Noticias de mercados

Catherine Mann, miembro del Banco Central de Inglaterra dijo que la inflación del Reino Unido se dirige al 7.25% en abril.

Ella votó a favor de un aumento de 50 puntos básicos en las tasas de interés este mes porque vio pocas señales de una relajación en las expectativas de precios del público, que corren el riesgo de que la inflación se mantenga demasiado alta durante mucho tiempo.

Mann fue uno de los cuatro miembros del Comité de Política Monetaria que votaron para aumentar las tasas de interés al 0.75% desde el 0.25% este mes, en lugar del aumento al 0.5% respaldado por la mayoría del comité.

Declaraciones destacadas

"Las empresas y los trabajadores obtendrán aumentos salariales del 5% en 2022".

"La expectativa de aumento salarial del 5% muestra una inflación "incrustada".

"Los precios del petróleo hoy en día están acentuados por las apuestas del mercado financiero, puede que no sea lo que finalmente se pague."

"Es necesario evitar que los altos precios de la energía se incrusten."

"Dice que la inflación proviene de las empresas que aumentan los precios, no de los acuerdos salariales".

La presidenta de la Fed de Cleveland y miembro del FOMC, Lorreta Mester, dijo el martes que la situación de Ucrania agrega riesgos al alza a la inflación y riesgos a la baja a las previsiones de crecimiento de la Fed. El desafío para la Fed es cómo reducir la acomodación para controlar la inflación, pero manteniendo la expansión económica de EE.UU.

El miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, Michael Saunders, dijo el martes que no está claro si los acontecimientos recientes en Ucrania tendrán algún efecto sobre la inflación dentro de dos o tres años. Sin embargo, si se mantienen las grandes subidas del precio de la energía como resultado de la invasión rusa de Ucrania, esto se sumaría al pico de inflación. Saunders dijo que no quiere que ahora le llamen la atención las implicaciones de política monetaria de la guerra en Ucrania.

• Las acciones estadounidenses cayeron considerablemente el martes debido a que los inversionistas estaban preocupados por el impacto económico global de las duras sanciones occidentales contra Rusia.
• El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq 100 se desplomaron entre un 1.5% y un 2.0% en un día en que subieron los precios de las materias primas.
• El S&P 500 retrocedió hasta la zona de los 4300.

Las acciones estadounidenses bajaron considerablemente el martes debido a que los inversionistas estuvieron preocupados por el impacto económico global de las duras sanciones de Occidente contra Rusia, y cuando el país intensificó su bombardeo de las ciudades ucranianas. Los precios de las materias primas, desde el petróleo crudo hasta el gas y el trigo, subieron el martes, lo que encendió temores sobre presiones inflacionarias más duraderas en EE.UU. y Europa y provocó rumores de estanflación. En medio del creciente muro de preocupaciones que enfrentan los inversores, el S&P 500 retrocedió hacia el nivel de 4.300, una caída de más del 1.5% en el día.

De manera similar, el índice Nasdaq 100 volvió a caer al área de 14.000 para registrar una caída de más del 1.6%, a pesar de una fuerte caída en los rendimientos, ya que los inversores buscaron seguridad en los mercados de deuda del gobierno de EE.UU. y revisaron el crecimiento más bajo de EE.UU y las expectativas de ajuste de la Fed. La caída de los rendimientos pesó mucho sobre el Dow, que tiene una mayor ponderación en acciones cíclicas/más sensibles económicamente (que pueden tener rendimientos de correlación positiva). El índice también bajó más del 1.7%, junto con sus pares.

La retórica de los presidentes regionales de la Fed, incluidos Loretta Mester y Raphael Bostic, destacó el martes que la Fed es muy consciente de los riesgos de inflación al alza/riesgos de crecimiento a la baja como resultado de la guerra ruso-ucraniana. Pero, como era de esperar, los formuladores de políticas señalaron que el camino de la Fed sigue hacia la eliminación del apoyo a la economía. Mientras tanto, los datos de la encuesta del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. para febrero se publicaron el martes y mostraron un repunte de la actividad más fuerte de lo esperado en el mes a medida que disminuyeron las tasas de infección por Covid-19.

Un estratega de inversiones describió una perspectiva positiva del mercado de valores. “Dado el hecho de que la economía estadounidense se está acelerando, la incertidumbre será relativamente breve y no sería una sorpresa si el mercado encontrara su equilibrio, en algún momento durante las próximas dos semanas cuando se restablezca la claridad”.

Niveles técnicos 

• El NZD/USD ha retrocedido un poco desde los máximos de la sesión cerca del nivel de 0.6800 y está de vuelta en la región de 0.6750.
• El apetito por el riesgo empeoró durante el comercio de EE.UU. con los mercados preocupados por el impacto económico global de la guerra ruso-ucraniana.

El NZD/USD ha retrocedido un poco desde los máximos de la sesión cerca pero modestamente por debajo del nivel de 0.6800 y está de vuelta en la región de 0.6750, donde cotiza a la baja en aproximadamente un 0.2% en el día. El apetito por el riesgo empeoró durante las horas de negociación de EE.UU., ya que los participantes del mercado se preocuparon por el impacto que la guerra ruso-ucraniana y las sanciones occidentales masivas asociadas a Rusia tendrán en la economía global.

De hecho, el aumento de los precios de las materias primas el martes cuando los comerciantes se dieron cuenta de que las sanciones financieras masivas a Rusia podrían obstaculizar su capacidad para exportar bienes clave como energía, algunos metales básicos y algunos productos agrícolas fue un factor clave que influyó en la confianza. El aumento de los precios de las materias primas que hizo que los precios del petróleo se acercaran a sus máximos de 2014 y los futuros de trigo alcanzaran su nivel más alto desde 2008 ha ayudado naturalmente a amortiguar algunas de las pérdidas sufridas por las monedas sensibles a las materias primas, como el kiwi, frente al dólar estadounidense de refugio seguro.

Eso explica por qué el kiwi beta típicamente más alto se encuentra actualmente cerca de la mitad de la tabla de rendimiento del G10 para el día. La retórica de los presidentes regionales de la Fed, incluidos Loretta Mester y Raphael Bostic, destacó el martes que la Fed es muy consciente de los riesgos de inflación al alza/riesgos de crecimiento a la baja como resultado de la guerra ruso-ucraniana. Pero, como era de esperar, los formuladores de políticas señalaron que el camino de la Fed sigue hacia la eliminación del apoyo a las políticas. Esto no afectó mucho al dólar, al igual que los sólidos datos del PMI manufacturero del ISM más temprano ese día.

Habrá muchos más discursos de los miembros de la Fed y datos de EE.UU. esta semana que normalmente generarían mucho movimiento, pero es probable que esta semana desempeñe un papel secundario frente a los eventos geopolíticos y los cambios relacionados en el apetito por el riesgo. Los operadores de NZD/USD estarán atentos a si el par puede redescubrir algún impulso direccional en el corto plazo que podría llevar al par al rango bajo de 0.6650 a 0.6800 que ha prevalecido en los últimos días.

Niveles técnicos 

Vladimir Putin emitió una directiva que prohíbe los envíos de moneda extranjera desde Rusia en cantidades superiores a 10.000$ a partir del 2 de marzo, según las noticias que citan la declaración del Kremlin.

A medida que las sanciones pesan sobre la economía rusa, este último movimiento podría ser una señal de que Putin está preocupado. Occidente tiene la esperanza de que la población de Rusia no tolere las posteriores ramificaciones de las sanciones a la economía local y al nivel de vida, forzando un levantamiento que podría conducir a la decapitación de su propio líder.

Mientras tanto, los mercados están en modo de aversión al riesgo el martes con la continuación de las compras de refugio seguro a medida que los inversores se alejan de los activos de riesgo debido a las turbulencias que siguieron a la invasión rusa de Ucrania.

Lo que debes saber el miércoles 2 de marzo:

Los acontecimientos de Europa del Este continúan liderando los mercados financieros. Los activos de refugio seguro aumentaron a mediados de la mañana europea, cuando Rusia intensificó sus ataques contra Ucrania, mientras que el presidente Vladimir Putin dijo que la invasión continuaría hasta que alcance su objetivo.

Por lo general, los países neutrales se unen a los esfuerzos globales para detener a Rusia. Suiza y Finlandia, entre otros, envían armaduras a Ucrania o se suman al apagón financiero de Moscú.

Mientras tanto, la próxima ronda de conversaciones entre Rusia y Ucrania tendrá lugar el miércoles. En la primera ronda de conversaciones del lunes, Rusia supuestamente exigió que Ucrania se comprometiera a documentar su estatus fuera del bloque a nivel parlamentario y organizar un referéndum sobre este asunto. Además, Moscú quiere que Kiev reconozca a las Repúblicas Populares de Donetsk y Lugansk y abandone su demanda de que Crimea sea devuelta a Ucrania. Ucrania, por su parte, exigió un alto el fuego y la retirada de las tropas rusas de su territorio.

Al final del día, Putin emitió una directiva que prohíbe los envíos de moneda extranjera desde Rusia en cantidades superiores a 10.000$ a partir del 2 de marzo.

El dólar estadounidense se enfrenta a la mayoría de sus principales rivales, en particular a los europeos. El par EUR/USD cayó a su nivel más bajo desde junio de 2020 y actualmente cotiza alrededor de 1.1130 mientras que GBP/USD ronda los 1.3320.

El par AUD/USD coqueteó con 0.7300 antes de recortar las ganancias intradía, terminando el día con pocos cambios en torno a 0.7250. El par USD/CAD subió en medio de la caída de las acciones e ignoró los precios récord del crudo, estableciéndose alrededor de 1.2735.

El oro negro se disparó a su nivel más alto en siete años en medio de temores de que la guerra rusa afectaría el suministro. El WTI cotizó hasta 106.76$ por barril antes de retroceder hasta los 103.60$.

Los precios del oro se beneficiaron del entorno de aversión al riesgo y subieron más allá de los 1.940$ la onza troy, manteniendo la mayor parte de sus ganancias al cierre de EE.UU.

Las acciones asiáticas subieron, pero los índices europeos cayeron, mientras que los estadounidenses se desplomaron. La demanda de bonos del gobierno se disparó, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cayendo por debajo del 1.70%.

 Uno de los desarrollos más interesantes es que los mercados monetarios están eliminando las apuestas sobre aumentos de tasas agresivos en medio de una nueva incertidumbre proveniente del frente de guerra.

El Presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, testificará sobre el Informe semestral de política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara.

• El USD/JPY está extendiendo las pérdidas en la semana, bajando un 0.62%.
• Las preocupaciones por la guerra entre Rusia y Ucrania empañan el estado de ánimo del mercado, levantando a los pares de refugio seguro.
• Perspectiva técnica del USD/JPY: sesgo alcista, aunque un cierre diario por debajo de 114.40 podría cambiar el par a neutral.

El USD/JPY está bajo presión por segundo día consecutivo en medio de la angustia del mercado por las peleas de guerra entre Rusia y Ucrania. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años está estrechamente correlacionado con el par USD/JPY y cae 14 puntos básicos (pb), ubicándose en 1.692%. Dicho esto, el USD/JPY cotiza a 114.84 en el momento de la publicación.

Las tensiones geopolíticas mantienen deprimido el sentimiento del mercado. En el espacio de FX, los pares de refugio seguro suben, mientras que las monedas sensibles al riesgo, últimamente, redujeron las ganancias iniciales y otras registraron pérdidas.

Pronóstico del precio USD/JPY: Perspectiva técnica

La sesión asiática del martes fue testigo de un movimiento ascendente de 40 pips, registrando el máximo diario del 1 de marzo en 115.28, algunos pips por encima del punto de pivote diario. Sin embargo, parecía ser un movimiento de toma de ganancias, reanudando su tendencia a la baja causada por los titulares de la guerra entre Rusia y Ucrania, registrando un mínimo diario en 114.69.

El USD/JPY está sesgado al alza, como lo muestran los promedios móviles diarios (DMA) ubicados por encima del tipo de cambio. Sin embargo, un cierre diario por debajo de 114.40 podría cambiar el par a neutral.

El primer soporte del USD/JPY sería el mínimo del 24 de febrero en 114.40. Una ruptura sostenida podría allanar el camino para más pérdidas, con la marca de 114.00 como segundo soporte. Una vez liquidado, la siguiente parada sería el mínimo diario del 24 de enero en 113.47.

Al alza, la primera zona de oferta del USD/JPY sería la media móvil de 50 días en 114.97. El quiebre de este último expondría el 25 de febrero en 115.76, seguido del máximo anual en 116.35.

 
Niveles técnicos adicionales

• El martes, el par GBP/USD cae bruscamente un 0.79 % en medio de un estado de ánimo de aversión al riesgo en el mercado impulsado por la guerra en Europa del Este.
• Los participaentes del mercado ignoraron datos macroeconómicos importantes del Reino Unido y los Estados Unidos.
• GBP/USD Perspectiva técnica: Sesgo bajista y podría acelerarse en un cierre diario por debajo de 1.3300.

La GBP se desploma a medida que se intensifica el estado de ánimo de mercado de aversión al riesgo en los mercados financieros. Los titulares de la guerra entre Rusia y Ucrania se intensifican en las últimas horas. La inteligencia de Defensa de Ucrania dijo que hay 300 tanques bielorrusos cerca de la frontera entre Bielorrusia y Ucrania y dijo que Rusia está preparando una provocación deliberada para justificar la entrada de esas tropas.

La reacción del GBP/USD a esos titulares fue caer desde 1.3350 a 1.3298, alcanzando un nuevo mínimo semanal, luego de la brecha del 28 de febrero hacia 1.3307. En el momento de la publicación, el GBP/USD cotiza a 1.3304.

Reino Unido y EE. ¿UU. publicaron datos del PMI manufacturero

El martes, durante la sesión europea, la agenda económica del Reino Unido presentó el PMI manufacturero de IHS Markit/CIPS para febrero, esperado en 57.3, llegó a 58, más alto que el de enero. Al otro lado del charco, el expediente económico de EE.UU. presentó el primer tramo de datos de la semana. El PMI manufacturero del ISM de febrero subió a 58.6, por encima de los 58 estimados por los analistas. Los nuevos pedidos de ISM avanzaron cerca de cuatro meses, alcanzando un máximo de cinco meses de 61.7.

Al final de la semana, la agenda económica del Reino Unido presentaría el índice Markit PMI Services y Composite para febrero. En el frente de EE.UU., el informe de empleo de ADP, las solicitudes de desempleo, el ISM no manufacturero, el presidente de la Fed, Powell, y las nóminas no agrícolas pueden entretener a los operadores del GBP/USD en medio de la guerra en curso entre Rusia y Ucrania.

Pronóstico del precio GBP/USD: Perspectiva técnica

El GBP/USD está sesgado a la baja. Acción del precio en los últimos dos meses. Una vez que el GBP/USD perforó la DMA de 200 en 1.3733, el cable comenzó a tener una tendencia bajista, con dos series sucesivas de máximos y mínimos más bajos. Las ganancias de la libra esterlina del 28 de febrero casi se revierten por completo, y si los bajistas del GBP/USD logran un cierre diario por debajo del mínimo del 28 de febrero en 1.3307, exacerbará un movimiento hacia el mínimo del 8 de diciembre de 2021 en 1.3160.

Dicho esto, el primer nivel de soporte del GBP/USD sería 1.3300. El incumplimiento de este último expondría el 26 de noviembre de 2021, la resistencia convertida en soporte en 1.3275, seguida de 1.3200 y el mínimo del 8 de diciembre de 2021 en 1.3160.



Niveles técnicos adicionales 

Según un funcionario de Defensa de EE.UU. que habló el martes, EE.UU. cree que Rusia ahora ha comprometido más del 80% de su poder de combate preestablecido en Ucrania. EE.UU. cree que el principal avance de Rusia sobre Kiev no ha tenido un movimiento apreciable en las últimas 24 horas, agregó el funcionario. El avance de Rusia hacia Kiev se ha visto frenado debido a problemas de suministro y combustible, pero también posiblemente debido a la reagrupación y el replanteamiento de su operación, afirma el funcionario de EE.UU.

Estados Unidos evalúa que Rusia tiene sistemas de lanzamiento que podrían usarse para una bomba de vacío, pero no pueden confirmarlo, dijo el funcionario, quien también señaló que Estados Unidos no ha visto ninguna indicación de que Bielorrusia también esté enviando tropas a Ucrania. Rusia ha lanzado más de 400 misiles hacia Ucrania hasta el momento, continuó el funcionario, pero los rusos aún no han logrado la superioridad aérea sobre el país. Estados Unidos cree que el presidente de Ucrania, Volodymyr Velenskyy, mantiene el mando y control sobre sus fuerzas armadas.

Estados Unidos tiene algunos indicios de que algunas unidades rusas se han rendido sin luchar, lo que concuerda con los indicios de que la moral ha sufrido en algunas unidades rusas, dijo el funcionario. El funcionario dijo que los rusos han sido sorprendidos por la resistencia ucraniana y que los rusos han perdido algunos aviones militares en la invasión. El bombardeo ruso de la infraestructura del gobierno es indicativo de un cambio en las tácticas rusas, agregó el funcionario.

• AUD/USD volvió a caer por debajo de 0.7250 en operaciones recientes a medida que se deteriora el apetito por el riesgo, después de haber fallado en probar 0.7300.
• Pero el dólar australiano sigue teniendo un buen desempeño en comparación con la mayoría de los pares del G10 dada su exposición al aumento de los precios de las materias primas.

El AUD/USD logró probar los máximos de la semana pasada en los 0.7280 en operaciones anteriores, pero no pudo desafiar el nivel de 0.7300 y desde entonces ha vuelto a cotizar a la baja para el día por debajo de 0.7250. En el momento de redactar este informe, el par pierde alrededor de un 0.2% en el día.

Si bien las condiciones del mercado de aversión al riesgo del martes están beneficiando principalmente a valores como el dólar estadounidense y el yen japonés, las monedas sensibles a las materias primas, como el dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense, también se están desempeñando bien. De hecho, el dólar australiano ocupa el tercer lugar en términos de rendimiento diario del G10, y los comentaristas del mercado señalan que el petróleo, el GNL, el carbón, el trigo, el níquel, el aluminio y el mineral de hierro son de apoyo.

El martes casi ni se habló ni se pensó sobre la decisión de la tasa del RBA, aunque se inclinó moderadamente (el banco señaló la guerra de Ucrania y las sanciones como un nuevo riesgo), no afectó la acción del precio del AUD/USD. Las cifras comerciales australianas del cuarto trimestre tampoco fueron mejores de lo esperado, lo que, según los analistas, los llevó a aumentar sus pronósticos de crecimiento del PIB del cuarto trimestre (los datos se publicarán el miércoles).

Por ahora, los comerciantes deben prepararse para la agitación continua en AUD/USD, aunque deben esperar que el par tenga mejores resultados que el EUR/USD y el GBP/USD, sobre todo debido a la distancia geográfica de Australia de la zona de guerra y los menores lazos comerciales con Rusia. Es posible que el AUD/USD no esté listo para superar 0.7300 en medio de la demanda de refugio seguro del dólar estadounidense, pero es probable que se mantenga bien respaldado por encima de los mínimos de 0.7100 de la semana pasada.

Niveles técnicos

El EUR/USD ha caído a un nuevo mínimo del año, 1,1099.

"Los operadores se protegen cada vez más contra las caídas del euro mientras se preparan para el daño que la guerra en Ucrania podría causar en la economía europea", se lee hoy en un artículo de Bloomberg.

El movimiento es una extensión de la acumulación semanal en el lado corto y probablemente tenga mucho más por recorrer desde una perspectiva técnica:

Gráfico semanal EUR/USD

La crisis de Ucrania se está calentando con inteligencia de defensa que dice que hay alrededor de 300 tanques bielorrusos cerca de la frontera entre Bielorrusia y Ucrania.

Hay noticias que informan que Rusia está preparando una provocación deliberada para justificar la entrada de las tropas bielorrusas en el conflicto.

Europa sigue estando muy expuesta a Rusia en algunos sectores, en particular el energético”, explicaron los analistas de TD Securities. “Mientras Occidente se apresura a sancionar a Rusia, es probable que Europa sienta el golpe más fuerte. Esto plantea un shock estanflacionario típico, y es probable que el crecimiento sea más bajo y la inflación más alta que de lo contrario”.

Mientras tanto, el dólar estadounidense se mantiene firme mientras continúa la crisis en Ucrania con el índice DXY subiendo por segundo día consecutivo y cotizando ahora muy por encima de 97. El máximo ha sido 97,50 hasta ahora. Después de eso, los niveles a observar son el máximo de junio de 2020 cerca de 97.802 y el máximo del 25 de mayo de 2020 cerca de 99.975.

Esto podría dejar al euro expuesto hasta los 1.0855 o incluso para una prueba de 1.08, según el gráfico semanal anterior. Un canario en la mina está en otoño en los bancos europeos este martes. Los comerciantes han reducido drásticamente sus expectativas de ajuste monetario por parte del Banco Central Europeo. Los rendimientos de Alemania han caído en territorio negativo, con una caída dramática de 25 puntos básicos.

• El GBP/USD ha caído por debajo de 1.3550, lastrado por la demanda de refugio seguro relacionada con la geopolítica del dólar estadounidense.
• El principal impulsor de la aversión al riesgo el martes sigue siendo la preocupación por la guerra ruso-ucraniana y cómo podría afectar a la economía mundial.

El GBP/USD cayó alrededor de medio punto el martes para volver a estar por debajo de 1.3350, después de haber rechazado una prueba de máximos de sesión por debajo de 1.3450 más temprano en el día. El retroceso de la libra desde 1.3435, que marca los máximos de las últimas tres sesiones, no es demasiado sorprendente en medio del tono mucho más pesimista del mercado el martes (las acciones bajan y los rendimientos se desploman) que sustenta al dólar de refugio seguro. La libra esterlina es más sensible al riesgo que el dólar y, por lo tanto, se espera que el GBP/USD tenga un desempeño deficiente en tiempos de aversión al riesgo.

El principal impulsor de la aversión al riesgo el martes es, por supuesto, la preocupación por la guerra ruso-ucraniana y cómo podría afectar a la economía mundial. Los inversores han estado eliminando riesgos en medio de la anticipación de que la lucha se intensificará a medida que Rusia continúa trasladando tropas a Ucrania y la incertidumbre sobre cómo las duras sanciones financieras implementadas por Occidente contra Rusia podrían afectar la economía global. En particular, las expectativas de ajuste por parte del banco central europeo han recibido un golpe sustancial el martes.

Eso ha resultado en una caída sustancial en los rendimientos de los bonos del Reino Unido (el rendimiento a 10 años bajó 20 pb, a 2 años casi 20 pb). Si bien los rendimientos de EE.UU. también son sustancialmente más bajos (los rendimientos a 10 años 11 pb y a 2 años 9 pb), los diferenciales de tasas en este caso se han inclinado a favor del dólar, lo que probablemente se sume a los vientos de cola que está experimentando el martes. Con los operadores reduciendo sus apuestas de ajuste del BoE, los participantes del mercado observarán de cerca los próximos discursos de los miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE, Michael Saunders (a las 18:30 GMT) y Catherine Mann (a las 19:00 GMT).

Más allá de algunas declaraciones más del BoE el miércoles de otros miembros del MPC, los eventos más notables del calendario esta semana están en los EE.UU., son el presidente de la Fed, Jerome Powell, testificando ante el Congreso el miércoles y el jueves, y las cifras de la NFP el viernes. Como fue el caso con el sólido informe ISM Manufacturero del martes que ofreció un soporte modesto al dólar estadounidense, los datos de esta semana deberían apuntar a una fortaleza económica continua de EE.UU.

Pero estos eventos están destinados a jugar un papel secundario frente a desarrollos geopolíticos más amplios. Por ahora, parece probable que el techo del GBP/USD, justo por encima de 1.3400, se mantenga firme y, mientras la demanda de refugio seguro en dólares se mantenga sólida, los riesgos para el par se inclinan a la baja. Algunos bajistas a corto plazo del par GBP/USD bien podrían estar considerando una prueba de los mínimos por debajo de 1.3300 de la semana pasada.

Niveles técnicos adicionales

• El WTI ha subido por encima de los 101$ para alcanzar su nivel más alto en más de siete años, y los analistas apuntan a los máximos de 2014 cerca de los 107.50$.
• El repunte está siendo impulsado por la preocupación por las interrupciones del suministro a medida que las sanciones occidentales contra Rusia comienzan a hacer efecto.
• Por ahora, esto ha superado las conversaciones sobre liberaciones coordinadas de reservas de petróleo.

Los precios del petróleo han subido este martes mientras aumentan las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro por las sanciones occidentales contra Rusia, que actualmente está en proceso de invadir Ucrania, superando las conversaciones sobre liberaciones coordinadas de reservas de petróleo. Los futuros del WTI del mes anterior han subido a sus niveles más altos desde julio de 2014 por encima de 101$ por barril, con los alcistas mirando una prueba de la siguiente área clave de resistencia en 107.50$, que marca los máximos de 2014.

Eso se traduce en ganancias diarias de más de 5.0$ y lleva el repunte de dos días del WTI a más de 9.0$. Un analista senior de Rystad Energy escribió que "la frágil situación en Ucrania y las sanciones financieras y energéticas contra Rusia mantendrán la crisis energética avivada y el petróleo muy por encima de los 100$ por barril en el corto plazo e incluso más si el conflicto se intensifica".

EE.UU. y la UE no han impuesto sanciones directas a las empresas energéticas rusas ni a las exportaciones de energía, pero varios informes en la prensa financiera apuntan a crecientes dificultades para realizar el comercio de estos bienes. Los bancos han estado retirando el financiamiento y los costos de envío han aumentado, mientras que las principales compañías de energía con sede en Occidente buscan salir de sus participaciones en las operaciones rusas.

Rusia exporta entre 4 y 5 millones de barriles de petróleo crudo por día, además de otros 2 o 3 millones de barriles de productos refinados por día, lo que convierte al país en una de las exportaciones de energía más importantes del mundo. Los principales bancos de EE.UU., incluidos Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan, han aumentado sus pronósticos de petróleo para reflejar las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro, y algunos analistas advierten que el petróleo llegará a 150$.

Los informes de prensa sugieren que una liberación coordinada de reservas de petróleo crudo por parte de EE.UU. y sus aliados podría ascender a entre 60 y 70 millones de barriles y tal medida se está discutiendo actualmente en una reunión ministerial extraordinaria de la Agencia Internacional de Energía. La confirmación de que las naciones acordaron la publicación podría desencadenar cierta toma de ganancias en el petróleo crudo más adelante en la sesión, sugirieron los analistas, pero no debería cambiar la dinámica alcista subyacente.

Con nuevas fuentes que sugieren que la OPEP+ se apegará a su actual política de producción de aumentar las cuotas en 400.000 barriles por día/mes en abril, a pesar de la invasión rusa de Ucrania, las esperanzas de un alivio del suministro a corto plazo de la OPEP+ siguen siendo inexistentes.
 

Niveles técnicos adicionales 

• El PMI manufacturero ISM general subió a 58,6 en febrero, un poco por encima de lo esperado.
• Los sólidos datos parecen haberse sumado a los vientos de cola del dólar estadounidense, con el DXY alcanzando recientemente máximos de sesión alrededor de 97.20.

Según la última encuesta manufacturera del ISM de EE.UU. correspondiente al mes de febrero, el índice general subió a 58.6, por encima del pronóstico medio de los economistas de 58.0. Eso marcó un aumento frente a la lectura de 57.6 de enero.

En cuanto a los subíndices, el índice de precios pagados cayó a 75.6 desde 76.1 el mes pasado, aunque todavía estaba un poco por encima del 74.6 esperado. Los nuevos pedidos subieron a 61.7 desde 57.9, su nivel más alto desde septiembre, mientras que el empleo cayó a 52.9 desde 54.5.

Reacción del mercado

Los últimos datos de la encuesta PMI de febrero, ampliamente más fuertes de lo esperado, parecen haberse sumado a los vientos de cola que el dólar estadounidense ya estaba experimentando. El DXY saltó recientemente a los máximos de la sesión en la zona de 97.20, después de haber visto un repunte sustancial desde los mínimos de la sesión anterior en los 96.65 en medio de la demanda de refugio seguro por las preocupaciones de Rusia/Ucrania.

Según el PMI manufacturero final de EE.UU. de IHS Markit para febrero, el índice general cayó un poco a 57.3 desde la estimación preliminar de 57.5.

Reacción del mercado

El DXY no reaccionó, pero sigue respaldado en el día por una oferta de refugio seguro, con la acción del precio en el espacio de acciones globales tambaleándose y los precios de las materias primas subiendo en medio de temores de interrupciones en el suministro a medida que empeora la crisis entre Rusia y Ucrania. 

• El PMI manufacturero canadiense aumentó levemente a 56.6 en febrero.
• El dólar canadiense no reaccionó y ahora mismo está más centrado en el aumento de los precios del crudo.

El PMI manufacturero canadiense aumentó levemente a 56.6 en febrero, lo que indica un crecimiento continuo y sólido en el sector manufacturero. Eso marcó una ligera ganancia desde la lectura de 56.2 de enero y estuvo modestamente por encima de la expectativa de 56.4. "El crecimiento se vio respaldado por una expansión más rápida de la producción, luego de fuertes aumentos en el número de empleados y condiciones de apoyo de la demanda interna", dijo el economista IHS Markit en un comunicado. "Por ahora", continuaron, "las empresas en Canadá están lidiando con presiones externas, pero es probable que los problemas relacionados con el aumento de los costos y el suministro persistan durante todo el año".

Reacción del mercado

El dólar canadiense no reaccionó a los últimos datos, y se centró mucho más en el aumento de los precios del crudo a medida que crecen los temores sobre las interrupciones del suministro de Rusia.

• EUR/USD revierte la suba inicial a la zona de 1.1230.
• El siguiente a la baja es 1.1118 antes de 1.1106.

El EUR/USD se suma a la debilidad del lunes y vuelve a visitar la zona de 1.1140 el martes.

En caso de que la presión de venta cobre fuerza adicional, el siguiente soporte importante emerge en el mínimo semanal de 1.1118 (28 de febrero). La pérdida de este nivel abre la puerta a una probable prueba del mínimo de 2022 en 1.1106 (24 de febrero) secundada por los niveles redondos en 1.1100 y luego en 1.1000.

Se espera que la perspectiva negativa para el EUR/USD permanezca sin cambios, mientras que por debajo de la SMA clave de 200 días, hoy en 1.1608

Gráfico diario EUR/USD

Niveles técnicos adicionales  

• Los titulares de Rusia/Ucrania han sido negativos e indicativos de que la desescalada en el futuro cercano sigue siendo muy poco probable, lo que respalda los activos refugio.
• Los datos de EE.UU. y los discursos de la Fed, aunque vale la pena seguirlos, probablemente jugarán un papel secundario esta semana.

El oro parece haber comenzado marzo donde lo dejó en las últimas semanas de febrero y se cotiza con firmeza al frente, respaldado por una dosis decente de demanda de protección contra la inflación a medida que aumentan los precios de las materias primas. Los precios del oro (XAU/USD) negocian actualmente en la zona de los 1.920$, subiendo un 0.5 % en el día, con vientos de cola que también provienen de los mercados de deuda globales, donde los rendimientos se han desplomado por segunda sesión consecutiva a medida que los operadores reducen las apuestas de ajuste del banco central. El rendimiento de los Bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., por ejemplo, bajó otros 9 pb el martes hasta situarse por debajo del 1.75%, tras haber estado por encima del 2.0% tan recientemente como el viernes pasado. Los rendimientos de los bonos más bajos aumentan el atractivo relativo de invertir en activos sin rendimiento, como los metales preciosos.

En términos de lo último en el frente Rusia/Ucrania; los titulares han sido negativos e indicativos de que la desescalada en un futuro próximo sigue siendo muy poco probable. El presidente ucraniano, Volodymyr Velenski, dijo que las conversaciones entre la delegación ucraniana y rusa el lunes no lograron el objetivo previsto y que Rusia continúa acumulando tropas en el norte en preparación para un asalto a Kiev. Mientras tanto, las fuerzas rusas continúan ganando terreno en las regiones del sur del país y la retórica entre los funcionarios rusos y occidentales/OTAN se vuelve cada vez más acalorada.

Como resultado, es probable que los precios de la energía y los precios de otras materias primas de las que Rusia es un exportador de ley permanezcan sostenidos en el futuro cercano, lo que puede mantener una oferta en metales preciosos en medio de la demanda de protección contra la inflación/estanflación. Posteriormente, es probable que los alcistas continúen observando una nueva prueba de los máximos de la semana pasada en la década de 1.970$ y un posible retroceso a máximos históricos por encima de los 2000$. Los comerciantes deben recordar que la geopolítica no es el único juego en la ciudad esta semana, con muchos datos de EE.UU. y la Fed también para vigilar, aunque es probable que esto juegue un papel secundario en los acontecimientos de Rusia/Ucrania.

Niveles técnicos adicionales 

• DXY extiende el rebote semanal más allá del nivel 97.00.
• Una mayor suba podría generar que el DXY vuelva visitar el máximo de 2022 en 97.73.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se suma al avance del lunes y recupera la barrera de 97.00 y más allá una vez más.

Las apuestas por la continuación del alza siguen aumentando a corto plazo, con el obstáculo inmediato en el máximo de 2022 en 97,73 (24 de febrero) justo antes del nivel de 97.80 (máximo del 30 de junio de 2020).

La postura constructiva a corto plazo sigue respaldada por la línea de 5 meses, hoy cerca de 95.60, mientras que la perspectiva para el dólar se ve positiva por encima de la SMA de 200 días en 93.96 a largo plazo.

Gráfico diario DXY



Niveles técnicos adicionales 

• El crecimiento del PIB real en Canadá fue más fuerte de lo esperado en el cuarto trimestre sobre una base trimestral anualizada, pero más débil de lo esperado en diciembre.
• El dólar canadiense no reaccionó a los datos mixtos, ya que la atención se mantiene en la geopolítica.

El PIB real de Canadá se expandió a un ritmo anualizado del 6.7 % en el cuarto trimestre, superando las expectativas de una lectura del 6.5 %, según mostró el martes el último informe de Statistics Canada. El ritmo de crecimiento intertrimestral en el cuarto trimestre registró un 1.6%, frente al 1.3% del tercer trimestre. El ritmo interanual del crecimiento del PIB en el cuarto trimestre (es decir, el PIB del cuarto trimestre de 2020 frente al PIB del cuarto trimestre de 2021) fue del 3.26 %, por debajo del 3.84 % del tercer trimestre.

El ritmo de crecimiento anualizado más fuerte en el trimestre ocultó un ritmo de crecimiento intermensual más débil de lo esperado en diciembre de 0.0%, decepcionando modestamente las expectativas de 0.1%. La economía se vio afectada en diciembre y enero por la rápida propagación de la variante Omicron Covid-19. Por lo tanto, nunca se esperó que el crecimiento fuera tan fuerte.

Reacción del mercado

El dólar canadiense no pareció reaccionar a las últimas cifras mixtas del PIB, y el mercado se centró en gran medida en la geopolítica.

El ministro de Defensa ruso dijo el martes que las fuerzas atacarán los sitios del servicio de seguridad de Ucrania en Kiev, con tales ataques destinados a evitar ataques de información contra Rusia, informaron los medios estatales rusos.

Reacción del mercado

Las actualizaciones sobre los combates en Ucrania continúan preocupando a los inversores, con Rusia evidentemente logrando un buen progreso en el sur del país y continúa acumulando tropas cerca de Kiev. Según informes anteriores en la sesión, el convoy de vehículos militares rusos que se dirigían a Kiev había crecido a 40 millas de largo y también se informa que las tropas bielorrusas ingresaron a Ucrania. Mientras tanto, como era de esperar, la retórica entre Rusia y la OTAN continúa aumentando en hostilidad.

• El IPCA anual fue un poco superior al esperado, llegando al 5.5% en febrero. 
• El euro no reaccionó, centrándose mucho más en la geopolítica en este momento. 

La inflación alemana del IPCA subió al 5.5% interanual en febrero, ligeramente por encima del 5.4% esperado y por encima de la lectura del 5.1% de enero, según la estimación preliminar publicada por Destatis el martes.

En una base mensual, la inflación del IPCA se situó en el 0.9%, ligeramente por encima del 0.8% esperado y en línea con la lectura del 0.9% de enero. 

El IPC alemán, por su parte, subió ligeramente hasta el 5.1% interanual desde el 4.9% de enero, en línea con las expectativas. El ritmo del IPC también estuvo en línea con las expectativas en el 0.9%, frente al 0.4% de enero. 

Reacción del mercado

Con el foco muy centrado en la geopolítica en este momento en lugar de los datos económicos, las cifras de inflación alemanas en línea con las expectativas no han afectado en absoluto al euro. 

• El EUR/JPY acelera pérdidas y se aproxima a 128.00.
• Hay margen para un mayor retroceso en el corto plazo.

El EUR/JPY se suma a la caída del lunes y se acerca a la zona de 128.00 el martes.

Más pérdidas del EUR/JPY siguen en camino a la luz de la reciente acción del precio. Dicho esto, inmediatamente a la baja viene el mínimo de 2022 en 127.91 (24 de febrero) antes del mínimo de diciembre de 2021 en 127.50 (20 de diciembre).

Es probable que haya más caídas para el cruce si opera por debajo de la línea de 2 meses cerca de 129.00. A más largo plazo, la perspectiva para el cruce se considera negativa mientras se encuentra por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 130.30.

Gráfico diario EUR/JPY



Niveles técnicos adicionales

"Estamos luchando para que Europa elija a Ucrania", ha dicho el martes el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy, según informa Reuters.

"Estamos luchando por ser miembros iguales de Europa", ha agregado Zelenskyy. "Ucrania está regalando a su mejor gente por el deseo de ser tratado como iguales".

El primer ministro británico, Boris Johnson, ha dicho el martes que harán más para excluir a los bancos rusos del sistema SWIFT y congelar sus activos, según informa Reuters.

Comentarios adicionales

El primer ministro ruso, Mijaíl Mishustin, ha dicho el martes que Rusia ha suspendido temporalmente las opciones para que los inversores extranjeros se retiren de los activos rusos, según informa Reuters.

Comentarios adicionales

Un portavoz del Kremlin ha dicho el martes que era demasiado pronto para evaluar los resultados de las últimas conversaciones con Ucrania y ha señalado que el presidente Vladimir Putin fue informado sobre el asunto, según informa Reuters.

Comentarios adicionales

La Unión Europea (UE) "no puede prohibir completamente el gas ruso", ha dicho la comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager, en una entrevista con Der Spiegel el martes.

Mientras tanto, Maersk, una empresa de logística integrada y la línea naviera de contenedores más grande del mundo, ha informado que ha suspendido las entregas desde y hacia los puertos rusos.

Además, TotalEnergies SE, una multinacional francesa integrada de petróleo y gas, ha dicho que ya no proporcionará capital para nuevos proyectos en Rusia. 

"TotalEnergies apoya el alcance y la fuerza de las sanciones puestas en marcha por Europa y las implementará independientemente de las consecuencias (que actualmente se están evaluando) en sus actividades en Rusia", ha dicho.

El ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Serguéi Lavrov, dijo el martes que Ucrania todavía tiene tecnología nuclear soviética, y agregó que Moscú "no puede dejar de responder a ese peligro".

Mientras tanto, el ministro de Defensa del país, Sergei Shoigu, dijo que Rusia "continuará operando en Ucrania hasta que alcance sus objetivos", según la agencia de noticias Interfax.

Reacción del mercado

El sentimiento de riesgo ha recibido el impacto de estos comentarios, con futuros del S&P 500 cayendo un 0.58% en el día.

• El oro comienza marzo con leves pérdidas tras el mayor salto mensual desde mayo.
• Los mercados esperan un detonante clave en el enfrentamiento entre Ucrania y Rusia después de que las conversaciones de paz terminaran sin ninguna conclusión.
• Los rendimientos favorecen al USD, pero Biden, el testimonio de Powell y el NFP estadounidense serán catalizadores cruciales.

El precio del oro (XAU/USD) está subiendo una vez más por encima de los 1.900$, después de haber encontrado compradores fuertes a principios de la sesión asiática. Una sensación de calma prevalece en el frente de conflicto entre Rusia y Ucrania, obligando a los alcistas del dólar estadounidense a renunciar a su control mientras elevan el precio del metal amarillo. Aunque está por ver si el oro mantiene la renovada subida, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen más firmes a través de la curva en medio de una posible subida de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en marzo. Los mercados también esperan con interés que el PMI manufacturero de ISM estadounidense que se publicará más tarde el martes, mientras que la evolución en torno a la crisis de Ucrania probablemente seguirá siendo el principal motor del mercado. El foco también permanece en el discurso sobre el Estado de la Unión del presidente estadounidense Joe Biden que se publicará a primera hora del miércoles.

Análisis Técnico

Después de haber comenzado la semana con un tono positivo, los precios del oro siguen moivéndose poco alrededor del pico de junio de 2021.

Sin embargo, la divergencia alcista en el RSI, vista como mínimos más altos de los precios del oro acompañando a mínimos más altos de la línea RSI. También en el lado positivo está el sesgo bajista en retroceso de la línea MACD.

Dicho esto, el metal precioso está actualmente en camino al 23.6% de retroceso de Fibonacci de la subida de finales de enero-febrero, cerca de 1.930$. Sin embargo, los compradores de oro pueden tener dificultades para superar 1.930$, pero pueden impulsar los precios al máximo de febrero alrededor de 1.975$ tras una ruptura exitosa.

En un caso en el que los compradores de oro logran mantener el control más allá de 1.975$, el 61.8% de extensión de Fibonacci, alrededor de 1.997$, así como el nivel psicológico de 2.000$, serán huesos duros de romper para los alcistas del XAU/USD.

Por el contrario, los retrocesos seguirán siendo esquivos hasta romper la convergencia de apoyo en 1.869$, que comprende la SMA 100 y una línea de tendencia alcista a partir del 28 de enero.

Vale la pena señalar que la debilidad del oro por debajo de 1.869$ apuntará al mínimo de mediados de febrero cerca de 1.845$ antes de apuntar al nivel de 1.800$.

Oro gráfico de 4 horas

Oro niveles adicionales

El índice PMI manufacturero de Markit de Reino Unido ha subido a 58 puntos en febrero, su nivel más alto en tres meses, desde los 57.3 de enero. El resultado ha superado también las expectativas del mercado, que esperaban que se mantuviera sin cambios en 57.3.

La tasa de crecimiento de la producción manufacturera del Reino Unido se aceleró a un máximo de siete meses en febrero, ayudada por una demanda interna más fuerte, menos escasez de materias primas y una disminución de las presiones en la cadena de suministro global. Aunque la inflación de los precios de los insumos se mantuvo elevada, la última encuesta también indicó que los aumentos de costos estaban comenzando a moderarse.

El PMI se ha mantenido por encima de la marca neutral de 50.0 durante 21 meses consecutivos.

Las cifras del IPC de Alemania de hoy van a tener cierto impacto en el mercado a pesar de que los inversores se centran firmemente en Ucrania. Los economistas de ING esperan que el par EUR/USD se mantenga por encima de 1.12 en medio de los altos datos de inflación de Alemania.

Inflación alemana en el punto de mira

"Esperamos ver un aumento de la inflación general alemana de febrero al 5.1%, en línea con las expectativas, lo que puede ofrecer cierto apoyo al euro, ya que los mercados pueden al menos consolidar sus expectativas para una subida del BCE en septiembre después de haber vuelto a valorar en el precio el momento para el endurecimiento de las políticas monetarias en las últimas semanas".

"Esperamos que las pruebas de una aceleración de la inflación ayuden a que el EUR/USD mantenga el nivel de 1.1200 por ahora, aunque las sanciones/represalias y el aumento de los precios de las materias primas todavía sugieren un riesgo a la baja para el par".

• El índice DXY está bajo presión por debajo del nivel de 97.00.
• El apetito por los activos de mayor riesgo mejora un poco el martes.
• El PMI manufacturero de ISM y el PMI manufacturero final de Markit destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, lucha por encontrar una dirección en la región de 96.70 durante la sesión europea del martes después de una leve mejora en el apetito por el riesgo.

Índice DXY sigue mirando a la geopolítica

El índice DXY permanece atento a los acontecimientos procedentes del conflicto militar entre Rusia y Ucrania, aunque las recientes conversaciones entre funcionarios de ambas partes parecen haber abierto la puerta a una solución negociada a corto plazo.

Mientras tanto, los rendimientos estadounidenses han revertido la reciente caída y ahora intentan una tímida recuperación a través de la curva, siempre sustentada por el cambio en el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

Además de la geopolítica, los participantes en el mercado seguirán de cerca los resultados del sector manufacturero de EE.UU, con la publicación del PMI manufacturero de ISM y el PMI manufacturero final de Markit.

Qué podemos esperar alrededor del USD

En el escenario más amplio, la aversión al riesgo generada por la guerra entre Rusia y Ucrania sigue reforzando al dólar y mantiene al índice DXY bien apoyado. Aparte del sentimiento de riesgo, la visión constructiva sobre el dólar sigue apoyada por la actual elevada inflación, así como por la probabilidad de un comienzo más agresivo de la normalización de las condiciones monetarias por parte de la Fed. Mirando el largo plazo, los recientes mensajes agresivos del BoE y el BCE tienen el potencial de pesar sobre el movimiento esperado al alza en el dólar en los próximos meses.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está perdiendo un 0.01% en el día, cotizando en 96.73. Una ruptura por encima de 97.73 (máximo del 24 de febrero), abriría la puerta a 97.80 (máximo del 30 de junio de 2020) y a 98.00 (nivel redondo). Por otro lado, el siguiente soporte aparece en 96.03 (SMA de 55 días), seguido por 95.67 (mínimo del 16 de febrero) y 95.17 (mínimo del 10 de febrero).

El índice PMI manufacturero de Markit de Alemania se redujo en febrero a 58.4 puntos desde los 59.8 de enero, una décima por debajo de los 58.5 esperados.

Según el informe de IHS Markit, el crecimiento de nuevos pedidos alcanza un máximo de seis meses en febrero, pero la producción está constreñida por las ausencias relacionadas con el COVID. Hubo un fuerte aumento de los pedidos pendientes ya que el crecimiento de los nuevos pedidos superó la producción. La inflación de los costos de fábrica cayó aún más desde los máximos recientes. Febrero también mostró la incidencia más baja de retrasos en el suministro desde noviembre de 2020.

En la zona euro, el indicador PMI manufacturero retrocedió a 58.2 desde 58.7, ubicándose por debajo de los 58.4 puntos estimados. 

El crecimiento de la producción manufacturera estuvo respaldado por una demanda más fuerte y menos demoras en las entregas en febrero en la región.

En opinión de los estrategas de divisas en UOB Group, el USD/JPY todavía se ve en el rango de 114.80-115.90 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que 'las perspectivas son mixtas' y esperábamos que el USD/JPY 'se moviera entre 115.00 y las 115.90'. Posteriormente, el USD/JPY bajó a 114,85 antes de repuntar (el máximo fue 115.77). Las perspectivas siguen siendo mixtas y es probable que el USD/JPY se mueva entre 114.85 y 115.65 hoy."

Próximas 1-3 semanas: "Seguimos manteniendo la misma vista que desde el viernes pasado (25 de febrero, USD/JPY en 115.45). Como se ha destacado, las perspectivas parecen ser neutrales y se espera que el USD/JPY se mueva dentro de un rango de 114.80/115.90 por ahora."

El evento más importante en este momento es claramente el ataque de Rusia a Ucrania. En opinión de los economistas de Danske Bank, el impacto no descarrilará la expansión global, pero con la Reserva Federal subiendo los tipos en cada reunión en 2022, el par EUR/USD se prevé en 1.08 en una perspectiva de 12 meses.  

La crisis de Ucrania supone un nuevo riesgo para el crecimiento mundial

"El ataque ruso a Ucrania crea un nuevo riesgo a la baja para el crecimiento y nuevos riesgos al alza para la inflación. Sin embargo, nuestro escenario de referencia es que no descarrilará la expansión global y seguimos esperando que la Fed suba los tipos en cada reunión de este año y que el BCE lo haga en diciembre".

"Continuamos esperando que los rendimientos de los bonos suban en los próximos trimestres debido a la alta inflación y al ajuste de la Fed, no sólo a través de tasas más altas, sino también de un 'endurecimiento cuantitativo activo' al vender bonos a partir de mayo. Actualmente, la geopolítica mitiga la presión al alza sobre los rendimientos mundiales".

"El EUR/USD ha bajado a 1.12 y esperamos que el ciclo de ajuste y la desaceleración económica impulsen un nuevo descenso en un horizonte de 12 meses a 1.08".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 1 de marzo:

El cambio positivo observado en el sentimiento de riesgo en la segunda mitad del lunes fue efímero, con Rusia aumentando su presencia militar en Ucrania. Los inversores se mantienen cautelosos a primera hora del martes y el dólar estadounidense mantiene su terreno frente a sus principales rivales. Más tarde en el día, los datos de inflación de Alemania y el PMI manufacturero de febrero del ISM de los Estados Unidos podrían generar un nuevo impulso. También está previsto que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronuncie un discurso a las 13:00 GMT. Además, se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos publique las observaciones iniciales del testimonio del presidente del FOMC, Jerome Powell, del miércoles. 

Tras una larga reunión el lunes, las delegaciones de Rusia y Ucrania han acordado reunirse de nuevo para una segunda ronda de "conversaciones de paz", reviviendo las esperanzas de una solución diplomática a la crisis. Sin embargo, NBC News ha informado que las agencias de inteligencia estadounidenses han determinado que el presidente ruso Putin podría "doblar la violencia" ya que estaba frustrado con sus luchas militares en Ucrania. Otras noticias sobre la guerra mostraron que un enorme convoy militar se estaba moviendo hacia Kiev y Rusia planeaba ahogar las rutas de suministro a la capital. 

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses se mantienen sin cambios al inicio de la sesión europea del martes y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia sube más del 1% al 1.86%. El índice dólar estadounidense DXY registra pequeñas ganancias diarias, pero se mantiene por debajo de 97.00.

Más temprano en el día, los datos de China han mostrado que la actividad empresarial en el sector manufacturero se expandió en febrero después de contraerse en enero, con el PMI manufacturero Caixin mejorando a 50.4 desde 49.1. Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) dejó su tasa de política monetaria sin cambios en el 0.1% como se esperaba y el banco central reiteró que la tasa de política monetaria no se incrementará hasta que la inflación real esté sostenible dentro del rango objetivo del 2%-3%. El AUD/USD sube modestamente en el día en 0.7270.

El EUR/USD marcó un rebote decisivo en la sesión americana del lunes y terminó cerrando la jornada en terreno positivo en 1.1220. El par está moviéndose en un rango relativamente estrecho cerca de 1.1200 el martes.

El GBP/USD permanece relativamente tranquilo por encima de 1.3400 al inicio de la sesión europea del martes. El Banco de Inglaterra publicará los datos de préstamos netos a individuos para enero más adelante en el día, lo que probablemente será ignorado por los participantes del mercado.

El USD/JPY se volvió hacia abajo a última hora del lunes y cerró el primer día de la semana en negativo. El par se mueve ahora de forma lateral alrededor de 115.00.

El oro cayó bajo una fuerte presión bajista en la segunda mitad del lunes cuando los flujos de riesgo tomaron el control de los mercados. El XAU/USD está consolidando las pérdidas del lunes, manteniéndose a flote por encima de 1.900.

El Bitcoin se movió al alza y ganó más de 14% el lunes antes de estabilizarse por encima de 43.000 la madrugada del martes. El Ethereum subió 11% el lunes y se acercó al nivel crítico de 3.000. 

Es probable que haya caídas adicionales en el GBP/USD, aunque hay un fuerte soporte alrededor de 1.3250, según señalan los estrategas de divisas en el UOB Group.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Nuestra opinión de ayer, de que 'el riesgo se ha desplazado hacia la baja' fue incorrecta, ya que el GBP/USD repuntó y recuperó la mayor parte de su fuerte caída inicial y cerró en gran parte sin cambios en 1.3421 (+0.07%). El rebote tiene margen para extenderse, pero una ruptura clara de 1.3460 parece poco probable. No se espera que la resistencia mayor en 1.3505 entre en escena. En el lado negativo, una ruptura de 1.3360 (el soporte menor está en 1.3390) indicaría que la presión ascendente actual se ha aliviado."

Próximas 1-3 semanas: "Después de que el GBP/USD se desplomara a un mínimo de 1.3273, destacamos el viernes pasado (25 de febrero, GBP/USD en 1.3380) que no se descarta una mayor debilidad en el par. Sin embargo, observamos que hay un soporte importante en 1.3250. Por ahora, seguimos viendo la posibilidad de que el GBP/USD continúe cayendo y sólo una ruptura de 1.3505 (sin cambios en el nivel de 'resistencia fuerte') indicaría que la debilidad actual se ha estabilizado".

El senador estadounidense Marco Rubio, vicepresidente del Comité Selecto de Inteligencia, ha tuiteado:

Anteriormente, Rubio había tuiteado:

El senador republicano de EE.UU., Lindsey Graham, ha pedido al gobierno de Biden que imponga sanciones al sector energético ruso y al mismo tiempo aumente la producción de energía estadounidense.

Comentarios destacados

Los estrategas de FX en UOB Group sugirieron que el EUR/USD todavía podría reanudar la caída en las próximas semanas.

Declaraciones destacadas

Perspectiva 24 horas: "Ayer, consideramos que la fuerte caída del EUR podría extenderse, pero era poco probable que el soporte importante en 1.1105 se viera amenazado. Sin embargo, el euro recuperó parte de su fuerte descenso inicial, ya que repuntó para cerrar en 1.1219 (-0.43%). Parece que la presión a la baja se ha aliviado y es probable que la moneda única opere hacia lateralmente hoy, se espera que esté dentro de un rango de 1.1160/1.1260."

Próximas 1-3 semanas: "Hemos mantenido una opinión negativa desde hace más de 2 semanas. Después de que el EUR se desplomara a 1.1105, destacamos el viernes pasado (25 de febrero, par en 1,1205) que no se descartaba una mayor debilidad del EUR, pero podría cotizar por encima de 1.1105 durante un par de días primero. No hay ningún cambio en nuestra opinión a pesar de que el impulso a la baja está mostrando signos tentativos de relajación. En general, sólo una ruptura de 1.1290 (sin cambios en el nivel de 'resistencia fuerte') indicaría que el EUR no está listo para moverse por debajo de 1.1105. De cara al futuro, por debajo de 1.1105, hay otro fuerte soporte en 1.1080."

El senador estadounidense de Connecticut, Chris Murphy, cita información clasificada sobre la crisis de Ucrania, en una serie de tuits este martes.

Citas destacadas

“Acabo de salir de una sesión informativa clasificada sobre la crisis de Ucrania".

"Algunas conclusiones que puedo compartir:

1/ Confirmación de que los rusos se han retrasado en su línea de tiempo. La resistencia ucraniana ha sido feroz y ha habido múltiples bajas logísticas y de equipos rusos”.

2/ El Departamento de Defensa y el DHS están presionando con fuerza para que el Congreso ponga fin a la resolución continua y apruebe un presupuesto. No hay forma de que nuestras agencias de seguridad nacional sean lo suficientemente ágiles para apoyar a Ucrania si están operando con el presupuesto 2020/21”.

3/ La capacidad de mantener las líneas de suministro en funcionamiento hacia Ucrania sigue viva, pero Rusia intentará rodear y aislar Kiev en las próximas semanas. La lucha por Kiev será larga y sangrienta y los ucranianos se están preparando rápidamente para el combate calle a calle”.

4/ Estados Unidos y sus aliados se están coordinando no solo para congelar los activos de Putin y sus aliados oligarcas, sino también para apoderarse de esos activos. Es probable que este sea un paso más allá de lo que anticipó el círculo íntimo de Putin”.

• Los mercados asiáticos se han recuperado después de presenciar un baño de sangre la semana pasada.

Los vulnerables mercados asiáticos se han vuelto positivos esta semana después de la agitación observada en los últimos días de febrero. La escalada en la guerra entre Rusia y Ucrania obligó a los participantes del mercado a deshacerse de los activos sensibles al riesgo y estacionar sus fondos en activos de refugio seguro. 

Las conversaciones entre el Kremlin y Ucrania el lunes sobre el alto el fuego trajeron una nueva ola de apetito de riesgo al mercado. Aunque las negociaciones terminaron sin ningún resultado, la iniciativa de tregua fue bien recibida por el mercado.

Además, el optimista PMI manufacturero Caixin de China también ha apoyado a los mercados asiáticos. El indicador llegó a 50.4 en febrero por encima de los 49.1 anteriores y de las estimaciones del mercado de 49,3. A pesar de la menor actividad económica en China durante el Año Nuevo Lunar, cuando las fábricas permanecen cerradas, la economía de Jinping ha tenido un buen desempeño.

Sin embargo, el reciente aumento en los mercados asiáticos debe etiquetarse como una compra repulsiva, no como un cambio. El mundo ahora es consciente de la arbitrariedad del presidente ruso Vladimir Putin, quién no se rendirá fácilmente a pesar de las sanciones acumuladas de los líderes occidentales. El aislamiento de Rusia del sistema bancario internacional SWIFT ha paralizado su economía al restringir sus exportaciones de petróleo y energía.

Si aparece algún acontecimiento positivo relacionado con un alto el fuego entre Rusia y Ucrania, los mercados asiáticos se moverán hacia arriba como si no hubiera un mañana. Hasta que suceda, las probabilidades de que los vendedores regresen pronto a las terminales son muy altas.

• El AUD/USD renueva el mínimo intradiario pero se mantiene cerca del máximo de cuatro días después del RBA.
• El RBA mantiene la tasa de referencia sin cambios y reitera su rechazo a las alzas de tasas.

El AUD/USD ha caído de 0.7260 al mínimo diario 0.7245 tras la decisión de política monetaria de la Reserva del Banco de Australia. Poco después, el par se mueve en rango entra la zona 0.7250/60.

El RBA cumplió con las amplias expectativas del mercado de mantener la tasa de referencia sin cambios en 0.1%. El banco central australiano rechazó la necesidad de aumentos de tasas, apuntando en su comunicado que "no aumentará la tasa de efectivo hasta que la inflación real se encuentre de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2% al 3%”.

Los desafíos a la confianza del mercado y un dólar firme ponen a prueba a los compradores de AUD/USD. Los operadores estarán pendientes hoy del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. para febrero y del discurso del Estado de la Unión del presidente Joe Biden para buscar un nuevo impulso.

Análisis Técnico

El lunes, el AUD/USD registró el primer cierre diario por encima del nivel de la DMA de 100 en 0.7237 en cuatro meses, lo que a su vez se une a señales MACD más firmes para dirigir a los alcistas hacia una línea de resistencia con pendiente descendente desde mediados de noviembre de 2021, alrededor de 0.7275.

El índice PMI manufacturero de China ha subido una décima en febrero hasta 50.2 desde los 50.1 anteriores, su nivel más alto en dos meses. El resultado mejora los 49.9 esperados y muestra al indicador en territorio de expansión por cuarto mes consecutivo.

El PMI no manufacturero ha saltado a 51.6 puntos desde los 51.1 previos, situándose en terreno expansivo por sexto mes seguido.

Finalmente, el PMI manufacturero Caixin ha aumentado a 50.4 puntos desde los 49.1 anteriores, superando los 49.3 estimados. 

En su reunión de hoy, la Junta de la Reserva del Banco de Australia (RBA) decidió mantener la tasa de efectivo en 10 puntos básicos (0.10%) y el tipo de interés sobre los balances de Liquidación Cambiaria en el 0%, tal como se esperaba. La entidad no varía sus tipos principales desde marzo de 2020.

Comunicado del RBA

La economía mundial sigue recuperándose de la pandemia. Sin embargo, la guerra en Ucrania es una nueva fuente importante de incertidumbre. La inflación en algunas partes del mundo ha aumentado considerablemente debido a los grandes aumentos en los precios de la energía y las interrupciones en las cadenas de suministro en un momento de fuerte demanda. Los precios de muchos productos básicos han subido aún más debido a la guerra en Ucrania. Los rendimientos de los bonos se han incrementado durante el último mes y las expectativas de las tasas de interés de política futuras han aumentado.

La economía australiana se mantiene resistente y el gasto se está recuperando tras el revés originado por la variante Ómicron. Los balances generales de los hogares y las empresas están en buena forma en general, se está produciendo un repunte en la inversión empresarial y hay una gran cantidad de trabajos de construcción por completar. La configuración de las políticas macroeconómicas sigue respaldando el crecimiento.

La resiliencia de la economía es evidente en el mercado laboral, con la tasa de desempleo en un mínimo de 14 años del 4.2%. El subempleo también se encuentra en su nivel más bajo desde 2008. Las horas trabajadas disminuyeron significativamente en enero debido al brote de Ómicron, pero la disminución de las tasas de infección y el alto número de puestos vacantes apuntan a una fuerte recuperación en los próximos meses. El pronóstico central del RBA es que la tasa de desempleo caiga por debajo del 4% más adelante en el año y permanezca por debajo de este nivel el próximo año.

El crecimiento de los salarios ha repuntado pero, a nivel agregado, se encuentra solo alrededor de los ratios relativamente bajos que prevalecían antes de la pandemia. Se espera un repunte adicional en el crecimiento de los salarios y medidas más amplias de los costos laborales a medida que el mercado laboral se contrae. Todavía se espera que este repunte sea solo gradual, aunque existe incertidumbre sobre el comportamiento de los costos laborales en niveles históricamente bajos de desempleo.

La inflación se ha recuperado más rápidamente de lo que esperaba el RBA, pero sigue siendo más baja que en muchos otros países. El pronóstico central es que la inflación subyacente aumente aún más en los próximos trimestres a alrededor del 3.25%, antes de disminuir a alrededor del 2.75% en 2023 a medida que se resuelvan los problemas del lado de la oferta y se normalicen los patrones de consumo. La tasa de inflación del IPC aumentará más que esto debido a los precios más altos de la gasolina como resultado de los acontecimientos mundiales. El tiempo que lleva resolver las interrupciones en las cadenas de suministro es una fuente importante de incertidumbre con respecto a las perspectivas de inflación, al igual que la evolución de los mercados energéticos mundiales.

Las condiciones financieras en Australia siguen siendo muy acomodaticias. Las tasas de interés se mantienen en un nivel muy bajo, aunque algunas tasas fijas han subido recientemente. El tipo de cambio del dólar australiano está en torno a sus mínimos del año pasado más o menos. Los precios de la vivienda han aumentado considerablemente, aunque el ritmo de aumento se ha moderado en algunas ciudades. Con las tasas de interés en niveles históricamente bajos, es importante que se mantengan los estándares crediticios y que los prestatarios tengan reservas adecuadas.

La Junta está comprometida a mantener condiciones monetarias altamente favorables para lograr sus objetivos de un retorno al pleno empleo en Australia y una inflación consistente con su meta. La Junta no aumentará la tasa de efectivo hasta que la inflación real se mantenga dentro del rango objetivo del 2% al 3%. Si bien la inflación ha repuntado, es demasiado pronto para concluir que se encuentra dentro del rango objetivo de manera sostenible. Existen incertidumbres acerca de cuán persistente será el repunte de la inflación dados los acontecimientos recientes en los mercados mundiales de energía y los continuos problemas del lado de la oferta. Al mismo tiempo, el crecimiento de los salarios sigue siendo modesto y es probable que pase algún tiempo antes de que el crecimiento de los costos laborales alcance una tasa consistente con una inflación sostenida en el objetivo. La Junta está preparada para ser paciente mientras supervisa cómo evolucionan los diversos factores que afectan la inflación en Australia.

"Las agencias de inteligencia estadounidenses han determinado que el presidente ruso Vladimir Putin está cada vez más frustrado por sus luchas militares en Ucrania, y puede ver su única opción en duplicar la violencia", informa NBC News , citando a funcionarios estadounidenses actuales y anteriores.

Los funcionarios estadounidenses señalaron: “A medida que la economía rusa se tambalea bajo sanciones globales sin precedentes y su fuerza militar supuestamente superior parece empantanada, Putin ha arremetido con ira contra sus subordinados, incluso cuando permanece en gran medida aislado del Kremlin debido en parte a las preocupaciones sobre el Covid"

Reacción del mercado

El tono de riesgo se está agriando en la última hora, ya que los inversores buscan la seguridad una vez más, con los futuros del S&P 500 cayendo un 0.10% en la jornada.

El AUD/USD está de vuelta al rojo, acercándose al soporte 0.7250 antes de la decisión del RBA .