Noticias de mercados

Durante la sesión asiática, Nueva Zelanda publicará los datos del PIB del segundo trimestre. Después de la Reserva Federal, la atención se centra en los bancos centrales el jueves, con las decisiones del Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo en el punto de mira.

Esto es lo que debe saber el jueves 21 de septiembre:

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 5.25-5.50% en una decisión unánime. El comunicado mostró cambios mínimos en comparación con la reunión de julio. En sus proyecciones, la mayoría de los miembros del FOMC indicaron que otra subida de tasas podría ser apropiada antes de fin de año. El presidente de la Fed, Powell, aclaró durante la conferencia de prensa que el "gráfico de puntos" no es un plan.

El impacto de la reunión de la Fed continuará el jueves, cuando se publiquen más datos estadounidenses con las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, la Fed de Filadelfia y las ventas de viendas existentes.

Aumenta la posibilidad de un cierre del gobierno estadounidense. Para evitar un cierre en octubre, la legislación debe aprobarse antes de que finalice la semana.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon: el rendimiento a 10 años subió al 4.40%, el nivel más alto desde 2007, y el rendimiento a 2 años alcanzó el 5.17%, un nivel no visto desde 2006. El aumento de los rendimientos impulsó al Dólar. En Wall Street, los valores no lograron mantener las ganancias y terminaron a la baja. El Dow Jones perdió un 0.22% y el Nasdaq bajó un 1.53%.

Tras la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el Índice del Dólar subió desde 104.60 hasta los 105.40, máximos recientes. El DXY tiene una resistencia clave en 105.50.

El par EUR/USD retrocedió bruscamente desde 1.0730 y cayó hasta la zona de 1.0650, lo que indica que la tendencia bajista se mantiene intacta. El jueves se publicará el índice de confianza del consumidor preliminar de la Eurozona para septiembre. El viernes se publicarán los índices PMI, que serán los datos económicos clave de la semana.

Los datos de inflación del Reino Unido sorprendieron a la baja, lo que afectó a las expectativas sobre la decisión del Banco de Inglaterra. Antes de la publicación de los datos, se esperaba una subida de tasas, pero después, las probabilidades se equilibraron y se favoreció una pausa. El jueves, el Banco de Inglaterra anunciará su decisión, que probablemente desencadenará la volatilidad. Los participantes del mercado seguirán de cerca la decisión y la votación del Comité de Política Monetaria.

El par GBP/USD hizo suelo en 1.2331 tras los datos, y luego rebotó hasta 1.2420 antes de dar marcha atrás tras el anuncio de la Fed, cayendo a nuevos mínimos en torno a la zona de 1.2330.

Las autoridades japonesas realizaron una intervención verbal a primera hora del miércoles, cuando el USD/JPY cotizaba por encima de 148.00. Posteriormente, el par retrocedió, para saltar a 148.30 tras la reunión de la Fed. Si el par supera los 148.50, podría producirse una intervención.

El USD/CHF registró su cierre diario más alto desde finales de mayo, pero se mantiene por debajo de 0.9000. El Banco Nacional Suizo anunciará su decisión el jueves, y se espera una subida de tasas de 25 puntos básicos, hasta el 2%.

El par NZD/USD repuntó hasta 0.5985, el nivel más alto en dos semanas, para luego borrar todas las ganancias y cerrar ligeramente por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, en torno a 0.5930. Nueva Zelanda informará el jueves sobre el crecimiento del PIB en el segundo trimestre y sobre el gasto en tarjetas de crédito.

El par AUD/USD volvió a fracasar en su intento de mantenerse por encima de 0.6500 y cayó por debajo de 0.6450 debido a la fortaleza del dólar estadounidense y al deterioro del sentimiento de los mercados.

Los metales terminaron con un tono débil después de borrar todas las ganancias tras la Fed. El Oro alcanzó un máximo de 1.950$ y luego cayó a 1.930$, ya que la Fed reforzó el mantra de "más alzas durante más tiempo". La plata superó los 23.50$, pero retrocedió hasta 23.20$.

• El par AUD/USD retrocedió hasta 0.6485, aunque sigue manteniendo las ganancias diarias.
• La Fed mantuvo las tasas en el rango 5.25%-5.50%, como se esperaba.
• Jerome Powell se mostró neutral durante su conferencia de prensa.

El par AUD/USD retrocedió hasta 0.6480 desde 0.6500, pero sigue manteniendo unas ganancias diarias del 0.30% tras el comunicado de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y la conferencia de prensa del presidente Powell.

La Reserva Federal de EE.UU., en su reunión de política monetaria de septiembre, ha optado por mantener la tasa de los fondos federales sin cambios dentro del rango de 5.25% a 5.5%, alineándose con las expectativas del mercado. La declaración de política monetaria de la Fed reconoció la continuación de la expansión económica, pero señaló una ralentización de las ganancias de empleo, aunque siguen siendo sólidas. El banco central hizo hincapié en que la inflación sigue siendo elevada, subrayando su postura de cautela frente a los riesgos inflacionistas. Además, el Resumen revisado de las Proyecciones Económicas (SEP), reflejado en el gráfico de puntos, indica que los responsables políticos prevén otra subida de tasas de 25 puntos básicos para finales de año.

Durante su conferencia de prensa, Jerome Powell mantuvo una postura neutral. Se abstuvo de comprometerse a otra subida y dijo que el banco procedería "con cuidado" reunión por reunión y que las próximas decisiones se decidirían en función de la totalidad de los datos entrantes. Dicho esto, Powell comentó que, si fuera necesario, el banco se preparaba para subir más las tasas, pero que los desfases de la política monetaria y su impacto en la economía se tendrían en cuenta en las próximas reuniones.

Como respuesta, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 5 años se dispararon a máximos de varios años del 5.12% y el 4.51%, respectivamente, mientras que el rendimiento a 10 años opera en 4.34%. El Dólar estadounidense, medido por el Índice del Dólar estadounidense, subió inicialmente a 105.20 y luego se estabilizó en 105.00.

AUD/USD Niveles a vigilar

Al evaluar el gráfico diario, se observa un panorama neutral a alcista para el corto plazo, con los alcistas recuperando gradualmente su fuerza. Con una tendencia alcista por encima de su línea media, el índice de fuerza relativa (RSI) apunta hacia un sentimiento alcista, mientras que el histograma de Convergencia de medias móviles (MACD) exhibe barras verdes de mayor tamaño. Además, el par está por encima de la Media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por debajo de las SMA de 100 y 200 días, lo que sugiere que, a pesar del reciente sentimiento bajista, los alcistas siguen resistiendo y mantienen cierto impulso.

Niveles de soporte: 0.6450, 0.6430 (SMA de 20 días), 0.6400.

Niveles de resistencia: 0.6500, 0.6520, 0.6550.

AUD/USD Gráfico Diario

• El Oro se tambalea hasta 1.940,00$ por la reacción de la Fed, que decide bajar los tipos.
• La Fed ve la inflación ligeramente por encima de lo previsto y mantiene los tipos.
• El XAU/USD vacila ante la reacción de los mercados, la recuperación no logra extenderse.

El par XAU/USD cayó hasta 1.940,00$ después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera por el momento los tipos de interés de referencia en el 5.5%. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó sus expectativas de inflación de cara al futuro, viendo la inflación un poco más alta de lo previsto anteriormente.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, subió al estrado para esbozar la postura de la Fed en un discurso pronunciado poco después de la decisión sobre las tasas, y su tono general mantuvo los precios del Oro atornillados a sus niveles de reacción iniciales.

Según el "diagrama de puntos" de la Fed, el Resumen de Proyecciones (SEP), el banco central de EE.UU. sigue en camino de aplicar una última subida de 25 puntos básicos en 2023. La mediana de los funcionarios de la Fed sitúa la tasa oficial de los fondos federales en el 5,1% a finales de 2024.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró el compromiso de la Fed de alcanzar su objetivo de inflación a largo plazo del 2%. Aunque el presidente Powell señaló que es muy probable que la Fed se encuentre cerca de la cima del ciclo de subidas de tasas, reafirmó que la Fed basará sus decisiones futuras en los datos.

Perspectivas técnicas del XAU/USD

Los precios del Oro subieron inicialmente durante la sesión de comercio previa a la Fed del miércoles, subiendo desde la apertura del día cerca de 1.931,00$, alcanzando un máximo de 1.947,00$, justo por debajo del nivel crítico de 1.950,00$.

El par XAU/USD se desplomó después de la Fed y cayó hasta el nivel de 1.940,00$ antes de protagonizar una recuperación por toma de beneficios que, en última instancia, no logró recuperar el máximo del día, y se prevé que el Oro siga bajando desde 1.940,00$ si los compradores se mantienen al margen.

En velas diarias, el Oro vio un claro rechazo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, y la acción del precio actual está viendo el soporte de la SMA de 200 días actualmente flotando hasta 1.925,00$.

XAU/USD gráfico diario

Niveles técnicos del XAU/USD

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de Presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

• El DXY recuperó terreno, cotizando entre 105.00 y 105.20, tras la decisión de la Fed de mantener los tipos sin cambios.
• La revisión al alza de los tipos de interés de la Fed para 2024 del 4.6% al 5.1% frena la caída del Dólar.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del USD frente a una cesta de seis divisas, recupera algo de terreno, ya que la Reserva Federal (Fed) mantiene las tasas sin cambios, al tiempo que mantiene la puerta abierta a un mayor ajuste. En el momento de redactar estas líneas, el DXY cotiza en un vaivén dentro del rango 105.00/105.20.

DXY cotiza en un rango de 105.00/105.20 mientras la Fed mantiene los tipos pero señala un futuro endurecimiento

Como se preveía, la Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés y proyecta una subida adicional de las tasas en 2023. La declaración de política monetaria del FOMC hizo hincapié en la elevada inflación, mientras que los funcionarios de la Fed destacaron el sólido crecimiento económico y la fortaleza del mercado laboral.

Si bien la declaración de política monetaria no sufrió cambios significativos en comparación con la decisión anterior, la repentina fortaleza del Dólar estadounidense se debió a que los funcionarios de la Fed revisaron al alza las tasas de interés para 2024, aumentándolas del 4.6% al 5.1%. Este ajuste contribuyó a la repentina subida del Dólar estadounidense.

Dicho esto, la atención de los participantes del mercado se desplazó hacia la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las 18:30 GMT.

Reacción del mercado al Índice del Dólar

Tras la publicación de la declaración de la Fed, el DXY se recuperó por encima de 105.00, alcanzando 105.19, y retrocedió hacia 105.00. Si el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronuncia un discurso de línea agresiva, persistirán los riesgos al alza, con el máximo diario de 105.25 como próxima resistencia, seguido del máximo del 14 de septiembre en 105.43. Por el contrario, se espera una nueva prueba del mínimo diario de 104.66.

Niveles técnicos clave del Índice del Dólar

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, celebra una rueda de prensa para explicar por qué han decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-.5.5% en la reunión de septiembre del FOMC y responde a las preguntas.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparece en rueda de prensa para explicar por qué ha decidido mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el intervalo del 5.25-5.5% en la reunión de septiembre del FOMC y responde a las preguntas.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

• El par EUR/USD cotiza en un volátil rango de 1.0680/1.0720 después de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios pero diera señales de un futuro endurecimiento.
• La revisión al alza de la tasa de fondos federales para 2024 por parte de la Fed hasta el 5.1% desencadena una fuerte caída del par EUR/USD.

El par EUR/USD cae con fuerza a última hora de la sesión neoyorquina, ya que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) decidió mantener las tasas sin cambios en el rango 5.25%-5.50%, aunque mantuvo su postura restrictiva. Además, la Fed revisó al alza la Tasa de los Fondos Federales (FFR) hasta el 5.1% para 2024, según se desprende del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza con volatilidad en torno a la zona de 1.0680/1.0720.

Resumen de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)

La Fed mantuvo las tasas sin cambios, como se esperaba, y dejó la puerta abierta a un ajuste adicional hacia finales de año. En su comunicado sobre política monetaria, los responsables de la Fed subrayaron que "la inflación sigue siendo elevada", al tiempo que reconocieron que el crecimiento económico se está expandiendo a un ritmo sólido, mientras que el mercado laboral sigue siendo tenso.

Aunque la declaración de política monetaria no cambió mucho con respecto a la decisión anterior, la revisión al alza de las tasas de interés para 2024 por parte de los funcionarios de la Fed, del 4.6% al 5.1%, fue la principal razón detrás de la repentina fortaleza del Dólar estadounidense.

Reacción del mercado EUR/USD

En el cruce de noticias, el EUR/USD cayó por debajo de 1.0700, extendiendo sus pérdidas más allá del punto pivote R1 en 1.0706, aunque lejos de probar el mínimo diario de 1.0672. Sin embargo, ante la proximidad del presidente de la Fed, Powell, se espera que el par siga operando con volatilidad durante el resto de la sesión neoyorquina.

Niveles técnicos clave del EUR/USD

• El GBP/USD bajó hacia 1.2330 tras la publicación del comunicado de la Fed.
• La Fed mantuvo las tasas en el 5.25% -5.50%, como se esperaba.
• Las proyecciones se mantuvieron en el 5.6%.

Tras la decisión de la Reserva Federal (Fed), el par GBP/USD cayó a mínimos en torno a 1.2330 y luego se recuperó hasta 1.2365. El USD medido por el Índice del Dólar estadounidense se recuperó de nuevo por encima de 105.00, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense están invirtiendo su curso, despejando los descensos diarios con el rendimiento a 2,5 y 10 años situándose en 5.14% (máximo desde 2006), 4.54% (máximo desde 2007), 4.35%.

La declaración de política monetaria mostró que la Fed decidió mantener las tasas entre el 5.25% y el 5.50%. En cuanto a los famosos gráficos de puntos, mostraron que 12 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) siguen viendo una subida más de 25 puntos básicos, ya que la mediana de las proyecciones se situó en el 5.6%. Además, en cuanto a las previsiones económicas, se revisaron a la baja las estimaciones de desempleo y de inflación subyacente de los gastos de consumo personal (PCE), mientras que las proyecciones del Producto Interior Bruto (PIB) se revisaron al alza. Además, la tasa de interés a largo plazo se revisó del 2.8% al 3.3%, lo que parece asustar a los inversores y beneficiar al Dólar. En general, la Reserva Federal se muestra agresiva con las tasas de interés, pero optimista sobre la economía estadounidense.

La atención se centra ahora en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell.

GBP/USD Gráfico intradiario

El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, el llamado diagrama de puntos o 'dot plot' reveló que las autoridades pronostican un aumento más de 25 puntos básicos en las tasas antes de fin de año.

Conclusiones clave del SEP

La visión media de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a fines de 2025 la sitúa en el 3.9% (antes 3.4%).

Para 2024 la proyección media es que lo tipos estén en el 5.1%, subiendo desde el previo 4.6%.

La perspectiva de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a fines de 2026 es del 2.9%.

La visión media de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a largo plazo se mantiene sin cambios en el 2.5%.

Las proyecciones de la Fed implican una subida más de tipos de 25 puntos básicos este año y 50 puntos básicos de recortes de tipos en 2024, frente a los 100 puntos básicos de recortes para 2024 de las proyecciones de junio.

Los responsables de la formulación de políticas de la Fed prevén un crecimiento del PIB mucho mayor, del 2.1%, en 2023, una tasa de desempleo más baja y más avances en materia de inflación subyacente que los que observaron en junio.

El par USD/JPY está subiendo después de que la Reserva Federal (Fed) anunciara los tipos de interés y actualizara las perspectivas de inflación, alcanzando nuevos máximos cerca de la zona de 148.00, mientras que el Dólar se beneficia de las crecientes expectativas de inflación de la Fed.

El USD/JPY salió de 147.50 y subió 50 pips tras la decisión de la Fed sobre los tipos de interés; la Fed mantuvo su tipo de referencia en el 5,%, tal y como esperaban los mercados, pero las últimas previsiones económicas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) apuntan a un aumento de la inflación a corto plazo mayor de lo esperado.

Las previsiones a un año del FOMC sitúan la inflación en el 5.1 %, frente al 4.6 % anterior, y los mercados se disputan el posicionamiento antes de la próxima conferencia de prensa de la Reserva Federal, prevista para última hora.

El Oro reaccionó a la baja a la publicación de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, y el par XAU/USD tanteó el terreno de 1.940$.

La Fed mantuvo su tipo de interés de referencia en el 5.5%, tal y como preveían los inversores, pero el banco central estadounidense registró un repunte en sus expectativas de inflación a futuro.

Los mercados están viendo las expectativas de inflación de la Fed a 1 año subir medio punto porcentual al 5.1% desde el 4.6% registrado anteriormente.

El par XAU/USD cayó del nivel de los 1.946,00$ tras la publicación, cayendo en el rango de desafío de la zona de los 1.940,00$.

• El par NZD/USD avanzó hacia 0.5984, su nivel más alto en septiembre.
• El Dólar estadounidense cotiza a la baja debido al retroceso de los rendimientos.

El martes, el par NZD/USD se enfrentó a una intensa presión compradora y alcanzó los 0.5984, mientras que el Dólar estadounidense cotiza débil frente a la mayoría de sus rivales, a la espera de la decisión de la Reserva Federal (Fed) que se conocerá más adelante en la sesión.

Se espera que la Fed mantenga su tasa de interés en el rango del 5.25%-5.5%, una decisión ampliamente descontada en los mercados. Sin embargo, la atención se centrará en el Resumen revisado de las Proyecciones Económicas (dot plot) y en los comentarios del presidente Jerome Powell, donde los inversores buscarán pistas sobre la orientación futura. Con la preocupación por el aumento de los precios del petróleo y la robusta actividad económica de EE.UU., existe la posibilidad de un tono de línea agresiva por parte de la Fed, lo que podría reactivar el dólar y detener el impulso alcista del par.

En cuanto a los datos, no se publicarán datos relevantes para ninguno de los dos países durante la sesión. Para el resto de la semana, los inversores estarán atentos a los datos de la Balanza comercial de Nueva Zelanda en la sesión asiática del viernes y a los PMIs S&P de septiembre de Estados Unidos durante la sesión americana.

NZD/USD Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas para el NZD/USD siguen siendo de neutrales a alcistas, ya que los alcistas están recuperando terreno. Con una tendencia alcista por encima de su línea media, el índice de fuerza relativa (RSI) apunta hacia un sentimiento alcista, mientras que el histograma de convergencia de media móvil (MACD) exhibe barras verdes ascendentes. Además, el par se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por debajo de las de 100 y 200 días, lo que indica que aún queda algo de luz para los alcistas y que los bajistas tienen aún más terreno que cubrir.

Niveles de soporte: 0.5920 (SMA de 20 días), 0.5890, 0.5860.

Niveles de resistencia: 0.6000, 0.6030, 0.6050.

NZD/USD Gráfico Diario

La Reserva Federal de Estados Unidos ha decidido mantener sus tipos de interés sin cambios en el 5.5% durante la reunión celebrada hoy miércoles 20 de septiembre. La entidad ha cumplido con las expectativas del mercado, que esperaba ampliamente que no hubiera variaciones.

Comunicado de la Fed

Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo sólido. La creación de empleo se ha desacelerado en los últimos meses, pero sigue siendo fuerte, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue elevada.

El sistema bancario estadounidense es sólido y resiliente. Es probable que las condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas afecten la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto. El Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité busca alcanzar el máximo empleo y una inflación a una tasa del 2% en el largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5.25% y el 5.5%. El Comité seguirá evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Al determinar el alcance de un ajuste adicional de la política que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y los desarrollos económicos y financieros. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%.

Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y acontecimientos financieros e internacionales.

A favor de la acción de política monetaria votaron Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cocinera; Austan D. Goolsbee; Patricio Harker; Felipe N. Jefferson; Neel Kashkari; Adriana D. Kugler; Lorie K. Logan; y Christopher J. Waller.

• El USD/CHF bajó un 0.28% en el día, hasta 0.8950.
• Los rendimientos estadounidenses y el Índice del Dólar estadounidense están bajando.
• Todas las miradas están puestas en la decisión de la Fed y en los gráficos de puntos actualizados.

El miércoles, el USD/CHF perdió algo de terreno y cayó hasta la zona de 0.8950.

El rendimiento a 10 años de EE.UU., tras alcanzar su nivel más alto desde 2007 en el 36%, se consolida en el 4.32%. Los rendimientos a 2 y 5 años también retroceden, situándose en el 5.06% y el 4.47%, respectivamente, mientras que el índice estadounidense DXY cayó por debajo de 105.00 hasta 104.85, registrando pérdidas del 0.30%.

En cuanto a la decisión de la Reserva Federal (Fed) más tarde en la sesión, los mercados anticipan ampliamente que el banco mantendrá las tasas estables en el rango del 5.25%-5.50%. Sin embargo, la Fed tiene todas las razones para seguir siendo de línea agresiva debido a la subida de los precios del petróleo y a la sólida actividad económica que se observa en EE.UU., lo que podría exacerbar las presiones inflacionistas.

Además, los inversores seguirán de cerca los gráficos de puntos actualizados, que en la reunión de junio revisaron al alza las tasas medias hasta el 5.6% desde el 5.1% de marzo, ya que proporcionarán una orientación más clara sobre las próximas decisiones. La postura del presidente Powell también será importante para los mercados.

USD/CHF Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas para el USD/CHF se inclinan de neutrales a bajistas, ya que surgen señales de agotamiento alcista. El índice de fuerza relativa (RSI) apunta a una posible reversión, ya que su pendiente positiva por encima de la línea media se debilita tras ser rechazada por el umbral 70.00, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras verdes decrecientes. Además, el par se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, por debajo de la SMA de 100 días, pero por encima de la SMA de 200 días, lo que pone de relieve el dominio continuado de los alcistas en la perspectiva más amplia.

Niveles de soporte: 0.8940, 0.8900, 0.8885.

Niveles de resistencia: 0.8980, 0.9000, 0.9038 (SMA de 200 días).

USD/CHF Gráfico Diario

• El par GBP/JPY está atascado en el medio, cerca de 183.00, mientras los mercados esperan inspiración.
• El IPC del Reino Unido fue menor de lo esperado y los inversores se centrarán en el próximo informe del Banco de Inglaterra.
• La inflación en el Reino Unido parece estar disminuyendo más rápido de lo que los mercados esperaban, atrapando al BoE en una subida de tasas más.

El par GBP/JPY se mantiene en la zona de 183.00 durante las operaciones del miércoles. La lectura de la inflación del Reino Unido durante la sesión del mercado europeo no logró apuntalar a la Libra esterlina (GBP) luego de que el dato principal decepcionaran las expectativas. Los operadores de la Libra esterlina se mantendrán atentos a las publicaciones del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves.

El IPC del Reino Unido decepcionan las expectativas y el Banco de Inglaterra anuncia otra subida de tasas

Las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido se situaron en general por debajo de las expectativas. La inflación mensual de agosto fue del 0.3%, frente al 0.7% previsto, aunque supone una mejora respecto al descenso del 0.4% del periodo anterior.

El índice de precios al consumo del Reino Unido  de los mercados, al situarse en el 0.6% en el mismo periodo. El último dato fue del -0.6%, y los mercados esperaban un 0.9%.

La Inflación en la economía británica parece estar cayendo más rápido de lo que los inversores anticiparon en un principio, y el desplomado ritmo de crecimiento de los precios mantendrá al Banco de Inglaterra firmemente en su senda del "todo o nada". Los Mercados esperan que el Banco Central del Reino Unido realice una nueva subida de tasas de 25 puntos básicos mañana a las 11:00 GMT. La subida prevista situará la tasa de referencia del BoE en el 5,5%.

Tras el anuncio del jueves del BoE, todo lo que le queda al par GBP/JPY esta semana será la publicación de los tipos de interés del Banco de Japón (NoJ) el viernes, junto con las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido.

En líneas generales, se espera que el régimen de tasas de interés del BOJ se mantenga en el -0.1%, mientras que se prevé que la lectura del PMI compuesto del Reino Unido mejore ligeramente, de 48.6 a 48.7. El viernes también se publicarán las ventas minoristas del Reino Unido, que se espera que repunten del -1.2% al 0.5%.

Las ventas minoristas del Reino Unido y el PMI compuesto se publicarán a las 06:00 y 08:30 GMT, respectivamente.

Perspectivas técnicas para el GBP/JPY

El Guppy ha estado luchando para poner distancia entre sí y el nivel de 183.00 recientemente, y la acción actual ha estado bajo la presión de la media móvil simple (SMA) de 200 horas que actualmente se hunde desde la región de 183.40.

El par GBP/JPY se hundió a un mínimo de sesión justo por debajo del nivel de 182.50 después de que la lectura del IPC del Reino Unido decepcionara las expectativas, pero los flujos del mercado se recuperaron para mantener el par relativamente lateralizado en el día.

En las velas diarias, el par ha estado consolidando durante la mayor parte de una semana, atrapado cerca de 183.00. La SMA de 100 días ofrece un soporte alcista desde la zona de 180.00, y habrá que esperar a que se confirme antes de dar por hecho que la ruptura de la zona de consolidación actual es un hecho.

GBP/JPY gráfico diario

Niveles técnicos del GBP/JPY

• EUR/USD rompe al alza, mientras los mercados se posicionan a la espera de la Fed.
• Se espera que la Fed mantenga intactas las tasas de interés y actualice las perspectivas económicas.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, dará una rueda de prensa 30 minutos después de la publicación de los datos.

El par EUR/USD está subiendo en vísperas de la reunión de hoy de la Reserva Federal (Fed), alcanzando el nivel de 1.0750. El Dólar estadounidense (USD) ha ido cediendo terreno al Euro (EUR) a lo largo de la sesión del miércoles, mientras los inversores se preparan para la próxima convocatoria de tipos de la Fed y la actualización de las proyecciones del "diagrama de puntos".

A continuación: Tasa de la Fed, perspectivas y conferencia de prensa

En general, los mercados esperan que la Fed mantenga sin cambios su banda de tipos de interés de referencia en el 5.25% - 5.5%, pero la clave de la actuación de hoy de la Fed será la actualización de su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). Las previsiones de la Fed para el resto del año siguen siendo dispares, y el 40% de los participantes del mercado aún espera una subida de tasas más este año.

En el resto de la agenda, está previsto que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronuncie un discurso durante la sesión de mercado del jueves. Lagarde, presidenta del BCE, intervendrá en las reuniones mediterráneas que se celebran en Marsella.

El viernes también se publicarán los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona y Estados Unidos, que limitarán una semana repleta de actividad.

Los índices PMI de la zona económica paneuropea arrojarán resultados mixtos, con un ligero descenso del índice compuesto de 46.7 a 46.5 puntos.

En Estados Unidos, se prevé un ligero repunte de los PMI. Se prevé que el PMI manufacturero pase de 47.9 a 48.0 puntos, y que el de servicios experimente una mejora similar, de 50.5 a 50.5 puntos.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

El par EUR/USD está rebotando para la acción previa a la Fed del miércoles, subiendo por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 horas para reclamar territorio por encima de 1.0730. El par comenzó la sesión del miércoles cerca de 1.0680 y no ha hecho más que subir mientras los operadores del Dólar mantienen sus órdenes.

En las velas diarias, el par EUR/USD ha estado ganando impulso alcista desde el mínimo reciente cerca de 1.0650, pero el par se enfrenta a una línea de tendencia descendente desde el último máximo de julio cerca de 1.1250. La continuación de la presión alcista también tendrá que lidiar con la SMA de 200 días, que actualmente se encuentra justo debajo de 1.0850.

Gráfico diario del EUR/USD

Niveles técnicos del EUR/USD

• El par USD/MXN se acerca a la barrera de 17.00 y cotiza en 17.0296, mientras los operadores esperan las señales de política monetaria de la Reserva Federal.
• El Índice del Dólar cayó un 0.39%, hasta 104.80, lo que supuso un freno para el USD, a la espera de las expectativas de la Fed.
• Los datos económicos de México en el horizonte: Las cifras de ventas minoristas e Inflación que se publicarán esta semana podrían influir en la trayectoria del Peso.

El Peso mexicano (MXN) remonta y se aprecia frente al Dólar estadounidense (USD), mientras los operadores se mantienen al margen ante la inminente decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Aunque se sigue especulando con un endurecimiento de la política monetaria, el par USD/MXN se acercó al nivel psicológico de 17.00, opera en torno a 17.0000 tras alcanzar un máximo diario de 17.0974.

USD/MXN superó la barrera de 17.00, mientras los mercados están atentos a la decisión de la Fed y a los próximos datos de México

El sentimiento del mercado es bajista, como se aprecia en las acciones estadounidenses. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, un viento en contra para el dólar de EE.UU. (USD). Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en el rango 5.25%-5.50% y emita un mensaje de línea agresiva. Al mismo tiempo, sus funcionarios actualizarían sus proyecciones económicas, incluida la Tasa de los Fondos Federales (FFR) para lo que queda de año, 2024 y 2025. Una revisión a la baja del FFR se consideraría moderada, lo que debilitaría al Dólar.

Los futuros del mercado monetario muestran que las probabilidades de que la Fed suba los tipos en noviembre se sitúan en el 27% para una subida de un cuarto de punto porcentual, antes de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Para diciembre, las probabilidades se sitúan en el 34.1%.

El Índice del Dólar, indicador del valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas, cae un 0.39% y se sitúa en 104.80, lastrando al par USD/MXN.

Por otro lado, la escasa agenda económica mexicana no ha sido excusa para que los vendedores del USD/MXN intervengan impulsando a la divisa de mercados emergentes. Mañana, el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI) publicará los datos de ventas minoristas y el viernes la inflación mexicana.

Dado que el actual diferencial de tasas de interés entre México y EE.UU. favorece al primero, podríamos esperar más bajas en el USD/MXN.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, la ruptura por debajo de 17.0000 podría allanar el camino para una mayor caída, pero la media móvil de 50 días (DMA) en 17.0123 está manteniendo el fuerte para los compradores del USD/MXN. Una vez superada, la siguiente parada sería el mínimo del 28 de agosto en 16.6923. Por otro lado, si el par salta y recupera el máximo del 18 de septiembre en 17.1812, esto allanaría el camino para una recuperación hacia la DMA de 100 en 17.2007.

• El par USD/JPY cotiza con cautela en 147.75, justo por debajo del máximo del año, a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed.
• El Índice del Dólar cayó un 0.36%, hasta 104.82, en medio de la caída de los rendimientos del Tesoro, lo que añade presión sobre el Dólar antes de la reunión de la Fed.
• Aumentan los temores a una intervención japonesa en el mercado de divisas, y los comentarios de la secretaria del tesoro estadounidense, Janet Yellen, y del ex viceministro japonés, Takehiko Nakao, alimentan la incertidumbre.

El par USD/JPY se mantiene moderado a comienzos de la sesión norteamericana, mientras los operadores se preparan para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Además, el riesgo de una intervención de las autoridades japonesas en los mercados de divisas impide a los compradores abrir nuevas posiciones. En el momento de redactar este informe, el par opera en 147.75, tras alcanzar un nuevo máximo de 148.16 en lo que va de año.

Los mercados a la espera de los valores en cartera de la Fed, mientras las autoridades japonesas insinúan una intervención en el mercado de divisas.

La cotización del USD/JPY se mantiene plana, con los operadores a la espera de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía se pronuncien al respecto. Los mercados esperan que la Fed mantenga su postura agresiva, aunque el Dólar sigue presionado, como muestra el Índice del Dólar (DXY) en 104.82, cayendo un 0.36%. Una de las razones de este movimiento son los Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que están cayendo, después de alcanzar máximos de varios años el martes.

Además de su decisión sobre las tasas, la Fed actualizará sus previsiones económicas para el resto del año y para 2024 y 2025. Los inversores deben estar atentos a sus previsiones económicas, que podrían añadir más volatilidad además de la de los titulares. Las revisiones a la baja de las tasas del Fondo Federal (FFR) podrían considerarse una reacción moderada por parte del banco central. Mientras tanto, mantenerlos sin cambios podría sumarse al mantra de mantener las tasas "más altas por más tiempo".

Aparte de este tema, el temor de los inversores a una "posible" intervención de las autoridades japonesas está cobrando fuerza. La secretaria del tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró que podía entender la intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas si era para controlar la volatilidad.

Mientras tanto, un ex Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales de Japón, Takehiko Nakao, dijo que el Banco de Japón debería abandonar su política monetaria ultra laxa y que Japón podría intervenir en los mercados de divisas para apoyar al Yen.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista técnico, el USD/JPY está a punto de conquistar 148.00 y extiende sus ganancias hacia el máximo diario del 31 de octubre en 148.84, que de superarse, el USD/JPY podría volver a probar 150.00. No obstante, los operadores se mantienen cautos ante una posible intervención. A la baja, una caída por debajo del mínimo del 20 de septiembre en 147.62 podría allanar el camino para poner a prueba el Tenkan-Sen en 147.03. Por debajo de este último nivel se perfilan otros niveles de soporte. Por debajo de este último nivel, el Senkou Span A se sitúa en 146.66 y el Kijun-Sen en 146.30.

El Dólar sigue cotizando cerca de sus máximos recientes antes de la reunión del FOMC de hoy. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del Dólar.

Que la Fed mantenga un tono agresivo respaldará al Dólar

El Dólar cede un poco, mientras los mercados se mantienen a la espera del FOMC. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

El primer movimiento no siempre ha sido el correcto

El suspense en torno a la reunión de la Fed de hoy no se centra en la decisión en sí, sino más bien en las nuevas previsiones de tasas de interés (medias) para el próximo año. Según informan los economistas de Société Générale, la mejora del gráfico de puntos para 2024 en las tres últimas reuniones no se tradujo en un fortalecimiento del Dólar ni en un aumento del rendimiento del bono a diez años.

¿Podría ser diferente esta vez?

En términos de comercio, la Libra esterlina ha tenido un buen año. Los economistas de ING analizan las perspectivas antes de la reunión del Banco de Inglaterra del jueves.

Una subida esperada de 25 pb en medio de una retórica de línea dura probablemente no cambiará las reglas del juego

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y sus implicaciones para el índice Bloomberg del Dólar.

De línea dura (10%) 

Caso base (70%)

Moderado (20%)

El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión sobre la tasa de interés el jueves 21 de septiembre a las 11:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de 10 bancos principales.

Se espera que el BoE suba las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta el 5.50%. El shock bajista del miércoles sobre la inflación de agosto podría llevar al Comité de Política Monetaria (MPC) a señalar el fin del ciclo de subidas.

Rabobank

TDS

Deutsche Bank

ING

Nomura

SocGen

Danske Bank

Citi

Wells Fargo

ABN Amro

• El precio de la Plata se fortalece mientras el USD sufre una fuerte corrección a la espera de la política de la Fed.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios, pero puede ofrecer una perspectiva de línea agresiva de tasas de interés.
• El precio de la Plata sube con fuerza por encima del retroceso de Fibonacci del 38.2% en torno a 23.34$.

El precio de la Plata (XAG/USD) sube hasta cerca de 23.50$ tras superar las rupturas del comercio de ida y vuelta en los primeros compases de la sesión neoyorquina. Anteriormente, el metal blanco se mantuvo dentro del rango, ya que los inversores se mantuvieron al margen a la espera de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El S&P 500 abre con una nota ligeramente alcista a la espera de la política monetaria de la Fed. Se prevé que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el 5.25-5.50%, ya que la inflación subyacente no deja de caer y la economía sigue resistiendo.

Los analistas de ANZ prevén que el FOMC mantenga las tasas estables y su sesgo restrictivo. Hay indicios de que tanto la inflación como las presiones del mercado laboral se están relajando, pero es necesario seguir avanzando considerablemente. Esperamos que el FOMC revise al alza sus previsiones del PIB para 2023 y 2024. Esto podría implicar una menor velocidad de normalización en el doble mandato de la Fed, lo que exigiría que las tasas se mantuvieran más altas durante más tiempo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) amplía su corrección por debajo del soporte crucial de 105.00, a medida que se intensifican las apuestas por una política neutral de tipos de interés por parte de la Fed. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron bruscamente hasta cerca del 4.32%. Un debate sorpresa sobre recortes de tasas por parte de los responsables de la Fed podría disparar la demanda de acciones estadounidenses y debilitar el atractivo del Dólar.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la plata sube con fuerza por encima del retroceso de Fibonacci del 38.2% (trazado desde el máximo del 30 de agosto en torno a 25.00$ hasta el mínimo del 14 de septiembre en 22.30$) en torno a 23.34$. La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en torno a los 23.20$ está proporcionando un colchón a los alcistas de la Plata.

El índice de fuerza relativa (RSI) (14) sube por encima de 60,00, lo que indica que se ha desencadenado el impulso alcista.

Gráfico de dos horas de la plata

• El USD/CAD sufre una modesta corrección mientras los inversores mantienen la cautela a la espera de la política de la Fed.
• Yellen afirmó que no ve indicios de que la economía vaya a entrar en recesión.
• El Dólar canadiense se fortalece, mientras que los inversores ven más alzas en el precio del petróleo por las preocupaciones sobre la oferta.

El par USD/CAD se mantuvo moderado el miércoles, mientras los inversores aguardan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El par se enfrenta a una corrección nominal con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) operando dentro de un rango.

El Índice del Dólar estadounidense se corrige hasta acercarse al soporte crucial de 105.00, ya que los inversores esperan que la Fed aplique una política de tipos de interés neutral, manteniendo las tasas de interés sin cambios en el 5.25-5.50%. Sin embargo, no se puede descartar una perspectiva de tasas de interés más agresivas, ya que las presiones inflacionistas que aún persisten superan la tasa deseada.

Se espera que el S&P 500 abra al alza, teniendo en cuenta las señales alcistas de los fondos a un día. Mientras tanto, los inversores seguirán preocupados por la política de la Fed, ya que las fuertes discusiones sobre una subida más de los tipos de interés este año desencadenaría el tema de la aversión al riesgo y fortalecería al Dólar estadounidense.

En cuanto a las perspectivas económicas estadounidenses, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró el lunes que no ve indicios de que la economía vaya a entrar en recesión, ya que la inflación está bajando y el mercado laboral es bastante sólido. Sin embargo, Yellen advirtió que si el Congreso no aprueba la legislación para mantener el control del gobierno, podría elevarse el riesgo de una desaceleración económica.

Mientras tanto, el dólar canadiense se fortalece, ya que los inversores ven más alzas en el precio del petróleo ante la preocupación por la oferta debido a los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia. Cabe destacar que Canadá es el principal exportador de petróleo a Estados Unidos y la subida de los precios del petróleo soporta al Dólar canadiense.

El dólar canadiense se mantuvo volátil el miércoles, tras conocerse un informe mixto de la inflación de agosto. La inflación general anual se aceleró bruscamente hasta el 4%, frente a las estimaciones del 3.8% y la publicación anterior del 3.3%. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, creció nominalmente un 0.1%, lo que indica una menor demanda de bienes no duraderos y servicios. En términos anualizados, el IPC subyacente aumentó al 3.3%.

• Se espera que la Reserva Federal mantenga su tasa de interés en el 5.25%-5.5%.
• La Fed publicará el resumen revisado de las proyecciones económicas, conocido como "gráfico de puntos".
• La valoración del Dólar estadounidense podría verse afectada por el gráfico de puntos revisado y los comentarios del presidente del FOMC, Jerome Powell.

Se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga su tasa de política monetaria sin cambios en el rango del 5.25%-5.5%. La decisión se anunciará a las 18:00 GMT.

Junto con la declaración habitual, la Fed también publicará la revisión del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), el llamado gráfico de puntos, y el presidente del FOMC, Jerome Powell, comentará la decisión política y las perspectivas económicas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.

El posicionamiento de los mercados sugiere que la ausencia de cambios en la tasa de la Fed está totalmente descontada. Sin embargo, los inversores siguen viendo una probabilidad cercana al 40% de que la Fed opte por una subida más de 25 puntos básicos (pb) de los tipos de interés antes de fin de año, según la herramienta FedWatch del CME Group.

Los analistas de Wells Fargo esperan que el gráfico de puntos muestre un panorama más optimista:

Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal: Lo que hay que saber en los mercados el miércoles

• El Índice del Dólar DXY, que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, ganó casi un 2% en agosto y ha subido más de un 1.5% en septiembre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó en septiembre su nivel más alto desde 2007, por encima del 4.4%, antes de retroceder hacia el 4.3% en la semana de la Fed.
• El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0.6% en agosto, marcando su mayor incremento mensual desde julio de 2022. El IPC subyacente, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0.3%, un ritmo ligeramente superior a la previsión del mercado del 0.2%.
• El Banco Central Europeo (BCE) subió inesperadamente las tasas clave en 25 puntos básicos tras la reunión de política monetaria de septiembre, pero dio a entender que podría haber llegado al final de su ciclo de endurecimiento.
• Los principales índices de Wall Street comenzaron la semana con un tono ligeramente alcista, pero no lograron ganar impulso. El índice S&P 500 cerró plano el martes, tras registrar pequeñas ganancias el lunes.
• La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró el martes que, dado que la economía funcionaba a pleno empleo, el crecimiento de Estados Unidos debía ralentizarse a una tasa más acorde con su tasa de crecimiento potencial para que la inflación volviera a los niveles objetivo.

Medidor de discursos del FOMC: Todavía de línea dura 

En sus discursos entre las reuniones de junio y julio, los funcionarios de la Reserva Federal mostraron un sesgo relativamente de línea dura. Tras hacer una pausa en las subidas de tipos de interés durante junio, los funcionarios de la Fed ayudaron a dar forma a las fuertes expectativas de una vuelta a las subidas en julio con su vocabulario de línea dura, y algunos también insinuaron la necesidad de más de una subida de tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, estuvo activo con cuatro comparecencias en este tiempo, dos en su testimonio semestral en el Congreso de EE.UU., y luego un par más en el extranjero en el Foro del BCE y en el Banco de España en Madrid, mezclando comentarios equilibrados con otros un tanto de línea dura. Será interesante ver si los miembros del consejo del FOMC mantienen este tono tras su reunión del miércoles.

*Miembros votantes en 2023

Contador de discursos del FOMC

Este contenido ha sido parcialmente generado por un modelo de IA entrenado en una diversa gama de datos.

¿Cuándo anunciará la Fed su decisión política y cómo podrían afectar al EUR/USD?

Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión sobre las tasas de interés y publique la revisión del Resumen de las Proyecciones Económicas, el llamado gráfico de puntos, a las 18:00 GMT. A continuación tendrá lugar la conferencia de prensa del FOMC a las 18:30 GMT. Los inversores esperan que la Fed mantenga la tasa de interés sin cambios, pero ven una fuerte probabilidad de una subida de tasas más en cualquiera de las dos reuniones de la Fed que quedan este año.

Tras la reunión de política monetaria de julio, la Fed decidió subir la tasa de interés en 25 puntos básicos. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo algunos comentarios cautelosos sobre las perspectivas de la política monetaria y reavivó las expectativas de que la Fed podría mantener los tipos de interés estables durante el resto del año: "No hemos tomado ninguna decisión sobre futuras reuniones", dijo Powell a los periodistas, y añadió que creen que la política monetaria es restrictiva: "Si vemos que la inflación desciende de forma creíble, podemos bajar a un nivel neutral y luego por debajo del neutral en algún momento", señaló.

Sin embargo, desde la reunión de julio, los datos macroeconómicos estadounidenses han puesto de relieve la resistencia de la economía y la rigidez del mercado laboral, lo que ha llevado a los inversores a reevaluar las perspectivas de la Fed en materia de tasas. En agosto, las nóminas no agrícolas aumentaron en 187.000, superando la estimación del mercado de 170.000, y la inflación salarial anual se mantuvo en el 4.3%. Además, las encuestas PMI mostraron que la actividad económica en el sector servicios siguió expandiéndose a buen ritmo en los meses de verano.

Mientras tanto, Powell reiteró en el Simposio Económico anual de Jackson Hole que están dispuestos a subir más las tasas, citando "un terreno sustancial por recorrer" para volver a la estabilidad de los precios.

El Resumen de las Proyecciones Económicas mostró en junio que la proyección de tasas terminales para finales de 2023 se situaba en el 5.6%, frente al 5.1% de marzo. Del mismo modo, la previsión de tasas para finales de 2024 subió al 4.6% desde el 4.3%. En caso de que se produzca otra revisión al alza de la proyección de tasas terminales, o de la previsión de tasas para finales de 2024, el Dólar estadounidense (USD) podría seguir superando a sus rivales. En este escenario, combinado con la orientación moderada del BCE, el EUR/USD podría prolongar su tendencia bajista.

Por otra parte, el USD podría perder interés si el gráfico de puntos no muestra revisiones significativas de las previsiones de tasas de interés. Los mercados podrían volverse optimistas sobre una vuelta a una política monetaria más flexible el próximo año, lo que desencadenaría un apetito por el riesgo y presionaría al USD como reacción inicial. Sin embargo, es difícil saber si el par podría alimentar una tendencia alcista estable, dado el empeoramiento de las perspectivas de la economía europea.

Previendo el evento de la Fed, "El principal riesgo a la baja para el USD sería si se elimina la proyección mediana de una última subida este año, y el presidente Powell señala que el ciclo de subidas de tasas ha llegado a su fin. Pero cualquier corrección debería volver a ser efímera", señalaron los economistas de MUFG Bank.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, comparte su perspectiva técnica para el EUR/USD: "El EUR/USD se mantiene por debajo de una línea de tendencia descendente de un mes de antigüedad en el gráfico diario y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene muy por debajo de 50, lo que pone de relieve el sesgo bajista a corto plazo. Además, la media móvil simple (SMA) de 20 días completó un cruce bajista con la SMA de 200 días, confirmando la acumulación de presión vendedora."

Eren también señala los niveles clave para el par: "El 38.2% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de septiembre 2022 - julio 2023 forma un nivel de soporte clave en 1.0600. Un cierre diario por debajo de este nivel podría atraer a más vendedores. En este escenario, el EUR/USD podría enfrentarse al soporte provisional de 1.0540 (nivel estático de febrero) en su camino hacia la prueba de 1.0500 (nivel estático, nivel psicológico). Al alza, 1.0800-1.0815 (línea de tendencia descendente, SMA de 200 días) se alinea como primera resistencia. Una vez que el par se estabilice por encima de este nivel, los compradores podrían apuntar a 1.0860 (23.6% de retroceso de Fibonacci) y 1.0900 (SMA de 100 días).

• El EUR/USD vuelve a subir y supera el nivel 1.0700.
• Las ganancias adicionales deberían alcanzar el máximo semanal cerca de 1.0770.

El EUR/USD deja atrás el retroceso del martes y recupera la zona por encima de 1.0700, la cifra durante el comercio previo al FOMC del miércoles.

Si el rebote cobra más fuerza, el par debería enfrentarse a un pequeño obstáculo en el máximo semanal de 1.0767 (12 de septiembre) antes de la crítica SMA de 200 días en 1.0828.

A pesar del rebote de dos días, el sentimiento bajista subyacente del par se mantiene sin cambios y deja la puerta abierta a retrocesos adicionales en el horizonte a corto plazo. En este trasfondo, las pérdidas adicionales podrían volver a situar el mínimo de septiembre en 1.0631 (14 de septiembre) por delante del mínimo de marzo en 1.0516 (15 de marzo).

Mientras se encuentre por debajo de la SMA de 200 días, es probable que el par se enfrente a una mayor debilidad.

Gráfico diario del EUR/USD

• El USD/MXN ha caído a su nivel más bajo en dos semanas y media en 17.01.
• El Dólar pierde fuerza por debajo de 105.00
• La decisión de la Fed junto al diagrama de puntos y las proyecciones de la inflación estarán en el punto de mira hoy.

El USD/MXN ha comenzado la jornada del miércoles avanzando hacia un máximo diario en 17.09 a finales de la sesión asiática. Antes de la apertura europea, el par ha comenzado a ceder terreno de forma constante, cayendo a un mínimo de 19 días en 17.01 justo antes del inicio de la sesión americana.

El precio del Dólar cae por debajo de 105.00

El Índice del Dólar (DXY) está perdiendo terreno en las horas previas al anuncio de la Fed. El billete verde alcanzó máximos de dos días en 105.25 en la apertura europea, pero desde entonces se ha dibilitado frente a sus principales rivales, cayendo en los últimos minutos por debajo de 105.00 hasta 104.92, nuevo mínimo diario.

La Reserva Federal de Estados Unidos publicará a las 18.00 GMT de hoy 20 de septiembre su decisión de política monetaria. El mercado espera ampliamente que las tasas de interés se mantengan intactas en el 5.5%, pero la atención estará en las pistas que pueda dar el presidente de la entidad, Jerome Powell, sobre la senda que seguirán los tipos en los próximos meses. La Fed también dará a conocer sus proyecciones sobre la inflación y el PIB estadounidense, así como el 'dot plot' o diagrama de puntos, que establece los posibles aumentos o recortes de tipos a futuro.

En la agendia mexicana, se espera la publicación este jueves de las ventas minoristas de julio, que se prevé hayan crecido un 4.9% interanual, por debajo del 5.9% anterior. El viernes se publicará la inflación de la primera mitad de septiembre. Mientras, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) mejoró ayer sus previsiones de crecimiento para México en el año actual y el próximo. La entidad apuntó un PIB del 3.3% para 2023, muy por encima del 2.6% previsto el pasado junio. Para 2024 se espera un crecimiento del 2.5% frente al 2.1% estimado previamente.

USD/MXN Niveles de precio

El USD/MXN opera en estos momentos sobre 17.02, perdiendo un 0.35% diario. El primer soporte a la baja aparece en la zona psicológica de 17.00$. Un quiebre de esta zona podría originar un fuerte movimiento a la baja en dirección a 16.62, mínimo de casi ocho años registrado el pasado 28 de julio.

Al alza, hay una zona de resistencia inicial en 17.18/17.20, máximos del 18 y 14 de septiembre, respectivamente. Por encima de esta región, el par puede avanzar hacia 17.40, antigua barrera al alza. Más arriba, el Dólar puede dispararse contra el Peso mexicano hasta 17.70, techo del 7 de septiembre y de los últimos tres meses y medio.

• El DXY vuelve a romper por debajo de 105.00 el miércoles.
• Un retroceso más profundo podría llevar a revisar el mínimo semanal cerca de 104.40.

El DXY reanuda el descenso y vuelve a poner a prueba la zona de 105.00 el miércoles.

En caso de que el retroceso correctivo se acelere, el Índice del Dólar estadounidense podría ampliar la caída hasta, inicialmente, el mínimo semanal de 104.42 (11 de septiembre). Un retroceso sostenido por debajo de este último nivel podría hacer que el índice se embarcara en una posible prueba de la crítica SMA de 200 días, hoy en 103.03.

Mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, las perspectivas para el DXY seguirán siendo constructivas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY alcanza máximos de varias sesiones cerca de 158,50.
• La barrera alcista inmediata se sitúa en el máximo de septiembre.

El EUR/JPY extiende la recuperación semanal a niveles por encima de 158.00 el miércoles.

Mientras tanto, el cruce sigue atascado dentro del rango de consolidación y la ruptura del mismo expone a una visita al máximo mensual hasta ahora alcanzado en 158.65 (13 de septiembre) antes del máximo de 2023 en 159.76 (30 de agosto), que precede al nivel redondo clave en 160.00.

La superación de este último no debería dar lugar a ningún nivel de resistencia digno de mención hasta el máximo de 2008 en 169.96 (23 de julio).

De momento, las perspectivas positivas a largo plazo para el cruce parecen favorecidas mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 148.90.

Gráfico diario del EUR/JPY

El precio del crudo Brent ha alcanzado el nivel 95$/bbl, el nivel más alto desde noviembre de 2022. Los economistas de UBS analizan las perspectivas del petróleo.

Los sólidos fundamentales darán soporte al Brent en torno a los niveles actuales

Tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), se espera que el Banco Central de Brasil vuelva a recortar los tipos 50 puntos básicos. Los economistas de ING analizan el USD/BRL a la espera de las decisiones de los bancos centrales.

El BCB aplicará otra rebaja de tipos de 50 puntos básicos

• El par AUD/USD se recupera y se acerca a 0.6500, ya que el PBOC mantiene una política moderada en materia de tasas de interés.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en el 5.25-5.50%, ya que la inflación de EE.UU. ha estado cayendo constantemente.
• El par AUD/USD rebota tras descubrir interés comprador cerca del soporte horizontal en torno a 0.6364.

El par AUD/USD registró una recuperación hasta acercarse a la resistencia psicológica de 0.6500 a última hora de la sesión europea. El activo australiano cobró fuerza después de que el Banco Popular de China (PBOC) mantuviera sin cambios su tasa preferencial de préstamos a uno y cinco años en el 3.45% y el 4.20%, respectivamente.

Se esperaba que el PBOC mantuviera una política de tasas de interés moderada, ya que la economía china se encuentra bajo presión debido a los riesgos al alza de deflación. Una mayor expansión de la política apoyaría a la economía para encontrar un equilibrio en medio de un panorama económico sombrío.

Mientras tanto, el acontecimiento más importante en el ámbito de las divisas es la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). Se espera que el banco central estadounidense mantenga las tasas de interés sin cambios en el 5,25-5,50%. Dado que la inflación estadounidense no ha dejado de caer, al tiempo que se mantiene la resistencia económica, la Fed tiene la oportunidad de saltarse el régimen de endurecimiento de la política por segunda vez en su actual ciclo de endurecimiento.

El par AUD/USD rebota tras descubrir interés comprador cerca del soporte horizontal trazado desde el mínimo del 17 de agosto en torno a 0.6364 en una escala de dos horas. El Dólar australiano se estabiliza por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 0.6340. La resistencia potencial se traza desde el máximo del 15 de agosto en 0.6522.

El índice de fuerza relativa (RSI) (14) salta por encima de 60.0, lo que indica que se ha desencadenado el impulso alcista.

Una ruptura decisiva por encima del máximo del 15 de agosto en torno a 0.6522 impulsará al AUD hacia el máximo del 9 de agosto en 0.6571. Si se supera este último, el AUD se dirigirá hacia el máximo del 10 de agosto en 0.6616.

Por otro lado, si el activo australiano cae por debajo de los mínimos en torno a 0.6360 del 17 de agosto, se producirían nuevas caídas. Esto expondría al Dólar australiano al soporte del nivel redondo de 0.6300 seguido del mínimo del 3 de noviembre de 2022 en 0.6272.

AUD/USD gráfico de 2 horas

En septiembre, el BCE elevó 25 puntos básicos su tasa de interés oficial, hasta un máximo histórico del 4%, mientras que el consenso se mostró bastante dividido. A pesar de la subida de tasas, el Euro no logró registrar ganancias notables. Los economistas de HSBC esperan un Euro más débil en el futuro.

Euro más bajo durante más tiempo

• El Euro gana fuerza frente al Dólar.
• Las acciones europeas mantienen el ánimo positivo hasta el momento.
• El EUR/USD vuelve a superar la barrera de 1.0700.
• El índice del USD (DXY) se aferra a la zona de 105,00.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios más tarde el miércoles.
• Las solicitudes semanales de hipotecas MBA se publicarán más tarde en la sesión americana.
• Se espera la intervención de Enria, Schnabel, Jochnick, McCaul y Elderson del BCE.

El Euro (EUR) se ha recuperado del retroceso del martes frente al Dólar estadounidense (USD), lo que ha permitido al par EUR/USD recuperar la estabilidad y superar el nivel de 1.0700 el miércoles.

Mientras tanto, el Dólar cotiza con incertidumbre cerca de 105.00, como indica el Índice del USD (DXY). Los participantes del mercado están ejerciendo cautela antes de la reunión crucial del FOMC programada para la sesión norteamericana.

Los participantes del mercado anticipan ampliamente que la Fed mantendrá estables sus tasas de interés en medio de crecientes especulaciones de recortes de tasas en algún momento del segundo trimestre de 2024.

En el calendario europeo, las matriculaciones de automóviles en la Unión Europea (UE) aumentaron un 21.0% en el año hasta agosto, y los precios de producción en Alemania subieron un 0.3% intermensual en agosto y se contrajeron un 12.6% en comparación con el mismo mes del año anterior.

En Estados Unidos, las solicitudes de hipotecas de la MBA aumentaron un 5.4% en la semana hasta el 15 de septiembre, mientras que la EIA publicará su informe semanal sobre el suministro de petróleo crudo en Estados Unidos más adelante en la sesión.

Resumen diario de los mercados: El Euro perfora los 1.0700, con la vista puesta en el FOMC

• El Euro recupera el interés comprador frente al Dólar.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses y alemanes cotizan ligeramente a la defensiva.
• El consenso entre los economistas es que la Fed mantendrá las tasas sin cambios el miércoles.
• El PBOC mantuvo sin cambios sus tasas preferenciales a 1 y 5 años.
• Los mercados siguen considerando probables recortes de tasas por parte de la Fed en el primer semestre de 2024.
• El estancamiento del ciclo de subidas de tipos del BCE parece estar cobrando fuerza.
• La inflación del Reino Unido no alcanzó las estimaciones en agosto.

Análisis Técnico: El euro aún podría retroceder hasta 1.0630

El par EUR/USD reanuda las subidas en medio de la inestabilidad semanal y se espera que desafíe la zona clave de 1.0700.

En caso de que el EUR/USD rompa su mínimo del 14 de septiembre de 1.0631, existe la posibilidad de que vuelva a visitar el mínimo del 15 de marzo de 1.0516 antes del mínimo de 2023 de 1.0481 del 6 de enero.

Al alza, hay un nivel de resistencia menor en el máximo del 12 de septiembre en 1.0767 antes de la media móvil simple (SMA) de 200 días más relevante en 1.0828. Si el par logra romper por encima de este nivel, podría continuar su recuperación hasta la SMA temporal de 55 días en 1.0916, antes del máximo del 30 de agosto en 1.0945. Si supera este último nivel, podría volver a visitar el nivel psicológico de 1.1000, seguido del máximo del 10 de agosto en 1.1064. Por encima de dicho nivel, el par podría volver a probar el máximo del 27 de julio en 1.1149, antes del máximo de 2023 en 1.1275 visto el 18 de julio.

Mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, existe la posibilidad de que el par continúe experimentando presiones bajistas.

La Reserva Federal de EE.UU. anunciará su decisión sobre la tasa de interés el miércoles 20 de septiembre a las 18:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, estas son las expectativas según las previsiones de los analistas e investigadores de 15 grandes bancos.

Se espera que la Fed mantenga sus tasas sin cambios en el 5.25%-5.50% y señale una subida en noviembre. Se publicarán nuevas previsiones macroeconómicas y proyección del programa de puntos o dot plot. El presidente Jerome Powell comenzará su conferencia de prensa a las 18:30 GMT.

ANZ

Danske Bank

Commerzbank

Nordea

Rabobank

ING

TDS

RBC Economics

NBF

SocGen

Citi

Wells Fargo

CIBC

BBH

ABN Amro

• El Dólar estadounidense cotiza en verde esta mañana en un vuelo de refugio seguro.
• Los inversores están a la espera de las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell.
• El Índice del Dólar se mantiene por encima de 105 tras una breve quiebre el martes.

El Dólar se enfrenta a la hora de la verdad, ya que el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, tomará la palabra este miércoles. Aunque no se esperan subidas, hay mucho en juego. Los últimos datos no sólo muestran un repunte de la actividad económica y la fortaleza del mercado laboral estadounidense, sino que las presiones inflacionistas empiezan a cobrar impulso de nuevo.

Por si Powell no tuviera un trabajo lo bastante difícil, la actual presión inflacionista procede del mercado de la energía. El sector de la Energía es un rincón de la cesta de la inflación sobre el que la Fed no tiene ningún control, salvo el de desencadenar una recesión que acabaría con cualquier demanda adicional de energía desde el punto de vista empresarial. Es necesario que se produzca una pausa de línea dura, ya que los mercados querrán ver si la Fed está en mejores condiciones de llevarla a cabo, tras la pésima actuación de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE) , Christine Lagarde, la semana pasada.

Resumen diario: El Dólar afronta la hora de la verdad para su recuperación

• El Baht tailandés cae un 1% frente al Dólar en el comercio asiático.
• Se espera una caída en picado en los mercados durante la sesión europea y hasta las 18:00 GMT. La Fed comunicará en primer lugar su decisión sobre las tasas de interés, que se espera se mantengan sin cambios en el 5.5%. También habrá una declaración conjunta en el momento de la comunicación de tasas.
• En el comunicado también se comunicará el dot-plot (curva de Phillips). Todos los miembros de la Fed que hayan votado en la reunión de septiembre tendrán la oportunidad de señalar dónde se situarán las tasas en los próximos meses y años. De este modo, se podrá llegar a un consenso sobre el nivel que la Fed considera necesario alcanzar y el tiempo que se mantendrán las tasas sin cambios.
• Treinta minutos más tarde, a las 18.30 GMT, Jerome Powell subirá al estrado y explicará por qué la Fed ha subido los tipos o ha hecho una pausa. Este será el momento crucial si Powell es capaz de transmitir a los mercados el esperado mensaje de línea dura de que la Fed no cejará en su empeño de controlar la inflación.
• Acciones en rojo de nuevo este miércoles, ya que no se puede escapar del estado de ánimo negativo en el que se encuentran los mercados bursátiles esta semana. En estos momentos, el índice Hang Seng y el índice CSI 300 de Shanghái registran resultados negativos en lo que va de año, lo que anula cualquier ganancia para el conjunto de 2023.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en un 99% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de septiembre. Sin embargo, los operadores deberán estar atentos a cualquier discurso de línea dura de Powell, ya que la inflación ha estado subiendo recientemente.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en el 4.36% y alcanzó su máximo el martes. Los rendimientos están subiendo de nuevo, después de que la huida hacia la seguridad provocara lo contrario, con la subida de los precios de los bonos.

Análisis técnico del Índice del Dólar: Vuelta a empezar

El Dólar estadounidense se enfrentó a cierta presión vendedora esta semana, con los participantes del mercado deshaciendo algunas de sus posiciones largas en dólares y otros tratando de posicionarse de antemano para el evento principal de este miércoles. El hecho de que el Índice del Dólar (DXY) haya sido capaz de mantenerse por encima de 105, incluso con una breve quiebre, apunta a la importancia del nivel.

Se espera un resultado binario, con la posibilidad de que el DXY alcance nuevos máximos anuales si Powell logra transmitir un mensaje de línea dura. Si los Mercados perciben el mensaje como moderado, la recuperación veraniega del Dólar podría llegar a su fin de cara al jueves.

El Índice del dólar (DXY) ha subido hasta 105.41 puntos. Está a un suspiro del máximo de 2023, cerca de 105.88. Si el DXY logra cerrar la semana por encima de este nivel, es de esperar que el dólar se fortalezca aún más a medio plazo.

A la baja, el nivel de 104.44 observado el 25 de agosto mantuvo el soporte del índice el lunes, impidiendo que el DXY siguiera vendiéndose. Si la subida iniciada el 12 de septiembre se invierte y 104.44 cede, podría producirse una importante recesión hasta 103.04, donde la media móvil simple (SMA) de 200 días entra en juego como soporte.

Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del Dólar antes de la reunión de la Fed de hoy.

El Dólar puede encontrar soporte ante el descenso del apetito por el riesgo

• El precio del petróleo WTI da un giro y cae, poniendo fin a su racha de ocho días de ganancias.
• El Dólar se mantiene a la espera de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés.
• Goldman Sachs pronostica que el crudo Brent superará los 100$ en un plazo de 12 meses.

Los precios del petróleo se preparan para las cifras semanales de la Administración de Información de Energía (EIA) de este miércoles. Las cifras de la semana pasada del Instituto Americano del Petróleo (API) mostraron una sorprendente reducción, de 5.25 millones de barriles, frente a la acumulación de 1.17 millones de barriles de la semana anterior. Los recortes de la oferta y la reducción de las reservas en EE.UU., combinados con el aumento de la demanda, están impulsando al alza los precios del crudo WTI y del Brent.

El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a la hora de la verdad el miércoles, con el presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, subiendo al escenario. Aunque no se esperan subidas de tasas, hay mucho en juego. No sólo los datos recientes muestran un repunte de la actividad económica y un mercado laboral fuerte, sino que también las presiones inflacionistas están empezando a ganar impulso en parte debido al aumento de los precios del petróleo.

El precio del petróleo crudo WTI cotiza a 89.22$ por barril y el del Brent a 92.30$ en el momento de escribir estas líneas.

Noticias sobre el petróleo y motores de los mercados

• Goldman Sachs ha revisado al alza su previsión para el crudo Brent hasta los 100$ por barril. Las razones de la revisión al alza son los niveles sin precedentes de la demanda mundial, mientras que la OPEP+ está ajustando la oferta.
• Se espera que Arabia Saudí reduzca gradualmente su recorte de 1 millón de barriles diarios a partir del segundo trimestre de 2024.
• La EIA publicará sus cifras semanales de reservas de crudo sobre las 14:30 GMT del miércoles. Se espera una reducción de 2.2 millones de barriles tras la acumulación de 3.95 millones de barriles de la semana pasada.
• La Fed comunicará su decisión sobre las tasas de interés a las 18:00 GMT. Se espera que el banco central estadounidense mantenga las tasas en la banda del 5.25%-5.50%. En el momento de la comunicación de las tasas se publicará un comunicado en el que se explicará la decisión. La rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, está prevista para las 18:30 GMT.
• Las cifras recientes muestran que las reservas de Cushing, en Oklahoma, experimentaron un descenso del 42% en este trimestre. Esto señala la mayor caída registrada.

Análisis Técnico del precio del petróleo: Comprar en las caídas

Los precios del petróleo están dando un paso atrás este miércoles por la mañana. Algunos operadores están tomando beneficios tras la caída de las cifras de la API. Es probable que se produzcan más subidas, por lo que se espera que cualquier caída en los precios sea comprada, ya que las condiciones actuales del mercado y las expectativas siguen siendo favorables para los precios del petróleo.

Al alza, el doble techo de octubre-noviembre del año pasado en 93.12$ sigue siendo el nivel a batir. A pesar de que parece estar al alcance de la mano, los mercados ya han descontado muchos posibles déficits de oferta y muchas perspectivas alcistas. Si se superan los 93.12$, habrá que buscar los 97.11$, el máximo de agosto de 2022.

A la baja, el nivel clave está en 84.30$ desde el 10 de agosto. Si este nivel no se mantiene, podría producirse una caída sustancial. En tal caso, los precios del petróleo podrían caer hasta un suelo clave cerca de 78.00$.

Gráfico diario del WTI US OIL

• El precio del Oro cotiza dentro de un rango estrecho, mientras la atención se centra en la decisión de política monetaria de la Fed.
• El Dólar se mantiene bajo presión, ya que se espera que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés.
• Es probable que tras el anuncio de unas tasas sin cambios le siga unas perspectivas de línea dura.

El precio del Oro (XAU/USD) no logra dar un paso decisivo, ya que los inversores se mantienen cautelosos antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés. Se espera una política monetaria sin cambios y unas perspectivas de tasa de interés restrictivas, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente, que suele tenerse en cuenta a la hora de fijar el marco de los tipos de interés, está bajando constantemente.

La preocupación por las perspectivas de tipos de interés de la Fed se acentúa, mientras la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, ha declarado que el crecimiento tiene que ralentizarse para garantizar la estabilidad de los precios en un escenario de bajo desempleo. La resistencia de la economía estadounidense es una buena noticia, pero también se está convirtiendo en un importante obstáculo para los responsables de la Fed en su intento de reconducir la inflación a la tasa deseada. La demanda de mano de obra, el crecimiento de los salarios y el gasto del consumidor se han mantenido fuertes, mientras que persisten los problemas en el sector de la manufactura y la vivienda.

Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro se mantiene en calma antes de la reunión de la Reserva Federal

• El precio del Oro cotiza lateral mientras los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que se anunciará a las 18:00 GMT.
• Se espera que la Fed deje las tasas de interés sin cambios por segunda vez en la actual racha de endurecimiento iniciada en marzo de 2022, ya que la inflación se está suavizando consistentemente.
• Según la herramienta Fedwatch del CME Group, los operadores no dudan de que los tipos de interés se mantendrán estables en el 5.25%-5.50% tras la reunión del miércoles del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Para el resto del año, los operadores prevén casi un 60% de posibilidades de que la Fed también mantenga sin cambios su política monetaria.
• Los participantes del mercado estarán muy atentos a las orientaciones sobre las tasas de interés y las perspectivas económicas. Los inversores no se ponen de acuerdo sobre si la Fed mantendrá las puertas abiertas a un mayor endurecimiento de la política monetaria o si dará pistas sobre recortes de las tasas.
• Se espera que la Fed dé orientaciones de línea dura, ya que la llamada "última milla" de la inflación, es decir, el camino que queda por recorrer para alcanzar la tasa deseada del 2%, parece el más difícil.
• Los riesgos al alza de que la Fed mantenga su postura de línea dura sobre las perspectivas de los tipos de interés también se ven impulsados por el reciente repunte de los precios de la gasolina. Los precios del petróleo subieron casi un 40% en los últimos cuatro meses, impulsados por los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia.
• El encarecimiento de la gasolina podría elevar los costes de transporte, lo que podría disparar los costes de los insumos a las puertas de las fábricas y su carga se trasladaría probablemente a los consumidores finales.
• A pesar de la subida de las tasas de interés por parte de los bancos centrales, la economía estadounidense se ha mantenido resistente, mientras que otras economías del G7 han sufrido una desaceleración económica.
• Los inversores consideran que la economía estadounidense camina por una "senda dorada", ya que el crecimiento de la mano de obra se mantiene estable. Esto significaría una situación en la que la inflación retrocede sin empujar a la economía a una recesión.
• Un debate sorpresa sobre recortes de tasas por parte de los responsables de la Fed podría disparar la demanda de acciones estadounidenses y debilitar el atractivo del Dólar.
• El Índice del Dólar DXY se mantuvo en calma antes de la reunión de la Fed, cotizando de forma lateral ligeramente por encima de 105.00.
• Los rendimientos ofrecidos por los Bonos del Tesoro de EE.UU. a más corto plazo han avanzado más que los bonos a más largo plazo, una situación que históricamente ha sido un indicador de una próxima recesión.
• La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, confía en las perspectivas económicas, pero advirtió el martes de que el crecimiento tiene que ralentizarse más para reducir la inflación, ya que la economía funciona sistemáticamente a niveles de pleno empleo.
• La construcción de viviendas en EE.UU. descendió en agosto, ya que la subida de las tasas hipotecarias obligó a los compradores a posponer la compra. Las viviendas iniciadas se contrajeron un 11.3% en agosto respecto al mes anterior. Se trata del descenso más acusado en más de tres años.
• Aunque la actividad de construcción de viviendas en EE.UU. se desplomó fuertemente, la demanda de edificios nuevos aumentó un 6.9%.

Análisis Técnico: El precio del Oro se mantiene sin dirección cerca de los 1.930$

El precio del Oro cotiza en un rango estrecho, mientras los inversores se mantienen a la expectativa del anuncio de la política monetaria de la Fed. El metal precioso muestra signos de compresión de la volatilidad, pero sigue defendiendo la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. En un marco temporal más bajo, el metal amarillo evidencia una ralentización del impulso alcista. Se espera que el precio del Oro se vuelva volátil tras el anuncio de política monetaria de la Fed.

La Libra cayó inmediatamente después de conocerse los datos del IPC británico. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas de la Libra antes de la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra del jueves.

Unas perspectivas de crecimiento menos malas para el Reino Unido podrían dar a la Libra una ligera ventaja frente al Euro

Los mercados ya han escrito el guión para la Fed hoy: una postura de línea dura, y un gráfico de puntos de 2023 sin cambios. Los economistas de ING informan de que cualquier cambio en las divisas dependerá de las posibles revisiones de los puntos para 2024.

El FOMC no es un gran acontecimiento para el Dólar

• El AUD/USD cotiza al alza en torno a 0.6460 a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed.
• El RBA podría endurecer aún más su política monetaria si persiste la inflación.
• Es probable que los inversores observen la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de más pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés.

El par AUD/USD amplía sus ganancias por tercer día consecutivo, cotizando al alza en torno a 0.6460 durante la sesión europea del miércoles. El par está experimentando un soporte alcista posiblemente debido a la cautela de los mercados antes de la publicación de la decisión sobre las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).

El martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las minutas de su reunión de política monetaria de septiembre, que proporcionan información sobre las deliberaciones del banco central. Según las actas, el RBA consideró una posible subida de tipos de interés de 25 puntos básicos durante la reunión. Sin embargo, al final, el banco central optó por mantener sin cambios la actual tasa de interés.

En la decisión de mantener el statu quo influyó principalmente la observación de que los recientes datos económicos no provocaron alteraciones significativas de las perspectivas económicas.

Las minutas de la reunión revelaron que el banco central está dispuesto a tomar medidas adicionales para endurecer la política monetaria si la inflación resulta ser más persistente de lo previsto inicialmente. A pesar de esta preparación, la ausencia de nuevas señales de línea dura en las minutas puede actuar como un factor de amortiguación para el Dólar australiano (AUD) en comparación con el Dólar estadounidense (USD).

El Banco Popular de China (PBoC) decidió mantener sin cambios las tasas de préstamo de referencia en su fijación mensual, de acuerdo con el consenso del mercado. En concreto, la Tasa Preferencial de Préstamo (LPR) a un año, que experimentó una reducción de 10 puntos básicos el mes pasado, se mantiene en el 3.45%, mientras que la LPR a cinco años permanece estable en el 4.20%.

Por otra parte, el Vicepresidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China (NDRC), un planificador estatal clave, declaró el miércoles que "la economía se enfrenta a muchas dificultades y desafíos".

El funcionario también sugirió que las políticas nacionales de control macroeconómico aplicadas por el gobierno para gestionar y regular la economía nacional son eficaces y que se esforzarán por alcanzar los objetivos anuales de crecimiento económico.

El Índice del Dólar DXY, que mide la evolución del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, cotiza a la baja cerca de 105.10 en el momento de escribir. Los operadores prevén que la Fed mantendrá sus actuales tasas de interés, y trasladan su atención a las nuevas orientaciones que ofrezca el banco central.

Los mercados han estado barajando la posibilidad de otra subida de tasas de 25 puntos básicos para finales de año, dados los buenos resultados de los datos macroeconómicos estadounidenses y las persistentes presiones inflacionistas.

Las perspectivas económicas de Estados Unidos siguen apoyando la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que a su vez están impulsando al Dólar estadounidense (USD) y creando vientos en contra para el par AUD/USD. En el momento de escribir, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se situa en el 4.35%, por debajo de su nivel más alto en 16 años.

El potencial bajista parece estar algo protegido, mientras los inversores buscan nuevas indicaciones sobre los futuros planes de subida de tasas de la Fed. Esta búsqueda de claridad desempeñará un papel crucial en la configuración de la dirección a corto plazo del Dólar.

Sin embargo, el sentimiento de los mercados parece sugerir que la Fed se inclina por mantener unas tasas de política monetaria más elevadas durante un periodo prolongado. La atención del mercado se centrará principalmente en la declaración de política monetaria adjunta y en los comentarios del presidente de la Fed , Jerome Powell, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, comenta el próximo evento del FOMC del miércoles.

Puntos clave

• El USD/JPY sube por segundo día consecutivo y alcanza nuevos máximos desde noviembre de 2022.
• Los temores a una intervención podrían frenar a los alcistas a la hora de abrir nuevas posiciones antes de la decisión crucial del FOMC.
• La configuración técnica sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo al alza.

El par USD/JPY gana algo de tracción positiva por segundo día consecutivo el miércoles y alcanza nuevos máximos desde noviembre de 2022 durante la primera parte de la sesión europea. Sin embargo, el par retrocede unos pocos pips en la última hora y ahora cotiza justo por encima del nivel redondo de 148.00, subiendo en torno al 0.15% en el día, mientras los operadores comienzan a reposicionarse para la decisión de política monetaria del FOMC.

La creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura y la puerta abierta para al menos una subida de tasas más a finales de este año sigue actuando como un viento de cola para el Dólar estadounidense (USD). Dicho esto, las especulaciones sobre un inminente cambio moderado en la postura del Banco de Japón, junto con los temores de que las autoridades intervengan para apuntalar el Yen japonés (JPY), mantienen a raya cualquier movimiento de apreciación adicional para el par USD/JPY.

Desde el punto de vista técnico, la fortaleza sostenida y la aceptación por encima del nivel de 148.00 podría considerarse un nuevo detonante para los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza y apoya las perspectivas de una extensión de la trayectoria alcista reciente.

El impulso podría extenderse aún más y elevar el par USD/JPY a la zona de 149.70 antes de que los alcistas intenten recuperar el nivel psicológico de 150.00 por primera vez desde octubre de 2022.

En el lado opuesto, cualquier caída correctiva podría encontrar ahora cierto soporte cerca del mínimo diario, en torno a la zona de 147.70-147.65, seguida de cerca por el mínimo semanal, en torno a 147.50. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY de nuevo hacia el nivel redondo de 147.00. Más abajo, el par podría deslizarse hacia el soporte horizontal de 146.50, que si se rompe dejaría al descubierto el mínimo de la semana pasada por debajo de 146.00.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

USD/JPY niveles técnicos adicionales

El evento principal de hoy será la reunión del FOMC. Los economistas de Crédit Agricole esperan que la Fed haga una pausa en sus subidas de tasas, pero el Dólar aún podría beneficiarse si el "gráfico de puntos" señala otra subida.

Ralentización de la economía estadounidense y de la inflación

• El precio de la Plata atrae compras en niveles más bajos el miércoles y frena el retroceso del día anterior desde un máximo de dos semanas.
• La configuración técnica mixta justifica cierta cautela por parte de los alcistas antes de la decisión del FOMC.
• Un fortalecimiento sostenido por encima de la SMA de 200 días debería allanar el camino para ganancias adicionales a corto plazo.

El precio de la Plata (XAG/USD) recupera las modestas pérdidas intradía hacia la zona de 23.00$ y se vuelve neutral durante la sesión europea del miércoles, aunque carece de continuación. El metal blanco cotiza actualmente en torno a los 23.20$, sin cambios en el día, y por ahora parece haber frenado su caída desde el máximo de casi dos semanas alcanzado el martes.

Desde un punto de vista técnico, el reciente rebote desde la zona de soporte de 22.30$ -que representa una línea de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo mensual de junio- y la aparición de algunas compras en niveles más bajos el miércoles favorecen a los alcistas. Dicho esto, la imposibilidad de encontrar aceptación por encima del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la caída de agosto-septiembre y el retroceso desde las proximidades de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días justifican cierta cautela.

Además, los osciladores del gráfico diario, aunque se han recuperado desde niveles inferiores, aún están lejos de confirmar una tendencia positiva. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior podría seguir atrayendo a nuevos vendedores y es más probable que permanezca limitado cerca de la SMA de 200 días, actualmente cerca de la zona de 23.40- 23.50$. Sin embargo, una fuerza sostenida por encima de esa región podría provocar una recuperación de cobertura de cortos y elevar al XAG/USD hasta la barrera de la SMA de 100 días, en torno a la zona de 23.80$, de camino al nivel redondo de 24.00$.

El siguiente obstáculo importante se sitúa cerca de la zona de 24.30$-24.35$, que si se supera con decisión allanaría el camino para recuperar el nivel psicológico de 25.00$. Este último coincide con el máximo de agosto y le sigue el máximo de julio, en torno a la zona de 25.25$. Los alcistas verán en las compras de continuación un nuevo detonante que allanará el camino para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo del XAG/USD.

Por otro lado, el mínimo diario, en torno a la zona de 23.05$, parece defender la caída inmediata, por delante del 23.6% de retroceso de Fibonacci. Cualquier descenso adicional podría encontrar un soporte decente cerca de la región de 22.30$,  un mínimo de casi un mes tocado el jueves pasado. De no defender dichos niveles de soporte, se confirmaría una ruptura bajista y el XAG/USD se vovlería vulnerable. El metal blanco podría entonces acelerar la trayectoria bajista hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 21.25$ antes de caer finalmente al nivel de 21.00$.

Gráfico diario del precio de la Plata

Plata niveles técnicos adicionales

• El USD/CHF lucha cerca de máximos de dos meses antes de la decisión de la Fed.
• Las previsiones económicas del SECO mejoraron la tasa de crecimiento para el año en curso, pero se revisaron a la baja para el año 2024.
• Las probabilidades de una nueva subida de tasas por parte de la Fed antes de finales de 2023 han disminuido.

El USD/CHF devuelve parte de las ganancias del día anterior y cotiza a la baja en torno a 0.8980 durante la sesión europea del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) podría experimentar un soporte alcista impulsado por la mejora de los rendimientos del Tesoro estadounidense. En el momento de escribir, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se situa en el 4.35%, por debajo de su nivel más alto en 16 años.

Las Previsiones Económicas publicadas por la Secretaría de Estado de Economía de Suiza muestran que la tasa de Crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para el año 2023 se sitúa en el 1.3%, frente a la tasa anterior del 1.1%. Mientras que las previsiones mostraron que el crecimiento para el año 2024 se ha reducido al 1.2% desde el 1.5% anterior.

Por otra parte, la cifra prevista del Índice de Precios al Consumo (IPC) se redujo al 2.2% en el año 2023 desde la lectura anterior del 2.3%. Para 2024, la inflación subió al 1.9%, frente al 1.5% anterior.

El Índice del Dólar DXY, que mide la evolución del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, cotiza lateralmente cerca de 105.20 en el momento de escribir. Los inversores prevén que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) mantendrá sus actuales tasas de interés en septiembre. Además, según la herramienta FedWatch del CME, se han reducido las probabilidades de otra subida de tasas durante las reuniones de noviembre y diciembre.

Sin embargo, el sentimiento de los mercados parece sugerir que la Fed se inclina por mantener las tasas de política monetaria más altas durante un período prolongado, un factor que potencialmente podría fortalecer al Dólar. Esta percepción tiene su origen en la resistencia de la economía estadounidense, caracterizada por una disminución de las presiones inflacionistas y un crecimiento sostenido del mercado laboral.

Según una noticia de Reuters, la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró el martes que, es crucial que EE.UU. experimente una desaceleración de su tasa de crecimiento a un nivel que se alinee con su tasa de crecimiento potencial.

Yellen también mencionó: "Creo que lo más probable es que los chinos utilicen el margen político de que disponen para intentar evitar una ralentización de grandes proporciones. Es posible que las dificultades económicas de China repercutan en EE.UU.".

El "gráfico de puntos" de la Fed será significativo para evaluar la trayectoria prevista de las tasas de interés. Según el reciente Resumen de Proyecciones Económicas, la estimación media de la Fed sugiere que las tasas de interés podrían alcanzar un máximo del 5.6%.

El EUR/USD experimentó una breve recuperación el martes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par antes de la reunión del FOMC.

El EUR/USD podría retroceder hasta 1.0600 en un escenario de sorpresa de línea dura por parte de la Fed

Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto se redujo por segunda sesión consecutiva el martes, esta vez en unos 2.500 contratos. Por otra parte, el volumen añadió alrededor de 89.200 contratos a la acumulación diaria anterior.

El Gas Natural sigue limitado en los 3.00$

Los precios del Gas Natural extendieron la recuperación semanal el martes, coqueteando al mismo tiempo con la SMA clave de 200 días cerca de la región de 2.90$. El repunte se produjo gracias a la reducción del interés abierto y es indicativo de que podría producirse un giro a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 3.00$ por MMBtu sigue siendo una zona de resistencia clave por el momento.

• El USD/CAD carece de una dirección firme y oscila dentro de un rango estrecho el miércoles.
• Los operadores prefieren mantenerse al margen a la espera de la crucial decisión política del FOMC.
• El retroceso de los precios del petróleo debilita al CAD y actúa como viento de cola para el par.

El par USD/CAD no logra capitalizar el rebote del día anterior desde la zona de 1.3380-1.3375, su nivel más bajo desde el 10 de agosto, y oscila entre tibias ganancias y pequeñas pérdidas durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. El par se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y actualmente cotizan en torno a 1.3450, prácticamente sin cambios en el día, mientras los operadores esperan con impaciencia el resultado de la reunión de política monetaria del FOMC.

Se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga sin cambios su tipo de interés de referencia en el rango actual de entre el 5.25% y el 5.5%, aunque podría seguir manteniendo la puerta abierta para al menos una subida más de tipos a finales de este año. También se prevé que la Fed reitere su postura de que los tipos de interés se mantendrán altos durante más tiempo ante el reciente repunte de la inflación al consumo en EE.UU. y los signos de recuperación de la economía. Por lo tanto, la atención se centrará en la declaración de política monetaria y en los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subida de tasas, lo que a su vez influirá en la dinámica de precios del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/CAD.

De cara al evento clave del banco central, las expectativas de la Fed siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayudan al USD a mantenerse justo por debajo del máximo de seis meses alcanzado la semana pasada. Aparte de esto, el retroceso de los precios del petróleo crudo, desde los máximos de diez meses alcanzados el martes, parece socavar al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y presta cierto soporte al par USD/CAD. El actual descenso de los precios del petróleo podría atribuirse a cierta recogida de beneficios y es más probable que siga siendo limitado ante la preocupación por una oferta mundial ajustada, reforzada por los recortes de producción ampliados anunciados por Arabia Saudí y Rusia. Además, las esperanzas de una recuperación de la demanda en China -primer importador mundial de petróleo- deberían actuar como viento de cola para el oro negro.

Además, la reactivación de las expectativas a que el Banco de Canadá (BoC) podría volver a subir los tipos de interés tras un repunte mayor de lo previsto de la inflación al consumo interno podría beneficiar al Dólar canadiense (CAD) y limitar al par USD/CAD. De hecho, Statistics Canada informó el martes de que el IPC general se aceleró hasta la tasa del 4.0% interanual en agosto, frente a las estimaciones de consenso de un aumento hasta el 3.8% desde el 3.3% del mes anterior. Esto podría obligar al Banco de Canadá a subir aún más los tipos de interés, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse a favor de una recuperación significativa en el par.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• LaLibra esterlina se enfrenta a una venta masiva, mientras la inflación disminuye y los inversores esperaban precios persistentes.
• Las malas perspectivas de la demanda en el Reino Unido frenan el crecimiento de los salarios.
• El jueves, el Banco de Inglaterra anunciará su política monetaria, por lo que la Libra esterlina seguirá mostrando una gran volatilidad.

La Libra esterlina (GBP) atrajo ventas significativas después de que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido para agosto resultara más débil de lo esperado, mientras que los inversores proyectaban una inflación persistente debido a la recuperación de los precios de la energía. El par GBP/USD se debilitó debido a que la inflación subyacente se desaceleró significativamente, mostrando una ralentización de la demanda de bienes no duraderos. El Índice de Precios de Producción (IPP) subyacente del Reino Unido se contrajo en agosto, lo que indica que los productores perdieron la confianza en las perspectivas de la demanda, ya que la elevada inflación mermó los ingresos reales de los hogares.

La Libra esterlina seguirá mostrando una gran volatilidad, ya que a los datos de inflación les seguirá la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE). Tras un informe de inflación débil, los responsables políticos del BoE podrían anunciar el pico de tipos de interés antes de lo previsto, pero deberían seguir en camino de subir los tipos de interés por 15ª vez consecutiva el jueves. Una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) llevaría los tipos al 5.50%, lo que igualaría la divergencia política con la Reserva Federal (Fed).

Motores de los mercados: La Libra esterlina se enfrenta a una intensa venta tras un informe de inflación más débil

• La Libra esterlina cayó en picado y marcó un nuevo mínimo de tres meses en 1.2330, tras conocerse el dato de inflación de agosto más débil de lo esperado.
• La inflación general mensual del Reino Unido se expandió a un ritmo más lento del 0.3%, mientras que los inversores anticipaban que se aceleraría a un ritmo del 0.7%. En julio, los datos económicos se contrajeron un 0.4%.
• El IPC general anual se suavizó hasta el 6.7%, frente al 6.8% de julio. Los inversores preveían una aceleración de los datos económicos hasta el 7.1%.
• La inflación general del Reino Unido se desaceleró en julio a pesar de la subida de los precios de la energía. El IPC subyacente anual, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se suavizó significativamente hasta el 6.2%, frente a las estimaciones del 6.8% y la cifra del 6.9% registrada en julio.
• El IPP subyacente se contrajo un 0.1% en agosto en términos mensuales, lo que indica que las empresas redujeron los precios a las puertas de las fábricas en un entorno de deterioro de la demanda.
• Se espera que el suave informe sobre la inflación en el Reino Unido permita a los responsables políticos del Banco de Inglaterra anunciar antes el pico en la subida de los tipos de interés, pero no se puede descartar una subida más en septiembre, con la reunión prevista para el jueves.
• Esta sería la 15ª subida consecutiva de los tipos de interés por parte del BoE, en la que se espera que el banco central aumente los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.50%.
• A pesar de un informe de inflación más suave de lo previsto, la inflación de la economía británica es la más alta en comparación con otras economías del G7.
• La OCDE pronosticó el martes que Gran Bretaña seguirá teniendo la inflación más alta de las principales economías ricas en 2023, pero prevé una suavización hasta el 2.9% en 2024.
• El subgobernador del Banco de Inglaterra, Sam Woods, advirtió el martes de que la subida de las tasas de interés ha provocado un repunte de las pérdidas de valor en el sector bancario. La situación no es alarmante y las autoridades la vigilan para evitar cualquier calamidad.
• Mientras tanto, las consecuencias de la subida de las tasas de interés empiezan a afectar al crecimiento de los salarios. XpertHR informó de que el crecimiento de los salarios cayó a una media del 5% en los tres meses transcurridos hasta finales de agosto, frente al aumento del 5.4% registrado en el trimestre finalizado en julio.
• Sheila Attwood, directora senior de contenidos de XpertHR, declaró: "Para lo que queda de año, podemos esperar que los acuerdos y los aumentos salariales empiecen a caer lentamente".
• El Dólar se mueve de forma lateral tras una recuperación en V por encima de la resistencia crucial de 105.00, mientras los inversores mantienen la cautela sobre la política monetaria de la Fed, que se anunciará a última hora de la sesión americana.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios entre el 5.25% y el 5.50%, ya que la inflación se ha ido suavizando de manera constante, mientras que el crecimiento laboral se mantiene estable.
• Los inversores se centrarán en la orientación de los tipos de interés para lo que queda de año, ya que las fuertes discusiones sobre una subida más de los tipos de interés este año podrían elevar los riesgos de una desaceleración económica.
• La reciente subida de los precios de la energía ha ejercido presión sobre la inflación, lo que podría obligar a los responsables de la Fed a mantener la atención en una nueva subida de los tipos de interés.

Análisis Técnico: La Libra esterlina refresca su mínimo de tres meses cerca de 1.2350

La libra esterlina cae a un mínimo de tres meses después de que el informe de inflación del Reino Unido de agosto resultara más suave de lo esperado. El GBP/USD se encuentra en una trayectoria bajista, cotizando por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días. Se espera que el par encuentre un soporte provisional cerca de los mínimos del 25 de mayo en torno a 1.2300. Los osciladores de impulso indican que el impulso bajista se ha fortalecido aún más.

La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group sugieren que el USD/JPY podría extender aún más su marcha al alza en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer señalamos que "la acción del precio es probablemente parte de una fase de consolidación", y esperábamos que el USD/JPY cotizara en un rango entre 147.35 y 147.90. Posteriormente, el USD/JPY cotizó entre 147.49 y 147.95. Parece probable una mayor consolidación, aunque el tono subyacente ligeramente firme sugiere un rango superior de 147.50/148.10.

Próximas 1-3 semanas: Nuestra actualización de hace dos días (18 de septiembre, USD/JPY en 147.80) sigue siendo válida. Como hemos destacado, el impulso alcista ha aumentado ligeramente, y el USD/JPY podría subir hasta 148.40. En este momento, la probabilidad de una subida sostenida por encima de este nivel no es alta. A la baja, si el USD/JPY rompe por debajo de 147.00 (nivel de "fuerte soporte" anteriormente en 146.85), indicaría que la leve presión alcista ha cedido.

Un IPC más débil hace que la reunión del BoE del jueves sea aún más importante. Los economistas de ING analizan las perspectivas del GBP antes de la decisión sobre la tasa de interés.

Subida de tipos de interés del Banco de Inglaterra en duda tras la caída del IPC

• El EUR/GBP sube hacia 0.8650 tras los datos macroeconómicos de ambas economías.
• La inflación al consumo disminuyó en el Reino Unido, mientras que el IPP alemán mostró datos más fuertes de lo esperado.
• Se espera que el BoE aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos el jueves.

El EUR/GBP se recupera de las pérdidas del día anterior y cotiza cerca de 0.8650 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. El par se fortaleció tras la publicación de los datos de inflación más débiles del Reino Unido y las sólidas cifras de inflación del productor de Alemania.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido reveló datos bajistas, la cifra interanual mostró que la inflación subió al 6.7% desde la tasa anterior del 6.8%, que se esperaba que creciera hasta el 7.1%. El IPC (intermensual) mejoró hasta el 0.3% frente al 0.7% esperado, mientras que anteriormente se había informado de un descenso del 0.4%.

Mientras que el IPC subyacente (interanual) subió un 6.2% en lugar del 6.8% esperado por los mercados, por debajo del crecimiento anterior del 6.9%.

Los operadores del par EUR/GBP anticipan que el Banco de Inglaterra (BoE) implementará una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos durante la próxima reunión programada para el jueves. Esta posible subida de tasas por parte del BoE se considera una medida proactiva del banco central para combatir las presiones inflacionistas y aportar estabilidad a la economía británica.

Sin embargo, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, ha transmitido la inclinación del banco central a concluir potencialmente su serie de subidas de tasas de interés. Este anuncio, unido a los temores sobre la posibilidad de una recesión y a los indicios de ralentización del mercado laboral británico, podría intensificar la presión sobre el Banco de Inglaterra para que haga una pausa o reconsidere su actual ciclo de subidas de las tasas de interés.

Por otro lado, el Índice de Precios de Producción (IPP) alemán interanual de agosto se redujo a la tasa del 12.6%, frente al consenso del mercado del 12.8%, desde la tasa anterior del 6%. Mientras que el IPP (intermensual) mejoró un 0.3%, ligeramente por encima del 0.2% esperado y oscilando desde el anterior descenso del 1.1%.

La semana anterior, el Banco Central Europeo (BCE) subió los tipos de interés por décima vez consecutiva, con un incremento de 25 puntos básicos, situando su tasa principal en un nivel récord del 4%.

Sin embargo, el BCE también ha transmitido un claro mensaje de que el ciclo de endurecimiento de la política monetaria, que dura ya 14 meses, podría haber alcanzado su punto álgido. Por otra parte, las revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento del IPC y del PIB para los próximos años, concretamente 2024 y 2025, han reforzado la idea de que las subidas de tasas adicionales podrían no estar en el horizonte inmediato.

El sentimiento de los mercados se vio influido además por los datos finales del IPC de la Eurozona publicados el martes, que indicaban una ralentización de la inflación en comparación con julio. Se espera que esta evolución actúe como un freno para el par EUR/GBP, ya que sugiere que las presiones inflacionistas pueden estar disminuyendo en el bloque.

Los economistas de Commerzbank han analizado las perspectivas del Euro a la luz de la reciente subida de tasas del Banco Central Europeo (BCE). Su evaluación sugiere que la decisión del BCE de señalar un alto a las subidas de tasas por el momento se alinea con las expectativas del mercado.

Sin embargo, este movimiento del BCE no está exento de riesgos, ya que significa una postura potencialmente menos agresiva en política monetaria, lo que puede tener implicaciones para la evolución del Euro.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 20 de septiembre:

La Libra esterlina se ha debilitado frente a sus principales rivales a primera hora del miércoles, ya que los inversores reaccionaron a los datos de inflación de agosto en el Reino Unido, más suaves de lo previsto. Más tarde, la Reserva Federal (Fed) anunciará su decisión sobre los tipos de interés y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas revisado, el denominado "gráfico de puntos". En las primeras horas de la sesión asiática, los participantes del mercado prestarán especial atención a los datos del Producto Interior Bruto del segundo trimestre de Nueva Zelanda.

La inflación anual en el Reino Unido, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), bajó del 6.8% de julio al 6.7% en agosto, según informó el miércoles la Oficina Nacional de Estadísticas británica. El dato se situó por debajo de las expectativas del mercado del 7.1%. Otros detalles del informe revelaron que la inflación del IPC subyacente bajó al 6.2% desde el 6.9% del mismo periodo, mientras que el índice de precios al por menor subió un 9.1%, frente al 9.3% estimado por los analistas. Como reacción inmediata a las cifras de inflación, el par GBP/USD cayó a su nivel más bajo desde finales de mayo, por debajo de 1.2350. Como reflejo de la amplia presión vendedora que rodea a la Libra esterlina, el EUR/GBP saltó a un máximo de seis semanas por encima de 0.8650 y el GBP/JPY perdió más de 50 pips para caer por debajo de 183.00.

El EUR/USD subió por encima de 1.0700 durante la sesión europea del martes, pero cerró la jornada por debajo de ese nivel. A primeras horas del miércoles, el par se mueve hacia arriba y hacia abajo dentro de un rango estrecho.

El USD/JPY registró pequeñas ganancias el martes y continuó avanzando hacia 148.00 durante la sesión asiática del miércoles.

El NZD/USD registró ganancias por segundo día consecutivo el martes y subió hasta la zona de 0.5950 a primera hora del miércoles. Se prevé que la economía neozelandesa crezca a una tasa anual del 1.2% en el segundo trimestre, por debajo del crecimiento del 2.2% registrado en el primer trimestre.

El USD/CAD cayó el martes por debajo de 1.3400 por primera vez en más de un mes, después de que Statistics Canada informara de que el IPC anual subió un 4% en agosto, superando las expectativas del mercado del 3.8%. Sin embargo, la caída de los precios del petróleo crudo limitó las ganancias del Dólar canadiense y el par borró gran parte de sus ganancias diarias a última hora de la sesión americana. En el momento de escribir, el par se mueve lateralmente cerca de 1.3450.

Tras la acción alcista del lunes, el precio del Oro continuó estirándose al alza el martes, pero le costó ganar impulso alcista. Con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años de referencia manteniéndose cómodamente por encima del 4.3% antes del evento de la Fed, el XAU/USD se mantiene en una fase de consolidación ligeramente por encima de 1.930$.

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo cayó el martes por quinta sesión consecutiva, ahora en unos 8.700 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, invirtió la contracción anterior y aumentó notablemente en casi 267.000 contratos.

El WTI corre el riesgo a sufrir pérdidas adicionales

Los precios del WTI cerraron con pérdidas tras alcanzar nuevos máximos anuales el martes. El retroceso diario estuvo acompañado de una reducción del interés abierto, lo que resta algo de fuerza a nuevas caídas. Sin embargo, el fuerte aumento del volumen también podría reforzar los argumentos a favor de una mayor presión vendedora a muy corto plazo.

La continuación de la presión vendedora podría arrastrar al GBP/USD a la zona de 1.2300 a corto plazo, según la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer destacamos que el GBP/USD "podría bajar, pero cualquier descenso probablemente forme parte de un rango inferior de 1.2355/1.2415". Sin embargo, el GBP/USD cotizó en un rango de 1.2372/1.2425 antes de terminar el día con pocos cambios en 1.2392 (+0.06%). La evolución del precio no ofrece nuevas pistas. Para hoy, seguimos esperando que el GBP/USD cotice en un rango de 1.2355/1.2415.

Próximas 1-3 semanas: Nuestro análisis más reciente fue del viernes pasado (15 de septiembre, GBP/USD en 1,2405), en el que la debilidad del GBP/USD no se ha estabilizado, y el GBP/USD podría seguir debilitándose. Señalábamos que "el siguiente nivel a vigilar es el mínimo de mayo cerca de 1.2305". Seguimos manteniendo la misma opinión. Sin embargo, cabe señalar que el impulso bajista está empezando a frenarse. Si el GBP/USD rompe por encima de 1.2455 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia"), significaría que la debilidad del GBP/USD iniciada hace más de dos semanas se ha estabilizado.

Según los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro, los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por segunda sesión consecutiva el martes, esta vez en unos 2.500 contratos. El volumen siguió el mismo camino y se redujo por tercer día consecutivo, esta vez en casi 6.000 contratos.

El Oro se enfrenta al próximo obstáculo en los 1.945$

El descenso de los precios del Oro el martes se produjo en paralelo a la contracción del interés abierto y del volumen, lo que indica que un retroceso más profundo no parece favorable por el momento. Dicho esto, el metal amarillo se enfrenta a una resistencia provisional en torno a la SMA de 100 días, cerca de 1.945$.

El retroceso adicional en el EUR/USD parece estar perdiendo tracción por el momento, según señalan la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer opinábamos que "es probable que el EUR/USD suba" y que "es improbable que cualquier avance rompa la fuerte resistencia de 1.0730". En línea con nuestras expectativas, el EUR/USD no rompió 1.0730, ya que retrocedió tras alcanzar un máximo de 1.0717 y cerró en 1.0677 (-0.12%). Es probable que la cotización actual forme parte de una consolidación. Hoy, es probable que el EUR/USD cotice dentro de un rango, probablemente entre 1.0650 y 1.0715.

Próximas 1-3 semanas: Nuestra actualización de ayer (19 de septiembre, EUR/USD en 1.0690) sigue en pie. Como hemos destacado, el impulso bajista está empezando a disminuir. Para mantener el impulso, el EUR/USD debe romper y mantenerse por debajo de 1.0630 en los próximos días, o las probabilidades de que siga bajando disminuirán rápidamente. Por el contrario, si el EUR/USD rompe por encima de 1.0730 (sin cambios en la "fuerte resistencia" en el nivel de ayer), también significaría que el EUR/USD no se debilita más.

En la rueda de prensa posterior a la decisión del Banco Popular de China (PBoC) sobre la tasa de interés, el funcionario del banco central hizo comentarios sobre el valor del tipo de cambio del Yuan.

Declaraciones destacadas

• El IPC del Reino Unido subió un 6.7% interanual en agosto, frente al 7.1% esperado.
• La inflación mensual británica sube al 0.3% en agosto frente al 0.7% esperado.
• El GBP/USD refresca mínimos de varios meses por debajo de 1.2350 tras los débiles datos de inflación del IPC británico.

Los datos oficiales publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS) han mostrado el miércoles que el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual del Reino Unido subió un 6.7% en agosto, enfriándose con respecto a la subida del 6.8% de julio. El consenso de los mercados apuntaba a una subida del 7.1%.

El IPC subyacente (que excluye la volatilidad de los alimentos y la energía) subió un 6.2% interanual en el mes informado, frente a una aceleración del 6.9% en julio, y por debajo de las estimaciones del 6.8%.

En una base mensual, el IPC repuntó un 0.3% intermensual en agosto, frente a las estimaciones del 0.7% y el descenso del 0.4% registrado en julio.

Por otro lado, el índice de precios minoristas del Reino Unido subió un 0.6% intermensual y un 9.1% interanual en agosto, ambos por debajo de las expectativas.

Reacción del GBP/USD

En una reacción instintiva a los datos de inflación del IPC británico, el par GBP/USD se desplomó casi 40 pips y alcanzó nuevos mínimos de varios meses por debajo de 1.2350. En el momento de escribir, el par cede un 0.35% en el día y cotiza en 1.2345.

GBP/USD gráfico de 15 minutos

El Vicepresidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), responsable de la planificación estatal de China, ha declarado el miércoles que "la economía se enfrenta a muchas dificultades y retos".

Comentarios adicionales

El Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido sin cambios las tasas de referencia de los préstamos en la fijación mensual de este miércoles, coincidiendo con las expectativas del mercado. La Tasa Preferencial de Préstamo (LPR) a un año, que se redujo el mes pasado en 10 puntos básicos, se mantuvo en el 3.45%, mientras que el LPR a cinco años se mantuvo en el 4.20%.

Según Reuters, la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró el martes que, dado que la economía funcionaba a pleno empleo, el crecimiento de EE.UU. necesitaba ralentizarse a una tasa más acorde con su tasa de crecimiento potencial para que la inflación volviera a los niveles objetivo.

Declaraciones destacadas

El principal diplomático japonés en materia de divisas, Masato Kanda, ha realizado a primera hora del miércoles unas declaraciones de intervención verbal, según informa Reuters.

Declaraciones destacadas

El martes, la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró que el hecho de que EE.UU. se muestre comprensivo ante otra intervención de compra de yenes por parte de Japón "depende de los detalles" de la situación, según Reuters.

Declaraciones destacadas

• El precio del Oro alcanzó un máximo de dos semanas de 1937,35$ antes de retroceder a 1.931,77$, perdiendo un 0.06%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza su nivel más alto en 16 años en 4.367%, lo que pesa sobre el Oro.
• Los inversores esperan con impaciencia los "gráficos de puntos" de la Reserva Federal y las proyecciones económicas actualizadas en busca de pistas sobre la subida de tasas.

El precio del Oro retrocede tras alcanzar un máximo de dos semanas en 1.937,35$, ya que los inversores se mantienen al margen a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo antes de la decisión de la Fed, un viento en contra para el metal amarillo, que estuvo a punto de chocar con la DMA de 100. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD cotiza en 1.931,77$, perdiendo un 0.06%.

El Oro retrocede mientras los inversores esperan el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, con el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. añadiendo presión

Wall Street sigue acumulando pérdidas, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años toca máximos de 16 años en el 4.367%. Mañana, se espera que el presidente de la Fed , Jerome Powell, y sus colegas mantengan las tasas en el rango actual del 5.25%-5.50% y que las mantengan al alza durante más tiempo, al menos hasta julio de 2024, según dibujan los futuros del mercado monetario de la Fed.

A pesar de que la última ronda de datos mostró que la inflación ha registrado repuntes consecutivos, el banco central de EE.UU. se dispone a omitir una subida de tipos en septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades para la reunión de noviembre y diciembre se han reducido, lo que sugiere que los operadores no esperan subidas adicionales de tasas hacia finales de 2023.

Aunque la decisión de la Fed es importante, los participantes del mercado estarían centrados en los "dot plots" para revisar la senda de las tasas de interés de los bancos centrales estadounidenses. Según el último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), la mediana de la Fed estima que las tasas alcanzarán un máximo del 5,6%. Una confirmación podría coger desprevenidos a los operadores de tasas de interés, que esperan que los tipos se limiten al 5.50%.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene firme en torno a 105.14, con ganancias del 0.06%, apoyado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 operan en 4.367%, su nivel más alto en 16 años, lo que supone un viento en contra para los precios del Oro.

Mientras tanto, los operadores de Oro también deben estar atentos a los rendimientos reales de EE.UU., que podrían seguirse utilizando los TIPS (Valores Bursátiles Protegidos contra la Inflación del Tesoro) como aproximación. Cuando el cupón del TIPS a 10 años sube, el precio del XAU/USD cae, como muestra el siguiente gráfico, que ilustra la correlación inversa entre los activos.

La agenda económica de EE.UU. incluirá la decisión de la Fed el miércoles, seguida de los datos de vivienda de EE.UU., las solicitudes de subsidio por desempleo y los PMI S&P Global.

Análisis del precio del XAU/USD: Perspectiva técnica

El Oro cotiza lateralmente dentro de un triángulo descendente, amortiguado a la baja por una confluencia de medias móviles diarias (DMA), y la DMA de 100 actúa como resistencia en 1.945,20$. Aunque registró un mínimo más alto el 14 de septiembre en 1.901,11$, no ha podido imprimir un pico más alto por encima del máximo oscilante del 20 de julio en 1.987,42$. Si los compradores quieren cambiar el sesgo a neutral, deben recuperar este último. De lo contrario, una ruptura por debajo de la confluencia de las DMA de 20 y 200 en torno a 1.924,00$ podría allanar el camino para desafiar los 1.900$, seguido del mínimo diario del 21 de agosto en 1.884,89$.

• El USD/CLP opera neutral en 884.35, con indicadores técnicos lateralizados.
• El Banco Central de Chile, que inicia su ciclo de relajación, contribuye a la trayectoria alcista.
• Se espera que la Reserva Federal (Fed) realice una pausa de línea dura el miércoles.

El martes, los alcistas del USD/CLP se toman un respiro tras impulsar el par al alza más de un 3.82% en septiembre y consolidan las ganancias en la zona de 884.35.

Las divergencias depolítica monetaria con la Reserva Federal (Fed) podrían explicar la subida del par, ya que desde julio, el Banco Central chileno ya ha recortado las tasas en un 1.75%, y los mercados descuentan un 1.50% más de flexibilización en lo que queda de 2023. El plato fuerte de la semana para el CLP será la publicación de las actas del 5 de septiembre el viernes, donde los inversores tendrán una visión más clara de la postura del banco para las próximas reuniones de octubre y diciembre.

En EE.UU., los mercados de swaps de tipos prácticamente han descontado que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas estables en el 5.25-5.50% el miércoles. Sin embargo, el presidente Powell intentará convencer a los mercados de que la pausa no significa el fin del ciclo de ajuste, dejando la puerta abierta a otra subida. Además, los inversores seguirán de cerca las nuevas previsiones macroeconómicas y la revisión de los famosos gráficos de puntos de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para seguir modelando sus expectativas.

Niveles del USD/CLP a vigilar

Considerando el gráfico diario, el USD/CLP presenta una perspectiva alcista. A pesar de haberse vuelto plano, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra cómodamente en territorio positivo, mientras que el histograma de convergencia de medias móviles (MACD) imprime barras verdes ascendentes. Por otra parte, el par está por encima de la media móvil simple (SMA) de 20,100,200 días, lo que sugiere que los alcistas están claramente al mando del panorama general.

Niveles de soporte: 884.00, 882.00, 880.00

Niveles de resistencia: 895.00, 898.00, 900.00.

USD/CLP Gráfico Diario

• El par EUR/USD cotiza en 1.0677 y amplía sus pérdidas en un 0.01%, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza máximos de 16 años.
• Las expectativas divergentes de subida de tasas entre la Fed y el BCE podrían pesar sobre el EUR/USD.
• Los participantes del mercado esperan la decisión de la Reserva Federal y las proyecciones económicas actualizadas para obtener señales direccionales.

Al comienzo de la sesión asiática, el Euro (EUR) amplía sus pérdidas en un 0.01% frente al Dólar estadounidense (USD), mientras los participantes del mercado se preparan para la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos. El Dólar remonta impulsado por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El par EUR/USD cotiza en 1.0677, tras las pérdidas del 0.12% del martes.

El Euro se enfrenta a vientos en contra, mientras que el Dólar se fortalece por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, con todas las miradas puestas en la próxima decisión de la Fed

Las acciones estadounidenses terminaron la jornada con pérdidas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se dispararon hasta máximos de 16 años en el 4.367%, lo que supone un viento en contra para el EUR/USD, que se mantiene cerca de la zona de 1.0700, pero que seguirá imprimiendo pérdidas en medio de las especulaciones de que la Fed se mostrará muy agresiva.

Dado que los últimos datos de Estados Unidos (EE.UU.) muestran la solidez de la economía, con un mercado laboral caliente, la mejora de la actividad empresarial y la expansión del gasto del consumidor -aunque a un ritmo más lento- son razones para que el presidente de la Fed, Powell, y compañía sigan "en ello" y mantengan las tasas más altas durante más tiempo. Además, el Índice de Precios al Consumo y al Productor (IPC e IPP) de la semana pasada arrojó lecturas más altas, lo que justifica la necesidad de subir las tasas.

Además de adoptar su decisión de política monetaria, los responsables de la política monetaria actualizarían sus previsiones económicas en materia de crecimiento, tasa de desempleo, inflación y tipos de los fondos federales (FFR). En junio, los funcionarios de la Fed esperaban que el FFR alcanzara un máximo en torno al 5.60%. A pesar de ello, los futuros del mercado monetario prevén que el FFR alcance un máximo en torno al 5.46%.

En cuanto a los datos, la escasa agenda económica de EE.UU. reveló datos mixtos sobre la vivienda. Los permisos de construcción en EE.UU. mejoraron con respecto a la expansión del 0.1% de julio y crecieron un 6.9%, mientras que los inicios de construcción de viviendas cayeron un -11.3%, por debajo de la contracción del -2.5% estimada.

Al otro lado del charco, la agenda económica de la Eurozona (UE) publicó datos de inflación. El Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) de agosto se situó en el 5.2% interanual, por debajo del 5.3% estimado, mientras que el IAPC subyacente se situó en el 5.3% sin cambios, en línea con las estimaciones.

Recientemente, algunos funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) señalaron que el BCE no seguiría endureciendo las condiciones monetarias. No obstante, la desaceleración económica en curso en el bloque y una tasa de depósito en su nivel más alto desde la creación del euro, el 4.00%, podrían acercar la inflación a su objetivo.

Según un sondeo de Reuters, 70 economistas opinan que el BCE ha terminado de subir los tipos y que la tasa de depósito terminará el año en su nivel actual del 4.00%. Aunque la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se abstuvo de decir que las tasas han tocado techo, los futuros del mercado monetario ven un 25% de posibilidades de nuevas subidas hacia finales de año.

Teniendo en cuenta el trasfondo, si la Fed mantiene una postura de línea agresiva, cabe esperar que el EUR/USD siga bajando; de lo contrario, la moneda única podría recuperarse y recuperar el nivel de 1.0700, con los compradores apuntando a 1.0800.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra una "estrella vespertina" en ciernes, ya que la vela del martes fue un "martillo invertido", lo que podría allanar el camino a la baja. Sin embargo, sigue habiendo riesgos al alza, ya que el par EUR/USD se acerca a la zona de 1.0700. Si la Fed se muestra de línea agresiva, podría poner a prueba el mínimo del 14 de septiembre en 1.0632, seguido de 1.0600, antes de desplomarse hacia el mínimo de marzo en 1.0516. Por el contrario, si la Fed se muestra moderada, el par EUR/USD podría recuperarse y superar el máximo del 19 de septiembre en 1.0718 y dirigirse a la media móvil de 200 días (DMA) en 1,0828.

• El EUR/JPY alcanzó un máximo de 158.23, por encima de la SMA de 20 días, y luego cerró en 157.85.
• Parece que a los alcistas ya no les queda gas en el depósito para seguir avanzando.

En la sesión del martes, el par EUR/JPY no logró mantener su impulso, que lo llevó a alcanzar un máximo de 157.85, por encima de la media móvil de 20 días (SMA) y cerró con leves ganancias en 157.85.

En el gráfico diario, el par EUR/JPY continúa mostrando señales de agotamiento alcista, por lo que el panorama técnico es neutral a bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente plana sobre su línea media y sugiere que el impulso alcista se está moderando lentamente. El indicador de convergencia de medias móviles (MACD), que presenta barras rojas planas, respalda esta afirmación. Vale la pena mencionar que el RSI ha mostrado una tendencia bajista desde principios de septiembre y se alinea con el par siendo constantemente rechazado por la SMA de 20 días.

Dicho esto, el par está por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que pone de relieve el dominio continuo de los alcistas en la perspectiva más amplia.

Niveles de soporte: 157.00, 155.00, 154.60 (SMA de 100 días).
Niveles de resistencia: 158.00 (SMA de 20 días), 158.50, 159.00.

EUR/JPY Gráfico Diario

• Las acciones estadounidenses cotizan con tensiones y vuelven a caer a los rangos recientes ante la inminencia de la Fed.
• La Reserva Federal mantendrá las tasas estables en esta reunión.
• El FOMC publicará sus últimas expectativas de inflación de cara al futuro.

Todas las miradas están puestas en la Reserva Federal (Fed) para esta semana, ya que la última convocatoria de tipos de interés del miércoles por parte de la Fed planea sobre los mercados. Las acciones de EE.UU. retrocedieron en general, aunque suavemente, y los índices se extendieron hacia el centro mientras los inversores se preparan para un libro de jugadas actualizado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

El índice Standard & Poor's 500 (S&P) perdió 10 puntos y abandonó la zona de 4.450,00$, cerrando la jornada a la baja cerca de 4.430,00$ (-0,22%); el índice compuesto tecnológico Nasdaq retrocedió 32 puntos y terminó el día cerca de los 13.678,00$ (-0.23%); y el índice Dow Jones de valores industriales (DJIA) cedió más de 105 puntos y terminó el martes en los 34.517,00$ (-0.31%).

Las acciones operan a la baja, rendimientos al alza antes de la Fed

Mientras los índices bursátiles retrocedían, los rendimientos del Tesoro volvían a subir: el rendimiento a 2 años se situaba en el 5.092% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en el 1.365%.

El miércoles se conocerá la última decisión de la Fed sobre los tipos de interés, y los Mercados prevén que el banco central estadounidense mantenga estables sus tipos de referencia.

Sin embargo, el FOMC también dará a conocer sus previsiones económicas, así como sus perspectivas actualizadas sobre los tipos de interés. A la agenda de datos le seguirá la conferencia de prensa del FOMC 30 minutos más tarde, en la que los inversores estarán atentos a cualquier cambio en la retórica de la Fed.

Perspectivas técnicas del S&P 500

Los Gráficos de velas diarios muestran al principal índice de acciones probando con firmeza los límites de una línea de tendencia alcista, y un descenso bajista prolongado podría ver al S&P 500 iniciar un nuevo tramo a la baja para probar el último mínimo de oscilación por debajo de los 4.350,00$.

Alcista impulso ve resistencia descendente desde el lado alcista como máximos más bajos precio en un techo al norte de la zona de 4.500,00$.

La media móvil simple de 100 días está en alza, superando 4.375,00$ y podría proporcionar soporte para un renovado impulso alcista en el índice de cara al futuro.

Gráfico diario del S&P 500

Niveles técnicos del SP500