Noticias de mercados

• La reversión del dólar desde la zona de 149.00 encontró soporte en 147.50.
• El dólar pierde terreno ante las esperanzas de una flexibilización de la Fed.
• El yen se mantiene a la defensiva ante la actitud moderada del BOJ.

El Dólar cayó con fuerza el martes y el USD/JPY retrocedió desde niveles justo por debajo de 149.00 hasta los mínimos de la sesión en 147.50, donde el Par ha encontrado compradores para intentar recuperar el nivel de 148.00.

El dólar cae por las esperanzas de relajación de la Fed

El dólar estadounidense se desplomó en las primeras horas de la sesión del martes tras los datos negativos sobre los precios de la vivienda y la confianza del consumidor en Estados Unidos. Estas cifras y el decepcionante índice S&P PMI publicado el lunes han reavivado los temores de que la Reserva Federal pueda estar perjudicando el crecimiento con su radical plan de endurecimiento monetario.

Las esperanzas de los inversores de que la Fed podría estar dispuesta a ralentizar su senda de subida de tasas en los próximos meses han impulsado el apetito por el riesgo. Los Mercados bursátiles de EE.UU. ampliaron las ganancias tras una apertura mixta, mientras que los rendimientos del Tesoro retrocedieron, lastrando al dólar.

El descenso de hoy da un respiro a las autoridades japonesas, de las que se sospecha que han intervenido, en dos ocasiones, para intentar frenar la debilidad del yen.

La semana pasada, una supuesta intervención del Banco de Japón y del Ministerio de Finanzas hizo que el papel pasara de niveles cercanos a 152.00 a la zona de 146.20. Sin embargo, el dólar consiguió recuperar más de la mitad del terreno perdido en los dos días siguientes.

Un BOJ moderado seguirá perjudicando al yen

A largo plazo, el yen japonés sigue lastrado por el diferencial de política monetaria, un aspecto que podría ganar relevancia en los próximos días.

Mientras que se espera que el Banco de Japón mantenga su política ultraexpansiva el viernes, manteniendo los rendimientos de los bonos cerca de cero, se prevé que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos durante la próxima semana. Es muy probable que esto ejerza una presión negativa sobre el yen.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/CAD cae por debajo de su precio de apertura en un 0.57%, ya que el relato del pivote de la Fed debilita al dólar estadounidense.
• Los malos datos sobre la vivienda en EE.UU. y el deterioro de la confianza del consumidor, vientos en contra del dólar, justifican el pivote de la Fed.
• TD Valores Bursátiles estima que el Banco de Canadá (BOC) subirá las tasas en 75 puntos básicos el miércoles.

El USD/CAD retrocede en la sesión norteamericana, ya que el dólar se debilita debido a la ralentización del ritmo de endurecimiento de la Reserva Federal, mientras que los datos económicos desfavorables de EE.UU. fueron vientos en contra para el dólar. Además, las compañías estadounidenses que informan de ganancias mejores de lo esperado mantienen el apetito de riesgo. En el momento de redactar este informe, el USD/CAD cotiza en 1.3613, por debajo de su precio de apertura, tras haber alcanzado un máximo de 1.3734.

El dólar canadiense se aprecia ante la decisión del BOC

La narrativa de los mercados financieros cambió desde el viernes pasado al conocerse que la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de subidas de los tipos de interés, aclarado además por la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, al afirmar ambos que los 75 puntos básicos no serían la norma. Al mismo tiempo, Bullard añadió que se discutiría en el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de noviembre.

En cuanto a los datos, la agenda de Estados Unidos incluía datos sobre la vivienda, que se sumaron a la actual desaceleración económica en Estados Unidos. Los precios de la vivienda en agosto subieron un 13%, menos que el 15.6% de julio, según informó S&P CoreLogic Case Shiller. Por su parte, la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA) ha publicado que los precios de la vivienda en agosto aumentaron un 11.9% interanual, por debajo del 13.9% de julio.

Por su parte, la Confianza del consumidor del Conference Board (CB) bajó a 102.5, por debajo de las estimaciones de 105.9, debido principalmente a la creciente preocupación por la inflación y una posible recesión en 2023.

Lynn Franco, Directora Senior de Indicadores Económicos de The Conference Board, comentó que los consumidores tienen previsto comprar una vivienda en los próximos seis meses, a pesar de que los costes de los préstamos están aumentando. Añadió que "las presiones inflacionistas seguirán planteando fuertes vientos en contra de la confianza y el gasto de los consumidores, lo que podría dar lugar a una temporada navideña difícil para los minoristas".

Aparte de esto, el calendario canadiense está vacío antes de la decisión de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) del miércoles. Los analistas de TD Valores Bursátiles dijeron que esperan que el BOC suba 75 puntos básicos en octubre y otros 25 puntos básicos en diciembre y prevén que las tasas del BOC alcancen un máximo de alrededor del 4.25%.

Niveles técnicos clave del USD/CAD

• El dólar australiano se libra de la debilidad y salta a 0.6400.
• Las esperanzas de que la Fed se relaje han hecho caer al dólar estadounidense.
• El AUD/USD está probando la resistencia de 0.6410.

El dólar australiano se ha librado de la debilidad anterior y ha subido casi 100 puntos en la primera sesión de comercio en EE.UU., alcanzando niveles justo por encima de 0.6400. El par se aprecia un 1.3% en el día, para borrar la reversión del lunes en medio de una debilidad generalizada del dólar estadounidense.

El dólar estadounidense se desploma por las esperanzas de relajación de la Fed

Los precios de la vivienda y la confianza del consumidor en EE.UU., que se contraen por encima de las expectativas, y los decepcionantes PMI de S&P vistos el lunes han aumentado la preocupación por el impacto negativo en la economía de la senda de endurecimiento de la Reserva Federal, impulsando las esperanzas de que el banco pueda suavizar su ciclo de normalización en los próximos meses.

Los Mercados han ampliado las ganancias después de una apertura de sesión mixta en EE.UU. y los Bonos del Tesoro de EE.UU . han caído fuertemente, con el Gilt a 10 años cayendo del 4.25% al 4.06 hasta ahora. El mejor sentimiento de los mercados ha perjudicado al dólar, que perdió terreno frente a sus principales pares.

El dólar australiano, que había retrocedido hasta la zona de 0.6300 después de que el gabinete laborista publicara su primer presupuesto, rebotó con fuerza durante el inicio de la sesión estadounidense. El apetito por el riesgo ha llevado al aussie a probar la zona de resistencia de 0.6400, que, de momento, sigue sin romperse, con el par cotizando en 0.6385.

El AUD/USD prueba la resistencia de 0.6410

El aussie se encuentra ahora justo por debajo de 0.6410 (máximo del 24 de octubre), que podría mantenerse durante algún tiempo, ya que el par parece un poco agotado tras una recuperación de casi 100 puntos. Por encima de aquí, los próximos objetivos potenciales serían 0.6430 (máximo del 7 de octubre) y la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, ahora en la zona de 0.6500.

A la baja, una reacción negativa por debajo de 0.6300 podría dar aire a los osos y llevar al par hacia 0.6275 (mínimo del 24 de octubre) en el camino hacia 0.6215 (mínimo del 21 de octubre).

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/USD superó la confluencia de una línea de tendencia ascendente del canal descendente y la DMA de 50, exacerbando un movimiento más allá de 0.9900.
• Los datos económicos de EE.UU. apuntan a una ralentización económica espoleada por la agresividad de la Fed.
• El sentimiento empresarial en Alemania, medido por el Ifo, se mantuvo sin cambios, aunque se mantienen los temores de recesión.
• Previsión de precios del EUR/USD: Probará la paridad si rompe el 0.9980; de lo contrario, se prevé una caída hasta el 0.9800.

El EUR/USD avanza con fuerza debido a la debilidad del dólar estadounidense, achacada a la narrativa del pivote de la Fed que rodea a los mercados financieros. Además, las sólidas ganancias corporativas de EE.UU. mantienen el ánimo positivo de los inversores, a pesar de la actual desaceleración económica mundial. En el momento de redactar este informe, el par EUR/USD cotiz a 0.9969 después de haber alcanzado un máximo de tres semanas en torno a 0.9976.

Las acciones estadounidenses siguen cotizando en verde, con el soporte de las ganancias. Mientras tanto, los indicadores económicos de EE.UU. siguen dibujando un panorama sombrío para la economía, ya que las condiciones en el mercado inmobiliario continúan disminuyendo, aunque los funcionarios de la Fed se preparan para ralentizar el ritmo de endurecimiento. Según el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, en la reunión de noviembre se debatirá "hacia dónde debe ir la Fed y luego depender de los datos".

Mientras tanto, a principios de la sesión en EE.UU., los datos sobre la vivienda informaron de que los precios se enfriaron, reflejando el impacto del aumento de los costes de los préstamos, dado que la Fed había endurecido 300 puntos básicos durante el año. El índice de precios S&P CoreLogic Case Shiller de agosto aumentó un 13%, menos que el 15,6% de julio, mientras que la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda mostró que los precios de la vivienda en agosto subieron un 11.9% interanual, menos que el 13,9% del mes anterior.

Últimamente, la Confianza del consumidor del Conference Board (CB) incumplió las previsiones de 105.9, cayendo a 102.5 en octubre. Las preocupaciones de los consumidores son la alta inflación en alimentos y energía, junto con una posible recesión en 2023.

El EUR/USD continuó su avance, a pesar de que los malos datos de EE.UU. son buenos. Sin embargo, el repentino cambio respecto a un posible "menor tamaño" de las subidas de los tipos de interés de la Fed supuso un viento en contra para el dólar, ya que los compradores de euros capitalizan a corto plazo.

Al otro lado del charco, en la sesión europea, las condiciones empresariales en Alemania siguieron deteriorándose, como muestra el IFO Business Climate Conditions, en 84.3, frente a la lectura revisada a la baja de 84.3 de septiembre, sin cambios. Según fuentes citadas por Reuters, "la lectura del clima empresarial de hoy no cambia la recesión que se avecina. En los próximos meses, es más probable que se produzca un nuevo desánimo que un aumento".

Cabe señalar que se espera que el BCE suba las tasas en 75 puntos básicos en la reunión de octubre, a pesar de los temores de recesión y las preocupaciones crecientes en la eurozona. Los futuros del mercado monetario estiman que las tasas alcanzarán un máximo de alrededor del 2.50% en marzo de 2023.

Previsión del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El EUR/USD tiene un sesgo neutro-bajista, aunque los operadores deben tener en cuenta que la mayor despejó el canal descendente trazado desde febrero de 2022 al alza, lo que significa que los compradores están cobrando impulso antes de la reunión de política monetaria del BCE. Además, la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, en 0,9893, se rompió, lo que exacerbó la recuperación hacia un máximo de tres semanas. Si el EUR/USD recupera la paridad, la siguiente zona de oferta a probar sería la EMA de 100 días en torno a 1,0099. Una vez superada, la siguiente parada sería 1,0200. Por otro lado, el primer soporte del EUR/USD es la señal de 0,9900. Una ruptura por debajo expondrá la EMA de 50 días en 0.9893, que, si se rompe, hará que el EUR/USD desciende hacia la EMA de 20 días en 0.9805.

• USD/MXN con sesgo bajista mientras esté por debajo de 19.95.
• Consolidar por debajo de 19.80, abre las puertas a más pérdidas.
• Resistencia inmediata en 19.95; barrera crítica en 20.15/20.

El USD/MXN está cayendo el martes debido a la debilidad del dólar estadounidense en general. El par se ha consolidado por debajo de 19.95, dejando las puertas abiertas a más pérdidas. De momento, ha tocado fondo en 19.86, el nivel más bajo en un mes.

El soporte crítico se encuentra en 19.80. Podría verse algún rebote desde este nivel, pero en caso de un cierre diario por debajo, se reforzaría el sesgo bajista, exponiendo el nivel clave de 19.50 (soporte intermedio en 19.70).

El 19.95 se ha convertido en la resistencia inmediata es el soporte anterior en el 19,95. Una recuperación por encima aliviaría la presión bajista y apuntaría a una consolidación entre 20.15 y 19.95.

Al alza, la zona es 20.15/20.20. Una ruptura al alza sugeriría una mayor ganancia por delante, con el objetivo de los 20.45, con una resistencia intermedia en los 20.30.

Gráfico diario del USD/MXN

• La libra esterlina se recupera hasta los 1.1500 euros gracias a la debilidad generalizada del dólar.
• La victoria de Rishi Sunak ha devuelto la confianza a los inversores.
• El GBP/USD apunta a 1.10 este año — ING.

La libra esterlina ha remontado desde niveles justo por encima de 1.1300 en la primera sesión del martes en los mercados estadounidenses, subiendo hasta 1.1500, donde parece haber encontrado cierta resistencia. El par se aprecia un 1.70% en el día para borrar las pérdidas anteriores y probar sus niveles más altos en más de un mes.

La victoria de Sunak ha aliviado los temores de los inversores

La victoria de Rishi Sunak en la carrera tory y su promesa de restaurar la estabilidad económica están devolviendo la confianza a los mercados, aterrorizados con el plan económico de su predecesor. El nuevo nombramiento de Jeremy Hunt como ministro de Hacienda ha aumentado las esperanzas de que el próximo gabinete sea más favorable a los mercados, lo que está actuando como viento de cola para la libra esterlina.

En el otro extremo, los datos de los precios de la vivienda y la confianza del consumidor en EE.UU., más débiles de lo esperado, junto con los PMIs de S&P publicados el lunes, están aumentando la preocupación por el impacto negativo en la economía del ritmo de endurecimiento radical de la Reserva Federal. Estas últimas cifras ofrecen nuevas razones para que el Banco Central levante el pie del acelerador en los próximos meses.

En este trasfondo, el dólar estadounidense pierde terreno frente a sus principales pares, y los Bonos del Tesoro de EE.UU. caen con fuerza. El rendimiento a 10 años se ha desplomado desde el 4.25% del martes hasta el 4.06% en el momento de escribir estas líneas.

Se espera que el GBP/USD caiga hacia 1.10 a finales de año —ING

Sin embargo, los analistas de divisas de IONG se muestran escépticos sobre la actual reacción alcista de la libra: "Claramente, el 31 de octubre va a ser otro día masivo para los mercados financieros del Reino Unido cuando Sunak/Hunt presenten su arreglo fiscal. Pero apoyando al dólar como lo hacemos, dudamos que el GBP/USD necesite comerciar por encima de 1.15 y mantener objetivos por debajo de 1.10 para más adelante en el año".

Niveles técnicos a vigilar

La pregunta que se hacen la mayoría de los inversores es cuándo alcanzará el dólar su punto máximo y cuáles son los catalizadores. Los economistas de TD Securities informan de que el dólar podría reforzar sus recientes ganancias hasta que la Fed dé un giro o se recupere el crecimiento en otros lugares.

Los riesgos de estanflación se reducen, pero aún no están fuera de peligro

"Lo más importante es que un pico en el dólar requerirá un cambio en el crecimiento global y una pausa en la fijación de precios de la tasa terminal de la Fed (estamos en el 5%)".

"Aunque un cambio de la Fed podría detener la recuperación, un nadir en las perspectivas de crecimiento mundial es probablemente una señal más crucial para empezar a inclinarse en contra del USD".

"Hay algunas señales tempranas de que el riesgo de estanflación está alcanzando su punto máximo, pero creemos que hará falta un poco más de dolor antes de pasar a un nuevo conjunto de temas."

"No esperamos que el Plaza 2.0 revierta al USD, mientras que la intervención esporádica en el mercado de divisas, irónicamente, juega a su favor".

El EUR/USD se encuentra en un canal descendente muy definido desde febrero. Se necesitan malas noticias inesperadas para mantener la tendencia bajista del canal, informa Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale.

¿Va a romper el EUR/USD su tendencia bajista?

"El clima cálido está alimentando el optimismo (relativo) sobre la crisis de la energía, aunque los datos del IFO de Alemania se adentren en territorio de recesión y la encuesta de préstamos bancarios del BCE muestre que las condiciones de financiación se están endureciendo".

"Si la recesión está "en el precio", tal vez un mensaje del BCE de línea dura, la subida de tasas de 75 puntos básicos y los planes para la QT de mediados del 23 no serán una sorpresa, pero aún así podrían desencadenar algunas posiciones cortas en el EUR/USD."

"Se necesitaría alguna nueva e inesperada mala noticia para mantener la tendencia del canal a la baja".

• Fuerte caída del dólar ante sus rivales ante baja en rendimientos de bonos del Tesoro.
• USD/MXN de seguir debajo de 19.90, apunta a mirar a 19.80.

El USD/MXN está cayendo el mares y opera apenas por debajo de 19.90, tras haber alcanzado el nivel intradiario más bajo en un mes en 19.85. El retroceso se da ante una debilidad generalizada del dólar a lo largo del mercado y una suba en los mercados de renta variable.

En caso de extender las bajas, el soporte crítico del USD/MXN asoma en 19.80. El quiebre de este nivel podría favorecer un aceleración bajista. Una consolidación por debajo podría incluso sugerir una visita al área de 19.50.

El peso mexicano está lejos de ser las de mejor desempeño. Por su parte, el principal conductor del descenso es la baja del dólar. El billete verde se precipitó en las últimas horas ante una baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Además, los mercados de renta variable están en terreno positivo en EE.UU. lo que da más impulso a los activos más riesgosos.

En EE.UU., los datos el lunes mostraron una baja mayor a la esperada en el S&P PMI Global, con el manufacturero cayendo debajo de 50, a mínimos en 28 meses.

El lunes se conoció la inflación de mitad de mes de octubre en México que mostró una moderación en el indicador principal al 8.53%, pero la subyacente (sin tener en cuenta los rubros más volátiles) llegó a máximos en 22 años al alcanzar 8.39%.

Niveles técnicos

El AUD/USD sigue estando a merced del robusto dólar. Por ello, los economistas de Rabobank creen que el aussie podría sufrir más pérdidas a corto plazo.

El EUR/AUD podría caer por debajo de 1.50

"Dada nuestra previsión de que la fortaleza del dólar va a persistir, vemos el riesgo de que el AUD/USD retroceda un poco más a corto plazo. Sin embargo, los fundamentos australianos están relativamente bien posicionados".

"Estamos a favor del AUD frente al EUR y la GBP (a pesar de la probabilidad de mayores subidas de tasas por parte del BCE y el BdE) y vemos margen para que el AUD/USD vuelva a situarse en 0.64 a principios del próximo año."

"Vemos margen para que el EUR/AUD caiga por debajo de 1.50 a tres meses vista".

El EUR/USD mantiene las ganancias cerca de la resistencia clave por encima de 0.99. Los economistas de Scotiabank informan de que el par podría adquirir un impulso más positivo para recuperar la paridad.

El Ifo destaca el riesgo de recesión

"La encuesta Ifo de Alemania reveló una confianza empresarial ligeramente más firme de lo esperado en octubre; el índice cayó sólo marginalmente desde el 84.4 revisado al alza de septiembre hasta el 84.3. Los datos de las expectativas también fueron ligeramente mejores de lo previsto (75.6) y subieron una fracción con respecto a la lectura de septiembre, pero la combinación de una débil evaluación actual y las expectativas apuntan claramente a los riesgos de recesión en Alemania."

"Creemos que las ganancias por encima de 0.9900/10 deberían permitir una prueba de la tendencia principal (desde el máximo de febrero) en 0.9935/40. Recuperar 1,00+ se sumaría al tono técnico positivo a corto plazo."

"Soporte en 0.9810/15".

• Reino Unido: primeras horas de Sunak como primer ministro.
• El dólar experimenta fuerte caída en baja en rendimientos de bonos del Tesoro.
• GBP/USD supera 1.1400 y va por 1.1495/1.1500, el máximo de octubre.

El GBP/USD aceleró al alza en forma significativa y con gran fuerza quebrando 1.1400. El par está operando en 1.1485, el nivel más alto desde el 5 octubre, apoyado en la debilidad del dólar, mientras que al mismo tiempo la libra está entre las monedas de mejor desempeño.

La gran novedad en el Reino Unido es que tiene nuevo primer ministro y es Rishi Sunak. El Partido Conservador sigue en el gobierno pero afronta aún el gran desafío de la unidad. Se esperan las novedades sobre los planes y el gabinete del nuevo mandatario. Las primeras reacciones de la libra son positivas, ya que además de avanzar contra el dólar lo hace contra el euro. El EUR/GBP quebró por debajo de 0.8700.

El principal motor de la última suba del GBP/USD está siendo una fuerte caída del dólar en el mercado. Una baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La referencia a 10 años rinde 4.07%, el mínimo en seis días. Las acciones en Wall Street están en terreno positivo.

En caso de afirmarse sobre 1.1400, el tono positivo en el GBP/USD se mantendrá. La próxima resistencia se en los máximos de octubre en 1.1495/1.1500. Por encima seguirá 1.1525 y 1.1560.

Niveles técnicos

• El intento alcista del EUR/USD se tambalea antes de 0.9900 una vez más.
• La SMA de 55 días en 0.9923 ofrece un obstáculo provisional hasta ahora.

La subida semanal del EUR/USD parece haber encontrado un obstáculo bastante sólido en torno a la zona de 0.9900 hasta el momento.

La superación de esta barrera podría exponer un rápido movimiento hacia la resistencia intermedia en la SMA de 55 días en 0.9923 antes de la línea de resistencia de 8 meses, hoy cerca de 0.9940. Más allá de esta última, se espera que la presión de venta se mitigue.

A más largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de la SMA de 200 días en 1,0522.

Gráfico diario del EUR/USD

• Los precios de vivienda en EE.UU. siguieron bajando en agosto.
• El Índice del Dólar cotiza en territorio negativo por debajo de 112.00.

Los datos mensuales publicados por la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda de EE.UU. mostraron el martes que el índice de precios de la vivienda cayó un 0.7% en términos mensuales en agosto. Esta cifra le sigue al retroceso del 0.6% de julio y fue peor que el descenso esperado del mercado de 0.3%.

Por su parte, el índice S&P/Case-Shiller de Precios de la Vivienda registró un avance anual del 13.1% anual en agosto, por debajo de la suba esperada del 14.4%.

El dólar pasó a terreno negativo en la última hora. El DXY perdió 112.00 y cae más del 0.20% en lo que va del día. Los operadores tienen la atención en lo que serán las cifras de PIB de crecimiento del tercer trimestre el jueves y el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal a publicarse el viernes.

Los economistas de ING esperan que el Banco Central Europeo (BCE) realice una subida de 75 puntos básicos en la reunión de octubre. Sin embargo, la subida no debería ofrecer un soporte sustancial y duradero al euro, según los economistas de ING.

Los halcones no pueden prestar sus alas al euro

"Vemos riesgos al alza limitados para el EUR/USD tras el anuncio del BCE. Esto se debe principalmente a la debilitada correlación entre las tasas a corto plazo y la dinámica de las divisas en la eurozona. Esto significa que es poco probable que el endurecimiento adicional de la curva del euro a raíz de una declaración agresiva ofrezca un soporte considerable y, sobre todo, sostenible para el euro".

"En consonancia con nuestras expectativas de un dólar más fuerte, ya que la Fed sigue endureciendo su política y mantiene el sentimiento de riesgo débil en el nuevo año, esperamos una caída por debajo de 0.9500 en el EUR/USD a finales de este trimestre."

El yen se estabiliza tras los fuegos artificiales del viernes. ¿Cuándo será una compra? Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza el par USD/JPY.

Los rendimientos de EE.UU. podrían llevar al USD/JPY por debajo de 140.00

"Si el gobernador del Banco de Japón, Kuroda, diera un giro sorpresivo en la política del BoJ, eso tendría un gran impacto en la moneda, pero no lo veo".

"En base al movimiento de este año, un bono a 10 años del 5% situaría al USD/JPY por encima de 160.00. Un rendimiento del 3.5% en los bonos a 10 años podría situar al USD/JPY por debajo de 140.00. Todavía no estamos en el punto en el que esto último esté en el horizonte".

El EUR/USD avanzó por cuarta vez el lunes. Según informan los economistas de Société Générale, si las malas noticias están "en el precio", es poco probable que el par retroceda hasta el mínimo de 0.9550.

La zona de 0.9950 es una resistencia importante

"Las malas noticias están descontadas, por lo que el obstáculo para volver hacia el mínimo cercano a 0.9550 es alto, incluso con la economía alemana coqueteando con la recesión".

"La zona de 0.9950 es una resistencia significativa para aquellos que tienen como objetivo probar la paridad".

El tesorero australiano, Jim Chalmers, ha presentado el martes el primer presupuesto de los laboristas, con las principales previsiones que se indican a continuación.

Reacción del mercado

El AUD/USD rompió su rango de consolidación a la baja tras la publicación del presupuesto, y ahora vuelve a probar el nivel de 0.6300. El par está soportando el peso de los flujos de aversión al riesgo que se están filtrando de nuevo en los mercados, a pesar de los datos de sentimiento optimistas de Alemania. Mientras tanto, el dólar estadounidense está luchando por encontrar demanda, ejerciendo una presión adicional a la baja sobre el Aussie.

El EUR/GBP se ha establecido por encima de 0.87. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, cree que el par podría avanzar hacia el nivel de 0.90.

Es poco probable que la libra esterlina goce de un rebote de alivio mucho mayor

"El EUR/GBP ha revertido el repunte de volatilidad que vimos a finales de septiembre, pero sigue estando muy por encima de la media posterior al Brexit, y el GBP/USD está incluso más por encima de la media que el EUR/GBP. Ambas medidas de volatilidad deberían caer aún más, a medida que la libra se asiente."

"Pero con la economía seguramente ya en recesión y preparada para sufrir una política fiscal posiblemente aún más estricta, es poco probable que la libra esterlina disfrute de un rebote de alivio mucho mayor y, con el tiempo, es probable que el EUR/GBP serpentee lentamente hasta 0.90 más o menos."

Los economistas de Wells Fargo dudan de que la intervención en el mercado de divisas del Banco de Japón evite la debilidad del yen y prevén un yen más suave, que elevará al USD/JPY a 153.00.

Más suavidad en el yen

"El crecimiento y la inflación japoneses son moderados, por lo que no prevemos ningún cambio en la política monetaria acomodaticia del Banco de Japón durante un periodo prolongado".

"Esperamos que la intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas tenga un efecto limitado a la hora de evitar nuevos descensos del yen y prevemos que la tasa de cambio del USD/JPY alcance el nivel de 153.00 en el primer trimestre de 2023".

• El EUR/USD se mantiene cerca de la barrera de 0.9900.
• El clima empresarial de Alemania se mantuvo sin cambios en octubre.
• La confianza del consumidor en EE.UU. será el centro de atención más tarde en la sesión.

La ausencia de una dirección clara prevalece en torno a la moneda común y hace que el EUR/USD cotice con un sesgo bajista cerca de 0.9860 en la sesión europea del martes.

EUR/USD se centra en las tendencias de riesgo y el dólar

El EUR/USD se tambalea una vez más ante la barrera clave de 0.9900 y se ve sometido a una leve presión a la baja, todo ello con el trasfondo de la falta de una tendencia definida en el dólar.

La inconclusa acción del precio en torno al par también viene acompañada de la tercera caída consecutiva de los rendimientos del Bund alemán a 10 años, que rondan la zona del 2.25% hasta el momento.

En el calendario alemán, el par no reaccionó a la publicación del clima empresarial medido por el Instituto IFO, que se mantuvo sin cambios en 84.3 en el mes de octubre.

Al otro lado del Atlántico, la FHFA publicará su índice de precios de vivienda por delante del dato más relevante de la confianza del consumidor medido por el Conference Board.

¿Qué podemos esperar en torno al euro?

El EUR/USD está bajo presión tras otro intento fallido de probar y superar el nivel de 0.9900 el martes.

Mientras tanto, se espera que la acción del precio en torno a la moneda europea siga de cerca la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas y la divergencia política entre la Fed y el BCE. Tras los últimos resultados de los indicadores económicos clave, se espera que esta última se extienda aún más en medio de la actual resistencia de la economía estadounidense.

Además, la creciente especulación sobre una posible recesión en la región (que parece apuntalada por la disminución de los indicadores de sentimiento, así como por la incipiente desaceleración de algunas variables fundamentales) se suma al sentimiento agrio en torno al euro

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD está retrocediendo un 0.02% en el día, cotizando en 0.9871. Una ruptura de 0.9631 (mínimo del 13 de octubre), tendría como objetivo 0.9535 (mínimo del 28 de septiembre) en camino a 0.9411 (mínimo del 17 de junio de 2002). Por otro lado, la siguiente barrera alcista se encuentra en 0.9899 (máximo del 24 de octubre), seguida de 0.9999 (máximo del 4 de octubre) y 1.0050 (máximo del 20 de septiembre).

Tras la publicación de la encuesta empresarial alemana IFO, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, afirmó que "se avecina una recesión de invierno".

Declaraciones destacadas

El GBP/USD ha caído por debajo del nivel de 1.13. Los economistas de ING esperan que el par vuelva a niveles por debajo del nivel de 1.10 más adelante en el año.

El EUR/GBP se moverá en un rango de 0.8650-0.8800 por ahora

"Claramente, el 31 de octubre va a ser otro día importante para los mercados financieros del Reino Unido cuando Sunak/Hunt presenten su plan fiscal. Pero apoyando al dólar como lo hacemos, dudamos que el GBP/USD necesite comerciar por encima de 1.15 y mantenemos objetivos por debajo de 1.10 para más adelante en el año."

"El EUR/GBP se moverá en un rango de 0.8650-0.8800 por el momento".

Los inversores financieros y las compañías prefieren invertir en Estados Unidos que en la eurozona por varias razones. ¿Cómo se puede corregir esta tendencia? Los analistas de Natixis explican por qué el capital se desviará de la eurozona a Estados Unidos.

¿La inversión financiera y corporativa fluye más hacia Estados Unidos que hacia la zona del euro?

"El mayor atractivo de Estados Unidos frente a la zona euro (mayor crecimiento potencial, mayor dinamismo corporativo, sistema universitario de mayor calidad, menor presión fiscal) está haciendo que el capital (financiero y físico) se desplace de la zona euro a Estados Unidos".

"¿Cómo puede corregirse esta tendencia? Las palancas de actuación en la eurozona son claras: impulso de la innovación y la inversión para elevar las ganancias de productividad, mayor inversión en educación superior y un gasto público más selectivo."

Los economistas de Wells Fargo esperan una debilidad significativa de la libra, con el objetivo de un mínimo en torno a 1.0600 a principios de 2023.

El BoE no cumplirá con el endurecimiento monetario

"Aunque la incertidumbre política y normativa puede reducirse en cierta medida por el cambio de liderazgo y la reversión de las propuestas de estímulo fiscal, las perspectivas para la economía del Reino Unido siguen siendo difíciles".

"No sólo esperamos una recesión en el Reino Unido, sino que también pronosticamos que el Banco de Inglaterra subirá las tasas de política menos de lo que los participantes del mercado esperan actualmente - la combinación de lo cual podría ver al GBP/USD caer a alrededor de 1.0600 para el primer trimestre de 2023."

"La inflación subyacente en la eurozona sigue aumentando, alcanzando el 6% interanual en agosto de 2022. Su aceleración es inevitable. Por lo tanto, el Banco Central Europeo (B CE) tendrá que decidir si tolera que la inflación subyacente siga siendo elevada hasta 2024 o cambia a una política monetaria mucho más restrictiva de lo que se espera actualmente", según informan los analistas de Natixis.

La inflación subyacente persiste

"El BCE ya no puede afirmar que la inflación subyacente se reducirá rápidamente, debido a su inercia. Si la inflación subyacente es superior al 6% a principios de 2023, la inercia de esta inflación la llevará a situarse en torno al 6% al menos a principios de 2024."

"El análisis econométrico muestra que la inflación subyacente es perfectamente inerte (la inflación subyacente tiene un valor propio de 0.98). Por lo tanto, el BCE tendrá que aceptar: O una inflación subyacente de alrededor del 6% al menos en 2024; O una política monetaria más restrictiva de lo que se espera actualmente."

El par EUR/USD sigue cotizando por debajo del nivel de 0.99. Los economistas de Commerzbank señalan que el par de divisas más popular del mundo se encuentra en un punto muerto.

La velocidad de las subidas de tasas de la Fed se suavizará un poco

"No debería sorprender del todo que el FOMC empiece a referirse a que los pasos serán más pequeños a partir de diciembre y esto no debería presionar mucho al dólar. Sin embargo, eso también significa que la política monetaria no proporcionará más soporte al dólar, sino que este argumento ya se ha agotado."

"Sin embargo, los miembros del BCE han señalado que una recesión no debería impedir que el banco central prosiga su proceso de normalización. En vista de las elevadas tasas de inflación, sería necesario actuar con mucha más decisión, ya que de lo contrario se corre el riesgo de desanclar las expectativas de inflación. En caso de un enfoque demasiado vacilante, se corre el riesgo de que la política monetaria tenga que endurecerse más adelante, lo que hace probable una decisión de tasas más dura el jueves."

"Es probable que haya un punto muerto en el EUR/USD por ahora, con el euro resistiendo bien frente al dólar mientras no haya noticias sorprendentes en el frente de la política monetaria o geopolítica. En la actualidad, esto último parece más probable".

En opinión del estratega de mercados del Grupo UOB, Quek Ser Leang, y de la economista Lee Sue Ann, se espera que las nuevas subidas del GBP/USD encuentren una sólida resistencia en torno a 1.1440.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El GBP/USD abrió ayer con un tono firme antes de relajarse para cerrar en 1.1283 (-0.23%). Los indicadores de impulso se están volviendo neutrales y es probable que el GBP/USD haya entrado en una fase de consolidación y que cotice de forma lateral. Rango esperado para hoy, 1.1225/1.1390".

Próximas 1 a 3 semanas: "Aunque el GBP/USD se relajó desde el máximo de 1.1402 ayer, la acción del precio parece ser un soporte para la libra esterlina, aunque de forma leve. Es prematuro esperar un avance sostenido. A partir de aquí, el GBP/USD podría subir, pero se espera que cualquier avance se enfrente a una sólida resistencia en 1.1440. El soporte está en 1.1225, pero sólo una ruptura de 1.1150 indicaría que la presión alcista actual ha cedido."

Reuters afirma que la Reserva Federal de EE.UU. aplicará su cuarta subida consecutiva de tipos de interés en 75 puntos básicos el 2 de noviembre. Según la encuesta, el banco central no debería hacer una pausa hasta que la inflación caiga a aproximadamente la mitad de su nivel actual.

Su ciclo de endurecimiento más agresivo en décadas ha traído consigo riesgos de recesión cada vez mayores. La encuesta también mostró una probabilidad media del 65% de que se produzca una dentro de un año, frente al 45% previsto anteriormente.

Aun así, una gran mayoría de economistas, 86 de 90, predijeron que los responsables de la política monetaria subirían la tasa de los fondos federales en tres cuartos de punto porcentual, hasta el 3.75%-4.00%, la próxima semana, ya que la inflación sigue siendo alta y el desempleo está cerca de los mínimos prepandémicos.

Los resultados de la encuesta están en consonancia con los precios de los futuros de los tipos de interés. Sólo cuatro encuestados predijeron un movimiento de 50 puntos básicos".

El estratega de mercados del Grupo UOB, Quek Ser Leang, y la economista Lee Sue Ann, ven al EUR/USD con ganancias adicionales una vez que se haya superado el nivel de 0.9935.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El EUR/USD subió ayer hasta un máximo de dos semanas y media en 0.9899 antes de cerrar en 0.9874 (+0.14%). El impulso alcista está aumentando y el riesgo para hoy se inclina al alza. Sin embargo, la posibilidad de que el EUR/USD rompa la resistencia principal y sólida de 0.9935 no es alta por ahora. A la baja, una ruptura de 0.9835 (el soporte menor está en 0.9860) indicaría que la acumulación de impulso se ha desvanecido".

Próximas 1-3 semanas: "El EUR/USD cerró ayer en 0.9874, su mayor cierre diario desde principios de mes. El impulso alcista a corto plazo está empezando a consolidarse y el riesgo para el EUR/USD se está desplazando al alza. Dicho esto, el par tiene que romper primero la resistencia principal y sólida de 0.9935 antes de que sea probable un avance sostenido. Las probabilidades de que el EUR/USD rompa 0.9935 seguirán intactas mientras no se mueva por debajo de 0.9780 (nivel de "soporte fuerte") en los próximos días. De cara al futuro, la próxima resistencia por encima de 0.9935 está en 1.0000".