de tasas, Victor Yong, sugieren que las perspectivas de subida adicional del EUR/USD parecen estar perdiendo impulso.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra opinión de que la recuperación del euro va a continuar fue incorrecta, ya que retrocedió bruscamente desde el máximo de 1.0093. El movimiento del precio es probablemente parte de una fase de consolidación y esperamos que el euro cotice entre 0.9925 y 1.0050 hoy".

Próximas 1 a 3 semanas: "Tras la fuerte subida del euro, ayer (27 de octubre, par en 0.9960) indicamos que es probable que el euro siga subiendo y el siguiente nivel a vigilar está en 1.0200. No esperábamos el fuerte retroceso a 0.9956. El retroceso ha provocado una rápida pérdida de impulso y la posibilidad de que el euro siga fortaleciéndose ha disminuido. Sin embargo, sólo una ruptura de 0.9880 (nivel de 'soporte fuerte' ajustado a la baja desde 0.9950) indicaría que la fortaleza del euro iniciada a principios de esta semana ha llegado a su fin."

El Banco de Japón (BoJ) ha decidido mantener sin cambios sus tasas de interés en el -0.1% durante su reunión de octubre, tal como se esperaba. La entidad no varía sus tipos principales desde hace más de seis años, concretamente desde enero de 2016. El objetivo de rendimiento del JGB a 10 años, tampoco varía del 0.0%.

Comunicado del BoJ

El Banco de Japón toma la decisión sobre el Control de la Curva de Rendimiento, el denominado YCC, por unanimidad, con el objetivo de conseguir el objetivo de estabilidad de los precios del 2%.

La entidad no modifica sus orientaciones sobre los tipos de interés y afirma que espera que las tasas a a corto y largo plazo se mantengan en los niveles actuales o en niveles inferiores.

El BoJ no modifica sus orientaciones sobre el sesgo de la política monetaria y afirma que adoptará sin vacilar medidas adicionales de relajación cuando sea necesario, teniendo en cuenta el impacto de la pandemia en la economía.

Hay que prestar la debida atención a la evolución de los mercados financieros y de divisas y a su impacto en la economía y los precios de Japón.

En cuanto a los riesgos, la evolución de los tipos de cambio y los precios internacionales de las materias primas se consideran un riesgo para los precios.

En el escenario de referencia, se espera que las tasas de inflación mundiales disminuyan gradualmente y que las economías de ultramar sigan creciendo moderadamente.

La vigilancia contra una espiral de precios salariales ha aumentado principalmente en las economías avanzadas.

En los mercados financieros y de capitales mundiales existe la preocupación de si es posible contener la inflación y mantener el crecimiento económico simultáneamente.