Noticias de mercados

Es el día del FOMC, y es un día ajetreado. Durante la sesión asiática, Nueva Zelanda publicará los datos de la Cuenta corriente del segundo trimestre y Japón informará sobre los datos de comercio de agosto. Además, en Australia se publicará el índice adelantado Westpac. La atención se centrará en la decisión sobre la tasa de interés del Banco Popular de China (PBoC). Más tarde, el Reino Unido informará de los datos de inflación de agosto y Alemania publicará las cifras de inflación mayorista. Durante la sesión estadounidense, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre política monetaria.

Esto es lo que debe saber el miércoles 20 de septiembre:

Un acontecimiento importante durante la sesión asiática será la decisión del Banco Popular de China sobre las tasas de interés. Se espera que la tasa preferencial de préstamos a 1 año se mantenga en el 3.45% tras el recorte del mes pasado.

El evento clave del miércoles serán las decisiones de la Reserva Federal. Los participantes del mercado esperan que el banco central mantenga sin cambios la tasa del Fondo de la Fed en el 5.25-5.50%. La atención se centrará en el comunicado, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa de Powell.

Los datos publicados el martes mostraron cifras mixtas en el sector inmobiliario estadounidense. Las viviendas iniciadas cayeron un 11.3% en agosto, mientras que los permisos de construcción subieron un 6.9%.

Durante la sesión americana, el Índice del Dólar subió en medio del deterioro del sentimiento de los mercados y el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El DXY rebotó hasta los 104.80 y superó 105.00.

El par EUR/USD no logró mantenerse por encima de 1.0700 y retrocedió, permaneciendo dentro de un canal bajista. La lectura final del Índice de Precios al Consumo Armonizado de la Eurozona se situó en agosto en una tasa anual del 5.2%, revisada desde el 5.3% preliminar. Alemania informará el miércoles del Índice de Precios de Producción de agosto, y se espera un descenso de la tasa anual del -6% al -12.8%.

El USD/JPY registró sucierre diario más alto desde noviembre, pero se mantiene por debajo de 148.00. Japón publicará los datos de comercio de agosto el miércoles.

El USD/CHF volvió a subir y alcanzó máximos mensuales intradía, pero sigue sin poder romper por encima de 0.9000. La Secretaría de Estado de Economía suiza (SECO) informará sobre sus previsiones económicas de otoño de 2023. El jueves, se espera que el Banco Nacional Suizo anuncie una subida de tasas de 25 puntos básicos, hasta el 2%.

El GBP/USD no logró mantenerse por encima de 1.2400 y retrocedió, quedándose cerca de mínimos mensuales. El miércoles se informará sobre la inflación en el Reino Unido. Se espera que la tasa anual del Índice de Precios al Consumo aumente del 6.8% al 7.1%. Esta cifra podría consolidar las probabilidades de una subida de tasas por parte del Banco de Inglaterra, que anunciará su decisión el jueves.

El Índice de Precios al Consumo en Canadá subió un 0.4% en agosto, superando el consenso del mercado del 0.2%. La tasa anual rebotó del 3.3% al 4%. El Dólar canadiense (CAD) alcanzó un máximo tras el anuncio, pero luego retrocedió. El USD/CAD perdió terreno y tocó mínimos mensuales en 1.3380, pero terminó lejos del mínimo en torno a 1.3440.

El par NZD/USD superó la media móvil simple de 20 días y registró un cierre diario por encima de 0.5900. Los indicadores actuales muestran un modesto sesgo alcista a corto plazo. El jueves se publicarán los datos de la Cuenta corriente del segundo trimestre de Nueva Zelanda, junto con los datos del PIB del segundo trimestre.

El par AUD/USD puso a prueba la zona de resistencia en torno a 0.6470, pero no logró romper al alza. Mantiene un sesgo mayormente alcista de cara a la sesión asiática. El miércoles se publicará el índice adelantado Westpac.

Los metales preciosos perdieron terreno durante la sesión americana, impulsados por el fortalecimiento del Dólar. La Plata retrocedió hasta 23.20$, mientras que el Oro cayó hasta 1.930$.

• El USD/ZAR bajó hacia 18.933, cerca del SMA de 20 días.
• Sudáfrica informa el miércoles de las cifras de inflación de agosto y de las ventas minoristas de julio.
• Se espera que la Reserva Federal (Fed) haga una pausa pero deje la puerta abierta a nuevas subidas.

En la sesión del martes, el USD/ZAR se enfrentó a cierta presión vendedora y bajó a 18.933, perdiendo un 0.25%, y parece que va camino de volver a probar la media móvil simple de 20 días en 18.880.

Todas las miradas están puestas en el miércoles. Sudáfrica informa del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, y se espera que la cifra principal aumente ligeramente hasta el 4.8% interanual, mientras que se prevé que la tasa de inflación subyacente se mantenga estable en el 4.7% interanual. Se espera que las ventas minoristas, de julio se sitúen en el -1.0% interanual, frente al descenso del 0.9% interanual de junio. En cuanto a la reunión del Banco de la Reserva de Sudáfrica del jueves, es probable que la decisión sea mantener los tipos de interés en el 8.25%, a pesar de algunas expectativas previas de subida. De momento, para los próximos doce años, los mercados no prevén ninguna subida y descuentan que el banco mantendrá las tasas en el 8.25%.

Por el lado de la Fed, los mercados esperan que el banco mantenga los tipos estables en el 5.25-5.50%, pero es probable que el presidente Powell muestre un tono de línea agresiva y señale futuras subidas de tasas que podrían beneficiar al dólar. Los buenos resultados de la economía estadounidense, especialmente en el sector servicios, y un mercado laboral mixto sugieren que la Fed podría dejar margen para una subida más con el fin de frenar los riesgos de inflación.

USD/ZAR Niveles a vigilar

El gráfico diario muestra signos de agotamiento alcista para el USD/ZAR. El índice de fuerza relativa (RSI) indica una postura neutral por encima de su línea media, mostrando una pendiente plana en territorio positivo, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) presenta barras rojas neutrales. En un panorama más amplio, el par se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 20,100,200 días, lo que sugiere que los osos están luchando por desafiar la tendencia alcista general.

Niveles de soporte: 18.880 (SMA de 20 días), 18.728 (SMA de 100 días). 18.500.

Niveles de resistencia: 19.000, 19.050, 19.150.

Gráfico Diario USD/ZAR

La Vicegobernadora del Banco de Canadá, Sharon Kozicki, declaró el martes que las tasas de interés deben mantenerse altas. Señaló que les preocupa la inflación subyacente.

Explicó que la inflación subyacente se ha moderado, pero el último informe del Índice de Precios al Consumo indica que las presiones inflacionistas siguen siendo generalizadas.

Principales conclusiones del discurso:

Como la inflación fue muy alta el año pasado, los tipos de interés tuvieron que subir mucho. Por eso actuamos con contundencia y los subimos rápidamente. La inflación ha bajado, pero sigue siendo demasiado alta. Y eso tiende a significar que las tasas de interés reales tienen que seguir siendo altas.

A la hora de tomar decisiones de política monetaria, el Banco de Canadá debe tener en cuenta las múltiples formas en que las cambiantes circunstancias económicas afectan a los distintos hogares. No fijamos nuestra política en función de lo que le ocurre a un subconjunto de hogares o del precio de un bien o servicio concreto.

Estamos viendo señales de que la política monetaria está funcionando. Tanto la inflación como las expectativas de inflación han bajado, y el exceso de demanda en la economía está disminuyendo. Y nuestras medidas anteriores seguirán surtiendo efecto a medida que vayan calando en la economía.

Sin embargo, en nuestra decisión de política monetaria más reciente, también expresamos nuestra preocupación por la persistencia de la inflación subyacente. Seguiremos evaluando si la evolución del exceso de demanda, las expectativas de inflación, el crecimiento salarial y el comportamiento corporativo en la fijación de precios son compatibles con la consecución del objetivo de inflación del 2%. Estamos dispuestos a elevar aún más la tasa de interés oficial en caso necesario.

Reacción de los mercados

El USD/CAD se mueve en torno a 1.3440, sin verse afectado por los comentarios de Kozicki. El par hizo suelo en 1.3378, el nivel más bajo en un mes, y luego recortó pérdidas.

• El par XAG/USD encontró resistencia en la SMA de 200 días cerca de 23.50$ y luego bajó a 23.15$.
• El rendimiento del bono estadounidense a 10 años amenaza máximos de varios años.
• Comienza la reunión de dos días del FOMC.

En la sesión del martes, el precio de la plata XAG/USD perdió impulso y no logró conquistar la media móvil simple de 200 días. La razón principal fue que los rendimientos del Tesoro de EE.UU., a menudo considerados como el coste de oportunidad de mantener metales sin rendimiento, se recuperaron mientras los Mercados esperan la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

El rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó el 4.34% y cotiza cerca del crucial umbral del 4,36%, que, en caso de ruptura, marcaría un máximo de varios años desde 2007. Además, el rendimiento a 2 años se sitúa en el 5.08%, con una subida del 0.52%, mientras que el rendimiento a 5 años se sitúa en el 4.48%, con una subida del 0.31%.

De cara a las decisiones de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, a pesar de que los mercados anticipan una pausa, un tono de halcones por parte del presidente Powell podría impulsar los rendimientos estadounidenses y ejercer más presión sobre el metal gris. La economía estadounidense se mantiene fuerte, impulsada principalmente por el sector servicios, mientras que el mercado laboral estadounidense muestra un panorama mixto, y como la Fed quiere ver un enfriamiento para mitigar los riesgos de inflación, es probable que deje la puerta abierta a una última subida.

XAG/USD Niveles a vigilar

El análisis técnico del gráfico diario sugiere una postura neutral a bajista para el XAG/USD, mientras los osos se esfuerzan por recuperarse. Con una tendencia bajista por debajo de su línea media, el índice de fuerza relativa (RSI) sugiere que el impulso de los osos se está fortaleciendo, mientras que la convergencia de media móvil (MACD) exhibe barras rojas estancadas. Además, el par se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que implica que los osos mantienen el control a mayor escala, dejando a los compradores vulnerables.

Niveles de soporte: 23.00$, 22.80$, 22.50$

Niveles de resistencia: 23.50$-70$ (convergencia de las SMA de 200, 20 y 100 días), 24.00$, 24.30$

XAG/USD Gráfico Diario

• El GBP/USD cotiza en 1.2395, con ligeras ganancias, pero sigue por debajo del nivel clave de 1,2400.
• Se espera que la Reserva Federal mantenga estables las tasas, mientras que se prevé que el Banco de Inglaterra suba las tasas en 25 puntos básicos.
• Los datos de la inflación en el Reino Unido y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. son los acontecimientos clave a seguir esta semana.

La Libra esterlina (GBP) detiene la caída de la semana pasada frente al Dólar (USD) y obtuvo ganancias minúsculas frente a este último a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., ya que se espera que los bancos centrales del Reino Unido y de EE.UU. reafirmen su postura restrictiva. Así, el par GBP/USD cotiza en 1.2395 tras alcanzar un mínimo diario de 1.2369, aunque sigue por debajo de 1.2400.

La Libra esterlina se estabiliza frente al Dólar, mientras la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra anuncian sus decisiones de política monetaria.

Las acciones de EE.UU. extendieron sus pérdidas como el sentimiento se deteriora antes de la bonanza de los bancos centrales. Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en medio de la última ronda de datos económicos, que revelaron un aumento de la inflación por el lado de los consumidores y los productores. En cambio, el gasto del consumidor se expandió, aunque a un ritmo más lento.

La Tasa de los Fondos Federales (FFR) se mantendría probablemente en el intervalo 5.25%-5.50%, y en la misma reunión, los funcionarios de la Fed actualizarían sus proyecciones económicas. En el resumen de proyecciones económicas (SEP) de junio, la Fed anticipaba un crecimiento económico del 1%, una tasa de desempleo del 4.1%, una inflación PCE del 3.2%, una inflación PCE subyacente del 3.9% y un FFR máximo del 5.60%.

El mercado de swaps muestra que el FFR alcanzaría su nivel máximo con los precios actuales, mientras que las estimaciones para la primera bajada de tipos se sitúan en julio de 2024, como muestra la imagen siguiente.

Fuente: Financialsource

Al otro lado del charco, se prevé que el Banco de Inglaterra (BoE) suba las tasas 25 puntos básicos, hasta el 6,50%, que, según los mercados de swaps, sería el nivel más alto esperado. Aunque la inflación del Reino Unido ha caído del 11,1% al 6,8%, es la más alta entre los países desarrollados, y está bajando a un ritmo más lento de lo estimado. Además, la economía del Reino Unido se está ralentizando más de lo previsto por los economistas, lo que podría disuadir al BoE de seguir aumentando la Tasa Bancaria ante el riesgo de desencadenar una recesión.

La agenda económica del Reino Unido revelará datos sobre la inflación antes de la decisión del BoE del miércoles. Se espera un repunte del Índice de Precios al Consumo (IPC), mientras que el IPC subyacente se desaceleraría un poco. El evento principal de la semana en el frente estadounidense sería la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed , Jerome Powell.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El sesgo bajista se mantiene intacto, como muestra el gráfico diario. Con la GBP/USD operando por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días (DMAs) mientras se desplaza a la baja y alcanzó unas series sucesivas de máximos y mínimos más bajos, mantendría al par GBP/USD en torno a los niveles actuales. Para cambiar su sesgo neutral, los compradores deben romper el último mínimo oscilante del 25 de agosto en 1.2548; de lo contrario, se esperan nuevas caídas, con los vendedores apuntando al mínimo del 25 de mayo en 1.2308. Por debajo de ese nivel, se esperan más caídas, con el mínimo oscilante del 15 de marzo en 1.2010.

• El GBP/JPY no pudo mantener un impulso alcista y está cayendo a la zona media.
• Los inversores parecen poco dispuestos a dedicarse a una dirección mientras el BoE se acerca a un aterrizaje.
• Las cifras de la Balanza comercial de Japón podrían dar un impulso al JPY para la sesión del miércoles.

El par GBP/JPY está volviendo a probar la zona de 183.00 tras no poder recuperar el nivel de 183.50 en la sesión del martes.

La Libra esterlina (GBP) negocia suavemente en los mercados del martes, carente de impulso, ya que los inversores se mantienen al margen antes de las publicaciones de los bancos centrales de esta semana.

Balanza comercial de Japón en primer lugar, BOE en el barril

A última hora del martes se publicarán las cifras de la balanza comercial de Japón, a las 23:50 GMT. Se espera que tanto las exportaciones como las importaciones disminuyan, un -1.7% y un -19.4% respectivamente, y que la balanza comercial de mercancías en su conjunto se reduzca en 659.100 millones de yenes.

El miércoles se publicarán los datos de inflación del Reino Unido, con un Índice de Precios al Consumo (IPC) del 0,7% en agosto, frente al 0,4% del mes anterior.

La lectura de la inflación servirá de antesala a la comparecencia del jueves del Banco de Inglaterra (BoE), que previsiblemente subirá los tipos al 5,5%, un aumento de 25 puntos básicos desde el 5,25%.

La inflación sigue asolando el Reino Unido, incluso cuando la economía británica continúa tambaleándose, y los inversores estarán muy atentos tanto a las cifras de inflación como al resumen de política monetaria del BoE.

El jueves a las 11:00 GMT, el BoE dará a conocer su decisión sobre las tasas de interés y la declaración posterior.

El viernes cerrará la semana con las cifras minoristas del BOJ y el Reino Unido

El viernes se publicarán los tipos de interés del Banco de Japón, que se espera que mantengan su política de tipos negativos del -0,1%. Los recientes comentarios de los funcionarios del BOJ, que se burlaban del posible fin del régimen de tasas negativas, empujaron a los inversores al campo alcista, pero el posicionamiento puede haber sido prematuro.

Las autoridades japonesas se apresuraron a rechazar de plano estas declaraciones, señalando que el Banco de Japón sólo subiría los tipos si era capaz de mantenerlos por encima del objetivo del 2%, un objetivo que podría resultar ilusorio para el BoJ, ya que se espera que la inflación caiga en Japón.

El viernes también cerrará la semana el dato de ventas minoristas en el Reino Unido. Se prevé que las ventas minoristas aumenten un 0.5% en agosto, tras el descenso del -1.2% del mes anterior.

Perspectivas técnicas del GBP/JPY

En la sesión del martes, el par rechazó la media móvil simple (SMA) de 200 horas, lo que le devolvió a la zona de 183.50 tras no poder alcanzar 183.50.

Los máximos más bajos siguen afectando a las velas horarias, y el patrón bajista desde el máximo de finales de agosto en 186.77 permanece intacto.

En velas diarias, el GBP/JPY está luchando por desarrollar impulso, y el par lucha por hacerse un hueco lejos de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días. La SMA de 50 días se encuentra en ascenso constante hacia la zona psicológica de 180.00, y los postores intentarán mantener el par a flote.

El Guppy ha cerrado al alza durante siete de los últimos ocho meses, lo que deja al par increíblemente sobrecomprado y expuesto a los shocks bajistas si la alfombra se retira de debajo de los alcistas GBP.

GBP/JPY gráfico diario

Niveles técnicos del GBP/JPY

• El par USD/MXN bajó un 0.37% y cotiza en 17.0685, mientras el Peso mexicano recupera parte de sus pérdidas.
• Los inversores se muestran cautos antes de la reunión de la Reserva Federal, en la que se espera una actualización de las previsiones económicas.
• Los datos preliminares del INEGI sugieren que la economía mexicana creció un 3.4% interanual en agosto.

El Peso mexicano (MXN) borra parte de las pérdidas del lunes frente al Dólar (USD) y recupera la media móvil de 20 días (DMA) a pesar de la firmeza del Dólar, mientras los operadores se preparan para la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de mañana. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN cotiza en 17.0685, con un descenso del 0.37%.

USD/MXN cotiza a la baja a pesar de la fortaleza del Dólar, mientras los inversores esperan la actualización de las proyecciones económicas de la Reserva Federal

El sentimiento de los inversores se ha tornado negativo antes de la reunión de la Fed. Durante las últimas proyecciones económicas, la Fed anticipó un crecimiento económico del 1%, una tasa de desempleo del 4.1%, una inflación PCE del 3.2%, una inflación PCE subyacente del 3.9% y una tasa de fondos federales (FFR) que alcanzaría un máximo del 5.60%. Estas proyecciones se actualizarán y desempeñarán un papel crucial en la configuración de las futuras decisiones políticas de la Fed.

Mientras tanto, se conocieron los datos de la vivienda, que fueron peores de lo esperado. La construcción de viviendas se desplomó un 11,3% el mes pasado, el nivel más bajo desde junio de 2020. Los datos de julio se revisaron a la baja para mostrar una aceleración de los inicios a una tasa de 1.447 millones de unidades en lugar de los 1.452 millones de unidades informados anteriormente. Mientras tanto, los permisos de construcción se dispararon un 6.9%, por encima de la expansión del 0.1% del mes anterior, la subida más significativa en seis meses.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cotizan en territorio positivo, con el rendimiento a 10 años operando en 4.337% en medio de una subasta de bonos a 20 años de EE.UU., mientras que el Dólar, como muestra el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), se mantiene firme alrededor de 105.12.

Al otro lado de la frontera, la agenda económica mexicana reveló una encuesta del Instituto Nacional de Estadisitca Geografia e Informatica (INEGI), que muestra que la economía probablemente creció un 3.4% en agosto en comparación con el mismo mes del año anterior, en una estimación preliminar de la agencia de estadísticas.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

Al comienzo de la semana, el USD/MXN no pudo superar la DMA  de 100 en 17.2091, abriendo la puerta a un retroceso, que llevó al par a romper la DMA de 20 en 17.1075. Dicho esto, y con la acción del precio por debajo de la mayoría de las medias móviles, el par exótico podría volver a probar la cifra psicológica de 17.00. Sin embargo, debe desafiar la DMA de 50 en 17.0101 antes de descender hacia dicho nivel o por debajo. Para una reanudación alcista, el USD/MXN debe recuperar la DMA de 100, seguida de 17.5000.

• El crudo WTI estadounidense marca el martes un nuevo máximo de diez meses.
• La producción de esquisto estadounidense disminuirá más de lo previsto.
• El petróleo opera al alza con firmeza, apuntando a 100$.

El barril de petróleo crudo Intermedio West Texas (WTI) superó brevemente el nivel de 93.00$/bbl en las operaciones del martes. El petróleo sigue cotizando al alza, ya que la preocupación por la escasez de la oferta hace correr a los inversores y dispara el precio del barril de crudo.

La producción de petróleo de esquisto en EE.UU. seguirá ralentizándose y los mercados del petróleo suben con fuerza

La Agencia de Información de la Energía (EIA) advierte de que la producción de esquisto estadounidense seguirá disminuyendo en octubre. El informe de la EIA sobre productividad de la perforación prevé una producción de esquisto de 9.393 millones de barriles diarios, el nivel más bajo desde mayo de este año.

Precios del crudo se enfrentan a una enorme presión desde que Arabia Saudí y Rusia anunciaron la prórroga de sus recortes de producción de 1,3 millones de bpd hasta finales de año. Los precios del crudo WTI han subido un 15% en sólo cuatro semanas, ya que los operadores temen una ruptura de la oferta mundial.

Se prevé que la cadena mundial de suministro de petróleo registre un déficit de 2 millones de bpd en el primer trimestre de 2024. Con un déficit tan acusado, se prevé que las reservas mundiales de petróleo se reduzcan a la nada, a menos que se pongan en marcha nuevos proyectos de producción de crudo y se restablezca la capacidad.

Perspectivas técnicas del WTI

El WTI ha cerrado en verde durante diez de las últimas doce semanas consecutivas, y está tocando máximos de diez meses a medida que el crudo se impulsa al alza. El petróleo estadounidense alcanzó brevemente niveles por encima de 92$/bbl, antes de volver a situarse por debajo de 91.50$/bbl.

En las velas diarias, el crudo tiene mucho margen, ya que los precios rompieron claramente la media móvil simple (SMA) de 200 días en julio, que actualmente se sitúa cerca de 77$/bbl.

Si sigue subiendo, los precios del petróleo probarán 92.50$, un nivel en el que se han producido importantes rechazos en el pasado.

En la parte baja, el soporte viene de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días cerca de 84$/bbl, con el suelo a corto plazo en el último mínimo de 78$/bbl a mediados de agosto.

Gráfico diario del WTI

Niveles técnicos del WTI

• El USD/CHF siguió avanzando y se acercó a 0.8988.
• El SNB se reúne el jueves y los mercados esperan una subida de 25 puntos básicos.
• En EE.UU. se informaron datos mixtos sobre la vivienda en agosto. Los rendimientos estadounidenses se recuperan.

El martes, el USD/CHF siguió ganando terreno y subió hasta 0.8980, con lo que ya acumula una subida mensual del 1.60%. Por un lado, se espera que el Banco Nacional Suizo realice su última subida de tasas de este ciclo de endurecimiento hasta el 2%, mientras que el ciclo de la Reserva Federal (Fed) aún no ha terminado.

En esta línea, el Comité Federal de Mercado Abierto (Fed), se reunió en dos ocasiones el martes y terminó el miércoles con el anuncio de la decisión de política monetaria. Se espera que la Fed mantenga los tipos en el intervalo del 5.25-5.50%, pero dejará entrever la necesidad de nuevas subidas. La actividad económica en EE.UU. se ha mostrado resistente, y como la Fed espera que la economía se enfríe, una última subida podría ser apropiada. En este sentido, dado que los inversores descuentan que el Banco Nacional Suizo (SNB) finalizará su última subida el jueves, las divergencias de política monetaria podrían seguir impulsando el par al alza.

En cuanto a los datos, en EE.UU. se informó de que los permisos de construcción se aceleraron hasta los 1.543 millones en agosto, superando las cifras esperadas y anteriores, mientras que los inicios de construcción de viviendas se desaceleraron ligeramente hasta los 1.283 millones.

USD/CHF Niveles a vigilar

El análisis gráfico diario indica una tendencia alcista para el USD/CHF a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su línea media en territorio positivo, con una pendiente positiva cercana a 70, alineándose con la señal positiva de la divergencia de media móvil (MACD), que muestra barras verdes, reforzando el fuerte sentimiento alcista. Además, se registró un cruce alcista entre las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días en la zona de 0.8885, lo que podría impulsar aún más al par.

Niveles de soporte: 0.8950, 0.8900, 0.8885.

Niveles de resistencia: 0.8985, 0.9000, 0.9038 (SMA de 200 días).

USD/CHF Gráfico Diario

• USD/JPY se mantiene cerca de máximos anuales, mientras los inversores se muestran cautos a la espera de las decisiones políticas de la Reserva Federal de EE.UU. y del Banco de Japón (BoJ).
• Se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios, centrándose en las previsiones económicas y en las proyecciones de la Tasa de Fondos Federales (FFR).
• No se espera que el Banco de Japón suba los tipos, pero es posible que aporte información sobre posibles cambios en sus políticas de Control de la Curva de Rendimiento y de tipos de interés negativos.

El par USD/JPY se mantiene moderado al inicio de la sesión del martes, a la espera de la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. del miércoles, en la que se espera que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios en el rango 5.25%-5.50%. Las principales divisas suben gracias al avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y cotizan en 147.71, cerca de máximos anuales.

USD/JPY cotiza en 147.71, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras los mercados esperan con interés las reuniones clave de los bancos centrales de esta semana

El sentimiento de los inversores se ha agriado antes de la reunión de la Fed. Además de la decisión de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía actualizarán sus previsiones económicas y las expectativas de la Tasa de Fondos Federales (FFR). En el último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), los responsables de la política económica esperaban un crecimiento económico del 1%, mientras que la tasa de desempleo subiría al 4,1%. El indicador de inflación preferido por la Fed, el PCE, se estima en el 3.2%, y el PCE subyacente en el 3.9%. El mismo informe prevé que el FFR alcance un máximo en torno al 5.60%.

Mientras tanto, el Banco de Japón (BOJ) también revelará su decisión el 22 de septiembre, en la que no se espera que suba las tasas. No obstante, sería interesante ver si se producen algunos cambios en su control de la curva de rendimiento y si se debate la posibilidad de poner fin a su programa de tipos de interés negativos.

En cuanto a los datos, los permisos de construcción en EE.UU. en agosto superaron las estimaciones, y la construcción de nuevas viviendas registró la mayor caída desde 2020, con un descenso del -11.3%. En el frente japonés, su agenda incluirá la Balanza comercial de agosto, estimada en 659.100 millones de yenes, mientras que se prevé que las exportaciones se contraigan un -1.7%.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectivas técnicas

Consolidación es el nombre del juego con el par USD/JPY. La amenaza de intervención por parte de las autoridades japonesas impide a los inversores abrir nuevas apuestas largas en el par, que podría haber probado fácilmente el umbral de 150.00 si no fuera por lo mencionado anteriormente. Resistencia inicial para el USD/JPY se observa en 148.00 antes de subir hacia el máximo diario del 31 de octubre en 148.84. Una corrección a la baja se enfrentará al Tenkan-Sen en 146.92, seguido por el Kijun-Sen en 146.19.

El cruce de fuego que había azotado al Dólar australiano durante todo el mes de agosto (combinación de altas tasas estadounidenses y desplome del sentimiento chino) no ha cesado desde principios de septiembre. Los economistas de ING analizan las perspectivas del AUD/USD.

Seguimos buscando un suelo

En opinión de los economistas de TD Securities, el Banco de Japón (BOJ) está cada vez más cerca del desencadenante de la subida, ya que prevén que el par USD/JPY alcance los 135 a principios de 2024.

El BoJ, cada vez más cerca del gatillo de la subida de tipos de interés

El GBP/USD oscila justo por debajo de 1.24. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del par.

Subida de tipos de interés de 25 puntos básicos probable

• El precio de la Plata se estabiliza con confianza por encima de 23.00$, mientras la atención se centra en la política de la Fed.
• Se prevé que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el 5.25-5.50%.
• El precio de la plata se estabiliza por encima de la resistencia horizontal trazada en torno a 23.12$, que se ha convertido en un soporte.

El precio de la Plata (XAG/USD) se desplaza por encima de la resistencia crucial de 23.00$, ya que el dólar estadounidense se encuentra bajo presión antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés, que se anunciará el miércoles.

El S&P 500 abre con cautela, ya que los inversores mantienen la incertidumbre sobre la orientación de los tipos de interés. Se prevé que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el 5.25-5.50%, pero dejará las puertas abiertas a un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Cualquier discusión sobre recortes de tasas mejoraría el atractivo de los activos de riesgo y frenaría la subida del Dólar. Los economistas de Goldman Sachs esperan que los funcionarios de la Fed señalen un punto porcentual completo de recortes el año que viene, pero que mantengan las expectativas de una subida más de los tipos de interés este año en una horquilla del 5.50%-5.75%.

El Índice del dólar estadounidense (DXY) encuentra soporte cerca de 104.80, pero el alza parece restringida, ya que se espera que la Fed no suba las tasas de interés por segunda vez en su agresiva política de ajuste desde marzo de 2022. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años opera cerca del 4.34%.

La economía estadounidense ha seguido resistiendo a pesar de la subida de los tipos de interés, pero los inversores ven que la recuperación económica se tambalea, ya que se espera que la Fed mantenga las tasas de interés "más altas durante más tiempo". Mientras tanto, los rendimientos ofrecidos por los bonos estadounidenses a cinco años han aumentado con respecto a los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años, lo que indica que los inversores ven una desaceleración a corto plazo.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la plata se estabiliza por encima de la resistencia horizontal trazada desde el máximo del 7 de septiembre en torno a 23.12$, que se ha convertido en soporte. La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 23.20$ está proporcionando soporte consistente a los alcistas de la Plata. El índice de fuerza relativa (RSI) (14) lucha por entrar en el rango alcista de 60.00-40.00.

Gráfico de dos horas XAG

• El USD/MXN ha caído a un mínimo diario en 17.07 en la sesión del martes.
• El precio del Dólar desciende a un suelo de tres días cerca de 104.80.
• El mercado se muestra agitado a un día del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal.

El USD/MXN alcanzó al inicio de la sesión americana del lunes máximos de tres días en 17.18. Posteriormente, el par comenzó a ceder terreno, extendiendo su descenso a 17.07, mínimo diario del martes. 

El precio del Dólar pierde fuerza

El Índice del Dólar (DXY) ha caído este martes desde la región 105.20 a 104.81, nuevo mínimo de tres días. La agitación del mercado a un día del anuncio de la Fed no favorece al billete verde, que aún así consigue en la apertura americana recuperar la región de 105.00.

La Reserva Federal de Estados Unidos celebra su reunión de política monetaria entre el martes y el miércoles, dando a conocer su decisión sobre las tasas mañana día 20 a las 18.00 GMT. A un día del anuncio, la herramienta FedWatch da un 99% de probabilidades a que la Fed mantenga las tasas sin cambios. Para la reunión de noviembre, las posibilidades de un aumento de tipos ha caído desde el 30.7% de ayer al 28.8%, mientras que para diciembre se sitúa en el 35.4% esta posibilidad, por debajo del 36.8% de ayer.

Leer: Previa de la Reserva Federal: Powell impulsará el Dólar al alza con un tono de línea dura

Respecto a México, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) estimó que el país creció un 3.4% interanual en agosto, según publicó INEGI. Por otra parte, ayer se conoció que el consumo privado registró un crecimiento anual del 4.3% en el segundo trimestre del año.

USD/MXN Niveles de Precio

Con el USD/MXN operando al momento de escribir sobre 17.10, perdiendo un 0.15% en el día, un quiebre del mínimo de hoy en 17.07 llevaría directamente al nivel psicológico de 17.00. Un quiebre de esta zona podría originar un fuerte movimiento a la baja en dirección a 16.62, mínimo de casi ocho años registrado el pasado 28 de julio.

Al alza, hay una zona de resistencia inicial en 17.18/17.20, máximos del 18 y 14 de septiembre, respectivamente. Por encima de esta región, el par puede avanzar hacia 17.40, antigua barrera al alza. Más arriba, el Dólar puede dispararse contra el Peso mexicano hasta 17.70, techo del 7 de septiembre y de los últimos tres meses y medio.

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Euro después de que el BCE subiera su tipo de interés oficial el pasado jueves y de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, señalara que es probable que el BCE haya llegado al final del ciclo de subidas de tasas.

El mercado de divisas esperará a ver qué sorpresas nos depara la Fed

Los economistas del Bank of Montreal esperan que el EUR/USD sufra a corto plazo, pero ven que el par se recuperará hacia el nivel de 1.10 a finales de año.

Una mayor corrección a la baja del EUR/USD hacia finales de año no es la hipótesis de base

El USD/MXN ha revertido la mayor parte de las ganancias de principios de septiembre. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

El MXN encontrará un fuerte interés de compra en las caídas

El AUD subió tras las tímidas señales de mejora en los datos de China. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del AUD.

Espacio para las ganancias

• El par USD/CAD se ve presionado por las ventas, mientras el Dólar estadounidense sufre una fuerte corrección a la espera de la política de la Fed.
• El IPC general de Canadá creció a un ritmo del 0.4%, mientras que el IPC anual se aceleró bruscamente hasta el 4%.
• El Banco de Canadá podría mantener estable su política de tasas de interés, ya que la inflación subyacente se mantiene estable.

El par USD/CAD sufrió una fuerte venta, ya que el Dólar estadounidense se debilitó antes de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed). El par también se enfrenta a la presión de venta como Estadísticas de Canadá informó que el titular del Índice de Precios al Consumo (IPC) se expandió a un ritmo del 0.4% frente a las expectativas del 0.2%.

La inflación general anual se aceleró bruscamente hasta el 4% frente a las estimaciones del 3.8% y la publicación anterior del 3.3%. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, creció nominalmente un 0.1%, lo que indica una demanda moderada de bienes no duraderos y servicios. En términos anualizados, el IPC subyacente aumentó al 3.3%.

No se espera que la inflación canadiense de agosto obligue al Banco de Canadá (BoC) a una nueva subida de los tipos de interés, ya que la inflación subyacente se mantiene estable, lo que se considera generalmente para el marco de la política monetaria.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa una racha de dos días de pérdidas, ya que se espera que la Fed no suba los tipos de interés en su política monetaria de septiembre el miércoles. Esta sería la segunda vez que se espera que la Fed no suba las tasas de interés en su históricamente agresivo período de ajuste que comenzó en marzo de 2022.

Según la herramienta Fedwatch de CME Group, los operadores prevén que los tipos de interés se mantengan estables entre el 5.25% y el 5.50% tras la reunión del miércoles del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Para el resto del año, los operadores prevén casi un 58% de posibilidades de que la Fed también mantenga sin cambios su política monetaria.

Los inversores estarían pendientes de los comentarios sobre los recortes de tasas, ya que el sector manufacturero estadounidense atraviesa tiempos turbulentos. Las empresas estadounidenses están operando a menor capacidad y trabajando para lograr la eficiencia operativa mediante el control de costes a través de un menor inventario debido a un entorno de deterioro de la demanda.

• El EUR/JPY extiende la tendencia alcista semanal más allá de 158.00.
• El siguiente nivel alcista es el máximo del año.

El EUR/JPY encadena su tercera sesión consecutiva de ganancias y logra recuperar la barrera de 158.00 y más allá el martes.

Mientras tanto, el cruce sigue enfrentándose a un rango de consolidación. Frente a ello, surge un pequeño obstáculo en el máximo mensual alcanzado hasta ahora en 158.65 (13 de septiembre), por delante del máximo de 2023 en 159.76 (30 de agosto), que precede al nivel redondo clave en 160.00. La superación de este último no debería dar lugar a ningún nivel de resistencia digno de mención hasta el máximo de 2008 en 169.96 (23 de julio).

De momento, las perspectivas positivas a largo plazo para el cruce parecen favorecidas mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 148.84.

Gráfico diario del EUR/JPY

• La recuperación del EUR/USD superó brevemente el umbral clave de 1.0700 el martes.
• El siguiente nivel alcista es 1.0767, antes de 1.0828.

El EUR/USD comercia con volatilidad y busca consolidar la ruptura del umbral de 1.0700 el martes.

Si el rebote cobra fuerza, el par debería enfrentarse a un pequeño obstáculo en el máximo semanal de 1.0767 (12 de septiembre) antes de la crítica SMA de 200 días en 1.0828.

Por debajo de la SMA de 200 días, el par podría debilitarse.

Gráfico diario del EUR/USD

• El DXY amplía el retroceso semanal por debajo de 105.00.
• Más al sur se sitúa el mínimo semanal cerca de 104.40.

El DXY ha estado cediendo terreno durante las tres últimas sesiones y ha abierto la puerta a pérdidas adicionales a corto plazo.

En caso de que el descenso correctivo repunte aún más, el DXY podría ampliar la caída hasta, inicialmente, el mínimo semanal de 104.42 (11 de septiembre). Un retroceso sostenido por debajo de este último nivel podría hacer que el índice se embarcara en una posible prueba de la crítica SMA de 200 días, hoy en 103.03.

Mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, las perspectivas para el DXY seguirán siendo constructivas.

Gráfico diario del DXY

• La Libra esterlina muestra signos de un mayor quiebre antes de los datos de inflación de agosto en el Reino Unido.
• La inflación general del Reino Unido se acelera debido al aumento de los precios de la Energía.
• Crece la incertidumbre sobre el cumplimiento por parte del Primer Ministro Sunak de su promesa de reducir a la mitad la inflación general al 5% para finales de año.

La Libra esterlina (GBP) intenta recuperarse a pesar de que los inversores mantienen la incertidumbre sobre las perspectivas económicas del Reino Unido. Abundan las expectativas de una nueva subida de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE), decisión que se anunciará el jueves. El BoE no está en condiciones de hacer una pausa en el ajuste de su política, ya que la presión inflacionista es tenaz y el impulso del crecimiento salarial es fuerte.

Antes de la decisión del BoE sobre los tipos de interés, los inversores estarán muy atentos a los datos de inflación, previstos para el miércoles. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general se acelere debido a la subida de los precios de la energía, ya que los precios mundiales del petróleo han repuntado en los últimos cuatro meses. La inflación subyacente se mantendrá prácticamente estable debido al aumento del índice de costes laborales. Los participantes del mercado parecen dudar de que el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, cumpla su promesa de reducir la inflación general a la mitad, hasta el 5%, a finales de año. Sunak prometió reducir la inflación al 5% cuando la inflación general se situaba en dos dígitos en enero.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra se recupera a la espera de los datos de inflación

• La Libra esterlina encuentra soporte cerca de 1.2370 antes de los datos de inflación del Reino Unido para agosto, que se publicarán el miércoles a las 06:00 GMT.
• Se espera que la inflación general siga subiendo, ya que los precios mundiales del petróleo han experimentado una recuperación de más del 40% en los últimos cuatro meses.
• Según las estimaciones, el IPC general mensual se expandió a un ritmo más fuerte del 0.7% a pesar de la contracción del 0.4% en julio. Se prevé que la inflación general anual se acelere hasta el 7.1%, frente al 6.8% de julio.
• El IPC subyacente anualizado, que excluye la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, disminuiría ligeramente hasta el 6.8%, frente al 6.9% de julio. Los inversores siguen preocupados por la elevada inflación subyacente, impulsada por un mayor crecimiento de los salarios.
• Por lo general, los responsables de la política del Banco de Inglaterra tienen en cuenta la inflación subyacente a la hora de considerar la política monetaria, pero un IPC general más alto podría plantearles problemas, ya que los ingresos de los hogares se verían reducidos debido a un mayor gasto de bolsillo en gasolina y componentes energéticos.
• A los datos de inflación de agosto seguirá la decisión sobre la tasa de interés del BoE, que se anunciará el jueves.
• Según un sondeo de Reuters, el BoE subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.5%, en su próxima decisión monetaria, prevista para el 21 de septiembre.
• Aparte de la decisión sobre los tipos de interés para septiembre, los inversores quieren saber si el BoE subirá los tipos de interés en noviembre o esperará a evaluar el impacto de los tipos de política actuales antes de tomar una decisión.
• Citigroup predice ahora que el BoE pausará las subidas de tasas en noviembre, en contraste con la subida de 25 puntos básicos prevista anteriormente.
• Más subidas de tasas de interés por parte del banco central elevarían sus consecuencias sobre el sector de la manufactura y el crecimiento laboral. La Cámara de Comercio Británica (BCC) informó el lunes de que el 46% de las empresas encuestadas afirmaron que el aumento de las tasas hasta ahora estaba teniendo un impacto negativo, mientras que el 45% dijo que no se habían visto directamente afectadas.
• El ánimo de los mercados sigue siendo cauteloso en EE.UU., a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles. Se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios, ya que la inflación está cayendo y la economía sigue resistiendo.
• Será emocionante ver si la Fed consigue afianzar la economía en la senda de la relajación de la inflación con unas perspectivas económicas sólo ligeramente mermadas. La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró el lunes que no veía indicios de que la economía estuviera entrando en recesión.
• El Índice del Dólar (DXY) oscila dentro del rango operativo del lunes a pesar de que se espera que la Fed mantenga el statu quo el miércoles. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años suben por encima del 4.3% a la espera de la política de la Fed.

Análisis Técnico: La Libra esterlina supera 1.2400

La Libra esterlina supera 1.2400, mientras que el sesgo general sigue siendo débil, ya que los inversores ven unas perspectivas económicas vulnerables para la economía del Reino Unido, ante las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra esta semana. La Libra parece bajista en general, y cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que está en 1.2490. Las EMA bajistas de 20 y 50 días indican que la tendencia a corto plazo es bajista. Los osciladores del Impulso también indican fuerza en el impulso bajista.

• El USD/JPY recupera la tracción positiva el martes, aunque el repunte carece de convicción alcista.
• Los operadores optan por mantenerse al margen a la espera de las decisiones clave del FOMC y del Banco de Japón sobre las tasas de interés.
• Sin embargo, el trasfondo fundamental sigue inclinándose firmemente a favor de los operadores alcistas.

El par USD/JPY atrae algunas compras en las caídas el martes, aunque no logra capitalizar el modesto repunte y se mantiene por debajo de su nivel más alto desde noviembre de 2022 tocado la semana pasada. El par se negocia en torno a la zona de 147.70, subiendo menos del 0.10% para el día, mientras que los operadores esperan con interés los riesgos de eventos clave de los bancos centrales de esta semana.

Está previsto que la Reserva Federal (Fed) anuncie su decisión el miércoles y se anticipa ampliamente que mantendrá el statu quo. Los mercados, sin embargo, parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. mantendrá su postura agresiva y mantendrá las tasas más altas durante más tiempo. Las perspectivas siguen siendo favorables a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ayuda al Dólar estadounidense (USD) a detener su retroceso correctivo desde un máximo de seis meses y presta soporte al par USD/JPY.

Dicho esto, las especulaciones sobre un inminente cambio moderado en la postura del Banco de Japón (BOJ) impiden a los operadores realizar nuevas apuestas alcistas en torno a las principales divisas. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, en una entrevista concedida al diario Yomiuri, afirmó que poner fin a las tasas de interés negativas es una de las opciones disponibles si el banco central confía en que los precios y los salarios seguirán subiendo de forma sostenible. Esto, a su vez, aumentó las apuestas a que el BOJ podría alejarse de la política ultralaxa.

De ahí que la atención se centre también en la reunión de política monetaria del BOJ del viernes. Los inversores estarán atentos a las previsiones sobre la reversión de la política de tipos de interés negativos del banco central japonés. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia del JPY y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Mientras tanto, el martes, los operadores podrían aprovechar los datos del mercado inmobiliario estadounidense (permisos de construcción y viviendas iniciadas) para aprovechar las oportunidades a corto plazo.

Desde un punto de vista técnico, los movimientos de los precios dentro del rango observados en las últimas dos semanas aún podrían clasificarse como una fase de consolidación alcista con el trasfondo de la reciente escalada hacia un máximo de varios meses. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Sin embargo, sería prudente esperar a que se produzca una ruptura de la resistencia del Rango operativo, justo antes de 148.00, antes de posicionarse para mayores ganancias.

Niveles técnicos a vigilar

• Los precios del crudo continúan la racha alcista iniciada el 8 de septiembre.
• Los recortes de la oferta de la OPEP+ hacen subir los precios del petróleo.
• La sombría situación económica de China puede limitar el potencial de los precios del petróleo.

El Western Texas Intermediate (WTI), referencia del petróleo crudo estadounidense, cotiza al alza en torno a 91.20$ durante la sesión europea del martes. Los precios del WTI continúan la racha alcista iniciada el 8 de septiembre.

Los precios del oro negro están experimentando un soporte alcista debido a las ajustadas perspectivas de producción de Arabia Saudí y Rusia. Sin embargo, la sombría situación económica de China puede limitar el potencial de los precios del Petróleo crudo.

Por otra parte, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) informó la semana pasada de que la reducción de la producción de petróleo de la OPEP+ crearía un notable déficit de oferta en el cuarto trimestre del año, a partir de septiembre. Se espera que este déficit de suministro tenga un impacto significativo en el mercado del petróleo, lo que podría provocar una subida de los precios del crudo.

Arabia Saudí y Rusia, dos de los mayores exportadores de petróleo del mundo, han anunciado su compromiso de prorrogar las restricciones a la producción de petróleo hasta finales de 2023. Esta decisión implica que Arabia Saudí reducirá su producción de petróleo a unos 1.3 millones de barriles diarios (bpd) durante el resto de 2023. La medida pretende dar soporte a los precios del petróleo y estabilizar el mercado mundial del petróleo limitando la oferta de crudo.

En su informe mensual de la semana pasada, la OPEP se mostró optimista sobre la demanda de petróleo en China durante todo el año 2023. Las perspectivas positivas de la OPEP se extienden a la demanda mundial de petróleo, ya que la organización prevé un fuerte crecimiento de la demanda tanto para 2023 como para 2024. Estas perspectivas positivas se producen a pesar de desafíos como la subida de las tasas de interés y el aumento de la inflación, que podrían afectar a las condiciones económicas mundiales.

El ministro de Energía de Arabia Saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, subrayó el lunes que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) se centran en mantener la estabilidad en los mercados del petróleo y mejorar la seguridad energética mundial. Afirmó que su objetivo no es fijar un nivel de precios concreto para el petróleo crudo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) prolonga su racha de pérdidas por tercer día consecutivo, cotizando a la baja en torno a 105.00 en el momento de redactar este informe. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense se recuperan de las pérdidas registradas en la sesión anterior, con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años en el 4.31% al cierre de esta edición.

Durante la próxima semana se publicarán datos fundamentales que podrían influir en el precio del petróleo WTI denominado en dólares. Se publicarán los datos de las Reservas de petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API) y de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para la semana que finaliza el 15 de septiembre.

Además, el viernes se publicarán en Estados Unidos los datos preliminares del PMI mundial de S&P correspondientes a septiembre. Estos datos pueden influir considerablemente en el precio del petróleo WTI, y los operadores analizarán detenidamente los datos para identificar oportunidades de comercio en el mercado del WTI.

Es -otro- día de espera antes de la reunión del miércoles del FOMC. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del mercado de divisas.

El Euro, y más aún la Libra, siguen pareciendo vulnerables

La Libra esterlina se ha visto sometida a nuevas presiones de depreciación en los últimos días. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del GBP.

¿Cuándo veremos por fin una caída de la inflación?

• La inflación anual en Canadá subió en agosto a un ritmo superior al previsto.
• El USD/CAD cotiza en territorio negativo, cerca de 1.3400, tras conocerse los datos.

La inflación en Canadá, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), subió a un ritmo del 4% anual en agosto, frente al 3.3% de julio. Este dato superó las expectativas del mercado, que esperaba un 3.8%. Este es el techo más alto de inflación en cuatro meses. En términos mensuales, el IPC subió un 0.4%, frente a la estimación de los analistas de un aumento del 0.2%.

Además, el Banco de Canadá informó de que el IPC subyacente mensual, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la Energía, subió un 0.1%, mientras que el IPC subyacente anual subió al 3.3% desde el 3.2%, su nivel más alto en tres meses.

Reacción de los mercados

El par USD/CAD bajó inmediatamente tras la publicación perdiendo un 0.65% en el día, situándose en 1.3400.

El USD/JPY reanudó su ascenso la semana pasada. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del par.

El USD/JPY cotizará a la baja más allá del corto plazo

El Dólar se mantiene cerca de los máximos de marzo. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

El posicionamiento se consolida a favor del Dólar

• Los inicios de viviendas caen bruscamente mientras que los permisos de construcción suben por encima de las expectativas en agosto.
• El Índice del Dólar se mantiene cerca de mínimos diarios por debajo de 105.00 tras conocerse los datos.

Los datos mensuales publicados por la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron el martes que los inicios de viviendas cayeron un 11.3% mensual en agosto, tras el aumento del 2% (revisado desde el 3.9%) registrado en julio, hasta una tasa anual desestacionalizada de 1,283 millones. El resultado empeoró las expectativas del mercado, que esperaba un descenso a 1,44 millones.

En el mismo periodo, los permisos de construcción, que subieron un 0,1% en julio, aumentaron un 6.9%, hasta una tasa anual desestacionalizada de 1.543.000; superando los 1.445.000 del consenso del mercado. Esta es la mayor subida registrada por el indicador desde febrero.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar no mostró una reacción inmediata a estas cifras y fluctúa cerca de mínimos diarios por debajo de 105.00.

La Libra esterlilna ha sido la divisa del G-10 que peor se ha comportado en los últimos 30 días. Los economistas de ING analizan las perspectivas del GBP.

La persistencia de las presiones sobre los precios no garantiza una subida de tasas

• El Dólar estadounidense se mueve ligeramente en positivo el martes después de una pérdida menor el lunes.
• Es probable que los operadores mantengan la pólvora seca para la decisión de la Fed del miércoles sobre las tasas de interés.
• El Índice del Dólar DXY se encuentra por encima de 105.00, luchando por alcanzar nuevos máximos.

El Dólar estadounidense (USD) dio un pequeño paso atrás en el inicio de esta semana con los operadores centrándose en el evento principal del miércoles con la decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. No se espera ninguna subida de tipos de interés, aunque con el reciente repunte de la inflación general a través de los precios de la energía, el presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, podría mostrarse más duro de lo previsto.

Los operadores, mientras tanto, tienen que dividir su atención entre la Fed y el Capitolio, con un posible cierre del gobierno de EE.UU. en ciernes de nuevo. El jueves, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, deberá presentar un nuevo proyecto de ley provisional para su votación. Si la Cámara de Representantes no aprueba el proyecto de ley, la probabilidad de que se produzca un cierre en octubre es cada vez mayor.

Resumen diario: El dólar se suaviza

• Tras la calma del lunes, este martes se publicarán los datos del sector inmobiliario estadounidense a las 12:30 GMT. Se espera que los permisos de construcción se mantengan estables cerca de los 1.445.000, un poco por encima de los 1.443.000 de julio. Por su parte, las viviendas iniciadas pasarían de 1.443.000 a 1.445.000.
• Cerca de las 12:55 GMT se publicará el Redbook de EE.UU. La cifra anterior fue del 4.6%.
• El Tesoro estadounidense subastará bonos del Tesoro a 20 años.
• Los mercados bursátiles están en negativo este martes antes de la reunión de la Fed estadounidense. Varias mesas de negociación informan de una recogida de beneficios ante el posible fracaso de la ley provisional para evitar el cierre del Gobierno de EE.UU.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 99% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de septiembre. Sin embargo, los operadores deberán estar atentos a cualquier discurso de línea dura de Powell, ya que la inflación ha estado subiendo recientemente.
• El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza en el 4.31% y alcanzó su máximo al inicio del lunes antes de comenzar a vender. Una pequeña huida hacia refugios seguros con la compra de bonos estadounidenses desencadena un descenso de los rendimientos.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Presión vendedora

El Dólar estadounidense se enfrentó a cierta presión vendedora el lunes, lo que en realidad no es malo como tal. Tras una novena semana consecutiva de ganancias para el Índice del Dólar estadounidense DXY, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra un poco en territorio de sobrecompra. Unos días de lateral a bajista ayudarían a enfriar un poco la recuperación antes de entrar en el siguiente tramo al alza, donde la decisión de la Fed de EE.UU. sobre las tasas podría actuar como catalizador.

El Índice del Dólar DXY ha subido hasta 105.41. Está a un suspiro del máximo de 2023, cerca de 105.88. Si el índice DXY logra cerrar la semana por encima de este nivel, es de esperar que el Dólar se fortalezca aún más a medio plazo.

A la baja, el nivel de 104.44 visto el 25 de agosto mantuvo el soporte del índice DXY el lunes, impidiendo que el DXY siguiera vendiéndose. Si la subida iniciada el 12 de septiembre se invierte y el nivel de 104.44 cede, podría producirse un importante retroceso hasta 103.04, donde la media móvil simple (SMA) de 200 días entra en juego como soporte.

• El Euro repunta frente al Dólar.
• Las acciones europeas comercian mayormente con ganancias en lo que va del martes.
• El par EUR/USD supera finalmente la barrera de 1.0700.
• El Índice del USD (DXY) rompe por debajo del soporte de 105.00.
• La reunión del FOMC del miércoles será el acontecimiento más destacado de esta semana.
• Más tarde, el sector inmobiliario estadounidense ocupará un lugar central en el calendario estadounidense.

El Euro (EUR) logra mejorar su rendimiento frente al Dólar estadounidense (USD), lo que motiva al EUR/USD a superar la barrera clave de 1.0700 el martes.

El Dólar sigue bajo presión vendedora y pone a prueba el soporte clave de 105.00 cuando se sigue el Índice del USD (DXY), en el contexto de un repunte marginal de los rendimientos estadounidenses en toda la curva y de prudencia antes de la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

En cuanto a la política monetaria, los inversores siguen evaluando la subida de tipos moderada aplicada por el Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada. Además, mantienen su previsión de posibles recortes de los tipos de interés por parte de la Fed en algún momento del segundo trimestre de 2024.

En cuanto a los datos en euros, el superávit por cuenta corriente de la zona euro se redujo a 20.900 millones de euros desestacionalizados en julio, mientras que las cifras definitivas de inflación de agosto registraron un aumento del IPC general del 5.2% con respecto al año anterior y del 5.3% interanual en lo que respecta al IPC subyacente (excluidos los costes de la Energía y los alimentos).

En Estados Unidos, el sector de la vivienda será el centro de atención, ya que se publicarán los datos de viviendas iniciadas y permisos de construcción correspondientes al mes de agosto.

Resumen diario de los mercados: El euro recupera impulso tras la venta del Dólar

• El Euro recupera terreno frente al Dólar.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses y alemanes suben ligeramente en lo que va de martes.
• Los mercados anticipan que la Fed mantendrá las tasas sin cambios.
• Según las actas del RBA, existe un fuerte consenso para mantener las tasas.
• Los inversores siguen confiando en una posible reducción de los tipos por parte de la Fed en el primer semestre de 2024.
• El estancamiento del ciclo de subidas de tipos del BCE parece estar cobrando fuerza.
• François Villeroy, del BCE, afirmó que la tasa de depósito podría mantenerse en el 4% el tiempo que fuera necesario.
• La OCDE prevé una expansión de la economía china del 5.1% en 2023 (desde el 5.4%).

Análisis Técnico: El Euro se enfrenta a un objetivo inmediato en 1.0767

Parece que el EUR/USD está ganando fuerza y se acerca al nivel de 1.0700, pero es importante que el par supere rápidamente la SMA de 200 días en 1.0828 para aliviar parte del reciente sentimiento bajista.

En caso de que el EUR/USD rompa por debajo del mínimo del 14 de septiembre en 1.0631, existe la posibilidad de que vuelva a visitar el mínimo del 15 de marzo en 1.0516 antes de alcanzar el mínimo de 2023 en 1.0481 del 6 de enero.

Al alza, la atención se centra en la crítica media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0828. Si el Par logra romper por encima de este nivel, podría dar lugar a un impulso alcista. Esto podría dar lugar a una prueba de la SMA provisional de 55 días en 1.0919, secundada por el máximo del 30 de agosto en 1.0945. Si esto ocurre, podría abrirse el camino a una recuperación hacia el nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 10 de agosto en 1.1064. Si sigue subiendo, el par podría apuntar al máximo del 27 de julio en 1.1149, por delante del máximo de 2023 en 1.1275 observado el 18 de julio.

Sin embargo, mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, existe la posibilidad de que el par continúe experimentando presiones bajistas.

• El Gas Natural sube un 0.27% el martes tras un lunes alcista.
• El Dólar se mantiene estable o lateral a la espera de la Fed.
• Los precios del Gas Natural en Estados Unidos podrían subir por el momento, aunque las perspectivas parecen más débiles.

Los precios del Gas Natural están disminuyendo un poco después de moverse al alza al inicio de este martes, en un movimiento contraintuitivo extraño ya que noticias sobre el alivio de los problemas de suministro sugeriría una caída en los precios. Los futuros del Gas Natural en EE.UU. están en recuperación, mientras que los futuros europeos caen. Dado que se espera que el suministro de gas de Noruega se restablezca en breve y que las temperaturas en Europa son suaves, la actual subida del Gas Natural podría ser efímera.

Por su parte, el Dólar estadounidense espera la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. del miércoles. Se espera que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios, aunque existe el riesgo de una declaración de línea dura que podría fortalecer al Dólar. En Asia, los datos económicos de China sugieren que la segunda economía mundial está ganando impulso, una recuperación que podría dar lugar a un repunte de la demanda de gas a medio plazo.

En el momento de escribir, el Gas Natural cotizaba a 2.974$ por MMBtu.

Noticias sobre el Gas Natural y motores de los mercados

• Se dice que Noruega se plantea recortar el suministro de GNL ante la tibieza de la demanda.
• Según un reciente informe de Bloomberg sobre materias primas, se prevé que El Niño reduzca las necesidades de gas en invierno de los principales compradores de GNL.
• En el sector de la energía, el petróleo crudo Brent supera los 95$ por barril.
• Las huelgas australianas se prolongan sin avances reales.
• En el calendario económico, todas las miradas estarán puestas en el viernes, cuando se publiquen las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) europeo. Con todos los segmentos en contracción, cualquier repunte podría traducirse en un aumento de la demanda de Gas Natural en el bloque europeo.
• El yacimiento noruego de Troll está a punto de reabrir, según un comunicado. Esto significa mayores flujos de gas hacia Europa.
• El centro de producción de Freeport ya está teniendo su efecto en el repunte de los volúmenes de GNL en los mercados.
• Se espera que el almacenamiento europeo de gas sea suficiente para cubrir el próximo invierno. Según las estimaciones actuales, y con un nivel de almacenamiento del 93%, se espera que Europa termine la temporada invernal con un 44% de su suministro restante.
• Los últimos modelos meteorológicos apuntan a temperaturas aún suaves en el viejo continente, con una media de 20 grados centígrados en la mitad norte de Europa. La demanda de gas en este periodo, comparada con la del año pasado, es ya sustancialmente menor.

Análisis Técnico del Gas Natural: Estable en el máximo semanal

El Gas Natural se encuentra en una operación de libro desde el punto de vista técnico. La acción del precio ha vuelto a romper por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días la semana pasada e incluso se confirmó con una prueba de soporte a la baja y un rebote al alza el martes. Esto puede percibirse como una señal alcista importante que podría impulsar los precios hasta los 3$.

Como ya se ha mencionado, 3$ es el objetivo y un hueso duro de roer. Viendo el equilibrio actual, se necesita un catalizador para mover al precio hacia arriba. Esto podría producirse con más interrupciones del suministro de Australia o cambios repentinos en los niveles actuales de almacenamiento de gas en Europa debido a un pico repentino de la demanda. En tal caso, los precios del Gas podrían recuperarse hasta los 3.20$, poniendo a prueba la banda superior del canal de tendencia ascendente.

A la baja, la SMA de 200 días en 2.89$ se ha convertido en soporte. En caso de que ceda en un movimiento bajista, se cruzará alguna zona antes de que entre en juego el siguiente soporte en 2.73$. Este nivel se alinea con la SMA de 55 días, que es probable que intervenga para evitar cualquier movimiento en picado de la materia prima.

XNG/USD gráfico diario

• El precio del Oro prolonga su racha alcista, ya que los inversores consideran que la Fed mantendrá los tipos de interés.
• Se espera que la Fed anuncie una decisión sobre los tipos de interés sin cambios en un contexto de caída de la inflación y perspectivas económicas optimistas.
• A pesar de la resistencia de la economía estadounidense, persiste la preocupación por una ralentización económica debida a "tipos de interés más altos durante más tiempo".

El precio del Oro (XAU/USD) sigue atrayendo ofertas antes de la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles. El metal amarillo prolongó el martes su racha ganadora de tres días, ya que se espera que la Fed mantenga el statu quo por la caída de la inflación y unas perspectivas económicas optimistas.

Los inversores mantienen la curiosidad por conocer la orientación de la Fed en materia de tasas de interés, ya que una perspectiva de apetito de riesgo desencadenaría una tendencia a la aversión al riesgo. Los mercados dan por hecho que la Fed no subirá más las tasas de interés hasta finales de año, y las esperanzas de que la economía estadounidense cambie a una "senda dorada" son altas. El único factor que podría mantener las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés es el aumento de los precios de la energía, que podría contribuir a la inflación y reducir aún más los ingresos reales de los hogares.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro sigue subiendo gracias a las apuestas neutrales de la Fed

• El precio del Oro extiende su impulso alcista por encima de 1.930$, ya que los inversores consideran que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios en el 5.25%-5.50% tras su reunión de política monetaria de septiembre. La decisión se anunciará el miércoles.
• El metal precioso ha seguido atrayendo ofertas durante las tres últimas sesiones de comercio, ya que se espera que la subida del Dólar siga limitada por las expectativas de que no se modifiquen las tasas.
• La inflación estadounidense está cayendo y el mercado laboral resiste a pesar de la subida de los tipos de interés, lo que permite a los responsables políticos dejar los tipos de interés sin cambios.
• La reciente subida de los precios del petróleo está ejerciendo presión sobre la inflación, pero los responsables de la política monetaria de la Fed suelen tener en cuenta la inflación subyacente, que no incluye los precios de la energía.
• En cuanto a la orientación de los tipos de interés, se espera que la Fed mantenga las puertas abiertas a un mayor endurecimiento de la política para garantizar la estabilidad de los precios.
• La Fed podría mantener las tasas de interés elevadas el tiempo suficiente para reducir la inflación al 2%. Es probable que esto siga ejerciendo presión sobre la economía estadounidense, sobre todo en los sectores de la manufactura y la vivienda.
• Cualquier debate sobre recortes de tasas mejoraría el atractivo de los activos de riesgo y frenaría al Dólar. Los economistas de Goldman Sachs esperan que los funcionarios de la Fed señalen un punto porcentual completo de recortes el año que viene, pero que mantengan las expectativas de una subida más de los tipos de interés este año en una horquilla del 5.50%-5.75%.
• La preocupación por una ralentización económica debida a tipos de interés más altos durante más tiempo persiste a pesar de la actual resistencia económica. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a más corto plazo han superado a los ofrecidos en plazos más largos, una situación que históricamente ha indicado riesgos de una posible recesión.
• Según la herramienta Fedwatch de CME Group, los operadores ven sin duda que las tasas de interés se mantendrán estables en el 5.25%-5.50% tras la reunión del miércoles del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Para el resto del año, los operadores prevén casi un 58% de posibilidades de que la Fed también mantenga sin cambios su política monetaria.
• En cuanto a las perspectivas económicas de EE.UU., la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró el lunes que no ve indicios de que la economía vaya a entrar en recesión, ya que la inflación está bajando y el mercado laboral es bastante sólido.
• Sin embargo, Yellen advirtió que si el Congreso no aprueba la legislación para mantener el control del gobierno, podría elevarse el riesgo de una desaceleración económica.
• A finales de esta semana, los inversores estarán atentos a los datos preliminares del PMI manufacturero y de servicios de septiembre que informará S&P Global. La actividad de las fábricas estadounidenses se ha mantenido vulnerable debido a la subida de las tasas de interés. Las empresas se están centrando en lograr la eficiencia mediante el control de costes en un entorno de deterioro de la demanda.
• El Índice del Dólar (DXY) parece estar bien soportado por encima del nivel crucial de 105.00. Los inversores siguen inyectando dinero en el DXY debido al temor cada vez mayor a una desaceleración mundial en un entorno de tipos de interés elevados.

Análisis Técnico: El precio del Oro se desplaza por encima de las EMA 20 y 50

El precio del Oro reanuda su racha ganadora de tres días ya que se espera que la Fed mantenga la política monetaria sin cambios el miércoles. El metal precioso se encuentra en máximos de dos semanas, en torno a 1.935,00$, tras descubrir interés comprador cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza en torno a 1.910,00$. El metal amarillo ha subido por encima de las EMA de 20 y 50 días, lo que indica que la tendencia a corto plazo se ha vuelto alcista.

• Nasdaq 100 se mueve ligeramente al alza durante la sesión europea del martes.
• Hoy se publicarán datos del sector de la vivienda en EE.UU., aunque no se espera que estos datos cambien el sentimiento del mercado antes de la decisión de la Fed del miércoles.
• Se espera ampliamente que la Fed deje las tasas sin cambios el miércoles, mientras el foco estará en el tono de los comentarios de Powell, presidente de la Fed.

El índice Nasdaq 100 se mueve ligeramente al alza durante la sesión europea del martes, en medio de unos mercados tranquilos antes de la decisión de la Reservad Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) del miércoles. En el momento de escribir, el Nasdaq se mantiene dentro del rango estrecho del día anterior y cotiza en 15.245, subiendo cerca del 0.15% en el día.

Después de la caída de cerca del -2.00% del viernes anterior, terminando por segunda semana consecutiva en negativo, el Nasdaq se mantuvo en un rango estrecho el lunes ante la ausencia de catalizadores importantes.

El foco de atención de los inversores está esta semana en la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles 20 de septiembre, aunque el mercado ya espera que los tipos de interés se mantengan sin cambios. La herramienta FedWatch del CME Group muestra un 99% de probabilidades de que la Fed mantendrá los tipos fijos en su rango actual de entre el 5.25% y el 5.50%.

Es poco probable que el Nasdaq se mueva con otra pausa en las tasas, pero las acciones podrían cotizar al alza o a la baja en función de cómo defina el presidente de la Fed, Jerome Powell, la economía. Cualquier declaración en el sentido de que los gobernadores del banco central están contemplando nuevas subidas de tasas enviará con toda seguridad los precios de las acciones a la baja. En este momento, los mercados están valorando en un 40% las posibilidades de una nueva subida de tasas de cara a finales de año.

Mientras tanto, durante la sesión americana de hoy se publicarán los datos de las viviendas iniciadas y de los permisos de construcción de agosto en EE.UU., aunque estos datos por sí solos no deberían ser un motor del mercado antes de la Fed.

En la última actualización de sus previsiones para las principales economías, publicada el martes, la Organización para el Desarrollo Económico (OCDE) elevó la previsión de crecimiento mundial al 3.0% en 2023, frente a la expansión del 2.7% prevista anteriormente.

Sin embargo, la OCDE recortó la estimación del PIB para 2024 hasta el 2.7%, frente al 2.9% anterior.

La previsión de crecimiento de EE.UU. este año aumenta hasta el 2.2%

El EUR/USD cayó el viernes a mínimos de tres meses en 1.0632, borrando el anterior mínimo de mayo (1.0635). Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

El rebote depende del cambio de tendencia del diferencial real a 10 años

Los economistas de ING analizan cómo los datos de la inflación canadiense podrían afectar al USD/CAD y a las expectativas de subida de tipos del BoC.

El IPC canadiense podría volver a poner sobre la mesa una subida de tipos del BoC

• S&P 500 se mueve ligeramente al alza durante la sesión europea del martes.
• Hoy se publicarán datos del sector de la vivienda en EE.UU., aunque no se espera que estos datos cambien el sentimiento del mercado antes de la decisión de la Fed del miércoles.
• Se espera ampliamente que la Fed deje las tasas sin cambios el miércoles, mientras el foco estará en el tono de los comentarios de Powell, presidente de la Fed.

El índice S&P 500 se mueve ligeramente al alza durante la sesión europea del martes, en medio de unos mercados tranquilos antes de la esperada decisión de la Reservad Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) sobre las tasas de interés del miércoles. En el momento de escribir, el S&P 500 se mantiene dentro del rango estrecho del día anterior y cotiza en 4.459, subiendo un 0.15% en el día.

Después de la caída de cerca del -1.20% del viernes anterior, terminando por segunda semana consecutiva en negativo, el S&P 500 se mantuvo en un rango estrecho el lunes ante la ausencia de catalizadores importantes.

La reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles 20 de septiembre centra la atención de los inversores esta semana, aunque el mercado ya espera que los tipos de interés se mantengan sin cambios. La herramienta FedWatch del CME Group muestra un 99% de probabilidades de que la Fed mantendrá los tipos fijos en su rango actual de entre el 5.25% y el 5.50%. El índice de precios al consumo (IPC) de EE.UU. registró la semana pasada un aumento de la inflación general en agosto, debido a la subida de los precios del petróleo y la gasolina, pero la inflación subyacente anualizada siguió cayendo. El índice de precios de producción (IPP) de agosto también mostró un preocupante aumento de los precios, pero el mercado no cree que los datos sean lo suficientemente sólidos como para hacer cambiar de opinión a los banqueros centrales.

Es poco probable que el S&P 500 se mueva con otra pausa en las tasas, pero las acciones podrían cotizar al alza o a la baja en función de cómo defina el presidente de la Fed, Jerome Powell, la economía, especialmente la laboral. Cualquier declaración en el sentido de que los gobernadores del banco central están contemplando nuevas subidas enviará con toda seguridad los precios de las acciones a la baja. En este momento, los mercados están valorando en un 40% las posibilidades de una nueva subida de tasas de cara a finales de año.

Mientras tanto, durante la sesión americana de hoy se publicarán los datos de las viviendas iniciadas y de los permisos de construcción de agosto en EE.UU., aunque estos datos por sí solos no deberían ser un motor del mercado antes de la Fed.

41 de los 70 economistas encuestados por Reuters afirman que esperan que el Banco Central Europeo (BCE) espere al menos hasta el tercer trimestre de 2024 antes de bajar las tasas de interés.

Los 70 economistas dijeron que esperan que la tasa de la facilidad de depósito del BCE se mantenga sin cambios en el 4% hasta finales de año.

Reacción de los mercados

El Euro no mostró una reacción inmediata a este titular. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza sobre 1.0695, con una subida diaria de tan sólo el 0.05%.

• El USD/MXN revierte las ganancias del día anterior antes de la decisión de política monetaria de la Fed.
• El MACD muestra un patrón de divergencia por debajo de la línea de señal, lo que indica un cambio en el impulso.
• El soporte inmediato aparece en torno al mínimo semanal, seguido del nivel psicológico de 17.00.

El USD/MXN cede las ganancias del día anterior y cotiza a la baja en torno a 17.07/17.10 durante el mediodía europeo del martes. La cautela de los inversores antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) contribuye a socavar el par.

El soporte inmediato para el par USD/MXN aparece alrededor del mínimo semanal en 17.0308, seguido por el nivel psicológico de 17.0000.

Si el sentimiento bajista ejerce presión, el par podría acercarse al siguiente nivel de soporte cerca del nivel psicológico de 16.9000.

El par USD/MXN podría enfrentarse a un desafío en torno a la media móvil exponencial (EMA) de siete días en 17.1625, tras el retroceso de Fibonacci del 23.6% en el nivel de 17.1904.

Una ruptura por encima de esta última podría abrir las puertas al par para explorar la zona en torno al nivel psicológico de 17.2000.

La línea de Divergencia de Convergencia de Media Móvil (MACD) se mantiene por encima de la línea central, pero muestra un patrón de divergencia por debajo de la línea de señal. Este patrón indica que la reciente tendencia alcista del par USD/MXN está perdiendo fuerza.

Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días indica un impulso bajista a corto plazo, ya que se encuentra por debajo del nivel 50.

El EUR/USD operó con un "comprar el rumor, vender el hecho" en la reunión del BCE de la semana pasada. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del par.

El USD marcará la dirección

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro se ha moderado una décima en agosto, situándose en el 5.2% después de registrar un 5.3% en julio. La cifra mejora las expectativas del mercado, que esperaban que el IPC se mantuviera en el 5.3%. Esta es la tasa de inflación más baja vista por el indicador desde enero de 2022.

La inflación mensual ha subido al +0.5% en agosto desde el -0.1% de julio, mejorando las previsiones del consenso, que estimaba un aumento del 0.6%.

El IPC subyacente anual ha bajado al 5.3% en agosto desde el 5.5% anterior, tal como se esperaba. A nivel mensual ha saltado al 0.3%, según lo previsto, desde el -0.1% de julio. 

EUR/USD reacción

El EUR/USD apenas ha reaccionado tras los datos de inflación. El par cotiza alrededor de 1.0686, perdiendo un 0.05% diario, aunque no está muy lejos de los máximos de tres días alcanzados ayer en 1.0698.

El Subgobernador del Banco de Inglaterra, Sam Woods, ha declarado el martes que "estamos viendo un repunte de las pérdidas de valor en todo el sector financiero desde una base muy baja".

Comentarios adicionales

• El precio del Gas Natural consolida la fuerte subida del día anterior.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de subidas adicionales.
• Una ruptura por debajo de la confluencia de 2.640$-2.6375$ anularía la tendencia positiva.

El precio del Gas Natural lucha por capitalizar la fuerte recuperación del día anterior desde la zona de 2.8520$ y oscila dentro de un rango estrecho al inicio de la sesión europea del martes. El XNG/USD se mantiene por debajo de los máximos de más de un mes, en torno a la zona de 3.0350$ tocada el viernes pasado, aunque la configuración técnica sugiere que el camino de menor resistencia es al alza.

El reciente rebote repetido desde la media móvil simple (SMA) de 100 días y una fortaleza sostenida por encima de la importantísima SMA de 200 días favorecen a los alcistas. Además, los indicadores técnicos del gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, valida la perspectiva positiva a corto plazo para el XNG/USD y apoya las perspectivas de un movimiento de apreciación adicional.

Unas compras de continuación por encima del nivel psicológico de 3.000$ reafirmarán la configuración constructiva y elevarán el XNG/USD al siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 3.1875$. Dicha zona representa el límite superior de un canal de tendencia ascendente de varios meses de antigüedad que, si se supera con decisión, señalará una nueva ruptura y allanará el camino para nuevas ganancias.

Por otro lado, la zona de 2.8520$, la SMA de 200 días, podría seguir protegiendo la caída inmediata. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel dejará al descubierto el mínimo mensual, en torno a la zona de 2.7150$, antes de que el XNG/USD caiga hasta la confluencia de 2.6400$ y 2.6375$. Esta última zona comprende la SMA de 100 días y el soporte del canal de tendencia ascendente, que si se rompe con decisión podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y provocar ventas agresivas.

XNG/USD gráfico diario

A la luz de los datos adelantados por el CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto se redujo en unos 2.500 contratos el lunes tras dos aumentos diarios consecutivos. Por otro lado, el volumen subió alrededor de 46.300 contratos después de tres caídas diarias consecutivas.

Gas Natural: El objetivo a largo plazo se mantiene en 3.00$ 

Los precios del Gas Natural comenzaron la semana con buen pie, dejando de lado el retroceso del viernes. El repunte del lunes se produjo en medio de una reducción del interés abierto, lo que resta fuerza a una posible recuperación sostenida a muy corto plazo. De momento, el nivel de 3.00$ por MMBtu sigue siendo un obstáculo clave.

• El precio de la Plata atrae algunas compras en niveles más bajos el martes y vuelve a subir hasta un máximo de casi dos semanas.
• La configuración técnica mixta aconseja cautela antes de abrir posiciones direccionales agresivas.
• Es probable que la SMA de 200 días limite las ganancias y actúe como punto clave.

El precio de la Plata (XAG/USD) revierte las modestas pérdidas intradía en la zona de 23.15$ y vuelve a acercarse al máximo de casi dos semanas alcanzado este martes. El metal blanco cotiza en torno a la zona de 23.25$ durante las primeras horas de la sesión europea, prácticamente sin cambios en el día.

Desde un punto de vista técnico, los osciladores en gráfico diario -aunque se han recuperado desde niveles más bajos- siguen manteniéndose en terreno negativo y favorecen a los bajistas. Dicho esto, el sólido rebote de la semana pasada desde la zona de soporte de 22.30$ -que representa una línea de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo mensual de junio- y la posterior fortaleza justifican la cautela antes de posicionarse para mayores pérdidas antes de la decisión fundamental de política monetaria del FOMC del miércoles.

Mientras tanto, es probable que cualquier caída significativa encuentre cierto soporte cerca del nivel redondo de 23.00$, por delante de la zona de 22.80$ y la región de 23.30$,  un mínimo de casi un mes tocado el jueves pasado. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y hará que el XAG/USD sea vulnerable para acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 21.25$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el nivel de 21.00$.

Por otro lado, el impulso más allá de la zona de 23.30$, el máximo diario, podría enfrentarse a una fuerte resistencia y permanecer limitado cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa, actualmente en torno a la región de 23.45$. Sin embargo, una ruptura sostenida podría cambiar la tendencia a favor de los alcistas. Esto, a su vez, permitiría al XAG/USD superar la barrera de la SMA de 100 días cerca de la región de 23.80$ y tratar de recuperar el nivel de 24.00$.

El siguiente obstáculo importante se sitúa cerca de la zona de 24.30$-24.35$, por encima de la cual es probable que el XAG/USD conquiste el nivel psicológico de 25.00$. Este último coincide con el máximo mensual de agosto y está seguido de cerca por el máximo de julio, en torno a la región de 25.25$.

Gráfico diario del precio de la Plata

Plata niveles técnicos adicionales

El USD/JPY podría ver mitigado su sesgo alcista si rompe el nivel de 146.85, según sugieren Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: El viernes pasado, el USD/JPY subió hasta un máximo de 147.96. Ayer, indicamos que "a pesar del avance, el impulso alcista no ha mejorado mucho", y esperábamos que el USD/JPY se moviera al alza. En lugar de subir, el USD/JPY cotizó lateralmente en un rango relativamente estrecho entre 147.54 y 147.87. Es probable que esta evolución forme parte de una fase de consolidación. Hoy, el USD/JPY probablemente cotice dentro de un rango, probablemente entre 147.35 y 147.90.

Próximas 1-3 semanas: Nuestra actualización de ayer (18 de septiembre, USD/JPY en 147.80) sigue siendo válida. Como hemos destacado, el impulso alcista ha aumentado ligeramente, y el USD/JPY podría subir. En este momento, la probabilidad de una subida sostenida por encima de este nivel no es alta. A la baja, si el USD/JPY rompe 146,85 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte" de ayer) indicaría que la leve presión alcista ha cedido.

El EUR/GBP supera la región de 0.8630. Los economistas de Société Général analizan las perspectivas técnicas del par.

0.8560 debería soportar la caída

Al inicio de la semana, el par EUR/USD rebotó ligeramente e intentó volver a superar el nivel de 1.0700. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

El Euro encuentra un modesto soporte en la especulación de que el BCE aborde el exceso de liquidez

• El WTI gana impulso en torno a los 90.90$, el nivel más alto desde noviembre de 2022.
• Los recortes de la oferta de petróleo por parte de Arabia Saudí y Rusia impulsan los precios del WTI.
• El ministro de Energía de Arabia Saudí dijo que la OPEP+ está trabajando para mantener estables los mercados del petróleo en medio de la incertidumbre sobre la demanda de China.

El Western Texas Intermediate (WTI), referencia del petróleo crudo estadounidense, cotiza en torno al nivel de los 90.90$ en lo que va de martes. Los precios del WTI ganan impulso debido a las perspectivas de una oferta ajustada por parte de Arabia Saudí y Rusia. Sin embargo, el temor a una desaceleración económica en China podría limitar la subida de los precios del WTI.

El repunte de los precios del WTI en las últimas semanas se ve favorecido por los recortes de la oferta de petróleo por parte de Arabia Saudí y Rusia. No obstante, los dos mayores exportadores de petróleo del mundo han anunciado que prolongarán sus recortes de producción hasta finales de 2023. Hasta finales de 2023, la producción de petróleo saudí se acercará a 1.3 millones de barriles diarios. Además, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) advirtió a principios de esta semana de que los déficits del mercado del petróleo empeorarían en el cuarto trimestre, con los recortes de la producción de petróleo anunciados en verano por Arabia Saudí y Rusia agravando la situación.

El lunes, el ministro de Energía de Arabia Saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, declaró que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) trabajan para mantener estables los mercados del petróleo y mejorar la seguridad energética mundial, sin fijarse como objetivo ningún nivel de precios específico para el crudo. No obstante, añadió que la incertidumbre sobre la demanda de China es uno de los principales factores que influyen en los precios mundiales del crudo.

De cara al futuro, los operadores del petróleo seguirán de cerca la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El mercado espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria del miércoles, mientras que mantiene una subida de tipos adicional sobre la mesa. Además, el API y la AIE publicarán los datos de los inventarios de petróleo crudo de la semana que finalizó el 15 de septiembre. El viernes se publicarán los datos preliminares del PMI de S&P Global para septiembre. Estos datos podrían tener un impacto significativo en el precio del WTI denominado en dólares. 

• El GBP/USD se debilita cerca de mínimos de varios mees al inicio de la sesión europea del martes.
• La reciente ruptura de la SMA de 200 días respalda las perspectivas de nuevas pérdidas adicionales.
• Los bajistas parecen reacios a abrir nuevas posiciones antes de las decisiones clave de los bancos centrales.

El par GBP/USD continúa con su lucha por ganar tracción significativa y se debilita cerca de su nivel más bajo desde principios de junio tocado el lunes. El par se mueve en torno a la zona de 1.2380-1.2375 y parece vulnerable a la prolongación de la trayectoria bajista de los últimos dos meses.

Las firmes expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) se está acercando al final de su ciclo de subida de tasas siguen socavando la Libra esterlina (GBP) y actúan como un viento en contra para el par GBP/USD. El Dólar estadounidense, por su parte, se mantiene a la defensiva por debajo del máximo de seis meses alcanzado la semana pasada y contribuye a limitar las pérdidas del par. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren esperar al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana: la esperada decisión del FOMC del miércoles y la reunión crucial del Banco de Inglaterra del jueves.

Desde un punto de vista técnico, la reciente caída a lo largo de un canal descendente apunta a una tendencia bajista bien establecida a corto plazo. Además, la ruptura la semana pasada de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días -por primera vez desde marzo- se consideró un nuevo detonante para los bajistas. El posterior deslizamiento y la aceptación por debajo del nivel redondo de 1.2400 validan la perspectiva negativa. Esto, junto con los osciladores negativos en el gráfico diario, sugiere que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD sigue siendo a la baja.

Por lo tanto, es probable que se produzca un retroceso hacia la zona de 1.2310-1.2300, donde se produjo el mínimo mensual de mayo. Dicha zona también coincide con el límite inferior del canal de tendencia antes mencionado, que si se rompe con decisión sentará las bases para una extensión del movimiento de depreciación. El par GBP/USD podría entonces acelerar la caída hacia la prueba del nivel redondo de 1.2200 antes de caer finalmente al siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 1.2150-1.2140.

Por otro lado, cualquier recuperación por encima del nivel de 1.2400 probablemente se enfrente a una fuerte resistencia cerca de la región de 1.2430-1.2435, o la SMA de 200 días. Una fuerza sostenida por encima de esa región podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y permitir que el par GBP/USD recupere el nivel psicológico de 1.2500. El impulso de recuperación podría extenderse aún más, aunque todavía podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez cerca del máximo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.2545-1.2550. Esta última debería servir de punto de referencia para los operadores a corto plazo.

Una ruptura convincente sugerirá que el par GBP/USD ha formado un fondo a corto plazo y allanará el camino para algún movimiento apreciador significativo. El par podría subir hasta la zona de 1.2600, que representa el límite superior del canal descendente. A continuación se encuentra la barrera de la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 1.2645, que si se supera con decisión podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.

GBP/USD gráfico diario

GBP/USD niveles técnicos adicionales

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto una sesión más el lunes, ahora en unos 5.600 contratos. El volumen siguió el ejemplo y bajó en casi 23.000 contratos.

WTI: Camino del máximo de noviembre de 2022

Los precios del WTI ampliaron su recuperación una sesión más el lunes, cerrando por encima del nivel de 92.00$ por primera vez desde noviembre de 2022. La subida adicional se debió a la caída del interés abierto y del volumen, lo que apunta a la posibilidad de un movimiento correctivo. Al alza, el próximo obstáculo sigue siendo el máximo de noviembre de 2022 en 93.73$ (7 de noviembre).

• El EUR/USD carece de una dirección intradía firme y oscila dentro de un rango el martes.
• Las expectativas a que el BCE ha terminado de subir las tasas actúan como un viento en contra para la moneda común.
• Por otro lado, la caída del Dólar es un factor clave que ofrece soporte al par.
• Los inversores se muestran reticentes y prefieren esperar a la decisión del FOMC del miércoles.

El par EUR/USD lucha por capitalizar sus recientes ganancias de recuperación registradas en los últimos dos días y oscila dentro de un rango estrecho al inicio de la sesión europea del martes. El par cotiza justo por debajo del nivel de 1.0700 y se mantiene cerca del mínimo de seis meses que tocó tras la decisión moderada del BCE sobre los tipos de interés el jueves pasado.

El BCE optó por subir los tipos por décima vez consecutiva, en 25 puntos básicos, situando su tasa principal en un nivel sin precedentes del 4% para contrarrestar una inflación obstinadamente elevada. Sin embargo, en el comunicado de política monetaria que acompaña a la decisión, el banco central envió un claro mensaje de que el ciclo de endurecimiento de la política monetaria, que dura ya 14 meses, podría haber alcanzado ya su punto álgido. Además, la rebaja de las previsiones de crecimiento del IPC y del PIB para los próximos años (2024 y 2025) reafirmó las expectativas de que, por el momento, podrían descartarse nuevas subidas adicionales. Esto, a su vez, se ve como un viento en contra para la moneda común, aunque un tono más suave en torno al Dólar estadounidense (USD) sigue prestando cierto apoyo al par EUR/USD.

El índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, sigue por debajo de su nivel más alto desde marzo, alcanzado la semana pasada, ya que los operadores parecen reacios a abrir nuevas posiciones alcistas antes de la cita clave de los bancos centrales. Está previsto que la Reserva Federal (Fed) anuncie el miércoles el resultado de la reunión de política monetaria de dos días y se espera que mantenga las tasas sin cambios. Dicho esto, los mercados siguen valorando la posibilidad de una subida adicional de 25 puntos básicos a finales de año. Estas expectativas se han visto reforzadas por los datos macroeconómicos estadounidenses publicados recientemente y por una inflación que sigue estancada, lo que debería permitir a la Fed mantener los tipos de interés al alza durante más tiempo.

Por lo tanto, los inversores seguirán de cerca el llamado "gráfico de puntos" y las expectativas de inflación. Además, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa posterior a la reunión se analizarán con lupa en busca de nuevas pistas sobre la futura senda de subidas de tasas. Esto, a su vez, desempeñará un papel clave en la dinámica de precios del USD a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente movimiento direccional para el par EUR/USD. En cuanto al riesgo de eventos clave de los bancos centrales, el IPC final de la zona euro podría proporcionar cierto impulso antes de los datos del mercado inmobiliario estadounidense (permisos de construcción y viviendas iniciadas). Mientras tanto, el trasfondo fundamental antes mencionado parece inclinarse a favor de los alcistas del poar.

Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. Los bajistas, sin embargo, podrían esperar a una debilidad por debajo de la zona de 1.0635-1.0630 antes de posicionarse para una extensión de una tendencia bajista de dos meses desde la zona de 1.1275, un máximo de 17 meses tocado en julio. Entonces, el par EUR/USD podría volverse vulnerable y acelerar la caída para desafiar el mínimo anual, en torno a la zona de 1.0480 establecida en enero.

EUR/USD niveles técnicos a vigilar

Francois Villeroy de Galhau, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado  el martes: "El BCE mantendrá su tasa en el 4% durante un tiempo suficientemente largo, ya que es un remedio eficaz".

Declaraciones destacadas

El par GBP/USD registró la semana pasada el primer cierre diario por debajo de la media móvil de 200 días desde marzo. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par antes de la reunión del BoE del jueves.

La posibilidad de una subida final de 25 puntos básicos por parte del BoE y una pausa posterior podrían mantener a la Libra esterlina en desventaja frente al Dólar estadounidense

• El índice DXY rebota desde mínimos recientes cerca del nivel de 105.00.
• Los inversores parecen mantenerse al margen antes de la reunión del FOMC.
• El sector inmobiliario estadounidense será el centro de atención más adelante en la sesión.

El Dólar, medido por el índice del Dólar DXY, invierte parte del pesimismo observado el día anterior y vuelve a acercarse al nivel de 105.20 al inicio de la sesión europea del martes.

El índice DXY parece bien soportado en torno a 105.00

El índice DXY repunta y deja atrás dos sesiones consecutivas de pérdidas en lo que parece ser una cambio de tendencia del martes.

Mientras tanto, el Dólar parece bien soportado alrededor de la región de 105.00 por el momento, mientras que se espera que prevalezca el comercio cauteloso hasta al menos el evento del FOMC del miércoles.

En cuanto a esto último, el consenso entre los inversores es que la Reserva Federal mantendrá su tasa de interés sin cambios, aunque la orientación futura del banco central será el centro de atención durante la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

En la agenda económica de EE.UU. para hoy se publicarán los datos de viviendas iniciadas y los permisos de construcción .

¿Qué podemos esperar en torno al índice DXY?

El índice DXY parece haber encontrado cierto soporte firme en torno a la región de 105.00, mientras los participantes del mercado se preparan para el evento del FOMC del 20 de septiembre.

Mientras tanto, el soporte para el Dólar sigue viniendo de la buena salud de la economía de EE.UU., que al mismo tiempo parece apuntalada por la narrativa de una postura más estricta durante más tiempo de la Reserva Federal.

Niveles relevantes del índice DXY

En el momento de escribir, el índice DXY sube un 0.11% en el día, cotizando en 105.18. La siguiente barrera alcista se encuentra en 105.43 (máximo del 14 de septiembre) por delante de 105.88 (máximo del 8 de marzo) y  106.00 (nivel redondo). Por otra parte, la ruptura de 104.42 (mínimo del 11 de septiembre) abriría la puerta a 103.03 (SMA de 200 días) y después a 102.93 (mínimo del 30 de agosto).

Citando a personas familiarizadas con el asunto, Bloomberg ha informado el martes de que los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) ven una mala interpretación de los recientes comentarios del Gobernador Kazuo Ueda pronunciados en una entrevista en el periódico Yomiuri, ante la reacción de los mercados.

Declaraciones destacadas

"Tomados en su conjunto, sus comentarios indican pocos cambios en la opinión de los funcionarios de que tendrán que sopesar tanto los riesgos al alza como a la baja a la hora de decidir si ajustan las políticas."

"Los funcionarios del BoJ también reconocen que la inflación sigue siendo fuerte, lo que les obliga a examinar de cerca los riesgos al alza por ahora."

El par EUR/USD fue muy volátil durante los meses de verano. A principios de junio, el par se situaba en 1.07. A mediados de julio, el EUR/USD había subido a 1.12 dólares. Los economistas de Erste Group Research analizan las perspectivas del EUR/USD.

El Dólar estará determinado por la economía estadounidense

En opinión de Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, el GBP/USD podría volver a la zona de 1.2300 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Después de que el GBP/USD cayera a un mínimo de 1.2380 el pasado viernes, ayer destacamos que "las condiciones siguen siendo de sobreventa, pero sin signos de estabilización todavía, el GBP/USD podría caer hasta 1.2355 antes de que aumente el riesgo de un rebote más sostenido". Nuestra expectativa no se materializó, ya que el GBP/USD cotizó de forma relativamente tranquila entre 1.2371 y 1.2410 antes de cerrar prácticamente sin cambios en 1.2385 (+0.02%). Aunque el impulso bajista se ha frenado, es prematuro esperar un rebote. Hoy, el GBP/USD podría bajar, pero es probable que cualquier descenso forme parte de un rango inferior de 1.2355/1.2415. En otras palabras, es poco probable que el GBP/USD rompa claramente por debajo de 1.2355.

Próximas 1-3 semanas: Mantenemos una opinión negativa sobre el GBP/USD desde hace más de 2 semanas. En nuestro análisis más reciente del viernes pasado (15 de septiembre, el GBP/USD en 1.2405), destacamos que la debilidad del GBP/USD no se ha estabilizado, y que el GBP/USD podría seguir debilitándose. Señalábamos que "el siguiente nivel a vigilar es el mínimo de mayo cerca de 1.2305". Seguimos manteniendo la misma opinión. Sin embargo, cabe señalar que el impulso bajista está empezando a frenarse. Si el GBP/USD rompe por encima de 1.2455 (nivel de "fuerte resistencia" anteriormente en 1.2485), significaría que la debilidad del GBP/USD se ha estabilizado.

El ministro japonés de Industria, Yasutoshi Nishimura, ha expresado su opinión sobre la política monetaria del Banco de Japón (BoJ).

Declaraciones destacadas

Por otra parte, el Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, ha declarado que tiene previsto explicar la política financiera y económica de Japón en Nueva York.

Por su parte, el Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, declaró que "garantizará un suministro de energía constante y estable a Japón tomando las medidas adecuadas".

Esto es lo que debe saber para operar hoy martes 19 de septiembre:

Tras la indecisión del lunes, los mercados siguen agitados a primera hora del martes, con los inversores absteniéndose de tomar grandes posiciones antes de las importantes reuniones de los bancos centrales de esta semana. En la sesión europea, Eurostat publicará las revisiones del índice armonizado de precios al consumo de agosto. En la segunda mitad del día, en la agenda económica estadounidense se publicarán los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Por último, Statistics Canada publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto.

La modesta mejora observada en el ánimo de riesgo hizo que el Dólar estadounidense (USD) perdiera algo de interés durante el horario de comercio estadounidense del lunes. El Índice del Dólar, que sigue la evolución de la divisa frente a una cesta de seis divisas principales, perdió un 0.25%, pero logró estabilizarse por encima de 105.00. Por su parte, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó un 0.6%, hasta el 4.3%, lo que supuso un lastre adicional para el Dólar. A primera hora del martes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaban planos.

Las Minutas de la reunión de política monetaria de septiembre del Banco de la Reserva de Australia (RBA) mostraron a primera hora del día que los responsables políticos estaban de acuerdo en que el supuesto de mantener la tasa de política estable fue más fuerte, ya que los datos recientes no alteraron materialmente las perspectivas económicas. "Los miembros reconocen el valor de permitir más tiempo para ver los efectos completos de la restricción anterior en la economía", señaló el RBA en su publicación y reiteró que la política se guiará por los datos entrantes y la evaluación de los riesgos. El AUD/USD no reaccionó y se movió lateralmente por debajo de 0.6450.

El USD/CAD cayó por debajo de 1.3500 el lunes, ya que la subida de los precios del petróleo crudo permitió al Dólar canadiense, sensible a las materias primas, superar a sus rivales. El barril de West Texas Intermediate subió más de un 1% el lunes y alcanzó un nuevo máximo de 2023 por encima de los 92$. Sobre una base anual, se prevé que el IPC de Canadá aumente un 3.8%, por encima del incremento del 3.3% registrado en julio.

El EUR/USD se benefició de la debilidad del USD en la sesión americana y cerró la jornada del lunes en territorio positivo antes de entrar en una fase de consolidación ligeramente por debajo de 1.0700 a primera hora del martes.

El USD/JPY sigue fluctuando por debajo de 148.00 en la sesión europea. El ministro de industria japonés, Yasutoshi Nishimura, afirmó el martes que en algún momento el Banco de Japón no podrá utilizar la política monetaria para ganar tiempo. Por su parte, el primer ministro japonés, Fumio Kishida, dijo que tiene previsto explicar la política financiera y económica de Japón en Nueva York.

El GBP/USD subió brevemente por encima de 1.2400 el lunes, pero borró sus ganancias de recuperación para terminar el día plano. El par se mueve oscilando en un canal estrecho en torno a 1.2380.

El Oro aprovechó el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. el lunes y subió a un nuevo máximo de dos semanas por encima de 1.930 dólares. El XAU/USD bajó en la sesión asiática del martes, pero logra mantenerse por encima de ese nivel.

Las minutas  de la reunión de política monetaria de septiembre del Banco de la Reserva de Australia (RBA), publicadas el martes, destacan que el consejo acordó que el "caso de mantener las tasas sin cambios era más fuerte, ya que los datos recientes no alteraron materialmente las perspectivas económicas".

Comentarios adicionales

Según Reuters, el secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken, se reunió el lunes con el vicepresidente chino, Han Zheng, al margen de la Asamblea General de las Naciones Unidas, en la última de una serie de conversaciones encaminadas a reducir las tensiones entre las dos mayores economías del mundo.

El Departamento de Estado estadounidense declaró que la conversación fue "una discusión sincera y constructiva". Ambos acordaron mantener abiertos los canales de comunicación y hablaron de la invasión rusa de Ucrania, Corea del Norte y el estrecho de Taiwán, según el Departamento.

Blinken añadió: "El mundo espera que gestionemos responsablemente nuestra relación y EE.UU. se compromete a hacerlo".

El Interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió por segunda sesión consecutiva el lunes, esta vez en sólo 161 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 62.300 contratos.

El Oro encuentra resistencia inicial en torno a los 1.930$

El rebote del Oro volvió a visitar la zona de los 1.930$, o máximos de varios días, a principios de semana. El movimiento vino acompañado de un pequeño aumento del interés abierto y una caída bastante acusada del volumen, lo que abre la puerta a un posible movimiento correctivo a muy corto plazo.

El EUR/USD corre el riesgo de sufrir mayores pérdidas por debajo de 1.0630, según los analistas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.