Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el jueves 7 de julio:

El dólar se mantuvo fuerte el miércoles, y el EUR/USD alcanzó un nuevo mínimo de 20 años en 1.0160. La divisa compartida se encuentra entre las más débiles en medio de los temores de una recesión local y la inminente crisis energética.

El GBP/USD cotiza en torno a 1.1930, presionado por el agravamiento de la crisis del Gobierno británico. Más de 30 funcionarios han dimitido, mientras que otros muchos han pedido al Primer Ministro Boris Johnson que se marche. El Comité 1922 de parlamentarios tories de la bancada está intentando cambiar las normas que protegen al primer ministro Johnson de una segunda moción de censura.

El FOMC publicó las actas de su última reunión. El documento mostraba que los funcionarios de la Reserva Federal estaban de acuerdo en que la alta inflación justificaba unos tipos de interés restrictivos y están abiertos a ser aún más restrictivos si la inflación persiste. Asimismo, la mayoría de los participantes vieron un riesgo a la baja para el crecimiento, al tiempo que juzgaron que existía un "riesgo significativo" de que la inflación elevada se afianzara. De alguna manera, la Reserva Federal de EE.UU. dejó las puertas abiertas para otra subida de 75 puntos básicos.

Wall Street pasó el día luchando por registrar ganancias, pero los principales índices cerraron el día al alza. A pesar de las actas del FOMC, los responsables de la política monetaria se abstuvieron de mencionar una subida de tipos de 100 puntos básicos, a pesar de haber prometido hacer todo lo necesario para controlar la inflación. Los responsables políticos también se abstuvieron de hablar de recesión.

La curva de rendimiento del Tesoro estadounidense sigue invertida. La nota a 10 años opera actualmente en 2.93%, mientras que el rendimiento a 2 años en 2.97%. Una curva invertida suele considerarse una señal temprana de recesión.

Las divisas vinculadas a las materias primas apenas variaron frente al dólar. El AUD/USD cotiza en torno a 0,6780, mientras que el USD/CAD ronda los 1,3040.

El USD/CHF alcanzó un nuevo máximo mensual de 0,9743, mientras que el par USD/JPY se estableció en 135.85.

El oro cayó a un nuevo mínimo de 2022 de 1.732,19$ la onza troy, cotizando cerca al final del día. El precio del petróleo bajó, y el barril de WTI se situó en 98.40$. 

• La plata borra algunas pérdidas anteriores y avanza más de un 0.10% el miércoles.
• Las actas del FOMC mostraron el compromiso de la Fed para hacer frente a la inflación, incluso si la economía se desacelera.
• La Fed podría incluso llegar a una "postura más restrictiva" si la inflación persiste.
• Los responsables de la Fed reiteraron que una subida de 75 puntos básicos en julio podría ser apropiada.

La plata (XAGUSD) rebotó desde los mínimos semanales en torno a los 18.92$ y apenas subió durante la sesión americana tras la publicación de las Minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal de EE.UU., que muestran que los responsables políticos debatieron que una subida de 50 o 75 puntos básicos sería apropiada en la reunión de julio. En el momento de escribir estas líneas, el XAGUSD cotiza a 19.23$.

Resumen de las Minutas del FOMC

El tono del Comité Federal de Mercado Abierto estuvo en consonancia con las expectativas: de halcón. Los responsables de la política monetaria afirmaron que está justificada una subida de tipos de 75 puntos básicos y señalaron que incluso una "postura más restrictiva" podría ser apropiada si la inflación prevalece. En cuanto al crecimiento económico, los responsables políticos afirmaron que los riesgos para las perspectivas económicas están sesgados a la baja y también consideraron que la incertidumbre sobre el crecimiento económico en los próximos dos años era elevada.

La plata reaccionó a la baja tras la publicación de las actas de la Fed, pero dio un giro de 180 grados y cotiza en territorio verde. El compromiso del banco central de EE.UU. de reducir la inflación no les disuadirá de subir los tipos por encima del nivel neutral. Debido a la estrechez del mercado laboral, tienen margen de maniobra antes de provocar un salto en la tasa de desempleo, una de las consecuencias de una recesión.

Mientras tanto, los precios del XAG/USD seguirían presionados a la baja a corto plazo. El billete verde se mantiene al alza en la sesión, tal y como refleja el índice del dólar estadounidense, que sube un 0,54%, por encima de la marca de 107.000. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. saltaron tras la publicación de las actas, aunque la curva de rendimiento los rendimientos a 2 años -10 años sigue invertida, lo que indica que una recesión podría estar a la vuelta de la esquina.

En cuanto a los datos, en el calendario estadounidense se publicaron los PMIs de Servicios y Compuestos, presentados por S&P Global y el ISM estadounidense. Las cifras superaron las expectativas, pero fueron inferiores a las anteriores, lo que indica que la economía estadounidense se está ralentizando.

La semana que viene, la agenda económica de EE.UU. incluirá el cambio de empleo de ADP, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y declaraciones de los miembros de la Fed el jueves.

Plata (XAGUSD) Niveles técnicos clave

El Comité Federal de Mercado Abierto ha publicado las actas de la reunión de política monetaria muy exigentes de la reunión de política monetaria de junio que son muy exigentes.

Los mercados han descontado casi por completo otra subida de tipos de 75 puntos básicos en julio con la que se alinean las actas. Los inversores están prestando mucha atención a los debates en torno a la decisión de tipos de septiembre.

• Ven probable una subida de 50 o 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio.
• Es posible una política aún más restrictiva con el tiempo.
• George, de la Fed, fue el único funcionario que no apoyó los 75 puntos básicos en junio.
• Muchos" participantes consideraron que existe un "riesgo significativo" de que la inflación elevada se consolide si el público cuestiona la decisión de la Fed.
• Los participantes "coincidieron" en que la elevada inflación justifica unos tipos de interés "restrictivos", con la posibilidad de una "postura más restrictiva" si la inflación persiste.
• La Fed espera que la inflación se mantenga por encima del 2% durante algún tiempo.

El dólar estadounidense apenas ha variado tras las actas, cotizando a 107.00 y con una subida del 0.48% en el día.

(gráfico de 5 minutos, DXY)

Acerca de las Minutas

FOMC son las siglas de The Federal Open Market Committee (Comité Federal de Mercado Abierto) que organiza 8 reuniones en un año y revisa las condiciones económicas y financieras, determina la postura apropiada de la política monetaria y evalúa los riesgos para sus objetivos a largo plazo de estabilidad de precios y crecimiento económico sostenible. Las Minutas del FOMC son publicadas por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y constituyen una clara guía de la futura política de tipos de interés de los Estados Unidos

El Primer Ministro británico, Boris Johnson, ha afirmado este miércoles que no va a dimitir de su cargo y ha defendido que lo último que necesita el Reino Unido son unas elecciones, según Reuters.

Mientras tanto, varios medios de comunicación informan de que el Comité 1022 del Partido Conservador ha modificado las reglas en torno al liderazgo del partido. Este hecho sugiere que Johnson podría enfrentarse a otra moción de censura independientemente del periodo de gracia.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto notable en el comportamiento de la libra esterlina frente a sus rivales. En el momento de redactar este artículo, el par GBP/USD perdió un 0.45% en el día, situándose en 1.1902.

Citando a tres legisladores conservadores, Reuters informó el lunes que el Comité 1922 del Partido Conservador celebrará una elección interna de una nueva ejecutiva el próximo lunes.

La nueva ejecutiva decidirá si se cambian las reglas que rodean el periodo de gracia tras la moción de censura.

Reacción del mercado

La libra esterlina tiene dificultades para recuperarse en medio del nerviosismo político. El par GBP/USD, que tocó su nivel más bajo desde marzo de 2020 en 1.1876 a primera hora del día, perdió por última vez un 0.45% en la jornada, situándose en 1.1905.

• El Loonie se debilita en la semana, lastrado por la solidez del dólar y la caída de los precios de la energía.
• Las acciones mundiales cayeron, lo que ilustra un estado de ánimo del mercado amortiguado, cortesía de los temores de recesión y el brote de Covid-19 de China.
• Los operadores del USD/CAD se preparan para las actas de política monetaria del FOMC de junio.

El USD/CAD sube por segundo día consecutivo, ampliando sus ganancias semanales a casi un 1.50%, por cortesía de un dólar al alza boyante y la caída de los precios del crudo. En el momento de redactar el presente informe, el USD/CAD cotiza en 1.3066, aunque en territorio positivo, lejos del máximo anual en torno a 1.3083.

USD/CAD cae por el ánimo de aversión al riesgo, la solidez del dólar y la caída de los precios del petróleo

El sentimiento se mantiene negativo mientras los operadores del USD/CAD se preparan para digerir las actas del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de junio. Durante la sesión de Nueva York, los índices PMI de servicios y compuestos de EE.UU., publicados por S&P Global y el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), superaron las expectativas pero quedaron por debajo de la lectura de mayo, lo que ilustra que la economía estadounidense se está desacelerando. Además, los temores a una recesión mundial y la nueva crisis del coronavirus en China mantienen a la renta variable mundial bajo presión, a los rendimientos del Tesoro estadounidense en alza y al dólar estadounidense en alza.

El índice del dólar gana un 0.66% y se sitúa en 107.194, apoyado por los altos rendimientos del Tesoro estadounidense. Por el contrario, el petróleo de referencia en EE.UU., el WTI, cae un 2.74% en el día, operando en 96.62$ por barril, un viento de cola para el principal.

Dicho esto, los ojos de los inversores se centran en la Fed. Aunque suele ser un acontecimiento sobrevalorado, cualquier pista que el banco central estadounidense pudiera dar en relación con la orientación de los futuros sería muy apreciada por los inversores.

Mientras tanto, los futuros del mercado monetario comenzaron a mostrar que los operadores esperan que la Fed baje los tipos a mediados de 2023. Los inversores pronostican una subida de tipos de 75 puntos básicos para la reunión de julio, y los mercados de futuros muestran que el tipo de interés de los fondos federales (FFR) alcanzará un máximo del 3.25% antes de relajarse hasta el 3.04% en junio de 2023.

En la semana que viene, la agenda canadiense incluirá la balanza comercial de mayo, las exportaciones y las importaciones. En EE.UU., el calendario económico presentará a los miembros de la Fed -Christopher Waller y James Bullard-, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y las nóminas no agrícolas.

Niveles técnicos clave del USD/CAD

• El EUR/GBP amplía la caída semanal hasta 0.8540.
• La intensa venta de euros pesa sobre el cruce a mitad de semana.
• El primer ministro del Reino Unido, B. Johnson, podría enfrentarse a una nueva moción de censura.

Una mayor debilidad de la divisa europea arrastra al EUR/GBP a nuevos mínimos de 3 semanas en la zona de 0.8540 el miércoles.

El EUR/GBP está pendiente de la política del Reino Unido y de la venta del euro

El EUR/GBP pierde terreno por tercera sesión consecutiva a mitad de semana, muy influenciado por la intensa caída de la moneda única en respuesta a los temores de recesión en el conjunto de Eurolandia en combinación con la notable inacción del BCE.

Por otro lado, se espera que la libra esterlina siga bajo escrutinio en un contexto de creciente efervescencia política, especialmente exacerbada en respuesta a varias dimisiones de ministros del Gobierno en las últimas horas y a una más que probable votación de censura contra Boris Johnson tan pronto como esta noche.

Niveles técnicos 

El cruce pierde un 0.43% en 0.8547 y una ruptura de 0.8511 (mínimo del 16 de junio) expondría a 0.8485 (mínimo del 9 de junio) y finalmente a 0.8441 (SMA de 200 días). Por otro lado, la siguiente barrera alcista surge en 0.8678 (máximo mensual del 1 de julio), seguido de 0.8721 (máximo del 15 de junio de 2022) y, a continuación, 0.9085 (máximo del 6 de enero de 2021).

• El AUD/USD está casi lateralizado para el día, pero los riesgos están sesgados a la baja.
• La preocupación por una recesión económica mundial prevalece; el USD subió a un máximo de 52 semanas, ya que el DXY superó los 107.000.
• Los analistas de Credit Suisse ven posible que el par descienda hacia los 0.6460 una vez que supere los 0.6757.

El AUD/USD se recupera de los mínimos alcanzados el martes, recortando algunas pérdidas, pero sigue en el extremo inferior del rango semanal al comenzar la sesión norteamericana. En 0.6800, el AUD/USD se mantiene apenas lateralizado.

La aversión al riesgo emerge en la apertura de Wall Street y el USD se mantiene fuerte

En un contexto en el que persiste la preocupación por una desaceleración económica mundial, el dólar estadounidense se mantiene fuerte, lo que limita la cotización de las principales divisas. Las conversaciones mantenidas por los responsables políticos de EE.UU. y China a principios de la semana parecen aliviar las tensiones entre ambos países. De hecho, el presidente de EEUU, Joe Biden, está valorando levantar algunos aranceles a los bienes y servicios chinos impuestos por la administración Trump.

En cuanto a la crisis del coronavirus en China, durante la sesión asiática, Shanghái informó de más de 100 casos y las autoridades ordenaron la realización de pruebas masivas. Esto reavivó los temores de un nuevo cierre en la segunda ciudad más grande de China.

Los factores mencionados, junto con la caída de los precios del mineral de hierro, podrían mantener al AUD/USD bajo presión. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense, un indicador del valor del billete verde frente a una cesta de pares, sube un 0.44% hasta 106.969, un viento en contra para el AUD/SD. Se espera una mayor acción a la baja, a menos que los operadores del AUD/USD recuperen la cifra de 0.6900.

En el momento de redactar este informe, en EE.UU. se publicaron los PMI globales del S&P de junio en el sector servicios y en el sector compuesto, que superaron las expectativas. El AUD/USD reaccionó a la baja, desde los máximos diarios en 0.6826, hacia 0.6804, poniendo a la vista 0.6800.

Los analistas de Credit Suisse ven posible que el AUD/USD llegue a 0.6461 una vez que los vendedores superen los 0.6757. "El soporte se mantiene en el 50% de retroceso de la subida de 2020/21 en 0.6757, una ruptura por debajo de la cual es necesaria para permitir un mayor descenso a 0.6643 y 0.6609/00, con potencial para alcanzar el siguiente soporte clave en el retroceso del 61.8% en 0.6461 a su debido tiempo."

Niveles técnicos clave del AUD/USD

• El par USD/JPY bajó el miércoles, aunque no tuvo un seguimiento de ventas.
• El dólar alcanzó un nuevo máximo de 20 años y extendió cierto soporte al par.
• El tono positivo del riesgo socavó el refugio del JPY y también ayudó a limitar las pérdidas.
• Los operadores esperan con interés las Minutas de la reunión del FOMC antes de hacer apuestas direccionales.

El par USD/JPY tuvo dificultades para capitalizar las modestas ganancias registradas en las últimas dos sesiones y fue testigo de algunas ventas el miércoles. El par mantuvo su tono de oferta durante los inicios de la sesión americana y fue visto por última vez cerca del mínimo diario, en torno al nivel psicológico clave 135.00.

El reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. provocó la reducción del diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón. Esto, junto con los crecientes temores de recesión, ofreció apoyo al yen japonés como refugio seguro y ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. La bajada podría atribuirse también a una operación de reposicionamiento antes de las actas de la reunión crucial del FOMC, que se publicarán más tarde en la sesión estadounidense.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró la semana pasada que el banco central estadounidense sigue centrado en controlar la inflación y dijo que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Esto, a su vez, elevó las apuestas por subidas de tipos más agresivas y siguió prestando soporte al dólar estadounidense. Por lo tanto, los inversores buscarán pistas sobre la senda de endurecimiento de la política de la Fed antes de hacer nuevas apuestas.

Mientras tanto, la prolongación de la reciente y fuerte racha alcista del dólar hasta alcanzar un nuevo máximo de dos décadas debería actuar como viento de cola para el par USD/JPY en medio de los signos de estabilidad en los mercados financieros. Aparte de esto, la gran divergencia en la postura política adoptada por la Fed y el Banco de Japón favorece las perspectivas de aparición de algunas compras en las caídas. Esto, a su vez, justifica la precaución de los operadores bajistas.

Niveles técnicos

Reuters informó que otros seis ministros junior, Kemi Badenoch, Neil O'Brien, Alex Burghart, Lee Rowley, Julia López y Mims Davies, renunciaron al gobierno del Primer Ministro británico Boris Johnson.

Mientras tanto, varios medios de comunicación informan de que el Comité 1922 podría cambiar las reglas tan pronto como esta tarde y desencadenar una votación de no confianza contra el PM Johnson antes del final del día.

Reacción del mercado

El GBP/USD logró recuperarse en la última hora, pero sigue cotizando en terreno negativo. En el momento de escribir este artículo, el par perdió un 0.25% en el día y se situa en 1.1927.

El EUR/USD rompió agresivamente por debajo del soporte clave en 1.0350/41 el martes. Esta ruptura sugiere un rápido movimiento en las próximas 2-4 semanas hacia 1.00/00.99, donde los analistas de Credit Suisse esperan otra fase de consolidación.

Apertura de un movimiento hacia la paridad

"El EUR/USD ha roto por debajo del soporte de precios clave de los mínimos del año y de 2017 en 1.0350/41, lo que consideramos una ruptura muy importante, que sugiere una mayor debilidad durante las próximas 2-4 semanas haciah la paridad/0.99. A partir de entonces, nuestro sesgo sería que surgiera otra fase de consolidación, similar a la que vimos en mayo/junio. "

"Lo ideal sería que el mercado se mantuviera por debajo de 1.0341/66 a corto plazo. La siguiente resistencia por encima de aquí se ve en 1.0489, por encima de la cual apuntaría a una falsa ruptura y a una mayor oscilación, que no es nuestro caso base a corto plazo."

• El PMI de servicios de ISM bajó en junio, pero superó las expectativas del mercado.
• El índice del dólar DXY cotiza en su nivel más alto en casi dos décadas por encima de 107.00.

El PMI de servicios del ISM bajó a 55.3 puntos en junio desde los 55.9 de mayo, mostrando que la actividad empresarial en el sector de servicios se expandió a un ritmo ligeramente inferior. Sin embargo, este dato fue mejor que las expectativas del mercado, que lo situaban en 54.5.

El componente de nuevos pedidos de la encuesta cayó a 55.6 desde 57.6 y el componente de empleo se desplomó a 47.4, lo que apunta a una contracción del empleo en el sector servicios.

Evaluando los resultados de la encuesta, "la ligera desaceleración del crecimiento del sector de los servicios se debió a un descenso de los nuevos pedidos y del empleo", señaló Anthony Nieves, Presidente del Comité de la Encuesta Empresarial de Servicios del Institute for Supply Management. "Los problemas logísticos, la escasez de mano de obra, la escasez de materiales, la inflación, la pandemia de coronavirus y la guerra de Ucrania siguen afectando negativamente al sector servicios".

• El EUR/USD marca nuevos mínimos en la zona de los 1.0200.
• El par entra en territorio de sobreventa y podría provocar un rebote.

El EUR/USD pierde más terreno y cae a mínimos de casi dos décadas en la zona de 1.0170 el lunes.

La venta del par se mantiene en todo, pero disminuye a mediados de la semana en medio de un panorama cada vez más negativo. En contra, hay un nivel de soporte menor en 1.0060 (mínimo del 11 de diciembre de 2002). La ruptura de este último debería anunciar una visita a la zona de paridad clave.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.1085.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos 

• El PMI de servicios de S&P Global en EE.UU. cae modestamente en junio.
• El índice del dólar DXY se aferra a fuertes ganancias diarias cerca de 107.00.

La actividad empresarial en el sector de los servicios de EE.UU. se expandió a un ritmo más suave en junio que en mayo, con el PMI de servicios de S&P Global cayendo a 52.7 puntos (final) desde los 53.4 de mayo. Este dato fue mejor que la estimación preliminar de 51.6.

Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, señaló que "en junio se observaron señales de un debilitamiento generalizado de la economía, con una caída de la demanda tanto en el sector de la manufactura como en el de servicios".

"Si bien los datos de la encuesta apuntan a un estancamiento del PIB a finales del segundo trimestre, la reducción del índice de nuevos pedidos y la caída de las expectativas de producción futura de las compañías apuntan a una caída de la actividad económica a medida que avanzamos en el verano", añadió Williamson.

• El GBP/USD se encontró con una nueva oferta el miércoles y cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2020.
• El drama político del Reino Unido, los problemas del Brexit, las expectativas de un BoE menos halcón pesaron sobre la libra esterlina.
• El fuerte seguimiento de las compras de dólares contribuyó aún más al sesgo de venta antes de las actas del FOMC.

El par GBP/USD tuvo dificultades para capitalizar sus modestas ganancias iniciales y atrajo nuevas ventas cerca del nivel psicológico clave 1.2000 el miércoles. El descenso intradía arrastró a los precios al contado por debajo de 1.1900, hasta el nivel más bajo desde marzo de 2020, y fue auspiciado por una combinación de factores.

La libra esterlina se vio perjudicada por la crisis política del Reino Unido, donde el primer ministro británico, Boris Johnson, se enfrenta a una creciente presión para que dimita tras las dimisiones de importantes diputados tories. Esto se produce en medio de la preocupación de que el controvertido proyecto de ley del gobierno británico sobre el protocolo de Irlanda del Norte pueda desencadenar una guerra comercial con la Unión Europea. Además, la expectativa de que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque gradual en la subida de los tipos de interés, en medio de los crecientes temores de recesión, pesó aún más sobre la libra esterlina.

Por otro lado, el dólar estadounidense aprovechó el golpe del día anterior y alcanzó un nuevo máximo de dos décadas, en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido. De hecho, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró la semana pasada que el banco central estadounidense sigue centrado en controlar la inflación y que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Este fue otro factor que ejerció presión a la baja sobre el par GBP/USD, aunque la caída no tuvo un fuerte seguimiento.

Los operadores parecen haberse quedado al margen y prefieren esperar a las Minutas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Los participantes en el mercado buscarán nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de endurecimiento de la Fed, que influirá en la dinámica de precios del dólar y proporcionará cierto impulso al par GBP/USD. Mientras tanto, los operadores tomarán como referencia la agenda económica de Estados Unidos, con las ofertas de empleo JOLTS y el PMI de servicios ISM.

Niveles técnicos 

• El DXY cotiza en máximos de ciclo por encima de 107.00.
• Las ganancias adicionales parecen probables y tienen como objetivo la zona de 107.30.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se suma a la fuerte subida en curso y deja atrás el nivel 107.00 el miércoles, o nuevos máximos históricos.

En el horizonte a corto plazo, el dólar sigue subiendo. En este sentido, el índice podría volver a visitar el máximo de diciembre de 2002, en 107.31, antes del máximo de octubre de 2002, en 108.74.

Mientras la línea de 4 meses cerca de 102,60 contenga las bajadas, las perspectivas a corto plazo para el índice deberían seguir siendo constructivas.

La visión alcista más amplia se mantiene mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 32.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el índice cotiza en territorio de sobrecompra y, por tanto, podría intentar una corrección técnica en un futuro no muy lejano.

Gráfico diario del DXY



Niveles técnicos

• El EUR/JPY se suma al tramo semanal a la baja y rompe 138.00.
• Las pérdidas adicionales podrían volver a probar el mínimo de junio en 137.83.

El EUR/JPY sigue a la defensiva y se enfrenta a un retroceso más profundo en el horizonte de corto plazo.

El cruce se enfrenta ahora a la posibilidad de un descenso adicional si rompe por debajo de la línea de soporte de 4 meses en torno a 139.40 de forma convincente. Frente a ello, la contención inmediata aparece en el mínimo de junio en 137.83 (16 de junio), seguido de la SMA de 100 días, hoy en 135.84.

A más largo plazo, la postura constructiva en el cruce sigue bien apuntalada por la SMA de 200 días en 132.98.

Gráfico diario del EUR/JPY



Niveles técnicos 

• Una combinación de factores hizo que el USD/CHF subiera por quinto día consecutivo el miércoles.
• El impulso de apetito de riesgo socavó el refugio del CHF y extendió cierto soporte al par.
• La tendencia alcista subyacente del dólar proporcionó un impulso adicional antes de las actas de la reunión del FOMC.

El par USD/CHF ganó algo de tracción positiva por quinto día consecutivo el miércoles y subió a un máximo de dos semanas y media durante la primera mitad de la sesión europea. El repunte hizo que los precios al contado volvieran a superar 0.9700 y estuvo auspiciado por una combinación de factores.

El impulso del apetito de riesgo, representado por la fuerte recuperación de los mercados bursátiles mundiales, socavó la demanda del franco suizo como refugio. Esto, junto con el sentimiento alcista predominante en torno al dólar estadounidense, actuó como viento de cola para el par USD/CHF y se mantuvo como soporte.

De hecho, el dólar se mantuvo cerca de un máximo de dos décadas y siguió recibiendo el apoyo de las expectativas de que la Reserva Federal subiría los tipos de interés a un ritmo más rápido para combatir la persistente inflación. Estas apuestas se vieron reafirmadas por las declaraciones de la semana pasada del presidente de la Fed, Jerome Powell, que se mostró muy optimista.

En su intervención en el Foro del BCE en Sintra, Powell dijo que la Fed sigue centrada en controlar la inflación y que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Por lo tanto, el foco de atención del mercado seguirá siendo la publicación de las Minutas de la última reunión del FOMC.

Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la senda de endurecimiento de la política de la Fed. A continuación, el foco de atención se desplazará hacia el informe mensual de empleo de EE.UU. (NFP), que se publicará el viernes. Esto influirá en la dinámica del precio del dólar a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/CHF.

Niveles técnicos 

• El USD/CAD logró mantenerse por encima de la marca de 1.3000 durante la primera mitad de la sesión europea.
• Los precios del petróleo pesaron sobre el loonie, aunque un movimiento de consolidación del precio del dólar limitó las subidas.
• Los inversores también parecían reacios a hacer apuestas agresivas antes de las actas de la reunión clave del FOMC.

El par USD/CAD luchó por superar la fuerte barrera horizontal de 1.3075-1.3085 y finalmente se estableció a más de 50 pips de su nivel más alto desde noviembre de 2020 tocado el martes. Sin embargo, el posterior retroceso se estancó cerca del nivel psicológico 1.3000 el miércoles, que ahora debería actuar como un punto clave para los operadores intradía.

En el contexto de los crecientes temores de una recesión mundial, los nuevos cierres de COVID-19 en China podrían paralizar la recuperación de la demanda de combustible. Esto, a su vez, no ayudó a que los precios del crudo registraran una recuperación significativa desde los mínimos de más de dos meses, lo que siguió socavando al loonie vinculado a las materias primas y actuó como viento de cola para el par USD/CAD.

Por otro lado, el dólar estadounidense consolidó sus recientes ganancias y alcanzó un nuevo máximo de dos décadas, alcanzado el martes. Los operadores parecían reacios a hacer apuestas agresivas y prefirieron esperar cautelosos antes de las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Esto, a su vez, limitó la subida del par USD/CAD, al menos por ahora.

Desde el punto de vista técnico, la zona de 1.3075-1.3085 podría seguir actuando como una fuerte barrera inmediata antes de 1.3100, que si se supera se vería como un nuevo desencadenante para los toros. Esto permitiría al par USD/CAD seguir subiendo hacia el obstáculo intermedio de 1.3155-1.3160, en ruta hacia 1.3200 y la zona de resistencia de 1.3270.

Por otro lado, la zona de 1.3010-1.3000 podría seguir protegiendo la baja inmediata. Unas ventas de seguimiento podrían arrastrar los precios al contado hacia la zona de 1.2945-1.2940. Cualquier descenso adicional podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca de 1.2900, que debería actuar como una base sólida para el par USD/CAD.

Gráfico diario del USD/CAD



Niveles técnicos

• El par EUR/GBP bajó por tercer día consecutivo, aunque no tuvo continuidad en las ventas.
• La nueva subida del precio del gas alimentó los temores de recesión y siguió pesando sobre el euro.
• El nerviosismo político en el Reino Unido actuó como un viento en contra de la libra esterlina y debería limitar la caída.

El cruce EUR/GBP se esforzó por aprovechar el modesto rebote de la víspera desde el mínimo de dos semanas y atrajo nuevas ventas cerca de 0.8600 el miércoles. El cruce mantuvo su tono apagado y fue visto por última vez en torno a la región de 0.8565-0.8570 durante los inicios de la sesión europea.

El rendimiento relativamente bajo de la moneda compartida se produce en medio del riesgo de escasez de gas que podría interrumpir la actividad industrial en toda la región si Rusia corta el suministro. Además, la preocupación de que un gran aumento de los precios del gas natural pueda arrastrar a la economía de la zona euro a una recesión más rápida y profunda obligó a los inversores a recortar las apuestas de endurecimiento del BCE. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que arrastró el cruce EUR/GBP a la baja por tercer día consecutivo.

No obstante, el nerviosismo político en el Reino Unido impidió que los operadores hicieran apuestas alcistas en torno a la libra esterlina y contribuyó a limitar las pérdidas más profundas del cruce EUR/GBP, al menos por el momento. En los últimos acontecimientos, uno de los vicepresidentes del partido conservador gobernante en el Reino Unido, Bim Afolami, junto con el canciller Sunak y el ministro de Sanidad Javid, anunciaron su dimisión. Sin embargo, el Primer Ministro británico, Boris Johnson, no tiene previsto dimitir.

Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque gradual hacia la subida de los tipos de interés en medio de los crecientes temores de recesión podrían seguir actuando como un viento en contra de la libra esterlina. Esto, a su vez, favorece las perspectivas de que surjan algunas compras a la baja en torno al cruce EUR/GBP, lo que justifica cierta cautela por parte de los operadores bajistas agresivos. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas antes de posicionarse para un nuevo movimiento de depreciación.

Niveles técnicos

"Con tristeza dimito como ministro de Vivienda", ha anunciado el miércoles a través de Twitter el diputado conservador por Pudsey Stuart Andrew.

Por su parte, Sajid Javid, ex ministro de Sanidad británico y que dimitió como protesta contra el primer ministro Boris Johnson el martes, ha dicho en el Parlamento que cada vez era más difícil estar en el equipo del primer ministro.

"No es justo para los votantes conservadores, que esperan un mejor nivel", ha añadido Javid, "en algún momento tenemos que concluir que ya es suficiente. Ese momento es ahora".

Comienza el turno de preguntas al Primer Ministro en la Cámara de los Comunes. El Primer Ministro británico, Boris Johnson, se enfrenta a una creciente presión para que abandone su cargo tras las dimisiones de importantes diputados conservadores.

Comentarios clave

El Comisario de Relaciones Interinstitucionales y Prospectiva de la UE, Maroš Šefčovič, ha dicho el miércoles que no se fundamenta ni se necesita ninguna solución alternativa para el Protocolo de Irlanda del Norte, según informa Reuters.

"El proyecto de ley del Reino Unido sobre la alteración del Protocolo de Irlanda del Norte es inaceptable", ha reiterado Šefčovič y ha dicho que es jurídicamente inconcebible que el Gobierno británico decida por sí mismo sobre el protocolo.

• Mercados europeos se recuperan, pero predomina el clima de cautela.
• El dólar marca máximos en casi 20 años contra el euro, sigue firme.
• Precio de materias primas sigue con tendencia negativa.

Los mercados de valores en Europa están rebotando el miércoles y los futuros de Wall Street están en terreno neutral. El clima negativo sigue siendo dominante y se refleja en la disparada del dólar, la caída en las commodities y en las materias primas.

Calma antes de más tormenta

En Europa, el FTSE 100 sube 1.75%, el DAX 1.52% y el CAC 40 1.60%. El S&P 500 que consiguió cerrar el martes en positivo con una suba del 0.16% tras un fuerte rebote, pierde 0.19% en la previa. Los principales índices de Wall Street caen en forma modesta el miércoles.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro no registran variaciones significativas y se mantiene en zona de mínimos en meses. El tramo a 10 años rinde 2.82% y la referencia alemana en 1.18%. Los bonos convalidan ganancias que reflejan una búsqueda de refugio y  además una baja en las expectativas del agresivo ajuste monetario general.

El dólar sigue avanzando y el DXY está en 107.00; por su parte el EUR/USD quebró por debajo de 1.0200, a niveles no vistos desde diciembre de 2002. El euro se ve afectado por dudas sobre la eficacia del Banco Central Europeo en controlar rendimientos de bonos y ante nuevas subas de precios de energía en la región. El avance del billete verde se da también contra las monedas de mercados emergentes.

La libra también cae contra el dólar, aunque se mantiene frente al euro. Esto pese a la ola de renuncias de funcionarios del primer ministro Boris Johnson, que parece tener las horas contadas.

Las materias primas siguen con tendencia bajista. El petróleo convalida una caída de casi 10% en un día, mientras que el oro opera en 1760$, en mínimos en meses. Los precios de las commodities agrícolas también están en descenso. Las criptomonedas lucen con cierta estabilidad. El Bitcoin se mantiene sobre 20.000$.

El calendario económico muestra por delante datos de actividad del sector de servicios de EE.UU. y las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Niveles técnicos

Tras una breve fase de consolidación, el par EUR/USD se ha visto sometido a una fuerte presión bajista durante la sesión europea y ha caído por debajo de 1.0200 por primera vez desde diciembre de 2002.

El par ya ha perdido casi un 3% desde principios de julio. Los inversores están cada vez más preocupados por la crisis de la energía, que puede hacer que la economía europea entre en recesión antes de que acabe el año. A primera hora del día, los datos publicados por Eurostat revelaron que las ventas minoristas aumentaron un 0.2% en términos mensuales en mayo, incumpliendo las expectativas del mercado de un incremento del 0.4%.

Aunque los flujos de riesgo parecen haber regresado el miércoles con la intervención del gobierno de Noruega para detener las huelgas en el sector de la energía, la moneda común está teniendo dificultades para encontrar demanda.

Más tarde, el informe del PMI de servicios del ISM de EE.UU. servirá para dar un nuevo impulso. Poteriormente, la Reserva Federal de EE.UU. publicará las minutas de la reunión de política monetaria de junio.

EUR/USD gráfico de 4 horas

John Glen, Secretario Económico del Tesoro, anuncia su dimisión el miércoles.

"El país se merece algo mejor y debo volver a la bancada para dedicarme al servicio de la gente de Salisbury y Wiltshire del Sur", ha tuiteado Glen.

Además, Felicity Buchan, diputada tory por Kensington y secretaria privada parlamentaria del secretario de Estado de Empresa, Energía y Estrategia Industrial, ha dimitido de su cargo, calificando la situación actual de "insostenible".

Otras dimisiones destacadas

• La ministra de Justicia, Victoria Atkins, ha anunciado su dimisión.
• Tom Hunt, el diputado tory por Ipswich, dejó su cargo y señaló que ha presentado una carta de no confianza al Primer Ministro Johnson.

• Monedas de mercados emergentes bajo presión por caída en precio de commodities y acciones.
• Peso mexicano lejos de las peores, pero casi en mínimos en cuatro meses contra el dólar.
• USD/MXN con la mira en 20.70.

El USD/MXN está subiendo por cuarto día en forma consecutiva y llegó hasta 20.70, igualando el máximo de junio. En caso de superar dicha zona alcanzará niveles no vistos desde mediados de marzo. El tono alcista sigue intacto, en un contexto de suba generalizada del dólar, caída en las commodities y debilidad en los mercados de valores globales.

 Las monedas emergentes registran fuertes caídas por estos días, ante un avance generalizado del dólar, que se da incluso contra las monedas del G10. El Índice del dólar (DXY) está en máximos en casi dos décadas. Esto ocurre pese a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que refleja el clima de cautela en los mercados. Los temores por una recesión global siguen pesando sobre el humor de inversores.

En México se conoció que en junio se generaron 60 mil puesto de trabajo formales según el Instituto Mexicano del Seguro Social, lo que implica una recuperación tras la caída de 2.800 de mayo y es un casi un 9% menor a la de junio de 2021. Otro reporte mostró una caída en el Índice de Confianza del Consumidor a 43.6 en junio, una baja de 0.4 con respecto a mayo; es la segunda caída consecutiva.

Mirando a 20.70

En caso de superar 20.70, el USD/MXN quedaría listo para extender el recorrido alcista. El próximo objetivo se encuentra en la resistencia de 20.90,  que es la última barrera para un regreso a 21.00. El tono alcista es de esperar que siga firme y sólido mientras continúe sobre 20.45.

El miércoles saldrán datos de EE.UU. que incluyen cifras del sector de servicios (ISM y el S&P Global PMI) y la Fed publicará las minutas de la última reunión del FOMC en la tarde de la sesión americana.

Niveles técnicos

• Temores por recesión en Eurozona y EE.UU. mantienen clima de cautela en mercados.
• EUR/USD cae por cuarto día seguido y opera en niveles no vistos desde diciembre de 2002.

Tras un período de consolidación y de recorridos en rangos, el EUR/USD retomó los recorridos bajistas y marcó nuevos mínimos en casi dos décadas en 1.0211. El par se mantiene cerca de 1.0200, con el tono bajista intacto.

Recién de recuperar 1.0350, el euro podría mejorar la perspectiva actual de corto plazo. En la dirección contraria, el próximo soporte asoma en 1.0200 seguido de la zona de 1.0145.

Mientras el EUR/USD extiende la caída, el dólar se mantiene firme con el clima de cuatela generalizado en los mercados ante temores por una recesión. Los activos de refugio siguen demandados. El euro por su parte continúa entre las monedas más débiles por estas horas dentro del grupo de las del G10. La crisis energética es un factor que ayuda a la presión negativa, además de las dudas por la efectividad del instrumento “anti-fragmentación” que anunciará en la próxima reunión el Banco Central Europeo.

Los analistas de TD Securities ponen de manifiesto que el par perdió el soporte importante de 1.0340 y piensan que “el camino del EUR/USD sigue siendo a la baja, con la paridad posiblemente siendo una atracción gravitacional irresistible en el corto plazo”.

El rendimiento del bono alemán a 10 años marcó un nuevo mínimos en un mes en 1.16%, mientras que la referencia estadounidense está en 2.82%, apenas por encima del mínimo del martes.

Datos en segundo plano

Los reportes económicos por estas horas están en un segundo plano. El mercado en sí mismo ha pasado a ser el principal foco de atención. Las malas expectativas económicas siguen reduciendo las expectativas de bancos centrales muy agresivos por mucho tiempo.

El miércoles se conoció una suba del 0.2% en las ventas minoristas de mayo en la Eurozona, dato que estuvo por debajo los incremento esperado del 0.4%. Previamente, los pedidos a fábrica de mayo en Alemania registraron una suba del 0.1%, que sorprendió positivamente ya que el consenso era por un descenso del 0.6%.

En EE.UU. el miércoles saldrán datos del sector de servicios (S&P Global PMI y el ISM). En la tarde de la sesión americana, la Reserva Federal publicará las minutas de la última reunión del FOMC.

Niveles técnicos

• El precio del WTI sigue vulnerable en medio del temor a una inevitable recesión mundial.
• La preocupación por el cierre de China hará que cualquier rebote del petróleo sea efímero.
• El inminente cruce bajista mantiene a los vendedores esperanzados, con la vista puesta en el promedio de 200.

El WTI (Futuros NYMEX) gira en torno a los 99$, después de el rebote chocara con la resistencia por encima de los 100$ a principios de la sesión asiática. El precio consolida la fuerte caída del 9.5% que se produjo el martes, mientras los osos cobran fuerza para el siguiente impulso a la baja.

Los temores a una recesión mundial aumentaron, mientras la liquidez volvía tras tres días de vacaciones en EE.UU., golpeando a los activos de mayor rendimiento, como el petróleo. La inflación galopante, el aumento de los precios de energía y la postura de los bancos centrales de subir los tipos de interés intensificaron los temores de una desaceleración económica.

A pesar de la preocupación por el crecimiento de la demanda de petróleo y sus productos, el oro negro siguió subiendo en la ola de aversión al riesgo. En este momento, una pequeña recuperación de los mercados de valores europeos está dando un respiro al petróleo estadounidense. Pese al rebote, la tendencia a la baja sigue siendo más acusada, ya que se avecinan nuevas restricciones en la ciudad china de Shanghai.

Aparte de los factores fundamentales desalentadores, la configuración técnica diaria del WTI también apunta a más bajas. La media móvil de 21 días se dispone a cortar la de 50 días desde arriba, lo que de producirse confirmará un cruce bajista. El oro negro podría experimentar una nueva caída para volver a probar los mínimos de dos meses cerca de 95.75$. Una ruptura por debajo de este último expondrá el promedio ascendente de 200 días en 92.51$.

WTI: Gráfico diario

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ha aplanado justo por encima de la zona de sobreventa, y sigue acechando en la zona negativa. Esto sugiere que cualquier recuperación del precio del petróleo es probable que siga siendo de corta duración.

Por otro lado, la aceptación por encima de 100$ es fundamental para iniciar cualquier recuperación significativa hacia el promedio de 100 plano en 105.75$. Más arriba, las puertas se volverán a abrir para un viaje a 110$.

WTI: Niveles adicionales

El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, dijo el miércoles que "no nos desviaremos de los objetivos de política monetaria por preocupaciones fiscales". Previamente había brindado declaraciones advirtiendo por efectos de segunda ronda de la inflación. 

Declaraciones

Pill agregó que no hay conocimiento suficiente sobre la tasa de interés natural de equilibrio de largo plazo, que puedan usar en las políticas en tiempo real. 

• Ventas minoristas de la Eurozona suben 0.2% intermensual en mayo frente al 0.4% esperado.
• Con respecto a un año atrás subieron 0.2% en mayo debajo del 5.4% del consenso del mercado.

Las ventas minoristas en la Eurozona aumentaron 0.2% en mayo, frente al 0.4% esperado y tras caer 1.4% en abril (revisado desde -1.3%), según las cifras oficiales publicadas por Eurostat el miércoles.

En términos anuales, las ventas minoristas del bloque subieron 0.2% en mayo, frente al 4.0% registrado en abril y el 5.4% esperado.

El EUR/USD se mantieen debilitado en zona de mínimos en años por debajo de 1.0240. Más adelante el miércoles se publicarán datos del sector de servicios de EE.UU. (ISM y S&P Global PMI) y las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. 

• Oro convalida las fuertes pérdidas del martes.
• Precio marcó un nuevo mínimo en 1762$, se mueve lateral.
• Mercados muestran cierta estabilidad, pero prevalece clima de cautela y pesimismo.

El oro cayó el miércoles hasta 1762$, alcanzando un nuevo mínimo intradiario desde mediados de diciembre. Desde hace horas opera en sentido lateral, sin poder superar 1772$, convalidando el desplome de 40$ del martes.

El desplome en los mercados de renta variable y la suba del dólar, más factores técnicos precipitaron el desplome del XAU/USD el martes. El miércoles marcó un nuevo mínimo de ciclo y quedó debilitado tras perder soportes importantes como 1800$ y 1785$.

La debilidad persiste y podría aliviarse con un regreso sobre 1785$, escenario no visto como favorable por estos minutos. En caso de caer por debajo de 1760$, el próximo soporte se puede ver en 1750$, seguido de 1720$ (mínimo de septiembre de 2021).

De cara a las próximas horas, el foco seguirá sobre lo que pase con las bolsas, que por los futuros muestran cierta estabilidad. Además habrá datos importantes de EE.UU., con PMI S&P Global de servicios (final), el ISM no manufacturero y el reporte de avisos de trabajo.

En la tarde de la sesión americana será el turno de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. El jueves viene el reporte de empleo de ADP y el viernes el oficial con las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

Niveles técnicos

"Queda mucho por resolver antes de que votemos nuestra decisión política de agosto", dijo el miércoles el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, según informa Reuters.

Declaraciones:

• El GBP/USD atrae algunas compras cerca del nivel de 1.1900 el miércoles, aunque carece de continuación.
• El apetito por el riesgo provoca una toma de beneficios en torno al dólar de refugio seguro y ofrece soporte al par.
• El nerviosismo político en el Reino Unido actúa como un viento en contra de la libra esterlina y limita las ganancias del par antes de las minutas del FOMC.

El par GBP/USD ha revertido una caída al inicio de la sesión europea a la zona de 1.1900 y ha alcanzado un nuevo máximo diario en la última hora. El par ha recuperado una parte de la caída del día anterior hasta su nivel más bajo desde marzo de 2020 y ahora cotiza cerca de la zona de 1.1970-1.1965.

Una buena recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial, que se refleja en un tono positivo en los mercados bursátiles, alejó al dólar estadounidense de refugio seguro de los máximos de dos décadas alcanzados el martes. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que impulsó al par GBP/USD, aunque todavía parece difícil que se produzca una recuperación significativa.

La creciente preocupación por una posible recesión mundial debería frenar cualquier movimiento optimista en los mercados. Aparte de esto, las perspectivas de subidas de tasas más agresivas de la Fed deberían actuar como un viento de cola para el dólar. Por lo tanto, la atención de los mercados seguirá centrada en las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán el miércoles durante la sesión americana.

Mientras tanto, el nerviosismo político en el Reino Unido debería frenar las expectativas alcistas en torno a la libra esterlina. En los últimos acontecimientos, Bim Afolami, el canciller Sunak y el ministro de Sanidad del Reino Unido, Javid, anunciaron su dimisión. Sin embargo, el Primer Ministro británico, Boris Johnson, no tiene planes de dimitir.

Esto se suma a las expectativas de que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque gradual hacia el aumento de las tasas de interés en medio del empeoramiento de las perspectivas económicas, lo que podría limitar a la libra esterlina. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuaciónantes de confirmar que el par GBP/USD ha encontrado un suelo a corto plazo cerca del nivel de 1.1900.

GBP/USD niveles técnicos

• El USD/JPY baja el miércoles, aunque la caída no tiene continuidad.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el Banco de Japón pesa el yen y actúa como viento de cola para el par.
• Los inversores también parecen reacios y esperan las minutas de la reunión del FOMC para un nuevo impulso.

El par USD/JPY ha ampliado el modesto retroceso del día anterior, desde un máximo de varios días en torno a la zona de 136.35, y ha sido testigo de algunas ventas el miércoles. Sin embargo, el par ha logrado encontrar soporte cerca del nivel psicológico de 135.00 y rápidamente ha recuperado algunos pips desde el mínimo diario.

El reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. provocó una reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, lo que a su vez ofreció cierto soporte al yen japonés. Por otra parte, el dólar estadounidense consolidó la recuperación del día anterior hasta alcanzar un nuevo máximo de dos décadas. Esto, a su vez, ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY, aunque una combinación de factores ayudó a limitar cualquier retroceso correctivo más profundo.

Los signos de estabilidad en los mercados bursátiles limitaron cualquier ganancia significativa para el JPY de refugio seguro. Aparte de esto, la gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal actuó como viento de cola para el par USD/JPY. Cabe recordar que el Banco de Japón ha señalado en repetidas ocasiones que mantendría su política ultra-flexible y se comprometió a mantener los costes de endeudamiento en los niveles "actuales o inferiores".

En cambio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reafirmó la semana pasada las expectativas por subidas de tasas más agresivas y dijo que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política monetaria más estricta. Por lo tanto, la atención de los mercados seguirá centrada en las minutass de la reunión del FOMC, que se publicarán este miércoles. Los inversores examinarán atentamente las minutas en busca de nuevas pistas sobre la senda de endurecimiento de la política monetaria de la Fed, lo que a su vez debería dar un nuevo impulso al par USD/JPY.

Además, el viernes se publicará el informe mensual sobre el empleo NFP en EE.UU., que será clave para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY. Mientras tanto, los inverores preferirán esperar al margen y abstenerse de abrir posiciones agresivas.

USD/JPY niveles técnicos

El EUR/USD quebró a la baja y marcó un nuevo mínimo del ciclo. Los economistas de ING esperan que el par de divisas más popular del mundo alcance la paridad en julio.

La paridad se acerca

"El Bundesbank alemán estimó que la economía alemana podría sufrir un golpe del 5% del PIB en caso de que se racione el gas. Parece que no estamos lejos de ese escenario".

"Parece que el EUR/USD se acercará a la paridad este mes. El euro ponderado por el comercio está a un suspiro de los mínimos del año y una respuesta del BCE (Banco Central Europeo) amenazando con subidas de tasas más agresivas puede resultar contraproducente para una moneda procíclica como el euro."

• El DXY cotiza sin una dirección clara, por debajo de 106.50.
• El ISM no manufacturero de EE.UU. es el siguiente dato de la agenda estadounidense.
• La atención de los inversores se centra en la publicación de las minutas del FOMC.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a un conjunto de monedas rivales, opera entre ganancias y pérdidas por debajo de 106.50 el miércoles.

DXY se centra en datos y en las conversaciones sobre la recesión

Tras tres avances diarios consecutivos, incluido un nuevo máximo de ciclo cerca de 106.80 el 5 de julio, el impulso alcista del índice parece ahora dudoso y no consigue afirmarse en torno a la zona de 106.50 tras la campana de apertura en Europa.

De hecho, las especulaciones sobre una desaceleración mundial se intensificaron el martes y pesaron sobre el sentimiento de inversores, lo que a su vez se transformó en patas adicionales para el dólar en medio de una caída en los rendimientos de los bonos, un desplome en las acciones y un profundo retroceso del petróleo.

De momento, los rendimientos estadounidenses intentan un deslucido rebote con el trasfondo de una amplia tendencia a la baja vigente desde mediados de junio y en medio de la persistente charla en los mercados sobre una posible recesión mundial.

En la sesión americana, el ISM no manufacturero acaparará la atención inicial, seguido de las solicitudes semanales de hipotecas y el S&P Global PMI de servicios, todo ello antes de la publicación de las minutas de la reunión de junio del FOMC. Este último documento podría mostrar más detalles sobre el debate en torno a una posible subida de tasas de 75 puntos básicos a finales de este mes.

Qué hay que tener en cuenta en torno al dólar

El índice subió a un máximo de casi dos décadas cerca de 106.80 en medio de la fuerte contracción del apetito por el riesgo en la jornada del martes.

Se espera que la divergencia de la Fed frente a la mayoría de sus homólogos del G10 (especialmente el Banco Central Europeo), en combinación con la efervescencia geopolítica y el resurgimiento de la aversión al riesgo entre los inversores, constituyan un nuevo soporte para el dólar. Por otro lado, los rumores de recesión en EE.UU. podrían socavar temporalmente la trayectoria alcista del dólar.

Acontecimientos clave en EE.UU. esta semana: Solicitudes de hipotecas de la MBA, PMI final de servicios, ISM no manufacturero, actas del FOMC (miércoles) - Informe ADP, peticiones iniciales de subsidio por desempleo, balanza comercial (jueves) - nóminas no agrícolas, tasa de desempleo, inventarios mayoristas, variación del crédito al consumo (viernes).

Temas del momento: Aterrizaje duro/blando/suave de la economía estadounidense. Escalada de la tensión geopolítica en Rusia y China. Senda de tipos más agresiva de la Fed este año y en 2023. Conflicto comercial entre EE.UU. y China. Futuro del plan "Build Back Better" de Biden.

Niveles relevantes del Índice del Dólar

Ahora, el índice pierde un 0.05% en 106.43 y se enfrenta al siguiente soporte en 103.67 (mínimo semanal del 27 de junio) secundado por 103.41 (mínimo semanal del 16 de junio) y, finalmente, 101.29 (mínimo mensual del 30 de mayo). Por otra parte, si rompe por encima de 106.79 (máximo de 2022 el 5 de julio), se expondría a 107.00 (nivel redondo) y luego 107.31 (máximo mensual de diciembre de 2002).

Esto es lo que necestia saber para operar hoy miércoles 6 de julio:

El índice del dólar estadounidense DXY subió el martes a su nivel más alto en casi dos décadas y terminó ganando más de un 1% en el día impulsado por los flujos monetarios de refugio seguro. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2-10 años se invirtió, lo que sugiere que los mercados se están posicionando para una recesión. El dólar se mantiene en una fase de consolidación a primera hora del miércoles, mientras los inversores esperan los datos del PMI de servicios del ISM de Estados Unidos. Más tarde, la Reserva Federal también publicará las minutas de la reunión de política monetaria de junio. Durante la sesión europea, la Comisión Europea publicará las previsiones de crecimiento económico y Eurostat dará a conocer las cifras de ventas minoristas de mayo.

Tras la volatilidad del martes, los mercados mantienen la aversión al riesgo a mitad de semana, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses perdiendo entre un 0.3% y un 0.4% en el día. Las noticias de que las autoridades chinas realizan otra ronda de pruebas masivas en Shanghai y la ciudad de Xi entra en un periodo de siete días de "medidas de control temporales" parecen pesar también en el sentimiento.

Mientras tanto, los precios del crudo sufrieron fuertes pérdidas ante el empeoramiento de las perspectivas de la demanda. El barril de West Texas Intermediate WTI perdió casi un 10% el martes y se hundió por debajo de los 100$ por primera vez desde principios de mayo. A última hora del martes, el Secretario General de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, Muhammad Barkindo, falleció a la edad de 63 años.

El EUR/USD perdió casi 150 pips el martes y tocó su nivel más bajo desde diciembre de 2002, en 1.0235. El miércoles, el par parece haber entrado en una fase de consolidación por encima de 1.0250.

El GBP/USD registra modestas ganancias diarias en la mañana europea, pero sigue cotizando por debajo de 1.2000. El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe, aseguró que no dejarán que la alta inflación se incruste, pero añadió que estaban viendo señales de que la economía británica ya se estaba desacelerando. Mientras tanto, el ministro británico de Finanzas, Rishi Sunak, y el secretario de Sanidad, Sajid Javid, presentaron su dimisión a última hora del martes, argumentando que el primer ministro, Boris Johnson, ha perdido su capacidad para dirigir el Gobierno de forma adecuada y competente.

La caída de los precios del petróleo pesó el martes sobre el CAD, sensible a las materias primas, y el USD/CAD superó el nivel de 1.3000. 

El USD/JPY sigue cotizando en un rango relativamente estrecho por encima de 135.00, ya que el yen consigue mantenerse como refugio seguro.

El oro rompió por debajo de los 1.800$ y extendió su caída hasta un nuevo mínimo de 2022 cerca de los 1.763$. El XAU/USD registra pequeñas ganancias de recuperación y cotiza cerca de 1.770$ el miércoles.

Al Bitcoin le cuesta encontrar una dirección y cotiza en un estrecho rango ligeramente por encima de los 20.000$. El Ethereum se mantiene por encima de los 1.100$ tras haber cerrado plano el martes

El GBP/USD alcanzó el martes su nivel más bajo desde marzo de 2020 por debajo de 1.19. Los economistas de ING destacan que el par podría caer hasta 1.15/1.14. 

El EUR/GBP puede seguir cotizando cerca de 0.86

"El EUR/GBP puede seguir cotizando cerca de 0.8600, pero un avance del 2% del dólar sitúa al GBP/USD cerca de la zona de 1.17".

"Un verano difícil para la renta variable sugiere que el GBP/USD sigue siendo vulnerable a una caída a la zona de 1.14/1.15".

El interés abierto en los mercados de futuros de gas natural se redujo por tercera sesión consecutiva el martes, esta vez en alrededor de 7.100 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, subió en sólo 266 contratos.

El gas natural parece en rango alrededor de la SMA de 200 días

La caída del martes en los precios del gas natural se produjo en un contexto de disminución del interés abierto, lo que indica que no se favorecen más retrocesos por el momento. Mientras tanto, los precios del gas natural parecen consolidarse en torno a la SMA de 200 días, hoy en torno a la región de 5.60$ por MMBtu.

Según los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, el USD/JPY se ve ahora moviéndose dentro del rango 134.75-137.00 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Nuestras expectativas de que el USD/JPY subiera no se materializaron, ya que cotizó entre 135.51 y 136.36. El tono subyacente se ha debilitado un poco y es probable que el USD/JPY baje a partir de aquí. Sin embargo, es probable que cualquier descenso se limite a una prueba de 135.10. Es poco probable que el soporte principal de 134.75 se vea amenazado. La resistencia se encuentra en 135.90, seguida de 136.20".

Próximas 1-3 semanas: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (5 de julio, USD/JPY en 135,95). Como se ha destacado, el movimiento actual parece formar parte de una amplia fase de consolidación y es probable que el USD/JPY cotice entre 134.75 y 137.00 por ahora."

• El AUD/USD consolida sus recientes pérdidas y se mantiene débil cerca del mínimo de dos años establecido el martes.
• Los temores a una recesión y el debilitamiento de los precios de las materias primas pesan sobre el AUD, de mayor riesgo percibido.
• Las expectativas por una subida de tasas agresvia de la Fed benefician al USD y limitan la subida del par.

El par AUD/USD ha tenido dificultades para aprovechar el rebote tardío del día anterior, desde los mínimos de dos años, y ha atraído algunas ventas cerca de la zona de 0.6820 el miércoles. El par se mantiene a la defensiva al inicio de la sesión europea y ahora cotiza en torno al nivel de 0.6800, pácticamente sin cambios en el día.

A pesar de que el Banco de la Reserva de Australia anticipó una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos el martes, el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales actuó como un viento en contra para el AUD, de mayor riesgo percibido. De hecho, las medidas más agresivas de los principales bancos centrales para frenar el aumento de la inflación, la actual guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China han alimentado los temores de una recesión. Además, la reciente caída de los precios de las materias primas pesó sobre el dólar australiano, divisa vinculada a los precios de las materias primas.

Por otro lado, el dólar estadounidense se mantuvo cerca de los máximos de dos décadas y siguió recibiendo el apoyo de las expectativas de que la Fed mantenga su senda de endurecimiento de la política monetaria. Esto se consideró como otro factor que contribuyó a limitar las subidas del par AUD/USD. Sin embargo, parece que se ha amortiguado la caída, al menos por el momento, ya que los inversores podrían preferir mantenerse al margen antes de la publicación de las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión americana.

Los participantes del mercado buscarán nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed. Además, el informe mensual sobre el empleo NFP en EE.UU., que se publicará el viernes, desempeñará un papel clave en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par AUD/USD. Mientras tanto, el sentimiento de riesgo del mercado podría permitir a los inversores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par. No obstante, el trasfondo fundamental apoya las perspectivas de nuevas pérdidas a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos

Los analistas de Goldman Sachs siguen siendo alcistas con respecto al euro en los próximos seis a doce meses, esperando un cambio estructural en la política monetaria del BCE.

Comentarios destacados

"Un componente clave de nuestras perspectivas alcistas a medio plazo es que un cambio estructural en la política monetaria ayudará a atraer de nuevo a los inversores del sector privado, lo que contribuiría a revertir los 3.000 millones de euros en salidas de renta fija desde el inicio de la era de las tasas negativas. Pero si el BCE actúa con lentitud por temor a crear tensiones en los mercados de bonos soberanos, las tasas libres de riesgo podrían seguir siendo moderadas durante más tiempo."

"Seguimos pensando que el enfoque relativamente cauteloso del BCE tiene más probabilidades de retrasar que de hacer descarrilar la recuperación del euro, pero vale la pena tener en cuenta que necesitamos que la política monetaria dé un paso atrás para que nuestra tesis se cumpla."

El vicegobernador del Banco de Inglaterra (BOE), Jon Cunliffe, vuelve a la carga y expresa su opinión sobre el aumento de la inflación, según informa Reuters.

Comentarios destacados

Los datos preliminares del CME Group sobre los mercados de futuros del oro indican que los operadores añadieron el martes alrededor de 4.300 contratos a sus posiciones de interés abierto, revirtiendo dos retrocesos diarios consecutivos. El volumen siguió el ejemplo y aumentó por cuarta sesión consecutiva, esta vez en unos 70.100 contratos.

Oro: Siguiente soporte en 1.753$

El fuerte retroceso de los precios del oro registrado el martes se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen y abre la puerta a nuevos retrocesos a muy corto plazo. Frente a esto, el siguiente soporte a tener en cuenta surge en el mínimo de diciembre de 2021, en los 1.753$ por onza troy (15 de diciembre).

El recién nombrado ministro de Economía del Reino Unido, Nadhim Zahawi, ha declarado el miércoles que "tenemos que tener mucho cuidado con los sueldos del sector público y con alimentar la inflación", al ser preguntado por la inflación y el crecimiento salarial.

Comentarios destacados

El índice de precios al consumo IPC de China probablemente subió un 2.4% en junio, frente al 2.1% de mayo, en medio de una rápida subida de los precios del cerdo, ya que las compañías de cría son reacias a vender cuando los precios se consideran alcistas, según informa el diario Securities Dailly citando a analistas.

Puntos clave

Esto se produce antes de los últimos datos del IPC de China que se publicarán el sábado.

Se espera que el GBP/USD siga bajando para encontrar el siguiente soporte en 1.1850, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD 'se consolidara y moviera entre 1.2080 y 1.2175' ayer. No esperábamos la fuerte venta masiva, ya que el GBP/USD se hundió hasta 1.1899 antes de rebotar. Aunque el impulso bajista ha disminuido un poco, la debilidad del GBP/USD podría extenderse hasta 1.1880 antes de que sea probable la estabilización. La resistencia está en 1.1990, seguida de 1.2020".

Próximas 1 a 3 semanas: "Nos volvimos negativos con el GBP/USD a mediados de la semana pasada. Después de que el GBP/USD cayera a 1.1976 y rebotara, destacamos ayer (5 de julio, GBP/USD en 1.2115) que el impulso bajista ha disminuido y que la posibilidad de que el GBP/USD se mueva por debajo de 1.1976 no es alta. No esperábamos la repentina y rápida aceleración a la baja posterior, ya que el GBP/USD se desplomó hasta 1.1899 durante la sesión de Nueva York antes de cerrar en 1.1959 (-1.19%). Es probable que el impulso a la baja lleve a una mayor debilidad del GBP/USD. El siguiente soporte está en 1.1850. Al alza, una ruptura de 1.2075 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba ayer en un nivel mucho más alto de 1.2205) indicaría que la fase de debilidad ha llegado a su fin."

Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto aumentó considerablemente en unos 14.200 contratos el martes. En la misma línea, el volumen invirtió el retroceso anterior y subió alrededor de 736.800 contratos, el mayor aumento en un solo día desde el 1 de marzo.

WTI: Siguiente soporte en la SMA de 200 días

Los precios del barril del WTI cedieron casi un 9% como respuesta a los temores de recesión el martes. La intensa venta fue acompañada de un aumento del interés abierto y del volumen, lo que apoya la continuación de la tendencia bajista, al menos a corto plazo. Dicho esto, el siguiente soporte a tener en cuenta surge en la SMA de 200 días, hoy en 93.37$.

El Banco de Inglaterra (BoE) velará por que el reciente aumento de la inflación no se afiance en la economía, ha dicho el miércoles el vicegobernador del banco central, Jon Cunliffe, en una entrevista con la radio BBC.

Comentarios destacados

A la luz de la reciente acción del precio, el EUR/USD podría bajar y volver a probar los niveles de 1.0200/1.0100 en las próximas semanas, según señalan los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Nuestra opinión de que el EUR/USD se consolidara ayer fue incorrecta, ya que se precipitó a la baja, rompió el soporte crítico de 1.0350 y se hundió hasta 1.0233 antes de cerrar con una enorme caída del 1.49% (cierre en 1.0266 en Nueva York). El descenso del 1.49% es la mayor caída en un día desde marzo de 2020. Aunque está profundamente sobrevendido, la debilidad no se ha estabilizado. Sólo una ruptura de 1,0340 (la resistencia menor está en 1.0300) indicaría que la debilidad se ha estabilizado. Hasta entonces, hay margen para que el EUR/USD siga debilitándose hasta 1.0200 (el soporte menor está en 1.0235)".

Próximas 1-3 semanas: "Nos volvimos negativos en el EUR/USD el pasado jueves (30 de junio, EUR/USD en 1,0445). Después de que el EUR/USD cayera a 1.0365 y rebotara, destacamos ayer (5 de julio, EUR/USD en 1,0435) que 'el impulso a la baja se ha frenado un poco y las probabilidades de que el EUR/USD llegue a 1.0350 han disminuido'. No esperábamos la repentina caída del EUR/USD, que se desplomó y rompió 1.0350. La ruptura del soporte crítico hizo que el EUR/USD cayera en picado hasta 1.0233. La ruptura del soporte crítico de 1.0350 en medio de un sólido impulso bajista probablemente lleve al EUR/USD a una mayor debilidad. Los niveles en los que hay que centrarse son los soportes de niveles redondos en 1.0200 y 1.0100. No se descarta un nuevo descenso hasta la paridad (1.0000), pero este nivel podría estar fuera de alcance en esta ocasión. En general, sólo una ruptura de 1.0380 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba en 1.0500 ayer) indicaría que la presión bajista actual ha cedido."

Incluso después de asistir a la mayor caída diaria del precio del petróleo en cuatro meses, Goldman Sachs (GS) cita en su último informe el déficit de oferta mundial no resuelto y la recuperación anterior del oro negro.

El banco estadounidense también mencionó que es demasiado pronto para que el precio del petróleo caiga por las preocupaciones de una recesión.

Cabe destacar que Citibank espera que el precio de la referencia de energía caiga hasta los 65$ por los temores de recesión.

Por otra parte, JP Morgan citó la esperanza de presenciar un precio de 380$, a la vez que dijo que es "inconcebible" que EE.UU. esté ya en recesión "para un mercado laboral que ha generado una media de cerca de 500.000 nuevo empleos mensuales durante los últimos seis meses".

Por otra parte, los comentarios del Secretario General de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), Mohammad Barkindo, tampoco pudieron complacer a los compradores del oro negro.

• Los pedidos de fábrica alemanes subieron un 0.1% intermensual en mayo, frente al -2.7% anterior.
• Las ventas minoristas alemanas llegaron al -3.1% interanual en mayo frente al -6.2% anterior.

Los pedidos de fábrica repuntaron en mayo en Alemania, lo que sugiere que el retoceso del sector manufacturero en la potencia económica europea se está aplanando.

Los contratos de bienes "Made in Germany" aumentaron un 0.1% en el mes, frente al -0.6% previsto y el -2.7% anterior, según los últimos datos publicados el miércoles por la Oficina Federal de Estadística.

En una base anualizada, los pedidos industriales de Alemania llegaron al -3.1% en el mes informado frente al -6.2% anterior.