Noticias de mercados

• El franco suizo se fortalece frente al USD debido al estado de ánimo pesimista de los inversores, pesando sobre el dólar estadounidense.
• Una ruptura por debajo de 0.9495 enviaría al USD/CHF a la EMA de 200 días.
• En el gráfico horario, el USD/CHF podría corregir hacia 0.9519-35 antes de probar los mínimos de junio en torno a 0.9495.

El USD/CHF retrocedió el lunes, por quinto día consecutivo, bajando un 0.05%, debido a que el sentimiento de los operadores se tornó amargo, ya que los funcionarios de la Fed se opusieron a una inclinación "dovish", mientras que el sector manufacturero de EE.UU. se desaceleró, pero se mantuvo en territorio de expansión, manteniendo vivas las esperanzas de la Fed de un "aterrizaje suave". En el momento de redactar este informe, el USD/CHF cotiza a 0.9508.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF tiene un sesgo neutro a bajista después de deslizarse por debajo de las EMA de 20, 50 y 100 días. Sin embargo, para reforzar el sesgo, los vendedores del USD/CHF necesitan recuperar el mínimo del 29 de junio en 0.9495, que, una vez superado, allanaría el camino para nuevas pérdidas. Si este escenario se cumple, los operadores del USD/CHF deberían esperar una caída hacia la EMA de 200 días en 0.9410. Por otro lado, se prevé un impulso hacia 0.9600.

Gráfico de 1 hora del USD/CHF

El USD/CHF tiene un sesgo bajista y está a punto de caer por debajo de la EMA de 20 horas en 0,9502. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48,68 se encuentra en territorio bajista, pero al apuntar más alto, eso podría impulsar al tipo de cambio USD/CHF hasta la EMA de 50 horas en 0.9519, o el pivote diario en 0.9535, antes de reanudar la baja.

Por lo tanto, el primer soporte del USD/CHF sería el mínimo diario del 29 de junio en 0.9495. Una vez superado, el siguiente soporte del USD/CHF será el pivote diario S1 en 0.9476, seguido del pivote S2 en 0.9443.

Niveles técnicos

• El USD/JPY se encuentra bajo presión a pesar de que el dólar estadounidense se ha suavizado. 
• El yen está recogiendo una oferta de refugio seguro mientras que los operadores esperan los datos clave de Estados Unidos. 

En 131.95, el USD/JPY pierde un 0.93% y se hunde desde un máximo de 133.55, al tiempo que marca un mínimo de 131.59, el nivel más bajo desde mediados de junio. El par ha bajado desde el máximo de finales de 1998, de casi 140 yenes, que alcanzó el mes pasado. 

El dólar estadounidense se ha visto ofrecido y lastrado por la probabilidad de que la Reserva Federal no suba los tipos de interés tan agresivamente como algunos esperaban. Desde la reunión, las cifras de crecimiento mostraron que la economía estadounidense se contrajo en el segundo trimestre por segunda vez consecutiva, lo que constituye una definición de libro de texto de una recesión. Los datos del PCE básico de junio y las cifras de la inflación de los precios y los salarios siguen siendo elevadas y son un recordatorio de que la Fed aún tiene mucho que hacer.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se mostró volátil después de que los datos mostraran que la actividad manufacturera estadounidense se ralentizó menos de lo esperado en julio. Esto se produce antes de un informe clave para los inversores esta semana que será el de las nóminas no agrícolas del viernes. El empleo en EE.UU. probablemente siguió avanzando con firmeza en julio, según los analistas de TD Securities, pero a un ritmo más moderado después de cuatro aumentos consecutivos del empleo por debajo de los 400.000 en marzo-junio. 

Mientras tanto, las posiciones cortas netas en el JPY aumentaron. En el mercado al contado, el yen ha recuperado algo de terreno. ''Las expectativas de una mayor inflación salarial mantienen viva la especulación de que el Banco de Japón podría ajustar su política de CCP en un futuro próximo.  La demanda de refugio seguro también ha apoyado al JP", dijeron los analistas de Rabobank. Los flujos de refugio seguro también han prestado soporte al yen recientemente frente al dólar. No obstante, la posición de la balanza por cuenta corriente de Japón, que se ha visto mermada por las costosas importaciones de energía de este año.  La actual posición más firme del yen desplaza el foco de atención de las políticas del Banco de Japón.

Niveles técnicos

• El precio del oro avanza por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la debilidad del dólar.
• La renta variable estadounidense sube, a pesar del enfriamiento de los datos manufactureros, lo que ilustra que las acciones de la Fed se hacen sentir.
• Los responsables de la política monetaria de la Fed se oponen a una inclinación "moderada", según la reacción del mercado.
• Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): Si los compradores recuperan los 1.800$, el sesgo cambia a neutral al alza; de lo contrario, es viable un tramo a la baja hasta los 1.730$.

El precio del oro sube por cuarto día consecutivo, extendiendo su recuperación en curso. El dólar estadounidense sigue debilitado, socavado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores evaluaron que la Reserva Federal podría subir los tipos, pero no de forma tan agresiva como se esperaba. En el momento de redactar este informe, el XAUUSD cotiza a 1771,15$, con una subida del 0.32%.

El ISM de EE.UU. se mantuvo obstinadamente en territorio de expansión, el índice de precios bajó de 78.5 a 60

Las acciones europeas y estadounidenses fluctúan, reflejando un sentimiento frágil. Mientras tanto, las tensiones entre China y EE.UU., con la visita de la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Pelosi, aumentaron la actividad militar por parte de China. Eso arrastró a la baja a las acciones europeas, mientras que los operadores son optimistas en cuanto a la inclinación "moderado" de la Reserva Federal, tal y como lo perciben los mercados, que se vio reforzado por las lecturas más débiles del PMI estadounidense.

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó de que el PMI manufacturero de julio se mantuvo en territorio de expansión, superando las estimaciones. No obstante, quedó por debajo de la lectura de junio, mientras que algunos componentes, como los nuevos pedidos, cayeron, al tiempo que el índice de precios se desplomó, mostrando signos de que la subida de los tipos de interés está empezando a notarse.

Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, comentó que le sorprendía la reacción de los mercados de que la Fed empezaría pronto a "retroceder" y dijo que sería razonable una subida de tipos de 50 puntos básicos en las próximas reuniones. Añadió que unas lecturas más altas de la inflación subyacente le empujarían a otro aumento de 75 puntos básicos.

Dicho esto, los precios del XAUUSD se dispararon hasta alcanzar nuevos máximos de cuatro semanas en torno a los 1.775,39$, reforzados por la amplia debilidad del dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense (DXY), un indicador del valor del dólar frente a seis divisas, cae hacia 105.427, perdiendo un 0.38%, socavado por la caída de los bonos del Tesoro estadounidense en toda la curva de rendimiento. Además, los rendimientos reales, representados por el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años protegidos contra la inflación (TIPS), se sitúan en el 0,109%, por debajo de los máximos anuales del 0.893%, lo que supone un viento en contra para la subida de los precios del oro.

Qué hay que tener en cuenta

En el calendario de EE.UU. se darán a conocer las aperturas de empleo JOLTs, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, hará declaraciones.

Previsión del precio del oro (XAUUSD): Perspectiva técnica

El XAUUSD sigue teniendo un sesgo neutro, a pesar de haber superado la cifra de 1.750$, ya que los compradores ponen sus ojos en la resistencia desplazada al mínimo del 16 de mayo en 1.787,03$. Si los compradores de oro recuperan lo mencionado anteriormente, eso abrirá la puerta a una prueba de la EMA de 100 días en 1.795,16$, seguida de 1.800$. Una ruptura de esta última cagaría el sesgo a neutral al alza. En caso contrario, una corrección del XAUUSD hacia la EMA de 20 días en 1730,84$.

• Los toros de la GBP/USD vuelven a establecerse cerca de 1.2250 pero mantienen la carga.
• El dólar estadounidense se ve lastrado tras la rebaja de la política monetaria de la Fed.

El GBP/USD cotiza a 1.2254 y sube en el día gracias a la debilidad del dólar estadounidense tras la reunión de la Reserva Federal del miércoles y una declaración que dejó a los mercados de futuros ligados a las expectativas de la política de la Fed inclinados hacia un aumento más moderado para la próxima reunión. 

A nivel nacional, no ha habido datos en el Reino Unido, pero los inversores están dudando sobre el próximo movimiento del Banco de Inglaterra. El banco central se reunirá el 4 de agosto y los mercados prevén que el banco central continúe su ciclo de ajuste con la posibilidad de un aumento mayor de 50 puntos básicos.

Sin embargo, empapada por los problemas políticos y económicos, la libra ha sido una de las más rezagadas este año, a pesar de que la Vieja Dama ha salido de las trampas con un endurecimiento de la política relativamente temprano. Las posiciones cortas netas en la libra esterlina bajaron por segunda semana, ya que el mercado espera más subidas de tipos si Truss se convierte en la próxima primera ministra del Reino Unido, en vista de su programa de reducción de impuestos. Sin embargo, las malas perspectivas de crecimiento en el Reino Unido siguen siendo una preocupación importante para los especuladores.

La libra esterlina ha cotizado bajo una nube de sentimiento negativo durante gran parte de este año", señalaron los analistas de Rabobank. En mayo, la esperada subida de tipos del Banco de Inglaterra no pudo evitar la caída de la libra, ya que el mercado se aferró a la revisión a la baja del crecimiento del Banco".

''Por esas fechas, la OCDE preveía que el Reino Unido no tendría crecimiento en 2023, algo peor que nuestra previsión de la casa, del 0.2%. El Banco de Inglaterra, al igual que la mayoría de los demás bancos centrales, se ha comprometido a contener la inflación, incluso a costa del crecimiento. Sin embargo, la ausencia de este último ha supuesto un fuerte viento en contra para la libra".

Mientras tanto, el dólar estadounidense también se ha movido entre los osos y los toros en función del sentimiento de riesgo. La debilidad del euro ha beneficiado al dólar estadounidense debido a los problemas del gas en Europa y a la escasa confianza de los empresarios en Alemania el lunes. Además, las sombrías perspectivas de crecimiento mundial previstas por el Fondo Monetario Internacional han contribuido a impulsar el dólar por su carácter de refugio seguro.

El DXY ha estado cotizando a la baja desde que el banco central de EE.UU. subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, como se anticipaba ampliamente, mientras que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, alentaron las esperanzas de una senda de subida más lenta.

El jueves se informó de que el Producto Interior Bruto de Estados Unidos cayó a una tasa anualizada del 0.9% el pasado trimestre, según dijo el Departamento de Comercio en su estimación anticipada del PIB. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto que el PIB repuntara a una tasa del 0.5%.

Niveles técnicos

• El AUD/USD recupera el nivel 0.7000, un nivel visto por última vez el 13 de junio.
• El sentimiento es mixto, pero el AUD/USD se vio reforzado por un dólar estadounidense suave y la decisión del RBA.
• Los datos del ISM manufacturero de EE.UU. se mantienen en territorio de expansión, aunque los precios y los nuevos pedidos cayeron.

El AUD/USD sube por encima de 0.7000 en una sesión de sentimiento mixto, estimulada por las informaciones de que la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Pelosi, podría visitar Taiwán. China reaccionó, advirtiendo que realizaría ejercicios militares en el Mar de China Meridional del 2 al 8 de agosto, mientras que algunas administraciones marítimas chinas emitieron advertencias prohibiendo la entrada al citado mar.

El AUD/USD cotiza en 0.7031 tras alcanzar un mínimo diario por encima de la EMA de 50 días en 0.6966, aunque las ofertas en torno al mínimo impulsaron al Aussie hasta su máximo diario en 0.7047.

El AUD/USD sube, a la espera de la decisión del RBA

La renta variable europea y estadounidense fluctúa. Los datos de EE.UU. reforzaron que una recesión podría estar llamando a la puerta. Sin embargo, el PMI manufacturero del ISM de julio sigue en territorio de expansión, con 52.8, superando las expectativas, pero por debajo del 53 de junio. Timothy Fiore, presidente del ISM, comentó que "los panelistas expresan ahora su preocupación por un ablandamiento de la economía", lo que se reflejó en los nuevos pedidos, que se redujeron por segundo mes.

En la sesión asiática, el PMI manufacturero de Australia se situó en 55.7 según las estimaciones, pero por debajo del 56.2 de junio. Mientras tanto, el indicador de inflación TD-MI de Australia subió un 1.2%, lo que refuerza aún más la necesidad de subir los tipos.

Los analistas de TD Securities dijeron que la mayoría de los analistas esperan que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba el tipo de interés en 50 puntos básicos. "Anticipamos que la previsión del IPC general del RBA para finales de 22 se situará en torno al 7.5% anual, superando el objetivo del Gobernador del RBA del 7%, con un recorte de entre el 5.75% y el 6%. Esto debería respaldar una subida de 50 puntos básicos en septiembre". Añadieron que "una subida de 50 puntos básicos y unas previsiones del RBA similares a las nuestras probablemente harían que el mercado considerara la reunión como de carácter moderado".

Por lo tanto, el AUD/USD podría estar bajo presión, aunque la amplia debilidad del dólar estadounidense mantendrá al dólar australiano a flote. No obstante, el PMI Caixin de China aumentó en 50.4, por debajo de lo estimado, y podría frenar las cotizaciones del AUD/USD al alza.

Durante el fin de semana, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, dijo que estaba sorprendido por la reacción de los mercados de que la Fed comenzaría pronto a ralentizar el ritmo de los tipos, al tiempo que añadió que unas lecturas de inflación subyacente más altas le impulsarían a respaldar otra subida de 75 puntos básicos.

Por otra parte, el dólar continúa su caída, perdiendo un 0.47%, hasta los 105.335, perjudicado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. operando en 2.616%, tres puntos básicos menos. Las razones mencionadas anteriormente impulsaron al AUD/USD a nuevos máximos de dos meses.

Qué hay que tener en cuenta

La agenda económica australiana incluirá la decisión sobre los tipos de interés del RBA a las 04:30 GMT. En EE.UU. se publicarán las ofertas de empleo de JOLTs, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans dará declaraciones.

Niveles técnicos

• El Loonie se debilita mientras el petróleo cae.
• El dólar estadounidense sigue bajo presión mientras los rendimientos de Estados Unidos imprimen nuevos mínimos.
• USD/CAD vuelve a superar los 1.2820.

El USD/CAD subió más de 60 pips y tocó un nuevo máximo diario en 1.2830. El lunes había hecho suelo en 1.2766, el nivel intradiario más bajo desde el 10 de junio.

El movimiento al alza se produjo en medio de un dólar canadiense más débil en general, mientras los precios del crudo caen. El WTI está cayendo más de un 5.50%, el barril está rondando los 93$.

El rebote del USD/CAD se ve limitado por el descenso del dólar estadounidense. El billete verde sigue bajo presión, ya que el mercado sigue subiendo y los bonos del Tesoro siguen subiendo. El Dow Jones sube un 0.20% y se sitúa en el nivel más alto desde principios de junio. Los rendiemientos de los bonos estadounidenses a 10 años se situó por debajo del 2.60%, el nivel más bajo desde el 7 de abril.

Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos. El PMI manufacturero del ISM cayó al nivel más bajo desde 2020, situándose en 52.8, mejor que el consenso del mercado (52). El gasto en construcción cayó inesperadamente en junio un 1.1%. En cuanto a los datos, el día crítico de la semana será el viernes con los informes oficiales de empleo que se publicarán en Canadá y Estados Unidos.

Bajista, pero los rebotes ofrecen esperanza a los toros

La tendencia a corto plazo del USD/CAD apunta a la baja. Aunque el par rebotó desde un importante soporte en 1.2775 (media móvil simple de 100 días), aliviando el impulso negativo.

Si el rebote continúa, el dólar se enfrentará a una resistencia entre 1.2830 y 1.2850. La atención se centraría entonces en 1.2900. El siguiente nivel clave es la media móvil simple de 20 días en 1.2930. Un cierre diario por encima de este nivel cambiaría el sesgo alcista.

Un descenso por debajo de 1.2800 reforzaría las perspectivas bajistas. Los niveles de soporte por debajo son 1.2766 (mínimo del 1 de agosto) y 1.2730.

Niveles técnicos

• El EUR/USD sube por el apetito de riesgo, a pesar de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China.
• El PMI manufacturero de EE.UU. se mantiene en territorio de expansión, aunque los nuevos pedidos caen.
• Los PMI de la zona euro se mantienen en zona de contracción, mientras que las ventas minoristas alemanas se desploman.

El EUR/USD avanza por cuarto día consecutivo, en medio de un ambiente optimista, ya que los inversores se encogen de hombros ante las tensiones entre EE.UU. y China que surgen cuando la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Pelosi, visita Asia. Según las autoridades chinas, una visita a Taiwán deterioraría las relaciones entre Estados Unidos y China. El PMI manufacturero de EE.UU. mostró signos de ralentización, aunque el indicador ISM superó las expectativas, lo que mantiene al EUR/USD en primera línea mientras el USD se debilita.

El EUR/USD cotiza en 1.0272 tras haber tocado un mínimo diario en 1.0205, aunque subió con fuerza hacia su máximo diario en 1.0274, pero se estabilizó en torno a los niveles actuales, ya que los compradores están pendientes de desafiar los 1.0300.

EUR/USD es positivo por el sentimiento y las expectativas de una Fed "menos agresiva"
 

Durante la sesión de Nueva York, el PMI manufacturero de EE.UU. aumentó en 52.8, por encima de las estimaciones de 52.0, aunque quedó por debajo de la lectura anterior de 53. Lo que cabe destacar es que los nuevos pedidos siguen disminuyendo, pasando de 49.2 en el último mes a 48.0 en julio. Según Timothy Fiore, presidente del Comité de Encuestas a Empresas Manufactureras del ISM, "los panelistas expresan ahora su preocupación por el debilitamiento de la economía, ya que las tasas de nuevos pedidos se contrajeron por segundo mes en medio de la creciente ansiedad por el exceso de inventarios en la cadena de suministro".

Mientras tanto, durante la sesión europea, las ventas minoristas alemanas sufrieron la mayor caída desde 1994, hasta el 8.8% interanual. Además, los PMI manufactureros globales de S&P para el bloque, Alemania y Francia, siguen en territorio de contracción, alimentando las especulaciones de una inminente recesión en la Eurozona. No obstante, la tasa de desempleo se mantuvo estable, lo que ilustra la rigidez del mercado laboral.

Algunos funcionarios de la Fed hicieron declaraciones durante el fin de semana, encabezados por el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari. Dijo que estaba sorprendido por la reacción de los mercados de que la Fed comenzaría pronto a ralentizar el ritmo de los tipos, al tiempo que añadió que unas lecturas de inflación subyacente más elevadas le empujarían a respaldar otra subida de 75 puntos básicos.

Por otra parte, el dólar continúa su camino a la baja y pierde un 0.48%, situándose en 105,325, mermado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. opera en 2.595%, seis puntos básicos menos. Estos factores han favorecido al EUR/USD, que cotiza en máximos de dos semanas.

Qué hay que tener en cuenta

La agenda económica de la Eurozona incluirá la confianza del consumidor en España. En Estados Unidos se publicarán las ofertas de empleo de JOLTs, y la Fed hablará con el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans.

Niveles técnicos

Los analistas de Rabobank ofrecieron un breve avance del par USD/JPY y esperan que el par oscile en un rango de negociación más amplio entre los niveles psicológicos clave de 130-135.

Declaraciones destacadas

"El Banco de Japón es claramente el que se perfila entre sus pares del G10. Mientras que todos los demás están atenazados por la determinación de amortiguar la tasa de inflación, el BoJ está intentando alimentarla.  Después de haber luchado contra las presiones desinflacionistas y deflacionistas durante décadas, el gobernador Kuroda ve la oportunidad de crear por fin un círculo virtuoso entre la inflación salarial, la demanda y la rentabilidad de las empresas. Los especuladores se han sentido decepcionados por el hecho de que el Banco de Japón haya mantenido su política enormemente acomodaticia durante los últimos meses. "

"Sin embargo, están apareciendo brotes verdes en relación con la inflación salarial que sugieren que el BoJ podría alterar su política de CCC en un futuro próximo en sus propios términos. La bajada de los rendimientos de los bonos estadounidenses desde sus máximos de junio y la consiguiente caída del diferencial frente a los rendimientos del JGB ha reducido la presión sobre el JPY y, por ahora, ha reivindicado la decisión de Kuroda de no complacer a los especuladores.  Es probable que el USD/JPY siga siendo sensible a los movimientos de los rendimientos estadounidenses.  Por ahora parece que el USD/JPY puede favorecer un rango de negociación de 130 a 135".

• El USD/TRY cobra mayor tracción y se acerca a 18.00.
• El PMI manufacturero de Türkiye se situó en 46.90 en julio.
• El siguiente dato a destacar en el calendario serán las cifras de inflación.

La lira turca comienza la semana con el pie izquierdo y motiva al USD/TRY a reanudar las subidas y opera cerca de 18.00 el lunes.

USD/TRY mirando de cerca los datos

El USD/TRY retoma la tendencia alcista el lunes, siempre con el nivel 18.00 como objetivo inmediato para los toros.

La lira sigue a la defensiva a pesar del mejor estado de ánimo en el universo asociado al riesgo, aunque los participantes en el mercado se muestran cautelosos antes de la publicación de las cifras de inflación que sigue el IPC en turquía a finales de la semana.

Además, el silencio de radio en torno al banco central turco y la falta de detalles sobre el progreso del plan de depósitos a plazo fijo protegidos contribuyen a la incertidumbre reinante y pesan sobre la TRY.

Antes, en el calendario nacional, el PMI manufacturero retrocedió a 46.90 en julio (desde 48.10).

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El sesgo alcista del USD/TRY se mantiene sin cambios y sigue en curso para volver a visitar la zona clave de 18.00.

Mientras tanto, se espera que la cotización de la lira siga oscilando en torno a la evolución de los precios de la energía, que parecen estar directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania, las tendencias generales de apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la divisa turca también provienen del patio interior, ya que la inflación no da señales de disminuir, los tipos de interés reales siguen atrincherados en cifras negativas y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente. Además, no parece haber un plan B para atraer divisas en un contexto en el que las reservas de divisas del país disminuyen día a día.

Niveles clave 

Hasta ahora, el par está ganando un 0.33% en 17.9427 y se enfrenta al objetivo inmediato de 17.9519 (máximo del 29 de julio) secundado por 18.2582 (máximo histórico del 20 de diciembre) y luego 19.00 (nivel redondo). Por otro lado, una ruptura de 17.1903 (mínimo semanal del 15 de julio) allanaría el camino hacia 16.9748 (SMA de 55 días) y, finalmente, 16.0365 (mínimo mensual del 27 de junio).

• La plata se ve digiriendo su reciente y fuerte movimiento hacia un máximo de un mes, establecido a principios de este lunes.
• Los osciladores en el gráfico diario favorecen a los alcistas y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales.
• En el gráfico de 4 horas, el RSI está ligeramente sobrecomprado, lo que justifica una consolidación antes de la próxima subida.

• ISM Manufacturero cae a 52.8 en julio, el mínimo desde junio de 2020.
• El dólar sin dirección clara luego del reporte.

El índice ISM Manufacturero en julio cayó a 52.8 desde el 53 de junio, lectura que estuvo por encima del 52.0 esperado. De todas formas fue el mínimo desde junio de 2020.

El índice de empleo del ISM Manufacturero pasó de 47.3 a 49.9, el de nuevos pedidos de 49.2 a 48 y el de precios pagados de 78.5 a 60.

En otro reporte se conoció que el gasto en construcción cayó 1.1% en junio, en contra de la expectativa de una suba del 0.2%; y luego de subir 0.1% en mayo (revisado desde -0.1%).

Previamente se había conocido la lectura final del S&P Global PMI Manufacturero que fue revisado a 52.1 desde el 52.3 preliminar.

• S&P Global Manufacturero cae en julio a 52.1.
• Se viene el ISM Manufacturero.
• El dólar sigue con debilidad en el arranque del mes.

La lectura final del PMI Manufacturero de S&P Global se ubicó en 52.1 en julio, lo que implica un revisión negativa desde el 52.3 preliminar; y tras el 52.7 de junio.

En el documento se destaca que los problemas con la cadena de suministros siguen siendo una gran preocupación aunque se han aliviado, contribuyendo a menores presiones en los precios. Esto puede anticipar, según el reporte, que la inflación ha alcanzado un pico.

El reporte no tuvo impacto en el mercado. El dólar se mantiene en terreno mayormente negativo. En minutos se publicará el ISM manufacturero.

A pesar de la reciente caída, Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Divisas de BBH, mantiene su perspectiva alcista a medio plazo para el dólar estadounidense y explica que la Fed sigue comprometida con la reducción de la inflación.

Declaraciones destacadas

"El DXY ha bajado por cuarto día consecutivo y cotiza en nuevos mínimos para este movimiento, cerca de 105.43, el más bajo desde el 5 de julio. Mantenemos nuestro llamamiento a la fortaleza del dólar y creemos que los mercados están malinterpretando el compromiso de la Fed con la reducción de la inflación.  Sin embargo, es poco probable que el USD consiga mucha tracción en ausencia de datos económicos sólidos.  Los datos estadounidenses de esta semana serán clave para las perspectivas del dólar a medio plazo."

"El WIRP sugiere que una subida de 50 puntos básicos el 21 de septiembre está totalmente descontada, con un 30% de probabilidades de un movimiento mayor de 75 puntos básicos. El mercado de swaps está valorando ahora un endurecimiento de 100 puntos básicos durante los próximos 6 meses, lo que haría que el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal alcanzara un máximo del 3.50%, seguido de una relajación de 50 puntos básicos durante los 6 meses siguientes. No podemos creer que la Fed haga un giro tan rápido con una inflación todavía muy por encima del objetivo y el mercado laboral en pleno empleo."

"Con el apagón mediático terminado, prepárense para más comentarios de la Fed que se inclinan decididamente hacia el modo agresivo. Evans, Mester y Bullard hablarán el martes. Mester vuelve a hablar el jueves. Durante el fin de semana, Kashkari reiteró que la Fed está centrada en la reducción de la inflación, señalando que "estamos comprometidos con la reducción de la inflación y vamos a hacer lo que tenemos que hacer. Estamos muy lejos de lograr una economía que vuelva a tener una inflación del 2%, y ahí es donde tenemos que llegar. Estamos de acuerdo".

• El dólar se mantiene debilitado por baja en rendimientos.
• Monedas de mercados emergentes con resultados mixtos el lunes.
• USD/MXN con sesgo bajista, mientras siga debajo de 20.55.

El USD/MXN está subiendo en forma modesta el lunes, ante una baja en los mercados de renta variable. El ascenso está siendo moderado ya que el dólar permanece con cierta debilidad. El cruce tras caer hasta 20.26 rebotó y opera en 20.36. Horas atrás probó los máximos del viernes en 20.42 sin poder superarlos.

Tras el mejor mes desde 2020, las bolsas moderan el optimismo en el inicio de agosto. Esto puede pesar sobre la demanda de mercados emergentes. Pero por otra parte, de continuar el rally el USD/MXN tendrá más para bajar.

Desde el punto de vista técnico, el sesgo a favor del peso mexicano en el corto plazo puede continuar mientras esté debajo de 20.55. El siguiente nivel clave a la baja está en 20.15, un soporte horizontal y por donde está pasando la media móvil de 100 días.

En México, el lunes se publicará el reporte de PMI Manufacturero, el martes será el turno de cifras de confianza del consumidor. En EE.UU. la semana arrancará con cifras del sector manufacturero (PMI e ISM). El dato clave será el reporte oficial de empleo estadounidense.

El mercado sigue analizando lo que dejó la reunión de la Fed la semana pasada. Esto está afectando el mercado de bonos, con los rendimientos de los títulos estadounidenses estables en zona de mínimos en meses, lo que mantiene al dólar debilitado en el mercado.

Lo que dejó el FOMC también será importante para el Banco de México, que tendrá su próxima reunión el 11 de agosto.

USD/MXN gráfico de día

Niveles técnicos

• El USD/CAD cae a su nivel más bajo desde el 10 de junio en medio del sesgo vendedor que prevalece en el USD.
• La disminución de las probabilidades de una subida de tipos más agresiva por parte de la Fed sigue pesando sobre el dólar.
• El debilitamiento de los precios del petróleo podría socavar el loonie y ayudar a limitar las pérdidas más profundas del par.

El par USD/CAD revierte una modesta subida intradía hasta la zona de 1.2820 y se vuelve a la baja por cuarto día consecutivo el lunes. Esto también marca el quinto día de un movimiento negativo en los seis anteriores y arrastra al par nivel más bajo desde el 10 de junio, en torno a la región de 1.2765 durante la mitad de la sesión europea.

El dólar estadounidense prolonga su caída después del FOMC y las ventas no cesan en el primer día de una nueva semana, lo que, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD. Cabe recordar que la semana pasada la Fed insinuó que podría ralentizar el ritmo de la campaña de subida de tipos en algún momento. Además, la decepcionante publicación del informe adelantado del PIB de EE.UU. del pasado jueves alimentó las especulaciones de que la Fed no subiría los tipos de interés tan agresivamente como se había estimado. Esto se considera un factor clave que sigue pesando sobre el USD.

Dicho esto, una combinación de factores, por ahora, parece haber aliviado la presión bajista que rodea al par USD/CAD y ayudó a los toros a defender la SMA de 100 días. Un rebote intradía en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., junto con los temores de recesión, ofrece cierto soporte al dólar como refugio. Por su parte, los temores a una desaceleración económica pesan sobre los precios del crudo. Esto está socavando el loonie vinculado a las materias primas y frenando a los osos a la hora de hacer nuevas apuestas.

Los operadores también parecen reacios y podrían preferir mantenerse al margen antes de los datos macroeconómicos clave de esta semana, previstos para el comienzo de la misma. La agenda económica de EE.UU. comienza con la publicación del PMI manufacturero del ISM el lunes. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo del mercado en general, impulsará la demanda de dólares. Además, la dinámica de los precios del petróleo debería permitir a los operadores aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

Sin embargo, el foco de atención seguirá estando en el informe mensual de empleo de Estados Unidos, conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes. Además, los operadores tomarán como referencia la publicación simultánea de las cifras de empleo de Canadá. Esto jugará un papel clave en la determinación de la próxima etapa de un movimiento direccional para el par USD/CAD.

Niveles técnicos 

• El EUR/USD extiende el optimismo hasta la zona de 1,0270 el lunes.
• Parece probable que se produzcan ganancias adicionales si se rompe la zona de 1.0280.

El impulso alcista del EUR/USD ha vuelto a flaquear en torno a la zona de 1.0270 a principios de la semana.

Lo ideal sería que el par superara la zona de máximos recientes en torno a 1.0280 para permitir la continuación del rebote a corto plazo. Frente a esto, el siguiente obstáculo aparece ahora en la media móvil simple temporal de 55 días, hoy en 1.0428.

Mientras tanto, se espera que el par siga bajo presión a la baja mientras esté por debajo de la línea de soporte de sies meses en torno a 1.0450.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo del promedio móvil simple de 200 días en 1.0955.

EUR/USD gráfico de día 

• El yen experimenta fuertes ventas por cuarto día consecutivo y cae a mínimos de un mes y medio.
• El sesgo vendedor del dólar y el estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón siguen ejerciendo presión.
• La ruptura de la línea de tendencia ascendente apoya ahora las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.

El par USD/JPY sufrió una presión de venta por cuarto día consecutivo el lunes y sigue deprimido durante la primera mitad de la sesión europea. El par cayó a su nivel más bajo desde el 16 de junio en la última hora, y los osos ahora buscan extender la caída más allá de 132.00.

El sesgo de venta del dólar estadounidense tras el FOMC se mantiene en el primer día de una nueva semana, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY. Aparte de esto, el reciente estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, junto con los temores de recesión, beneficia al yen japonés, que es un refugio seguro, y contribuye a la caída.

Desde el punto de vista técnico, la caída del lunes confirma una ruptura bajista a corto plazo por debajo de una línea de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo mensual de abril. Sin embargo, cualquier caída posterior podría estancarse cerca de la zona de 131.30, o del nivel de Fibonacci del 61,8% del fuerte repunte de 127.15-139.39. Este último debería actuar como punto clave.

Dado que los osciladores en el gráfico diario están a punto de entrar en el territorio de sobreventa, los osos podrían esperar una debilidad sostenida por debajo de dicho soporte antes de hacer nuevas apuestas. El par USD/JPY podría entonces volverse vulnerable a debilitarse por debajo de 131.00 y probar el soporte intermedio de 130.65 antes de caer al nivel psicológico clave de 130.00.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa podría enfrentarse a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del soporte de la línea de tendencia ascendente, alrededor de la región de 132.85. Dicha barrera coincide con el 50% del nivel Fibonacci y le sigue la marca de 133.00. Unas compras de seguimiento sugerirían que el par USD/JPY ha formado un suelo y desencadenaría un rally de cobertura corta.

Gráfico diario del USD/JPY

Niveles técnicos 

• Mercados europeos con subas, futuros de Wall Street con caída moderada.
• Metales siguen con el avance a nuevos máximos.
• El dólar se mantiene debilitado, en el comienzo de la semana del reporte de empleo.

Los mercados europeos están subiendo, poniéndose en línea con el avance del viernes en Wall Street. Los principales índices de EE.UU. operan en negativo en el arranque de agosto tras un gran julio. El dólar sigue debilitado y los rendimientos estables.

Leve corrección, consolidación de grandes ganancias

En Europa, el FTSE 100 gana 0.55%, mientras que el DAX trepa 0.59% y el CAC 40 0.47%. El S&P 500 ganó 1.42% el viernes, cerrando el mejor julio desde 2020; en la previa del lunes cae 0.08%.

En lo que respecta a datos económicos, la semana comenzó con malas noticias desde China y  Japón, con desaceleraciones en la actividad manufacturera mayores a las esperadas.

En Europa, las expectativas de ajuste por parte del Banco Central Europeo se siguen aliviando. Los mercados de dinero ya no descuentan subas de 50 puntos básicos para las próximas reuniones de septiembre y octubre. Tras las cifras de la semana pasada  de inflación y de crecimiento mayores a las esperadas, el lunes se conoció la lectura final de los S&P Global manufacturero PMI de la Eurozona que confirmaron una desaceleración en julio, con el índice de la región en 49.8. La tasa de desempleo se mantuvo en 6.6%  en junio en la Eurozona. En Alemania, las ventas minoristas tuvieron una contracción en junio del 8.8% con respecto a un año atrás.

En EE.UU se publicará el reporte de ISM Manufacturero PMI que se espera muestre un retroceso desde 53 a 52 en julio. También se conocerán las lecturas finales del S&P Global PMI y el reporte de gasto en construcción de junio. El dato clave de la semana de EE.UU. será el viernes con el reporte oficial de empleo de julio.

Continúa la presentación de resultados, con el foco puesto en la baja de los pronósticos. El lunes, entre otras será el turno de Pinterese, Simon Property Group, Mosaic, Activision Blizzard y Devon Energy.

Entre las monedas el dólar se mantiene con cierta debilidad, ante las expectativas de un ajuste monetario menos fuerte que lo esperado. El yen japonés se mantiene firme entre las de mejor desempeño.

Los metales siguen con el avance. El oro se ve favorecido por la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro que se mantiene en la zona de mínimos en meses. El XAU/USD está sobre 1770$, mientras que el XAGUSD prueba 20.50$.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY cae por tercera sesión consecutiva el lunes.
• Hay niveles de soporte menores en 134.98 y 133.92.

El EUR/JPY comienza la semana a la defensiva y se acerca a la zona clave de 135.00, mínimos en tres meses.

El cruce entró en la tercera semana consecutiva con pérdidas y sigue siendo vulnerable a un mayor descenso a corto plazo. Un retroceso más profundo debería poner a prueba los niveles de soporte menores de 134.98 (mínimo del 25 de mayo) antes de 133.92 (mínimo del 19 de mayo). De quebrar a la baja, debería empezar a vislumbrarse en el horizonte una visita a la crítica  media móvil simple de 200 días, hoy en 133.68.

Cabe destacar que mientras esté por encima de esta última, se espera que el cruce mantenga su postura constructiva.

EUR/JPY gráfico de día

• El DXY acelera el descenso correctivo hasta la zona de 105.30.
• Inmediatamente a la baja aparece el promedio simple de 55 días en 104.75.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) cae por cuarta sesión consecutiva y vuelve a visitar la zona de 105.30 a principios de semana.

El índice rompió con una consolidación tras varias sesiones antes del FOMC y al hacerlo allanó el camino para un descenso adicional en el horizonte de corto plazo. Dicho esto, el soporte inmediato se sitúa ahora en el promedio móvil simple (SMA) provisional de 55 días en 104.75, por delante de la línea de soporte de cinco meses en torno a 103.85.

La perspectiva a corto plazo para el DXY sigue siendo constructiva mientras esté por encima de esta línea de soporte de cinco meses cerca de 104.00.

Además, la visión alcista más amplia se mantiene mientras esté por encima del promedio móvil simple de 200 días en 99.49.

DXY gráfico de día 

• Debilidad del dólar apoya la suba del EUR/USD.
• El par sigue en rango, muy cerca de un techo fuerte.
• Confirmación sobre 1.0280, habilitaría una suba sobre 1.0300.

El EUR/USD está operando en torno a 1.0250 tras haber alcanzado en 1.0270, el nivel más elevado en una semana. El par está apoyado en la debilidad del dólar en el inicio de la semana.

Como desde hace ya dos semanas, el EUR/USD se mueve en sentido lateral, con soporte sobre 1.0100 y una resistencia en torno a 1.0280. La cotización está próxima a la barrera clave, que de ser quebrada, dejaría al euro fortalecido apuntando a más ganancias. El tono de muy corto plazo es alcista, lo que podría cambiar de darse un retroceso debajo de 1.0190.

Por un lado el mercado sigue  analizando lo que dejó la reunión del FOMC  y readaptando a nuevas expectativas de política monetaria. Los próximos datos económicos pueden ser claves. En Europa, las expectativas de ajuste por parte del Banco Central Europeo se siguen aliviando, incluso pese a las cifras de la semana pasada  de inflación y de crecimiento. Los mercados de dinero ya no descuentan subas de 50 puntos básicos para las próximas reuniones de septiembre y octubre.

La lectura final de los S&P Global PMI manufacturero de la Eurozona confirmaron la desaceleración. El de la región terminó el mes en 49.8. La tasa de desempleo se mantuvo en 6.6% en la Eurozona. En Alemania, las ventas minoristas tuvieron una contracción en junio del 8.8% con respecto a un año atrás.

El inicio de la semana tendrá en EE.UU. el reporte de ISM Manufacturero PMI que se espera muestre un retroceso desde 53 a 52.1 en julio. También se conocerán las lecturas finales del S&P Global PMI y el reporte de gasto en construcción de junio. El dato clave de la semana de EE.UU. será el viernes con el reporte oficial de empleo de julio.

Niveles técnicos

• El oro sube por cuarta jornada en forma consecutiva y alcanza un nuevo máximo semanal.
• La debilidad del dólar y estabilidad en rendimientos siguen favoreciendo al metal amarillo.
• Suba del oro arrastra también a la plata.

El oro revierte su pérdida inicial y se vuelve positivo por cuarto día consecutivo el lunes. El impulso llevó al XAU/USD a alcanzar un nuevo máximo de tres semanas y media, en torno a la zona de 1775$ el lunes. La debilidad del dólar y la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen ayudando al metal amarillo.

La semana pasada, la Reserva Federal se mostró menos agresiva y dio a entender que podría ralentizar el ritmo de la campaña de endurecimiento de la política monetaria en algún momento, en medio de los signos de desaceleración. Además, la decepcionante publicación del informe sobre el PIB del segundo trimestre de EE.UU. confirmó la existencia de una recesión técnica y alimentó las especulaciones de que la Fed no subiría los tipos de interés con la misma intensidad que las estimaciones anteriores. Esto, a su vez, ejerce cierta presión bajista sobre el dólar por cuarto día consecutivo.

Aparte de la debilidad del dólar dólar, el estado de ánimo cauteloso que prevalece en los mercados de acciones ofrece cierto soporte al oro, que es un refugio seguro. El reciente movimiento optimista de los mercados se agota en medio de la creciente preocupación por una recesión económica mundial. La preocupación resurgió tras la publicación del PMI oficial manufacturero de China de julio, que volvió a caer en territorio de contracción. 

Sin embargo, está por ver si los alcistas son capaces de aprovechar el movimiento u optan por tomar algunos beneficios. Un buen rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría limitar las pérdidas del dólar y las ganancias del oro.

En lo que respecta a datos el lunes comienza con la publicación del PMI de manufacturero ISM y el gasto de construcción de junio. El dato clave de la semana será el reporte de empleo del viernes.

Niveles técnicos

• El AUD/USD salta a un máximo de un mes y medio el lunes en medio de un sesgo de venta sostenido en torno al USD.
• La disminución de las probabilidades de una subida de tasas de la Fed más agresiva sigue pesando sobre el dólar.
• Los temores a una recesión pesan en el sentimiento de los inversores y podrían contribuir a limitar las pérdidas del dólar.
• Ahora los inversores se centran en el RBA del martes y en las publicaciones macroeconómicas clave de EE.UU. de esta semana para obtener un nuevo impulso.

El par AUD/USD prolonga su ascenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea del lunes y salta a un máximo de un mes y medio, en torno a la zona de 0.7035, en la última hora.

El dólar estadounidense extiende las pérdidas posteriores al FOMC y se mueve a la baja por cuarto día consecutivo, lo que resulta ser un factor clave que empuja al par AUD/USD al alza. De hecho, el índice del dólar cae a su nivel más bajo desde el 5 de julio en medio de la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política montaria por parte de la Reserva Federal. En el trasfondo de una decisión menos dura del FOMC la semana pasada, el informe del PIB del segundo trimestre de EE.UU. publicado el jueves confirmó una recesión técnica. Esto, a su vez, alimentó las especulaciones de que la Fed adoptaría un enfoque más gradual hacia la subida de los tipos de interés, lo que sigue pesando sobre el dólar.

Mientras tanto, el riesgo de una recesión económica mundial resurge tras la decepcionante publicación del PMI oficial de manufactura de China durante el fin de semana. Esto parece haber atenuado el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que resulta evidente por el tono más débil de los mercados busátiles. El flujo de aversión al riesgo, junto con un buen rebote de los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU., podría limitar las pérdidas del dólar como refugio seguro y limitar al AUD, sensible al riesgo. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes del evento clave del RBA de esta semana y de los importantes datos macroeconómicos de EE.UU.

Una semana bastante ajetreada comienza con la publicación del PMI de manufactura de EE.UU., más tarde al inicio de la sesión americana de hoy. Los datos podrían dar cierto impulso al par AUD/USD antes de la decisión política del Banco de la Reserva de Australia, que se anunciará durante la sesión asiática del martes. Mientras tanto, la atención se centrará en el informe mensual sobre el empleo en Estados Unidos, conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes. Esto jugaría un papel clave para influir en la dinámica de los precios del USD y ayudaría a determinar el siguiente movimiento direccional para el par AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos

El Kremlin se ha pronunciado este lunes diciendo que Rusia tiene poca capacidad para cambiar la situación con el equipamiento del Nord Stream 1.

La semana pasada, Rusia cortó el suministro de gas de Nord Stream 1 al 20% de su capacidad en medio de la escalada de tensiones energéticas por la guerra de Ucrania. La Unión Europea (UE) acusó a Rusia de recurrir al chantaje energético, pero el Kremlin defendió que la interrupción de Gazprom se ha debido a problemas de mantenimiento.

El martes, una turbina de gas para el Nord Stream 1, el mayor gasoducto ruso hacia Europa, aún no había llegado tras su mantenimiento en Canadá y una segunda turbina presentaba defectos, según el portavoz de la compañía.

El Banco Central Europeo (BCE) ha afirmado el lunes en un comunicado que un aumento sostenido de los precios del petróleo reducirá la producción potencial de la zona euro en menos de un 1% en cuatro años, según informa Reuters.

La reducción de la producción del bloque supondrá un pequeño golpe que podría reducirse aún más con la transición ecológica, ha dicho el BCE.

Puntos clave

"Utilizando su propio modelo de previsión, el BCE encontró que un aumento del 1% en los precios del petróleo reduciría el potencial de crecimiento de la zona euro en torno al -0.02% a medio plazo".

"Suponiendo un aumento del 40% en los precios del petróleo en los próximos cuatro años en comparación con el período 2017-20, el BCE concluyó que la producción potencial de la zona euro se reduciría sólo un 0.8% en ese período."

"En particular, para el transporte y el consumo de energía de los hogares, existen alternativas ecológicas viables que dependen mucho menos del petróleo."

• El GBP/USD recupera la tracción positiva el lunes en medio de un sesgo vendedor en torno al USD.
• La disminución de las probabilidades de una subida de tasas de la Fed más agresiva sigue pesando sobre el dólar.
• Un sentimiento de riesgo más suave y un rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses limitan las pérdidas del USD y limitan la subida del par.

El par GBP/USD vuelve a superar el nivel de 1.2200 durante la primera parte de la sesión europea, atrayendo nuevas compras en el primer día de una nueva semana. En el momento de escribir, el par se acerca a los máximos de un mes, en torno a 1.2245, alcanzados el viernes.

El dólar estadounidense se debilita cerca de su nivel más bajo desde el 5 de julio, lo que está resultando ser un factor clave que presta soporte al par GBP/USD. Los participantes del mercado siguen reduciendo sus expectativas de subidas de tasas más agresivas por parte de la Reserva Federal en medio de la preocupación por una recesión económica. Esto, en gran medida, eclipsa el mayor gasto en consumo personal PCE de EE.UU. del viernes y sigue pesando sobre el dólar.

En cambio, la libra esterlina se ve respaldada por las crecientes expectativas a favor de una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra, aunque, dicho esto, una combinación de factores podría limitar las ganancias del par GBP/USD. El reciente movimiento optimista de los mercados bursátiles se ha agotado en medio de los crecientes temores de una recesión. Esto, junto con un modesto rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., debería ayudar a limitar la caída del dólar y actuar como un viento en contra para el par, al menos por ahora.

Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar al margen antes de la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra del jueves. Aparte de esto, los importantes datos macroeconómicos de EE.UU. programados a principios de un nuevo mes determinarían el siguiente movimiento direccional para el par GBP/USD. Una semana bastante ajetreada comienza con la publicación del PMI de manufactura del ISM, que podría dar cierto impulso al par al inicio de la sesión americana de hoy.

GBP/USD niveles técnicos

• El USD/JPY cae a un mínimo de un mes y medio y se ve presionado por una combinación de factores.
• El dólar se debilita cerca de un mínimo de varias semanas en medio de las expectativas por una senda de endurecimiento gradual de la Fed.
• El estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y un sentimiento de riesgo más suave benefician al yen japonés de refugio seguro.

El USD/JPY se mantiene bajo presión por cuarto día consecutivo y cotiza justo por debajo de 132.50 durante la sesión europea del lunes. El par encuentra cierto soporte y recupera algunos pips desde el mínimo de un mes y medio en la zona de 132.00 tocado anteriormente en el día.

El dólar estadounidense se debilita cerca de su nivel más bajo desde el 5 de julio y resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Los datos del índice de precios de los gastos de consumo personal PCE del viernes, más sólidos de lo esperado, se vieron ensombrecidos por los temores a una recesión económica. Esto sigue alimentando las especulaciones de que la Fed no subiría las tasas tan agresivamente como se estimaba anteriormente y está actuando como un viento en contra para el dólar.

Por otro lado, se observa una combinación de factores que impulsan la demanda del yen japonés y que también contribuyen a la caída del par USD/JPY. Las perspectivas de un endurecimiento menos agresivo de la política por parte de la Fed han provocado el reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ha dado lugar a la reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón. Esto, junto con un tono de riesgo más suave, ha impulsado los flujos monetarios hacia el JPY de refugio seguro.

No obstante, la gran divergencia en la política monetaria adoptada por el Banco de Japón (ultra-flexible) y otros bancos centrales importantes debería frenar cualquier avance significativo del yen. Esto, a su vez, podría dar cierto soporte al par USD/JPY. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar al margen antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana.

La agenda económica estadounidense de esta semana comienza con la publicación del PMI de manufactura del ISM, que se publicará a primera hora de la sesión americana de hoy. Estos datos, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, podrían influir en la dinámica de la cotización del dólar. Además, los operadores se guiarán por el sentimiento de riesgo del mercado en general. Mientras tanto, la atención se centrará en el informe mensual de empleos de Estados Unidos, conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes.

USD/JPY niveles técnicos

Los estrategas del UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan que el GBP/USD sigue subiendo con una fuerte resistencia en 1.2245.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que el GBP/USD 'podría superar 1.2200'. Añadimos que 'es poco probable que la resistencia principal en 1.2240 entre en escena'. Sin embargo, el GBP/USD se disparó a 1.2245 y se desplomó bruscamente a 1.2065 antes de volver a subir para terminar el día sin cambios en 1.2184. Los cambios bruscos, pero de corta duración, han dado lugar a un panorama mixto y no se descartan nuevas acciones de precios agitadas. Rango esperado para hoy, 1.2110/1.2230".

Próximas 1 a 3 semanas: "En nuestro último informe del jueves pasado (28 de julio, GBP/USD en 1.2165), mantuvimos la opinión de que es probable que el GBP/USD cotice con un sesgo alcista hacia 1.2240. La libra subió hasta un máximo de 1.2245 el viernes, cayó bruscamente hasta un mínimo de 1.2065 antes de rebotar para cerrar sin cambios en 1.2184. Aunque el impulso alcista ha disminuido, mientras no se rompa claramente el nivel de 1.2065 (que no ha cambiado nuestro 'fuerte soporte' del viernes pasado), la tendencia del GBP/USD sigue siendo alcista. Dicho esto, 1.2245 es un nivel de resistencia sólido y puede que no sea fácil de romper. De cara al futuro, el siguiente nivel de resistencia por encima de 1,2245 está en 1.2300".

• El USD/CHF cae a un mínimo de un mes el lunes en medio del sesgo de venta en torno al dólar.
• La disminución de las probabilidades de subidas de tasas más agresivas de la Fed sigue pesando sobre el dólar.
• Un tono de riesgo más suave beneficia al CHF de refugio seguro y contribuye a la modesta caída del par.

El par USD/CHF prolonga su reciente tendencia a la baja, observada desde mediados de junio, y es testigo de ventas por quinto día consecutivo el lunes. Esto también marca el séptimo día de movimiento negativo en los ocho anteriores y arrastra al par a un mínimo de un mes, con los bajistas ahora a la espera de una ruptura sostenida por debajo del nivel psicológico de 0.9500.

El dólar estadounidense sigue bajo presión cerca de su nivel más bajo desde el 5 de julio, lo que está resultando ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/CHF. A pesar del persistente aumento de las presiones inflacionistas, los crecientes temores de una recesión obligaron a los inversores a reducir sus expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política moneetaria por parte de la Fed. Esto, a su vez, ha provocado una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el dólar.

El par USD/CHF se ve aún más presionado por un tono de riesgo  más débil, que tiende a beneficiar al franco suizo de refugio seguro. El sentimiento sigue siendo frágil en medio de la preocupación por una recesión económica. Esto se pone de manifiesto en la modesta debilidad de los mercados bursátiles. Dicho esto, un buen rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impide que los inversores abran posiciones bajistas agresivas en torno al dólar y limita las pérdidas más profundas para el par, al menos por el momento.

Los participantes del mercado esperan ahora las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana en busca de un nuevo impulso direccional. La agenda económica de EE.UU., bastante cargada, comienza con la publicación del PMI de manufactura del ISM más tarde durante la sesión americana de hoy. Sin embargo, la atención del mercado seguirá centrada en el informe mensual de empleos de EE.UU., conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes.

USD/CHF niveles técnicos

Los analistas de JP Morgan afirman en su última nota a clientes que es probable que el Banco Central Europeo (BCE) lleve a cabo otra subida de tasas de 50 puntos básicos antes de hacer una pausa.

Comentarios destacados

"No nos cabe ninguna duda de que el BCE, en su próxima reunión del 8 de septiembre, revisará sus previsiones de inflación considerablemente al alza, mientras que es menos probable que haya información suficiente -sin que se produzca un shock de racionamiento de gas- para cambiar significativamente la previsión de crecimiento."

"En nuestra opinión, esta nueva revisión al alza de la inflación no dejará de impresionar al Consejo de Gobierno, aunque es probable que la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento sea elevada. En este trasfondo, tenemos en cuenta nuestra visión modal de una leve recesión hacia finales de año."

"Ahora esperamos que el BCE suba 50 puntos básicos en septiembre, en lugar de hacerlo en dos etapas de 25 puntos básicos en septiembre y octubre. Tras haber llevado el tipo de interés oficial a 50 punto básicos en septiembre, esperamos que el BCE se muestre algo más sensible a los datos de actividad y haga una pausa en sus subidas de tasas en octubre, ya que para entonces puede estar más claro que la economía de la zona euro se dirige hacia una contracción total."

Las pérdidas adicionales podrían arrastrar al USD/JPY a la región de 132.00 y por debajo en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que 'la debilidad en sobreventa del USD/JPY se extendiera' el viernes pasado, opinamos que 'es poco probable que se produzca una ruptura del soporte principal en 133.80'. La posterior venta masiva que hizo que el USD/JPY se desplomara hasta 132.49 fue una sorpresa. Aunque está profundamente sobrevendido, la debilidad del USD/JPY no se ha estabilizado. A partir de aquí, salvo que se rompa por encima de 134.00 (la resistencia menor está en 133.50), el USD/JPY podría debilitarse hasta 132.00 (el soporte menor está en 132.50) antes de que sea probable una estabilización. Para hoy, es poco probable que el soporte principal en 131.70 se vea amenazado".

Próximas 1-3 semanas: "El jueves pasado (28 de julio, USD/JPY en 135,90) nos pusimos en contra del USD/JPY. Al caer el USD/JPY, destacamos el viernes (29 de julio, USD/JPY en 134.50) que el impulso bajista sigue siendo fuerte y es probable que el USD/JPY se debilite aún más hasta 133.80. La debilidad del USD/JPY superó nuestras expectativas, ya que el USD/JPY ompió fácilmente 133.80 y se desplomó hasta un mínimo de 132.49. No es de extrañar que el impulso bajista siga siendo fuerte y es probable que el USD/JPY siga debilitándose. Los niveles de soporte están en 132.00 y 131.70. El riesgo a la baja está intacto mientras el USD/JPY no se mueva por encima de 134.55 (el nivel de 'fuerte resistencia' estaba en 135,85 el viernes pasado).

Las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del gas natural vieron cómo el interés abierto retomaba la tendencia alcista y aumentaba en unos 4.500 contratos el viernes. El volumen, en cambio, cayó por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 18.400 contratos.

Gas natural: La SMA de 55 días soporta la caída

Las buenas ganancias del viernes en los precios del gas natural se produjeron en un trasfondo de aumento del interés abierto, lo que indica que podría haber un rebote adicional a muy corto plazo. Mientras tanto, se espera que los precios sigan bajando en torno a la SMA de 55 días, hoy en 7.63$ por MMBtu.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 1 de agosto:

A pesar de los altos datos de inflación en EE.UU., el dólar tuvo dificultades para encontrar demanda el viernes y el índice del dólar DXY terminó cerrando por segunda semana consecutiva en territorio negativo. El índice se mantiene relativamente tranquilo por debajo de 106.00 el lunes, mientras los inversores esperan que el ISM publique los informes del PMI de manufactura y de servicios de julio. En la agenda económica europea se publicará la tasa de desempleo de junio. En las primeras horas de la sesión asiática del martes, el Banco de la Reserva de Australia anunciará su decisión sobre las tasas de interés. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.4% y un 0.5%, lo que apunta a un sentimiento de cautela en los mercados al comienzo de la semana.

A primera hora del día, el PMI manufacturero de China llegó a 49 puntos, lo que sugiere que la actividad del sector manufactureo chino se contrajo en julio. El PMI no manufacturero descendió a 53.8 desde los 54.7 de junio.

Los datos de Estados Unidos mostraron que el índice de precios del gasto en consumo personal PCE subió al 6.8% anual en junio, desde el 6.3% de mayo. El índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, subió al 4.8% desde el 4.7% anterior. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que perdió casi un 4% la semana pasada, se aferra a modestas ganancias diarias a primera hora del lunes, lo que ayuda al dólar a mantenerse firme frente a sus rivales.

A pesar de los malos resultados para el dólar, el par EUR/USD tuvo dificultades para ganar impulso alcista y cerró la semana anterior prácticamente sin cambios, un poco por encima de 1.0200. El par sigue fluctuando por encima de ese nivel en los primeros compases de la sesión europea. Los datos de Alemania han mostrado el lunes que las ventas minoristas se contrajeron un 1.6% en términos mensuales en junio, incumpliendo las expectativas del mercado de un aumento del 0.2% por un amplio margen.

El par GBP/USD subió más de 150 pips la semana pasada y logra consolidar las ganancias de principios de semana. El par cotiza ahora en territorio positivo cerca de 1.2200.

El USD/JPY cotiza en su nivel más bajo desde mediados de junio y sigue bajando hacia 132.00.

Tras el impresionante rendimiento de la semana anterior, el oro parece haber entrado en una fase de consolidación. El XAU/USD se mueve ahora de forma lateral por encima de los 1.760$.

El Bitcoin cotiza en territorio negativo cerca de los 23.200$, tras haber registrado modestas pérdidas durante el fin de semana. El Ethereum ganó un 5% la semana pasada y sigue subiendo hacia los 1.700$ en la mañana europea.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalaron que los operadores añadieron el viernes alrededor de 6.500 contratos a sus posiciones de interés abierto, sumándose a la acumulación anterior. En la misma línea, el volumen retomó la senda alcista y subió notablemente en torno a 148.200 contratos.

El WTI parece estar soportado por la SMA de 200 días

Los precios del WTI cerraron la sesión del viernes con modestas ganancias después de alcanzar máximos de varios días cerca del nivel de 102.00$ por barril. La subida diaria se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen, lo que hace que las perspectivas de seguir consolidando no cambien, mientras que se apoyan en la SMA de 200 días, hoy en 95.10$.

• Las ventas minoristas alemanas caen un -8.8% interanual en junio frente al -8.0% esperado.
• Las ventas minoristas en Alemania caen un -1.6% intermensual en junio, frente al 0.2% esperado.

Las ventas minoristas de Alemania cayeron un -1.6% intermensual en junio frente al 0.2% esperado y el 0.6% anterior, según han mostrado el lunes las cifras oficiales publicadas por Destatis.

En términos anuales, las ventas minoristas del país cayeron -8.8% en junio, frente al -8.0% esperado y el -3.6% registrado en mayo.

Sobre las ventas minoristas alemanas

Las ventas minoristas publicadas por Destatis son una medida de los cambios de las ventas del sector minorista alemán. Dichos cambios son seguidos con atención como un indicador del gasto de los consumidores. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el euro, mientras que un resultado inferior es bajista.

El interés abierto en los mercados de futuros del oro se redujo en unos 18.800 contratos el viernes, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el mismo camino y cayó por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 98.200 contratos.

El oro parece limitado en torno a los 1.770$

Precios del oro avanzaron por tercera sesión consecutiva el viernes. Sin embargo, la acción positiva del precio se produjo en consonancia con la reducción del interés abierto y del volumen, lo que sugiere que no parece que se vayan a producir nuevas ganancias, al menos a corto plazo. De momento, el reciente rebote encontró resistencia en los 1.770$ por onza troy.

Los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan que es probable que el EUR/USD opere dentro del rango de 1.0100 y 1.0285 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que 'la acción del precio agitada parece ser parte de una fase de consolidación' y esperamos que el EUR/USD 'cotice entre 1.0135 y 1.0235'. Posteriormente, el EUR/USD subió brevemente hasta 1.0254 y se desplomó hasta 1.0144 antes de rebotar y cerrar en 1.0218 (+0.22%). Seguimos considerando la acción del precio como parte de una consolidación y esperamos que el EUR/USD cotice entre 1.0160 y 1.0260 hoy".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato fue el del jueves pasado (28 de julio, EUR/USD en 1,0205), donde el movimiento actual del EUR/USD parece formar parte de una fase de consolidación y es probable que cotice entre 1.0100 y 1.0285. El EUR/USD ha cotizado de forma relativamente agitada en los últimos días, pero se ha mantenido dentro del rango esperado. En otras palabras, no hay cambios en nuestra opinión por ahora".

Los analistas del National Australia Bank (NAB) ofrecen un anticipo de lo que cabe esperar de la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA) del martes.

Comentarios destacados

En cuanto a la declaración de política monetaria del RBA que se publicará el viernes, "el viernes se publicará una actualización completa de las previsiones en la declaración de política monetaria de agosto. El RBA tendrá que elevar su perfil de inflación y rebajar su proyección de desempleo a corto plazo, centrándose en si las previsiones muestran una senda creíble de vuelta al objetivo de inflación".

Hoy se ha publicado el PMI de manufactura de Caixin en China, llegando a 50.4 puntos en julio frente a los 51.5 esperados y cayendo desdes los 51.7 puntos el mes anterior. 

La actividad de las fábricas chinas se expandió a un ritmo más lento en julio, ya que el impulso del crecimiento se suavizó en la producción, los nuevos pedidos y el empleo, según ha mostrado el lunes el sondeo en el sector privado.

''Los principales centros de manufactura de China, incluido el centro comercial de Shanghai, experimentaron un sólido rebote en junio tras los cierres generalizados por el covid en primavera, pero la recuperación ha comenzado a desvanecerse en medio de nuevos brotes de virus y del debilitamiento de la demanda interna y mundial, así como de una prolongada caída del mercado inmobiliario".

"Los resultados fueron ligeramente mejores que el PMI oficial del gobierno, que el domingo mostró que la actividad de las fábricas chinas se contrajo inesperadamente en julio. Se cree que la encuesta de Caixin se centra más en las compañías más pequeñas y orientadas a la exportación", ha informado Reuters.

El nivel de 50 puntos separa el crecimiento de la contracción sobre una base mensual.

Sobre el PMI Manufacturero Caixin de China

El PMI Manufacturero chino de Caixin, publicado por Markit Economics, se basa en el resultado de las respuestas a los cuestionarios mensuales enviados a los ejecutivos de compras de más de 400 empresas privadas del sector manufacturero.